Suomi Autocall MAX 6/2018

Transkriptio

1 Tarjouk Suomi Autocall MAX 6/2018 Tärkeitä päiväm Tarjousaika Maksupäivä Liikkeeseenlaskupäivä Eräpäivä Sertifikaatti Tyyppi Liikkeeseenlaskija Neljän kotimaisen yhtiön (Fortum, Kone, Nordea ja Outotec) Liikkeeseenlaskukohta kurssikehitykseen sidottu pääomasuojaamaton sijoitus ehdot ja ohjelmaesite Sijoitusaika 1 5 vuotta, mahdollisuus ennenaikaiseen erääntymiseen ja tuotonvarmistukseen vuosittain Tarjoaja Mahdollisuus 40 %:n* Kuponkituottoon tai jopa suurempaan Merkintäpaikat Korituottoon Etuoikeusasema ja vak Kuponkituoton saamiseen riittää, että osakkeet pysyvät Nimellisarvo vähintään nykytasoillaan Merkintähinta Suojaa 50 %:n kurssilaskua vastaan Merkintäpalkkio Vähimmäissijoitus Strukturointikustannus Säilytysjärjestelmä ISIN-koodi Pörssilistaus Jälkimarkkina Sijoitustuotteen tarjoaja on eq Varainhoito Oy ja liikkeeseenlaskija on Commerzbank AG. Sijoitustuotteen täydelliset ja sitovat liikkeeseenlaskukohtaiset ehdot sekä liikkeeseenlaskijan ohjelmaesite ovat saatavissa eq:sta osoitteesta * Kuponkituotto on alustava ja se vahvistetaan viimeistään liikkeeseenlaskupäivänä vähintään tasolle 35 %. Sijoitustuotteen riskiluokka on Keskimääräinen riski (2) Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n kolmiportaisen riskiluokituksen mukaisesti. Tämä riskiluokka käsittää strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoman palautus riippuu markkinoiden kehityksestä, kuten esim. osakkeiden markkina-arvon kehityksestä tai viiteyhtiöiden luottovastuutapahtumien lukumäärästä sekä liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Sijoitustuotteen viimeinen merkintäpäivä on Täm senil sijoit kino ja va net- Strukturoidut sijoitustuot

2 Pörssiyhtiöiden näkymät paranemassa Suomalaisten pörssiyhtiöiden tuloskehitys vuoden ensimmäisellä neljänneksellä on pysynyt vakaana. Vaikka viennin määrä Suomesta on hieman laskenut, ovat kansainväliset toiminnot erityisesti Aasiassa ja Latinalaisessa Amerikassa sekä USA:ssa estäneet vientiyhtiöiden liikevaihdon taantumisen. Eri tunnusluvuilla tarkasteltuna suomalaisten vientiyhtiöiden osakekurssit ovat edelleen halpoja. Markkinat odottavat pörssiyhtiöille kuluvalta vuodelta kohtuullista tulosparannusta. Tulosparannuksen odotetaan olevan voimakkaimmillaan toisella vuosipuoliskolla. Markkinat odottavat erityisesti pankkien ja konepajojen parantavan pörssiyhtiöiden yhteenlaskettua tulossummaa. Sijoittajia kiinnostaa myös pörssiyhtiöiden mahdolliset lisäosingot, jos osinkoverouudistus menee läpi nykyisen ehdotuksen mukaan. Ulkomaisten sijoittajien osuus suomalaisten yhtiöiden omistuksesta on ollut kasvussa jo viime syksystä alkaen. Muutaman kotimaisen eläkesijoittajan suhteellisen suuret osakemyynnit kotimaisissa yhtiöissä ovat mahtuneet markkinoille ilman että osakekurssit ovat kärsineet merkittävästi. Sijoittajat näkevät, että talouden orastava nousu mahdollistaa osakkeiden kurssinousun myös lähivuosina. 1 Fortum Oyj 2 Kone Oyj Fortum Oyj on suuri pohjoismainen energiantuottaja, jonka tuotanto käsittää mm. sähkön ja lämmöntuotannon Pohjoismaissa ja Itämeren alueella. Yhtiön liikevaihto- ja tuloskehitys on viime vuosina ollut vakaata. Lisäksi yhtiö on investoinut Venäjällä voimakkaasti, minkä voimakkaimman tulosvaikutuksen yhtiö uskoo tulevan v Suomen osalta kasvua saadaan Olkiluoto 3 -voimalan tullessa tuotantoon nykytietojen mukaan v Markkinat odottavat Fortumin tuloskehityksen olevan tänä vuonna vakaata, sillä yhtiö on ilmoittanut suojanneensa loppuvuodeksi 80 % sähkön tukkumyynnistä 45 euroon mw/h. Kone Oyj on eräs maailman suurimmista hissejä ja liukuportaita rakentavista ja huoltavista yhtiöistä. Yhtiön liikevaihdosta valtaosa tulee huollosta ja -ylläpitotoiminnasta. Yhtiön tuloskehitys viime vuosina on ollut hyvä. Liikevaihdon kasvu on ollut muita suomalaisia teollisuusyhtiöitä voimakkaampaa. Kone Oyj:n tuloksen laatu eri mittarein tarkasteltuna on ensiluokkainen. Yhtiö on ohjeistanut kuluvan vuoden liikevaihdon ja liikevoiton kasvavan selvästi viime vuoteen verrattuna. 3 Nordea Bank AB 4 Outotec Oyj Nordea on suuri pohjoismainen pankki, jolla on merkittävää toimintaa Ruotsissa, Suomessa, Tanskassa ja Norjassa. Pankin rahoituskate ja tuloskehitys ovat olleet kasvussa useita vuosia peräkkäin. Pankki on nostanut normaalin taloustilanteen mukaisen oman pääoman tuottotavoitteen 15 %:iin. Pankki on vakavarainen ja ydinvakavaraisuus oli v ensimmäisellä neljänneksellä 13,2 %. Markkinat odottavat pankin tuloksen paranevan kuluvana vuonna. Outotec Oyj on maailman johtavia kaivos- ja metalliteollisuuden teknologia- ja palvelutoimittajia. Yhtiön asiakkaisiin kuuluu suuria maailmanlaajuisesti toimivia kaivosyhtiöitä, metallientuottajia, kemianteollisuuden yhtiöitä ja energialähteitä hyödyntäviä yrityksiä. Vaikka Outotec Oyj:n tuloskehitys on ollut voimakkaasti syklistä, odottaa yhtiö kuluvan vuoden liikevaihdon kasvavan ja liikevoiton olevan ennen kertaeriä 9,5 10,5 % liikevaihdosta. Tuloksen odotetaan siis paranevan vuodesta Osakkeiden kurssikehitys 5/2008 5/ % 250 % 225 % 200 % 175 % 150 % 125 % 100 % 75 % 50 % 25 % 0 % Fortum Oyj Kone Oyj (B) Nordea Pankki AB Outotec Oyj OMXH25 -indeksi Lähde: Bloomberg, laskelmat eq. Indeksoitu 5 vuoden kehitys on ajalta Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. 2

3 Yleiskuvaus sijoitustuotteesta Noin viiden vuoden sijoitus arvopaperiin, jonka kohde-etuutena on neljän kotimaisen yhtiön osakkeet (Fortum, Kone, Nordea, Outotec). Sijoitus voi erääntyä ennenaikaisesti ensimmäisen kerran jo vuoden kuluttua, ja tämän jälkeen vuosittain, mikäli kaikki osakkeet ovat jonain vuosittaisena tarkastelupäivänä vähintään lähtötasollaan. Ennenaikaisen erääntymisen yhteydessä sijoittajalle palautetaan 100 % sijoitetusta pääomasta sekä maksetaan tuotto, joka on joko kuponki (alustavasti 40 %) tai osakekorin kehitys, riippuen siitä kumpi on suurempi. Mikäli ennenaikaista erääntymistä ei ole tapahtunut ja jokin osakkeista on viimeisenäkin vuosittaisena tarkastelupäivänä lähtötasoaan alempana, tuottoa ei makseta, mutta sijoitettu pääoma palautetaan kokonaisuudessaan ellei minkään osakkeen arvo ole laskenut yli 50 % lähtötasostaan. Tuote sopii sijoittajalle, joka arvostaa mahdollisuutta varmistaa tuotto ennenaikaisen lunastuksen myötä ja haluaa rajata riskiä pääoman menettämisestä. Ennenaikainen erääntyminen ja tuotonvarmistus Mikäli kaikki osakkeet ovat jonain vuosittaisena tarkastelupäivänä vähintään lähtötasollaan, tuote erääntyy ennenaikaisesti ja sijoittajalle maksetaan tuotto sekä palautetaan koko sijoitettu pääoma. Suoja 50 %:n kurssilaskua vastaan Sijoittaja saa eräpäivänä sijoitetun pääoman kokonaisuudessaan takaisin, vaikka heikoimmin kehittynyt osake olisi viimeisenä vuosittaisena tarkastelupäivänä laskenut alle lähtötasonsa, mutta ei enempää kuin 50 %. Suojatasoa tarkastellaan ainoastaan viimeisenä vuosittaisena tarkastelupäivänä, joten osakkeet voivat sijoitusaikana käydä suoja tason alapuolellakin ilman vaikutusta sijoitetun pääoman palautukseen. Kuponkituotto tai Korituotto Mikäli kaikki osakkeet ovat jonain vuosittaisena tarkastelupäivänä vähintään lähtötasollaan, sijoittajalle maksetaan Kuponkituotto, joka on alustavasti 40 %. Mikäli kuitenkin osakekorin kehitys on jonain vuosittaisena tarkastelupäivänä korkeampi kuin Kuponkituotto, maksetaan sijoittajalle Korituotto. Ei pääomasuojaa Jos ennenaikaista erääntymistä ei ole tapahtunut ja heikoimmin kehittynyt osake on viimeisenä vuosittaisena tarkastelupäivänä laskenut yli 50 % lähtötasostaan, menettää sijoittaja sijoittamaansa pääomaa samassa suhteessa heikoimmin kehittyneen osakkeen kurssilaskuun. Sijoituksen edut Mahdollisuus varmistaa tuotto ennenaikaisen lunastuksen myötä kunakin vuosittaisena tarkastelupäivänä. Mahdollisuus korkeaan tuottoon joko Kuponkituottona (alus tavasti 40 %) tai jopa suurempaan Korituottoon mikäli osa ke korin todellinen kehitys on Kuponkituottoa korkeampi. 50 % Suojataso sijoitusajan lopussa. Sijoituksen riskit Riski pääoman menettämisestä osittain, mikäli jokin osakkeista on eräpäivänä laskenut yli 50 % lähtötasostaan tai kokonaan, mikäli jonkin osakkeen arvo on sijoitusajan lopussa nolla. Sijoituksen arvo voi vaihdella jälkimarkkinoilla. Sijoituksen myynti kesken sijoitusajan voi täten aiheuttaa myös tappiota. Jos liikkeeseenlaskija joutuu sijoitusaikana maksukyvyttömäksi, voi sijoittaja menettää sijoituksensa kokonaan tai osittain riippumatta sijoituksen varsinaisesta arvonkehityksestä. 3

4 Tuotonlaskuesimerkit Esimerkki 1 Esimerkki % 200 % 180 % 180 % 160 % 160 % 140 % 140 % 120 % 120 % 100 % 100 % 80 % 80 % 60 % 60 % 40 % 40 % 20 % 20 % 0 % 0 % Lähtötaso Vuosi 1 Vuosi 2 Vuosi 3 Vuosi 4 Vuosi 5 Lähtötaso Vuosi 1 Vuosi 2 Vuosi 3 Vuosi 4 Vuosi 5 Osake 1 Osake 2 Osake 3 Osake 4 Korituotto Osake 1 Osake 2 Osake 3 Osake 4 Korituotto Esimerkissä 1 tuote erääntyy ennenaikaisesti ensimmäisenä vuosittaisena tarkastelupäivänä, sillä kaikki osakkeet ovat yli lähtötasojensa. Sijoittajalle maksetaan 40 %:n Kuponkituotto yhden vuoden sijoituksesta ja lisäksi palautetaan 100 % sijoitetusta pääomasta. Esimerkissä 2 kaikki osakkeet ovat kolmantena vuosittaisena tarkastelupäivänä yli lähtötasojensa. Osakekorin tuotto on sijoitusajalta suurempi kuin Kuponkituotto, joten sijoittajalle maksetaan 54 %:n Korituotto ja lisäksi palautetaan 100 % sijoitetusta pääomasta. Esimerkki 3 Esimerkki % 200 % 180 % 180 % 160 % 160 % 140 % 140 % 120 % 120 % 100 % 100 % 80 % 80 % 60 % 60 % 40 % 40 % 20 % 20 % 0 % 0 % Lähtötaso Vuosi 1 Vuosi 2 Vuosi 3 Vuosi 4 Vuosi 5 Lähtötaso Vuosi 1 Vuosi 2 Vuosi 3 Vuosi 4 Vuosi 5 Osake 1 Osake 2 Osake 3 Osake 4 Korituotto Osake 1 Osake 2 Osake 3 Osake 4 Korituotto Esimerkissä 3 ennenaikaista erääntymistä ei ole tapahtunut ja kaksi osaketta on viimeisenä vuosittaisena tarkastelupäivänä alle lähtötasojensa. Näin ollen sijoittajalle ei makseta tuottoa, mutta koska kumpikaan heikoimmin kehittyneistä osakkeista ei ole kuitenkaan laskenut yli 50 % lähtötasostaan, sijoittajalle palautetaan koko sijoitettu pääoma takaisin. Esimerkissä 4 ennenaikaista erääntymistä ei ole tapahtunut ja kaksi osaketta on viimeisenä vuosittaisena tarkastelupäivänä alle lähtötasojensa. Heikoimmin kehittynyt osake on laskenut 57 % lähtötasostaan, joten sijoittajalle palautetaan sijoitetusta pääomasta takaisin 43 % (100 % 57 % = 43 %). Osakkeiden ja Osakekorin kehitystä kuvaavat luvut ovat ainoastaan esimerkinomaisia eivätkä kuvasta niiden historiallista tai odotettua kehitystä. Esimerkeissä ei ole huomioitu 2 % merkintäpalkkiota eikä sijoittajalle maksettavaksi tulevia veroja. Kuponkituotto 40 % on alustava ja se vahvistetaan viimeistään liikkeeseenlaskupäivänä vähintään tasolle 35 %. Osakekohtaiset lähtötasot määritetään viiden päivän aritmeettisena keskiarvona päivittäisistä päätösarvoista. 4

5 Yhteenveto tarjouksesta ja alustavat ehdot Sijoitusaika Noin 5 vuotta Viimeinen merkintäpäivä ja merkinnän viimeinen maksupäivä Alkuarvon tarkastelupäivät , , , ja (yht. 5 havaintoa) Liikkeeseenlaskupäivä Vuotuiset tarkastelupäivät, n = , , , ja Eräpäivä Liikkeeseenlaskija Commerzbank AG (S&P A, Moody s Baa1) Liikkeeseenlaskijan tuotekohtaiset ehdot Final Terms dated 15 May 2013 Liikkeeseenlaskijan ohjelmaesite Base Prospectus dated 27 June 2012 relating to Structured Certificates Tarjoaja eq Varainhoito Oy Tarjonnan muoto Julkinen tarjonta yleisölle Arvopaperin tyyppi Pääomasuojaamaton osakesidonnainen sertifikaatti Merkintähinta euroa per sertifikaatti Merkintäpalkkio 2 % nimellisarvosta Nimellisarvo euroa per sertifikaatti Vähimmäissijoitus 1 sertifikaatti Valuutta Euro ISIN-koodi XS Pörssilistaus Luxembourg Stock Exchange Selvityspaikka Euroclear Bank S.A./N.V. ja Clearstream Banking S.A., Luxembourg Jälkimarkkina eq Varainhoito Oy pyrkii tarjoamaan arvopaperille päivittäisen kaupankäyntimahdollisuuden jälkimarkkinoilla, mutta ei takaa jälkimarkkinoita Kohde-etuudet, Osake i = 1 4 (Bloomberg-koodi) 1) Fortum Oyj (FUM1V FH Equity) 2) Kone Oyj (KNEBV FH Equity) 3) Nordea Bank AB (NDA SS Equity) 4) Outotec Oyj (OTE1V FH Equity) Autocall-taso 100 % Osake i:n Alkuarvosta Kuponkituottotaso 100 % Osake i:n Alkuarvosta Suojataso 50 % Osake i:n Alkuarvosta Kuponkituotto Alustavasti 40 %, joka vahvistetaan viimeistään liikkeeseenlaskupäivänä vähintään tasolle 35 % Korituotto, n = 1 5 Tasapainotetun korin kehitys Osakkeista i = 1 4, kunakin Vuotuisena tarkastelupäivänä n = 1 5: 4 Osake i, Tarkastelupäivän arvo n ( ( 25 %* 1 i=1 Osake i, Alkuarvo Osake i, Alkuarvo Aritmeettinen keskiarvo Osake i:n päätösarvoista Alkuarvon tarkastelupäivinä Osake i, Tarkastelupäivän arvo n = 1 5 Osake i:n päätösarvo kunakin Vuotuisena tarkastelupäivänä n = 1 5 Tuotto, n = 1 5 Korkeampi seuraavista: Kuponkituotto tai Korituotto Ennenaikainen lunastus, n = 1 4 Ennenaikainen lunastus tapahtuu mikäli jokaisen Osake i:n Tarkasteluarvo on Vuotuisena tarkastelupäivänä n = 1 4 vähintään Autocall-tasollaan Erääntymisarvo ennenaikaisen lunastuksen yhteydessä, n = 1 4 Nimellisarvo x (100 % + Tuotto) Erääntymisarvo viimeisenä Vuotuisena tarkastelupäivänä, n = 5 Mikäli Ennenaikaista lunastusta ei ole tapahtunut, ja mikäli jokainen Osake i on vähintään Autocall-tasollaan, palautetaan sijoittajalle eräpäivänä: Nimellisarvo x (100 % + Tuotto) Mikäli jokin Osake i on alle Autocall-tasonsa, mutta jokainen Osake i on kuitenkin vähintään Suojatasollaan, palautetaan sijoittajalle eräpäivänä: Nimellisarvo x 100 % Muussa tapauksessa, palautettava pääoma vastaa Heikoimman osakkeen kehitystä, jolloin sijoittajalle palautetaan eräpäivänä: Nimellisarvo x Heikoimman osakkeen kehitys Heikoimman osakkeen kehitys Osake i, jonka kehitys on heikoin verrattuna muiden Osakkeiden i = 1 4 kehitykseen viimeisenä Vuotuisena tarkastelupäivänä n = 5. Kehitys lasketaan: (Osake i, Tarkastelupäivän arvo n = 5) / (Osake i, Alkuarvo) (( Arvopaperiin sovellettava laki Saksan laki 5

6 Tärkeää tietoa Tarjouksen tekijä ja merkintäpaikat Tarjouksen tekijä on eq Varainhoito Oy (Y-tunnus ). eq Varainhoito Oy:n toimintaa valvoo Finanssivalvonta. eq Varainhoito Oy on Sijoittajien Korvausrahaston jäsen. Lisää tietoa palveluntarjoajasta ja palveluista on saatavissa osoitteesta Merkintäpaikkoina toimivat eq Varainhoito Oy ja sen sidonnaisasiamiehet. Myyntirajoitukset Tätä tarjousta ei kohdisteta sellaisille henkilöille tai sellaisiin valtioihin, joissa tarjouksen tai tarjouspyynnön tekeminen olisi lainvastaista. Eräiden valtioiden lainsäädäntö saattaa asettaa rajoituksia tämän myyntimateriaalin levittämiselle tai tarjoamiselle. Tätä myyntimateriaalia tai sen kopioita ei saa levittää Yhdysvaltoihin eikä yhdysvaltalaisille vastaanottajille vastoin Yhdysvaltain laissa asetettuja rajoituksia. Myyntimateriaalin levittäminen Yhdysvalloissa saatetaan katsoa rikkomukseksi näitä lakeja vastaan. Liikkeeseenlaskija ja eq Varainhoito Oy edellyttävät, että tämän myyntimateriaalin haltuunsa saavat henkilöt tutustuvat tällaisiin rajoituksiin ja noudattavat niitä. Tarjouksen mahdollinen peruuntuminen eq Varainhoito Oy:llä on oikeus peruuttaa liikkeeseenlasku, mikäli Kuponkia ei voida vahvistaa vähintään 35 %:iin. eq Varainhoito Oy pidättää itsellään oikeuden peruuttaa liikkeeseenlasku kokonaan tai osittain, tai lyhentää merkintäaikaa, mikäli eq Varainhoito Oy:n harkinnan mukaan liikkeeseenlaskuun oleellisesti vaikuttavissa olosuhteissa on tapahtunut sellainen muutos, joka voisi haitata tai vaikeuttaa liikkeeseenlaskun toteuttamista, tai mikäli merkintävilkkaus jää niin alhaiseksi, että liikkeeseenlaskua ei voida toteuttaa. Ylikysyntätilanteessa eq Varainhoito Oy allokoi arvopaperit sijoittajille merkintälomakkeiden saapumisjärjestyksessä. Tieto liikkeeseenlaskun peruuttamisesta on saatavilla eq Varainhoito Oy:stä viimeistään liikkeeseenlaskupäivänä. Asiakkaan luokittelu Sijoittajaa kohdellaan ei-ammattimaisena asiakkaana, jos häntä ei arvopaperimarkkinalaissa määriteltyjen kriteerien mukaisesti luokitella ammattimaiseksi asiakkaaksi. Asiakkaan luokittelulla on vaikutusta sijoittajansuojan laajuuteen sekä sovellettavaksi tuleviin menettelytapasäännöksiin. Ei-ammattimainen sijoittaja kuuluu arvopaperimarkkinalain 4. luvussa tarkoitettujen menettelytapasäännösten ja sijoituspalveluyrityksistä annetussa laissa tarkoitetun sijoittajien korvausrahastosuojan piiriin. Sijoittajalla on arvopaperimarkkinalain mukaan oikeus pyytää luokittelun muuttamista. Soveltuvuuden ja asianmukaisuuden arvioiminen Mikäli tuotteen tarjoamisen yhteydessä annetaan sijoitusneuvontaa tai tarjotaan omaisuudenhoitopalveluita, tehdään asiakkaalle lainsäädännössä edellytetty soveltuvuusarviointi ennen palvelun tarjoamista. Mikään tarjous tai muu sijoittamiseen liittyvä viestintä, jossa sijoittajan taloudellista tilannetta ja muita henkilökohtaiseen tilanteeseen liittyviä olosuhteita ei ole otettu huomioon tarjousta tehtäessä tai muuta viestintää laadittaessa, ei ole sijoitusneuvontaa, vaan tällaiset tarjoukset tai muu sijoittamiseen liittyvä viestintä on sijoituspalveluiden tai rahoitusvälineiden markkinointia. Tarjotessaan tuotetta ei-ammattimaiselle asiakkaalle eq Varainhoito Oy tai sen sidonnaisasiamiehet pyytävät asiakkaalta tiedot tämän kyseistä rahoitusvälinettä koskevasta sijoituskokemuksesta ja -tietämyksestä voidakseen arvioida, onko rahoitusväline asiakkaan kannalta asianmukainen. Palveluntarjoajalla on arviota tehdessään oikeus luottaa asiakkaan antamiin tietoihin. Sijoittaja vastaa aina itse toimintansa ja sijoituspäätöstensä taloudellisesta tuloksesta ja veroseuraamuksista riippumatta siitä, onko palveluntarjoaja suorittanut rahoitusvälinettä koskevan soveltuvuus- tai asianmukaisuusarvioinnin tai katsotaanko sijoittajan saaneen sijoitusneuvontaa sijoituspäätöstä varten. Sijoituspäätöstä ei myöskään voida perustaa pelkästään rahoitusvälinettä koskevaan markkinointiin ja markkinointimateriaaliin. Järjestelypalkkio Tuotteen merkintähintaan sisältyy järjestelypalkkio, jonka määrä on noin 1,0 % p.a. sijoituksen nimellisarvosta ja joka vähennetään tuotteen jälkimarkkina-arvosta välittömästi liikkeeseenlaskun yhteydessä. Järjestelypalkkiolla katetaan tuotteen liikkeeseenlaskuun, markkinointiin, selvitykseen ja jälkimarkkinapalveluihin sekä jakeluun liittyvät kustannukset kuten yhteistyökumppaneille maksettavat palkkiot. Asiakkaan kustannus tuotteen hankkimisesta ei riipu siitä, ostaako asiakas tuotteen tarjouksen tekijältä tai sen yhteistyökumppanilta. Markkinointimateriaali Tämän markkinointimateriaalin on laatinut eq Varainhoito Oy. Liikkeeseenlaskija, eivätkä mitkään sen läheisyhtiöistä ole osallistuneet tämän materiaalin laatimiseen, eivätkä mainitut tahot anna minkäänlaisia takuita tai lupauksia tai kanna mitään vastuuta tässä materiaalissa annetuista tiedoista tai sen osista. Mikäli markkinointimateriaalin ja lainakohtaisten ehtojen välillä ilmenee ristiriita, ovat lainakohtaiset ehdot aina etusijalla. Tästä markkinointimateriaalista ilmenevät tuotteeseen liittyvät tiedot muodostavat vain yhteenvedon, eivätkä muodosta tuotteen täydellistä kuvausta. Tämä markkinointiesite ei ole EU:n esitedirektiivin (2003/71/EC) ja Suomen arvopaperimarkkinalain tarkoittama esite. Sijoittajan tulee ennen sijoituspäätöksen tekemistä aina perehtyä lainakohtaisiin ehtoihin, liikkeeseenlaskijan laatimaan täydelliseen liikkeeseenlaskudokumentaatioon sekä soveltuvin osin muuhun dokumentaatioon. Tämä markkinointimateriaali on tarkoitettu ainoastaan nimetyn vastaanottajan käyttöön eikä vastaanottajalla ole oikeutta luovuttaa, kopioida, jäljentää tai muuten siirtää tätä ilman eq Varainhoito Oy:n suostumusta kolmannelle osapuolelle. Tämän materiaalin tekijänoikeus ja kaikki muut immateriaalioikeudet kuuluvat eq Varainhoito Oy:lle ja kaikki oikeudet on pidätetty kaikissa maissa. Sovellettava laki Näihin ehtoihin ja ohjeisiin, joilla sijoittajat ostavat tuotteen eq Varainhoito Oy:ltä sovelletaan Suomen lakia. Arvopaperiin sovelletaan Saksan lakia. Riskiluokitus Tuotteen riskiluokka on Keskimääräinen riski (2) Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n jäsenilleen suositteleman strukturoituja sijoitustuotteita koskevan kolmiportaisen riskiluokituksen mukaisesti. Tämä riskiluokka käsittää Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoman palautus riippuu markkinoiden kehityksestä kuten esim. osakkeiden markkina-arvon kehityksestä tai viiteyhtiöiden luottovastuutapahtumien lukumäärästä sekä liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Mahdollinen nimellispääoman palautus ei kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. 6

7 Keskeisimmät riskit Sijoitustoimintaan liittyy aina taloudellinen riski. Arvopaperiin liittyvät keskeisimmät riskitekijät on kuvattu lyhyesti alla. Sijoittajan tulee ennen sijoituspäätöksen tekemistä aina perehtyä liikkeeseenlaskijan laatimaan täydelliseen liikkeeseenlaskudokumentaatioon sekä soveltuvin osin muuhun dokumentaatioon saadakseen kokonaisvaltaisen käsityksen sijoitukseen liittyvistä riskeistä. Tämän lisäksi sijoittajan tulee perehtyä arvopaperin kohde-etuuteen tai kohde-etuuksiin sekä soveltuvin osin useampaan sijoituskohteeseen ja muihin rinnastettaviin vaihtoehtoisiin sijoitusmahdollisuuksiin. Sijoittajan tulee tarvittaessa ottaa yhteyttä asiantuntijaan mahdollisten vero-, kirjanpito-, oikeudellisten, taloudellisten tai muiden riskien arvioimiseksi. eq Varainhoito Oy tai liikkeeseenlaskija ei toimi asiakkaan neuvonantajana missään suhteessa. Nimellisarvon ehdollinen pääomasuoja Nimellisarvon ehdollinen pääomasuoja on voimassa ainoastaan eräpäivänä, ja siihen kohdistuu liikkeeseenlaskijariski. Ehdollinen pääomasuoja ei kata merkintäpalkkiota. Pääoman menettämisen riski Ehdollisesti pääomasuojattuun tuotteeseen liittyy riski pääoman menettämisestä osittain tai jopa kokonaan. Jos jokin kohde-etuus on laskenut eräpäivänä alle Suojatason (kts. Yhteenveto tarjouksesta), on eräpäivänä takaisinmaksettava nimellismäärä pienempi kuin sijoitettu nimellismäärä. Takaisinmaksettava määrä määräytyy lainaehtojen mukaisesti. Mikäli jokin kohde-etuus on eräpäivänä menettänyt arvonsa kokonaan, menettää sijoittaja koko sijoittamansa pääoman. Liikkeeseenlaskijariski Liikkeeseenlaskijariski viittaa tilanteeseen, jossa tuotteen liikkeeseenlaskija ei kykene vastaamaan sitoumuksistaan sijoittajalle eli maksamaan sijoittajalle mahdollista erääntynyttä pääomaa ja/tai tuottoa eräpäivänä. Mikäli liikkeeseenlaskija joutuu tuotteen sijoitusaikana maksukyvyttömäksi, voi sijoittaja menettää sijoituksensa kokonaan tai osittain riippumatta sijoituksen varsinaisesta arvonkehityksestä. Sijoitus ei kuulu euron talletussuojan piiriin. Luottoluokituslaitoksen myöntämä luottoluokitus ilmaisee liikkeeseenlaskijaan kohdistuvaa luottoriskiä, perustuen liikkeeseenlaskijan vakavaraisuuteen ja liikkeeseenlaskijan kykyyn vastata pitkäaikaisista maksusitoumuksistaan. Liikkeeseenlaskijan luottoluokitus voi nousta tai laskea tuotteen sijoitusaikana. Paras Standard & Poor s -luottoluokitus on AAA ja paras Moody s-luottoluokitus on Aaa. Liikkeeseenlaskijan ohjelmaesitteessä on esitetty liikkeeseenlaskijan taloudellista asemaa koskevaa tietoa. Sijoittajia kehotetaan sijoitusaikana perehtymään liikkeeseenlaskijan päivitettyyn taloudelliseen tilanteeseen, joka on yleensä saatavissa liikkeeseenlaskijan kotisivuilta. Ennenaikaisen lunastuksen riski Liikkeeseenlaskija voi tietyissä tilanteissa lunastaa arvopaperin ennenaikaisesti takaisin, muun muassa kohde-etuuteen sisältyvän osakkeen pörssilistauksen päättyessä. Kyseiset tilanteet mainitaan erikseen liikkeeseenlaskijan lopullisissa lainakohtaisissa ehdoissa ja ohjelmaesitteessä. Tällaisen ennenaikaisen lunastuksen yhteydessä takaisinmaksuhinta voi olla merkintähintaa pienempi. Jälkimarkkinariski Sijoitusta arvopaperiin suositellaan vain, mikäli sijoitettuja varoja ei todennäköisesti tarvita ennen eräpäivää. Mikäli sijoittaja haluaa myydä sijoituksensa ennen eräpäivää, tapahtuu myynti sen hetkiseen jälkimarkkinahintaan, joka voi olla joko yli tai alle arvopaperin nimellisarvon. Ehdollinen pääomasuoja on voimassa ainoastaan eräpäivänä. Sijoittajalle voi siten koitua tappiota myydessään sijoituksensa jälkimarkkinoilla. Jälkimarkkinahintaan vaikuttaa mm. jäljellä oleva laina-aika, markkinakorkojen muutokset, liikkeeseenlaskijan riskilisä (jota heijastaa liikkeeseenlaskijan CDS-taso), kohde-etuuden arvonkehitys sekä tämän volatiliteetti (arvonvaihtelu). Korkoriski aiheutuu siitä, että arvopaperin nollakuponkivelkakirjaosan arvo muuttuu sijoitusaikana yleisten markkinakorkojen muutosten seurauksena. Yleisen markkinakorkotason noustessa arvopaperin nollakuponkivelkakirjaosan arvo laskee ja päinvastoin. Liikkeeseenlaskijan riskilisän nousu vastaavasti laskee nollakuponkivelkakirjaosan arvoa ja päinvastoin. Korkoriski voi toteutua vain, mikäli sijoittaja myy arvopaperin ennen eräpäivää. Jälkimarkkinat voivat poikkeustapauksissa olla epälikvidit tai kaupankäynti voi jopa tilapäisesti olla mahdotonta epänormaalin markkinatilanteen tai liikkeeseenlaskijan, välittäjän, selvitystahon, listauspörssin tai muun kaupankäyntikanavan mahdollisen teknisen ongelman vuoksi. eq Varainhoito Oy tarjoaa arvopaperille kaupankäyntimahdollisuuden jälkimarkkinoilla, mutta ei takaa jälkimarkkinoita. Tuottoriski Arvopaperin tuotto on riippuvainen kohdeetuuden, tai useamman kohde-etuuden, arvonkehityksestä. Tuottoriski toteutuu, mikäli kohde-etuuden arvo kehittyy arvopaperin ehtojen kannalta siinä määrin epäedullisesti, että sijoittaja ei sen seurauksena saa sijoitukselleen tuottoa. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta, ja kohde-etuuden arvonkehitys voi vaihdella sijoitusaikana huomattavasti. Sijoittajan tulee myös huomioida, että arvopaperin tuotto voi poiketa huomattavasti kohde-etuuden arvonkehityksestä, ja että arvopaperin tuotto voi olla joko korkeampi tai alempi kuin vastaava tuotto, joka olisi saavutettu suorassa sijoituksessa itse kohde-etuuteen. Verotus Arvopaperille maksettava mahdollinen tuotto ei ole suomalaiselle yksityishenkilölle korkotulon lähdeverolain mukaista tuloa, vaan muuta pääomatuloa, josta peritään pääomatuloverolain mukainen ennakonpidätys. Tuotteen luovutuksesta ennen eräpäivää syntyvää voittoa käsitellään luovutusvoittona, joka lasketaan vähentämällä luovutushinnasta hankintahinta sekä hankintakulut. Luovutusvoitto on veronalaista pääomatuloa. Tuotteen luovutuksesta ennen eräpäivää syntyvää tappiota käsitellään luovutustappiona. Luovutustappio on vähennettävissä luovutusvoitoista, jotka syntyvät samana vuonna ja viitenä seuraavana vuonna. Edellä esitetyssä kuvataan ainoastaan yleisellä tasolla tuotteen verotusta Suomessa yleisesti verovelvollisen luonnollisen henkilön kohdalla voimassa olevan lainsäädännön mukaan. Liikkeeseenlaskija tai eq Varainhoito Oy ei anna mitään takeita verotuksen pysyvyydestä, vaan rahoitusvälineen verotuksellinen ja lainsäädännöllinen asema voi muuttua sijoitusaikana. Asiakas vastaa aina itse omaan sijoitustoimintaan liittyvistä veroseuraamuksista, minkä vuoksi asiakkaan tulee ennen sijoituspäätöksen tekemistä perehtyä huolellisesti rahoitusvälineeseen liittyvään verotukseen. Liikkeeseenlaskija tai eq Varainhoito Oy ei toimi asiakkaan veroasiantuntijana, vaan asiakkaan tulee tarvittaessa selvittää veroasiantuntijaltaan omaan tilanteeseensa soveltuvat säännökset ja kyseiseen rahoitusvälineeseen sijoittamisen vaikutus omaan verotukseensa. 7

8 eq Varainhoito Oy Mikonkatu 9, 4. krs Helsinki Puh