Kolmannen neljänneksen tulos 2017 Matti Lievonen, toimitusjohtaja 26. lokakuuta 2017
Sisältö 1. Q3/17 Konsernin tunnusluvut 2. Tammi-syyskuu 2017 -katsaus 3. Q3/17 Segmenttikatsaukset 4. Ajankohtaiset aiheet 5. Liitteet 2
Disclaimer Jäljempänä esitetyt tiedot sisältävät tai niiden voidaan katsoa sisältävän tulevaisuuden näkymistä annettuja lausuntoja, jotka liittyvät tuleviin tapahtumiin tai yhtiön tulevaan taloudelliseen tulokseen, mukaan lukien strategiset suunnitelmat, potentiaalinen kasvu, suunnitellut liiketoimintojen muutokset, arvioidut pääomakustannukset, tulevan rahavirran lähteet ja sitä koskevat vaatimukset, likviditeetti ja kustannussäästöt, joihin sisältyy tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä, joiden seurauksena Neste Oyj:n tai sen toimialojen todelliset tulokset, toiminnan tasot tai saavutukset voivat olla merkittävästi erilaiset kuin tulevaisuudennäkymistä annetuissa lausunnoissa on esitetty tai annetaan ymmärtää. Joissakin tapauksissa tällaiset lausunnot voi tunnistaa ehdollisesta ilmaisutavasta ("saattaa", "ehkä", "tulee olemaan", "odotetaan", "suunnitellusti", "arvioidaan", "uskotaan", ennustetaan", "potentiaalinen" jne.) tai muista vastaavista ilmaisuista. Tulevaisuudennäkymistä annettuihin lausuntoihin liittyy aina riskejä ja epävarmuustekijöitä, koska ne liittyvät tapahtumiin ja riippuvat olosuhteista, joiden ilmenemisestä tulevaisuudessa ei ole varmuutta. Tulevat tulokset voivat olla merkittävästikin erilaisia kuin tulevaisuudennäkymiä koskevissa lausunnoissa esitetyt tai vihjatut tulokset. Kaikki tässä katsauksessa tulevaisuudennäkymistä esitetyt lausunnot perustuvat Nesteen johdon nykyhetkiseen tietämykseen, eikä Neste Oyj sitoudu päivittämään niitä. Tämän katsauksen tietoja ei tule katsoa sijoitusneuvoiksi eikä tarjoukseksi myydä tai kehotukseksi ostaa arvopapereita tai muutoin osallistua sijoitustoimintaan. 3
Erinomainen neljännes vahva suoritus kaikissa liiketoiminnoissa Vertailukelpoinen liikevoitto 350 MEUR Erinomainen tulos Uusiutuvissa tuotteissa Öljytuotteiden tulosta tuki hyvä jalostusmarkkina ja operatiivinen toiminta Marketing & Services -segmentin suoritus parani edelleen 4
Vahva tulos näkyi taloudellisissa tavoitteissa ROACE, viimeiset 12 kk, % Velan osuus kokonaispääomasta, % 25 20 15 17,3 50 40 30 10 20 14,1 5 10 0 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 0 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 5
Q3/17 Konsernin tunnusluvut
Konsernin tunnusluvut Q3/17 parannusta kaikissa tunnusluvuissa 7 MEUR Q3/2017 Q3/2016 Liikevaihto 3 229 3 034 Vertailukelpoinen EBITDA 442 357 EBITDA 431 411 Vertailukelpoinen liikevoitto 350 264 Öljytuotteet 158 120 Uusiutuvat tuotteet 171 124 Marketing & Services 27 25 Muut (sis. eliminoinnit) -5-6 Liikevoitto 339 319 Rahavirta ennen rahoituseriä 283 147 Vertailukelpoinen osakekoht. tulos, EUR 1,08 0,80
Viitemarginaalit ja toiminnan tehokkuus nostivat tulosta Konsernin vertailukelpoinen EBIT Q3/16 vs. Q3/17, MEUR +107-25* -21-11 +14 350 264 +22 Q3/16 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q3/17 8 *Sisältää -45 MEUR USA:n Blender s Tax Credit (BTC) -verohelpotuksen vaikutusta Q3/16.
Tammi-syyskuu 2017 - katsaus
Kumulatiivinen vertailukelpoinen liikevoitto korkeampi kuin vuonna 2016 Korkeampi viitemarginaali sekä Öljytuotteissa että Uusiutuvissa tuotteissa Uusiutuvissa tuotteissa 19% korkeammat myyntimäärät Matalammat lisämarginaalit vaikuttivat tulokseen 10
Konsernin tunnusluvut 1-9/17 vertailukelpoinen liikevoitto kasvoi 10 % vuoteen 2016 verrattuna MEUR 1-9/2017 1-9/2016 Liikevaihto 9 580 8 268 Vertailukelpoinen EBITDA 1 063 993 EBITDA 1 148 1 125 Vertailukelpoinen liikevoitto 790 721 11 Öljytuotteet 406 355 Uusiutuvat tuotteet 352 323 Marketing & Services 57 70 Muut (sis. eliminoinnit) -25-27 Liikevoitto 875 853 Rahavirta ennen rahoituseriä 340 567 Vertailukelpoinen osakekoht. tulos, EUR 2,32 2,21
Korkeammat viitemarginaalit ja myyntimäärät vaikuttivat vahvaan kumulatiiviseen tulokseen Konsernin vertailukelpoinen EBIT 1-9/16 vs. 1-9/17, MEUR +173-143* 721 +83 +5-31 -16 790 12 1-9/16 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset *Sisältää -131 MEUR USA:n BTC-verohelpotuksen vaikutusta 1-9/16. Muut 1-9/17
Q3/17 Segmenttikatsaukset
Vahva tulos Öljytuotteissa Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 200 160 120 80 40 0 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 MEUR Q3/17 Q3/16 2016 Liikevaihto 2 045 1 961 7 395 Vertailukelpoinen EBIT 158 120 453 Sidottu pääoma 2 538 2 443 2 424 Vertailukelpoinen liikevoitto 158 MEUR (120 MEUR) Myyntivolyymi 3,6 Mton (3,9) Porvoon jalostamon keskimääräinen käyttöaste 97 % (92 %) Venäläisen Uralsin osuus 66% (74 %) raakaöljysyötöstä Investoinnit 61 MEUR (49 MEUR) Vertailukelpoinen RONA* 20,0 % (18,2 %) * Viimeiset 12 kuukautta 14
Vahva tulos suotuisassa jalostusmarkkinassa Öljytuotteiden vertailukelpoinen EBIT Q3/16 vs. Q3/17, MEUR 120-12 +84-30 -12-4 +12 158 Q3/16 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q3/17 15
Vahvemmat tuotemarginaalit hyvän kysynnän johdosta Tuotemarginaalit (hintaero vs. Brent), USD/bbl Urals vs. Brent -hintaero, USD/bbl 30 20 10 0-10 -20-30 01/14 01/15 01/16 01/17 0-1 -2-3 -4 01/14 01/15 01/16 01/17 16 Diesel Bensiini Raskas polttoöljy
Korkea viitemarginaali tuki kokonaisjalostusmarginaalia Kokonaisjalostusmarginaali, USD/bbl 14 12 10 8 6 4 2 0 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Kokonaisjalostusmarginaali USD 11,96/bbl (9,40) Viitemarginaali USD 7,21/bbl (3,85) Lisämarginaali USD 4,76/bbl (5,55) Porvoon jalostamon keskimääräinen käyttöaste 97 % (92 %) Naantalin jalostamon suurseisokki Q3 Jalostamojen tuotantokustannukset USD 4,0/bbl (3,7) Viitemarginaali Lisämarginaali 17
Erinomainen tulos Uusiutuvissa tuotteissa Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 200 150 100 50 0 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 MEUR Q3/17 Q3/16 2016 Liikevaihto 793 640 2 690 Vertailukelpoinen EBIT 171 124 469 Sidottu pääoma 1 870 1 803 1 811 18 Vertailukelpoinen liikevoitto 171 MEUR (124 MEUR) Lisämarginaali USD 256/tonni (245) ilman USA:n BTC -verohelpotusta Myyntivolyymi 637 kton (544 kton); Pohjois-Amerikan osuus 27 % (35 %) Jätteiden ja tähteiden osuus raakaaineista 77 % (79 %) Investoinnit 22 MEUR (18 MEUR) Vertailukelpoinen RONA* 27,0 % (31,0 %) * Viimeiset 12 kuukautta
Korkeammat myyntimäärät ja marginaalit Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen EBIT Q3/16 vs. Q3/17, MEUR +35 +23 +5-9 -6-1 171 124 Q3/16 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q3/17 19
Euroopan biodiesel-marginaalit keskimäärin korkeammat kuin viime vuonna FAME RED kausiluontoinen vs. palmuöljy* -hintaero, USD/tonni 500 Kasviöljyjen ja eläinrasvojen hintakehitys**, USD/tonni 1,400 400 1,200 300 1,000 200 800 100 600 20 0 01/14 01/15 01/16 01/17 * Sisältää rahdin USD 70/tonni **Noteeraukset Luoteis-Euroopassa, lähde: Oil World 400 01/14 01/15 01/16 01/17 Soija Rypsi Palmu Eläinrasva
USA:n biodiesel-marginaalit nousivat viime vuoden tasolle SME biodiesel vs. palmuöljy* -hintaero, USD/tonni Biodiesel RIN, US senttiä/gallona 500 150 400 300 100 200 50 100 21 0 01/14 01/15 01/16 01/17 * Sisältää rahdin USD 70/tonni 0 01/14 01/15 01/16 01/17 Biomassapohjainen diesel (D4) Muu uusiutuva polttoaine (D6)
Vertailukelpoisen myyntikatteen kasvu korkean lisämarginaalin ansiosta Uusiutuvien tuotteiden marginaalit, USD/tonni 700 600 500 400 300 200 100 0 22 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Lisämarginaali Viitemarginaali Vertailukelpoinen myyntikate Vertailukelpoinen myyntikate USD 435/tonni (375) Viitemarginaali USD 290/tonni (260) Lisämarginaali USD 256/tonni (245) Korkea käyttöaste 99 % (100 %)
Marketing & Services paransi tulostaan Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 30 20 10 0 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 MEUR Q3/17 Q3/16 2016 Liikevaihto 986 925 3 552 Vertailukelpoinen EBIT 27 25 90 Sidottu pääoma 304 208 196 Vertailukelpoinen liikevoitto 27 MEUR (25 MEUR) Myyntimäärät pysyivät Q3/16 tasolla Yksikkökatteet normalisoituneet Investoinnit 8 MEUR (8 MEUR) Vertailukelpoinen RONA* 34,0 % (46,7 %) * Viimeiset 12 kuukautta 23
Marketing & Services jälleen oikeassa suunnassa Marketing & Services vertailukelpoinen EBIT Q3/16 vs. Q3/17, MEUR 25 0 0 0 +2-1 27 Q3/16 Myyntimäärät Yksikkökate Valuuttakurssit Kiinteät kust. Muut Q3/17 24
Ajankohtaiset aiheet
Näkymät vuodelle 2017 Vuosi on jatkunut hyvin, ja odotamme vuoden 2017 olevan Nesteelle erittäin menestyksekäs 26
Segmenttien näkymät 2017 Öljytuotteet Marginaali Viitemarginaalin odotetaan laskevan kolmannen neljänneksen huippulukemista, mutta jatkuvan ajankohtaan nähden vahvana. Keskimääräisen viitemarginaalin vuodelle 2017 odotetaan olevan edellisvuotta korkeampi. Uusiutuvat tuotteet Marginaali Lisämarginaalin odotetaan pysyvän hyvällä tasolla myös neljännellä neljänneksellä. Käyttöaste Porvoon jalostamon käyttöasteen odotetaan olevan korkea, lukuunottamatta tuotantolinja 4:n neliviikkoista koksinpoistoa viimeisellä neljänneksellä. Naantalin yksikön seisokki ja muutostyöt valmistuivat lokakuun puolivälissä. Käyttöaste Käyttöasteen odotetaan olevan korkea, lukuunottamatta Singaporen jalostamon kaksiviikkoista seisokkia vedyn toimittajan suunniteltujen huoltotöiden takia marraskuussa. Marketing & Services Yksikkökatteet ja myyntimäärät Yksikkökatteiden ja myyntimäärien odotetaan seuraavan aikaisempien vuosien sesonkiluonteista kehitystä. 27
Keskitymme edelleen Turvallisuuteen Kassavirtaan Jalostamoiden tuottavuuteen Markkinoihin ja asiakkaisiin 28
Liitteet
Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoisen tuloksen laskenta Q3/16 Q4/16 2016 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Myyntimäärä, kilotonni 544 662 2 222 543 674 637 Viitemarginaali, USD/tonni 260 338 268 271 278 290 Lisämarginaali, USD/tonni 245 127 210 125 101 256 Muuttuvat tuotantokustannukset, USD/tonni 130 130 130 110 110 110 Vertailukelpoinen myyntikate, USD/tonni 375 335 348 286 270 435 Vertailukelpoinen myyntimarginaali, MEUR 183 206 701 146 165 236 Kiinteät kustannukset, MEUR 33 34 129 40 37 39 Poistot, MEUR 26 31 109 26 28 27 Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 124 146 469 80 101 171 30
Jalostamoiden tuotantokustannukset, Porvoo & Naantali Q3/16 Q4/16 2016 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Jalostetut tuotteet Milj. barrelia 26,8 25,0 105,6 27,2 27,1 27,3 Valuuttakurssi EUR/USD 1,12 1,08 1,11 1,06 1,10 1,17 Käyttöhyödykkeet Kiinteät kustannukset Myynnit muille Yhteensä Milj. euroa 38,9 44,4 158,6 44,1 44,1 43,0 USD/bbl 1,6 1,9 1,7 1,7 1,8 1,8 Milj. euroa 54,1 82,2 255,1 55,4 64,8 55,0 USD/bbl 2,3 3,6 2,7 2,2 2,6 2,4 Milj. euroa -3,2-4,3-16,9-3,9-3,2-3,7 USD/bbl -0,1-0,2-0,2-0,2-0,1-0,2 Milj. euroa 89,7 122,3 396,8 95,6 105,7 94,4 USD/bbl 3,7 5,3 4,2 3,7 4,3 4,0 31
Rahavirta MEUR Q3/17 Q3/16 Q2/17 1-9/17 1-9/16 2016 Käyttökate (EBITDA, IFRS) 431 411 357 1,148 1,125 1,521 Omaisuuden myyntivoitot/-tappiot 0-13 0-3 -27-28 Muut oikaisut 69-18 -81-34 123 121 Käyttöpääoman muutos -80-85 59-249 -271-229 Rahoituskulut, netto 20-40 -68-99 -64-56 Verot -51-50 -50-114 -86-137 Liiketoiminnan nettorahavirta 390 206 216 650 799 1,193 Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin -131-83 -108-338 -291-407 Muiden sijoitusten muutos 24 24-26 28 59 49 Rahavirta ennen rahoituseriä 283 147 82 340 567 834 32
Likviditeetti ja maturiteettiprofiili MEUR 600 400 200 0 33 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025+ Lyhytaikainen Pitkäaikainen Likviditeetti syyskuun 2017 lopussa oli 2 546 milj. euroa Rahat ja pankkisaamiset olivat 496 milj. euroa Käyttämättömät sitovat lainalimiittisopimukset olivat 1 650 milj. euroa Käyttämättömiä yritystodistusohjelmia (eivät sitovia) yhteensä 400 milj. euroa Luottojen keskikorko oli 3,1 %* ja keskimääräinen maturiteetti 4,8 vuotta syyskuun lopussa Nykyisissä konserniyhtiöiden lainasopimuksissa ei ole rahoituskovenantteja *Korollisten velkojen keskikorko ilman rahoitusleasingjärjestelyjä oli 2.3%