FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: Suositusten seuranta: Lyhyen ja pitkän aikavälin sijoittamisen yhdistäminen Nordic TOP-80 osakkeissa:

23.9.2015, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinat eilen voimakkaassa laskussa. Osakkeita painoi perusmetallien voimakas lasku, joka viittaisi Kiinan kasvuhuolien palaamiseen. Volkswagen-skandaali piti edelleen autosektorin osakkeet rajussa laskussa. Aamulla julkaistu Kiinan teollisuuden ostopäällikköindeksin ennakko vahvisti markkinoiden pelkoja maan talouden hidastumisesta. Tänään ostopäällikköindeksien ennakkoja vielä euroalueelta ja Yhdysvalloista. Osakefutuurit alas, ennakoiden laskuavausta OMX HEXiin. Suositusten seuranta: Laaja-alaista kurssilaskua. Lyhyen ja pitkän aikavälin sijoittamisen yhdistäminen Nordic TOP-80 osakkeissa: Markkinoiden lasku on avannut erinomaisia osto- ja myyntipaikkoja FIM-mallisalkun osakkeisiin: 5 ostopaikkaa: Yara International, Volvo, Norsk Hydro, Aker ASA, Gjensidige Forsikring. 5 myyntipaikkaa: Elisa, Sampo, Fred. Olsen Energy, Nokian Renkaat ja Kemira. 0.0 % -0.5 % -1.0 % -1.5 % -2.0 % -2.5 % -3.0 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 4,992.5-3.1 Europe STOXX 600 346.7-3.1 S&P 500 1,942.7-1.2 Nasdaq Composite 4,756.7-1.5 Shanghai 3,132.0-1.7 Hang Seng 21,145.8-3.0 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0.038 0.000 EMU Euribor 12kk 0.152 0.000 USD Libor 3kk 0.326 0.000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1.112 0.02 EUR / GBP 0.725 0.23 EUR / JPY 133.38-0.16 EUR / SEK 9.35 0.05 EUR / RUB 73.70 0.27 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0.59 0.003 USA 10v 2.12-0.016 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 81.0 4.6 itraxx CDS Crossover 335.9 26.2 itraxx CDS Sovereign 25.1 0.0 Lähde: Bloomberg HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng -3.5 % -4.0 % Hyödykemarkkinat CRB Commodity 405.2-0.4 Brent Crude Oil 48.9-0.4 Kulta 1,127.0 0.2

23.9.2015, 2 Lähde: Bloomberg, FIM Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat taipuivat eilen voimakkaaseen laskuun. Perusmetallien voimakas lasku viittaa sijoittajien epävarmuuden johtuvan Kiinan talouskasvuun liittyviin huoliin. Euroopassa kurssilaskua voimisti Volkswagenin päästömittausskandaalin aiheuttama raju kurssilasku autoteollisuussektorin osakkeissa. Tämä on näkynyt etenkin DAX-indeksin laskuna uusiin pohjiin sekä euroalueen osakemarkkinoiden volatiliteetin suhteellisesti selvästi voimakkaampana nousuna. Pelot Kiinan talouskasvun hidastumisesta saivat lisää kierroksia, kun maan aamulla julkaistu teollisuuden ostopäällikköindeksin ennakko jäi odotuksista. Aasiassa osakkeet olivat laajapohjaisessa laskussa. Japanin osakemarkkina oli tänään vielä suljettuna. Kiinan teollisuuden ostopäällikköindeksin (Caixin) ennakko laski yllättäen edelleen syyskuussa tasolle 47,0, kun odotuksissa oli loiva nousu tasolle 47,5. Myös tärkeimmät alakomponentit olivat laskussa. Lukema on heikoin sitten finanssikriisin päättymisen maaliskuussa 2009. Laskun taustalla saattaa olla osittain syyskuun alussa järjestetyn sotilasparaatin aiheuttamat tehdasseisokit. Heikko lukema tulee kuitenkin jatkamaan epävarmuutta Kiina tilanteen kehittymisestä, mikä on negatiivista osakemarkkinoille. Eilen julkaistu euroalueen kuluttajaluottamuksen ennakko syyskuulta jäi aavistuksen odotuksista laskien tasolle -7,1 (odotus -7,0). Kuluttajaluottamus on kuitenkin pysytellyt viime kuukaudet melko vakaana huolimatta osakemarkkinoiden voimakkaasta laskusta. Kuluttajien luottamusta tukeekin luultavasti energian hinnan laskun aiheuttama ostovoiman nousu. Tänään julkaistaan vielä ostopäällikköindeksien ennakoita euroalueelta ja Yhdysvalloista. Euroalueen teollisuuden indeksin odotetaan laskeneen tasolle 52,0 ja palveluiden tasolle 54,2. USA:n teollisuuden indeksin (Markit) odotetaan myös painuineen hieman tasolle 52,8. Euroalueen kuluttajaluottamus Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Nokia, Rexam, Atlas Copco, Carlsberg, Aperam, voestalpine. Laskut: Sampo, Sanoma, Handelsbanken, Coloplast.

23.9.2015, 3 Lähde: Bloomberg, FIM Suositusten seuranta Laaja-alaista kurssilaskua Suositusten seuranta Päivitimme sijoitussuosituksemme 19.8.2015 ja viereisessä taulukossa on osakesuositusten tuotot runsaan kuukauden ajalta. Ajanjakso oli erittäin heikko osakemarkkinoilla ja heijastui laajasti myös suositusten tuottoihin. Uutisotsikoita hallitsi Kiina ja laajempikin pelko maailmantalouden kasvusta. Suomen osakemarkkinan lasku oli tällä jaksolla 8,3%. Meidän TOP 10 -osakkeiden tuotto oli hieman yleistä kehitystä heikompaa (-8,7%). Lasku oli laaja-alaista, mutta heikoimpia osakkeita olivat Amer Sports, Metsä Board, Neste ja Stora Enso. Bottom 10 -osakkeiden tuotto oli -7,2%. Euroopassa osakemarkkinoiden tuotto oli tämän runsaan kuukauden aikana -9,0% (STOXX 600 Gross Return -indeksi) ja globaalin osakemarkkinan -7,7% euroissa mitattuna. Pohjoismaiset TOP 10 -osakkeiden tuotto oli tarkastelujaksolla -8,6% ja sitä painoi kolmen suomalaisosakkeen yli 10%:n laskut. ETF-suosituksissa vähiten laski Matkustus, kun taas kuluvalla viikolla nähty Volkswagenin kurssilasku heijastui Autoteollisuus -sektoriin sijoittavaan ETF-rahastoon. Näkemys: Painotimme elokuun sijoitusvalinnoissa kuluttajayhtiöitä sekä yhtiöitä jotka hyötyvät hyödykkeiden laskusta. Maantieteellisestä alueista suosimme Eurooppaa ja vältimme yhtiöitä, joille kehittyvät markkinat ovat tärkeitä. Mielestämme nämä teemat ovat edelleen vahvistuneet viime viikkojen aikana, vaikka eivät ole näkyneet markkinaa parempina tuottoina ensimmäisen kuukauden aikana. Sijoitussuositusten tuotot 20.8.2015 22.9.2015 TOP 5 Kurssi Osinko Kurssi BOTTOM 5 Kurssi Osinko Kurssi 19.8.2015 22.9.2015 19.8.2015 22.9.2015 Amer Sports 25,56 22,64-11,4 % Fiskars 18,80 17,81-5,3 % Metsä Board 5,80 5,20-10,3 % Olvi 25,50 22,45-12,0 % Neste 24,65 21,54-12,6 % Pöyry 3,65 3,56-2,5 % Stora Enso 8,28 6,85-17,3 % Sanoma 3,25 3,65 12,4 % Uponor 14,44 13,32-7,8 % SSAB 3,50 2,70-22,9 % -11,9 % -6,0 % TOP 10 (yllä olevat 5 mukana) BOTTOM 10 (yllä olevat 5 mukana) Alma Media 2,90 2,62-9,7 % Basw are 39,84 42,00 5,4 % Atria 8,69 8,40-3,3 % Elisa 30,28 29,56-2,4 % Caverion 9,29 8,65-6,9 % Fortum 15,41 13,93-9,6 % Finnair 2,99 2,92-2,3 % Outotec 5,49 3,83-30,2 % Suominen 1,14 1,08-5,3 % Stockmann 7,93 7,52-5,2 % OMX Helsinki 8371,7 7708,2-7,9 % OMX Hel. Cap 13648,8 12516,5-8,3 % Aker ASA 16,68 16,04-3,8 % Amer Sports 25,56 22,64-11,4 % GN Store Nord 16,94 16,05-5,2 % Neste 24,65 21,54-12,6 % Norsk Hydro 3,07 3,02-1,8 % Pandora 106,19 103,91-2,1 % Skanska 18,44 17,60-4,6 % Stora Enso 8,28 6,85-17,3 % Volvo 10,19 8,82-13,4 % Yara International 41,16 36,61-11,1 % -8,3 % MSCI GR Nordic EURO 385,53 359,01-6,9 % Autoteollisuus 362,28 311,56-14,0 % Matkustus 197,56 190,48-3,6 % Vakuutus 90,68 81,75-9,8 % Eurooppa 45,75 41,53-9,2 % MDAX 180,51 168,78-6,5 % -8,7 % -7,2 % -8,6 % STOXX 600 (GR) 171,32 155,93-9,0 % MSCI W. (TR, EUR) 233,73 215,64-7,7 %

Lyhyellä aikavälillä vaarallinen -> 23.9.2015, 4 <- Osakkeen 14 päivän RSI -> 14 päivän RSI > 50 eli yliostettu -> <- 14 päivän RSI <50 eli ylimyyty Oikea osake oikeaan aikaan: Nordic TOP-80 FIMin mallisalkun pisteytys sekä tekninen näkökulma yhdistettynä Nordic TOP-80 osakkeet pitkän ja lyhyen aikavälin potentiaalin mukaan plotattuna Ei mielenkiintoinen pitkällä eikä lyhyellä tähtäimellä Pitkällä aikavälillä mielestämme hyviä -> 75% 65% Mielenkiintoinen pitkällä tähtäimellä Teknisesti yliostettu Chr. Hansen FIMin mallisalkun (päivitetty 20.8.2015) Nordic TOP-10 Nokian Renkaat Coloplast William Demant osakkeet ovat lihavoitu oheisessa graafissa sinisellä. Autoliv 55% Jyske Bank H. Lundbeck DSV Näkemys: FIMin mallisalkkupisteytyksessä hyvin pärjänneitä Nokia Topdanmark Fred. Olsen Energy sekä teknisesti halpoja (RSI < 50% eli ylimyytyjä) osakkeita Kemira Schibsted Marine Harvest Sampo ostettavaksi tällä hetkellä mielestämme olisivat ainakin Orkla Storebrand Elisa Neste Tryg DNO seuraavat osakkeet: ProSafe Pandora -100 % -80 % -60 % -40 Kone % Kesko -20 % 0 % 20 % 40 AstraZeneca % 60 % 80 % 100 % Orion TGS-NOPEC Swedbank Danske Bank Yara International, Volvo, Norsk Hydro, Aker ASA, Wartsila Seadrill Handelsbanken Gjensidige Forsikring, G4S, TDC, FLSmidth, Sandvik ja 45% Novo NordiskA.P. Moller - Maersk Subsea 7 SCAGN Skanska Store Nord PGS Getinge Rockwool Ericsson. Electrolux Fortum Nordea Aker Solutions Statoil Teliasonera Carlsberg Mielestämme nyt olisi hyvä aika myydä pois seuraavat Novozymes Amer Sports Vestas Wind Systems heikosti FIMin mallisalkkupisteytyksessä pisteitä saaneet Hexagon Telenor Atlas Copco H&MDNB Aker osakkeet, jotka lisäksi näyttävät teknisesti kalliilta (RSI > ASSA ABLOY SEB Huhtamaki Ericsson Norsk Hydro 50% eli yliostettuja): 35% ABB SKF Elisa, Sampo, Fred. Olsen Energy, Nokian Renkaat ja UPM-Kymmene Yara International Ei mielenkiintoinen Stora Enso Gjensidige Forsikring Kemira. Alfa Laval pitkällä tähtäimellä TDC Metso Cargotec Volvo Teknisesti ylimyyty Sandvik Millicom FLSmidth Mielenkiintoinen G4S pitkällä tähtäimellä Outotec <- Osakkeen pisteet FIMin 25% mallisalkkupisteytyksessä -> ja teknisesti Lähde: FactSet, FIM RCC FIMin analyysi Olemme tarkastelleet FIMin Nordic -mallisalkun pisteytystä suhteessa markkina-ajoitukseen. Ajoituksessa on käytetty RSI 14 -päivän (Relative Strenght Index) -indikaattoria, joka mittaa teknisesti onko osake yliostettu tai ylimyyty lyhyellä aikavälillä. Tarkoituksena on löytää perusteiltaan hyviä osakkeita, jotka ovat juuri nyt ylimyytyjä RSI:n mukaan. Vastaavasti vaarallisia osakkeita mielestämme ovat huonosti pisteitä saaneet osakkeet, jotka ovat tällä hetkellä yliostettuja.

23.9.2015, 5 Ostopaikka: Yara International Yara International - Tekninen kuva ja ennusteet Hinta 338.40 muutos edelliseen -5.90 tai -1.71% Max: 444.60 Min: 284.40 Periodin muutos: 8.15% 460 Yara International ASA - Hinta Liukuva k.a. 50pv Liukuva k.a. 200pv 440 420 400 380 360 340 320 300 280 260 FactSet, FIM Cvol: 266,852 Avg: 776,553 Volyymi, M kpl 1.5 1.0 0.5 0.0 YAR-OSL 2013 2016E EV / Liikevaihto 1.2 1.1 0.9 0.9 EV / EBITDA 7.4 6.5 5.0 5.1 EV / EBIT 12.6 9.6 6.7 7.2 P / S 1.1 1.0 0.8 0.8 P / E 13.9 11.3 9.2 9.6 PEG 4.5 0.5 0.4-2.1 P / BV 1.8 1.5 1.3 1.2 P / kiinteän omais. BV 1.9 1.6 1.5 1.4 ROE 12.7 13.2 14.1 12.5 ROA 6.5 6.8 9.4 7.8 Omavaraisuusaste% 63.4 60.9 63.5 64.5 Nettovelat / EBITDA 0.3 0.7 0.3 0.3 EPS 24.79 30.56 37.60 36.00 EPS ilman kertaeriä 24.79 30.56 37.70 36.00 Osinko per osake 10.00 13.00 14.00 14.81 Osinkotuotto% 2.9 3.8 4.1 4.3 Payout% 40.3 42.5 37.2 41.1 BV per osake 195.84 230.90 266.60 288.36 Kiinteän BV per osake 180.80 209.70 224.20 250.60 Liikevaihto 85,052 95,343 112,307 114,107 Myyntikate 19,958 24,784 23,571 22,497 EBITDA 13,265 16,449 19,922 19,488 EBIT 7,793 11,092 14,946 13,998 Tulos-ennen-veroja 7,603 10,036 14,512 13,129 Nettotulos 5,748 7,625 11,165 9,804 Nettotulos ilman k.eriä 6,908 8,349 10,367 9,859 RSI Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep 100 80 60 40 20 YAR-OSL 1Q15 2Q15 3Q15E 4Q15E Liikevaihto 27,767 27,929 27,362 28,344 EBIT 3,990 3,556 4,468 3,356 Tulos-ennen-veroja 1,294 3,952 5,559 3,119 Nettotulos 729 2,916 5,061 2,355 EPS 10.51 9.58 8.98 8.50 EPS ilman kertaeriä 10.51 9.58 8.98 8.65

23.9.2015, 6 Ostopaikka: Volvo Volvo - Tekninen kuva ja ennusteet Hinta 83.05 muutos edelliseen -2.45 tai -2.87% Max: 120.50 Min: 71.00 Periodin muutos: 2.22% Volvo AB Class B - Hinta Liukuva k.a. 50pv Liukuva k.a. 200pv 130 120 110 100 90 80 VOLV.B-OME 2013 2016E EV / Liikevaihto 0.8 0.7 0.6 0.6 EV / EBITDA 9.0 8.7 5.6 5.1 EV / EBIT 28.4 22.6 9.3 7.8 P / S 0.7 0.6 0.6 0.6 P / E 38.6 25.6 12.1 10.4 PEG 0.4 1.3 0.1 0.6 P / BV 2.3 2.2 2.0 1.8 P / kiinteän omais. BV 3.3 3.6 3.0 2.6 ROE 5.9 8.7 16.3 17.4 ROA 1.0 0.5 4.0 4.2 Omavaraisuusaste% 22.0 20.5 22.6 24.3 Nettovelat / EBITDA 1.3 1.1 0.6 0.3 Cvol: 4,922,828 Avg: 8,003,844 Volyymi, M kpl 70 60 FactSet, FIM 15 10 5 0 EPS 2.22 3.34 7.04 8.22 EPS ilman kertaeriä 2.78 3.31 6.87 8.15 Osinko per osake 3.00 3.00 3.00 3.50 Osinkotuotto% 3.5 3.5 3.5 4.1 Payout% 135.3 89.8 42.6 42.6 BV per osake 37.50 38.61 43.20 47.23 Kiinteän BV per osake 25.70 23.57 28.20 32.60 Liikevaihto 272,622 282,948 317,532 325,307 Myyntikate 60,118 62,937 70,638 73,914 EBITDA 23,839 23,839 36,012 38,129 EBIT 7,547 9,246 21,814 24,716 Tulos-ennen-veroja 4,721 5,089 20,102 23,046 Nettotulos 3,583 2,099 15,708 16,569 Nettotulos ilman k.eriä 5,631 6,991 13,937 15,758 RSI Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep 100 80 60 40 20 VOLV.B-OME 1Q15 2Q15 3Q15E 4Q15E Liikevaihto 74,788 84,783 74,209 83,707 EBIT 4,529 5,999 5,002 5,523 Tulos-ennen-veroja 5,967 6,362 3,810 5,134 Nettotulos 4,236 5,150 2,995 3,703 EPS 1.11 2.54 1.49 1.84 EPS ilman kertaeriä 1.21 2.07 1.51 1.83

23.9.2015, 7 Myyntipaikka: Elisa Elisa - Tekninen kuva ja ennusteet Hinta 29.68 muutos EUR -0.50 tai -1.66% Max: 17.43 Min: 13.35 Periodin muutos: 11.43% Elisa Oyj Class A - Hinta Liukuva k.a. 50pv Liukuva k.a. 200pv 34 32 30 28 26 24 22 20 18 16 FactSet, FIM Cvol: 112,114 Avg: 447,376 Volyymi, M kpl 1 0.5 0 100 80 60 40 RSI 20 Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep ELI1V-FI 2013 2016E EV / Liikevaihto 3.9 3.9 3.9 3.8 EV / EBITDA 12.0 11.6 11.3 11.0 EV / EBIT 21.4 19.8 18.8 18.0 P / S 3.3 3.3 3.3 3.2 P / E 23.2 21.4 20.1 19.6 PEG 5.5 3.1 3.0 7.0 P / BV 5.6 5.5 5.3 5.1 P / kiinteän omais. BV 167.7 104.1 64.9 47.9 ROE 24.0 25.6 26.3 26.1 ROA 8.5 10.0 10.5 10.7 Omavaraisuusaste% 37.1 39.2 40.0 41.2 Nettovelat / EBITDA 1.9 1.9 1.8 1.7 EPS 1.30 1.41 1.50 1.54 EPS ilman kertaeriä 1.31 1.40 1.50 1.54 Osinko per osake 1.30 1.32 1.36 1.40 Osinkotuotto% 4.3 4.4 4.5 4.6 Payout% 100.0 93.6 90.4 90.9 BV per osake 5.42 5.51 5.71 5.91 Kiinteän BV per osake 0.18 0.29 0.47 0.63 Liikevaihto 1,547 1,535 1,544 1,558 Myyntikate 1,240 1,535 951 1,033 EBITDA 502.5 519.8 531.0 543.0 EBIT 281.0 305.0 319.0 330.6 Tulos-ennen-veroja 254.7 277.7 294.0 307.5 Nettotulos 196.5 224.8 238.8 245.8 Nettotulos ilman k.eriä 202.6 224.3 244.0 250.0 ELI1V-FI 1Q15 2Q15 3Q15E 4Q15E Liikevaihto 380.7 390.0 386.0 388.0 EBIT 76.0 78.8 88.8 74.8 Tulos-ennen-veroja 71.0 74.0 83.0 69.0 Nettotulos 59.0 60.3 69.2 55.7 EPS 0.37 0.38 0.42 0.35 EPS ilman kertaeriä 0.37 0.38 0.42 0.35

23.9.2015, 8 Myyntipaikka: Sampo Sampo - Tekninen kuva ja ennusteet Hinta 43.43 muutos EUR -0.80 tai -1.81% Max: 23.90 Min: 16.91 Periodin muutos: 31.77% Sampo Oyj Class A - Hinta Liukuva k.a. 50pv Liukuva k.a. 200pv 52 50 48 46 44 42 40 38 36 34 FactSet, FIM Cvol: 161,540 Avg: 721,755 Volyymi, M kpl 3 2 1 0 100 50 RSI 0 Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep SAMAS-FI 2013 2016E EV / Liikevaihto 5.9 6.0 6.1 6.0 EV / EBITDA 15.9 15.2 13.8 14.3 EV / EBIT 15.9 15.2 14.1 14.7 P / S 5.5 5.5 5.6 5.6 P / E 17.1 16.1 14.7 15.3 PEG 3.8 2.8 1.6-4.2 P / BV 2.3 2.3 2.1 2.0 P / kiinteän omais. BV 2.2 2.4 2.2 2.1 ROE 13.6 14.1 14.3 13.3 ROA 4.5 4.4 4.7 4.4 Omavaraisuusaste% 32.7 31.4 32.7 32.9 Nettovelat / EBITDA 1.1 1.1 1.0 1.1 EPS 2.59 2.75 3.00 2.90 EPS ilman kertaeriä 2.60 2.75 3.01 2.90 Osinko per osake 1.65 1.95 2.15 2.30 Osinkotuotto% 3.7 4.4 4.9 5.2 Payout% 63.7 70.9 71.7 79.3 BV per osake 19.01 19.50 21.03 21.80 Kiinteän BV per osake 19.90 18.22 19.90 20.70 Liikevaihto 4,505 4,464 4,408 4,455 Myyntikate 980 1,018 1,027 874 EBITDA 1,670 1,760 1,938 1,872 EBIT 1,671 1,759 1,893 1,823 Tulos-ennen-veroja 1,669 1,760 1,918 1,841 Nettotulos 1,452 1,540 1,693 1,621 Nettotulos ilman k.eriä 1,452 1,541 1,724 1,627 SAMAS-FI 1Q15 2Q15 3Q15E 4Q15E Liikevaihto 1,076 1,065 1,127 1,133 EBIT 200.0 310.0 345.0 358.5 Tulos-ennen-veroja 487.0 528.0 452.0 464.0 Nettotulos 435.6 459.0 401.0 411.0 EPS 0.78 0.82 0.72 0.72 EPS ilman kertaeriä 0.78 0.82 0.72 0.72

23.9.2015, 9 Myyntipaikka: Nokian Renkaat Nokian Renkaat - Tekninen kuva ja ennusteet Hinta 27.34 muutos EUR -0.29 tai -1.05% Max: 35.45 Min: 18.40 Periodin muutos: 78.91% Nokian Renkaat Oyj - Hinta Liukuva k.a. 50pv Liukuva k.a. 200pv 34 32 30 28 26 24 22 20 18 FactSet, FIM Cvol: 288,565 Avg: 854,793 Volyymi, M kpl 1.5 1 0.5 0 100 50 RSI 0 Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep NRE1V-FI 2013 2016E EV / Liikevaihto 2.4 2.6 2.6 2.5 EV / EBITDA 7.7 8.9 9.5 9.0 EV / EBIT 9.5 11.5 12.4 11.5 P / S 2.4 2.7 2.8 2.7 P / E 19.8 17.8 17.9 16.0 PEG 2.6-1.9-18.5 1.3 P / BV 2.6 3.0 2.8 2.7 P / kiinteän omais. BV 2.8 3.3 2.9 2.8 ROE 13.3 17.1 15.6 17.1 ROA 8.9 11.6 16.1 11.9 Omavaraisuusaste% 67.5 67.3 69.8 70.1 Nettovelat / EBITDA -0.1-0.4-0.7-0.6 EPS 1.39 1.55 1.54 1.73 EPS ilman kertaeriä 1.72 1.56 1.54 1.74 Osinko per osake 1.45 1.45 1.45 1.50 Osinkotuotto% 5.2 5.2 5.2 5.4 Payout% 104.1 93.5 93.9 86.7 BV per osake 10.45 9.07 9.93 10.11 Kiinteän BV per osake 9.91 8.50 9.49 9.77 Liikevaihto 1,521 1,389 1,324 1,404 Myyntikate 701.0 620.0 590.7 639.0 EBITDA 479.0 398.5 364.0 388.5 EBIT 385.5 308.7 279.2 303.3 Tulos-ennen-veroja 312.8 261.2 265.4 283.0 Nettotulos 183.8 208.4 305.9 232.1 Nettotulos ilman k.eriä 284.0 208.4 206.2 232.0 NRE1V-FI 1Q15 2Q15 3Q15E 4Q15E Liikevaihto 281.3 345.5 314.4 377.0 EBIT 48.0 80.6 67.0 81.0 Tulos-ennen-veroja 63.5 73.1 57.8 75.5 Nettotulos 135.2 64.5 48.5 58.4 EPS 1.01 0.48 0.36 0.43 EPS ilman kertaeriä 0.26 0.48 0.36 0.43

23.9.2015, 10 Myyntipaikka: Kemira Kemira - Tekninen kuva ja ennusteet Hinta 10.68 muutos EUR -0.29 tai -2.64% Max: 12.67 Min: 8.52 Periodin muutos: 39.52% Kemira Oyj - Hinta Liukuva k.a. 50pv Liukuva k.a. 200pv 12.5 12 11.5 11 10.5 10 9.5 9 8.5 FactSet, FIM Cvol: 68,124 Avg: 304,836 Volyymi, M kpl 0.5 0 100 80 60 40 RSI 20 Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep KRA1V-FI 2013 2016E EV / Liikevaihto 1.0 1.0 1.0 0.9 EV / EBITDA 8.6 8.7 8.0 7.2 EV / EBIT 13.2 13.9 13.5 11.5 P / S 0.8 0.8 0.7 0.7 P / E 15.9 17.4 14.6 12.9 PEG 1.1-3.8 0.8 1.0 P / BV 1.5 1.4 1.4 1.4 P / kiinteän omais. BV 2.6 2.5 2.6 2.4 ROE 9.4 8.3 9.7 10.6 ROA -1.4 3.9 4.1 5.0 Omavaraisuusaste% 50.9 50.7 46.5 47.0 Nettovelat / EBITDA 1.8 1.9 2.2 2.0 EPS 0.69 0.63 0.75 0.85 EPS ilman kertaeriä 0.66 0.63 0.75 0.85 Osinko per osake 0.53 0.53 0.53 0.54 Osinkotuotto% 4.8 4.8 4.8 4.9 Payout% 76.8 84.1 70.7 63.5 BV per osake 7.32 7.57 7.70 8.05 Kiinteän BV per osake 4.21 4.37 4.29 4.53 Liikevaihto 2,229 2,137 2,389 2,526 Myyntikate 979 2,137 2,386 2,546 EBITDA 252.0 253.0 295.0 330.0 EBIT 164.2 158.0 174.1 206.1 Tulos-ennen-veroja 146.8 122.1 139.5 177.5 Nettotulos -31.6 89.9 104.2 130.3 Nettotulos ilman k.eriä 106.2 96.0 113.5 136.0 KRA1V-FI 1Q15 2Q15 3Q15E 4Q15E Liikevaihto 553.0 594.8 623.1 619.0 EBIT 39.1 44.8 47.9 42.7 Tulos-ennen-veroja 30.5 35.5 42.0 35.6 Nettotulos 25.0 17.6 31.0 26.3 EPS 0.16 0.18 0.20 0.18 EPS ilman kertaeriä 0.16 0.18 0.20 0.18

23.9.2015, 11 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 23.9.2015 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 54.0 54.3 23.9.2015 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 52.0 52.3 24.9.2015 11:00 Saksa / IFO business climate 107.9 108.3 24.9.2015 15:30 USA / Durable goods orders -2.3 2.0 24.9.2015 15:30 USA / Initial jobless claims 272 264 24.9.2015 17:00 USA / New home sales 1.6 5.4 24.9.2015 09:00 Hennes & Mauritz (Stockmann) 3.21 3.90 24.9.2015 23:15 Nike (Amer Sports) 1.19 0.98 25.9.2015 15:30 USA / GDP (QoQ) 3.7 3.7 25.9.2015 17:00 USA / U. of Michigan confidence 86.5 85.7 25.9.2015 Research in Motion (Nokia) -0.08 28.9.2015 9:00 Suomi / Kuluttajaluottamus 8.3 28.9.2015 15:30 USA / Personal spending 0.3 0.3 28.9.2015 15:30 USA / Private income 0.4 0.4 29.9.2015 12:00 Euroalue / Consumer confidence -7.1 29.9.2015 17:00 USA / Consumer confidence 97.0 101.5 29.9.2015 15:00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 0.1 30.9.2015 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0.9 30.9.2015 10:55 Saksa / Unemployment change, season. adj. -7.0 30.9.2015 16:00 USA / Chicago Purchasing Managers Index 53.1 54.4 1.10.2015 4:00 Kiina / PMI 49.7 1.10.2015 17:00 USA / Construction spending 0.6 0.7 1.10.2015 17:00 USA / ISM manufacturing 50.9 51.1 2.10.2015 15:30 USA / Nonfarm payrolls 200 173.0 2.10.2015 15:30 USA / Unemployment rate 5.1 5.1 2.10.2015 12:00 Euroalue / PPI -2.1 2.10.2015 17:00 USA / Factory orders -0.6 0.4 5.10.2015 17:00 USA / ISM non-manufacturing 59.0 5.10.2015 12:00 Euroalue / Retail sales (YoY) 2.7 7.10.2015 Tesco 0.06 7.10.2015 Samsung (Nokia) 35,073.00 43,214.67 8.10.2015 KappAhl (Stockmann) 0.90 0.30 9.10.2015 9:00 Suomi / Teollisuustuotanto -0.3 12.10.2015 09:00 Basware 0.09-0.12 13.10.2015 12:00 Saksa / ZEW (Econ. sent.) 12.1 13.10.2015 Aft-mkt Intel 0.60 0.58 14.10.2015 4:30 Kiina / CPI (YoY) 2.0 14.10.2015 15:30 USA / Advance retail sales 0.2 Lähde: Bloomberg

23.9.2015, 12 Eurokriisikalenteri Pvm Tapahtuma Kommentit 29.1.2013 FT: Hans-Werner Sinn ja Harald Hau varoittavat EU-veronmaksajia kaavailluista pankkien pelastusmekanismeista: niissä idea on ohjata pankkien sijoitustappiot veronmaksajille pankkien osakkeen omistajien sijaan. 31.10.2013 Die Welt nimeää neljä maata, joihin euro aiheuttaa kriisin: Ranska, Belgia, Hollanti ja Suomi. Suomen ongelmana on julkisen talouden yli EUR 10mrd:n velkaantumistahti, teollisuuden ulosliputus ja asuntokupla. 11.11.2013 EU & USA arvostelevat Saksan deflatorista politiikkaa: vahva sopii vain Saksalle muiden euromaiden menettäessä teollisuutensa. USA pyrkii estämään $ romahduksen vetämällä muut maat mukaan setelirahoitukseen. 30.1. SDP: "ei" hallitusohjelmalle ja leikkauksille! Veroja, velkaa ja julkista sektoria lisää. Kurssi kohti sosialismia, ylivelkaantuneisuutta, troikkaa ja setelirahoitusta. Puuttuvat EUR 10mrd EKP:lta? Reaalipalkat alas inflaatiolla? 4.4. Fiat-valuuttojen QE johtaa liian heikkoihin $,, YEN ja CNY vs.. EKP hylkäämässä inflaatiomandaattinsa? ja ryhtyy muiden tavoin nominal-bkt targetointiin: vain velka/nimellinen-bkt tärkeä, muutoin velkaromahdus? 15.5. Suomi lamaantuu: työttömyys kasvaa (kun palkat eivät jousta), BKT laskee ( 10mrd velanotosta huolimatta), veronkorotukset johtavat verotulojen laskuun, asuntokupla puhkeamassa, kulutus ja velkaatuminen hidastuvat. 26.5. EKP Draghi perustelee euro-qe:tä: halvemmat hinnat ovat huonoa taloudelle (vain palkkoja ja euroa pitäisi alentaa), nimellinen-bkt tärkeä, koska sillä maksetaan velat pankeille. Valtiot hyötyvät ja verottavat inflaatiota. 26.5. QE eli setelirahoitus on valittu ylivelkaantuneisuuden lääkkeeksi jo: USD, GBP, YEN ja kohta myös EUR? Reealinen kasvu heikkoa velan takia, jota sulatetaan inflatoimalla valuutta. Onko päätepiste IMF:n fiat valuutta SDR? 26.5. IMF Lagarde haluaa lisää yhteistyötä keskuspankkien välille (hyötyä ylivelkaantuneisuuttaan setelielvytyksellä hoitaville keskuspankeille). Yhteistyö hyväksi kriiseissä, joissa keskuspankki on vaarassa tuhota valuuttansa. 7.8. Huomio ohjattu Venäjän kriisiin euron aiheuttamista ongelmista sekä EU:n ja USA:n ylivelkaantumisesta, jota ei enää pystytä ratkaisemaan ilman setelipainoa, inflaatiota ja valuuttojen heikennystä. Venäjä syntipukiksi? 14.10. Sinn ehdottaa paluuta omiin valuuttoihin hoitamaan velat ilman Saksan apua = ei velkojen inflatoinnille vs. Ranska haluaa elvyttää sosialistista talouttaan velalla (muut maksaisivat). Italia suunnittelee äänestystä eurosta. 16.10. Euro toimisi, jos siirrytään markkinahinnoista poliitikkojen ohjaamaan komentotalouteen: kuluttajahinnat eivät saa laskea, joidenkin palkkoja lasketaan, joidenkin palkkoja nostetaan, poliitikot päättävät investoinneista. 26.10. EU pankit on taas stressitestattu: omaa pääomaa tarvitaan EUR 25mrd, mutta huonoja lainoja on EUR 879mrd odottaen maksajaa: osakkeenomistaja, velkojat (ml. tilitallettajat), veronmaksajat (EVM), EUR-valuutta (OMT). 10.11. Suomessa keskustellaan sisäisestä devalvaatiosta ja julkisen sektorin kuriin laittamisesta. Jos sisäistä devalvaatiota tai eurosta eroa ei tehdä, lisävelkojen vakuudeksi olisi vielä kansallista varallisuutta (IMF selvittää tätä jo). 18.11. EU:n ylivelkaantumiseen (eli velkojan ja velallisen välinen ongelmaan) haetaan ratkaisuksi kolmannen osapuolen rahoja (veroina tai inflaationa), mekanismeina esim. QE (->inflaatio) tai elvytys (->verotus). Ei defaulteille! 9.12. Luottamus velkaan horjuu: Kreikan Syriza puolue sanoo Kreikan velkojille, ettei velan panttia eli Kreikan kansanomaisuutta saakkaan realisoida (yksityistää) vaan Syriza ehdottaa velkojille velkojen leikkuuta (tappioita). 14.12. Luottamus FIAT-euroon rakoilee: Ranskan Marine Le Pen vaatii kultavarantojensa auditointia ja palauttamista Ranskaan. Ensin Saksa, sitten Hollanti ja Belgia ja nyt myös Itävalta haluavat ulkomailla olevat kultansa takaisin. 16.12. Saksa vastustaa kiivaasti EKP:n ylivelkanntuneiden maiden suunnitelmia euroqe:stä eli hävittää velat valuutan inflaatioon. Öljyn hinnan lasku luo deflaatiota, jota vastaan olisi hyvä printata(qe) ilman että se näkyisi CPI:ssä. 22.1.2015 Kielletyn euro-qe:n startti! Euro-QE1:n kooltaan odotettua suurempi sekä sisältää yhteisvastuuta. EKP ja EUR liittyvät setelipainokoneellaan valuuttasotaan, jossa velat hävitetään euron heikennykseksi eli inflaatioksi. 25.1.2015 Kreikan vaalit: vasemmistolainen Syriza haluaa velat anteeksi, mutta pysyä eurossa. Saksa ei halua rahoittaa muiden maiden julkisia vajeita tulonsiirroilla tai velkojen anteeksiannoilla (näkyvää), mutta entäpä euro-qe:llä? 5.2.2015 Pankit Suomessa viivyttävät väistämätöntä asuntokuplan poksahdusta antamalla vuoden lyhennysvapaan kaikille (myös jo 2 vuotta lyhentämättä olleille). Luottotappioille osoitteeksi veronmaksaja? Suomi = Irlanti 2007? 18.3.2015 Suomi on kriisitietoinen talouden ongelmistaan. Edessä ovat päätökset 1) leikataanko julkisen sektorin kokoa ja alijäämää vai 2) nostetaanko veroja (esim. omaisuus- ja maastapakenemisveroa on esitetty, onko OK EU:lle?). 1.6.2015 Sipilä leikkaa hieman näyttääkseen AY-liikkeelle, miten eurosopeutus jatkuu Suomessa AY-liikkeen kieltäytyessä sisäisestä devalvaatiosta. Suomen sopeuttaminen: 1) palkka-ale 2) julkiset leikkaukset 3) troikka 4) markka. 17.7.2015 Kreikan sosialisteilta loppui muiden ihmisten eurot ja sosialismia ei voida jatkaa dragmalla -> Kreikka pysynee eurossa hyväksyen rahoittajien ehdot eli Kreikka panttaa (=myy) kansallisomaisuuttaan lisävelkaa vastaan. 12.8.2015 Suomi on lamassa, 500 000 työtöntä, julkisella sektorilla & työssäkävijöillä ennätysvelat (osaa ei edes lyhennetä), 10mrd velkaantumistahtia yritetään hillitä, kasvua toivotaan 5% tulonsiirrolla yrityksille -> AY sanoi ei. 12.8.2015 Kiina valuuttasotii devalvoimalla CNY:n omaa kasvua vauhdittaakseen ja oman velkakuplansa poksahduksen estääkseen. Alkaako uusi kierros setelirahoitusta (QE), devalvaatioita ja velkojen konvertointeja FIAT-rahaksi? 10.9.2015 Suomi kilpajuoksuun konkurssiin menoa vastaan: taso & julkiset menot "devalvoitava" -tasolle: 1) samalla palkalla enemmän työtä (ei velkadeflaatiota), 2) menojen leikkaukset, 3) joustojen lisääminen (ei AY:lle). 10.9.2015 Suomen valtion velka 100mrd, lisääntyy 7mrd vuodessa. Kuntien velka 20mrd, lisääntyy 2mrd vuodessa. Julkinen velka virallisesti 60% BKT:stä, point-of-no-return ~100% BKT:sta = 80mrd varaa saada talous kuntoon. 2015 EU:n velkaratkaisut: 1) lisää velkaa, 2) lisäverotus, 3) neg. reaalikorko (tuotto säästäjiltä velallisille), 4) hallitut defaultit (pienet pankit), 5) tulonsiirrot veronmaksajilta (EVM), 6) setelirahoitus (OMT), 7) säästöt ja 8) kasvu. 2015 FIAT-rahasysteemi kriisissä: Big Government rahoitettiin veroilla, sitten velalla ja nyt setelipainolla. FIAT-raha pakenee nimellisestä fyysiseen omaisuuteen -> edessä crack-up boom ennen FIAT-rahasysteemin korjausta? 2015 FIAT-korjaussarja: käteisen poisto & negatiiviset korot. Velkadeflaatio OK, koska reaalikorko voi olla 0% deflaatiossa. Raha kiertoon inflaatiolla ja/tai neg.koroilla: kuluta, sijoita tai kärsi-> varallisuusarvot uusiin korkeuksiin. Lähde: FIM, Bloomberg, Arvopaperi, Taloussanomat, Kauppalehti

23.9.2015, 13 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 7,708.2-3.0-2.9-2.2-10.2 0.6 Automobiles & Parts 468.4-7.6-13.2-10.6-26.5 1.5 iboxx Europe 210.3 0.1 0.2 0.0 0.3 0.3 OMX Helsinki Portfolio 4,992.5-3.1-3.0-2.6-10.6 1.5 Banks 185.6-2.9-4.0-5.3-16.2-7.1 iboxx Europe HY 170.7-0.3-0.7-0.7-1.8 0.1 OMX Stockholm 30 1,425.4-2.5-3.0-3.9-11.5 1.4 Basic Resources 277.4-5.2-7.7-6.4-30.6-32.1 Financials, Senior 212.5 0.2 0.4 0.2 0.7 0.6 OBX 516.2-1.5 0.0 0.9-12.0-7.2 Chemicals 780.8-3.3-4.3-5.9-16.6 1.7 Financials, Subordinated 234.6 0.0 0.2 0.5 0.4 1.8 Construction & Materials 367.9-3.2-3.4-0.1-7.6 14.2 Non-Financials 217.8 0.1 0.2-0.2 0.1 0.0 Euro STOXX 50 3,076.1-3.4-4.1-4.4-14.8-4.1 Financial Services 414.6-2.8-2.3-1.0-9.5 18.3 Autos 192.3-1.4-2.2-2.5-2.4-2.2 Europe STOXX 600 346.7-3.1-2.7-2.7-12.7 1.4 Food & Beverage 585.1-2.6 2.1 2.8-6.5 10.2 Industrials 220.4 0.3 0.4 0.3 0.6 1.0 DAX 9,570.7-3.8-6.1-5.5-16.6-0.3 Health Care 761.8-3.8-2.1-1.0-7.3 9.2 Consumer 210.3 0.1 0.2-0.7-0.7 0.1 FTSE 100 5,935.8-2.8-3.3-2.4-13.3-11.1 Household Goods 710.1-2.8 0.5 0.6-7.0 18.2 Energy 206.6 0.2 0.4 0.0-0.4-2.9 Industrial Goods & Serv. 402.3-2.8-3.7-4.0-13.9 0.5 Telecom Services 234.9 0.2 0.4 0.0 0.5 0.9 S&P 500 1,942.7-1.2-1.8 4.0-7.9-2.0 Insurance 253.7-2.8-3.9-3.6-9.9 4.9 Nasdaq Composite 4,756.7-1.5-2.1 5.6-7.1 5.5 Media 294.5-2.5-0.5-0.5-9.1 16.2 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 253.6-3.2-3.7-1.9-21.3-26.2 itraxx CDS Europe (IG) 81.0 4.6 8.7 7.5 13.0 21.6 Shanghai 3,132.0-1.7-0.6 7.0-30.8 33.6 Real Estate 178.4-1.7 0.6-1.6-1.8 17.1 itraxx CDS Crossover (HY) 335.9 26.2 3.7-8.5 41.3 93.1 Hang Seng 21,145.8-3.0-3.7 0.3-22.1-11.6 Retail 326.4-3.4-0.9-3.9-11.4 10.2 Financials, Senior 89.0 4.3 7.6 4.2 10.9 29.3 Nikkei 18,070.2 0.0-0.6-1.7-13.0 11.8 Technology 306.6-2.4-2.8-2.0-14.2 3.6 Financials, Subordinated 180.7 9.9 18.4 11.2 18.7 96.8 RTSI($) 789.6 0.0-5.7 4.6-16.1-33.6 Telecom 335.5-2.7-2.2-3.5-12.1 12.7 Travel & Leisure 242.5-2.7-0.5 2.0-6.3 24.3 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 282.3-2.5-1.7-4.3-13.5-11.5 CDX USA, IG 83.2 1.8 4.5-4.0 16.1 22.7 S&P 500 1,915.0-0.9-3.7-0.7-8.2 CDX USA, HY 398.8 13.0 13.6-25.0 61.6 55.3 Nasdaq 100 4,234.8-0.8-3.3 0.7-6.0 S&P 500 Euro STOXX 50 3,051.0-0.4-5.9-3.8-15.2 Energy 460.0-1.1-0.5 6.4-18.1-31.7 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 9,521.5-0.5-7.0-5.1-17.1 Materials 259.4-1.8-2.7 1.8-16.8-18.0 CDX Asia, IG 146.5 0.9 14.0 11.6 38.4 50.6 Industrials 435.7-1.3-2.7 3.5-8.8-5.4 CDX Asia, HY 281.1 0.0 0.0 0.0 0.0-23.9 Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 596.3-1.3-0.7 5.9-3.2 12.2 VIX (S&P 500) 22.4 2.3-0.1-13.6 9.2 7.5 Consumer Staples 483.1-1.1-0.3 3.3-2.9 4.2 VDAX (DAX) 26.9 3.3 1.1-1.0 1.5 12.2 Health Care 804.0-0.6-2.2 2.7-8.2 8.2 VSTOXX (STOXX 50) 32.2 5.1 2.2-1.5 7.2 14.4 Financials 304.9-1.3-2.9 1.9-9.4-3.0 Info tech 667.7-1.6-2.1 6.6-6.6 0.9 Telecom Services 142.0-1.0-3.0 1.8-8.8-11.8 Lähde: Bloomberg Utilities 212.7-1.2 0.9 0.2 0.1-0.6

23.9.2015, 14 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0.145 0.000-0.003-0.010-0.034-0.160 Suomi 5v 0.09-0.048-0.08-0.12-0.18-0.20 CRB Commodity 405.2-0.4-0.6 0.1-4.3-14.8 EMU Euribor 3kk -0.038 0.000-0.002-0.005-0.024-0.120 Saksa 2v -0.26-0.001-0.04-0.03-0.06-0.21 CRB Food 362.7 0.0 0.5 1.1-1.2-14.5 EMU Euribor 12kk 0.152 0.000-0.003-0.009-0.011-0.191 Saksa 5v -0.02-0.001-0.10-0.08-0.15-0.22 CRB Metals 640.3-1.6-3.2-1.2-10.6-28.5 Eurepo 3kk -0.039 0.000 0.000 0.000 0.000 0.023 Saksa 10v 0.59 0.003-0.18-0.11-0.27-0.41 Baltic Dry Index 923-5.6 15.1-2.0 11.3-14.0 3kk Euribor-Repo 0.001 0.000-0.002-0.005-0.024-0.143 USA 2v 0.68 0.010-0.13 0.01 0.00 0.10 Energia (USD) USA 5v 1.42-0.013-0.19-0.07-0.29-0.38 Brent Crude Oil 48.9-0.4-1.7 11.3-24.7-51.2 USD Libor 3kk 0.326 0.000-0.008-0.001 0.045 0.092 USA 10v 2.12-0.016-0.18-0.06-0.29-0.45 Brent jalostusmarginaali 6.35-2.0 3.6-28.8-25.5 420.5 Natural Gas USA 2.58 0.3-2.9-4.4-11.0-33.6 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 53.9-0.2 0.7-3.4-7.2-28.2 EUR / USD 1.112 0.02-1.49-1.70-0.74-12.97 Saksa 2v (Schatz) 111.4 0.00 0.1 0.1 0.2 0.4 Sähkö, 2st Y Fut. 23.2-0.4-2.4-6.8-15.8-17.3 EUR / GBP 0.725 0.2-0.5-0.9 2.0-7.3 Saksa 5v (Bobl) 129.1 0.00 0.6-1.3-0.2 1.5 CO2 2011 ECX (EUR) 8.4 0.0 0.0 0.8 10.6 36.1 EUR / CHF 1.085 0.1-1.0 0.5 3.4-10.2 Saksa 10v (Bund) 156.1 0.00 2.3 1.8 5.2 7.1 Metallit (USD) EUR / JPY 133.38-0.2-2.0-1.7-3.7-4.3 Ruostumaton teräs 2,410 0.0 0.0 0.0 0.0-10.4 USD / CNY 6.38 0.1 0.2-0.4 2.8 4.1 Korkoerot Alumiini 1,591-1.9-1.4 2.9-5.7-18.1 USD / JPY 119.92-0.2-0.5 0.0-3.0 10.0 Saksa 10v-2v 0.86 0.00-0.14-0.08-0.21-0.20 Ferrokromi 1.99 0.0 0.0 0.5-1.0-5.9 GBP / USD 1.533-0.2-1.0-0.8-2.6-6.2 USA 10v-2v 1.43-0.03-0.05-0.07-0.29-0.54 Nikkeli 9,666-1.8-4.1 0.9-24.1-43.4 EUR / SEK 9.35 0.1 0.3-2.6 1.2 1.9 Saksa-USA 10v -1.52 0.02 0.00-0.05 0.02 0.03 Kupari 230-0.3-6.6 2.3-12.3-24.8 EUR / NOK 9.23 0.2 0.5-2.6 5.5 13.1 Sinkki 1,622-1.8-6.2-6.5-20.3-27.9 EUR / PLN 4.21 0.1 0.1-0.6 0.8 0.8 Inflaatio-odotukset Palladium 594-3.5-0.9 10.0-14.6-27.1 EUR / RUB 73.70 0.3-0.2-5.5 20.2 50.9 Ranska 10v 1.20 0.00 0.01 0.13-0.30-0.45 Platina 937-0.1-4.0-4.4-13.6-29.0 USA 10v 1.55 0.01-0.03-0.01-0.39-0.49 Hopea 14.7-0.1-0.9 5.0-6.8-16.5 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1,127 0.2 0.7 0.1-3.9-7.4 EUR / USD 11.1 0.0 0.4-0.1-0.2 4.2 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 9.8 0.1-0.2-0.4 0.5 3.6 Suomi 5v 30.7 0.0 0.0 0.0 0.0 3.8 Maissi 380.3-0.1-1.5 5.1 1.0 15.4 EUR / CHF 7.7 0.0-0.3 0.2-1.1 5.1 Saksa 5v 13.6 0.7-0.1-0.6-1.4-4.2 Vehnä 496.3 0.2 1.6 1.3-6.7 3.3 EUR / JPY 11.0 0.5 0.5 0.6 0.2 3.6 USA 5v 15.6 0.1 0.0-0.2-0.6-0.6 Soija 865.5 0.4-2.5-1.4-13.5-7.6 USD / JPY 10.7 0.4 0.5 0.5 2.6 2.9 Espanja 5v 105.1 3.0 3.2 0.3 12.6 38.1 Sokeri 340.3 0.0-4.8 1.8-4.7-18.1 EUR / SEK 7.6 0.0-0.1-0.5-0.2 2.1 Italia 5v 117.2 3.1 3.2-2.4 3.1 23.0 Puuvilla 58.7 0.0-5.9-6.1-9.5-4.8 EUR / NOK 10.6 0.1-0.2-1.1 0.7 5.0 Belgia 5v 37.5-0.3-1.0-2.3-3.3-5.1 NBSK sellu 838.4 0.0 0.0-0.9-1.7-10.1 EUR / RUB 24.5 0.0-1.4-0.7 3.8 13.4 Ranska 5v 31.1-0.7 0.6-3.2-2.7-10.0 Sanomalehtipaperi (EUR) 438.3 0.0 0.0-1.0-2.0-8.8 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 25.1 0.0 0.0 0.0-0.5-3.1 Luonnon kumi (YEN) 158.6 0.0 1.0-2.9-26.4-0.8

23.9.2015, 15 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2015 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 2.7 2.9 2.5 2.9 2.6 USA (teollisuus) 51.1 52.7 53.5 52.8 52.9 58.1 USA 2.5 2.3 2.3 2.2 3.0 3.0 Euroalue 1.5 1.2 0.9 0.8 0.7 Euroalue (teollisuus) 52.3 52.4 52.5 52.2 51.0 50.7 Euroalue 1.4 1.4 1.5 1.5 1.3 1.4 Japani 2.3 2.6 1.4 0.6 1.8 Japani (teollisuus) 51.7 51.2 50.1 50.9 51.6 52.2 Japani 0.7 0.9 1.0 1.0 1.0 1.2 Kiina 7.0 7.0 7.2 7.2 7.4 Kiina (teollisuus) 49.7 50.0 50.2 50.2 49.9 51.1 Kiina 6.9 6.9 7.0 7.0 7.0 7.2 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 85.7 91.9 96.1 96.1 93.0 84.6 BKT ennuste 2016 USA 0.2 0.2 0.1 0.0 0.0 1.7 Euroalue -7.1-6.9-5.6-5.6-3.7-11.5 USA 2.7 2.7 2.8 2.8 2.8 2.9 Euroalue 0.1 0.2 0.2 0.3-0.3 0.4 Japani 41.7 40.3 41.7 41.4 40.9 40.7 Euroalue 1.7 1.7 1.7 1.7 1.6 1.7 Japani 0.2 0.2 0.4 0.5 2.2 3.3 Kiina 104.5 104.5 105.5 109.9 109.8 103.8 Japani 1.2 1.4 1.4 1.4 1.5 0.9 Kiina 2.0 1.6 1.4 1.2 1.4 2.0 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6.5 6.7 6.7 6.7 6.7 7.0 USA 1.1 1.1 1.1 1.2 1.6 2.1 Työttömyysaste Euroalue 0.7 0.7 0.7 0.6 0.4 0.9 Inflaatio ennuste 2015 USA 5.1 5.3 5.3 5.5 5.5 6.1 Japani 0.6 0.6 0.6 0.4-0.4-0.3 USA 0.3 0.3 0.3 0.3 0.3 2.1 Euroalue 10.9 10.9 11.1 11.1 11.2 11.5 Kiina 6.6 6.6 6.6 6.7 6.8 7.8 Euroalue 0.1 0.2 0.2 0.2 0.0 1.1 Japani 3.3 3.3 3.4 3.3 3.5 3.5 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0.8 0.8 0.9 0.8 0.9 1.8 Kiina 4.0 4.0 4.0 4.1 4.1 4.1 USA 6.1 5.7 5.8 5.8 6.4 6.4 Kiina 1.6 1.5 1.5 1.5 1.6 2.9 Euroalue 5.4 5.4 5.2 5.0 4.1 2.7 Ohjauskorot Japani 4.2 4.0 3.9 4.1 3.5 3.0 Työttömyys ennuste 2015 USA 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 Kiina 13.3 13.3 11.8 10.8 12.5 12.8 USA 5.3 5.3 5.3 5.4 5.4 5.7 Euroalue 0.05 0.05 0.05 0.05 0.05 0.05 Vähittäismyynti Euroalue 11.0 11.1 11.1 11.1 11.2 11.3 Japani #N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A USA 2.2 2.6 1.8 2.5 1.9 4.9 Japani 3.4 3.4 3.4 3.4 3.5 3.6 Kiina 4.60 4.60 4.85 4.85 5.10 5.60 Euroalue 2.7 2.7 1.7 2.6 2.4 1.6 Kiina 4.1 4.2 4.1 4.2 4.2 4.1 Japani 1.8 1.8 1.0 3.0-1.8 1.2 Kiina 10.8 10.5 10.6 10.1 11.9 11.9 Teollisuustuotanto USA 0.9 1.3 0.8 1.3 3.5 4.0 Euroalue 1.9 1.9 1.5 1.7 2.0-0.5 Japani 0.0 0.0 2.3-3.9-2.0-3.0 Kiina 6.1 6.0 6.8 6.1 7.9 6.9 Lähde: Bloomberg

23.9.2015, 16 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 15.9x 17.2x 2.0x 2.7 % Autoteollisuus STOXX 600 8.3x 9.5x 1.2x 3.6 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0.7 % 139.5x 0.7 % Suomi HEX 25 15.0x 16.2x 1.9x 4.7 % Pankit STOXX 600 10.9x 17.8x 0.8x 4.3 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2.3 % 42.6x 0.9 % Ruotsi OMX 30 14.2x 14.4x 2.2x 4.4 % Perusraaka-aineet STOXX 600 15.0x #N/A N/A 0.9x 5.3 % Pohjoismaat VINX 30 15.1x 17.6x 2.3x 3.8 % Kemikaalit STOXX 600 15.9x 19.7x 2.7x 2.9 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 12.0x 15.1x 1.5x 3.4 % Rakennus STOXX 600 19.2x 21.8x 1.8x 2.9 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 5.0 % 19.9x 3.6 % Eurooppa STOXX 600 14.9x 20.3x 1.7x 3.7 % Rahoitus STOXX 600 12.5x 10.7x 1.6x 3.5 % Euroalue STOXX 50 13.4x 16.9x 1.4x 4.0 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 20.5x 21.4x 3.4x 2.8 % USA S&P 500 16.5x 17.2x 2.6x 2.2 % Terveydenhuolto STOXX 600 18.8x 21.1x 4.1x 2.9 % Japani Nikkei 17.0x 18.9x 1.6x 1.8 % Kulutustavarat STOXX 600 18.3x 19.7x 4.4x 3.1 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 15.6x 25.1x 2.8x 3.2 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 10.3x 11.4x 1.1x 5.0 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 11.6x 11.8x 1.3x 3.1 % Media STOXX 600 17.8x 23.5x 3.2x 4.0 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 11.8x 10.9x 1.3x 2.9 % Öljy ja kaasu STOXX 600 14.8x 129.7x 1.0x 5.5 % Itä-Eurooppa CECEEUR 11.4x 18.6x 1.3x 4.7 % Kiinteistöt STOXX 600 22.9x 8.6x 1.1x 3.5 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 14.7x 18.8x 1.3x 3.5 % Vähittäismyynti STOXX 600 18.7x 506.4x 2.7x 2.7 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 9.7x 10.5x 1.4x 4.3 % Teknologia STOXX 600 18.4x 23.4x 3.0x 2.0 % Afrikka MSCI EFM Afr. 14.8x 12.7x 2.1x 3.5 % Telekommunikaatio STOXX 600 19.5x 18.5x 1.8x 4.6 % Kiina Shanghai Comp. 13.3x 15.6x 1.8x 2.2 % Matkustus STOXX 600 16.9x 20.8x 4.0x 2.3 % Venäjä RTSI $ 5.9x 7.2x 0.6x 4.8 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 13.3x 29.0x 1.3x 5.4 % Brasilia Bovespa 12.9x 27.3x 1.1x 4.7 % USA Intia Sensex 15.8x 20.2x 2.7x 1.7 % Rahoitus S&P 500 13.5x 13.7x 1.3x 2.2 % Kulutustavarat S&P 500 19.6x 21.1x 4.7x 1.6 % Päivittäistavarat S&P 500 19.4x 19.2x 5.0x 2.8 % Energia S&P 500 26.2x 16.2x 1.5x 3.7 % Terveydenhuolto S&P 500 16.9x 21.7x 3.7x 1.6 % Teollisuus S&P 500 15.1x 15.3x 3.4x 2.4 % Teknologia S&P 500 15.8x 17.7x 3.9x 1.6 % Perusteollisuus S&P 500 15.4x 15.2x 3.0x 2.5 % Telekommunikaatio S&P 500 12.2x 13.0x 2.9x 5.4 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 15.5x 15.5x 1.6x 4.0 %

23.9.2015, 17 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond ETFEUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jolloin kaupankäynti on mahdollista kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

23.9.2015, 18 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Sampo Oyj 27.2.2017 Bullet 4.250 EUR 0.34 105.38 105.54 Baa2 Pos / - - 64 500 Teliasonera Ab 7.3.2017 Bullet 4.750 EUR 0.12 106.54 106.69 A3 Neg / A- Stable 42 750 Citycon Oyj 11.5.2017 Bullet 4.250 EUR 0.71 105.52 105.70 - Stable / - Stable 102 150 Ericsson Lm 27.6.2017 Bullet 5.375 EUR 0.23 108.79 108.99 Baa1 Stable / BBB+ Stable 55 500 Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2.250 EUR 0.61 103.75 104.00 - - / BBB Pos 90 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4.625 EUR 1.93 108.25 108.68 - - / - Neg 219 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2.625 EUR 0.45 107.21 107.47 A2u Stable / A Stable 67 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6.000 EUR 0.80 117.44 117.77 Baa1u Stable / BBB+ Stable 103 750 Ap Moeller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3.375 EUR 0.79 109.57 109.97 Baa1 Pos / BBB+ Stable 98 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1.875 EUR 0.81 103.70 104.13 Baa1 Neg / BBB Stable 101 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2.250 EUR 0.78 105.38 105.79 Baa2 Stable / BBB+ Stable 97 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2.750 EUR 1.08 106.14 106.55 Baa2 Stable / BBB Stable 127 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2.375 EUR 0.86 105.82 106.19 Baa2 Stable / BBB - 102 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3.750 EUR 1.76 108.41 109.00 Baa2 Stable / BBB Stable 187 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2.375 EUR 1.09 105.86 106.31 Baa1 Neg / BBB Stable 115 750 Eesti Energia As 18.11.2020 Bullet 4.500 EUR 1.18 115.91 116.48 Baa2 Stable / BBB Stable 124 300 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2.750 EUR 1.04 108.29 108.81 Baa2 Stable / BBB+ Stable 108 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2.625 EUR 1.09 107.44 108.02 - - / BBB Pos 112 350 Pohjola Bank Plc 28.2.2022 Bullet 5.750 EUR 1.78 123.19 123.92 - Stable / A- Neg 170 500 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3.750 EUR 1.72 111.57 112.23 Baa3 Stable / BBB Neg 164 500 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2.750 EUR 0.99 110.86 111.43 A3 Stable / A Stable 86 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2.625 EUR 1.23 108.59 109.09 Baa1 Stable / BBB+ - 109 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2.250 EUR 1.63 103.56 104.06 Baa1u Stable / BBB+ Stable 147 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2.625 EUR 1.85 104.53 105.11 Baa2 Neg / - - 168 750 Svenska Cellulosa Ab Sca 9.6.2023 Bullet 2.500 EUR 1.35 107.72 108.39 Baa1 Stable / A- Stable 111 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3.500 EUR 1.32 116.64 117.45 NR Stable / A+ Stable 97 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5.375 EUR 1.69 128.24 129.25 A3 Neg / A- /*- - 134 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2.875 EUR 1.54 111.35 112.21 Aa2 Stable / AA- Stable 99 650 Teliasonera Ab 7.9.2027 Bullet 3.000 EUR 1.74 112.59 113.47 A3 Neg / A- Stable 107 500 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.4.2016 Bullet 1.750 EUR -0.26 101.11 101.12 Aaa Neg / AA+ Stable -4 6500 Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3.875 EUR -0.26 108.18 108.19 Aaa Neg / AA+ Stable -1 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4.375 EUR -0.07 116.79 116.81 Aaa Neg / AA+ Stable 9 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3.375 EUR 0.05 115.13 115.14 Aaa Neg / AA+ Stable 12 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3.500 EUR 0.17 118.36 118.38 Aaa Neg / AA+ Stable 14 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4.000 EUR 0.76 130.42 130.44 Aaa Neg / AA+ Stable 18 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2.750 EUR 1.03 120.33 120.53 Aaa Neg / AA+ Stable 28 5000 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2.625 EUR 1.35 128.39 128.59 Aaa Neg / AA+ Stable 11 3501 Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 50 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Stena Ab 1.2.2017 Bullet 6.125 EUR 2.52 103.38 104.75 B2 Stable / BB Stable 329 300 Sanoma Oyj 20.3.2017 Bullet 5.000 EUR 1.04 105.18 105.80 - - / - - 148 400 Nokian Tyres Plc 19.6.2017 Bullet 3.250 EUR 0.66 104.03 104.45 - - / - - 103 150 Rettig Group 25.6.2017 Bullet 5.250 EUR 1.33 106.40 106.72 - - / - - 168 100 Norske Skogindustrier 26.6.2017 Bullet 7.000 EUR 34.01 64.97 67.96 Caa3 Neg / CCC- Neg 3602 500 Metsaliitto Osuuskunta 29.11.2017 Bullet 5.125 EUR 0.82 108.38 109.25 - - / - - 126 175 Cramo Oyj 23.2.2018 Bullet 4.500 EUR 2.06 105.40 105.67 - - / - - 236 100 Stockmann Ab 19.3.2018 Bullet 3.375 EUR 2.87 100.40 101.17 - - / - - 327 150 Stora Enso Oyj 19.3.2018 Bullet 5.000 EUR 1.36 108.09 108.81 Ba2 Stable / BB Stable 174 500 Finnair Oyj 29.8.2018 Bullet 5.000 EUR 2.75 105.50 106.25 - - / - - 310 150 Kesko Oyj 11.9.2018 Bullet 2.750 EUR 1.15 104.22 104.62 - - / - - 141 250 Pkc Group Oyj 20.9.2018 Bullet 4.250 EUR 2.58 104.20 104.74 - - / - - 290 100 Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3.375 EUR 1.58 104.90 105.29 - - / - - 186 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6.750 EUR 1.57 115.89 116.81 Ba2 Stable / BB+ Pos 190 500 Stora Enso Oyj 7.3.2019 Bullet 5.500 EUR 1.86 111.36 112.04 Ba2 Stable / BB Stable 214 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4.000 EUR 1.77 106.34 107.43 Ba2 Stable / BB Stable 211 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4.375 EUR 2.47 105.88 106.28 - - / - - 271 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3.875 EUR 3.77 99.08 100.31 - - / BB- Stable 414 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2.500 EUR 1.29 103.92 104.30 - - / - - 147 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6.500 EUR 9.16/24.8 89.75 91.83 B3 Stable / B - 991 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4.125 EUR 3.97 100.23 100.51 - - / - - 418 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2.750 EUR 1.43 104.21 104.74 - - / - - 167 150 Ahlstrom Oyj 15.9.2019 Callable 4.125 EUR 3.46/3.85 101.76 102.43 - - / - - 369 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4.000 EUR 1.63 108.56 109.06 - - / - - 184 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6.625 EUR 5.65/6.31 99.67 103.46 - - / - - 641 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3.625 EUR 2.94 101.81 102.64 - - / - - 317 100 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6.250 EUR 5.83/6.85 99.88 101.63 - - / - - 623 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3.375 EUR 2.69 102.50 102.88 - - / - - 281 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3.375 EUR 1.79 106.45 106.97 - - / - - 192 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6.250 EUR 6.4/9.15 97.80 99.40 B2 Stable / B Stable 678 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3.750 EUR 3.21/3.52 101.51 102.28 - - / - - 336 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3.750 EUR 3.20 101.85 102.49 - - / - - 329 150 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2.875 EUR 2.08 103.48 104.08 - - / - - 211 150 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Sponda Oyj 4.4.2016 Bullet 2.120 SEK 0.23 100.81 101.01 - - / - - 2.40 650 Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable 4.500 EUR 4.00 100.00 101.75 - - / - - 4.50 65 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call Kuponki Tuotto % päivä Lyhennys (%) Val. (YTM/C ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Nordea Bank Ab (Publ) 17.3.2016 Perp/Call 1.054 EUR 1.57/97.86 67.43 68.48 Baa3 Stable / NR Neg 500 Svenska Handelsbanken Ab 16.12.2015 Perp/Call 4.194 EUR 1.64/0.38 100.25 100.85 Baa2 Stable / BBB Neg 500 Lemminkainen Oyj 30.3.2016 Perp/Call 10.000 EUR 12.46/1.65 103.25 104.25 - - / - - 70 Finnair Oyj 26.11.2016 Perp/Call 8.875 EUR 10.92/3.16 105.38 106.50 - - / - - 120 Sanoma Oyj 12.12.2016 Perp/Call 7.250 EUR 10.02/5.37 100.63 102.13 - - / - - 100 Ahlstrom Oyj 2.10.2017 Perp/Call 7.875 EUR 10.02/4.63 105.00 106.13 - - / - - 100 Skandinaviska Enskilda 21.12.2017 Perp/Call 7.092 EUR 3.19/1.45 111.56 112.34 Baa3 Stable / BB+ Neg 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7.500 EUR 9.67/5.45 102.88 104.63 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8.750 EUR 10.59/6.45 103.50 105.25 - - / - - 70 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4.200 EUR 4.31/4.97 95.93 96.81 Ba1 Stable / - - 900 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4.850 EUR 4.76/5.47 95.25 96.26 Ba1 Stable / - - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6.250 EUR 0.98/4.37 111.37 112.13 Baa3 Stable / BB+ Stable 700

23.9.2015, 19 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Hinta Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E P/BV ROE Aktia Pankki Oyj Class A nosto 10.85 12.50 728 0.5 % -0.4 % 3.3 % 9.5 % 8.90 10.50 12.07 12.5 1.1 8.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.9 % 1.9 % 4.1 % 1.2 % 4 % -26 % -3.5 % Nordea Bank AB nosto 95.40 112.82 386,365-2.5 % -2.7 % -1.9 % 0.6 % 82.40 101.37 115.50 10.8 1.3 11.8 % Danske Bank A/S nosto 207.60 230.00 209,390-2.0 % -2.3 % 1.7 % 25.8 % 139.20 182.95 218.00 11.6 1.3 10.9 % Skandinaviska Enskilda Banken nosto AB Class 92.90 A 110.00 203,811-1.9 % -2.9 % -5.3 % -1.2 % 82.30 100.32 111.50 11.1 1.4 12.5 % Svenska Handelsbanken AB Class lasku! A 123.10 123.34 234,849-3.1 % -1.1 % 1.7 % 10.2 % 101.70 125.05 142.00 14.5 1.7 12.1 % Swedbank AB Class A nosto 189.50 208.00 214,515-2.8 % -2.4 % -0.1 % 5.9 % 166.20 196.56 223.90 12.0 1.7 13.9 % Alma Media Oyj nosto 2.62 3.70 198 244-3.3 % -8.1 % -8.1 % -13.2 % 2.62 2.98 3.24 6.7 10.5 11.5 1.9 16.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.1 % -6.3 % -6.5 % 0.9 % -36 % -32 % -37 % -18 % 4.7 % Sanoma Oyj lasku! 3.65 3.80 595 1,415-7.2 % -0.1 % 7.4 % -32.4 % 3.13 4.61 5.95 3.8 13.6 12.5 0.7 5.5 % Ilkka-Yhtyma Oyj nosto 2.05 2.80 44 80-2.8 % -4.2 % -8.1 % -4.7 % 1.83 2.22 2.68 12.6 17.0 5.8 0.7 12.1 % Keskisuomalainen Oyj Class Anosto 8.60 92 0.0 % 1.2 % 2.4 % -3.2 % 8.10 9.17 10.70 Talentum Oyj nosto 1.18 1.40 52 51 3.5 % 1.7 % 3.5 % 3.5 % 0.95 1.14 1.25 7.5 9.0 11.0 2.3 21.1 % Eniro AB lasku 0.81 0.85 370 2,067-6.4 % -9.4 % -15.3 % -85.1 % 0.77 2.24 5.80 4.4 9.9 4.3 0.2 4.8 % Modern Times Group AB Class nosto B 206.00 287.50 13,782 14,870-3.2 % -4.3 % -4.2 % -16.2 % 199.70 244.16 293.30 9.1 10.6 14.4 2.4 17.0 % North Media A/S nosto 14.40 289 0.0 % -0.7 % -3.4 % -27.3 % 13.10 16.70 20.40 Schibsted Asa Class A lasku 273.50 280.00 60,428 62,493-2.0 % 1.7 % 4.8 % 52.1 % 237.40 236.25 527.50 25.3 32.1 61.3 7.9 12.8 % Amer Sports Oyj Class A nosto 22.64 28.00 2,683 3,134-2.7 % -1.1 % -4.6 % 37.2 % 14.15 20.10 27.04 10.7 12.9 17.1 2.7 15.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.0 % -3.0 % -9.8 % 20.6 % -21 % -29 % -44 % -31 % 0.6 % adidas AG lasku 69.40 75.00 14,520 15,282-2.0 % 6.1 % 6.0 % 13.9 % 52.94 66.29 78.05 10.2 13.7 18.4 2.4 13.0 % NIKE, Inc. Class B lasku 115.97 125.00 99,199 94,926-0.5 % 1.9 % 8.5 % 43.7 % 79.27 100.47 117.72 17.1 19.6 26.6 7.7 28.8 % PUMA SE lasku 178.30 160.00 2,689 2,358-2.5 % -2.2 % 1.2 % -7.8 % 140.95 170.56 201.50 13.5 21.5 46.9 1.6 3.4 % Atria Oyj Class A lasku 8.40 9.00 237 464-2.0 % -0.6 % -3.4 % 19.7 % 6.43 8.44 10.50 5.3 11.5 10.0 0.6 5.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.8 % -0.8 % -2.4 % 12.8 % -29 % -15 % -35 % -46 % -0.9 % HKScan Oyj Class A nosto 4.04 4.30 222 366-2.2 % -3.1 % -3.8 % 25.1 % 3.12 4.41 6.26 4.2 12.3 11.4 0.5 4.4 % Apetit Oyj nosto 13.80 13.50 87 93 0.0 % 4.3 % 1.1 % -16.4 % 13.00 14.35 17.00 7.0 13.7 17.9 0.7 3.8 % Raisio Oyj Class V nosto 4.26 5.10 700 748-1.4 % -0.7 % -0.5 % 11.8 % 3.32 4.12 4.46 11.4 14.5 17.2 1.9 11.1 % Basware Oyj lasku 42.00 56.00 597 558 0.0 % 0.4 % 6.9 % 7.4 % 34.80 40.44 47.80 23.1 34.3 48.2 3.9 8.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.2 % 2.4 % 7.9 % 33.8 % 135 % 130 % 25 % 134 % 86 % Ariba, Inc. SciQuest, Inc. nosto 11.51 16.00 320 205-2.2 % -2.0 % -1.0 % -26.4 % 10.51 14.78 18.26 9.9 14.9 38.4 1.7 4.4 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

23.9.2015, 20 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Hinta Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E P/BV ROE Cargotec Oyj Class B nosto 24.26 36.00 1,569 2,147-5.0 % -9.5 % -17.6 % -10.1 % 20.57 29.99 37.37 6.2 8.3 9.2 1.1 12.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -3.2 % -2.8 % -7.7 % 7.2 % -12 % -13 % -15 % -31 % -1.4 % Konecranes Oyj nosto 22.72 32.00 1,438 1,614-4.0 % -11.5 % -20.4 % 3.4 % 18.63 26.79 34.98 8.2 11.6 14.3 2.8 19.7 % Columbus McKinnon Corporation nosto 18.08 29.50 363-1.8 % -5.3 % -6.9 % -24.7 % 17.50 24.53 29.69 9.4 Manitowoc Company, Inc. lasku 15.62 19.00 2,133 3,330-1.6 % -8.3 % -4.2 % -38.0 % 14.89 19.71 25.64 8.4 12.1 15.3 2.2 14.1 % PALFINGER AG nosto 23.00 29.00 865 1,228 0.3 % -3.5 % -8.0 % -10.1 % 16.54 23.67 28.30 8.6 12.0 12.5 1.6 12.9 % Terex Corporation nosto 18.23 29.00 2,039 3,114-3.7 % -11.4 % -17.4 % -43.5 % 18.07 25.87 32.65 5.3 6.8 8.4 0.9 10.6 % TTS Group ASA nosto 4.75 10.00 411 652 0.0 % 0.0 % -2.7 % 8.7 % 3.56 4.66 5.40 4.8 5.0 5.4 0.5 9.8 % Caverion Oyj nosto 8.65 11.00 1,086 1,062-2.8 % -1.5 % -3.8 % 42.7 % 5.37 8.11 9.69 8.0 10.0 13.7 3.6 26.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.9 % 15.7 % -0.4 % 109.1 % 30 % -32 % -5 % 619 % -1488 % Royal Imtech N.V. lasku 0.05 0.10 6 462 0.0 % -28.6 % 0.0 % -99.5 % 0.04 4.51 126.50 6.6 18.2 0.0-10.5 % Bilfinger SE lasku 32.68 35.50 1,504 1,744-1.8 % -5.9 % -6.7 % -33.2 % 31.31 44.77 60.22 5.7 10.9 14.4 1.0 6.7 % Citycon Oyj nosto 2.23 2.60 1,986 3,947-2.0 % 4.4 % -4.5 % -6.6 % 2.13 2.46 3.02 19.0 19.0 12.7 0.9 6.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.5 % 3.9 % -1.7 % -19.3 % -4 % -5 % -18 % -16 % -0.6 % Sponda Oyj nosto 3.56 4.30 1,009 2,790-2.2 % 0.8 % -4.4 % -3.9 % 3.25 3.75 4.57 17.8 17.9 9.8 0.7 6.9 % Technopolis Oyj nosto 3.47 4.40 370 1,225-0.6 % -0.6 % -3.1 % -13.5 % 3.40 3.92 4.65 13.2 13.8 7.6 0.7 8.9 % Castellum AB nosto 117.30 132.00 20,176 40,697-1.4 % 0.1 % -3.5 % 6.2 % 101.00 123.65 144.50 18.8 18.8 12.9 1.3 9.8 % Fabege AB nosto 120.60 135.00 19,946 41,693-1.5 % 1.3 % -0.5 % 32.8 % 78.20 113.45 131.80 28.4 28.4 25.2 1.3 5.2 % Hufvudstaden AB Class A lasku 107.50 120.00 23,521 28,478-2.3 % 0.0 % -3.2 % 20.7 % 81.00 106.87 123.00 25.0 24.9 25.3 1.2 4.9 % Kungsleden AB nosto 56.25 68.00 10,238 22,798-1.3 % 1.4 % -2.2 % 34.2 % 37.20 57.22 69.50 15.9 15.9 11.5 1.0 8.5 % Cramo Oyj nosto 19.83 21.50 883 1,243-4.1 % 0.8 % 5.8 % 66.1 % 9.96 15.46 20.88 6.1 13.5 13.1 1.7 12.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -3.1 % 2.8 % 16.8 % 82.0 % 33 % 23 % 8 % 21 % 1.9 % Ramirent Oyj nosto 7.54 8.20 820 1,030-1.4 % 3.1 % 2.2 % 18.0 % 5.61 6.87 8.29 5.6 13.9 15.9 2.4 15.4 % Lavendon Group plc nosto 1.62 2.47 274 382-0.8 % -2.1 % -8.0 % -20.2 % 1.56 1.79 2.12 4.4 8.6 8.9 1.0 11.3 % Speedy Hire Plc nosto 0.37 0.61 191 292-0.7 % -7.0 % -27.0 % -45.5 % 0.34 0.66 0.81 3.9 10.3 11.8 0.7 5.7 % Bittium Oyj lasku 5.03 5.15 668 464-0.4 % -1.0 % 4.8 % 69.9 % 2.58 4.09 5.30 60.4 91.5 4.2 2.9 69.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.9 % -0.6 % 3.4 % 51.5 % 129 % 149 % -90 % -45 % 60.4 % Mobileye N.V. nosto 46.42 72.00 10,059 9,499-5.3 % -2.8 % -10.4 % -6.3 % 32.41 47.20 64.48 53.0 54.0 68.7 16.6 24.2 % Parrot SA lasku 38.70 35.90 481 409 0.1 % 5.4 % 19.1 % 112.6 % 14.80 25.76 50.31 15.6 40.7 48.3 2.5 5.2 % Visteon Corporation nosto 101.87 121.00 4,119 3,022-1.3 % 0.2 % 2.6 % -1.5 % 82.57 100.69 110.48 10.6 15.4 37.7 1.5 3.9 % VOXX International Corporation nosto Class A 7.33 8.00 177-2.5 % -4.2 % -5.8 % -31.2 % 6.55 8.45 11.03 12.4 0.4 3.4 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä