TOIMINTAMME JA TULOKSET 2016
Vuoden kohokohdat 165m 160m Uusia sijoituksia ja sitoumuksia Kansainvälistä pääomaa suomalaisiin kasvuyrityksiin 17% 45m Kohdeyritysten liikevaihdon kasvu Taloudellinen tulos (verojen jälkeen) 2
Toimintaympäristö Pääomasijoitusmarkkinoiden aktiivisuus on säilynyt Suomessa ja kansainvälisesti hyvällä tasolla koskien niin rahastojen varainkeruuta, uusia sijoituksia kuin irtautumisiakin. Kehitystä tukee matalien korkojen ympäristössä globaali trendi, jossa pääomaa hakeutuu riskisimpiin ja tuotto-odotuksiltaan korkeampiin omaisuusluokkiin, kuten pääomasijoituksiin. Vuonna 2016 suomalaisyritykset keräsivät yli 5 milj. euron kokoisia venture capital -kierroksia pääosin kansainvälisiltä sijoittajilta ennätykselliset 17 kpl (vuosina 2012 2015 niitä toteutui vuositasolla vain 5 10 kpl). Suomessa on edelleen niukkuutta ns. later stage venture -riskirahoituksen tarjonnassa, mutta kokonaisuutena Suomen venture-markkinan sijoitusvolyymit jatkavat edellisvuosien tavoin Euroopan kärjessä. Kypsemmän vaiheen kasvurahastoissa on etenkin irtautumisaktiviteetti jatkunut vilkkaana sekä Suomessa että kansainvälisesti. Pääomasijoittajat jatkoivat myös Helsingin pörssin hyödyntämistä irtautumiskanavana. 3
Toiminnan tavoitteet ja tulokset 2016 TAVOITTEET TULOKSET 2014 2015 2016 Sijoitamme yritysten kasvuun Uusia sijoituksia 165m 10 rahastoa ja 25 suoraa sijoitusta 82m 93m 165m Kehitämme suomalaista pääomasijoitusmarkkinaa Verkostomme kautta kansainvälistä pääomaa 159m suomalaisiin yrityksiin 47m 23m 159m * Liiketoimintamme on kannattavaa Konsernin tulos 45m Yhtiön toiminnasta kertyneet voittovarat yhteensä 258m -26m 86m 45m *sisältää muutamia poikkeuksellisen suuria sijoituskierroksia 1.3.2017 Toimintamme ja tulokset 2016 4
Kansainvälistä pääomaa suomalaisiin yrityksiin Pääoman jakautuminen Tesin kotimaisissa suorissa sijoituksissa (m ) Vuonna 2016 neljässätoista Tesin suorassa sijoituksessa oli mukana kansainvälisiä kanssasijoittajia, jotka sijoittivat kohdeyrityksiin yhteensä 140 milj. euroa. Näitä yrityksiä olivat esimerkiksi M-Files, Verto Analytics ja Touhula Varhaiskasvatus. Tesin kansainväliset kohderahastot sijoittivat kahdeksaan suomalaiseen yritykseen yhteensä 28 milj. euroa. Kansainväliset kanssasijoittajat ja rahastot tuovat pääoman lisäksi arvokasta osaamista ja verkostoja suomalaisten kasvuyritysten kansainvälisen kasvun vauhdittamiseksi. 1.3.2017 Toimintamme ja tulokset 2016 5
Tesin sijoitusfokus Venture Capital rahastot Kotimaiset ja kansainväliset tiimit Myöhemmän kasvun rahastot Kotimaiset ja kansainväliset tiimit Venture Capital -sijoitukset VC-rahoitus kansainvälistyville teknologiayhtiöille Kasvusijoitukset Kasvurahoitus keskisuurille yhtiöille Teolliset sijoitukset Teolliset investoinnit Toimimme markkinaehtoisesti, samoin ehdoin ja tuotto-odotuksin yhdessä yksityisten sijoittajien kanssa 1.3.2017 Toimintamme ja tulokset 2016 6
Tulos Konsernin tuloslaskelma IFRS Pääomasijoitusten nettovoitot 46 milj. euroa koostuvat realisoituneista ja realisoitumattomista käyvän arvon muutoksista: Rahastot 28 milj. euroa; nettovoittoja kasvattivat erityisesti kotimaisten venture-rahastojen myönteinen arvonkehitys ja irtautumiset kohdeyhtiöistä. Suorat sijoitukset 18 milj. euroa; nettovoitot koostuivat pääosin sijoitusten arvostusten noususta, jonka taustalla oli kohdeyritysten myönteinen kasvu ja kannattavuuskehitys. Toiminnasta kertyneet voittovarat olivat yhteensä 258 milj. euroa vuoden lopussa. EUR tuhatta 1-12/2016 1-12/2015 Pääomasijoitusrahastojen nettovoitot 27 570 71 594 Suorien sijoitusten nettovoitot 18 060 37 203 Pääomasijoitusten nettovoitot yhteensä 45 631 108 797 Rahoitusarvopapereiden nettovoitot 16 962 6 417 Rahastojen hallinointituotot 447 467 Liiketoiminnan muut tuotot yhteensä 17 409 6 884 Henkilöstökulut -4 737-4 418 Poistot ja arvonalentumiset -139-148 Liiketoiminnan muut kulut -2 981-2 782 Liikevoitto / tappio 55 184 108 333 Rahoitustuotot ja -kulut 18 24 Voitto / tappio ennen veroja 55 202 108 357 Tuloverot -10 601-21 936 Tilikauden voitto / tappio 44 601 86 421 Tilikauden laaja tulos yhteensä 44 601 86 421 1.3.2017 Toimintamme ja tulokset 2016 7
Tase Rahastojen tasearvo 336 milj. euroa on noussut vuoden aikana 10 milj. euroa pääomakutsut 62 milj. euroa palautukset 80 milj. euroa tulokseen kirjatut realisoituneet ja realisoitumattomat käyvän arvon muutokset 28 milj. euroa Suorien sijoitusten tasearvo 189 milj. euroa on noussut vuoden aikana 55 milj. euroa sijoitusten maksut 63 milj. euroa irtautumiset -6 milj. euroa tulokseen kirjatut realisoituneet ja realisoitumattomat käyvän arvon muutokset 18 milj. euroa Lyhytaikaiset varat 410 milj. euroa koostuvat pääosin rahoitusarvopapereista. Taseen ulkopuoliset maksamattomat sijoitussitoumukset 30.6.2016 olivat yhteensä 305 milj. euroa. Konsernitase IFRS EUR tuhatta 31.12.2016 31.12.2015 Muutos Pitkäaikaiset varat Pääomasijoitukset Pääomasijoitusrahastot 335 736 326 099 9 636 Suorat sijoitukset 189 415 133 665 55 750 Pääomasijoitukset yhteensä 525 151 459 765 65 386 Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet 517 223 294 Laskennalliset verosaamiset 7 241 12 324-5 083 Pitkäaikaiset varat yhteensä 532 909 472 312 60 597 Lyhytaikaiset varat Lyhytaikaiset saamiset 145 201-56 Rahoitusarvopaperit 403 645 419 562-15 917 Rahavarat 6 282 3 241 3 041 Lyhytaikaiset varat yhteensä 410 072 423 004-12 932 Varat yhteensä 942 981 895 316 47 665 Oma pääoma Osakepääoma 438 992 438 992 0 Ylikurssirahasto 215 855 215 855 0 Kertyneet voittovarat 213 037 126 615 86 421 Tilikauden voitto 44 601 86 421-41 820 Oma pääoma yhteensä 912 485 867 884 44 601 Pitkäaikaiset velat Laskennalliset verovelat 27 849 22 769 5 081 Pitkäaikaiset velat yhteensä 27 849 22 769 5 081 Lyhytaikaiset velat Ostovelat ja muut velat 2 646 4 663-2 017 Lyhytaikaiset velat yhteensä 2 646 4 663-2 017 Velat yhteensä 30 495 27 432 3 064 Oma pääoma ja velat yhteensä 942 981 895 316 47 665 1.3.2017 Toimintamme ja tulokset 2016 8
Kassavirta Sijoituksista palautui varoja yhteensä 105 milj. euroa ja nettokassavirta oli -20 milj. euroa Kassavirta 1-12/2016 EUR miljoona Ulos Sisään Netto Pääomasijoitusrahastot 62 80 18 Suorat sijoitukset 63 25-38 Yhteensä 125 105-20 1.3.2017 Toimintamme ja tulokset 2016 9
Viimeaikaisia sijoituksia Venture Capital -sijoitukset Kasvusijoitukset Teolliset sijoitukset Venture Capital -rahastot Myöhemmän kasvun rahastot SIJOITUKSET YHTEENSÄ Rahastot Suorat 102m 10 kpl 63m 25 kpl 1.3.2017 Toimintamme ja tulokset 2016 10
Esimerkkejä Visedo keräsi Suomen suurimman cleantechsijoituskierroksen Creandum, Inventure et al. sijoittivat KNL Networksiin Vaadin keräsi kaksi kansainvälistä sijoituskierrosta, sijoittajina mm. eequity ja Verdane Wärtsilä ostaa cleantech-yhtiö Eniramin 43 milj. eurolla Valmet Automotive tähtää Euroopan sähköautomarkkinoille CATL:n kanssa Suomalaisten startup-yritysten pääomasijoitusten määrä Euroopan kärjessä BKT:hen suhteutettuna 1.3.2017 Toimintamme ja tulokset 2016 11
Tilikauden jälkeisiä tapahtumia Tesi on alkuvuoden aikana tehnyt kaksi rahastosijoituspäätöstä. Suorissa sijoituksissa kiinalainen CATL tuli Valmet Automotiven vähemmistöomistajaksi. Valmet Automotive myös allekirjoitti sopimuksen, jolla se ostaa ruotsalaisen Semconin autoteollisuudelle suunnatut suunnittelupalvelutoiminnat Saksassa. EPS-eriste ja -elementtivalmistaja ThermiSol myytiin Pohjoismaiden johtavalle eristevalmistajalle Jackon Groupille. 12