Small fibers. Big difference.

Transkriptio

1 Vuosikertomus 2004 Small fibers. Big difference. Vuosikertomus 2004

2 Sisältö 2 Ahlstrom lyhyesti 3 Taloudellinen kehitys 4 Visio ja strategia 6 Menestystekijät 10 Tärkeimmät tapahtumat vuonna Toimitusjohtajan katsaus 14 Taloudellinen katsaus Liiketoimintakatsaukset 22 Johdanto 24 FiberComposites-toimiala 30 Specialty Papers -toimiala Ahlstrom ja yhteiskunta 37 Eettiset periaatteet 38 Yhteiskuntavastuuraportointi Ahlstromissa 39 Johtamisjärjestelmät 42 Henkilöstö 46 Työterveys ja -turvallisuus 47 Taloudellinen vastuu 48 Ympäristövastuu 52 Konsernin hallintoperiaatteet Tilinpäätös 58 Hallituksen toimintakertomus 62 Tuloslaskelma 63 Rahoituslaskelma 64 Tase 66 Tilinpäätöksen liitetiedot 78 Tunnusluvut 80 Osakkeet ja osakkeenomistajat 81 Hallituksen ehdotus voitonjaosta 81 Tilintarkastuskertomus 82 Hallitus 84 Johtoryhmä 86 Sanasto 87 Yhteystiedot 88 Taloudellinen tiedottaminen

3 Ahlstrom lyhyesti Ahlstrom on maailman johtava korkealaatuisten kuitumateriaalien kehittäjä, valmistaja ja markkinoija. Yhtiön valmistamia kuitukankaita ja erikoispapereita käytetään monissa jokapäiväisissä tuotteissa, esim. suo dattimis sa, hygieniapyyhkeissä, lattiamateriaaleissa, etiketeissä ja teipeissä. Ahlstromin kuituosaaminen ja innovatiivisuus ovat luoneet yhtiölle vahvan markkina-aseman sen kaikilla liiketoi- minta-alueilla. Yhtiön työntekijää palvelevat asiakkaita tuotantolaitoksilla tai myyntitoimistoissa yli 20 maassa viidellä mantereella. Ahlstromin liikevaihto oli 1,6 miljardia euroa vuonna Noin puolet yhtiön liike vaihdosta kertyy tuotealueista, joilla Ahlstrom on markkinajohtaja. Ne tuotealueet, joilla yhtiö on markkinoiden toiseksi tai kolmanneksi suurin, muodostavat noin kolmanneksen liikevaihdosta. Ahlstrom uudistaa tuotevalikoi maansa jatkuvasti. Tavoitteena on, että uudet tuotteet muodostavat kolmanneksen yhtiön vuosittaisesta kasvusta. Toimiala FiberComposites Specialty Papers* Liikevaihto milj. euroa 813 milj. euroa Osuus konsernin liikevaihdosta** 45 % 55 % Henkilöstön määrä Keskeiset asiakastoimialat Suodatinvalmistajat, autoteollisuus, kuluttaja- Pakkaus- ja etiketöintiteollisuus, huonekalutuotteet, terveydenhuolto, rakennusteollisuus ja rakennusteollisuus, kuluttajatuotteet sekä elintarviketeollisuus Tuotantolaitokset Belgia, Brasilia, Espanja, Etelä-Korea, Italia, Ranska, Saksa, Suomi Iso-Britannia, Italia, Ranska, Ruotsi, Suomi, USA Liiketoiminta-alueet ja Kuitukankaat Etiketti- ja pakkauspaperit tuotteiden tärkeimmät Pyyhkimistuotteet Tarraetiketit käyttökohteet Sairaalavaatteet ja -tekstiilit Elintarvikkeiden pakkaukset, mm. kahvin, Tapetit maitotuotteiden ja lemmikkieläinten ruokien Teepussit pakkaukset Lihajalosteiden kuoret Juomapakkausten etiketit Suodatinmateriaalit Ilman, polttoaineiden ja öljyn suodattimet Teollisuuden ja laboratorioiden suodattimet Lasikuitumateriaalit Tuulimyllyjen siipilavat Lattiapäällysteet Venerungot Tekniset paperit Kalustepaperit Hiomapaperit Maalarinteipit Moottoritiivisteet Julisteet Tapetit Tuotantopaperit * Tähän toimialajakoon perustuva organisaatiorakenne on ollut voimassa alkaen. Specialty Papers -toimialan tunnusluvut ovat pro forma -lukuja ja pohjautuvat aiempiin LabelPack- ja Specialties-divisiooniin. ** Poislukien myydyt liiketoiminnot 2 Vuosikertomus 2004

4 Taloudellinen kehitys Vuosi 2004 lyhyesti Avainlukuja, milj. euroa Liikevaihto 1 567, ,4 Liikevoitto 51,0 48,5 Tulos ennen satunnaisia eriä ja veroja 34,8 33,7 Tilikauden voitto 17,5 22,4 Taseen loppusumma 1 399, ,5 Investoinnit (ml. yritysostot) 167,0 93,1 Liiketoiminnan nettokassavirta 128,0 202,0 Velkaantumisaste, % 53,9 42,3 Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE), % 5,3 4,6 Osakekohtainen tulos, euroa 0,48 0,61 Ahlstrom sai päätökseen rakennemuutoksen, jonka seurauksena yhtiö keskittyy kokonaan kuitupohjaisten materiaalien valmistukseen. Yhtiön toimintaympäristö oli edelleen haastava, ja tuotteiden kysyntä jatkui heikkona Euroopassa. Specialties-divisioonan tulos parani merkittävästi. Hyvä liiketoiminnan kassavirta. Taloudelliset tavoitteet 1. Kannattavuus: liikevoitto (EBIT)10 % sijoitetun pääoman tuotto 13 % 2. Vahva rahoitusrakenne: velkaantumisaste eli gearing % (voidaan väliaikaisesti ylittää strategisten yritysostojen vuoksi) Liikevoitto (EBIT) 3. Kasvu: orgaanisesti ja yritysostoin liiketoiminnoissa, joissa asiakkaille voidaan tarjota korkeaa lisäarvoa. Orgaanisen kasvun tulisi olla markkinoiden keskiarvoa nopeampaa. 4. Osingonjako: keskimäärin % tilikauden nettotuloksesta Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) Velkaantumisaste % % % Tavoite 10 % Tavoite 13 % Tavoite % 3

5 Visio Ahlstrom the global source for fiber-based materials Ahlstromin asema arvoketjussa Ahlstrom valmistaa synteettisistä ja luonnonkuiduista korkealaatuisia kuitupohjaisia materiaaleja. Yhtiö toimittaa niitä asiakkailleen rullatavarana jatkojalostusta varten. Jatkojalostajat, kuten painot ja autoteollisuuden toimittajat toimittavat tuotteet edelleen markkinoijille tai myyjille, joiden kautta ne päätyvät kuluttajille tai teollisille asiakkaille maailmanlaajuisesti. Alkutuotanto Raaka-aineiden toimittaja Rullatavaran valmistaja Jatkojalostaja Markkinoija/ myyjä Kuluttajat Teolliset asiakkaat Luonnonkuidut (puu, puuvilla, hamppu) Sellunvalmistajat Keinokuitujen valmistajat Ahlstrom Painot (etiketit, julisteet, tapetit ym. sisustus- Tunnettuja kuluttajasekä teollisia brandeja Öljy/petrokemian (PET, PP) tuotteet) tuotteet Kemikaalitoimittajat Etikettien metalloijat Silikonoijat Autoteollisuuden toimittajat (suodattimet, tiivisteet) 4 Vuosikertomus 2004

6 Strategia Pitkäaikaiset asiakassuhteet Keskitymme asiakkaiden tarpeisiin ja kehitämme yhdessä heidän kanssaan uusia tuotteita ja tuoteominaisuuksia. Innovaatiot ovat Ahlstromin pitkän tähtäimen menestyksen ja kilpailukyvyn elinehto. Asiakkaamme ovat merkittäviä toimijoita omilla aloillaan. Kun he kehittävät ja kasvattavat liiketoimintaansa, Ahlstrom pystyy toimittamaan heille kuitupohjaisia erikoismateriaaleja kaikkialla maailmassa. Ahlstrom Expertise Kuidut ja niiden käsittely on Ahlstromin keskeistä osaamista. Tiimimme kehittävät yhteistyössä asiakkaiden kanssa uusia tuotteita, sovelluksia ja teknologioita. Tämä takaa meille ainutlaatuisen osaamispohjan. Tunnemme myös markkinoiden kehityksen ja tarpeet, ja siksi pystymme kehittämään ja valmistamaan asiakkaillemme kilpailukykyisiä kuitumateriaaleja. Liiketoimintastrategian kulmakivet Laajentuminen korkeaa lisäarvoa tuottavilla ja kasvavilla liiketoiminta-alueilla Haluamme palvella korkeaa lisäarvoa tuottavia ja nopeasti kasvavia kuitumateriaalimarkkinoita. Tavoitteemme on laajentaa toimintaamme sekä orgaanisen kasvun että yritysostojen kautta. Kilpailukykyiset toiminnot Kehitämme toimintojamme jatkuvasti vahvistaaksemme kilpailukykyämme ja saavuttaaksemme taloudelliset tavoitteemme. Keskeisiä elementtejä tässä ovat kustannustehokkuus, parempi tuottavuus sekä virtaviivaiset toiminnot ja tukifunktiot. 5

7 Ahlstromin menestystekijät Ahlstromin pitkän aikavälin menestys perustuu pitkäaikaisiin asiakassuhteisiin, yhtiön ainutlaatuiseen kuituosaamiseen, innovatiivisiin tuotteisiin ja teknologioihin sekä toiminnan jatkuvaan parantamiseen. Ainutlaatuinen kuituosaaminen Ahlstromin liikeideana on valmistaa korkealaatuisia kuitupohjaisia materiaaleja. että sen asiakkaita. yhdessä hyödyttävät sekä Ahlstromia Yhtiö pystyy käyttämään raaka-aineinaan sekä synteettisiä että luonnon- henkilöstö edustaa useita eri kulttuureja. Ahlstrom toimii globaalisti ja sen kuituja, mutta myös näiden lukuisia erilaisia yhdistelmiä, kun useimmat muut työssä asiakkaidensa kanssa, arvioivat Tiimit työskentelevät läheisessä yhteis- valmistajat pitäytyvät joko synteetti sis sä heidän tarpeitaan sekä markkinoiden tai luonnonkuiduissa. Tämä erityisosaaminen erottaa Ahlstromin kilpailijoista. taamaan kysynnässä tapahtuvia muu- kehitystä ja sopeuttavat tuotantoa vas- Monet Ahlstromin asiakassuhteista toksia. Eri liiketoimintoja edustavat tiimit ovat kestäneet vuosikymmeniä. Pitkäjänteinen yhteistyö ja uusien tuotteiden merkiksi investointihankkeissa sekä hyödyntävät toistensa osaamista esi- ja tuoteominaisuuksien kehittäminen innovaatiotoiminnoissa. Metsäteollisuustuotteet 100 % luonnonkuituja Ahlstrom nro 1 kuitumateriaaleissa Tuotteen lisäarvo Polymeerit/ tekstiilit 100 % synteettisiä kuituja Maailman johtava kuitupohjaisten erikoismateriaalien valmistaja Laajin tuotevalikoima: yhtiö voi valmistaa tuotteita joko kokonaan synteettisistä kuiduista, kokonaan luonnonkuiduista tai näiden erilaisista yhdistelmistä. Monipuolinen tuotantokapasiteetti 6 Vuosikertomus 2004

8 Menestystekijät Cristal Evolution ikkunakirjekuoriin Useat johtavat yhtiöt eri puolilla maailmaa mukana muun muassa pankkeja, vakuutusyhtiöitä ja tietoliikenneyhtiöitä käyttävät Ahlstromin Cristal Evolution -paperista valmistettuja ikkunoita kirjekuorissaan. Ahlstromin tehokkaan markkinoinnin ansiosta Cristal Evolution -paperi on viime vuosina vallannut yhä uusia markkinoita polystyreenikalvoilta. Läpinäkyvä Cristal Evolution -paperi valmistetaan puukuidusta eli uusiutuvasta luonnonvarasta. Paperi on täysin kierrätyskelpoista ja biologisesti hajoavaa. Kirjekuoret, joiden ikkunat on tehty Cristal Evolution -paperista, ovat kokonaan paperipohjaisia tuotteita ja siten edistävät osaltaan kestävää kehitystä. Ympäristöasiat korostuvat yhä enemmän Ahlstromin asiakkaiden strategioissa. Korkeaa teknistä osaamista edustava Cristal Evolution -paperi on täydellinen ratkaisu ympäris tö ystävällisiin kirjekuoriin. Sen ansiosta ranskalaiset ja japanilaiset asiakkaat pystyvät nyt käyttämään kirjekuorissaan virallista ekomerkintää. Innovaatioita asiakkaiden hyödyksi Ahlstromin innovaatiotoiminta on vahvasti asiakaslähtöistä. Käytännön kehitystyö tehdään läheisessä yhteistyössä asiakkaiden kanssa. Innovatiiviset tuotteet ovat olennaisen tärkeitä yhtiön pitkän aikavälin menestykselle ja kilpailukyvylle. Ahlstrom pyrkii tehokkaasti kehittämään uusia, lisäarvoa luovia tuotteita, tuoteominaisuuksia ja tekniikoita. Kehitystyön tulokset ovat avanneet uusia myyntimahdollisuuksia niin Ahlstromille kuin sen asiakkaillekin, joten yhtiön tehtaiden tuotantomäärien ennakoidaan kasvavan. Vuoden 2004 tärkeimmät tapahtumat Paperi ja muovikalvo ovat jo pitkään kilpailleet suosituimman pakkausmateriaalin asemasta, ja kilpailu on vähitellen kääntymässä paperin eduksi. Ahlstromin ja muiden erikoispaperivalmistajien kunnianhimoisen kehitystyön ansiosta on luotu uusia paperituotteita muun muassa elintarvikepakkauksiin. Näissä uusissa paperituotteissa on useita muovin ominaisuuksia, mutta ne ovat silti kierrätettäviä. Uusien tekniikoiden kehitystyö jatkui vuonna Fotokatalyysiin kehitettiin uusi, mielenkiintoinen loppukäyttösovellus paperitehtaiden jätteiden käsittelyyn ja erityisesti paperitehtaan lietteen hajun eliminointiin. Innovaation arvioidaan avaavan uusia markkinoita Ahlstromille. Kuitumateriaalien päällystys- ja pintakäsittelyteknologioita kehittämällä Ahlstrom on tuonut valikoimaansa uusia tuotteita ja tuoteominaisuuksia. Päällystys- ja pintakäsittelyteknologiat ovat Ahlstromin innovaatiotoiminnan ydinaluetta, sillä monissa asiakassovelluksissa yhtiön valmistamalta rullatavaralta vaaditaan erinomaista painettavuutta ja erittäin sileää pintaa. Tutkimus- ja tuotekehityspanokset vuonna 2004 Ahlstromin maailmanlaajuinen innovaatiotoiminta on organisoitu kolmelle tasolle. Ahlstrom-konsernin tutkimuskeskus (Ahlstrom Research Corporate Center eli ARCC) sijaitsee Pont-Evêquessa Ranskassa. Lisäksi Suomessa, Ranskassa, Saksassa, Italiassa ja Yhdysvalloissa toimii yhteensä seitsemän tuotekehitysyksikköä. Myös kaikki Ahlstromin tuotelinjatiimit eri puolilla maailmaa tarjoavat asiakkailleen päivittäisiä tutkimus- ja tuotekehityspalveluja. Ahlstromin tutkimus- ja tuotekehitystehtävissä työskenteli vuoden lopussa yhteensä 192 (208 vuonna 2003) henkeä. Yhtiön tuotekehitysmenot olivat 27,6 milj. euroa (32,9 milj. euroa) eli 1,8 % liikevaihdosta (2,2 %). Tunnuslukujen pienentyminen johtuu lähinnä Ahlstromin hylsy- ja hylsykartonki liiketoimintojen siirtymisestä Sonoco-Alcore -yhteis yritykseen marraskuussa

9 Ahlstrom & Lipton: modernin teepussin kehittäjät Jos olet teen ystävä, on hyvinkin mahdollista, että juuri nauttimasi teekupillisen maku ja laatu ovat Ahlstromin (aikaisemmin Dexter) ja Unileverin (nykyisin tuotemerkillä Lipton, aiemmin T J Lipton) yhteistyön tulosta. Vuonna 1938 havaittiin, että Ahlstromin valmistama huokoinen, mutta samalla luja ja kevyt kuitumateriaali soveltui teelehtien pakkaamiseen. Syntyi merkittävä keksintö: aivan uudenlainen teepussi. Muutos vuosisadan alun harsokankaista valmistettuihin ja ompelein suljettuihin teepusseihin verrattuna oli melkoinen. Vuosien varrella Ahlstromin ja Liptonin kiinteä yhteistyö on jatkunut ja tuot- tanut yhä uusia innovaatioita. Vuonna 1952 Lipton lanseerasi ensimmäisen läpivirtausteepussin. Pussissa on kaksi erillistä osastoa, minkä ansiosta kuuma vesi pääsee entistä paremmin kosketuksiin teelehtien kanssa luvulla tehtiin jälleen mullistava keksintö: teepussi, joka ei vuoda. Sen myötä loppuivat valitukset vuotavista teepusseista ja ei-toivotuista teelehdistä kupin pohjalla. Uusin trendi ovat yritysten tuotemerkeillä varustetut teepussit. Sittemmin on myös kehitetty uusi kuitumateriaali, jonka ansiosta yrityksen logo voidaan painaa suoraan teepussin pintaan. Ahlstrom on edelleen yksi Unileverin tärkeimmistä kuitumateriaalin toi mit - tajista. Samoin teepussit kuuluvat yhä Ahlstromin strategisiin tuotteisiin, ja yhtiöllä on alalla maailmanlaajuisesti merkittävä markkinaosuus. Yhdysvallois sa sijaitsevan Windsor Locksin tehtaan tee pusseihin tarkoitetun kuitumateriaalin tuotanto myydään Yhdysvaltoihin ja maail manlaajuisille markkinoille, kun taas Skotlannissa sijaitseva Chirnsiden tuotantolaitos palvelee lähinnä Euroopan markkinoita. Pitkään jatkuneen yhteistyön ja innovaatioiden ansiosta Ahlstrom ja Unilever ovat voineet tarjota korkealaatuisia tuotteita teen ystäville jo lähes 70 vuoden ajan. a plus laajeni kaikille tehtaille Ahlstromin liiketoiminnan kehittämisohjelma a plus pyrkii yhdistämään henkilöstön osaamisen ja kokemuksen sekä tuomaan parhaat käytännöt osaksi päivittäisiä rutiineja. Kaikki toimipaikat mukana Ohjelman käynnistyessä mukaan valittiin kolme pilottitehdasta, joiden tehtävänä oli muokata vakiomenettelyjä Ahlstromin liiketoimintoihin ja kulttuuriin sopivaksi. Ohjelman onnistuneen käyttöönoton jälkeen sitä kehitettiin edelleen, ja se otettiin asteittain käyttöön Ahlstromin kaikissa toimi paikoissa. Ahlstromin työntekijät eri puolilla maailmaa ovat perehtyneet a plus -ohjelman hyötyihin ja soveltaneet sen tarjoamia työkaluja jokapäiväisessä työssään. Projektitiimeihin on tähän mennessä osallistunut yli työntekijää (16 % henki löstöstä). Osallistujilta on saatu erinomaista palautetta, ja ohjelman arvioidaan tuovan Ahlstromille merkittäviä hyötyjä tulevaisuudessa. Ensimmäiseen vaiheeseen osallistuneet hallitsevat prosessin jo erinomaisesti ja pystyvät hyödyntämään täysimääräisesti sen tarjoamia työkaluja. Näillä tehtailla jo yli 45 % työntekijöistä on osallistunut ohjelmaan. Tavoitteena suorituskyvyn parantaminen Vuosi 2004 oli Ahlstromille myös toimintojen yhtenäistämisen vuosi. Liiketoimintaa ja asiakaspalvelua parannettiin merkittävästi. Samalla pyrittiin tuomaan aiemmista projekteista kerätyt uudet opit ja hyödyt kaikkien ulottuville. Ahlstrom on myös kehittänyt oman koulutusohjelmansa vahvistamaan esimiesten johtamis- ja ongelmanratkaisutaitoja. Koulutusohjelmaa jatketaan entistä intensiivisemmin vuonna Samalla myös a plus -ohjelman kautta saatu hyöty ja parhaat käytännöt pyritään tuomaan koko henkilöstön käyttöön. Näin Ahlstromin tärkeintä osa-aluetta eli asiakaspalvelua voidaan entisestään parantaa. 8 Vuosikertomus 2004

10 Menestystekijät Ahlstrom & Voith: kunnianhimoista paperinvalmistusta Ahlstromilla ja Voithilla on paljon yhteistä: kummallakin on pitkä historia, kumpikin suhtautuu kunnianhimoisesti paperinvalmistukseen, ja kumpikin toimittaa tuotteita myös toisilleen. Ahlstrom alkoi vuonna 1957 toimittaa kalanteriteloissa käytettävää kuitumateriaalia Voithille (tuolloin nimeltään Kleinewefers), joka on maailman johtavia paperikonevalmistajia. Kalanteritelat ovat puuvillakuiduista valmistetuista arkeista puristamalla tehtyjä sylintereitä. Paperinvalmistusprosessin loppuvaiheessa, superkalanteroinnissa, paperi kulkee telojen välistä, jolloin telat paran- tavat paperin pintaominaisuuksia, kuten kiiltoa ja sileyttä. Nykyisin Ahlstromin toimittamaa materiaalia käytetään 70 %:ssa kuitumateriaalilla täytetyistä kalanteriteloista maailmanlaajuisesti, ja Ahlstrom on edelleen Voithin tämän tuotteen tärkein toimittaja. Voithin merkittävimmän asiakasryhmän muodostavat graafisten painopapereiden valmistukseen keskittyvät tuotantolaitokset. Kalanteriteloja käy tetään myös tekstiilien viimeistelyssä sekä ääni- ja videonauhojen valmistuksessa. Kunnianhimoinen asenne paperinvalmistukseen ja asiakkaiden tarpeiden ymmärtäminen luovat perustan Ahlstromin pyrkimykselle tarjota asiakkailleen joustavaa palvelua ja korkealaatuisia tuotteita. Jatkuvan tutkimuksen ja tuotekehityksen tuloksena syntyneet Ahlstromin valmistamat telamateriaalit parantavat painopaperin kiiltoa ja sileyttä sekä tekevät kalanteri teloista kulutusta kestäviä. Vuonna 1994 Ahlstromin ja Voithin yhteistyössä saavutettin uusi merkittävä virstanpylväs, kun Ahlstrom osti Voithin sekoituskoneen Altenkirchenin tehtaalleen Saksaan, missä sitä käytetään Voith in kalantereissa käytettävän kalanteri paperin loppukäsittelyyn. Ahlstrom & 3M: innovatiivista ja kestävää yhteistyötä Ahlstrom ja maailman innovatiivisimpiin ja monipuolisimpiin teknologiayhtiöihin kuuluva 3M aloittivat yhteistyönsä lähes 40 vuotta sitten Ahlstromin Rottersacin tehtaalla Ranskassa. Tänä aikana Ahlstrom on toimittanut muun muassa toimistotarvikkeisiin erikoistuneelle 3M:lle pääasiassa kahdentyyppisiä tuotteita: kopiopaperia ja kalanteroitua paperia maineikkaisiin Post-it -viestilappuihin. Jo vuonna 1966 Ahlstrom alkoi toimittaa 3M:lle valokopioinnissa käytettyjä kopiopapereita, jotka kopiointiteknologian kehittyessä kuitenkin kävivät tarpeettomaksi. Merkittävä käänne yhteistyössä nähtiin vuonna 1980, kun Ahlstrom valmisti ensimmäiset koe-erät paperia, jota alettiin sittemmin käyttää nykyisin lähes jokaisen toimiston perustarvikkeisiin kuuluvissa keltaisissa Post-it -viestilapuissa. Tuotteesta tuli ennen näkemättömän suosittu, ja Ahlstrom ja 3M ovat tehneet kiinteää yhteistyötä varmistaakseen tuotteen toimitusvarmuuden ja jatkuvan tuotekehityksen. Väriaineiden valinta ja menetelmä, jolla ne sekoitetaan raaka-aineeseen, vaikuttavat merkittävästi värin tasalaatuisuuteen ja pysyvyyteen. Tästä syystä Ahlstrom on alkuperäisen keltaisen Post-it -viestilapun lanseerauksesta lähtien ollut mukana kehittämässä useita uusia tuotteita: valkoisia viestilappuja yritysten omia painatuksia varten sekä monivärisiä viestilappuja, mm. pastellisävyisiä, valoa heijastavia ja muita tehovärejä. Yhteistyö jatkuu edelleen kiinteänä, ja säännöllisen yhteydenpidon ansiosta kumpikin osapuoli on aina selvillä uusista tavoitteista ja kehityssuunnista. 9

11 Tärkeimmät tapahtumat 12. helmikuuta Ahlstrom virtaviivaistaa toimintojaan Ranskassa Ahlstromin Specialties-divisioona ilmoitti suunnitelmistaan sopeuttaa hylsykartonkia ja krepattuja papereita Pont-Audemerissa Ranskassa valmistavan tehtaansa toimintoja. Uudelleenjärjestelyjen myötä hylsykartonkia valmistava tuotantolinja suljettiin ja henkilöstön määrä väheni 70:llä. Tehdas keskittyy nyt kokonaan krepattujen papereiden valmistamiseen. 25. toukokuuta EU:n kilpailuviranomaisten tutkinta Ahlstromissa Euroopan komission kilpailuviranomaiset tekivät tarkastuskäyntejä Ahlstromin tiloissa useissa toimipaikoissa. Tarkastukset liittyvät väitettyyn kilpailijayhteistyöhön irrokepohjapaperi- ja tarraetikettituotealueissa. Tammikuu Helmikuu Maaliskuu Huhtikuu Toukokuu Kesäkuu 2. huhtikuuta 23. kesäkuuta Tuotantolinja uusittiin Italiassa Yksi Torinon tehtaan tuotantolinjoista uusittiin tuotevalikoiman laajentamiseksi. Aiemmin linjalla valmistettiin erikoispapereita, mutta nykyään sillä voidaan palvella myös nopeasti kasvavia kuitukangasmarkkinoita, erityisesti polttomoottoreiden suodattimien valmistajia, terveydenhuollon- ja pyyhkimistuotteiden jatkojalostajia sekä muita teollisia asiakkaita. Investoinnin kokonaisarvo oli 11 milj. euroa. 19. huhtikuuta Ahlstrom ja Sonoco perustavat johtavan eurooppalaisen hylsyyhtiön Ahlstrom ja globaali pakkausalan yritys Sonoco sopivat yhdistävänsä hylsy- ja hylsykartonkitoimintonsa Euroopassa. Ahlstrom omistaa Sonoco-Alcore-yhteisyrityksestä 35,5 % ja Sonoco 64,5 %. Sonoco-Alcore on Euroopan suurin hylsyvalmistaja. Ahlstrom ostaa yhdysvaltalaisen suodatinmateriaalivalmistajan Ahlstrom osti Hollinee, L.L.C:n suodatindivisioonan, joka valmistaa suodatinmateriaaleja pääasiassa lämmitys-, ilmastointi- ja ilmanvaihtosovelluksiin. Yritysosto laajentaa Ahlstromin tuotevalikoimaa näille lupaavia maailmanlaajuisia kasvumahdollisuuksia tarjoaville tuotealueille. Ostettu yritys työllistää noin 200 henkilöä kahdella tehtaalla Yhdysvalloissa. 24. kesäkuuta Uusi tuotantolinja käyttöön Windsor Locksin tehtaalla Yhdysvalloissa Ahlstromin Windsor Locksin tehtaalla saatiin päätökseen 38 milj. euron investointihanke. Uusi tuotantolinja palvelee pääasiassa Pohjois-Amerikan kasvavia pyyhkimistuotteiden markkinoita. 10 Vuosikertomus 2004

12 Vuosi 2004 lyhyesti 22. heinäkuuta Juha Rantanen Outokummun toimitusjohtajaksi :n toimitusjohtaja Juha Rantanen nimitettiin Outokumpu Oyj:n toimitusjohtajaksi alkaen. Rantanen oli työskennellyt Ahlstromissa vuodesta marraskuuta 29. heinäkuuta Jukka Moisio Ahlstromin toimitusjohtajaksi :n hallitus nimitti Jukka Moision yhtiön toimitusjohtajaksi alkaen. Moisio toimi aiemmin FiberCompositesdivisioonan johtajana sekä :n varatoimitusjohtajana ja toimitusjohtajan sijaisena. Hän on työskennellyt Ahlstromissa vuodesta Ahlstromin ja Sonocon hylsyyhtiö aloitti toimintansa Euroopan komission asettamat ehdot yhteisyrityksen muodostamiselle täyttyivät ja Sonoco-Alcore aloitti toimintansa. Tämän yritysjärjestelyn toteuduttua Ahlstrom keskittyy yksinomaan korkealaatuisten kuitukankaiden ja erikoispapereiden valmistamiseen. Heinäkuu Elokuu Syyskuu Lokakuu Marraskuu Joulukuu 1. lokakuuta Ahlstrom luopui viimeisistä pakkausyksiköistään Tecno Jolly (Akerlund & Rausing SpA) Italiassa myytiin italialaiselle joustopakkausvalmistajalle, Sacchital SpA:lle. Venäjällä sijaitseva ZAO Akerlund & Rausing Kuban myytiin Kuban AB:lle. Myydyt yksiköt työllistävät yhteensä noin 300 henkilöä. Yritysmyynnit sinetöivät Ahlstromin irtautumisen pakkausten valmistuksesta. 4. lokakuuta Ahlstrom osti yhdysvaltalaisen Green Bay Nonwovens -yhtiön Yrityskauppa vahvisti Ahlstromin asemaa pyyhkimistuotteiden markkinoilla ja täydensi sen tuotevalikoimaa vesineulausteknologialla ja kuivamenetelmällä valmistetuilla materiaaleilla. Ostettu yritys työllistää 75 henkilöä Green Bayssa, Wisconsinissa sijaitsevalla tehtaalla. 6. lokakuuta Organisaatiomuutoksia Ahlstrom madaltaa organisaatiotaan asiakaslähtöisemmäksi. Uusi organisaatiorakenne auttaa yhtiötä tunnistamaan asiakkaiden tarpeet aiempaa nopeammin, mikä merkitsee Ahlstromille selvää kilpailuetua. Uusi organisaatio on voimassa alkaen. Ahlstromin FiberComposites-divisioona jaettiin kolmeen liiketoiminta-alueeseen: kuitukankaisiin, suodatinmateriaaleihin ja lasikuitumateriaaleihin. Nämä kolme muodostavat FiberComposites (Kuitukomposiitit) -toimialan. LabelPack- ja Specialtiesdivisioonat muodostavat uuden Specialty Papers (Erikoispaperit) -toimialan. Siihen kuuluu kaksi liiketoiminta-aluetta: etiketti- ja pakkauspaperit ja tekniset paperit. 21. lokakuuta 28 milj. euron investointihanke päätökseen Etelä-Koreassa Toinen tuotantolinja ja uusi kyllästyslinja vihittiin käyttöön Hyun Poongin tehtaalla Etelä-Koreassa. Investoinnin myötä tehtaalla voidaan valmistaa sekä suodatinmateriaaleja että kuitukankaita Aasian kasvaville markkinoille. 11

13 Ahlstrom sai vuonna 2004 päätökseen rakennemuutoksensa, jonka myötä yhtiö keskittyy kokonaan kui tumate riaalien valmistukseen. Lokakuussa myimme viimeiset kaksi joustopakkausyksikköämme ja marraskuussa toimintansa aloitti hylsyjen ja hylsykartongin valmistukseen erikoistunut yhteisyritys Sonoco- Alcore. Rakennemuutos kesti kuusi vuotta, ja se sisälsi kaksi rinnakkaista prosessia: useita ydin liiketoimintaan kuulumattomia toi mintoja ja yksiköitä myytiin. Samalla investoitiin kuitumateriaaliosaamiseen, koulutettiin tiimejä ja kehitettiin liiketoimintaa kasvamalla sekä orgaanisesti että yritysostoin. Haluan tässä yhteydessä kiittää henkilöstön ja osakkeenomistajien puolesta edeltäjääni Juha Rantasta. Hänen panoksensa Ahlstromin fokusoinnissa yhden toimialan yhtiöksi on ollut erittäin merkittävä. Tuloksen parantaminen Vuonna 2004 Ahlstromin kannattavuus jäi selvästi alle tavoitetason monista eri syistä. Tärkein tavoitteemme vuonna 2005 onkin tuloksen parantaminen. Viime vuonna pystyimme kuitenkin parantamaan tulostamme jonkin verran vuodesta Liikevoittomme oli 51,0 milj. euroa (48,5 milj. euroa vuonna 2003) ja sijoitetun pääoman tuotto ROCE 5,3 % (4,6 %). Kassavirta säilyi hyvänä huolimatta kahdesta yritysostosta ja investoinneista uusiin tuotantolinjoihin. Jäimme kuitenkin selvästi konsernille asetetusta tavoitteesta, 13 % tuotosta sijoitetulle pääomalle. Huono kannattavuus johtui pääasiassa heikosta kysynnästä Euroopan markkinoilla, valuuttakurssien vaihteluista sekä eräiden tuotantoyksiköiden alhaisesta käyttöasteesta. Ahlstromin pitkän aikavälin menestyksen edellytyksenä on, että yhtiön perusta on kunnossa. Tarkoituksemme on lisätä tuloshakuisuuttamme, edistää yksi Ahlstrom -ajattelutapaa sekä luoda yhtenäisempi yrityskulttuuri. Tämä on merkittävä muutos verrattuna Ahlstromin historiaan monialayhtiönä. Yksi Ahlstrom yhtenäisine toimintatapoineen parantaa tiimiemme kykyä palvella asiakkaitaan, edustaa yhtiötä maailmanlaajuisesti ja hyödyntää osaamistamme täysimääräisesti. Liiketoimintastrategia täsmennettiin Vuonna 2004 tarkensimme strategisia painopistealueitamme. Strategian täsmentämisen tavoitteena on parantaa toimintaa ja taloudellista tulosta sekä yhtenäistää toimintatapoja. Pitkäaikaiset asiakassuhteet Liiketoimintastrategiamme tärkein kulmakivi on pitkäaikaiset asiakassuhteet, joista monet kattavat lukuisia tuotteita ja ovat kestäneet useiden tuotesukupolvien ajan. Arvostamme hyviä suhteitamme joh taviin kuitumateriaalien käyttäjiin ja haluam me varmistaa, että Ahlstromin innovaatiot, osaaminen ja tuotantokapasitetti vastaavat maailmanlaajuisesti tunnettujen asiakkaidemme vaatimustasoa. Asiakasrajapintamme muodostuu tuotelinjatiimeistä, joista kukin palvelee tiettyä loppukäyttöaluetta. Lisäksi omat myyntitoimistomme ja huolella valitut yhteistyökumppanimme tukevat tuotelinjatiimejä. Vuonna 2004 panostimme myyntihenkilöstön koulutukseen tavoitteenamme tunnistaa entistä paremmin asiakkaitten tarpeet. Päätimme myös 12 Vuosikertomus 2004

14 Toimitusjohtajan katsaus Vuonna 2005 meillä on hyvät mahdollisuudet menestyä entistä paremmin ja siten parantaa taloudellista tulos tamme. Selkeä ja yksinkertainen organisaatio sekä vahva sitoutuminen entistä parempaan asiakaspalveluun tukevat meitä tässä työssä. avata uudet myyntitoimistot Puolaan ja Intiaan lisätäksemme myyntiä näillä nopeasti kasvavilla markkinoilla. Tänä päivänä Ahlstrom myy tuotteitaan 112 maahan, ja sen myyntiverkoston muodostavat yhtiön 23 omaa tiimiä (myyntitoimisto- tai tuotelinjatiimiä) ja 20 agenttia. Laajan myyntiverkoston ansiosta olemme lähellä asiakkaitamme kaikkialla maailmassa. Ahlstrom Expertise Henkilöstömme työskentelee päivittäin lukuisten erilaisten synteettisten ja luonnonkuitujen sekä kemikaalien kanssa. Valmistamme kuiduista rullatavaraa käyttämällä joko pelkästään luonnonkuituja tai synteettisiä kuituja. Tämän lisäksi pystymme valmistamaan näistä kuiduista lukemattomia erilaisia yhdistelmiä asiakkaidemme tarpeisiin. Tämä ainutlaatuinen osaaminen erilaisten raaka-aineiden hyödyntämisessä yhdistettynä laaja-alaiseen rullatavaran tuotantokoneistoon tekee Ahlstromista innovatiivisen yhteistyökumppanin johtaville asiakkaille kaikkialla maailmassa. Tämä osaaminen on lisäarvomme asiakkaillemme. Me käytämme siitä nimeä Ahlstrom Expertise. Vuonna 2004 kehitimme kuituosaamistamme edelleen. Tutkimustiimimme testasivat erilaisia kuituja ja niiden ominaisuuksia tavoitteenaan räätälöidä tuotteita, jotka täyttävät asiakkaiden nopeasti muuttuvat laatuvaatimukset. Tuotannon ammattilaisemme kehittivät valmistusosaamistamme. Tuotelinjatiimimme yhdistävät syvällisen osaamisemme tuotteiksi ja ratkaisuiksi, jotka vastaavat asiakkaidemme laatuvaatimuksia ja edistävät heidän kilpailukykyään. Sitoutumisemme Ahlstrom Expertiseen ja sen kehittämiseen ilmenee useissa hankkeissamme, muun muassa tiimien kouluttamisessa, tutkimus- ja kehitystoiminnassamme sekä a plus -liiketoiminnan kehittämisohjelmassa vain joitakin esimerkkejä mainitakseni. Tavoitteena kasvu Matka monialayhtiöstä kuitumateriaaliyhtiöksi on pienentänyt liikevaihtoamme viime vuosien aikana. On kuitenkin muistettava, että kuitumateriaaliliiketoiminta on kasvanut noin 10 % vuosit tain. Tarkoituksenamme on kehittää ja ottaa käyttöön uusia liikeideoita, tuotteita ja teknologioita, jotka tukevat kasvutavoitteitamme. Vuonna 2004 investoimme yli 160 miljoonaa euroa uuteen tuotantokapasiteettiin ja panostimme tutkimukseen ja innovaatioihin 1,8 % liikevaihdosta. Näillä toimenpiteillä haluamme varmistaa, että meillä on myös tulevaisuudessa riittävä määrä uusia tuotteita markkinoilla ja toisaalta uusia liikeideoita tuotekehitysputkessa. Odotamme näiden investointien tuovan meille kasvua ja parantavan taloudellista tulostamme vuonna 2005 ja sen jälkeen. Kasvavana yhtiönä voimme entistä paremmin vaalia asiakassuhteitamme ja ulottaa markkinaaluettamme yhä laajemmalle. Kilpailukykyiset toiminnot Innovaatiot ja uudet tuotteet ovat ominaisia Ahlstromin liiketoimintaympäristölle. Sen seurauksena riski tuotteiden tai tuotantolinjojen vanhenemisesta on olemassa joka päivä, ja se meidän on hyväksyttävä. Yhtiön menestyksen ja kilpailukyvyn ylläpitämiseksi seuraamme herkeämättä liiketoimintojemme kehitystä ja puutum me määrätietoisesti heikkoihin suorituksiin. Viime vuosina olemme sulkeneet eräitä kannattamattomia tuotantolinjoja. Kilpailukyvyn varmistamiseksi pyrimme myös pitämään kustannukset alhaisina ja toimintamallimme yksinkertaisena ja tehokkaana. Lisäksi konserninlaajuinen toiminnan kehittämisohjelma a plus ja sen tuomat hyödyt auttavat meitä parantamaan kustannustehokkuutta ja lisäämään tuottavuutta. Ahlstrom on läpikäynyt haastavan rakenteellisen muutoksen matkallaan kuitumateriaaliyhtiöksi. Vuonna 2005 meillä on hyvät mahdollisuudet menestyä entistä paremmin ja siten parantaa taloudellista tulostamme. Selkeä ja yksinkertainen organisaatio sekä vahva sitoutuminen entistä parempaan asiakaspalveluun tukevat meitä tässä työssä. Haluan kiittää työntekijöitämme, asiakkaitamme, osakkeenomistajiamme sekä muita sidosryhmiämme tuesta ja sitoutumisesta vuoden 2004 aikana. Toivon, että olette myös jatkossa mukana kehittämässä Ahlstromia maailman joh tavaksi kuitumateriaalivalmistajaksi. Jukka Moisio toimitusjohtaja 13

15 Rakennemuutos ja kasvuinvestoinnit luovat vahvan pohjan vuodelle 2005 Yleistä Ahlstromin liiketoimintaympäristö oli vuonna 2004 erittäin haasteellinen. Kilpailutilanne oli kireä esimerkiksi kuitukankaissa. Toisaalta muun muassa irrokepohjapaperit-liiketoiminnassa Ahlstrom saavutti hyvän taloudellisen tuloksen ja pystyi hyödyntämään vahvaa teollista osaamistaan. Samankaltaista vastakkainasettelua oli havaittavissa myös maantieteellisesti. Euroopan talouskehitys oli epäyhtenäistä eikä mahdollistanut Ahlstromille selvää käännettä parempaan. Alhainen kysyntä johti tuotantoseisokkeihin useilla tehtailla. Pohjois-Amerikassa kysyntä oli jonkin verran vilkkaampaa ja merkkejä kysynnän parantumisesta oli nähtävissä loppuvuodesta. Aasian markkinat jatkoivat vahvaa kasvuaan vuonna Ahlstrom sai päätökseen vuoden alussa julkistamansa uudelleenjärjestelyt virtaviivaistamalla hylsykartonkitoimintojaan ja lopettamalla kartonki- tuotantonsa Ranskassa. Näiden ja vuoden 2003 lopulla tehtyjen uudelleenjärjestelyjen ansiosta Specialtiesdivisioona onnistui parantamaan tulostaan huomattavasti vuonna Energian ja useiden Ahlstromin käyttämien raaka-aineiden hinnankorotukset heikensivät konsernin kannattavuutta. Yhtiö on kehittänyt käytäntöjään raaka-aineiden hankinnassa maailmanlaajuisesti ja on siten osittain pystynyt kompensoimaan raaka-aineiden hintojen nousun vaikutusta. Hintojen nousu johti kuitenkin katteiden kutistumiseen tärkeillä markkina-alueilla, minkä seurauksena Ahlstrom korotti useiden tuotteidensa myyntihintoja vuoden 2004 kuluessa. Ahlstrom teki useita mittavia investointeja eri puolilla maailmaa tukeakseen yhtiön kasvua keskeisillä markkina-alueilla. Yhdysvalloissa käynnistettiin kesäkuussa uusi komposiittikuitukankaiden tuotantolinja. Kasvavia Aasian Liikevaihto Me markkinoita varten yhtiö rakensi toisen kuitukankaiden ja suodatinmateriaalien tuotantolinjan sekä uuden kyllästyslinjan Etelä-Korean tehtaalle. Lisäksi Yhdysvalloista hankittiin kaksi yritystä, jotka vahvistavat Ahlstromin asemaa erikoissuodatinmateriaalien ja kuitukankaiden toimittajana. Ahlstrom ja Sonoco saattoivat marraskuussa päätökseen yritysjärjestelyn, jolla yhdistettiin yhtiöiden hylsy- ja hylsykartonkitoiminnot Euroopassa. Liikevaihto divisioonittain Liikevaihto maittain Liikevaihto asiakastoimialoittain Specialties 22 % Muut liiketoiminnat 1 % LabelPack 35 % FiberComposites Muut 18 % 42 % Puola 1 % Kiina 2 % Luxemburg 2% Alankomaat 2 % Ruotsi 2 % Belgia 3 % Suomi 3 % Venäjä 3 % Espanja 4 % Iso-Britannia 5 % Italia 9 % USA 18 % Saksa 16 % Ranska 12 % Teolliset sovellukset 11 % Suodatin- ja autoteollisuus 19 % Rakentaminen ja sisustus 10 % Kuluttajatuotteet, elintarviketeollisuus ja terveydenhuolto 31 % Etiketöinti, painaminen ja toimistokäyttö 29 % 14 Vuosikertomus 2004

16 Taloudellinen katsaus Me 100 Liikevoitto (ilman kertaluonteisia eriä) Tulos ennen satunnaisia eriä (ilman kertaluonteisia eriä) Me 75 Me 60 Tilikauden voitto (ilman kertaluonteisia eriä) Yhtiön kannattavuus parantui edellisvuodesta, mutta vaikeassa markkinatilanteessa konsernin sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) jäi epätyydyttäväksi eli 7,1 %:iin (ilman kertaluonteisia eriä). Kassavirta oli tyydyttävä, ja velkaantumisaste oli 53,9 % eli konsernille asete tun prosentin tavoitteen mukainen. Toimitukset Vertailukelpoiset toimitusmäärät asiakkaille kasvoivat 5,1 % vuonna 2004, mitä edesauttoivat markkinoiden kasvu sekä FiberComposites-divisioonan tekemät investoinnit ja yritysostot. Myös Specialties-divisioonan huonekalupaperien toimitusmäärät kasvoivat merkittävästi. Verkkainen kysyntä eräillä tuotelinjoilla johti tuotantoseisokkeihin. Koko vuoden osalta niiden osuus oli 3,7 % ja kokonaiskapasiteetin käyttöaste jäi 86 %:iin. Kapasiteetin käyttöaste parani kuitenkin vuoden loppua kohti. Liikevaihto edellisvuoden tasolla Konsernin liikevaihto oli milj. euroa (1 556 milj. euroa). Liikevaihdon 12 miljoonan euron muutos johtui seuraavista tekijöistä: Milj. euroa Myyntimäärät + 68 Myyntihinnat + 16 Valuuttakurssien vaikutus - 41 Muut (esim. rakennemuutokset) Epäedulliset valuuttakurssit vähensivät liikevaihtoa. Myös liiketoimintojen myynnit (hylsy- ja hylsykartonkitoiminnot sekä Tecno Jolly ja Kuban -pakkausyksiköt) sekä hylsykartonkilinjan sulkeminen Ranskassa pienensivät vuoden 2004 liikevaihtoa. Vertailukelpoinen liikevaihto kasvoi 2 % edellisvuodesta. Eurooppa säilyi konsernin tärkeimpänä markkina-alueena, ja sen osuus liikevaihdosta oli 62 % (62 %). Pohjois- Amerikan osuus liikevaihdosta kasvoi hieman ja oli 19 % (18 %). Aasian osuus konsernin liikevaihdosta oli 8 % eli edellisvuoden tasolla. Suomen osuus liikevaihdosta oli 3 % (3 %). Kannattavuus parani hieman Konsernin liikevoitto kasvoi 51,0 milj. euroon (48,5 milj. euroa) ja oli 3,3 % liikevaihdosta (3,1 %). Liikevoittoon sisältyy eräitä poikkeuksellisia, normaaliin liiketoimintaan kuulumattomia eriä, ja ne on raportoitu tilinpäätöksessä kertaluonteisina erinä. Milj. euroa Liikevoitto (EBIT) 51,0 48,5 Kertaluonteiset erät: - liiketoimintojen myynnit 5,3-4,6 - uudelleenjärjestelykustannukset 11,5 21,7 - muut kertaluonteiset erät 3,5-0,2 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 71,3 65,4 15

17 Tecno Jollyn ja Kubanin yksiköiden myynti (10,6 milj. euron tappio) sekä Sonoco-Alcore -yhteisyrityksen muodostaminen (4,3 milj. euron myyntivoitto) sisältyvät taulukossa kohtaan liiketoimintojen myynnit. Uudelleenjärjestelykustannuksia ovat alaskirjaukset ja henkilöstövähennyksiin liittyvät varaukset heikosti kannattavissa yksiköissä. Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä kasvoi 5,9 miljoonalla eurolla edellisvuodesta. Muutos jakautui divisioonittain seuraavasti: Milj. euroa FiberComposites - 11 LabelPack - 5 Specialties + 16 Muut yksiköt Vuoden 2004 suurin saavutus oli Specialties-divisioonan vahva tulosparannus. FiberComposites-divisioonan tulos kärsi pääasiassa heikosta kysynnästä Euroopassa sekä uudelleenjärjestelykuluista ja alaskirjauksista. Konsernin osuus osakkuusyhtiöiden, erityisesti Jujo Thermal Oy:n, tuloksista oli 2,8 milj. euroa (3,4 milj. euroa). Vuodesta 2005 lähtien myös yhteisyritys Sonoco-Alcore raportoidaan osakkuusyhtiönä. Tulos ennen satunnaisia eriä ja veroja oli 34,8 milj. euroa (33,7 milj. euroa). Nettokorkokulut kasvoivat 12,0 milj. euroon (10,4 milj. euroa). Korkokulujen kasvu johtui pääasiassa korollisten nettovelkojen kasvusta. Valuuttakurssitappiot olivat 2,1 milj. euroa (4,7 milj. euroa), ja ne aiheutuivat pääasiassa valuuttamääräisten saamisten ja velkojen kurssierovaikutuksista. Muut nettorahoituskulut olivat 2,8 milj. euroa (0,2 milj. euroa). Nousu johtui osittain uusien rahoitusjärjestelyjen kuluista. Tilikauden voitto oli 17,5 milj. euroa (22,4 milj. euroa). Tuloverot olivat 17,1 milj. euroa (11,1 milj. euroa). Kertaluonteiset veronpalautukset pienensivät tuloveroja vuonna Vuoden 2004 korkea veroaste johtuu osittain ei-vähennyskelpoisista yritysmyynneistä. Osakekohtainen tulos (EPS) pieneni 0,48 euroon vuotta aiemmasta 0,61 eurosta. Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) oli 5,3 % (4,6 %) ja oman pääoman tuotto (ROE) 2,7 % (3,2 %). Yritysmyynneistä ja käyttöpääoman pienentymisestä huolimatta sijoitettu pääoma kasvoi investointien seurauksena hieman edellisvuodesta ja oli vuoden lopussa milj. euroa (994 milj. euroa). Ahlstrom jatkoi a plus -toiminnan parantamisohjelmaansa vuonna 2004 tehostaakseen tuotantolaitostensa toimintaa. Vuoden 2004 loppuun mennessä a plus oli otettu käyttöön kaikissa Ahlstromin tuotantolaitoksissa. Ohjelmasta on kerrottu lisää vuosikertomuksen sivulla 8. Kassavirta säilyi hyvänä Ahlstromin liiketoiminnan kassavirta säilyi hyvänä. Liiketoiminnan nettokassavirta eli kassavirta nettokorkojen, maksettujen verojen ja käyttöpääoman muutoksen jälkeen oli 128,0 milj. euroa (202,0 milj. euroa), ja se kehittyi positiivisesti vuoden toisella puoliskolla. Kassavirtaa paransi vuonna 2003 käyttöpääoman pienentyminen, toisin kuin vuonna Korolliset nettovelat kasvoivat 56,0 eurolla 341,8 milj. euroon (285,8 milj. euroa) pääasiassa Hollinee L.L.C:n suodatindivisioonan sekä Green Bay Nonwovens -yhtiön hankkimisen seurauksena. Osakkeenomistajille maksettiin osinkona 1,50 euroa osakkeelta eli yhteensä 54,6 milj. euroa. Euron vahvistuminen pienensi taseen nettovelkaa noin 7 milj. eurolla. Ahlstromin velkaantumisaste (korollisen nettovelan suhde omaan pääomaan) oli vuoden lopussa 53,9 % (42,3 %). Omavaraisuusaste pieneni 45,3 prosenttiin (47,4 %). Konsernin maksuvalmius säilyi hyvänä koko vuoden. Likvidit varat olivat yhteensä 19,6 milj. euroa (24,1 milj. euroa) vuoden lopussa. Konsernilla oli lisäksi käytettävissään noin 764 milj. euroa sovittuja luottolimiittejä, mukaan lukien marraskuussa 2004 tehty uusi viisivuotinen, 400 milj. euron suuruinen luottojärjestely. Kohdennettuja investointeja Investoinnit ylittivät poistojen määrän ja olivat ilman yritysostoja 101,0 milj. euroa (92,5 milj. euroa). Suurimmat investoinnit olivat 38 milj. euroa maksanut uusi komposiittikuitukankaiden valmistuslinja Windsor Locksiin Yhdysvaltoihin ja 28 miljoonan euron investointi toiseen kuitukankaiden ja suodatinmateriaalien tuotantolinjaan Etelä-Koreaan. % Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) Oman pääoman tuotto (ROE) % Osakekohtainen tulos euroa 2,0 1,5 1,0 0, , Vuosikertomus 2004

18 Taloudellinen katsaus Me 225 Investoinnit (ml. yritysostot) Liiketoiminnan nettokassavirta Me 225 Me 750 Korolliset nettovelat ja velkaantumisaste % % Lisäksi uudistettiin yhteensä 17 milj. eurolla kaksi Italian Torinon tehtaan tuotantolinjaa, jotka valmistavat materiaaleja moottoreiden suodattimiin, terveydenhuollon ja teollisuuden sovelluksiin sekä pyyhkimistuotteisiin. Investointien odotetaan vuonna 2005 jäävän vuotta 2004 pienemmiksi, koska suurten investointiprojektien määrä vähenee. Yritysostot ja -myynnit Yritysostoihin käytettiin vuonna 2004 yhteensä 66,0 milj. euroa (0,7 milj. euroa). FiberComposites-divisioona teki kaksi yritysostoa Yhdysvalloissa vahvistaakseen asemiaan suodatin- ja kuitukangasliiketoiminnoissa. Kesäkuussa hankittiin Hollinee L.L.C:n suodatindivisioona, mikä laajensi Ahlstromin tuotevalikoimaa lämmitys-, ilmanvaihto- ja ilmastointisovelluksiin. Liiketoiminta nimettiin sittemmin Ahlstrom Air Mediaksi. Lokakuussa hankittiin Green Bay Nonwovens, jolla laajennettiin Ahlstromin pyyhkimistuotteiden tuotelinjaa. Lokakuussa 2004 Ahlstrom saattoi päätökseen pakkausliiketoimintojensa myynnin. Tämä koski yhtä tuotantolaitosta Italiassa (Tecno Jolly) ja yhtä Venäjällä (Kuban). Näiden liiketoimintojen vuoden 2003 yhteenlaskettu liikevaihto oli 30 milj. euroa. Ahlstrom kirjasi näistä yritysmyynneistä 10,6 milj. euron tappion vuoden 2004 viimeisellä neljänneksellä. Ahlstrom valmistaa edelleen joustopakkauksissa käytettäviä materiaaleja (kalanteroituja ja toispuoleisesti päällystettyjä papereita) tärkeänä osana etiketti- ja pakkauspaperit -liiketoiminta-aluetta. Ahlstrom ja Sonoco yhdistivät eurooppalaiset hylsy- ja hylsykartonkitoimintonsa vuonna Uusi Sonoco- Alcore -yhteisyritys aloitti toimintansa marraskuussa Sonoco-Alcore työllistää henkeä, ja sen vuotuinen liikevaihto on noin 300 milj. euroa, mikä tekee siitä Euroopan suurimman hylsyvalmistajan. Ahlstrom omistaa 35,5 % uuden yhteisyrityksen osakkeista. Myydyn hylsy- ja hylsykartonkiliiketoiminnan osuus Ahlstrom-konsernin liikevaihdosta tammi lokakuussa 2004 oli 71 milj. euroa. Taloudellinen tulos divisioonittain FiberComposites Divisioonan liikevaihto kasvoi 663,8 milj. euroon (644,7 milj. euroa). Kasvu johtuu edellisvuotta suuremmista myyntimääristä, mihin vaikuttivat pääosin yritysostot ja vuonna 2004 valmistuneet investoinnit. Myyntimäärät kasvoivat 11 % edellisvuodesta. Euron vahvistu minen muihin valuuttoihin nähden vaikutti liikevaihtoon negatiivisesti, sillä yli 60 % divisioonan myynnistä tapahtuu muissa valuutoissa kuin euroissa. Divisioonan tulosta painoivat heikko kysyntä Euroopassa, öljypohjaisten raaka-aineiden hintojen korotukset, henkilöstövähennyksiin liittyvät kulut sekä alaskirjaukset useissa tuotantolaitoksissa. Liikevoitto oli 33,9 milj. euroa (57,2 milj. euroa), eli 5,1 % liikevaihdosta (8,9 %). 17

19 Vuoden 2003 liikevoittoon sisältyi 4,6 milj. euron myyntivoitto voimalan myynnistä Yhdysvalloissa. Sidotun pääoman tuotto (RONA) oli 6,2 % (10,8 %). LabelPack Divisioonan myyntimäärät kasvoivat 1,3 % edellisvuodesta. Liikevaihto säilyi vuoden 2003 tasolla ja oli 542,0 milj. euroa (541,5 milj. euroa). Liikevaihdon kasvua jarrutti Italian tehtaan yhden tuotantolinjan siirto LabelPack-divisioonalta FiberComposites-divisioonaan alkaen. Myös Yhdysvaltain dollarin heikkeneminen vaikutti kielteisesti liikevaihtoon. Divisioona toteutti useita hinnankorotuksia vuoden aikana. Kapasiteetin käyttöaste oli hyvä (96 %) lähinnä irrokepohjapaperien suotuisan markkinatilanteen vuoksi. Raaka-aineiden ja energian hintojen nousu sekä kertaluontoisista eristä aiheutunut kiinteiden kustannusten kasvu heikensivät kuitenkin divisioonan kannattavuutta. Liikevoitto oli 17,1 milj. euroa (24,9 milj. euroa). Sidotun pääoman tuotto (RONA) oli 6,2 % (8,3 %). Specialties Divisioonan liikevaihto pysyi edellisvuoden tasolla ja oli 343,9 milj. euroa (344,7 milj. euroa). Hylsyt ja hylsykartonki -liiketoiminta poislukien myyntimäärät kasvoivat 13 % edellisvuodesta. Liikevaihto nousi 5,4 % ja oli 270,9 milj. euroa. Useimpien tuotelinjojen parantunut markkinatilanne kasvatti toimituksia selvästi, ja taloudellinen tulos parani huomattavasti edellisvuodesta. Ranskan ja Saksan tehtaiden uudelleenjärjestelyt vähensivät edelleen kiinteitä kustannuksia. Divisioona saavutti merkittävän tulosparannuksen, sillä sen liikevoitto parani edellisvuodesta yhteensä 10,8 milj. euroon (2003: 23,7 milj. euron tappio). Liikevoitto oli 3,1 % (-6,9 %) liikevaihdosta. Vuoden 2003 tulos sisältää 19,1 milj. euron kertaluonteiset kulut toimintojen uudelleenjärjestelyistä. Sidotun pääoman tuotto (RONA) oli 7,9 % (-13,8 %). Tulosparannus johtui pääasiassa myyntimäärien kasvusta, tuottavuuden noususta ja kustannussäästöistä. Muut toiminnot Valtaosa muista toiminnoista liittyy Italian Tecno Jolly -tehtaaseen ja Venäjän Kubanin tehtaaseen, jotka molemmat myytiin marraskuussa Muiden toimintojen liikevaihto oli 27,1 milj. euroa (36,2 milj. euroa), ja liikevoitto muista toiminnoista ja osakkuusyhtiö Jujo Thermal Ltd:stä oli 2,0 milj. euroa (1,7 milj. euroa). Muut toiminnot sisältävät myös konsernitoiminnot Suomessa, Ranskassa ja Yhdysvalloissa sekä myyntikonttorit, jotka palvelevat maailmanlaajuisen myynti- ja markkinointiverkoston välityksellä Ahlstromin kaikkien liiketoimintojen asiakkaita. Liiketappio muista liiketoiminnoista oli yhteensä 10,9 milj. euroa (10,0 milj. euron tappio), ja valtaosa siitä aiheutui Tecno Jolly- ja Kubantehtaiden myyntitappiosta. Vuonna 2005 myös osakkuusyhtiö Sonoco-Alcore käsitellään kohdassa Muut toiminnot. Organisaatiomuutos Lokakuussa Ahlstrom ilmoitti organisaatiouudistuksesta, joka muuttaa myös yhtiön ulkoista raportointia. Uusi orga nisaatio astui voimaan , ja se perustuu kahteen toimialaan, jotka ovat FiberComposites (Kuitukompo- siitit) sekä Specialty Papers (Erikoispaperit). Specialty Papers -toimiala koostuu aiemmista LabelPack ja Specialties-divisioonista, ja sen vuotuinen liike vaihto on noin 810 milj. euroa. FiberComposites-toimiala koostuu samoista liiketoiminta-alueista kuin aikaisemmin (kuitukankaat, suodatinmateriaalit ja lasikuitumateriaalit) ja sen vuotuinen liikevaihto on noin 664 milj. euroa. 18 Vuosikertomus 2004

20 Taloudellinen katsaus Tuloskehitys vuosineljänneksittäin Me Q1/2003 Q2/2003 Q3/2003 Q4/2003 Q1/2004 Q2/2004 Q32004 Q4/2004 Liikevaihto Kulut 1) Muut tuotot ja kulut 1) Poistot ja arvonalentumiset 1) Kertaluontoiset erät Liikevoitto Rahoitustuotot ja -kulut Tulos ennen satunnaisia eriä ja veroja Tuloverot 2) Vähemmistöosuudet Tilikauden voitto Liikevoitto 1) Liikevoitto, % 1) 6,5 4,2 3,3 2,7 4,1 4,9 4,3 4,9 1) Ilman kertaluontoisia eriä. 2) Veroina on otettu huomioon katsauskauden tulokseen suhteutetut verot. Divisioonat vuosineljänneksittäin Me Q1/2003 Q2/2003 Q3/2003 Q4/2003 Q1/2004 Q2/2004 Q3/2004 Q4/2004 Liikevaihto FiberComposites LabelPack Specialties (pl. hylsyt ja hylsykartonki) Muut liiketoiminnat ja eliminoinnit Divisioonat yhteensä Myydyt liiketoiminnat Konserni yhteensä Liikevoitto FiberComposites 21,7 14,5 11,6 9,4 10,9 11,8 7,3 4,0 LabelPack 11,2 4,8 5,0 3,9 3,2 3,2 5,5 5,2 Specialties (pl. hylsyt ja hylsykartonki) 2,4-0,5-4,8-23,5 1,6 1,7 1,0 2,7 Muut liiketoiminnat ja eliminoinnit -3,7-3,0-0,6-1,2-0,4-0,4-0,8-2,5 Divisioonat yhteensä 31,6 15,8 11,2-11,4 15,3 16,3 13,0 9,4 Myydyt liiketoiminnat 0,1 0,7 0,1 0,4 0,3 0,8 1,7-5,8 Konserni yhteensä 31,7 16,5 11,3-11,0 15,6 17,1 14,7 3,6 19

21 Ahlstromin kannattavuuteen vaikuttavia tekijöitä Valuuttakurssit Suuri osa Ahlstrom-konsernin kassavirrasta, myyntisaamisista, ostoveloista ja lainoista on muissa valuutoissa kuin euroissa. Ahlstromin pääraaka-aineella sellulla käydään kansainvälistä kauppaa, ja se hinnoitellaan yleensä Yhdysvaltain dollareissa. Myydyt tuotteet sitä vastoin hinnoitellaan valtaosin ostajan valuutan mukaan. Yhdysvaltain dollarin ja euron vaihteluilla on merkittävä vaikutus Ahlstromiin, koska ne eivät vaikuta ainoastaan konsernin tulokseen, vaan myös laajemmin sen taloudelliseen kehitykseen ja kilpailukykyyn. Euron vahvistumisella oli merkittävä vaikutus erityisesti FiberCompositesdivisioonan liikevaihtoon ja kannattavuuteen vuonna 2004, koska yli 60 % sen liikevaihdosta kertyy muissa valuutoissa kuin euroissa. Myös muiden divisioonien ei-euromääräinen liikevaihto kärsi vahvasta eurosta. Ahlstrom käyttää valuuttasuojausta vähentääkseen tätä riskiä konsernitasolla. Suojausperiaatteet on esitelty kohdassa rahoituksellisten riskien hallinta sivulla 76. Kuidut Ahlstromin pääasialliset raaka-aineet ovat erilaiset puusellut ja muut luonnonkuidut (puuvilla, abaca jne.) sekä synteettiset kuidut. Konsernin kuituraakaaineiden kokonaiskustannukset olivat vuonna 2004 noin 429 milj. euroa, mistä suurin osa muodostui puusellusta. Muiden luonnonkuitujen, synteettisten kuitujen sekä lasikuidun kustannukset kasvoivat yli 15 %. Ahlstromilla ei ole omaa selluntuotantoa, vaan se se ostaa kaiken tarvitsemansa sellun. Konsernin kannattavuus on siksi alttiina sellun hintavaihteluille, muutamia erikoisselluja lukuun ottamatta. Vaikka hinnanmuutokset voidaankin osittain siirtää tuotteiden myyntihintoihin, sellun hinnan nopeat vaihtelut vaikuttavat Ahlstromiin negatiivisesti. Yhtiön tavoitteena on vähentää sellun hinnan vaihteluista johtuvaa herkkyyttä sopimalla toimittajien kanssa kiinteistä hinnoista tai sopimalla ostohinnoille yläja alarajat. Kemikaalit Ahlstrom käyttää tuotannossaan useita kemikaaleja (lateksipohjaisia sideaineita, täyteaineita ja pigmenttejä, hartseja jne.). Kemikaalien kokonaiskustannukset olivat 179 milj. euroa vuonna Lateksipohjaiset sideaineet, jotka ovat suurin yksittäinen kemikaaliryhmä, muodostivat yli neljänneksen näistä kustannuksista. Lateksin hinta vaihtelee voimakkaasti, sillä se korreloi vahvasti raakaöljyn ja petrokemian johdannaisten hintojen kanssa. Yhtiön tavoitteena on solmia mahdollisimman edullisia, kiinteään hintaan perustuvia sopimuksia kunkin kemikaalin osalta. Energia Konsernin kokonaisenergiakustannukset olivat 110 milj. euroa, ja yli 90 % kustannuksista muodostui sähköstä, kaasusta ja höyrystä. Sähkön hinta nousi Euroopan markkinoilla vuonna 2004, ja hintojen odotetaan pysyvän korkeina myös vuonna Yli puolet Ahlstromin energiantarpeesta Euroopassa ja osittain Yhdysvalloissa on kuitenkin katettu kiinteähintaisilla sopimuk silla vuodeksi Tavoitteena on edelleen vähentää hintaherkkyyttä koordinoiduilla hankinnoilla, kiinteähintaisilla sopimuksilla sekä kokonaiskäytön optimoinnilla. Hiilidioksidipäästöjen kauppa alkaa Euroopan unionissa vuonna Useimmat EU-maat, joissa Ahlstromilla on tuotantoa, ovat jo kohdentaneet ja jakaneet päästöoikeudet eri teollisuudenaloille. Italia ja Espanja eivät kuitenkaan olleet julkistaneet päätöksiään vuoden 2004 loppuun mennessä. Ahlstromilla on riittävästi oikeuksia nykyisten hiilidioksidipäästöjensä kattamiseen, eikä päästökaupan siten odoteta vaikuttavan konsernin taloudelliseen tulokseen vuonna Kapasiteetin käyttöaste Kapasiteetin käyttöasteella on merkittävä vaikutus Ahlstromin kannattavuuteen. Kysyntä vaikuttaa tuotantovolyymeihin, koska tuotteet valmistetaan pääasiassa tilauksesta. Katteet vaihtelevat myös tuotteittain, ja sen vuoksi yhtiön tuotevalikoima vaikuttaa osaltaan kannattavuuteen. EUR/USD kurssikehitys Myynnin jakauma valuutoittain Raaka-aine- ja energiakustannukset 1,40 1,30 Muut 3 % GBP 4 % Energia 15 % Muut 4 % 1,20 1,10 1,00 1/03 6/03 1/04 6/04 12/04 USD 28 % EUR 65 % Kemikaalit 24 % Kokonaiskustannukset 745 milj. euroa Kuidut 57 % 20 Vuosikertomus 2004