Työttömyysvakuutusrahaston tulos vuodelta 2016 oli ylijäämäinen

Transkriptio

1 Työttömyysvakuutusrahasto (TVR) Tilinpäätöstiedote klo Työttömyysvakuutusrahaston tilinpäätöstiedote vuodelta 2016 Työttömyysvakuutusrahaston tulos vuodelta 2016 oli ylijäämäinen Työttömyysvakuutusmaksut ja muut tuotot yhteensä (3 330) miljoonaa euroa Maksetut työttömyysetuudet ja hallintokulut yhteensä (4 002) miljoonaa euroa Nettovarallisuuden muutos (vuositulos) 220 (-677) miljoonaa euroa Nettovarallisuus -466 (-686) miljoonaa euroa Sijoitukset ja varat yhteensä 704 (604) miljoonaa euroa Nostettuja lainoja ja muita velkoja yhteensä (1 290) miljoonaa euroa Työttömyysaste keskimäärin 8,8 % (9,4 %) Sijoitusten tuotto 0,3 % (0,2 %) Sulkuihin merkitty vuoden 2015 tiedot. Toimitusjohtaja Janne Metsämäki: Työllisyyskehitys ja maksujen korotus vaikuttivat rahaston tulojen kasvuun. Työttömyysvakuutusrahaston tulos vuodelta 2016 kääntyi selvästi ylijäämäiseksi, vaikka talousarviota tehtäessä arvioitiin, että alijäämää syntyisi runsaasti. Työttömyyden kasvun pysähtyminen ja kääntyminen laskuun vuoden 2016 aikana vaikuttivat tapahtuneeseen käänteeseen. Taustalla on Suomen talouden kääntyminen hitaaseen kasvuun usean vuoden taantuman jälkeen. TVR tiedotti muuttuneista tulosarvioista useaan kertaan vuoden 2016 aikana. Suomen bruttokansantuote kasvoi arviolta 1,6 prosenttia vuonna Vuoden 2016 työttömyysaste oli 0,6 prosenttiyksikköä pienempi kuin edellisenä vuonna. TVR:n tulos oli 220 miljoona euroa ylijäämäinen. TVR:n vastuulla olevat menot vähenivät neljä prosenttia ja tulot kasvoivat 23 prosenttia. Merkittävä vaikutus tulojen kasvuun oli työttömyysvakuutusmaksujen korotuksella, joka tehtiin vuoden 2016 alusta. Vuonna 2016 TVR:n vastuulla olevat ansioturvamenot ja muut etuudet pystyttiin rahoittamaan työttömyysvakuutusmaksuilla ilman lisälainanottoa. TVR:n suhdannepuskurin määrä pysyi vuonna 2016 negatiivisena, mutta ylijäämäinen tulos pienensi puskurin alijäämää 466 miljoonaan euroon vuoden 2016 lopussa. Työttömyysvakuutusrahaston sijoittamien varojen tuotto vuonna 2016 oli 0,3 prosenttia, mitä on pidettävä hyvänä ottaen huomioon rahaston varovaisen sijoituspolitiikan ja negatiivisen korkoympäristön. TVR:llä on Standard & Poor s luottoluokittajan myöntämä luokitus, joka uusittiin keväällä TVR:n luokitus seuraa käytännössä Suomen valtion luokitusta. Toimintavuoden aikana valmistauduttiin TVR:n pankkilainalimiitin ja siihen liittyvän valtiontakauksen uusimiseen keväällä Joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijana TVR:n on noudatettava arvopaperimarkkinalain määräyksiä. TVR:n hallitus hyväksyi keväällä 2016 sisäpiiriohjeen ja sitä päivitettiin heinäkuussa 2016 voimaantulleen MAR-asetuksen mukaisesti. Työttömyysvakuutusmaksujen määrääminen ja perintä sujui vuonna 2016 tavoitteiden mukaisesti. Vakuutusmaksujen asiakaspalvelun taso oli koko vuoden ajan hyvä. Tavoitteena ollut sähköisen asioinnin lisääminen palkkasummailmoituksissa toteutui myös. Omavastuumaksuja kerättiin vuonna 2016 selvästi enemmän kuin edellisenä vuonna.

2 Työmarkkinakeskusjärjestöjen tekemä kilpailukykysopimus merkitsee Työttömyysvakuutusrahastolle useita muutoksia. Palkansaajien ja työnantajien (keskimääräinen maksu) työttömyysvakuutusmaksujen määrät ovat vuoden 2018 alusta lukien samansuuruisia. Samalla TVR:n hallinnon kokoonpano muuttuu. TVR:n suhdannepuskurin enimmäismäärää suurennettiin määräaikaisesti vastaamaan seitsemän prosentin työttömyysastetta vastaavaa vuotuisten menojen määrää. Asiaa koskevat lainmuutokset hyväksyttiin eduskunnassa syksyllä Kilpailukykysopimukseen sisältyy myös kirjaus siitä, että TVR:n lainajärjestelyille annetaan valtiontakaus ilman vastavakuutta ja takausmaksua. TVR:ssä on jatkettu tietojärjestelmäkehitystä ja valmisteltu muun muassa uuden vakuutusmaksujärjestelmän käyttöön ottoa. Kansallisen tulorekisterin valmistelussa TVR on mukana ensimmäisessä vaiheessa, joka on suunniteltu alkavan vuonna Rahasto onnistui vuonna 2016 hyvin lakisääteisissä ja muissa tehtävissään. Tästä TVR:n henkilökunta ansaitsee suuren kiitoksen. Vuosi 2016 merkitsi monenlaisten kehittämishankkeiden valmistelua ja toimeenpanoa. TVR:ssä tehtiin toimintakulttuurin kartoitus ja valmisteltiin siihen liittyviä jatkotoimenpiteitä. TVR:lle määriteltiin myös yhteistyössä koko henkilöstön kanssa TVR:n arvot. Tavoitteena on yhtenäisesti toimiva, mutkattomasti palveleva ja uudistuva Työttömyysvakuutusrahasto. Työttömyysvakuutusrahaston toimintaympäristö Rahaston tulos oli selvästi odotettua parempi vuonna TVR:n hallinto hyväksyi talousarvion elokuussa 2015 ja silloin rahaston vuosituloksen ennakoitiin olevan 409 miljoonaa euroa alijäämäinen vuonna Talouden suunta kääntyi vuoden 2016 aikana myönteisemmäksi ja työttömyys laski jonkin verran vuoden loppua kohden. Tilinpäätös osoittaa 220 miljoonan euron ylijäämää vuodelle Työttömyysvakuutusrahaston nettovarallisuus oli negatiivinen, eli TVR:llä oli velkaa 466 (686) miljoonaa euroa vuoden 2016 lopussa. Suomen talous piristyi jonkin verran vuoden 2016 aikana. Kohonnut aktiviteetti rakentamisessa ja palvelusektorilla saivat aikaan kokonaistuotannon kääntymisen kasvuun huolimatta siitä, että ulkomaankauppa ja vienti olivat edelleen matalasuhdanteessa. Työttömyysaste kääntyi useamman nousuvuoden jälkeen lievään laskuun. Työllisten määrä lisääntyi ja kansantalouden palkkasumma kasvoi jonkin verran. TVR:n vastuulla olevat ansioturvamenot ja muut etuudet pystyttiin rahoittamaan työttömyysvakuutusmaksuilla, kun kahtena edellisenä vuonna oli jouduttu turvautumaan menojen rahoittamisessa myös lainanottoon. Suomen työttömyysaste laski virallisen tilaston mukaan 0,6 prosenttiyksikköä (9,4 % > 8,8 %). Rahaston suorittamat maksutilitykset laskivat vastaavasti 3,7 % edelliseen vuoteen verrattuna. TVR:n talous Rahaston varsinaiset tulot olivat (3 330) miljoonaa euroa ja menot (4 002) miljoonaa euroa. Tilikauden ylijäämä oli 220 (alijäämä 677) miljoonaa euroa. Työttömyysvakuutusrahaston talouden suunnittelu ja ohjaaminen perustuvat pitkälti ennusteisiin työttömyysasteen, työttömyysmenon, työllisyyden sekä palkkasumman kehityksestä. Normaalioloissa rahaston on asetettava vakuutusmaksut sellaisiksi, että niistä saatavilla vakuutusmaksutuloilla voidaan kattaa ennakoidut menot. Työttömyysvakuutusmaksut määrätään kalenterivuodeksi kerrallaan. Maksuja muutettaessa toimitaan siten, että yhtä suuri prosenttiyksiköissä laskettu muutos tehdään sekä työnantajan keskimääräiseen että palkansaajan työttömyysvakuutusmaksuun. Tilikautta edeltävän vuoden elokuussa laadittavan talousarvion ja runsasta vuotta myöhemmin laadittavan tilinpäätöksen erotuksena syntyvä rahaston tuloksen

3 ennustepoikkeama on ollut keskimäärin 4 % menoista viimeisten viiden vuoden aikana. Vuonna 2016 ennustepoikkeama oli keskimääräistä suurempi. Maksuvalmius oli vuoden 2016 aikana hyvällä tasolla. Työttömyysvakuutusmaksuja korotettiin tuntuvasti vuoden 2016 alusta lukien, mikä nosti kerättyjen maksujen määrää 23 % edelliseen vuoteen verrattuna. Etuudensaajatahoille suoritetut maksutilitykset supistuivat edellisestä vuodesta, kassavirta oli positiivinen ja velkasalkkua lyhennettiin jonkin verran. Työttömyysvakuutusrahasto tekee seuraavan vuoden maksujen määriä koskevan esityksen sosiaali- ja terveysministeriölle elokuun loppuun mennessä (Laki työttömyysetuuksien rahoituksesta 18 6 momentti). Tämä varhainen aikataulu lisää seuraavaa vuotta koskevan talous- ja työllisyysennusteen epävarmuutta. Työttömyysvakuutusmaksujen maksuprosentit vahvistetaan hallituksen esityksen pohjalta eduskunnassa. Maksujen määriä koskevaa esitystä on mahdollista tarkentaa eduskuntakäsittelyn aikana. Työttömyysvakuutusrahasto esitti sosiaali- ja terveysministeriölle, että työnantajan keskimääräistä työttömyysvakuutusmaksua laskettaisiin 0,45 prosenttiyksiköllä ja palkansaajan työttömyysvakuutusmaksua nostettaisiin vastaavalla määrällä. Eduskunta hyväksyi samansisältöisen hallituksen esityksen marraskuun lopussa Velkarahoitus TVR kirjasi vuonna 2014 ja 2015 merkittävät alijäämät ja nettovarallisuus painui selvästi negatiiviseksi. TVR toteutti vuonna 2015 useita transaktioita velka- ja pääomamarkkinoilla. Keväällä 2015 solmittiin kuuden merkittävän pohjoismaisen pankin kanssa yhteensä miljoonan euron määräiset valmiusluottolimiittisopimukset, joihin sisältyy Suomen valtion omavelkainen takaus määrältään 770 miljoonaa euroa. Lisäksi TVR laski liikkeeseen saman vuoden aikana kaksi pörssilistattua joukkovelkakirjalainaa yhteismäärältään 900 miljoonaa euroa sekä laski säännöllisesti liikkeeseen lyhytaikaisia alle vuoden mittaisia yritystodistuksia kotimaisilla rahamarkkinoilla. Euroopan keskuspankki otti heinäkuussa 2015 TVR:n jvk-lainat osaksi julkisten lainojen osto-ohjelmaa (PSPP). Maksuvalmiuden rahoittamista jatkettiin vuoden 2016 aikana laskemalla liikkeeseen alle vuoden mittaisia yritystodistuksia. Loppuvuoden aikana kassavirta parani ja liikkeellä olevien yritystodistusten kokonaismäärää kyettiin vähentämään tuntuvasti. Valmiusluottolimiittiä ei käytetty vuoden 2016 aikana. Luottoluokituslaitos Standard & Poor s (S&P) vahvisti TVR:lle luottoluokituksen AA+ negatiivisin näkymin. S&P muutti TVR:n näkymät negatiivisista vakaiksi, sillä se oli tehnyt vastaavan muutoksen Suomen valtion luokituksessa Vuoden 2016 tilinpäätökseen kirjatusta velkarahoituksen määrästä (1 023 miljoonaa euroa) 897 miljoonaa euroa oli katettu joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskuilla ja 124 miljoonaa euroa yritystodistusten liikkeeseenlaskuilla. Maksuvalmius säilyi koko vuoden hyvällä tasolla ja vastasi keskimäärin kahden kuukauden menoja. Työttömyysvakuutusrahaston hallitus hyväksyi velanhoitosuunnitelman vuodelle Sijoitustoiminta Työttömyysvakuutusrahasto harjoittaa sijoitustoimintaa siinä laajuudessa kuin se on tarpeen tulojen ja menojen eriaikaisuudesta johtuvien kassaylijäämien sijoittamiseksi sekä maksuvalmiuden turvaamiseksi. Vuodesta 2015 lähtien sijoitettava varallisuus on rahoitettu pääosin velkarahoituksella. Työttömyysvakuutusrahaston sijoitus- ja rahoitusomaisuuden määrä oli kertomusvuoden lopussa 704 (604) miljoonaa euroa.

4 Rahoitusmarkkinat kehittyivät melko vakaasti vuonna Osakemarkkinoiden nousu jatkui edelleen, vaikkakin Brexit ja USA:n presidentinvaalit saivat aikaan suurehkoja markkinaliikkeitä. Raaka-aineiden hinnat korjaantuivat edellisen vuoden laskusta. Euro heikentyi suhteessa Yhdysvaltain dollariin. Pitkien korkojen lasku jatkui marraskuuhun saakka erityisesti matalariskisissä lainoissa. USA:n presidentinvaalien jälkeen pitkät korot nousivat jonkin verran pohjatasoistaan. Sijoitussalkun riskitaso pyrittiin pitämään edelleen matalana ja turvaavuuden korostaminen jatkui sijoituksien allokoinnissa. Rahaston varoista oli tilivuoden lopussa sijoitettuina rahamarkkinasijoituksiin 262 (207) miljoonaa euroa, joukkovelkakirjoihin 359 (242) miljoonaa euroa ja osakkeisiin 0 (0) miljoonaa euroa. Vuonna 2016 rahasto saavutti sijoittamilleen varoille 0,3 (0,2) prosentin tuoton. Tuottoa voidaan pitää hyvänä huomioiden sijoitussalkun vahva luottoluokitus sekä vallitseva negatiivinen korkoympäristö etenkin rahaston tyyppisen riskejä karttavan sijoittajan toimintaympäristössä. Tuotto ylitti sijoitustoiminnan vertailutuoton. Riskienhallinta Riskienhallinnan tehtävänä on tunnistaa ja hallita niitä uhkatekijöitä, jotka toteutuessaan voivat vaarantaa Työttömyysvakuutusrahaston toiminnan jatkuvuuden tai vakavaraisuuden, tai vaikuttaa haitallisesti rahaston toimintaedellytyksiin tai strategian toteuttamiseen. Riskienhallinnan tavoitteena on myös tukea strategisten tavoitteiden saavuttamista valvomalla, että rahaston ottamat tai kohtaamat riskit ovat oikeassa suhteessa sen tavoitteisiin ja riskinkantokykyyn. Työttömyysvakuutusrahastolla on laaja liittymäpinta Suomen kansantaloudessa. Tästä johtuen rahaston päätehtävien esteetön toiminta on pyrittävä turvaamaan kaikissa olosuhteissa. Rahaston talouden ohjaus tapahtuu lähinnä vuosittain määritettävien työttömyysvakuutusmaksujen säätelyn avulla. Rahaston keskeisimpiin strategisiin tavoitteisiin kuuluu työttömyysvakuutusmaksujen oikean tason ja tasaisuuden turvaaminen. Sijoitustoiminnan riskit pyritään rajaamaan sellaiselle tasolle, että riskien realisoituminen ei aiheuta rahastolle merkittäviä menetyksiä, jotka aiheuttaisivat paineita maksujen korotuksiin tai vaarantaisivat rahaston likviditeetin. Työttömyysvakuutusrahaston sijoitus- ja rahoitustoimintaa ja riskirajoja säädellään tarkemmin hallintoneuvoston hyväksymissä sijoitustoiminnan periaatteissa sekä hallituksen hyväksymässä sijoitussuunnitelmassa ja velanhoitosuunnitelmassa. Markkinariski Työttömyysvakuutusrahaston sijoitussalkun markkinariskiä seurataan hallituksessa kuukausittain ja sitä ohjataan sijoitusperiaatteiden ja sijoitussuunnitelman mukaisesti allokaatiopäätösten kautta. Allokaatiopäätösten teossa otetaan huomioon kulloinenkin markkinatilanne ja markkinanäkymät. Lisäksi sijoituspäätösten teossa otetaan kulloinkin huomioon rahaston nettovarallisuus ja sijoitusperiaatteissa määritelty alle 12 kuukauden kuluessa erääntyvien sijoitusten minimimäärä. Sijoitussuunnitelmassa on määritelty tavoiteallokaatiot eri omaisuusluokille ja sijoitussalkuille sekä riskilimiitit eri vastapuolille. Markkinariskiä mitataan stressitestimenetelmällä, jossa kullekin sijoitusluokalle määritetään historialliseen vaihteluun perustuva riskiluku ilmaistuna vuotuisena volatiliteettina.

5 Riski % Pääoma euroa Riski euroa Rahamarkkinat 1, Jvk-lainat 4, Osakkeet Kokonaisriski 2, Riski % Pääoma euroa Riski euroa Rahamarkkinat 1, Jvk-lainat 4, Osakkeet Kokonaisriski 2, Kokonaisriski oli 2,7 % rahaston varallisuudesta ja 0,4 prosenttia rahaston vuoden 2016 tuloista. Sijoitussalkun riski on maltillinen, mikä johtuu salkun varsin konservatiivisesta ja vähän riskillisiä arvopapereita sisältävästä rakenteesta. Korkoriski on rahaston markkinariskin pääasiallinen osatekijä. Korkosijoituksilla (joukkovelkakirjalaina- ja rahamarkkinasijoitukset) on hallitseva rooli rahaston sijoitussalkuissa. Sijoitusinstrumentteihin voidaan sijoittaa joko suoraan taikka epäsuorasti rahastojen kautta. Tilinpäätöspäivänä 7,7 % (2015: 3,2 %) sijoituksista oli epäsuoria sijoituksia. Tämän lisäksi korkoriskiä syntyy rahaston vaihtuvakorkoisista lainoista, joiden määrä tilinpäätöspäivänä oli 124 (212) miljoonaa euroa. Rahamarkkinasijoitukset ovat kokonaisuudessaan vaihtuvakorkoisia (2015: 100 %). Joukkovelkakirjalainoista vaihtuvakorkoisia sijoituksia oli 28 % (2015: 28 %). Vaihtuvakorkoiset sijoitukset altistavat rahaston rahavirran korkoriskille, kun taas kiinteäkorkoiset sijoitukset altistavat rahaston käyvän arvon korkoriskille. Jos euriborkorot ja korkokäyrä (swap-korot) olisivat tilinpäätöspäivänä olleet 0,5 prosenttiyksikköä korkeammat kaikkien muiden tekijöiden pysyessä ennallaan, nettovarallisuuden muutos olisi ollut EUR (2015: EUR ) pienempi. Ja vastaavasti, jos euriborkorot ja korkokäyrä (swap-korot) olisivat tilinpäätöspäivänä olleet 0,5 prosenttiyksikköä matalammat, nettovarallisuuden muutos olisi ollut EUR (2015: EUR ) suurempi. Tämä johtuu korkosijoitusten käyvän arvon muutoksista ja vaihtuvakorkoisten lainojen korkokulujen muutoksista. Rahaston maltillisesta sijoituspolitiikasta johtuen osakkeiden osuus on ollut viime vuosina hyvin matala ja niistä aiheutuva hintariski katsotaan epäolennaiseksi. Luottoriski Rahaston sijoituksista aiheutuvaa luottoriskiä hallinnoidaan liikkeeseenlaskijakohtaisten limiittien avulla. Limiittien määrittelyssä otetaan huomioon liikkeeseenlaskijan absoluuttinen koko, taloudellinen asema ja tulevaisuuden näkymät. Liikkeeseenlaskijoiden luottoluokitusta ja näkymiä seurataan jatkuvasti ja muutosten perusteella limiittejä joko kasvatetaan tai pienennetään. Pääasiallisina sijoituskohteina käytetään pohjoismaisia pankkeja, joilla on korkeat luottoluokitukset, parhaan luottoluokituksen omaavia valtioita (Suomi, Saksa, Hollanti ja Ruotsi), kotimaisia yrityksiä sekä kuntia. Rahavaroja pidetään vain korkean luottoluokituksen pankeissa. Sijoituksia voidaan tehdä sellaisiin sijoitusrahastoihin, joissa keskimääräinen luottoluokitus on A (S&P) tai Aa3 (Moody s). Sijoitusrahaston yksittäisen sijoituksen on lisäksi kuuluttava ns. investment grade -luokkaan ja luokituksen on oltava vähintään BBB+ (S&P). Seuraava taulukko kuvaa TVR:n korkosijoitusten määrää ja luoton laatua luokittain jaoteltuina, luvut tuhansina euroina.

6 TVR:n sijoitussalkku on hajautettu. Yritysriskin osuus kaikista korkosijoituksista saa olla enintään 25 % (2015: 30 %). Vuoden 2017 alusta osuus saa enintään olla 35 %. Sijoitussuunnitelmassa on määritelty että sijoitus yksittäisen yrityksen liikkeeseen laskemiin velkakirjoihin ei saa ylittää 10 % (2015: 10 %) kaikista sijoituksista yritysten velkainstrumentteihin. Sijoitukset yrityksiin jakautuivat 64 eri yritykseen , mikä vastaa 17,1 % kaikista korkosijoituksista (38 yritykseen ja 18,6 % korkosijoituksista). Rahamarkkinasijoitukset tehdään Finanssivalvonnan valvomiin talletuspankkeihin, valtion velkasitoumuksiin, kuntatodistuksiin ja sijoitussuunnitelmassa hyväksyttyjen yritysten liikkeeseen laskemiin yritystodistuksiin. Suurimpien pohjoismaisten pankkien luottoluokitukset ovat vahvoja. Kaikilla kohdeyrityksillä ei ole luottoluokitusta. Vuoden 2017 alusta lähtien sijoitussalkun keskimääräisen luokituksen osalta astui voimaan luokitusvaatimus, jossa sijoitussalkun keskimääräisen luokituksen tulee olla vähintään BBB+ (2016: A)(S&P). Vastapuoliriskiä hallinnoidaan siten, että TVR:llä on käytössään useita hyvän luottoluokituksen saaneita vastapuolia sekä omaisuudenhoidossa että sijoitusten välityksessä. Hallitus hyväksyy vuosittain rahaston sijoitustoiminnassa käytettävät arvopaperivälittäjät/vastapuolet. Maksuvalmiusriski Rahasto pyrkii hallitsemaan maksuvalmiusriskiä seuraavasti: 1) Likvidit sijoitukset 2) Lyhyt lainanotto 3) Vakuutusmaksujen korottaminen Maksuvalmiuden turvaamiseksi pidetään alle vuoden korkosijoituksissa vähintään yhden kuukauden menoja vastaava määrä. Likviditeettipuskurin pienentyessä tämän rajan alapuolelle käytetään lyhytaikaisia lainoja tilapäisten maksuvajeiden täyttämiseen. Tähän tarkoitukseen rahastolla on EUR 300 miljoonan yritystodistusohjelma (2015: EURm 300) ja EUR 300 miljoonan komittoitu luottolimiitti (RCF) kuuden liikepankin kanssa. Lisäksi rahastolla on valtion takaama EUR 700 miljoonan komittoitu pankkilainalimiitti. Taulukon luvut miljoonina ovat euroina. EUR Käyttämättömät komittoidut luottolimiitit Vuoden kuluessa erääntyvät limiitit Pankkilainalimiitti (valtion takaama) 700 Yli vuoden kuluttua erääntyvät limiitit RCF Pankkilainalimiitti (valtion takaama) 700 Yhteensä Käyttämättömät ei-komittoidut luottolimiitit Yritystodistusohjelma Yhteensä

7 Rahaston nettovarallisuus kääntyi negatiiviseksi vuoden 2015 aikana, jolloin rahasto turvautui maksuvalmiuden rahoittamisessa pääosin pääomamarkkinoihin ja kotimaisiin yritystodistusmarkkinoihin. Vuoden 2016 lopussa rahastolla oli käytössä seuraavat lainajärjestelyt ja nimellismäärät. Luvut ovat miljoonina euroina. Laina Nimellisarvo Korkoprosentti (%) Eräpäivä Luottoluokitus Jvk-emissio , AA+ Jvk-emissio , AA+ Yritystodistukset 124,5 0, Yhteensä 1 024,5 Rahastolla on seuraavat Standard & Poors n vahvistamat liikkeeseenlaskijaluottoluokitukset ( ): Pitkäaikainen luottoluokitus AA+, vakaat näkymät Lyhytaikainen luottoluokitus A-1+, vakaat näkymät Vuoden 2016 lopussa yritystodistusrahoitusta oli käytössä EUR 124,5 miljoonaa (2015: EURm 212) ja lyhytaikaisia pankkilainoja yhteensä EUR 0 miljoonaa (2015: EURm 0). Rahaston velkojen erittely on esitetty liitetiedoissa 16. Nettovarallisuuslaskelmassa olleiden velkojen korkosidonnaisuusajat olivat seuraavat. Luvut ovat miljoonina euroina. Liitteessä esitetyt velat selvityksessä olevista arvopapereista erääntyvät muutaman päivän kuluessa tilinpäätöspäivästä. Laina Nimellisarvo Korkosidonnaisuusaika vuosina Luottoluokitus TVR jvk ,72 AA+/S&P TVR jvk ,79 AA+/S&P Yritystodistukset 124,5 0,15 NR Limiittiluotot Yhteensä 1 024,5 2,14 Laina Nimellisarvo Korkosidonnaisuusaika vuosina Luottoluokitus TVR jvk ,71 AA+/S&P TVR jvk ,78 AA+/S&P Yritystodistukset 212 0,26 NR Limiittiluotot Yhteensä ,80

8 Seuraavissa taulukoissa esitetään TVR:n rahoitusvelat jäljellä olevien sopimuksiin perustuvien juoksuaikojen mukaisiin ryhmiin. Rahoitusvelkojen sopimuksiin perustuvat maturiteetit (teur) Alle 6 kk 6 12 kk 1 3 vuotta 4 5 vuotta Sopimuksiin perustuvat rahavirrat yhteensä Kirjanpito-arvo varat (-)/velat Ostovelat Lainat (lukuun ottamatta rahoitusleasingvelkoja) Yhteensä Rahoitusvelkojen sopimuksiin perustuvat maturiteetit (teur) Alle 6 kk 6 12 kk 1 3 vuotta 4 5 vuotta Sopimuksiin perustuvat rahavirrat yhteensä Kirjanpito-arvo varat (-)/velat Ostovelat Lainat (lukuun ottamatta rahoitusleasingvelkoja) Yhteensä Henkilöstö Rahaston toimitusjohtajana toimii oikeustieteen kandidaatti Janne Metsämäki. Työsuhteessa olevan henkilöstön määrä oli vuoden 2016 lopussa 98 (101). Henkilötyövuosina mitattuna henkilömäärä oli 88,8 (89,1 ). Henkilökunnasta 34 (37) oli miehiä ja 64 (64) naisia. Henkilökunnan keski-ikä oli 39 (38) vuotta ja keskimääräinen palvelusaika rahastossa oli 4,5 (4,3) vuotta. Koulutuspäivien määrä henkilöä kohti oli keskimäärin 4 (6) päivää. Rahastossa on käytössä työn vaativuuteen perustuva palkkausjärjestelmä sekä rahaston strategisten tavoitteiden toteutumista tukeva tulospalkkiojärjestelmä. Sairauspoissaolot olivat keskimäärin 9,2 (9,3) päivää/henkilötyövuosi, EK:n tilaston mukaisesti laskettuna 2,92 % (2,96 %). Tilikauden päättymisen jälkeiset tapahtumat Vuonna 2016 alkanut talouden myönteinen kehitys on jatkunut myös alkuvuonna Työttömien työnhakijoiden määrän arvioidaan vähenevän edelleen vuoden 2017 aikana verrattuna vuoteen TVR:n talousarvion mukaan tämä merkitsisi sitä, että nettovarallisuuden muutos olisi positiivinen myös vuonna Työttömyysvakuutusrahaston maksuvalmius on ollut hyvä, mikä johtuu vakuutusmaksutuottojen etupainotteisuudesta sekä kokonaistasoltaan entisen suuruisista työttömyysvakuutusmaksuista. Rahasto on jatkanut marraskuussa 2016 hyväksytyn velanhoitosuunnitelman toimeenpanoa. Rahaston velkarahoitus rahoitettu on liikkeeseenlaskettuilla jvk-lainoilla ja yritystodistuksilla. Näiden lisäksi rahastolla oli tilikauden päättyessä miljoonan euron komittoitu lainajärjestely (revolving credit

9 facility) sisältäen 300 miljoonan euron komittoidun lainalimiitin (Rcf A facility) sekä valtion takaaman 700 miljoonan euron pankkilainalimiitin (Rcf B facility), joita ei ollut käytetty. Rahaston menojen vähennyttyä ja vuoden 2016 positiivisen nettovarallisuudenmuutoksen johdosta näin suurta reservilimiittiä ei katsottu enään tammikuussa 2017 tarpeelliseksi. Tästä syystä rahaston hallitus päätti tammikuussa irtisanoa eur 300 miljoonan nimellismääräisen komittoidun limiitin (Rcf A facility). Muutos astui voimaan Helsingissä Työttömyysvakuutusrahasto Hallitus TILINPÄÄTÖSLYHENNELMÄ JA LIITETIEDOT Laatimisperusta Tämä tilinpäätöstiedote on laadittu IAS 34-standardin mukaisesti. Tilinpäätöstiedotteen laatimisessa on sovellettu samoja laadinta- ja laskentaperiaatteita kuin vuoden 2015 tilinpäätöksessä. Tilinpäätöstiedotteen luvut ovat tilintarkastamattomia. Laskelma nettovarallisuuden muutoksesta Euro Kerätyt maksut Työttömyysvakuutusmaksut Kerätyt maksut yhteensä Tilitetyt maksut Maksutilitykset Hallintokulut Tilitetyt maksut yhteensä Nettovoitot sijoitusomaisuuden käypään arvoon arvostamisesta Rahoituskulut NETTOVARALLISUUDEN MUUTOS Laskelma nettovarallisuudesta Euro VARAT Pitkäaikaiset varat Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet Aineettomat hyödykkeet Muut saamiset Pitkäaikaiset varat yhteensä Lyhytaikaiset varat Työttömyysvakuutusmaksusaamiset Muut saamiset Sijoitusomaisuus

10 Rahavarat Lyhytaikaiset varat yhteensä Varat yhteensä Edellisiltä tilikausilta Tilikaudelta NETTOVARALLISUUS VELAT Pitkäaikaiset velat Lainat Pitkäaikaiset velat yhteensä Lyhytaikaiset velat Lainat Työttömyysvakuutusmaksuvelat Muut velat Lyhytaikaiset velat yhteensä Velat yhteensä Nettovarallisuus ja velat yhteensä Rahavirtalaskelma Euro Kerätyt työttömyysvakuutusmaksut Tilitetyt maksut Maksetut korot Varsinaiseen toimintaan käytetyt nettorahavarat Investointien rahavirrat Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden hankinta Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden myyntitulo Aineettomien hyödykkeiden hankinta Sijoitusinstrumenttien ostot Sijoitusinstrumenttien myynnit Muut pitkäaikaiset varat Investoinneista kertyneet nettorahavarat Lainojen nostot ja takaisinmaksut

11 Rahoituksesta kertyneet nettorahavarat Rahavarojen nettolisäys / -vähennys Rahavarat tilikauden alussa Rahavarat tilikauden lopussa Suhdannepuskuri Työttömyysetuuksien rahoituksesta annetun lain 3 :n mukaan Työttömyysvakuutusrahastolla on maksuvalmiuden turvaamiseksi ja ennakoitavissa olevista kansantalouden suhdannevaihteluista johtuvien työttömyysvakuutusmaksujen muutosten tasaamiseksi rahaston tulojen ja menojen erotuksena muodostuva suhdannepuskuri, jonka enimmäismäärä oli vuonna 2016 viiden prosenttiyksikön työttömyysastetta vastaava vuotuisten menojen määrä. Suhdannepuskurissa voi olla syvässä suhdannetaantumassa alijäämää samaa työttömyysastetta vastaava menojen määrä. Edellä mainittu prosenttimäärä nousee vuonna 2017 seitsemään prosenttiyksikköön. Hallintoneuvoston hyväksymien sijoitusperiaatteiden mukaan rahastolla tulee olla likvidejä varoja sijoitettuna alle vuoden mittaisiin rahamarkkinainstrumentteihin vähintään määrä, joka vastaa yhden kuukauden menoja. Tämä rahamäärä on noin 300 miljoonaa euroa. Puskurin enimmäismäärä lasketaan siten, että Työttömyysvakuutusrahaston vastuulla olevat vuotuiset menot jaetaan kyseisen vuoden keskimääräisellä työttömyysasteprosentilla ja kerrotaan luvulla 5. Alla olevassa taulukosta selviää suhdannepuskurin määrä sekä laissa tarkoitetut puskurin määrät sekä enimmäis- ja vähimmäismäärät. Milj. euroa Suhdannepuskurin määrä Suhdannepuskurin enimmäismäärä Suhdannepuskurin vähimmäismäärä Työttömyysvakuutusmaksut EUR Työnantajan työttömyysvakuutusmaksut Työnantajan vakuutusmaksut Työnantajan vakuutusmaksut, osaomistajat Yhteensä Palkansaajan työttömyysvakuutusmaksut Palkansaajan vakuutusmaksut Palkansaajan vakuutusmaksut, osaomistajat Yhteensä Viivästys-, yliaikakorot ja perimiskulutulot Työnantajamaksujen viivästys- ja yliaikakorot

12 Palkansaajamaksujen viivästys- ja yliaikakorot Perimiskulutulot Yhteensä Työnantajan työttömyysturvan omavastuumaksut Omavastuumaksut Jaksotus Yhteensä Työsopimuslain (TSL) mukaiset korvaukset TSL:n mukaiset korvaukset ja lomautustulot Tilitys sosiaali- ja terveysministeriölle (STM) Yhteensä Sosiaali- ja terveysministeriön (STM) tilitys Ansiopäiväraha Vuorottelukorvaus Edellinen vuoden tasauserä Yhteensä Työttömyysvakuutusmaksut yhteensä Maksutilitykset EUR Työttömyyskassoille maksetut tukimaksut (TVR) Muu ansiopäiväraha Lisäpäivä-päiväraha Lomautuspäiväraha Työttömyysturvan koulutusetuus 0 0 Vuorottelukorvaus Hallintokulukorvaus Jäsenmaksujen tasaus Edellisen vuoden tasausmaksu Yhteensä Työttömyyskassoille maksetut tukimaksut (STM) Muu ansiopäiväraha Lomautuspäiväraha 0 0 Työttömyysturvan koulutusetuus 0 0 Vuorottelukorvaus Työttömyyspäiväraha/yrittäjät Hallintokulukorvaus Edellisen vuoden tasausmaksu Yhteensä Eläketurvakeskus Edellisen vuoden tasausmaksu 0, Kuluvan tilikauden maksu Yhteensä Valtion eläkerahasto

13 Edellisen vuoden tasausmaksu Kuluvan tilikauden maksu Yhteensä Kansaneläkelaitos Edellisen vuoden tasausmaksu Perusturva, korotusosa, työllistymisohjelmalisä Yhteensä Koulutusrahasto Edellisen vuoden tasausmaksu Kuluvan tilikauden maksu Yhteensä Työ- ja elinkeinoministeriö Edellisen vuoden tasausmaksu Kuluvan tilikauden maksu Yhteensä Työttömyysturvan jäsenvaltiolaskutus Jäsenvaltioiden laskutus Rahaston laskutus Yhteensä Vakuutusyhtiöille maksetut hoitokorvaukset Hoito- ja valvontakorvaukset Yhteensä Maksutilitykset yhteensä Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet EUR Toimitilojen perusparannus Koneet ja kalusto Yhteensä Hankintameno Lisäykset Hankintameno Kertyneet poistot Tilikauden poistot Kertyneet poistot Kirjanpitoarvo Kirjanpitoarvo Hankintameno Lisäykset Hankintameno Kertyneet poistot Tilikauden poistot Kertyneet poistot

14 Kirjanpitoarvo Kirjanpitoarvo Aineettomat hyödykkeet EUR Atk-ohjelmat Ohjelmistojen kehittämismenot Keskeneräiset aineettomat hyödykkeet * Yhteensä Hankintameno Lisäykset Hankintameno Kertyneet poistot Poistot Kertyneet poistot Kirjanpitoarvo Kirjanpitoarvo Hankintameno Lisäykset Hankintameno Kertyneet poistot Poistot Kertyneet poistot Kirjanpitoarvo Kirjanpitoarvo * Keskeneräiset aineettomat hyödykkeet koostuvat aktivoiduista kehittämismenoista ja muodostavat sisäisesti aikaansaadun aineettoman hyödykkeen. Vuonna 2016 aktivoidut kehittämismenot koostuvat pääosin työttömyysvakuutusmaksujen perinnän tietojärjestelmän uudistamisesta. Sijoitusomaisuus Sijoitusomaisuuden rahoitusvarat on luokiteltu käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviksi nimenomaan luokitelluiksi rahoitusvaroiksi, ja ne arvostetaan käypään arvoon. Näiden arvostus perustuu pääasiassa joko julkisiin hintanoteerauksiin tai arvostuksiin, jotka perustuvat saatavilla olevaan markkinainformaatioon. Käypään arvoon arvostetut rahoitusinstrumentit on ryhmitelty kolmeen hierarkiatasoon perustuen siihen, ovatko markkinat, joilla instrumenteilla käydään kauppaa, toimivat ja ovatko arvostustekniikoissa käytettävät syöttötiedot markkinoilta objektiivisesti todennettavissa seuraavasti: Tasolla 1 instrumentin arvostus perustuu toimivilla markkinoilla noteerattuun hintaan, jota käytetään täysin samanlaisten rahoitusvarojen tai -velkojen arvostuksessa. Tasolla 2 instrumentin arvostuksessa käytetään syöttötietoina lisäksi muita todennettavissa olevia kuin toimivilla markkinoilla noteerattuja hintoja joko suoraan tai niistä johdettuna käyttäen arvostustekniikoita.

15 Tasolla 3 arvostus perustuu muihin kuin todennettavissa oleviin markkinatietoihin. Alla olevissa taulukoissa on eritelty sijoitusomaisuus rahoitusinstrumenttiluokittain käyvän arvon hierarkian tasoille jaoteltuina. Tilikauden aikana ei ole tapahtunut siirtoja hierarkian tasojen välillä. EUR Taso 1 Taso 2 Taso 3 Yhteensä Valtion ja kuntien joukkovelkakirjat Pankkijoukkovelkakirjat Yritysjoukkovelkakirjat Rahasto- ja osakesijoitukset Mezzanine-rahastot Talletukset Sijoitustodistukset Kuntatodistukset Yritystodistukset Strukturoidut sijoitukset 0 0 Yhteensä EUR Taso 1 Taso 2 Taso 3 Yhteensä Valtion ja kuntien joukkovelkakirjat Pankkijoukkovelkakirjat Yritysjoukkovelkakirjat Rahasto- ja osakesijoitukset Mezzanine-rahastot Talletukset Sijoitustodistukset Kuntatodistukset Yritystodistukset Yhteensä Tason 3 käypään arvoon arvostettavien rahoitusvarojen muutokset

16 EUR Realisoitumattomat voitot/tappiot Realisoituneet voitot/ tappiot Ostot Myynnit Strukturoidut sijoitukset Rahastosijoitukset Yhteensä EUR Realisoitumattomat voitot/tappiot Realisoituneet voitot/ tappiot Ostot Myynnit Strukturoidut sijoitukset Rahastosijoitukset Yhteensä Tasolle 2 luokitellut talletukset, sijoitus- sekä yritys- ja kuntatodistukset on arvostettu diskontattujen rahavirtojen menetelmällä perustuen raportointipäivien euribor- tai swap-käyrään, sekä termiinikurssiin siltä osin kuin mukana on vieraan valuutan elementtejä. Johdon harkinnan perusteella diskonttaustekijää on oikaistu sijoituskohteen luottoriskin muutoksen vaikutuksella. Oikaisulla ei ole ollut merkittävää vaikutusta. Tasolle 3 luokitellut sijoitukset ovat Mezzanine-rahastot, joiden arvostus perustuu liikkeeseenlaskijan laatimiin arvostuksiin. Vertailuvuonnatasolle 3 luokitellut strukturoidut tuotteet on pohjoismaisen pankin liikkeeseen laskema senior-laina, jonka tuotto on sidottu OMXH25- indeksiin ja niiden käypä arvo perustuu kolmannen osapuolen arvostuksiin. Sijoitusrahastot on arvostettu hallinnoijan ilmoittamaan, raportointipäivään perustuvaan substanssiarvoon, ja ne luokiteltu tasolle 1, 2 tai 3 rahaston markkinoiden aktiivisuuden ja niiden jälkimarkkinakelpoisuuden perusteella. Osakesijoitukset on noteerattu Helsingin pörssissä ja ne ovat luokiteltu tasolle 1. Osakesijoitusten määrä on vähäinen. Lainat Pitkäaikaiset lainat EUR TVR joukkovelkakirjalainat Pitkäaikaiset lainat yhteensä Lyhytaikaiset lainat EUR Yritystodistukset Velat selvityksessä olevista arvopapereista Lyhytaikaiset lainat yhteensä Nettovarallisuuslaskelman ulkopuoliset vastuut ja saamiset Sijoitussitoumukset, pääomarahastot

17 EUR Kokonaissitoumus Toteutunut Sijoitussitoumukset yhteensä Sijoitusrahastot kutsuvat sijoituksia rahaston sijoitustarpeiden mukaisesti. Sitoumuksilla ei ole eräpäivää. Vuokravastuut EUR Vuoden kuluessa vuotta yli 5 vuotta 0 0 Yhteensä Rahasto on vuokrannut toimisto- ja varastotiloja sekä ajoneuvoja vuokrasopimuksilla, jotka eivät ole purettavissa. Toimiston ja varastotilojen vuokra-aika on 2 vuotta ja vuokrasopimus jatkuu sen jälkeen toistaiseksi voimassa olevana. Autojen vuokrasopimusaikaa on jäljellä 1,5 vuotta. Vuokrasaamiset EUR Vuoden kuluessa vuotta yli 5 vuotta 0 0 Yhteensä Rahasto on alivuokrannut osan vuokraamistaan toimitiloistaan ja ensimmäinen mahdollinen alivuokrasopimuksen irtisanomispäivä on 2 vuoden kuluttua. Vuokrasopimus jatkuu tämän jälkeen toistaiseksi voimassa olevana.