Sisällys. Toimitusjohtajalta...3. Hallituksen toimintakertomus...6 Emoyhtiön tuloslaskelma Emoyhtiön tase... 15

Transkriptio

1 Vuosikertomus 2011

2 Sisällys Toimitusjohtajalta...3 Hallituksen toimintakertomus...6 Emoyhtiön tuloslaskelma Emoyhtiön tase Konsernin tuloslaskelma Konsernin tase Emoyhtiön rahoituslaskelma Konsernin rahoituslaskelma Konsernin ja emonyhtiön liitetiedot Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen allekirjoitukset Tilintarkastuskertomus OP-Henkivakuutus Oy on OP-Pohjola-ryhmän kokonaan omistama yhtiö Yhtiön omistajat Osuus osakkeista (%) OP-Pohjola osk 76 Pohjola Pankki Oyj osuuspankkia 15 OP-Henkivakuutus Oy PL 308, Helsinki Puhelin Faksi op-henkivakuutus 2

3 Toimitusjohtajalta Sijoitusmarkkinoilla vaikea vuosi, asiakastyössä onnistuttiin Vuosi 2011 oli vaikea sijoitusmarkkinoilla. Vuoden 2008 finanssikriisistä toivuttuaan sijoitusmarkkinat ajautuivat uuteen, Eurooppa-vetoiseen kriisiin. Kriisi syveni erityisesti loppuvuonna vieden sijoittajien koko vuoden tuotot pääsääntöisesti negatiivisiksi. Korkotuottoisissa vakuutuksissa, joissa yhtiö maksaa asiakkaille kiinteää tuottoa ja kantaa sijoitusriskin asiakkaan puolesta, sijoitustoiminnan negatiivinen tulos heijastuu suoraan yhtiön käyvän arvon tulokseen. Tästä syystä OP-Henkivakuutuksen tulos vuonna 2011 oli huono. Sijoitussidonnaisissa vakuutuksissa, joissa asiakas kantaa riskin valitsemiensa sijoituskohteiden arvonkehityksestä, tuloskehitys on vakaata. Koko henkivakuutustoimiala onkin viime vuosina siirtänyt toimintansa painopistettä voimakkaasti sijoitussidonnaiseen vakuuttamiseen. Tämä tukee myös valmistautumista uuteen, vuonna 2013 voimaantulevaan viranomaissäätelyyn, joka tiukentaa merkittävästi korkotuottoisen vakuuttamisen pääomavaatimuksia. OP-Henkivakuutuksen strategiana on vahvistaa markkina-asemaansa juuri sijoitussidonnaisessa säästämisessä. Myös eläke- ja riskivakuutusten markkinaosuus on keskeistä. Näiltä osin yhtiö menestyi vuonna 2011 hyvin. Yhtiö panosti asiakkaan kannalta vaivattomien varainhoitopalveluiden kehittämiseen, uudisti OP-Private-asiakkaille tarjottavia tuotteitaan ja kehitti myös talletuspohjaisen vaihtoehdon sijoitussidonnaiseen tuotevalikoimaansa. Sijoitussidonnaisten säästöjen osuus nousikin jo 47,5 prosenttiin (43,5) kokonaissäästöistä ja yhtiön markkina-osuus vahvistui 25,3 prosenttiin (24,5). Myös vuoden lopulla julkistettu yrityskauppa, jossa OP- Pohjola osk ostaa Skandia Life:n Suomen liiketoiminnot, vahvistaa OP-Pohjola-ryhmän asemaa sijoitussidonnaisissa vakuutussäästöissä. Skandia Life:lla on noin vakuutussopimusta, jotka kaikki ovat sijoitussidonnaisia. Markkinaosuus sijoitussidonnaisista säästöistä on noin 12 prosenttia. Asiakastyössä siis menestyttiin. Yhtenä osoituksena tästä voidaan todeta, että yhtiöllä on nyt hoidossaan (Suomi-yhtiön vakuutuskanta mukaan lukien) yli miljoona vakuutettua. Miljoonan vakuutetun merkkipaalu saavutettiin kesällä Vakuutusten hoito on edelleen toimialan tehokkainta ja asiakastyytyväisyydellä mitattuna toimialan laadukkainta. Laadun edelleen parantamiseksi on yhtiössä ollut jo useamman vuoden ajan käynnissä perustietojärjestelmien uudistushanke, joka saatiin vuoden 2011 lopulla koekäyttöön ensimmäisissä pankkikonttoreissa. Tätä käyttöä on tarkoitus laajentaa kaikkiin pankkeihin vuoden 2012 aikana ja vuosien aikana siirtää noin säästö- ja eläkevakuutusta uuteen järjestelmään. Vuoteen 2012 varovaisin mielin Uuteen vuoteen lähdetään varovaisin odotuksin. Asiakkaiden tarve oman taloudellisen turvallisuuden parantamiseen on kasvava mutta sijoitusmarkkinoiden epävarmuustekijät tuovat haastetta tuloskehitykselle. Sijoitusmarkkinan kehityksestä näkemyksemme on kuitenkin varovaisen positiivinen ja vakuutustoiminnan kannattavuuden odotetaan säilyvän edellisvuosien tasolla. Lähivuosina henkivakuutustoimialaan kohdistuvat säädösympäristön muutokset tulevat olemaan erittäin merkittäviä mutta tältäkin osin yhtiön valmiustila on hyvä ja vuonna 2012 jatketaan toimenpiteitä uudistusten suuntaan. 3 vuosikertomus 2011

4 Toimitusjohtajalta Erittäin merkittävää on hoitaa Skandia Life:n asiakaskunta OP-Pohjola-ryhmän palveluiden piiriin siten, että asiakkaat kokevat muutoksen vaivattomaksi ja että heidän asiakastyytyväisyytensä kasvaa laajentuvien palveluiden myötä. Haluan kiittää lämpimästi asiakkaitamme ja yhteistyökumppaneitamme, henkilökuntaamme ja omistajiamme osuuspankkeja, Pohjola-Pankkia ja OP-Pohjola Osk:ta. Saadun luottamuksen pohjalta on hyvä kehittää yhtiötä Suomen suurimmaksi ja johtavaksi henkivakuutusyhtiöksi. Helmikuussa 2012 Jarmo Kuisma Toimitusjohtaja op-henkivakuutus 4

5 OP-Henkivakuutuksen avainluvut, miljoonaa euroa Vakuutusmaksutulo (ensivakuutus) Vakuutussäästöt Sijoitussidonnaisten vakuäutusten säästöt Korkotuottoisten vakuutusten säästöt Sijoitussidonnaisen vakuutuksen osuus vakuutussäästöistä, % 39% 30% 39% 44% 48% Asiakkaille maksetut laskuperustekorot Asiakkaille maksetut asiakashyvitykset Asiakkaille maksetut korvaukset Vakavaraisuuspääoma Toimintapääoman vähimmäismäärä Maksutulon markkinaosuus 31% 29% 25% 39% 25% Henkivakuutuksen tulosanalyysi, miljoonaa euroa Vakuutusmaksutulo Sijoitustoiminnan nettotuotto + arvonkorotukset ja niiden oikaisut Maksetut korvaukset Vastuuvelan muutos ennen lisäetuja ja tasoitusmäärän muutosta Liikekulut Vakuutustekninen tulos ennen lisäetuja ja tasoitusmäärän muutosta Muut tuotot ja kulut Liikevoitto Tasoitusmäärän muutos Lisäedut Voitto/tappio ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja Tuloverot ja tilinpäätössiirrot Tilikauden voitto/tappio vuosikertomus 2011

6 Hallituksen toimintakertomus vuodelta 2011 Toimialan kehitys Henkivakuutusyhtiöille vuosi 2011 oli kaksijakoinen. Tammi-kesäkuussa maksutulo jatkoi tasaista kasvuaan ja yhtiöiden yhteenlaskettu tulos säilyi positiivisena. Kesälomakauden jälkeen euroalueen velkakriisi kärjistyi ja yleinen suhdannenäkymä heikkeni. Näiden seurauksena henkivakuutusyhtiöiden säästämistuotteiden kysyntä pieneni ja yhtiöiden tulokset ja vakavaraisuus heikkenivät. Myös asiakkaiden sijoitussidonnaisten säästöjen arvot pienentyivät kahden edellisen vuoden kasvun jälkeen. Henkivakuutusyhtiöiden yhteenlaskettu maksutulo pieneni 3,3 miljardiin euroon (4,8) eli 32 prosenttia edellisvuotista pienemmäksi. Maksutulon pieneneminen johtui kapitalisaatiosopimusten maksutulon huomattavasta vähenemisestä 0,8 miljardiin euroon (1,6) sekä ryhmäeläkevakuutuksen maksutulon pienentymisestä, koska isoja vastuunsiirtoja ei tehty vuonna Maksutulon pieneneminen ja sijoitussidonnaisten vakuutussäästöjen arvonlasku käänsivät myös henkivakuutusyhtiöiden vakuutussäästöjen kasvun negatiiviseksi. Vakuutussäästöt pienenivät 3 prosenttia 32,2 miljardiin euroon (33,2). Miljoonaa euroa Toimiala OP-Henkivakuutus 2011 Muutos 2011 Muutos Vakuutusmaksutulo ,1 % ,1 % - josta sijoitussidonnainen ,1 % ,2 % Vakuutussäästöt ,9 % ,9 % - josta sijoitussidonnainen ,0 % ,7 % Asiakkaiden kiinnostus verotuettuun eläkesäästämiseen säilyi vaimeana. Yksilöllisen eläkevakuutuksen ehtoja kiristettiin vuoden 2010 alussa samalla kuin yksilöllisen eläkevakuutuksen veroedut laajenivat koskemaan pankkien, rahastoyhtiöiden ja sijoituspalveluyhtiöiden tarjoamia pitkäaikaissäästämisen tilejä (Ps-tili). Uusia yksilöllisiä eläkevakuutuksia myytiin henkivakuutusyhtiöissä kappaletta (11 949) ja uusia Ps-tilejä arviolta noin kappaletta (10 000). Verotuettua eläkesäästämistä ei siis nykymuotoisena koeta riittävän kiinnostavana. Suomen väestön keski-ikä nousee kuitenkin tuntuvasti lähivuosina, samoin ikääntymiseen liittyvät hoivamenot. Keskeisin henkivakuutusyhtiöiden liiketoimintaan lähivuosina vaikuttava muutos on vakavaraisuuslaskennan uudistus (Solvenssi II). Ennakkotietojen mukaan Solvenssi II tulee voimaan vuoden 2014 alusta. Uudistus tulee muuttamaan merkittävästi henkivakuutusyhtiöiden liiketoimintaa. Vakavaraisuusvaatimuksen laskennassa huomioidaan kaikki olennaiset riskit, joihin vakuutusyhtiöiden on varauduttava. Vakavaraisuusvaatimus on sitä pienempi, mitä paremmin yhtiö saa vakuutus- ja sijoitustoiminnan riskit hallittua. Uudistuksen vuoksi henkivakuutusyhtiöiden liiketoiminnan painopiste tulee siirtymään yhä enemmän sijoitussidonnaiseen vakuuttamiseen ja riskivakuuttamiseen. Finanssivalvonnan julkistaman suomalaisten vakuutusyhtiöiden Solvenssi II vaikuttavuustutkimuksen (kevät 2011) tulosten mukaan suomalaiset henkivakuutusyhtiöt pystyvät täyttämään tulevat vakavaraisuusvaatimukset. Yhtiön toiminta OP-Henkivakuutuksen strategiana on vahvistaa yhtiön markkinaosuutta sijoitussidonnaisessa säästövakuutuksessa, eläkevakuutuksessa ja riskivakuutuksessa. Strategiaan liittyy keskeisesti myös sijoitustoiminnan ja riskienhallinnan kehittäminen liiketoimintaa tukevaksi ottaen huomioon tulevat Solvenssi II vaatimukset. Tuoteja palvelukehityksessä yhtiö rakentaa asiakkaille lisäarvopalveluita osuuspankkien palvelutarjontaa täydentävillä tuotteilla. Vuonna 2011 yhtiön strategian toteutus onnistui kohtuullisen hyvin. Yhtiön markkinaosuus sijoitussidonnaisista op-henkivakuutus 6

7 vakuutussäästöistä vahvistui 25,3 prosenttiin (24,5) ja sijoitussidonnaisen vastuuvelan osuus koko vastuuvelasta kasvoi 47,5 prosenttiin (43,5). Eläke- ja riskivakuutuksen maksutulon kehitys oli heikompaa kuin toimialalla keskimäärin. Vuonna 2011 ei tehty isoja eläkevastuun siirtoja, mikä pienensi eläkevakuutuksen maksutuloa merkittävästi. Luoton takaisinmaksuturvan vakuuttamisasteen lasku pienensi riskivakuutuksen maksutuloa. Valmistautuminen Solvenssi II:n voimaantuloon on yhtiössä hyvässä vauhdissa. Vakuutus- ja sijoitustoiminnan riskienhallintaa tehostettiin aloittamalla vastuuvelan markkinariskien hallinta vakuudellisilla korkojohdannaisilla ja sijoitustoiminnan riskitasoa alennettiin. Vuoden alussa käynnistettiin hanke, jonka tavoitteena on pienentää korkotuottoista vastuuvelkaa merkittävästi ennen Solvenssi II voimaantuloa. Hankkeeseen liittyen asiakkaille tuotiin korkotuottoisen säästöhenkivakuutuksen vaihtoehdoksi matalariskiset ja kohtuullisen tuoton tarjoavat uudet sijoitusvaihtoehdot (OP-Henki Kukkaro tuoteperhe), joiden kysyntä ylitti odotukset VAKUUTUSSÄÄSTÖT, milj. euroa Korkotuottoinen Sijoitussidonnainen Kasvu % % 15 % 10 % 5 % 0 % -5 % -10 % -15 % Tuote- ja palvelukehityksessä yhtiössä painopisteenä oli asiakkaan kannalta vaivattomien varainhoitopalveluiden kehittäminen. Keväällä tuotiin myyntiin OP-sijoituspalvelu, jossa sijoituspäätöksistä asiakkaan puolesta huolehtii OP-Pohjola-ryhmän salkunhoidon asiantuntijoista koostuva, aktiivinen ja asiantunteva sijoitustoimikunta. OPsijoituspalvelussa on mukana myös sijoitusvakuutuksen lahja- ja perintöveroedut. OP-Private-asiakkaille tarjottavaa yksilöllistä sijoitusvakuutusta uudistettiin. Yksilöllinen sijoitusvakuutus on OP-Private-asiakkaille suunnattu sijoitusvakuutus, jossa yhdistyvät suoran sijoittamisen instrumentit ja vakuutussäästämisen edut. Asiakas voi valita joko konsultatiivisen sijoitusstrategian tai varainhoitosijoitusstrategian. Korkotuottoisen säästöhenkivakuutuksen vaihtoehdoksi kehitettiin uusi talletuspohjainen OP-Henki Kukkaro tuoteperhe, joka sopii erinomaisesti myös iäkkäille asiakkaille. Tuoteperhe sai erittäin hyvän vastaanoton asiakkailta. Vuoden 2011 aikana heräteltiin myös suomalaisten riskitietoisuutta kampanjoimalla aktiivisesti riskihenkivakuutuksia. Tuote tuotiin myös myyntiin verkkopalveluun. Vakuutusten hoitojärjestelmien uudistaminen eteni pilotointivaiheeseen, joka aloitettiin kesällä sisäisellä tuotantopilotilla ja laajennettiin loppuvuonna pankkipilottiin. Vuoden 2012 aikana järjestelmä otetaan tuotantokäyttöön uusmyynnissä ja vakuutusten konver siot nykyjärjestelmistä tapahtuvat pääosin vuoden 2013 ai- 7 vuosikertomus 2011

8 kana. Hanke pohjautuu ulkopuoliselta järjestelmätoimittajalta hankittuun valmisohjelmistopakettiin ja sen integrointiin OP-Pohjolan järjestelmäympäristöön. Kertomusvuoden aikana yhtiössä valmisteltiin tiiviisti Skandia Lifen Suomen liiketoimintojen ostoa, joka saatettiin valmiiksi joulukuussa Ostajana kaupassa toimii OP-Pohjola osk. Kauppa toteutetaan arviolta edellyttäen, että tarvittavat viranomaisluvat saadaan. Kauppa vahvistaa toteutuessaan merkittävästi OP-Pohjola-ryhmän markkina-asemaa vakuutussäästämisessä ja varainhoidossa. Yhtiössä valmisteltiin myös uutta strategiaa, joka viimeistellään kevään 2012 aikana. Sijoitustoiminta Vuosi 2011 oli maailmantaloudessa tapahtumarikas. Vuoden aikana maa järisi Japanissa ja arabimaiden levottomuudet nostivat alku vuodesta öljyn hintaa. EKP sai uuden pääjohtajan syksyllä, joka ensi töikseen joutui laskemaan ohjauskorkoja ja esittelemään uusia tukipaketteja pankeille sekä ostamaan kriisimaiden joukkovelkakirjalainoja. Euroalueella on pidetty vuoden aikana lukuisia kriisikokouksia ja länsimaiden luottoluokitukset ovat murentuneet yksitellen. Käännekohdaksi muodostui heinä-elokuun vaihde, jolloin markkinoiden usko EU:n Kreikka-pakettiin loppui ja Yhdysvalloissa sisäpoliittisten neuvottelujen epäonnistuminen liittovaltion velkakaton nostamisesta johtivat sen AAA-luottoluokituksen menetykseen. Yhtiössä jatkettiin valmistautumista Solvenssi II vakavaraisuuslaskennan uudistukseen. Sijoitustoiminnan riskitasoa alennettiin ja yhtiö aloitti vastuuvelan markkinariskien hallinnan. Vastuuvelan korkoriskin suojaamista toteutettiin vakuudellisilla korkojohdannaisilla, joiden markkina-arvo vuoden lopussa oli 62 miljoonaa euroa. Myös sijoitustoiminnan prosesseja parannettiin mm. ottamalla käyttöön Riskmetrics Riskmanager-riskienhallintajärjestelmä. Sijoitussidonnaisten vakuutusten sijoitusvalikoimaa laajennettiin tuomalla myyntiin mm. OP Henki Kukkaro I III sijoituskorit. Nämä tuotteet edesauttoivat merkittävästi vastuuvelan muokkaamista korkotuottoisesta sijoitussidonnaiseksi. Tämän vaikutus sijoitusomaisuuteen oli merkittävä ja sijoitussalkussa myytiin aktiivisesti sijoituksia vuoden aikana. Yhtiön sijoitusfilosofia perustuu avoimella arkkitehtuurilla toteutettavaan kokonaistuottotavoitteeseen. Vuoden lopussa sijoitusten määrä ilman vastuuvelkaa suojaavia vakuudellisia korkojohdannaisia oli miljoonaa euroa (4 716). Vuoden aikana allokaatiota muokattiin aktiivisesti yhtiön sijoitussuunnitelman mukaisesti. Yhtiö myi aktiivisesti strukturoituja sijoituksiaan. Yhtiön korkosijoitusten duraatio pidettiin vuoden aikana lyhyenä, modifioitu duraatio oli vuoden lopussa 3,0 (3,0). Sijoitustoiminnan tuotto ilman vastuuvelan korkoriskiä suojaavien vakuudellisten korkojohdannaisten tuottoa oli -1,5 prosenttia (9,5). Sijoitustoiminnan tuotto jäi tuottotavoitteestaan. Sijoitukset miljoonaa euroa 2011 Osuus 2010 Osuus Muutos Rahamarkkinasijoitukset 322 8,10 % ,70 % -230 Joukkovelkakirjalainat ,63 % ,24 % -374 Osakkeet ,40 % ,13 % -203 Kiinteistösijoitukset ,02 % 395 8,38 % 43 Vaihtoehtoiset sijoitukset 344 8,65 % 412 8,74 % -68 Listaamattomat osakkeet 257 6,46 % 216 4,58 % 41 Muut likvidit sijoitukset 109 2,74 % 58 1,23 % 51 Yhteensä ,00 % ,00 % -740 Sijoitussidonnaisten vakuutusten katteena oleva omaisuus oli miljoonaa euroa (3 147). op-henkivakuutus 8

9 Vakuutustoiminta Vakuutustoiminnassa yhtiön strategisena tavoitteena on pitää vakuutustoiminnan tulos ja tehokkuus toimialan parhaana ja samalla huolehtia laadukkaasta vakuutuskannanhoidosta. Tavoitteet toteutuvat hyvin vuonna Riski- ja kustannusliikkeen tulos säilyi edelleen hyvällä tasolla ja vakuutuskantaa onnistuttiin hoitamaan laadukkaasti ja ilman merkittäviä häiriöitä tuotannossa. Liiketoiminnan kehittämispanokset vakuutustoiminnassa kohdistuivat erityisesti korkotuottoisen vastuuvelan pienentämiseen, OP-Private palveluiden kehittämiseen sekä riskivakuutusmyynnin kasvattamiseen. Yhtiön maksutulo pieneni 56,1 prosenttia 812 miljoonaan euroon (1 847) ja vastuuvelka 4,8 prosenttia miljoonaan euroon (7 214). Syynä maksutulon voimakkaaseen pienenemiseen oli se, että vuonna 2010 maksutuloa kasvattivat ryhmäeläkkeen isot kertaluonteiset vastuunsiirrot. Sijoitussidonnaisen säästöhenkivakuutuksen maksutulo säilyi lähes edellisvuoden tasolla huolimatta sijoitusmarkkinoiden epävarmuudesta. Sijoitussidonnaisten säästöjen arvonmuutos oli 413 miljoonaa euroa negatiivinen johtuen erittäin epävarmasta sijoitusmarkkinoiden tilanteesta ja osakekurssien voimakkaasta laskusta. Korkotuottoisesta vastuuvelasta siirtyi sijoitussidonnaiseen vastuuvelkaan nettomääräisesti ennätykselliset 302 miljoonaa euroa ja sijoitussidonnaisen vastuuvelan osuus koko vastuuvelasta kasvoi 47,5 prosenttiin (43,5). Miljoonaa euroa Vakuutusmaksutulo Vastuuvelka 2011 Osuus 2010 Osuus 2011 Osuus 2010 Osuus Sijoitussidonnainen säästöhenkivakuutus ja kapitalisaatiosopimus ,0 % ,7 % ,1 % ,9 % Eläkevakuutus ,1 % ,1 % ,7 % ,1 % Riskivakuutus 86 10,6 % 88 4,8 % 167 2,4 % 153 2,1 % Korkotuottoinen säästöhenkivakuutus ja kapitalisaatiosopimus 52 6,3 % ,5 % ,5 % ,5 % Muu vastuuvelka 19 0,3 % 27 0,4 % Yhteensä ,0 % ,0 % ,0 % ,0 % Uusia vakuutuksia myytiin vuoden aikana kappaletta (75 096). Vuoden päättyessä yhtiön vakuutuskantaan kuului noin vakuutusta ( ) ja vakuutettua ( ). Yhtiössä panostettiin voimakkaasti korkotuottoisten eläke- ja säästöhenkivakuutusten muuttamiseksi sijoitussidonnaisiksi vakuutuksiksi. Näitä ns. vaihtovakuutuksia tehtiin kappaletta. Oman vakuutuskannan hoidon lisäksi yhtiö vastaa erillisen hoitosopimuksen puitteissa Keskinäinen Henkivakuutusyhtiö Suomen noin vakuutetun ( ) vakuutusten hoidosta. Yhtiö maksoi tilikauden aikana korvauksia 782 miljoonaa euroa (1 212). Maksettujen korvausten pieneneminen johtui erityisesti siitä, että vertailuvuoteen sisältyi ryhmäeläkkeen vastuunsiirtoon liittyviä kapitalisaatiosopimusten erääntymisiä ja takaisinostoja. Takaisinostojen osuus korvausmäärästä oli 341 miljoonaa eu- 9 vuosikertomus 2011

10 roa (748), säästösummia erääntyi 206 miljoonaa euroa (259), kuolintapauskorvauksia maksettiin 116 miljoonaa euroa (114), muita riskivakuutuskorvauksia miljoona euroa (1) ja eläkkeitä 117 miljoonaa euroa (87). Tilikauden päättyessä maksussa olevia eläkkeitä oli kappaletta (22 694). Yhtiön liiketoiminnan tehokkuus pysyi hyvällä tasolla. Liikekulut olivat 68 miljoonaa euroa (58). Liikekulujen kasvu johtui myyntikanaville maksettavien myyntipalkkioiden kasvusta 52 miljoonaan euroon (41). Muut liiketoiminnan kulut pienenivät miljoonalla euroa 16 miljoonaan euroon (17). Liikekustannussuhde oli 107,6 prosenttia (95,5). Liikekustannussuhde, jossa kuluista on poistettu myyntikanavien palkkiot ja tuotoiksi on huomioitu kaikki liikekulujen kattamiseen tarkoitetut tuotot, heikkeni 29,4 prosenttiin (28,6). Tulos Yhtiön tilinpäätös ja konsernitilinpäätös on laadittu suomalaisen tilinpäätöskäytännön (FAS) mukaan. Yhtiön tulos yhdistetään OP-Pohjola ryhmän tulokseen noudattaen kansainvälistä tilinpäätösstandardia (IFRS). Yhtiön tulos ennen veroja oli -90 miljoonaa euroa (200). Sijoitustoiminnan nettotuotto ilman sijoitussidonnaisten vakuutusten katteena olevaa omaisuuden tuottoa oli 4 miljoonaa euroa (314). Sijoitusomaisuuden kirjanpitoarvon ja käyvän arvon erotus (arvostusero) pieneni vuoden alusta 21 miljoonaa euroa ja sijoitusomaisuuden arvostusero oli 174 miljoonaa euroa (195). Yhtiön tulos ennen veroja arvostuseron muutos huomioiden (tulos käyvin arvoin) oli -111 miljoonaa euroa (196). Yhtiön strategisena tavoitteena on vuosien aikana saavuttaa yli 400 miljoonan euron tulos käyvin arvoin. Riskiliikkeen tulos parani 27 miljoonaan euroon (19), mutta kustannusliikkeen tulos heikentyi 24 miljoonaan euroon (37). Heikennys johtui myyntikanaville maksettujen palkkioiden kasvusta. Laskuperustekorkoa hyvitettiin vakuutuksille yhteensä 121 miljoonaa euroa (122). Vakuutuksille annettiin lisä- TOIMINTAPÄÄOMA, milj. euroa VAKAVARAISUUSASTE, prosenttia LIIKEKUSTANNUSSUHDE % 120 % % 12 % 8 % 4 % 100 % 80 % 60 % 40 % 20 % % Toimintapääoman vähimmäismäärä Toimintapääoma Vakavaraisuusaste Liikekustannussuhde Liikekustannussuhde (pl. palkkiot, ml. kaikki tuotot) op-henkivakuutus 10

11 Riskienhallinta etuja 2 miljoonaa euroa (15) ja tulevien lisäetujen vastuuta purettiin 27 miljoonaa euroa (12). Ryhmäeläkevakuutuksen vastuuvelkaan tehtiin 40 miljoonan euron (0) kuolevuustäydennys ja vakuutustekniseen vastuuvelkaan sisältyvää tasoitusmäärää purkautui 16 miljoonaa euroa (0). Vakavaraisuus OP-Henkivakuutus on osa vakavaraista OP-Pohjola-ryhmää, mikä mahdollistaa tehokkaan pääomituksen. Yhtiö on asettanut strategiassaan hyvän vakavaraisuuden ylläpidon keskeiseksi tavoitteekseen. Strategisena tavoitteena on säilyttää vakavaraisuusaste vähintään 12 prosentin tasolla. Vuoden lopussa vakavaraisuusaste oli 12,9 prosenttia (15,9). Yhtiön toimintapääoma oli 552 miljoonaa euroa (737). Toimintapääomassa ei ole mukana vastuuvelan korkoriskiä suojaavien vakuudellisten korkojohdannaisten 62 miljoonan euron arvostuseroa. Lain edellyttämä toimintapääoman vähimmäismäärä oli 202 miljoonaa euroa (218) VAKUUTETTUJA (KPL) Säästövakuutus Yksilöllinen eläkevakuutus Ryhmäeläkevakuutus Riskivakuutukset Kapitalisaatiosopimukset (vakuutuksia) OP-Henkivakuutuksen strateginen tavoite on, että riskienhallinta tukee liiketoimintaa ja vastaa tasoltaan vähintään pääkilpailijoita. Riskienhallinnan tavoite on tukea yhtiön strategian toteutumista. Riskienhallinta varmistaa oikeiden toimenpiteiden suorittamisen ja oman pääoman riittävyyden yhtiön toiminnan turvaamiseksi myös odottamattomissa tilanteissa. Yhtiöllä on strategiassa määritetty vakavaraisuustavoite. Yhtiön hallitus vahvistaa vuosittain vakavaraisuuden hallinnan ja riskienhallinnan periaatteet, joiden mukaisesti riskienhallinta toimii. Keskeiset riskit ovat vakuutuskannan vakuutustekniset riskit, vastuuvelan korkoriski, sijoitustoiminnan markkinariskit, maksuvalmiusriski sekä operatiiviset riskit. Yhtiön kokonaisriskiasema ja sen komponentit raportoidaan hallitukselle säännöllisesti. Yhtiön riskienhallinnassa otettiin vuonna 2011 käyttöön OP-Pohjola-ryhmän yhteinen operatiivisten riskien hallintajärjestelmä, johon päivitettiin operatiivisten riskien kartoitukset. Solvenssi II vakavaraisuuslaskennan uudistukseen valmistauduttiin kehittämällä laskentamallia ja siirtymällä kuukausitason seurantaan myös Solvenssi II vakavaraisuuden osalta. Riskienhallinnassa osallistuttiin aktiivisesti vastuuvelan korkoriskin mallintamiseen ja sen suojaamiseen vakuudellisilla korkojohdannaisilla. Sijoitusriskien hallintaa varten uudistettiin riskimittarit ja siirrettiin niiden laskenta uuteen Riskmetrics Riskmanager riskienhallintajärjestelmään. Uuden riskimittarit otetaan käyttöön vuoden 2012 alussa. Riskienhallinnan ja vakavaraisuuden hallinnan periaatteet, organisaatio ja keskeiset riskit on kuvattu tilinpäätöksen liitteessä. 11 vuosikertomus 2011

12 Kohtuusperiaate ja arvio sen toteutumisesta Henkivakuutusyhtiön tulee vakuutusyhtiölain mukaan jakaa kohtuullinen osa vakuutusten tuottamasta ylijäämästä niille vakuutuksille, joilla sopimusehtojen mukaan on oikeus lisäetuihin. Lisäetujen jakaminen ei saa kuitenkaan vaarantaa yhtiön vakavaraisuutta. OP-Henkivakuutuksen hallituksen hyväksymien lisäetujen jakamista koskevien tavoitteiden mukaisesti yhtiö myöntää lisäetuja, jos vakuutuskannat ovat tuottaneet ylijäämää. Säästö- ja eläkevakuutuksissa ylijäämää voi muodostua laskuperustekoron ylittävästä tuotosta, joka palautetaan osittain asiakashyvityksinä vakuutuksille. Osa ylijäämästä varataan omistajilta saadun pääoman kustannuksiin ja tarvittaessa myös vakavaraisuuden vahvistamiseen. Asiakashyvitysten määrä vahvistetaan vuosittain ja niiden maksamisessa pyritään jatkuvuuteen eli tasoittamaan hyvien ja huonojen vuosien välistä eroa. Koska laskuperustekorot (4,5 % 1,5 %) vaihtelevat vakuutuskannoittain, yhtiö pyrkii myös siihen, että hyvitettävä kokonaiskorko ei riippuisi laskuperustekorosta. Tavoitteena on myös, että pitkäaikaista ja sidottua säästämistä, kuten eläkevakuutuksia, hyvitetään enemmän kuin lyhytaikaista ja takaisinostolle alttiita vakuutussäästöjä. Riskivakuutuksissa ylijäämää voi muodostua, jos vakuutusmaksut ovat suuremmat kuin riskivakuutusten perusteella maksetut korvaukset ja niiden hoitoon tarvittavat liikekulut. Ylijäämän avulla voidaan seuraavana vuonna maksaa luvattua isompia korvauksia tai periä alennettuja vakuutusmaksuja. Arvio kohtuuperiaatteen toteutumisesta on esitetty tilinpäätöksen liitetiedoissa. Henkilöstö OP-Henkivakuutuksen palveluksessa oli kertomusvuoden aikana keskimäärin 152 henkilöä (148). Naisia henkilökunnasta on noin 69 % ja miehiä 31 %. Henkilökunnan keski-ikä on 44 vuotta. OP-Henkivakuutus toimii kiinteässä yhteistyössä OP- Pohjola-ryhmän muiden yhtiöiden kanssa. Yhtiö on ulkoistanut osan toiminnoistaan OP-Pohjola osk:n ja sen tytär- ja lähiyhteisöjen hoidettavaksi. OP-Henkivakuutus soveltaa OP-Pohjola-ryhmässä sovittuja palkka- ja kannustejärjestelmiä. Henkilökunnalle maksetaan lyhyen tähtäimen tulospalkkioita, mikäli sovitut liiketoiminnalle asetetut vuositason tavoitteet saavutetaan. Pitkän tähtäimen palkitsemisessa maksetaan sekä henkilöstörahastolle että johdolle voittopalkkioita ennalta sovittujen periaatteiden mukaisesti. Yhtiössä suoritetaan vuosittain työtyytyväisyyskysely koko henkilöstölle. Vuoden 2011 aikana suoritetun kyselyn mukaan työilmapiiri oli hyvällä tasolla. Henkilöstön työtyytyväisyysindeksi (asteikko 1 5) oli 3,88 (3,96). Merkittävät tapahtumat tilikauden jälkeen Ei merkittäviä tapahtumia. Tulevaisuuden näkymät Maailmantalouden näkymät vuodelle 2012 ovat epäyhtenäiset. Euroalueen talouskehitys on jäämässä heikoksi. Myös Suomen talouden näkymät vuodelle 2012 ovat vaatimattomat. Euroalueen ja Suomen talouskehitykseen vaikuttaa olennaisesti euroalueen velkakriisi, jonka kehityksellä on merkittäviä vaikutuksia myös finanssialan toimintaedellytyksiin. Matala markkinakorkotaso, op-henkivakuutus 12

13 sijoitusmarkkinoiden yleinen epävakaus sekä heikko talouskasvu yhdistettynä finanssialaa koskevan sääntelyn kiristymiseen lisäävät näkymiin liittyvää epävarmuutta. Talouskehityksen ja euroalueen velkakriisin arviointiin liittyvä epävarmuus vaikeuttaa merkittävästi myös yhtiön vuoden 2012 tuloskehityksen arviointia. Maksutulon odotetaan pysyvän edellisvuoden tasolla. OP-Pohjola osk:n päätös ostaa Skandia Lifen Suomen liiketoiminnat tuo toteutuessaan merkittävän lisäyksen OP-Pohjolan henkivakuutus segmentin sijoitussidonnaiseen liiketoimintaan ja parantaa henkivakuutus segmentin toimintaedellytyksiä jatkossa. Hallinto ja tilintarkastajat Yhtiön hallinto määräytyy vakuutusyhtiö- ja osakeyhtiölain säännösten ja yhtiölle vahvistetun yhtiöjärjestyksen pohjalta. Ylintä päätäntävaltaa käyttävä yhtiökokous kokoontui varsinaiseen yhtiökokoukseen Kokouksessa käsiteltiin varsinaiselle yhtiökokoukselle yhtiöjärjestyksen mukaan kuuluvat asiat. Varsinainen yhtiökokous vahvisti hallituksen jäsenmääräksi kuusi henkilöä. Kertomusvuoden aikana hallituksesta erosi Ilari Jämsen. Hallituksen jäsenet kertomusvuoden lopussa olivat: Liiketoimintajohtaja Tony Vepsäläinen, OP-Pohjola osk, hallituksen puheenjohtaja Talousjohtaja Harri Luhtala, OP-Pohjola osk Riskienhallintajohtaja Petri Viertiö, Pohjola Pankki Oyj Toimitusjohtaja Timo Laine, Päijät-Hämeen Osuuspankki Varatoimitusjohtaja Olli-Pekka Saario, Turun Seudun Osuuspankki Yhtiön toimitusjohtajana toimii Jarmo Kuisma ja toimitusjohtajan sijaisena Karri Alameri. Yhtiön tilintarkastajana toimii KHT-yhteisö KPMG Oy Ab, joka on nimennyt päävastuulliseksi tarkastajaksi Timo Nummen KHT. Omistussuhteet ja konsernirakenteen muutokset OP-Pohjola-ryhmän muodostavat 205 osuuspankkia sekä niiden omistama keskusyhteisö OP-Pohjola osk tytär- ja lähiyhteisöineen. OP-Henkivakuutus Oy on OP- Pohjola osk:n tytäryhtiö. OP-Henkivakuutuksella on osaketta, jotka kaikki edustavat samanlaista äänimäärää yhtiökokouksessa. Yhtiön osakkeista OP-Pohjola osk omistaa 76 prosenttia, Pohjola Pankki Oyj 9 prosenttia ja osuuspankit (146 osuuspankkia) 15 prosenttia. OP-Henkivakuutuksen konsernirakenteessa ei tapahtunut muutoksia kertomusvuoden aikana. Hallituksen esitys voitonjaosta Taseen voitonjakokelpoisiin varoihin luettavat erät olivat emoyhtiön osalta ,85 euroa. Hallitus esittää, että osinkoa jaetaan 36,00 euroa osakkeelta eli yhteensä ,00 euroa ja osingonjaon jälkeen jätetään ,85 euroa voittovarojen tilille. Hallitus kokoontui vuoden aikana 14 kertaa. 13 vuosikertomus 2011

14 Tuloslaskelma (tuhatta euroa) Emoyhtiö Viite Vakuutustekninen laskelma Vakuutusmaksutulo Vakuutusmaksutulo Jälleenvakuuttajien osuus Sijoitustoiminnan tuotot 8, Sijoitusten arvonkorotus 8, Korvauskulut Maksetut korvaukset Jälleenvakuuttajien osuus Korvausvastuun muutos Jälleenvakuuttajien osuus Vakuutusmaksuvastuun muutos Vakuutusmaksuvastuun muutos Jälleenvakuuttajien osuus Liikekulut 4,5, Sijoistustoiminnan kulut 8, Vakuutustekninen tulos Muu kuin vakuutustekninen laskelma Muut tuotot Muut kulut Liikearvon poisto Muut kulut Voitto varsinaisesta toiminnasta Tilinpäätössiirrot Poistoeron muutos Tuloverot 7 Tilikauden ja aikaisempien tilikausien verot Laskennalliset verot Tilikauden tappio / voitto op-henkivakuutus 14

15 Tase (tuhatta euroa) Emoyhtiö Viite Vastaavaa Aineettomat hyödykkeet 10 Liikearvo Muut pitkävaikutteiset menot Sijoitukset 11,12 Kiinteistösijoitukset Kiinteistöt ja kiinteistöosakkeet Lainasaamiset saman konsernin yrityksiltä Sijoitukset saman konsernin yrityksissä ja omistusyhteysyrityksissä 13 Osakkeet ja osuudet saman konsernin yrityksissä Samaan konserniin kuuluvien yritysten liikkeelle laskemat rahoitusmarkkinavälineet Muut sijoitukset 14 Osakkeet ja osuudet Rahoitusmarkkinavälineet Talletukset Sijoitusidonnaisen vakuutuksen katteena olevat sijoitukset Saamiset Ensivakuutustoiminnasta Vakuutuksenottajilta Jälleenvakuutustoiminnasta Muut saamiset Laskennalliset verosaamiset Muu omaisuus Aineelliset hyödykkeet, koneet ja kalusto Rahat ja pankkisaamiset Siirtosaamiset 17 Korot ja vuokrat Muut siirtosaamiset Vastaavaa yhteensä Vastattavaa Oma pääoma 18 Osakepääoma Muut rahastot Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto Edellisen tilikauden voitto/tappio Tilikauden voitto Tilinpäätössiirtojen kertymä Poistoero Pääomalaina Vakuutustekninen vastuuvelka 21 Vakuutusmaksuvastuu Jälleenvakuuttajien osuus Korvausvastuu Jälleenvakuuttajien osuus Sijoitussidonnaisten vakuutusten vastuuvelka 21 Vakuutustekninen vastuuvelka Velat Ensivakuutustoiminnasta Jälleenvakuutustoiminnasta Muut velat Siirtovelat Vastattavaa yhteensä vuosikertomus 2011

16 Konsernituloslaskelma (tuhatta euroa) Viite Vakuutustekninen laskelma Vakuutusmaksutulo Vakuutusmaksutulo Jälleenvakuuttajien osuus Sijoitustoiminnan tuotot 8, Sijoitusten arvonkorotus 8, Korvauskulut Maksetut korvaukset Jälleenvakuuttajien osuus Korvausvastuun muutos Jälleenvakuuttajien osuus Vakuutusmaksuvastuun muutos Vakuutusmaksuvastuun muutos Jälleenvakuuttajien osuus Liikekulut 4,5, Sijoistustoiminnan kulut 8, Vakuutustekninen tulos Muu kuin vakuutustekninen laskelma Muut tuotot Muut kulut Liikearvon poisto Muut kulut Tulovero varsinaisesta toiminnasta 7 Tilikauden ja aikaisempien tilikausien verot Laskennaliset verot Vähemmistöosuudet - 11 Tilikauden tappio / voitto op-henkivakuutus 16

17 Konsernitase (tuhatta euroa) Viite Vastaavaa Aineettomat hyödykkeet 10 Liikearvo Konserniliikearvo Muut pitkävaikutteiset menot Sijoitukset 11,12 Kiinteistösijoitukset Kiinteistöt ja kiinteistöosakkeet Sijoitukset saman konsernin yrityksissä ja omistusyhteysyrityksissä 13 Osakkeet ja osuudet saman konsernin yrityksissä Samaan konserniin kuuluvien yritysten liikkeelle laskemat rahoitusmarkkinavälineet Muut sijoitukset 14 Osakkeet ja osuudet Rahoitusmarkkinavälineet Talletukset Sijoitusidonnaisen vakuutuksen katteena olevat sijoitukset Saamiset Ensivakuutustoiminnasta Vakuutuksenottajilta Jälleenvakuutustoiminnasta Muut saamiset Laskennalliset verosaamiset Muu omaisuus Aineelliset hyödykkeet, koneet ja kalusto Rahat ja pankkisaamiset Siirtosaamiset 17 Korot ja vuokrat Muut siirtosaamiset Vastaavaa yhteensä Vastattavaa Oma pääoma 18 Osakepääoma Muut rahastot Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto Edellisen tilikauden voitto/tappio Tilikauden voitto Pääomalaina Vakuutustekninen vastuuvelka 21 Vakuutusmaksuvastuu Jälleenvakuuttajien osuus Korvausvastuu Jälleenvakuuttajien osuus Sijoitussidonnaisten vakuutusten vastuuvelka 21 Vakuutustekninen vastuuvelka Velat Ensivakuutustoiminnasta Jälleenvakuutustoiminnasta Muut velat Laskennalliset verovelat Siirtovelat Vastattavaa yhteensä vuosikertomus 2011

18 Rahoituslaskelma (tuhatta euroa) Emoyhtiö Liiketoiminnan rahavirta Voitto ennen satunnaisia eriä Oikaisut Vakuutusteknisen vastuuvelan muutos Sijoitusten arvonalentumiset ja arvonkorotukset Realisoitumattomat kurssivoitot/-tappiot Suunnitelman mukaiset poistot Muut oikaisut Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta Käyttöpääoman muutos: Lyhytaikaisten korottomien liikesaamisten lisäys (-) / vähennys (+) Lyhytaikaisten korottomien velkojen lisäys (+) / vähennys (-) Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja Maksetut korot ja maksut muista liiketoiminnan rahoituskuluista Maksetut tuloverot A Liiketoiminnan rahavirta yhteensä Investointien rahavirta Investoinnit sijoituksiin (pl. rahavarat) Luovutustulot sijoituksista (pl. rahavarat) Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden sekä muun omaisuuden investoinnit ja luovutustulot (netto) B Investointien rahavirta Rahoituksen rahavirta Oman pääoman sijoitukset Maksetut osingot/takuupääoman korot ja muu voitonjako C Rahoituksen rahavirta yhteensä Rahavarojen muutos (A+B+C) Rahavarat tilikauden alussa Rahavarat tilikauden lopussa op-henkivakuutus 18

19 Rahoituslaskelma (tuhatta euroa) Konserni Liiketoiminnan rahavirta Voitto ennen satunnaisia eriä Oikaisut Vakuutusteknisen vastuuvelan muutos Sijoitusten arvonalentumiset ja arvonkorotukset Realisoitumattomat kurssivoitot/-tappiot Suunnitelman mukaiset poistot Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksua 11 Muut oikaisut Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta Käyttöpääoman muutos: Lyhytaikaisten korottomien liikesaamisten lisäys (-) / vähennys (+) Lyhytaikaisten korottomien velkojen lisäys (+) / vähennys (-) Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja Maksetut korot ja maksut muista liiketoiminnan rahoituskuluista Maksetut tuloverot A Liiketoiminnan rahavirta yhteensä Investointien rahavirta Investoinnit sijoituksiin (pl. rahavarat) Luovutustulot sijoituksista (pl. rahavarat) Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden sekä muun omaisuuden investoinnit ja luovutustulot (netto) B Investointien rahavirta Rahoituksen rahavirta Maksetut osingot/takuupääoman korot ja muu voitonjako C Rahoituksen rahavirta yhteensä Rahavarojen muutos (A+B+C) Rahavarat tilikauden alussa Rahavarat tilikauden lopussa vuosikertomus 2011

20 Konsernin ja emoyhtiön liitetiedot 1. Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet 2. Vakuutusmaksutulo 3. Henkivakuutuksen lisäedut 4. Kokonaisliikekulut tuloslaskelmaerittäin ja toiminnoittain 5. Erittely henkilöstökuluista, henkilöstöstä ja toimielinten jäsenistä 6. Tilintarkastajan palkkiot 7. Verot 8. Sijoitustoiminnan nettotuotto 9. Sijoitussidonnaisten vakuutusten sijoitustoiminnan nettotuotto 10. Aineettomien hyödykkeiden, sekä koneiden ja kaluston muutokset 11. Sijoitusten kirjanpitoarvo, käypä arvo ja arvostusero 12. Kiinteistösijoitukset 13. Sijoitukset saman konsernin yrityksissä 14. Osakkeet ja osuudet 15. Sijoitussidonnaisen vakuutuksen katteena olevat sijoitukset 16. Saamiset 17. Siirtosaamiset 18. Oma pääoma 19. Pääomalainat 20. Osakkaat 21. Vakuutustekninen vastuuvelka 22. Velat 23. Siirtovelat 24. Vakuudet ja vastuusitoumukset 25. Vakavaraisuus 26. Taloudellista kehitystä kuvaavat tunnusluvut 27. Vakavaraisuuden ja riskienhallinnan periaatteet op-henkivakuutus 20

21 Liitteet Liite 1. Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet Yleistä Tilinpäätös on laadittu ja esitetty voimassa olevien yhtiötä koskevien lakien sekä sosiaali- ja terveysministeriön ja Finanssivalvonnan antamien säännösten ja määräysten mukaisesti. Konsernitilinpäätös OP-Henkivakuutus Oy laatii konsernitilinpäätöksen, johon kuuluvat emoyhtiö OP-Henkivakuutus Oy:n lisäksi tytäryhtiöt, joissa emoyhtiöllä on yli puolet äänivallasta. Konserniin kuuluvat yhtiöt on eritelty liitetiedoissa ja konsernirakenteen muutokset on esitetty toimintakertomuksessa. Konsernitilinpäätös on laadittu emoyhtiön ja tytäryhtiön tuloslaskelmien, taseiden ja liitetietojen yhdistelminä. Yhtiöiden väliset liiketapahtumat ja yhtiöiden väliset saamiset ja velat ovat eliminoitu. Konsernin keskinäinen osakeomistus on eliminoitu hankintamenomenetelmää käyttäen. Vuoden aikana hankitut tytäryhtiöt otetaan mukaan hankintahetkestä tai kohteen valmistumishetkestä lähtien. Hankintamenon ja yhtiön hankintahetken oman pääoman erotus kohdistetaan ensisijaisesti tytäryhtiöiden kiinteistöille ja poistetaan niiden poistosuunnitelman mukaisesti. OP-Henkivakuutus Oy on OP-Pohjola osk:n tytäryhtiö ja yhtiö sekä sen tytäryhtiöt yhdistellään rivi-riviltä OP- Pohjola osk:n IFRS-konsernitilinpäätökseen. Yhdistelyä varten tiedot on muunnettu IFRS-standardien mukaisiksi. OP-Henkivakuutuksessa on muuntoa varten soveltuvin osin noudatettu OP-Pohjola -konsernin kanssa yhdenmukaisia IFRS-tilinpäätösperiaatteita. Arvostus- ja jaksotusperiaatteet ja menetelmät Aineettomat hyödykkeet ja kalusto on arvostettu taseeseen suunnitelman mukaisilla poistoilla vähennettyyn hankintamenoon. Kiinteistöosakkeet ja rakennushankkeet arvostetaan taseessa hankintamenoon tai sitä alempaan käypään arvoon. Sijoitusomaisuusosakkeet ja -osuudet on arvostettu taseessa hankintamenoon tai sitä alempaan käypään arvoon. Aikaisemmin tehdyt arvonalennukset palautetaan käyvän arvon noustessa enintään alkuperäiseen hankintahintaan. Osakkeiden ja osuuksien arvostus on suoritettu keskihintaperiaatteella. Käyttöomaisuudeksi katsottavat osakkeet ja osuudet on arvostettu hankintamenoon tai sitä alempaan käypään arvoon, mikäli arvonalentumista pidetään pysyvänä. Hankintameno lasketaan fifo-menetelmää käyttäen. Rahoitusmarkkinavälineet kirjataan taseessa hankintahintaan. Nimellisarvon ja hankintahinnan välinen erotus on jaksotettu korkotuotoiksi tai niiden vähennykseksi ja vastaerä on merkitty hankintamenon lisäykseksi tai vähennykseksi. 21 vuosikertomus 2011

22 Saamiset ja saamisluonteiset sijoitukset esitetään nimellisarvossa tai sitä alemmassa käyvässä arvossa. Kaikki johdannaissopimukset on käsitelty kirjanpidossa ei-suojaavina, vaikka ne olisivatkin operatiivisesti suojaavia. Tilinpäätöshetkellä auki olevat sopimukset arvostetaan tilinpäätöspäivän käypään arvoon. Arvostustappiot kirjataan kokonaan tuloslaskelmaan, arvostusvoittoja ei kirjata. Tuloslaskelmaan kirjaamattomat sijoitusten ja johdannaisten arvostuserot sekä ei-suojaavien johdannaisten mahdolliset enimmäistappiot otetaan huomioon toimintapääomalaskelmassa. Sijoitussidonnaisten vakuutusten katteena olevat sijoitukset on arvostettu taseessa käypään arvoon. Niiden arvonkorotukset, arvonkorotusten oikaisut, sekä arvonalennukset ja niiden palautukset kirjataan tulosvaikutteisesti. Ulkomaanrahanmääräiset saamiset, saamisluontoiset sijoitukset sekä velat on muutettu Euroopan Keskuspankin tilinpäätöspäivänä noteeraamaan kurssiin. Muut sijoitukset on arvostettu hankintahetken valuuttakurssiin tai sitä alempaan tilinpäätöspäivän kurssiin kuitenkin niin, että sijoitusomaisuusosakkeiden ja -osuuksien arvostamisessa ei ole eroteltu valuuttakurssin ja markkinahinnan vaikutusta. Valuuttakurssierot esitetään sijoitustoiminnan muissa tuotoissa ja kuluissa. Omaisuuden käyvät arvot Kiinteistökohteet arvioidaan kohteittain nettotuoton, sijainnin ja markkinatilanteen perusteella vuosittain. Arvioinnissa käytetään sekä yhtiön omaa että ulkopuolista asiantuntemusta. Niiden osakkeiden ja rahoitusmarkkinavälineiden, jotka noteerataan virallisessa arvopaperipörssissä tai jotka muuten ovat julkisen kaupankäynnin kohteena, käypänä arvona käytetään tilinpäätöspäivän viimeistä jatkuvan kaupankäynnin mukaista ostokurssia tai sen puuttuessa viimeisintä kaupankäyntikurssia. Mikäli tilinpäätöspäivä ei ole kaupantekopäivä tai milloin noteerausta ei ole, käytetään tätä päivää edeltävää viimeistä vastaavaa kurssia. Muiden osakkeiden ja rahoitusmarkkinavälineiden käypänä arvona käytetään todennäköistä luovutushintaa tai jäljellä olevaa hankintahintaa. Talletusten käypänä arvona pidetään nimellisarvoa. Saamisten käypänä arvona pidetään nimellisarvoa tai tätä alempaa todennäköistä arvoa. Poistot Poistot on laskettu suunnitelman mukaan noudattaen OP-Pohjola-konsernin laskentaperiaatteiden mukaisia omaisuuserien taloudelliseen elinikään perustuvia pitoaikoja. Poistoja laskettaessa on käytetty seuraavaa poistosuunnitelmaa: Aineettomat hyödykkeet Tasapoisto Vuotta Aineettomat oikeudet 3 5 Liikearvo 10 Atk-ohjelmat 2 6 Aineelliset hyödykkeet Tasapoisto Vuotta Konttorikoneet ja kalusto 3 10 Atk-laitteet 3 5 Kiinteistöt Tasapoisto Vuotta Liike ja teollisuusrakennukset Rakennusten aineettomat oikeudet Aktivoidut korjaus- ja muutostyöt op-henkivakuutus 22

23 Kirjanpidossa tehdyt suunnitelman ylittävät EVL:n poistot on esitetty tuloslaskelmassa omana eränään poistoeron muutoksena. Kulut toiminnoittain ja verot Liikekulut kohdistetaan toiminnoille aiheuttamisperiaatteen mukaisesti. Toimintokohtaiset kulut esitetään tuloslaskelmassa liikekuluissa (vakuutusten hankinta-, hoito- sekä hallintokulut), maksetuissa korvauksissa, sijoitustoiminnan kuluissa (kiinteistö- ja muun sijoitustoiminnan hoitamisesta aiheutuvat kulut) sekä muissa kuluissa. Tilikauden verot on laskettu verosäännöstön mukaisesti laskettavaan verotettavaan tulokseen perustuen. Laskennalliset verot on eritelty liitetiedossa verot. Konsernitilinpäätöksessä kiinteistösijoituksiin sisältyvä laskennallinen verovelka on esitetty konsernitaseessa konserniliikearvona sekä laskennallisena verovelkana ja konsernituloslaskelmassa konserniliikearvon poistona sekä laskennallisen verovelan muutoksena. Kertynyt poistoero on jaettu laskennallisen verovelan muutokseen ja tilikauden tulokseen sekä laskennalliseen verovelkaan ja omaan pääomaan vähemmistöosuudella vähennettynä. Omaan pääomaan luettu osuus ei ole jakokelpoista vapaata omaa pääomaa. Laskennalliset verot on laskettu 24,5 prosentin verokannan mukaan. Laskennallinen verosaaminen on esitetty taseessa omana eränään. Eläkejärjestelyt Henkilöstön lakisääteinen eläketurva on järjestetty OP- Eläkekassasta tai vakuutusyhtiöltä otetuilla eläkevakuutuksilla. Vakuutusmaksut on kirjattu tilikauden tuloslaskelmaan suoriteperusteisesti. Osa työntekijöistä kuuluu lisäksi OP-Eläkesäätiön tai vakuutusyhtiön lisäeläketurvan piiriin. Eläkevastuun määrä on tilinpäätöshetkellä täysin katettu. Vastuuvelka Vakuutussopimuksiin perustuvat etuudet kirjataan kuluksi tuloslaskelmaan. Vastuuvelka määritetään muodostamalla tulevien etuuksien, sopimuksen hallinnointiin liittyvien kulujen ja tulevien vakuutusmaksujen pääoma-arvo. Laskennassa käytetään korkoutuvuuteen, kuolevuuteen, työkyvyttömyyteen ja liikekuluihin liittyviä vakuutusmatemaattisia olettamuksia. Vastuu lasketaan uudelleen jokaisena tilinpäätöspäivänä käyttäen vakuutuksen hinnoittelussa käytettyjä olettamuksia. Diskonttauksessa sovellettava korko on luonteeltaan kiinteä ja enintään se korko, jota on käytetty vakuutuksen hinnoittelussa. Korko ei saa ylittää vastuuta kattavan omaisuuden tuotto-odotusta eikä viranomaismääräyksillä säädettyä tasoa. Vastuuvelka on muodostettu yhtiön hallituksen hyväksymien laskuperusteiden mukaan. Vakuutusmaksuvastuu sekä alkaneiden eläkkeiden vastuu lasketaan pääsääntöisesti vakuutuskohtaisesti. Tehdyistä asiakashyvityspäätöksistä syntyy lisäys vastuuvelkaan. Sijoitussidonnaisten vakuutusten vastuuvelka arvostetaan kuitenkin käypään arvoon vastaavalla tavalla kuin vastuuta kattava omaisuus. Vakuutussopimusten hankintamenoja ei ole zillmeroitu tässä, eikä edellisessä tilinpäätöksessä. Kohtuusperiaate Sijoitussidonnaisia vakuutussopimuksia lukuun ottamatta lähes kaikki henkivakuutukset ja osa kapitalisaatiosopimuksista ovat oikeutettuja luvattujen etujen lisäksi harkinnanvaraiseen osuuteen ylijäämästä (asiakashyvitykseen tai muihin lisäetuihin), joka on todennäköisesti merkittävä osa sopimuksen mukaisista koko- 23 vuosikertomus 2011

24 naiseduista, mutta jonka määrä ja ajoittuminen ovat sopimuksen mukaan konsernin harkittavissa. Osalla sijoitussidonnaisia vakuutuksia on mahdollisuus harkinnanvaraiseen osuuteen ylijäämästä. Tämä mahdollisuus voidaan toteuttaa ohjaamalla vakuutuksen säästöjä korkotuottoiseen osaan. Ylijäämän jaon taustalla on Suomen vakuutusyhtiölakiin kirjoitettu ns. kohtuusperiaate, joka edellyttää, että kohtuullinen osa näiden vakuutusten tuottamasta ylijäämästä palautetaan lisäetuina näille vakuutuksenottajille, mikäli vakavaraisuusvaatimukset eivät estä palautusten antamista. Lisäetujen tason suhteen on pyrittävä jatkuvuuteen. Kohtuusperiaatteesta ei kuitenkaan muodostu velkasaamisoikeutta omistajille eikä vakuutuksenottajille. Kohtuusperiaatteen soveltamistavoitteet on julkaistu tilinpäätöksen yhteydessä toimintakertomuksessa sekä lisäksi op.fi -verkkosivuilla. Myönnettävät lisäedut päättää yhtiön hallitus. op-henkivakuutus 24

25 Tunnuslukujen laskentakaavat Tunnusluvut laskentaan Finanssivalvonnan vakuutusyhtiölle antaman määräyksen mukaisesti. Liikevaihto = + vakuutusmaksutuotot ennen jälleenvakuuttajien osuutta + sijoitustoiminnan nettotuotto tuloslaskelmassa + muut tuotot Kokonaispääoman tuotto% = + liikevoitto + korkokulut ja muut rahoituskulut + perustekorkokulu + arvonkorotusrahaston / käyvän arvonrahaston kirjattu arvonkorotus/peruutus x sijoitusten arvostuserojen muutos + taseen loppusumma + sijoitussidonnaisten vakuutusten vastuuvelka + sijoitusten arvostuserot Liikekustannussuhde % = kokonaisliikekulut / avaavan taseen loppusumma x 100 Liikekustannussuhde % = + liikekulut ennen vakuutusten aktivoitujen hankintamenojen muutosta + korvausten selvittelykulut x 100 Kuormitustulo Toimintapääoma Laskelma liitetiedossa Vakavaraisuuspääoma = Toimintapääoma + Tasoitusmäärä Sijoitustoiminnan nettotuotto sitoutuneelle pääomalle Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin suhteessa sitoutuneeseen pääomaan lasketaan sijoituslajeittain ja sijoitusten yhteismäärälle ottaen huomioon aikapainotetut kassavirrat. Kauden tuotto lasketaan ns. mukautettua Dietz:in kaavaa käyttäen. 25 vuosikertomus 2011

26 Liite 2. Vakuutusmaksutulo (tuhatta euroa) Konserni ja Emoyhtiö Henkivakuutus Ensivakuutus Kotimaasta Jälleenvakuutus Vakuutusmaksutulo ennen jälleenvakuuttajien osuutta Henkivakuutus Sijoitussidonnainen henkivakuutus Muu yksilöllinen henkivakuutus Sijoitussidonnainen kapitalisaatiosopimus Muu kapitalisaatiosopimus Työntekijän ryhmähenkivakuutus Muu ryhmähenkivakuutus Yhteensä Eläkevakuutus Sijoitussidonnainen yksilöllinen eläkevakuutus Muu yksilöllinen eläkevakuutus Sijoitussidonnainen ryhmäeläkevakuutus Muu ryhmäeläkevakuutus Yhteensä Ensivakuutuksen maksutulo yhteensä Jatkuvat vakuutusmaksut Kertamaksut Yhteensä Vakuutusmaksut sopimuksista, jotka eivät oikeuta hyvitykseen Vakuutusmaksut sopimuksista, jotka oikeuttavat hyvitykseen Vakuutusmaksut sijoitussidonnaisesta vakuutuksesta Yhteensä op-henkivakuutus 26

27 Liite 3. Henkivakuutuksen lisäedut ja kohtuusperiaatteen vaikutus tilinpäätökseen OP-Henkivakuutus on jakanut vuonna 2011 vakuutusyhtiölain 13 luvun 2 :n mukaisia lisäetuja niihin oikeutetuille vakuutuksille hallituksen hyväksymien ja julkaisemien lisäetujen jakamista koskevien tavoitteiden mukaisesti. Vuonna 2011 yhtiön sijoitustuotot olivat heikot Euroopan velkakriisin ja siitä seuranneen talouden epävarmuuden lisääntymisen seurauksena. Heikkojen sijoitustuottojen vuoksi ylijäämiä ei syntynyt ja lisäetujen tasoa laskettiin edellisvuodesta. Yhtiön lisäetutavoitteisiin kuuluu hyvittää eläkevakuutuksille enemmän kuin takaisinostoille alttiille vakuutussäästöille. Tämän mukaisesti yhtiö on koko vuodelta 2011 jakanut yksilöllisille ja ryhmäeläkevakuutuksille kokonaistuoton joka on keskimäärin 3,6% (4,5) ja säästövakuutuksille 3,1% (3,1). Riskivakuutukset ovat saaneet vakiintuneet vakuutussummien korotukset. Riskittömien ja vähäriskisten sijoituskohteiden tuottoodotukset laskivat epätavallisen matalalle tasolle jo vuoden 2010 aikana ja lasku on jatkunut vuonna Erityisesti tuotto-odotusten lasku koski hyvän luottoluokituksen omaavien valtioiden jvk-lainoja. Suomen valtion 10-vuotisen lainan tuottotaso on nyt 2,3% ja 5-vuotisen lainan 1,0 % (vuotta aiemmin vastaavat tuottotasot olivat 3,2 % ja 1,9 %). Tuottotason lasku johti osaltaan siihen, että vähäriskisten korkosijoitusten sijoitustoiminnan tuotot olivat hyviä, mutta muiden sijoitusten tuotot olivat pääasiassa heikkoja. Matala korkotaso ennakoi, että myös jatkossa sijoitustoiminnan tuottopotentiaali on matala. Vuoden aikana tehtiin ryhmäeläkevakuutuksen eläkevastuisiin 40 Me:n täydennys. Täydennyksen perusteena on edunsaajien elinajanodotteen pidentyminen suhteessa aikaisempiin arvioihin. Tämän täydennyksen vuoksi purettiin tulevien asiakashyvitysten vastuuta ryhmäeläkevakuutuksen osalta, koska edunsaajat tulevat saamaan eläkettä pidempään kuin vakuutusta hinnoiteltaessa oli arvioitu. Seuraavissa taulukoissa on esitetty miten hyvitetyt laskuperustekorot ja lisäedut ovat vaikuttaneet tilinpäätökseen. Vakuutuksille vuonna 2011 hyvitetty kokonaiskorko LP-korko Kokonaistuotto Hyvitetty LP-korkoa Lisäetujen vaikutus Hyvitetty yhteensä keskimäärin keskimäärin milj. euroa milj. euroa milj. euroa Yksilöllinen henkivakuutus 3,1 % 3,1 % Yksilöllinen eläkevakuutus 3,6 % 3,8 % Ryhmäeläkevakuutus 3,5 % 3,5 % Kapitalisaatiosopimukset 3,4 % 3,0 % Muut korot ja hyvitykset Keskimäärin/yhteensä 3,3 % 3,4 % Tulevien asiakashyvitysten vastuun lisäys Tulosvaikutus netto vuosikertomus 2011

28 Liite 4. Kokonaisliikekulut tuloslaskelmaerittäin ja toiminnoittain (tuhatta euroa) Konserni ja Emoyhtiö Maksetut korvaukset Ensivakuutus Henkivakuutus Eläkevakuutus Jälleenvakuutus Maksetut korvaukset yhteensä Josta: Takaisinostot Säästösummien takaisinmaksut Muut Sijoitussidonnaisen vakuutuksen osuus korvauskuluista Liikekulut Vakuutusten hankintamenot Ensivakuutuksen palkkiot Tulevan jälleenvakuutuksen palkkiot Muut vakuutusten hankintamenot Vakuutusten aktivoitujen hankintamenojen muutos Vakuutusten hoitokulut Hallintokulut Menevän jälleenvakuutuksen palkkiot Liikekulut yhteensä Kokonaisliikekulut toiminnoittain Maksetut korvaukset Liikekulut Sijoitustoiminnan hoitokulut Muut kulut Kokonaisliikekulut yhteensä Kokonaisliikekuluihin sisältyy Aineettomien hyödykkeiden sekä koneiden ja kaluston suunnitelmapoistoja Aineettomien hyödykkeiden sekä koneiden ja kaluston romutusta 1 Aineettomien hyödykkeiden sekä koneiden ja kaluston myyntivoittoja/-tappioita Konsernin liikekuluista on eliminoitu omassa käytössä olevat autopaikat yhteensä 33 tuhatta euroa. op-henkivakuutus 28

29 Liite 5. Erittelyt henkilöstökuluista, henkilöstöstä ja toimielinten jäsenistä (tuhatta euroa) Konserni ja Emoyhtiö Henkilöstökulut tuloslaskelmassa Palkat ja palkkiot Eläkekulut Muut henkilösivukulut Yhteensä tuloslaskelmassa Henkilöstön keskimääräinen lukumäärä Henkilöstön keskimääräinen lukumäärä tilikauden aikana Toimitusjohtajaa sekä hallituksen jäseniä koskevat tiedot Johdon palkat ja palkkiot Hallituksen jäsenet ja toimitusjohtaja Toimitusjohtajalle ja hallituksen jäsenille ei ole myönnettyjä rahalainoja. Toimitusjohtajaa ja hallituksen jäseniä koskevia vakuuksia ja vastuusitoumuksia ei ole. Toimitusjohtajaa ja hallituksen jäseniä koskevia eläkesitoumuksia näistä tehtävistä ei ole. OP-Henkivakuutuksella ei ole KPA 2:7 b :n tarkoittamia liiketoimia. OP- Henkivakuutuksen liiketoimet lähipiirin kanssa on tehty markkinaehtoisesti. Henkilöstörahasto Yhtiö on OP-Henkilöstörahaston jäsen. OP-Henkilöstörahastolle maksettava voittopalkkioerä vuonna 2011 perustui seuraavien tavoitteiden saavuttamiselle: OP-Pohjola-ryhmän tulos ennen veroja painolla 40%, OP-Pohjola-ryhmän yritysasiakasliiketoiminnan markkina-osuuden kasvu%, ja keskittäjäasiakkaiden määrän muutos, molempien paino 30 %. Henkilöstörahastoon tehtävän palkkiosiirron määrä vuodelta 2011 on varattu n. 3 % (3%) rahaston jäsenten palkkasummasta. Johdon pitkän tähtäimen palkitsemisjärjestelmä vuonna 2010 ja aikaisemmin Johdon pitkän aikavälin aikaisempaan palkitsemisjärjestelmään kuuluivat OP-Pohjola-ryhmän työnantajien nimeämät henkilöt. Vuosittain asetettujen tavoitteiden toteutusasteesta riippuen järjestelmään kuuluvalla henkilöllä oli ennalta määritetyllä tavalla oikeus kuukausiansion perusteella laskettuun palkkioon. Johdon järjestelmän palkkio maksetaan henkilöille kahden vuoden kuluttua ansaintajakson päättymisestä 29 vuosikertomus 2011

30 Pohjola Pankki Oyj:n osakkeiden ja rahan yhdistelmänä. Maksettavan palkkion arvo jaksotetaan ansainta- ja sitouttamisjaksoille henkilöstökuluksi vuoteen 2013 asti. Vuonna 2011 uudistetut palkitsemisohjelmat Finanssisektorin EU-tason muuttuvaa palkitsemista koskevat uudet täsmennetyt määräykset tulivat voimaan Uudet OP-Pohjola-ryhmän palkitsemisjärjestelmät noudattavat uudistettua sääntelyä ja perustuvat OP-Pohjola-ryhmän strategisiin tavoitteisiin. OP-Pohjola-ryhmän muuttuvan palkitsemisen periaatteissa on huomioitu ryhmän riskiasema ja riskienhallintamenetelmät. Ansaintamittarien tavoitteet on mitoitettu niin, etteivät ne kannusta liialliseen riskinottoon. Pitkän aikavälin muuttuva palkitseminen perustuu OP-Pohjola-ryhmätason tavoitteiden saavuttamiseen kun taas lyhyen aikavälin muuttuva palkitseminen perustuu ryhmään kuuluvan yhtiön tai liiketoimintayksikön tavoitteiden saavuttamiseen. Palkkioiden enimmäismäärät ovat kaikissa järjestelmissä rajattu. Pitkän aikavälin johdon osakepalkkiojärjestelmä koostuu peräkkäisistä kolmen vuoden pituisista ansaintajaksoista, joista ensimmäinen on Ansaintajakson palkkio maksetaan lykkäysajan jälkeen kolmessa yhtä suuressa erässä kesäkuun loppuun mennessä vuosina Lyhyen aikavälin ohjelmissa ansaintajakso on kalenterivuosi ja palkkio maksetaan lähtökohtaisesti rahana. Lyhyen aikavälin palkitsemisjärjestelmät ovat yhtiökohtaisia ja kattavat koko OP-Pohjola-ryhmän henkilöstön. Liite 6. Tilintarkastajan palkkiot (tuhatta euroa) Konserni Tilintarkastajan palkkiot Tilintarkastuspalkkiot Veroneuvonta Muut palkkiot 16 Yhteensä Emoyhtiö Myöhäisen laskutusajankohdan takia on tuloslaskelmaan 2011 jäänyt jaksottamatta veroneuvonnasta aiheutuneita palkkioita 111 tuhatta euroa ja tilintarkastuspalkkioita 17 tuhatta euroa. Luvut on esitetty liitetiedossa. Tilintarkastajan palkkiot Tilintarkastuspalkkiot Veroneuvonta Muut palkkiot 16 Yhteensä op-henkivakuutus 30

31 Liite 7. Verot (tuhatta euroa) Konserni Tuloslaskelman erät Tuloverot/laskennalliset verot Tilikauden ja aikaisempien tilikausien verot, lähdeverot Laskennallisen veron muutos Tuloverot varsinaisesta toiminnasta yhteensä Taseen erät Verosaamiset Laskennalliset verosaamiset Laskennalliset verovelat Laskennallisia verosaamisia on jätetty taseeseen merkitsemättä niiden epätodennäköisen toteutumisen vuoksi Sijoitusten arvostuseroihin liittyvä laskennallinen verovelka Emoyhtiö Tuloslaskelman erät Tuloverot/laskennalliset verot Tilikauden ja aikaisempien tilikausien verot, lähdeverot Laskennallisen veron muutos Tuloverot varsinaisesta toiminnasta yhteensä Taseen erät Verosaamiset Laskennalliset verosaamiset Laskennalliset verovelat Tilinpäätössiirtoihin perustuvat Laskennallisia verosaamisia on jätetty taseeseen merkitsemättä niiden epätodennäköisen toteutumisen vuoksi Sijoitusten arvostuseroihin liittyvä laskennallinen verovelka vuosikertomus 2011

32 Liite 8. Sijoitustoiminnan nettotuotto (tuhatta euroa) Konserni Sijoitustoiminnan tuotot Tuotot sijoituksista saman konsernin yrityksiin Osinkotuotot Korkotuotot Tuotot kiinteistösijoituksista Muut tuotot Saman konsernin yrityksiltä Muilta Tuotot muista sijoituksista Osinkotuotot Korkotuotot Saman konsernin yrityksiltä Muilta Muut tuotot Saman konsernin yrityksiltä Muilta Yhteensä Arvonalentumisten palautukset Myyntivoitot Sijoitustoiminnan tuotot yhteensä Kulut kiinteistösijoituksista Kulut muista sijoituksista Korkokulut ja muut vieraan pääoman kulut Saman konsernin yrityksiltä Muilta Yhteensä Arvonalentumiset ja poistot Arvonalentumiset Rakennusten suunnitelmapoistot Myyntitappiot Sijoitustoiminnan kulut yhteensä Sijoitustoiminnan nettotuotto ennen arvonkorotuksia ja niiden oikaisuja Sijoitusten arvonkorotus Sijoitusten arvonkorotuksen oikaisu Sijoitustoiminnan nettotuotto tuloslaskelmassa op-henkivakuutus 32

33 (tuhatta euroa) Emoyhtiö Sijoitustoiminnan tuotot Tuotot sijoituksista saman konsernin yrityksiin Osinkotuotot Korkotuotot Tuotot kiinteistösijoituksista Korkotuotot Saman konsernin yrityksiltä Muut tuotot Saman konsernin yrityksiltä Muilta Tuotot muista sijoituksista Osinkotuotot Korkotuotot Saman konsernin yrityksiltä Muilta Muut tuotot Saman konsernin yrityksiltä Muilta Yhteensä Arvonalentumisten palautukset Myyntivoitot Sijoitustoiminnan tuotot yhteensä Sijoitustoiminnan kulut Kulut kiinteistösijoituksista Kulut muista sijoituksista Korkokulut ja muut vieraan pääoman kulut Saman konsernin yrityksiltä Muilta Yhteensä Arvonalentumiset ja poistot Arvonalentumiset Rakennusten suunnitelmapoistot Myyntitappiot Sijoitustoiminnan kulut yhteensä Sijoitustoiminnan nettotuotto ennen arvonkorotuksia ja niiden oikaisuja Sijoitusten arvonkorotus Sijoitusten arvonkorotuksen oikaisu Sijoitustoiminnan nettotuotto tuloslaskelmassa vuosikertomus 2011

34 Liite 9. Sijoitussidonnaisten vakuutusten sijoitustoiminnan nettotuotot Konserni ja Emoyhtiö (tuhatta euroa) Sijoitustoiminnan tuotot Sijoitustoiminnan kulut Sijoitustoiminnan nettotuotto ennen sijoitusten realisoitumattomia arvon muutoksia Sijoitusten realisoitumattomat arvon nousut Sijoitusten realisoitumattomat arvon laskut Sijoitustoiminnan nettotuotto tuloslaskelmassa op-henkivakuutus 34

35 Liite 10. Aineettomien hyödykkeiden sekä koneiden ja kaluston muutokset (tuhatta euroa) Konserni Muut pitkä- Konserni- vaikutteiset Koneet liikearvo menot Liikearvo ja kalusto Hankintameno Lisäykset Vähennykset 49 Hankintameno Kertyneet poistot Tilikauden poistot Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot -31 Arvonalennukset Kertyneet poistot Kirjanpitoarvo Kirjanpitoarvo Emoyhtiö Muut pitkävaikutteiset Koneet menot Liikearvo ja kalusto Yhteensä Hankintameno Lisäykset Vähennykset Hankintameno Kertyneet poistot ja arvonalennukset Tilikauden poistot Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot -31 Arvonalennukset Kertyneet poistot Kirjanpitoarvo Kirjanpitoarvo vuosikertomus 2011

36 Liite 11. Sijoitusten kirjanpitoarvo, käypä arvo ja arvostusero Konserni (tuhatta euroa) Jäljellä oleva Kirjanpito- Käypä Jäljellä oleva Kirjanpito- Käypä hankintameno arvo arvo hankintameno arvo arvo Kiinteistösijoitukset Kiinteistöt Muut kiinteistöosakkeet Sijoitukset saman konsernin yrityksissä Osakkeet ja osuudet Rahoitusmarkkinavälineet Muut sijoitukset Osakkeet ja osuudet Rahoitusmarkkinavälineet Lainasaamiset Talletukset konsernissa Yhteensä Rahoitusmarkkinavälineiden jäljellä oleva hankintameno sisältää: -korkotuotoksi (+) tai niiden vähennykseksi (-) jaksotettua nimellisarvon ja hankintamenon erotusta Arvostusero (käyvän arvon ja kirjanpitoarvon erotus) op-henkivakuutus 36

37 Emoyhtiö (tuhatta euroa) Jäljellä oleva Kirjanpito- Käypä Jäljellä oleva Kirjanpito- Käypä hankintameno arvo arvo hankintameno arvo arvo Kiinteistösijoitukset Kiinteistöt Kiinteistöosakkeet saman konsernin yrityksissä Muut kiinteistöosakkeet Lainasaamiset saman konsernin yrityksiltä Sijoitukset saman konsernin yrityksissä Osakkeet ja osuudet Rahoitusmarkkinavälineet Muut sijoitukset Osakkeet ja osuudet Rahoitusmarkkinavälineet Lainasaamiset Talletukset konsernissa Yhteensä Rahoitusmarkkinavälineiden jäljellä oleva hankintameno sisältää: -korkotuotoksi (+) tai niiden vähennykseksi (-) jaksotettua nimellisarvon ja hankintamenon erotusta Arvostusero (käyvän arvon ja kirjanpitoarvon erotus) vuosikertomus 2011

38 Liite 12. Kiinteistösijoitukset Konserni (tuhatta euroa) Kiinteistöt ja kiinteistöosakkeet Hankintameno Lisäykset Vähennykset Kirjanpitoarvo Kirjanpitoarvo Emoyhtiö (tuhatta euroa) Lainasaamiset Kiinteistöosakkeet Kiinteistöt ja konsernin yrityksiltä konserni yrityksissä kiinteistöosakkeet Hankintameno Lisäykset Vähennykset Hankintameno Kertyneet poistot Tilikauden poistot 154 Kertyneet poistot Kirjanpitoarvo Kirjanpitoarvo Kiinteistösijoituksia ei ole omassa käytössä. op-henkivakuutus 38

39 Konserniyhtiöt Kotipaikka Konsernin omistusosuus-% Arkadiankatu 23 Kiint Oy Helsinki 100 % Espoon Omenaterassi As Oy Espoo 100 % Espoon Piispanterassi As Oy Espoo 100 % Espoon Tietäjäntie 10 Kiint Oy Espoo 100 % Kiinteistö Oy Säästöraha Oulu 100 % Kiinteistö Oy Tullikirjurinkuja 2 Helsinki 100 % Kiinteistö Oy Vantaan Linjatie 5 Helsinki 100 % Kiinteistö Oy OPK-Vallila Helsinki 100 % Piispankalliontie Kiint Oy Espoo 100 % Helsingin Kaarlenkadun Fenno Kiint Oy Helsinki 100 % Ansatie 5 Kiint Oy Helsinki 100 % Hankkionkatu 8 Kiint Oy Tampere 100 % Uusi Paino Kiint Oy Tampere 100 % Quartetto Intermezzo Kiint Oy Helsinki 100 % Asunto Oy Helsingin Neitoniemi Helsinki 100 % Kaikki konserniyhtiöt on yhdistetty emoyhtiön konsernitilinpäätökseen. Liite 13. Sijoitukset saman konsernin yrityksissä Konserni ja Emoyhtiö (tuhatta euroa) Osakkeet ja osuudet Hankintameno Lisäykset Vähennykset Hankintameno Kirjanpitoarvo Kirjanpitoarvo vuosikertomus 2011

40 Liite 14. Osakkeet ja Osuudet Konserni ja Emoyhtiö (tuhatta euroa) Kotivaltio Kirjanpitoarvo Käypä arvo Osuus osakkeista % Kotimaiset osakkeet ja osuudet Saman konsernin yritykset Pohjola Pankki Oyj Suomi ,26 Real Estate Fund Finland III Ky Suomi Saman konsernin yritykset yhteensä Muut yritykset/pörssiyritykset Amer Sports Oyj Suomi ,14 Cargotec Oyj Suomi ,04 Fortum Oyj Suomi ,03 Huhtamäki Oyj Suomi ,14 Kemira Oyj Suomi ,05 Kesko Oyj Suomi ,02 KONE Oyj Suomi ,02 Lassila & Tikanoja Oyj Suomi ,15 Metso Oyj Suomi ,05 M-real Oyj Suomi ,13 Neste Oil Oyj Suomi ,21 Nokia Oyj Suomi ,03 Nokian Renkaat Oyj Suomi ,07 Outotec Oyj Suomi ,06 Sampo Oyj Suomi ,02 Sanoma Oyj Suomi ,05 Stora Enso Oyj Suomi ,03 Tieto Oyj Suomi ,03 UPM-Kymmene Oyj Suomi ,04 Wärtsilä Oyj Abp Suomi ,03 YIT Oyj Suomi ,08 Nordea Bank AB - FDR Ruotsi ,00 TeliaSonera AB Ruotsi ,01 Muut osakkeet Muut yritykset/ ei julkisesti noteeratut Arenna Oy Suomi ,04 Avara Oy Suomi ,07 Tornator Oy Suomi ,50 The Forest Company Limited Guernsey ,96 Zais Financial Corporation Yhdysvallat Muut yritykset yhteensä Kaikki osakkeet yhteensä op-henkivakuutus 40

41 Kotivaltio Kirjanpitoarvo Käypä arvo Osuus osakkeista % Sijoitusrahastot Kotimaiset sijoitusrahastot Aktia Emerging Market Local Currency Bond+ Suomi Armada Mezzanine Fund II Suomi Armada Mezzanine Fund III Ky Suomi CapMan Hotels RE Ky Suomi CapMan Technology Fund 2007, Secondary Suomi Danske Invest Kestävä Arvo Osake K Suomi Finnmezzanine Rahasto III B Ky Suomi Fondita Nordic Micro Cap Suomi ICECAPITAL Africa -B Acc Suomi Inveni Secondaries Fund II Ky, Secondary Suomi Kasvurahastojen Rahasto Ky Suomi KJK Fund SICAV -SIF-Baltic States Suomi MB Equity Fund IV Ky Suomi OP-Amerikka Indeksi Suomi OP-Delta Suomi OP-EMD Local Currency Suomi OP-Euro Suomi OP-Eurooppa Arvo Suomi OP-Eurooppa Osake Suomi OP-Eurooppa Osinko Suomi OP-Eurooppa Teema Suomi OP-Focus Suomi OP-High Yield Suomi OP-Ilmasto Suomi OP-Kehittyvät Osakemarkkinat Suomi OP-Korkosalkku Suomi OP-Korkotuotto Suomi OP-Obligaatio Tuotto Suomi OP-Pohjoismaat Indeksi Suomi OP-Raaka-aine Suomi OP-Reaalikorko Suomi OP-Suomi Arvo Suomi OP-Suomi Pienyhtiöt Suomi OP-Venäjä Suomi OP-Yrityslaina Suomi OP-Yrityslaina Prima Suomi Promotion Equity I Ky Suomi Real Estate Fund Finland 1 Ky Suomi Real Estate Fund of Funds II Ky Suomi Selected Mezzanine Funds I Ky Suomi Selected Private Equity Funds I Ky Suomi Suomi Välirahoitusrahasto I Ky Suomi Vaaka Partners Buyout I Ky Suomi Muut rahastot Suomi Yhteensä vuosikertomus 2011

42 Kotivaltio Kirjanpitoarvo Käypä arvo Osuus osakkeista % Ulkomaiset sijoitusrahastot Aberdeen Indirect Property Partners Ruotsi Aberdeen Indirect Property Partners II Ruotsi Access Capital Fund III Mid-market BO Europe LP Guernsey Access Capital Fund III Technology Europe LP Guernsey Access Capital Fund IV LP - Growth Buy-Out Europe Guernsey Access Capital LP II B OP Iso-Britannia Allied Capital Senior Debt Fund Ltd class A2 Ser 1 Cayman Saaret Allied Capital Senior Debt Fund Ltd class A2 Ser13 Cayman Saaret Allied Capital Senior Debt Fund Ltd class A2 Ser19 Cayman Saaret Almack Mezzanine I LP Iso-Britannia Almack Mezzanine II Unleveraged LP Iso-Britannia Alternative Property Income Venture Fund, L.P. Ranska Amber Trust II SCA Luxemburg Amber Trust SCA Luxemburg Axa Infrastructure Partners A Ranska BGF - European Focus Fund A2 Luxemburg BGF - GBL Global High Yield Bond Fund HedgedA2 Luxemburg BlueBay Emerg. Market Corp. Bond Fund I -Euro Base Luxemburg BlueBay Emerging Market Opp Fund EUR Class I Luxemburg BlueBay Emerging Markets LC Bond Base Perf I Luxemburg BlueBay Global Convertible Bond - I Base Class Iso-Britannia Bridgepoint Europe IV F Iso-Britannia Bridgepoint III C Iso-Britannia Brown Advisory US Equity Growth Fund Irlanti CapMan Buyout VIII Fund A L.P. Guernsey CapMan Buyout VIII Fund A L.P., Secondary Guernsey Cheyne Total Return Credit Fund 1 Inc., Class L Cayman Saaret Coller International Partners V-A LP Guernsey CRM US Equity Opportunities S Irlanti Crown Global Private EQ plc, Europe BO Sub-Fund Irlanti Danske Invest Europe High Dividend I Luxemburg Danske Private Equity Partners IV (EUR-B) K/S Tanska Danske Private Equity Partners IV (USD-B) K/S Tanska Dimensional Emerging Market Value Fund Irlanti Europa Fund II LP Iso-Britannia Europa Fund III LP Iso-Britannia European Retail Income Venture Ranska European Retail Income Venture II Ranska Fidelity Funds - China Consumer A Dis Luxemburg Franklin Templeton European Real Estate F O F Luxemburg Fugu Credit Plc F1 Irlanti GAM Star Plc - China Equity A Acc Irlanti GAM Star Plc - China Equity I Distr Irlanti GEM Benelux Fund II Hollanti Green Way Arbitrage-The Designated Investment A1 Luxemburg GS Capital Partners V Offshore L.P. Yhdysvallat GS Capital Partners VI Offshore LP Yhdysvallat Hexagone III Ranska HgCapital 6 L.P. Iso-Britannia op-henkivakuutus 42

43 Kotivaltio Kirjanpitoarvo Käypä arvo Osuus osakkeista % ICG European Fund 2006 LP Iso-Britannia ING (L) Invest Europe Opportunites I Luxemburg Invesco Pan European Structured Equity Fund Luxemburg Invesco Perpetual UK Aggressive Fund Distr. Iso-Britannia Investcorp EMOF CFO Class C Equity Notes Cayman Saaret JPMorgan Funds - JF ASEAN Equity Fund A acc Luxemburg Kotak - India Midcap Fund I Acc Luxemburg Lexington Capital Partners VI-A, L.P. Yhdysvallat Lexington Middle Market Investors II, L.P. Yhdysvallat Lexington Middle Market Investors, L.P. Yhdysvallat MGP Asia Fund III LP Bermuda Mirae AGD -Korea Equity Fund I$ Luxemburg Montanaro European Smaller Companies Fund Irlanti Oak Hill Credit Opportunities Fund Class B 10/2007 Cayman Saaret Odin Offshore Norja Partners Group Direct Investments 2006, L.P. Sveitsi Partners Group Global Real Estate 2008, L.P. Sveitsi Paul Capital Partners IX L.P. Yhdysvallat Paul Capital Partners VIII-C L.P. Yhdysvallat Polaris Private Equity III K/S Tanska R2 Alpha Strategies I fund - Euro Class I Irlanti R2 Crystal Fund - Euro Class 1 Irlanti RCP Fund V, L.P. Yhdysvallat Robeco US Large Cap Equities I USD Luxemburg RREEF Pan-European Infrastructure Fund LP Iso-Britannia Samena Angel Fund I Cayman Saaret Schroder Alternative Solutions -Commodity C Acc H Luxemburg Schroder AS Agriculture Fund I Eur Acc Luxemburg Sovereign Capital Limited Partnership III Iso-Britannia SVG Diamond Holdings II Limited Jersey Symphony Credit Opportunities Fund Yhdysvallat Symphony Credit Opportunities Fund New E-2 Yhdysvallat TCW/Crescent Mezzanine Partners VC LP Yhdysvallat Threadneedle Lux Enhanced Commodities I Luxemburg Top Tier Venture Capital Management III L.L.C Yhdysvallat William Blair - Emerging Markets Growth Fund I Luxemburg William Blair - US ALL Cap Growth Fund D Luxemburg Vision Asia Investment Holding Side Pocket Class F Cayman Saaret Vision Asia Maximus Fund - Class D - Series 01 Cayman Saaret ZAIS CDO Opportunity Fund Ltd Class B Series 3 Cayman Saaret Zais Matrix VI-A, Ltd Participating Shares Cayman Saaret Zais Zephyr A-1 Ltd Participating Shares (10/07) Cayman Saaret Muut rahastot Yhteensä SIJOITUSRAHASTOT YHTEENSÄ OSAKKEET JA OSUUDET YHTEENSÄ vuosikertomus 2011

44 Liite 15.Sijoitussidonnaisen vakuutuksen katteena olevat sijoitukset (tuhatta euroa) Konserni ja Emoyhtiö Alkuperäinen Käypä arvo Alkuperäinen Käypä arvo hankintameno (kirjanpitoarvo) hankintameno (kirjanpitoarvo) Osakkeet ja osuudet Korkosijoitukset Talletukset ja pankkisaamiset Muut sijoitukset Yhteensä Etukäteen hankitut sijoitukset (-) Sijoitussidonnaisten vakuutusten vastuuvelkaa vastaavat sijoitukset Alkuperäinen hankintameno Käypä arvo (kirjanpitoarvo) Osakkeet ja osuudet Elisa Eq Pikkujättiläiset A Eq Varainhoito Eläke Eq Varainhoito Sijoitus Erikoissijoitusrahasto Populus Fidelity America Fund - A Usd Fidelity American Growth Fund - A Fidelity China Focus Fund - A Usd Fidelity Emerging Markets Fund - A Usd Fidelity Euro Balanced Fund - A Fidelity Euro Blue Chip - A Fidelity European Growth Fund - A Fidelity European Smaller Co. Fund - A Fidelity Funds - Global Health Care A Acc Eur Fidelity Global Focus Fund A- Eur Shares Fidelity Global Telecommunications A-Acc-Eur Fidelity India Focus Fund - A Fidelity Japan Smaller Companies Fund A op-henkivakuutus 44

45 Alkuperäinen hankintameno Käypä arvo (kirjanpitoarvo) Fidelity Latin America Fund - A Usd Fidelity Nordic Fund A Fidelity Pacific Fund - A Usd Fidelity Portfolio Selector Global Growth Fund - A FIM Likvidi FIM Varainhoito Eläke FIM Varainhoito Sijoitus Fortum Huhtamäki Ishares Msci Canada Fund Etf Ishares Stoxx Europe 600 Banks De Eur Etf Jpm - Emerging Europe, Middle East And Africa Eq A Kemira Kesko B Kone B Limestone Fund Global Dynamic Opportunities 10+I (Acc) Metso Nokia Nokian Renkaat Nordea Bank Ab - Fdr OP-Aasia Tiikerit A OP-Absoluuttinen Salkku A OP-Amerikka A OP-Amerikka Indeksi A OP-Delta A OP-Emd Hard Currency A OP-Emd Local Currency A OP-Emd Local Currency Short Term A OP-Emd Portfolio A OP-Euro A OP-Eurooppa Arvo A OP-Eurooppa Indeksi A OP-Eurooppa Osake A OP-Eurooppa Osinko A OP-Eurooppa Pienyhtiöt A OP-Eurooppa Teema A OP-Focus A OP-Henki Aasia Indeksi OP-Henki Amerikka Indeksi OP-Henki Eurooppa Indeksi OP-Henki Kehittyvät Osakemarkkinat OP-Henki Latinalainen Amerikka OP-Henki Maltti OP-Henki Pohjoismaat Indeksi OP-Henki Valtti vuosikertomus 2011

46 Alkuperäinen hankintameno Käypä arvo (kirjanpitoarvo) OP-Henki Valtti II OP-Henki Valtti III OP-High Yield A OP-Horisontti 2015 A OP-Horisontti 2025 A OP-Horisontti 2035 A OP-Horisontti A OP-Ilmasto A OP-Intia A OP-Itä-Eurooppa A OP-Japani A OP-Kehittyvä Aasia A OP-Kehittyvä Eurooppa A OP-Kiina A OP-Kiinteistö A OP-Korko Plus A OP-Korkosalkku 10 A OP-Korkosalkku A OP-Korkotuotto A OP-Korkotuotto II A OP-Likvidi A OP-Maailma II A OP-Obligaatio A OP-Obligaatio Prima A OP-Obligaatio Tuotto A OP-Pirkka A OP-Pohjoismaat Indeksi-Sijoitusrahasto A OP-Pääomaturva OP-Raaka-Aine A OP-Reaalikorko A OP-Sijoituspalvelu OP-Sijoituspalvelu OP-Sijoituspalvelu OP-Solid A OP-Spektri A OP-Suomi Arvo A OP-Suomi Pienyhtiöt A OP-Taktinen Salkku A OP-Tuotto A OP-Vaihtovelkakirjalaina A OP-Venäjä A OP-Yrityslaina A OP-Yrityslaina Prima A Pohjola Varainhoito Pohjola Varainhoito op-henkivakuutus 46

47 Alkuperäinen hankintameno Käypä arvo (kirjanpitoarvo) Pohjola Varainhoito E Pohjola Varainhoito E R2 Alpha Strategies I Fund - Euro Class II R2 Crystal Fund - Euro Class Raiffeisen International Bank Rautaruukki Sampo A Sanoma SEB Gyllenberg High Yield B SEB Gyllenberg Money Manager B SEB Gyllenberg Varainhoito Eläke SEB Gyllenberg Varainhoito Sijoitus Sif5 Oltenia Snaige (Top) Stora Enso R Teliasonera Ab UBAM - Europe Equity A Cap UPM-Kymmene YIT Osakkeet ja osuudet yhteensä Korkosijoitukset Ahlstrom Oyj 4.50% Rm-Laina Amer Sports Oyj Rm-Laina Limestone Fund Global Dynamic Opportunities 10+I (Acc) M-Real 8,75% Neste Oil Rm-Laina Norske Skogindustri 7 Pct Oko Bank Plc Var Undated Oko Rahasto-Obligaatio Ii/2007 Laina Pohjola Korko Ekstra I/ Pohjola Luottokori 11/ ,0% Pohjola Pitkäkorko Ii/ Pohjola Rahasto-Obligaatio I/ Pohjola Suomi Ftd 5/ Pohjola Suomi Ftd 9/ Stora Enso Oyj 5,125 Pct Svenska Handelsbank 3,75 Pct Uponor Oyj 2011/Rm-Laina Yit-Yhtymä Oyj 2011/Rm-Laina Korkosijoitukset yhteensä Talletukset ja pankkisaamiset yhteensä Muut sijoitukset yhteensä vuosikertomus 2011

48 Liite 16. Saamiset (tuhatta euroa) Konserni Muut Saamiset Arvopaperikauppasaamiset Maksetut ennakkomaksut Eläke ennakot Muut saamiset konserniyrityksiltä Muut saamiset Yhteensä Emoyhtiö Muut Saamiset Arvopaperikauppasaamiset Maksetut ennakkomaksut Eläke-ennakot Saamiset saman konsernin yrityksiltä 82 Muut saamiset Yhteensä Saamiset saman konsernin yrityksiltä op-henkivakuutus 48

49 Liite 17. Siirtosaamiset (tuhatta euroa) Konserni Korot ja vuokrat Muut siirtosaamiset saman konsernin yrityksiltä, korot ja vuokrat Muut siirtosaamiset Yhteensä Emoyhtiö Korot ja vuokrat Muut siirtosaamiset 41 Yhteensä vuosikertomus 2011

50 Liite 18. Oma pääoma Konserni Osakepääoma 1.1./ , ,00 Muut rahastot 1.1./ , ,00 Vararahasto , ,59 Lisäys/vähennys 0, ,59 Vararahasto ,00 0,00 Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto , ,00 Lisäys/vähennys 0, ,59 Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto , ,59 Kertyneet voittovarat , ,28 Osingonjako ,00 0,00 Lisäys/vähennys 0,00 0,00 Kertyneet voittovarat yhteensä , ,28 Tilikauden tulos , ,09 Sidottu oma pääoma yhteensä , ,00 Vapaa oma pääoma yhteensä , ,40 Oma pääoma yhteensä , ,40 Voitonjakokelpoiset varat , ,84 op-henkivakuutus 50

51 Emoyhtiö Osakepääoma 1.1./ , ,00 Muut rahastot 1.1./ , ,00 Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 1.1./ , ,59 Edellisten tilikausien voitto/tappio , ,90 Tilikauden muutos , ,73 Edelllisten tilikausien voitto/tappio , ,17 Tilikauden tulos , ,09 Sidottu oma pääoma yhteensä , ,00 Vapaa oma pääoma yhteensä / voitonjakokelpoiset varat , ,51 Oma pääoma yhteensä , ,51 Liite 19. Pääomalainat (tuhatta euroa) Konserni ja Emoyhtiö Pääomalainat Perpetuaalilaina Perpetuaalilaina Perpetuaalilaina Perpetuaalilaina Pääomalainat ovat voimassa toistaiseksi. Velkoja vuoden 1999 ja 2001 lainoille on OP-Eläkesäätiö. Velkoja vuoden 2003 ja 2004 lainoille on OP-Keskus osk. OP-Eläkesäätiön myöntämien lainojen korko on sidottu 6-kk Euribor korkoon lisättynä 4 prosenttiyksikön marginaalilla. OP-Keskus osk. Myöntämän vuoden 2004 lainan korko on sidottu 12-kk Euribor korkoon lisättynä 4 prosenttiyksikön marginaalilla. Vuoden 2003 lainalla on kiinteä kuponkikorko 5,8% asti, jolloin korko sidotaan 6-kk Euriboriin lisättynä 2 prosenttiyksikön marginaalilla. 51 vuosikertomus 2011

52 Liite 20. OP-Henkivakuutus Oy:n osakkaat Osakemäärä (kpl) Omistusosuus (%) Osuuspankit ,0 % OP-Pohjola osk ,0 % Pohjola Pankki Oyj ,0 % Yhteensä ,0 % Osakkeen nimellisarvo 260 euroa. Liite 21. Vakuutustekninen vastuuvelka (tuhatta euroa) Konserni ja Emoyhtiö Vakuutusmaksuvastuu Siirtovastuun täydennys Korvausvastuu Eläkemuotoiset korvaukset Vastuuvelkaa laskettaessa käytetty korkokanta keskimäärin 3,35 % 3,26 % Sijoitussidonnaisen vakuutuksen vastuuvelka Vakuutustekninen vastuuvelka Vakuutusmaksuvastuu Korvausvastuu Yhteensä op-henkivakuutus 52

53 Liite 22. Velat (tuhatta euroa) Konserni Muut velat Arvopaperikauppavelat Myyntipalkkiot Henkilöstömenot Muut velat Yhteensä Emoyhtiö Muut velat Arvopaperikauppavelat Myyntipalkkiot Ennakkomaksut Henkilöstömenot Muut velat Yhteensä Velat saman konsernin yrityksille vuosikertomus 2011

54 Liite 23. Siirtovelat (tuhatta euroa) Konserni Henkilöstömenot Korot Johdannaissopimukset Muut Yhteensä Emoyhtiö Henkilöstömenot Korot Johdannaissopimukset Muut Yhteensä op-henkivakuutus 54

55 Liite 24. Vakuudet ja vastuusitoumukset (tuhatta euroa) Konserni ja Emoyhtiö Vakuudet ja vastuusitoumukset Sijoitussitoumukset Arvonlisäveron palautusvastuu Emoyhtiö 5 5 Konserni Leasingvastuut Alkaneella tilikaudella maksettava määrä Myöhemmin maksettava määrä Johdannaiskaupan vakuudet Pantit Johdannaissopimukset (suojaamistarkoitus) Valuuttajohdannaiset Termiini- ja futuurisopimukset Käypä arvo Kohde-etuuksien itseisarvo Johdannaissopimukset Korkojohdannaiset Termiini- ja futuurisopimukset Käypä arvo Kohde-etuuksien itseisarvo Koronvaihtosopimukset Käypä arvo Kohde-etuuksien itseisarvo Osakejohdannaiset Termiini- ja futuurisopimukset Käypä arvo Kohde-etuuksien itseisarvo Optiosopimukset Ostetut, käypä arvo kohde-etuuksien itseisarvo Asetetut, käypä arvo kohde-etuuksien itseisarvo 55 vuosikertomus 2011

56 Liite 25. Vakavaraisuus Emoyhtiö (tuhatta euroa) Toimintapääoma Oma pääoma ehdotetun voitonjaon jälkeen Tilinpäätössiirtojen kertymä Omaisuuden käypien arvojen ja taseen kirjanpitoarvojen välinen arvostusero Laskennalliset verot Aineettomat hyödykkeet Pääomalainat Tulevien ylijäämien pääoma-arvo Muut erät Yhteensä Vakuutusyhtiölain 11 luvun 12 toimintapääoman vähimmäismäärä toimintapääoma-aste 273 % 338 % 280 % 125 % 227 % Runsasvahinkoisten vuosien varrelle vastuuvelan tasoitusmäärä vakavaraisuuspääoma Vakavaraisuusaste % vastuuvelasta 12,9 % 15,9 % 12,8 % 6,2 % 10,4 % (toimintapääoma ja tasoitusmäärä suhteessa omalla vastuulla olevaan vastuuvelkaan vähennettynä tasoitusmäärällä ja 75%:lla sijoitussidonnaiseten vakuutusten vastuuvelasta). op-henkivakuutus 56

57 Liite 26. Taloudellista kehitystä kuvaavat tunnusluvut Emoyhtiö (tuhatta euroa) Liikevaihto Liikevoitto / -tappio Markkinaosuus vakuutusmaksutulosta 25,0 % 38,6 % 25,2 % 29,3 % 30,8 % Liikekustannussuhde % (liikekulut/kuormitustulo) 107,6 % 95,5 % 84,0 % 75,2 % 73,4 % Liikekustannussuhde % (liikekulut/avaava tase) 1,1 % 1,0 % 1,1 % 0,9 % 0,9 % Kokonaispääoman tuotto % -0,3 % 9,0 % 7,2 % -9,6 % 3,0 % Tulosanalyysi Vakuutusmaksutulo Sijoitustoiminnan nettotuotto + arvonkorotukset ja niiden oikaisut Maksetut korvaukset Vastuuvelan muutos ennen lisäetuja ja tasoitusmäärän muutosta Liikekulut Muut vakuututekniset tuotot ja kulut Vakuutustekninen tulos ennen lisäetuja ja tasoitusmäärän muutosta Muut tuotot/kulut Liikevoitto / -tappio Tasoitusmäärän muutos Lisäedut Voitto/tappio ennen tp-siirtoja ja veroja Tilinpäätössiirrot Tuloverot ja muut välittömät verot Tilikauden voitto / tappio vuosikertomus 2011

58 (tuhatta euroa) Sijoitustoiminnan nettotuottoerittely Suorat nettotuotot Lainasaamiset Joukkovelkakirjalainat Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset Osakkeet ja osuudet Kiinteistösijoitukset Muut sijoitukset Sijoituslajeille kohdistamattomat tuotot, kulut ja liikekulut Arvonmuutokset kirjanpidossa 1 ) Osakkeet ja osuudet Joukkovelkakirjalainat Kiinteistösijoitukset Muut sijoitukset Sijoitustoiminnan nettotuotot kirjanpidossa Arvostuserojen muutos 2) Osakkeet ja osuudet Joukkovelkakirjalainat Kiinteistösijoitukset Muut sijoitukset Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin Johdannaisten osuus sijoitustoiminnan nettotuotoista ) Myyntivoitot ja tappiot sekä muut kirjanpidon arvonmuutokset 2) Taseen ulkopuoliset arvonmuutokset op-henkivakuutus 58

59 Sijoitusjakauma käyvin arvoin Joukkovelkakirjalainat Muut rahamarkkinavälineet Osakkeet ja osuudet joista osakkeet ja osakerahastot korkorahastot Vaihtoehtoiset sijoitukset joista osakkeet ja osuudet korkoinstrumentit Kiinteistösijoitukset Sijoitusomaisuus yhteensä Sijoitussidonnaisten vakuutusten katteena olevat sijoitukset Jvk-salkun modifioitu duraatio (D mod = D/ 1+r) 3,41 3,66 3,74 4,24 5,38 Sisältää siirtyvät korot 59 vuosikertomus 2011

60 (tuhatta euroa) Sijoitustoiminnan nettotuotto sitoutuneelle pääomalle käyvin arvoin Sijoitustoim. Tuotto -% nettotuotot Sitoutunut sitoutuneelle käyvin arvoin 1) pääoma 2) pääomalle Joukkovelkakirjalainat 3) ,4 5,2 10,1-4,1-0,3 *josta korkorahastoja ,2 7,0 12,2-5,0 0,6 Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset 3) ,2 0,4 2,3 5,6 1,0 *josta korkorahastoja ,8-2,2 2,8-2,5 3,4 Osakkeet ja osuudet ,6 19,5 11,2-42,2 6,8 Kiinteistösijoitukset 4) ,1 5,5-11,3 0,5 9,1 *josta sijoitusrahastoja ja yhteisijoitusyrityksiä ,1 9,1-37,0-13,8 8,2 Muut sijoitukset ,4 16,0 0,0 0,0 0,0 Sijoitukset yhteensä ,2 9,5 7,9-13,0 2,1 Sijoituslajeille kohdistamattomat tuotot, kulut ja liikekulut ,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin ,4 9,4 7,7-13,2 1,8 1) Sijoitustoiminnan nettotuotot käyvin arvoin = Raportointikauden lopun ja alun markkina-arvojen muutos - kauden aikana tapahtuneet kassavirrat. Kassavirralla tarkoitetaan ostojen / kulujen ja myyntien / tuottojen erotusta. 2) Sitoutunut pääoma = Markkina-arvo raportointikauden alussa + päivittäin / kuukausittain aikapainotetut kassavirrat. 3) Sisältää ko. sijoituksiin tilastoitavien korkorahastojen tuotot 4) Sisältää kiinteistösijoituksiin tilastoitavien sijoitusrahastojen ja yhteissijoitusyritysten tuotot op-henkivakuutus 60

61 Vakavaraisuuden ja riskienhallinnan periaatteet Liite 27. Vakavaraisuuden ja riskienhallinnan periaatteet Riskienhallinnan periaatteet OP-Henkivakuutuksen liiketoimintaan kuuluu riskien hallittu ottaminen ja kantaminen. Huomioitavia riskejä syntyy myös liiketoiminnan päivittäisestä harjoittamisesta sekä liiketoiminnallisesta ja taloudellisesta toimintaympäristöstä. Riskit hallitaan yhtiössä kolmessa tasossa. Ensimmäisessä tasossa liiketoimintayksiköt hallitsevat ja raportoivat oman vastuualueensa riskit osana päivittäistä toimintaansa. Toisessa tasossa yhtiön riskienhallintatoiminto tukee, ohjaa ja valvoo liiketoimintayksikköjen riskienhallintaa ja raportointia. Kolmannessa tasossa OP-Pohjola ryhmän sisäinen tarkastus arvioi säännöllisesti riskienhallintaprosessin toimintaa ja riskiraportoinnin oikeellisuutta ja riittävyyttä. Riskienhallinnan tehtävä on tunnistaa, arvioida ja hallita liiketoiminnan riskit. Keskeiset riskikategoriat ovat vakuutustekniset riskit, sijoitustoiminnan ja vastuuvelan markkinariskit sekä operatiiviset riskit. Riskienhallinta suorittaa vuosineljänneksittäin riskikartoituksen ja tekee sen perusteella riskianalyysin yhtiön kokonaisriskiasemasta ja keskeisistä riskeistä. Riskianalyysi annetaan tiedoksi hallitukselle. Tunnistetut riskit otetaan jatkuvaan seurantaan ja niille asetetaan yhtiön liiketoiminnan jatkumisen ja vakavaraisuuden turvaavat rajoitteet. Yhtiön kantamat riskit katetaan riittävällä taloudellisella pääomalla riskin toteutumisen varalta. Liiketoiminnan harjoittamisesta ja toimintaympäristöstä seuraavat ei-toivottavat riskit minimoidaan toimintatapoja kehittämällä sekä vastuullisen ja luottavan hallinnon avulla. Yhtiö raportoi vakavaraisuusasemansa viranomaisille sekä solvenssi I kehikon että ennakoiva vakavaraisuuslaskenta kehikon mukaisesti. Yhtiön riskienhallinnan tehtävä on varmistaa, että yhtiön vakavaraisuus täyttää sisäisen vakavaraisuuslaskennan (taloudellisen pääoman menetelmä) vaatimusten ohella myös viranomaisten vakavaraisuusvaatimukset. Riskienhallinnan organisaatio OP-Pohjola-ryhmässä riskienhallinnan ja sisäisen valvonnan ohjaus tapahtuu ryhmätasolla. Riskienhallinnan ja sisäisen valvonnan periaatteiden toteutumista päivittäisessä liiketoiminnassa ja raportoinnissa valvoo yhtiön oma riskienhallinta- ja compliance-toiminto. OP-Henkivakuutuksen hallitus on riskienhallinnan ja vakavaraisuuden hallintaan liittyvissä asioissa ylin päättävä elin. Hallitukselle raportoiva toimitusjohtaja vastaa yhtiön sisäisen valvonnan ja riskienhallinnan suunnittelusta, valmistelusta ja toteuttamisesta hallituksen päätösten mukaisesti. Toimitusjohtajalle raportoiva riskienhallinnasta vastaava johtaja kehittää ja toteuttaa riskienhallinnan ja vakavaraisuuden hallinnan periaatteita ja ohjaa toimintatapoja, joilla riskit hallitaan. Hallitukselle ja toimitusjohtajalle raportoiva vastuullinen aktuaari vastaa siitä, että yhtiössä sovellettavat vakuutusmatemaattiset menetelmät ovat asianmukaiset. OP-Henkivakuutuksen hallitus vastaa yhtiö omien riskienhallinnan ja vakavaraisuuden hallinnan periaatteista. Periaatteiden noudattamisesta ja riskiraportoinnin riittävyydestä hallitukselle vastaa yhtiön toimitusjohtaja. 61 vuosikertomus 2011