Ensimmäisen neljänneksen tulos 2012 Matti Lievonen, toimitusjohtaja 26. huhtikuuta 2012
Sisällys 1 Q1 tulos 2 Markkinoiden kehitys 3 Näkymät 4 Liitteet
Disclaimer Jäljempänä esitetyt tiedot sisältävät tai niiden voidaan katsoa sisältävän tulevaisuuden näkymistä annettuja lausuntoja, jotka liittyvät tuleviin tapahtumiin tai yhtiön tulevaan taloudelliseen tulokseen, mukaan lukien strategiset suunnitelmat, potentiaalinen kasvu, suunnitellut liiketoimintojen muutokset, arvioidut pääomakustannukset, tulevan rahavirran lähteet ja sitä koskevat vaatimukset, likviditeetti ja kustannussäästöt, joihin sisältyy tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä, joiden seurauksena Neste Oil Oyj:n tai sen toimialojen todelliset tulokset, toiminnan tasot tai saavutukset voivat olla merkittävästi erilaiset kuin tulevaisuudennäkymistä annetuissa lausunnoissa on esitetty tai annetaan ymmärtää. Joissakin tapauksissa tällaiset lausunnot voi tunnistaa ehdollisesta ilmaisutavasta ("saattaa", "ehkä", "tulee olemaan", "odotetaan", "suunnitellusti", "arvioidaan", "uskotaan", ennustetaan", "potentiaalinen" jne.) tai muista vastaavista ilmaisuista. Tulevaisuudennäkymistä annettuihin lausuntoihin liittyy aina riskejä ja epävarmuustekijöitä, koska ne liittyvät tapahtumiin ja riippuvat olosuhteista, joiden ilmenemisestä tulevaisuudessa ei ole varmuutta. Tulevat tulokset voivat olla merkittävästikin erilaisia kuin tulevaisuudennäkymiä koskevissa lausunnoissa esitetyt tai vihjatut tulokset. Kaikki tässä katsauksessa tulevaisuudennäkymistä esitetyt lausunnot perustuvat Neste Oilin johdon nykyhetkiseen tietämykseen, eikä Neste Oil Oyj sitoudu päivittämään niitä. Tämän katsauksen tietoja ei tule katsoa sijoitusneuvoiksi eikä tarjoukseksi myydä tai kehotukseksi ostaa arvopapereita tai muutoin osallistua sijoitustoimintaan. 3
Q1 tulos
Tunnusluvut Q1/2012 Milj. euroa Q1/2012 Q1/2011 Liikevaihto 4 454 3 472 Vertailukelpoinen EBITDA 159 116 Vertailukelpoinen liikevoitto 76 43 Öljytuotteet 77 83 Uusiutuvat polttoaineet -2-36 Öljyn vähittäismyynti 15 12 Muut -10-16 IFRS-liikevoitto 188 171 Liiketoiminnan rahavirta -353 58 Osakekohtainen tulos, euroa 0,47 0,46 Velan osuus kokonaispääomasta, % 49,3 42,5 ROACE, % 3,0 3,6 5
Tunnusluvut Q1/2012 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 60 50 40 30 20 10 0 2011 2012 2009 2010 2011 2012 Vertailukelpoinen liikevoitto, MEUR Vertailukelpoinen EBITDA, MEUR Velan osuus kokonaispääomasta, % Uusiutuvat polttoaineet vaikutti positiivisesti tulosparannukseen Velan osuus kokonaispääomasta 49,3 % maaliskuun lopussa Tavoitteen vaihteluväli 25-50 % 6
Öljytuotteet Q1/2012 150 130 110 90 70 50 30 10-10 Vertailukelpoinen liikevoitto, MEUR Vertailukelpoinen EBITDA, MEUR Vertailukelpoinen liikevoitto 77 milj. euroa (83 milj.) Viitejalostusmarginaali 5,14 $/bbl (4,46 $/bbl), jota tuki vahva bensiinimarginaali Kokonaisjalostusmarginaali 9,07 $/bbl (8,92 $/bbl) 10 8 6 4 2 2011 2012 Kokonaisjalostusmarginaali, $/bbl Viitejalostusmarginaali, $/bbl Myynnistä enemmän bensiiniä, vähemmän talvidieseliä Perusöljymarginaalit matalat, mutta alkoivat piristyä Q1:n lopulla Bahrainin perusöljyvolyymit kasvoivat 0 Laitosten hyvä käytettävyys 2011 2012 7
Uusiutuvat polttoaineet Q1/2012 30 20 10 0-10 -20-30 -40-50 -60 500 400 300 200 100 2011 2012 Vertailukelpoinen liikevoitto, MEUR Vertailukelpoinen EBITDA, MEUR NExBTL-myynti, 1 000 tonnia Vertailukelpoinen liikevoitto -2 milj. euroa (-36 milj.) Myyntimäärät kasvoivat 11 % Q4/11:stä ja 249 % Q1/11:stä Marginaalit heikentyivät, joskin osittain suojattu Kasviöljyjen hintaerot kaventuivat FAME-marginaali matala Ensimmäinen NExBTL-toimitus USA:n markkinoille Singaporen jalostamolle EPA:n hyväksyntä 0 2011 2012 8
Öljyn vähittäismyynti Q1/2012 35 30 25 20 15 10 5 0 740 720 700 2011 2012 Vertailukelpoinen liikevoitto, MEUR Vertailukelpoinen EBITDA, MEUR Myyntimäärät (bensiini + diesel), 1 000 m 3 Vertailukelpoinen liikevoitto 15 milj. euroa (12 milj.) Luoteis-Venäjän ja Baltian markkinat paransivat Suomen markkinat vakaat Puola edelleen haastava 680 660 640 620 600 2011 2012 9
Markkinoiden kehitys
Raakaöljyn hintakehitys 130 125 120 115 110 105 100 95 90 01/11 03/11 05/11 07/11 09/11 11/11 01/12 03/12 Brent, $/bbl Brent-raakaöljyn hinta nousi 120 dollariin barrelilta Lähiidän alueen jännitteiden ja öljyn tarjontaan liittyvän epävarmuuden seurauksena 01/11 03/11 05/11 07/11 09/11 11/11 01/12 03/12 1 0-1 -2-3 -4-5 Urals vs. Brent, $/bbl Urals-Brent -hintaero leventynyt johtuen Länsi- Euroopan ja Venäjän huoltoseisokeista sekä Lähiidän tarjonnan kasvusta 11
Öljytuotteiden marginaalit Tuotemarginaalit (hintaero vs. Brent), $/bbl 30 20 Dieselin marginaali alempi kuin Q4/11:llä, mutta vastasi Q1/11 tasoa 10 0 01/11 03/11 05/11 07/11 09/11 11/11 01/12 03/12-10 -20 Vahva bensiinimarkkina: kesälaatuun siirtyminen, jalostamoiden sulkemiset ja huoltoseisokit vähensivät tarjontaa nostaen marginaaleja -30 Bensiini Diesel Raskas polttoöljy 12
Biodiesel-marginaalit 150 100 50 0-50 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 huhti.12 FAME vs. RSO Varastojen kasvettua FAME:a myytiin alennuksilla, jolloin marginaalit putosivat -100-150 1450 1400 1350 1300 1250 1200 1150 1100 Kasviöljyjen ja eläinrasvan hintakehitys, $/t Soija Rypsi Palmu Eläinr. Kasviöljyjen hintaerot kaventuneet soijan huonojen satonäkymien vuoksi Soijaöljyä korvaavan palmuöljyn kysyntä ja hinta nousivat 1050 1000 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 huhti.12 13
Öljyn vähittäismyynnin markkinat Bensiini 95E10:n ja 98E5:n myynti Suomessa 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 Markkinat Suomessa Raskaan liikenteen määrä vakaa Henkilöautoliikenne edelleen kasvussa Luoteis-Venäjän ja Baltian markkinat piristymässä 01 11 02 11 03 11 04 11 05 11 06 11 07 11 08 11 09 11 10 11 Bensiini 95E10, m 3 11 11 12 11 01 12 02 12 Puolan markkinat edelleen haastavat Bensiini 98E5, m 3 Lähde: Öljyalan keskusliitto 14
Näkymät
Yhtiön näkymät Neste Oil säilyttää aikaisemman ohjauksensa, jonka mukaan konsernin koko vuoden 2012 vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan olevan selvästi parempi kuin 2011 olettaen, että: Neste Oilin viitejalostusmarginaali pysyy 2011 tasolla Uusiutuvien polttoaineiden neljännesvuosittaiset myyntimäärät ovat samalla tasolla tai korkeammat kuin Q4 2011 Kiinteät kustannukset noin 640 miljoonaa euroa 2012 Investoinnit noin 350 miljoonaa euroa 2012 16
Öljytuotteet Porvoon tuotantolinja 4:n koksinpoistoseisokit huhtikuussa ja ennen talvikautta Kuuden viikon suurseisokki Naantalin jalostamolla käynnissä Hyvä tuottavuus Porvoossa 2012 Noin 30 % vuoden 2012 myyntimääristä on marginaalisuojattu Öljytuotteiden koko vuoden vertailukelpoinen liikevoitto nousee vuodesta 2011 olettaen, että viitemarginaali 2011 tasolla 17
Uusiutuvat polttoaineet Liiketoiminnan käynnistysvaihe jatkuu Uusiutuvan dieselin Q2 myyntimäärien odotetaan kasvavan selvästi Q1:een verrattuna Vaikka osa myynnistä on suojattu, Q2 tuloksen odotetaan laskevan, jos marginaalit pysyvät hyvin matalina 18
Öljyn vähittäismyynti Koko vuoden vertailukelpoinen liikevoitto vähintään 2011 tasolla 19
Kiitos Matti Lievonen, toimitusjohtaja
Liitteet
Jalostamoiden tuotantokustannukset, Porvoo & Naantali Q1/11 Q2/11 Q3/11 Q4/11 Q1/12 2 011 Jalostetut tuotteet Milj. barrelia 27,4 26,0 28,5 28,8 28,1 110,8 Valuuttakurssi EUR/USD 1,37 1,44 1,41 1,35 1,32 1,40 Käyttöhyödykkeet Kiinteät kustannukset Myynnit muille Yhteensä Milj. euroa 59,6 57,2 59,1 59,4 64,4 235,3 $/bbl 3,0 3,2 2,9 2,8 3,0 3,0 Milj. euroa 42,0 60,5 43,8 60,9 49,8 207,3 $/bbl 2,1 3,4 2,2 2,9 2,3 2,6 Milj. euroa -22,2-21,7-24,5-29,8-27,8-98,2 $/bbl -1,1-1,2-1,2-1,4-1,3-1,2 Milj. euroa 79,4 95,9 78,5 90,5 86,4 344,3 $/bbl 4,0 5,3 3,9 4,2 4,1 4,3 22
Avainluvut Q1/2012 Q1/2011 Q4/2011 2011 Liikevaihto 4 454 3 472 4 169 15 420 IFRS-liikevoitto 188 171-22 273 Vertailukelpoinen liikevoitto 76 43 20 178 Tulos ennen veroja 166 160-49 206 Kauden voitto 121 118-22 160 Vertailukelpoinen kauden voitto 34 20 6 68 Osakekohtainen tulos, EUR 0,47 0,46-0,09 0,62 Liiketoiminnan rahavirta -353 58 394 197 Investoinnit 48 120 86 364 31.3.2012 31.3.2011 Korollinen nettovelka 2 442 1 886 Sijoitettun pääoman tuotto ennen veroja, % 15,2 15,0 Oman pääoman tuotto, % 19,4 18,9 23
Tase Vastaavaa Vastattavaa Pitkäaikaiset varat Oma pääoma Koroton velka Lyhytaikaiset varat Korollinen velka 8000 8000 7000 7000 6000 6000 2516 4300 5000 5000 4326 2554 4000 4000 3000 3000 2536 2050 2000 2000 3226 1000 2493 1000 2474 2215 0 0 31.3.2012 31.3.2011 31.3.2012 31.3.2011 24
Tase 31.3.2012 31.3.2011 Sijoitettu pääoma, MEUR 5 052 4 603 Omavaraisuusaste, % 33,5 37,5 Velan osuus kokonaispääomasta, % 49,3 42,5 Velkaantumisaste, % 97,1 73,9 25
Rahavirta Q1/12 Q1/11 Q4/11 2011 Voitto ennen veroja 166 160-49 206 Oikaisut yhteensä 65 109 91 344 Käyttöpääoman muutos -533-194 361-222 Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä -302 75 403 328 Rahoituskulut, netto -38-12 -15-44 Verot -13-5 6-87 Liiketoiminnan rahavirta -353 58 394 197 Investoinnit -48-120 -86-364 Muut 39-37 6-1 Rahavirta ennen rahoituseriä -362-99 314-168 Lainojen nettomuutos 152-118 -111 180 Maksetut osingot 0 0 0-90 Rahavirtojen muutos -210-217 203-78 26
Likviditeetti ja maturiteettiprofiili 800 700 600 500 400 Lyhytaikainen Pitkäaikainen 300 200 100 0 2012 2013 2014 2015 2016 2017+ 27
Likviditeetti ja maturiteettiprofiili Likviditeetti maaliskuun lopussa oli yhteensä 1 658 milj. euroa Rahat ja pankkisaamiset yhteensä 94 milj. euroa million Käyttämättömät sitovat lainalimiittisopimukset yhteensä 1 389 milj. euroa Lisäksi käyttämättömiä yritystodistusohjelmia (eivät sitovia) yhteensä 176 milj. euroa Luottojen keskikorko 3,3 % ja keskimääräinen maturiteetti 3,8 vuotta maaliskuun lopussa Nykyisissä lainasopimuksissa ei ole rahoituskovenantteja 28