Neomarkka Oyj Osavuosikatsaus

Transkriptio

1 Neomarkka Oyj Osavuosikatsaus Siirtyminen Helsingin Pörssin päälistalle Neomarkka siirtyi Helsingin Pörssin päälistalle I-listalta, jolla yhtiön B-sarjan osakkeet on alkaen noteerattu. Siirtymisellä päälistalle yhtiön hallitus katsoo yhtiön tavoittavan sijoittajakuntansa paremmin. Tavoitteena on lisäksi osakkeen parempi likviditeetti ja sen myötä tehostuva osakkeen hinnanmuodostus. Yhtiön toimiala Neomarkka on pörssinoteerattu sijoitusyhtiö. Yhtiön tehtävä on luoda omistaja-arvoa muodostamalla kanava sijoituskohteisiin, joita osakkeenomistajien on muuten vaikea tavoittaa. Sijoitukset keskitetään pääasiassa menestyksekkäiksi osoittautuneiden absoluuttista tuottoa tavoittelevien sijoittajien hallinnoimiin hedge-rahastoihin. Hedgerahastot on yleensä suunnattu ammattimaisille sijoittajille ja niiden minimisijoitukset voivat olla hyvin suuria. Pienempi osa varoista voidaan sijoittaa suoraan tai epäsuorasti osakkeisiin, joukkovelkakirjoihin, johdannaisiin ja muihin arvopapereihin. Yhtiö voi rahoittaa sijoitukset osittain myös velkapääomalla. Sijoitustoiminnan tavoitteena on korkea absoluuttinen tuotto osake- ja korkomarkkinoiden yleisestä kehityksestä riippumatta. Yhtiö tavoittelee osakemarkkinoilla vallitsevaa tasoa alhaisempaa tuottojen vaihtelutasoa. Neomarkka on osa Norvestia-konsernia ja sen myötä myös osa Kaupthing-konsernia. Substanssiarvon kehitys Yhtiön osinkokorjattu substanssiarvo per osake nousi katsauskaudella 3,0 % (5,2 % vastaavana ajankohtana vuonna 2003). Substanssin nousu oli pääosin seurausta yhtiön salkussa olleiden hedge-rahastojen ja noteerattujen osakkeiden arvon nousuista ja realisoinneista, sekä noteeraamattomien osakkeiden osinkotuotoista. Kauden päättyessä substanssiarvo per osake oli piilevän verovelan jälkeen 8,92 euroa (8,54 euroa). Maaliskuussa 2004 maksettiin vuodelta 2003 osinkoa 0,08 euroa per osake (0,08). Viimeksi kuluneen kahdentoista kuukauden jaksolla Neomarkan osakekohtainen substanssi tuotti maksetut osingot mukaan lukien 5,4 % (6,7 %). Samanaikaisesti osakkeet tuottivat maailmanlaajuisesti MSCI World Free - osakeindeksin mukaan (euromääräinen ja osinkokorjattu) 9,8 % (6,4 %) ja euroalueen joukkovelkakirjat tuottivat JP Morganin Government Bond -indeksin mukaan 4,4 % (6,5 %). Neomarkkaa verrataan näihin laajoihin markkinaindekseihin oheisessa taulukossa. Ensimmäinen sarake esittää 12 kuukauden tuottoluvut, toinen toteutuneen riskitason volatiliteetillä eli tuoton vaihtelutasolla ilmaistuna ja kolmas sharpen lukua. Korkea sharpen luku tarkoittaa, että tuotto on ollut korkea suhteessa toteutuneeseen riskiin. Tuotto % Volatiliteetti %Sharpe (rf=2,1%) 12 kk 12 kk 12 kk Neomarkan substanssi/osake 5,4 % 1,8 % 1,9 MSCI Equities Index World Free Yield (EUR) 9,8 % 8,0 % 1,0 JP Morgan EMU Government Bond Index (EUR) 4,4 % 3,3 % 0,7 Osakkeen kurssikehitys ja vaihto Neomarkka Oyj:n B-osake noteerataan Helsingin Pörssissä. Katsauskauden päätöskurssi oli 6,70 euroa (5,80 euroa) ja tähän kurssiin arvostettuna yhtiön kaikkien osakkeiden arvo oli 40,3 miljoonaa euroa (34,9 miljoonaa euroa). Katsauskaudella B-osakkeiden vaihto oli osaketta ( osaketta) ja 1,3 miljoonaa euroa (0,5 miljoonaa euroa). B-osakkeen alin kurssi oli 5,93 euroa (4,67 euroa) ja ylin kurssi oli 7,45 euroa (6,10 euroa). Osingonmaksu huomioiden osakkeen kokonaistuotto jakson aikana oli 5,1 %. Katsauskauden päättyessä osakkeen hinta oli alle substanssiarvon. Substanssialennus oli 25 % (32%). Konsernin sijoitukset Vuoden kolmannella neljänneksellä sijoitussalkkuun tehtiin vain pieniä muutoksia. Konsernin sijoitusaste nousi hieman. Tytäryhtiö Novalis Oyj:n noteeraamattomien osakkeiden salkkuun, joka koostuu sijoituksista paikallisiin suomalaisiin puhelinyhtiöihin, ei tehty muutoksia katsauskauden aikana. Muut kuin euromääräiset sijoitukset suojattiin pääsääntöisesti valuuttatermiineillä. Katsauskauden viimeisenä päivänä konsernin sijoitusaste oli 129 % ja varat olivat sijoitettuna seuraavasti (luvut markkina-arvoin): Meuroa Meuroa Meuroa (% substanssista) (% substanssista) (% substanssista) Hedge-rahastot 43,7 (81 %) 20,2 (39 %) 24,9 (47 %) Noteeratut osakkeet ja osakerahastot 9,2 (17 %) 11,6 (22 %) 7,5 (14 %) Noteeraamattomat yhtiöt 16,3 (30 %) 16,3 (32 %) 16,3 (31 %) Sijoitusaste 129 % 93 % 93 % 1

2 Katsauskaudella kaikkien osasalkkujen tuotto oli positiivinen. Neomarkan hedge-rahastosalkun tuotto oli 2,8 %. Hedge-rahastoilla on yleisesti ottaen ollut vaisu jakso vuoden toisella ja kolmannella neljänneksellä. Esimerkiksi HFR Hedge Fund of Fund indeksin tuotto oli -1,1 % kyseisellä kuuden kuukauden jaksolla. Tilanne ei ole poikkeuksellinen, sillä vuoden 1990 alusta mainitun indeksin kuuden kuukauden liukuva tuotto on ollut negatiivinen kymmenen kertaa, ja myös negatiivisia 12 kuukauden jaksoja löytyy neljä. Vuoden 1990 alusta HFR-indeksin vuosituotto on ollut keskimäärin 10,2 %. Katsauskaudella kyseinen indeksi tuotti 2,0 %. Yhdysvaltojen osakemarkkinoiden kehitys jatkui vuoden kolmannella neljänneksellä ilman selkeää suuntaa. Katsauskauden päättyessä Yhdysvaltojen ja myös maailmanmarkkinoita kuvaavat osakeindeksit olivat lähellä vuoden alun tasoaan, kun Suomessa osakeindeksit nousivat hieman enemmän. Helsingin Pörssin osinkokorjattu portfolioindeksi tuotti 11,0%. Morgan Stanleyn osinkokorjattu maailmanindeksi MSCI World Free (EUR) tuotti 4,1 %, New Yorkin Pörssin suuryhtiöindeksi S&P 500 (USD) tuotti 1,5 % ja teknologiapainotteisempi Nasdaq-indeksi (USD) -5,0 %, Euro Stoxx 50 tuotti 1,6 % ja Japanin Nikkei 225 (YEN) 2,2 %. Neomarkan osakesalkku tuotti 16,6 %. Pitkät markkinakorot lähtivät kolmannella vuosineljänneksellä taas laskuun. Euroalueen joukkovelkakirjat ovat näin tuottaneet JP Morganin Government Bond -indeksin mukaan kokonaiset 4,8 % (4,4 %) katsauskaudella. Konsernilla ei ollut suoria sijoituksia joukkovelkakirjoihin katsauskauden aikana. Rahoitusomaisuus oli pääasiassa sijoitettuna rahamarkkinoille. Tytäryhtiö Novalis Oyj:n noteeraamattomien osakkeiden salkku tuotti katsauskaudella 3,1 %. Liikevaihto, tulos ja rahoitus Konsernin liikevaihto jaksolla oli 13,3 miljoonaa euroa (8,2 miljoonaa euroa). Liikevaihto koostui lähinnä arvopapereiden myyntituotoista, saaduista osingoista ja korkotuotoista. Liiketoiminnan kulut olivat 0,7 miljoonaa euroa (0,7 miljoonaa euroa). Katsauskauden tulos oli 0,6 miljoonaa euroa (0,8 miljoonaa euroa). Osaketta kohti voitto oli 0,10 euroa (0,13 euroa). Sijoitusyhtiön tärkein tuottoa kuvaava tunnusluku on substanssilaskelman osoittama substanssiarvon muutos, joka sisältää tarkastelujaksolla syntyneet sijoitusten arvonnousut ja -alentumiset. Katsauskaudella osinkokorjattu substanssiarvon muutos oli 1,6 miljoonaa euroa (2,6 miljoonaa euroa). Tuloslaskelman osoittama tulos sisältää kaikki katsauskaudella realisoidut arvonnousut, riippumatta siitä milloin ne ovat syntyneet. Tunnuslukujen ero voi olla huomattava kumpaan suuntaan tahansa. Konsernin realisoimattomat voitot nousivat vuoden alun 4,0 miljoonasta eurosta (1,9 miljoonaa euroa) katsauskauden lopun 5,0 miljoonaan euroon (3,6 miljoonaa euroa). Katsauskauden päättyessä oma pääoma osaketta kohden oli 8,09 euroa (7,93 euroa) ja omavaraisuus aste 70,5 % (98,7 %). Konserni otti katsauskauden aikana yhteensä 20 miljoonaa euroa lainaa sijoitustarkoituksessa. Aineellinen käyttöomaisuus oli poistojen jälkeen 0,02 miljoonaa euroa (0,03 miljoonaa euroa). Katsauskaudella ei tehty investointeja käyttöomaisuuteen. Konsernin palveluksessa oli keskimäärin 3,3 henkilöä (4). Mukautuminen IFRS-sääntöihin EU-maiden pörssiyhtiöiden tulee 1. tammikuuta 2005 lähtien laatia tilinpäätöksensä ja kirjanpitonsa IFRS-sääntöjen mukaan. Neomarkka-konsernissa mukautuminen on aloitettu vuoden 2003 aikana ja ensimmäisessä osavuosikatsauksessa vuodelta 2005 tullaan tilinpäätös julkaisemaan IFRS:n mukaisesti. Lisätietoja muutoksen aiheuttamista vaikutuksista julkaistiin tammi-maaliskuun välitilinpäätöksessä. Hallitus ja tilintarkastaja Neomarkan hallituksen varapuheenjohtaja Mika Lehto erosi tehtävästään yhtiön hallituksessa Katsauskauden päättyessä Neomarkka Oyj:n hallitukseen kuuluivat: Valtiotieteen kandidaatti Sigurdur Einarsson, Lontoo, Englanti (puheenjohtaja) Ekonomi Hannu Anttila, Espoo Kauppatieteen tohtori Stig-Erik Bergström, Espoo Kauppatieteen kandidaatti Hreidar Már Sigurdsson, Reykjavik, Islanti. Yhtiön tilintarkastaja on Ernst & Young Oy, KHT-yhteisö, päävastuullisena tilintarkastajana KHT Carl Gustaf af Hällström. Katsauskauden jälkeiset tapahtumat Neomarkan tytäryhtiö Novalis Oyj myi lokakuussa omistamansa Lännen Puhelin Oy:n osakkeet hintaan 0,76 miljoonaa euroa. Osakkeet oli hankittu Neomarkka-konserniin vuosina 1999 ja Sijoituksen kokonaistuotoksi muodostui noin 30 %, kun saadut osingot huomioidaan. Tulevaisuuden näkymät Neomarkka sijoittaa suuren osan substanssistaan hedge-rahastoihin. Tarkoituksena on nostaa konsernin sijoitusastetta edelleen nykyiseltä tasoltaan. Yhtiöllä voi edelleen olla perinteisiä sijoituksia osake- ja korkomarkkinoilla. Lyhyellä tähtäimellä Neomarkka pitänee osakesijoituksiensa osuuden alle 20 % substanssista. Nykytilanteessa ei ole todennäköistä, että Neomarkka sijoittaa suoraan joukkovelkakirjamarkkinoille. Helsingissä 19. lokakuuta 2004 Neomarkka Oyj Hallitus 2

3 SUBSTANSSILASKELMA Substanssiraportit julkaistaan kuukausittain. Ne löytyvät konsernin verkkosivuilta Neomarkka konserni Substanssi/osake, euroa Ennen piilevää verovelkaa 8,92 8,54 8,74 Piilevän verovelan jälkeen 8,92 8,54 8,74 Osinko 0,08 euroa osakkeelta ir tosi osakkeen kurssista maaliskuussa Varat milj. milj. milj. Pysyvät vastaavat 0,0 0,0 0,0 Vaihtuvat vastaavat Vaihto-omaisuus Noteeratut osakkeet ja osakerahastot 9,2 11,6 7,5 Hedgerahastot 43,7 20,2 24,9 Noteeraamattomat osakkeet 16,3 16,3 16,3 Rahoitusomaisuus 4,8 3,9 4,2 Varat yhteensä 74,0 52,0 52,9 Lyhytaikainen vieras pääoma -20,3-0,6-0,3 Substanssi ennen piilevää verovelkaa 53,7 51,4 52,6 Piilevä verovelka * -0,0-0,0-0,0 Substanssi piilevän verovelan jälkeen 53,7 51,4 52,6 Osakkeiden lukumäärä, kpl * Vaihto-omaisuuden piilevä verovelka on 1,5 miljoonaa euroa (1,1 miljoonaa euroa). Verovelka on laskelmassa kuitattu kirjaamattomilla laskennallisilla verosaamisilla alkaen Julkisesti noteeratut arvopaperit arvostetaan viimeiseen kaupantekokurssiin ja rahastot ilmoitettuun lopulliseen tai arvioituun substanssiarvoon. Jos kaupantekokurssia ei ole, käytetään ostonoteerausta. Noteeraamattomat arvopaperit arvostetaan hankintahintaan tai sitä alempaan todennäköiseen myyntihintaan. 3

4 NEOMARKKA-KONSERNIN SIJOITUKSET Neomarkka Oyj Noteeratut osakkeet Määrä Kirjanpitoar vo Markkina-ar vo Hankinta-ar vo Kotimaiset euroa euroa euroa Aspocomp Group Oyj Atria Yhtymä Oyj sarja A Elisa Oyj Finnair Oyj Finnlines Oyj Fiskars Oyj sarja A For tum Oyj HK Ruokatalo Oyj sarja A Honkarakenne Oyj sarja B Huhtamäki Oyj Kemira Oyj Kesko Oyj sarja B Metso Oyj M-Real Oyj sarja B M-Real Oyj sarja B uudet M-Real Oyj sarja B merkintäoikeudet Okmetic Oyj Osuuspankkien Keskuspankki Oyj sarja A Olvi Oyj sarja A Orion-yhtymä Oyj sarja B Outokumpu Oyj sarja A Pohjola-Yhtymä Oyj sarja D Raisio Yhtymä Oyj sarja V Rautaruukki Oyj sarja K Stora Enso Oyj sarja R Tecnomen Oyj UPM-Kymmene Oyj Wärtsilä Oyj sarja B Ulkomaiset AT&T Corporation Bayer AG Co Compuware Corp Nnm Nordea AB FDR Strålfors AB sarja B Sun Microsystems Inc TDC A/S TeliaSonera AB Winn-Dixie Stores Inc COM Cp Nnm Noteeratut osakkeet yhteensä

5 NEOMARKKA-KONSERNIN SIJOITUKSET Neomarkka Oyj Määrä Kirjanpitoar vo Markkina-ar vo Hankinta-ar vo euroa euroa euroa Osakerahastot Fourton Odysseus A Hedgerahastot Ashmore Emerging Markets Avenir kasvuosuus B Clinton Multistrategy Oppor tunity Eikos Fond ER Global Markets XL Euro D Futuris Fond GLG Market Neutral Fund D Greylock Global Oppor tunity Halcyon Offshore E-D Strategy CL B Lynx Bermuda Fond B Nektar Bermuda Fond Tanglin Fond Vega Feeder Fund Novalis Oyj Määrä Kirjanpitoar vo Markkina-ar vo Hankinta-ar vo (Neomarkka Oyj:n täysin euroa euroa euroa omistama tytär yhtiö) Noteeraamattomat osakkeet ja osuudet Kymen Puhelin Oy Lännen Puhelin Oy Oulun Puhelin Oyj Satakunnan Puhelin Oy Tikka Communications Oy Puhelinosuuskunta KPY Rahamarkkinasijoitukset Kassa ja pankki Konsernin sijoitukset yhteensä

6 TUNNUSLUVUT Tulos/osake, euroa 0,10 0,13 0,26 Substanssin muutos/osake, osinkokorjattu, % 3,0 5,2 7, Omavaraisuusaste, % 70,5 98,7 99,5 Oma pääoma/osake, euroa 8,09 7,93 8,07 Substanssi/osake piilevän verovelan jälkeen, euroa 8,92 8,54 8,74 Pörssikurssi/osake, euroa 6,70 5,80 6,45 KONSERNITULOSLASKELMA euroa Liikevaihto Ostot tilikauden aikana Henkilöstökulut Poistot Muut liiketoiminnan kulut Liiketulos Rahoitustuotot ja -kulut Tulos ennen veroja Verot Tilikauden tulos Tulos/osake ennen laimennusta, euroa -0,08 0,02 0,10 0,13 0,26 Tulos/osake laimennettu, euroa -0,08 0,02 0,10 0,13 0,26 Osakkeiden lukumäärä

7 KONSERNITASE euroa VASTAAVAA Pysyvät vastaavat Aineelliset hyödykkeet Pysyvät vastaavat yhteensä Vaihtuvat vastaavat Vaihto-omaisuus Piilevä verosaaminen Lyhytaikaiset saamiset Rahoitusar vopaperit Rahat ja pankkisaamiset Vaihtuvat vastaavat yhteensä Vastaavaa yhteensä VASTATTAVAA Oma pääoma Osakepääoma Ylikurssirahasto Vararahasto Ker tyneet voittovarat Muu vapaa rahasto Tilikauden tulos Oma pääoma yhteensä Vieras pääoma Ostovelat Siir tovelat Muut lyhytaikaiset velat Vieras pääoma yhteensä Vastattavaa yhteensä

8 KONSERNIN RAHOITUSLASKELMA euroa Liiketoiminta Tulos ennen satunnaisia eriä Poistot Hyvitys yhtiö- ja lähdeverosta Nettokäyttöpääoman muutokset Vaihto-omaisuuden lisäys (-) tai vähennys (+) Lyhytaikaisten saamisten lisäys (-) tai vähennys (+) Rahoitusomaisuuden lisäys (-) tai vähennys (+) Lyhytaikaisen vieraan pääoman lisäys (+) tai vähennys (-) Liiketoiminnan kassavirta Rahoitus Osingonjako Rahoituksen kassavirta Kauden kassavir ta Likvidit varat kauden alussa Likvidit varat kauden lopussa

9 LIITETIEDOT Johdannaissopimukset Valuuttatermiinisopimukset ar vostetaan Euroopan keskuspankin tilinpäätöspäivän keskivaluuttakurssiin. Termiinien kurssierot kirjataan sijoituksia suojaavien valuuttatermiinien osalta tuloslaskelmassa ar vopaperiostojen oikaisueriin ja taseessa joko siir tosaamisiin tai siir tovelkoihin. Valuuttatermiinien nimellismäärällä tarkoitetaan sovitun valuuttakaupan kohteena olevaa valuutan määrää. Valuuttajohdannaiset, Nimellismäärä Markkina-ar vo Kirjanpitoar vo Verot Varovaisuusperiaatteen mukaisesti tappioista johtuvia laskennallisia verosaamisia ei kirjata, eikä vastaavasti substanssilaskelmassa esitetä omaisuuden yliar vosta johtuvia piileviä verovelkoja. Konsernin kirjatut piilevät verosaamiset koostuvat vuoden 2000 avoir fiscal -saamisesta. Ne esitetään taseessa erikseen pitkäaikaisina saamisina vuodesta 2002 alkaen. Muilta vuosilta piileviä verosaamisia ei ole kirjattu. Piilevä verosaaminen, 1000 Yhtiöverosaaminen vuodelta Konsernin muut laskennalliset verosaamiset ja -velat, joita ei ole kirjattu kirjanpitoon, 1000 Saamiset yhtiöveron hyvityksistä ja lähdeverosta Laskennalliset verosaamiset, 29 % kumulatiivisista tappioista Piilevät verovelat omaisuuden yliar vosta Muut laskennalliset verosaamiset yhteensä Näitä eriä ei ole varovaisuusperiaatetta noudattaen kirjattu kirjanpitoon. Muut lyhytaikaiset velat, Osinkovelat Lyhytaikaiset velat konserniyhtiöille Velka Kaupthing Bankille Korko Korko 2,90575 %, laina-aika 12 kuukautta. Velka Kaupthing Bankille Korko Korko 3,11188 %, laina-aika 12 kuukautta Y-tunnus: Neomarkka Oyj Pohjoisesplanadi 27 C FIN Helsinki Puhelin: Faksi: Emoyhtiö: Norvestia Oyj Pohjoisesplanadi 27 C FIN Helsinki 9