SijoittajanTodistukset

Transkriptio

1 MARKKINOINTIMATERIAALI SijoittajanTodistukset Tartu markkinoiden mahdollisuuksiin B472 Osaketodistus Maailma Autocall Merkintäaika: Sijoitusaika: Enintään noin 5 vuotta Kohde-etuus: S&P 500-, Eurostoxx 50- ja Hong Kong Hang Seng China Enterprises - indeksit Tuotto: Vuosittain kertyvä muistikuponki 7,0 %* Minimimerkintä: euroa Ei pääomaturvaa * Mikäli heikoiten kehittyneen kohde-etuuden arvo on minä tahansa tarkastelupäivänä vähintään vuosittain määritellyllä kuponkitasolla (ks. tarkempaa tietoa sivulta 4), erääntyy laina seuraavana ennenaikaisena erääntymispäivänä ja sille maksetaan 7,0 prosentin muistikuponki kuluvalta tarkastelujaksolta, sekä kaikilta aiemmilta jaksoilta, joilta kuponkia ei vielä ole maksettu. Tuotonmaksu loppuu erääntymishetkeen. Muistikuponki on alustava. Lopullinen muistikuponki vahvistetaan ja se on vähintään 6,0 prosenttia. Mikäli muistikuponki jäisi alle 6,0 prosentin, liikkeeseenlasku perutaan.

2 Poliittista hälyä Osakekurssit ovat tämän vuoden aikana liikehtineet levottomasti. Kurssivaihtelun syynä ovat olleet huolet globaalista talouskasvusta ja pääasiassa poliittiset tapahtumat. Alkuvuonna erityisesti Kiinan talouskasvu epäilytti sijoittajia, ja alkukesän aikana Iso- Britannian Brexit-äänestyksen tulos oli sijoittajien ennakko-odotusten vastainen. Viimeisimpänä USA:n presidentinvaalit eivät menneet markkinoiden toiveiden mukaisesti. Mutta nämä huolenaiheet osoittautuivat ohimeneviksi. Markkinoiden nopean toipumisen taustalla on havahtuminen siihen, että talouskehitys on kaikesta huolimatta pysynyt myönteisenä. USA:n talous on edelleen vakaalla pohjalla, ja Euroopassa kasvu on jatkunut maltillisena. Jopa Japanin talous on reaalisesti katsottuna pysynyt lievän positiivisena, ja Kiinassa on kirjattu peräjälkeen kaksi vajaan seitsemän prosentin kasvuneljännestä. Eri talousindikaattorien mukaan merkkejä selvästä taantumasta ei ole havaittavissa, joten globaali talouskehitys tukee osakemarkkinoita jatkossakin. Myös yritysten tuloskehitys on auttanut osakekursseja nousemaan. Aiempien tuloskausien heikkous näyttää päättyneen: yritysten tulokset ovat pysyneet kasvussa, ja pitkään ongelmana ollut liikevaihdon jumiutuminen paikoilleen on kääntynyt kasvun puolelle. Korkosijoitukset eivät näkemyksemme mukaan tarjoa edelleenkään hyvää vaihtoehtoa osakkeille, ja siten pidämme osakkeet ylipainossa sijoitussuosituksissamme. Osaketodistus Maailma Autocall Osaketodistus Maailma Autocall on enintään noin viiden vuoden mittainen Nordea Pankki Suomi Oyj:n liikkeeseenlaskema pääomaturvaamaton joukkovelkakirjalaina, joka tarjoaa mielenkiintoisen mahdollisuuden sijoittaa kolmeen eri alueen osakeindeksiin. Vaihtoehto suorille osakesijoituksille Kohde-etuutena kolme tunnettua osakeindeksiä eri alueilta Mahdollisuus tuottoon myös markkinoiden laskiessa Suoja keskisuurta kurssilaskua vastaan Globaali talouskehitys tukee osakemarkkinoita jatkossakin Sisällys Sivu 3: Kohde-etuus Sivu 4: Tuotonlaskenta ja nimellispääoman palautus Sivu 6: Osaketodistuksen riskit Sivu 8: Keskeiset tiedot Lähde: Juha Kettinen Sijoitusstrategi, Nordean Varallisuudenhoito Marraskuu 2016

3 Kohde-etuus J oukkolainan tuotto ja takaisinmaksettava nimellispääoma perustuvat S&P 500 -, Eurostoxx 50 - ja Hong Kong Hang Seng -indeksien arvonkehitykseen sijoitusaikana. Indeksejä käytetään usein vastaavien alueiden ns. benchmark-indekseinä, sillä niiden katsotaan kuvaavan hyvin alueen yhtiöiden yleistä kehitystä. S&P 500 Jo 1940-luvun alussa kehitetty indeksi, joka kuvaa markkina-arvolla mitattuna 500 Yhdysvaltojen suurimman yhtiön kehitystä. Indeksin suurimpia yhtiöitä ovat muun muassa teknologiajätit Apple ja Microsoft. Teknologiayhtiöt ovat indeksin suurin toimiala terveydenhuollon ollessa toisiksi suurin. Eurostoxx 50 Eurostoxx 50 on euroalueen 50 suurimman yhtiön kehitystä kuvaava indeksi. Suurimmat yhtiöt ovat Total, Sanofi ja Siemens. Suurimmat toimialat ovat rahoitus ja teollisuus. Hong Kong Hang Seng China Enterprises Indeksi seuraa yhtiöiden, jotka ovat listattu sekä Hongkongin pörssissä että Hang Seng Mainland Composite -indeksissä, kehitystä. Indeksin suurimmat yhtiöt ovat Bank of China, China Construction Bank ja ICBC. Rahoitusalan yhtiöt kattavat ylivoimaisesti suurimman osan indeksistä, energiayhtiöiden ollessa toisiksi suurin toimiala. Lähde: Bloomberg Viiteindeksien arvonkehitys 8/2011 8/2016 Oheisessa on kuvattu kohde-etuutena olevien indeksien arvonkehitys ajalla Lähtötasot on indeksoitu sataan prosenttiin. Esitetyt tiedot perustuvat aiempaan arvonkehitykseen, jonka perusteella ei voi muodostaa luotettavia oletuksia tulevasta arvon- tai tuotonkehityksestä. Lähde: Bloomberg

4 Tuotonlaskenta ja nimellispääoman palautus J oukkolainan nimellispääoman palautus, tuotonmaksu sekä erääntymispäivä määräytyvät kohdeetuutena olevien indeksien arvonkehityksen mukaan. Tarkastelussa on aina huonoiten kehittynyt indeksi. Huonoiten kehittyneen indeksin arvonkehitystä tarkastellaan vuosittain. Mikäli kohde-etuuden arvo on minä tahansa tarkastelupäivänä vähintään vuosittain määritellyllä kuponkitasolla, erääntyy laina seuraavana ennenaikaisena erääntymispäivänä (noin 40 päivää tarkastelupäivästä) ja sille maksetaan 7,0 prosentin* muistikuponki kuluvalta tarkastelujaksolta, sekä kaikilta aiemmilta jaksoilta, joilta kuponkia ei vielä ole maksettu. Tuotonmaksu loppuu erääntymishetkeen. Ennenaikaisen erääntymisen yhteydessä sijoitettu nimellispääoma palautetaan kokonaisuudessaan. Alla olevassa taulukossa on lueteltu kuponkitasot jokaiselle vuodelle. Kuponkitaso on matalammalla tasolla joka vuosi. Mikäli sijoitus ei ole erääntynyt ennenaikaisesti, se erääntyy eräpäivänä. Mikäli huonoiten kehittyneen kohde-etuuden arvo on vähintään 70 % lähtötasostaan viimeisenä tarkastelupäivänä, palautetaan koko nimellispääoma eräpäivänä takaisin. Mikäli huonoiten kehittyneen kohde-etuuden arvo on alle 70 % lähtötasostaan viimeisenä tarkastelupäivänä, vähennetään eräpäivänä palautettavasta nimellispääomasta huonoiten kehittyneen kohde-etuuden prosentuaalista kurssilaskua vastaava määrä. Seuraavalla sivulla on esitetty tuotonlaskentaa havainnollistavia esimerkkiskenaarioita. Osaketodistus ei ole pääomaturvattu, eli sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. Vuosittain määritellyt kuponkitasot ja kuponki Tarkastelussa on huonoiten kehittynyt kohde-etuus suhteessa sen lähtötasoon. Huonoiten kehittyneen kohde-etuuden ollessa vähintään vuotuisella kuponkitasollaan minä tahansa vuonna, sijoitus erääntyy ennenaikaisesti ja sille maksetaan muistikuponki. Maksettavan kupongin suuruus riippuu siis erääntymisvuodesta. Vuosia liikkeeseenlaskusta Kuponkitaso Kuponki* 1 96 % lähtöarvosta 7,0 % 2 92 % lähtöarvosta 14,0 % 3 88 % lähtöarvosta 21,0 % 4 84 % lähtöarvosta 28,0 % 5 80 % lähtöarvosta 35,0 % * Muistikuponki on alustava. Lopullinen muistikuponki vahvistetaan ja se on vähintään 6,0 %. Mikäli muistikuponki jäisi alle 6,0 %, liikkeeseenlasku perutaan. 4

5 Tuotonlaskentaesimerkkejä* Päivä Erääntymistaso Kohde-etuus 1 Kohde-etuus 2 Kohde-etuus 3 Kuponki Pääomanpalautus Sijoitus erääntyy? Liikkeeseenlasku tarkastelu Ei 2. tarkastelu x 7,0 % 100 % Kyllä 3. tarkastelu tarkastelu tarkastelu Kupongit yhteensä: 14,0 % Vuotuinen tuotto: 6,4 % Päivä Erääntymistaso Kohde-etuus 1 Kohde-etuus 2 Kohde-etuus 3 Kuponki Pääomanpalautus Sijoitus erääntyy? Liikkeeseenlasku tarkastelu Ei 2. tarkastelu Ei 3. tarkastelu Ei 4. tarkastelu Ei 5. tarkastelu % Kyllä Kupongit yhteensä: 0,0 % Vuotuinen tuotto: 0,0 % Päivä Erääntymistaso Kohde-etuus 1 Kohde-etuus 2 Kohde-etuus 3 Kuponki Pääomanpalautus Sijoitus erääntyy? Liikkeeseenlasku tarkastelu Ei 2. tarkastelu Ei 3. tarkastelu Ei 4. tarkastelu Ei 5. tarkastelu % Kyllä Kupongit yhteensä: 0,0 % Vuotuinen tuotto: -100,0 % * Tuotonlaskennassa muistikupongiksi on oletettu 7,0 %. Verotusta ei ole huomioitu. Esimerkkien tiedot ovat ainoastaan esimerkinomaisia, eivätkä ne kuvasta tuotteen historiallista tai odotettua kehitystä. 5

6 Osaketodistuksen riskit Kaikkiin sijoituksiin liittyy riskejä. Alla on esitetty tärkeimmät epävarmuustekijät ja riskit. Sijoittajan tulee ymmärtää, että sijoitus on monimutkainen tuote, jonka tuotto muodostuu monesta tekijästä. Markkinariskit Osaketodistus ei ole pääomaturvattu, eli sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. Mikäli sijoitus ei ole erääntynyt ennenaikaisesti ja huonoiten kehittyneen kohde-etuuden arvo on viimeisenä tarkastelupäivänä alle 70 % lähtötasostaan, liikkeeseenlaskija vähentää eräpäivänä sijoittajalle palautettavasta nimellispääomasta huonoiten kehittyneen kohde-etuuden arvonkehityksen prosentuaalista laskua vastaavan määrän. Osaketodistuksen tuotonlaskennassa ei huomioida mahdollisia osinkoja. Mikäli sijoitus pidetään eräpäivään asti, siihen ei liity korko- ja valuuttariskiä. Mikäli sijoitus myydään ennen eräpäiväänsä, liittyy sijoitukseen riski korko- ja valuuttamarkkinoiden muutoksista. Liikkeeseenlaskijariski Osaketodistukseen liittyy riski liikkeeseenlaskijan, Nordea Pankki Suomi Oyj:n, takaisinmaksukyvystä. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvällä riskillä tarkoitetaan riskiä esimerkiksi siitä, että liikkeeseenlaskija ei pysty vastaamaan sitoumuksistaan konkurssitilanteessa. Sijoittaja voi liikkeeseenlaskijan mahdollisen maksukyvyttömyyden johdosta menettää sijoittamansa pääoman sekä mahdollisen tuoton osittain tai kokonaan. Nordean luottoluokitukset ovat Aa3 (Moody s, vakaat näkymät) ja AA (Standard & Poor s, negatiiviset näkymät). Lainalle ei ole asetettu vakuutta. tyyppiseksi sijoitukseksi. Normaaleissa markkinaolosuhteissa Nordea Pankki Suomi Oyj pyrkii kuitenkin tarjoamaan jälkimarkkinahinnan. Erityistilanteet Liikkeeseenlaskija saattaa joutua markkinahäiriöiden tai muiden erityistapausten yhteydessä muuttamaan laskentatapoja tai vaihtamaan kohdeetuuden. Liikkeeseenlaskija voi tehdä Ohjelmaesitteessä* määriteltyjen erityistapausten yhteydessä ehtoihin muutoksia, jotka ovat liikkeeseenlaskijan arvion mukaan välttämättömiä. J os liikkeeseenlaskija arvioi, että muutosten tekeminen tai kohdeetuuden vaihtaminen ei ole kohtuullinen vaihtoehto, liikkeeseenlaskija voi laskea tuoton ennenaikaisesti. Tällaisessa tapauksessa sijoittajalle maksetaan jäljellä olevana laina-aikana markkinaehtoista korkoa pääomalle, joka voi olla suurempi tai pienempi kuin nimellisarvo. Sijoittajien korvausrahasto Sijoittajien korvausrahasto ei korvaa sellaisia tappioita, jotka johtuvat lainan sijoitusriskistä, esimerkiksi liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyydestä tai kurssimuutoksista, eikä asiakkaan virheellisistä sijoituspäätöksistä johtuvia menetyksiä. Jälkimarkkinariski J os sijoittaja myy todistuksen jälkimarkkinoilla ennen eräpäivää, takaisinostohinta voi olla yli tai alle nimellisarvon. Sijoitus sopii parhaiten osta ja pidä - *Englanninkielinen Ohjelmaesite löytyy liikkeeseenlaskijan verkkosivuilta joukkolainat. 6

7 KESKIMÄÄRÄINEN RISKI*. Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoman palautus riippuu markkinoiden kehityksestä esimerkiksi viiteyhtiöiden osakkeiden markkina-arvon kehityksestä tai viiteyhtiöiden luottovastuutapahtumien lukumäärästä sekä liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Mahdollinen nimellispääoman palautus ei kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. VASTUUVARAUMA Nordea Markets on Nordea Bank Norge ASA:n, Nordea Bank AB:n (publ), Nordea Pankki Suomi Oyj:n ja Nordea Bank Danmark A/ S:n Markets-toimintojen yhteinen nimi. Oheiset tiedot on tarkoitettu taustatiedoksi vastaanottajan yksinomaiseen käyttöön. Annetut tiedot ja näkemykset edustavat Nordea Marketsin mielipidettä tiedotteessa mainittuna päivänä, ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Tämä markkinointimateriaali ei ole täydellinen kuvaus tuotteesta tai siihen liittyvistä riskeistä, eikä sitä tulisi pitää sellaisena tai käyttää ilman vastaanottajan omaa harkintaa. Oheisia tietoja ei ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi, tarjoukseksi tai kehotukseksi antaa tarjous rahoitusvälineen ostamisesta tai myymisestä. Annetut tiedot eivät liity kenenkään yksittäisen vastaanottajan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Ennen sijoitus- tai luotonottopäätöksen tekemistä on suositeltavaa hankkia kulloiseenkin tilanteeseen soveltuvia asiantuntijaneuvoja. On tärkeää muistaa, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevista tuotoista. Nordea Markets ei ole eikä pyri olemaan vero-, kirjanpito- tai lainopillinen neuvonantaja missään toimipaikassaan. Tätä asiakirjaa ei saa jäljentää, jakaa eikä julkaista missään tarkoituksessa ilman Nordea Marketsin etukäteen antamaa kirjallista lupaa. * Perustuu Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistyksen 3-portaiseen riskiasteikkoon, jossa riskiluokitus 1 kuvastaa vähäriskisintä sijoitustuotetta ja 3 kaikista riskisintä sijoitusta. 7

8 Keskeiset tiedot Merkintäaika: Merkintäpaikat: Merkinnän voi tehdä Nordea Pankki Suomi Oyj:n konttoreissa, Nordea Private Bankingissa, sekä pankkitunnuksilla Nordean asiakaspalvelussa puh (pvm/ mpm) ja verkkopankissa osoitteessa Liikkeeseenlasku: Liikkeeseenlaskija: Nordea Pankki Suomi Oyj, luottoluokitukset Aa3 (Moody s, vakaat näkymät) ja AA- (Standard & Poor s, negatiiviset näkymät). Minimimerkintä: euroa Yksikkökoko: euroa Merkintähinta: Kiinteä 100 % Lainanumero ja ISIN: B472, FI Eräpäivä ja ennenaikaiset erääntymispäivät: tai ennenaikaisen erääntymisen yhteydessä 3.1. vuosittain, alkaen Kohde-etuus: S&P 500-, Eurostoxx 50- ja Hong Kong Hang Seng China Enterprises -indeksit Lähtöarvo: Loppuarvo: Tarkastelupäivät: vuosittain, alkaen Kuponkitaso suhteessa lähtöarvoon: 1. tarkastelupäivä 96 %, 2. tarkastelupäivä 92 %, 3. tarkastelupäivä 88 %, 4. tarkastelupäivä 84 % ja 5. tarkastelupäivä 80 %. Ennenaikainen erääntyminen: Mikäli huonoiten kehittyneen kohde-etuuden arvo on minä tahansa tarkastelupäivänä vähintään kuponkitasolla (ks. yllä), erääntyy sijoitus seuraavana ennenaikaisena erääntymispäivänä ja sille maksetaan Tuotto ja nimellispääoma palautetaan. Tuotto: Mikäli huonoiten kehittyneen kohde-etuuden arvo on minä tahansa tarkastelupäivänä vähintään kuponkitasolla (ks. yllä), maksetaan sijoitukselle 7,0 prosentin muistikuponki (alustava, vähintään 6,0 %. Lopullinen muistikuponki vahvistetaan ) kuluvalta tarkastelujaksolta, sekä kaikilta aiemmilta jaksoilta, joilta kuponkia ei vielä ole maksettu. Nimellispääoman palautus: Sijoitus ei ole pääomaturvattu, eli sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. Mikäli sijoitus ei ole erääntynyt ennenaikaisesti, se erääntyy eräpäivänä. Mikäli huonoiten kehittyneen kohdeetuuden arvo on vähintään 70 % lähtötasostaan viimeisenä tarkastelupäivänä, maksetaan koko nimellispääoma eräpäivänä takaisin. Mikäli huonoiten kehittyneen kohdeetuuden arvo on alle 70 % lähtötasostaan viimeisenä tarkastelupäivänä, vähennetään palautettavasta nimellispääomasta huonoiten kehittyneen kohde-etuuden prosentuaalista kurssilaskua vastaava määrä. Lainaan liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Ylikurssia ei palauteta. Strukturointikustannus: Strukturointikustannus on noin 5,0 prosenttia, joka vastaa noin 1,0 prosentin vuotuista kustannusta, mikäli sijoitus pidetään eräpäivään asti. Kustannus sisältyy merkintähintaan, eli sitä ei vähennetä eräpäivänä maksettavasta tuotosta taikka eräpäivänä palautettavasta nimellispääomasta. Strukturointikustannus perustuu lainan sisältämien korko- ja johdannaissijoitusten arvoille arvostuspäivänä Strukturointikustannus sisältää kaikki liikkeeseenlaskijalle lainasta aiheutuvat kulut, kuten liikkeeseenlasku-, lisenssi-, materiaali- ja markkinointikustannukset. Liikkeeseenlaskija ei peri lainasta erillistä merkintäpalkkiota. Jälkimarkkinat: Nordea Pankki Suomi Oyj antaa lainoille normaaleissa markkinaolosuhteissa takaisinostohinnan, joka voi olla yli tai alle nimellisarvon. Verotus: Mahdollinen tuotto eräpäivänä on Suomessa yleisesti verovelvolliselle luonnolliselle henkilölle ja kotimaiselle kuolinpesälle korkotulon lähdeveronalaista tuloa voimassa olevan lain mukaan. Säilytys: Säilyttämisestä peritään mahdollinen maksu kulloinkin voimassa olevan hinnaston mukaisesti. Vakuus: Lainalle ei ole asetettu vakuutta. Liikkeeseenlaskun peruutus: Liikkeeseenlaskijalla on oikeus peruuttaa lainan liikkeeseenlasku perustuen muutoksiin taloudellisissa olosuhteissa, merkintävilkkauden jäädessä alhaiseksi, tai jos tapahtuu jotain sellaista, mikä liikkeeseenlaskijan harkinnan mukaan voi vaarantaa järjestelyn onnistumisen. Liikkeeseenlasku perutaan myös, mikäli muistikuponki jäisi alle 6,0 prosentin. Listaus: Lainalle ei haeta listausta. Laina B472 lasketaan liikkeeseen Nordea Pankki Suomi Oyj:n päivätyn ja sittemmin täydennetyn joukkolainaohjelman (Irlannista Suomen Finanssivalvonnalle esitedirektiivin mukaisesti ilmoitettu joukkovelkakirjaohjelma) puitteissa. Englanninkielinen ohjelmaesite löytyy liikkeeseenlaskijan verkkosivuilta Lainojen lopulliset ehdot ja ohjelmaesite ovat saatavissa myyjältä. Lainaehtojen englanninkielinen versio on sitova. Muut ovat käännöksiä englanninkielisestä. Mahdollisessa ristiriitatilanteessa sovelletaan englanninkielisiä lainaehtoja. 7

9 Markkinoiden nopean toipumisen taustalla on havahtuminen siihen, että talouskehitys on kaikesta huolimatta pysynyt myönteisenä. USA:n talous on edelleen vakaalla pohjalla, ja Euroopassa kasvu on jatkunut maltillisena. Jopa Japanin talous on reaalisesti katsottuna pysynyt lievän positiivisena, ja Kiinassa on kirjattu peräjälkeen kaksi vajaan seitsemän prosentin kasvuneljännestä. -Nordea Varallisuudenhoito, marraskuu

10 Muistiinpanot 9

11 Muistiinpanot 9

12 Nordea Pankki Suomi Satamaradankatu 5 FI Nordea Helsinki Merkinnän voi tehdä Nordea Pankki Suomi Oyj:n konttoreissa, Nordea Private Bankingissa, sekä pankkitunnuksilla Nordean asiakaspalvelussa puh (pvm/ mpm) ja verkkopankissa osoitteessa