Vuosikertomus 2008 Nordea-sijoitusrahastot. Rahastojen osuuden arvon kehitys, avaintiedot, tunnusluvut ja sijoitusten jakaumat
|
|
- Tuula Tikkanen
- 6 vuotta sitten
- Katselukertoja:
Transkriptio
1 Vuosikertomus 2008 Nordea-sijoitusrahastot Rahastojen osuuden arvon kehitys, avaintiedot, tunnusluvut ja sijoitusten jakaumat
2 Vuosikertomus 2008 Nordea-sijoitusrahastot Sijoitusrahastolain mukainen Nordea-sijoitusrahastojen vuosikertomus 2008 on jaettu kahteen osaan. Rahastokohtaiset sijoitukset, tuloslaskelmat ja taseet julkaistaan Rahastot Nyt -palvelussa Internet-osoitteessa funds.nordea.com (Ajankohtaista). Vuosikertomuksen molemmat osat saa Suomessa myös Nordean konttoreista. The services and products of Nordea Investment Funds are not available to any resident of the United States of America irrespective of his/her citizenship, any partnership, corporation or entity organised or existing under the laws of the United States of America or of any state, territory or possession thereof, or any estate or trust which is subject to United States tax regulations. Sisältö Toimitusjohtajan katsaus 4 Nordea Rahastoyhtiö Suomi Oy:n hallituksen toimintakertomus tilikaudelta Nordea Rahastoyhtiö Suomi Oy:n hallituksen tuotonjakoesitykset 11 Tunnuslukujen laskentaperusteet 14 Nordea-rahastojen osuuden arvon kehitys, avaintiedot, tunnusluvut ja sijoitusten jakaumat Korkorahastot Nordea CDO Debt 18 Erikoissijoitusrahasto Nordea CDO Equity 19 Nordea Corporate Bond 20 Nordea Euro Korko 21 Nordea Euro Midi Korko 22 Nordea Euro Obligaatio 23 Nordea Euro Yrityslaina Plus 24 Erikoissijoitusrahasto Nordea Fixed Income Hedge 25 Nordea Kehittyvät Korkomarkkinat 26 Erikoissijoitusrahasto Nordea Korkosalkku 27 Erikoissijoitusrahasto Nordea Korkosalkku Plus 28 Nordea SEK Korkosalkku 29 Nordea SVE Instituutio Korko 30 Nordea SVE Reaalikorko 31 Nordea Yrityskorko 32 Erikoissijoitusrahasto Nordea Yrityslaina Plus 33 Yhdistelmärahastot Erikoissijoitusrahasto Nordea Absoluuttisen Tuoton Salkku 34 Nordea Graniitti 35 Erikoissijoitusrahasto Nordea Kasvu Private Banking 36 Erikoissijoitusrahasto Nordea SWE Takuuturva 37 Nordea Säästö Nordea Säästö Nordea Säästö Erikoissijoitusrahasto Nordea Takuuturva Erikoissijoitusrahasto Nordea II Takuuturva Erikoissijoitusrahasto Nordea III Takuuturva Erikoissijoitusrahasto Nordea IV Takuuturva Erikoissijoitusrahasto Nordea V Takuuturva Nordea Tuotto Private Banking 46 Erikoissijoitusrahasto Nordea Turva Nordea Vakaa Tuotto 48 Erikoissijoitusrahasto Nordea Yhdistelmä Private Banking 49 Osakerahastot Nordea Eurooppa 50 Nordea Eurooppa Plus 51 Erikoissijoitusrahasto Nordea European Equity Hedge 52 Nordea European New Frontiers 53 Nordea Fennia 54 Nordea Fennia Plus 55 Nordea Foresta 56 Nordea Intia 57 Nordea Itä-Eurooppa 58 Nordea Japani 59 Jatkuu seuraavalla sivulla... Nordea-sijoitusrahastot Vuosikertomus 2008 Sivu 2
3 ...jatkuu Nordea Kaukoitä 60 Nordea Kehittyvät Osakemarkkinat 61 Nordea Kiina 62 Nordea Maailma 63 Nordea Medica 64 Nordea Nordic Small Cap 65 Erikoissijoitusrahasto Nordea Osakesalkku 66 Nordea Pohjois-Amerikka 67 Nordea Pohjoismaat 68 Erikoissijoitusrahasto Nordea Suomi 130/30 69 Nordea Suomi Indeksirahasto 70 Nordea Teknologia 71 Nordea Venäjä 72 Pro-rahastot Nordea Pro Euro Korko 73 Nordea Pro Euro Obligaatio 74 Nordea Pro Eurooppa 75 Nordea Pro Stable Return 76 Nordea Pro Suomi 77 Tilintarkastuskertomus 78 Nordea Rahastoyhtiö Suomi Oy:n yhtiökokouksen tuotonjakopäätös 80 Nordea Rahastoyhtiö Suomi Oy Hallitus, tilintarkastajat ja henkilöstö 82 Nordea-sijoitusrahastot Vuosikertomus 2008 Sivu 3
4 Toimitusjohtajan katsaus Vuosi 2008 oli annus horribilis historiallisen synkkä vuosi arvopaperimarkkinoilla Vuosi 2008 jää sijoitusmarkkinoiden historiaan yhtenä kaikkien aikojen heikoimmista. Maailman osakemarkkinoiden keskimääräistä kehitystä mittaava MSCI Maailma -indeksi putosi vuonna 2008 euroissa mitattuna noin 40 prosenttia eri markkinoilla laskut olivat prosenttia. Vuosi on kautta aikojen toiseksi huonoin vain vuonna 1931 osakkeiden tuotot olivat vielä heikommat. Suomenkin osakemarkkinat laskivat noin 50 prosenttia, mikä tekee viime vuodesta kaikkien aikojen heikoimman. Viime vuoden voittajia olivat pieniriskisimmät sijoituskohteet. Valtion lainojen tuotto oli lähes 10 prosenttia ja pankkitalletustenkin 5 prosenttia. Sen sijaan yrityslainojen hinnat laskivat voimakkaasti luottomarkkinoiden syväjäätymisen seurauksena. Viime vuonna parhaiten tuottivatkin ne kohteet, jotka olivat edellisen viiden vuoden heikoimmat. Riskitasojen ja volatiliteettien raju nousu Voimakkaat kurssivaihtelut ja markkinoiden toimintahäiriö heijastuivat myös rahastojen volatiliteettilukuihin, jotka saattoivat jopa kymmenkertaistua vuoden 2008 aikana verrattuna vuoteen Oheisessa taulukossa vuosien 2008 ja 2007 volatiliteetit on laskettu yhden vuoden havainnoista, ja vuodelle 2008 on lisäksi esitetty 3 vuoden volatiliteetit. Kustakin rahastokategoriasta on valittu neljä sellaista rahastoa, joiden volatiliteetin suhteellinen kasvu vuonna 2008 on ollut suurin verrattuna vuoteen 2007 (sarake 2008/2007). Taulukossa esitetyt vertailuluvut todistavat oikeaksi riskitunnuslukuja koskevan säännön: lyhyille tarkastelujaksoille (alle 3 vuotta) tuotetut luvut eivät välttämättä riittävän hyvin kuvaa rahaston riskitasoa eikä niiden perusteella siten voida arvioida rahaston tulevaa kehitystä. Vähintään kolmen vuoden kehityksen perusteella lasketut riskitunnusluvut antavat selvästi edustavamman kuvan sekä historiallisesta kehityksestä että tulevasta riskitasosta. Arviot rahaston riskitasosta on siis hyvä perustaa toteutuneeseen kolmen vuoden volatiliteettiin. Miten sitten on arvioitava tuleva riskitaso uusien rahastojen kohdalla? Tässä voidaan käyttää hyväksi seuraavaa toimintatapaa: rahaston sijoitusuniversumin ja omaisuusluokkien perusteella mallinnetaan osuuden arvon mahdollinen kehitys ja tehdään arvio osuuden volatiliteetista sen tiedon pohjalta, joka käytettävissä on. Jos sitten toteutunut volatiliteetti jopa sellaisessa toimintaympäristössä, jossa arvopaperi- Volatiliteettivertailu / (12 kk) (12 kk) (36 kk) 2007* Korkorahastot Nordea Yrityskorko 1,67% 0,15% 1,02% 11,13 Nordea Euro Korko 1,15% 0,16% 0,72% 7,19 Nordea CDO Debt 21,75% 3,51% - 6,20 Nordea Euro Yrityslaina Plus 11,55% 2,91% 7,12% 3,97 Yhdistelmärahastot Nordea Säästö 75 22,43% 8,07% 14,63% 2,78 Nordea Säästö 50 14,71% 5,30% 9,62% 2,78 Nordea Säästö 25 7,12% 2,67% 4,77% 2,67 Nordea Vakaa Tuotto 12,63% 5,86% - 2,16 Osakerahastot Nordea Venäjä 64,28% 19,58% 42,14% 3,28 Nordea Itä-Eurooppa 54,29% 20,52% 36,83% 2,65 Nordea Pohjois-Amerikka 34,99% 14,43% 23,02% 2,42 Nordea Maailma 32,26% 13,38% 21,19% 2,41 Erikoissijoitusrahastot Nordea Absoluuttisen Tuoton Salkku 7,33% 1,34% 4,41% 5,47 Nordea Korkosalkku 2,48% 0,56% 1,61% 4,43 Nordea Fixed Income Hedge 23,98% 6,36% 14,89% 3,77 Nordea Yrityslaina Plus 9,22% 3,07% 5,73% 3,00 Pro-rahastot Nordea Pro Euro Korko 1,59% 0,15% 0,98% 10,60 Nordea Pro Stable Return 26,46% 10,92% 16,96% 2,42 Nordea Pro Eurooppa 32,13% 14,11% 21,63% 2,28 Nordea Pro Suomi 30,86% 15,09% 21,48% 2,05 * Volatiliteettivertailu; vuosi 2008 suhteessa vuoteen Nordea-sijoitusrahastot Vuosikertomus 2008 Sivu 4
5 markkinat toimivat normaalisti, on arviota korkeampi, on riskitasoa syytä tarkistaa ylöspäin. Joskus kuitenkin jokin riskin komponentti huomattavasti lisää osuuden arvon heiluntaa tavalla, jota kukaan ei ole osannut etukäteen arvioida ja ennustaa, kuten on tapahtunut viimeaikaisen markkinahäiriön aikana erityisesti korkorahastoille. Tällaisessa tilanteessa toteutunut volatiliteetti voi selvästi poiketa etukäteisarvioista ja jopa aiempina vuosina lasketuista volatiliteettiluvuista. Toimintaympäristön keskeisimmät muutokset vuonna 2008 Maailmantalouden kasvu pysähtyi dramaattisesti viime vuonna. USA, Eurooppa ja Japani ajautuivat samanaikaisesti taantumaan ensimmäistä kertaa toisen maailmansodan jälkeen. USA:n asuntoluottojen riskit johtivat asteittain rahoituslaitosten tappioihin etenkin USA:ssa ja Euroopassa. Ongelmaluotot pakottivat rahoituslaitokset mittaviin alaskirjauksiin ja kaatoivat suuria investointipankkeja: syyskuussa tapahtunut Lehman Brothersin konkurssi esimerkiksi oli kova isku yleiselle riskinottohalukkuudelle, minkä seurauksena sekä luotto- että osakemarkkinat heikkenivät. Pankkien joukkolainat muuttuivat yllättäen hyljeksityiksi sijoituskohteiksi ja niiden luottoriskilisät leventyivät huomattavasti, sillä pankkien uskottiin piilottaneen taseisiinsa tappiollisia luottoja. Vuosi oli myös rahamarkkinasijoittajalle murheellinen, ja pankkipapereiden luottoriskilisien jyrkkä nousu murskasi etenkin vaihtuvakorkoisten joukkolainojen tuoton. Kansainvälinen rahoituskriisi syventyi viime vuoden aikana ja muutti rahoitusmarkkinoiden toimintatapoja ja hinnanmääritystä ennalta arvaamattomalla tavalla. Luottoriskit ryhdyttiin hinnoittelemaan rahamarkkinoista lähtien uudella tavalla, mikä on näkynyt kaikissa yritysten velkakirjoissa määritellyn luottoriskilisän nousuna. Luottoriskilisän kehitykseen ei ole vaikuttanut pelkästään liikkeeseenlaskijan luottoluokitus vaan myös markkinoiden muiden toimijoiden arvio yhtiön suorista tai epäsuorista kytköksistä ongelmaluottoihin. Arvopaperistamisen myötä syntynyt pitkä ketju alkuperäisestä velallisesta lopulliseen sijoittajaan on vaikeuttanut tiedonkulkua. Tämä on lisännyt epäluuloa ja johtanut luottamuksen puutteeseen markkinoilla toimivien osapuolten kesken. Nordea-rahastojen markkina-arvon kehitys ,1 13,3 19,3 Nordea-rahastojen omistajien lukumäärän kehitys , ,4 911 Suomen sijoitusrahastomarkkinoiden ja Nordea-rahastojen kehitys Nordea on viime vuosina ollut menestyksekäs rahastomarkkinoilla ja erityisesti korkorahastomme ovat saavuttaneet suuren suosion. Vaikka vuosi 2008 oli erittäin haastava kaikilla arvopaperimarkkinoiden osa-alueilla maailmanlaajuisesti, heijastui markkinaturbulenssi erityisesti korkomarkkinoille ja korkorahastojen tuottoihin. Etenkin Nordean korkorahastojen markkina-arvoon toimintaympäristön dramaattisella muutoksella oli murskaava vaikutus. Nimenomaan luottomarkkinoilla kehitys on ollut ennenäkemätöntä ja ennalta arvaamatonta. Arvopaperimarkkinoiden poikkeuksellinen tilanne vuoden 2008 aikana on vaikuttanut rahastojen tuottoon ja aiheuttanut suuria pettymyksiä ja tappioita sijoittajille. Sekä Suomen rahastomarkkinan että Nordearahastojen osalta nettomerkinnät olivat negatiiviset ensimmäistä kertaa vuosiin, kun tarkastellaan koko kalenterivuoden kehitystä. Vuoden mittaan Suomeen rekisteröidyistä rahastoista virtasi ulos sijoituksia yli 11,4 miljardia euroa*, ja rahastojen markkina-arvo putosi 41,3 miljardiin euroon* (66,0 miljardia vuoden 2007 lopussa). Nordean osuus nettolunastuksia oli 6,2 miljardia euroa*, mikä tarkoittaa 54,7 prosentin osuutta niistä lunastuksista, joista merkinnät on vähennetty. Katsauskauden aikana tehdyt lunastukset kohdistuivat erityisesti korkorahastoihin. Koska Nordean rahastovalikoima on korkorahastopainotteinen, Nordea-rahastot menettivät markkinaosuuttaan, joka oli 25,0 prosenttia katsauskauden lopussa** (30,4 prosenttia vuoden 2007 lopussa). Nordea-rahastojen markkinajohtajan asemaa vuosi 2008 ei silti horjuttanut. Osuudenomistajien lukumäärä Nordea-rahastoissa laski 911 tuhanteen (979 tuhatta). Nordea-sijoitusrahastot Vuosikertomus 2008 Sivu 5
6 Rahasto-omistusten myyntikierre jatkui samalla kun talletusten arvo kasvoi Kotitalouksien rahastosijoitukset ja määräaikaistalletukset Suomessa Kotitalouksien rahasto-omistusten arvo ylitti Suomessa ensimmäisen kerran määräaikaistalletusten arvon vuonna 2006 Suomen Pankin Rahoitusmarkkinaraportin mukaan. Vuonna 2007 ykkössija siirtyi selvällä erolla määräaikaistalletuksille, joiden etumatka on edelleen kasvanut katsauskauden aikana: kotitalouksien rahastosijoitukset ja määräaikaistalletukset olivat vuoden 2007 lopussa 18,0 / 21,0 miljardia euroa. Joulukuun 2008 lopussa vastaavat luvut olivat 10,6 / 26,8 miljardia euroa. 8,3 12,4 11,7 13,7 17,3 15,0 18,0 21,0 10,6 26,8 Markkinoiden muutokset on otettu huomioon rahastojen tuotekehityksessä vuoden 2008 aikana lanseeratut sekä toimintansa lopettaneet ja fuusioidut rahastot Olemme katsauskauden aikana ( ) lanseeranneet uuden, Suomen osakemarkkinoille sijoittavan Erikoissijoitusrahasto Suomi 130/30:n. Perinteisistä osakerahastoista poiketen 130/30-rahastoon ostetut osakkeet eli pitkät positiot ovat pääsääntöisesti 130 prosentin tuntumassa rahaston varoista. Rahaston 130/30-rakenteen ansiosta salkunhoitaja voi käytännössä toteuttaa näkemyksensä entistä tehokkaammin ja vaikkapa ylipainottaa tiettyjä suosikkiosakkeita, joiden hän arvioi kehittyvän suotuisasti, ja samalla myydä lyhyeksi sellaisia osakkeita, joista hänellä on negatiivinen näkemys. Osana tuotevalikoiman jatkuvaa kehittämistä jo vuonna 2007 toteutetut sulautumiset saivat heti vuoden 2008 alkukuukausina jatkoa. Sijoitusrahasto Nordea IT sulautui Nordea Global Mobility -rahastoon Toimintaansa jatkaneen Nordea Global Mobility -rahaston nimi muuttui samalla Nordea Teknologiaksi alkaen. Fuusion yhteydessä Nordea Global Mobility otti käyttöön myös vertailuindeksin; rahastolla ei ollut indeksiä toiminnan alusta eli maaliskuusta 2001 lukien. Maailmanlaajuisesti sijoittavista multi-manager-rahastoista olemme lisäksi karsineet päällekkäisyyksiä. Olemme näin ollen lakkauttaneet Choice Global Equities -rahaston, sillä Nordea markkinoi Suomessa myös hyvin samantyyppistä, Luxemburgiin rekisteröityä Nordea Fund of Funds Choice International Equities -rahastoa. Myöhemmin syksyllä oli aika tarkastella erillisten Eurooppaan sijoittavien ja euroalueelle keskittyvien Eurooppa-rahastojen tarvetta. Tämän tarkastelun tuloksena Nordea Eurooppa ja Choice European Equities yhdistyivät Nordea Euroland -rahastoon, joka jatkoi toimintaansa Nordea Eurooppa -nimellä alkaen. Maailma-rahastojen valikoimaa puolestaan selkeytettiin siten, että Nordea Kasvuyhtiö Plus sulautui joulukuussa Nordea Maailma -rahastoon. Vastaanottava rahasto jatkoi toimintaansa Nordea Maailma -nimellä alkaen. Rahoitusmarkkinoiden kriisin kärjistyminen syyslokakuussa johti Sijoitusrahasto Nordea CDO:n ja Erikoissijoitusrahasto Nordea CDO Equityn osalta tilan- Rahastosijoitukset Määräaikaistalletukset teeseen, jossa likviditeetti CDO-markkinoilta hävisi, CDO-tuotteiden arvostukset laskivat roimasti ja samanaikaisesti CDO-markkinoilla ei myöskään ollut näköpiirissä paranemisen merkkejä. CDO-rahastojen jatkaminen itsenäisinä sijoituskohteina ei ollut mahdollista, ja tästä syystä Nordea Rahastoyhtiö Suomi Oy:n hallitus päätti lakkauttaa CDOrahastot. Kunkin osuudenomistajan omistusta vastaavat varat on siirretty osuudenomistajan tilille mennessä. Nordea on ottanut käyttöön yhteiskuntavastuullisen sijoittamisen periaatteet osana aktiivista omistajapolitiikkaa Nordean sijoitusrahastot ovat soveltaneet yhteiskuntavastuullisen sijoittamisen periaatteita (Socially Responsible Investment, SRI) kaikissa Pohjoismaissa marraskuusta 2007 lähtien. Nordea-konserniin kuuluvat rahastoyhtiöt ovat allekirjoittaneet YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet (United Nations Principles for Responsible Investment, UNPRI). Ympäristöön, yhteiskunnalliseen vastuuseen ja hyvään hallintotapaan liittyvät seikat otettiin näin osaksi rahastojen sijoitustoimintaa. Nordea on yksi ensimmäisistä suurista pohjoismaisista pankeista, jotka ovat ryhtyneet käsittelemään yritysten eettisiin toimintatapoihin liittyviä kysymyksiä. SRI-periaatteiden soveltamisessa on nyt päästy hyvään vauhtiin, ja Nordean ruotsalainen yhteistyökumppani Ethix on säännöllisesti suorittanut rahastojen salkkujen eettistä seulontaa. Brittiläinen Hermes on toinen Nordean valitsema kumppani, joka on aloittanut yhteydenpidon ja neuvottelut Etixin seulonnan perusteella esille tulleisiin yhtiöihin. Neuvottelut, joita vuonna 2008 on käyty yhdeksän yhtiön kanssa, kestävät yleensä kuukausia. Neuvotteluiden tarkoituksena on vaikuttaa kyseisten yhtiöiden toiminta- Nordea-sijoitusrahastot Vuosikertomus 2008 Sivu 6
7 Yhteiskuntavastuullinen sijoittaminen näin se toimii tapoihin siten, että ne eivät enää riko YK:n asettamia yhteiskunnallisen vastuun perusvaatimuksia esimerkiksi ympäristö- tai ihmisoikeusasioissa. Olemme vuonna 2008 lisänneet rypäleaseet seulontakriteereiden joukkoon. Tämä liittyy Dublinissa toukokuussa pidettyyn kokoukseen, jossa suuri joukko valtioita teki alustavan, rypäleaseiden valmistuksen ja myynnin kieltävän sopimuksen. Lisäksi olemme runsaan 50 muun sijoittajan kanssa osallistuneet kansainväliseen, UNPRI-kysymyksiin liittyvään kampanjaan: yli yhtiötä ympäri maailman saivat kirjeen, jonka tarkoituksena oli saada yhä useampi yritys sitoutumaan ihmisoikeuksia, ympäristöä ja korruption kitkemistä koskeviin, kansainvälisen standardin mukaisiin liiketoimintaperiaatteisiin. Nordea-rahastot panostaa hyvän hallintotavan edistämiseen oman Corporate Governance -ohjeistuksensa avulla Nordea-rahastot on jo vuodesta 2001 toiminut oman Corporate Governance -ohjeistuksensa mukaisesti. Ohjeistuksessa on määritelty, mitä rahastoyhtiö odottaa yhtiöiltä, joihin sen hallinnoimien rahastojen varoja sijoitetaan. Sijoituskohteena olevien yhtiöiden panostukset corporate governance -kysymyksiin vaikuttavat positiivisesti niiden osakkeiden kurssikehitykseen ja tuovat lisäarvoa sekä yhtiön osakkeenomistajille että rahastojen osuudenomistajille. Corporate governance -ohjeistuksen peruskivi on yhtiön ja sen osakkeenomistajien kanssakäymisen läpinäkyvyys. Avoimuuden ja selkeyden periaate koskee myös hallituksen ja sen työryhmien kokoonpanoa. Vuoden 2008 keväällä painopistealue Nordearahastojen corporate governance -toimissa oli yhtiöiden nimityskomiteoiden kokoonpanoon vaikuttaminen. Lisäksi rahastoyhtiön hallitus on corporate governance -työryhmän esityksestä muuttanut yhtiökokouksiin osallistumisen kriteerejä siten, että Nordea-rahastot on voinut osallistua lukumääräisesti useampaan kokoukseen kuin aikaisemmin. Katsauskauden aikana Nordea-rahastot osallistui Suomessa 37 ja Ruotsissa 37 sellaisen yhtiön yhtiökokoukseen, jotka täyttivät osallistumiselle asetetut kriteerit. Kaikissa näissä yhtiökokouksissa Nordearahastot antoi tukensa valtaosalle kyseisten yhtiöiden hallitusten tekemistä esityksistä muutamia poikkeuksia lukuun ottamatta. Kevään 2008 aikana Nordearahastot oli yhdessä Ruotsiin rekisteröityjen Nordearahastojen kanssa edustettuna 11 ruotsalaisyhtiön nimityskomiteassa. Suunnitelmallinen ja pitkäjänteinen rahastosäästäminen Epävakaus ja kurssiheilahtelut olivat katsauskauden aikana edelleen niin suuria, että tilannetta voidaan hyvinkin kuvailla markkinahäiriöksi. Etenkin näin poikkeuksellisen markkinatilanteen yhteydessä on hyvä palauttaa mieliin muutamia rahastosäästämisen perusteesejä, kuten ajallisen hajautuksen merkitys. Pitkäjänteinen, säännöllinen säästäminen rahastoihin yleensä palkitsee, sillä rahastosäästäjä saa markkinoiden heilahteluista paremman hyödyn. Sijoittamisen riskiähän pienentää se, että sijoittaja on markkinoilla kaiken aikaa: rahasto-osuuden arvon laskiessa kuukausittain merkittyjen uusien osuuksien määrä on nimittäin suurempi. Kun taas kurssit ja rahasto-osuuden arvo nousevat, kasvaa myös kurssilaskun aikana hankittujen osuuksien yhteenlaskettu arvo hankintahetkeen verrattuna. Nyt kun sekä korkotuotteet että osakkeet ovat erityisen halpoja, on hyvä aika aloittaa suunnitelmallinen säästäminen omien tavoitteiden ja riskinottohalukkuuden mukaisesti ja valita säästökohteeksi korko-, yhdistelmä- tai osakerahastoja tai kaikkia näitä riippuen siitä, millainen säästötavoite on. Pitkän aikavälin säästösuunnitelmassa rahastosalkku kannattaa hajauttaa mahdollisimman hyvin, ja suunnitelmasta on hyvä pitää kiinni. Ilman harkitusti laadittua suunnitelmaa säästäjä voi helposti toimia hätäisesti ja tunnepitoisesti ja myydä sijoituksensa juuri silloin, kun kurssit ovat alhaalla. Suunnitelmallisuus ja pitkäjänteisyys ovat siis eduksi osuudenomistajalle. Nordea-sijoitusrahastot Vuosikertomus 2008 Sivu 7
8 Kenties ensimmäinen häivähdys paremmasta Ensimmäistä kertaan vuoden 2007 heinäkuun jälkeen suomalaisten sijoitusrahastojen keräämien merkintöjen arvo oli helmikuussa 2009 suurempi kuin lunastusten: nettomerkinnät olivat 550 miljoonaa euroa plussan puolella. Kukaan ei tietenkään pysty sanomaan, onko trendi nyt kääntymässä tai onko sijoittajien luottamus arvopaperimarkkinoihin pysyvämmin palautumassa. Ainakin nettomerkintöjen plusmerkki on positiivinen uutinen. Niitä viime aikoina ei juuri ole saatu. Tällaisen synkän vuoden jälkeenkin on syytä luottaa siihen, että sijoitusten arvonkehitys kääntyy nousuun pitkällä aikavälillä. Samalla haluamme luoda uskoa siihen, että rahastot ovat hyvä säästökohde eri markkinatilanteissa: pitkäjänteinen ja harkittu säästösuunnitelma kantaa niin laskevilla kuin nousevillakin markkinoilla. Me Nordea-rahastoissa katsomme luottavaisina tulevaisuuteen ja uskomme, että tarve pitkäaikaissäästämiseen kasvaa. Nordea on myös jatkossa se luotettava, innovatiivinen rahastojen tarjoaja. Helsingissä, 15. päivänä maaliskuuta 2009 Jari Kivihuhta toimitusjohtaja * Lähde: Suomen sijoitusrahastoyhdistyksen tilasto ** Lähde: Finanssivalvonnan (Rahoitustarkastus saakka) rahastotilasto Nordea-sijoitusrahastot Vuosikertomus 2008 Sivu 8
9 Nordea Rahastoyhtiö Suomi Oy:n hallituksen toimintakertomus tilikaudelta Rahastomarkkinoiden ja Nordea-rahastojen kehitys vuonna 2008 Suomen sijoitusrahastomarkkinoilla vuosi 2008 oli synkkä. Rahastomarkkinoiden kasvu hiipui selvästi jo vuoden 2007 jälkimmäisen puoliskon aikana. Erityisesti katsauskauden aikana rahastojen markkina-arvo pieneni kiihtyvällä vauhdilla sekä kurssilaskun että lunastusten seurauksena. Suomen sijoitusrahastoyhdistyksen tilaston mukaan Suomen rahastomarkkinat pienentyivät 37,4 % vuonna Suomeen rekisteröityjen rahastojen yhteenlaskettu markkina-arvo laski ,8 miljoonaan euroon (vrt ,9 miljoonaa euroa vuoden 2007 lopussa). Huomionarvoista oli se, että rahastojen sijoitusten arvon aleneminen ja lunastukset koskivat kaikkia rahastokategorioita. Nordea-rahastojen osalta kehitys meni huomattavasti negatiiviseen suuntaan vuoden 2008 aikana. Vuoden loppuun mennessä maailmalaajuinen taantuma oli saavuttanut jo laman mittasuhteet, ja markkinat olivat todella epävakaat. Osakkeiden hinnat olivat vuoden lopussa suunnilleen puolet siitä, mitä ne olivat olleet vuodenvaihteessa; yrityslainamarkkinat romahtivat, kun luottokriisin seurauksena luotonanto tyrehtyi maailmanlaajuisesti. Finanssivalvonnan (Rahoitustarkastus saakka) ylläpitämän rahastotilaston mukaan markkinaosuutemme Suomeen rekisteröidyissä rahastoissa hallinnoidusta varallisuudesta oli 25,0 % (10 409,6 miljoonaa euroa) vuoden 2008 lopussa verrattuna 30,4 %:iin (20 119,9 miljoonaa euroa) vuotta aiemmin. Tämän perusteella Nordea-rahastot on edelleen onnistunut pitämään markkinajohtajan asemansa, joskin selvästi pienemmällä erolla kuin aiempina vuosina. Markkinaosuudessa on otettu huomioon merkinnät Suomeen rekisteröityihin Nordea-rahastoihin myös Suomen ulkopuolella. Osuutemme nettolunastuksista oli 54,7 %. Joulukuun lopussa Nordea Rahastoyhtiö Suomi Oy:n hallinnoimien rahastojen osuudenomistajien lukumäärä oli , mikä merkitsee omistajan vähennystä mukaan lukien osuudenomistajat Norjassa, Ruotsissa ja Virossa. Yhteenvetona vuodesta 2008 voidaan mainita, että se oli varsinainen koettelemus sijoittajille. Merkittävimmät tapahtumat vuonna 2008 Olemme vuoden 2008 aikana lanseeranneet kolme uutta rahastoa. Huhtikuussa ( ) aloitti toimintansa Erikoissijoitusrahasto Suomi 130/30, jolle ominaista on vahva markkinanäkemys. Rahaston 130/30-rakenteen ansiosta salkunhoitaja voi käytännössä toteuttaa näkemyksensä tavanomaista tehokkaammin. Syyskuussa ( ) toimme markkinoille ensimmäisen Nordea-indeksirahaston: Nordea Suomi Indeksirahasto. Rahasto on ensisijaisesti tarkoitettu institutionaalisille sijoittajille, ja se sijoittaa OMX Helsinki Benchmark Cap GTR -tuottoindeksin mukaisesti. Indeksissä osingot ovat mukana. Joulukuussa ( ) puolestaan lanseerattiin viides pääomaturvattu rahasto, Erikoissijoitusrahasto Nordea V Takuuturva 100. Rahastossa sekä sijoitetulle pääomalle että kertyneelle arvonnousulle annetaan takuu, jonka mukaisesti osuuden arvo saavuttaa tietyn vähimmäisarvon takuupäivänä. Aina kun osuuden arvo nousee 5 %, takuutasoa nostetaan ja samalla lukitaan jo kertynyt tuotto. Sen lisäksi, että olemme tuoneet markkinoille uusia rahastoja, olemme samanaikaisesti pyrkineet selkeyttämään ja sopeuttamaan rahastovalikoimaamme muuttuneeseen toimintaympäristöön. Sulautuneista rahastoista voidaan mainita Nordea IT ja Nordea Global Mobility, joista jälkimmäinen jatkoi toimintaansa Nordea Teknologia -nimellä alkaen. Lokakuussa puolestaan Eurooppa-rahastot Choice European Equities ja Nordea Eurooppa sulautuivat Nordea Euroland -rahastoon, joka jatkoi toimintaansa Nordea Eurooppa -nimellä alkaen. Joulukuussa olivat vuorossa Nordea Kasvuyhtiö Plus ja Nordea Maailma, jotka fuusioituivat Vastaanottava rahasto jatkoi toimintaansa ilman nimenmuutosta. Joulukuussa rahastoyhtiön hallitus päätti lakkauttaa Sijoitusrahasto Nordea CDO Debtin ja Erikoissijoitusrahasto Nordea CDO Equityn sen seurauksena, että kansainvälisen rahoituskriisin syövereissä CDO-markkinoiden likviditeetti oli kokonaan hävinnyt. Lakkauttamista perusteltiin lisäksi sillä, että CDO-rahastojen ja -markkinoiden toipuminen ihan lähiaikoina oli epätodennäköistä. Rahastoyhtiön hallitus on päättänyt myös useiden rahastojen sääntömuutoksista. Muun muassa Nordea European Equity Hedge -rahaston sääntöjä on muutettu siten, että rahaston osuuksia on voinut merkitä ja lunastaa alkaen joka päivä verrattuna aiempaan käytäntöön, jonka mukaisesti rahasto oli auki vain kerran kuukaudessa. Tässä yhteydessä rahaston minimimerkintäkin muutettiin eurosta 10 euroon. Rahastoyhtiön hallituksen päätöksen mukaisesti kaikkien Nordea Rahastoyhtiö Suomi Oy:n hallinnoimien rahastojen säilytysyhteisöksi on valittu J.P. Morgan Europe Limited, Helsingin sivuliike. Säilytysyhteisön vaihto tulee voimaan keväällä Nordea-sijoitusrahastot Vuosikertomus 2008 Sivu 9
10 Muista tapahtumista mainittakoon Suomeen rekisteröityjen Nordea-rahastojen Ruotsissa tapahtuvaa jakelua ja myyntiä koskeva sopimus, jonka rahastoyhtiö on tehnyt SkandiaBanken AB:n sekä MFEX Mutual Fund Exchange AB:n kanssa. Rahastoyhtiö on myös uudistanut jakelusopimuksensa suomalaisen Eufex Oy:n kanssa siten, että Eufex ylläpitää jatkossa osuusrekisteriä niiden Nordea Rahastoyhtiö Suomi Oy:n hallinnoimien rahastojen osuudenomistajien osalta, jotka ovat jakelusopimuksessa mukana. Tilikauden päättymisen jälkeen ei ole ollut muita olennaisia tapahtumia tai liiketoimia. Corporate governance -toimet vuonna 2008 Vuoden 2008 keväällä painopistealue Nordea-rahastojen corporate governance -toimissa oli edelleen yhtiöiden nimityskomiteoiden kokoonpanoon vaikuttaminen. Lisäksi rahastoyhtiön hallitus on corporate governance -työryhmän esityksestä muuttanut yhtiökokouksiin osallistumisen kriteerejä siten, että Nordea-rahastot on voinut osallistua lukumääräisesti useampaan kokoukseen kuin aikaisemmin. Kevään 2008 aikana Nordea-rahastot osallistui Suomessa 37 sellaisen yhtiön yhtiökokoukseen, jotka täyttivät osallistumiselle asetetut kriteerit. Kaikissa näissä yhtiökokouksissa Nordea-rahastot antoi tukensa valtaosalle kyseisten yhtiöiden hallitusten tekemistä esityksistä. Nordea-rahastot toimi kevään aikana edelleen aktiivisesti omistajakysymyksissä myös Ruotsissa, missä corporate governance -kulttuuri on Suomea selvästi pidemmälle kehittynyt. Ruotsissa noudatettiin Nordea-rahastojen ruotsalaisia osakeyhtiöitä koskevia suuntalinjoja. Osallistuessaan yhtiökokouksiin Nordea-rahastot hyödynsi Nordean ruotsalaisen rahastoyhtiön corporate governance -osaamista. Suomeen rekisteröidyt Nordea-rahastot osallistuivat Ruotsissa yhteensä 37 yhtiön yhtiökokoukseen. Kokouksissa Nordea-rahastot antoi tukensa useimmille kyseisten hallitusten esityksille. Tiettyjen ruotsalaisyhtiöiden yhtiökokouksissa haettiin valtuutusta osakeantiin, jossa nykyisillä osakkeenomistajilla ei ole etuosto-oikeutta. Koska nykyisille osakkeenomistajille tulisi mielestämme tarjota etuosto-oikeus, äänestimme hallituksen esitystä vastaan ja jätimme samassa yhteydessä myös äänestysselityksen seuraavien yhtiöiden yhtiökokouksissa: Consilium, Sigma ja Skanditek. Myös Q-Medsin yhtiökokouksessa äänestimme sellaista esitystä vastaan, jonka takana oli nimityskomitean enemmistö ja joka koski nimityskomiteoiden jäsenten valintaperusteita. Me sen sijaan äänestimme sellaisen ehdotuksen puolesta, jossa ruotsalaisen käytännön mukaisesti yhtiön suurimmat osuudenomistajat yhdessä hallituksen puheenjohtajan kanssa muodostavat nimityskomitean. Kevään 2008 aikana Nordea-rahastot oli yhdessä Ruotsiin rekisteröityjen Nordea-rahastojen kanssa edustettuna 11 ruotsalaisyhtiön nimityskomiteassa. Riskinhallintaperiaatteet ja riskit Nordea Rahastoyhtiö Suomi Oy soveltaa toiminnassaan Nordea-konsernin yleisiä riskinhallintaperiaatteita. Tämän lisäksi rahastoyhtiölle on laadittu erillinen riskinhallintapolitiikka. Rahastoyhtiön hallitus on hyväksynyt nämä riskinhallintaperiaatteet joulukuussa Rahastoyhtiö pyrkii jatkuvasti kartoittamaan ja tunnistamaan sekä hallitsemaan yhtiön toimintaan liittyviä riskejä. Nyt vallitsevassa poikkeuksellisessa markkinatilanteessa riskinhallinnan tärkeyttä on aivan erityisesti painotettu. Rahastoyhtiön toimintaan liittyvät riskit ovat ensisijaisesti toiminnallisia ja taloudellisia riskejä. Toiminnalliset riskit liittyvät pääsääntöisesti arvonlaskentaan sekä muuhun operatiiviseen toimintaan tai IT-ympäristöön ja henkilöstöasioihin. Taloudelliset riskit puolestaan muodostuvat etenkin markkinariskistä. Siitäkin huolimatta, että osuudenomistajat kantavat rahastosijoitukseen liittyvän varsinaisen markkinariskin, heijastuvat markkinoiden muutokset kuitenkin myös rahastoyhtiön toimintaan ja lisäävät riskiä. Markkinoiden epävakauden seurauksena rahastoyhtiön hallinnoitavana olevan varallisuuden arvo muuttuu, mikä edelleen vaikuttaa rahastoyhtiön liiketoiminnan tuottoihin. Hallituksen kokoonpano ja tilitarkastajat Nordea Rahastoyhtiö Suomi Oy:n pidetty varsinainen yhtiökokous valitsi uudelleen rahastoyhtiön hallitukseen seuraavat henkilöt: Jukka Perttula, varatoimitusjohtaja, Head of Group Marketing Allan Polack, Head of Nordea Savings Products & Asset Management Riitta Pyhälä, Head of Nordea Private Banking Finland Jari Sundström, Head of Segment Corporate Finland. Yhtiökokouksen valitsemat sekä rahastoyhtiön että sen hallinnoimien rahastojen tilintarkastajat (varatilintarkastajat) ovat Raija-Leena Hankonen, KHT (Paula Pasanen, KHT), ja tilintarkastusyhteisö KPMG Oy Ab. Vuoden 2007 lopun tilanteen mukaisesti markkina-arvoltaan kolmen suurimman rahaston (Nordea Pro Euro Korko, Nordea Korkosalkku ja Nordea Euro Korko) osuudenomistajat valitsivat pidetyssä varsinaisessa osuudenomistajien kokouksessa edustajikseen rahastoyhtiön hallitukseen johtaja Jussi Mustosen, toimitusjohtaja Antti Kasin ja hallituksen jäsen/ asiamies Magnus Ståhlbergin. Nordea Pro Euro Koron osuudenomistajien kokous valitsi lisäksi rahastojen tilintarkastajaksi Riitta Pyykön, KHT (KPMG Oy Ab). Jari Sundström toimi hallituksen puheenjohtajana saakka. Hänen seuraajakseen valittiin Allan Polack. Hallitus kokoontui kuluneena vuonna yhteensä neljä kertaa. Nordea-sijoitusrahastot Vuosikertomus 2008 Sivu 10
11 Arvio todennäköisestä tulevasta kehityksestä Vuoden 2009 osalta lähtötilanne on vaikea ja markkinoiden toipuminen on tiukasti sidoksissa reaalitalouden kehitykseen. Arviomme mukaan kasvu hiipuu maailmanlaajuisesti ja kaikilla sektoreilla siitäkin huolimatta, että keskuspankit yrittävät eri tavoin elvyttää taloutta. Huonot uutiset on kuitenkin jo pääosin otettu huomioon osakekursseissa ja yrityslainojen hinnoittelussa tietyissä tapauksissa ihan liioitteluun asti. Kuluneen vuoden kaltainen markkinaturbulenssi ei mielestämme ole todennäköinen vuonna Arvioimme, että osakekurssien heilahtelu on suurta myös vuonna 2009, kun tunnelma markkinoilla vaihtelee toivon ja epäuskon välillä. Vaikka varovaisuus luonnollisesti on paikallaan, tarjoavat markkinat myös ostotilaisuuksia sijoittajille. Uskomme, että riskittömien tuotteiden, kuten talletukset ja valtionlainat, tuotot ovat pienet etenkin koronlaskujen seurauksena, mikä merkitsee sitä, että niiden sijoittajien, jotka tavoittelevat parempaa tuottoa, on etsittävä muita sijoituskohteita. Erityisesti vakavaraisten yritysten lainat ovat kiinnostavia, koska niiden hinnat ovat ennätyksellisen alhaalla. Vaikka markkinat ovat lähikuukausina poikkeuksellisen epävakaat, on todennäköistä, että toipuminen alkaa jo vuonna Nordea Rahastoyhtiö Suomi Oy:n hallituksen tuotonjakoesitykset Tuotonjaon periaatteet Nordea-rahastoissa Kaikissa Nordea Rahastoyhtiö Suomi Oy:n hallinnoimissa rahastoissa on sekä kasvu- että tuotto-osuuksia. Poikkeuksia ovat Nordea CDO Debt, Nordea CDO Equity, Nordea European Equity Hedge, Nordea Fixed Income Hedge, Nordea Suomi 130/30 sekä Nordea SWE Takuuturva, Nordea Takuuturva 100, Nordea II Takuuturva 100, Nordea III Takuuturva 100, Nordea IV Takuuturva 100, Nordea V Takuuturva 100 ja Nordea Turva 75, joissa on ainoastaan kasvuosuuksia. Niistä kahdesta Nordea-rahastosta, joissa on kaksi osuussarjaa, Nordea Corporate Bond I/A ja Nordea Euro Obligaatio A/I), A-sarjassa ja vastaavasti I-sarjassa on vain kasvuosuuksia. Kaikki sijoitusrahastot pois lukien yllä mainitut rahastot, joissa on ainoastaan kasvuosuuksia, voivat sääntöjensä mukaan jakaa tuottoa (ent. voitto-osuus) vuodelta 2008 huolimatta tilikauden mahdollisesta tuloksesta (voitto/ tappio). Rahastojen tuotto-osuuden omistajille jaettavasta tilikauden tuotosta päätetään Nordea Rahastoyhtiö Suomi Oy:n varsinaisessa yhtiökokouksessa. Tuotto maksetaan yhtiökokouksen määräämänä päivänä kaikille niille tuotto-osuuksille, jotka yhtiökokousta edeltävänä päivänä, täsmäytyspäivänä, on merkitty osuudenomistajarekisteriin eli niille tuottoosuuksille, joiden merkintätoimeksianto on annettu täsmäytyspäivänä ennen kello sekä toteutettu samana pankkipäivänä. Poikkeuksia ovat ns. viivästetyt rahastot. Rahastojen tuotonjaon euromäärä, irtoamispäivä sekä maksuajankohta päätetään vuosittain varsinaisessa yhtiökokouksessa. Tuoton irtoaminen ei vaikuta kasvuosuuden arvoon. Tuoton irtoaminen muuttaa kuitenkin tuottoja kasvuosuuksien arvojen välistä suhdelukua. Suhdeluku muuttuu vuosittain aina tuoton irtoamisen yhteydessä. Suhdeluvun laskemisesta määrätään kunkin rahaston säännöissä. Tuotonjaon euromäärän laskemisessa sovelletaan kahta eri periaatetta. Nordea-rahastot (pl. Nordea Corporate Bond, Nordea Graniitti ja Nordea Pro -rahastot) Kaikkien Nordea-rahastojen tuotto-osuuksien omistajille suoritettavassa tuotonjaossa pyritään mahdollisimman suureen tasaisuuteen. Vuodelta 2008 maksettavat tuotot olivat: - osakerahastojen osalta noin 1,0 % (vrt. 2,0 % vuodelta 2007) ml. rahastojen rahastot; - yhdistelmärahastojen osalta noin 2,0 % (2,0 %) ml. rahastojen rahastot; - joukkolainarahastojen osalta noin 3,0 % (2,0 %) ml. Nordea Euro Obligaatio A ja Nordea Reaalikorko; - keskipitkän koron rahastojen osalta noin 3,0 % (2,0 %); ja - lyhyen koron rahastojen osalta noin 1,0 % (2,0 %), tuotto-osuuden arvosta vuoden viimeisenä pankkipäivänä ( ). Poikkeuksia ovat Nordea Suomi Indeksirahasto, joka ei jaa tuottoa, koska rahasto on toiminut alle 6 kuukautta; Nordea Euro Yrityslaina Plus, Nordea Yrityslaina Plus ja Nordea Kehittyvät Korkomarkkinat, jotka jakavat tuottoa 1,0 % (2,0 %); Nordea Korkosalkku ja Nordea Korkosalkku Plus, jotka jakavat tuottoa 1,0 % (2,0 %); Nordea SEK Korkosalkku ja Nordea Instituutio Korko (rahastojen kaikki liikkeellä olevat osuudet ovat kasvuosuuksia), jotka eivät jaa tuottoa. Nordea-sijoitusrahastot Vuosikertomus 2008 Sivu 11
12 Tuotonjaon yhteismäärä euroissa määritetään tiettynä prosentuaalisena osuutena tuotto-osuuksien yhteenlasketusta arvosta vuoden viimeisenä pankkipäivänä. Koska rahaston markkina-arvo muuttuu vuodenvaihteen jälkeen sijoitusten arvonmuutoksen, merkintöjen sekä lunastuksien myötä, ja edelleen, koska jaettavan tuoton yhteiseuromäärä määritetään vuodenvaihteen tilanteen mukaan edellä kerrotulla tavalla, ei etukäteen ole mahdollista ilmoittaa tuotonjaon prosentuaalista osuutta tuotto-osuuden arvosta täsmäytyspäivänä (tuoton irtoamispäivää edeltävä pankkipäivä) tai vuoden viimeisenä pankkipäivänä. Hallitus ehdottaa, että näiden rahastojen tuottoosuuksien omistajille jaetaan tuottona korkeintaan alla olevan taulukon mukainen euromäärä. Tuotonjaon yhteiseuromäärä on laskettu yllä mainitun rahastotyyppikohtaisen prosenttiluvun mukaisesti. Nordea-rahastot (pl. Nordea Corporate Bond, Nordea Graniitti ja Nordea Pro -rahastot) Rahastokohtainen Tuotto- Tuottona jaetaan tilikauden 2008 osuuden arvo korkeintaan voitto/tappio (euro) (euro) (euroa) Korkorahastot Nordea CDO Debt , Erikoissijoitusrahasto Nordea CDO Equity , Nordea Euro Korko ,01 0, ,26 Nordea Euro Midi Korko ,58 1, ,44 Nordea Euro Obligataatio A ,28 0, ,55 Nordea Euro Yrityslaina Plus ,31 6, ,71 Erikoissijoitusrahasto Nordea Fixed Income Hedge , Nordea Kehittyvät Korkomarkkinat ,24 9, ,79 Erikoissijoitusrahasto Nordea Korkosalkku Plus ,47 7, ,07 Erikoissijoitusrahasto Nordea Korkosalkku ,02 8, ,99 Erikoissijoitusrahasto Nordea SEK Korkosalkku ,96 8, ,00 Nordea SVE Instituutio Korko ,00 99, ,00 Nordea SVE Reaalikorko ,07 10, ,98 Nordea Yrityskorko ,91 9, ,65 Erikoissijoitusrahasto Nordea Yrityslaina Plus ,66 9, ,34 Yhdistelmärahastot Erikoissijoitusrahasto Nordea Absoluuttisen Tuoton Salkku ,67 7, ,17 Erikoissijoitusrahasto Nordea Kasvu Private Banking ,43 579, ,32 Erikoissijoitusrahasto Nordea SWE Takuuturva , Nordea Säästö ,98 9, ,86 Nordea Säästö ,63 8, ,32 Nordea Säästö ,29 7, ,36 Erikoissijoitusrahasto Nordea Takuuturva , Erikoissijoitusrahasto Nordea II Takuuturva , Erikoissijoitusrahasto Nordea III Takuuturva , Erikoissijoitusrahasto Nordea IV Takuuturva , Erikoissijoitusrahasto Nordea V Takuuturva , Erikoissijoitusrahasto Nordea Tuotto Private Banking ,02 9, ,20 Erikoissijoitusrahasto Nordea Turva , Nordea Vakaa Tuotto ,58 8, ,40 Erikoissijoitusrahasto Nordea Yhdistelmä Private Banking ,21 9, ,93 Osakerahastot Choice European Equities ,44-0,00 Choice Global Equities ,21-0,00 Nordea Euroland ,95 2, ,30 Nordea Eurooppa ,45 0, ,93 Nordea Eurooppa Plus , , ,19 Erikoissijoitusrahasto Nordea European Equity Hedge ,63-0,00 Nordea European New Frontiers ,97 11, ,45 Nordea Fennia ,52 1, ,55 Nordea Fennia Plus , , ,44 Nordea Foresta ,64 0, ,56 Nordea Global Mobility ,89 4, ,11 Nordea Intia ,75 18, ,72 Nordea IT ,26 0, ,56 Nordea Itä-Eurooppa ,28 33, ,22 Nordea Japani ,44 0, ,89 Nordea Kasvuyhtiö Plus ,90 6, ,79 Nordea Kaukoitä ,48 13, ,51 Nordea Kehittyvät Osakemarkkinat ,70 18, ,43 Nordea-sijoitusrahastot Vuosikertomus 2008 Sivu 12
13 Nordea Kiina ,41 14, ,83 Nordea Maailma ,32 0, ,51 Nordea Medica (ent. Nordea Biotekniikka) ,12 5, ,74 Nordea Nordic Small Cap ,05 3, ,41 Erikoissijoitusrahasto Nordea Osakesalkku ,29 11, ,18 Nordea Pohjois-Amerikka (ent. Nordea Amerikka Plus) ,46 6, ,69 Nordea Pohjoismaat (ent. Nordea Avanti) ,14 0, ,32 Nordea Venäjä ,94 17, ,10 Nordea Corporate Bond I, Nordea Graniitti ja Nordea Pro -rahastot Nordea Pro -rahastojen, Nordea Corporate Bondin (I-sarja) ja Nordea Graniitin sääntöjen mukaan Nordea Pro Euro Korko -rahaston tuotonjakoprosentti vuodelta 2008 on 4,0 %, ja rahastojen Nordea Corporate Bond, Nordea Pro Euro Obligaatio, Nordea Pro Eurooppa, Nordea Pro Suomi sekä Nordea Graniitti puolestaan 6,0 % kyseisen rahaston tuottoosuuden arvosta vuoden viimeisenä pankkipäivänä ( ). Nordea Pro Stable Return jakaa sääntöjensä puitteissa 6,0 % tuotto-osuuden arvosta vuoden viimeisenä pankkipäivänä Näiden rahastojen osalta tuotto-osuuksille maksettavan tuoton yhteismäärä euroissa määräytyy vasta tuoton irtoamispäivänä edellisen päivän, eli täsmäytyspäivän, osuudenomistajarekisteriin merkittyjen tuotto-osuuksien lukumäärän mukaan käyttäen laskentaperusteena kiinteää prosenttilukua. Hallitus ehdottaa, että näiden rahastojen tuottoosuuksien omistajille jaetaan tuotto, joka lasketaan kiinteän tuotonjakoprosentin mukaisesti. Alla olevassa taulukossa ilmoitetaan sekä tuotto yhtä tuottoosuutta kohden että kiinteä prosenttiluku. Tuotto (euroa) yhtä Rahastokohtainen Tuotto-osuuden tuotto-osuutta tilikauden 2008 arvo kohden/ kiinteä voitto/tappio (euroa) (euro) prosenttiluku Nordea Corporate Bond, Nordea Graniitti ja Nordea Pro -rahastot Nordea Corporate Bond I ,43 0, , (6%) Nordea Graniitti ,14 0, , (6%) Nordea Pro Euro Korko ,15 6, , (4%) Nordea Pro Euro Obligaatio ,95 9, , (6%) Nordea Pro Eurooppa ,51 0, , (6%) Nordea Pro Stable Return ,69 0, , (6%) Nordea Pro Suomi ,84 19, ,16349 (6%) Edellä mainituin tavoin laskettu tuotto maksetaan kaikille niille tuotto-osuuksille, jotka täsmäytyspäivänä eli ennen kello on merkitty osuudenomistajarekisteriin. Poikkeuksia ovat ns. viivästetyt rahastot, joita ovat Nordea Euro Yrityslaina Plus, Nordea Intia, Nordea Japani, Nordea Kaukoitä, Nordea Kehittyvät Korkomarkkinat, Nordea Kehittyvät Osakemarkkinat, Nordea Kiina ja Nordea Yrityslaina Plus. Näiden rahastojen osalta tuottoon oikeuttavat merkinnät tulee kuitenkin tehdä viimeistään täsmäytyspäivää edeltävänä päivänä eli ennen kello Tuoton irtoamispäivä on Rahastokohtainen tilikauden voitto/tappio on otettu huomioon rahaston arvossa Helsingissä, 4. päivänä helmikuuta 2009 Nordea Rahastoyhtiö Suomi Oy:n hallitus Allan Polack puheenjohtaja Antti Kasi Jussi Mustonen Jukka Perttula Riitta Pyhälä Magnus Ståhlberg Jari Sundström Jari Kivihuhta toimitusjohtaja Nordea-sijoitusrahastot Vuosikertomus 2008 Sivu 13
14 Tunnuslukujen laskentaperusteet Nordea-rahastot on jo vuodesta 2002 esittänyt rahastojensa puolivuotis- ja neljännesvuosikatsauksissa sekä vuosikertomuksissa rahastokohtaisia tunnuslukuja Suomen Sijoitusrahastoyhdistyksen suosituksen mukaisesti. Yhdistys on tarkentanut raportointia koskevaa ohjeistustaan keväällä 2005 siten, että tiettyjen tunnuslukujen laskentaperiaatteet ovat muuttuneet (kiertonopeus ja Total Expense Ratio) ja Sharpen luvun sekä kaupankäyntikulujen ilmoittaminen on lisätty vaatimuksiin. Ensimmäisen kerran tunnusluvut on määritetty uusien laskentaperiaatteiden mukaisesti erikoissijoitusrahastojen neljännesvuosikatsauksessa , mistä alkaen tietyt tunnusluvut (kiertonopeus ja Total Expense Ratio) eivät ole vertailukelpoisia edellisten vuosien lukuihin. Tunnuslukujen yhtenäinen laskenta- ja raportointikäytäntö lisää rahastojen vertailtavuutta Suosituksen tarkoituksena on lisätä sijoitusrahastotoiminnan läpinäkyvyyttä ja antaa vertailukelpoista informaatiota sijoituspäätöksiä harkitseville asiakkaille. Nordea Rahastoyhtiö Suomi Oy on ollut jo vuosia edelläkävijä erilaisten tuotto- ja tunnuslukujen raportoinnissa joko painettuna vuosikertomuksissa ja muissa julkaisuissa, tai Rahastot Nyt -palvelussa Internet-osoitteessa funds.nordea.com. Rahastokohtaiset tunnusluvut raportoidaan rahastosta riippuen joko kaksi tai neljä kertaa vuodessa vuosikertomuksen ja puolivuotis- tai neljännesvuosikatsausten yhteydessä. Nämä katsaukset julkaistaan Rahastot Nyt -palvelun Ajankohtaista-osiossa, funds. nordea.com. Mitä tunnusluvut kertovat? Tunnusluvuista ensimmäinen, volatiliteetti, mittaa sijoituksen tuoton vaihtelua. Suuri volatiliteettiluku tarkoittaa sitä, että rahasto-osuuden tuoton vaihteluun liittyvä epävarmuus eli riski on todennäköisesti suuri, ja päinvastoin. Nordea-rahastot esittää sekä rahasto-osuuden että vertailuindeksin volatiliteetin, mikäli rahastolle on määritelty indeksi. Tracking Error (TE) puolestaan kertoo, miten paljon rahasto-osuuden tuotto eroaa vertailuindeksistä. Mikäli salkun sijoitukset poikkeavat kovin paljon vertailuindeksin jakaumasta, kasvaa se mahdollisuus että myös sijoituksen tuotto on vertailuindeksin tuoton ylä- tai alapuolella. Mikäli taas rahaston Tracking Error on pieni, on todennäköistä, että myös osuuden tuotto seurailee melko tarkasti vertailuindeksiä. Sharpen luku on rahasto-osuuden tuoton ja riskin mittaamisessa käytetty suhdeluku. Mitä suurempi luku on, sitä paremmin sijoitus on tuottanut suhteessa riskiinsä. Kiertonopeus kertoo, kuinka monta kertaa arvopaperit on ostettu tai myyty suhteessa rahaston koko varallisuuteen. Mitä suurempi kiertonopeus on, sitä enemmän rahasto on käynyt kauppaa rahasto-osuuksien merkinnästä ja lunastuksesta aiheutuvan kierron lisäksi. Total Expense Ratioon (TER) sisältyvät tarkastelujakson päättymistä edeltävien 12 kuukauden aikana rahaston varoista todellisuudessa veloitettu hallinnointipalkkio euroina, tuottosidonnainen palkkio (vuoden 2006 alusta) ja muut kulut, jotka vuoden mittaan veloitetaan rahaston arvosta. Luvussa ei kuitenkaan oteta huomioon kaupankäyntikuluja, jotka ilmoitetaan erikseen. Rahaston kaupankäyntikulut (vuoden 2006 alusta) raportoidaan tarkastelujakson päättymistä edeltävien 12 kuukauden ajalta. Tunnusluku kuvaa, miten rahaston varoista veloitettavat, rahaston kaupankäyntiin liittyvät ja arvopaperinvälittäjille maksettavat palkkiot sekä valuutanvaihdosta aiheutuvat kulut vaikuttavat rahaston arvoon vuositasolla. Kaupankäyntikulut ilmoitetaan prosenttilukuna rahaston suurimmasta markkina-arvosta tarkastelujakson aikana (viimeiset 12 kuukautta). Viimeinen tunnusluku, konsernille maksetut välityspalkkiot, kertoo miten suuressa osassa kaikkien arvopaperikauppojen arvosta euroina on käytetty samaan konserniin kuuluvaa välittäjää. Miten tunnusluvut on laskettu? Tuoton vaihtelevuus / volatiliteetti / standardipoikkeama, % Näin volatiliteetti lasketaan Rahastot Nyt -palvelussa Laskentaperiaatteet eivät ole muuttuneet Arvopaperisijoittamiseen liittyy sijoituksen markkina-arvon vaihtelu, joten sijoituksen arvo voi sekä nousta että laskea. Kun arvo vaihtelee, sijoituksen tuottoon liittyy epävarmuutta, jota kutsutaan riskiksi. Riskin suuruutta kuvaa vuotuisen tuoton vaihtelevuus eli volatiliteetti (standardipoikkeama, keskihajonta). Rahasto-osuuden volatiliteetti on laskettu kasvuosuuden logaritmisista päivätuotoista viimeisten 12 kuu- Nordea-sijoitusrahastot Vuosikertomus 2008 Sivu 14
15 kauden havaintojen perusteella ja oletuksena on 250 kaupankäyntipäivää vuodessa. Volatiliteetti kuvaa rahaston kasvuosuuden tuoton vaihtelua keskimääräisen arvonsa ympärillä. Volatiliteetti lasketaan, mikäli rahastolla on vähintään 12 kuukauden tuottohistoria. Kullekin Nordea-rahastolle ilmoitetaan myös vertailuindeksin volatiliteetti silloin, kun rahastolle on määritelty indeksi. Näin volatiliteetti lasketaan vuosikertomuksissa ja muissa katsauksissa Ajanjaksoja tullut lisää Rahoitustarkastuksen syksyllä 2007 antaman ohjeen myötä Volatiliteetin laskentaperiaatteet ovat samat kuin edellä; vain ajanjaksoja, joille volatiliteetti lasketaan, on tullut lisää. Mikäli rahasto on toiminut yli kolme mutta alle 12 kuukautta, lasketaan rahastolle kyseisen toimintajakson volatiliteetti, joka ilmoitetaan vuositasolle muutettuna. Näin tuotetut volatiliteetit on ensimmäisen kerran raportoitu Nordea-erikoissijoitusrahastojen neljännesvuosikatsauksessa Tracking Error / aktiivinen riski, % Laskentaperiaatteet eivät ole muuttuneet Tracking Error (TE) kuvaa rahaston kasvuosuuden ja vertailuindeksin tuottoeron vaihtelevuutta. Se kertoo, miten suuri rahastosijoitukseen liittyvä riski on suhteessa vertailuindeksiin. TE on laskettu rahaston kasvuosuuden ja vertailuindeksin logaritmisten viikkotuottojen erotusten perusteella viimeisten 12 kuukauden ajalta, ja se ilmoitetaan prosentteina vuodessa. TE voidaan laskea, mikäli rahastolla on vertailuindeksi ja vähintään 12 kuukauden historia. Sharpen luku Kokonaan uusi tunnusluku Sharpen luku kuvaa, kuinka paljon enemmän rahastoosuus on tuottanut verrattuna riskittömään talletukseen yhtä volatiliteettiprosenttia kohti. Sharpen mittarin arvo on rahasto-osuuden tuoton ja riskittömän tuoton erotus jaettuna volatiliteetilla. Rahasto-osuuden tuotto ja volatiliteetti lasketaan viimeisten 12 kuukauden päivähavainnoista. Salkun kiertonopeus, % Uudet laskentaperiaatteet Salkun kiertonopeus lasketaan vähentämällä rahaston ostamien ja myymien arvopapereiden yhteenlasketusta arvosta (summa 1, EUR) merkintöjen ja lunastusten yhteenlaskettu arvo (summa 2, EUR). Kiertonopeus on edellä mainittu erotus (summa 2 vähennettynä summasta 1) jaettuna keskimääräisellä rahaston markkina-arvolla, joka on laskettu päiväkohtaisista markkina-arvoista viimeisten 12 kuukauden ajalta. Mikäli kiertonopeus on 0 %, rahasto-osuuksien merkintöjen ja lunastusten aiheuttama kierto on pääasiassa ohjannut rahaston kaupankäyntiä. Uuden laskutavan myötä rahaston kiertonopeus voi olla myös negatiivinen, ja tällöin rahaston ostojen ja myyntien yhteenlaskettu arvo on pienempi kuin merkintöjen ja lunastusten yhteenlaskettu arvo. Neljännesvuosi- ja puolivuotiskatsauksessa tai vuosikertomuksessa salkun kiertonopeutta ei ole annualisoitu, mikäli rahasto on toiminut alle vuoden. Kiertonopeuden määritelmän mukaan arvopaperilla tarkoitetaan kaikkia rahoitusinstrumentteja, joilla rahasto on käynyt kauppaa lukuun ottamatta sellaisia transaktioita, jotka liittyvät muun muassa tiettyihin optioihin, termiineihin tai osakelainaussopimuksiin. Total Expense Ratio (TER), % Uudet laskentaperiaatteet Total Expense Ratiolla tarkoitetaan vuotuiseksi muutettua lukua, jossa rahaston varoista perittävät, neljästä eri erästä koostuvat palkkiot lasketaan yhteen. TERluku ei sisällä rahaston kaupankäyntikuluja, joiden vaikutus rahaston arvoon on ilmoitettu erikseen. Huom! TER-lukua laskettaessa jakajana on rahaston keskimääräinen markkina-arvo, kun taas kaupankäyntikuluttunnuslukua määritettäessä jakajana on rahaston suurin markkina-arvo tarkastelujakson aikana. Nordea-rahastot ilmoittaa yksinkertaistetun rahastoesitteen mukaisen hallinnointipalkkion prosenttiluvun (vaihtelee rahastoittain: 0,30 % - 2,30 % p.a.) neljännesvuosi- ja puolivuotiskatsauksissa sekä vuosikertomuksissa TERluvun yhteydessä. TER = A + B + C + D A = Rahaston varoista todellisuudessa veloitetun hallinnointipalkkion euromäärä, joka jaetaan rahaston keskimääräisellä, päivähavainnoista lasketulla markkina-arvolla tarkastelujakson päättymistä edeltävien 12 kuukauden ajalta, ja se ilmoitetaan prosentteina p.a. Mikäli rahasto on tarkastelujakson päättyessä toiminut alle vuoden, hallinnointipalkkion prosenttiluku on annualisoitu. Mahdolliset tuottosidonnaiset palkkiot sisältyvät TER-lukuun vuoden 2006 alusta, ja ne tulee aina ilmoittaa myös erikseen TER-luvun yhteydessä. Tuottosidonnaisen palkkion ilmoittaminen koskee seuraavia Nordea-rahastoja: CDO Debt, CDO Equity, Fixed Income Hedge, European Equity Hedge ja Suomi 130/30. Nämä rahastot ovat ainoat kotimaiset Nordea-rahastot, joiden varoista voidaan veloittaa tuottosidonnainen palkkio silloin, kun se on mahdollista. Tuottosidonnaisen palkkion laskentaperiaatteet esitellään Rahastot Nyt palvelun Ajankohtaista-osiosssa, funds.nordea.com. Merkinnän ja/tai lunastuksen yhteydessä mahdollisesti perittävää kaupankäyntipalkkiota ei ole otettu huomioon TER-luvussa. Niiden rahastojen osalta, joissa tällainen kaupankäyntipalkkio peritään, on todennäköistä, että käytännössä rahaston varoista veloitetut, sijoitusten ostoista ja myynneistä aiheu- Nordea-sijoitusrahastot Vuosikertomus 2008 Sivu 15
Puolivuotiskatsaus 2008 Nordea-sijoitusrahastot. Rahastojen osuuden arvon kehitys, avaintiedot, tunnusluvut ja sijoitusten jakaumat
Puolivuotiskatsaus 2008 Nordea-sijoitusrahastot Rahastojen osuuden arvon kehitys, avaintiedot, tunnusluvut ja sijoitusten jakaumat Puolivuotiskatsaus 2008 Nordea-sijoitusrahastot Sijoitusrahastolain mukainen
LisätiedotSUOMEN SIJOITUSRAHASTOYHDISTYS RY SUOSITUS ERÄIDEN TUNNUSLUKUJEN SÄÄNNÖLLISESTÄ RAPORTOINNISTA
1.9.2005 SUOSITUS ERÄIDEN TUNNUSLUKUJEN SÄÄNNÖLLISESTÄ RAPORTOINNISTA Suomen Sijoitusrahastoyhdistyksen hallitus on 13. marraskuuta 2001 hyväksynyt tämän suosituksen eräiden tunnuslukujen raportoinnista.
LisätiedotEufex Rahastohallinto Oy Y-tunnus 2179399-4 Eteläesplanadi 22 A, 00130 Helsinki 09-86761413 www.eufex.fi/rahastohallinto
EPL Hyödyke Erikoissijoitusrahasto Vuosikertomus 17.6.-31.12.2013 EPL Hyödyke 2013.12.31 Rahaston perustiedot Tuotto A1 Rahastotyyppi Raaka-ainerahasto 1 kuukausi 0.57% Toiminta alkanut 2009.06.01 3 kuukautta
LisätiedotSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO-OBLIGAATIO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO-OBLIGAATIO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2012 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO-OBLIGAATIO 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2 Tuloslaskelma
LisätiedotSIJOITUSRAHASTO RUSSIAN PROSPERITY FUND EURO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
SIJOITUSRAHASTO RUSSIAN PROSPERITY FUND EURO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2015 SIJOITUSRAHASTO RUSSIAN PROSPERITY FUND EURO 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2-3 Tuloslaskelma
LisätiedotSijoitusrahasto Seligson & Co Rahamarkkinarahasto AAA
Yksinkertainen on tehokasta Sijoitusrahasto Seligson & Co Rahamarkkinarahasto AAA Puolivuosikatsaus 30.6.2012 Rahastotyyppi: Lyhyet korot, euro-alue Rekisteröimisvuosi: 4/1998 Salkunhoitajat: Jani Holmberg
LisätiedotSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO OBLIGAATIOINDEKSIRAHASTO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO OBLIGAATIOINDEKSIRAHASTO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2006 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO OBLIGAATIOINDEKSIRAHASTO 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus
LisätiedotPuolivuotiskatsaus 2009 Nordea-sijoitusrahastot. Rahastojen osuuden arvon kehitys, avaintiedot, tunnusluvut ja sijoitusten jakaumat
Puolivuotiskatsaus 2009 Nordea-sijoitusrahastot Rahastojen osuuden arvon kehitys, avaintiedot, tunnusluvut ja sijoitusten jakaumat Puolivuotiskatsaus 2009 Nordea-sijoitusrahastot Sijoitusrahastolain mukainen
LisätiedotSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO RAHAMARKKINARAHASTO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO RAHAMARKKINARAHASTO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2007 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO RAHAMARKKINARAHASTO 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2 Tuloslaskelma
LisätiedotERIKOISSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
ERIKOISSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2012 ERIKOISSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus
LisätiedotRAHASTO MALTILLINEN Salkkukatsaus
7/2010 1/2011 7/2011 1/2012 7/2012 1/2013 7/2013 1/2014 7/2014 1/2015 7/2015 1/2016 7/2016 1/2017 7/2017 RAHASTO MALTILLINEN OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 29,2 % 25 % Korkosijoitukset
LisätiedotFront Capital Parkki -sijoitusrahasto
Front Capital Parkki -sijoitusrahaston säännöt vahvistettiin Finanssivalvonnan toimesta 14.9.2009 ja rahasto aloitti sijoitustoiminnan 26.10.2009. Rahaston tavoitteena on matalalla riskillä sekä alhaisilla
LisätiedotNordea Global Emerging Markets Equities UCITS ETF- ja Nordea Stable Equities UCITS ETF -rahasto lakkautetaan
Nordea Global Emerging Markets Equities UCITS ETF- ja Nordea Stable Equities UCITS ETF -rahasto lakkautetaan 5.10.2016 Nordea Funds Oy:n hallitus on 5.10.2016 päättänyt lakkauttaa Nordea Global Emerging
LisätiedotRAHASTO KASVU ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA Salkkukatsaus
12/2014 3/2015 6/2015 9/2015 12/2015 3/2016 6/2016 9/2016 12/2016 3/2017 6/2017 9/2017 RAHASTO KASVU ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 79,6 % 75 % Korkosijoitukset
LisätiedotElite Rahastohallinto Oy Y-tunnus Eteläesplanadi 22, Helsinki
Vuosikertomus 1.1-31.12.2015 Rahaston perustiedot Rahastotyyppi Osakerahasto Toiminta alkanut 2014.12.31 Salkunhoitaja Elite Varainhoito Oyj Osuussarjat A1 A2 A3 A4 Bloomberg N/A N/A N/A N/A ISIN FI4000123120
LisätiedotSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO-OBLIGAATIO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO-OBLIGAATIO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2015 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO-OBLIGAATIO 1 (9) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2-3 Tuloslaskelma
LisätiedotPROFIILI TASAPAINOINEN Salkkukatsaus
9/2005 6/2006 3/2007 12/2007 9/2008 6/2009 3/2010 12/2010 9/2011 6/2012 3/2013 12/2013 9/2014 6/2015 3/2016 12/2016 9/2017 OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 54,8 % 50 % Korkosijoitukset 45,2
LisätiedotSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO RAHAMARKKINARAHASTO AAA TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO RAHAMARKKINARAHASTO AAA TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2015 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO RAHAMARKKINARAHASTO AAA 1 (9) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus
LisätiedotSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO RAHAMARKKINARAHASTO AAA TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO RAHAMARKKINARAHASTO AAA TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2014 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO RAHAMARKKINARAHASTO AAA 1 (9) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus
LisätiedotALLOKAATIO TASAPAINO Salkkukatsaus
11/2017 12/2017 1/2018 2/2018 3/2018 4/2018 5/2018 6/2018 7/2018 8/2018 9/2018 10/2018 11/2018 12/2018 1/2019 2/2019 OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 52,3 % 50 % Korkosijoitukset 47,7 %
LisätiedotALLOKAATIO MALTTI Salkkukatsaus
11/2017 12/2017 1/2018 2/2018 3/2018 4/2018 5/2018 6/2018 7/2018 8/2018 9/2018 10/2018 11/2018 12/2018 1/2019 2/2019 3/2019 OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 30,1 % 25 % Korkosijoitukset
LisätiedotSIJOITUSRAHASTO RUSSIAN PROSPERITY FUND EURO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
SIJOITUSRAHASTO RUSSIAN PROSPERITY FUND EURO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2017 SIJOITUSRAHASTO RUSSIAN PROSPERITY FUND EURO 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2-3 Tuloslaskelma
LisätiedotALLOKAATIOPALVELU KASVU ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA Salkkukatsaus
10/2014 1/2015 4/2015 7/2015 10/2015 1/2016 4/2016 7/2016 10/2016 1/2017 4/2017 7/2017 ALLOKAATIOPALVELU KASVU ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 79,2 % 75 % Korkosijoitukset
LisätiedotPROFIILI TASAPAINOINEN Salkkukatsaus
9/2005 6/2006 3/2007 12/2007 9/2008 6/2009 3/2010 12/2010 9/2011 6/2012 3/2013 12/2013 9/2014 6/2015 3/2016 12/2016 9/2017 6/2018 PROFIILI TASAPAINOINEN OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset
LisätiedotSIJOITUSRAHASTO RUSSIAN PROSPERITY FUND EURO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2014
SIJOITUSRAHASTO RUSSIAN PROSPERITY FUND EURO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2014 SIJOITUSRAHASTO RUSSIAN PROSPERITY FUND EURO 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2-3 Tuloslaskelma
LisätiedotPROFIILI KASVU Salkkukatsaus
3/2005 12/2005 9/2006 6/2007 3/2008 12/2008 9/2009 6/2010 3/2011 12/2011 9/2012 6/2013 3/2014 12/2014 9/2015 6/2016 3/2017 12/2017 9/2018 OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 80,0 % 75 % Korkosijoitukset
LisätiedotALLOKAATIOPALVELU TASAPAINOINEN ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA Salkkukatsaus
10/2014 1/2015 4/2015 7/2015 10/2015 1/2016 4/2016 7/2016 10/2016 1/2017 4/2017 7/2017 ALLOKAATIOPALVELU TASAPAINOINEN ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 54,5 % 50 %
LisätiedotALLOKAATIOPALVELU KASVU SUOMI-PAINOTUKSELLA Salkkukatsaus
9/2008 3/2009 9/2009 3/2010 9/2010 3/2011 9/2011 3/2012 9/2012 3/2013 9/2013 3/2014 9/2014 3/2015 9/2015 3/2016 9/2016 3/2017 9/2017 ALLOKAATIOPALVELU KASVU SUOMI-PAINOTUKSELLA OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino
LisätiedotALLOKAATIO MALTTI MAAILMA Salkkukatsaus
10/2014 1/2015 4/2015 7/2015 10/2015 1/2016 4/2016 7/2016 10/2016 1/2017 4/2017 7/2017 10/2017 1/2018 ALLOKAATIO MALTTI MAAILMA OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 29,4 % 25 % Korkosijoitukset
LisätiedotSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO-OBLIGAATIO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO-OBLIGAATIO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2014 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO-OBLIGAATIO 1 (9) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2-3 Tuloslaskelma
LisätiedotALLOKAATIO MALTTI Salkkukatsaus
11/2017 12/2017 1/2018 2/2018 3/2018 4/2018 5/2018 6/2018 7/2018 8/2018 9/2018 10/2018 11/2018 12/2018 ALLOKAATIO MALTTI OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 26,7 % 25 % Korkosijoitukset 73,3
LisätiedotALLOKAATIOPALVELU KASVU ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA Salkkukatsaus
10/2014 1/2015 4/2015 7/2015 10/2015 1/2016 4/2016 7/2016 10/2016 1/2017 4/2017 7/2017 10/2017 ALLOKAATIOPALVELU KASVU ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 75,4 % 75 %
LisätiedotEufex Rahastohallinto Oy Y-tunnus 2179399-4 Eteläesplanadi 22 A, 00130 Helsinki 09-86761413 www.eufex.fi/rahastohallinto
EPL 100 Erikoissijoitusrahasto Vuosikertomus 2011.12.27-2012.12.31 EPL 100 2012.12.31 Rahaston perustiedot Tuotto A1 D1 Rahastotyyppi Osakerahasto 1 kuukausi 2.83% 2.83% Toiminta alkanut 2011.12.27 3 kuukautta
LisätiedotRAHASTO KASVU Salkkukatsaus
8/2010 2/2011 8/2011 2/2012 8/2012 2/2013 8/2013 2/2014 8/2014 2/2015 8/2015 2/2016 8/2016 2/2017 8/2017 2/2018 8/2018 2/2019 OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 80,1 % 75 % Korkosijoitukset
LisätiedotRAHASTO KASVU ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA Salkkukatsaus
12/2014 3/2015 6/2015 9/2015 12/2015 3/2016 6/2016 9/2016 12/2016 3/2017 6/2017 9/2017 12/2017 3/2018 6/2018 9/2018 RAHASTO KASVU ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset
LisätiedotRAHASTO TASAPAINOINEN Salkkukatsaus
8/2010 2/2011 8/2011 2/2012 8/2012 2/2013 8/2013 2/2014 8/2014 2/2015 8/2015 2/2016 8/2016 2/2017 8/2017 2/2018 8/2018 2/2019 OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 49,3 % 50 % Korkosijoitukset
LisätiedotRAHASTO MALTILLINEN Salkkukatsaus
7/2010 1/2011 7/2011 1/2012 7/2012 1/2013 7/2013 1/2014 7/2014 1/2015 7/2015 1/2016 7/2016 1/2017 7/2017 1/2018 7/2018 1/2019 OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 24,5 % 25 % Korkosijoitukset
LisätiedotSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO RAHAMARKKINARAHASTO AAA TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO RAHAMARKKINARAHASTO AAA TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2012 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO RAHAMARKKINARAHASTO AAA 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus
LisätiedotERIKOISSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
ERIKOISSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2013 ERIKOISSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus
LisätiedotAVAINTIETOESITE. Tavoitteet ja sijoituspolitiikka. Riski-tuottoprofiili
AVAINTIETOESITE 01/2017 Tämä asiakirja sisältää sijoittajalle annettavat avaintiedot rahastosta. Se ei ole markkinointiaineistoa. Avaintiedot on annettava lakisääteisesti, jotta sijoittaja ymmärtäisi rahaston
LisätiedotSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO RAHAMARKKINARAHASTO AAA TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO RAHAMARKKINARAHASTO AAA TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2013 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO RAHAMARKKINARAHASTO AAA 1 (9) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus
LisätiedotINSTITUUTIO RAHASTO MALTILLINEN Salkkukatsaus
9/2015 12/2015 3/2016 6/2016 9/2016 12/2016 3/2017 6/2017 9/2017 12/2017 3/2018 6/2018 9/2018 12/2018 3/2019 OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 30,5 % 25 % Korkosijoitukset 69,5 % Joukkolainat
LisätiedotALLOKAATIO KASVU MAAILMA Salkkukatsaus
11/2017 12/2017 1/2018 2/2018 3/2018 4/2018 5/2018 6/2018 7/2018 8/2018 9/2018 10/2018 11/2018 ALLOKAATIO KASVU MAAILMA OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 80,3 % 75 % Korkosijoitukset 19,7
LisätiedotALLOKAATIO TASAPAINO MAAILMA Salkkukatsaus
11/2017 12/2017 1/2018 2/2018 3/2018 4/2018 5/2018 6/2018 7/2018 8/2018 9/2018 10/2018 11/2018 12/2018 ALLOKAATIO TASAPAINO MAAILMA OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 51,4 % 50 % Korkosijoitukset
LisätiedotAamuseminaari 9.4.2008
Aamuseminaari 9.4.2008 Rahastouutuuksia alkuvuonna Nordea Absoluuttisen Tuoton Salkku Rahastojen rahasto, joka yhdistää Nordean absoluuttisen tuoton strategioita Positiivista tuottoa ja hajautusta salkkuun
LisätiedotALLOKAATIOPALVELU MALTILLINEN ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA Salkkukatsaus
10/2014 1/2015 4/2015 7/2015 10/2015 1/2016 4/2016 7/2016 10/2016 1/2017 4/2017 7/2017 10/2017 ALLOKAATIOPALVELU MALTILLINEN ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 30,5
LisätiedotRAHASTO TASAPAINOINEN ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA Salkkukatsaus
12/2014 3/2015 6/2015 9/2015 12/2015 3/2016 6/2016 9/2016 12/2016 3/2017 6/2017 9/2017 12/2017 3/2018 6/2018 9/2018 12/2018 3/2019 OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 55,8 % 50 % Korkosijoitukset
LisätiedotERIKOISSIJOITUSRAHASTO PHOEBUS TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
ERIKOISSIJOITUSRAHASTO PHOEBUS TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2008 ERIKOISSIJOITUSRAHASTO PHOEBUS 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2 Tuloslaskelma 3 Tase 4 Tilinpäätöksen liitetiedot
LisätiedotAVAINTIETOESITE. Tavoitteet ja sijoituspolitiikka. Riski-tuottoprofiili
2/2019 AVAINTIETOESITE Tämä asiakirja sisältää sijoittajalle annettavat avaintiedot rahastosta. Se ei ole markkinointiaineistoa. Avaintiedot on annettava lakisääteisesti, jotta sijoittaja ymmärtäisi rahaston
LisätiedotSijoitusrahasto Russian Prosperity Fund Euro
Yksinkertainen on tehokasta Sijoitusrahasto Russian Prosperity Fund Euro Puolivuosikatsaus 30.6.2012 Rahastotyyppi: Osakerahasto, Venäjä Rekisteröimisvuosi: 3/2000 Salkunhoitajat: Jonathan Aalto OSUUDEN
LisätiedotSijoitusrahasto Seligson & Co Suomi -indeksirahasto
Yksinkertainen on tehokasta Sijoitusrahasto Seligson & Co Suomi -indeksirahasto Puolivuosikatsaus 30.6.2009 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO SUOMI -INDEKSIRAHASTO Rahastotyyppi: Osakerahasto, Suomi Rekisteröimisvuosi:
LisätiedotERIKOISSIJOITUSRAHASTO PHOEBUS TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
ERIKOISSIJOITUSRAHASTO PHOEBUS TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2013 ERIKOISSIJOITUSRAHASTO PHOEBUS 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2-3 Tuloslaskelma ja tase 4 Tilinpäätöksen liitetiedot
LisätiedotSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO CORPORATE BOND -INDEKSIRAHASTO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO CORPORATE BOND -INDEKSIRAHASTO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2007 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO CORPORATE BOND -INDEKSIRAHASTO 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO
LisätiedotPuolivuotiskatsaus 2014 Nordea-sijoitusrahastot
Puolivuotiskatsaus 2014 Nordea-sijoitusrahastot Rahastojen osuuden arvon kehitys, avaintiedot, tunnusluvut, sijoitusten jakaumat ja rahastokohtaiset sijoitukset Puolivuotiskatsaus 2014 Nordea-sijoitusrahastot
LisätiedotETF vai tavallinen osakerahasto?
ETF vai tavallinen osakerahasto? Jaana Timonen Seligson & Co Rahastoyhtiö Oyj 1 KUSTANNUSTEN MERKITYS? Yksinkertainen on tehokasta. Lähtötilanne: 100 000 euron sijoitus 25 vuodeksi Tuotto-oletus: 10 %
LisätiedotSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO JAPANI-INDEKSIRAHASTO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO JAPANI-INDEKSIRAHASTO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2006 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO JAPANI -INDEKSIRAHASTO 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2
LisätiedotSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO RAHAMARKKINARAHASTO AAA TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO RAHAMARKKINARAHASTO AAA TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2017 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO RAHAMARKKINARAHASTO AAA 1 (9) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus
LisätiedotArvonlaskennan toiminta sijoitusten osalta
Sivu 1/5 HEDGEHOG OY Arvonlaskennan toiminta sijoitusten osalta 6.10.2014 Tässä on kuvailtu Hedgehog Oy:n käyttämän arvonlaskentajärjestelmän toimintaa sijoitusten merkinnän, tuottosidonnaisten palkkioiden,
LisätiedotOP-Local Emerging Market Debt -erikoissijoitusrahasto
OP-Local Emerging Market Debt -erikoissijoitusrahasto Kehittyvien maiden talouskasvu jatkuu vahvana 10 % 9 % 8 % 2007 2008 Lähde: Consensus Economics 10/2007 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % 0 % Turkki Brasilia
LisätiedotSULAUTUMISIA JA SÄÄNTÖMUUTOKSIA OP-RAHASTOYHTIÖN HALLINNOIMISSA RAHASTOISSA
SULAUTUMISIA JA SÄÄNTÖMUUTOKSIA OP-RAHASTOYHTIÖN HALLINNOIMISSA RAHASTOISSA OP-Rahastoyhtiö Oy:n hallitus on 12.6.2014 päättänyt toteuttaa yhtiön hallinnoimissa issa alempana ilmenevät sulautumiset. Sulautuva
LisätiedotETF vai tavallinen osakerahasto?
ETF vai tavallinen osakerahasto? Jaana Timonen Seligson & Co Rahastoyhtiö Oyj 1 PERUSKÄSITTEET Yksinkertainen on tehokasta. ETF vai rahasto? ETF on nimensä mukaisesti pörssinoteerattu rahasto - siis sijoitusrahasto,
LisätiedotSÄÄNNÖT [1] Sijoitusrahasto. Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu 12.1.2016. Säännöt ovat voimassa 1.3.2016 alkaen.
SÄÄNNÖT [1] Sijoitusrahasto Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu 12.1.2016. Säännöt ovat voimassa 1.3.2016 alkaen. -sijoitusrahaston säännöt Rahaston säännöt muodostuvat näistä rahastokohtaisista
LisätiedotHandelsbanken Rahastosalkku -
Rahastosalkku - aktiivista varainhoitoa sijoitusrahastoilla Sijoitusristeily 2007 Salkunrakentamisen perusperiaatteet Hajauta sijoituksia sekä korko- että osakemarkkinoille Hajauta sijoituksia myös omaisuusluokkien
LisätiedotETF vai tavallinen osakerahasto?
ETF vai tavallinen osakerahasto? Jaana Timonen Seligson & Co 1 KUSTANNUSTEN MERKITYS? Yksinkertainen on tehokasta. Lähtötilanne: 100 000 euron sijoitus 25 vuodeksi Tuotto-oletus: 10 % vuodessa Kaksi vaihtoehtoa:
LisätiedotPuolivuotiskatsaus 2015 Nordea-sijoitusrahastot
Puolivuotiskatsaus 2015 Nordea-sijoitusrahastot Rahastojen osuuden arvon kehitys, avaintiedot, tunnusluvut, sijoitusten jakaumat, ja rahastokohtaiset sijoitukset Puolivuotiskatsaus 2015 Nordea-sijoitusrahastot
LisätiedotAVAINTIETOESITE. Tavoitteet ja sijoituspolitiikka. Riski-tuottoprofiili
AVAINTIETOESITE 06/2018 Tämä asiakirja sisältää sijoittajalle annettavat avaintiedot rahastosta. Se ei ole markkinointiaineistoa. Avaintiedot on annettava lakisääteisesti, jotta sijoittaja ymmärtäisi rahaston
LisätiedotSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO OMX HELSINKI 25 -INDEKSIOSUUSRAHASTO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO OMX HELSINKI 25 -INDEKSIOSUUSRAHASTO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2008 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO OMX HELSINKI 25 -INDEKSIOSUUSRAHASTO 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO
LisätiedotTässä esitetty ei ole eikä sitä tule käsittää sijoitussuositukseksi tai kehotukseksi ostaa tai myydä arvopapereita.
Tässä esitetty ei ole eikä sitä tule käsittää sijoitussuositukseksi tai kehotukseksi ostaa tai myydä arvopapereita. Sijoittajan tulee sijoituspäätöksiä tehdessään perustaa päätöksensä omaan arvioonsa sekä
LisätiedotAVAINTIETOESITE. Tavoitteet ja sijoituspolitiikka. Riski-tuottoprofiili
AVAINTIETOESITE 6/2018 Tämä asiakirja sisältää sijoittajalle annettavat avaintiedot rahastosta. Se ei ole markkinointiaineistoa. Avaintiedot on annettava lakisääteisesti, jotta sijoittaja ymmärtäisi rahaston
LisätiedotYksinkertainen on tehokasta. Jaana Timonen Seligson & Co Rahastoyhtiö Oyj 13.5.2009. www.seligson.fi
ETF vai tavallinen osakerahasto? Jaana Timonen Seligson & Co Rahastoyhtiö Oyj 13.5.2009 1 PERUSKÄSITTEET Yksinkertainen on tehokasta. ETF vai rahasto? ETF on nimensä mukaisesti pörssinoteerattu tt rahasto
LisätiedotSijoituspolitiikka. Lahden Seudun Ekonomit ry Hyväksytty vaalikokouksessa
Sijoituspolitiikka Lahden Seudun Ekonomit ry Hyväksytty vaalikokouksessa 8.11.2017 Sijoitustoiminnan perusperiaatteet 1/4 Lahden Seudun ekonomit ryn sijoitustoiminnan perusperiaatteet ovat yhdistyksen
LisätiedotRAHASTOESITE YLEINEN OSA. Rahastoesite on voimassa alkaen
YLEINEN OSA Rahastoesite on voimassa 3.1.2011 alkaen Sampo Rahastoyhtiö Oy Rekisteröity kotipaikka ja osoite Helsinki, Hiililaiturinkuja 2, 00075 SAMPO PANKKI Y - tunnus 0671602-6 RAHASTOESITTEEN RAKENNE
LisätiedotVakuutusosakeyhtiö Mandatum Life (Varainhoitosalkku)
100066821 866 Vakuutusosakeyhtiö Mandatum Life (Varainhoitosalkku) 01.03.2019-31.03.2019 Vak.os.yht.Mandatum Life PL 627 00101 HELSINKI SALKKURAPORTTI Yhteyshenkilö: eq Varainhoito Oy Asiakaspalvelu Aleksanterinkatu
LisätiedotAVAINTIETOESITE SIJOITUSRAHASTO AKTIA EUROPE SMALL CAP, OSUUSLAJIT JA -SARJAT A, B, C JA D
AVAINTIETOESITE 02/2018 Tämä asiakirja sisältää sijoittajalle annettavat avaintiedot rahastosta. Se ei ole markkinointiaineistoa. Avaintiedot on annettava lakisääteisesti, jotta sijoittaja ymmärtäisi rahaston
Lisätiedotvuosikertomus 31.12.2003 Erikoissijoitusrahasto HEX25 Indeksiosuusrahasto
vuosikertomus 31.12.2003 Erikoissijoitusrahasto HEX25 Indeksiosuusrahasto 2(8) TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2003 Erikoissijoitusrahasto HEX25 Indeksiosuusrahasto Sijoituspolitiikka ja hallinto Päättynyt
LisätiedotSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO PHAROS TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO PHAROS TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2013 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO PHAROS 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2-3 Tuloslaskelma ja tase 4 Tilinpäätöksen
LisätiedotSyksyn 2007 sijoitusnäkymät Arvopaperilehti. 27.9.2007 Vesa Ollikainen
Syksyn 2007 sijoitusnäkymät Arvopaperilehti 27.9.2007 Vesa Ollikainen Osakkeissa jälleen parhaat tuotot 124 120 Euroopan osakkeet 116 112 108 Maailman osakkeet 104 Euro-rahamarkkina 100 Euro-valtionobligaatiot
LisätiedotTervetuloa Aamuseminaarin!
Tervetuloa Aamuseminaarin! Klo 8.15 Tervetuliaissanat Seppo Määttänen ja Jari Kivihuhta 8.20 Yhdistä aktiivinen sijoittaminen ja pääomaturva Miia Hukari 8.50 Unohda vertailuindeksi katse absoluuttiseen
LisätiedotSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO PHAROS TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO PHAROS TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2014 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO PHAROS 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2-3 Tuloslaskelma ja tase 4 Tilinpäätöksen
LisätiedotAVAINTIETOESITE. Tavoitteet ja sijoituspolitiikka. Riski- ja tuottoprofiili
AVAINTIETOESITE Tämä asiakirja sisältää sijoittajalle annettavat avaintiedot rahastosta. Se ei ole markkinointiaineistoa. Avaintiedot on annettava lakisääteisesti, jotta sijoittaja ymmärtäisi rahaston
LisätiedotSIJOITUSRAHASTO RUSSIAN PROSPERITY FUND EURO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
SIJOITUSRAHASTO RUSSIAN PROSPERITY FUND EURO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2016 SIJOITUSRAHASTO RUSSIAN PROSPERITY FUND EURO 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2-3 Tuloslaskelma
LisätiedotSuomi kyllä, mutta entäs muu maailma?
Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma? 18.5.2016 Sijoitusten jakaminen eri kohteisiin Korot? Osakkeet? Tämä on tärkein päätös! Tilanne nyt Perustilanne Perustilanne Tilanne nyt KOROT neutraalipaino OSAKKEET
LisätiedotEufex Aegis Erikoissijoitusrahaston sulautuminen EPL Korko Sijoitusrahastoon
TIEDOTE 1 Eufex Aegis Erikoissijoitusrahaston sulautuminen EPL Korko Sijoitusrahastoon Sulautumisen syyt Sulautumisen seuraukset Elite Varainhoito Oy selkeyttää rahastovalikoimaansa yhdistämällä kaksi
LisätiedotSELIGSON & CO RAHASTOT
SELIGSON & CO RAHASTOT AVAINTIETOESITTEET 1.9.2014 PASSIIVISET OSAKERAHASTOT Eurooppa Indeksirahasto Pohjois-Amerikka Indeksirahasto Aasia Indeksirahasto Global Top 25 Brands Global Top 25 Pharmaceuticals
LisätiedotSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO RAHAMARKKINARAHASTO AAA TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO RAHAMARKKINARAHASTO AAA TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2016 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO RAHAMARKKINARAHASTO AAA 1 (9) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus
LisätiedotBELTTON-YHTIÖT OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE. Beltton-Yhtiöt Oyj PÖRSSITIEDOTE 13.02.2003 klo 9.00
Julkaistu: 2003-02-13 08:06:55 CET Wulff - neljännesvuosikatsaus BELTTON-YHTIÖT OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE Beltton-Yhtiöt Oyj PÖRSSITIEDOTE 13.02.2003 klo 9.00 BELTTON-YHTIÖT OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE TILIKAUDELTA
LisätiedotAllokaatiomuutos 10.3.2014. Alexandria
Allokaatiomuutos 10.3.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Osakemarkkinat ylipainossa Alexandria Cautious 10.3.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 24,11 Suomi 7,01 Finlandia 5,40 Finland Small Cap
LisätiedotINSTITUUTIO RAHASTO KASVU ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA Salkkukatsaus
9/2015 12/2015 3/2016 6/2016 9/2016 12/2016 3/2017 6/2017 9/2017 12/2017 3/2018 6/2018 9/2018 12/2018 OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 75,8 % 75 % Korkosijoitukset 24,2 % Joukkolainat 19,0
LisätiedotAllokaatiomuutos Alexandria
Allokaatiomuutos 3.6.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 28.5.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 24,12 Suomi 5,87 SEB Finlandia SEB 4,39 SEB Finland Small Cap SEB 1,48 Eurooppa
LisätiedotSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO USA -INDEKSIRAHASTO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO USA -INDEKSIRAHASTO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 29.12.2006-31.12.2007 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO USA -INDEKSIRAHASTO 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2
LisätiedotTÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI.
TÄMÄ ASIAKIRJA ON TÄRKEÄ, JA SE ON LUETTAVA VÄLITTÖMÄSTI. Jos sijoittaja on epävarma tarvittavista toimenpiteistä, sijoittajaa kehotetaan ottamaan välittömästi yhteyttä pörssivälittäjään, pankkiin, asiakassuhdejohtajaan,
LisätiedotYKSINKERTAISTETTU RAHASTOESITE 22.4.2009 Sijoitusrahasto Nordea Suomi
nimellä, joka on 2.3.2009 alkaen. Lisätietoja sulautumisesta Nordean konttoreista, Internet osoitteesta ja Nordean 1 (5) I TIEDOT RAHASTOSTA (Nordea Fennia 1.3.2009 saakka; jäljempänä Rahasto) on osakerahasto,
LisätiedotSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO-OBLIGAATIO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO-OBLIGAATIO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2016 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO-OBLIGAATIO 1 (9) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2-3 Tuloslaskelma
LisätiedotYKSINKERTAISTETTU RAHASTOESITE 22.4.2009 Sijoitusrahasto Nordea Intia
1 (5) I TIEDOT RAHASTOSTA (jäljempänä Rahasto) on osakerahasto, jota hallinnoi Nordea Rahastoyhtiö Suomi Oy (Rahastoyhtiö). Rahasto on sijoitusrahastodirektiivin mukainen rahasto (UCITS). 1 Rahaston sijoitustavoite
LisätiedotSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2014 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2-3
LisätiedotRAHASTOYHTIÖIDEN OMISTAJAOHJAUS. Finanssialan Keskusliiton (FK) sijoitusrahastojohtokunnan suositus
RAHASTOYHTIÖIDEN OMISTAJAOHJAUS Finanssialan Keskusliiton (FK) sijoitusrahastojohtokunnan suositus 1.2.2012 1 Rahastoyhtiöiden omistajaohjaus Sisällysluettelo 1 TAUSTAA SUOSITUKSELLE... 2 2 RAHASTOYHTIÖIDEN
LisätiedotSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO PHAROS TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO PHAROS TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2015 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO PHAROS 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2-3 Tuloslaskelma ja tase 4 Tilinpäätöksen
LisätiedotEtunimi Sukunimi Katuosoite 000000 POSTITOIMIPAIKKA. Hyvä asiakkaamme
Helmikuu 2008 Etunimi Sukunimi Katuosoite 000000 POSTITOIMIPAIKKA Hyvä asiakkaamme Sampo Pankin ja Sampo Rahastoyhtiön siirtyessä pääsiäisenä osaksi Danske Bankin järjestelmiä lähes kaikkien Sampo Rahastoyhtiö
LisätiedotSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO OMX HELSINKI 25 PÖRSSINOTEERATTU RAHASTO UCITS ETF TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS
SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO OMX HELSINKI 25 PÖRSSINOTEERATTU RAHASTO UCITS ETF TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2014 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2-3 Tuloslaskelma ja tase
LisätiedotHEINOLAN KAUPUNKI ENERGIARAHASTON SIJOITUSPERIAATTEET KH 3.9.2007, KH 25.11.2013 (esitys muutoksin)
1 HEINOLAN KAUPUNKI ENERGIARAHASTON SIJOITUSPERIAATTEET KH 3.9.2007, KH 25.11.2013 (esitys muutoksin) SIJOITTAMISEN PERIAATTEITA Sijoittaminen tapahtuu rahastojen kautta käyttäen vähintään kahta varainhoitajaa.
Lisätiedot