FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: Suomi-osakkeiden markkinariskipreemio: 4Q15-tuloskausi jatkuu:

28.1.2016, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinat taipuivat eilen laskuun FED:n korkokokouksen jälkeen. FED:n viesti sisälsi viitteen finanssimarkkinoiden turbulenssiin, mikä lisää todennäköisyyttä seuraavan koronnoston lykkäämiseen. Tänään makrokalenterissa euroalueen talousluottamus ja USA:n kestokulutushyödykkeiden tilaukset. Osakefutuurit alas, ennakoiden laskuavausta OMX HEXiin. Suomi-osakkeiden markkinariskipreemio: Osakemarkkinoiden lasku kasvattaa potentiaalia tuloskauden alkaessa. 4Q15-tuloskausi jatkuu: Tänään klo 12.30 KONE. Huomenna: Ahlstrom, Elisa, Suominen, Tecnotree ja TeliaSonera. 1.0 % 0.5 % 0.0 % -0.5 % -1.0 % -1.5 % -2.0 % -2.5 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 5,378.3 0.2 Europe STOXX 600 340.2 0.3 S&P 500 1,883.0-1.1 Nasdaq Composite 4,468.2-2.2 Shanghai 2,655.7-2.9 Hang Seng 19,041.6-0.1 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0.158 0.000 EMU Euribor 12kk 0.025 0.000 USD Libor 3kk 0.621 0.000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1.088-0.16 EUR / GBP 0.762-0.40 EUR / JPY 129.15-0.10 EUR / SEK 9.26-0.12 EUR / RUB 84.56-0.43 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0.42-0.021 USA 10v 2.00 0.004 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 92.1-1.1 itraxx CDS Crossover 368.1-3.6 itraxx CDS Sovereign 25.1 0.0 Lähde: Bloomberg HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng -3.0 % Hyödykemarkkinat CRB Commodity 381.6 0.4 Brent Crude Oil 32.7-1.3 Kulta 1,118.6-0.6

28.1.2016, 2 Lähde: Bloomberg, Factset, FIM Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat taipuivat eilen selvään laskuun USA:ssa. Markkinat eivät saaneet tukea FED:n aiempaa varovaisemmasta näkemyksestä, vaan se vahvisti markkinoiden huolia talouskasvun hidastumisesta. Öljyn nousi eilen, vaikka USA:n öljyvarastot nousivat odotuksia voimakkaammin. Öljy sai tukea mahdollisesta Venäjän ja OPEC:n tuotannon supistamiseksi tehtävästä yhteistyöstä. Aamulla Aasiassa tunnelma oli hieman vahvistunut ja osakemarkkinoilla käytiin kauppaa epäyhtenäisesti. Eilen päättynyt FED:n kaksipäiväinen korkokokous ei päätynyt tekemään odotetusti muutoksia rahapolitiikkaan. Julkaistu tiedote sisälsi kuitenkin pieniä muutoksia keskuspankin näkemykseen talouden näkymistä. Uutena huomiona oli globaalin finanssimarkkinan ja talouskasvun mahdolliset riskit, joita tarkkaillaan. Tämä nostaa todennäköisyyttä seuraavan koronnoston lykkäämiseen ainakin yli maaliskuun korkokokouksen. Markkinoilla hinnoitellaan nyt noin 20% todennäköisyyttä koronnostolle maaliskuussa. Eilen julkaistu USA:n uusien asuntojen myynti joulukuulta yllätti selvästi positiivisesti nousten 544 tuhanteen myytyyn asuntoon (odotus 500 tuhatta). Tänään julkaistaan euroalueen talousluottamus tammikuulta, jonka odotetaan laskeneen tasolle 106,4. USA:sta luvassa on kestokulutushyödykkeiden tilaukset joulukuulta. Odotuksissa on -0,7% lasku edellisestä kuusta ja -0,1% lasku ilman kuljetusvälineitä. Öljyn WTI (USD) Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Kemira, Air France-KLM, BASF, Veidekke, Yara International, Royal Caribbean, Petroleum Geo-Services. Laskut: Metso, Nokian Renkaat, Nordea, SRV, PUMA, Speedy Hire, E.ON, Scottish&Southern, Ericsson LM, Aperam, Seadrill, Fred. Olsen Energy.

28.1.2016, 3 Suomi-osakkeiden markkinariskipreemio Osakemarkkinoiden lasku kasvattaa potentiaalia tuloskauden alkaessa FIM analyysi Olemme tarkastelleet Helsingin pörssin suhteellista arvostusta (OMX HEX 25-indeksin yhtiöt). Tarkastelu on tehty nk. ylisuurten tuottojen -mallin avulla (Abnormal Earnings model). Olemme mallin avulla laskeneet tälle 25 yhtiön joukolle osakeriskipreemion. Riskipreemio laskemiseen on käytetty konsensus tulosennusteiden lisäksi oletuksemme näiden yhtiöiden pitkän aikavälin kasvusta ja betasta (=riskistä). Riskipreemio on laskettu erikseen kullekin indeksiin kuuluvalle yhtiölle. Mitä korkeampi riskipreemio, sitä edullisempia osakkeet ovat olettaen, että tulosennusteet ja pidemmän aikaväli oletukset ovat oikeita. Laskelmamme mukaan Suomen markkinan osakeriskipreemio on nyt noin 6,9%. Olemme vertailleet myös osakeriskipreemion kehitystä suhteessa yrityslainamarkkinan riskipreemioiden muutokseen (investment grade ja high yield). Riskipreemioiden kehitys, osakkeet ja jvk-lainat Näkemys: Viereisissä kuvaajissa esitettyjen riskipreemioiden osalta voimme tehdä muutamia johtopäätöksiä. 1. Suomen osakemarkkinan riskipreemio on noussut vuoden alun kurssilaskun myötä korkealle tasolle suhteessa historiaan. 2. Osakemarkkinoiden riskipreemio on noussut vähemmän suhteessa korkosijoituksiin, mutta on kuitenkin edelleen suhteellisesti korkeammalla tasolla. 3. Koska osakemarkkinoiden riskipreemio on noussut korkealle, nykyinen arvostus kestää melko paljon huonoja uutisia yrityksiltä tai vaihtoehtoisesti selvää korkotason nousua. Odotamme tuloskaudesta vaihtelevaa sektoreittain. Uskomme että kuluttajien näkymien pysyminen vakaana tukee alan yhtiöitä, mutta teollisuuden osalta riskit ovat selvästi koholla Kiinan hidastumisen sekä kaivos- ja energia-alan investointien hidastumisen myötä. Toisaalta tulosvaroituksia ei tammikuussa juurikaan annettu, mikä pienentää riskejä merkittäville tulospettymyksille. Asetelmat Helsingin pörssin osakkeille ovat tuloskauden alla mielestämme positiiviset arvostuksen osalta sekä melko positiiviset länsimaissa toimivien kuluttajatuotteita valmistavien yhtiöiden osalta.. Lähde: Bloomberg, FIM

28.1.2016, 4 4Q15-tuloskauden kalenteri 1/4 4Q15 pvm Liikevaihto ilman k.eriä Pretax EPS Osinko Liikevaihto Liikevaihto PTP PTP EPS EPS Osinkotuotto Caverion Oyj 27.1. 671.0 28.6 28.6 27.6 0.17 0.28 2,448 2,530 72.3 103.7 63.0 100.5 0.38 0.62 3.3 % Caverion toteuma: 667.8 26.9 26.9 25.9 0.17 0.28 Ohjeistus: "2016 lv. kasvaa vs. 2015 (2443MEUR), DA kasvaa merkittävästi (91.5MEUR)" Poikkeama odotuksista: 0 % -6 % -6 % -6 % 0 % 2 % Johtopäätös: Odotetulla liikevaihdolla kannattavuus jäi hieman. Ohjeistut ja osinko odotettu. FIM kommentti: Odotetulla liikevaihdolla kannattavuus jäi hieman odotuksista. Vuoden 2016 ohjeistus odotetusti kannattavuuden osalta odottaa merkittävää parannusta. Osinko ehdotus odotuksiin konsensus ennusteen kanssa. Nordea Bank AB shs 27.1. 2,613 1,077 0.22 0.64 10,102 9,988 5,232 5,281 4,763 4,718 0.91 0.90 7.0 % Nordea toteuma: 2,645 1,027 0.21 0.64 Ohjeistus: "Tavoitteena osingon vuosittainen kasvu" Poikkeama odotuksista: 1 % -5 % -5 % 0 % Johtopäätös: Hieman odotuksia heikompi EPS, mutta odotettu osinko ja PTP tukee osaketta. FIM kommentti: Nordean tuotot odotusten mukaiset ja EPS alle ennusteen, mutta voitto ennen veroja ja kertaeriä (MEUR 1114) hieman odotuksia parempi. Operatiiviset tuotot laskivat 2% YoY ja liiketulos 4%. Tuottoja heikensi korkokatteen lasku ja tulosta lisäksi hieman kohonneet luottotappiot. Osinkoehdotus ennusteiden mukainen 0,64 euroa (edellinen 0,62). Wartsila Oyj Abp 27.1. 1,668 223.9 225.0 206.0 0.84 1.20 5,081 5,166 616.1 637.4 573.0 616.6 2.23 2.37 3.0 % Wartsila toteuma: 1,590 202.0 215.0 199.0 0.79 1.20 Ohjeistus: "Liikevaihto kasvaa 0-5% ja % ennen kertaeriä 12,5-13,0%" Poikkeama odotuksista: -5 % -10 % -4 % -3 % -6 % 0 % Johtopäätös: Hieman odotettua heikompi liikevaihto ja tulos. Kannattavuusohjeistus hyvä. FIM kommentti: Hieman odotuksia matalammasta liikevaihdosta johtuen ilman kertaeriä 4% alle odotuksen. Tilauskertymä MEUR 1403, jossa laskua 8%, mutta yli odotuksen. Ohjeituksen keskipisteellä liikevaihto MEUR 5155 ja liikevoitto meur 657. Kannattavuusohjeistus on konsensusennustetta parempi. Kone Oyj Class B 28.1. 2,426 363.8 366.4 440.5 0.53 1.39 8,513 8,911 1,228 1,296 1,330 1,319 1.95 1.88 3.5 % Kone toteuma: Ohjeistus: " " Poikkeama odotuksista: FIM kommentti: Johtopäätös: Ahlstrom Oyj 29.1. 264.0 4.0 5.2 0.0-0.14 0.30 1,083 1,090 34.5 62.7 27.0 36.0 0.34 0.48 4.2 % Elisa Oyj Class A 29.1. 392.7 77.8 76.8 71.6 0.35 1.39 1,557 1,568 321.9 333.8 297.9 311.9 1.53 1.60 4.0 % Suominen Yhtyma O 29.1. 114 8.3 8.3 7.4 0.02 0.02 453 483 35.2 38.7 31.0 34.7 0.08 0.09 1.7 % Tecnotree Oyj 29.1. 19.1 2.4 2.4 1.8 0.00 0.00 71.0 71.2 8.0 7.0 4.1 4.0-0.03-0.01 0.0 % Teliasonera AB 29.1. 2,628 417.8 523.0 528.3 0.10 0.33 9,458 9,339 1,930 1,920 2,348 2,127 0.21 0.37 7.7 % Basware Oyj 2.2. 39.2 2.7 2.7 2.4 0.13 0.10 144.0 160.9 5.5 9.3 4.2 9.0 0.23 0.47 0.3 % Detection Technolog 2.2. 11.5 1.3 1.3 1.0 0.07 0.00 39.2 46.2 3.2 4.7 1.7 3.9 0.03 0.24 0.0 % Orion Oyj Class B 2.2. 258.6 51.2 51.0 51.0 0.28 1.30 1,014 1,032 266.8 253.6 263.4 250.4 1.47 1.43 4.3 % UPM-Kymmene Oyj 2.2. 2,549 230.0 231.5 210.0 0.32 0.75 10,111 10,214 1,162.1 939.0 1,073.7 845.0 1.68 1.27 5.0 % Amer Sports Oyj Cla 3.2. 783.7 84.0 84.0 77.0 0.48 0.55 2,531 2,730 212.0 248.0 177.0 221.6 1.09 1.36 2.2 % Lähde: Yhtiöt, FactSet, FIM

28.1.2016, 5 4Q15-tuloskauden kalenteri 2/4 4Q15 pvm Liikevaihto ilman k.eriä Pretax EPS Osinko Liikevaihto Liikevaihto PTP PTP EPS EPS Lähde: Yhtiöt, FactSet, FIM Osinkotuotto Fortum Oyj 3.2. 1,028 287 277 291.0 0.26 1.30 3,585 3,529 862 737-47 757 4.91 0.71 9.2 % Kesko Oyj Class B 3.2. 2,171 60.0 61.0 60.0 0.42 2.50 8,684 9,322 244.0 257.5 235.0 255.5 1.21 1.78 6.8 % Konecranes Oyj 3.2. 607.8 44.9 44.9 38.0 0.52 1.05 2,121 2,129 118.0 127.7 65.2 118.4 0.74 1.40 5.1 % Lassila & Tikanoja O 3.2. 163.1 13.2 13.4 12.7 0.26 0.85 644.4 658.6 54.0 58.0 51.9 56.0 1.07 1.15 4.9 % Metsae Board Corpo 3.2. 459.7 39.4 39.0 31.3 0.07 0.15 2,008 2,025 186.5 232.7 169.0 207.0 0.39 0.46 2.3 % CapMan Oyj Class B 4.2. 7.2 5.3 5.3 4.7 0.03 0.07 32.6 31.9 8.9 10.4 6.6 8.1 0.06 0.07 7.4 % Digia Oyj 4.2. 28.8 2.7 2.7 2.6 0.10 0.10 105.9 115.0 7.8 9.7 7.8 9.0 0.27 0.33 1.4 % Lemminkainen Corp 4.2. 569.5 20.0 18.0 15.1 0.49 0.03 1,894 1,776 54.0 51.0 20.4 36.0 0.51 1.21 0.3 % Martela Oyj Class A 4.2. 37.7 2.0 2.0 1.8 0.35 0.25 133.0 130.2 4.0 4.0 3.3 3.3 0.59 0.59 4.7 % Metso Oyj 4.2. 789 100.9 104.1 85.6 0.41 1.10 2,999 2,771 348.8 313.0 302.7 278.3 3.01 1.27 5.9 % Neste Corporation 4.2. 2,781 278.0 280.9 242.5 0.77 0.80 11,255 11,875 821.0 869.0 716.0 849.0 2.11 2.54 2.8 % Okmetic Oyj 4.2. 16.9 1.2 1.2 1.1 0.05 0.37 83.2 90.3 10.5 10.8 10.4 10.7 0.46 0.48 5.4 % Sponda Oyj 4.2. 56.9 35.3 35.2 22.1 0.08 0.20 230.0 230.6 146.0 149.2 110.0 110.9 0.33 0.32 5.8 % Stora Enso Oyj Class 4.2. 2,525 244.0 244.0 357.0 0.19 0.32 10,071 10,169 916 935 807 719 1.01 0.73 4.3 % Technopolis Oyj 4.2. 40.5 19.3 19.1 14.0 0.10 0.16 169.2 169.2 87.0 88.5 60.2 64.4 0.40 0.47 4.5 % Teleste Oyj 4.2. 65.4 5.5 5.5 5.4 0.23 0.25 250.4 271.0 17.0 20.4 16.8 20.2 0.67 0.81 2.8 % Tieto Oyj 4.2. 394 51 51 44 0.54 1.40 1,459 1,517 150 163 116 138.0 1.21 1.49 5.7 % F-Secure Oyj 5.2. 37.7 6.5 6.0 6.3 0.04 0.06 147.1 155.6 20.1 20.6 21.7 21.9 0.11 0.11 2.4 % Nokian Renkaat Oyj 5.2. 380.4 80.2 79.7 72.0 0.44 1.45 1,318 1,375 282.7 306.0 269.4 286.2 2.36 1.74 4.6 % Oriola-KD Oyj Class 5.2. 421.8 16.0 16.1 14.9 0.07 0.12 1,629 1,661 61.2 65.3 55.2 60.9 0.24 0.27 3.1 % Tulikivi Oyj Class A 5.2. YIT Oyj 5.2. 436 19.1 18.5 12.7 0.09 0.15 1,636 1,657 76.0 88.7 44.0 62.5 0.28 0.38 3.2 % Componenta Oyj 9.2. 127.0 2.0-4.0-0.04 0.00 503.0 533.0 15.0 26.0-9.0 2.0-0.13 0.02 0.0 % Fiskars Oyj Abp 9.2. 334.0 17.0 17.9 15.0 0.15 0.68 1,107.0 1,305.0 65.0 98.0 89.0 104.0 0.35 0.89 3.9 % Outotec Oyj 9.2. 351.7 23.0 25.1 20.0 0.10 0.10 1,240 1,168 54.7 64.6 48.7 51.1 0.03 0.15 2.7 % Rapala VMC Oyj 9.2. 64.0 2.0 2.1 1.0 0.02 0.21 281.4 288.5 23.5 26.0 16.0 20.9 0.20 0.34 4.7 % Sanoma Oyj 9.2. 422-8 -8-24 -0.10 0.10 1,726 1,694 84 115 10 81.9-0.34 0.33 2.4 % SSH Communication 9.2. Tikkurila Oyj 9.2. 102.8-12.4-12.4-13.4-0.24 0.80 582.9 590.9 58.3 62.1 52.7 60.0 0.95 1.04 5.4 % Valmet Corp 9.2. 884.5 56.2 54.6 52.2 0.27 0.35 2,961 2,997 150.5 169.0 121.5 159.0 0.57 0.75 3.8 %

28.1.2016, 6 4Q15-tuloskauden kalenteri 3/4 4Q15 pvm Liikevaihto ilman k.eriä Pretax EPS Osinko Liikevaihto Liikevaihto PTP PTP EPS EPS Lähde: Yhtiöt, FactSet, FIM Osinkotuotto Cargotec Oyj Class B10.2. 1,002 76.4 76.5 65.5 0.79 1.00 3,762 3,691 253.0 266.3 217.6 249.5 2.36 2.75 3.4 % Cramo Oyj 10.2. 184.1 26.3 26.2 23.9 0.44 0.61 664.5 688.4 78.9 92.4 66.0 79.0 1.18 1.45 3.5 % Finnair Oyj 10.2. 577.3 6.0 6.0 75.5 0.02 0.00 2,310 2,382 37.0 103.2 99.0 106.5 0.73 0.64 0.0 % HKScan Oyj Class A 10.2. 508.8 12.1 11.0 10.5 0.17 0.15 1,924 1,942 21.0 28.0 14.0 22.0 0.25 0.33 4.2 % Poeyry Oyj 10.2. 143.0 3.5 3.0 2.7 0.03 0.00 573.0 590.0 8.0 17.4 9.0 13.1 0.12 0.15 0.0 % Sampo Oyj Class A 10.2. 299.0 477.3 451.0 0.71 2.18 4,418 4,547 1,882 1,797 1,920 1,827 3.00 2.85 5.0 % Vaisala Oyj Class A 10.2. 96.8 16.6 16.6 16.0 0.66 0.94 315.8 330.7 27.8 37.7 28.6 37.8 1.18 1.51 3.9 % Aspo Oyj 11.2. 115.2 6.7 6.8 5.3 0.15 0.40 439.0 447.0 23.0 23.8 23.2 22.0 0.66 0.63 5.8 % Atria Oyj Class A 11.2. 345.5 16.5 16.0 13.0 0.35 0.40 1,335 1,337 39.0 41.0 29.0 31.4 0.70 0.85 4.5 % Citycon Oyj 11.2. 86.0 50.9 51.2 36.6 0.04 0.15 292.3 352.8 177.0 215.3 133.3 157.5 0.17 0.17 7.0 % eq Plc 11.2. 7.9 3.5 3.5 3.5 0.08 0.50 30.1 32.3 13.0 14.9 13.0 14.9 0.28 0.32 7.7 % Etteplan Oyj 11.2. 39.6 2.9 2.9 2.7 0.10 0.16 140.6 155.0 9.0 10.0 8.0 10.0 0.32 0.36 3.7 % Glaston Oyj 11.2. 38.0 3.4 2.7 2.3 0.01 0.02 128.4 129.3 8.6 8.7 3.4 8.5 0.01 0.03 3.1 % Honkarakenne Oyj C 11.2. 10.8 0.1 0.0 0.01 0.00 40.0 44.2-0.4 0.5-0.9 0.1 0.0 % Huhtamaki Oyj 11.2. 701.3 59.2 59.4 51.3 0.41 0.75 2,733 2,891 240.5 262.5 183.7 230.9 1.47 1.82 2.3 % Kemira Oyj 11.2. 612.5 39.0 39.0 31.0 0.15 0.53 2,384 2,509 169.0 188.0 125.4 163.9 0.62 0.78 5.1 % Kesla Oyj Class A 11.2. Marimekko Oyj 11.2. 24.7 1.3 1.4 1.3 0.16 0.33 93.0 95.3 1.4 4.3 0.9 3.7 0.07 0.37 4.3 % Munksjo Oyj 11.2. 273.0 11.8 11.8 9.5 0.15 0.30 1,121 1,143 43.0 62.0 32.0 51.0 0.45 0.72 3.7 % Nokia Oyj 11.2. 3,499 533 533 496.1 0.09 0.16 12,924 12,656 1,721 1,724 1,562 1,611 0.28 0.30 2.4 % Outokumpu Oyj 11.2. 1,448-43.0-45.5-68.9-0.22 0.00 6,407 6,449-143.8 134.1 8.0 14.2 0.06 0.05 0.0 % PKC Group Oyj 11.2. 229.4 9.0 10.0 8.0 0.24 0.70 904.9 962.6 33.3 46.2 21.8 42.5 0.51 1.19 4.9 % QPR Software Oyj 11.2. 2.7 0.3 0.3 0.3 0.02 0.05 9.6 10.8 0.5 1.2 0.6 1.2 0.04 0.08 4.0 % Ramirent Oyj 11.2. 163.0 18.0 17.9 15.4 0.11 0.40 628.0 650.2 59.5 68.1 48.3 56.4 0.36 0.40 6.6 % Talentum Oyj 12.2. 0.06 72.2 72.8 5.0 5.8 4.9 5.7 0.09 0.11 4.3 % Aktia Pankki Oyj Cla 12.2. 53.8 14.7 12.9 0.14 0.68 210.2 215.2 64.2 66.7 64.3 70.7 0.78 0.91 6.7 % Alandsbanken Abp C 12.2. Alma Media Oyj 12.2. 79.7 7.7 7.7 2.5 0.07 0.09 288.2 315.2 23.3 28.5 19.6 27.6 0.18 0.25 2.7 % Efore Oyj Class A 12.2. 20.3-1.9-1.9-2.1-0.03 0.00 90.3 95.0-1.2 1.8-2.4 0.5-0.04 0.01 0.0 % SSAB AB Class B 12.2. 1,370-85.1-83.9-110.7-0.16 0.00 6,177.0 6,094.6-12.8 70.1-109.1-17.4-0.15-0.03 0.0 %

28.1.2016, 7 4Q15-tuloskauden kalenteri 4/4 4Q15 pvm Liikevaihto ilman k.eriä Pretax EPS Osinko Liikevaihto Liikevaihto PTP PTP EPS EPS Lähde: Yhtiöt, FactSet, FIM Osinkotuotto Uponor Oyj Class A 12.2. 260 14.7 16.0 11.9 0.12 0.42 1,050 1,068 71.0 91.0 63.5 84.0 0.55 0.73 3.0 % Verkkokauppa.com O12.2. 100.0 3.9 3.6 3.8 0.07 0.14 336.0 388.0 9.6 14.0 5.8 14.1 0.09 0.25 2.0 % Raisio Oyj Class V 15.2. 133.3 11.7 11.4 10.8 0.05 0.15 529.1 532.4 50.0 53.0 47.0 51.0 0.23 0.25 3.7 % Revenio Group Oyj 15.2. 6.0 2.0 2.0 2.0 0.20 0.58 20.7 26.5 6.8 9.6 6.9 9.7 0.68 0.95 2.1 % Asiakastieto Group 16.2. 11.0 5.0 5.0 4.3 0.22 0.75 43.0 44.7 18.0 19.2 14.1 17.7 0.77 0.97 5.1 % Ponsse Oyj 16.2. 129.0 15.0 14.9 13.0 0.34 0.50 437.1 460.5 49.4 53.1 41.6 50.0 1.21 1.37 2.8 % Raute Oyj Class A 16.2. 39.2 2.8 2.8 2.8 0.51 0.74 127.0 115.0 8.1 6.9 8.1 6.8 1.60 1.25 5.4 % Apetit Oyj 17.2. 104.9 3.8 3.6 3.2 0.44 0.50 371.9 379.8 2.1 7.9-0.9 7.0-0.33 0.89 4.0 % Nixu OY 17.2. 0.08 18 21 2 2 1 1 0.09 0.16 1.7 % Comptel Oyj 18.2. 29.4 5.3 5.3 5.1 0.04 0.02 94.2 105.0 8.2 11.0 6.8 10.0 0.04 0.07 1.4 % Dovre Group Plc 18.2. Bittium Oyj 18.2. 15.5 0.9 1.8 0.9 0.03 1.50 58.5 72.3 3.7 6.0 3.0 6.4 0.08 0.17 23.3 % Nurminen Logistics 18.2. Orava Residential R 18.2. 4.9 2.6 2.5 1.9 0.24 0.71 18.0 19.0 10.2 9.6 7.5 6.2 1.02 0.66 8.0 % Pihlajalinna PLC 18.2. 65.9 2.5 2.5 2.1 0.04 0.02 221.2 381.8 5.2 19.3 2.6 17.8 0.06 0.63 0.1 % SRV Yhtioet Oyj 18.2. 219.2 11.4 11.8 9.4 0.11 0.06 714.0 848.5 18.0 29.0 11.8 21.0 0.11 0.23 2.1 % Stockmann Oyj Abp 18.2. 480 26.2 26.0 20.1 0.26 0.00 1,617 1,404-35.5 29.4-140.0 6.5-1.93 0.01 0.0 % Talenom Oyj 18.2. 15.9-0.1-0.1-1.5-0.08 0.00 32.7 36.7 1.0 3.4-2.0 0.7-0.29 0.03 0.0 % United Bankers Oyj 18.2. 2.75 31 35 8.9 10.7 8.9 10.7 3.37 3.83 6.3 % Wulff Group Plc 18.2. Affecto Oyj 19.2. 32.1-0.7-0.7-0.9-0.03 0.17 116.8 118.9 7.4 10.5 7.2 10.2 0.26 0.36 6.1 % Exel Composites Oyj 19.2. 22.0 2.0 2.0 0.10 0.20 82.2 87.5 4.9 8.0 4.7 7.3 0.28 0.46 3.2 % Solteq Oyj 19.2. 18.3 1.6 1.6 0.9 0.06 0.01 52 69 3.5 6.1 1.5 4.4 0.07 0.21 0.6 % Yleiselektroniikka O 19.2. Ilkka-Yhtyma Oyj 22.2. 10.9 1.6 1.6 2.9 0.09 0.10 41.0 40.0 4.8 4.7 9.8 9.7 0.34 0.35 5.0 % Robit Oyj 22.2. 15 2.0 2.0 0.09 0.04 46 53 4 5 5 6 0.25 0.30 0.7 % Elecster Oyj Class A 23.2. Keskisuomalainen O 23.2. Restamax Oyj 23.2. 30 3.1 3.3 3.0 0.14 0.24 112 122 7.3 9.0 6.3 8.0 0.30 0.37 5.0 % Viking Line Abp 23.2.

28.1.2016, 8 KNEBV-FI 1Q15 2Q15 3Q15 Liikevaihto 1,691 2,210 2,184 2,427 212.0 325.0 326.0 364.0 Tulos-ennen-veroja 195.0 343.0 351.0 403.8 Nettotulos 150.0 261.1 257.0 338.1 EPS 0.29 0.51 0.50 0.53 EPS ilman kertaeriä 0.29 0.51 0.50 0.53 Kone 4Q15 torstaina 28.1. klo 12.30 Webcast klo 15.45 Kone - Tekninen kuva ja ennusteet KNEBV-FI 2013 2014 EV / Liikevaihto 2.8 2.6 2.2 2.1 EV / DA 18.9 17.1 14.2 13.4 EV / 20.5 18.5 15.3 14.3 P / S 2.9 2.8 2.4 2.3 P / E 28.2 26.3 21.1 20.4 PEG 2.4 3.5 0.9 6.2 P / BV 11.7 9.8 8.2 7.5 P / kiinteän omais. BV 33.6 24.6 14.0 9.3 ROE 41.4 37.3 38.9 36.7 ROA 13.1 11.9 14.3 13.0 Omavaraisuusaste% 32.3 32.4 33.8 34.7 Nettovelat / DA -0.7-1.0-1.1-1.2 EPS 1.37 1.47 1.83 1.89 EPS ilman kertaeriä 1.37 1.47 1.83 1.89 Osinko per osake 1.00 1.20 1.39 1.46 Osinkotuotto% 2.6 3.1 3.6 3.8 Payout% 73.1 81.6 76.0 77.1 BV per osake 3.30 3.94 4.70 5.16 Kiinteän BV per osake 1.15 1.57 2.76 4.17 Liikevaihto 6,933 7,335 8,513 8,911 Myyntikate 1,577 1,683 2,235 2,308 DA 1,032 1,120 1,327 1,390 953 1,036 1,228 1,296 Tulos-ennen-veroja 961 1,016 1,330 1,319 Nettotulos 702 756 1,020 981 Nettotulos ilman k.eriä 702 756 958 992

28.1.2016, 9 AHL1V-FI 1Q15 2Q15 3Q15 Liikevaihto 271.8 281.1 266.9 264.0 12.7 15.9 10.5 4.0 Tulos-ennen-veroja 13.9 20.8 8.5 0.0 Nettotulos 9.0 15.0 4.0-7.0 EPS 0.17 0.29 0.06-0.14 EPS ilman kertaeriä 0.17 0.14 0.08-0.14 Ahlstrom 4Q15 perjantaina 29.1. klo 8.30 Webcast klo 11.00 Ahlstrom - Tekninen kuva ja ennusteet AHL1V-FI 2013 2014 EV / Liikevaihto 0.6 0.6 0.5 0.5 EV / DA 9.7 8.8 5.3 4.7 EV / 58.9 #N/A 15.6 8.0 P / S 0.3 0.3 0.3 0.3 P / E #N/A 32.1 13.6 17.2 PEG #N/A -0.2 0.1-0.8 P / BV 1.0 1.1 1.1 1.0 P / kiinteän omais. BV 1.6 1.7 2.2 2.1 ROE -5.3 3.3 7.8 5.7 ROA -2.0-1.1 1.8 2.8 Omavaraisuusaste% 34.2 34.2 36.1 39.8 Nettovelat / DA 4.5 3.8 2.0 1.5 EPS -0.38 0.23 0.53 0.42 EPS ilman kertaeriä -0.39 0.21 0.53 0.42 Osinko per osake 0.30 0.30 0.30 0.30 Osinkotuotto% 4.1 4.1 4.1 4.1 Payout% #N/A 133.3 56.6 71.4 BV per osake 7.12 6.82 6.77 7.32 Kiinteän BV per osake 4.62 4.24 3.31 3.39 Liikevaihto 1,015 1,001 1,083 1,090 Myyntikate 160.0 146.0 159.0 153.0 DA 65.0 67.0 102.0 106.0 10.7-3.7 34.5 62.7 Tulos-ennen-veroja -15.4-9.2 27.0 36.0 Nettotulos -19.0-10.0 16.0 24.0 Nettotulos ilman k.eriä -19.0-7.2 16.0 24.0

28.1.2016, 10 ELI1V-FI 1Q15 2Q15 3Q15 Liikevaihto 380.7 390.0 394.5 392.7 76.0 78.8 89.6 77.8 Tulos-ennen-veroja 71.0 74.0 83.5 71.6 Nettotulos 59.0 60.3 68.0 57.3 EPS 0.37 0.38 0.43 0.35 EPS ilman kertaeriä 0.37 0.38 0.43 0.35 Elisa 4Q15 perjantaina 29.1. klo 8.30 Webcast klo 12.00 Elisa - Tekninen kuva ja ennusteet ELI1V-FI 2013 2014 EV / Liikevaihto 4.4 4.4 4.3 4.3 EV / DA 13.4 13.0 12.6 12.2 EV / 24.0 22.2 20.9 20.0 P / S 3.7 3.8 3.7 3.7 P / E 26.5 24.5 22.6 21.8 PEG 7.8 3.6 2.6 7.2 P / BV 6.4 6.3 6.0 5.8 P / kiinteän omais. BV 191.7 119.0 69.7 55.2 ROE 24.0 25.6 26.7 26.8 ROA 8.5 10.0 10.7 10.9 Omavaraisuusaste% 37.1 39.2 40.1 40.9 Nettovelat / DA 1.9 1.9 1.8 1.6 EPS 1.30 1.41 1.53 1.58 EPS ilman kertaeriä 1.31 1.40 1.53 1.57 Osinko per osake 1.30 1.32 1.39 1.43 Osinkotuotto% 3.8 3.8 4.0 4.1 Payout% 100.0 93.6 91.5 90.5 BV per osake 5.42 5.51 5.72 5.90 Kiinteän BV per osake 0.18 0.29 0.50 0.63 Liikevaihto 1,547 1,535 1,557 1,568 Myyntikate 1,240 1,535 954 965 DA 502.5 519.8 535.0 548.8 281.0 305.0 321.9 333.8 Tulos-ennen-veroja 254.7 277.7 297.9 311.9 Nettotulos 196.5 224.8 243.5 249.5 Nettotulos ilman k.eriä 202.6 224.3 244.0 250.2

28.1.2016, 11 TLS1V-FI 1Q15 2Q15 3Q15 Liikevaihto 2,804 2,894 2,868 2,628 551 581 730 418 Tulos-ennen-veroja 509 501 698 528 Nettotulos 400 348 487 390 EPS 0.09 0.09 0.12 0.10 EPS ilman kertaeriä 0.09 0.09 0.12 0.10 TeliaSonera 4Q15 perjantaina 29.1. klo 8.00 Webcast klo 10.30 TeliaSonera - Tekninen kuva ja ennusteet TLS1V-FI 2013 2014 EV / Liikevaihto 2.1 2.3 2.7 2.7 EV / DA 6.1 6.6 9.2 8.9 EV / 8.6 10.6 13.1 13.0 P / S 1.6 1.7 1.9 2.0 P / E 8.9 10.8 10.4 12.4 PEG 2.8-0.6 1.7-0.8 P / BV 1.5 1.6 1.5 1.5 P / kiinteän omais. BV 5.0 6.9 5.5 5.2 ROE 16.8 14.4 14.7 12.3 ROA 5.9 5.3 5.6 5.5 Omavaraisuusaste% 44.7 42.6 41.1 41.9 Nettovelat / DA 1.6 1.7 2.5 2.4 EPS 0.47 0.39 0.41 0.34 EPS ilman kertaeriä 0.47 0.39 0.41 0.35 Osinko per osake 0.34 0.32 0.33 0.25 Osinkotuotto% 8.0 7.5 7.8 6.0 Payout% 71.5 80.9 80.5 75.2 BV per osake 2.83 2.72 2.77 2.77 Kiinteän BV per osake 0.84 0.61 0.77 0.81 Liikevaihto 11,491 10,669 9,458 9,339 Myyntikate 5,229 4,536 3,768 3,713 DA 4,021 3,718 2,747 2,788 2,867 2,329 1,930 1,920 Tulos-ennen-veroja 2,414 2,123 2,348 2,127 Nettotulos 1,692 1,531 1,683 1,613 Nettotulos ilman k.eriä 2,056 1,676 1,734 1,418

28.1.2016, 12 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 28.1.2016 12:00 Euroalue / Consumer confidence -6.3-6.3 28.1.2016 15:30 USA / Durable goods orders -0.7 0.0 28.1.2016 15:30 USA / Initial jobless claims 281 293 28.1.2016 15:00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 0.4 0.2 28.1.2016 09:00 Hennes & Mauritz (Stockmann) 3.34 28.1.2016 09:00 SCA 2.92 4.03 28.1.2016 12:30 Kone 0.52 0.50 28.1.2016 13:00 Atlas Copco (Metso) 2.99 3.08 28.1.2016 14:30 Caterpillar (Componenta) 0.70 0.75 28.1.2016 Aft-mkt Amazon.com 2.73 1.30 28.1.2016 Aft-mkt Microsoft (Nokia) 0.71 0.67 28.1.2016 Aft-mkt Flextronics (Nokia) 0.31 0.27 28.1.2016 Aft-mkt Visa 0.68 0.62 28.1.2016 Bef-mkt Brunswick (Amer Sports) 0.45 0.77 28.1.2016 Bef-mkt Bemis (Huhtamaki) 0.59 0.67 28.1.2016 Deutsche Bank 1.15-0.44 28.1.2016 NCC (YIT, Lemminkäinen, Ramirent) 9.42 5.98 29.1.2016 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0.9 0.9 29.1.2016 15:30 USA / GDP (QoQ) 0.8 2.0 29.1.2016 16:00 USA / Chicago Purchasing Managers Index 45.3 42.9 29.1.2016 17:00 USA / U. of Michigan confidence 93.0 93.3 29.1.2016 08:00 TeliaSonera 0.85 29.1.2016 08:30 Ahlstrom 0.00 0.13 29.1.2016 12:00 Suominen 0.02 0.02 29.1.2016 Elisa 0.35 0.43 29.1.2016 Tecnomen 0.00 0.00 1.2.2016 3:00 Kiina / PMI 49.6 49.7 1.2.2016 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 52.3 1.2.2016 15:30 USA / Personal spending 0.1 0.3 1.2.2016 17:00 USA / Construction spending 0.6-0.4 1.2.2016 17:00 USA / ISM manufacturing 48.5 48.2 1.2.2016 15:30 USA / Private income 0.2 0.3 1.2.2016 Google 8.10 0.00 2.2.2016 10:55 Saksa / Unemployment change, season. adj. -14.0 2.2.2016 12:00 Euroalue / PPI -3.2 2.2.2016 08:00 Swedbank 3.58 3.83 2.2.2016 08:30 Alfa Laval (Metso) 2.60 2.82 Lähde: Bloomberg

28.1.2016, 13 Eurokriisikalenteri Pvm Tapahtuma Kommentit 29.1.2013 FT: Hans-Werner Sinn ja Harald Hau varoittavat EU-veronmaksajia kaavailluista pankkien pelastusmekanismeista: niissä idea on ohjata pankkien sijoitustappiot veronmaksajille pankkien osakkeen omistajien sijaan. 31.10.2013 Die Welt nimeää neljä maata, joihin euro aiheuttaa kriisin: Ranska, Belgia, Hollanti ja Suomi. Suomen ongelmana on julkisen talouden yli EUR 10mrd:n velkaantumistahti, teollisuuden ulosliputus ja asuntokupla. 11.11.2013 EU & USA arvostelevat Saksan deflatorista politiikkaa: vahva sopii vain Saksalle muiden euromaiden menettäessä teollisuutensa. USA pyrkii estämään $ romahduksen vetämällä muut maat mukaan setelirahoitukseen. 30.1.2014 SDP: "ei" hallitusohjelmalle ja leikkauksille! Veroja, velkaa ja julkista sektoria lisää. Kurssi kohti sosialismia, ylivelkaantuneisuutta, troikkaa ja setelirahoitusta. Puuttuvat EUR 10mrd EKP:lta? Reaalipalkat alas inflaatiolla? 4.4.2014 Fiat-valuuttojen QE johtaa liian heikkoihin $,, YEN ja CNY vs.. EKP hylkäämässä inflaatiomandaattinsa? ja ryhtyy muiden tavoin nominal-bkt targetointiin: vain velka/nimellinen-bkt tärkeä, muutoin velkaromahdus? 15.5.2014 Suomi lamaantuu: työttömyys kasvaa (kun palkat eivät jousta), BKT laskee ( 10mrd velanotosta huolimatta), veronkorotukset johtavat verotulojen laskuun, asuntokupla puhkeamassa, kulutus ja velkaatuminen hidastuvat. 26.5.2014 EKP Draghi perustelee euro-qe:tä: halvemmat hinnat ovat huonoa taloudelle (vain palkkoja ja euroa pitäisi alentaa), nimellinen-bkt tärkeä, koska sillä maksetaan velat pankeille. Valtiot hyötyvät ja verottavat inflaatiota. 26.5.2014 QE eli setelirahoitus on valittu ylivelkaantuneisuuden lääkkeeksi jo: USD, GBP, YEN ja kohta myös EUR? Reealinen kasvu heikkoa velan takia, jota sulatetaan inflatoimalla valuutta. Onko päätepiste IMF:n fiat valuutta SDR? 26.5.2014 IMF Lagarde haluaa lisää yhteistyötä keskuspankkien välille (hyötyä ylivelkaantuneisuuttaan setelielvytyksellä hoitaville keskuspankeille). Yhteistyö hyväksi kriiseissä, joissa keskuspankki on vaarassa tuhota valuuttansa. 7.8.2014 Huomio ohjattu Venäjän kriisiin euron aiheuttamista ongelmista sekä EU:n ja USA:n ylivelkaantumisesta, jota ei enää pystytä ratkaisemaan ilman setelipainoa, inflaatiota ja valuuttojen heikennystä. Venäjä syntipukiksi? 14.10.2014 Sinn ehdottaa paluuta omiin valuuttoihin hoitamaan velat ilman Saksan apua = ei velkojen inflatoinnille vs. Ranska haluaa elvyttää sosialistista talouttaan velalla (muut maksaisivat). Italia suunnittelee äänestystä eurosta. 16.10.2014 Euro toimisi, jos siirrytään markkinahinnoista poliitikkojen ohjaamaan komentotalouteen: kuluttajahinnat eivät saa laskea, joidenkin palkkoja lasketaan, joidenkin palkkoja nostetaan, poliitikot päättävät investoinneista. 26.10.2014 EU pankit on taas stressitestattu: omaa pääomaa tarvitaan EUR 25mrd, mutta huonoja lainoja on EUR 879mrd odottaen maksajaa: osakkeenomistaja, velkojat (ml. tilitallettajat), veronmaksajat (EVM), EUR-valuutta (OMT). 10.11.2014 Suomessa keskustellaan sisäisestä devalvaatiosta ja julkisen sektorin kuriin laittamisesta. Jos sisäistä devalvaatiota tai eurosta eroa ei tehdä, lisävelkojen vakuudeksi olisi vielä kansallista varallisuutta (IMF selvittää tätä jo). 18.11.2014 EU:n ylivelkaantumiseen (eli velkojan ja velallisen välinen ongelmaan) haetaan ratkaisuksi kolmannen osapuolen rahoja (veroina tai inflaationa), mekanismeina esim. QE (->inflaatio) tai elvytys (->verotus). Ei defaulteille! 9.12.2014 Luottamus velkaan horjuu: Kreikan Syriza puolue sanoo Kreikan velkojille, ettei velan panttia eli Kreikan kansanomaisuutta saakkaan realisoida (yksityistää) vaan Syriza ehdottaa velkojille velkojen leikkuuta (tappioita). 14.12.2014 Luottamus FIAT-euroon rakoilee: Ranskan Marine Le Pen vaatii kultavarantojensa auditointia ja palauttamista Ranskaan. Ensin Saksa, sitten Hollanti ja Belgia ja nyt myös Itävalta haluavat ulkomailla olevat kultansa takaisin. 22.1.2015 Kielletyn euro-qe:n startti! Euro-QE1:n kooltaan odotettua suurempi sekä sisältää yhteisvastuuta. EKP ja EUR liittyvät setelipainokoneellaan valuuttasotaan, jossa velat hävitetään euron heikennykseksi eli inflaatioksi. 25.1.2015 Kreikan vaalit: vasemmistolainen Syriza haluaa velat anteeksi, mutta pysyä eurossa. Saksa ei halua rahoittaa muiden maiden julkisia vajeita tulonsiirroilla tai velkojen anteeksiannoilla (näkyvää), mutta entäpä euro-qe:llä? 5.2.2015 Pankit Suomessa viivyttävät väistämätöntä asuntokuplan poksahdusta antamalla vuoden lyhennysvapaan kaikille (myös jo 2 vuotta lyhentämättä olleille). Luottotappioille osoitteeksi veronmaksaja? Suomi = Irlanti 2007? 18.3.2015 Suomi on kriisitietoinen talouden ongelmistaan. Edessä ovat päätökset 1) leikataanko julkisen sektorin kokoa ja alijäämää vai 2) nostetaanko veroja (esim. omaisuus- ja maastapakenemisveroa on esitetty, onko OK EU:lle?). 1.6.2015 Sipilä leikkaa hieman näyttääkseen AY-liikkeelle, miten eurosopeutus jatkuu Suomessa AY-liikkeen kieltäytyessä sisäisestä devalvaatiosta. Suomen sopeuttaminen: 1) palkka-ale 2) julkiset leikkaukset 3) troikka 4) markka. 17.7.2015 Kreikan sosialisteilta loppui muiden ihmisten eurot ja sosialismia ei voida jatkaa dragmalla -> Kreikka pysynee eurossa hyväksyen rahoittajien ehdot eli Kreikka panttaa (=myy) kansallisomaisuuttaan lisävelkaa vastaan. 12.8.2015 Suomi on lamassa, 500 000 työtöntä, julkisella sektorilla & työssäkävijöillä ennätysvelat (osaa ei edes lyhennetä), 10mrd velkaantumistahtia yritetään hillitä, kasvua toivotaan 5% tulonsiirrolla yrityksille -> AY sanoi ei. 10.9.2015 Suomi kilpajuoksuun konkurssiin menoa vastaan: taso & julkiset menot "devalvoitava" -tasolle: 1) samalla palkalla enemmän työtä (ei velkadeflaatiota), 2) menojen leikkaukset, 3) joustojen lisääminen (ei AY:lle). 10.9.2015 Suomen valtion velka 100mrd, lisääntyy 7mrd vuodessa. Kuntien velka 20mrd, lisääntyy 2mrd vuodessa. Julkinen velka virallisesti 60% BKT:stä, point-of-no-return ~100% BKT:sta = 80mrd varaa saada talous kuntoon. 16.11.2015 IMF ottanee CNY:n mukaan SDR:n (IMF:n hallinnoima "maailman FIAT-valuutta") viidenneksi valuutaksi. SDR:iä printataan valtoiden konkursseissa-> SDR vaihdettavissa jatkossa siis 5 FIAT-valuuttaan, joiden kysyntä taatu. 17.11.2015 Ranska priorisoi turvallisuussopimusta vakaussopimuksen sijaan, mikä tarkoittaa ettei Ranska aiokkaan sopeuttaa ylivelkaantunutta talouttaan tuloihinsa. Velka/BKT nyt 96.5% ja menossa kohti 100% (point-of-no-return). 2016 EU:n velkaratkaisut: 1) lisää velkaa, 2) lisäverotus, 3) neg. reaalikorko (tuotto säästäjiltä velallisille), 4) hallitut defaultit (pienet pankit), 5) tulonsiirrot veronmaksajilta (EVM), 6) setelirahoitus (OMT), 7) säästöt ja 8) kasvu. 2016 FIAT-rahasysteemi kriisissä: Big Government rahoitettiin veroilla, sitten velalla ja nyt setelipainolla. FIAT-raha pakenee nimellisestä fyysiseen omaisuuteen -> edessä crack-up boom ennen FIAT-rahasysteemin korjausta? 2016 FIAT-korjaussarja: käteisen poisto & negatiiviset korot. Velkadeflaatio OK, koska reaalikorko voi olla 0% deflaatiossa. Rahan laimennuksella saadaan raha kiertoon ja velat & vastuut pienemmiksi suhteessa reaalitalouteen. Lähde: FIM, Bloomberg, Arvopaperi, Taloussanomat, Kauppalehti

28.1.2016, 14 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 8,287.5 0.0 5.6-3.6-0.8-3.3 Automobiles & Parts 489.0 0.6 5.7-13.7-9.5-14.9 iboxx Europe 211.2 0.1 0.5 0.0-0.1-1.5 OMX Helsinki Portfolio 5,378.3 0.2 6.2-3.7-0.6-2.6 Banks 155.4-0.7 3.5-15.3-19.2-17.6 iboxx Europe HY 167.3 0.3 1.0-1.4-3.3-2.3 OMX Stockholm 30 1,365.6-0.7 5.8-5.6-8.7-12.6 Basic Resources 215.5 0.8 11.9-12.0-27.4-43.6 Financials, Senior 215.1 0.0 0.3 0.4 0.6 0.2 OBX 485.5-0.7 6.2-9.9-11.7-11.0 Chemicals 747.0-0.5 3.6-9.8-12.5-14.0 Financials, Subordinated 234.0 0.1 0.9-1.2-0.9-1.4 Construction & Materials 372.9 1.2 6.9-4.6-2.7 3.8 Non-Financials 218.0 0.1 0.5-0.1-0.5-2.5 Euro STOXX 50 3,043.5 0.4 5.6-7.4-10.8-9.4 Financial Services 395.1 0.8 5.1-11.9-13.4-3.1 Autos 194.9 0.1 0.4-0.3 0.1-3.2 Europe STOXX 600 340.2 0.3 5.6-7.5-9.4-7.8 Food & Beverage 629.2 0.5 5.5-3.2-3.1 2.8 Industrials 222.6 0.0 0.2 0.5 0.5-0.4 DAX 9,880.8 0.6 5.2-8.0-8.5-7.8 Health Care 751.6-0.2 4.7-6.0-6.0-2.1 Consumer 211.5 0.0 0.2 0.0-0.1-1.4 FTSE 100 5,990.4 1.3 5.6-4.5-6.3-12.2 Household Goods 734.1 0.9 6.1-3.5-8.0 4.5 Energy 202.8 0.4 1.4-1.1-2.6-4.7 Industrial Goods & Serv. 400.9-0.1 5.9-7.0-7.0-8.1 Telecom Services 237.2 0.0 0.4 0.3 0.1-1.8 S&P 500 1,883.0-1.1 1.3-8.7-9.9-6.0 Insurance 255.5 0.3 2.6-11.0-9.5-7.3 Nasdaq Composite 4,468.2-2.2-0.1-11.8-11.9-3.7 Media 289.2 1.2 6.7-5.7-7.4-2.6 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 249.8 1.1 11.3-5.3-12.4-16.8 itraxx CDS Europe (IG) 92.1-1.1-6.4 14.7 21.1 36.5 Shanghai 2,655.7-2.9-7.8-25.0-21.5-18.6 Real Estate 170.6-0.9 5.0-7.5-13.3-8.6 itraxx CDS Crossover (HY) 368.1-3.6-27.3 52.9 68.8 61.7 Hang Seng 19,041.6-0.1 2.7-13.1-15.9-22.6 Retail 320.7 0.8 6.3-5.5-11.3-5.9 Financials, Senior 88.1-1.1-6.2 11.8 18.6 24.1 Nikkei 17,041.5-0.7 6.4-10.5-10.7-3.2 Technology 344.8-0.2 5.0-3.4-0.3 5.3 Financials, Subordinated 190.9-1.2-17.5 36.1 44.9 53.5 RTSI($) 706.7 0.3 11.8-6.7-16.4-5.5 Telecom 336.4 1.3 7.6-3.0-6.7-5.3 Travel & Leisure 244.8 0.7 4.0-8.5-5.4 1.7 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 296.9 1.3 6.4-3.0-4.5-10.4 CDX USA, IG 104.9 0.2-6.9 16.6 26.3 36.4 S&P 500 1,881.7 0.4 1.1-7.6-8.9 CDX USA, HY 529.0 3.4-29.4 55.3 99.9 163.1 Nasdaq 100 4,155.3 0.7 0.6-9.4-10.4 S&P 500 Euro STOXX 50 3,012.0-0.7 2.7-8.2-11.3 Energy 410.6-0.6 5.7-8.1-17.7-25.7 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 9,796.0-0.6 2.4-9.1-9.5 Materials 237.2-0.8 0.3-14.0-16.4-20.0 CDX Asia, IG 157.5 2.2-0.7 19.4 26.5 47.1 Industrials 422.3-1.1 0.8-9.5-10.6-10.3 CDX Asia, HY 281.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 574.6-1.5 1.8-8.4-10.3 3.8 VIX (S&P 500) 23.1 0.6-4.5 5.8 8.5 2.7 Consumer Staples 504.7-0.1 2.1-3.7-2.5 1.2 VDAX (DAX) 25.5-0.8-2.8 4.4 5.5 6.2 Health Care 774.1-1.1 0.0-7.9-6.7-4.1 VSTOXX (STOXX 50) 27.8-0.3-7.3 5.6 6.7 6.0 Financials 284.5-0.4 0.7-12.4-13.4-8.9 Info tech 652.6-2.5 0.1-10.8-11.8-2.2 Telecom Services 155.3 0.8 7.4 2.6 4.4 3.9 Lähde: Bloomberg Utilities 222.8 0.2 1.8 0.2 0.8-10.2

28.1.2016, 15 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0.236 0.000 0.002-0.096-0.093-0.207 Suomi 5v -0.13-0.005-0.06-0.15-0.14-0.19 CRB Commodity 381.6 0.4 1.0 2.1-3.1-9.8 EMU Euribor 3kk -0.158 0.000-0.014-0.026-0.090-0.211 Saksa 2v -0.46-0.010-0.01-0.11-0.14-0.28 CRB Food 339.2 0.2 1.3 2.2-7.5-3.0 EMU Euribor 12kk 0.025 0.000-0.020-0.034-0.079-0.248 Saksa 5v -0.25-0.016-0.01-0.21-0.17-0.24 CRB Metals 558.3 1.0 2.3 0.2-7.2-30.1 Eurepo 3kk -0.039 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 Saksa 10v 0.42-0.021-0.03-0.21-0.10 0.06 Baltic Dry Index 337-2.3-5.9-29.5-53.7-49.4 3kk Euribor-Repo -0.119 0.000-0.014-0.026-0.090-0.211 USA 2v 0.84 0.004 0.00-0.21 0.11 0.32 Energia (USD) USA 5v 1.43 0.017-0.02-0.33-0.09 0.16 Brent Crude Oil 32.7-1.3 11.7-13.3-36.8-45.3 USD Libor 3kk 0.621 0.000 0.000 0.009 0.292 0.367 USA 10v 2.00 0.004-0.03-0.27-0.14 0.25 Brent jalostusmarginaali 2.45-30.2-23.0-44.4-52.1-43.2 Natural Gas USA 2.14-1.0-0.1-9.6-14.6-35.0 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 45.7 0.0 0.6-3.6-13.0-22.2 EUR / USD 1.088-0.16 0.02 0.13-1.18-3.92 Saksa 2v (Schatz) 111.8 0.01 0.0 0.2 0.3 0.5 Sähkö, 2st Y Fut. 17.9 1.2-1.7-12.6-15.0-34.3 EUR / GBP 0.762-0.4-0.3 3.4 6.9 1.5 Saksa 5v (Bobl) 132.1 0.06 0.1 1.4 2.7 1.4 CO2 2011 ECX (EUR) 8.4 0.0 0.0 0.0-2.1 12.8 EUR / CHF 1.106 0.0 1.0 1.6 1.7 5.8 Saksa 10v (Bund) 162.1 0.22 0.6 4.2 4.9 3.4 Metallit (USD) EUR / JPY 129.15-0.1 0.9-1.1-2.7-3.5 Ruostumaton teräs 2,410 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 USD / CNY 6.58 0.0 0.0 1.3 4.1 5.3 Korkoerot Alumiini 1,530 2.1 4.2 0.3 5.8-16.8 USD / JPY 118.74 0.1 0.9-1.2-1.6 0.4 Saksa 10v-2v 0.88-0.01-0.02-0.10 0.04 0.34 Ferrokromi 1.99 0.0 0.8 0.8-0.3-5.5 GBP / USD 1.427 0.2 0.3-3.2-7.5-5.3 USA 10v-2v 1.17 0.00-0.03-0.06-0.25-0.07 Nikkeli 8,632-0.2 1.2-0.4-16.7-42.5 EUR / SEK 9.26-0.1-0.5 1.0-1.5-1.2 Saksa-USA 10v -1.58-0.02 0.00 0.06 0.04-0.19 Kupari 205-0.7 2.6-4.0-11.6-16.4 EUR / NOK 9.42-0.2-1.5-2.0 0.8 6.3 Sinkki 1,616 1.6 9.4-0.5-4.5-23.4 EUR / PLN 4.47-0.1-0.4 4.9 5.2 6.1 Inflaatio-odotukset Palladium 500 1.5 2.3-8.9-25.4-37.2 EUR / RUB 84.56-0.4-5.7 7.2 20.0 8.3 Ranska 10v 1.01 0.00 0.03-0.15-0.30-0.13 Platina 881 0.1 7.7-1.2-10.9-27.6 USA 10v 1.40 0.00 0.06-0.17-0.14-0.23 Hopea 14.4-0.3 2.3 4.4-7.4-14.1 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1,119-0.6 1.6 5.4-2.1-11.0 EUR / USD 10.0 0.0-0.2 0.1-0.7-1.4 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 10.1 0.1-0.2 1.0 0.8 0.2 Suomi 5v 30.7 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Maissi 369.3 0.0 0.6 2.9-3.4-0.6 EUR / CHF 6.9-0.1 0.4 0.1-0.2-8.2 Saksa 5v 13.5 0.1 0.3 0.7 0.0-4.6 Vehnä 475.5-0.2 0.1 1.2-8.9-6.4 EUR / JPY 9.8 0.0-0.7 1.0 0.3-2.3 USA 5v 18.3-0.1-0.4 0.7 0.0 1.4 Soija 882.8 0.0 0.5 1.3-0.1-8.8 USD / JPY 9.6 0.0-0.8 1.6 1.3-1.2 Espanja 5v 90.7-5.2-10.5 0.9 2.8 5.7 Sokeri 414.7 0.0-2.9-1.8 6.0 7.8 EUR / SEK 7.2 0.0-0.7 0.1 0.0-1.7 Italia 5v 109.0-4.2-3.4 12.2 6.2 1.9 Puuvilla 61.0 0.1-1.8-3.7-3.7 2.3 EUR / NOK 11.6 0.1-0.6 0.9 1.7-0.5 Belgia 5v 37.3 1.1 2.5 4.8 2.2-9.3 NBSK sellu 793.3 0.0 0.2-1.2-4.4-14.7 EUR / RUB 26.7 0.1 1.8 5.9 4.2-12.0 Ranska 5v 27.7 0.0 0.7 2.2-2.2-21.8 Sanomalehtipaperi (EUR) 435.3 0.0 0.2-0.1-0.6-8.5 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 25.1 0.0 0.0 0.0 0.0-2.8 Luonnon kumi (YEN) 149.5-0.5 2.2 1.5 3.2-22.9

28.1.2016, 16 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2015 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 2.1 2.1 2.7 2.9 2.5 USA (teollisuus) 48.2 48.6 50.1 50.2 53.5 53.5 USA 2.4 2.5 2.5 2.5 2.3 3.2 Euroalue 1.6 1.6 1.6 1.3 0.9 Euroalue (teollisuus) 52.3 53.2 52.8 52.3 52.4 51.0 Euroalue 1.5 1.5 1.5 1.5 1.5 1.1 Japani 3.5 3.5 2.1 2.2 1.3 Japani (teollisuus) 52.4 52.6 52.6 52.4 51.2 52.2 Japani 0.6 0.6 0.6 0.7 1.0 1.0 Kiina 6.8 6.9 7.0 7.0 7.2 Kiina (teollisuus) 49.7 49.6 49.8 49.8 50.2 49.8 Kiina 6.9 6.9 6.9 6.9 7.0 7.0 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 93.3 92.6 91.3 90.0 93.1 98.1 BKT ennuste 2016 USA 0.7 0.5 0.2 0.0 0.1-0.1 Euroalue -6.3-5.7-5.9-7.5-7.0-8.3 USA 2.4 2.5 2.5 2.6 2.8 2.8 Euroalue 0.2 0.1 0.1-0.1 0.2-0.6 Japani 42.7 42.6 41.5 40.6 41.7 39.5 Euroalue 1.6 1.7 1.7 1.6 1.7 1.6 Japani 0.3 0.3 0.3 0.0 0.4 2.4 Kiina 103.8 103.8 103.8 105.6 105.5 105.7 Japani 1.0 1.1 1.1 1.2 1.4 1.4 Kiina 1.6 1.5 1.3 1.6 1.4 0.8 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6.5 6.5 6.5 6.5 6.7 6.7 USA 0.6 0.6 0.6 0.6 1.1 2.0 Työttömyysaste Euroalue 0.9 0.9 0.9 0.9 0.7 0.3 Inflaatio ennuste 2015 USA 5.0 5.0 5.0 5.1 5.3 5.7 Japani 0.7 0.7 0.7 0.7 0.5-0.6 USA 0.1 0.1 0.2 0.2 0.3 0.9 Euroalue 10.5 10.5 10.6 10.7 11.0 11.2 Kiina 6.9 6.9 6.9 6.9 6.6 6.6 Euroalue 0.0 0.1 0.1 0.1 0.2 0.2 Japani 3.3 3.3 3.1 3.4 3.4 3.6 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0.8 0.8 0.8 0.8 0.9 1.4 Kiina 4.1 4.1 4.1 4.1 4.0 4.1 USA 6.0 6.2 5.9 6.1 5.6 6.1 Kiina 1.5 1.5 1.5 1.6 1.5 1.9 Euroalue 5.3 5.3 5.4 5.2 5.2 4.1 Ohjauskorot Japani 3.0 3.3 3.7 3.8 3.9 3.4 Työttömyys ennuste 2015 USA 0.50 0.50 0.25 0.25 0.25 0.25 Kiina 13.3 13.7 13.5 13.1 11.8 10.8 USA 5.3 5.3 5.3 5.3 5.3 5.4 Euroalue 0.05 0.05 0.05 0.05 0.05 0.05 Vähittäismyynti Euroalue 10.9 11.0 11.0 11.0 11.1 11.3 Japani #N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A USA 2.2 1.6 1.6 2.2 1.8 3.7 Japani 3.4 3.4 3.4 3.4 3.4 3.5 Kiina 4.35 4.35 4.35 4.35 4.60 5.10 Euroalue 1.4 1.4 2.4 3.2 2.1 2.6 Kiina 4.1 4.1 4.1 4.1 4.1 4.2 Japani -1.1-1.1 1.8-0.1 1.0-2.0 Kiina 11.1 11.2 11.0 10.9 10.6 11.9 Teollisuustuotanto USA -1.8-1.3 0.5 0.8 0.9 4.5 Euroalue 1.1 1.1 2.0 1.4 1.6 0.7 Japani 1.7 1.7-1.4-0.8 2.3-2.6 Kiina 5.9 6.2 5.6 5.7 6.8 7.9 Lähde: Bloomberg

28.1.2016, 17 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 15.1x 17.4x 2.0x 2.9 % Autoteollisuus STOXX 600 8.4x 10.4x 1.2x 3.6 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0.6 % 164.7x 0.9 % Suomi HEX 25 15.6x 18.4x 2.0x 4.4 % Pankit STOXX 600 9.0x 16.2x 0.7x 5.4 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2.4 % 41.8x 1.0 % Ruotsi OMX 30 13.8x 16.3x 2.1x 4.5 % Perusraaka-aineet STOXX 600 18.1x #N/A N/A 0.7x 4.9 % Pohjoismaat VINX 30 15.0x 19.9x 2.4x 3.9 % Kemikaalit STOXX 600 14.6x 18.3x 2.5x 3.3 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 12.1x 20.6x 1.5x 3.4 % Rakennus STOXX 600 16.9x 21.2x 1.7x 3.1 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 5.1 % 19.7x 3.6 % Eurooppa STOXX 600 14.6x 22.1x 1.7x 3.9 % Rahoitus STOXX 600 13.5x 14.6x 1.6x 3.9 % Euroalue STOXX 50 13.1x 20.0x 1.4x 4.1 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 21.6x 23.7x 3.7x 2.7 % USA S&P 500 15.6x 16.8x 2.5x 2.5 % Terveydenhuolto STOXX 600 17.5x 20.9x 4.1x 3.1 % Japani Nikkei 16.6x 18.0x 1.5x 1.9 % Kulutustavarat STOXX 600 18.1x 20.3x 4.5x 3.1 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 15.2x 22.1x 2.8x 3.3 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 10.3x 11.8x 1.1x 5.1 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 10.8x 11.0x 1.2x 3.3 % Media STOXX 600 17.3x 24.3x 3.1x 3.8 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 11.1x 10.4x 1.2x 3.2 % Öljy ja kaasu STOXX 600 17.7x #N/A N/A 1.0x 5.8 % Itä-Eurooppa CECEEUR 11.0x 15.1x 1.0x 5.3 % Kiinteistöt STOXX 600 20.5x 8.6x 1.1x 3.8 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 12.2x 16.7x 1.3x 3.7 % Vähittäismyynti STOXX 600 18.5x 267.8x 2.8x 2.8 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 9.1x 9.3x 1.3x 4.7 % Teknologia STOXX 600 18.3x 26.9x 3.2x 2.0 % Afrikka MSCI EFM Afr. 13.5x 10.2x 1.7x 3.7 % Telekommunikaatio STOXX 600 19.7x 39.4x 1.9x 4.5 % Kiina Shanghai Comp. 10.8x 14.0x 1.5x 2.6 % Matkustus STOXX 600 14.7x 18.0x 3.7x 2.8 % Venäjä RTSI $ 5.7x 7.7x 0.6x 5.2 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 14.5x 77.4x 1.4x 5.0 % Brasilia Bovespa 9.8x 20.4x 0.9x 5.3 % USA Intia Sensex 17.0x 18.2x 2.7x 1.7 % Rahoitus S&P 500 12.1x 12.9x 1.2x 2.7 % Kulutustavarat S&P 500 17.2x 19.7x 4.6x 1.8 % Päivittäistavarat S&P 500 19.7x 20.3x 4.9x 2.8 % Energia S&P 500 40.5x 19.2x 1.4x 4.0 % Terveydenhuolto S&P 500 14.9x 20.4x 3.6x 1.8 % Teollisuus S&P 500 14.2x 14.8x 3.4x 2.7 % Teknologia S&P 500 15.1x 17.0x 3.8x 1.8 % Perusteollisuus S&P 500 14.4x 15.1x 2.9x 2.7 % Telekommunikaatio S&P 500 12.7x 13.9x 2.7x 5.1 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 15.6x 16.1x 1.7x 4.0 %

28.1.2016, 18 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond E EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.