OSAVUOSIKATSAUS 1.1. 30.6.2005

NORVESTIA OSAVUOSIKATSAUS 1.1. 30.6.2005 Osinko-oikaistu substanssi nousi kauden aikana 11,3 milj. euroa, joka vastaa 9,6 %. Vastaavana kautena edellisvuonna substanssi nousi 5,0 milj. euroa, joka vastaa 4,7 %. 30. kesäkuuta 2005 substanssi per osake oli 8,47. Vastaavana ajankohtana edellisvuonna substanssi per osake oli 8,53. Osinkoa jaettiin maaliskuussa 2005 0,30 per osake. s n NORVESTIA OYJ

O s a v u o s i k a t s a u s 1.1. 30.6.2005 OSAKEMARKKINAT Helsingin pörssin kurssikehitys jatkui vuoden toisella neljänneksellä myönteisenä. Pörssin suurten yhtiöiden kurssikehitystä kuvaava HEX 25 -indeksi nousi vuoden toisella neljänneksellä 5,1 %. HEX 25 -indeksin nousevaa kokonaiskehitystä kuvaa hyvin se, että 11 indeksiin kuuluvista osakkeista nousi toisella neljänneksellä enemmän kuin 10 %. Vastaavasti vain neljän osakkeen kurssi laski yli 10 %. Kurssikehitys oli positiivinen myös useissa muissa Euroopan pörsseissä. Eurooppalaisten osakkeiden kurssikehitystä laajasti mittaava Bloomberg European 500 -indeksi nousi alkuvuodesta 8,5 %. Myös USA:n osakemarkkinat kääntyivät nousuun heikon alkuvuoden jälkeen, vaikka sekä Nasdaqindeksi että S&P 500 -indeksi ovat laskeneet vuoden alusta tarkasteltuna. Parhaiten Helsingin Pörssin suurista yhtiöistä menestyivät toisella neljänneksellä Orion ja Metso, joiden osakekurssit nousivat yli 30 %. Heikointa oli Perloksen ja Outokummun osakkeiden kurssikehitys, yhtiöiden kurssit laskivat runsaat 20 %. Lähinnä Nokian alihankkijana tunnetun Perloksen tulos on laskenut voimakkaasti tänä vuonna. Myös muut Nokian alihankkijat ovat olleet vaikeuksissa. HEX-indeksin neljä heikoiten menestynyttä yhtiötä vuoden 2005 aikana ovat kaikki Nokian alihankkijoita, mikä on osoitus kovasta hintapaineesta matkapuhelimien valmistuksessa. Metsäteollisuuden kannattavuus on viime vuosina ollut varsin vaatimatonta. Tämä on selvästi näkynyt suomalaisten metsäyhtiöiden osakkeiden kursseissa, jotka ovat pysyneet käytännössä miltei paikallaan vuodesta 2003 ja ovat lähes 50 % vuoden 2001 kurssihuipun alapuolella. Alan vaikeutta lisäsi paperiteollisuuden työntekijöiden lakko ja sille vastatoimena asetettu työnantajien työsulku. Työtaistelu kesti lähes kaksi kuukautta ja tuli molemmille osapuolille kalliiksi. Kestää vuosia ennen kuin yhtiöt pystyvät säästämään lakon kustannukset parantuneena tehokkuutena. Näyttäisi kuitenkin siltä, että työtaistelun lopputulos tulisi olemaan pitkällä aikavälillä kaikkien osapuolten kannalta hyvä asia. Metsäteollisuuden tehokkuuden ennakoitu parantuminen todennäköisesti vaikuttaa ennemmin tai myöhemmin positiivisesti myös metsäyhtiöiden osakekursseihin. Seuraavassa taulukossa esitetään indeksikehitys eri pörsseissä vuoden 2005 kuuden ensimmäisen kuukauden aikana: Suomi / HEX-yleisindeksi 16,3 % Suomi / HEX-portfoliotuottoindeksi 18,3 % Ruotsi / SAX-indeksi 11,9 % Norja / OBX-indeksi 16,3 % Tanska / KFX-indeksi 20,0 % USA / Nasdaq Composite -indeksi -5,4 % USA / S&P 500 -indeksi -1,7 % Bloomberg European 500 indeksi 8,5 % Japani / Nikkei 225 -indeksi 0,8 % Norvestian osinko-oikaistu pörssikurssi -2,0 % Norvestian osinko-oikaistu substanssi 9,6 % SUBSTANSSIARVO JA PÖRSSIKURSSI Substanssiarvo 30.6.2005 oli 8,47 euroa osakkeelta (8,53 euroa* per osake vastaavana kautena viime vuonna), kun se vuoden 2004 lopussa oli 8,02* euroa. Norvestian substanssiarvoon sisältyy 32,5 % (32,5 %) Neomarkan substanssiarvosta, mikä vastaa omistettujen osakkeiden osuutta osakkeiden kokonaismäärästä. Kun maaliskuussa 2005 jaettu 0,30 euron osinko otetaan huomioon, on yhtiön substanssiarvo noussut katsauskaudella 0,74 euroa (0,33*), mikä vastaa 9,6 %:n nousua (4,7 %). Norvestian B-osakkeen päätöskurssi 30.6.2005 oli 6,10 euroa per osake (5,92*), mikä vastaa 28 %:n substanssialennusta (30 %). Vuoden lopussa kurssi oli 6,53 euroa osakkeelta. TULOS IFRS:N MUKAAN Tämä osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 standardin mukaan ja on Norvestia-konsernin toinen IFRS osavuosikatsaus. IFRS:ään siirtymisellä on olennainen vaikutus yhtiön ja konsernin tuloksen ja taseen esittämiseen. Tuloslaskelmassa esitetään liikevaihdon, arvopapereiden ostojen ja varaston muutoksen sijasta arvopaperitoiminnan voitot ja tappiot. Nämä muodostuvat myynti-, osinko- ja korkotuotoista sekä rahoitusinstrumenttien realisoimattomista arvonmuutoksista. Vaihto-omaisuus on jaettu kaupankäyntisalkkuun (noteeratut osakkeet ja optiot), muihin käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin rahoitusinstrumentteihin (rahastot ja obligaatiot) sekä muihin sijoituksiin (noteeraamattomat sijoitukset ja private equity -rahastot). Konsernin tulos oli tammi - kesäkuussa 11,3 miljoonaa euroa (5,0) ja liiketoiminnan kulut olivat 1,2 miljoonaa euroa (1,0). Emoyhtiön tulos oli katsauskaudella 11,3 miljoonaa euroa (4,7). EMOYHTIÖN SIJOITUKSET Tammikuussa 2005 järjestettiin osakkeenomistajien merkintäetuoikeuteen perustuva osakeanti, jonka tarkoituksena oli laajentaa ja entisestään tehostaa Norvestian sijoitustoimintaa. Osakeanti onnistui hyvin ja annissa saadut varat on sijoitettu pääasiassa suomalaisiin pörssiosakkeisiin. Norvestia-konsernin sijoitusaste oli kesäkuun lopussa 98 % (93 %). Emoyhtiön sijoitukset jakautuvat seuraavasti: suorat osakesijoitukset 64 % (46 %), osakerahastot 7 % (9 %), hedge-rahastot 19 % (30 %), rahamarkkinasijoitukset 8 % (13 %) sekä kassa ja pankkisaatavat 2 % (2 %). Norvestia Oyj:n sijoituksista 82 % on euromääräisiä, 15 % Ruotsin kruunuissa ja 3 % muussa valuutassa. Norvestian sijoitusten kokonaistuotto oli toisella neljänneksellä selvästi positiivinen. Suorat osakesijoitukset tuottivat parhaiten ja myös rahastosijoitusten kokonaistuotto oli hyvin tyydyttävä. Suurimmat ostot vuoden toisella neljänneksellä tehtiin Nokian ja Stora Enson osakkeilla ja suurimmat myynnit Nokian ja Rautaruukin osakkeilla. 2 * antikorjattu

NORVESTIA-KONSERNI Norvestia Oyj, joka on osa Kaupthing Bank -konsernia, on Neomarkka Oyj:n ja Norventures Oy:n emoyhtiö. Norvestian emoyhtiön Kaupthing Bank hf:n kotipaikka on Reykjavik. Norvestian omistusosuus Neomarkasta oli kesäkuun lopussa 32,5 % (32,5 %) pääomasta ja 53,1 % (53,1 %) äänimäärästä. Neomarkan osakkeiden hankintahinta on yhteensä 17,2 miljoonaa euroa (17,2). Norvestia sijoittaa pääasiassa pohjoismaisiin noteerattuihin osakkeisiin, osakerahastoihin, hedge-rahastoihin sekä rahamarkkinoille. Neomarkka sijoittaa pääasiassa hedgerahastoihin ja pienempi osa varoista voidaan sijoittaa osakkeisiin, joukkovelkakirjoihin, johdannaisiin ja muihin arvopapereihin. Neomarkka voi myös sijoittaa velkavaroja ja yhtiöllä oli kesäkuun lopussa 40,0 miljoonan euron lyhytaikainen laina Kaupthing Bankilta. Neomarkan kokonaan omistama tytäryhtiö Novalis hallinnoi suomalaisia noteeraamattomia puhelinosakkeita. Neomarkan substanssi oli katsauskauden lopussa 9,39 euroa per osake (8,88), kun se vuoden 2004 lopussa oli 9,40 euroa. Kun osingonjako 0,30 euroa otetaan huomioon on substanssi noussut kauden aikana 3,2 % (2,5 %). Tulos katsauskaudella oli 1,7 miljoonaa euroa (1,4). HENKILÖSTÖ Vuoden kuuden ensimmäisen kuukauden aikana Norvestiakonsernin palveluksessa oli keskimäärin 7 henkeä (7). OSAKKEENOMISTAJAT Norvestialla oli 5 488 osakkeenomistajaa kesäkuun 2005 lopussa (4 999). Osakkeista 30,8 % oli ulkomaisessa omistuksessa (30,9 %). Yhtiön suurin osakkeenomistaja on Kaupthing Bank, joka omistaa 30,6 % (30,4) osakkeista vastaten 54,6 % (54,4) äänistä. Norvestian toiseksi suurin omistaja Vakuutusosakeyhtiö Henki-Sampo omistaa 11,7 % (12,4 %) osakkeista ja 7,6 % (8,1 %) äänistä. Kymmenellä suurimmalla osakkeenomistajalla on hallussaan yhteensä 47,6 % (49,3 %) osakkeista ja 65,8 % (66,8 %) osakkeiden yhteenlasketusta äänimäärästä. TULEVAISUUDEN NÄKYMÄT Tilanne osakemarkkinoilla jatkuu mielenkiintoisena. Makrotaloudellinen toimintaympäristö ei ole juurikaan muuttunut vuoden alusta vaan samat ongelmat uhkaavat edelleenkin maailmantalouden kehitystä. Viimeisten tietojen perusteella Euroopan talouskasvu on edelleen hidastumassa. Yhdysvalloissa talouskasvu on vahvempaa, mutta maan talouden tasapaino-ongelmat ovat kuitenkin säilyneet ennallaan. Näin tarkasteltuna osakkeiden hinnoissa ei pitäisi olla yleistä nousupainetta. Runsas likviditeetti, matala korkotaso ja vaihtoehtoisten sijoituskohteiden puute voivat kuitenkin edelleen nostaa osakkeiden hintoja. Dollari jatkoi vahvistumistaan myös vuoden toisella neljänneksellä. Tämä parantaa monien suomalaisten yhtiöiden kannattavuutta, mutta samanaikainen öljyn hinnan voimakas nousu kumoaa kuitenkin monessa tapauksessa tämän hyödyn. Öljyn hinta ja dollarin kurssi ovat edelleen ne tekijät, jotka yrityskohtaisten tulosten lisäksi määräävät osakemarkkinoiden suunnan lähitulevaisuudessa. Valitsemansa strategian mukaisesti Norvestia keskittyy myös jatkossa pääosin ns. arvo-osakkeisiin. Arvo-osake on osake, jonka kurssi on historiallisesti alhaisella tasolla ja jonka hinta suhteessa yhtiön substanssiin sekä odotettuun tulokseen on alhainen. Yhtiö voi kuitenkin tehdä sijoituksia myös ns. kasvuyhtiöihin, jos se on analyyttisesti perusteltua. Sijoitusaste, kuten myös osakkeiden, rahastojen ja korkoa tuottavien sijoitusten välinen suhde, arvioidaan sen hetkisen tilanteen mukaan. Suorien osakesijoitusten painoa on viimeisen vuoden aikana tasaisesti kasvatettu Norvestian salkussa ja näin ollen Norvestian substanssikehitys on aikaisempaa enemmän sidoksissa osakemarkkinoiden yleiseen kehitykseen. TUNNUSLUVUT 1.1.-30.6.2005 1.1.-30.6.2004 1.1.-31.12.2004 Tulos/osake, * 0,74 0,33 0,77 30.6.2005 30.6.2004 31.12.2004 Omavaraisuusaste 77,8 % 84,9 % 74,7 % Oma pääoma/osake, * 8,47 8,53 8,04 Substanssi/osake, * 8,47 8,53 8,02 B-osakkeen pörssikurssi, * 6,10 5,92 6,53 Osakkeiden lukumäärä 15 316 560 5 105 520 10 211 040 *antikorjattu 3

K o n s e r n i n t u l o s l a s k e l m a, I F R S 1 000 1.4.-30.6.2005 1.4.-30.6.2004 1.1.-30.6.2005 1.1.-30.6.2004 1.1.-31.12.2004 Arvopaperitoiminnan voitot ja tappiot 8 263 3 794 16 181 9 107 22 127 Henkilöstökulut -304-169 -562-382 -833 Poistot ja arvonalentumiset -2-4 -8-7 -15 Liiketoiminnan muut kulut -269-278 -642-614 -1 355 LIIKEVOITTO 7 688 3 343 14 969 8 104 19 924 Rahoitustuotot ja -kulut -180-120 -360-83 -553 VOITTO ENNEN VEROJA JA VÄHEMMISTÖN OSUUTTA 7 508 3 223 14 609 8 021 19 371 Tuloverot* -874-953 -2 096-2 073-4 537 Vähemmistön osuus -881-223 -1 173-917 -3 020 TILIKAUDEN VOITTO 5 753 2 047 11 340 5 031 11 814 *Perustuu katsauskauden tulokseen Tulos/osake ennen laimennusta, 0,38 0,13 0,74 0,33 0,77 Tulos/osake laimennuksen jälkeen, 0,38 0,13 0,74 0,33 0,77 Osakkeiden lukumäärä, antikorjattu 15 316 560 15 316 560 15 316 560 15 316 560 15 316 560 K o n s e r n i n t a s e, I F R S 1 000 30.6.2005 30.6.2004 31.12.2004 Varat PITKÄAIKAISET VARAT Aineelliset hyödykkeet 36 51 44 Laskennallinen verosaaminen 321 371 289 357 422 333 LYHYTAIKAISET VARAT Kaupankäyntisalkku 78 302 50 477 59 335 Muut käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusinstrumentit 102 569 78 633 91 841 Muut sijoitukset 16 802 19 137 17 812 Saamiset 5 528 2 007 4 217 Rahavarat 12 305 14 506 9 477 215 506 164 760 182 682 215 863 165 182 183 015 Oma pääoma ja velat OMA PÄÄOMA Osakepääoma 53 608 17 869 35 739 Ylikurssirahasto 6 896 8 691 - Kertyneet voittovarat edellisiltä tilikausilta 57 885 72 609 50 666 Tilikauden voitto 11 340 5 031 11 814 Vähemmistöosuus 38 153 36 096 38 199 167 882 140 296 136 418 LASKENNALLINEN VEROVELKA 5 037 4 456 5 398 LYHYTAIKAINEN VIERAS PÄÄOMA 42 944 20 430 41 199 215 863 165 182 183 015 4

K o n s e r n i n r a h o i t u s l a s k e l m a, I F R S 1 000 1.4.-30.6.2005 1.4.-30.6.2004 1.1.-30.6.2005 1.1.-30.6.2004 1.1.-31.12.2004 LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA Voitto ennen satunnaisia eriä 7 508 3 223 14 609 8 021 19 371 Oikaisut: Liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumia 2-1 067 8-1 726-3 158 7 510 2 156 14 617 6 295 16 213 Käyttöpääoman muutos Kaupankäyntisalkun ja muiden sijoitusten muutos -7 801-14 028-28 687-37 111-57 862 Saamisten muutos 1 138 6 350-1 311-34 -2 244 Muutos lyhytaikaisessa vieraassa pääomassa 5 162 7 588-15 18 813 39 581-1 501-90 -30 013-18 332-20 525 Saadut ja maksetut verot -225 - -450 4 4 LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA 5 784 2 066-15 846-12 033-4 308 INVESTOINTIEN RAHAVIRTA Luovutustulot muista sijoituksista - - - - 10 INVESTOINTIEN RAHAVIRTA - - - - 10 RAHOITUKSEN RAHAVIRTA Maksetut osingot - - -5 814-8 494-21 258 Osakeanti - - 24 488 - - RAHOITUKSEN RAHAVIRTA - - 18 674-8 494-21 258 KAUDEN RAHAVIRTA 5 784 2 066 2 828-20 527-25 556 Likvidit varat kauden alussa 6 521 12 440 9 477 35 033 35 033 Likvidit varat kauden lopussa 12 305 14 506 12 305 14 506 9 477 Likvidien varojen lisäys/vähennys 5 784 2 066 2 828-20 527-25 556 K o n s e r n i n o m a n p ä ä o m a n m u u t o k s e t Osakepääoma Ylikurssi- Kertyneet Tilikauden Vähemmistö- Yhteensä 1 000 rahasto voittovarat tulos osuus Avaava tase 1.1.2005 35 739 0 50 666 11 814 38 199 136 418 Siirrot 11 814-11 814 0 Osingot -4 595-4 595 Osakeanti 17 869 6 896 24 765 Tilikauden tulos 11 340 11 340 Vähemmistöosuus -46-46 Päättävä tase 30.6.2005 53 608 6 896 57 885 11 340 38 153 167 882 5

O m a n p ä ä o m a n t ä s m ä y t y s l a s k e l m a 1 000 30.6.2004 31.12.2004 Oma pääoma FAS:n mukaan 91 138 81 042 Vaikutukset IFRS:n siirtymisestä: Realisoitumattomat arvonmuutokset 20 742 27 257 Laskennallinen verovelka -4 761-7 159 Osakeannin kulut* - 250 Vähemmistöosuus 33 177 35 028 Oma pääoma IFRS:n mukaan 140 296 136 418 T i l i k a u d e n v o i t o n t ä s m ä y t y s l a s k e l m a 1 000 1.4.-30.6.2004 1.1.-30.6.2004 1.1.-31.12.2004 Tilikauden voitto FAS:n mukaan 1 683 3 891 6 559 Vaikutukset IFRS:n siirtymisestä: Realisoitumattomat arvonmuutokset 720 1 773 8 287 Laskennalliset verot -98-425 -2 823 Osakeannin kulut* - - 250 Vähemmistöosuus -258-208 -459 Tilikauden voitto IFRS:n mukaan 2 047 5 031 11 814 * IFRS:n mukaan osakeannista aiheutuneet kulut kirjataan tuloslaskelman sijasta oman pääoman vähennykseksi oikaisemaan osakeannissa saatavia varoja. Osakeannin kulut liittyvät vuonna 2005 tammikuussa toteutettuun osakeantiin. J o h d a n n a i s s o p i m u k s e t Norvestia on käyttänyt standardisoituja johdannaissopimuksia tehostaakseen arvopaperisalkun hallintaa. Alla olevassa taulukossa esitetään johdannaissopimusten markkina-arvo sekä kohde-etuuden markkina-arvo. Markkina-arvo on oikaistu osakkeiden vastaavilla osinkotuotoilla. Kaikki arvot ovat bruttosummia. Johdannaiset on kirjattu käypään arvoon ja muutokset siten kirjattu tulosvaikutteisesti. Suojauslaskentaa ei ole sovellettu. Osakejohdannaiset, 1 000 30.6.2005 30.6.2004 31.12.2004 Optiosopimukset Ostetut osto-optiot, avoimet positiot Kohde-etuuden arvo - 562 724 Markkina-arvo - -15 45 Ostetut myynti-optiot, avoimet positiot Kohde-etuuden arvo 4 768 - - Markkina-arvo 80 - - Indeksijohdannaiset, 1 000 Tytäryhtiön ostetut myynti-optiot, avoimet positiot Kohde-etuuden arvo 1 565 - - Markkina-arvo 21 - - Valuuttajohdannaiset, milj. Tytäryhtiön termiinisopimukset Nimellismäärä 40,8 28,7 32,1 Markkina-arvo -0,5 0,2 0,7 6

K o n s e r n i n s u b s t a n s s i a r v o milj. 30.6.2005 30.6.2004 31.12.2004 VARAT PITKÄAIKAISET VARAT Aineelliset hyödykkeet 0,0 0,1 0,0 Laskennallinen verosaaminen 0,3 0,4 0,3 LYHYTAIKAISET VARAT Kaupankäyntisalkku 78,3 50,5 59,3 Muut rahoitusinstrumentit käypään arvoon 102,6 78,6 91,8 Muut sijoitukset 16,8 19,1 17,8 Rahavarat ja saamiset 17,8 16,5 13,5 VARAT YHTEENSÄ 215,8 165,2 182,7 Lyhytaikainen vieras pääoma -42,9-20,4-41,2 Laskennallinen verovelka -5,0-4,5-5,3 SUBSTANSSI ENNEN VÄHEMMISTÖOSUUTTA 167,9 140,3 136,2 Vähemmistöosuus -38,2-36,1-38,2 SUBSTANSSI 129,7 104,2 98,0 Antikorjattu substanssi/osake, 8,47 8,53 8,02 Osinko-oikaistu substanssimuutos 1.4.-30.6.2005 1.4.-30.6.2004 1.1.-30.6.2005 1.1.-30.6.2004 1.1.-31.12.2004 Muutos, milj. 5,8 2,0 11,3 5,0 11,6 Osakekohtainen muutos, (antikorjattu) 0,38 0,13 0,74 0,33 0,76 Osakekurssi ja substanssiarvo, antikorjattu Laskentaperusteet /osake 10 8 6 4 2 0 31.12.2001 31.12.2002 31.12.2003 31.12.2004 30.6.2005 Julkisesti noteeratut arvopaperit, sijoitusrahastot ja johdannaiset on arvostettu viimeiseen kaupantekokurssiin. Mikäli kaupantekokurssia ei ole ollut, on käytetty ostonoteerausta. Noteeraamattomat osakkeet ja osuudet, joiden käypä arvo ei ole luotettavasti määriteltävissä, on arvostettu hankintahintaan. Laskennalliset verovelat on tytäryhtiö Neomarkassa vähennetty laskennallisista verosaamisista. B-osakkeen kurssi Substanssiarvo Markkina-arvo B-osakkeen kurssi,, antikorjattu kauden lopussa, Alin Ylin Keskikurssi Päätöskurssi milj. 1999 5,01 6,50 5,71 6,30 30,26 2000 4,82 7,51 6,03 4,88 56,22 2001 4,67 6,31 5,70 5,71 27,45 2002 5,21 6,75 6,06 5,92 28,45 2003 5,21 6,88 6,01 6,25 30,06 2004, 31.3. 5,53 7,18 6,70 6,03 28,96 30.6. 5,84 6,15 5,98 5,92 68,19 30.9. 5,87 6,30 6,08 6,23 71,84 31.12. 6,15 9,49 7,87 6,53 62,67 2005, 31.3. 5,90 7,00 6,47 6,15 88,66 30.6. 5,98 6,15 6,06 6,10 88,09 7

S i j o i t u k s e t 3 0. k e s ä k u u t a 2 0 0 5 Lukumäärä Hankinta-arvo Markkina-arvo Osuus osakkeita/osuuksia 1 000 1 000 markkina-arvosta NORVESTIA OYJ PÖRSSINOTEERATUT YHTIÖT Amer Sports Oyj 60 000 843 942 0,5 % Aspocomp Group Oyj 28 000 112 109 0,1 % Atria Yhtymä Oyj 42 000 631 685 0,3 % Cargotec Oyj 14 200 316 328 0,2 % Comptel Oyj 143 975 266 220 0,1 % Elisa Oyj sarja A 21 987 100 284 0,1 % Finnair Oyj 84 600 397 600 0,3 % Fortum Oyj 259 200 3 992 3 434 1,7 % Huhtamäki Oyj 231 000 2 580 3 225 1,6 % KCI Konecranes Oyj 25 350 830 894 0,5 % Kemira Growhow Oyj 151 600 1 021 1 023 0,5 % Kesko Oyj sarja B 138 800 2 456 2 879 1,5 % Kone Oyj 14 200 574 703 0,4 % Lännen Tehtaat Oyj 99 300 1 115 1 316 0,7 % Metso Oyj 53 000 624 955 0,5 % M-Real Oyj sarja B 28 000 97 125 0,1 % Neste Oil Oyj 44 800 672 959 0,5 % Nokia Oyj 396 750 5 417 5 495 2,8 % Okmetic Oyj 29 200 45 67 0,0 % OKO Osuuspankkien Keskuspankki Oyj sarja A 258 600 2 537 3 491 1,8 % Orion-yhtymä Oyj sarja A 18 600 175 296 0,1 % Orion-yhtymä Oyj sarja B 99 400 1 170 1 584 0,8 % Orion-yhtymä Oyj sarja B uudet 25 800 296 401 0,2 % Outokumpu Oyj sarja A 291 200 3 681 3 101 1,6 % Perlos Oyj 215 950 2 110 1 442 0,7 % Pohjola-Yhtymä Oyj 211 461 2 180 2 537 1,3 % Raisio Yhtymä Oyj sarja V 862 600 1 604 2 105 1,1 % Rautaruukki Oyj sarja K 243 300 2 661 3 005 1,5 % Sampo Oyj sarja A 337 000 3 320 4 341 2,2 % Stora Enso Oyj sarja R 437 500 4 714 4 629 2,3 % Tecnomen Oyj 137 500 59 214 0,1 % UPM-Kymmene Oyj 266 300 4 360 4 226 2,1 % Wärtsilä Oyj Abp sarja B 127 400 2 125 3 040 1,5 % YIT-Yhtymä Oyj 90 650 1 727 2 502 1,3 % 3Com Corp NNM 112 000 380 336 0,2 % Benetton Group S.p.A. 11 800 89 90 0,0 % Compuware Corp NNM 72 000 300 428 0,2 % Infineon Technologies AG 37 000 268 287 0,1 % Nasdaq 100 UTS 29 100 1 123 885 0,4 % Nordea AB FDR 691 000 4 238 5 148 2,6 % Rottneros AB 230 000 185 178 0,1 % Skandia Försäkrings AB 60 000 210 273 0,1 % Strålfors AB sarja B 39 000 183 251 0,1 % Sun Microsys NNM 100 000 307 308 0,2 % TDC A/S 7 500 231 266 0,1 % TeliaSonera AB 559 588 2 200 2 199 1,1 % Valeo SA 4 710 130 175 0,1 % 64 651 71 981 36,3 % JOHDANNAISSOPIMUKSET Optio-sopimuksia Nokia myynti-optioita 5 000 71 80 0,0 % 71 80 0,0 % RAHASTOT Avenir B 2 427 2 523 3 566 1,8 % Pohjola Euro Value B 17 322 1 696 1 498 0,8 % Pohjola Finland Value B 24 913 1 582 3 016 1,5 % Brummer & Partners Nektar 27 493 4 570 5 694 2,9 % Brummer & Partners Zenit 897 0 3 696 1,9 % Didner & Gerge Aktiefond 33 779 2 144 2 927 1,5 % Futuris 19 027 2 733 4 577 2,4 % RAM One 37 304 3 991 3 732 1,9 % 19 239 28 706 14,7 % OBLIGAATIOT KO VIII/2004 Pharma 6 428 000 440 449 0,2 % 440 449 0,2 % PRIVATE EQUITY RAHASTO Sponsor Fund I Ky 541 541 0,3 % 541 541 0,3 % NORVESTIA OYJ YHTEENSÄ 84 942 101 757 51,5 % NORVENTURES OY NOTEERAAMATTOMAT YHTIÖT Polystar Instruments AB 266 000 1 717 1 717 0,9 % NORVENTURES OY YHTEENSÄ 1 717 1 717 0,9 % 8

Lukumäärä Hankinta-arvo Markkina-arvo Osuus osakkeita/osuuksia 1 000 1 000 markkina-arvosta NEOMARKKA-KONSERNI NEOMARKKA OYJ PÖRSSINOTEERATUT YHTIÖT Aspocomp Group Oyj 45 000 140 176 0,1 % Atria Yhtymä Oyj sarja A 10 000 89 163 0,1 % Finnair Oyj 19 000 82 135 0,1 % Finnlines Oyj 10 900 158 148 0,1 % Fortum Oyj 14 000 197 185 0,1 % HK Ruokatalo Oyj sarja A 20 200 97 200 0,1 % Huhtamäki Oyj 14 000 175 195 0,1 % Kemira Oyj 14 000 134 149 0,1 % Kemira GrowHow Oyj 18 900 138 128 0,1 % Kesko Oyj sarja B 4 000 83 83 0,0 % M-Real Oyj sarja B 57 765 260 259 0,1 % Okmetic Oyj 54 500 206 124 0,1 % OKO Osuuspankkien Keskuspankki Oyj sarja A 11 000 91 148 0,1 % Olvi Oyj sarja A 4 350 0 78 0,0 % Outokumpu Oyj sarja A 30 000 398 319 0,2 % Pohjola-Yhtymä Oyj 7 000 72 84 0,0 % Raisio-Yhtymä Oyj sarja V 157 100 248 383 0,2 % Rautaruukki Oyj sarja K 8 000 89 99 0,1 % Stora Enso Oyj sarja R 26 000 293 275 0,1 % Tecnomen Oyj 105 500 81 165 0,1 % UPM-Kymmene Oyj 27 000 429 428 0,2 % 3Com Corp NNM 83 000 282 249 0,1 % BE Semiconductor Industry 27 532 109 113 0,0 % Benetton Group S.p.A. 8 800 66 67 0,0 % Compuware Corp NNM 52 500 218 312 0,1 % Infineon Technologies AG 27 700 201 215 0,1 % Nordea AB FDR 39 000 317 291 0,1 % Rottneros AB 170 000 136 132 0,1 % Strålfors AB sarja B 19 700 92 127 0,1 % Sun Microsys NNM 75 000 231 231 0,1 % TDC A/S 6 000 178 213 0,1 % TeliaSonera AB 55 000 239 216 0,1 % Valeo SA 3 490 97 129 0,1 % 5 626 6 219 3,1 % JOHDANNAISSOPIMUKSET Optio-sopimuksia S&P500 1175 myynti-optio 20 24 21 0,0 % 24 21 0,0 % RAHASTOT Ashmore Emerging Markets 801 752 4 232 5 363 2,7 % Brummer & Partners Nektar Bermuda 3 889 4 230 4 411 2,2 % Clinton Multistrategy Fund 2 983 3 410 3 696 1,9 % E&R Global Markets XL Euro D 1 925 1 966 2 280 1,2 % Fourton Odysseus 30 653 3 500 3 880 2,0 % Futuris 19 046 3 603 4 581 2,3 % Greylock Global Opportunity Fund 10 255 2 959 3 060 1,5 % Griffin Eastern Europe Value Fund 12 536 4 000 4 091 2,1 % Halcyon Offshore E-D Strategies Fund 4 528 4 434 4 859 2,5 % Latitude Fund 3 334 3 700 4 248 2,1 % Lunden Eikos 233 3 931 4 516 2,3 % Lynx Bermuda B 3 222 3 200 3 634 1,8 % Morley Alternative Investment Fund 165 198 3 000 2 967 1,5 % Nordea Pro Euro Korko Kasvu 421 149 3 838 3 838 1,9 % Pivot Global Value Fund 5 000 3 963 4 205 2,1 % Tanglin 35 483 4 191 4 675 2,4 % Thames River Edo Fund 2 350 2 986 3 025 1,5 % Vega Feeder Fund Ltd 375 4 162 3 651 1,8 % Winton Futures Fund C 1 000 2 100 2 100 1,1 % 67 405 73 080 36,9 % OBLIGAATIOT KO VIII/2004 Pharma 6 320 000 329 335 0,2 % 329 335 0,2 % NOVALIS OYJ NOTEERAAMATTOMAT YHTIÖT Kymen Puhelin Oy 135 111 111 0,1 % Oulun Puhelin Oyj 746 250 3 081 3 081 1,5 % Satakunnan Puhelin Oy 81 700 920 920 0,5 % Puhelinosuuskunta KPY 7 618 10 667 10 667 5,4 % 14 779 14 779 7,5 % NEOMARKKA-KONSERNI YHTEENSÄ 88 163 94 434 47,7 % Konsernieliminoinnit -235-235 -0,1 % NORVESTIA-KONSERNI YHTEENSÄ 174 587 197 673 100,0 % 9

Norvestia-konsernin sijoitukset 30.6.2005* Norvestia-konsernin sijoitusten maantieteellinen jakauma 30.6.2005* Hedgerahastot 33 % Optiot 1 % Muu Eurooppa 11 % Euroopan ulkopuoliset 11 % Pörssinoteeratut yhtiöt 54 % Osakerahastot 7 % Noteeraamattomat yhtiöt 5 % *sis. Norvestian osuuden (32,5 %) Neomarkan sijoituksista Norja 1 % Ruotsi 21 % Suomi 56 % Vastuusitoumukset 30.6.2005 30.6.2004 31.12.2004 Pantit, milj. Shekkilimiitin vakuutena, 2,0 milj. (2,0 milj. ), joka oli kokonaan käyttämättä 30.6.2005 Osakkeet markkina-arvoon 6,7 5,3 6,0 Shekkitili 0,0 0,0 0,0 Lyhytaikaisen lainan vakuutena Osakkeet markkina-arvoon - - 20,4 Muut pantit Osakkeet markkina-arvoon - 0,4 0,4 Pantteja yhteensä 6,7 5,7 26,8 Muut sitoumukset Sijoitussitoumus Sponsor Fund Ky:hyn 0,3 1,0 0,3 Helsinki 9.8.2005 Norvestia Oyj Hallitus Osavuosikatsaus ei ole yhtiön tilintarkastajan tarkastama. 10

Norvestia lyhyesti Norvestia Oyj on pörssinoteerattu sijoitusyhtiö. Norvestiakonserni sijoittaa pääasiassa pohjoismaisiin osakkeisiin, osakerahastoihin, hedge-rahastoihin sekä rahamarkkinoille. Tytäryhtiö Neomarkalla on sen lisäksi sijoituksia noteeraamattomissa yhtiöissä telealalla. Norvestian päämääränä on hyvä tuotto rajoitetulla riskillä. Norvestia Oyj, joka kuuluu Kaupthing Bank-konserniin, on Norventures Oy:n ja pörssinoteeratun sijoitusyhtiön Neomarkka Oyj:n emoyhtiö. s n NORVESTIA Pohjoisesplanadi 27 C 00100 Helsinki Puh. +358 9 622 6380 Faksi +358 9 622 2080 www.norvestia.fi info@norvestia.fi Y-tunnus: 0586253-1 OYJ