Osavuosikatsauksen 1-9/2005 julkistus Helsinki, 27.10.2005 Markkina- ja liiketoimintakatsaus Jan Lång, toimitusjohtaja Talouskatsaus Näkymät Jyri Luomakoski, talousjohtaja, varatoimitusjohtaja Jan Lång Kysymykset
OVK 1-9/2005 Markkina- ja liiketoimintakatsaus
OVK 1-9/2005 Markkinat Kysynnässä ei suuria muutoksia edelliseen vuosineljännekseen verrattuna Pohjois-Amerikassa kehitys jatkui positiivisena huolimatta jo pitkään odotetusta hiljenemisestä Mahdollisia kehitykseen vaikuttavia tekijöitä ovat lainakorot, energiakustannukset ja kuluttajien luottamus Pohjoismaissa myönteinen suuntaus jatkui Muun Euroopan alueella hyvä taso säilyi Italiassa kysyntä hidastui Saksa edelleen erittäin alhaisella tasolla Ei merkkejä muutoksesta Rakennuslupien määrän kehitys edelleen negativiinen, mutta parin viimen kuukauden aikana lähestytty edellisvuoden tasoa 3
OVK 1-9/2005 Liiketoimintaympäristö Toimialalla joitakin rakenteellisia muutoksia Euroopassa ja Yhdysvalloissa joitakin omistusmuutoksia, pääasiassa yhdyskuntatekniikan sektorissa Samanlaisia muutoksia odotettavissa tukkukaupassa Raaka-aineiden hinnat Muoviraaka-aineen hinta stabiili kolmannella vuosineljänneksellä Metallien hinnat edelleen korkeat 4
OVK 1-9/2005: Huomionarvoista kolmannella neljänneksellä Liiketoiminnan parantunut laatu edistää kannattavuuden kehittymistä Ilon aiheena erityisesti Muu Eurooppa Marginaalit parantuneet Markkinoiden kysyntä säilyi tyydyttävällä tasolla Saksa edelleen heikko, mutta Uponorin kehitys olosuhteisiin nähden vakaata Panostusta yhtenäisemmän toimintatavan luomiseksi jatkettiin Merkkistrategia otettiin hyvin vastaan sekä sisäisesti että ulkoisesti Koko Euroopan kattava ERP-hanke etenee suunnitelmien mukaisesti kohti käyttöönottovaihetta Uponor solmi 3 5-vuotisen toimitussopimuksen United Utilities yhtiön kanssa ja paransi siten asemaansa Ison-Britannian kaasu-ja vesiputkimarkkinoilla 5
OVK 1-9/2005 Liikevaihdon kasvu jatkui kolmannella vuosineljänneksellä Liikevaihto, MEUR 2005 2004 Rap. muutos % ed.vuod. Vert.kelp. muutos % ed.vuod. Tammi-syyskuu 769,9 786,1-0,1 5,2 Kesä-syyskuu 276,2 276,5-2,1 7,2 Vertailukelp. muutos alueittain Q3 Q2 Q1 Keski-Eurooppa 1,1% - 2,0% - 4,0% Pohjoismaat 6,5% 8,6% 7,2% Muu Eurooppa 16,3% 15,9% 0,0% Pohjois-Amerikka 13,6% 14,5% 2,9% Liikevaihdon vertailukelpoinen kasvu jatkui heikon ensimmäisen neljänneksen jälkeen Taloteknisten tuotteiden myynti muun Euroopan alueella hyvä Kehitys myönteistä Pohjois-Amerikassa ja Pohjoismaissa Saksassa lasku jatkui, mutta muut Keski-Euroopan alueen maat kompensoivat kehitystä Kasvu edelleen voimakkainta käyttövesijärjestelmissä 6
OVK 1-9/2005 Kasvanut myynti ja parantuneet marginaalit vahvistivat kannattavuutta Liikevoitto, MEUR Jatkuvat toiminnot 2005 2004 Rap. muut. ed.vuod. Vert.kelp. muutos ed. vuod. Q3 40,7 34,7 17,3% 12,4% Q2 36,3 30,7 18,2% 21,0% Q1 13,7 15,8-13,3% Vertailukelp. muutos alueittain Q3 Q2 Q1-18,5% Keski-Eurooppa 4,4% - 1,0% - 20,4% Pohjoismaat 6,8% 19,7% 38,1% Muu Eurooppa 17,9% 41,4% - 40,0% Pohjois-Amerikka 13,8% 15,2% - 35,4% Kannattavuutta vahvistivat: Liiketoimintaportfolion laatu parantunut luovuttaessa eiydinliiketoimintaan kuulumattomista toiminnoista Fokusoituneempi tuotantorakenne parantanut marginaaleja vakaassa raaka-aineympäristössä Investoinnit kehityshankkeisiin kumoavat osittain parantuneiden marginaalien avulla saavutettua tuottoa 7
Osavuosikatsaus 1-9/2005: Talouskatsaus
OVK 1-9/2005: Liikevaihto alueittain MEUR 1-9 1-9 1-12 Rap. Vert.kelp. 2005 2004 2004 muutos muutos Keski-Eurooppa 233,5 259,9 334,0-10,2 % -1,8 % Pohjoismaat 238,2 220,8 290,6 7,9 % 7,5 % Muu Eurooppa 245,3 251,6 330,0-2,5 % 10,7 % Pohjois-Amerikka 124,9 115,7 155,1 8,0 % 10,8 % Muut (sis. kiinteistöt) 10,0 54,9 60,2 Eliminoinnit -82,0-73,9-97,5 Yhteensä 769,9 829,0 1072,4-7,1 % 5,2 % Jatkuvat toiminnot 769,9 786,1 1026,9-2,1 % 5,2 % Lopetetut toiminnot 0,0 42,9 45,5 9
OVK 7-9/2005: Liikevaihto alueittain MEUR 7-9 7-9 Rap. Vert.kelp. 2005 2004 muutos muutos Keski-Eurooppa 81,5 87,8-7,2 % 1,1 % Pohjoismaat 85,2 79,9 6,6 % 6,5 % Muu Eurooppa 87,8 87,7 0,1 % 16,3 % Pohjois-Amerikka 47,3 41,5 14,0 % 13,6 % Muut (sis. kiinteistöt) 2,7 19,5 Eliminoinnit -28,3-25,1 Yhteensä 276,2 291,3-5,2 % 7,2 % Jatkuvat toiminnot 276,2 276,5-0,1 % 7,2 % Lopetetut toiminnot 0,0 14,8 10
OVK 1-9/2005: Tuloslaskelma, jatkuvat toiminnot 1-9 Muutos 1-9 1-12 MEUR 2005 % ed.vuod. 2004 % 2004 % Liikevaihto 769,9-2,1% 786,1 1 026,9 Hankinnan ja valmistuksen kulut 499,0 64,8-4,3% 522,9 66,5 686,8 66,9 Bruttokate 270,9 35,2 2,9% 263,2 33,5 340,1 33,1 Muut liiketoiminnan tuotot -1,8-0,2-263,6% 1,1 0,1-1,7-0,2 Kulut ilman poistoja 156,7 20,4 2,7% 152,6 19,4 205,8 20,0 EBITDA 116,0 15,1 5,9% 109,5 13,9 136,0 13,2 Liikevoitto (EBIT) 90,7 11,8 11,7% 81,2 10,3 95,2 9,3 Rahoituskulut, netto 1,2 0,2-79,3% 5,8 0,7 5,9 0,6 Tulos rahoituserien jälkeen 89,5 11,6 19,8% 75,4 9,6 89,3 8,7 Kauden tulos, jatkuvat toiminnot 60,9 7,9 18,9% 51,2 6,5 63,8 6,2 Kauden tulos, lopetetut toiminnot 0,0 0,0 7,0 0,9 24,6 2,4 Kauden tulos 60,9 7,9 4,6% 58,2 7,4 88,4 8,6 Tulos/osake, jatkuvat toiminnot 0,82 0,13 0,69 0,86 Tulos/osake, lopetetut toiminnot 0,0-0,09 0,09 0,33 Laimennusvaik. oikaistu tulos/osake 0,82 0,04 0,78 1,19 11
OVK 7-9/2005: Tuloslaskelma, jatkuvat toiminnot 7-9 Muutos 7-9 MEUR 2005 % ed.vuod. 2004 % Liikevaihto 276,2-0,1% 276,5 Hankinnan ja valmistuksen kulut 174,3 63,1-5,4% 184,9 66,9 Bruttokate 101,9 36,9 11,2% 91,6 33,1 Muut liiketoiminnan tuotot -0,3-0,1-115,0% 2,0 0,7 Kulut ilman poistoja 53,2 19,3 16,7% 45,6 16,5 EBITDA 49,0 17,7 11,4% 44,0 15,9 Liikevoitto (EBIT) 40,7 14,7 17,3% 34,7 12,5 Rahoituskulut, netto 0,5 0,2-81,5% 2,7 1,0 Tulos rahoituserien jälkeen 40,2 14,6 26,7% 32,0 11,6 Kauden tulos, jatkuvat toiminnot 26,9 9,7 31,2% 20,5 7,4 Kauden tulos, lopetetut toiminnot 0,0 0,0 3,6 1,3 Kauden tulos 26,9 9,7 11,6% 24,1 8,7 Tulos/osake, jatkuvat toiminnot 0,36 0,09 0,27 Tulos/osake, lopetetut toiminnot 0,00-0,05 0,05 Laimennusvaik. oikaistu tulos/osake 0,36 0,04 0,32 12
OVK 1-9/2005: Tuloslaskelma, kaikki toiminnot 1-9 Muutos 1-9 1-12 MEUR 2005 % ed.vuod. 2004 % 2004 % Liikevaihto 769,9-7,1% 829,0 1 072,4 Hankinnan ja valmistuksen kulut 499,0 64,8-10,1% 557,0 67,2 723,8 67,5 Bruttokate 270,9 35,2-0,4% 272,0 32,8 348,6 32,5 Muut liiketoiminnan tuotot -1,8-0,2 25,0% -2,4-0,3-31,2-2,9 Kulut ilman poistoja 156,7 20,4 3,7% 151,1 18,2 204,2 19,0 EBITDA 116,0 15,1-5,9% 123,3 14,9 175,6 16,4 Liikevoitto (EBIT) 90,7 11,8-0,8% 91,4 11,0 130,6 12,2 Rahoituskulut, netto 1,2 0,2-79,7% 5,9 0,7 7,0 0,7 Tulos rahoituserien jälkeen 89,5 11,6 5,8% 85,5 10,3 123,6 11,5 Kauden tulos 60,9 7,9 4,6% 58,2 7,0 88,4 8,2 Laimennusvaik. oik. tulos/osake 0,82 0,04 0,78 1,19 13
OVK 1-9/2005: Liikevoitto alueittain MEUR 1-9 1-9 1-12 Rap. Vert.kelp. 2005 2004 2004 muutos muutos Keski-Eurooppa 30,0 12,8 % 30,7 11,8 % 39,6 11,9 % -2,3 % -5,4 % Pohjoismaat 32,2 13,5 % 28,0 12,7 % 32,0 11,0 % 15,0 % 15,0 % Muu Eurooppa 19,8 8,1 % 15,3 6,1 % 16,4 5,0 % 29,4 % 12,5 % Pohjois-Amerikka 16,4 13,1 % 16,4 14,2 % 22,2 14,3 % 0,0 % 2,5 % Muut (sis. kiinteistöt) -6,1 4,1 28,5 Eliminoinnit -1,6-3,1-8,1 Yhteensä 90,7 11,8 % 91,4 11,0 % 130,6 12,2 % -0,8 % 9,3 % Jatkuvat toiminnot 90,7 11,8 % 81,2 10,3 % 95,2 9,3 % 11,7 % 9,3 % Lopetetut toiminnot 0,0 10,2 23,8 % 35,4 Huom: Vertailukelpoisessa muutoksessa huomioitu kurssivaikutus sekä seuraavat divestoinnit/liiketoiminnasta luopumiset - 2004: kiinteistöliiketoiminta Suomessa, MBO Saksassa ja Uponor Aldyl Company -1.1.2005: Ranskan kunnallistekniikka, Asko Norge AS, Unkarin kunnallistekniikka, Unicorkoneenrakennusliiketoiminta Saksassa -1.4.2005: Iberian kunnallistekniikka Liikevoitto sisältää IFRS:n mukaiset rakennemuutosvaraukset joulukuussa 2004 (13,4 M ) ja Suomen kiinteistöliiketoiminnan myynnistä saadut tuotot (28,7M ). 17
OVK 7-9/2005: Liikevoitto alueittain MEUR 7-9 7-9 Rap. Vert.kelp. 2005 2004 muutos muutos Keski-Eurooppa 11,9 14,6 % 10,4 11,8 % 14,4 % 4,4 % Pohjoismaat 14,1 16,5 % 13,3 16,6 % 6,0 % 6,8 % Muu Eurooppa 9,2 10,5 % 6,8 7,8 % 35,3 % 17,9 % Pohjois-Amerikka 8,0 16,9 % 7,1 17,1 % 12,7 % 13,8 % Muut (sis. kiinteistöt) -2,4 2,8 Eliminoinnit -0,1-0,3 Yhteensä 40,7 14,7 % 40,1 13,8 % 1,5 % 12,4 % Jatkuvat toiminnot 40,7 14,7 % 34,7 12,5 % 17,3 % 12,4 % Lopetetut toiminnot 0,0 5,4 18
Liikevoitto; 2004 muutettuna rakennemuutoskuluilla joulukuulta 2004 MEUR 1-9 1-9 2005 2004 Keski-Eurooppa 30,0 12,8 % 30,7 11,8 % 39,6 11,9 % 42,3 12,7 % Pohjoismaat 32,2 13,5 % 28,0 12,7 % 32,0 11,0 % 33,2 11,4 % Muu Eurooppa 18,8 7,7 % 15,3 6,1 % 16,4 5,0 % 19,9 6,0 % Pohjois-Amerikka 16,4 13,1 % 16,4 14,2 % 22,2 14,3 % 23,4 15,1 % Muut (sis. kiinteistöt) -6,1 4,1 28,5 28,5 Eliminoinnit -1,6-3,1-8,1-3,3 Yhteensä 89,7 11,7 % 91,4 11,0 % 130,6 12,2 % 144,0 13,4 % Jatkuvat toiminnot 89,7 11,7 % 81,2 10,3 % 95,2 9,3 % 108,6 10,6 % 1-12 2004 Lopetetut toiminnot 0,0 10,2 23,8 % 35,4 35,4 muutettu 1-12 2004 19
OVK 1-9/2005: Tase Kiinteistöomaisuus supistui edelleen Asko Norge AS:n myynnin 1.1.2005 myötä. (Suomalainen kiinteistöliiketoiminta myytiin kokonaisuudessaan marraskuussa 2004.) Vaihto-omaisuus laskenut 28 milj. euroa syyskuusta 2004 ja 14 milj. euroa vuoden 2004 lopusta, osittain vuoden 2005 alussa tehtyjen divestointien myötä. Käyttöpääoma laskenut 36 milj. euroa syyskuusta 2004. Muuntoero vaikuttanut positiivisesti omaan pääomaan 10 miljoonalla eurolla vuoden 2004 lopusta. Korolliset nettovelat laskeneet 12 milj. euroa joulukuusta 2004. 20
OVK 1-9/2005: Tase MEUR 30.9. Muutos 30.9. 31.12. 2005 % 2004 2004 Aineettomat hyödykkeet 79,8 7,3 % 74,4 74,9 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 208,4 3,8 % 200,7 208,0 Sijoituskiinteistöt 10,6-89,6 % 101,8 26,7 Arvopaperit ja pitkäaikaiset sijoitukset 22,2 62,0 % 13,7 21,0 Vaihto-omaisuus 122,2-19,1 % 151,1 136,5 Rahat ja pankkisaamiset 23,8 124,5 % 10,6 29,5 Muut vastaavat 237,9-8,9 % 261,2 193,2 Oma pääoma 407,8-0,8 % 411,1 397,0 Vähemmistöosuus 0,0-100,0 % 0,9 0,0 Varaukset 19,4-4,0 % 20,2 20,4 Pitkäaikaiset korolliset velat 22,5-65,8 % 65,7 22,4 Lyhytaikaiset korolliset velat 22,6-66,7 % 67,8 40,7 Korottomat velat 232,6-6,1 % 247,8 209,3 Taseen loppusumma 704,9-13,3 % 813,5 689,8 21
OVK 1-9/2005: Investoinnit 90 MEUR 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Q1 Q2 Q3 Q4 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Tammi-syyskuu 2005 Bruttoinvestoinnit 29,6 Käyttöom. myynti 23,7 Poistot 25,3 22
OVK 1-9/2005: Yksinkertaistettu rahavirta 1-9 1-9 1-12 2005 2004 2004 Liiketoiminnan rahavirta Tilikauden tulos +60,9 +58,2 +88,4 Käyttöomaisuuden myyntivoitot -1,8-2,4-31,2 Poistot +25,3 +31,9 +45,0 Käyttöpääoman muutos -13,5-30,6 +7,8 Rahavirran oikaisuerät +4,1 +70,9 +57,1 +114,1 Investointien rahavirta Osakehankinnat Osakemyynnit +14,6 +86,3 Käyttöomaisuusinvestoinnit -29,6-24,6-37,8 Käyttöomaisuuden myyntituotot +9,1 +16,3 +27,9-5,9-8,3 +76,4 Rahavirta ennen rahoitusta +65,0 +48,8 +190,5 Rahoituksen rahavirta Osingonjako -52,0-74,1-106,9 Velkojen muutos -10,0 +16,2-69,5 Osakeannista saadut maksut +4,6 +4,6 Omien osakkeiden hankinnat -8,1-4,9 Rahoitusleasingsopimukset -1,7-0,9-1,3 Muut rahoituserät +1,1-0,9 +0,1-70,7-55,1-177,9 Rahavarojen muutos -5,7-6,3 +12,6 24
OVK 7-9/2005: Yksinkertaistettu rahavirta 7-9 7-9 2005 2004 Liiketoiminnan rahavirta Tilikauden tulos +26,9 +24,1 Käyttöomaisuuden myyntivoitot -0,3-1,0 Poistot +8,3 +10,4 Käyttöpääoman muutos +28,7 +9,9 Rahavirran oikaisuerät +63,6 +43,4 Investointien rahavirta Osakehankinnat Osakemyynnit Käyttöomaisuusinvestoinnit -10,7-8,4 Käyttöomaisuuden myyntituotot +1,4 +8,4-9,3 +0,0 Rahavirta ennen rahoitusta +54,3 +43,4 Rahoituksen rahavirta Osingonjako Velkojen muutos -37,4-42,5 Osakeannista saadut maksut +2,8 Omien osakkeiden hankinnat -3,7 Rahoitusleasingsopimukset -0,6 +0,2 Muut rahoituserät +0,3-0,8-41,4-40,3 Rahavarojen muutos +12,9 +3,1 25
OVK 1-9/2005: Tunnusluvut 1-9 1-9 1-12 2005 2004 2004 Tulos/osake, EUR (laim.vaik.oik) 0,82 0,78 1,19 Oman pääoman tuotto, % 20,2 18,7 21,7 Sijoitetun pääoman tuotto, % 27,6 23,1 27,0 Omavaraisuusaste, % 58,0 51,1 57,7 Velkaantumisaste, % 5,2 29,8 8,5 Oma pääoma/osake, EUR (oik.) 5,53 5,50 5,34 Korolliset velat 21,3 122,9 33,6 26
Osavuosikatsaus 1-9/2005 Näkymät
Markkinatilanne viimeisellä vuosineljänneksellä Lähiajan näkymät vakaat Saksassa ei odoteta positiivisia yllätyksiä lähitulevaisuudessa Pohjois-Amerikan myönteinen kehitys jatkuu Mahdollista heikentymistä vuonna 2006 Pohjoismaissa ja muun Euroopan alueella ei äkillisiä riskejä näköpiirissä Uudet asuinrak. Saksa Pohjoismaat UK ja Irlanti Iberia Italia USA Kanada 2005 vs. 2004 Näkymät 2006?? Kohoavilla energian ja raaka-aineiden hinnoilla voi olla vaikutusta Muoviraaka-aineen hinnankorotukset vaikuttavat viimeiseen vuosineljännekseen, erityisesti kunnallisteknisessä liiketoiminnassa (Pohjoismaissa ja muun Euroopan alueella) Metallit (kaikilla alueilla, pääosin liittimissä ja muissa komponenteissa) 29
2.2.2005 annettu ohjeistus ennallaan Ei muutoksia 2.2.2005 annettuun ohjeistukseen (toistettu ensimmäisen ja toisen vuosineljänneksen jälkeen) Liiketoiminnan odotetaan kehittyvän aiemmin annetun ohjeistuksen mukaisesti Jatkuvan liiketoiminnan orgaanisen kasvun odotetaan olevan pitkän tähtäyksen tavoitteiden mukaista, ja liikevoiton ja liikevoittomarginaalin uskotaan paranevan vuoden 2004 tasosta. Myös liiketoiminnan rahavirran arvioidaan säilyvän vahvana vuonna 2005. 30