Puhujat tänään Heikki Väänänen 26 vuoden kokemus toimitusjohtaja 36 vuoden kokemus Sixten Hjort talous- ja hallintojohtaja

Transkriptio

1 0 Huhtikuu 2016

2 Puhujat tänään Heikki Väänänen toimitusjohtaja Yhtiön palveluksessa vuodesta vuoden kokemus Stockmann Oyj: Varatoimitusjohtaja ja tavarataloryhmän johtaja Seppälä Oy: Toimitusjohtaja Lindex Oy: Suomen maajohtaja Sixten Hjort talous- ja hallintojohtaja Yhtiön palveluksessa vuodesta vuoden kokemus Vogue Group Oy: talousjohtaja, varatoimitusjohtaja, EY: (osakas, KHT-tilintarkastaja) Jari Laine kehitysjohtaja Yhtiön palveluksessa vuodesta vuoden kokemus BearingPoint: Vanhempi johtaja ja Pohjoismaiden vähittäiskauppatoiminnan johtaja , Pohjoismaiden vähittäiskauppatoiminnan päällikkö XRSolution: konsultti, retail & FMCG R5 Finland: konsultti, retail & FMCG

3 Tokmanni on Suomen johtava halpakauppa #1 ~2,5x 156 ~4% >43m Halpakauppa Suomessa ja Pohjoismaissa 1 Tokmannin liikevaihto verrattuna toiseksi suurimpaan halpakauppaan Suomessa 2 Myymälöitä Suomessa 3 Historiallinen pitkän ajan vuotuinen liikevaihdon kehitys 4 Kassakuittia vuonna 2015 Lähde: Johto, tilinpäätökset ja Kansainvälinen liikkeenjohdon konsulttiyrityksen syksyllä 2015 tekemä analyysi 1) Halpakauppojen liikevaihto Pohjoismaissa vuonna Tarkemmat luvut esityksen sivulla 6. 2) 2014 liikevaihdon perusteella 3) ) Aikavälillä liikevaihto perustuu FAS-kirjanpitostandardeihin ja liikevaihto perustuu IFRS.-kirjanpitostandardeihin. FAS eroaa tietyiltä merkittäviltä osin IFRS-standardeista 2

4 Tokmanni on kehittynyt paikallisista ketjuista johtavaksi moderniksi toimijaksi 1970-luku 2003 Yrittäjävetoinen halpakauppa Aggressiivinen kasvu konsolidoimalla markkinaa Toimintojen uudelleenorganisointi ja integroiminen Modernin halpakaupan luominen Alueellisesti vahva brändi Nopea laajentuminen ostamalla seitsemän alueellista halpakauppaa Tokmanni-konsernista tulee Suomen johtava halpakauppaketju Tokmannin myymälöiden lukumäärä, Myymäläkokokonseptin yhdenmukaistaminen Uusi logistiikkakeskus ja parannetut ITjärjestelmät Uusittu johtamisjärjestelmä Nordic Capital Fund VII osti konsernin Valikoiman tarkoituksenmukaistaminen Investoinnit tuoteryhmäjohtamiseen Suorahankinnan aloittaminen alhaisten tuotantokustannusten maista Hankintakykyjen kehittäminen Myymälätoimintojen sekä -konseptin parantaminen ja standardointi Brändin, konseptin ja arvolupauksen kehittäminen edelleen Brändin yhdenmukaistaminen Yksi yhtenäinen brändi lokakuussa ¹ Lähde: Yhtiö 1) 2013 sisältää vaikutuksen myymälöiden yhdistämisestä kolmessa kaupungissa 3

5 Tokmanni on markkinajohtaja Suomessa Johtava halpakauppa Suomessa Johtava halpakauppa Pohjoismaissa Ainoa maanlaajuinen halpakauppaketju Suomessa Markkinaosuus liikevaihdolla mitattuna, 2014 Liikevaihto 2014, m liikevaihto ( m) % myymälät myymälää vuoden 2015 lopulla 22% % % 6% 6% 5% myymälät 5 Halpa- Halli Kärk- Hong käinen 1 Kong 2 Velj. Mini- Keskinen Mani Muut Clas Ohlson 8 Jula 9 Euro- pris ÖoB Rusta Halpa- Halli Nille Lähde: Kansainvälinen liikkeenjohdon konsulttiyrityksen syksyllä 2015 tekemä analyysi. Johto. Raportoidut tilinpäätökset ja kilpailijoiden internetsivut Huomio: Tokmannin myymälät sijaitsevat vain Suomessa ja yhtiöllä ei tällä hetkellä ole aikeita laajentaa myymäläverkostoaan Suomen ulkopuolelle. Suomen halpakauppamarkkina määritellään: Tokmanni, Kokkolan Halpa-Halli, Etola (koko konserni), Hong Kong, MiniMani, J. Kärkkäinen, Veljekset Keskinen, Clas Ohlson, ja Puuilo. Yhtiöiden tilikaudet päättyvät eri aikoihin ja siksi niiden liikevaihtoluvut eivät välttämättä ole täysin vertailukelpoisia Tokmannin kanssa. 1) Emoyhtiö liikevaihto. 2) Hong Kong-konserniin kuuluvien tytäryhtiöiden yhteenlaskettu liikevaihto. 3) 2014 liikevaihto ilman ALV:a perustuen Päivittäistavarayhdistyksen julkaisuun. 4) Clas Ohlson, Puuilo ja Etola (koko konserni). 5) Viimeisin saatavilla oleva. 6) Valuuttakurssit EUR/SEK 9,4813, EUR/NOK 9, ) Viimeisin saatavilla oleva. 8) Clas Ohlsonin liikevaihto Tam-Jou 2014 (pl. liikevaihto Pohjoismaiden ulkopuolella) 721,8m. Liikevaihto Pohjoismaiden ulkopuolella 36,2m. Myymälöiden lukumäärä pl. 14 myymälää Pohjoismaiden ulkopuolella 9) Pois lukien Julan liikevaihto Puolassa 43,1m. Myymälöiden lukumäärä pl. 12 myymälää Puolassa 4

6 Ei saatavilla Vakaa pitkän aikavälin liikevaihdon kasvu, joka on ollut markkinoita nopeampaa Tokmannin liikevaihto ( m) Tokmannin kasvu verrattuna markkinakasvuun Vuosittainen kasvu (%) % 3.0% 2.9% (0.9)% (0.1)% 0.0% (0.3)% (0.6)% (2.1)% (1.7)% (2.9)% myymälät CAGR 2% Markkinakehitys 2 Käyttötavaramarkkinan kasvu 3 Tokmannin vertailukelpoisen liikevaihdon kehitys Tokmannin liikevaihdon kasvu Neliöt (tuhatta) CAGR 3% Lähde: Yhtiö. Johto. Luvut FAS, IFRS. FAS eroaa tietyiltä merkittäviltä osin IFRS-standardeista. Päivittäistavarayhdistys ( PTY ) 1) 2013 sisältää vaikutuksen myymälöiden yhdistämisestä kolmessa kaupungissa; 2) PTY:n jäsenyritysten tavaratalo- ja hypermarketketjujen liikevaihto; 3) Kansainvälisen liiikkeenjohdon konsulttiyrityksen syksyllä 2015 tekemä analyysi 5

7 Tokmannilla on johtava asema halpakauppamarkkinalla 1

8 Kallis Hintamielikuva Halpa Tokmannilla on ainutlaatuinen asema kirjavassa kilpailukentässä Tokmannin asema vähittäiskauppasektorilla Tokmannin kilpailuedut Gigantti H&M Lidl Motonet Halpa-Halli Hong Kong Ikea Citymarket Prisma Clas Ohlson Kärkkäinen Puuilo Edullinen hintamielikuva suhteessa hypermarketteihin Laaja tuotevalikoima suhteessa erikoiskauppoihin Halpakaupat Hypermarketit Halpaelintarvikekaupat Erikoiskaupat Tavaratalot Anttila/Kodin 1 Stockmann Sokos Suppea Valikoima Laaja Valtakunnallinen myymäläverkosto ja hyvä asiointikokemus suhteessa paikallisiin halpakauppoihin Lähde: Tokmannin johdon tekemä arvio Huomio: Pääkilpailijoiden nimet on korostettu. Yllä olevien ympyröiden koko antaa suhteellisia viitteitä kunkin kilpailijan liikevaihdosta viimeisimmällä saatavilla olevalla tilikaudella muihin kilpailijoihin verrattuna. 7

9 Vahva brändi tukee laajaa valikoimaa ja edullista hintamielikuvaa Asiakasvirta myymälöihin on kasvanut tasaisesti yhdessä asiakasostotapahtumien kanssa, joita oli noin 43 miljoonaa vuonna 2015 Kuinka usein aikuiset suomalaiskuluttajat vierailevat Tokmannilla? Asiointitiheys (% vastaajista) Kerran viikossa Kerran vuodessa tai harvemmin Ei ole vieraillut 10.5% Ei tunnista Tokmanni-brändiä 0.0% 9.5% Kerran kuukaudessa 32.2% Muutaman kerran vuodessa 18.2% 29.6% Ydinasiakkaat Tavoiteasiakkaat Tokmannin arvolupauksen ulkopuolella olevat kuluttajat Tokmanni vetoaa laajaan ja monipuoliseen asiakaskuntaan Ydinasiakkaat Ostopäätöksiin vaikuttavat erityisesti hinnat, mutta myös tuotteiden laatu Tyypillisesti vuotiaita Suunnitelma ydinasiakkaan säilyttämiseksi asiakkaana Viikoittaisen mainoslehtisen jakaminen jatkossakin Hinnoittelun ja valikoiman räätälöinti heidän tarpeisiin heidän lähimyymälöissään Hintamielikuvan vahvistaminen uudella markkinointistrategialla ja sesonkitarjouksilla Tavoiteasiakkaat Arvostavat hyvää hinta-laatusuhdetta, mutta myös hintaa Tyypillisesti vuotiaita Suunnitelma tavoiteasiakkaan houkuttelemiseksi asiakkaaksi Investoinnit tuoteryhmäjohtamiseen ja omiin merkkeihin Uusi sijoittelu myymälöissä Uudet digitaaliset markkinointikanavat Houkutteleva ja laaja tuotevalikoima Asiakasvirtoja tuovien sesonkituotteiden valikoiman mukauttaminen heidän haluihin ja tarpeisiin Lähde: TNS Gallup kysely syksy 2015 sisältäen 1,003 haastattelua, TNS Gallup kysely kevät 2014 sisältäen 1,389 haastattelua, Yhtiö 8

10 2 Tokmannin tehokas liiketoimintamalli hyödyttää asiakkaita

11 Tokmannin tehokas liiketoimintamalli hyödyttää asiakkaita 6. Toimitusketju, tietotekniikka ja logistiikka, joihin on tehty huomattavia investointeja 1. Edullinen hintamielikuva 5. Kohdennettu markkinointistrategia Tokmannilla on houkutteleva asiakaslupaus 2. Houkutteleva ja laaja tuotevalikoima 4. Valtakunnallinen myymäläverkosto 3. Kustannustehokas hankintamalli 10

12 Edullinen hintamielikuva Tehokas markkinointi vahvistaa Tokmannin brändimielikuvaa 1 Hinnoittelustrategia Elintarvikkeet 1.35 Myllyn Paras erikoisvehnäjauho 2kg -15% vs. Prisma Pukeutuminen -15% vs. Prisma -18% vs. Citymarket Naisten collegehousut Työkalut ja sähkötarvikkeet 6.99 Kodin puhdistus ja henkilökohtainen hygienia 2.35 Serla talouspaperi 4 rullaa -10% -4% vs. Hong Kong vs. Citymarket Koti, sisustus ja puutarha Orthex Grande Box 30L -9% vs. Prisma % vs. Hong Kong Vapaa-aika ja kodintekniikka tukee Tokmannin edullista hintamielikuvaa Asiakaskysely syksy : Osuus vastaajista, jotka pitävät ketjua joko Erittäin halpana" tai Halpana" 73% 64% 61% 56% 50% 42% 42% 34% 18% 17% Loctite Power epoxy 25ml -71% -57% vs. Prisma vs. Hong Kong Säädettävä käsipaino 15kg -27% -17% vs. Prisma vs. Hong Kong Hong Kong Halpa- Halli Puuilo Minimani Clas Ohlson Kärkkäinen Prisma Anttila City- market Lähde Yhtiö (Hinnoittelu ), Kansainvälinen liikkeenjohdon konsulttiyrityksen syksyllä 2015 tekemä analyysi 1) Kansainvälisen liikkeenjohdon konsulttiyrityksen syksyllä 2015 tekemä analyysi. Perustuen valikoituun ryhmään halpakauppoja ja Tokmannin suoria kilpailijoita; pois lukien Lidl, jonka osuus vastauksissa oli 84% (Yhtiö ei pidä Lidliä suorana kilpailijanaan) 11

13 Houkutteleva ja laaja tuotevalikoima Tuoteryhmästrategialla pyritään sekä lisäämään asiakasvirtoja että parantamaan katetta 2 Asiakasvirtoja lisäävä Elintarvikkeet Katetta parantava Koti, sisustus ja puutarha Pukeutuminen Kodin puhdistus ja henkilökohtainen hygienia Työkalut ja sähkötarvikkeet Vapaa-aika ja kodintekniikka Lähde: Yhtiö. Huomioitavaa: Kodin puhdistus ja henkilökohtainen hygienia sekä elintarvikkeet ovat tuoteryhmiä, joihin kuuluvia tuotteita ihmisillä on tapana tarvita päivittäin ja jotka Tokmanni on identifioinut asiakasvirtoja lisääviksi tuoteryhmiksi perustuen näkemykseensä siitä, että ne tuovat asiakkaita myymälöihin. Tokmanni on identifioinut neljä muuta tuoteryhmäänsä katetta parantaviksi tuoteryhmiksi. 12

14 Tuotenimikkeiden määrä Liikevaihto, Viime vuosina Tokmanni on panostanut omien merkkiensä tuotteiden kehittämiseen Omien merkkien tuotteiden myyntikatemarginaalit ovat brändituotteiden myyntikatemarginaaleja korkeammat Omien merkkien myynnin kehitys Aktiivisesti hallittujen omien merkkien uskotaan tarjoavan korkealaatuisia vaihtoehtoja brändituotteille houkuttelevaan hintaan 2 Elintarvikkeet Kodin puhdistus ja henkilökohtainen hygienia Pukeutuminen Omien merkkien tuotenimikkeiden määrän kehitys Koti, sisustus ja puutarha Työkalut ja sähkötarvikkeet Vapaa-aika ja kodintekniikka Lähde: Osto-osaston tuloskortti ja raportit 1) Kokonaiskasvu ajanjaksolla 13

15 Vahva hankintaosaaminen ja monipuolinen tavarantoimittajakanta Merkittävät mahdolliset säästöt kasvavasta suorahankinnasta ja Aasian hankinnasta 3 Suorahankinnan osuus liikevaihdosta 44% 50% 53% Shanghain hankintatoimiston katehyöty vuonna 2015 Shanghain kautta hankittujen tuotteiden katehyöty suhteessa muihin hankintalähteisiin (prosenttiyksikköä) % 20 28% 30% 30% % 20% 22% Kotimainen 2014 Maahantuonti Vapaa-aika ja kodintekniikka Koti, sisustus ja puutarha Pukeutuminen Enimmillään 15 prosentin saavutetut säästöt neljästä keskitetystä hankintaprojektista 1 Lähde: Yhtiö Huomioitavaa: Luvut eivät välttämättä edusta tulevaisuuden tuloksia. 1) Katehyöty on laskettu marginaalierona Shanghain kautta hankittujen tuotteiden ja vastaavien muista lähteistä hankittujen tuotteiden välillä 14

16 Valtakunnallinen myymäläverkosto 4 Kokoluokka Myymälöiden lukumäärä Tyypillinen sijainti Valikoima Myymälän koko Osuus liikevaihdosta 1 Suuri 26 Suurempien kaupunkikeskusten ulkopuolella vilkasliikenteisissä paikoissa Koko tuotevalikoima eli noin aktiivista tuotenimikettä Yli neliömetriä 30% Keskisuuri 88 Pienempien kaupunkien lähellä Enintään aktiivista tuotenimikettä neliömetriä 57% Pieni 42 Sijaitsevat kaupunkien keskustoissa tai kauppakeskuksissa Enintään aktiivista tuotenimikettä neliömetriä tai vähemmän 13% Tärkeä osa monikanavaisuutta Verkkokauppa Lähde: Yhtiön liikevaihtodata ) Pois lukien suljetut myymälät, tukkukauppa ja verkkokaupan myynti. 2) Keskimääräinen kävijöiden lukumäärä tokmanni.fi internetsivuilla vuonna ) Myynnin kasvu verkkokaupan nettomyynnissä. Verkkokaupan myynti on alle 1% konsernin liikevaihdosta. 15 Noin valikoidusta tuotenimikkeestä, joita on helppo ostaa verkossa kuukausittaista kävijää 2 15%:n myynnin kasvu vuonna

17 Kohdennettu markkinointistrategia 5 Tänä päivänä markkinointi perustuu suorapostitukseen, mutta Tokmanni aikoo jatkossa painottaa markkinoinnissaan aiempaa enemmän digitaalisia kanavia, televisiota ja radiota sekä hyödyntää yhdenmukaistettua brändiä Tokmanni-brändi auttaa kehittämään markkinointipanostuksia kustannustehokkaasti ja rakentamaan haluttua brändimielikuvaa Tokmanni on hintajohtaja, joka tarjoaa edulliset hinnat joka päivä Suorapostitus TV / Radio Internet-mainonta Myymälämarkkinointi Tuottaa asiakasvirtoja myymälöihin Esittelee edullisia hintoja sekä houkuttelevaa ja laajaa valikoimaa Jakelu 2,2 miljoonaan kotitalouteen viikoittain Tuottaa asiakasvirtoja myymälöihin ja tukee laatumielikuvaa Laaja tavoittavuus ja tiheästi toistettavat kampanjat Luo tietoisuutta tuotevalikoimasta ja tukee mielikuvaa hintalaatusuhteesta Kohteena uudet kuluttajaryhmät Rohkaisee heräteostoksiin Avustaa integroitua kampanjanäkyvyyttä ja vahvistaa laatumielikuvaa 16

18 Mäntsälä Merkittäviä investointeja tehty toimitusketjuun, tietotekniikkaan ja logistiikkaan Tehokas toimitusketju ja IT-ratkaisut tukevat tulevaa kehitystä Kaikkien logistiikkakanavien optimointi 6 Mäntsälän jakelukeskus on suunniteltu noin 200 myymälän palvelemiseen edellyttäen, että Tokmannin toimitusketjua kehitetään jatkuvasti 1 Valmistajat Osuus jakelusta ~10% Myymäläverkosto Tehokkaat automatisoidut ennuste-, tilaus- ja täydennysjärjestelmät Kustannustehokas jakelu Mäntsälästä myymälöihin Käynnissä oleva toimitusketjun optimointiohjelma, jossa selkeät tavoitteet ja suorituskykymittarit Tukkukauppiaat / agentit Varasto Terminaalit ~70% ~20% Hyllysaatavuuden parantaminen automaatiolla Hyllysaatavuuden parantaminen Vaihto-omaisuuden kiertonopeuden tehostaminen Toimitusketjun kustannusten vähentäminen % Keskimääräinen hyllysaatavuus 2 94% 85% 0 Lähde: Yhtiö 1) Olettaen optimaalinen tavaravirta ja vaihto-omaisuuden kierto 2) Hyllysaatavuus osoittaa myymälävarastossa olevien tuotenimikkeiden määrän osuuden suunnitellusta tuotenimikemäärästä myymälän valikoimassa

19 3 Tokmanni on kasvanut markkinoita nopeammin ja marginaalikehitys on ollut vakaa

20 Avainlukuja 713 Liikevaihto Vakaa kasvu 3% Myymälöiden avaaminen Uusia myymälöitä avattu järjestelmällisesti ~ m 2 p.a Vakaa kannattava kasvu Kannattavuus Kassavirtasuhde ja tase 2 Vakaa historiallinen marginaalikehitys Vakaat marginaalit Myyntikatemarginaali Oikaistu käyttökatemarginaali 1 33,4% 33,9% 34,1% 238,2 248,6 257,5 7,9% 7,8% 7,7% 56,6 57,1 58, Vahva oikaistu vapaa kassavirta 76% keskimäärin Taseen oikaistut tunnusluvut % Oikaistu oma- varaisuusaste 118% Oikaistu netto- velkaantumisaste Vahva kassavirtasuhde Lähde: Yhtiö, IFRS-tilinpäätökset 1) Ei-IFRS-luku, oikaistuna tietyin kuluerin. 2) Oikaistu käyttökate (EBITDA) vähennettynä nettokäyttöpääoman muutoksella vähennettynä investointien nettorahavirralla vähennettynä investoinneilla ja myynneillä myymälärakentamiseen liittyvillä investoineilla ja myynneillä prosenttina oikaistusta käyttökatteesta (EBITDA). Taseen tunnusluvut oikaistuna osakaslainalla. Oikaistu omavaraisuusaste: (Oma pääoma + Osakaslainat) / Oma pääoma ja velat yhteensä. Oikaistu nettovelkaantumisaste: (Lainat rahoituslaitoksilta + Rahoitusleasingvelat - Rahavarat) / ( Oma pääoma + Osakaslainat) 19

21 Taloudelliset tavoitteet ja osinkopolitiikka Pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet Vertailukelpoisten myymälöiden liikevaihdon kasvu Tokmannin pitkän aikavälin tavoitteena on saavuttaa vertailukelpoisten myymälöiden liikevaihdon lievä kasvu olettaen, että nykyiset markkinaolosuhteet pysyvät ennallaan Lievä kasvu Uudet myymälät Tokmannin tavoitteena on vuonna 2016 lisätä uuden myyntipinta-alan määrää nettomääräisesti laskettuna noin neliömetrillä ja vuodesta 2017 noin neliömetrillä vuosittain, mikä tarkoittaa noin viittä uutta tai uudelleensijoitettua myymälää Noin 5 p.a m 2 Oikaistu 4 käyttökatemarginaali Tokmannin pitkän aikavälin tavoitteena on vähitellen nostaa oikaistu käyttökatemarginaali noin 10 prosenttiin myyntikatemarginaalia parantamalla ja pitämällä liiketoiminnan kulut nykytasolla suhteessa liikevaihtoon Nostaa vähitellen ~10%:iin Nettovelka / Oikaistu 4 käyttökate Tokmannin tavoitteena on säilyttää tehokas pitkän aikavälin pääomarakenne nettovelan suhde oikaistuun 4 käyttökatteeseen alle kaksinkertainen <2x Osinkopolitiikka Yhtiön tavoitteena on noin 70 prosentin osingonmaksusuhde Tokmannin tilikauden tuloksesta riippuen pääomarakenteesta, taloudellisesta asemasta, yleisistä taloudellisista ja liiketoiminnallisista olosuhteista ja tulevaisuuden näkymistä Noin 70% 20

22 4 Tokmannin tekemät investoinnit tukevat tulevaisuuden kasvupotentiaalia ja kannattavuuden paranemista

23 Merkittävät investoinnit koko arvoketjuun tukevat tulevaisuuden kasvupotentiaalia ja tavoiteltua kannattavuuden paranemista Viimeisten vuosien aikana tehdyt investoinnit muodostavat vahvan perustan jota voidaan hyödyntää tulevaisuudessa Tarkoituksenmukainen tuotevalikoima Investoinnit tuoteryhmäjohtamiseen Uuden strategian laatiminen Suorahankinnan aloittaminen alhaisten tuotantokustannusten maista Hankinnan kehittäminen entisestään Yksi Tokmanni brändi Vahvan perustan hyödyntäminen ja tulevaisuuden kasvupotentiaali Myymälätoimintojen ja konseptin parantaminen ja yhtenäistäminen Brändin, konseptin ja arvolupauksen kehittäminen edelleen H

24 Tokmannilla on selkeä strateginen tiekartta Strategiset aloitteet tarjoavat potentiaalin vakaalle kasvulle ja marginaaliparannukselle 1 Vertailukelpoisten myymälöiden liikevaihdon kasvu (Tavoite: Lievä kasvu) Tuoteryhmäjohtamisen jatkuva kehittäminen Brändimielikuvan ja markkinoinnin edelleen kehittäminen Myymäläkonseptin ja asiakaskokemuksen jatkuva parantaminen (asteittainen uuden konseptin lanseeraaminen nykyisiin myymälöihin) 2 3 Myymäläverkoston kehittäminen (Tavoite: noin 5 uutta tai uudelleensijoitettua myymälää; nettomääräisesti neliötä vuosittain vuodesta 2017 lähtien) Kannattavuuden parantaminen ja käyttöpääoman hallinnan tehostaminen (Tavoite: Nostaa vähitellen oikaistu käyttökatemarginaali 10%:iin) Myymäläverkoston laajentaminen kauppapaikka-analyysin perusteella 200 myymälään ympäri Suomea Keskikokoiset myymälät Pienet myymälät Parannettu tuoteryhmäjohtaminen ja omien merkkien painottaminen Kampanjaprosessien uudistaminen Hankintaketjun hallinnan edelleen parantaminen 23

25 5 Listautumisannin tuomat mahdollisuudet ja yhteenveto

26 Suunniteltu listautuminen ja listautumisanti tuovat mahdollisuuksia Tokmannille Tokmannin profiilin nostaminen edelleen Listautumisen tuomat mahdollisuudet Yhtiön näkyvyyden parantaminen Suomessa ja ulkomailla, minkä odotetaan lisäävän edelleen Tokmannin tunnettuutta yleisön keskuudessa ja työnantajana Pääsy pääomamarkkinoille Omistuspohjan laajentaminen Lisääntyvä osakkeiden likviditeetti 25

27 Johtava halpakauppa, jolla on merkittävää kasvupotentiaalia ja tavoite parantaa kannattavuutta edelleen tulevaisuudessa johtava asema halpakauppamarkkinalla Vahva brändi Suomessa ja houkutteleva asiakaslupaus on kasvanut markkinoita nopeammin ja marginaalikehitys on ollut vakaa on tehnyt investoinnit tukemaan kasvupotentiaalia ja tavoiteltua kannattavuuden paranemista 26

28 Listautumisanti lyhyesti Yhtiö Tokmanni Group Oyj Kaupankäyntitunnus / Pörssi TOKMAN / Nasdaq Helsinki Oy Listautumisannin koko Listautumisanti koostuu sekä 96 miljoonan euron osakeannista että osakemyynnistä Osakemyynnissä tarjotaan alustavasti vähintään ja enintään Myyntiosaketta ostettavaksi Lisäosakeoptio korkeintaan 15% annin koosta (100% myyntiosakkeita) Annin koko on yhteensä 186 miljoonaa euroa (laskettuna käyttämällä Alustavan hintavälin keskikohtaa ja olettaen, että maksimimäärä myyntiosakkeita merkintään siihen hintaan ja lisäosakeoptio käytetään kokonaisuudessaan) Alustava hintaväli 6,25 7,60 euroa osakkeelta Varojen käyttö Osakaslainan takaisinmaksu Osakemyynti Vapaasti vaihdettavien osakkeiden osuus Listautumisannin rakenne Listautumisannin järjestäjät Myyvät osakkeenomistajat ovat Cidron Disco S.à r.l. (viime kädessä Nordic Capital Fund VII:n 1 yhdessä muiden mukana olevien yhteissijoitusyritysten kanssa omistama yhtiö) ( Nordic Capital ) ja tietyt Yhtiön olemassa olevat osakkeenomistajat Vapaasti vaihdettavien osakkeiden osuuden arvioidaan olevan 40% 46% osakkeista Instituutioanti private placement-järjestelyissä institutionaalisille sijoittajille Suomessa ja kansainvälisesti Yleisöanti yksityishenkilöille ja yhteisöille Suomessa sekä Tokmannin kaikille vakituisessa työsuhteessa oleville henkilöille Pääjärjestäjät: Goldman Sachs International ja Nordea Pankki Suomi Oyj Järjestäjät: Merrill Lynch International ja Carnegie Investment Bank Ab, Suomen sivukonttori Arvioitu hinnoittelu Arviolta (ellei merkintäaikaa lyhennetä tai pidennetä) Myyntirajoitukset 360 päivää johtoryhmän ja hallituksen jäsenille 180 päivää Tokmannille ja myyville osakkeenomistajille (mukaan lukien henkilöomistajat) 1) Nordic Capital VII Alpha, L.P. ja Nordic Capital VII Beta, L.P, joiden vastuunalaisena yhtiömiehenä toimii Nordic Capital VII Limited 27

29 Listautumisannin tärkeitä päivämääriä Listautumisannin merkintäaika alkaa Yleisöannin merkintäaika e-merkinnän osalta päättyy * Yleisöannin merkintäaika päättyy * Tiedote Listautumisannin alustavasta tuloksesta Tiedote Listautumisannin lopullisesta tuloksesta Uudet osakkeet kirjataan arvo-osuustilille * Kaupankäynti Osakkeilla alkaa Helsingin pörssin pre-listalla * Kaupankäynti Osakkeilla alkaa Helsingin pörssin pörssilistalla * * Arviolta 28

30 6 Liitteet

31 Tuloslaskelman pääkohdat, rahavirtalaskelma ja tase lyhyesti Tuloslaskelman pääkohdat m Liikevaihto 734,3 755,3 Materiaalit ja palvelut -485,7-497,8 Myyntikate 248,6 257,5 Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut -87,0-92,3 Liiketoiminnan muut kulut -108,7-115,4 Liiketoiminnan kulut yhteensä -195,7-207,7 Liiketoiminnan muut tuotot 3,6 4,0 Käyttökate 56,5 53,9 Oikaisut 0,6 4,6 Oikaistu käyttökate 57,1 58,5 Poistot -13,5-14,8 Liikevoitto 43,0 39,1 Oikaistu liikevoitto 43,6 43,7 Rahavirtalaskelma m Liiketoiminnan tulos 16,6 14,8 Rahoitustuotot ja -kulut 22,2 20,9 Vaihto-omaisuuden lisäys/vähennys -4,0-1,5 Maksetut korot ja maksut muista liiketoiminnan rahoituskuluista -13,7-12,4 Maksetut verot -2,3-5,5 Liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumaa 15,9 18,7 Liiketoiminnan nettorahavirta 34,7 35,0 Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin -13,3-15,7 Aineelliseten ja aineettomien hyödykkeiden luovutustulot 0,1 6,4 Tytäryritysten myynnit 0,0 0,3 Investointien nettorahavirta -13,2-9,0 Rahoituksen nettorahavirta -15,8-29,5 Rahavarojen muutos 5,8-3,5 Tase m Liikearvo 128,6 128,6 Muut aineettomat hyödykkeet 4,3 3,7 Aineettomat hyödykkeet yhteensä 132,9 132,3 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 88,6 92,7 Muut pitkäaikaiset varat 5,0 5,6 Pitkäaikaiset varat yhteensä 226,5 230,5 Vaihto-omaisuus 151,4 160,0 Myyntisaamiset ja muut saamiset 15,1 14,4 Tuloverosaamiset 1,0 1,2 Rahavarat 52,4 48,9 Lyhytaikaiset varat yhteensä 219,9 224,5 Varat yhteensä 446,4 455,0 m Oma pääoma yhteensä 33,2 48,1 Lainat rahoituslaitoksilta 142,4 115,4 Osakaslainat 80,1 86,5 Rahoitusleasingvelat 65,8 71,3 Pitkäaikaiset korolliset velat yhteensä 288,3 273,2 Laskennalliset verovelat 5,7 6,0 Pitkäaikaiset korottomat velat 15,9 16,1 Pitkäaikaiset velat yhteensä 309,9 295,3 Lainat rahoituslaitoksilta 14,9 17,1 Rahoitusleasingvelat 2,8 3,5 Lyhytaikaiset korolliset velat yhteensä 17,6 20,6 Ostovelat ja muut lyhytaikaiset velat 83,7 91,0 Tuloverovelat 1,9 0,0 Lyhytaikaiset velat yhteensä 103,2 111,7 Oma pääoma ja velat yhteensä 446,4 455,0 30

32 Riskitekijät Sijoitus Tokmanni Groupiin sisältää riskejä, jotka liittyvät Tokmanni Groupin liiketoimintaan ja toimialaan sekä yleiseen taloudelliseen tilanteeseen. Sijoitusta harkitsevien tulee tutustua huolellisesti Finanssivalvonnan hyväksymään Tokmanni Groupin listalleottoesitteeseen ja erityisesti sen kohtaan Riskitekijät. Tokmanniin ja sen toimintaympäristöön liittyviä riskejä Tokmannin liiketoiminnan tulos ja kannattavuus ovat alttiita kuluttajien käyttäytymiseen liittyville riskeille Tokmanni toimii kilpailluilla vähittäiskauppamarkkinoilla Tokmannin kyky houkutella asiakkaita riippuu merkittävältä osin sen brändin vahvuudesta, eikä Tokmanni välttämättä pysty ylläpitämään tai parantamaan brändinsä mainetta Tokmannin mainonta- ja markkinointiohjelmat eivät välttämättä tuota riittävää tunnettuutta asiakkaiden keskuudessa ja kasvata asiakasmääriä Tokmanni voi kohdata haasteita uusien ja uudelleensijoitettujen myymälöiden avaamisessa Tokmanni voi kohdata haasteita uusien vuokratilojen löytämisessä Tokmanni altistuu vuokratilojen merkittävään määrään liittyville riskeille Tokmanni on riippuvainen logistiikka- ja jakeluinfrastruktuuristaan Tokmanni luottaa merkittävästi IT-järjestelmiin Tokmanni altistuu riskeille liittyen sellaisten tavarantoimittajien löytämiseen, jotka täyttävät Tokmannin valmistukselle ja tuotteiden laadulle asettamat vaatimukset sekä pystyvät valmistamaan ja/tai toimittamaan tuotteita Tokmannille oikea-aikaisesti Tokmanni altistuu riskeille liittyen sen yhteisyritykseen Kiinassa Tokmannin kannattavuus on riippuvainen osto- ja toimitusehdoista Tokmannin liiketoiminta on riippuvainen Tokmannin kyvystä hallita toimitusketjuaan tehokkaasti Tokmannin liiketoiminnassa esiintyy kausivaihtelua Tokmannin omien merkkien tuotteet eivät välttämättä saavuta tai pysty säilyttämään laajaa hyväksyntää markkinoilla Arkaluonteisten tai luottamuksellisten asiakastietojen luvaton julkistaminen saattaa vahingoittaa Tokmannin liiketoimintaa ja asiakassuhteita Tokmanni ei välttämättä kykene suojaamaan tai panemaan täytäntöön tavaramerkkejään tai muita immateriaalioikeuksiaan tai se saattaa loukata kolmansien osapuolten immateriaalioikeuksia Vaikeuksilla lisärahoituksen saamisessa tai Tokmannin luottoihin sisältyvien taloudellisten kovenanttien täyttämisessä sekä rahoituskustannusten nousulla voi olla olennaisen haitallinen vaikutus Tokmannin liiketoimintaan, taloudelliseen asemaan, liiketoiminnan tulokseen ja rahavirtoihin Valuuttakurssien muutoksilla voi olla olennaisen haitallinen vaikutus Tokmannin liiketoimintaan, taloudelliseen asemaan, liiketoiminnan tulokseen ja rahavirtoihin Tokmanni altistuu korkotason vaihteluille Tokmanni altistuu sähkön hintariskille Liikearvon mahdollisilla tulevilla arvonalentumistappioilla voi olla olennaisen haitallinen vaikutus 31 Tokmannin liiketoimintaan, taloudelliseen asemaan ja liiketoiminnan tulokseen Keskeisten työntekijöiden rekrytoinnissa tai palveluksessa pitämisessä epäonnistuminen voi vaikuttaa haitallisesti Tokmanniin Myymälähenkilöstön vaihtuvuus vähittäiskauppamarkkinoilla on yleisesti korkealla tasolla, ja poikkeuksellisen suuri myymälähenkilöstön vaihtuvuus voi nostaa henkilöstökuluja Tokmanni altistuu riskeille liittyen ammattiliittojen toimintaan, työnseisauksiin ja henkilöstökulujen nousuun Lakien ja määräysten rikkomisella ja/tai niiden muutoksilla voi olla olennaisen haitallinen vaikutus Tokmanniin Tokmanni voi olla tulevaisuudessa osallisena oikeudenkäynneissä ja välimiesmenettelyissä tai sitä vastaan voidaan nostaa tuotevastuukanteita, joilla voi olla olennaisen haitallinen vaikutus sen liiketoimintaan, taloudelliseen asemaan, liiketoiminnan tulokseen ja rahavirtoihin Tokmannin verorasitus voi kasvaa verolakien tai niiden tulkinnan muutosten tai verotarkastusten kielteisten lopputulosten seurauksena IFRS 16 Vuokrasopimukset -standardin käyttöönotolla voi olla merkittävä haitallinen vaikutus Yhtiön konsernitilinpäätöksiin Tokmannin todellinen liiketoiminnan tulos voi poiketa olennaisesti tähän Listalleottoesitteeseen sisällytetyistä taloudellisista tavoitteista, eikä sijoittajien tulisi luottaa taloudellisiin tavoitteisiin perusteettomasti Osakkeisiin ja Listautumisantiin liittyviä riskejä Yhtiön kyky maksaa osinkoja osinkopolitiikkansa mukaisesti tai muutoin riippuu jakokelpoisten varojen määrästä, eikä Yhtiö välttämättä pysty tai halua maksaa osinkoja tulevaisuudessa Listautuminen aiheuttaa Yhtiölle lisäkustannuksia Osakkeet eivät ole aiemmin olleet julkisen kaupankäynnin kohteena, ja näin ollen Osakkeen hinta voi vaihdella eikä Osakkeille välttämättä kehity aktiivista ja likvidiä kaupankäyntimarkkinaa Osakkeiden omistus on keskittynyt, ja suurimmalla osakkeenomistajalla tulee jatkossakin olemaan merkittävä päätäntävalta Merkintäsitoumukset ovat peruuttamattomia Mahdolliset tulevat osakeannit ja Osakkeiden myynnit huomattavina määrinä voivat alentaa Osakkeiden hintaa, ja mahdolliset tulevat osakeannit voivat laimentaa olemassa olevien osakkeenomistajien omistusta Tietyt ulkomaiset osakkeenomistajat eivät välttämättä kykene käyttämään merkintäoikeuksiaan Sijoittajat, joiden viitevaluutta on muu kuin euro, altistuvat tietyille valuuttakurssiriskeille sijoittaessaan Osakkeisiin

33 Tärkeitä tietoja Tämä esitys ei ole tarjous arvopapereiden myymiseksi eikä pyyntö ostotarjouksen tekemiseksi. Tätä esitystä ei ole tarkoitettu, eikä kopioita siitä tule levittää tai lähettää Yhdysvaltoihin, Australiaan, Kanadaan, Hongkongiin, Japaniin, Uuteen-Seelantiin, Etelä-Afrikkaan tai Singaporeen. Tämä esitys ei ole direktiivin 2003/71/EY (direktiivi muutoksineen mukaan lukien kaikki kyseiseen direktiiviin soveltuvat asianomaisessa Euroopan talousalueen jäsenvaltiossa tehdyt implementointitoimenpiteet, Esitedirektiivi ) mukainen listalleottoesite. Esitedirektiivin mukaisesti laadittu ja Finanssivalvonnan hyväksymä listallettoesite on saatavilla Yhtiöltä ja muista listalleottoesitteessä mainituista paikoista sekä osoitteessa Sijoittajien ei tule merkitä tai ostaa arvopapereita, joihin tämä esitys viittaa, elleivät he tee sitä listalleottoesitteeseen sisältyviin tietoihin perustuen. Tämä esitys ei ole tarjous arvopapereiden myymiseksi eikä pyyntö ostotarjouksen tekemiseksi Yhdysvalloissa. Arvopapereita, joihin tässä esitteessä viitataan, ei saa tarjota tai myydä Yhdysvalloissa, ellei niitä ole rekisteröity Yhdysvaltain vuoden 1933 arvopaperilain (muutoksineen) mukaisesti tai ellei rekisteröintivelvollisuudesta ole poikkeusta. Tokmanni Group Oy ei aio rekisteröidä tai tarjota arvopapereita yleisölle Yhdysvalloissa. Tässä esityksessä käsitellyt asiat saattavat olla tulevaisuutta koskevia lausumia. Tässä esityksessä tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat erilaisiin oletuksiin, joista monet vuorostaan perustuvat oletuksiin. Vaikka Tokmanni uskoo, että nämä oletukset olivat antamisensa ajankohtana perusteltuja, niihin luonnostaan liittyy merkittäviä tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä, satunnaisuuksia ja muita tärkeitä tekijöitä, joita on vaikeaa tai mahdotonta ennakoida ja jotka ovat sen vaikutusmahdollisuuksien ulkopuolella. Tällaiset riskit, epävarmuustekijät, satunnaisuudet ja muut tärkeät tekijät saattavat aiheuttaa sen, että toteutuneet tapahtumat eroavat olennaisesti odotuksista, jotka on ilmaistu tai joihin on viitattu tämän esityksen tulevaisuutta koskevissa lausumissa. Tähän esitykseen sisältyvät taloudelliset tavoitteet ovat tulevaisuutta koskevia lausumia ja Tokmannin todellinen tulos tai taloudellinen asema voi poiketa olennaisesti suoraan tai epäsuorasti näissä tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitetystä useiden tekijöiden seurauksena. Nämä taloudelliset tavoitteet perustuvat useisiin oletuksiin, jotka ovat luonnostaan alttiita merkittäville liiketoiminnallisiin, toiminnallisiin, taloudellisiin ja muihin tekijöihin kohdistuville riskeille, joista moniin Tokmanni ei pysty vaikuttamaan. Keskeisiin oletuksiin, jotka hallitus on tehnyt asettaessaan tavoitteitaan, kuuluu muun muassa se, että markkinaolosuhteet ja kuluttajien ostovoima pysyvät nykyisellä tasolla, eivätkä nämä oletukset välttämättä jatkossa heijasta kaupallista, sääntely- ja taloudellista ympäristöä, jossa Tokmanni toimii. Näin ollen oletukset voivat muuttua tai olla toteutumatta lainkaan. Lisäksi odottamattomat tapahtumat voivat vaikuttaa haitallisesti Tokmannin todelliseen tulokseen ja taloudelliseen asemaan tulevina ajanjaksoina riippumatta siitä, osoittautuvatko Tokmannin oletukset koskien tilikautta 2016 tai tulevia ajanjaksoja muutoin oikeiksi. Tämän seurauksena Tokmannin todellinen tulos tai taloudellinen asema saattavat vaihdella merkittävästi riippuen näistä tavoitteista eikä sijoittajien tulisi luottaa niihin perusteettomasti. Tämän esityksen tiedot, näkemykset ja tulevaisuutta koskevat lausumat ilmaisevat ainoastaan tämän esityksen päivämäärän mukaista asiantilaa, ja ne voivat muuttua ilman eri ilmoitusta. 32