Tilinpäätös 2016 Matti Lievonen, toimitusjohtaja 7. helmikuuta 2017
Sisältö 1 2 Vuosikatsaus 2016 Tulos 2016 3 Segmenttikatsaukset 4 Ajankohtaiset aiheet 5 Liitteet 2
Disclaimer Jäljempänä esitetyt tiedot sisältävät tai niiden voidaan katsoa sisältävän tulevaisuuden näkymistä annettuja lausuntoja, jotka liittyvät tuleviin tapahtumiin tai yhtiön tulevaan taloudelliseen tulokseen, mukaan lukien strategiset suunnitelmat, potentiaalinen kasvu, suunnitellut liiketoimintojen muutokset, arvioidut pääomakustannukset, tulevan rahavirran lähteet ja sitä koskevat vaatimukset, likviditeetti ja kustannussäästöt, joihin sisältyy tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä, joiden seurauksena Neste Oyj:n tai sen toimialojen todelliset tulokset, toiminnan tasot tai saavutukset voivat olla merkittävästi erilaiset kuin tulevaisuudennäkymistä annetuissa lausunnoissa on esitetty tai annetaan ymmärtää. Joissakin tapauksissa tällaiset lausunnot voi tunnistaa ehdollisesta ilmaisutavasta ("saattaa", "ehkä", "tulee olemaan", "odotetaan", "suunnitellusti", "arvioidaan", "uskotaan", ennustetaan", "potentiaalinen" jne.) tai muista vastaavista ilmaisuista. Tulevaisuudennäkymistä annettuihin lausuntoihin liittyy aina riskejä ja epävarmuustekijöitä, koska ne liittyvät tapahtumiin ja riippuvat olosuhteista, joiden ilmenemisestä tulevaisuudessa ei ole varmuutta. Tulevat tulokset voivat olla merkittävästikin erilaisia kuin tulevaisuudennäkymiä koskevissa lausunnoissa esitetyt tai vihjatut tulokset. Kaikki tässä katsauksessa tulevaisuudennäkymistä esitetyt lausunnot perustuvat Nesteen johdon nykyhetkiseen tietämykseen, eikä Neste Oyj sitoudu päivittämään niitä. Tämän katsauksen tietoja ei tule katsoa sijoitusneuvoiksi eikä tarjoukseksi myydä tai kehotukseksi ostaa arvopapereita tai muutoin osallistua sijoitustoimintaan. 3
Strategian onnistunut toteuttaminen jatkui ennätyskorkea tulos Vertailukelpoinen liikevoitto 983 MEUR (925) Uusiutuvien tuotteiden osuus tuloksesta suurin Vahva rahavirta Osinkoa esitetään korotettavaksi 30% 1,30 euroon osakkeelta 4
Vahva suoritus näkyi taloudellisissa tavoitteissa ROACE, viimeiset 12 kk, % Velan osuus kokonaispääomasta, % 25 20 15 16,9 50 40 30 10 20 15,4 5 10 0 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 0 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 5
Tunnusluvut 2016
Konsernin tunnusluvut 2016 MEUR 2016 2015 Q4/16 Q4/15 Liikevaihto 11 689 11 131 3 421 2 759 Vertailukelpoinen EBITDA 1 349 1 284 356 462 IFRS EBITDA 1 521 1 057 396 355 Vertailukelpoinen liikevoitto 983 925 262 352 Öljytuotteet 453 439 98 91 Uusiutuvat tuotteet 469 402 146 231 Öljyn vähittäismyynti 90 84 19 17 Muut (sis. eliminoinnit) -29 0-1 12 IFRS-liikevoitto 1 155 699 302 245 Rahavirta ennen rahoituseriä 834 480 267 300 Vertailukelpoinen osakekoht. tulos, EUR 3,10 2,84 0,89 1,15 7
Yhdysvaltain BTC-verohelpotuksen ajoitusero vaikutti lisämarginaaliin Konsernin vertailukelpoinen EBIT Q4/15 vs. Q4/16, MEUR 352 +18 +28-120 +7-23 0 262 Q4/15 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali* Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q4/16 *Q4/15 sisälsi koko vuoden 2015 BTC-vaikutuksen 8
Vahva lisämarginaali kompensoi normalisoitunutta jalostusmarkkinaa Konsernin vertailukelpoinen EBIT 2015 vs. 2016, MEUR 925 +59-185 +258 +3-64 -14 983 2015 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut 2016 9
Segmenttikatsaukset 2016
Öljytuotteissa hyvä suoritus Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 200 160 120 80 40 0 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Vuosi 2016 lyhyesti Vertailukelpoinen liikevoitto 453 MEUR (439 MEUR) Myyntivolyymi 14,3 Mton (11,9 Mton) Itämeren alueen osuus 56 % (66 %) myynnistä Venäläisen Uralsin osuus 68 % (62 %) raakaöljysyötöstä MEUR Q4/16 Q4/15 2016 2015 Liikevaihto 2 159 1 756 7 395 7 467 Investoinnit 257 MEUR (437 MEUR) RONA* 18,7 % (18,2 %) Vertailukelpoinen EBIT 98 91 453 439 Sidottu pääoma 2 424 2 320 2 424 2 320 * Vertailukelpoinen RONA liukuva 12 kuukautta 11
Hyvä neljännesvuositulos Öljytuotteiden vertailukelpoinen EBIT Q4/15 vs. Q4/16, MEUR 91 +5-12 +17 +3-19 +12 98 Q4/15 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q4/16 12
Korkeampi lisämarginaali ja myyntimäärät normalisoituneessa jalostusmarkkinassa Öljytuotteiden vertailukelpoinen EBIT 2015 vs. 2016, MEUR 439 +69-235 +206 +2-33 +5 453 2015 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut 2016 13
Vakaammat tuotemarginaalit vuoden 2016 jälkipuoliskolla Tuotemarginaalit (hintaero vs. Brent), USD/bbl Urals vs. Brent -hintaero, USD/bbl 30 20 10 0-1 0-10 -20-30 01/14 01/15 01/16 01/17-2 -3-4 01/14 01/15 01/16 01/17 Diesel Bensiini Raskas polttoöljy 14
Kokonaismarginaali hyvällä tasolla Kokonaisjalostusmarginaali, USD/bbl 14 12 10 8 6 4 2 Kokonaisjalostusmarginaali USD 10,38/bbl (11,79) vuonna 2016 Viitemarginaali USD 4,88/bbl (7,74) vuonna 2016 Lisämarginaali USD 5,50/bbl (4,05) vuonna 2016 Operatiivinen toiminta ja contangovoitot vaikuttivat positiivisesti lisämarginaaliin 0 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Viitemarginaali Lisämarginaali Porvoon jalostamon keskimääräinen käyttöaste 89 % (75) vuonna 2016 Jalostamojen tuotantokustannukset USD 4,2/bbl (4,0) vuonna 2016 15
Uusiutuvien tuotteiden kasvu jatkui Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 250 200 150 100 50 0 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 MEUR Q4/16 Q4/15 2016 2015 Vuosi 2016 lyhyesti Vertailukelpoinen liikevoitto 469 MEUR (402 MEUR) Myyntivolyymi 2,222 milj. tonnia (2,267); Pohjois-Amerikan osuus 34 % (31 %) Onnistunut marginaalinhallinta ja myynnin kohdentaminen tukivat lisämarginaalia Jätteiden ja tähteiden osuus raakaaineista 78 % (68 %) Investoinnit 90 MEUR (32 MEUR) RONA* 25,9 % (21,8 %) Liikevaihto 870 711 2 690 2 372 Vertailukelpoinen EBIT 146 231 469 402 Sidottu pääoma 1 811 1 884 1 811 1 884 * Vertailukelpoinen RONA liukuva 12 kuukautta 16
Vahva vertailukelpoinen neljännes Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen EBIT Q4/15 vs. Q4/16, MEUR 231 +12 +40-138 * +3-1 -2 146 Q4/15 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q4/16 *BTC:n ajoituseron vaikutus 17
Suotuisa markkina ja onnistunut marginaalin hallinta Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen EBIT 2015 vs. 2016, MEUR 402-14 +49 +52 +2-14 -9 469 2015 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali* Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut 2016 18
Korkeammat raaka-ainehinnat vaikuttaneet Euroopan marginaaleihin 500 FAME RED kausiluonteinen vs. palmuöljy* -hintaero, USD/tonni 1,400 Kasviöljyjen ja eläinrasvojen hintakehitys**, USD/tonni 400 1,200 300 1,000 200 800 100 600 0 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 400 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 * Sisältää rahdin USD 70/tonni **Noteeraukset Luoteis-Euroopassa, lähde: Oil World Soija Rypsi Palmu Eläinrasva 19
Käyttövelvoitteiden kasvu tuki Yhdysvaltain biopolttoainemarkkinoita SME biodiesel vs. soijaöljy -hintaero, USD/tonni 800 150 Biodiesel RIN, US senttiä /gallona 600 400 100 200 50 0-200 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 0 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 Biomassapohjainen diesel (D4) Muu uusiutuva polttoaine (D6) 20
Viite- ja lisämarginaali keskimäärin korkeammat kuin vuonna 2015 Uusiutuvien tuotteiden marginaalit, USD/tonni 700 600 500 400 300 200 100 0 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Viitemarginaali Lisämarginaali Viitemarginaali USD 207/tonni (182) vuonna 2016 Lisämarginaali USD 272/tonni (247) vuonna 2016 Käyttöaste 88 % (94 %) vuonna 2016 Matalammat tuotantokustannukset; muuttuvan tuotantokustannuksen ohjaus USD 130/tonni -> 110/tonni 21
Uusi viitemarginaalin laskenta käytössä Aiempi marginaalin laskenta Uusi marginaalin laskenta Euroopan myynnin osuus x (FAME-CPO) + Pohjois-Amerikan myynnin osuus x (SME-SBO) 70% (EU) x (FAME-CPO) + 30% (Pohjois-Amerikka) x (SME-CPO + LCFS x 2) FAME = FAME RED kausiluonteinen CPO = Raakapalmuöljyn kolmannen kuukauden futuurihinta Malesian pörssissä + rahti USD 70/tonni ARA-alueelle (Amsterdam-Rotterdam-Antwerpen) SME = SME keskihinta Meksikonlahden rannikolla SBO = Soijaöljyn ensimmäisen kuukauden futuurihinta Chicagon johdannaispörssissä Viitemarginaali keskimäärin vuonna 2016: USD 207/ton FAME = FAME RED kausiluonteinen CPO = Raakapalmuöljyn kolmannen kuukauden futuurihinta Malesian pörssissä + rahti USD 70/tonni ARA-alueelle (Amsterdam-Rotterdam-Antwerpen) SME = SME keskihinta Meksikonlahden rannikolla LCFS = Kalifornian Low Carbon Fuel Standard Creditin hinta Viitemarginaali keskimäärin vuonna 2016: USD 268/ton 22
Vähittäismyynnillä menestyksekäs vuosi Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 30 20 10 0 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Vuosi 2016 lyhyesti Vertailukelpoinen liikevoitto 90 MEUR (84 MEUR) Myyntimäärät kasvoivat erityisesti Baltian markkinoilla Raskas liikenne jatkaa elpymistä Suomessa MEUR Q4/16 Q4/15 2016 2015 Liikevaihto 964 898 3 552 3 748 Vertailukelpoinen EBIT 19 17 90 84 Sidottu pääoma 196 184 196 184 Investoinnit 26 MEUR (19 MEUR) RONA* 47,5 % (41,2 %) * Vertailukelpoinen RONA liukuva 12 kuukautta 23
Myyntimäärät ja yksikkökatteet kasvoivat Öljyn vähittäismyynnin vertailukelpoinen EBIT Q4/15 vs. Q4/16, MEUR 17 +1 +1 0-3 +2 19 Q4/15 Myyntimäärät Yksikkökate Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q4/16 24
Vähittäismyynti paransi edelleen Öljyn vähittäismyynnin vertailukelpoinen EBIT 2015 vs. 2016, MEUR 84 +4 +2-5 90-1 +6 2015 Myyntimäärät Yksikkökate Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut 2016 25
Ajankohtaiset aiheet
Konsernin näkymät vuodelle 2017 Strategiamme toteutus etenee hyvin Keskitymme jatkossakin asiakkaisiin ja kasvuhankkeisiin Uskomme, että vuodesta 2017 tulee Nesteelle jälleen menestyksekäs 27
Segmenttien näkymät 2017 Öljytuotteet Marginaali Käyttöaste Viitemarginaalin odotetaan olevan keskimäärin melko samalla tasolla kuin vuonna 2016. Lisämarginaalitavoitteena USD 5,5/bbl jo aiemmin ilmoitettujen strategisten investointien valmistuttua. Porvoon jalostamon käyttöasteen odotetaan olevan korkea, suunnitteilla ainoastaan tavanomaisia kunnossapitotöitä. Naantalin yksikössä suunniteltu kahden kuukauden suurseisokki kolmannella neljänneksellä. Uusiutuvat tuotteet Marginaali Viitemarginaalin odotetaan pysyvän noin vuoden 2016 keskimääräisellä tasolla. Kokonaismarginaalia tukee myynti uusille kiinnostaville markkinoille kuten Norjaan, 100 % uusiutuvan dieselin myynti sekä huonompilaatuisten raaka-aineiden käytön kasvattaminen. Öljyn vähittäismyynti Yksikkökatteet ja myyntimäärät Käyttöaste Tuotantolaitosten odotetaan käyvän korkealla käyttöasteella. Nimelliskapasiteetti 2,6 milj. tonnia otettiin käyttöön vuoden 2017 alusta. Yksikkökatteiden ja myyntimäärien odotetaan seuraavan aikaisempien vuosien sesonkiluonteista kehitystä. 28
Globaali kasvu uusiutuvissa jatkuu Kapasiteetin kasvattamisohjelma sisältää: Olemassaolevan kapasiteetin laajentaminen 3 milj. tonniin vuoteen 2020 mennessä Uuden kapasiteettiinvestoinnin edellytysten arviointi; sijaintivaihtoehtoihin sisältyvät Yhdysvallat ja Singapore Sluiskilin esikäsittelylaitoksen hankinta osana kasvuohjelmaa saatu päätökseen 29
Vuoden 2016 kohokohtia markkinoilla Yli 15% uusiutuvan dieselin myynnistä 100%:na loppukäyttöön Useat kaupungit Kaliforniassa ovat valinneet uusiutuvan dieselin ajoneuvoihinsa Neste MY uusiutuvan dieselin lanseeraus kuluttajille Suomessa Norja asettanut 7,5 %:n biopolttoainevelvoitteen, joka kasvaa 20 %:iin vuoteen 2020 mennessä Matalarikkisen laivapolttoaineen toimitus useille risteilyvarustamoille 30
Keskitymme Turvallisuuteen Kassavirtaan Jalostamoiden tuottavuuteen Markkinoihin ja asiakkaisiin TRIF 2.8 (3.3) PSER 3.1 (2.4) Rahavirta 834 MEUR (480) Porvoon käyttöaste 89% (75%) Asiakkaiden määrä kasvanut 31
Liitteet
Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoisen liikevoiton laskenta Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 2016 Myyntimäärä, kilotonni 531 485 544 662 2 222 Viitemarginaali, USD/tonni 149 168 209 278 207 Uusi viitemarginaali, USD/tonni 224 232 260 338 268 Lisämarginaali, USD/tonni 270 366 296 187 272 Uusi lisämarginaali, USD/tonni 194 303 245 127 210 Muuttuvat tuotantokustannukset, USD/tonni 130 130 130 130 130 Vertailukelpoinen myyntikate, USD/tonni 288 405 375 335 348 Vertailukelpoinen myyntikate, MEUR 139 174 183 206 701 Kiinteät kustannukset, MEUR 35 28 33 34 129 Poistot, MEUR 24 29 26 31 110 Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 80 119 124 146 469 33
Jalostamoiden tuotantokustannukset, Porvoo & Naantali Q4/15 2015 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 2016 Jalostetut tuotteet Milj. barrelia 25,4 92,6 25,6 28,2 26,8 25,0 105,6 Valuuttakurssi EUR/USD 1,09 1,11 1,10 1,13 1,12 1,08 1,11 Käyttöhyödykke et Kiinteät kustannukset Myynnit muille Milj. euroa 30,9 130,6 37,1 38,3 38,9 44,4 158,6 USD/bbl 1,3 1,6 1,6 1,5 1,6 1,9 1,7 Milj. euroa 63,4 228,2 58,7 60,1 54,1 82,2 255,1 USD/bbl 2,7 2,7 2,5 2,4 2,3 3,6 2,7 Milj. euroa -5,2-21,1-5,7-3,7-3,2-4,3-16,9 USD/bbl -0,2-0,3-0,2-0,1-0,1-0,2-0,2 Yhteensä Milj. euroa 89,1 337,8 90,1 94,7 89,7 122,3 396,8 USD/bbl 3,8 4,0 3,9 3,8 3,7 5,3 4,2 34
Tase Vastaavaa Pitkäaikaiset varat Lyhytaikaiset varat Vastattavaa Korollinen velka Koroton velka Oma pääoma 8,000 7,000 7 433 6 793 8,000 7,000 7 443 6 793 6,000 5,000 4,000 4 157 4 090 6,000 5,000 4,000 3 755 3 104 3,000 2,000 1,000 3 285 2 655 3,000 2,000 1,000 1 471 2 217 1 877 1 802 0 31.12.16 31.12.15 0 31.12.16 31.12.15 35
Rahavirta MEUR Q4/16 Q4/15 Q3/16 2016 2015 Käyttökate (EBITDA, IFRS) 396 355 411 1 521 1 057 Omaisuuden myyntivoitot/-tappiot -1 0-13 -28-77 Muut oikaisut -2-26 -18 121-27 Käyttöpääoman muutos 43 36-85 -229-94 Rahoituskulut, netto 8-9 -40-56 -88 Verot -50 23-50 -137-27 Liiketoiminnan nettorahavirta 394 380 206 1,193 743 Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin -116-79 -83-407 -505 Muiden sijoitusten muutos -11 0 24 49 241 Rahavirta ennen rahoituseriä 267 300 147 834 480 36
Likviditeetti ja maturiteettiprofiili MEUR 700 600 500 400 300 200 100 0 2017 2018 2019 2020 2021 2022+ Lyhytaikainen Likviditeetti joulukuun 2016 lopussa oli 2 838 milj. euroa Rahat ja pankkisaamiset olivat 788 miljoonaa euroa Käyttämättömät sitovat lainalimiittisopimukset olivat 1 650 milj. euroa Käyttämättömiä yritystodistusohjelmia (eivät sitovia) yhteensä 400 milj. euroa Korollisten velkojen keskikorko oli 3,5 %* ja keskimääräinen maturiteetti 3,6 vuotta joulukuun lopussa Nykyisissä konserniyhtiöiden lainasopimuksissa ei ole rahoituskovenantteja Pitkäaikainen *Korollisten velkojen keskikorko ilman rahoitusleasingjärjestelyjä oli 2,8% 37
Ainoa suunta on eteenpäin.