LUOMME MENESTYS- TARINOITA

Transkriptio

1 LUOMME MENESTYS- TARINOITA Pirkanmaan osakesäästäjät CFO Tapio Tommia

2 Sisältö 1. Panostajan esittely 2. Sijoituskohteet 3. / Panosaja sijoituskohteena 2 5/19/2016

3 Panostajan esittely 3 5/19/2016

4 Panostaja omistaa ja kehittää suomalaisia PK-yrityksiä Panostaja Oyj on sijoitusyhtiö, joka toimii aktiivisena enemmistöomistaja suomalaisissa PK-yrityksissä Panostajan strategiana on ostaa menestyviä PK-yrityksiä, luoda näille yrityksille kasvuun perustuva omistajastrategia ja tukea ja mahdollistaa kasvun toteutuminen Panostaja tekee sijoitukset omasta taseesta tavoitteena pitkäjänteinen arvonluonti Perustettu vuonna PK-yritysten kehittämistä takana jo yli kolme vuosikymmentä Pääkonttori Tampereella. Panostaja-konsernissa työskentelee n henkilöä, emoyhtiössä 9 henkilöä Liikevaihto 148 milj. euroa Osake noteerattu NASDAQ OMX Helsingissä 4 5/19/2016

5 Panostajan toimintamalli Pk-yrityksen arvonluontipotentiaalin tunnistaminen ja sijoitusstrategian luominen Enemmistöosuuden ostaminen ja vähemmistöomistajien sitouttaminen Sijoitus omasta taseesta mahdollistaa omaehtoisen ja pitkäjänteisen omistushorisontin Ostettavien yritysten liikevaihto milj. euroa Sijoitusstrategian toimeenpano; kasvu, yritysostot ja operatiivinen tehokkuus Hallitus ja strategiatyö Liiketoiminnan ja johtamisen kehittäminen; aktiivinen tuki, työkalut ja järjestelmät Johdon osaamisen kehittäminen Jatkuva yrityskauppamarkkinan ja arvostustasojen seuranta Arvonnousun realisoiminen omistuksen myynnin yhteydessä Tavoitteena mahdollisimman hyvä tuotto sijoitetulle pääomalle

6 Panostajan sijoituskriteerit Suomalaiset yritykset > 50 % Enemmistöomistus m Liikevaihto10-30 miljoonaa euroa + Ennustettava positiivinen kassavirta Toimiala, jossa on merkittävää kasvupotentiaalia joko orgaanisen kasvun tai yritysostojen kautta TOP 3 Mahdollisuus saavuttaa merkittävä markkina-asema 6

7 Panostaja on pitkäaikainen omistaja 10 VUOTTA 1-5 VUOTTA Megaklinikka KotiSun Selog Grano Takoma Heatmasters Suomen Helakeskus KL-Varaosat Tyypillinen omistusaika on 5-10 vuotta Omistusaika määritellään omaehtoisesti omistajien keskuudessa ilman ulkopuolisia pakotteita Joustavuus omistusajassa mahdollistaa pitkäaikaisiin kehityshankkeisiin sitoutumisen 7

8 Sijoituskohteet 95 % % % % % % % 75 % Osakkuusyhtiöt: Muut omistukset: 8 Ecosir Group Oy 38,60 %, Spectra Yhtiöt Oy 39,0 % Rollock ja Juuri Partners

9 Flexim Panostajan omistuksessa Sijoitushypoteesi Turvallisuustoimiala on murroksessa. Toimialan tuotteet eivät tuo kilpailuetua. Teknologian kehittymisen myötä palveluilla voidaan aidosti tuottaa lisäarvoa asiakkaalle. Palvelu- ja teknologiapanostuksin sekä yritysostoin on mahdollista kasvattaa toimialalle johtava tekijä 2007 Arvonluonnin teemat Liikevaihto 8 m Tuotelähtöinen lukkoliikeketju Palvelut 1 2 Palveluliiketoiminnan kehitys Kasvu yritysostoin Omistajastrategiassa palvelukehitys keihäänkärkenä, joka vaati kulttuurimuutoksen Maantieteellisen peiton kasvattaminen ja oman teknologian hankkiminen mm. Bewator Oy (Flexim) 2009 Liikevaihto 34 m Toimialan innovatiivinen edelläkävijä Palvelut Painotus 3 4 Vahva tuotekehitys Johtamisen kehittäminen Vahva panostus omaan Safea tuoteperheeseen ja teknologiaan Asiantunteva hallitus ja johto. Kasvun mahdollistaminen ja hallitseminen Painotus

10 Flexim Panostajan omistuksessa jatkoa Liikevaihto ja liikevoitto-% omistusaikana Cagr 23 % 8,0 % 7,0 % 8/ ,0 % ,0 % on myynyt ,0 % ,0 % Flexim Security Oy:n ,0 % ,0 % Assa Abloy Oy:lle ,0 % Myyntivoitto* 9,0 m Liikevaihto Liikevoitto-% *Myyntivoitto peruskauppahinnasta

11 Sijoituskohteet 11 5/19/2016

12 Grano Grano on Suomen johtava digitaalisia painopalveluja tarjoava yritys Granon liikevaihto kasvoi yli 50 % Multiprinthankinnasta johtuen Yleinen markkinatilanne on edelleen haastava Multiprint-integraatioprosessi ja toimenpiteet synergiahyötyjen saamiseksi etenevät. Uusi strategia on luotu ja sen toteuttaminen on aloitettu Katsauskauden jälkeen digitaalista osaamista on vahvistettiin Luotta Oy:n yritysostolla ,0 3,0 2,0 1,0 0,0 + 54% 21,2 23,4 17,9 14,9 13,7 15,8 13,2 15,2 13, % 1,3 3,1 0,2 1,8 0,8 2,6 1,3 2,2 1, Liikevaihto Liikevoitto Liikevaihto 2016, m 21,2 +54 % Nettovelat 2016, m 34,7 Liikevoitto 2016, m 1,3 +68% Panostajan omistusosuus, % 51,

13 KotiSun Kotisun tarjoaa omakotitalojen LV- saneerauksia Markkinatilanne on katsauskaudella säilynyt normaalina. Tammikuun liikevaihtoa heikensi poikkeuksellisen kovat pakkaset Vertailukauden liikevoittoa rasittaa KotiSun Oy:n lisäkauppahinta-arvion ja tilinpäätöshetkellä tehdyn arvion erotus -0,5 milj. euroa Lokakuussa hankitun Pirkanmaan LVI-palvelu Oy:n viemäriliiketoiminta on saatu hyvin liikkeelle ja viemärisaneerausten tarjonta on aloitettu pääkaupunkiseudulla ,5 1,0 0,5 0,0 + 26% 6,5 6,8 6,0 5,8 5, % 1,2 1,4 1,0 1,1 0, Liikevaihto Liikevoitto Liikevaihto 2016, m 6,5 +26 % Nettovelat 2016, m 7,5 Liikevoitto 2016, m 1,2 +68 % Panostajan omistusosuus, % 58,

14 Megaklinikka Megaklinikkan tarjoaa hammashoitoa uudella toimintakonseptilla Tilanne alalla on jatkunut haastavana. Palveluiden käyttö katsauskauden aikana väheni Helsingissä yksityisellä alalla -6% vuoden takaisesta ja vuodenvaihteen KELA-korvausten lasku on osaltaan vaikuttanut asiakasmääriin. Uusi kuukausiohjelma on otettu hyvin vastaan, mutta alkuvaiheessaan se rasittaa katsauskauden tulosta. Megaklinikka on voittanut Jyväskylän kilpailutuksen suun terveydenhuollon toiminnanohjausjärjestelmähankinnasta. 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 0,0-0,1-0,2-0,3-0,4-0,5 1,1 1,2 1,3 0, ,3-0,2-0,2-0, Liikevaihto Liikevoitto Liikevaihto 2016, m 1,1 n/a Nettovelat 2016, m 3,4 Liikevoitto 2016, m -0,3 n/a Panostajan omistusosuus, % 74,8 14 5/19/2016

15 Takoma Takoma valmistaa mekaanisen voimansiirron komponentteja Takoman katsauskauden liikevaihto laski 22 % edellisvuoteen verrattuna haastavasta markkinatilanteesta johtuen. Sopeutustoimista huolimatta liikevoitto painui tappiolliseksi. Tilauskanta on pienentynyt selvästi eivätkä markkinat edelleenkään ole ennustettavissa eivätkä asiakkaat ole käynnistäneet suuria investointihankkeita. Tämä johtuu edelleen jatkuvasta öljyn matalasta hinnasta ja yleisestä markkinatilanteesta ,0-3,0-22% 3,2 3,1 2,8 3,2 4,0 4,6 3,5 3,8 3, ,0 0,0-740% -1,0-0,2-0,3-0,1-0, ,0 0,2 0,0 Liikevaihto Liikevoitto -0,3-0,3 Liikevaihto 2016, m 3,2-22 % Nettovelat 2016, m 4,3 Liikevoitto 2016, m -0,2-740% Panostajan omistusosuus, % 63,1 15 5/19/2016

16 Selog Selog on Suomen suurin sisäkattomateriaalien tukkuliike Selogin katsauskauden liikevaihto ja kannattavuus säilyivät edellisvuoden tasolla. Rakentamisen volyymit ovat edelleen alhaiset ja kilpailu urakoista kovaa, mutta pientä piristymistä on havaittavissa kevättä kohden. Tehokkaan ostotoiminnan avulla on myyntikate saatu pidettyä hyvällä tasolla ,4 0,3 0,2 0,1 0,0-0,1 0% 2,3 2,4 2,7 2,4 2,3 2,6 2,9 2,9 2, % 0,1 0,1 0,2 0,1 0, ,0 0,1 0,4 0,1 Liikevaihto Liikevoitto Liikevaihto 2016, m 2,3 0 % Nettovelat 2016, m 0,7 Liikevoitto 2016, m 0,1 +1% Panostajan omistusosuus, % 60,

17 Helakeskus Helakeskus on kaluste- ja rakennushelojen keskeinen tukkukauppa Suomessa Helakeskuksen katsauskauden liikevaihto ja kannattavuus säilyivät edellisvuoden tasolla. Markkinatilanteessa ei ole tapahtunut merkittävää muutosta aiempaan. Markkinanäkymissä on pientä piristymistä. Asiakkaiden maksukyvyttömyysongelmat ovat kuitenkin edelleen kasvava riski markkinoilla ,4 0,3 0,2 0,1 0,0-1% 2,4 2,6 2,5 2,8 2,4 2,6 2,6 3,2 2, % 0,1 0,2 0,2 0,1 0,1 0,3 0,2 0,3 0, Liikevaihto Liikevoitto Liikevaihto 2016, m 2,4-1 % Nettovelat 2016, m 6,2 Liikevoitto 2016, m 0, % Panostajan omistusosuus, % 95,3 17 5/19/2016

18 KL-Varaosat KL-Varaosat on MB, BMW ja Volvo tukkukauppa ja jälleenmyyjä KL-Varaosien katsauskauden liikevaihto kasvoi edellisvuodesta yli 20%. Kasvua syntyi sekä maantieteellisestä että merkkivalikoiman laajentumisesta. Myös kannattavuus parani selvästi vertailuvuoteen nähden. Yhteistyökorjaamojen määrä on saatu laajennettua tavoitteeksi asetetulle tasolle ,1 0,0-0,1 + 22% 3,2 3,3 3,0 2,9 2,6 2,9 2,7 2,6 2, , % 0,2 0,2 0,3 0, ,0 0,0 0,2 0,2 0,1 0,2 Liikevaihto Liikevoitto Liikevaihto 2016, m 3, % Nettovelat 2016, m 2,0 Liikevoitto 2016, m 0, % Panostajan omistusosuus, % 75,

19 Heatmasters Heatmasters tarjoaa metallien lämpökäsittelypalveluita ja teknologiaa Heatmastersin katsauskauden liikevaihto heikkeni edellisvuodesta yli 30%. Myös kannattavuus painui selkeästi tappiolliseksi. Alkuvuoden jättämän vaikutusten pienentämiseksi on käynnistetty lomautuksia Suomen yhtiöissä. Markkinassa on matalasuhdanne kaikilla maantieteellisillä ja toiminta-alueilla. Ruotsin yksikkö on uudelleenorganisoitu. Suomessa on kuitenkin muutamia merkittäviä projektimahdollisuuksia tälle ja ensi vuodelle. Liikevaihto 2016, m 0,9-36 % Nettovelat 2016, m -0,7 Liikevoitto 2016, m -0,3-167% Panostajan omistusosuus, % 80, ,4 0,2 0,0-0,2-0,4-36% 0,9 1,3 1,8 1,8 1,4 1,6 1,6 1,6 2, % -0,3-0, ,1 0,2-0,1-0,1 0,1 0,0 0,2 Liikevaihto Liikevoitto

20 / /19/2016

21 Haastava markkinatilanne jatkuu Markkinatilanne oli edelleen haastava lähes joka sijoituskohteessa Sijoituskohteiden väliset erot tuloskehityksessä huomattavia Uusien tutkittavien kohteiden määrä tyydyttävä ja laatu hyvä Arvio Flexim Securityn lisäkauppahintasaatavan käyvästä arvosta päivitettiin. Kirjattu 2,0 milj. euron lisäkauppahintasaatava, josta Panostajan osuus ennen veroja on 1,4 milj. euroa Katsauskaudella toteutettiin 30 M rahoitusjärjestely / kk / 3 kk 10/ 12 kk Liikevaihto 40,7 31,6 +29 % 148,2 Liikevoitto 1,3 1, % 7,3 Voitto 1,6-0, % 13,5 Liiketoiminnan rahavirta 4,2 2, % 8,

22 Toimintaympäristö mahdollistaa yritysjärjestelyjä Toimintaympäristö Suomen taloustilanne jatkuu edelleen epävarmana Erilaiset uhkakuvat liittyen maailmantalouden kehitykseen, poliittisiin riskeihin, raaka-aineiden hintaromahdukseen ja rahoitusmarkkinoihin aiheuttavat pitkittyvää epävarmuutta Suomen talouskehitykselle Yleinen taloudellinen tilanne ja ilmapiiri ovat haastavia, mikä heijastuu lähes kaikkiin sijoituskohteisiimme Rakentamisessa odotettavissa pientä piristymistä Yrityskauppamarkkinat Yrityskauppamarkkinan aktiivisuus on ollut katsauskaudella kokonaisuutena hyvällä tasolla vaikka vuoden vaihteen jälkeen uusien kohteiden tarjonta onkin toistaiseksi ollut melko vähäistä Markkinoilla paljon sijoitettavaa pääomaa mikä tuo kilpailua hyvistä kohteista Hyviin hankkeisiin on rahoitusta hyvin tarjolla Markkinat tarjoavat edelleen mahdollisuuksia sekä uusille hankinnoille että valikoiduille luopumisille ja tulemme jatkamaan aktiivista yrityskauppamahdollisuuksien kartoittamista

23 Liikevaihto ja liikevoitto neljännesvuosittain Liikevaihto Liikevoitto % 4,0 3,5 + 39% 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 40,7 44,1 37,9 34,6 31,6 34,8 30,3 29,2 26,8 0,0 1,3 3,1 1,0 2,3 1,0 3,5 1,9 2,2 0,

24 Liikevaihdon muutos /15-/16 45,0 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 31,6 7,5 1,4-0,9 0,6 0,0 0,0-0,5 1,1 0,0 + 29% 40,7 Granon liikevaihdon kasvu tulee Multiprintistä, joka yhdistelty 1.6. alkaen KotiSunin orgaaninen kasvu jatkunut vahvana 10,0 5,0 0,0 Megaklinikan hankinta kasvattaa liikevaihtoa (yhdistelty 1.3. alkaen) 24 5/19/2016 Muut-segmentti sisältää emoyhtiön, eliminoinnit sekä muut kohdistamattomat erät.

25 Liikevoiton muutos /15-/16 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 1,0 0,5 0,5-0,2 0,2 0,0 0,0-0,2-0,3-0,2 + 39% 1,3 Granon vertailukauden tuloksessa ei ole mukana Multiprint, joka yhdistelty 1.6. alkaen KotiSunin vertailuvuoden tulokseen sisältyy lisäkauppahintakulu 0,5 M KL-varaosat kasvaa kannattavasti 25 5/19/2016 Muut-segmentti sisältää emoyhtiön, eliminoinnit sekä muut kohdistamattomat erät.

26 Segmenttikohtainen jako /2016 (3 kk) Liikevaihto, %-osuus 1,5 1,3 1,2 Liikevoitto, M 8% 6% 2%3% 6% 1,0 0,5 0,2 0,1 0,1 8% 52% 0,0 16% -0,5-0,2-0,3-0,3 Grano KotiSun Takoma KL-varaosat Helakeskus Selog Heatmasters Megaklinikka -1,0-0, Muut-segmentti sisältää emoyhtiön, eliminoinnit sekä muut kohdistamattomat erät.

27 Tuloslaskelma, konserni 3 kk EUR /15-1/16 11/14-1/15 Erotus 11/14-10/15 (3 kk) (3 kk) (12 kk) Liikevaihto Liiketoim. muut tuotot Kulut yhteensä Poistot ja arvonalentumiset Liikevoitto/-tappio Rahoitustuotot ja kulut Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta Tulos ennen veroja Verot Voitto/tappio jatkuvista liiketoiminnoista Voitto/tappio myydyistä liiketoiminnoista Voitto/tappio lopetetuista liiketoiminnoista Tilikauden voitto/tappio Jakautuminen Emoyhtiön osakkeenomistajille Määräysvallattomille osakkeenomistajille

28 Taseasema, konserni Erotus Korolliset velat, milj. 76,6 79,8-3,2 Korolliset nettovelat, milj. 46,4 45,7 0,7 Rahat ja rahoitusarvopaperit, milj. 26,7 30,6-3,9 Oma pääoma, milj. 66,2 70,1-3,8 Omavaraisuusaste, % 36,4 37,5-1,1 Oma pääoma sis. pääomalainan, milj. 77,5 84,8-7,3 Omavaraisuusaste sis. pääomalainan, % 42,6 45,4-2,8 Liikearvo, milj. 78,3 78,0 0,3 28 5/19/2016

29 Näkymät 2016 Panostaja säilyttää ennallaan tulosohjauksensa. Konsernin liikevoiton arvioidaan paranevan merkittävästi tilikaudella /19/2016

30 Panostaja sijoituskohteena 30 5/19/2016

31 Tuloksen muodostuminen Tulos jatkuvista liiketoimista Tulos myydyistä liiketoimista Tilikauden tulos Tulos emoyhtiön osakkeenomistajille Tuloksen muodostuminen: Vuotuinen osuus sijoituskohteiden voitosta Irtaantumistuotot sijoituskohteiden myynnin yhteydessä arvonmuutoksen realisoituessa 31

32 Voitonjako 0,14 10,0 % Voitonjakopolitiikka 0,12 0,12 9,0 % 8,0 % Panostajan voitonjako heijastaa konsernin tuloksen kehitystä pitkällä aikavälillä ja 0,10 0,08 0,06 0,04 0,02 0,00 0,05 0,05 0,05 0,04 0,04 0, ,0 % 6,0 % 5,0 % 4,0 % 3,0 % 2,0 % 1,0 % 0,0 % ensisijaisena tavoitteena on varmistaa konsernin sijoitustoiminnan jatkuvuus, jonka jälkeen voidaan jakaa vähintään puolet emoyhtiön osakkeenomistajille kohdistuvasta konsernin vuosittaisesta tuloksesta joko osinkoina, pääomanpalautuksina tai osakkeiden takaisinostoina. Osinko ja pääomanpalautus Osinkotuotto

33 Tasapainoinen portfolio 33 5/19/2016

34 Ankkuriomistaja tuo vakautta suurinta omistajaa % Osakkeista 1 Treindex Oy 10,98 % 2 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Etera 8,23 % 3 Koskenkorva Matti 7,83 % 4 Keskinäinen Vakuutusyhtiö Fennia 6,70 % 5 Koskenkorva Maija 6,55 % 6 Koskenkorva Mikko 2,81 % 7 Koskenkorva Mauno 2,59 % 8 Malo Hanna 2,23 % 9 Kumpu Minna 2,23 % 10 Johtopanostus Oy 1,99 % 11 Porkka Harri 1,81 % 12 Leino Satu 1,61 % 13 OP-Henkivakuutus Oy 1,40 % 14 Lähitapiola Keskinäinen Vakuutusyhtiö 1,30 % 15 Koskenkorva Helena 1,24 % 16 Koskenkorva Karri 1,14 % 17 Koskenkorva Pekka 1,13 % 18 Haajanen Taru 1,04 % 19 Koskenkorva Johanna 0,85 % 20 Pravia Oy 0,84 % 5/19/2016 Omistusjakauma % Osakkeista Kotitaloudet 63,66 Yritykset 18,07 Rahoitus- ja vakuutuslaitokset 9,50 Julkisyhteisöt 8,23 Voittoa tavoittelemattomat 0,12 Ulkomaat 0,04 Muut 0,38 Johdon omistus sisäpiirirekisterin mukaan yhteensä kpl, 1,35% (ei sisällä omistusta Johtopanostus Oy:n kautta) Matti ja Maija Koskenkorvan sekä heidän lastensa omistusosuus yhteensä 32,62 % (sisältää omistuksen Treindex Oy:n kautta)

35 Panostaja sijoituskohteena 1 2 Listaamattomien yritysten tuottopotentiaali Hajautus Ainutlaatuinen kanava sijoittaa suomalaiseen Pk-sektoriin Hajautettu ja tasapainoinen sijoitussalkku kasvavia Pk-yrityksiä 3 Aktiivinen arvonluonti Koeteltu toimintamalli ja näytöt arvonluonnista Pk-sektorissa aktiivisena omistajana

36 Omistamme ja kehitämme suomalaisia pk-yrityksiä Tapio Tommila Talous- ja rahoitusjohtaja