Osakemarkkinoilla eilen laskua USA:n teknologiasektorin painaessa markkinaa yhdessä raakaainesektoreiden

23.7.2015, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinoilla eilen laskua USA:n teknologiasektorin painaessa markkinaa yhdessä raakaainesektoreiden kanssa. Hyödykkeiden hinnat jatkoivat laaja-alaista laskuaan öljyn ja perusmetallien vetämänä. USA:n asuntomarkkinoilta eilen jälleen hyviä uutisia vahvistaen kuvaa aktiviteetin kiihtymisestä. Tänään julkaistaan euroalueen kuluttajaluottamuksen ennakko. Osakefutuurit plussalla, ennakoiden nousuavausta OMX HEXiin. 2Q15-tuloskauden tuloksia: Aamun 2Q15-tuloksia: Caverion, F-Secure, Okmetic, Outokumpu, Sanoma ja SSH. Myöhemmin päivällä tulevat vielä: Rapala, klo 12.00 Metso ja klo 14.00 Munksjö ja Vaisala. Lähde: Bloomberg HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng 1.0 % 0.8 % 0.6 % 0.4 % 0.2 % 0.0 % -0.2 % -0.4 % -0.6 % -0.8 % -1.0 % -1.2 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 5,567.3-1.0 Europe STOXX 600 400.3-0.6 S&P 500 2,114.2-0.2 Nasdaq Composite 5,171.8-0.7 Shanghai 4,122.5 2.4 Hang Seng 25,426.6 0.6 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0.019 0.000 EMU Euribor 12kk 0.171 0.001 USD Libor 3kk 0.293-0.002 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1.094 0.07 EUR / GBP 0.700-0.05 EUR / JPY 135.63 0.11 EUR / SEK 9.39-0.04 EUR / RUB 62.80 0.05 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0.74-0.012 USA 10v 2.32-0.005 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 61.0 1.1 itraxx CDS Crossover 274.3 5.8 itraxx CDS Sovereign 25.1 0.0 Hyödykemarkkinat CRB Commodity 413.0-0.3 Brent Crude Oil 56.0-0.2 Kulta 1,098.2 0.4

23.7.2015, 2 Lähde: Bloomberg, FIM Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat jatkoivat eilen laskussa. Markkinaa painoivat etenkin teknologia- ja perusraakaainesektorit. Teknologia osakkeita painoi Applen ja Microsoftin odotuksia vaisummat tulosraportit ja hyödykkeiden laajapohjaisena jatkunut lasku painoi etenkin öljy- ja kaivososakkeita. Kokonaisuudessaan hyödykkeiden hinnat painuivat vuoden uusiin pohjiin. Aasiassa osakemarkkinat olivat aamulla loivassa nousussa. Eilen julkaistiin USA:n vanhojen asuntojen kaupat kesäkuulta. Kauppoja tehtiin odotettua enemmän 5,49 miljoonaa (odotus 5,4 miljoonaa). Kauppojen määrän kasvu vahvistaa edelleen kuvaa maan asuntomarkkinoiden aktiviteetin selvästä paranemisesta kesän aikana. Uutinen on positiivista Helsingin pörssin yhtiöistä Uponorille. Tänään julkaistaan euroalueen kuluttajaluottamuksen ennakko heinäkuulta. Kuluttajaluottamuksen odotetaan jälleen painuneen hieman tasolle -5,8. USA:sta raportoidaan tänään ennakoivat indikaattorit kesäkuulta, joiden odotetaan nousseen 0,3% MoM. Hyödykkeet (USD) Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Alma Media, Cargotec, Fortum, Kemira, Kone, Neste, Outokumpu, Talentum, Tieto, MTG, Tele2, RWE, Statoil. Laskut: Atria, Danske Bank, Handelsbanken, Air France-KLM, Kingfisher, Sherwin-Williams, Atlas Copco.

23.7.2015, 3 Caverion 2Q15 klo 9.00 (webcast 11.00) Caverion - Tekninen kuva ja konsensusennusteet Hinta 9.43 muutos edelliseen -0.02 tai -0.21% Max: 9.69 Min: 5.37 Periodin muutos: 48.50% Caverion Oyj - Hinta Liukuva k.a. 50pv Liukuva k.a. 200pv 10.0 9.5 9.0 8.5 8.0 7.5 7.0 6.5 6.0 5.5 5.0 FactSet, FIM Cvol: 7,967 Avg: 170,806 Volyymi, M kpl 0.6 0.4 0.2 0.0 100 50 RSI 0 Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul CAV1V-FI 2013 2016E EV / 0.5 0.5 0.5 0.5 EV / DA 17.9 18.3 11.0 8.3 EV / 24.4 21.9 13.6 9.7 P / S 0.5 0.5 0.5 0.5 P / E 26.5 29.5 18.5 13.5 PEG 0.7-2.9 0.3 0.4 P / BV 4.7 5.0 4.4 3.8 P / kiinteän omais. BV #N/A #N/A #N/A #N/A ROE 17.9 16.8 23.6 27.9 ROA 2.8 2.5 5.4 7.6 Omavaraisuusaste% 19.6 21.0 24.2 27.3 Nettovelat / DA 1.2 0.7 0.0-0.3 EPS 0.36 0.32 0.51 0.70 EPS ilman kertaeriä 0.36 0.32 0.51 0.70 Osinko per osake 0.22 0.22 0.34 0.44 Osinkotuotto% 2.3 2.3 3.6 4.7 Payout% 61.7 68.8 66.7 62.9 BV per osake 1.99 1.90 2.16 2.51 Kiinteän BV per osake -0.69-0.79-0.51-0.18 2,544 2,407 2,425 2,522 Myyntikate 2,544 2,407 2,413 1,298 DA 71.0 67.5 108.3 138.8 52.2 56.5 87.8 118.0 Tulos-ennen-veroja 42.8 36.8 80.3 118.0 Nettotulos 35.5 27.8 61.0 88.0 Nettotulos ilman k.eriä 46.0 37.7 62.0 79.0 CAV1V-FI 1Q15 3Q15E 4Q15E 563.4 589.0 585.5 682.2 11.5 16.1 24.5 37.4 Tulos-ennen-veroja 7.2 15.4 23.4 36.9 Nettotulos 5.5 11.7 17.7 27.6 EPS 0.07 0.09 0.14 0.22 EPS ilman kertaeriä 0.07 0.09 0.14 0.22

23.7.2015, 4 F-Secure 2Q15 klo 9.00 (webcast 11.00) F-Secure - Tekninen kuva ja konsensusennusteet Hinta 3.53 muutos EUR -0.07 tai -1.94% Max: 2.66 Min: 1.97 Periodin muutos: 21.18% F-Secure Oyj - Hinta Liukuva k.a. 50pv Liukuva k.a. 200pv 4 3.5 3 2.5 2 1.5 FactSet, FIM Cvol: 129,722 Avg: 190,316 Volyymi, M kpl 0.5 0 80 60 40 20 RSI 0 Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul FSC1V-FI 2013 2016E EV / 3.4 3.5 3.4 3.1 EV / DA 14.5 16.4 16.3 13.3 EV / 19.3 25.5 22.4 18.4 P / S 3.7 3.7 3.9 3.7 P / E 33.7 37.5 30.0 27.7 PEG 5.5-3.6 1.2 3.3 P / BV 7.7 7.0 6.7 5.9 P / kiinteän omais. BV 10.9 9.5 7.0 6.1 ROE 22.8 18.8 22.2 21.3 ROA 11.8 10.8 12.3 11.6 Omavaraisuusaste% 51.1 53.2 54.3 55.8 Nettovelat / DA -1.3-1.2-2.4-2.7 EPS 0.11 0.10 0.12 0.13 EPS ilman kertaeriä 0.11 0.10 0.12 0.13 Osinko per osake 0.06 0.08 0.06 0.07 Osinkotuotto% 1.7 2.1 1.7 1.9 Payout% 56.1 78.2 50.0 53.8 BV per osake 0.47 0.51 0.54 0.61 Kiinteän BV per osake 0.33 0.38 0.52 0.59 155.1 153.8 148.4 155.6 Myyntikate #N/A #N/A #N/A #N/A DA 36.1 32.5 30.6 35.7 27.1 20.9 22.2 25.8 Tulos-ennen-veroja 26.4 21.6 24.6 27.0 Nettotulos 16.6 16.1 19.3 20.0 Nettotulos ilman k.eriä 16.6 9.6 19.1 19.4 FSC1V-FI 1Q15 3Q15E 4Q15E 35.9 37.6 35.9 38.3 5.0 5.3 5.8 6.1 Tulos-ennen-veroja 7.1 5.3 5.8 6.2 Nettotulos 16.6 3.8 4.5 4.4 EPS 0.11 0.02 0.03 0.03 EPS ilman kertaeriä 0.11 0.02 0.03 0.03

23.7.2015, 5 Okmetic 2Q15 klo 8.00 Okmetic - Tekninen kuva ja konsensusennusteet Hinta 7.39 muutos edelliseen 0.15 tai 2.07% Max: 7.70 Min: 4.03 Periodin muutos: 72.51% Okmetic Oyj - Hinta Liukuva k.a. 50pv Liukuva k.a. 200pv 8.0 7.5 7.0 6.5 6.0 5.5 5.0 OKM1V-FI 2013 2016E EV / 1.9 1.6 1.4 1.3 EV / DA 12.5 11.9 7.4 6.6 EV / 20.8 19.2 11.0 10.1 P / S 1.8 1.7 1.4 1.4 P / E 28.8 26.0 15.1 14.2 PEG 1.1 2.4 0.2 2.2 P / BV 2.3 2.0 2.0 1.9 P / kiinteän omais. BV 2.3 2.0 2.0 1.9 ROE 7.9 7.6 12.9 13.3 ROA 5.5 5.3 9.1 9.7 Omavaraisuusaste% 67.9 69.4 70.4 72.9 Nettovelat / DA 0.4-0.4-0.3-0.5 4.5 4.0 3.5 FactSet, FIM Cvol: 5,062 Avg: 19,606 Volyymi, M kpl 0.06 0.04 0.02 0.00 100 80 60 40 RSI 20 Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul EPS 0.25 0.28 0.48 0.51 EPS ilman kertaeriä 0.25 0.28 0.48 0.51 Osinko per osake 0.12 0.32 0.37 0.40 Osinkotuotto% 1.7 4.4 5.1 5.5 Payout% 48.3 113.1 77.3 78.6 BV per osake 3.17 3.65 3.71 3.85 Kiinteän BV per osake 3.12 3.65 3.71 3.78 69 74 89 92 Myyntikate #N/A #N/A #N/A #N/A DA 10.4 10.1 16.3 17.7 6.2 6.3 11.0 11.6 Tulos-ennen-veroja 5.9 6.1 10.8 11.5 Nettotulos 4.6 4.8 8.3 8.8 Nettotulos ilman k.eriä 5.2 4.8 7.8 8.6 OKM1V-FI 1Q15 3Q15E 4Q15E 21.6 23.1 21.3 20.3 2.9 3.4 3.0 2.1 Tulos-ennen-veroja 2.8 3.4 2.9 2.0 Nettotulos 2.2 2.7 2.3 1.6 EPS 0.13 0.16 0.14 0.09 EPS ilman kertaeriä 0.13 0.16 0.14 0.09

23.7.2015, 6 Outokumpu 2Q15 klo 9.00 (webcast 15.00) Outokumpu - Tekninen kuva ja konsensusennusteet Hinta 4.11 muutos EUR -0.03 tai -0.72% Max: 34.27 Min: 23.29 Periodin muutos: -18.73% Outokumpu Oyj - Hinta Liukuva k.a. 50pv Liukuva k.a. 200pv 9 8 7 6 5 4 3 FactSet, FIM Cvol: 1,545,942 Avg: 4,372,272 Volyymi, M kpl 10 5 0 100 50 RSI 0 Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul OUT1V-FI 2013 2016E EV / 0.8 0.5 0.5 0.5 EV / DA #N/A 15.9 9.6 5.1 EV / #N/A #N/A 56.6 9.9 P / S 0.3 0.3 0.2 0.2 P / E #N/A #N/A #N/A 10.3 PEG #N/A #N/A #N/A 0.0 P / BV 0.5 0.8 0.8 0.8 P / kiinteän omais. BV 0.7 0.9 1.0 0.9 ROE -44.0-12.7-3.0 7.6 ROA -11.3-6.8-1.2 2.6 Omavaraisuusaste% 21.4 33.3 32.4 35.2 Nettovelat / DA #N/A 8.5 5.2 2.6 EPS -3.50-0.65-0.15 0.40 EPS ilman kertaeriä -3.90-0.82-0.19 0.39 Osinko per osake 0.00 0.00 0.00 0.05 Osinkotuotto% 0.0 0.0 0.0 1.2 Payout% #N/A #N/A #N/A 12.4 BV per osake 7.95 5.12 4.94 5.32 Kiinteän BV per osake 6.21 4.46 4.12 4.73 6,745 6,844 6,958 7,603 Myyntikate -165 130 359 615 DA -165 232 388 677-510 -179 66 354 Tulos-ennen-veroja -822-457 -81 225 Nettotulos -997-438 -79 168 Nettotulos ilman k.eriä -831-264 -74 169 OUT1V-FI 1Q15 3Q15E 4Q15E 1,768 1,750 1,787 1,796 2.0-7.5 25.0 64.7 Tulos-ennen-veroja -46.0-48.0-13.5 23.8 Nettotulos -45.0-45.0-14.0 20.9 EPS -0.08-0.10-0.03 0.05 EPS ilman kertaeriä -0.08-0.10-0.03 0.06

23.7.2015, 7 Rapala 2Q15 Rapala - Tekninen kuva ja konsensusennusteet Hinta 5.77 muutos edelliseen 0.07 tai 1.23% Max: 5.83 Min: 4.69 Periodin muutos: 10.75% Rapala VMC Oyj - Hinta Liukuva k.a. 50pv Liukuva k.a. 200pv 6.0 5.8 5.6 5.4 5.2 RAP1V-FI 2013 2016E EV / 1.1 1.2 1.1 1.0 EV / DA 9.5 10.8 8.9 8.5 EV / 12.3 14.1 10.9 10.5 P / S 0.8 0.8 0.8 0.7 P / E 18.0 25.6 14.4 13.9 PEG 1.1-0.9 0.2 3.7 P / BV 1.8 1.7 1.6 1.5 P / kiinteän omais. BV 3.1 2.9 2.5 2.3 ROE 10.0 6.7 11.1 11.0 ROA 4.1 2.9 4.6 4.9 Omavaraisuusaste% 44.4 44.1 45.8 47.7 Nettovelat / DA 2.9 3.4 2.7 2.4 5.0 4.8 4.6 FactSet, FIM Cvol: 3,654 Avg: 8,168 Volyymi, M kpl 0.04 0.02 0.00 100 50 RSI 0 Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul EPS 0.32 0.22 0.40 0.41 EPS ilman kertaeriä 0.32 0.22 0.40 0.41 Osinko per osake 0.24 0.20 0.23 0.25 Osinkotuotto% 4.2 3.5 4.0 4.3 Payout% 75.7 89.7 58.2 59.8 BV per osake 3.18 3.32 3.56 3.73 Kiinteän BV per osake 1.85 2.00 2.28 2.48 287 273 292 299 Myyntikate 287 274 294 300 DA 33.6 30.0 35.5 36.5 26.1 23.0 29.0 29.5 Tulos-ennen-veroja 20.6 16.0 23.4 24.8 Nettotulos 12.4 9.1 14.5 15.5 Nettotulos ilman k.eriä 12.4 10.1 14.3 15.9 RAP1V-FI 1Q15 3Q15E 4Q15E 73.9 83.6 71.0 63.9 10.7 12.0 5.2 3.0 Tulos-ennen-veroja 8.0 10.5 3.7 1.0 Nettotulos 5.0 7.0 2.0 1.0 EPS 0.13 0.17 0.05 0.03 EPS ilman kertaeriä 0.13 0.17 0.05 0.03

23.7.2015, 8 Metso 2Q15 klo 12.00 (webcast 15.00) Metso - Tekninen kuva ja konsensusennusteet Hinta 25.75 muutos EUR -0.07 tai -0.27% Max: 33.23 Min: 19.20 Periodin muutos: 54.92% Metso Oyj - Hinta Liukuva k.a. 50pv Liukuva k.a. 200pv 34 32 30 28 26 24 22 FactSet, FIM Cvol: 68,567 Avg: 514,363 Volyymi, M kpl 1.5 1 0.5 0 80 60 40 RSI 20 Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul MEO1V-FI 2013 2016E EV / 1.2 1.2 1.3 1.3 EV / DA 7.2 8.6 9.3 8.8 EV / 9.4 10.1 11.0 10.5 P / S 1.0 1.1 1.2 1.2 P / E 13.4 14.4 17.3 16.0 PEG 1.2-1.8-1.1 2.1 P / BV 3.3 3.2 3.0 2.9 P / kiinteän omais. BV 5.4 5.1 4.7 4.3 ROE 24.5 22.0 17.6 18.0 ROA 6.9 5.5 6.9 7.5 Omavaraisuusaste% 32.0 36.1 39.3 42.1 Nettovelat / DA 0.9 1.1 0.4 0.3 EPS 1.92 1.79 1.49 1.61 EPS ilman kertaeriä 1.94 1.79 1.50 1.62 Osinko per osake 1.00 1.23 1.10 1.15 Osinkotuotto% 3.9 4.7 4.3 4.5 Payout% 52.1 68.4 73.8 71.4 BV per osake 7.83 8.15 8.48 8.97 Kiinteän BV per osake 4.79 5.07 5.47 6.00 3,858 3,658 3,179 3,150 Myyntikate 1,151 1,079 946 940 DA 621.4 516.0 436.5 458.0 475.0 440.0 368.5 385.0 Tulos-ennen-veroja 369.0 294.0 324.9 350.0 Nettotulos 254.0 188.8 218.4 240.0 Nettotulos ilman k.eriä 292.0 258.8 229.2 244.5 MEO1V-FI 1Q15 3Q15E 4Q15E 787.0 817.0 748.9 834.0 65.2 99.0 88.0 109.0 Tulos-ennen-veroja 55.3 87.7 81.0 97.0 Nettotulos 37.3 61.6 55.4 66.0 EPS 0.25 0.41 0.37 0.46 EPS ilman kertaeriä 0.25 0.41 0.38 0.47

23.7.2015, 9 2Q15-tuloskauden kalenteri 1/7 2Q15 pvm 1Q15 ilman k.eriä Pretax EPS PTP PTP EPS EPS Basware Oyj 10.7. 37.2 1.8 1.7 1.8 0.10 127.7 148.2 4.3 9.8 4.3 9.7 0.21 0.53 0.15 Basware toteuma: 36.6-1.8 0.3-2.6-0.12 Ohjeistus: " ja liikevoitto kasvavat vuonna 2015 verrattuna vuoteen " Poikkeama odotuksista -2 % -198 % -80 % -245 % -220 % Johtopäätös: Baswaren kasvu ja erityisesti kannattavuus laahaavat. Arvostus huiman korkea. FIM kommentti: Lähes odotuksiin yltäneellä liikevaihdolla (markkinakasvu 2015 20% vs. Basware 1H15 14.9%) surkea tulos, joka selittyi yritysostoihin sekä kehityshankkeisiin liittyvillä kuluilla: 1.68m yritysosoista ja 0.4m muita kertaluotoisia kuluja. Tulos oli heikko vaikka T&K aktivoitiin 2Q15 3.9m vs. 2Q14 1.8m (T&K kuluja 2Q15:lla oli 6.0m vs. 2Q14 7.2m). Citycon Oyj 15.7. 60.1 37.0 36.7 29.0 0.05 245.3 242.3 150.0 146.0 102.2 116.0 0.15 0.18 0.14 Citycon toteuma: 60.2 39.4 37.6 36.0 0.06 Ohjeistus: "2015 EPRA liikevoitto 17-32m ja ERPA EPS laimentamaton välillä 0,155-0,175" Poikkeama odotuksista 0 % 6 % 2 % 24 % 29 % Johtopäätös: 2Q15 ilman Sektor -kaupan vaikutuksia oli marginaalisesti odotuksia parempi. FIM kommentti: Odotetulla liikevaihdolla EPRA oli kuitenkin 0.9m yli odotusten eli hieman odotuksia parampi tulos. Yhtiö päivitti 2015 ohjeistuksensa ottamaan huomioon 14.7. toteutuneen Sektor -yritysoston. Huom! 2Q15:n toteutuneet luvut eivät pidä sisällään Sektor -yrityskauppaa, mutta 2015:n ohjeistuksessa tämä on huomioitu. Componenta Oyj 15.7. 137.0 8.0 8.0 2.0 0.02 495.2 512.0 19.0 24.0-8.0 1.0-0.11 0.00 0.00 Componenta toteuma: 131.9 5.3 3.9-2.3-0.01 Ohjeistus: "Tehostamisilla 2015 liikevoitto-ilman-kertaeriä-ja-valuuttavaikutuksia paranee" Poikkeama odotuksista -4 % -34 % -51 % -215 % -150 % Johtopäätös: Vaisu liikevaihto ja heikko tulos, joka on puolittunut yoy. Nettotulos tappiolla. FIM kommentti: ja -voitto jäivät odotetusta. Tilauskanta 97m kasvoi 2% yoy. Selityksiä tulosheikkouteen: Turkin liira, Turkin palkkainflaatio, Turkin autoteollisuuden lakot, Främmestadin järjestelmämuutoksen ongelmat sekä Hollannin toiminnan tappioiden kasvu. 2Q14:n -ilman-kertaeriä oli 7.9m eli tulos on puolittunut ja nettotulos tappiolla. Elisa Oyj Class A 16.7. 382.0 76.7 76.7 71.0 0.36 1,535 1,527 305.0 314.3 277.7 291.6 1.41 1.47 1.35 Elisa toteuma: 390.0 79.0 79.0 74.0 0.38 Ohjeistus: "2015 liikevaihto sama kuin ja DA-ilman kertaeriä sama kuin " Poikkeama odotuksista 2 % 3 % 3 % 4 % 7 % Johtopäätös: Hieman odotettua parempi tulos, mikä tasaisessa operaattoribusineksessa on hyvä. FIM kommentti: Hieman odotettua parempi liikevahto ja -tulos. Kassavirta investointien jäkeen 70m 2Q15 vs. 64m 2Q14. ARPU 15.7 2Q15 vs. 15.3 1Q15 ja liittymien vaihtuvuus laski 14.4%:iin 1Q15:n 17.7%:stä. Kiinteitä laajakaistaliittymiä korvataan mobiililla 4G:llä nopeasti. Tehoja ja säästöjä yritetään edelleen löytää organisaatiosta ja uusia palveluja kehitetään. Nordea Bank AB shs 16.7. 2,490 1,302 1,302 1,221 0.22 10,224 10,225 4,858 5,442 4,324 4,937 0.83 0.94 0.70 Nordea toteuma: 2,523 n.m. n.m. 1,235 0.24 Ohjeistus: "Ei ohjeistusta" Poikkeama odotuksista 1 % 1 % 7 % Johtopäätös: Marginaalisesti odotettua paremmat tuotot sekä voitot. FIM kommentti: Marginaalisesti odotettua paremmat tuotot sekä voitot. Korkokate oli 1.31mrd vs. 1.37mrd 2Q14, mutta tätä kompensoi palkkio- ja komissiotuottojen kasvu 783m:ään 2Q14:n 708m:stä. Luottotappiot supistuivat 103m:ään 2Q14:n 135m:stä. Fortum Oyj 17.7. 838.0 175 174 158.0 0.16 4,751 3,940 1,351 979 3,360 970 3.55 5.86 1.30 Fortum toteuma: 794.0 144.0 143.0 143.0 0.13 Ohjeistus: "2015 45% suojattu a 41 EUR/MWh, 2016: 25%, 35. Venäjä 18,2mrd. RUB" Poikkeama odotuksista -5 % -18 % -18 % -9 % -19 % Johtopäätös: Odotuksia heikompi tulos, johtuen matalasta sähkönhinnasta (2Q15 oli sateinen). FIM kommentti: ja tulos jäivät odotetusta, johon saattoi myös vaikuttaa vaikeus arvioida myydyn Ruotsin sähkönsiirtotoiminnan vaikutusta. Yhtiö selittää tuloksen pehmeyttä matalilla sähkönhinnoilla, joihin on vaikuttanut suuret vesivoiman pakkojuoksutukset suurista sademääristä johtuen. Neuvottelut TGC-1 sekä Fennovoima -järjestelyistä jatkuvat. Lähde: Yhtiöt, FactSet, FIM Osinko

23.7.2015, 10 2Q15-tuloskauden kalenteri 2/7 2Q15 pvm 1Q15 ilman k.eriä Pretax EPS PTP PTP EPS EPS Kone Oyj Class B 17.7. 2,158 309.0 307.5 310.9 0.46 7,335 8,443 1,036 1,210 1,016 1,196 1.47 1.74 1.35 Kone toteuma: 2,210 325.2 325.2 343.2 0.51 Ohjeistus: "2015 liikevaihto kasvaa 6-8% vert.kelp.valuutoin, 1190-1250m" Poikkeama odotuksista 2 % 5 % 6 % 10 % 11 % Johtopäätös: Erinomainen tulos, jota heikko boostasi. Konsensus noussee raportin perusteella. FIM kommentti: Hieman odotettua parempi liikevaihto, joka nosti myös ja % odotuksia paremmiksi. Ohjeistusta 2015:lle tarkennettu aiemmasta 6-9% kasvusta ja 1140-1230m:stä eli ohjeistus keskiarvoa 1185m nostettiin 3% 1220m:ään. Saadut tilaukset kasvoivat 21.7% ( heikentynyt), joka oli 6.3% vert.kelp.valuutoissa (1Q15 oli 5.5%). Konecranes Oyj 17.7. 541.8 27.9 27.9 22.2 0.32 2,011 2,234 119.0 139.7 107.5 118.1 1.29 1.39 1.10 Konecranes toteuma: 535.6 16.3 25.7 16.7 0.19 Ohjeistus: "2015 liikevaihto kasvaa ja -ilman-kertaeriä paranee vs. taso" Poikkeama odotuksista -1 % -42 % -8 % -25 % -41 % Johtopäätös: Heikko 2Q15 oli jatkoa heikkoon 1Q15:een. Laitemyynti ja -kannattavuus tökkii. FIM kommentti: jäi hieman odotetusta ja siten myös -ilman-kertaeriä jäi sekä absoluuttisesti että myös %. 2Q15:n saadut tilaukset 490m oli -6.4% yoy, joka jakaantui Laitteiden -16.9% ja Kunnossapitoon +14.3%. 2Q15 tulos oli siis jatkoa heikkkoon 1Q15:een. 30m säästöohjelma 1Q16:een mennessä etenee suunnitellusti. Oriola-KD Oyj Class 17.7. 413.0 15.0 15.0 13.4 0.06 1,612 1,650 59.5 60.7 57.0 53.9 0.30 0.24 0.12 Oriola-KD toteuma: 417.1 15.2 14.9 13.6 0.06 Ohjeistus: " pysyy vuoden tasolla, -ilman-k.eriä kuitenkin kasvaa 59.1m:stä" Poikkeama odotuksista 1 % 1 % -1 % 2 % 0 % Johtopäätös: Odotusten mukainen 2Q15 sekä ohjeistus 2015:lle. FIM kommentti: Odotusten kaltainen raportti ja -ilman-kertaeriä ohjeistus 2015:lle on nykyisen konsensuksen mukainen. Venäjältä irtaantumisen jälkeen mielenkiinto on omistajakuvioissa (ml. osakesarjojen yhdistämisspekulaatiot), pääomarakenteessa sekä Ruotsin liiketoimien kehittämisessä. Solteq Oyj 17.7. 10.3 0.71 0.71 0.67 0.04 41 39 2.5 2.6 2.3 2.5 0.13 0.14 0.07 Solteq toteuma: 9.8 0.66 0.66 0.64 0.04 Ohjeistus: "2015:n liiketulos paranee tasostaan (ohjeistus ennallaan)" Poikkeama odotuksista -5 % -7 % -7 % -4 % 6 % Johtopäätös: Talouden yleinen tahmeus näkyi luvuissa. Aloitetut projektit menivät suunnitellusti. FIM kommentti: ja tulos jäivät odotetusta. Syy tahmeuteen on yleisessä taloudellisessa epävarmuudessa, joka hidastaa investointipäätösten tekoa. Solteqin osalta projektit ovat sujuneet ja päättyneet ennakoidusti. Suominen Yhtyma O 17.7. 109.0 7.5 7.5 6.5 0.02 402 446 26.9 30.8 11.6 26.5 0.02 0.06 0.02 Suominen toteuma: 112.9 10.5 9.9 9.4 0.02 Ohjeistus: "2015 liikevaihto ja -ilman-kertaeriä ylittää vuoden tasot" Poikkeama odotuksista 4 % 40 % 33 % 44 % 0 % Johtopäätös: Vahva USD suhteessa euroon siivitti hyvään tulokseen, jossa on vielä parannettavaa. FIM kommentti: Hyvä liikevaihto ja erinomainen tulos. USD:n vahvuus sekä raaka-aineiden hintojen aleneminen boostasi Suomisen tulosta. Jatkossa tulosparannuspotentiaalia on vielä, sillä pullonkaulainvestoinneilla saadaan vanhoista tehtaista lisää tehoja samalla kun parantunut tasetilanne tuo Suomiselle uusia projekteja sekä asiakkaita. Talentum Oyj 17.7. 19.2 1.1 1.1 1.3 0.02 72.3 72.6 3.6 4.8 4.0 5.0 0.06 0.09 0.06 Talentum toteuma: 18.6 1.1 1.2 0.9 0.02 Ohjeistus: "2015 liikevaihto säilyy :n tasolla ja -ilman-kertaeriä paranee :stä" Poikkeama odotuksista -3 % 0 % 9 % -31 % 0 % Johtopäätös: Heikolla liikevaihdolla odotuksia parempi tulos. Oheistus ennallaan. FIM kommentti: Hyvä tulos vaatimattomalla liikevaihdolla. Suomen lehtiliiketoiminta paransi hieman, Ruotsin lehtiliiketoiminnan säilyi samana ja Kirjat ja lakikoulutus, Tapahtumat ja Suoramarkkinointi paransivat iään (erit. Suoramarkkinointi). Edelleen heikkenevää mainosmyyntiä on pyritty kompenoimaan levikkimyynnillä. Yhtiö toistaa aiemman ohjeistuksensa. Lähde: Yhtiöt, FactSet, FIM Osinko

23.7.2015, 11 2Q15-tuloskauden kalenteri 3/7 2Q15 pvm 1Q15 ilman k.eriä Pretax EPS PTP PTP EPS EPS Teliasonera AB 17.7. 2,863 618.5 622.6 542.5 0.09 10,669 11,377 2,329 2,538 2,123 2,355 0.35 0.39 0.32 TeliaSonera toteuma: 2,906 583.1 628.2 503.5 0.08 Ohjeistus: "Käyttökate ennen kertaeriä paik. valuutoissa suunnilleen vuoden tasolla" Poikkeama odotuksista 1 % -6 % 1 % -7 % -11 % Johtopäätös: Marginaalisesti odotuksia parempi ja ohjeistus pidettiin ennallaan. FIM kommentti: Hyvin odotusten kaltaiset luvut (marginaalisesti paremmat) ja ohjeistus pidettiin ennallaan. Osinko Wartsila Oyj Abp 17.7. 1,186 144.0 144.0 139.0 0.55 4,779 5,197 569.0 623.5 495.0 593.7 1.76 2.39 1.20 Wärtsilä toteuma: 1,230 137.0 137.0 140.0 0.54 Ohjeistus: "2015 liikevaihto kasvaa 5%-10% ja % 12-12.5% (mikä sisältää yritysostot)" Poikkeama odotuksista 4 % -5 % -5 % 1 % -2 % Johtopäätös: Kannattavuus alle odotusten, 1Q15:n tilaukset uupuivat nyt 2Q15:sta. Lievä pettymys. FIM kommentti: Hyvästä liikevaihdosta huolimatta kannattavuus ei yltänyt odotuksiin. Book-to-bill 2Q15:lla oli vain 0.94 vs. 1.02 2Q14 ja vs. 1Q15:n vahva 1.30 eli 1Q15:n vahva tilauskertymä oli pois 2Q15:sta. Marinen jatkunut vaisuus johtaa irtisanomisiin, joilla tulee vuosittaista säästöä 40m 25-30m kertakululla. Ohjeistus sisältää nyt yritysoston (aik. 0%-10%). Alma Media Oyj 21.7. 74.0 5.2 5.2 5.0 0.04 295.4 292.0 21.4 19.0 20.0 18.5 0.20 0.19 0.15 Alma Media toteuma: 73.0 8.1 6.8 0.07 Ohjeistus: " laskee, l-voitto ilman keraeriä samalla tasolla tai laskee vuuodesta " Poikkeama odotuksista -1 % 56 % 32 % 75 % Johtopäätös: Hyvä tulos laskeneesta liikevaihdosta huolimatta. Positiivinen tulosvaroitus kesäkuuss FIM kommentti: Alma Media paransi alkuvuoden tulosohjeistustaan jo kesäkuussa annetussa tiedotteessa. 2Q:lla yhtiön liikevoitto ilman kertaeriä oli MEUR 6,8 ja parani näin ollen edellisvuodesta (6,3) liikevaihdon 3,5%:n laskusta huolimatta. Taustalla onnistuneet kustannussäästöt ja ulkommantoimintojen hyvä kehitys. Cargotec Oyj Class B 21.7. 901.0 58.0 58.0 52.4 0.62 3,358 3,755 149.1 250.0 120.8 230.8 1.11 2.57 1.04 Cargotec toteuma: 936.0 54.9 58.0 46.3 0.43 Ohjeistus: " kasvaa ja liikevoitto ilman kertaeriä paranee vuonna 2015" Poikkeama odotuksista 4 % -5 % 0 % -12 % -31 % Johtopäätös: Odotettu tulos, mutta saadut tilaukset ja MacGregorin tuloskunto heikkoutena. FIM kommentti: Odotuksia vahvemmasta liikevaihdosta huolimatta odotetun kaltainen liiketulos ilman kertaeriä. Saadut tilaukset laskivat 11% (YoY) jääden odotuksista. Voimakkaimmin tilaukset laskivat MacGregorissa, jonka tulos myös heikkeni edellisvuodesta. Sen sijaan Kalmarin ja Hiabin tulokset vahvassa kasvussa. Liiketoiminnan rahavirta vahva. Innofactor Plc 21.7. 12.0 0.76 0.76 0.63 0.02 44.1 46.7 2.6 3.7 2.2 3.1 0.06 0.07 0.00 Innofactor toteuma: 11.5 0.29 0.29-0.05 0.00 Ohjeistus: "Liikevaihdon ja käyttökatteen ennakoidaan kasvavan edellisestä vuodesta" Poikkeama odotuksista -4 % -61 % -61 % -108 % -107 % Johtopäätös: Teemme Innofactorista erillisen yhtiöanalyysin myöhemmin. FIM kommentti: Stora Enso Oyj Class 21.7. 2,537 225.0 225.0 161.0 0.17 10,213 10,108 810 915 120 687 0.13 0.69 0.30 Stora Enso toteuma: 2,562 214.0 207.0 148.0 0.17 Ohjeistus: "3Q15 liikevaihto kuin 2Q15 2562m ja operatiivinen 2Q15:n 207m tasolla" Poikkeama odotuksista 1 % -5 % -8 % -8 % 3 % Johtopäätös: Odotettua heikompi 2Q ja heikko ohjeistus 3Q15:lle -> 2015 estimaatteja lasketaan. FIM kommentti: Odotetulla liikevaihdolla operatiivinen jäi odotetusta. Lisäksi 3Q15:n ohjeistus flätistä operatiivisesta istä on pettymys vs. konsensus, joka odotti 254m. Heikko 3Q15-ohjeistus selittyy osin huoltoseisokilla, jonka vaikutus on kuitenkin vain 15m -> operatiivisesti Stora Enso ei yltänyt odotuksiin 2Q eikä 3Q = estimaatit laskevat koko vuoden osalta. Lähde: Yhtiöt, FactSet, FIM

23.7.2015, 12 2Q15-tuloskauden kalenteri 4/7 2Q15 pvm 1Q15 ilman k.eriä Pretax EPS PTP PTP EPS EPS Uponor Oyj Class A 21.7. 280.0 24.0 23.8 23.0 0.20 1,024 1,077 65.2 87.6 56.6 79.2 0.50 0.71 0.51 Uponor toteuma: 277.6 22.5 22.5 21.2 0.17 Ohjeistus: "2015 liikevaihto ja paranevat vuodesta " Poikkeama odotuksista -1 % -6 % -5 % -8 % -15 % Johtopäätös: Tulos jäi odotetusta Euroopan rakentamisen heikkouden takia ja yhtiö karsii kuluja. FIM kommentti: jäi hieman, mutta tulos jäi enemmän johtuen liikevaihdon jakautumisesta enemmän matalakatteiseen infraan kuin parempikatteiseen talotekniikkaputkiin. USA oli vahva niin volyymeiltään kuin myös valuuttakurssiltaan, mutta Euroopan vaisuus kompensoi tämän. Yhtiö toistaa ohjeistuksensa aloittaen EUR 3m säästötoimet 4-5m kertakululla. Kemira Oyj 22.7. 584.2 39.5 39.6 33.5 0.16 2,137 2,351 158.0 169.0 122.1 143.2 0.59 0.70 0.53 Kemira toteuma: 594.8 34.3 44.8 25.1 0.12 Ohjeistus: "2015 liikevaihto ja DA-ilman-k.eriä kasvavat tasoista (sisältäen yritysostot)" Poikkeama odotuksista 2 % -13 % 13 % -25 % -25 % Johtopäätös: Hyvällä liikevaihdolla odotettua parempi tulos. Ohjeistus sisältää nyt yritysostot. FIM kommentti: Odotetua paremmalla liikevaihdolla hyvä ja % (odotus 6.8% toteuma 7,5%). Ohjeistusta muutettu sisältämään ostettu AkzoNobel paperikemikaalit, aiempi ohjeistus "DA sama tai paranee" muutettu "DA paranee" -muotoon. Konsensus odotti jo DA:n paranevan 247m:stä 2015 281.6m:ään, mutta konsensus noussee edelleen. Kesko Oyj Class B 22.7. 2,237 79.0 81.0 117.4 0.54 9,071 8,706 233.0 254.9 226.0 250.8 0.97 1.15 1.95 Kesko toteuma: 2,227.0 176.0 76.4 172.0 1.48 Ohjeistus: " 12kk l-vaihto alittaa ja l-voitto ilman kertaeriä ylittää edellisen 12kk tason Poikkeama odotuksista 0 % 123 % -6 % 47 % 174 % Johtopäätös: Melko yllätyksettömät numerot ja ohjeistus ennallaan FIM kommentti: Keskon liikevoitto ilman kertaeriä jäi noin 6% konsensusennusteesta, kun Yhteiset toiminnot -kuluissa MEUR 4 hyppäys ylöspäin. Rauta- ja erikoiskaupan tulosparannus (mm. Anttilan tappioiden poistuminen) enemmän kuin kompensoi Päivittäistavarakaupan tuloslaskun. Kesko ohjeistaa seuraavan 12 kk kehitystä ja se pidetty ennallaan. SSAB AB Class B 22.7. 1,645 52.3 56.9 25.8 0.05 6,346 6,494 102.5 206.4 14.5 116.8-0.27 0.15 0.05 SSAB toteuma: 1,640.2 32.3 9.4 0.03 Ohjeistus: "Toimitusmäärien ennakoidaan laskevan jonkin verran 2Q tasosta" Poikkeama odotuksista 0 % -43 % -63 % -35 % Johtopäätös: Selvästi odotuksia heikompi tulos FIM kommentti: Operatiivinen liiketulos selvästi ennakoitua heikompi ja heikkeni hieman edellisvuoden pro forma luvuista. Heikkoa tulosta selittää osin tuotantovaikeudet Ruotsissa. Pohjois-Amerikssa jakelijoiden varastojen purkamisen ennakoidaan jatkuvan. Yhtiön mukaan Rautaruukki synergiaetujen saavuttamisessa edetään suunnitellusti. Tieto Oyj 22.7. 367 29 30 19 0.31 1,523 1,470 150 152 57 113.3 0.48 1.17 1.12 Tieto toteuma: 363.8 23.1 30.1 21.8 0.24 Ohjeistus: "Koko vuoden l-voitto ilman kertaeriä paranee edellisvuodesta (MEUR 150,2)" Poikkeama odotuksista -1 % -20 % 1 % 16 % -23 % Johtopäätös: Odostusten mukainen tulos, mikä helpotus heikon 1Q:n jälkeen. FIM kommentti: Tiedolta odotusten mukainen liiketulos ilman kertaeriä, mikä positiivista 1Q-tulospettymyksen jälkeen. Jatkuvat palvelut -liiketoiminann 1Q:n heikko tulos kääntyi 2Q:lla tulosparannukseksi. IT-palveluiden kasvu 2,7%, mihin yhtiö tyytyväinen. Tilauskanta nyt MEUR 1737 (+12% YoY). Ohjeistus ennallaan, mikä olettaa tulostahdin parantumista loppuvuonna. Caverion Oyj 23.7. 589.0 16.1 16.4 15.4 0.09 2,407 2,425 56.5 87.8 36.8 80.3 0.22 0.49 0.34 Caverion toteuma: 638.1 15.5 17.8 14.5 0.08 Ohjeistus: "2015 liikevaihto vuoden tasolla ja DA% kasvaa merkittävästi" Poikkeama odotuksista 8 % -4 % 9 % -6 % -11 % Johtopäätös: Odotuksia paremmalla liikevaihdolla odotettu DA. FIM kommentti: Selvästi odotuksia suuremmalla liikevaihdolla tehtiin odotettu tulos (DA 22MEUR = konsensus) eli marginaali jäi odotuksista. ilman yritysostojen poistoja 17,8MEUR. Tilauskaunta kasvoi edellisestä vuodesta 3% ollen 1393,1 MEUR (OK). Tilanne markkinoilla melko vakaa. Lähde: Yhtiöt, FactSet, FIM Osinko

23.7.2015, 13 2Q15-tuloskauden kalenteri 5/7 2Q15 pvm 1Q15 ilman k.eriä Pretax EPS PTP PTP EPS EPS F-Secure Oyj 23.7. 37.6 5.3 4.5 5.3 0.02 153.8 148.4 20.9 22.2 21.6 24.6 0.10 0.12 0.06 F-Secure toteuma: 35.5 4.0 4.1 3.9 0.02 Ohjeistus: "Jatkuvien toimintojen liikevaihto kasvaa min. 5% (vs. 137,4%) ja -% noin 15%" Poikkeama odotuksista -5 % -24 % -9 % -26 % 0 % Johtopäätös: Odotuksia pehmeämmällä liikevaihdolla vaisu tulos FIM kommentti: Tulos jäi odotuksista liikevaihdon ja :n osalta. Ohjeistus kuitenkin edelleen lähellä nykyistä konsensusta. Ostettu nsense yhdistetty 2. kesäkuuta alkaen, mikä on voinut vaikuttaa ennusteen vartailtavuuteen. Metso Oyj 23.7. 817 100.2 102.2 88.0 0.42 3,658 3,179 440.0 368.5 294.0 324.9 1.25 1.48 1.10 Metso toteuma: Ohjeistus: " " Poikkeama odotuksista FIM kommentti: Johtopäätös: Osinko Munksjo Oyj 23.7. 294.0 11.9 11.9 8.4 0.13 1,137 1,155 51.0 57.0 17.0 49.0 0.15 0.74 0.35 Munksjö toteuma: Ohjeistus: " " Poikkeama odotuksista Johtopäätös: FIM kommentti: Okmetic Oyj 23.7. 23.1 3.4 3.4 3.4 0.16 74.1 88.8 6.3 10.6 6.1 10.4 0.28 0.46 0.36 Okmetic toteuma: 22.1 2.9 3.1 2.9 0.13 Ohjeistus: "Liikevaihdon ja liiketuloksen arvioidaan selvästi ylittävän vuoden tason" Poikkeama odotuksista -4 % -14 % -8 % -13 % -16 % Johtopäätös: Liikevoitto jäi Q1:n hyvälle tasolla eikä saavuttanut ennustetta. FIM kommentti: Hieman odotettua pienemmällä l-vaihdolla odotuksia heikompi tulos. oli MEUR 0,5 suurempi kuin Q1:llä ja liikevoitto sama 2,9. Anturi- ja erikoiskiekkojen kysyntä voimakasta ja yhtiö ennakoi tämän tod.näköisesti jatkuvan vielä Q3:lla. Anturikiekkojen kasvu oli 2Q:lla vahvaa +38% (YoY). Ohjeistus ennallaan (korotettiin 14.4.). Outokumpu Oyj 23.7. 1,741-7.5-7.9-50.5-0.09 6,844 6,958-178.5 70.2-457.0-81.1-1.07-0.19 0.00 Outokumpu toteuma: 1,694.0-26.0-25.0-65.0-0.14 Ohjeistus: "3Q:n operatiivinen liiketulos parempi kuin 2Q, mutta jää tappiolliseksi" Poikkeama odotuksista -3 % -247 % -216 % -29 % -56 % Johtopäätös: Jälleen heikko tulos ja ohjeistus USA:n toimintojen takia FIM kommentti: Outokummun tappio oli odotuksia suurempi. Tuloksen heikentyminen 1Q:stä johtuu Coil Americas -alueen tappioista (MEUR -50). Euroopan 2Q:lla oli hyvä MEUR 42. Yhtiö ohjeistaa 3Q:n toimitusmäärien laskevan ja tuloksen paranevan vs. 2Q, mutta jäävän tappiolliseksi. Konsensusennuste 3Q:n liikevoitoksi oli MEUR 22, joten ohjeistus heikko. Rapala VMC Oyj 23.7. 83.6 12.0 12.0 10.5 0.17 273.2 291.7 23.0 29.0 16.0 23.4 0.24 0.37 0.23 Rapala toteuma: Ohjeistus: " " Poikkeama odotuksista Johtopäätös: FIM kommentti: Lähde: Yhtiöt, FactSet, FIM

23.7.2015, 14 2Q15-tuloskauden kalenteri 6/7 2Q15 pvm 1Q15 ilman k.eriä Pretax EPS PTP PTP EPS EPS Sanoma Oyj 23.7. 483 64 64 54 0.24 1,902 1,763 119 109 77 76.7 0.34 0.32 0.20 Sanoma toteuma: 469 9.2 49.4 1.1-0.12 Ohjeistus: "Oikaistu kasvu tasolla (-3,7%). -% yli 4%" Poikkeama odotuksista -3 % -86 % -22 % -98 % -151 % Johtopäätös: Suomi petti pahasti ja myös Learningin tuloskunnossa riskejä FIM kommentti: laski selvästi odotuksia voimakkaammin (-6,6% YoY). Yllättävää oli Learning liiketoiminnan -8,1% YoY lasku, joka yhtiön mukaan pääosin ajoitusta. Kannattavuus jäi selvästi odotuksista, kun Suomen tilanne heikkeni merkittävästi edellisvuodesta. Uusia säästötoimia luvassa. Yhtiö muutti ohjeistusta 16.7., mikä pehmentää pettymystä. SSH Communication 23.7. 7.0 2.0 2.0 2.0 0.04 25.0 2.0 2.0 0.04 0.00 SSH toteuma: 4.2-1.8-1.8-1.6-0.05 Ohjeistus: "2015 liikevaihto kasvaa merkittävästi vuodesta " Poikkeama odotuksista -40 % -190 % -190 % -180 % -225 % Johtopäätös: Kasvun merkittävä hidastuminen johti selvään tulospettymykseen. FIM kommentti: Kasvu hidastui merkittävästi alkuvuodesta nousten kuitenkin 24% YoY. Samalla kannattavuus petti selvästi. Panostukset immateriaalioikeuksien hallintaan jatkuvat ja neuvotteluita on käynnissä. Vaisala Oyj Class A 23.7. 73.2 4.3 4.3 4.0 0.17 299.7 300.4 24.9 26.0 26.2 26.3 1.21 1.10 0.84 Vaisala toteuma: Ohjeistus: " " Poikkeama odotuksista FIM kommentti: Johtopäätös: Osinko Exel Composites Oyj 24.7. 22.0 2.0 2.0 0.12 79.3 86.3 9.5 8.5 9.3 8.4 0.48 0.52 0.25 Huhtamaki Oyj 24.7. 721.0 64.0 64.0 56.0 0.45 2,236 2,759 185.9 225.4 154.9 184.5 1.33 1.47 0.73 Orion Oyj Class B 28.7. 255.0 74.0 74.0 73.1 0.37 1,015 1,015 272.4 257.7 267.8 258.0 1.50 1.46 1.25 Raute Oyj Class A 28.7. 27.5 1.4 1.4 1.4 0.26 94.0 113.1 3.0 6.1 5.0 6.2 1.07 1.18 0.70 UPM-Kymmene Oyj 28.7. 2,459 207.9 207.5 189.5 0.28 9,868 9,890 847.0 877.0 667.0 809.8 0.96 1.23 0.72 YIT Oyj 28.7. 410 24.5 24.5 17.6 0.11 1,779 1,685 114.0 102.7 75.0 71.8 0.45 0.45 0.18 Amer Sports Oyj Cla 29.7. 445.6-10.1-10.1-18.3-0.11 2,229 2,551 115.3 214.0 128.7 180.5 0.47 1.11 0.55 Finnlines Oyj 29.7. Fiskars Oyj Abp 29.7. 254.0 22.5 22.0 20.2 0.19 767.5 1,139.5 58.1 73.5 100.0 127.5 9.44 1.41 0.69 Lemminkainen Corp 29.7. 493.0 19.0 19.7 12.9 0.35 2,045 1,975 52.2 53.2-1.7 31.0 0.09 0.73 0.15 Atria Oyj Class A 30.7. 349.7 8.5 8.0 5.3 0.15 1,426 1,357 40.0 39.0 34.0 30.0 0.93 0.80 0.40 Biotie Therapies Oyj 30.7. 0.8-6.1-5.5-6.1-0.01 15.0 4.4-8.5-26.6-21.3-26.8-0.08-0.03 0.00 Nokia Oyj 30.7. 3,278 317 326 277.5 0.05 12,732 13,920 1,632 1,596 1,403 1,502 0.31 0.28 0.16 Outotec Oyj 30.7. 300.0 15.9 15.2 10.1 0.05 1,403 1,255 47.6 63.0 41.9 48.5 0.00 0.15 0.10 Poeyry Oyj 30.7. 150.0 2.7 3.0 1.7 0.02 571.2 575.0-23.2 12.0-28.0 5.0-0.41 0.06 0.00 Lähde: Yhtiöt, FactSet, FIM

23.7.2015, 15 2Q15-tuloskauden kalenteri 7/7 2Q15 pvm 1Q15 ilman k.eriä Pretax EPS PTP PTP EPS EPS QPR Software Oyj 30.7. 2.5 0.1 0.1 0.1 0.01 9.5 10.5 0.9 0.9 0.06 0.05 Valmet Corp 30.7. 720.7 38.4 38.0 36.4 0.19 2,473 2,935 84.0 154.0 68.5 141.0 0.31 0.67 0.35 Affecto Oyj 3.8. 122.7 119.6 0.8 11.9 0.3 11.5-0.07 0.41 0.18 Ilkka-Yhtyma Oyj 3.8. 10.6 1.2 1.2 2.3 0.08 41.8 40.9 4.9 4.8 10.1 8.8 0.35 0.31 0.10 Revenio Group Oyj 3.8. 4.5 1.2 1.5 1.0 0.14 23.0 19.9 5.0 6.3 5.0 6.4 0.51 0.63 0.51 Aktia Pankki Oyj Cla 4.8. 55.6 16.0 16.0 19.2 0.23 212.3 214.7 67.7 42.0 68.2 70.9 0.79 0.82 0.65 Comptel Oyj 4.8. 22.4 2.0 2.0 1.4 0.01 85.7 92.1 8.3 9.4 7.4 8.3 0.05 0.05 0.02 Kesla Oyj Class A 4.8. Oral Hammaslaeaek 4.8. Ponsse Oyj 4.8. 105.0 11.9 11.9 11.0 0.31 390.8 417.6 41.9 45.3 38.0 43.0 1.07 1.17 0.50 Sponda Oyj 4.8. 57.6 39.5 39.5 28.0 0.09 246.7 229.3 154.7 148.6 97.3 103.7 0.26 0.32 0.19 Tikkurila Oyj 4.8. 176.8 29.2 29.2 28.4 0.49 618.4 586.0 64.0 62.0 64.0 61.6 1.10 1.06 0.80 Cramo Oyj 5.8. 166.0 16.0 15.9 12.8 0.23 651.8 683.4 64.0 84.0 50.0 71.3 0.37 1.30 0.61 HKScan Oyj Class A 5.8. 494.1 4.0 4.0 2.1 0.04 1,989 1,979 12.4 27.1 7.0 23.0 0.98 0.35 0.15 Lassila & Tikanoja O 5.8. 162.0 13.9 14.0 13.6 0.28 639.7 645.0 53.9 55.1 26.6 52.7 0.73 1.09 0.85 Neste Corporation 5.8. 2,756 89.0 89.0 70.0 0.21 15,011 12,116 584.0 699.6 512.0 631.0 0.22 2.01 0.75 Pohjola Bank Plc Cla 5.8. Valoe Oyj 5.8. Ahlstrom Oyj 6.8. 276.5 15.0 13.0 10.5 0.16 1,001 1,061-3.7 43.6-9.2 33.5-0.22 0.31 0.30 CapMan Oyj Class B 6.8. 7.7 0.3 0.3-0.7-0.01 39.2 34.0 6.2 9.1 5.0 8.2 0.04 0.07 0.07 Bittium Oyj 6.8. 38.6 2.7 5.4 2.8 0.04 224.1 162.3 16.2 11.9 15.3 11.9 0.09 0.05 0.04 Honkarakenne Oyj C 6.8. 10.2 0.2 0.0 0.00 45.5 41.5-2.2-0.2-2.5-1.0 0.00 Incap Oyj 6.8. Glaston Oyj 6.8. 38.2 2.6 2.6 2.5 0.01 124.5 138.3 4.0 7.8 4.0 6.7 0.01 0.02 0.02 Metsa Board Corpor 6.8. 522.0 43.8 43.0 49.2 0.08 2,008 2,046 136.2 189.5 99.9 157.3 0.20 0.36 0.14 Nurminen Logistics 6.8. PKC Group Oyj 6.8. 225.0 10.0 7.5 9.0 0.27 829.2 908.1 22.0 41.5 18.0 38.5-1.22 1.14 0.70 Ramirent Oyj 6.8. 155.3 14.0 14.2 11.0 0.08 613.5 626.8 58.2 62.9 42.6 53.1 0.30 0.39 0.40 Rautaruukki Oyj 6.8. SRV Yhtioet Oyj 6.8. 161.4 4.2 4.4 2.7 0.03 684.4 732.9 23.0 23.0 17.5 17.7 0.35 0.32 0.12 Lähde: Yhtiöt, FactSet, FIM Osinko

23.7.2015, 16 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 23.7.2015 15:30 USA / Initial jobless claims 278 281 23.7.2015 17:00 Euroalue / Consumer confidence -5.8-5.6 23.7.2015 17:00 USA / Leading indicators 0.3 0.7 23.7.2015 08:01 STMicroelectronics NV 0.10 0.04 23.7.2015 08:30 Daimler 1.93 2.12 23.7.2015 08:30 Skanska (YIT) 2.97 2.84 23.7.2015 08:30 Sanoma 0.23 0.08 23.7.2015 09:00 Unilever (Huhtamaki) 0.51 23.7.2015 09:00 F-Secure 0.02 0.04 23.7.2015 09:00 Outokumpu -0.03-0.14 23.7.2015 09:00 Tectia 23.7.2015 12:00 Metso 0.42 0.25 23.7.2015 13:00 Rapala 0.17 0.13 23.7.2015 14:00 Vaisala 0.17-0.08 23.7.2015 14:30 Caterpillar (Componenta) 1.28 1.72 23.7.2015 23:05 Visa 0.59 0.63 23.7.2015 Aft-mkt Starbucks (Huhtamaki) 0.41 0.33 23.7.2015 Aft-mkt AT&T 0.64 0.63 23.7.2015 Aft-mkt Amazon.com 0.79 0.45 23.7.2015 Aft-mkt Flextronics (Nokia) 0.23 0.27 23.7.2015 Bef-mkt McDonald's (Huhtamaki) 1.24 1.01 23.7.2015 Bef-mkt Bemis (Huhtamaki) 0.67 0.61 23.7.2015 ABB (Vacon) 0.29 0.28 23.7.2015 Credit Suisse 0.51 0.57 23.7.2015 Okmetic 0.16 0.13 24.7.2015 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 54.0 54.2 24.7.2015 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 52.5 52.5 24.7.2015 17:00 USA / New home sales 0.3 2.2 24.7.2015 08:00 BASF (Neste Oil, Kemira, Tikkurila) 1.66 1.25 24.7.2015 08:15 Air France-Klm (Finnair) 0.03-0.97 24.7.2015 08:30 Danone 24.7.2015 08:30 Huhtamaki 0.45 0.32 24.7.2015 09:00 Anglo American (Talvivaara) 0.51 24.7.2015 10:00 Exel Composites 0.12 0.13 24.7.2015 Puma (Amer Sports) -0.15 1.64 24.7.2015 Alandsbanken 0.54 27.7.2015 9:00 Suomi / Kuluttajaluottamus 10.8 27.7.2015 11:00 Saksa / IFO business climate 107.4 Lähde: Bloomberg

23.7.2015, 17 Eurokriisikalenteri Pvm Tapahtuma Kommentit 29.1.2013 FT: Hans-Werner Sinn ja Harald Hau varoittavat EU-veronmaksajia kaavailluista pankkien pelastusmekanismeista: niissä idea on ohjata pankkien sijoitustappiot veronmaksajille pankkien osakkeen omistajien sijaan. 22.3.2013 Suomi ei laman pelossaan puutu julkisen talouden eikä kansalaisten asuntovelkaantumiseen, vaan antaa yrityksille veroalennuksen, jolla verokilpaillaan kasvun toivossa ja hyvitetään tuleva AAA-luokituksen menetys. 31.10.2013 Die Welt nimeää neljä maata, joihin euro aiheuttaa kriisin: Ranska, Belgia, Hollanti ja Suomi. Suomen ongelmana on julkisen talouden yli EUR 10mrd:n velkaantumistahti, teollisuuden ulosliputus ja asuntokupla. 11.11.2013 EU & USA arvostelevat Saksan deflatorista politiikkaa: vahva sopii vain Saksalle muiden euromaiden menettäessä teollisuutensa. USA pyrkii estämään $ romahduksen vetämällä muut maat mukaan setelirahoitukseen. 30.1. SDP: "ei" hallitusohjelmalle ja leikkauksille! Veroja, velkaa ja julkista sektoria lisää. Kurssi kohti sosialismia, ylivelkaantuneisuutta, troikkaa ja setelirahoitusta. Puuttuvat EUR 10mrd EKP:lta? Reaalipalkat alas inflaatiolla? 4.4. Fiat-valuuttojen QE johtaa liian heikkoihin $,, YEN ja CNY vs.. EKP hylkäämässä inflaatiomandaattinsa? ja ryhtyy muiden tavoin nominal-bkt targetointiin: vain velka/nimellinen-bkt tärkeä, muutoin velkaromahdus? 15.5. Suomi lamaantuu: työttömyys kasvaa (kun palkat eivät jousta), BKT laskee ( 10mrd velanotosta huolimatta), veronkorotukset johtavat verotulojen laskuun, asuntokupla puhkeamassa, kulutus ja velkaatuminen hidastuvat. 23.5. Italia Espanja BKT:hen sisällytetään arvioitu rikollisuus huolimatta, että huumeista, prostituutiosta ja salakuljetuksesta ei makseta veroja. T&K-kulujen tuplalaskenta BKT:hen tehtiin jo aiemmin USA ja EU:ssa ->lisää velkaa. 26.5. EKP Draghi perustelee euro-qe:tä: halvemmat hinnat ovat huonoa taloudelle (vain palkkoja ja euroa pitäisi alentaa), nimellinen-bkt tärkeä, koska sillä maksetaan velat pankeille. Valtiot hyötyvät ja verottavat inflaatiota. 26.5. QE eli setelirahoitus on valittu ylivelkaantuneisuuden lääkkeeksi jo: USD, GBP, YEN ja kohta myös EUR? Reealinen kasvu heikkoa velan takia, jota sulatetaan inflatoimalla valuutta. Onko päätepiste IMF:n fiat valuutta SDR? 26.5. IMF Lagarde haluaa lisää yhteistyötä keskuspankkien välille (hyötyä ylivelkaantuneisuuttaan setelielvytyksellä hoitaville keskuspankeille). Yhteistyö hyväksi kriiseissä, joissa keskuspankki on vaarassa tuhota valuuttansa. 7.8. Huomio ohjattu Venäjän kriisiin euron aiheuttamista ongelmista sekä EU:n ja USA:n ylivelkaantumisesta, jota ei enää pystytä ratkaisemaan ilman setelipainoa, inflaatiota ja valuuttojen heikennystä. Venäjä syntipukiksi? 14.10. Sinn ehdottaa paluuta omiin valuuttoihin hoitamaan velat ilman Saksan apua = ei velkojen inflatoinnille vs. Ranska haluaa elvyttää sosialistista talouttaan velalla (muut maksaisivat). Italia suunnittelee äänestystä eurosta. 16.10. Euro toimisi, jos siirrytään markkinahinnoista poliitikkojen ohjaamaan komentotalouteen: kuluttajahinnat eivät saa laskea, joidenkin palkkoja lasketaan, joidenkin palkkoja nostetaan, poliitikot päättävät investoinneista. 26.10. EU pankit on taas stressitestattu: omaa pääomaa tarvitaan EUR 25mrd, mutta huonoja lainoja on EUR 879mrd odottaen maksajaa: osakkeenomistaja, velkojat (ml. tilitallettajat), veronmaksajat (EVM), EUR-valuutta (OMT). 10.11. Suomessa keskustellaan sisäisestä devalvaatiosta ja julkisen sektorin kuriin laittamisesta. Jos sisäistä devalvaatiota tai eurosta eroa ei tehdä, lisävelkojen vakuudeksi olisi vielä kansallista varallisuutta (IMF selvittää tätä jo). 18.11. EU:n ylivelkaantumiseen (eli velkojan ja velallisen välinen ongelmaan) haetaan ratkaisuksi kolmannen osapuolen rahoja (veroina tai inflaationa), mekanismeina esim. QE (->inflaatio) tai elvytys (->verotus). Ei defaulteille! 9.12. Luottamus velkaan horjuu: Kreikan Syriza puolue sanoo Kreikan velkojille, ettei velan panttia eli Kreikan kansanomaisuutta saakkaan realisoida (yksityistää) vaan Syriza ehdottaa velkojille velkojen leikkuuta (tappioita). 14.12. Luottamus FIAT-euroon rakoilee: Ranskan Marine Le Pen vaatii kultavarantojensa auditointia ja palauttamista Ranskaan. Ensin Saksa, sitten Hollanti ja Belgia ja nyt myös Itävalta haluavat ulkomailla olevat kultansa takaisin. 16.12. Saksa vastustaa kiivaasti EKP:n ylivelkanntuneiden maiden suunnitelmia euroqe:stä eli hävittää velat valuutan inflaatioon. Öljyn hinnan lasku luo deflaatiota, jota vastaan olisi hyvä printata(qe) ilman että se näkyisi CPI:ssä. 22.1.2015 Kielletyn euro-qe:n startti! Euro-QE1:n kooltaan odotettua suurempi sekä sisältää yhteisvastuuta. EKP ja EUR liittyvät setelipainokoneellaan valuuttasotaan, jossa velat hävitetään euron heikennykseksi eli inflaatioksi. 25.1.2015 Kreikan vaalit: vasemmistolainen Syriza haluaa velat anteeksi, mutta pysyä eurossa. Saksa ei halua rahoittaa muiden maiden julkisia vajeita tulonsiirroilla tai velkojen anteeksiannoilla (näkyvää), mutta entäpä euro-qe:llä? 5.2.2015 Pankit Suomessa viivyttävät väistämätöntä asuntokuplan poksahdusta antamalla vuoden lyhennysvapaan kaikille (myös jo 2 vuotta lyhentämättä olleille). Luottotappioille osoitteeksi veronmaksaja? Suomi = Irlanti 2007? 18.3.2015 Suomi on kriisitietoinen talouden ongelmistaan. Edessä ovat päätökset 1) leikataanko julkisen sektorin kokoa ja alijäämää vai 2) nostetaanko veroja (esim. omaisuus- ja maastapakenemisveroa on esitetty, onko OK EU:lle?). 19.4.2015 Suomen eduskuntavaalit: laaja työttömyys ~500 000, julkinen sektori & tulonsiirrot BKT:stä ~60%, ennätysvelat kotitalouksilla & julkisella sektorilla (+ menot 10mrd > tulot) = Suomen kustannustaso liian korkea euroissa. 1.6.2015 Sipilä leikkaa hieman näyttääkseen AY-liikkeelle, miten eurosopeutus jatkuu Suomessa AY-liikkeen kieltäytyessä sisäisestä devalvaatiosta. Suomen sopeuttaminen: 1) palkka-ale 2) julkiset leikkaukset 3) troikka 4) markka. 17.7.2015 Kreikan sosialisteilta loppui muiden ihmisten eurot ja sosialismia ei voida jatkaa dragmalla -> Kreikka pysynee eurossa hyväksyen rahoittajien ehdot eli Kreikka panttaa (=myy) kansallisomaisuuttaan lisävelkaa vastaan. 17.7.2015 AY-liikkeet eivät innostu tekemään lisää töitä ilmaiseksi antaakseen työn tuoton yrityksille sekä ylisuuren julkisen sektorin rahoitukseksi. Elokuussa Sipilä päättänee leikata julkista sektoria (jota myös Bryssel suosittelee)? 2015 EU:n velkaratkaisut: 1) lisää velkaa, 2) lisäverotus, 3) neg. reaalikorko (tuotto säästäjiltä velallisille), 4) hallitut defaultit (pienet pankit), 5) tulonsiirrot veronmaksajilta (EVM), 6) setelirahoitus (OMT), 7) säästöt ja 8) kasvu. 2015 FIAT-rahasysteemi kriisissä: Big Government rahoitettiin veroilla, sitten velalla ja nyt setelipainolla. FIAT-raha pakenee nimellisestä fyysiseen omaisuuteen -> edessä crack-up boom ennen FIAT-rahasysteemin korjausta? 2015 lokakuu IMF 5-vuotiskokous, määritetäänkö FIAT-valuuttojen "arvot" uudelleen (yuan SDR:ään), loppuuko ylivelkaantuminen, rahan printtaus, keskiluokkaisten säästäjien ja omaisuuden inflatointi velallisten ja velkojien hyväksi? Lähde: FIM, Bloomberg, Arvopaperi, Taloussanomat, Kauppalehti

23.7.2015, 18 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 8,563.3-1.0-0.5-0.3-4.8 11.2 Automobiles & Parts 610.7-0.8 1.3-4.2-6.3 20.8 iboxx Europe 211.2 0.1 0.6 0.8-2.1 2.1 OMX Helsinki Portfolio 5,567.3-1.0-0.5-0.3-4.5 11.8 Banks 224.1-0.2 0.8 1.2 3.0 16.5 iboxx Europe HY 174.5-0.1 0.5 0.4-0.2 2.8 OMX Stockholm 30 1,621.3-0.9 1.2 0.6-4.1 16.0 Basic Resources 359.4-3.3-3.7-10.1-15.0-19.8 Financials, Senior 212.0 0.1 0.4 0.5-1.7 1.7 OBX 580.5-1.0-0.7-1.0-1.7 1.3 Chemicals 941.3-0.9-0.7 0.5-0.6 22.9 Financials, Subordinated 236.4 0.0 0.7 1.2-2.1 3.9 Construction & Materials 404.0-0.2 0.7 1.4-1.1 17.7 Non-Financials 219.4 0.1 0.6 0.8-2.4 2.1 Euro STOXX 50 3,635.6-0.3 0.3 0.7-1.7 13.9 Financial Services 472.5-0.4 1.1 3.1 0.6 32.1 Autos 198.3 0.1 0.5 0.7-1.7 2.1 Europe STOXX 600 400.3-0.6 0.1 0.7-1.7 16.7 Food & Beverage 643.0-0.3 0.6 2.8-0.5 20.4 Industrials 220.1 0.1 0.5 0.5-2.0 1.9 DAX 11,520.7-0.7-0.2 0.4-1.7 18.1 Health Care 851.1-0.7-0.5 3.6-1.5 29.0 Consumer 212.4 0.1 0.4 0.3-1.5 2.2 FTSE 100 6,667.3-1.5-1.3-2.6-5.5-1.9 Household Goods 781.4-0.2 0.7 2.3 1.3 27.3 Energy 209.5 0.1 0.7 1.0-2.5-0.3 Industrial Goods & Serv. 462.3-0.9 0.2-1.0-4.5 13.6 Telecom Services 235.6 0.1 0.7 0.7-3.0 2.8 S&P 500 2,114.2-0.2 0.3 0.3 0.1 6.4 Insurance 292.5-0.2 0.4 3.9-0.2 25.7 Nasdaq Composite 5,171.8-0.7 1.4 1.0 2.3 15.6 Media 331.8-0.3 0.2 2.5 0.4 33.3 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 307.3-1.3-2.0-4.7-10.2-15.8 itraxx CDS Europe (IG) 61.0 1.1-3.5-7.1 0.4 0.5 Shanghai 4,122.5 2.4 7.8-9.0-6.2 95.8 Real Estate 190.8-0.3 0.6 5.1-2.1 22.8 itraxx CDS Crossover (HY) 274.3 5.8-3.6-20.3 7.0 28.3 Hang Seng 25,426.6 0.6 1.0-6.3-9.4 5.3 Retail 372.6 0.1 1.5 1.1 1.7 19.1 Financials, Senior 69.4 1.7-4.5-8.6-3.1 2.8 Nikkei 20,684.0 0.4 0.4-0.4 3.3 35.3 Technology 350.6-1.6-0.9-1.9-5.0 21.2 Financials, Subordinated 144.3 4.0-7.0-17.7-4.0 43.8 RTSI($) 901.8 0.0-2.0-4.2-13.1-28.8 Telecom 389.7-0.4 0.6 2.1 2.9 30.7 Travel & Leisure 263.6 0.7 0.6 1.9 1.2 34.2 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 326.0-0.1-0.4-0.1-2.3 1.2 CDX USA, IG 68.6 2.0 1.1 1.5 7.1 10.2 S&P 500 2,112.7 0.2-0.2 0.9 0.0 6.7 CDX USA, HY 354.2 11.7 9.1 17.0 20.0 41.0 Nasdaq 100 4,633.3 0.4 0.8 2.7 2.3 16.7 S&P 500 Euro STOXX 50 3,653.0 0.6-0.7 1.2 0.1 13.4 Energy 522.1-0.6-2.8-7.0-13.2-28.7 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 11,593.5 0.6-1.2 1.0-2.0 18.3 Materials 293.4-0.4-2.8-5.9-6.2-7.2 CDX Asia, IG 106.4 1.1-2.0-1.6-0.2 4.6 Industrials 466.4-0.6-1.1-2.4-4.2 0.0 CDX Asia, HY 281.1 0.0 0.0 0.0 0.0-23.9 Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 628.9 0.4 0.6 2.1 3.5 17.7 VIX (S&P 500) 12.1-0.1-1.1-1.1-0.4 0.6 Consumer Staples 514.6 0.2 1.1 3.4 2.0 11.6 VDAX (DAX) 17.8 0.4-1.7-7.6-4.1 4.3 Health Care 890.4 0.2 0.4 1.7 3.2 23.7 VSTOXX (STOXX 50) 18.2 0.2-2.9-6.8-4.4 2.6 Financials 344.4 0.7 1.5 2.3 5.2 11.3 Info tech 716.1-1.6 1.4 0.1 0.5 9.1 Telecom Services 150.7-1.0-1.5-3.3-5.1-7.4 Lähde: Bloomberg Utilities 218.0 0.5-0.5 2.6-4.1 0.7

23.7.2015, 19 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0.121 0.000 0.001-0.010-0.041-0.168 Suomi 5v 0.14-0.016-0.03-0.13 0.17-0.13 CRB Commodity 413.0-0.3-1.3-2.4-0.5-15.7 EMU Euribor 3kk -0.019 0.000 0.000-0.005-0.017-0.227 Saksa 2v -0.23-0.001-0.01-0.03 0.04-0.26 CRB Food 364.8-0.1-1.9-0.7 4.0-16.0 EMU Euribor 12kk 0.171 0.001 0.002 0.008-0.002-0.318 Saksa 5v 0.10-0.004-0.05-0.03 0.20-0.23 CRB Metals 691.7-1.0-0.4-3.4-4.2-25.0 Eurepo 3kk -0.039 0.000 0.000 0.000 0.000-0.069 Saksa 10v 0.74-0.012-0.10-0.13 0.58-0.44 Baltic Dry Index 1,118 0.4 17.6 34.9 86.6 53.8 3kk Euribor-Repo 0.020 0.000 0.000-0.005-0.017-0.158 USA 2v 0.72 0.010 0.06 0.03 0.21 0.22 Energia (USD) USA 5v 1.67 0.000 0.02-0.04 0.36-0.02 Brent Crude Oil 56.0-0.2-1.5-12.1-16.5-46.6 USD Libor 3kk 0.293-0.002 0.004 0.012 0.016 0.058 USA 10v 2.32-0.005-0.03-0.09 0.41-0.18 Brent jalostusmarginaali 9.16 15.2-0.4 7.5-889.7-749.6 Natural Gas USA 2.88-0.6 0.9 0.5 8.4-24.5 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 58.6 0.0 0.4 0.9-1.7-20.2 EUR / USD 1.094 0.07 0.57-2.39 0.59-18.77 Saksa 2v (Schatz) 111.3-0.01 0.0 0.1 0.0 0.6 Sähkö, 2st Y Fut. 27.6-0.2 0.5 1.2-0.2-9.8 EUR / GBP 0.700 0.0 0.4-1.6-2.3-11.7 Saksa 5v (Bobl) 130.0 0.01 0.3 0.8 0.5 1.7 CO2 2011 ECX (EUR) 8.1 0.0 3.0 7.1 12.8 27.3 EUR / CHF 1.049 0.0 0.7-0.1 1.0-13.7 Saksa 10v (Bund) 153.3 0.06 1.2 2.4-6.0 5.4 Metallit (USD) EUR / JPY 135.63 0.1 0.5-2.1 4.8-1.1 Ruostumaton teräs 2,410 0.0 0.0 0.0 0.0-14.4 USD / CNY 6.21 0.0 0.0 0.0 0.2 0.2 Korkoerot Alumiini 1,629-0.1-3.8-3.4-7.8-18.9 USD / JPY 124.01 0.0-0.1 0.3 4.2 21.8 Saksa 10v-2v 0.96-0.01-0.09-0.10 0.55-0.18 Ferrokromi 2.01 0.0 0.0 0.0-2.0-5.2 GBP / USD 1.563 0.1 0.1-0.7 2.9-8.0 USA 10v-2v 1.60-0.02-0.09-0.12 0.20-0.41 Nikkeli 11,440-1.8-0.1-10.2-9.7-39.8 EUR / SEK 9.39 0.0 1.0 1.7 0.1 2.2 Saksa-USA 10v -1.58-0.01-0.07-0.04 0.17-0.26 Kupari 241-0.9-4.8-8.1-12.3-25.9 EUR / NOK 8.94 0.5 0.7 2.2 5.7 7.0 Sinkki 1,995-1.7-3.8-2.0-10.2-15.6 EUR / PLN 4.12 0.1 0.2-1.2 2.0-0.5 Inflaatio-odotukset Palladium 635 0.9-1.2-8.7-17.5-27.4 EUR / RUB 62.80 0.0 1.4 2.5 13.6 33.3 Ranska 10v 1.29 0.00-0.07-0.21-0.08-0.51 Platina 982 0.0-3.0-9.5-12.4-33.3 USA 10v 1.82-0.01-0.04-0.12-0.08-0.46 Hopea 14.7 0.0-1.7-6.9-5.9-27.8 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1,098 0.4-4.1-6.4-6.9-15.1 EUR / USD 10.5 0.0-0.3-0.8-1.2 5.2 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 8.6 0.1 0.0-0.8-1.1 3.0 Suomi 5v 30.7 0.0 0.0 0.0 0.0 6.0 Maissi 401.8-0.2-6.6 6.7 10.2 11.1 EUR / CHF 7.4 0.0-1.0-1.4-2.5 5.5 Saksa 5v 14.4 0.1-0.6-0.6-2.7-8.6 Vehnä 522.0 1.0-7.2-1.9 7.4-1.3 EUR / JPY 9.6 0.1-0.5-1.3-1.2 3.5 USA 5v 15.8-0.1-0.7-0.3-0.3-0.8 Soija 1,023.0 0.2 0.4 2.3 5.5-15.3 USD / JPY 7.8 0.3-0.3-0.3-0.7 2.3 Espanja 5v 90.2 0.7-5.0-2.4-10.2 16.2 Sokeri 348.0 0.0-5.7-2.5-7.1-22.3 EUR / SEK 7.0 0.0-0.5-0.8-1.3 1.3 Italia 5v 110.7 1.5-3.0-3.3-20.6 5.8 Puuvilla 65.4-0.4 0.2 0.8-1.7-1.5 EUR / NOK 10.0-0.1-0.8 0.0 0.0 3.6 Belgia 5v 39.0 0.0-2.5-1.8-5.9-2.6 NBSK sellu 851.9 0.0 0.1-0.2-0.6-8.2 EUR / RUB 17.2 0.0-1.6-3.5-10.1 7.5 Ranska 5v 34.4 0.4-0.1 0.6-4.3-8.8 Sanomalehtipaperi (EUR) 447.2 0.0 0.3 0.0-1.5-7.7 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 25.1 0.0 0.0-0.5-0.2-10.0 Luonnon kumi (YEN) 203.2 1.1 2.1-5.7-1.0 5.9