Markkinointimateriaalia Toukokuu 2011 PÄÄOMASUOJATUT SIJOITUKSET 5068 Saavuta päämääräsi ilman tarpeettomia riskejä Viimeinen Merkintäpäivä 30.5.2011 1
Saanemme esitellä Arkaile ja voita -periaatteen Onko pakko ottaa suuria riskejä, jotta säästöt kasvaisivat? Tai yksinkertaisemmin ilmaistuna: Onko pakko uskaltaa, jotta voisi voittaa? Alla olevasta kaaviosta näet, että sijoittajat, jotka ovat säästäneet osakeindeksiobligaatioihimme vuodesta 1994 ovat saaneet keskimäärin 7,3 prosentin tuottoa vuosittain*. Se tarkoittaa, että 100 000 euroa on tuona aikana kasvanut 321 000 euroksi. Kuvasta näkyy myös, että maailman pörssit ovat samaan aikaan tuottaneet 5,2 prosenttia vuosittain. Se tekee vain 232 000 euroa. Niiden, jotka ovat valinneet sijoituskohteekseen osakeindeksiobligaatiomme ei ole tarvinnut uskaltaa ja voittaa; he ovat voineet arkailla ja voittaa! Handelsbankenin osakeindeksiobligaatiot Maailman pörssit 400 000 350 000 300 000 250 000 200 000 150 000 100 000-94 -95-96 -97-98 -99-00 -01-02 -03-04 -05-06 -07-08 -09-10 Lähde: Handelsbanken Capital Markets. Maailman pörssejä edustaa osakeindeksi MSCI World Total Return. *Huom! Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta. 2
3. toukokuuta 2011 Elpyminen jatkuu kasvavista riskeistä huolimatta Maailmantalouden elpyminen jatkuu, vaikka alkuvuoden kasvu todennäköisesti hidastuukin Lähi-idän kriisin ja Japanin katastrofin seurauksena. Samaan aikaan nopeasti ja hitaasti kasvavien, sekä yli- ja alijäämäisten maiden välillä olevat jännitteet ovat vahvistumassa. Juuri nyt rahoitusmarkkinat ovat eniten huolissaan kasvavasta inflaatioriskistä. Tästä tietoisena Euroopan keskuspankki nostikin huhtikuun kokouksen yhteydessä ohjauskorkoaan. Odotamme myös Yhdysvaltain keskuspankilta rahapoliittisia kiristystoimia vielä tämän vuoden aikana. Piilevät inflaatiopaineet Yhdysvalloissa ja euroalueella ovat kuitenkin vähäisiä. Siksi rajummille koronnostoille ei olekaan tarvetta, mikä on hyvä uutinen hieman pidemmän aikavälin kasvun kannalta. Houkuttelevia sijoituskohteita löytyy nyt sekä kehittyviltä että kehittyneiltä markkinoilta. Esimerkiksi amerikkalaisilla ja saksalaisilla yrityksillä on yleisesti erinomaisen kannattavuuden lisäksi toimiva rahoitus ja vahva asema maailmanmarkkinoilla. On todennäköistä, että tulevaisuudessa mielenkiinto osakemarkkinoita kohtaan lisääntyy ja voitot kasvavat. Samaan aikaan raakaainemarkkinat saavat vetoapua kehittyviltä talouksilta. Siksi sekä osake- että raaka-ainemarkkinoiden näkymät ovat nyt suotuisat. Valuuttamarkkinoilla euro heikkenee suhteessa dollariin, sillä Yhdysvalloissa rahapolitiikkaodotukset kiristyvät ja osakemarkkinoiden kehitys on euroaluetta suotuisampaa. Myös sijoittajien riskinottohalukkuus laskee euroalueen reunamaiden velkakriisin seurauksena, mikä vahvistaa turvasatamana tunnettua dollaria. Haluatko hyödyntää markkinoiden mahdollisuudet rajatulla riskillä? Siinä tapauksessa Handelsbankenin pääomasuojatut tuotteet voivat olla sinulle hyvä vaihtoehto. Tiina Helenius Pääekonomisti, Handelsbanken Suomi 3
VALUUTTAOBLIGAATIO DOLLARI 5068 Euro vastaan dollari miten käy vaihtokurssin? Euro on vahvistunut voimakkaasti viimeisen vuoden aikana. Samaan aikaan USA:n dollari on heikentynyt, ei pelkästään euroa, vaan myös useimpia muita valuuttoja vastaan. Jos huomioon ei oteta lyhyttä jaksoa vuonna 2008, dollari ei ole ollut näin heikolla tasolla sitten vuoden 1995. Uskomme, että trendi kääntyy lähivuosina ja että dollari vahvistuu huomattavasti euroon ja moniin muihin valuuttoihin nähden. Uskomme vahvempaan dollariin ensisijaisesti siksi, että USA:n talous on Eurooppaa vahvempi. USA:n Keskuspankki Federal Reserve (FED) on elvyttänyt enemmän kuin Euroopan Keskuspankki (EKP). Myös amerikkalaiset poliitikot ovat elvyttäneet taloutta verohelpotuksilla sekä investoinneilla. Euroopassa poliitikot ovat taas päättäneet kiristystoimenpiteistä tuleville vuosille. Amerikkalaisten yritysten kannattavuus on korkeampi kuin eurooppalaisten, koska kustannuksia on leikattu enemmän. Lisäksi pankkisektori Yhdysvalloissa on yleisesti paremmassa kunnossa kuin Euroopassa ja toimii siten paremmin. Kansainvälisen valuuttarahaston IMF:n kasvuennuste USA:lle on prosenttiyksikön korkeampi vuosille 2010-2013 kuin euroalueen ennuste. Myös Handelsbankenin ekonomistit uskovat USA:n kasvun olevan huomattavasti Eurooppaa korkeammalla tasolla tulevina vuosina. EKP on hiljattain aloittanut ohjauskoron noston. FED on puolestaan selkeästi indikoinut, että se pitää ohjauskorkonsa muuttumattomana vielä hetken. Ilmoitus on heikentänyt dollaria entisestään euroon nähden. Valuuttamarkkinat suhtautuvat yleisesti negatiivisemmin dollariin, ja dollarin laskuun uskovien spekulanttien määrä on ennätyssuuri. Emme kuitenkaan usko EKP:n pystyvän merkittäviin koronnostoihin Etelä-Euroopan ja Irlannin rahoitusongelmien takia. Euroopan koronnostot tulevatkin ehtymään piakkoin, kun taas FED aloittaa kiristystoimenpiteet. Tilanne luo edellytykset dollarin voimakkaaseen vahvistumiseen euroa vastaan. Valuuttojen liikkeiden ennakoiminen on vaikeaa. Niillä on kuitenkin taipumuksena palata pitkäaikaisille tasoilleen. USA on maailman joustavin talous ja se on palautunut nopeasti aikaisemmista kriiseistä. Dollarin on noustava lähes 25 prosenttia suhteessa euroon noustakseen vuoden 2000 jälkeiselle keskiarvotasolleen. Myös USA:n hintatason nousu euroalueen tasolle edellyttää 25 prosentin nousua dollarin arvossa. Handelsbankenin ekonomistit ennustavat, että dollari vahvistuu lähes 30 prosenttia euroon nähden tulevina vuosina*. Etuja ja haittoja + Dollari on alhaisella tasolla euroon nähden ja siten palautumisen potentiaali suuri USA:n voimakkaat elvytystoimenpiteet edistävät talouden toipumista USA on maailman dynaamisin ja joustavin talous, mikä vauhdittaa toipumista Valuuttojen kehitystä on vaikea ennustaa USA:n suuri budjettialijäämä on riski. * Lähde: Handelsbanken Capital Markets huhtikuu 2011. VALUUTTAOBLIGAATIO DOLLARI Valuuttaobligaatio Dollari 5068 on kytketty valuuttaparin EUR/USD kehitykseen, ilmaistuna Yhdysvaltain dollarien (USD) määränä euroa (EUR) kohden. 1. Merkintäpalkkio veloitetaan sijoituksen nimellisarvosta. VALUUTTAOBLIGAATIO 5068 FAKTAA Merkintäaika: 9.5.2011-30.5.2011 Valuuttaobligaatio 5068A 5068B Minimimerkintä 3 000 3 300 Takasin vähintään 3 000 3 000 Alustava osallistumisaste 70 % 215 % Juoksuaika 3 vuotta 3 vuotta Merkintäpalkkio 1 1,75 % 1,75% 4
VAIHTOEHTO 5068A Vaihtoehto 5068A sopii varovaiselle sijoittajalle, joka haluaa sijoittaa turvallisesti valuuttamarkkinoille. Osallistumisaste, jolla sijoituksesi tuotto lasketaan, on alustavasti 70 prosenttia. Valuuttaparin tuotto kerrotaan siis osallistumisasteella ja saat 70 prosenttia tuotosta. Näin valuuttapari EUR/USD on kehittynyt* 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1 huh 06 huh 07 huh 08 huh 09 huh 10 huh 11 Lähde: Bloomberg * Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. Näin voi käydä vaihtoehdolle 5068A Vaihtokurssi EUR/USD Vaihtokurssin muutos 1 Vaihtokurssin vuotuinen muutos Sijoitettu summa Takaisinmaks. Tuotto 3 Vuotuinen summa 2 tuotto 3 $ 1,11 25 % 7,6 % 10 000 11 750 15,5 % 4,8 % $ 1,18 20 % 6,2 % 10 000 11 400 12,0 % 3,8 % $ 1,26 15 % 4,7 % 10 000 11 050 8,6 % 2,7 % $ 1,33 10 % 3,2 % 10 000 10 700 5,2 % 1,7 % $ 1,41 5 % 1,6 % 10 000 10 350 1,7 % 0,6 % $ 1,48 0 % 0 % 10 000 10 000-1,7 % -0,6 % $ 1,55-5 % -1,7 % 10 000 10 000-1,7 % -0,6 % $ 1,63-10 % -3,4 % 10 000 10 000-1,7 % -0,6 % 1. Pohjautuu vaihtokurssiin EUR/USD 1,48 (4.5.2011). Jos Loppukurssi on alhaisempi suhteessa Lähtökurssiin, tarkoittaa se positiivista tuottoa Valuuttaobligaatiolle. Lue lisää Lähtökurssista ja Loppukurssista sivulta 7. 2. Pohjautuu alustavaan osallistumisasteeseen 70 prosenttia. 3. Sisältää merkintäpalkkion 1,75 prosenttia. VAIHTOEHTO 5068B Vaihtoehto 5068B sopii sijoittajalle, joka on valmis ottamaan suuremman riskin ja parantamaan näin tuottomahdollisuuksiaan. Tämän vaihtoehdon osallistumisaste mahdollistaa alustavasti 215 prosentin osallistumisen valuuttaparin nousuun. Valuuttaparin tuotto kerrotaan osallistumisasteella ja saat 215 prosenttia tuotosta. Näin voi käydä vaihtoehdolle 5068B Vaihtokurssi EUR/USD Vaihtokurssin muutos 1 Vaihtokurssin vuotuinen muutos Sijoitettu summa Takaisinmaks. Tuotto 3 Vuotuinen summa 2 tuotto 3 $ 1,11 25 % 7,6 % 11 000 15 375 37,6 % 11,0 % $ 1,18 20 % 6,2 % 11 000 14 300 28,0 % 8,4 % $ 1,26 15 % 4,7 % 11 000 13 225 18,3 % 5,7 % $ 1,33 10 % 3,2 % 11 000 12 150 8,7 % 2,8 % $ 1,41 5 % 1,6 % 11 000 11 075-0,9 % -0,3 % $ 1,48 0 % 0 % 11 000 10 000-10,5 % -3,6 % $ 1,55-5 % -1,7 % 11 000 10 000-10,5 % -3,6 % $ 1,63-10 % -3,4 % 11 000 10 000-10,5 % -3,6 % 1. Pohjautuu vaihtokurssiin EUR/USD 1,48 (4.5.2011) Jos Loppukurssi on alhaisempi suhteessa Lähtökurssiin, tarkoittaa se positiivista tuottoa Valuuttaobligaatiolle. Lue lisää Lähtökurssista ja Loppukurssista sivulta 7. 2. Pohjautuu alustavaan osallistumisasteeseen 215 prosenttia. 3. Sisältää merkintäpalkkion 1,75 prosenttia sekä ylikurssin. 5
Näin toimivat pääomasuojatut sijoituksemme Osakesäästäminen on aikojen saatossa tuottanut hyvin. Suorassa osakesäästämisessä on kuitenkin yksi haittapuoli; osakemarkkinoiden laskiessa teet tappiota. Pääomasuojatut sijoituksemme koostuvat aina kahdesta osasta, obligaatio-osasta sekä osasta, joka on sidottu jonkin markkinan kehitykseen. Yleisin pääomasuojattu sijoituksemme on osakeindeksiobligaatio, jonka kehitys on sidottu osakemarkkinakehitykseen. Markkinoihin kytketyn osan ansiosta saat hyvän tuoton markkinoiden noustessa. Obligaation ansiosta saat puolestaan eräpäivänä takaisin vähintään sijoituksesi nimellisarvon. Kaikilla pääomasuojatuilla sijoituksilla on ennalta määrätty laina- eli juoksuaika. Laina-ajan päätyttyä määritellään, kuinka suuri takaisin maksettava summa on. Summan suuruus riippuu sijoituksen nimellisarvosta sekä lisähyvityksestä. Takaisin maksettava summa = Nimellisarvo + Lisähyvitys Esimerkki sijoituksesta osakeindeksiobligaatioon: Pääomasuoja koostuu sijoituksen nimellisarvosta, joka on 1 000 euroa osakeindeksiobligaatiota kohden. Nimellisarvo maksetaan aina takaisin. Lisähyvitys koostuu osakeindeksiobligaation arvon noususta. Mitä suurempi lisähyvitys, sitä enemmän ansaitset. Lisähyvityksen suuruus riippuu kohdemarkkinan kurssinoususta ja siitä osuudesta nousuun, jonka saat laskea hyväksesi, nk. osallistumisasteesta. Osassa osakeindeksiobligaatioista voit maksaa hieman enemmän ns. ylikurssia. Ylikurssi on usein 10 % eli 100 euroa osakeindeksiobligaatiota kohden ja häviät sen, jos kurssit laskevat. Toisaalta ylikurssivaihtoehto mahdollistaa sen, että hyväksesi laskettava osuus on suurempi kuin kurssien todellinen nousu. Lisähyvitys = Nimellisarvo Osallistumisaste Kurssinousu kohdemarkkinoilla Laskuesimerkki: Oletetaan, että sijoitat 10 erään Valuuttaobligaatio 5068 B:tä 10 %:n ylikurssilla, joten sijoittamasi summa on 11 000 euroa. Osallistumisaste vahvistetaan 215 %:iin ja valuuttaparin kehitys juoksuaikana on 25 % lainaehtojen määritysten mukaisesti. Lisähyvitys lasketaan seuraavasti: Lisähyvitys = 10 000 euroa x 215 % x 25 % = 5 375 euroa. Eräpäivänä takaisin maksettava summa on siis: 10 000 euroa + 5 375 euroa = 15 375 euroa. Jos valuttaparin kehitys on negatiivinen, saat kuitenkin takaisin nimellisarvon, 10 000 euroa, mutta menetät ylikurssin ja merkintäpalkkion. Pääomasuojattuihin sijoituksiin liittyvät riskit Sijoittaminen ei ole koskaan täysin riskitöntä. Pääomasuojattuihin sijoituksiin liittyy esimerkiksi aina liikkeeseenlaskijariski eli luottoriski. Tällä tarkoitetaan sitä, että liikkeeseenlaskija ei maksukyvyttömyyden takia pysty maksamaan lainaa takaisin. On myös syytä huomioida, että pääomasuoja on voimassa ainoastaan eräpäivänä, eikä se kata mahdollista ylikurssia tai merkintäpalkkiota. Jos myyt sijoituksesi ennen eräpäivää, voit siis saada takaisin nimellisarvoa pienemmän summan. Lue lisää riskeistä sivuilta 7. 6
Tämä on myös tärkeää tietää Vaihtoehdot Valuutaobligaatio Dollaria voi merkitä kahtena eri vaihtoehtona: 5068A nimellisarvoon sekä 5068B 10 % ylikurssiin. Merkintäpalkkio Ostaessasi pääomasuojattuja sijoituksiamme maksat merkintäpalkkion. Merkintäpalkkio on 1,75 % miljoonaan euroon saakka ja 1,25 % sen ylittävillä merkinnöillä. Juoksevia hallinnointimaksuja ei ole eikä maksua erääntymisen yhteydessä. Merkintäpalkkio veloitetaan sijoituksen nimellisarvosta. Lähtökurssi Lähtökurssi vahvistetaan 31. toukokuuta 2011. Arvo juoksuaikana jälkimarkkinat Voit seurata obligaatioiden kurssia sivulta www.handelsbanken.fi / paaomasuoja. Mikäli päätät myydä sijoituksen ennen juoksuajan päättymistä, maksat palkkion, aivan kuten silloin kun käyt osakekauppaa. On tärkeää ymmärtää, että pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä. Juoksuaikana voi arvo olla matalampi kuin nimellisarvo. Loppukurssi Loppukurssi vahvistetaan 2. kesäkuuta 2014. Eräpäivä Rahat maksetaan ilman kuluja tilillesi 16. kesäkuuta 2014. Osallistumisaste Osallistumisaste ilmaistaan prosenttilukuna, joka kertoo kuinka suuren osan euron heikentymisestä Yhdysvaltain dollaria vastaan lasketaan sijoittajan hyväksi lainan takaisinmaksupäivänä. Jos osallistumisaste ylittää 100 prosenttia, saat takaisin enemmän kuin kohteen todellisen nousun.tässä esitteessä mainitut osallistumisasteet ovat suuntaaantavia. Lopulliset osallistumisasteet vahvistetaan 31. toukokuuta 2011. Lopullinen osallistumisaste riippuu mm. euro- ja kansainvälisten korkojen kehityksestä sekä odotetusta kurssivaihteluiden voimakkuudesta eli volatiliteetista tähän päivään mennessä. Lisähyvitys lasketaan siten, että nimellisarvo kerrotaan euron kurssin heikentymisellä USA:n dollariin nähden kerrottuna Osallistumisasteella. Kurssin heikentyminen on vahvistetun Lähtökurssin ja vahvistetun Loppukurssin välinen erotus. Valuutta Kaikki laskelmat ja maksut tehdään euroissa. Tuoton suuruuteen vaikuttaa USA:n dollarin kehitys euroon nähden. Verotus Voimassa olevien verosäännösten mukaan obligaatioihin sovelletaan pääomaverotusta koskevia sääntöjä. Verokohtelu määräytyy kunkin asiakkaan yksilöllisten olosuhteiden mukaan ja se voi tulevaisuudessa muuttua. Kohteena oleva raaka-ainekori EUR/USD. ilmaistuna Yhdysvaltain dollarien (USD) määränä euroa (EUR) kohden. Osuuksien jako ja emission järjestäminen Lainaosuudet jaetaan merkintäjärjestyksessä. Pankki tulee peruuttamaan Valuuttaobligaatio Dollari 5068:n liikkeeseenlaskun, mikäli osallistumisasteeksi ei voida vahvistaa vähintään 60 %:iin vaihtoehdolla A sekä 195 %:iin vaihtoehdolla B. Handelsbankenilla on oikeus peruuttaa koko emissio tai osia siitä tietyissä tapauksissa. Lisätietojen saamiseksi katso Lopullisia Ehtoja. Jos liikkeeseenlasku peruutetaan sen jälkeen, kun maksu on suoritettu, palauttaa Handelsbanken maksun sille tilille, joka on annettu merkittäessä. Järjestämispalkkio Merkintää tehtäessä maksetaan merkintäpalkkio. Juoksevia maksuja ei ole, eikä maksua erääntymisen yhteydessä. Mikäli obligaatio myydään ennen eräpäivää, peritään myynnistä palkkio. Handelsbanken laskee saavansa järjestelystä palkkion, jonka suuruus on enintään 1,0% vuodessa laskettuna obligaation hinnasta. Järjestämispalkkio määräytyy Handelsbankenin arvioimista hinnoista niille rahoitusinstrumenteille, jotka sisältyvät obligaatioon. Palkkiolla katetaan mm. riskienhallinnan, tuotannon, Euroclear Finlandin ja jakelun kustannuksia. Palkkio sisältyy pääomasuojatun sijoituksen hintaan. Myyntirajoitukset Tarjous on suunnattu vain sellaisille henkilöille Suomessa, joiden osallistuminen ei vaadi lisäesitteitä, rekisteröinti- tai muita toimenpiteitä niiden toimenpiteiden lisäksi, joihin Handelsbanken on ryhtynyt. Esitettä ei saa levittää sellaisessa maassa, jossa jakelu tai tarjous vaatii kuvatun toimenpiteen tai sotii tämän maan säädöksiä vastaan. Mikäli tämän esitteen mukaisia arvopapereita on hankittu yllä kuvatun vastaisesti, voidaan hankinta katsoa mitättömäksi. Pääomasuojattujen sijoitusten riskit Pääomasuojatussa sijoituksessa on riskejä, joista sinun tulisi olla tietoinen ennen kuin teet ostopäätöksen. Luottoriski Liikkeeseenlaskijariski Näiden pääomasuojattujen sijoitusten liikkeeseenlaskija on Handelsbanken. Näin ollen merkitsijä ottaa Handelsbankeniin kohdistuvan luottoriskin. Luottoriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että Handelsbanken ei kykenisi hoitamaan maksuvelvoitteitaan sijoittajalle. Jos Handelsbanken joutuisi maksukyvyttömäksi, on mahdollista, että sijoittaja voi hävitä osia tai koko sijoituksensa riippumatta siitä, miten sijoituksen kohdemarkkina on kehittynyt. Riippumattomat luottoluokituslaitokset antavat arvosanoja pankkien ja muiden yhtiöiden kyvylle suoriutua omista velkavelvoitteistaan. Handelsbankenilla on korkea luottokelpoisuusluokitus: AA- Standard & Poor silta ja Aa2 Moody silta. Moody sin luokituksella Aa2 ja S&P:n luokituksella AA- tarkoitetaan Korkea laatu ja hyvin alhainen luottoriski. Yhdelläkään pohjoismaisella yleispankilla ei ole parempaa luottoluokitusta. Yleispankkina Handelsbanken tarjoaa täydellistä valikoimaa pankkipalveluita. Näistä aiheutuu pankille joukko riskejä, jotka tunnistetaan ja niitä mitataan systemaattisesti konsernin eri osissa. Sijoitajan mahdollisuus saada maksu arvopaperisijoituksestaan rippuu pankin mahdollisuudesta suoriutua omista maksusitoumuksistaan, mikä puolestaan on sidoksissa pankin liiketoiminnan kehitykseen sekä pankin liiketoimintaa käsittävien riskien hallinnataan. Valtiollinen talletussuoja ei koske näitä pääomasuojattuja sijoituksia. Markkinariski ja riski myytäessä kesken juoksuajan Juoksuaikana pääomasuojattujen sijoitusten arvoon vaikuttavat useat eri tekijät kuten markkinoiden kehitys, jäljellä oleva juoksuaika, tulevaisuuden odotettu volatiliteetti, markkinakorot ja mahdolliset osingot. Pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä. Juoksuaikana voi sijoituksen arvo olla alhaisempi kuin nimellisarvo. Koska lainasta maksetaan takaisin vain nimellisarvo, mikäli indeksin arvo laskee lainaaikana, ottaa sijoittaja riskin, joka vastaa sitä korkoa, jonka hän olisi saanut mikäli varat olisi sijoitettu puhtaaseen korkosijoitukseen, kuten esim. pankkitilille. Likviditeettiriski Tiettyinä aikoina voi olla vaikeaa tai mahdotonta myydä pääomasuojattu sijoitus. Tällaista voi esimerkiksi sattua markkinoiden likviditeetin puuttuessa, voimakkaiden kurssiliikkeiden aikana tai jos kaupankäynti jollain tärkeällä markkinapaikalla suljetaan tai sille asetetaan määräaikaisia rajoituksia. Myös tekniset viat voivat häiritä kaupankäyntiä. Ylikurssi, lisää riskiä suurempi mahdollisuus Sijoittaja ottaa suuremman riskin merkitessään obligaatioita ylikurssiin, koska pääomasuoja koskee vain lainan nimellismäärää. Jos valitset ylikurssivaihtoehdon, saat suuremman osallistumisasteen ja sen myötä mahdollisuuden parempaan tuottoon. Valuuttariski Jos kohde-etuuden valuutta on muu kuin euro, voivat kurssimuutokset vaikuttaa pääomasuojatun sijoituksen arvoon. Näin ei kuitenkaan ole tapauksissa, joissa pääomasuojattu sijoitus on Lopullisten Ehtojen mukaisesti valuuttasuojattu, eli toisin sanoen sillä on kiinteä vaihtokurssi. Erityisiä riskejä koskien eri pääomasuojattuja sijoituksia Sekä Handelsbanken että muut toimijat laskevat liikkeelle pääomasuojattuja sijoituksia. Eri lainojen kohteena voivat olla samat markkinat, mutta sijoitukset on rakennettu eri tavalla. Tämä rajoittaa mahdollisuuksia vertailla eri pääomasuojattuja sijoituksia keskenään. Täydelliset ehdot ja muut tiedot Pääomasuojatut sijoitukset lasketaan liikkeeseen Svenska Handelsbanken AB (publ) ruotsalaisen MTN-ohjelman puitteissa, joka on osa pankin Perusesitteen MTN-, warrantti- ja sertifi kaattiohjelmaa. Täydelliset tiedot Handelsbankenista ja tarjouksesta saadaan ainoastaan 23. maaliskuuta 2011 päivätystä Perusesitteestä sekä Lopullisista Ehdoista. Täydelliset asiakirjat ovat saatavilla Handelsbankenin Suomen konttoreissa. Lisäksi Perusesitteen (ruotsinkielinen) ja sen suomenkielisen tiivistelmän saa osoitteesta www.handelsbanken.se/prospektochprogram. Toimilupa ja valvova viranomainen Handelsbanken on perustettu vuonna 1871 ja sille on myönnetty pankkitoimilupa 1909. Pankkia valvova viranomainen on Finansinspektionen, Box 6750, SE-113 85 Stockholm, joka on hyväksynyt pankin Perusesitteen MTN-, warrantti- ja sertifi kaattiohjelmasta. 7
Tiesitkö, että... Handelsbanken on tarjonnut pääomasuojattuja sijoituksia vuodesta 1992 lähtien. Handelsbankenin osakeindeksiobligaatiot ovat vuodesta 1994 antaneet keskimäärin 7,3 % vuotuisen tuoton*. Handelsbankenin pääomasuojatuille sijoituksille noteerataan kurssi joka päivä, joten sijoituksen myyminen on yksinkertaista kesken juoksuajan. Osakeindeksiobligaation päivittäistä arvonkehitystä voit seurata Handelsbankenin nettipalvelussa Sijoittaminen -välilehdeltä Haluatko tietää lisää Haluatko tietää lisää siitä, miten voit sijoittaa ilman turhia riskejä? Nettisivuiltamme www.handelsbanken.fi /paaomasuoja löydät kaikki vastaukset. Vieraile sivustolla jo tänään ja opi lisää pääomasuojatuista sijoituksista. Siellä voit katsoa tietoiskun pääomasuojatuista sijoituksista, näet päivitetyt kurssit, tilaat uutiskirjeemme ja paljon paljon muuta. Näin merkitset Voit merkitä Handelsbankenin pääomasuojattuihin sijoituksiin, vaikka et olisi Handelsbankenin asiakas. Merkinnän voit tehdä verkkosivuillamme www.handelsbanken.fi /paaomasuoja, konttorissamme tai Handelsbankenin verkkopalvelussa. Viimeinen merkintäpäivä on 30. toukokuuta 2011, mikä on myös viimeinen päivä maksulle. *Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta. www.handelsbanken.fi /paaomasuoja 8