Puolivuosikatsaus 2017 Matti Lievonen, toimitusjohtaja 3. elokuuta 2017
Sisältö 1. Q2/17 Konsernin tunnusluvut 2. Tammi-kesäkuu 2017 -katsaus 3. Q2/17 Segmenttikatsaukset 4. Ajankohtaiset aiheet 5. Liitteet 2
Disclaimer Jäljempänä esitetyt tiedot sisältävät tai niiden voidaan katsoa sisältävän tulevaisuuden näkymistä annettuja lausuntoja, jotka liittyvät tuleviin tapahtumiin tai yhtiön tulevaan taloudelliseen tulokseen, mukaan lukien strategiset suunnitelmat, potentiaalinen kasvu, suunnitellut liiketoimintojen muutokset, arvioidut pääomakustannukset, tulevan rahavirran lähteet ja sitä koskevat vaatimukset, likviditeetti ja kustannussäästöt, joihin sisältyy tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä, joiden seurauksena Neste Oyj:n tai sen toimialojen todelliset tulokset, toiminnan tasot tai saavutukset voivat olla merkittävästi erilaiset kuin tulevaisuudennäkymistä annetuissa lausunnoissa on esitetty tai annetaan ymmärtää. Joissakin tapauksissa tällaiset lausunnot voi tunnistaa ehdollisesta ilmaisutavasta ("saattaa", "ehkä", "tulee olemaan", "odotetaan", "suunnitellusti", "arvioidaan", "uskotaan", ennustetaan", "potentiaalinen" jne.) tai muista vastaavista ilmaisuista. Tulevaisuudennäkymistä annettuihin lausuntoihin liittyy aina riskejä ja epävarmuustekijöitä, koska ne liittyvät tapahtumiin ja riippuvat olosuhteista, joiden ilmenemisestä tulevaisuudessa ei ole varmuutta. Tulevat tulokset voivat olla merkittävästikin erilaisia kuin tulevaisuudennäkymiä koskevissa lausunnoissa esitetyt tai vihjatut tulokset. Kaikki tässä katsauksessa tulevaisuudennäkymistä esitetyt lausunnot perustuvat Nesteen johdon nykyhetkiseen tietämykseen, eikä Neste Oyj sitoudu päivittämään niitä. Tämän katsauksen tietoja ei tule katsoa sijoitusneuvoiksi eikä tarjoukseksi myydä tai kehotukseksi ostaa arvopapereita tai muutoin osallistua sijoitustoimintaan. 3
Vahva suoritus jatkui Vertailukelpoinen liikevoitto 236 MEUR Hyvä neljännes Öljytuotteissa Ennätyskorkea myyntivolyymi Uusiutuvissa tuotteissa Marketing & Services -segmentin tulos parani Q1/17 tasolta 4
Vahva tulos näkyi taloudellisissa tavoitteissa ROACE, viimeiset 12 kk, % Velan osuus kokonaispääomasta, % 25 50 20 15 10 16,2 40 30 20 19,6 5 10 0 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 0 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 5
Q2/17 Konsernin tunnusluvut
Konsernin tunnusluvut Q2/17 MEUR Q2/2017 Q2/2016 Liikevaihto 3 280 2 927 Vertailukelpoinen EBITDA 328 374 EBITDA 357 372 Vertailukelpoinen liikevoitto 236 282 Öljytuotteet 122 149 Uusiutuvat tuotteet 101 119 Marketing & Services 19 23 Muut (sis. eliminoinnit) -6-9 Liikevoitto 264 280 Rahavirta ennen rahoituseriä 82 346 Vertailukelpoinen osakekoht. tulos, EUR 0,68 0,84 7
Kasvaneet myyntimäärät ja suotuisat markkinat Konsernin vertailukelpoinen EBIT Q2/16 vs. Q2/17, MEUR 282 +46 +31-103 +12-10 -22 236 Q2/16 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q2/17 8
Tammi-kesäkuu 2017 - katsaus
Tuloskehitys oikean suuntainen Korkeammat myyntivolyymit verrattuna H1/2016 Korkeampi viitemarginaali sekä Öljytuotteissa että Uusiutuvissa tuotteissa Matalammat lisämarginaalit vaikuttivat tulokseen Strategiset jalostamoinvestoinnit edistyvät 10
Konsernin tunnusluvut H1/17 MEUR H1/2017 H1/2016 Liikevaihto 6 351 5 234 Vertailukelpoinen EBITDA 621 636 EBITDA 717 714 Vertailukelpoinen liikevoitto 439 457 Öljytuotteet 248 235 Uusiutuvat tuotteet 181 199 Marketing & Services 31 45 Muut (sis. eliminoinnit) -20-22 Liikevoitto 536 534 Rahavirta ennen rahoituseriä 58 420 Vertailukelpoinen osakekoht. tulos, EUR 1,24 1,41 11
Tulos lähellä H1/16 tasoa Konsernin vertailukelpoinen EBIT H1/16 vs. H1/17, MEUR 457 +60 +66-118 +24-20 -30 439 H1/16 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut H1/17 12
Q2/17 Segmenttikatsaukset
Hyvä suoritus Öljytuotteissa Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 200 160 120 80 40 0 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Vertailukelpoinen liikevoitto 122 MEUR (149 MEUR) Myyntivolyymi 3,6 Mton (3,7) Venäläisen Uralsin osuus 74 % (69 %) raakaöljysyötöstä Investoinnit 61 MEUR (89 MEUR) MEUR Q2/17 Q2/16 2016 Liikevaihto 2 080 1 916 7 395 Vertailukelpoinen EBIT 122 149 453 Sidottu pääoma 2 597 2 451 2 424 Vertailukelpoinen RONA* 18,6 % (20,4 %) * Viimeiset 12 kuukautta 14
Matalampi lisämarginaali vastaavassa jalostusmarkkinassa Öljytuotteiden vertailukelpoinen EBIT Q2/16 vs. Q2/17, MEUR 149 0 +2-15 +7-15 -6 122 Q2/16 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q2/17 15
Urals-Brent hintaero kaventunut Tuotemarginaalit (hintaero vs. Brent), USD/bbl Urals vs. Brent -hintaero, USD/bbl 30 20 10 0-10 -20-30 01/14 01/15 01/16 01/17 0-1 -2-3 -4 01/14 01/15 01/16 01/17 16 Diesel Bensiini Raskas polttoöljy
Kokonaisjalostusmarginaali pysyi hyvällä tasolla Kokonaisjalostusmarginaali, USD/bbl 14 12 10 8 6 4 2 0 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Kokonaisjalostusmarginaali USD 10,67/bbl (11,19) Viitemarginaali USD 5,68/bbl (5,59) Lisämarginaali USD 4,99/bbl (5,60) Porvoon jalostamon keskimääräinen käyttöaste 92 % (97 %) Jalostamojen tuotantokustannukset USD 4,3/bbl (3,8) Viitemarginaali Lisämarginaali 17
Ennätyskorkea myyntivolyymi Uusiutuvissa tuotteissa Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 200 150 100 50 0 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 MEUR Q2/17 Q2/16 2016 Liikevaihto 828 596 2 690 Vertailukelpoinen EBIT 101 119 469 Sidottu pääoma 1 895 1 735 1 811 18 Vertailukelpoinen liikevoitto 101 MEUR (119 MEUR) Yhdysvaltain BTC-verohelpotus päättyi vuoden 2016 lopussa Myyntivolyymi 674 kton (485 kton); Pohjois-Amerikan osuus 32 % (41 %) Jätteiden ja tähteiden osuus raakaaineista 81 % (93 %) Investoinnit 24 MEUR (37 MEUR) Vertailukelpoinen RONA* 24,8 % (28,2 %) * Viimeiset 12 kuukautta
BTC:n päättyminen näkyy lisämarginaalissa Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen EBIT Q2/16 vs. Q2/17, MEUR +46 +29-88 119 +5-10 0 101 Q2/16 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q2/17 19
Euroopan marginaalit korkeammat viime vuoteen verrattuna FAME RED kausiluontoinen vs. palmuöljy* -hintaero, USD/tonni 500 Kasviöljyjen ja eläinrasvojen hintakehitys**, USD/tonni 1,400 400 1,200 300 1,000 200 800 100 600 20 0 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 07/17 * Sisältää rahdin USD 70/tonni **Noteeraukset Luoteis-Euroopassa, lähde: Oil World 400 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 07/17 Soija Rypsi Palmu Eläinrasva
Yhdysvaltain marginaalit parantuneet biovelvoitteiden vahvistamisen myötä SME biodiesel vs. palmuöljy* -hintaero, USD/tonni Biodiesel RIN, US senttiä/gallona 500 150 400 300 100 200 50 100 21 0 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 07/17 * Sisältää rahdin USD 70/tonni 0 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 07/17 Biomassapohjainen diesel (D4) Muu uusiutuva polttoaine (D6)
Vertailukelpoinen myyntikate pysyi Q1/17 tasolla Uusiutuvien tuotteiden marginaalit, USD/tonni 700 600 500 400 300 200 100 0 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Lisämarginaali Viitemarginaali Vertailukelpoinen myyntikate Vertailukelpoinen myyntikate USD 270/tonnia (405) Viitemarginaali USD 278/tonni (232) Lisämarginaali USD 101/tonni (303) Korkea käyttöaste 96 % (71 %) 22
Marketing & Services -segmentin tulos parani Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 30 20 10 0 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 MEUR Q2/17 Q2/16 2016 Liikevaihto 952 886 3 552 Vertailukelpoinen EBIT 19 23 90 Sidottu pääoma 204 192 196 Vertailukelpoinen liikevoitto 19 MEUR (23 MEUR) Myyntimäärät pysyivät Q2/16 tasolla Yksikkökatteet paranivat Q1/17 tasolta Raskas liikenne jatkaa elpymistä Suomessa Investoinnit 12 MEUR (6 MEUR) Vertailukelpoinen RONA* 37,2 % (46,9 %) * Viimeiset 12 kuukautta 23
Matalammat yksikkökatteet pienensivät tulosta Marketing & Services vertailukelpoinen EBIT Q2/16 vs. Q2/17, MEUR 23 0-3 +1 0-2 19 Q1/16 Myyntimäärät Yksikkökate Valuuttakurssit Kiinteät kust. Muut Q1/17 24
Ajankohtaiset aiheet
Näkymät vuodelle 2017 Strategiamme toteutus etenee hyvin Keskitymme jatkossakin asiakkaisiin ja kasvuhankkeisiin Uskomme, että vuodesta 2017 tulee Nesteelle jälleen menestyksekäs 26
Segmenttien näkymät 2017 Öljytuotteet Marginaali Viitemarginaalin vuonna 2017 odotetaan olevan keskimäärin samalla tasolla kuin vuonna 2016. Lisämarginaalitavoite vähintään USD 5.5/bbl strategisten investointien valmistuttua. Uusiutuvat tuotteet Marginaali Viitemarginaalin vuonna 2017 odotetaan olevan keskimäärin korkeampi kuin vuonna 2016. Tavoitellaan korkeampaa lisämarginaalia. Marketing & Services Yksikkökatteet ja myyntimäärät Yksikkökatteiden ja myyntimäärien odotetaan seuraavan aikaisempien vuosien sesonkiluonteista kehitystä. Käyttöaste Porvoon jalostamon käyttöasteen odotetaan olevan korkea, suunnitteilla tavanomaisia kunnossapitotöitä, ml. tuotantolinja 4:n koksinpoisto lokakuussa. Naantalin yksikössä suunniteltu kahden kuukauden suurseisokki alkaen elokuussa. Käyttöaste Käyttöasteen odotetaan pysyvän korkeana. 27
Pääomamarkkinapäivä 2017 Neste järjestää pääomamarkkinapäivän 19.9.2017 Lontoossa Katsaus Nesteen strategiaan ja liiketoiminnan kehitykseen Lisätietoja neste.com/sijoittajat 28
Keskitymme edelleen Turvallisuuteen Kassavirtaan Jalostamoiden tuottavuuteen Markkinoihin ja asiakkaisiin 29
Liitteet
Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoisen tuloksen laskenta Q2/16 Q3/16 Q4/16 2016 Q1/17 Q2/17 Myyntimäärä, kilotonni 485 544 662 2 222 543 674 Viitemarginaali, USD/tonni 232 260 338 268 271 278 Lisämarginaali, USD/tonni 303 245 127 210 125 101 Muuttuvat tuotantokustannukset, USD/tonni 130 130 130 130 110 110 Vertailukelpoinen myyntikate, USD/tonni 405 375 335 348 286 270 Vertailukelpoinen myyntimarginaali, MEUR 174 183 206 701 146 165 Kiinteät kustannukset, MEUR 28 33 34 129 40 37 Poistot, MEUR 29 26 31 109 26 28 Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 119 124 146 469 80 101 31
Jalostamoiden tuotantokustannukset, Porvoo & Naantali Q2/16 Q3/16 Q4/16 2016 Q1/17 Q2/17 Jalostetut tuotteet Milj. barrelia 28,2 26,8 25,0 105,6 27,2 27,1 Valuuttakurssi EUR/USD 1,13 1,12 1,08 1,11 1,06 1,10 Käyttöhyödykkeet Kiinteät kustannukset Myynnit muille Yhteensä Milj. euroa 38,3 38,9 44,4 158,6 44,1 44,1 USD/bbl 1,5 1,6 1,9 1,7 1,7 1,8 Milj. euroa 60,1 54,1 82,2 255,1 55,4 64,8 USD/bbl 2,4 2,3 3,6 2,7 2,2 2,6 Milj. euroa -3,7-3,2-4,3-16,9-3,9-3,2 USD/bbl -0,1-0,1-0,2-0,2-0,2-0,1 Milj. euroa 94,7 89,7 122,3 396,8 95,6 105,7 USD/bbl 3,8 3,7 5,3 4,2 3,7 4,3 32
Tase Vastaavaa Pitkäaikaiset varat Lyhytaikaiset varat Vastattavaa Korollinen velka Koroton velka Oma pääoma 8,000 7,000 7 077 7 094 8,000 7,000 7 077 7 094 6,000 5,000 4 176 4 141 6,000 5,000 3 898 3 300 4,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 2 901 2 953 30.6.17 30.6.16 3,000 2,000 1,000 0 1 169 1 790 2 010 2 004 30.6.17 30.6.16 33
Rahavirta MEUR Q2/17 Q2/16 Q1/17 H1/17 H1/16 2016 Käyttökate (EBITDA, IFRS) 357 372 361 717 714 1 521 Omaisuuden myyntivoitot/-tappiot 0-5 -3-3 -14-28 Muut oikaisut -81 156-22 -103 141 121 Käyttöpääoman muutos 59-50 -227-168 -187-229 Rahoituskulut, netto -68 18-52 -120-23 -56 Verot -50-16 -13-63 -37-137 Liiketoiminnan nettorahavirta 216 476 44 260 593 1 193 Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin -108-138 -99-207 -209-407 Muiden sijoitusten muutos -26 8 30 4 35 49 Rahavirta ennen rahoituseriä 82 346-25 58 420 834 34
Likviditeetti ja maturiteettiprofiili MEUR 600 400 200 0 35 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025+ Lyhytaikainen Pitkäaikainen Likviditeetti kesäkuun 2017 lopussa oli 1 872 milj. euroa Rahat ja pankkisaamiset olivat 222 milj. euroa Käyttämättömät sitovat lainalimiittisopimukset olivat 1 650 milj. euroa Käyttämättömiä yritystodistusohjelmia (eivät sitovia) yhteensä 400 milj. euroa Luottojen keskikorko oli 3,1 %* ja keskimääräinen maturiteetti 5,0 vuotta kesäkuun lopussa Nykyisissä konserniyhtiöiden lainasopimuksissa ei ole rahoituskovenantteja *Korollisten velkojen keskikorko ilman rahoitusleasingjärjestelyjä oli 2.1 %