Oriola KD Oyj Sijoitus Invest, 17 18.11.2010, Helsinki
Liikevaihto noin 2 miljardia euroa Henkilöstöä 5300 Venäjä 23% Baltia 2% Suomi 25% Baltia 2% Suomi 8% Venäjä Ruotsi 63% 27% RUOTSI Tukkakauppa Vähittäiskauppa BALTIA Tukkukauppa SUOMI Tukkukauppa VENÄJÄ Tukkukauppa Vähittäiskauppa Ruotsi 50% Liiketoiminta Markkina asema/ Markkinaosuus Lääkemarkkinan koko Suomi: Tukkukauppa Numero 2 46 % markkinaosuus 2 miljardia euroa Ruotsi: Tukkukauppa Ruotsi: Vähittäiskauppa Venäjä: Tukkukauppa Venäjä: Vähittäiskauppa Numero 2 40 % markkinaosuus Numero 3 15% markkinaosuus Numero 6 Venäjällä 9 % markkinaosuus kaupallisesta markkinasta Numero 2 3 Moskovassa Numero 6 Venäjällä 3 miljardia euroa 10 miljardia euroa 2 17 18.11.2010
2006 Oriola KD:n muutos 2010 Vähittäiskauppa (B2C) Ruotsi Suomi Baltia Pohjoismaat ja Baltia Vähittäiskauppa (B2C) Venäjä Ruotsi Suomi Baltia Tukkukauppa (B2B) Tukkukauppa (B2B) LÄÄKKEIDEN VÄHITTÄIS JA TUKKUKAUPPA HAMMAS HOIDON KAUPPA TERVEYDEN HUOLLON KAUPPA LÄÄKKEIDEN VÄHITTÄIS JA TUKKUKAUPPA Korkea Markkinaosuus Matala Korkea Markkinaosuus Matala Korkea Matala Kasvupotentiaali 3 17 18.11.2010 Korkea tukkukauppa: Suomi tukkukauppa: Ruotsi Kassavirta Terveydenhuollon kauppa: Suomi, Ruotsi, Tanska ja Baltia Hammashoidon kauppa: Suomi, Ruotsi, Tanska ja Baltia tukkukauppa: Baltia Matala Matala Investointitarve Korkea Matala Kasvupotentiaali Korkea Korkea Strateginen kasvualue tukkukauppa: Venäjä vähittäiskauppa: Ruotsi tukkukauppa: Suomi vähittäiskauppa: Venäjä tukkukauppa: Ruotsi Kassavirta tukkukauppa: Baltia Matala Matala Investointitarve Korkea
Integroitu kanava lääkkeiden arvoketjussa Lääketeollisuus Potilaat ja kuluttajat Omat Omat tuotemerkit tuotemerkit Tukkukauppa ja jakelu Suomi Ruotsi Venäjä Viro Latvia Liettua Apteekit, Ruotsi Apteekit, Venäjä Consumer Health, Suomi Muut kanavat Rinnakkaistuonti Rinnakkaistuonti 4 17 18.11.2010
Lääkemarkkinoiden trendejä Globaali markkinakasvu ~5 % Kehittyneet markkinat ~3 % Kehittyvät markkinat ~15 % Venäjä 11 13 % Hintapolarisaatio Yhä edullisemmat geneeriset vs. biologiset & muut erityseläkkeet Hintasääntely Hallitusten merkittävät toimenpiteet useissa Euroopan maissa Konsolidaatio (keskittyminen) Valmistajat, tukkurit, apteekkiketjut Raja aitojen hämärtyminen Valmistajien, tukkureiden ja vähittäisketjujen välillä Epäselvää mitkä liiketoimintamallit tulevat menestymään Valmistajien pyrkimys ohittaa perinteiset jakelukanavat Maantieteellinen kattavuus, koko, luotettavuus, korkea laatu ja läheinen yhteistyö valmistajien kanssa Erityspalvelut Vertikaalinen integraatio 5 17 18.11.2010
tukkukauppa, Suomi Oriola KD:n tukkukauppa 47 % markkinaosuus lääkkeiden jakelussa Laaja valikoima terveydenhuollon kuluttajatuotteita apteekeille Apteekkimarkkina Ainoastaan yksityiset henkilöt voivat omistaa ja harjoittaa apteekkiliiketoimintaa Poikkeuksena Yliopiston Apteekki Noin 800 apteekkia Suomessa Oulu Pohjois Suomen jakelukeskus Yksikanavamalli Pharamcy Tukkumarkkina Yksikanavamalli Kaksi tukkuyhtiötä Oriola KD Tamro Espoo Päälogistiikkakeskus 6 17 18.11.2010
Ruotsin apteekkimarkkina Markkinaosuudet Apoteket 35% Apotek Hjärtat 23% Kronans Droghandel 15% Apoteksgruppen 12% Medstop 10% Vårdapoteket 5% Noin 150 uutta apteekkia Ruotsiin vuonna 2010 Noin 400 500 uutta apteekkia arvioidaan tulevan Ruotsin markkinoille Markkinoiden avautumisvaihe Keskittymisen aikajakso Kypsä markkina? 7 17 18.11.2010
Oriola KD:n ja KF:n yhteistyö Yhteistyösopimus ja apteekkitoiminnan rahoitus Vahva osaaminen lääkkeiden vähittäisja tukkukaupassa Vahva vähittäiskaupan markkinakokemus Ruotsissa Uusi apteekkikonsepti 60 100 potentiaalista apteekkipaikkaa 100:n vuoden kokemus Ruotsin lääkejakelussa MedMera asiakkuusohjelmassa yli kolme miljoonaa asiakasta 80 % omistusosuus Operatiivinen vastuu uuden apteekkiketjun liiketoiminnan johtamisesta ja kehittämisestä 20 % omistusosuus Pitkäaikainen yhteistyö Ruotsin apteekkitoiminnassa 8 17 18.11.2010
tukkukauppa, Ruotsi Oriola KD:n tukkuliiketoiminta Yksikanavamalli Yksikanava & Integroituneet apteekkitoimijat Pharamcy Mölnlycke Yksikanava Varastointi Enköping Apteekkijakelu Apteekit ostavat reseptivapaita lääkkeitä ja terveydenhuollon kuluttajatuotteita suoraan valmistajilta Suuret lääkevalmistajat suosivat yksikanavamallia 9 17 18.11.2010
Venäjän apteekki ja tukkumarkkinat Länsimaiset lääkevalmisteet edustavat noin 70 % lääkemarkkinan arvosta Venäläiset ja itäeurooppalaiset valmisteet edustavat noin 70 % volyymistä Kaupallinen lääkemarkkina noin 75 % koko lääkemarkkinan arvosta kulutus Venäjällä huomattavasti alhaisempi asukasta kohden eurooppalaiseen tasoon verrattuna Apteekkiketjut 36.6 Rigla Pharmacor Raduga Implozia Oriola KD: Stary Lekar ja 03 Stolischnie Apteki Vita Dr Stoletov Pervaya Pomosh A5 Tukkuyhtiöt SIA International (25% of 36.6) Protek Katren Rosta Alliance Healthcare Oriola KD R Pharm Biotec 10 17 18.11.2010
Oriola KD:n vähittäis ja tukkukauppa Venäjällä APTEEKKITOIMINTA 250 apteekkia Moskovan ympäristössä 6. suurin Venäjällä 2. suurin Moskovassa Lääkkeet noin 80 % myynnistä Stary Lekar ja 03 apteekkibrändit Pietari MOSKOVA N. Novgorod Kazan Tula Voronezh Saratov Yekaterinburg Rostov Chelyabinsk Irkutsk TUKKUTOIMINTA Keskittynyt Venäjän läntiseen osaan 9 % markkinaosuus kaupallisessa markkinassa 6. suurin tukkuyhtiö Venäjällä Päälogistiikkakeskus Moskovassa 11 alueellista jakelukeskusta Novosibirsk Oriola KD:n tukkukaupan jakelukeskukset Oriola KD:n uudet jakelukeskukset syyskuussa 2010 11 17 18.11.2010
Lääkemarkkinan kasvu Lääkemarkkinan kehitys Venäjällä Kuluttajien hintatietoisuuden kasvu ja kulutuksen siirtyminen edullisempiin paikallisiin tuotteisiin länsimaisten valmisteiden sijaan Kireä kilpailu erityisesti tukkumarkkinoilla Ruplan arvon kehitys Hintasääntelyn käyttöönotto kattaen noin 30 % elintärkeistä lääkkeistä Hinnat ja katteet 2009 2010 2011 12 17 18.11.2010
Venäjän lääkemarkkina Tammi kesäkuu 2008 2010 Julkisista varoista rahoitettu markkina Kauppatavarat Kaupallinen markkina 1 6 2008 1 6 2009 1 6 2010 Lähde: DSM Group 13 17 18.11.2010
Oriola KD:n muutos ostoalennusten kirjauksesta Venäjällä Q1/09 Q2/09 Q3/09 Q4/09 Q1/10 Q2/10 Q3/10 Q4/10 Q1/11 Ostohinta Alennus 100 100 100 100 100 100 100 100 100 Tukkuyhtiön hankintahinnan 100 lisäksi asettama kate (ei sisällä alennusta) sekä edellisessä että nykyisessä mallissa kirjataan tulos laskelmaan tuotteiden myynnin jälkeen Varastoarvo 100 100 100 100 100 100 95 95 95 Alennus kirjattu tuloslaskelmaan ennen Q3/10 tehtyä muutosta Voitto tuloslaskelmaan 0 Voitto kirjataan varaston myynnin jälkeen, viive 2 3 kuukautta (keskimääräinen varaston kierto) 14 17 18.11.2010 7,9 miljoonan euron alaskirjaus, johtuen ostoihin liittyvien alennusten kirjaamisesta varastoon Q3/10
Tammi syyskuu 2010 15 17 18.11.2010
Avainlukuja tammi syyskuu 2010 Liikevaihto, jatkuvat, Me 1 9/2010 1401,5 1 9/2009 Muutos % Q3/2010 Q3/2009 Muutos % 1125,8 +24 % 498,5 379,2 +31 % Liikevoitto, jatkuvat, Me Liikevoitto ilman kertaluonteisia, Me Voitto ennen veroja, jatkuvat, Me Katsauskauden voitto, jatkuvat, Me Katsauskauden voitto, lopetetut, Me Katsauskauden voitto, yhteensä, Me Tulos/osake, jatkuvat, Euro 6,8 31,9 79 % 4,5 10,7 142 % 18,5 31,9 42 % 7,2 10,7 33 % 3,2 30,2 89 % 5,8 10,8 153 % 2,4 23,9 90% 5,0 8,6 158 % 56,3 4,8 1076 % 0,1 1,4 95 % 58,7 28,7 105 % 4,9 10,0 150 % 0,02 0,16 90 % 0,03 0,06 159% Tulos/osake yhteensä, Euro 0,39 0,20 96 % 0,04 0,07 153% Sijoitetun pääoman tuotto, jatkuvat, % Oman pääoman tuotto, jatkuvat, % 2,0 % 15,5 % 1,1 % 18,9 % (Sisältää Terveydenhuollon kaupan 1 5/2010 ja 1 9/2009) (Sisältää Terveydenhuollon kaupan 1 5/2010 ja 1 9/2009) Tulokseen liittyvät luvut ovat jatkuvien toimintojen lukuja ilman Terveydenhuollon kaupan liiketoimintaa, ellei toisin mainita. Ruotsista ostetun apteekkiketjun luvut on yhdistetty Oriola KD:n lukuihin 19.2.2010 alkaen. Venäjältä ostetun 03 Apteka apteekkiketjun luvut on yhdistetty Oriola KD:n lukuihin 31.8.2010 alkaen. 16 17 18.11.2010
Jatkuvan toiminnan liikevaihto ja liikevoitto Suomen lääkkeiden vähittäis ja tukkukauppa 1 9/2010 1 9/2009 Liikevaihto, Me Liikevoitto, Me 1 9/10 1 9/09 1 9/10 1 9/09 314,2 379,3 15,3 13,7 Q3/2010 Q3/2009 Liikevaihto, Me Liikevoitto, Me Q3/10 103,8 Q3/09 120,6 Q3/10 5,9 Q3/09 4,9 Ruotsin lääkkeiden vähittäis ja tukkukauppa 661,9 389,0 9,1* (10,9) 2,8 239,5 132,1 4,9* (6,6) 0,4 Venäjän lääkkeiden vähittäis ja tukkukauppa 402,8 332,5 18,1** ( 8,2) 22,8 147,8 118,6 15,7** ( 5,7) 6,6 Baltian lääkkeiden vähittäis ja tukkukauppa 23,0 25,4 0,7 0,6 7,4 8,0 0,3 0,2 Hammashoidon kauppa 4,4 2,6 1,3 0,8 6,8*** Yhteensä 1401,5 1125,8 (18,5) 31,9 498,5 379,2 4,5*** (7,2) 10,7 *) Sisältää kertaluonteisia kustannuksia 1,7 miljoonaa euroa **) Sisältää kertaluonteisia kustannuksia 10,0 miljoonaa euroa ***) Sisältää kertaluonteisia kustannuksia 11,7 miljoonaa euroa 17 17 18.11.2010
Rahavirta ja investoinnit tammi syyskuu 2010 Käyttöpääoman muutos 32,1 Me ( 26,2 Me) 75 Me Investointien nettorahavirta 166,3 Me ( 29,6 Me) Ruotsin apteekkiketjun hankinta Venäjän 25 prosentin vähemmistöosuuden hankinta 03 Apteka apteekkiketjun hankinta Venäjällä Terveydenhuollon kaupan myynti Operatiiviset investoinnit Bruttoinvestoinnit 186,1 Me (31,5 Me) Ruotsin apteekkiketjun hankinta, 161,5 Me 03 Apteka apteekkiketjun hankinta Venäjällä, 11,9 Me Operatiiviset investoinnit, 12,7 Me Oriola KD maksoi 18,1 miljoonaa euroa osinkoa vuodelta 2009 50 25 0 25 50 75 100 125 6,4 23,2 43,2 123,1 1 9/2009 1 9/2010 Liiketoiminnan nettorahavirta Rahavirta investointien jälkeen 18 17 18.11.2010
Tase 30.9.2010 Tase yhteensä 1144,3 Me (855,5 Me) Omavaraisuusaste 27,1 % (26,4 %) Nettovelkaantumisaste 32,5 % (44,2 %) Korolliset nettovelat 98,4 Me (97,1 Me) Me 350 300 250 220 302 Syyskuun 2010 lopussa lainasopimusten lainakovenanttiehdot täyttyivät selvästi 200 150 149 188 Oriola KD:n 102,8 miljoonan euron sitovat pitkäaikaiset luottolimiittisopimukset ja 41,9 miljoonan euron lyhytaikaiset tililimiitit pankkien kanssa olivat käyttämättä katsauskauden lopussa 100 50 0 52 91 90 20 Oriola KD:n 150,0 miljoonan euron yritystodistusohjelmasta oli käytössä 36,5 miljoonaa euroa 50 30.9.2009 30.9.2010 Rahavarat Korolliset velat Operatiivinen käyttöpääoma Oma pääoma 19 17 18.11.2010
Riskitekijät Oriola KD on tunnistanut liiketoiminnassaan seuraavat merkittävimmät strategiset ja operatiiviset riskit Markkinakasvua nopeampi apteekkien lukumäärän kasvu, mikä johtaa kireään kilpailuun tukkukauppojen kilpailu markkinaosuuksista konsolidoituvilla markkinoilla Kustannustehokkuuden, joustavuuden ja laadun varmistaminen Strategisen laajentumisen edellyttämä prosessien ja infrastruktuurin kehittäminen Viranomaisten asettamat vaatimukset ja rajoitukset, etenkin hintasääntely, lääkkeiden vähittäis ja tukkukaupalle Avainhenkilöiden sitoutuminen Valuutta, likviditeetti, korko ja luottoriskit ovat Oriola KD:n keskeisimmät rahoitusriskit Toiminnan laajentuminen uusiin liiketoimintoihin ja uusille markkinoille on kasvattanut rahoitukseen liittyviä riskejä Valuuttariskit ovat Venäjään ja Ruotsiin liittyvistä rahoitusriskeistä merkittävimmät Mahdollisilla Venäjän ruplan ja Ruotsin kruunun arvon muutoksilla on vaikutusta Oriola KD:n tulokseen ja omaan pääomaan. Liikearvosta ja aineettomista oikeuksista tehdään vuosittain arvonalentumistestaukset, joilla saattaa olla heikentävää vaikutusta Oriola KD:n tulokseen Lähiajan riskit ja epävarmuustekijät Kireällä kilpailulla ja lääkkeiden hintasääntelyllä on oleellinen vaikutus Oriola KD:n lähiajan näkymiin Venäjällä Ruotsin lääkkeiden vähittäis ja tukkumarkkinan kehitykseen liittyy epävarmuustekijöitä, joilla saattaa olla merkittävää vaikutusta Oriola KD:n liiketoimintaan Ruotsissa 20 17 18.11.2010
Tulevaisuuden näkymät: markkinakehitys Oriola KD:n näkymät vuodelle 2010 perustuvat ulkoisiin markkinaennusteisiin, toimittaja ja asiakassopimuksiin, tilauskertymään ja johdon arvioihin Lääkemarkkinoiden arvioidaan kasvavan Suomessa noin 3 prosenttia, Ruotsissa 2 3 prosenttia ja Venäjällä 11 13 prosenttia paikallisessa valuutassa 2011 2014 (lähde: IMS Health) Venäjän lääkemarkkinoiden arvioidaan kasvavan vuonna 2010 pidemmän aikavälin kasvua hitaammin ja kilpailun jatkuvan kireänä Ruotsin lääkkeiden vähittäismarkkinan vapautumisen seurauksena kilpailutilanteen apteekkimarkkinoilla ennakoidaan jatkuvan kireänä 21 17 18.11.2010
Tulevaisuuden näkymät 2010 Oriola KD:n jatkuvien toimintojen vuoden 2010 liikevaihdon arvioidaan kasvavan edellisvuodesta ja liikevoiton jäävän selvästi edellisvuotta alhaisemmaksi Venäjän lääkkeiden vähittäis ja tukkukaupan liiketuloksen, sisältäen kolmannella vuosineljänneksellä kirjatut kertaluonteiset kustannukset, ennakoidaan jäävän tappiolliseksi vuonna 2010 22 17 18.11.2010
Korkea Markkinaosuus Matala Matala Kasvupotentiaali Korkea Strateginen kasvualue tukkukauppa: Venäjä vähittäiskauppa: Ruotsi tukkukauppa: Suomi vähittäiskauppa: Venäjä tukkukauppa: Ruotsi tukkukauppa: Baltia Matala Investointitarve Korkea Korkea Kassavirta Matala 23 17 18.11.2010
The Channel for Health Oriola KD is The Pharmaceutical Channel in Northern Europe and Russia