Sähköasennusalan KANNATTAVUUS vuonna 2008
Sähkö- ja teleurakoitsijaliitto STUL ry on sähköisen talotekniikan edunvalvonnan asiantuntija, vahva vaikuttaja ja johtava tiedontuottaja. STUL toimii yli 3100 jäsenyrityksensä parhaaksi 50 hengen toimiston voimin ja laajan yhteistyöverkoston kautta. STUL:n jäsenyritykset edustavat koko laajaa sähköisen talotekniikan kenttää. Jäsenilleen liitto tarjoaa mittavat jäsenpalvelut. Liitto välittää tietoa myös muulle sähköalalle sekä kiinteistö- ja rakennusalalle, pienrakentajille ja alan kulutukseen hakeutuville nuorille. Tietoja liitosta osoitteesta www.stul.fi. Liiton jäsenet: www.urakoitsija.fi. Alan uutiset ja muuta tietoa: Sähköala.fi ja Talotekniikka.eu. Sähköinfo Oy edistää sähkö- ja telealan yritysten liiketoimintaa ja tuottaa informaatiota koko sähköisen talotekniikan alalle. Yhtiön päätuotteita ovat ammattikirjat, tietokansiot ja kortistot verkkoversioineen, lehdet, tietoportaalit sekä koulutus. Vuosittain Sähköinfo Oy julkaisee kymmenkunta sähköalan ammattikirjaa. Yhtiö julkaisee kahta lehteä, Sähköalaa ja Sähkömaailmaa, ja yhtiön järjestämillä kursseilla käy vuosittain yli 5000 henkeä. Yhtiö tarjoaa myös lakiasiain palveluja. Sähköinfo Oy kustantaa Sähkötietokortistoa ja julkaisee lomakkeita sekä painettuna että verkkolomakkeina, ylläpitää ja myy hinnastotiedostoja ja tarjouslaskentatietokantaa. Yhtiö myy Henkilö- ja Yritysarviointi Seti Oy:n tuotteita ja välittää sähköalalle tarpeellisia muiden kustantajien tuotteita. Sähköinfo Oy on Sähkö- ja teleurakoitsijaliitto STUL ry:n omistama yhtiö.. Tiedot Sähköinfo Oy:n tuotteista ja palveluista: www.sahkoinfo.fi. Sähköasennusalan kannattavuus vuonna 2008 -raportti Hinta 45,00 e / kpl + alv 22 % Tilaukset: www.sahkoinfo.fi tilaukset@stul.fi Puhelin 09 5476 1111 Faksi 09 5476 1110 Kannen kuva: Mikko Käkelä
3.8.2009 Sähkö- ja teleurakoitsijaliiton tekemän kannattavuustutkimuksen tulosten perusteella sähköasennusalan vuonna 1999 saavutettu hyvä kannattavuustaso jatkui edelleen vuonna 2008. Vuosien 1999-2008 kannattavuuden tunnuslukujen keskimääräisarvot ovat pääsääntöisesti parhaimpia koko tarkastelujaksolla 1999 2008. Nettotuloprosentin (mediaani) 8,0 % on tutkimushistorian paras. Jäsenyritykset ovat ilmeisesti vakiinnuttaneet kannattavuutensa tälle terveellä pohjalle, koska vuosi 2008 oli jo yhdestoista perättäinen lihava vuosi. Tutkittujen yritysten liikevaihdon mediaani oli 960 000 euroa ja taseen loppusumman mediaani oli 580 000 euroa. Kannattavuustutkimukseen osallistuneiden sekä osakeyhtiöiden että kaikkien yritysten sijoitetun pääoman tuoton mediaani vuonna 2008 oli yleisten arviointiperusteiden mukaan hyvä. Tutkimukseen osallistuneiden osakeyhtiöiden sijoitetun pääoman tuotto oli keskimäärin 31 prosenttia ja kaikkien yritysten 41 prosenttia. Keskimääräinen sijoitetun pääoman tuotto on vuodesta 1995 alkaen ylittänyt 25 prosenttia. Sähköasennusalan keskimääräinen vakavaraisuus ja maksuvalmius säilyivät vuonna 2008 hyvällä tasolla. Keskimääräinen vakavaraisuus oli tarkastelujakson paras. Tunnusluvun arvosana on: hyvä, kun yrityksenne tunnusluvun arvo on parhaimmassa neljänneksessä. tyydyttävä, kun arvo on mediaanin yläpuolella eli yritys on toiseksi parhaassa neljänneksessä välttävä, kun arvo on arvojen toiseksi alimmassa neljänneksessä heikko, kun arvo on arvojen alimmassa neljänneksessä Kannattavuustutkimuksen on laatinut Martti Ylimaula. martti.ylimaula@stul.fi
Sisältö Johdanto 1. Toiminnan laajuus ja tehokkuus 1.1 Liikevaihto 1 1.2 Henkilöstö 2 1.3 Liikevaihto henkilöä kohti 2 2. Kannattavuus 2 2.1 Kannattavuuden kehitys 3 2.2 Käyttökate 3 2.3 Rahoitustulos ja nettotulos 4 2.4 Sijoitetun pääoman tuotto 5 3. Taloudellinen asema 5 3.1 Taloudellisen aseman kehitys 6 3.2 Vakavaraisuus 6 3.3 Maksuvalmius 7 4. Kannattavuus ja taloudellinen asema yleisten ohjearvojen perusteella 9 5. Tulokset alueittain 10 5.1 Tunnuslukujen mediaaneja alueittain 11 6. Vertailu muihin toimialoihin 12 6.1 Osuuspankkien Keskusliiton toimialatilaston mediaaneja 13 7. Tutkimusaineisto ja tulosten esittäminen 14 8. Tunnuslukujen sisältö ja laskentakaavat 15 Sivu i
Johdanto Sähköasennusalan kannattavuustutkimus perustuu Sähkö- ja teleurakoitsijaliiton jäsenyritysten tilinpäätöstietoihin. Kannattavuustutkimuksia Sähkö- ja teleurakoitsijaliiton jäsenyrityksistä on tehty säännöllisesti jo vuosikymmeniä. Jokainen tutkimukseen osallistuva yritys saa yrityskohtaisen tilinpäätösanalyysin 1. Vuotta 2008 koskeneeseen tutkimukseen osallistui 220 yritystä, joilla yksinomainen tai pääasiallinen toimiala oli sähköasennus. Yhteenvetotietoja: 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Mediaaneja Kaikki yritykset : 578 620 594 672 707 715 960 Liikevaihto ( 1 000 ) Osakeyhtiöt: Käyttökate-%, 9,2 8,5 9,0 8,9 8,9 9,8 9,7 Nettotulos-% 5,5 5,0 5,2 5,4 6,0 6,2 6,8 Omavaraisuusaste-% 56,5 55,6 55,6 55,4 54,0 57,5 63,5 Osakeyhtiöt vertailuyritykset 2 : Sijoitetun pääoman tuotto-% * * 28,2 31,9 33,7 36,2 29,9 1. Toiminnan laajuus ja tehokkuus 1.1 Liikevaihto Kaikkien kannattavuustutkimukseen osallistuneiden yritysten liikevaihdon mediaani vuonna 2008 oli 960 000 euroa. Tutkimukseen osallistuneista yrityksistä 68 %:lla liikevaihto kasvoi vuonna 2008 edellisvuoteen verrattuna, Yhdellä prosentilla säilyi ennallaan ja 31 prosentilla vastaajista liikevaihto supistui. Liikevaihdon muutosprosenttien mediaanilla mitattuna liikevaihdon kasvu oli keskimäärin 12 %. Jäsenliikkeiden liikevaihtomuutokset ovat nykyisin aika pieniä, koska yhä suurempi osa liikkeistä on siirtynyt valmistumisasteen mukaiseen tulouttamiseen, jolloin liikevaihto kertyy tasaisesti. 1 Tilinpäätösanalyysien perusteita on lyhyesti selostettu raportin kohdassa 7. Tutkimusaineisto ja tulosten esittäminen. 2 Koko aineisto sekä vertailuaineiston lukumäärä on esitetty raportin kohdassa 7. Tutkimusaineisto ja tulosten esittäminen. 1 (19)
1.2 Henkilöstö Tutkimukseen osallistuneiden yritysten henkilöstön lukumäärän mediaani vuonna 2008 oli 8. Vertailuyritysten henkilöstön lukumäärän mediaani oli 12. Henkilömäärä 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Mediaani Kaikki yritykset 6 7 7 7 7 6 8 Vertailuyritykset * * 11 11 12 12 12 1.3 Liikevaihto henkilöä kohti Liikevaihdolla henkilöä kohti arvioidaan toiminnan tehokkuutta. Menetelmä on varsin karkea, sillä tilikauden keskimääräisiin henkilöstön lukumääriin voi sisältyä epätarkkuuksia ja toisaalta tunnusluvun muutoksiin vaikuttavat myös rahanarvon muutokset. Menetelmän heikkouksista huolimatta on aivan ilmeistä, että sähköasennusalan yritykset ovat viime vuosina jonkin verran parantaneet toiminnan tehokkuutta. Liikevaihto/henkilö 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 (1 000 ) Mediaani Osakeyhtiöt 89 92 90 92 100 102 115 Henkilöyhtiöt 72 78 85 83 91 101 107 Liikev. alle 0,5 m 76 76 80 83 79 84 96 Liikev. 0,5 1,0 m 79 89 83 79 92 97 104 Liikev. yli 1,0 m 95 95 98 104 108 114 123 Kaikki yritykset 85 88 89 88 95 101 113 Vertailuyritykset * * 90 96 101 105 114 Kaikkien tutkimukseen osallistuneiden yritysten liikevaihto henkilöä kohti oli vuonna 2008 mediaanin perusteella keskimäärin 113 000. 2. Kannattavuus Yrityksen kannattavuudella tarkoitetaan pelkistettynä yrityksen kykyä tuottaa toiminnallaan enemmän tuloja kuin tulojen tuottamiseen käytetään varoja. Toimialan kannattavuutta ja kannattavuuden kehitystä on arvioitu käyttökate-, rahoitustulos- ja nettotulosprosentilla sekä sijoitetun pääoman tuottoprosentilla 3. Verrattaessa eri yhtiömuotojen 3 Tunnuslukujen laskentakaavat on esitetty raportin kohdassa 8. Tunnuslukujen sisältö ja laskentakaavat. 2 (19)
Liikevaihto (1 000 ) Kaikki yritykset 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1 999 2 000 2 001 2 002 2 003 2 004 2 005 2 006 2 007 2 008 Alakvartiili 137 192 192 202 202 217 214 243 233 276 Mediaani 415 642 570 578 620 594 672 707 715 960 Yläkvartiili 1 013 1 540 1 497 1 408 1 416 1 427 1 542 1 804 1 969 2 460 Liikevaihto/henkilö (1 000 ) Kaikki yritykset 150 140 130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 1 999 2 000 2 001 2 002 2 003 2 004 2 005 2 006 2 007 2 008 Alakvartiili 57 63 65 64 68 70 68 75 73 89 Mediaani 72 81 83 85 88 89 88 95 101 113 Yläkvartiili 94 101 104 107 107 108 112 119 127 140
kannattavuutta on otettava huomioon, että avointen ja kommandiittiyhtiöiden omistaja tai omistajat eivät useinkaan nosta yhtiöstä palkkaa vaan ottavat osuutensa yhtiöön kertyneistä varoista yksityisottoina. Koska yksityisotot eivät rasita yrityksen tulosta samalla tavoin kuin palkanmaksu, eivät osakeyhtiöiden ja henkilöyhtiöiden kannattavuutta kuvaavat tulokset ole täysin vertailukelpoisia. Eniten asia näkyy elinkeinoharjoittajien ryhmässä, jossa on selvästi parempi kannattavuus kuin muilla, koska siellä ei ole palkkakuluja ensinkään. 2.1 Kannattavuuden kehitys Kannattavuuden tunnuslukujen mediaanit osoittavat, että kannattavuus vuonna 2008 säilyi edellisvuoden hyvällä tasolla. Kannattavuus on vuodesta 1996 alkaen tunnuslukujen mediaanilla mitattuna ollut melko hyvä. Vuoden 2008 kannattavuuden tunnuslukujen mediaanit ovat tarkastelujakson 1999-2008 parhaimmistoa. Kaikkien yhtiömuotojen ja liikevaihtoluokkien käyttökatteen mediaani on vuodesta 1995 lähtien poikkeuksetta ylittänyt 7 %. Vuodesta 2003 alkaen tappiota tekevien osuus on vaihdellut 7 10 prosentin välillä. Tappiota tekeviä vuonna 2007 oli 9 prosenttia, kunnes se taas vuonna 2008 laski 7 prosenttiin. Vielä vuonna 1995 nettotulos oli tappiollinen neljäsosalla tutkimukseen osallistuneista osakeyhtiöistä. Kannattavuuden tunnuslukujen hajonta ylä- ja alakvartiilin erotuksella mitattuna ei vuonna 2008 juuri olleenkaan muuttuneet vuodesta 2007. Osakeyhtiöiden käyttökatteen ylä- ja alakvartiilin erot vuosina 2007-2008 olivat noin 11 prosenttiyksikköä ja nettotuloksen erot oli noin 9 prosenttiyksikköä. 2.2 Käyttökate Tutkimukseen osallistuneiden osakeyhtiöiden käyttökatteen mediaani 9,7 prosenttia oli edellisen vuoden tasoa. Vuodesta 1993, joka sähköasennusalan yritysten kannattavuuden kannalta on ollut menneen vuosikymmenen kehnoimpia, osakeyhtiöiden keskimääräinen käyttökate on parantunut reilut 6 prosenttiyksikköä. Sähköasennusalan käyttökatteen alarajana voidaan pitää 7 prosentin käyttökatetta. Vuonna 2008 tutkimukseen osallistuneista osakeyhtiöistä 66 %:lla käyttökate ylitti 7 prosenttia, kun vuonna 2007 ylittäneitä oli noin 69 %. Henkilöyhtiöiden käyttökatteen mediaani laski vuonna 2008 edellisvuoteen verrattuna 3,7 prosenttiyksikköä. Elinkeinonharjoittajien käyttökatteen mediaani oli 39,3 %. On muistettava, että ko. yhden miehen yrityksissä ei makseta palkkoja, joten prosenttikin on aivan toista luokkaa kuin muissa yhtiömuodoissa. 3 (19)
Kannattavuustutkimus '08 Käyttökate-% Osakeyhtiöt 16 14 12 10 8 6 4 2 0-2 -4 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Alakvartiili 4,7 5,4 5,3 4,9 3,6 3,9 4,7 4,8 4,8 4,6 Mediaani 8,6 9,3 9,5 9,2 8,5 9,0 8,9 8,9 9,8 9,7 Yläkvartiili 14,6 14,1 15,2 15,3 15,2 15,8 14,9 16,1 15,2 15,8 Alakvartiili Mediaani Yläkvartiili Käyttökate-% Henkilöyhtiöt 35 30 25 20 15 10 5 0-5 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Alakvartiili 8,6 6,1 6,2 5,3 6,3 5,9 2,0 6,6 8,0 12,8 Mediaani 11,0 11,1 10,6 11,6 12,7 12,1 11,6 18,6 20,2 16,5 Yläkvartiili 18,1 17,6 17,4 16,3 19,4 22,0 20,2 26,7 33,8 27,1 Alakvartiili Mediaani Yläkvartiili
Käyttökateprosentti Mediaani 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Osakeyhtiöt 9,2 8,5 9,0 8,9 8,9 9,8 9,7 Vertailuyritykset * * 9,0 9,6 8,8 10,8 10,1 Henkilöyhtiöt 11,6 12,7 12,1 11,6 18,6 20,2 16,5 Elinkeinonharjoittajat 31,8 29,6 31,8 28,8 36,2 38,1 39,3 Liikev. alle 0,5 m 18,6 19,2 20,2 17,3 19,5 16,7 20,0 Liikev. 0,5 1,0 m 7,9 8,3 8,3 7,9 8,7 8,7 9,5 Liikev. yli 1,0 m 7,4 6,8 6,8 8,1 8,7 10,3 10,1 Kaikki yritykset 11,1 11,1 10,3 10,2 10,8 12,2 11,7 2.3 Rahoitustulos ja nettotulos Osakeyhtiöiden rahoitustulosprosentin mediaani 7,8 prosenttia oli 0,3 prosenttiyksikköä edellisvuoden mediaania (8,1%) matalampi. Nettotulosprosentin mediaani osakeyhtiöillä oli 6,8 %. Edellisvuodesta nettotuloksen mediaani parani 0,6 prosenttiyksikköä. Kaikkien yritysten rahoitustuloksen mediaani oli 9,4 % ja nettotuloksen mediaani 8,0 %. Rahoitustulos ja nettotulos kumpikin säilyivät edellisvuoden tasolla. Sekä yhtiömuodoittain että liikevaihtoluokittain tarkasteltuna rahoitustulosprosentin ja nettotulosprosentin mediaani oli vuonna 2008 edelleen erinomaisella tasolla. Rahoitustulos- 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Prosentti Mediaani Osakeyhtiöt 6,9 6,5 6,7 7,2 7,1 8,1 7,8 Vertailuyritykset * * 6,9 7,9 6,8 8,6 7,9 Henkilöyhtiöt 10,9 12,2 12,5 11,3 17,2 20,9 16,2 Liikev. alle 0,5 m 13,4 14,4 13,8 13,4 13,4 12,8 18,2 Liikev. 0,5 1,0 m 7,4 6,4 6,4 6,2 6,4 9,3 8,3 Liikev. yli 1,0 m 6,4 5,8 5,2 6,5 6,7 8,0 7,9 Kaikki yritykset 8,3 8,3 8,1 8,4 8,8 9,6 9,4 4 (19)
Kannattavuustutkimus '08 Rahoitustulos-% Osakeyhtiöt 14 12 10 8 6 4 2 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Alakvartiili 3,0 4,0 3,5 3,8 2,6 2,9 3,7 3,8 4,0 3,5 Mediaani 6,5 6,4 7,1 6,9 6,5 6,7 7,2 7,1 8,1 7,8 Yläkvartiili 10,7 10,5 11,8 11,6 11,3 11,7 11,8 12,6 12,4 13,2 Alakvartiili Mediaani Yläkvartiili Rahoitustulos-% Henkilöyhtiöt 30 25 20 15 10 5 0-5 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Alakvartiili 7,3 4,8 5,2 4,9 6,1 5,4 0,0 6,2 7,5 12,8 Mediaani 10,2 11,3 10,3 10,9 12,2 12,5 11,3 17,2 20,9 16,2 Yläkvartiili 16,9 17,6 16,8 14,7 17,8 19,9 19,8 25,7 29,6 25,5 Alakvartiili Mediaani Yläkvartiili
Nettotulosprosentti 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Mediaani Osakeyhtiöt 5,5 5,0 5,2 5,4 6,0 6,2 6,8 Vertailuyritykset * * 5,3 6,1 6,0 8,0 7,3 Henkilöyhtiöt 7,5 10,3 10,0 9,4 15,3 19,5 14,5 Liikev. alle 0,5 m 10,5 11,7 11,0 9,6 12,7 10,3 15,0 Liikev. 0,5 1,0 m 6,0 4,6 5,0 4,8 6,1 5,7 6,8 Liikev. yli 1,0 m 5,3 4,9 4,0 5,4 5,8 7,1 7,3 Kaikki yritykset 6,8 6,5 5,9 6,2 7,2 7,9 8,0 2.4 Sijoitetun pääoman tuotto Kannattavuustutkimukseen osallistuneiden sekä osakeyhtiöiden että kaikkien yritysten sijoitetun pääoman tuoton mediaani vuonna 2008 oli yleisten arviointiperusteiden mukaan hyvä. Osakeyhtiöiden sijoitetun pääoman tuoton mediaani oli 31 % ja kaikkien yritysten lähes 41 %. Sijoitetun pääoman tuoton mediaani on ylittänyt 25 % vuodesta 1995 alkaen. Vähintään 15 %:n sijoitetun pääoman tuoton vuonna 2008 saavutti 76 % osakeyhtiöistä. Seitsemällä prosentilla osakeyhtiötä sijoitetun pääoman tuotto oli 9 15 %. Alle 9 %:n jäi sijoitetun pääoman tuotto 17 %:lla osakeyhtiöitä. Sijoitetun pääoman tuotto oli negatiivinen kahdeksalla prosentilla osakeyhtiöitä. Sijoitetun pääoman 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 tuottoprosentti Mediaani Osakeyhtiöt 35,3 27,3 28,9 31,5 33,6 33,1 31,3 Vertailuyritykset * * 28,2 31,9 33,7 36,2 29,9 Kaikki yritykset 43,1 32,9 33,2 33,1 37,8 41,7 40,9 Vertailuyritykset * * 29,1 32,5 36,1 38,2 38,9 3. Taloudellinen asema Taloudellista asemaa on arvioitu rahoitusrakenteen ja maksuvalmiuden perusteella. Rahoitusrakenteen tunnusluvut mittaavat yrityksen vakavaraisuutta maksuvalmiutta pitkällä aikavälillä. Vakavaraisuudella tarkoitetaan yrityksen kykyä selviytyä velvoitteistaan pitkällä aikavälillä ja yrityksen tappionsietokykyä. Maksuvalmiudella lyhyellä aikavälillä likviditeetillä tarkoitetaan yrityksen kykyä maksaa maksunsa joka hetki ajallaan ja edullisimmalla mahdollisella maksutavalla. 4 4 Rahoitusrakenteen ja maksuvalmiuden tunnuslukujen laskentakaavat on esitetty raportin kohdassa 8. Tunnuslukujen sisältö ja laskentakaavat. 5 (19)
Kannattavuustutkimus '08 Nettotulos-% Osakeyhtiöt 12 10 8 6 4 2 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Alakvartiili 1,7 2,6 2,3 2,3 1,5 1,7 2,1 2,7 2,9 1,9 Mediaani 4,9 5,0 5,9 5,5 5,0 5,2 5,4 6,0 6,2 6,8 Yläkvartiili 9,0 9,4 9,5 9,9 8,6 10,2 9,6 10,5 10,7 11,2 Alakvartiili Mediaani Yläkvartiili Nettotulos-% Henkilöyhtiöt 30 25 20 15 10 5 0-5 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Alakvartiili 6,1 4,3 3,8 3,9 5,1 4,4-3,0 3,8 6,0 10,9 Mediaani 8,6 9,8 8,0 7,5 10,3 10,0 9,4 15,3 19,5 14,5 Yläkvartiili 15,1 13,9 14,4 12,0 15,3 17,7 18,9 23,6 28,1 23,6 Alakvartiili Mediaani Yläkvartiili
Kannattavuustutkimus '08 70 Sijoitetun pääoman tuotto-% Osakeyhtiömuotoiset vertailuyhtiöt 60 50 40 30 20 10 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Tyydyttävä Välttävä Alakvartiili Mediaani Yläkvartiili 70 Sijoitetun pääoman tuotto-% Kaikki vertailuyhtiöt 60 50 40 30 20 10 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Tyydyttävä Välttävä Alakvartiili Mediaani Yläkvartiili
3.1 Taloudellisen aseman kehitys Sähköasennusalan keskimääräinen vakavaraisuus vuonna 2008 parani jälleen edellisestä vuodesta. Keskimääräinen maksuvalmius parani hieman. Sekä keskimääräinen vakavaraisuus että keskimääräinen maksuvalmius olivat varsin hyviä. Vaikka keskimääräinen vakavaraisuus ja maksuvalmius heikkenivätkin tarkastelujakson vaikeimpina lamavuosina, ovat ne koko tarkastelujakson pysyneet hyvinä tai vähintään kohtuullisina. 3.2 Vakavaraisuus Vuonna 2008 osakeyhtiöiden omavaraisuusasteen mediaani oli ennätykselliset 64 %. Edellisvuoteen (58 %) verrattuna omavaraisuus jälleen koheni. Omavaraisuusasteen mediaani nousi edellisvuodesta peräti 6 prosenttiyksikköä. Osakeyhtiöiden keskimääräinen omavaraisuusaste oli koko tarkastelujakson paras. Omavaraisuusasteen hajonta on tarkastelujaksolla ollut melko suuri. Vuonna 2008 huonoimmalla neljäsosalla osakeyhtiöitä omavaraisuus oli noin 42 % tai vähemmän, kun taas parhaimman neljäsosan omavaraisuus oli vähintään 76 %.. Omavaraisuusaste (%) 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Mediaani Osakeyhtiöt 56,5 55,6 55,6 55,4 54,0 57,5 63,5 Vertailuyritykset * * 56,7 57,6 58,1 61,2 65,1 Henkilöyhtiöt 31,5 49,7 50,2 38,8 51,8 73,3 68,5 Liikev. alle 0,5 m 56,4 54,4 57,2 55,4 60,5 62,9 67,4 Liikev. 0,5-1 m 49,1 50,2 52,8 51,7 53,5 59,2 65,9 Liikev. yli 1 m 58,0 56,9 52,3 53,2 51,2 54,8 60,2 Kaikki yritykset 55,1 54,2 54,5 54,1 54,4 58,6 64,4 Kokonaisvelat liikevaihdosta vuonna 2008 olivat kaikilla tutkimukseen osallistuneilla yrityksillä keskimäärin noin 15 %. Velkojen suhteellinen osuus liikevaihdosta on hieman pienempi kuin vuonna 2007. Keskimääräiseksi velkojen määräksi suhteessa liikevaihtoon on vuodesta 1998 alkaen vakiintunut mediaanilla mitattuna alle 17 %. 6 (19)
Kannattavuustutkimus '08 Omavaraisuusaste (%) Osakeyhtiöt 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Alakvartiili 28,5 32,8 35,6 33,8 38,0 36,4 34,0 40,0 40,6 41,9 Mediaani 45,1 52,1 52,6 56,5 55,6 55,6 55,4 54,0 57,5 63,5 Yläkvartiili 66,1 63,9 69,0 72,1 68,7 70,6 70,2 67,5 72,0 76,0 Alakvartiili Mediaani Yläkvartiili Omavaraisuusaste (%) Henkilöyhtiöt 100 80 60 40 20 0-20 -40 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Alakvartiili -10,5 8,2 14,3-3,4-3,9 0,0-20,0-0,1 43,3 37,6 Mediaani 32,9 37,8 40,9 31,5 49,7 50,2 38,8 51,8 73,3 68,5 Yläkvartiili 50,4 60,0 61,6 67,0 71,2 71,2 62,2 72,9 79,0 88,9 Alakvartiili Mediaani Yläkvartiili
Kokonaisvelat (%) 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 liikevaihdosta Mediaani Osakeyhtiöt 16,4 16,0 17,0 17,2 16,8 16,5 14,7 Vertailuyritykset * * 16,1 16,9 16,4 16,2 14,5 Henkilöyhtiöt 17,2 13,2 15,3 20,2 18,7 11,9 11,7 Liikev. alle 0,5 m 16,2 14,2 14,5 16,4 14,9 14,4 12,1 Liikev. 0,5 1,0 m 17,1 16,9 19,2 17,3 18,4 17,0 13,7 Liikev. yli 1,0 m 14,7 15,5 17,8 17,4 16,7 16,8 15,5 Kaikki yritykset 16,0 15,6 16,7 17,1 16,4 16,1 14,7 3.3 Maksuvalmius Quick ratio (happotesti) on rahoitusomaisuuden ja lyhytaikaisen vieraan pääoman suhdeluku. Suhdeluku ilmaisee yrityksen lyhyen aikavälin maksuvalmiuden. Maksuvalmius katsotaan hyväksi, jos quick ration arvo on yli 1. Vuonna 2008 kaikkien tutkimukseen osallistuneiden yritysten quick ration mediaani oli hyvä 2 eli rahoitusomaisuutta oli kaksi kertaa enempi kuin lyhytaikaisia velkoja. Maksuvalmius parani edellisestä vuodesta. Maksuvalmiuden tunnusluvun mediaani on kaikkina tarkastelujakson vuosina ylittänyt hyvänä pidettävän arvon 1. Quick ratio 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Mediaani Osakeyhtiöt 1,6 1,6 1,5 1,5 1,5 1,6 1,9 Henkilöyhtiöt 1,0 1,1 1,2 1,0 1,2 2,0 2,0 Liikev. alle 0,5 m 1,7 1,7 1,7 1,4 1,8 2,1 2,5 Liikev. 0,5 1,0 m 1,3 1,2 1,3 1,3 1,4 1,5 1,9 Liikev. yli 1,0 m 1,6 1,5 1,5 1,5 1,5 1,5 1,8 Kaikki yritykset 1,6 1,6 1,5 1,4 1,5 1,7 2,0 7 (19)
Kannattavuustutkimus '08 Kokonaisvelat liikevaihdosta (%) Osakeyhtiöt 30 20 10 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Alakvartiili 12,1 13,5 12,6 12,3 13,0 12,8 13,5 13,0 12,6 11,0 Mediaani 18,0 17,3 16,3 16,4 16,0 17,0 17,2 16,8 16,5 14,7 Yläkvartiili 28,0 25,5 24,7 24,2 21,9 22,2 23,2 23,5 22,2 20,0 Alakvartiili Mediaani Yläkvartiili Kokonaisvelat liikevaihdosta (%) Henkilöyhtiöt 40 30 20 10 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Alakvartiili 15,3 13,0 10,7 11,1 9,7 9,0 15,1 12,0 6,9 6,5 Mediaani 16,8 17,6 16,7 17,2 13,2 15,3 20,2 18,7 11,9 11,7 Yläkvartiili 32,9 22,8 26,3 23,0 25,1 25,3 32,0 29,7 16,4 19,9 Alakvartiili Mediaani Yläkvartiili
Kannattavuustutkimus '08 Quick ratio Kaikki yritykset 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Alakvartiili Mediaani Yläkvartiili Myyntisaatavien ja ostovelkojen kierto (vrk) Kaikki yritykset - mediaani 35 33 31 29 27 25 23 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Myyntisaatavien kierto Ostovelkojen kierto
Kannattavuustutkimus '08 Myyntisaatavien kiertoaika (vrk) Kaikki yritykset 60 50 40 30 20 10 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Alakvartiili 21 18 18 17 17 18 18 18 19 Mediaani 32 30 29 28 31 33 35 33 30 Yläkvartiili 46 45 45 43 46 50 50 48 44 Alakvartiili Mediaani Yläkvartiili Ostovelkojen kiertoaika (vrk) Kaikki yritykset 60 50 40 30 20 10 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Alakvartiili 19 15 14 14 16 16 15 12 12 Mediaani 30 26 25 26 26 29 29 26 25 Yläkvartiili 48 41 41 39 41 45 43 41 38 Alakvartiili Mediaani Yläkvartiili
Toinen maksuvalmiutta kuvaava tunnusluku on current ratio. Se mittaa myös tilinpäätöshetken rahoituspuskuria. Tunnusluvussa sekä vaihto-omaisuus että rahoitusomaisuus ajatellaan realisoitavaksi lyhytaikaisista velvoitteista selviämiseksi. Ne jäsenyritykset joilla ko. arvo kannattavuustutkimuksessa on yli 2 voivat olla erittäin tyytyväisiä. Tutkimuksessa ko. luvun mediaani oli 1,8. Myyntisaatavien kiertoajan tulisi yleensä olla lyhyempi kuin ostovelkojen. Tällöin yritys voi toimittajien myöntämällä maksuajalla vähentää varsinaista pääomatarvetta. Ostovelkojen kiertoaikatavoitteen takarajan asettavat maksuehdot; mahdolliset käteisalennukset tulisi käyttää hyväksi. Kaikkien tutkimukseen osallistuneiden yritysten keskimääräinen myyntisaatavien kiertonopeus vuonna 2008 oli 30 vuorokautta. Keskimääräinen kiertonopeus on tarkastelujaksolla vaihdellut 28 vuorokaudesta 33 vuorokauteen. Ostovelkojen keskimääräinen kiertonopeus oli kaikilla yrityksillä 25 vuorokautta. Osakeyhtiöiden ostovelkojen kierto oli keskimäärin 26 vuorokautta. Kaikkien yritysten ostovelkojen keskimääräinen kierto on tarkastelujaksolla vaihdellut 25 vuorokaudesta 29 vuorokauteen. Myyntisaatavien kierto 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 (vuorokausina) Mediaani Osakeyhtiöt 35 30 34 36 37 35 33 Henkilöyhtiöt 19 22 23 22 37 21 19 Liikev. alle 0,5 m 23 22 20 23 25 21 21 Liikev. 0,5 1,0 m 31 28 31 31 37 34 33 Liikev. yli 1,0 m 36 34 39 42 42 40 37 Kaikki yritykset 29 28 31 33 35 33 30 Ostovelkojen kierto 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 (vuorokausina) Mediaani Osakeyhtiöt 26 28 31 32 31 28 26 Henkilöyhtiöt 27 27 21 39 40 23 24 Liikev. alle 0,5 m 24 20 19 21 19 21 18 Liikev. 0,5 1,0 m 30 33 32 33 34 29 24 Liikev. yli 1,0 m 24 33 33 33 32 28 27 Kaikki yritykset 25 26 26 29 26 26 25 8 (19)
4. Kannattavuus ja taloudellinen asema yleisten ohjearvojen perusteella Joistakin keskeisistä tunnusluvuista on esitetty suuntaa-antavia ohjearvoja. Seuraavaan taulukkoon on merkitty Osuuspankkien Keskusliiton Yritystutkimuksen julkaisemat suuntaa-antavat ohjearvot. 5 Suuntaa-antavat Hyvä Tyydyttävä Heikko ohjearvot Kannattavuus Nettotulos Positiivinen ja Positiivinen ja Pos. tai neg. Sijoitetun pääoman tuotto-% 15,0 % tai suurempi 5,0 % - 14,9 % alle - 5,0 % Hyvä Tyydyttävä Heikko Vakavaraisuus Omavaraisuusaste Yli 40 % 20 % - 40 % Alle 20 % Maksuvalmius Quick ratio Yli 1,0 0,5-1,0 Alle 0,5 Sähköasennusalan yritysten kannattavuutta, vakavaraisuutta ja maksuvalmiutta yleisten ohjearvojen perusteella kuvaa kannattavuustutkimukseen osallistuneiden yritysten jakautuminen arvosanaluokkiin. Seuraavaan taulukkoon on merkitty, kuinka monta prosenttia tutkimukseen osallistuneista osakeyhtiöistä sijoittui kuhunkin arvosanaluokkaan vuosina 2008 ja 2007. Tarkastelun tuloksia on havainnollistettu oheisilla osakeyhtiöiden kannattavuus- ja vakavaraisuuskuvioilla. Kuvioiden pylväät osoittavat, mikä oli osakeyhtiöiden prosenttijakautuma vuosina 2008 ja 2007 arvosteluasteikolla hyvä heikko. Kannattavuustutkimus Hyvä Tyydyttävä Heikko Osakeyhtiömuotoiset vertailuyritykset Kannattavuus Yrityksistä v. 2008 78 % 12 % 10 % (Yrityksistä v.2007) (79 %) (14 %) (7 %) 5 Lähde: Toimialatilasto vuodelta 2008, Osuuspankkikeskus, Yritystutkimus, Helsinki 2009 9 (19)
Kannattavuustutkimus '08 90 80 79 78 Kannattavuus Osakeyhtiömuotoiset vertailuyritykset 70 60 50 40 30 20 10 14 12 10 7 0 Hyvä Tyydyttävä Heikko %-osuus 2007 %-osuus 2008 90,0 80,0 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 82 82 Vakavaraisuus Osakeyhtiömuotoiset vertailuyritykset 20,0 10,0 14 12 4 6 0,0 Hyvä Tyydyttävä Heikko %-osuus 2007 %-osuus 2008
Hyvä Tyydyttävä Heikko Vakavaraisuus Yrityksistä v. 2008 82 % 12 % 6 % (Yrityksistä v.2007) (82 %) (14 %) (4 %) Maksuvalmius Yrityksistä v. 2008 91 % 8 % 1 % (Yrityksistä v.2007) (86 %) (11 %) (3 %) Osakeyhtiömuotoisista vertailuyrityksistä 78 %:lla kannattavuus oli hyvä. Tyydyttävän kannattavuuden saavutti 12 prosenttia vertailuyhtiöistä. Välttävä tai heikko kannattavuus oli 10 %:lla vertailuyhtiöitä. Jakautuma muuttui vuodesta 2007 siten, että arvosanaluokan tyydyttävä osuus väheni 2 prosenttiyksikköä ja vastaavasti luokan heikko osuus nousi nousi kolme prosenttiyksikköä ja luokan hyvä osuus väheni yhden prosenttiyksikön. Vakavaraisuus oli hyvä 82 %:lla osakeyhtiömuotoisia vertailuyhtiöitä. Vakavaraisuus oli tyydyttävä 12 %:lla ja heikko 6 prosentilla vertailuyhtiöitä. Vakavaraisuuden jakautumassa verrattuna vuoden 2007 jakautumaan muutokset olivat vain 1-2 prosenttiyksikön luokkaa. Maksuvalmius oli hyvä 91 %:lla vertailuyhtiöitä. Tyydyttävä maksuvalmius oli 8 prosentilla osakeyhtiöitä ja huono maksuvalmius vain 1 %:lla. Maksuvalmiuden jakautumassa verrattuna edellisvuoteen heikkojen osuus väheni 2 prosenttiyksikköä, hyvien osuus kasvoi 5 prosenttiyksiköllä ja vastaavasti tyydyttävien osuus väheni 3 prosenttiyksikköä. 5. Tulokset alueittain Tutkimusaineistosta on laskettu tunnuslukuja myös alueittain. Aluejaon perustana on Sähkö- ja teleurakoitsijaliiton alueosastojako. Alue- ja alueosastojako on esitetty viereisellä karttasivulla. Alueelliset tunnuslukujen mediaanit perustuvat kaikkien kultakin alueelta tutkimukseen osallistuneiden yritysten tuloksiin 6. Alueittaiset aineistot sisältävät siten sekä osake- ja henkilöyhtiöitä että muita yhtiömuotoja. Alueittaisia tuloksia arvioitaessa ja vertailtaessa eri alueiden tuloksia keskenään on syytä pitää mielessä, että aineiston lukumäärä sekä eri yhtiömuotojen osuus aineistossa vaihtelee alueittain, minkä seurauksena alueittaiset tulokset eivät ole keskenään täysin vertailukelpoisia. 6 Aineiston lukumäärä alueittain on esitetty raportin kohdassa 7. Tutkimusaineisto ja tulosten esittäminen. 10 (19)
5.1 Tunnuslukujen mediaaneja alueittain Liikevaihto 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 (1 000 ) Uusimaa 786 781 724 956 1148 728 1126 Lounais-Suomi 701 677 596 651 805 946 1067 Itäinen Suomi 493 557 582 594 706 756 775 Läntinen Suomi 488 529 651 653 582 667 1020 Pohjois-Suomi 363 327 289 251 307 468 691 Liikevaihto/henkilö 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 (1 000 ) Uusimaa 95 93 92 101 105 104 112 Lounais-Suomi 82 80 81 74 86 89 100 Itäinen Suomi 85 92 90 89 94 101 108 Läntinen Suomi 78 89 91 84 98 106 123 Pohjois-Suomi 89 88 90 97 103 114 137 Käyttökate-% 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Uusimaa 11,8 8,6 9,6 8,1 8,8 8.7 8,0 Lounais-Suomi 10,3 8,8 9,2 9,5 9,2 10,7 10,2 Itäinen Suomi 8,4 11,5 11,5 11,5 11,9 13,1 13,0 Läntinen Suomi 13,5 13,8 11,7 9,9 13,9 13,1 14,9 Pohjois-Suomi 11,6 14,8 16,4 15,4 14,9 17,2 16,8 Rahoitustulos-% 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Uusimaa 8,4 6,5 7,6 6,8 6,9 6,3 6,8 Lounais-Suomi 7,6 6,8 7,2 7,6 8,1 9,3 8,0 Itäinen Suomi 6,7 8,3 9,0 8,9 9,8 10,5 11,7 Läntinen Suomi 10,0 10,8 8,8 8,5 12,1 10,5 11,6 Pohjois-Suomi 8,7 11,5 11,9 11,1 13,3 12,4 13,5 Nettotulos-% 2002 2003 20004 2005 2006 2007 2008 Uusimaa 6,9 5,0 5,6 4,5 5,2 5,1 5,0 Lounais-Suomi 7,1 5,2 5,4 6,1 6,2 7,9 6,9 Itäinen Suomi 5,6 6,7 7,2 7,4 8,3 9,3 10,0 Läntinen Suomi 7,8 8,2 7,0 5,4 9,7 9,5 10,4 Pohjois-Suomi 7,4 8,6 9,6 9,3 11,2 10,9 12,4 Omavaraisuus-% 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Uusimaa 57,9 56,0 52,1 56,9 55,2 55,9 52,3 Lounais-Suomi 49,7 50,1 53,3 53,7 54,9 57,2 58,0 Itäinen Suomi 56,5 56,9 61,5 59,5 54,4 58,6 65,1 Läntinen Suomi 44,2 52,3 41,8 33,7 46,2 55,4 63,6 Pohjois-Suomi 61,2 57,6 55,7 62,2 62,0 73,2 74,0 11 (19)
Kokonaisvelat/ liikevaihto 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 (%) Uusimaa 16,9 15,2 17,0 16,7 16,1 15,8 15,7 Lounais-Suomi 15,9 16,0 17,6 18,1 16,7 16,9 15,1 Itäinen Suomi 15,1 15,2 15,4 16,4 17,7 16,5 14,4 Läntinen Suomi 16,9 17,5 17,5 20,0 18,0 16,6 16.0 Pohjois-Suomi 12,7 14,2 15,9 15,6 15,1 12,9 10,0 6. Vertailu muihin toimialoihin Eri rahoituslaitokset keräävät omilta asiakkailtaan tilinpäätöstietoja ja laativat näiden perusteella toimialatilastoja. Seuraavissa taulukoissa esitetyt Osuuspankkien Keskusliiton (OKL) toimialakohtaiset tiedot perustuvat osuuspankkien ja Osuuspankkikeskuksen eri yksiköiden asiakkaiden tilinpäätöstietoihin. Tietojen vertailuun kannattavuustutkimuksen tuloksiin tulee suhtautua varauksin. Tietojen vertailukelpoisuutta heikentävät merkittävästi aineistojen erilainen koostumus ja jotkut hieman erilaiset laskentaperusteet. OKL:n toimialakohtaiset tiedot sisältävät kaikkia yhtiömuotoja. Toisaalta OKL:n yrityskohtaisiin tietoihin on tehty ns. omistajan palkkakorjaus: mikäli henkilöyrityksessä työskentelevät omistajat eivät ole maksaneet itselleen käyvän palkkatason mukaista palkkaa, on palkkakuluja oikaistu. Lisäksi yrityskohtaisiin, taseen osoittamiin velkoihin on joissakin tapauksissa lisätty taseen ulkopuolisia vastuita. Vertailtaessa OKL:n sähköasennusalan mediaaneja kannattavuustutkimuksen vastaaviin lukuihin on syytä ottaa huomioon, että omavaraisuusasteen ja suhteellisen velkaantuneisuuden (velat-% liikevaihdosta) mediaanin perusteella kannattavuustutkimukseen osallistuneet yritykset ovat huomattavasti vakavaraisempia kuin OKL:n aineiston yritykset. Erot vakavaraisuudessa ja suhteellisessa velkaantuneisuudessa yhdessä edellä mainitun palkkakorjauksen kanssa heijastuvat eroina kannattavuuden tunnusluvuissa. OKL:n toimialatilaston tunnusluvut on luonnollisesti laskettu samoin perustein, ja siten tilaston eri toimialojen tunnusluvut ovat keskenään vertailukelpoisia. 12 (19)
6.1 Osuuspankkien Keskusliiton toimialatilaston mediaaneja Aineiston lukumäärä 2005 2006 2007 2008 Sähköasennukset 290 314 278 87 LVI-asennukset 359 369 314 78 Talojen rakentaminen 1330 1420 1230 352 Liikevaihto ( t ) 2005 2006 2007 2008 Sähköasennukset 486 560 627 628 LVI-asennukset 737 824 979 892 Talojen rakentaminen 467 449 533 699 Liikevaihto/henkilö ( t ) 2005 2006 2007 2008 Sähköasennukset 97 100 105 113 LVI-asennukset 124 133 138 130 Talojen rakentaminen 111 115 128 160 Käyttökate-% 2005 2006 2007 2008 Sähköasennukset 7,6 7,7 8,0 9,0 LVI-asennukset 8,4 9,0 8,3 6,9 Talojen rakentaminen 8,8 9,3 10,1 10,2 Nettotulos-% 2005 2006 2007 2008 Sähköasennukset 3,2 3,7 3,4 4,4 LVI-asennukset 3,5 3,9 4,5 4,3 Talojen rakentaminen 4,2 4,4 4,5 4,8 Sijoitetun pääoman 2005 2006 2007 2008 tuotto-% Sähköasennukset 20,0 24,8 25,5 31,7 LVI-asennukset 27,9 33,8 32,3 29,6 Talojen rakentaminen 24,1 23,7 23,6 25,5 Omavaraisuusaste-% 2005 2006 2007 2008 Sähköasennukset 37,7 35,2 36,7 37,5 LVI-asennukset 38,0 39,4 38,6 31,2 Talojen rakentaminen 27,2 27,3 27,2 26,5 Velat (%) liikevaihdosta 2005 2006 2007 2008 Sähköasennukset 23,2 21,7 22,2 19,9 LVI-asennukset 19,7 20,9 19,2 23,2 Talojen rakentaminen 25,4 25,3 26,9 28,1 Quick ratio 2005 2006 2007 2008 Sähköasennukset 1,1 1,1 1,2 1,1 LVI-asennukset 1,1 1,2 1,1 1,1 Talojen rakentaminen 1,0 1,0 1,0 1,0 13 (19)
7. Tutkimusaineisto ja tulosten esittäminen Kannattavuustutkimukseen osallistui 220 yritystä, joiden yksinomainen tai pääasiallinen toimiala oli sähköasennus. Yritysten tilinpäätökset on oikaistu yleisten yritystutkimusperiaatteiden mukaisesti. Omistajan palkkakorjausta ei ole tehty, vaikka omistaja olisi ottanut palkkansa kokonaan tai osittain osinkoina tai yksityisottoina. Tutkimusraportissa sähköasennusalan yritysten tulokset on esitetty sekä yhtiömuodoittain että liikevaihtoluokittain. Tutkimukseen osallistuneiden yritysten jakautuma yhtiömuodoittain, liikevaihtoluokittain ja alueittain on esitetty seuraavissa taulukoissa. Tutkimusaineiston 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 lukumäärä Osakeyhtiöt 207 207 207 219 238 237 227 178 Henkilöyhtiöt 31 32 32 26 25 22 21 15 Muu yhtiömuoto 38 44 44 40 42 41 39 27 Liikev. alle 0,5 m 124 130 118 125 124 123 114 79 Liikev. 0,5 1,0 m 57 57 63 63 61 52 49 32 Liikev. yli 1,0 m 95 96 102 97 120 125 124 109 Kaikki yritykset 276 283 283 285 305 300 287 220 Aineiston lukumäärä 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 alueittain Uusimaa 70 82 84 79 79 73 67 51 Lounais-Suomi 56 62 65 68 70 76 78 60 Itäinen Suomi 63 65 63 62 67 67 66 54 Läntinen Suomi 38 43 47 50 57 54 46 33 Pohjois-Suomi 23 24 24 32 31 32 30 22 Raportin taulukoissa tutkimustulokset on esitetty erikseen osakeyhtiöistä sekä erikseen kommandiitti- ja avoimista yhtiöistä osin myös elinkeinonharjoittajista. Henkilöyhtiöissä on varsin tavallista, että omistaja tai omistajat eivät nosta yhtiöstä palkkaa vaan ottavat osuutensa yhtiöön kertyneistä varoista yksityisottoina. Yksityisotot eivät rasita yrityksen tulosta samalla tavoin kuin palkanmaksu, mikä parantaa kannattavuuden tunnuslukuja. Koska omistajan palkkakorjausta ei ole tehty, osakeyhtiöiden ja henkilöyhtiöiden tulokset eivät ole täysin vertailukelpoisia; niiden tunnuslukujen arvot eroavat huomattavasti toisistaan. Verouudistus ja pääomatulojen alhainen verokanta ansiotulojen verotukseen verrattuna ovat edistäneet osingonjakoa, mikä on jossakin määrin vähentänyt osakeyhtiöiden ja henkilöyhtiöiden eroja. Liikevaihtoluokkiin yritykset on luokiteltu sen mukaan, mikä oli yrityksen liikevaihto kunakin vuonna on ollut. 14 (19)
Tutkimustuloksia tulkittaessa on otettava huomioon, että kaikista yrityksistä ei ole ollut käytettävissä tilinpäätöstietoja koko tarkastelujaksolta ja tästä syystä yritysjoukot eri vuosina eroavat toisistaan. Tämä aiheuttaa lievää epätäsmällisyyttä tarkasteltaessa joidenkin tunnuslukujen kehitystä usean vuoden aikavälillä. Koska aineiston koko ja koostumus eri vuosina vaikuttavat tunnuslukujen kehitykseen, on tutkimusaineistosta poimittu vertailuaineistoksi sellaiset yritykset, joista on tilinpäätöstiedot tarkastelujakson 2004 2008 jokaiselta vuodelta. Vertailuaineisto koostuu siten kunakin tarkastelujakson vuotena samojen yritysten tilinpäätöstiedoista. Vertailuyrityksistä lasketut tunnusluvut täydentävät tutkimuksen antamaa kuvaa kehityksestä. Vertailutulokset on laskettu sekä koko aineistosta, joka sisältää kaikkia yhtiömuotoja, että pelkästään osakeyhtiöistä. Henkilöyhtiöistä ja muista yhtiömuodoista ei ole laskettu vertailutuloksia. Koko vertailuaineistoon sisältyy 147 yrityksen tilinpäätöstiedot. Näistä 125 on osakeyhtiöitä. Aineistosta on laskettu mediaanit sekä ylä- ja alakvartiilit. Mediaani on suuruusjärjestykseen asetetun aineiston keskimmäinen arvo. Aineistosta 50 % on mediaania suurempia ja 50 % mediaania pienempiä. Mediaani usein kuvaa aineiston keskimääräistä arvoa paremmin kuin aritmeettinen keskiarvo. Yläkvartiili on arvo, jota suurempia on 25 % aineistosta. Alakvartiili taas on arvo, jota pienempiä on 25 % aineistosta. Tähti (*) merkintä taulukoissa tarkoittaa, että tuloksen esittäminen ei ole tarkoituksenmukaista aineiston vähälukuisuuden vuoksi tai tulos ei ole laskettavissa. 8. Tunnuslukujen sisältö ja laskentakaavat Tunnuslukujen kaavat eivät ole täydellisiä. Niistä on jätetty pois joitakin yksityiskohtia, jotka ovat harvinaisia sähköasennusalalla tai jotka muusta syystä raportin sisällön kannalta ovat vähämerkityksisiä. 7 Kaavoista käy kuitenkin ilmi tunnuslukujen keskeinen sisältö. Joidenkin tunnuslukujen suuntaa-antavat ohjearvot on esitetty edellä raportin jaksossa 4 "Kannattavuus ja taloudellinen asema yleisten ohjearvojen perusteella". 7 Tunnuslukujen sisältöä on selostettu mm. Yritystutkimusneuvottelukunnan julkaisussa Yritystutkimuksen tilinpäätösanalyysi, Gaudeamus 2002. 15 (19)
Liikevaihto Liikevaihto antaa karkean kuvan toiminnan laajuudesta. Liikevaihdon muutos kuvaa toiminnan kasvua tai supistumista. Toiminnan todellisen kasvun arvioimiseksi tulisi ottaa huomioon inflaation vaikutus. Liikevaihto henkilöä kohti kuvaa henkilöstön tehokkuutta. Yritysten välisissä vertailuissa tunnusluvun luotettavuutta heikentävät yritysten erilaiset toimintatavat. Jotkut yritykset henkilöstön palkkaamisen sijasta käyttävät ulkopuolisia palveluja. Tuloslaskelman rakenne Tavallisimpia kannattavuuden tunnuslukuja ovat käyttökate, rahoitustulos ja nettotulos. Allaolevasta, pelkistetystä tuloslaskelmasta käy ilmi edellä mainittujen tunnuslukujen sisältö. Liikevaihto +Muut liiketoiminnan tuotot - Muuttuvat kulut Myyntikate - Kiinteät kulut Käyttökate +/- Rahoitustuotot ja - kulut - Välittömät verot Rahoitustulos - Suunnitelman mukaiset poistot Nettotulos Käyttökateprosentti Käyttökateprosentti = Käyttökate Liikevaihto * 100 Käyttökateprosentti ilmaisee yrityksen varsinaisen liiketoiminnan tuloksen ennen rahoituseriä ja poistoja; se osoittaa, mikä osuus liikevaihdosta on jäänyt rahoituskuluihin, pitkävaikutteisiin tuotannontekijöihin ja voitonjakoon. Käyttökateprosentti on toimialakohtainen tunnusluku, jolle ei ole määriteltävissä yleistä ohjearvoa. Sähköasennusalalla on kohtuullisen käyttökatteen alarajana pidetty 7 %:ia. Tunnusluvun vertailukelpoisuutta saman toimialan yritysten välillä heikentävät pitkäaikaisten tuotannontekijöiden hankintatavat. Käyttökatteen suuruuteen vaikuttaa se, omistaako yritys toiminnassa käytettävät toimitilat, koneet ja laitteet vai toimiiko yritys vuok- 16 (19)
ratiloissa ja käyttääkö se ensisijaisesti vuokrakoneita ja -laitteita. Vuokrat sisältyvät kiinteisiin kuluihin. Omaksi hankitun käyttöomaisuuden hankintahinnat kasvattavat kiinteiden kulujen sijasta poistojen määrää. Rahoitustulosprosentti Rahoitustulosprosentti = Rahoitustulos Liikevaihto * 100 Rahoitustulosprosentti kuvaa yrityksen kykyä suoriutua liiketoiminnan tuotoilla lainojen lyhennyksistä sekä käyttöpääoman ja investointien omarahoituksesta. Rahoitustuloksen pitäisi olla positiivinen. Mikäli rahoitustulos on negatiivinen, tarvitsee yritys lisää pääomaa joko velkana tai omana pääomana. Nettotulosprosentti Nettotulosprosentti = Nettotulos Liikevaihto * 100 Nettotulos on yrityksen kaikkien säännöllisten tuottojen ja kulujen erotus toiminnan nettotulos. Nettotulosprosentti ilmaisee yrityksen säännöllisen toiminnan voitto-osuuden liikevaihdosta. Sijoitetun pääoman tuottoprosentti Sijoitetun pääomantuotto-% = Nettotulos + rahoituskulut + verot Sijoitettu pä ä oma keskim ä ä rin tilikaudella * 100 Sijoitettu pääoma keskimäärin tilikaudella = tilikauden alun ja tilikauden lopun keskiarvo. Sijoitettu pääoma = korollinen vieras pääoma + oma pääoma + kertynyt poistoero + vapaaehtoiset varaukset + arvostuserät. Sijoitetun pääoman tuottoprosentti on yleispätevä tunnusluku, jossa toiminnan tulos on suhteutettu tuloksen saavuttamiseen käytettyyn pääomaan. Tunnusluvun vertailukelpoisuutta eri yritysten välillä heikentävät suuret investoinnit, arvonkorotukset ja mahdolliset negatiivista nettotulosta suuremmat rahoituskulut. Sijoitetun pääoman tuottoprosenttia voidaan pitää tyydyttävänä, jos se vähintään yhtä suuri kuin yrityksen vieraan pääoman keskimääräinen korkoprosentti. 17 (19)
Omavaraisuusaste (%) Omavaraisuusaste (%) = Arvostuserät + vapaaehtoiset varaukset + kertynyt poistoero + oma pääoma - pääomalainat Taseen loppusumma - saadut ennakkomaksut * 100 Taseen loppusummasta vähennetään tehtyyn työhön perustuvat ennakkomaksut. Omavaraisuusasteen perusteella arvioidaan yrityksen vakavaraisuutta. Mitä suurempi on omavaraisuusaste, sitä sitä parempi on yrityksen tappionsietokyky ja sitä paremmin yritys selviytyy velvoitteistaan. Tunnusluku soveltuu eri toimialojen yritysten keskinäiseen vertailuun. Omavaraisuusaste katsotaan hyväksi, jos se on suurempi kuin 40 %. Kokonaisvelat (%) liikevaihdosta - suhteellinen velkaantuneisuus Kokonaisvelat (%) liikevaihdosta = Vieras pääoma yhteensä + pakolliset varaukset - saadut ennakkomaksut + pääomalainat Liikevaihto * 100 Vieraasta pääomasta ja pakollisista varauksista vähennetään tehtyyn työhön perustuvat ennakkomaksut. Tunnusluku on toimialakohtainen. Sen perusteella voidaan arvioida yrityksen käyttökatevaadetta. Mitä korkeampi on suhteellinen velkaantuneisuus, sitä suurempi tulee käyttökatteen olla, jotta yritys selviytyy vieraan pääoman hoitovelvoitteista. Quick ratio Quick ratio = Rahoitusomaisuus Lyhytaikaiset velat - saadut ennakkomaksut Lyhytaikaisista veloista vähennetään tehtyyn työhön perustuvat ennakkomaksut. Quick ratio osoittaa yrityksen maksuvalmiuden lyhyellä aikavälillä. Tunnusluvun luotettavuutta heikentää se, että tunnusluku lasketaan yhden ajankohdan tilinpäätösajankohdan perusteella. Tunnusluku ei välttämättä anna oikeaa kuvaa yrityksen tyypillisestä maksuvalmiudesta tilikauden aikana. 18 (19)
Myyntisaamisten kiertoaika vuorokausina Myyntisaamisten kiertoaika (vrk) = 360 * Myyntisaamiset Liikevaihto Myyntisaamisten kiertoaika osoittaa, mikä on saamisten keskimääräinen maksuaika. Myyntisaamisten pitkä kiertoaika saattaa olla ilmaus tehottomasta perinnästä. Kierron nopeuttaminen parantaa yrityksen maksuvalmiutta. Myyntisaamisten kiertoajan pitäisi olla lyhyempi kuin ostovelkojen kiertoajan. Ostovelkojen kiertoaika vuorokausina Ostovelkojen kiertoaika (vrk) = 360 * Ostovelat Ostot + Ulkopuoliset palvelut (12 kk) Ostovelkojen kiertoaika osoittaa, mitenkä paljon yritys on käyttänyt toimittajien myöntämää maksuaikaa. Ostovelkojen kierron tavoitteena tulisi olla mahdollisimman pitkä kiertoaika kuitenkin siten, että käteisalennukset käytetään hyväksi ja että ei jouduta maksamaan ylimääräisiä kuluja viivästyskorkoina. 19 (19)