4% Jopa yli 5% * Korkotodistukset Mahdollisuus talletusta parempaan tuottoon. Markkinointimateriaali

Transkriptio

1 Markkinointimateriaali Korkotodistukset Mahdollisuus talletusta parempaan tuottoon Korkotodistus Eurooppa High Yield 7/2021 Merkintäaika: (jälkimarkkinakauppaa voi käydä myös merkintäajan jälkeen Nordeassa ja Helsingin Pörssissä) Sijoitusaika: Noin 5 vuotta Korko: Euribor 3 kk + 4,20 % (viimeisellä korkojaksolla euribor 1 kk + 4,20 %) Minimisijoitus: Viiteindeksi: Markit itraxx Europe Crossover -luottoriski-indeksin sarja 25 Ei pääomaturvaa Korkotodistus Pohjois-Amerikka High Yield 7/2021 Merkintäaika: (jälkimarkkinakauppaa voi käydä myös merkintäajan jälkeen Nordeassa ja Helsingin Pörssissä) Sijoitusaika: Noin 5 vuotta Korko: Euribor 3 kk + 5,50 % (viimeisellä korkojaksolla euribor 1 kk + 5,50 %) Minimisijoitus: Viiteindeksi: Markit CDX North America High Yield -luottoriski-indeksin sarja 26 Ei pääomaturvaa 3% 4% Jopa yli 5% * Merkinnän voi tehdä Nordea Private Bankingissa, Nordean sijoitusasiantuntijoilla, pankkitunnuksilla Nordean asiakaspalvelussa puh (pvm/mpm), verkkopankissa osoitteessa sekä Helsingin Pörssissä Nasdaq OMX Structured Products Retail -listalla. *Sijoittajan korkotuotto voi jäädä tämän alle. Lopulliseen tuottoon vaikuttavat ennen kaikkea luottovastuutapahtumat. Liikkeeseenlaskija on Nordea Pankki Suomi Oyj.

2 Korkotodistus sijoitustuotteena Nordea Pankki Suomi Oyj:n liikkeeseenlaskemat Korkotodistukset tarjoavat nykyisessä alhaisessa korkomarkkinatilanteessa mahdollisuuden talletuksia parempaan korkotuottoon. Korkotodistukset ovat suorille joukkolainoille vaihtoehtoinen tapa sijoittaa tunnettujen yhtiöiden luottoriskiin. Korkotodistuksiin voi sijoittaa jo euron pääomalla ja ne sopivat esimerkiksi hajauttamaan olemassa olevan osakesalkun riskiä. Korkotodistuksissa mahdollisuus houkuttelevaan tuottoon Korkotodistuksille maksetaan neljä kertaa vuodessa korkotuotto, joka riippuu korkojakson euribor 3 kk -koron suuruudesta ja sen päälle maksettavasta kiinteästä lisäkorosta. Lisäkorko on sitä suurempi, mitä riskillisempi kohde-etuus on. Korkotuotto maksetaan neljännesvuosittain kuukauden 20. päivä (20.3., 20.6., ja ). Vaihtuvakorkoiseen euribor-korkoon sidottuna tuotto mukautuu kulloiseenkin korkoympäristöön. Korkotodistuksilla on etukäteen sovittu eräpäivä, joka on noin 3 7 vuoden kuluttua liikkeeseenlaskupäivästä. Eräpäivänä sijoittajalle palautetaan nimellispääoma kokonaisuudessaan, mikäli Korkotodistuksen viiteyhtiöissä ei ole tapahtunut luottovastuutapahtumia. Mahdolliset luottovastuutapahtumat vähentävät koronlaskennan alaista ja eräpäivänä palautettavaa nimellispääomaa. Korkotodistuksissa ei ole pääomaturvaa Korkotodistukset ovat pääomaturvaamattomia, mikä tarkoittaa pääomaturvattuja sijoitustuotteita korkeampaa tuotto-potentiaalia, mutta myös korkeampaa riskiä, sillä sijoitettu pääoma voidaan menettää osittain tai kokonaan. Korkotodistuksissa palautettavan nimellispääoman määrä on sidottu viiteyhtiöiden luottoriskiin. Luottoriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että viiteyhtiö ei pysty suoriutumaan veloistaan. Korkotodistuksiin liittyy lisäksi riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. 2

3 Mikä on euribor-korko? Euribor-korot ovat markkinoilla noteerattavia korkoja, jotka heijastavat pankkien rahoituskustannuksia pankkien välisillä markkinoilla. Euriborkorot ovat vaihdelleet huomattavasti kulloisenkin taloustilanteen mukaan. Nykyiset hyvin matalat, nollan lähettyvillä olevat, euribor-korot ovat historiallisesti katsoen poikkeuksellisia. Euroaikana euribor 3 kk -korko on vaihdellut välillä -0,24 5,39 %, euroajan keskiarvon ollessa noin 2,20 %.* Euribor 3 kk -koron kehitys euroaikana 1/1999 3/2016. Korko [%] 01/ / / / / / / / / / / / / / / / / /2016 Euribor 3 kk -korko Lähde: Bloomberg * Markkinatilanteen mukaan. Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. 3

4 Nordean pörssinoteeratut Korkotodistukset Nordean uudet korkotodistukset ovat pörssinoteerattuja, eli niillä voi osakkeiden tapaan käydä kauppaa pörssissä. Korkotodistuksille tarjotaan päivittäin sekä osto- että myyntihinnat. Korkotodistukset listataan Helsingin Pörssin Nasdaq OMX Structured Products Retail -listalle, jossa niillä voi käydä kauppaa euron nimellispääoman mukaisissa erissä. Korkotodistuksen osto- ja myyntihinta on vaihtuva Korkotodistusten pörssissä noteerattavaan hintaan vaikuttaa viiteyhtiöiden luottoriskeissä ja markkinakoroissa tapahtuvat muutokset sekä mahdolliset viiteyhtiöiden luottovastuutapahtumat. Markkinatekijöissä tapahtuvien muutosten takia korkotodistusten noteeratut hinnat voivat olla alle tai yli 100 %, ja täten osto-/myyntihetkellä maksettava/saatava summa saattaa olla eri kuin nimellispääoman mukainen euroa. Korkoa kuitenkin maksetaan laskennalliselle nimellispääomalle, joka on ilman luottovastuutapahtumia euroa.* Kaupan loppusummaan vaikuttavat myös kertyneet korot Viiteyhtiöiden luottoriskin ja markkinakorkojen muutosten lisäksi kaupan loppusummaan vaikuttaa myös kertyneet korot, jotka kasvavat viimeisestä koronmaksupäivästä kuluneen ajan mukana. Seuraavalla sivulla oleva kuva havainnollistaa kuvitteellista tilannetta, jossa hintaan vaikuttavat markkinatekijät (luottoriski ja euribor 3 kk -korko) pysyvät täysin muuttumattomina ja ainoastaan kertyvä korko vaikuttaa kaupan loppusummaan. Kuva muistuttaa sahanterää, koska korot kertyvät tasaisesti edellisestä koronmääräytymispäivästä aina seuraavaan koronmaksupäivään asti. Koronmaksupäivän jälkeen korko alkaa taas kertyä viimeisimmän koronmääräytymispäivän yhteydessä vahvistetun euribor-koron mukaisesti. Korkotodistusten tapauksessa on hyvä huomioida, että hinnat ilmoitetaan markkinoilla ilman kertyneitä korkoja. Korkotodistuksen ostaja maksaa kuitenkin markkinoilla noteerattavan hinnan lisäksi myös mahdolliset edellisestä koronmääräytymispäivästä kertyneet korot (jälkimarkkinahyvitys). Sijoittaja saa maksamansa korot takaisin seuraavan koronmaksun yhteydessä. Vastaavasti Korkotodistuksen myyjä saa myydessään markkinoilla noteerattavan hinnan lisäksi myös mahdolliset kertyneet korot. * Luottovastuutapahtumien vaikutus laskennalliseen nimellispääomaan on esitetty sivulla 11. 4

5 Esimerkki: Kertyneiden korkojen vaikutus kaupan loppusummaan yhden vuoden aikana* Hinta Kertyneet korot Korkokausi 1 Korkokausi 2 Korkokausi 3 Korkokausi 4 Esimerkkejä pörssinoteerattujen Korkotodistusten hinnoista:* Esimerkki 1: Hinta on alle 100 % Korkotodistuksen ostohinta ilman kertyneitä korkoja on 97,3 % ja sijoitettava nimellispääoma euroa, eli sijoitettava määrä on 973 euroa. Sijoitettavan määrän lisäksi sijoittaja maksaa ostohetkellä myös mahdolliset kertyneet korot. Mikäli viiteyhtiöissä ei ole tapahtunut luottovastuutapahtumia, palautetaan sijoittajalle eräpäivänä euroa, minkä lisäksi neljännesvuosittaiset korot maksetaan normaalisti. Eräpäivänä sijoittaja on siis hyötynyt sijoituksen arvonnoususta ja täten sijoitus on tuottanut enemmän, kuin tilanteessa, jossa ostohinta olisi ollut 100,0 %. Esimerkki 2: Hinta on yli 100 % Korkotodistuksen ostohinta ilman kertyneitä korkoja on 103,5 % ja sijoitettava nimellispääoma euroa, eli sijoitettava määrä on euroa. Sijoitettavan määrän lisäksi sijoittaja maksaa ostohetkellä myös mahdolliset kertyneet korot. Mikäli viiteyhtiöissä ei ole tapahtunut luottovastuutapahtumia, palautetaan sijoittajalle eräpäivänä euroa, minkä lisäksi neljännesvuosittaiset korot maksetaan normaalisti. Eräpäivänä sijoittajalle koituu siis tappio korkeammasta ostohinnastaan ja täten sijoitus on tuottanut vähemmän, kuin tilanteessa, jossa ostohinta olisi ollut 100,0 %. * Esimerkissä on oletettu, että korkotodistuksen hintaan vaikuttavat tekijät (mm. luottoriski ja euribor 3 kk -korko) pysyvät muuttumattomina, ja että viiteyhtiöissä ei tapahdu luottovastuutapahtumia. Esimerkissä ei ole huomioitu veroja. Esimerkit ovat vain esimerkinomaisia ja eivätkä täten kuvasta odotettua tai tulevaa hintakehitystä. 5

6 Korkotodistus Eurooppa High Yield 7/2021 Korkotodistus Eurooppa High Yield 7/2021 on Nordea Pankki Suomi Oyj:n liikkeeseenlaskema noin viiden vuoden mittainen joukkovelkakirjalaina. Sijoitus kohdistuu eurooppalaisten korkeamman luottoriskin (ns. high yield) omaavien yhtiöiden luottoriskiin. Kohde-etuutena on 75 viiteyhtiöstä koostuva Markit itraxx Europe Crossover -luottoriski-indeksin sarja 25, joka on hajautettu niin toimialojen kuin maidenkin suhteen. Korkotodistuksen avulla saavutetaan hyvin hajautettu luottoriskisijoitus yhdellä ainoalla sijoituksella. Korkotodistukselle maksetaan neljännesvuosittain vaihtuvaa korkoa euribor 3 kk + 4,20 % (vuotuista korkoa, viimeisen korkojakson korko on euribor 1 kk + 4,20 %). Sijoitus ei ole pääomaturvattu, eli sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. Korkoa kerryttävä ja eräpäivänä palautettava nimellispääoma riippuu kohde-etuutena olevan luottoriski-indeksin luottovastuutapahtumista. Sijoitukseen liittyy lisäksi riski liikkeeseenlaskijan maksukyvystä. Kohde-etuutena oleva viiteindeksi* Korkotodistus Eurooppa High Yield 7/2021:n tuotto ja nimellispääoman palautus määräytyvät Markit itraxx Europe Crossover -indeksin sarjan 25 perusteella. Viiteindeksi koostuu 75 eurooppalaisesta yhtiöstä, joiden luottoluokitus on heikompi kuin BBB-/Baa3. Viiteindeksillä käydään aktiivisesti kauppaa johdannaismarkkinoilla ja riittävän likviditeetin varmistamiseksi indeksistä julkistetaan uusi sarja aina puolivuosittain maalis- ja syyskuussa. Uusin sarja 25 on julkistettu maaliskuussa Viiteindeksin yhtiöt ovat jakautuneet kattavasti niin toimialan, maan kuin luottoluokituksenkin suhteen. Kolme suurinta toimialaa ovat kuluttajapalvelut, perusteollisuus ja telekommunikaatiopalvelut, joihin lukeutuu noin 66,7 % viiteindeksin yhtiöistä. Maiden suhteen suurin edustus on Iso-Britannialla, Ranskalla ja Luxemburgilla, jotka käsittävät yhdessä noin 57,3 % viiteindeksin yhtiöistä. Suomesta mukana on Stora Enso Oyj ja UPM-Kymmene Oyj. Luottoluokituksista kolme yleisintä ovat B, BB ja luokittelemattomat yhtiöt, joihin lukeutuu noin 49,3 % viiteindeksin yhtiöistä. * Viiteindeksin yhtiöt indeksin julkaisuhetkellä Maa-, toimiala- ja luottoluokitusjakaumat perustuvat Bloombergista koostettuun dataan

7 Viiteindeksin toimialajaukauma Viiteindeksin luottoluokitusjaukauma Kuluttajapalvelut 29,3 % Peristeollisuus 25,3 % Telekommunikaatiopalvelut 12,0 % Perusmateriaalit 9,3 % Kuluttajatuotteet 8,0 % Rahoitus 5,3 % Terveydenhuolto 4,0 % Energia 2,7 % Teknologia 2,7 % Peruspalvelut 1,3 % B 20,0 % BB 14,7 % N/A 14,7 % BB+ 12,0 % B+ 10,7 % BB- 9,3 % B- 6,7 % BBB- 4,0 % CCC+ 4,0 % CCC 2,7% BBB 1,3 Viiteindeksin maajaukauma Iso-Britannia 26,7 % Ranska 16,0 % Luxemburg 14,7 % Alankomaat 13,3 % Saksa 9,3 % Italia 5,3 % Portugali 2,7 % Irlanti 2,7 % Espanja 2,7 % Suomi 2,7 % Kreikka 1,3 % Norja 1,3 % Ruotsi 1,3 % 7

8 Markit itraxx Europe Crossover -sarjan 25 viiteyhtiöt Viiteyhtiö Paino indeksissä Toimiala Maa Luottoluokitus AIR FRANCE - KLM 1,334 % Perustellisuus Ranska N/A ALSTOM 1,334 % Perustellisuus Ranska BBB- Altice Finco S.A. 1,334 % Kuluttajapalvelut Luxemburg B- Anglo American plc 1,334 % Perusmateriaalit Iso-Britannia BB- ArcelorMittal 1,334 % Perusmateriaalit Luxemburg BB ARDAGH PACKAGING FINANCE PUBLIC LIMITED COMPANY 1,334 % Perustellisuus Irlanti CCC+ ASTALDI SOCIETA PER AZIONI 1,334 % Perustellisuus Italia B+ BENI STABILI SOCIETA PER AZIONI SOCIETA DI INVESTIMENTO IMMOBILIARE 1,334 % Rahoitus Italia N/A QUOTATA Boparan Finance PLC 1,334 % Rahoitus Iso-Britannia B BRITISH AIRWAYS plc 1,334 % Perustellisuus Iso-Britannia BB CABLE & WIRELESS LIMITED 1,334 % Telekommunikaatiopalvelut Iso-Britannia B+ CARE UK HEALTH & SOCIAL CARE PLC 1,334 % Terveydenhuolto Iso-Britannia CCC CASINO GUICHARD-PERRACHON 1,334 % Kuluttajapalvelut Ranska BB+ CMA CGM 1,334 % Perustellisuus Ranska B+ CNH Industrial N.V. 1,334 % Perustellisuus Alankomaat BB ConvaTec Healthcare E S.A. 1,334 % Terveydenhuolto Luxemburg B- Dry Mix Solutions Investissements 1,334 % Perustellisuus Ranska B EDP - Energias de Portugal, S.A. 1,334 % Peruspalvelut Portugali BB+ Elis 1,334 % Perustellisuus Ranska BB Fiat Chrysler Automobiles N.V. 1,334 % Kuluttajatuotteet Alankomaat B Financiere Quick 1,334 % Kuluttajapalvelut Ranska B- FINMECCANICA S.P.A. 1,334 % Perustellisuus Italia BB+ Galapagos Holding S.A. 1,334 % Perustellisuus Luxemburg B GALP ENERGIA, SGPS, S.A. 1,334 % Energia Portugali N/A GARFUNKELUX HOLDCO 2 S.A. 1,334 % Rahoitus Luxemburg B GKN HOLDINGS PLC 1,333 % Kuluttajatuotteet Iso-Britannia BBB- HeidelbergCement AG 1,333 % Perustellisuus Saksa BB+ HELLENIC TELECOMMUNICATIONS ORGANISATION SOCIETE ANONYME 1,333 % Telekommunikaatiopalvelut Kreikka CCC HEMA BondCo I B.V. 1,333 % Kuluttajapalvelut Alankomaat N/A HOCHTIEF Aktiengesellschaft 1,333 % Perustellisuus Saksa N/A Iceland Bondco PLC 1,333 % Kuluttajapalvelut Iso-Britannia N/A INEOS Group Holdings S.A. 1,333 % Perusmateriaalit Luxemburg B+ International Game Technology PLC 1,333 % Kuluttajapalvelut Iso-Britannia BB J SAINSBURY plc 1,333 % Kuluttajapalvelut Iso-Britannia N/A JAGUAR LAND ROVER AUTOMOTIVE PLC 1,333 % Kuluttajatuotteet Iso-Britannia BB LADBROKES PLC 1,333 % Kuluttajapalvelut Iso-Britannia BB Lock Lower Holding AS 1,333 % Rahoitus Norja B Louis Dreyfus Commodities B.V. 1,333 % Kuluttajapalvelut Alankomaat N/A LOXAM 1,333 % Perustellisuus Ranska BB- MATALAN FINANCE PLC 1,333 % Kuluttajapalvelut Iso-Britannia B Matterhorn Telecom Holding S.A. 1,333 % Telekommunikaatiopalvelut Luxemburg B MELIA HOTELS INTERNATIONAL, S.A. 1,333 % Kuluttajapalvelut Espanja N/A METRO AG 1,333 % Kuluttajapalvelut Saksa BBB- Monitchem Holdco 3 S.A. 1,333 % Perusmateriaalit Luxemburg B NEW LOOK SENIOR ISSUER PLC 1,333 % Kuluttajapalvelut Iso-Britannia CCC+ NOVAFIVES 1,333 % Perustellisuus Ranska B+ Numericable-SFR S.A. 1,333 % Telekommunikaatiopalvelut Ranska B+ 8

9 Viiteyhtiö Paino indeksissä Toimiala Maa Luottoluokitus NXP B.V. 1,333 % Teknologia Alankomaat N/A PEUGEOT SA 1,333 % Kuluttajatuotteet Ranska BB- Pizzaexpress Financing 1 PLC 1,333 % Kuluttajapalvelut Iso-Britannia B- Play Finance 1 S.A. 1,333 % Telekommunikaatiopalvelut Luxemburg B Premier Foods Finance PLC 1,333 % Kuluttajatuotteet Iso-Britannia B REPSOL, S.A. 1,333 % Energia Espanja BBB REXEL 1,333 % Kuluttajapalvelut Ranska BB Schaeffler Finance B.V. 1,333 % Kuluttajatuotteet Alankomaat B+ Selecta Group B.V. 1,333 % Kuluttajapalvelut Alankomaat B- SMURFIT KAPPA ACQUISITIONS 1,333 % Perustellisuus Irlanti BB+ Stena Aktiebolag 1,333 % Perustellisuus Ruotsi BB- STMicroelectronics N.V. 1,333 % Teknologia Alankomaat BB+ Stonegate Pub Company Financing PLC 1,333 % Kuluttajapalvelut Iso-Britannia B Stora Enso Oyj 1,333 % Perusmateriaalit Suomi BB Sunrise Communications Holdings S.A. 1,333 % Telekommunikaatiopalvelut Luxemburg BB SYNLAB UNSECURED BONDCO PLC 1,333 % Terveydenhuolto Iso-Britannia B Techem GmbH 1,333 % Perustellisuus Saksa BB- TELECOM ITALIA SPA 1,333 % Telekommunikaatiopalvelut Italia BB+ TESCO PLC 1,333 % Kuluttajapalvelut Iso-Britannia BB+ ThyssenKrupp AG 1,333 % Perusmateriaalit Saksa BB Trionista HoldCo GmbH 1,333 % Perustellisuus Saksa BB- Unitymedia GmbH 1,333 % Kuluttajapalvelut Saksa B+ UPC Holding B.V. 1,333 % Kuluttajapalvelut Alankomaat BB- UPM-Kymmene Oyj 1,333 % Perusmateriaalit Suomi BB+ VIRGIN MEDIA FINANCE PLC 1,333 % Telekommunikaatiopalvelut Iso-Britannia B VOUGEOT BIDCO P.L.C. 1,333 % Kuluttajapalvelut Iso-Britannia B Wind Acquisition Finance S.A. 1,333 % Telekommunikaatiopalvelut Luxemburg CCC+ Ziggo Bond Finance B.V. 1,333 % Kuluttajapalvelut Alankomaat N/A Taulukon lähteet: Markit ja Bloomberg. Taulukossa on listattu viiteyhtiöt julkistuspäivänä Taulukon luottoluokitussarakkeessa on viiteyhtiöiden alin luottoluokitus Standard & Poor'sin ja Moody'sin luokituksista Luottoluokitukset on esitetty käyttäen Standard & Poor sin asteikkoa. 9

10 Korkotodistus Eurooppa High Yield 7/2021:n tuotonlaskenta ja pääomanpalautus Korkotodistukselle maksetaan neljännesvuosittain euribor 3 kk -korkoa lisättyä kiinteällä lisäkorolla 4,20 % (viimeisen korkojakson korko on euribor 1 kk + 4,20 %). Korko on vuotuista korkoa ja euribor-sidonnaisena se mukautuu kulloinkin vallitsevaan korkotilanteeseen.* Korkoa maksetaan koko nimellispääomalle, mikäli yhdessäkään viiteyhtiössä ei tapahdu luottovastuutapahtumaa luottovastuuaikana. Jokaisen viiteyhtiön luottovastuutapahtuma laskee tuotonlaskennassa käytettävää laskennallista nimellispääomaa viiteyhtiön indeksipainon verran. Luottovastuutapahtuman vaikutus tuotonlaskennassa huomioidaan sen vahvistetusta tapahtumapäivästä alkaen. Korkotodistus ei ole pääomaturvattu, eli sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. Kunkin viiteyhtiön luottovastuutapahtuma laskee eräpäivänä palautettavan nimellispääoman määrää noin 1,33 prosenttiyksiköllä alkuperäisestä nimellispääomasta laskettuna. Jos esimerkiksi yhdessä viiteindeksin yhtiössä tapahtuu luottovastuutapahtuma, maksetaan korkoa sen jälkeen alentuneelle laskennalliselle nimellispääomalle, joka on noin 98,67 % alkuperäisestä nimellispääomasta. Lisäksi tällöin eräpäivänä palautetaan noin 98,67 % alkuperäisestä nimellispääomasta. Mikäli viiteindeksin kaikissa yhtiöissä tapahtuu luottovastuutapahtuma, nimellispääoma menetetään kokonaisuudessaan. Lisätietoja Korkotodistuksen riskeistä on sivulla 12. Luottovastuuaika on ja välinen aika. Luottovastuutapahtuman toteamiseksi viiteyhtiöiden tilannetta voidaan kuitenkin tarkastella taannehtivasti 60 kalenteripäivän ajalta ennen varsinaisen luottovastuuajan alkamista kansainvälisen markkinakäytännön mukaisesti. Mitä tarkoitetaan luottovastuutapahtumalla? Korkotodistusten yhteydessä luottovastuutapahtumalla tarkoitetaan viiteyhtiön konkurssia, vakavaa maksuhäiriötä, valtiollista interventiota (pankin tai rahoituslaitoksen tapauksessa) tai velkojen uudelleenjärjestelyä. Tarkemmin ottaen luottovastuutapahtumia ovat: Konkurssi eli maksukyvyttömyys. Vakava maksuhäiriö, eli yhtiö ei ole pystynyt maksamaan vähintään miljoonan Yhdysvaltain dollarin suuruista velkaa. Mikäli viiteyhtiö on pankki tai muu rahoituslaitos, on myös valtiollinen interventio mahdollista. Valtiollisessa interventiossa vähintään 10 miljoonan Yhdysvaltain dollarin suuruista velkaa muutetaan valtiollisen viranomaisen toimesta, esim. velkojien oikeuksia heikentämällä, pakkolunastuksella, siirrolla tai muulla edunsaajan vaihdolla, pakollisella peruutuksella, muunnolla tai vaihdolla. Velkojen uudelleenjärjestely, eli yhtiö neuvottelee velkojen ehdot velkojille heikommiksi ja velkojen arvo on vähintään 10 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria. Luottovastuutapahtuman toteaminen tapahtuu markkinaehtoisesti ja perustuu viimeksi voimaantulleisiin ISDA:n (International Swap and Derivatives Association) määritelmiin. Luottovastuutapahtuman toteaminen tapahtuu markkinaehtoisesti ja perustuu viimeksi voimaantulleisiin ISDA:n (international Swap and Derivatives Association) määritelmiin. * Mahdollinen negatiivinen euribor 3 kk -korko laskee sijoittajalle maksettavaa korkoa negatiivisen koron verran. Sijoittajan vastaanottama kokonaiskorko (= euribor 3 kk + kiinteä lisäkorko) on kuitenkin aina vähintään nolla. Viimeisellä korkojaksolla ( ) viitekorkona käytetään euribor 1 kk -korkoa. 10

11 Havainnollistava kuva Korkotodistuksen korkotuotoista ja pääomanpalautuksesta tilanteessa, jossa yksikään viiteyhtiöistä ei ajaudu luottovastuutapahtumaan. Vuosi 1 Vuosi 2 Vuosi 3 Vuosi 4 Vuosi 5 Neljännesvuosittainen korkotuotto Neljännesvuosittainen korkotuotto Neljännesvuosittainen korkotuotto Neljännesvuosittainen korkotuotto Neljännesvuosittainen korkotuotto Esimerkkejä Korkotodistus Eurooppa High Yield 7/2021:n tuotonlaskennasta ja nimellispääoman palautuksesta* + Nimellispääoma Positiivinen skenaario: Viiteyhtiöissä ei tapahdu luottovastuutapahtumia Sijoituksen nimellispääoma on euroa. Viiteyhtiöissä ei tapahdu luottovastuutapahtumia. Nimellispääomalle maksetaan neljännesvuosittain euribor 3 kk + 4,20 % vuotuista korkoa. Viimeisellä korkojaksolla korko on euribor 1 kk + 4,20 % vuotuista korkoa. Eräpäivänä liikkeeseenlaskija maksaa sijoittajalle takaisin alkuperäisen nimellispääoman. Neutraali skenaario: Neljässä viiteyhtiössä tapahtuu luottovastuutapahtuma Sijoituksen nimellispääoma on euroa. Neljässä viiteyhtiössä tapahtuu luottovastuutapahtuma heti kolmannen vuoden alussa. Kahden ensimmäisen vuoden ajan korkotuottoa maksetaan koko nimellispääomalle. Luottovastuutapahtumista johtuen kolmannen vuoden alussa tuotonlaskennassa käytettävä nimellispääoma laskee noin 94,68 prosenttiin (= 100 % 4 * 1,33 %). Vuosina 3 5 korkoa maksetaan alentuneelle nimellispääomalle. Eräpäivänä nimellispääomasta palautetaan noin 94,68 % (eli noin 946,80 euroa). Huonoin mahdollinen skenaario: Kaikissa viiteyhtiöissä tapahtuu luottovastuutapahtuma Sijoituksen nimellispääoma on euroa. Kaikissa viiteyhtiöissä tapahtuu luottovastuutapahtuma Korkotodistuksen liikkeeseenlaskupäivänä. Sijoitukselle ei makseta tuottoa ja nimellispääoma menetetään kokonaisuudessaan. * Esimerkkien tiedot ovat ainoastaan esimerkinomaisia, eivätkä ne kuvasta sijoitustuotteiden historiallista tai odotettua kehitystä. Verotusta ei ole huomioitu. Sijoittajan saama efektiivinen tuotto riippuu lisäksi Korkotodistuksen ostohinnasta. 11

12 Korkotodistus Eurooppa High Yield 7/2021:n riskeistä Kaikkiin sijoituksiin liittyy riski. Alla on esitetty tärkeimmät epävarmuustekijät ja riskit. Sijoittajan tulee ymmärtää, että sijoitus on monimutkainen tuote, jonka tuotto muodostuu monesta tekijästä. Markkinariski Korkotodistukset eivät ole pääomaturvattuja, joten sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan, mikäli luottovastuuaikana viiteyhtiöitä ajautuu luottovastuutapahtumaan. Jos viiteyhtiöissä tapahtuu luottovastuutapahtumia, vähentää kunkin viiteyhtiön luottovastuutapahtuma koronalaista ja eräpäivänä palautettavaa nimellispääomaa noin 1,33 prosenttiyksiköllä alkuperäisestä nimellispääomasta laskettuna. Nimellispääoma menetetään kokonaisuudessaan, jos viiteindeksin kaikissa viiteyhtiöissä tapahtuu luottovastuutapahtuma luottovastuuaikana. Luottovastuutapahtuman toteaminen ja takaisinsaantiarvon määrittäminen tapahtuvat markkinaehtoisesti ja perustuvat viimeksi voimaantulleisiin ISDA:n (International Swap and Derivatives Association) määritelmiin (ks. lisätietoa sivulta 10). Luottovastuutapahtuman jälkeen ISDA määrittelee luottojohdannaismarkkinoilla takaisinsaantiarvon, joka on välillä %. Korkotodistus Eurooppa High Yield 7/2021:n pääomanpalautusta ja laskennallista nimellispääoma laskettaessa sovelletaan kuitenkin nollapalautusastetta, jolloin jokaisen viiteyhtiön vaikutus on 1/75 (eli noin 1,33 prosenttiyksikköä). Sijoituspäätöstä tehdessään sijoittajan tulee ottaa huomioon viiteyhtiöihin ja liikkeeseenlaskijaan liittyvä kokonaisriski sijoitussalkussaan. Markit itraxx Europe Crossover -indeksin eri sarjoissa luottovastuutapahtumaan ajautuneiden viiteyhtiöiden lukumäärät. Indeksin sarja Luottovastuutapahtumaan ajautuneiden viiteyhtiöiden lukumäärä Liikkeeseenlaskijariski Korkotodistukseen liittyy riski liikkeeseenlaskijan, Nordea Pankki Suomi Oyj:n, takaisinmaksukyvystä. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvällä riskillä tarkoitetaan riskiä, että liikkeeseenlaskija tulee maksukyvyttömäksi, eikä pysty vastaamaan sitoumuksistaan. Sijoittaja voi liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyyden johdosta menettää sijoittamansa nimellispääoman sekä mahdollisen tuoton osittain tai kokonaan. Nordea Pankki Suomi Oyj:n luottoluokitukset ovat Aa3 (Moody s, vakaat näkymät) ja AA- (Standard & Poor s, negatiiviset näkymät). Lainalle ei ole asetettu erillistä vakuutta. 12

13 Ylikurssiriski Mahdollista ylikurssia eli lainan nimellisarvon ylittävää merkintähinnan osaa ei palauteta. Jälkimarkkinariski Jos sijoittaja myy korkotodistuksen jälkimarkkinoilla ennen eräpäivää, takaisinostohinta voi olla yli tai alle nimellisarvon. Normaaleissa markkinaolosuhteissa Nordea Pankki Suomi Oyj tarjoaa jälkimarkkinahinnan euron ja sen ylittäville nimellismäärille. Korkotodistuksilla voi käydä jälkimarkkinakauppaa myös Helsingin Pörssin Nasdaq OMX Structured Products Retail -listalla. Erityistilanteet Nordea saattaa joutua markkinahäiriöiden tai muiden erityistapausten yhteydessä muuttamaan laskentatapoja tai vaihtamaan kohde-etuuden. Nordea voi tehdä Ohjelmaesitteessä määriteltyjen erityistapausten yhteydessä ehtoihin muutoksia, jotka ovat Nordean arvion mukaan välttämättömiä. Jos Nordea arvioi, että muutosten tekeminen tai kohde-etuuden vaihtaminen ei ole kohtuullinen vaihtoehto, Nordea voi laskea tuoton ennenaikaisesti. Tällaisessa tapauksessa sijoittajalle maksetaan jäljellä olevana laina-aikana markkinaehtoista korkoa pääomalle, joka voi olla suurempi tai pienempi kuin nimellisarvo. Sijoittajien korvausrahasto Sijoittajien korvausrahasto ei korvaa sellaisia tappioita, jotka johtuvat lainan sijoitusriskistä, esimerkiksi liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyydestä tai kurssimuutoksista, eikä asiakkaan virheellisistä sijoituspäätöksistä johtuvia menetyksiä. Luottokelpoisuuden arviointi Viiteyhtiöiden luottokelpoisuutta voidaan arvioida luottoluokituksen avulla. Yleisimmät luottoluokituksen myöntäjät ovat Standard & Poor s ja Moody s, joiden luottoluokituksia ja luottoriskiasteikkoja (ks. alla) on käytetty tässäkin markkinointimateriaalissa. Luokitusten lyhyt suomenkielinen kuvaus on Nordea Marketsin laatima. KESKIMÄÄRÄINEN RISKI.* Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoman palautus riippuu markkinoiden kehityksestä esimerkiksi viiteyhtiöiden osakkeiden markkina-arvon kehityksestä tai viiteyhtiöiden luottovastuutapahtumien lukumäärästä sekä liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Mahdollinen nimellispääoman palautus ei kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. Standard & Poor's Moody's Luokituksen kuvaus AAA Aaa Erittäin vahva Vakavarainen viiteyhtiö AA Aa Vahva A A Vahva, mutta joitakin heikkouksia BBB Baa Melko vahva, mutta joitakin heikkouksia BB Baa Kelvollinen, mutta joitakin heikkouksia Riskiluokan viiteyhtiö B Baa Selvästi kohonnut riskitaso CCC Caa Spekulatiivinen CC-C Ca Lähellä maksuhäiriötä D C Maksuhäiriö * Perustuu Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistyksen 3-portaiseen riskiasteikkoon, jossa riskiluokitus 1 kuvastaa vähäriskisintä sijoitustuotetta ja 3 kaikista riskisintä sijoitustuotetta. 13

14 Korkotodistus Eurooppa High Yield 7/2021:n yleiset tiedot Merkintäaika Merkintäpaikat Merkintähinta Minimimerkintä Merkinnän voi tehdä Nordea Private Bankingissa, Nordean sijoitusasiantuntijoilla, pankkitunnuksilla Nordean asiakaspalvelussa puh (pvm/mpm), verkkopankissa osoitteessa sekä Helsingin Pörssissä Nasdaq OMX Structured Products Retail -listalla. Vaihtuva, noin 100 % ( tilanteen mukaan) euroa Liikkeeseenlasku Liikkeeseenlaskija Lainanumero ja ISIN Nordea Pankki Suomi Oyj, luottoluokitukset Aa3 (Moody s, vakaat näkymät) ja AA- (Standard & Poor s, negatiiviset näkymät). B299 ja FI Eräpäivä Viiteindeksi Markit itraxx Europe Crossover -indeksin sarjan 25 viiteyhtiöt, joita on liikkeeseenlaskuhetkellä 75. Korko Laskennallinen nimellispääoma Pääomanpalautus Luottovastuuaika Strukturointikustannus Jälkimarkkinat Listaus Verotus Säilytys Vakuus Liikkeeseenlaskun peruutus Nimellispääomalle maksetaan neljännesvuosittain korkoa, joka on euribor 3kk + 4,20 % vuotuista korkoa (viimeisen korkojakson korko on euribor 1 kk + 4,20 %). Korkoa maksetaan laskennalliselle nimellispääomalle. Ensimmäinen korkojakso alkaa ja päättyy Tämän jälkeen korkojaksot ovat kolmen kuukauden pituisia. Viimeinen korkojakso alkaa ja päättyy eräpäivänä. Koronmaksupäivät ovat neljännesvuosittain 20. maaliskuuta, 20. kesäkuuta, 20. syyskuuta ja 20. joulukuuta. Korkoa maksetaan laskennalliselle nimellispääomalle. Mikäli viiteyhtiöissä tapahtuu luottovastuutapahtumia, laskee kunkin viiteyhtiön luottovastuutapahtuma laskennallista nimellispääomaa noin 1,33 prosenttiyksiköllä (1/75) alkuperäisestä nimellisarvosta laskettuna. Luottovastuutapahtuma laskee laskennallista nimellispääomaa vasta vahvistetulta luottovastuutapahtumapäivältä sekä sen jälkeiseltä ajalta. Luottovastuutapahtuman jälkeen tuleville korkojaksoille maksetaan korkoa ainoastaan laskennalliselle nimellispääomalle. Luottovastuutapahtumien vaikutus laskennalliseen nimellispääomaan on esitetty lähtöhetken 75 viiteyhtiön tapauksessa. Yleisen markkinakäytännön mukaisesti liikkeeseenlaskija pidättää oikeuden muuttaa viiteyhtiöiden lukumäärää sekä niiden painoja viiteindeksissä, mikäli luottovastuuaikana viiteyhtiöissä tapahtuu yritysjärjestelyitä, joita ovat esimerkiksi viiteyhtiön jakautuminen ja sulautuminen. Näiden seurauksena viiteyhtiöiden lukumäärä ja painot viiteindeksissä voivat nousta tai laskea, mikä vaikuttaa lainan laskennallisen nimellispääoman ja erääntymisarvon laskentaan. Sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. Liikkeeseenlaskija maksaa sijoitetun nimellispääoman eräpäivänä takaisin kokonaisuudessaan, mikäli viiteyhtiöissä ei ole tapahtunut luottovastuutapahtumia luottovastuuaikana. Mikäli viiteyhtiöissä tapahtuu luottovastuutapahtumia, vähentää kunkin viiteyhtiön luottovastuutapahtuma eräpäivänä maksettavaa määrää noin 1,33 prosenttiyksiköllä (1/75) alkuperäisestä nimellispääomasta laskettuna. Nimellispääoma menetetään kokonaan, mikäli kaikissa viiteyhtiöissä tapahtuu luottovastuutapahtuma. Liikkeeseenlaskijalla on oikeus alentaa velkakirjan nimellisarvoa kunkin viiteyhtiön luottovastuutapahtuman jälkeen. Mahdollista ylikurssia ei palauteta. Lainaan liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Luottovastuuaika on välinen ajanjakso. Luottovastuutapahtuman toteamiseksi viiteyhtiön tilannetta voidaan kuitenkin tarkastella taannehtivasti 60 päivän ajalta ennen varsinaisen luottovastuuajan alkamista kansainvälisen markkinakäytännön mukaisesti. Liikkeeseenlaskijalla on myös oikeus ilmoittaa sellaisesta luottovastuutapahtumasta, joka on tapahtunut luottovastuuaikana, mutta joka on tullut liikkeeseenlaskijan tietoon vasta luottovastuuajan jälkeen, kuitenkin viimeistään kahden viikon kuluttua luottovastuuajan päättymisestä. Lisää luottovastuutapahtumista sivuilla 10 ja 12. Merkintähinta sisältää 3,0 prosentin strukturointikustannuksen, joka vastaa noin 0,6 prosentin vuotuista kustannusta, mikäli korkotodistus myydään heti ostohetken jälkeen. Strukturointikustannus perustuu lainan sisältämien korko- ja johdannaissijoitusten arvoille arvostuspäivänä Strukturointikustannus sisältää kaikki liikkeeseenlaskijalle lainasta aiheutuvat kulut, kuten liikkeeseenlasku-, lisenssi-, materiaali- ja markkinointikustannukset. Liikkeeseenlaskija ei peri lainasta erillistä merkintäpalkkiota eikä erillisiä säilytyskustannuksia. Normaaleissa markkinaolosuhteissa Nordea Pankki Suomi Oyj antaa takaisinostohinnan euron ja sen ylittäville nimellismäärille. Takaisinostohinta voi olla yli tai alle nimellisarvon. Laina listataan julkisen kaupankäynnin kohteeksi Helsingin Pörssin Nasdaq OMX Structured Products Retail -listalle. Mahdollinen tuotto on Suomessa yleisesti verovelvolliselle luonnolliselle henkilölle ja kotimaiselle kuolinpesälle korkotulon lähdeveron alaista tuloa voimassa olevan lain mukaan. Säilyttämisestä peritään mahdollinen maksu kulloinkin voimassa olevan hinnaston mukaisesti. Lainoille ei ole asetettu erillistä vakuutta. Liikkeeseenlaskijalla on oikeus peruuttaa liikkeeseenlasku perustuen muutoksiin taloudellisissa olosuhteissa, merkintävilkkauden jäädessä alhaiseksi, tai jos tapahtuu jotain sellaista, mikä liikkeeseenlaskijan harkinnan mukaan voi vaarantaa järjestelyn onnistumisen. 14

15 15

16 Korkotodistus Pohjois-Amerikka High Yield 7/2021 Korkotodistus Pohjois-Amerikka High Yield 7/2021 on Nordea Pankki Suomi Oyj:n liikkeeseenlaskema noin viiden vuoden mittainen joukkovelkakirjalaina. Sijoitus kohdistuu pohjoisamerikkalaisten korkeamman luottoriskin (ns. high yield) omaavien yhtiöiden luottoriskiin. Kohde-etuutena on 100 viiteyhtiöstä koostuva Markit CDX North America High Yield -luottoriski-indeksin sarja 26, joka on hajautettu niin toimialojen kuin maidenkin suhteen. Korkotodistuksen avulla saavutetaan hyvin hajautettu luottoriskisijoitus yhdellä ainoalla sijoituksella. Korkotodistukselle maksetaan neljännesvuosittain vaihtuvaa korkoa euribor 3 kk + 5,50 % (vuotuista korkoa, viimeisen korkojakson korko on euribor 1 kk + 5,50 %). Sijoitus ei ole pääomaturvattu, eli sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. Korkoa kerryttävä ja eräpäivänä palautettava nimellispääoma riippuu kohde-etuutena olevan luottoriski-indeksin luottovastuutapahtumista. Sijoitukseen liittyy lisäksi riski liikkeeseenlaskijan maksukyvystä. Kohde-etuutena oleva viiteindeksi* Korkotodistus Pohjois-Amerikka High Yield 7/2021:n tuotto ja nimellispääoman palautus määräytyvät Markit CDX North America High Yield -indeksin sarjan 26 perusteella. Viiteindeksi koostuu 100 pohjoisamerikkalaisesta yhtiöstä, joiden luottoluokitus on heikompi kuin BBB-/ Baa3. Viiteindeksillä käydään aktiivisesti kauppaa johdannaismarkkinoilla ja riittävän likviditeetin varmistamiseksi indeksistä julkistetaan uusi sarja aina puolivuosittain maalis- ja syyskuussa. Uusin sarja 26 on julkistettu maaliskuussa Viiteindeksin yhtiöt ovat jakautuneet kattavasti niin toimialan, maan kuin luottoluokituksenkin suhteen. Kolme suurinta toimialaa ovat kuluttajapalvelut, perusteollisuus ja rahoitus, joihin lukeutuu noin 51,0 % viiteindeksin yhtiöistä. Maiden suhteen ylivoimaisesti suurin edustus on Yhdysvalloilla, josta tulee peräti 93 indeksin sadasta viiteyhtiöstä. Luottoluokituksista kolme yleisintä ovat B+, BB- ja BB+, joihin lukeutuu noin 52,0 % viiteindeksin yhtiöistä. * Viiteindeksin yhtiöt indeksin julkaisuhetkellä Maa-, toimiala- ja luottoluokitusjakaumat perustuvat Bloombergista koostettuun dataan

17 Viiteindeksin toimialajaukauma Viiteindeksin luottoluokitusjaukauma Kuluttajapalvelut 23,0 % Perusteollisuus 15,0 % Rahoitus 13,0 % Energia 11,0 % Kuluttajatuotteet 10,0 % Teknologia 6,0 % Telekommunikaatiopalvelut 6,0 % Terveydenhuolto 6,0 % Perusmateriaalit 5,0 % Peruspalvelut 5,0 % BB- 22,0 % B 18,0 % B+ 16,0 % BB+ 10,0 % BB 10,0 % B- 8,0 % N/A 6,0 % CCC 6,0 % CCC+ 4,0 % Viiteindeksin maajaukauma Yhdysvallat 93,0 % Kanada 4,0 % Liberia 1,0 % Caymansaaret 1,0 % Bermuda 1,0 % 17

18 Markit CDX North America High Yield -sarjan 26 viiteyhtiöt Viiteyhtiö Paino indeksissä Toimiala Maa Luottoluokitus ADVANCED MICRO DEVICES, INC. 1,000 % Teknologia Yhdysvallat CCC+ AK Steel Corporation 1,000 % Perusmateriaalit Yhdysvallat B- Alcatel-Lucent USA Inc. 1,000 % Teknologia Yhdysvallat B- Ally Financial Inc. 1,000 % Rahoitus Yhdysvallat BB- American Axle & Manufacturing, Inc. 1,000 % Kuluttajatuotteet Yhdysvallat B+ Amkor Technology, Inc. 1,000 % Teknologia Yhdysvallat B+ Aramark Services, Inc. 1,000 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat BB- Avis Budget Group, Inc. 1,000 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat N/A Avon Products, Inc. 1,000 % Kuluttajatuotteet Yhdysvallat B Ball Corporation 1,000 % Perustellisuus Yhdysvallat BB+ BEAZER HOMES USA, INC. 1,000 % Kuluttajatuotteet Yhdysvallat B- BOMBARDIER INC. 1,000 % Perustellisuus Kanada B Boyd Gaming Corporation 1,000 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat B CalAtlantic Group, Inc. 1,000 % Kuluttajatuotteet Yhdysvallat BB CALIFORNIA RESOURCES CORPORATION 1,000 % Energia Yhdysvallat CCC+ Calpine Corporation 1,000 % Peruspalvelut Yhdysvallat B+ CCO Holdings, LLC 1,000 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat N/A CenturyLink, Inc. 1,000 % Telekommunikaatiopalvelut Yhdysvallat BB Chesapeake Energy Corporation 1,000 % Energia Yhdysvallat CCC CIT Group Inc. 1,000 % Rahoitus Yhdysvallat B+ Communications Sales & Leasing, Inc. 1,000 % Rahoitus Yhdysvallat N/A Community Health Systems, Inc. 1,000 % Terveydenhuolto Yhdysvallat B+ CSC Holdings, LLC 1,000 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat BB- D.R. Horton, Inc. 1,000 % Kuluttajatuotteet Yhdysvallat BB+ DaVita HealthCare Partners Inc. 1,000 % Terveydenhuolto Yhdysvallat BB- Dell Inc. 1,000 % Teknologia Yhdysvallat BB DELUXE CORPORATION 1,000 % Perustellisuus Yhdysvallat BB DISH DBS Corporation 1,000 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat BB- Dynegy Inc. 1,000 % Peruspalvelut Yhdysvallat B Energy Transfer Equity, L.P. 1,000 % Energia Yhdysvallat BB Equinix, Inc. 1,000 % Teknologia Yhdysvallat BB- First Data Corporation 1,000 % Perustellisuus Yhdysvallat B FRONTIER COMMUNICATIONS CORPORATION 1,000 % Telekommunikaatiopalvelut Yhdysvallat BB- Genworth Holdings, Inc. 1,000 % Rahoitus Yhdysvallat B HCA Inc. 1,000 % Terveydenhuolto Yhdysvallat B+ HD SUPPLY, INC. 1,000 % Perustellisuus Yhdysvallat B iheartcommunications, Inc. 1,000 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat CCC INTERNATIONAL LEASE FINANCE CORPORATION 1,000 % Perustellisuus Yhdysvallat BB istar Inc. 1,000 % Rahoitus Yhdysvallat B J. C. Penney Company, Inc. 1,000 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat CCC K. Hovnanian Enterprises, Inc. 1,000 % Kuluttajatuotteet Yhdysvallat CCC KB HOME 1,000 % Kuluttajatuotteet Yhdysvallat B L Brands, Inc. 1,000 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat BB+ Lennar Corporation 1,000 % Kuluttajatuotteet Yhdysvallat BB Level 3 Communications, Inc. 1,000 % Telekommunikaatiopalvelut Yhdysvallat BB- Liberty Interactive LLC 1,000 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat BB- MBIA Insurance Corporation 1,000 % Rahoitus Yhdysvallat N/A Meritor, Inc. 1,000 % Kuluttajatuotteet Yhdysvallat B+ MGIC Investment Corporation 1,000 % Rahoitus Yhdysvallat B+ 18

19 Viiteyhtiö Paino indeksissä Toimiala Maa Luottoluokitus MGM Resorts International 1,000 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat B Navient Corporation 1,000 % Rahoitus Yhdysvallat BB- New Albertson's, Inc. 1,000 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat B+ NOVA Chemicals Corporation 1,000 % Perusmateriaalit Kanada BB+ NRG Energy, Inc. 1,000 % Peruspalvelut Yhdysvallat BB- Olin Corporation 1,000 % Perusmateriaalit Yhdysvallat BB+ Owens-Illinois, Inc. 1,000 % Perustellisuus Yhdysvallat BB- Pactiv LLC 1,000 % Perustellisuus Yhdysvallat CCC Parker Drilling Company 1,000 % Energia Yhdysvallat B- PHH Corporation 1,000 % Rahoitus Yhdysvallat B+ PolyOne Corporation 1,000 % Perusmateriaalit Yhdysvallat BB PulteGroup, Inc. 1,000 % Kuluttajatuotteet Yhdysvallat BB+ R.R. Donnelley & Sons Company 1,000 % Perustellisuus Yhdysvallat BB- Radian Group Inc. 1,000 % Rahoitus Yhdysvallat BB- Realogy Group LLC 1,000 % Rahoitus Yhdysvallat N/A Rite Aid Corporation 1,000 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat B ROYAL CARIBBEAN CRUISES LTD. 1,000 % Kuluttajapalvelut Liberia BB+ SABINE PASS LIQUEFACTION, LLC 1,000 % Energia Yhdysvallat BB- Safeway Inc. 1,000 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat B Sanmina Corporation 1,000 % Perustellisuus Yhdysvallat BB Sealed Air Corporation 1,000 % Perustellisuus Yhdysvallat BB- SEARS ROEBUCK ACCEPTANCE CORP. 1,000 % Rahoitus Yhdysvallat CCC Springleaf Finance Corporation 1,000 % Rahoitus Yhdysvallat B- Sprint Communications, Inc. 1,000 % Telekommunikaatiopalvelut Yhdysvallat B SUPERVALU INC. 1,000 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat B+ Talen Energy Supply, LLC 1,000 % Peruspalvelut Yhdysvallat B+ Targa Resources Partners LP 1,000 % Energia Yhdysvallat N/A Teck Resources Limited 1,000 % Energia Kanada B- TEGNA Inc. 1,000 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat BB+ TENET HEALTHCARE CORPORATION 1,000 % Terveydenhuolto Yhdysvallat B Tesoro Corporation 1,000 % Energia Yhdysvallat BB+ THE ADT CORPORATION 1,000 % Perustellisuus Yhdysvallat BB- The AES Corporation 1,000 % Peruspalvelut Yhdysvallat BB- THE HERTZ CORPORATION 1,000 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat B+ THE McCLATCHY COMPANY 1,000 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat CCC+ The Neiman Marcus Group LLC 1,000 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat B- The New York Times Company 1,000 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat B+ T-Mobile USA, Inc. 1,000 % Telekommunikaatiopalvelut Yhdysvallat BB- TOYS "R" US, INC. 1,000 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat B- TransDigm Inc. 1,000 % Perustellisuus Yhdysvallat B Transocean Inc. 1,000 % Energia Caymansaaret B Unisys Corporation 1,000 % Teknologia Yhdysvallat B UNITED RENTALS (NORTH AMERICA), INC. 1,000 % Perustellisuus Yhdysvallat BB- UNITED STATES STEEL CORPORATION 1,000 % Perusmateriaalit Yhdysvallat B Universal Health Services, Inc. 1,000 % Terveydenhuolto Yhdysvallat BB+ VALEANT PHARMACEUTICALS INTERNATIONAL, INC. 1,000 % Terveydenhuolto Kanada B+ Vulcan Materials Company 1,000 % Perustellisuus Yhdysvallat BB Weatherford International Ltd. 1,000 % Energia Bermuda BB- Whiting Petroleum Corporation 1,000 % Energia Yhdysvallat CCC+ Windstream Services, LLC 1,000 % Telekommunikaatiopalvelut Yhdysvallat B+ YUM! Brands, Inc. 1,000 % Kuluttajapalvelut Yhdysvallat BB- Taulukon lähteet: Markit ja Bloomberg. Taulukossa on listattu viiteyhtiöt julkistuspäivänä Taulukon luottoluokitussarakkeessa on viiteyhtiöiden alin luottoluokitus Standard & Poor'sin ja Moody'sin luokituksista Luottoluokitukset on esitetty käyttäen Standard & Poor sin asteikkoa. 19

20 Korkotodistus Pohjois-Amerikka High Yield 7/2021:n tuotonlaskenta ja pääomanpalautus Korkotodistukselle maksetaan neljännesvuosittain euribor 3 kk -korkoa lisättyä kiinteällä lisäkorolla 5,50 % (viimeisen korkojakson korko on euribor 1 kk + 5,50 %). Korko on vuotuista korkoa ja euribor-sidonnaisena se mukautuu kulloinkin vallitsevaan korkotilanteeseen.* Korkoa maksetaan koko nimellispääomalle, mikäli yhdessäkään viiteyhtiössä ei tapahdu luottovastuutapahtumaa luottovastuuaikana. Jokaisen viiteyhtiön luottovastuutapahtuma laskee tuotonlaskennassa käytettävää laskennallista nimellispääomaa viiteyhtiön indeksipainon verran. Luottovastuutapahtuman vaikutus tuotonlaskennassa huomioidaan sen vahvistetusta tapahtumapäivästä alkaen. Korkotodistus ei ole pääomaturvattu, eli sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. Kunkin viiteyhtiön luottovastuutapahtuma laskee eräpäivänä palautettavan nimellispääoman määrää 1,00 prosenttiyksiköllä alkuperäisestä nimellispääomasta laskettuna. Jos esimerkiksi yhdessä viiteindeksin yhtiössä tapahtuu luottovastuutapahtuma, maksetaan korkoa sen jälkeen alentuneelle laskennalliselle nimellispääomalle, joka on 99,00 % alkuperäisestä nimellispääomasta. Lisäksi tällöin eräpäivänä palautetaan 99,00 % alkuperäisestä nimellispääomasta. Mikäli viiteindeksin kaikissa yhtiöissä tapahtuu luottovastuutapahtuma, nimellispääoma menetetään kokonaisuudessaan. Lisätietoja Korkotodistuksen riskeistä on sivulla 22. Mitä tarkoitetaan luottovastuutapahtumalla? Korkotodistusten yhteydessä luottovastuutapahtumalla tarkoitetaan viiteyhtiön konkurssia, vakavaa maksuhäiriötä tai valtiollista interventiota (pankin tai rahoituslaitoksen tapauksessa). Tarkemmin ottaen luottovastuutapahtumia ovat: Konkurssi eli maksukyvyttömyys. Vakava maksuhäiriö, eli yhtiö ei ole pystynyt maksamaan vähintään miljoonan Yhdysvaltain dollarin suuruista velkaa. Mikäli viiteyhtiö on pankki tai muu rahoituslaitos, on myös valtiollinen interventio mahdollista. Valtiollisessa interventiossa vähintään 10 miljoonan Yhdysvaltain dollarin suuruista velkaa muutetaan valtiollisen viranomaisen toimesta, esim. velkojien oikeuksia heikentämällä, pakkolunastuksella, siirrolla tai muulla edunsaajan vaihdolla, pakollisella peruutuksella, muunnolla tai vaihdolla. Luottovastuutapahtuman toteaminen tapahtuu markkinaehtoisesti ja perustuu viimeksi voimaantulleisiin ISDA:n (international Swap and Derivatives Association) määritelmiin. Luottovastuuaika on ja välinen aika. Luottovastuutapahtuman toteamiseksi viiteyhtiöiden tilannetta voidaan kuitenkin tarkastella taannehtivasti 60 kalenteripäivän ajalta ennen varsinaisen luottovastuuajan alkamista kansainvälisen markkinakäytännön mukaisesti. * Mahdollinen negatiivinen euribor 3 kk -korko laskee sijoittajalle maksettavaa korkoa negatiivisen koron verran. Sijoittajan vastaanottama kokonaiskorko (= euribor 3 kk + kiinteä lisäkorko) on kuitenkin aina vähintään nolla. Viimeisellä korkojaksolla ( ) viitekorkona käytetään euribor 1 kk -korkoa. 20

21 Havainnollistava kuva Korkotodistuksen korkotuotoista ja pääomanpalautuksesta tilanteessa, jossa yksikään viiteyhtiöistä ei ajaudu luottovastuutapahtumaan. Vuosi 1 Vuosi 2 Vuosi 3 Vuosi 4 Vuosi 5 Neljännesvuosittainen korkotuotto Neljännesvuosittainen korkotuotto Neljännesvuosittainen korkotuotto Neljännesvuosittainen korkotuotto Neljännesvuosittainen korkotuotto Esimerkkejä Korkotodistus Pohjois-Amerikka High Yield 7/2021:n tuotonlaskennasta ja nimellispääoman palautuksesta* + Nimellispääoma Positiivinen skenaario: Viiteyhtiöissä ei tapahdu luottovastuutapahtumia Sijoituksen nimellispääoma on euroa. Viiteyhtiöissä ei tapahdu luottovastuutapahtumia. Nimellispääomalle maksetaan neljännesvuosittain euribor 3 kk + 5,50 % vuotuista korkoa. Viimeisellä korkojaksolla korko on euribor 1 kk + 5,50 % vuotuista korkoa. Eräpäivänä liikkeeseenlaskija maksaa sijoittajalle takaisin alkuperäisen nimellispääoman. Neutraali skenaario: Kahdessatoista viiteyhtiössä tapahtuu luottovastuutapahtuma Sijoituksen nimellispääoma on euroa. Kahdessatoista viiteyhtiössä tapahtuu luottovastuutapahtuma heti kolmannen vuoden alussa. Kahden ensimmäisen vuoden ajan korkotuottoa maksetaan koko nimellispääomalle. Luottovastuutapahtumista johtuen kolmannen vuoden alussa tuotonlaskennassa käytettävä nimellispääoma laskee 88,00 prosenttiin (= 100 % 12 * 1,00 %). Vuosina 3 5 korkoa maksetaan alentuneelle nimellispääomalle. Eräpäivänä nimellispääomasta palautetaan 88,00 % (eli noin 880,00 euroa). Huonoin mahdollinen skenaario: Kaikissa viiteyhtiöissä tapahtuu luottovastuutapahtuma Sijoituksen nimellispääoma on euroa. Kaikissa viiteyhtiöissä tapahtuu luottovastuutapahtuma Korkotodistuksen liikkeeseenlaskupäivänä. Sijoitukselle ei makseta tuottoa ja nimellispääoma menetetään kokonaisuudessaan. * Esimerkkien tiedot ovat ainoastaan esimerkinomaisia, eivätkä ne kuvasta sijoitustuotteiden historiallista tai odotettua kehitystä. Verotusta ei ole huomioitu. Sijoittajan saama efektiivinen tuotto riippuu lisäksi Korkotodistuksen ostohinnasta. 21

22 Korkotodistus Pohjois-Amerikka High Yield 7/2021:n riskeistä Kaikkiin sijoituksiin liittyy riski. Alla on esitetty tärkeimmät epävarmuustekijät ja riskit. Sijoittajan tulee ymmärtää, että sijoitus on monimutkainen tuote, jonka tuotto muodostuu monesta tekijästä. Markkinariski Korkotodistukset eivät ole pääomaturvattuja, joten sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan, mikäli luottovastuuaikana viiteyhtiöitä ajautuu luottovastuutapahtumaan. Jos viiteyhtiöissä tapahtuu luottovastuutapahtumia, vähentää kunkin viiteyhtiön luottovastuutapahtuma koronalaista ja eräpäivänä palautettavaa nimellispääomaa 1,00 prosenttiyksiköllä alkuperäisestä nimellispääomasta laskettuna. Nimellispääoma menetetään kokonaisuudessaan, jos viiteindeksin kaikissa viiteyhtiöissä tapahtuu luottovastuutapahtuma luottovastuuaikana. Luottovastuutapahtuman toteaminen ja takaisinsaantiarvon määrittäminen tapahtuvat markkinaehtoisesti ja perustuvat viimeksi voimaantulleisiin ISDA:n (International Swap and Derivatives Association) määritelmiin (ks. lisätietoa sivulta 20). Luottovastuutapahtuman jälkeen ISDA määrittelee luottojohdannaismarkkinoilla takaisinsaantiarvon, joka on välillä %. Korkotodistus Pohjois-Amerikka High Yield 7/2021:n pääomanpalautusta ja laskennallista nimellispääoma laskettaessa sovelletaan kuitenkin nollapalautusastetta, jolloin jokaisen viiteyhtiön vaikutus on 1/100 (eli 1,00 prosenttiyksikköä). Sijoituspäätöstä tehdessään sijoittajan tulee ottaa huomioon viiteyhtiöihin ja liikkeeseenlaskijaan liittyvä kokonaisriski sijoitussalkussaan. Markit CDX North America High Yield -indeksin eri sarjoissa luottovastuutapahtumaan ajautuneiden viiteyhtiöiden lukumäärät. Indeksin sarja Luottovastuutapahtumaan ajautuneiden viiteyhtiöiden lukumäärä Liikkeeseenlaskijariski Korkotodistukseen liittyy riski liikkeeseenlaskijan, Nordea Pankki Suomi Oyj:n, takaisinmaksukyvystä. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvällä riskillä tarkoitetaan riskiä, että liikkeeseenlaskija tulee maksukyvyttömäksi, eikä pysty vastaamaan sitoumuksistaan. Sijoittaja voi liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyyden johdosta menettää sijoittamansa nimellispääoman sekä mahdollisen tuoton osittain tai kokonaan. Nordea Pankki Suomi Oyj:n luottoluokitukset ovat Aa3 (Moody s, vakaat näkymät) ja AA- (Standard & Poor s, negatiiviset näkymät). Lainalle ei ole asetettu erillistä vakuutta. 22

23 Ylikurssiriski Mahdollista ylikurssia eli lainan nimellisarvon ylittävää merkintähinnan osaa ei palauteta. Jälkimarkkinariski Jos sijoittaja myy korkotodistuksen jälkimarkkinoilla ennen eräpäivää, takaisinostohinta voi olla yli tai alle nimellisarvon. Normaaleissa markkinaolosuhteissa Nordea Pankki Suomi Oyj tarjoaa jälkimarkkinahinnan euron ja sen ylittäville nimellismäärille. Korkotodistuksilla voi käydä jälkimarkkinakauppaa myös Helsingin Pörssin Nasdaq OMX Structured Products Retail -listalla. Erityistilanteet Nordea saattaa joutua markkinahäiriöiden tai muiden erityistapausten yhteydessä muuttamaan laskentatapoja tai vaihtamaan kohde-etuuden. Nordea voi tehdä Ohjelmaesitteessä määriteltyjen erityistapausten yhteydessä ehtoihin muutoksia, jotka ovat Nordean arvion mukaan välttämättömiä. Jos Nordea arvioi, että muutosten tekeminen tai kohde-etuuden vaihtaminen ei ole kohtuullinen vaihtoehto, Nordea voi laskea tuoton ennenaikaisesti. Tällaisessa tapauksessa sijoittajalle maksetaan jäljellä olevana laina-aikana markkinaehtoista korkoa pääomalle, joka voi olla suurempi tai pienempi kuin nimellisarvo. Sijoittajien korvausrahasto Sijoittajien korvausrahasto ei korvaa sellaisia tappioita, jotka johtuvat lainan sijoitusriskistä, esimerkiksi liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyydestä tai kurssimuutoksista, eikä asiakkaan virheellisistä sijoituspäätöksistä johtuvia menetyksiä. Luottokelpoisuuden arviointi Viiteyhtiöiden luottokelpoisuutta voidaan arvioida luottoluokituksen avulla. Yleisimmät luottoluokituksen myöntäjät ovat Standard & Poor s ja Moody s, joiden luottoluokituksia ja luottoriskiasteikkoja (ks. alla) on käytetty tässäkin markkinointimateriaalissa. Luokitusten lyhyt suomenkielinen kuvaus on Nordea Marketsin laatima. KESKIMÄÄRÄINEN RISKI.* Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoman palautus riippuu markkinoiden kehityksestä esimerkiksi viiteyhtiöiden osakkeiden markkina-arvon kehityksestä tai viiteyhtiöiden luottovastuutapahtumien lukumäärästä sekä liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Mahdollinen nimellispääoman palautus ei kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. Standard & Poor's Moody's Luokituksen kuvaus AAA Aaa Erittäin vahva Vakavarainen viiteyhtiö AA Aa Vahva A A Vahva, mutta joitakin heikkouksia BBB Baa Melko vahva, mutta joitakin heikkouksia BB Baa Kelvollinen, mutta joitakin heikkouksia Riskiluokan viiteyhtiö B Baa Selvästi kohonnut riskitaso CCC Caa Spekulatiivinen CC-C Ca Lähellä maksuhäiriötä D C Maksuhäiriö * Perustuu Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistyksen 3-portaiseen riskiasteikkoon, jossa riskiluokitus 1 kuvastaa vähäriskisintä sijoitustuotetta ja 3 kaikista riskisintä sijoitustuotetta. 23