ASEAN FRONTIERS SIJOITUSWARRANTTI II. Miksi sijoittaa Korkea tuottopotentiaali arvostetun ja kokeneen varainhoitoyhtiön osaamisella Hajautushyötyä voimakkaasti kasvavien Kaakkois-Aasian kehittyvien reunamarkkinoiden osakkeista Aggressiivinen tuottopotentiaali korkeaa riskiä sietävälle pienellä sijoitetulla pääomalla Sijoitusaika noin 3 vuotta Kohde-etuus Baring ASEAN Frontiers -rahasto Pääomaturva Liikkeeseenlaskija Ei Commerzbank AG (Baa1/A-) Merkintäaika 23.9. - 18.10.2013
ASEAN FRONTIERS SIJOITUSWARRANTTI II. Tuote on suunniteltu sijoittajalle, joka haluaa hyötyä Kaakkois-Aasian kehittyvien osakemarkkinoiden mahdollisesta noususta seuraavan kolmen vuoden aikana. Kohde-etuutena tuotteessa on Baring ASEAN Frontiers rahasto, joka on maantieteellisesti ja toimialakohtaisesti hajautettu Kaakkois-Aasian kehittyville reunamarkkinoille (englanninkielinen termi ASEAN Frontiers). Rahasto sijoittaa Kaakkois-Aasian valtioiden liittoon (englanniksi Association of South-East Asian Nations, lyhennettynä ASEAN) kuuluvien maiden tai pääosan tuloistaan näistä maista saavien pörssiyhtiöiden osakkeisiin. Sijoitukseen vaadittava pääoma on vain noin viidesosa siitä laskennallisesta pääomasta, jolle tuotto lasketaan. Tämän vipuvaikutuksen ansiosta Sijoituswarrantin rakenne tarjoaa sijoittajalle mahdollisuuden korkeaan tuottoon kohde-etuutena olevan rahaston warranttikohtaisten ehtojen mukaisen tuoton noustessa suotuisasti ja yli tuotteen hankintahinnan. Korkean tuottopotentiaalin vastapainona on korkea riski. Mikäli warranttikohtaisten ehtojen mukainen rahaston kehitys on nolla tai negatiivinen, erääntyy tuote arvottomana ja sijoittaja menettää koko sijoittamansa pääoman. Tuotteeseen liittyy myös riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. ASEAN MARKKINAT. ASEAN on Kaakkois-Aasian valtioiden liitto, mikä on perustettu alueen valtioiden taloudellisen ja poliittisen yhteistyön edistämiseksi. ASEAN maiden ydinjoukkoon kuuluvat muun muassa Filippiinit, Indonesia, Malesia, Singapore, Thaimaa ja Vietnam. Maat ovat Kaakkois-Aasian kehittyviä talouksia, joiden talouskasvu Singaporea lukuun ottamatta on huomattavasti länsimaita korkeampaa. Kansainvälisen valuuttarahasto IMF:n 1 mukaan ASEAN-5 2 maiden BKT-kasvu oli vuonna 2011 keskimäärin 4,5 % ja vastaavasti 6,1 % vuonna 2012. IMF on ennustanut BKT-kasvun olevan 5,9 % vuonna 2013 ja 5,5 % vuonna 2014. Kyseenomaisten maiden väestön rakenne on tyypillisesti ikäjakaumaltaan nuori ja työvoimakustannukset alhaiset, nämä tekijät luovat pohjaa nopealle talouskasvulle. ASEAN -maiden osakemarkkinat ovat laskeneet voimakkaasti tämän vuoden aikana muun muassa maiden viennin yskiessä Kiinan hidastuneen talouskasvun johdosta ja Yhdysvaltojen keskuspankin FED:n tukiohjelman lopettamishuolien vuoksi. Talouden fundamentit ovat kuitenkin näissä maissa suotuisat voimakkaalle talouskasvulle. Lisäksi ASEAN -maat ovat muita kehittyvän Aasian valtioita sisämarkkinavetoisempia, joten niiden talouden kasvu ei ole yhtä riippuvaista viennistä. Kotija länsimarkkinoille perinteisesti sijoittavalle sijoittajalle ASEAN -maiden osakemarkkinat tarjoavat mielenkiintoisia hajautushyötyjä. 1 IMF, World Economic Outlook April 2013 2 ASEAN-5-mailla tarkoitetaan Filippiinejä, Indonesiaa, Malesiaa, Thaimaata ja Vietnamia KOHDE-ETUUS: BARING ASEAN FRONTIERS -RAHASTO. ASEAN Frontiers Sijoituswarrantti II:n tuotto perustuu Baring ASEAN Frontiers rahaston arvon kehitykseen. Rahastoa hallinnoi 250 vuotta vanha Baring Asset Management Limited, joka nykyään kuuluu Massachusetts Mutual Life Insurance Company konserniin. Yhtiön hallinnoimat varat kesäkuun lopussa 2013 olivat noin 44,2 miljardia euroa. Baring Asset Management on yli 30 vuotta toiminut paikallisesti Aasiassa. Paikallinen osaaminen varmistaa syvän asian- ja liiketoimintatuntemuksen kohde-etuutena olevien markkinoiden yrityksiin. Maantieteellisesti Baring ASEAN Frontiers rahaston suurimmat sijoitusmaat olivat heinäkuussa 2013 Singapore, Indonesia, Thaimaa, Malesia ja Filippiinit. Sijoitukset näihin maihin edustavat yli 90 % rahaston varoista. Rahasto sijoittaa aina vähintään 70 % varoistaan ASEAN maihin tai pääosan tuloistaan näistä maista saavien pörssiyhtiöiden osakkeisiin. Sektorikohtaisesti rahaston suurin sijoituskohde on rahoitusalan yhtiöt. Rahoitusalan yhtiöihin oli heinäkuussa 2013 sijoitettu yli 40 % rahaston varoista. Seuraavaksi suurimmat sektorit ovat Teollisuustuotteet ja -palvelut, Kulutustavarat ja -palvelut ja Tietoliikennepalvelut. Rahaston 10 suurinta sijoitusta heinäkuussa 2013 on koottu seuraavan sivun taulukkoon.
KOHDE-ETUUDEN PERUSTIEDOT. KOHDE-ETUUDEN 10 SUURINTA SIJOITUSTA. Baring ASEAN Frontiers -rahaston perustiedot Yhtiö Paino % rahastossa Toimiala Perustamispäivä 1.8.2008 Rahaston koko 587,2 miljoonaa euroa Yhtiöitä 106 Vertailuindeksi MSCI South East Asia Total -tuottoindeksi Salkunhoitaja SooHai Lim Hallinnointipalkkio 1,25 % p.a. 1. DBS Group Holdings 4,3 % Rahoitus 2. Singapore Telecom 4,2 % Tietoliikennepalvelut 3. United Overseas Bank 3,8 % Rahoitus 4. Keppel 3,7 % Energia 5. Kasikornbank 2,6 % Rahoitus 6. CIMB Group Holdings 2,2 % Rahoitus 7. Bank Rakyat Indonesia 2,1 % Rahoitus 8. Tenaga Nasional Bhd 1,9 % Yhdyskuntapalvelut 9. Malayan Banking Bhd 1,9 % Rahoitus 10. Telekomunikasi Indonesia 1,8 % Tietoliikennepalvelut Lähde: Baring ASEAN Frontiers -rahastoraportti 7 /2013 KOHDE-ETUUDEN MAAJAKAUMA. 9,3 % 14,8 % 5,9 % 2,7 % SINGAPORE INDONESIA THAIMAA 29,1 % MALESIA FILIPPIINIT KASSA JA MUUT LIKVIDIT VARAT MUUT 17,2 % 21,0 % KOHDE-ETUUDEN SEKTORIJAKAUMA. 4,1 % 4,0 % 3,4 % RAHOITUS TEOLLISUUSTUOTTEET 4,3 % JA -PALVELUT 5,9 % KULUTUSTAVARAT JA -PALVELUT TIETOLIIKENNEPALVELUT 42,6 % 9,8 % KASSA JA MUUT LIVIDIT VARAT PÄIVITTÄISTAVARAT 11,9 % ENERGIA 13,9 % MUUT PERUSTEOLLISUUS Lähde: Baring ASEAN Frontiers -rahastoraportti 7 /2013 KOHDE-ETUUDEN JA SEN VERTAILUINDEKSIN HISTORIALLINEN KEHITYS. Kuva oikealla esittää Baring ASEAN Frontiers -rahaston historiallista kehitystä suhteutettuna MSCI South East Asia Total tuottoindeksiin, joka on rahaston vertailuindeksi. Kuva esittää suoraa sijoitusta kohde-etuutena olevaan rahastoon, eikä siinä ole otettu huomioon warranttikohtaisia ehtoja. Kuvan esittämällä aikavälillä tarkasteltuna suora sijoitus Baring ASEAN Frontiers -rahastoon on tuottanut noin 86 % kun samaan aikaan MSCI South East Asia Total tuottoindeksi on tuottanut noin 93 %. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Lisätietoa rahastosta www.barings.com ja vertailuindeksistä www.msci.com. 250 % 220 % 190 % 160 % 130 % 100 % 70 % 40 % 21.8.2008 21.8.2009 21.8.2010 21.8.2011 21.8.2012 21.8.2013 Baring ASEAN Frontiers -rahasto MSCI South East Asia Total -tuottoindeksi Lähde: Bloomberg 17.9.2013, aikasarja 21.8.2008-17.9.2013. Lähtötaso indeksoitu sataan prosenttiin.
ERÄÄNTYMISARVO. Sijoituswarrantin erääntyessä sijoittajalle maksettava erääntymisarvo lasketaan Baring ASEAN Frontiers -rahaston kehityksen pe rusteella seuraavasti: 1. Lasketaan rahaston tuotto warranttikohtaisten ehtojen mukaisen loppuarvon ja alkuarvon välise nä arvonmuutoksena siten, että: a. Rahaston alkuarvo on juoksuajan ensimmäisen kahden kuukauden ajalta viikoittaisina havaintopäivinä määritettyjen rahasto-osuuksien nettoarvojen (NAV) aritmeettinen keskiarvo. b. Rahaston loppuarvo on juoksuajan viimeisen yhdeksän kuukauden ajalta kuukausittaisina havaintopäivinä määritettyjen rahasto-osuuksien nettoarvojen (NAV) aritmeettinen keskiarvo. 2. Kerrotaan rahaston tuotto warrantin nimellisarvolla ja osallistumisasteella, jolloin saadaan warrantin erääntymisarvo. Mikäli rahaston tuotto on nolla tai negatiivinen, warrantti erääntyy arvottomana. Sijoituswarrantin tuotonlaskennassa ei huomioida rahaston jakamaa osinkoa, mutta rahaston odotetut osinkotuotot huomioidaan sijoituswarrantin merkintähintaa alentavana tekijänä. Alapuolella oleva taulukko esittää herkkyysanalyysin warranttikohtaisten ehtojen mukaisen tuoton määräytymisestä rahaston erilaisissa tuot toskenaarioissa. Warrantti antaa rahaston tuotolle voimak kaan vipuvaikutuksen, kun sijoitukseen vaadittava pääoma on vain noin yksi viidesosa siitä laskennallisesta pääomasta, jolle tuotto lasketaan. Korkean tuottomahdollisuuden vastineeksi sijoituksen riski on vastaavasti korkea. Taulukoissa esitettyjen tuottoskenaarioiden perusteella ei voida muodostaa luotetta via oletuksia rahaston tai warrantin tulevasta arvonkehityk sestä. TUOTONLASKENTAESIMERKKI. Rahaston tuotto 1 Warrantin erääntymisarvo 2 Warrantin hankintahinta 3 Warrantin tuotto 4 Warrantin tuotto p.a. 100 % 20 000 3 800 426,3 % 71,1 % 80,0 % 16 000 3 800 321,1 % 59,2 % 70,0 % 14 000 3 800 268, 4 % 52,5 % 60,0 % 12 000 3 800 215,8 % 45,1 % 50,0 % 10 000 3 800 163,2 % 36,7 % 40,0 % 8 000 3 800 110,5 % 27,2 % 30,0 % 6 000 3 800 57,9 % 15,9 % 25,0 % 5 000 3 800 31,6 % 9,3 % 19,0 % 3 800 3 800 0,0 % 0,0 % 10,0 % 2 000 3 800-47,4 % - 18,7 % 0,0 % 0 3 800-100 % n.a. - 5,0 % 0 3 800-100 % n.a. 1 Rahaston kehitystä kuvaavat luvut ovat ainoastaan esimerkinomaisia eivätkä kuvasta rahaston historiallista tai odotettua kehitystä. 2 Esimerkkilaskelmassa ei ole huomioitu tuotteen veroseuraamuksia. Esimerkin erääntymisarvon laskennassa on käytetty alustavaa osallistumisastetta 100%. Lopullinen osallistumisaste ilmoitetaan liikkeeseenlaskupäivänä 6.11.2013 vähintään tasolle 80%. 3 Esimerkin kaksi warranttia, mikä on ASEAN Frontiers Sijoituswarrantti II:n minimimerkintä, vastaa 3 600 euron sijoitettavaa määrää lisättynä 200 euron merkintäpalkkiolla. 4 Esimerkkilaskelmassa warrantin tuotto = warrantin erääntymisarvo / warrantin hankintahinta 100%. TIETOJA LIIKKEESEENLASKIJASTA - COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT. Commerzbank AG perustettiin Hampurissa, Saksassa vuonna 1870 ja se on nykyään Saksan toiseksi suurin pankki. Commerzbank AG:lla on noin 56 000 työntekijää. Saksassa Commerzbank AG:lla on yli 1 477 konttoria. Yksityis- ja yritysasiakkaita Commerzbank AG:lla on yli 12 miljoonaa maailmanlaajuisesti. Commerzbank AG on globaali toimija, joka on läsnä jokaisella mantereella yhteensä 52 maassa. Saksan valtio oli 17.9.2013 noin 17 % omistuksella Commerzbank AG:n suurin omistaja. Liikkeeseenlaskijan luottoluokitus on Moody silta Baa1 vakaalla näkymällä ja Standard & Poor silta A- negatiivisella näkymällä. Liikkeeseenlaskijan taloudellista asemaa ja luottoluokitusta koskevat tiedot voivat muuttua sijoituskohteen myynti- ja sijoitusaikana.
WARRANTTIEHDOISTA LYHYESTI. TUOTONLASKENTA. Liikkeeseenlaskija Commerzbank Aktiengesellschaft (Baa1/A-) Kohde-etuus Baring ASEAN Frontiers Class A EUR -rahasto Liikkeeseenlaskun luonne Liikkeeseenlaskuohjelma Vakuus Yleisön merkittäväksi tarkoitettu pääomasuojaamaton rahastosidonnainen sijoituswarrantti. 10.6.2013 päivätty Base Prospectus, Structured Certificates Sijoituswarrantille ei ole asetettu erillistä vakuutta Kohde-etuuden Bloomberg-koodi Kohde-etuuden ISIN-koodi Erääntymisarvo BRGPACE ID Equity IE0004868828 Nimellisarvo x Osallistumisaste x MAX (0 %; Kohdeetuuden tuotto) Merkintäpaikat Finlandia Group Oyj ja sen sidonnaisasiamiehet ISIN-koodi DE000CZ36PW4 Merkintäaika 23.9. 18.10.2013 Osallistumisaste Alustavasti 100 %, mutta vähintään 80 %. Lopullinen osallistumisaste ilmoitetaan 6.11.2013 Internet-sivuillamme www.finlandiagroup.fi. Liikkeeseenlaskupäivä 6.11.2013 Eräpäivä Merkintähinta Minimimerkintä Nimellisarvo Merkintäpalkkio Strukturointikustannus Selvitys- ja säilytysjärjestelmä Pörssilistaus Sovellettava laki Verotus Liikkeeseenlaskun peruutus Jälkimarkkina 21.11.2016 tai warranttikohtaisten ehtojen mukaisena siirrettynä eräpäivänä 1 800 euroa / warrantti 2 warranttia (vastaa 3 600 euron sijoitettavaa määrää) 10 000 euroa / warrantti (erääntymisarvon laskennassa käytettävä tekijä) 1 % nimellisarvosta Merkintähinta sisältää strukturointikustannuksen; noin 1,2 % p.a. nimellisarvosta. Warrantista ei peritä erillistä hallinnointipalkkiota. Euroclear Finland Oy Ei listata Tähän markkinointimateriaaliin sovelletaan Suomen lakia. Sijoituswarranttiin sovelletaan Saksan lakia. Katso kohta Verotusriski ja verotuksesta yleensä Finlandia Group Oyj yhdessä liikkeeseenlaskijan kanssa pidättää oikeuden peruuttaa liikkeeseenlaskun, jos warranttia ei merkitä vähintään 200 warranttia (vastaa 2 000 000 euron nimellisarvoista sijoitusta) tai jos Finlandia Group Oyj:n tai liikkeeseenlaskijan mielestä liikkeeseenlaskuun oleellisesti vaikuttavissa olosuhteissa on tapahtunut sellainen muutos, joka voisi haitata tai vaikeuttaa warrantin liikkeeseenlaskun toteuttamista. Liikkeeseenlaskija yhdessä Finlandia Group Oyj:n kanssa peruuttavat liikkeeseenlaskun, mikäli osallistumisastetta ei voida vahvistaa vähintään 80 %:iin. Mikäli liikkeeseenlasku peruutetaan, palautettavalle merkintäsummalle ei makseta korkoa. Liikkeeseenlaskun peruuntuessa ilmoitus sijoittajille julkaistaan Finlandia Group Oyj:n Internet-sivuilla www.finlandiagroup.fi. Liikkeeseenlaskija tarjoaa warrantille normaaleissa markkinaolosuhteissa jälkimarkkinan vähintään kahden (2) warrantin sijoitukselle (vastaa 20 000 euron nimellisarvoista sijoitusta). Jälkimarkkinahinta voi olla yli tai alle merkintähinnan. Kohde-etuuden tuotto Kohde-etuuden alkuarvo Kohde-etuuden loppuarvo Kohde-etuuden loppuarvo / Kohde-etuuden alkuarvo - 100 % Rahaston alkuarvo on juoksuajan ensimmäisen kahden kuukauden ajalta viikoittaisina havaintopäivinä määritettyjen rahasto-osuuksien nettoarvojen (NAV) aritmeettinen keskiarvo; 6.11.2013, 13.11.2013, 20.11.2013, 27.11.2013, 4.12.2013, 11.12.2013, 18.12.2013, 27.12.2013,2.1.2014. Rahaston loppuarvo on juoksuajan viimeisen yhdeksän kuukauden ajalta kuukausittaisina havaintopäivinä määritettyjen rahasto-osuuksien nettoarvojen (NAV) aritmeettinen keskiarvo; 8.2.2016, 7.3.2016, 6.4.2016, 6.5.2016, 7.6.2016, 6.7.2016, 8.8.2016, 6.9.2016, 6.10.2016, 7.11.2016. MITEN TEEN MERKINNÄN? Ota yhteys asiakasvastaavaasi tai Finlandia Group Oyj:n asiakaspalveluun. Merkintä tehdään merkintäsitoumuslomakkeella ja merkintä on maksettava viimeistään lomakkeessa mainittuna maksupäivänä. Tämän markkinointimateriaalin tiedot eivät muodosta ASEAN Frontiers Sijoituswarrantti II:n täydellistä kuvausta. Saadakseen täydelliset tiedot liikkeeseenlaskijasta ja ASEAN Frontiers Sijoituswarrantti II:sta sijoittajan on tutustuttava Finanssivalvonnalle ilmoitettuun Commerzbank AG:n 10.6.2013 päivättyyn liikkeeseenlaskuohjelmaan ( Base Prospectus, Structured Certificates ) täydennyksineen, tiivistelmineen ja tuotekohtaisiin ehtoihin. Kyseinen ohjelmaesite suomenkielisine tiivistelmineen sekä tuotekohtaiset ehdot ovat saatavilla merkintäpaikoista sekä osoitteessa www.finlandiagroup.fi/ arvostukset/ Tarjouksen tekijä on suomalainen sijoituspalveluyritys Finlandia Group Oyj, jolle Finanssivalvonta on myöntänyt sijoituspalvelulain mukaisen toimiluvan. Sijoituspalvelulain mukaiset tiedot Finlandia Group Oyj:stä, sen sidonnaisasiamiehistä sekä tarjottavista sijoituspalveluista ja sijoituspalvelujen tarjoamisessa noudatettavista menettelytavoista ovat saatavilla osoitteessa www.finlandiagroup.fi.
KESKEISET RISKIT. Arvopaperimarkkinoilla sijoittamiseen liittyy aina riskejä. Sijoittaja vastaa itse omien sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista. Sijoittajan tulee tästä syystä ennen sijoituspäätöksen tekemistä tutustua huolellisesti tämän markkinointimateriaalin lisäksi sijoituskohteena olevan tuotteen (jäljempänä Rahoitusväline ) liikkeeseenlaskijan ohjelmaesitteeseen ja tuotekohtaisiin ehtoihin kokonaisuudessaan. Rahoitusvälineeseen liittyvät keskeisimmät riskitekijät on kuvattu lyhyesti alla. Esitetyt riskit eivät ole tärkeysjärjestyksessä, eikä kyseessä ole kattava riskien kuvaus. Tämän Rahoitusvälineen kohde-etuutena on sijoitusrahasto. Riskeihin, jotka liittyvät erityisesti rahastojen käyttämiseen kohdeetuutena, voi tutustua liikkeeseenlaskijan tuotekohtaisissa ehdoissa. Tuottoriski Tässä asiakirjassa esitellyn Rahoitusvälineen tuotto riippuu valittujen kohde-etuuksien kehityksestä ja tuottorakenteesta. Tuottorakenne voi joskus olla monimutkainen, minkä vuoksi sijoitusta voi olla vaikea verrata muihin sijoituskohteisiin. Kohde-etuuksien arvo voi vaihdella sijoitusaikana. Jos kohde-etuus ei kehity toivotusti, tuotto voi jäädä pieneksi tai olla negatiivinen. Kohde-etuuksien arvot tiettynä päivänä eivät myöskään välttämättä kuvasta sijoituskohteen tuoton toteutunutta tai tulevaa kehitystä. Sijoitus strukturoituun tuotteeseen ei ole sama asia kuin suora sijoitus joihinkin tai kaikkiin kohde-etuuksiin. Tietyissä erityistapauksissa, kuten kohdeetuuden liikkeeseenlaskijan yritysjärjestelytilanteissa, sijoitustuotteen kohde-etuus voi myös muuttua tai vaihtua, tuotekohtaisten ehtojen mukaisesti. Riski pääoman menettämisestä Tämä Rahoitusväline on pääomaturvaamaton tuote. Sijoittaja voi siis menettää tuotteeseen sijoittamansa pääoman joko osittain tai kokonaan, jos alla olevan kohde-etuuden tuotekohtaisten ehtojen mukainen kehitys on nolla tai negatiivinen sijoituksen juoksuaikana. Sijoittaja voi menettää pääoman ja mahdollisen tuoton lisäksi myös mahdollisen merkintäpalkkion ja ylikurssin. Liikkeeseenlaskijariski Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvällä riskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että liikkeeseenlaskija tulee maksukyvyttömäksi eikä pysty vastaamaan sitoumuksistaan sijoittajalle eli maksamaan sijoittajalle mahdollista erääntynyttä pääomaa ja/ tai tuottoa eräpäivänä. Liikkeeseenlaskijan mahdollisen maksukyvyttömyyden johdosta sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman sekä mahdollisen tuoton osittain tai kokonaan riippumatta sijoituskohteen arvonkehityksestä. Sijoittajan tulee kiinnittää huomiota liikkeeseenlaskijan taloudelliseen asemaan ja luottokelpoisuuteen sijoituspäätöstä tehdessään. Ohjelmaesitteessä annetaan tiedot liikkeeseenlaskijan taloudellisesta asemasta ja liiketoimintaan kohdistuvista riskitekijöistä. Luottoluokituslaitoksen myöntämä luottoluokitus ilmaisee liikkeeseenlaskijaan kohdistuvaa luottoriskiä perustuen liikkeeseenlaskijan vakavaraisuuteen ja liikkeeseenlaskijan arvioituun kykyyn vastata pitkäaikaisista maksusitoumuksistaan. Sijoittajan tulee ottaa huomioon se, että liikkeeseenlaskijan taloudellista asemaa ja luottoluokitusta koskevat tiedot voivat muuttua sijoituskohteen myynti- ja sijoitusaikana. Markkinoiden kehittyneisyyteen liittyvä riski Kansainvälisiin sijoituksiin voi kohdistua kyseisten maiden markkinoille ominaisia riskejä. Erityisesti kehittyvillä markkinoilla läpinäkyvyys, tehokkuus, likviditeetti, markkinainfrastruktuuri, oikeusjärjestelmän luotettavuus ja lainsäädäntö ovat usein puutteellisia kehittyneisiin markkinoihin verrattuna. Nämä ominaisuudet voivat aiheuttaa voimakkaita markkinaliikkeitä, jotka saattavat vaikuttaa Rahoitusvälineen arvoon. Jälkimarkkinariski Tässä asiakirjassa esitelty Rahoitusväline tulee nähdä ensisijaisesti sijoitusajan loppuun asti pidettävänä sijoituksena, eikä se siten välttämättä sovellu lyhytaikaiseksi sijoitukseksi. Jälkimarkkinariski voi toteutua, jos sijoittaja haluaa realisoida sijoitustuotteen kesken sen juoksuajan. Riskinä tällöin on, että sijoitustuotteelle ei löydy ostajaa tai että siitä tarjottava hinta on sen merkintähintaa tai todellista arvoa alhaisempi esimerkiksi poikkeuksellisesta markkinatilanteesta johtuen. Jälkimarkkinahintaan vaikuttaa mm. jäljellä oleva sijoitusaika, yleinen korkotaso, kohdeetuuden tai kohde-etuuksien arvonkehitys sekä tämän tai näiden arvojen keskinäinen riippuvuus. Jälkimarkkinat voivat poikkeustapauksissa olla epälikvidit tai kaupankäynti voi jopa tilapäisesti olla mahdotonta epänormaalin markkinatilanteen tai liikkeeseenlaskijan, välittäjän, selvitystahon, listauspörssin tai muun kaupankäyntikanavan mahdollisen teknisen ongelman vuoksi. Ennenaikaisen lunastuksen riski Liikkeeseenlaskija voi Rahoitusvälineen tuotekohtaisissa ehdoissa määritellyissä erityistilanteissa, kuten esimerkiksi lainsäädännön muutoksen tai Rahoitusvälineen kohde-etuutta koskevan poikkeustilanteen johdosta, lunastaa Rahoitusvälineen takaisin ennen eräpäivää. Tällaisen ennenaikaisen lunastuksen tapahtuessa sijoittajalle Rahoitusvälineestä maksettava lunastushinta määräytyy tuotekohtaisten ehtojen mukaisesti. Ennenaikaisen lunastuksen johdosta sijoittajalla on riski menettää sijoittamansa pääoma ja sille mahdollisesti kertynyt tuotto joko osittain tai kokonaan. Tietyissä erityistapauksissa liikkeeseenlaskija/laskentaasiamies voi myös oman harkintansa mukaisesti korjata ehtoja ilman Rahoitusvälineen omistajan suostumusta tuotekohtaisten ehtojen mukaisesti. Vipuvaikutusriski Laskennallisen pääoman ollessa sijoitettua pääomaa suurempi jo pienellä kohde-etuuden arvonmuutoksella voi olla suuri positiivinen tai negatiivinen vaikutus Rahoitusvälineen arvoon ja tuottoon. Verotusriski ja verotuksesta yleensä Verotusriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että sijoitustuotteen verotuksellinen tai lainsäädännöllinen asema voi muuttua sijoitusaikana, ja muutokset voivat vaikuttaa sijoittajan saamaan nettotuottoon. Tässä markkinointiesitteessä kuvataan ainoastaan lyhyesti sijoitustuotteen tämänhetkistä verotusta Suomessa yleisesti verovelvollisen luonnollisen henkilön kohdalla. Sijoituskohteena olevan tuotteen takaisinmaksusta eräpäivänä syntyvää voittoa, samoin kuin sijoitustuotteen luovutuksesta ennen eräpäivää syntyvää luovutusvoittoa, käsiteltäneen tuloverolain mukaisena muuna pääomatulona. Vastaavasti sijoitustuotteen luovutuksesta syntyvää tappiota käsiteltäneen luovutustappiona. Lisää sijoitustuotteiden verotuksesta Verohallinnon sivuilta www. vero.fi. Myyntirajoitukset Tätä tuotetta ei saa tarjota tai myydä Yhdysvalloissa tai muissa valtioissa, joissa laki tai muu sääntely voivat rajoittaa arvopapereiden myyntiä tai kieltää sen. Myöskään tämän markkinointimateriaalin levittäminen tällaisiin valtioihin ei ole sallittua.
Finlandia Group Oyj Aleksanterinkatu 44, FI-00100 Helsinki Puh. 020 710 7700 Faksi 020 710 7701 www.finlandiagroup.fi