Aamun 2Q16-tulokset: Alma Media, Huhtamäki, Konecranes, SSAB, Tieto ja Ålandsbanken. Myöhemmin päivällä vielä: Rapala VMC. 0:15

22.7.2016, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: EKP:n eilinen korkokokous piti odotetusti korot ennallaan eikä pääjohtaja Draghin puhekaan pitänyt yllätyksiä sisällään. Markkinaliikkeet jäivät näin ollen pieniksi. USA:n positiiviset makrotilastot saivat eilen jatkoa ja osoittavat kotimarkkinan positiivisen trendin jatkuneen. Tänään makrokalenterissa mielenkiintoiset ostopäällikköindeksit. USA:n tuloskausi lähtenyt liikkeelle odotuksiin nähden positiivisesti. Osakefutuurit alaspäin, ennakoiden laskuavausta OMX HEXiin. 2Q16-tuloskausi jatkuu tänään seuraavasti: Aamun 2Q16-tulokset: Alma Media, Huhtamäki, Konecranes, SSAB, Tieto ja Ålandsbanken. Myöhemmin päivällä vielä: Rapala VMC. Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng 1.0 % 0.5 % 0.0 % -0.5 % -1.0 % -1.5 % -2.0 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 5,560.0-0.1 Europe STOXX 600 340.6-0.1 S&P 500 2,165.2-0.4 Nasdaq Composite 5,073.9-0.3 Shanghai 3,018.5-0.7 Hang Seng 21,922.4-0.4 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0.297 0.000 EMU Euribor 12kk -0.056 0.000 USD Libor 3kk 0.702 0.000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1.103 0.02 EUR / GBP 0.833-0.08 EUR / JPY 116.76 0.07 EUR / SEK 9.48 0.03 EUR / RUB 70.96 0.09 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v -0.03-0.011 USA 10v 1.55-0.007 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 67.5-2.3 itraxx CDS Crossover 315.4-6.8 itraxx CDS Sovereign 27.1 0.0 Hyödykemarkkinat CRB Commodity 411.5 0.0 Brent Crude Oil 46.1-0.3 Kulta 1,326.8-0.3

22.7.2016, 2 Lähde: Bloomberg, Factset, S-Pankki (FIM) Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Euroopan keskuspankin eilinen korkokokous ja sen jälkeinen tiedotustilaisuus ei sisältänyt yllätyksiä. Tästä johtuen markkinaliikkeet jäivät tällä kertaa poikkeuksellisen pieniksi. Aasiassa osakemarkkinat ovat olleet tänään laskussa Japanin painamana, kun odotukset uusien elvytystoimien suhteen ovat hiipuneet. EKP piti eilen odotetusti korot ennallaan eikä velkakirjojen osto-ohjelmaan tehty muutoksia, mikä oli myös markkinoiden odotus. Myöskään pääjohtaja Draghin puhe ei pitänyt sisällään yllätyksiä. Draghin mukaan Brexit ja geopoliittiset riskit aiheuttavat vastatuulta euroalueen elpymiselle, jonka keskuspankki näkee jatkuvan kohtalaisena. Draghin toisti jälleen, että EKP on toimivaltansa puitteissa valmis tarvittaviin toimenpiteisiin. Kommentit olivat odotettuja, mistä johtuen markkinaliikkeet sekä korko-, valuutta että osakemarkkinoilla jäivät pieniksi. Eilen julkaistu USA:n asuntojen myyntitilasto jatkoi positiivisten asuntomarkkinatilastojen sarjaa. Asuntomyynti kesäkuussa oli 5,57 milj. odotuksen oltua 5,48. Viikoittaiset työttömyyskorvaushakemukset puolestaan olivat odotettua matalammat (toteuma 253 tuhatta, odotus 265 tuhatta). Tänään makrokalenterissa on vuorossa mielenkiintoiset alustavat ostopäällikköindeksit (Markit) euroalueelta ja USA:sta. Euroalueen osalta teollisuuden indeksilukeman odotetaan olevan 52,0 eli laskeneen hieman edelliskuusta (52,8). Palveluiden osalta odotus on 52,3. USA:n teollisuuden ostopäällikköindeksin odotetaan puolestaan olevan tasoilla 51,5 eli hieman kohentuneen edellisen kuun lukemasta. USA:ssa tuloskausi on edennyt vaiheeseen, jossa 115 S&P 500 -indeksiin kuuluvista yhtiöistä (noin 23%) on raportoinut tuloksensa. Tuloskausi on lähtenyt liikkeelle positiivisesti. Odotuksia paremman liikevaihdon on raportoinut 58% yhtiöistä ja positiivisen tulosyllätyksen (EPS) 81%. Viereisessä kuvaajassa on vastaavat luvut vuodesta 2009 eli yhteensä edelliset 29 vuosineljännestä sekä nyt alkanut 2Q/2016 tulosneljännes. Historiallinen keskiarvo positiivisten liikevaihtoyllätysten osalta on 56% ja tulosten osalta 74% eli nyt alkanut tuloskausi on toistaiseksi kappalemääräisessä tarkastelussa lähtenyt liikkeelle hyvin odotuksiin verrattuna.. Positiiviset liikevaihto- ja tulosyllätykset S&P 500 Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: ABB, Kone, Metso, Norsk Hydro, SKF, Yara. Laskut: ArcelorMittal, Cargotec, Caverion, Danske Bank, Electrolux, Ericsson, Lufthansa, POSCO, SSAB, SSE, Statoil, Subsea 7, Tele2.

22.7.2016, 3 2Q16-tuloskauden kalenteri 1/7 2Q16 pvm 2Q16 ilm. k.eriä Pretax EPS PTP PTP EPS EPS Citycon Oyj 14.7. 84.0 51.6 50.1 39.2 0.04 295.6 340.2 175.2 202.0 131.2 152.7 0.15 0.17 0.15 Citycon toteuma: 58.6 50.5 45.4 0.04 Ohjeistus: "2016 EPRA, EPS 0,1575-0,1725; Operatiivinen +17-26MEUR ja tulos +11-20MEUR" Poikkeama odotuksista 14 % 1 % 16 % 0 % Johtopäätös: 2Q16 odotusten mukainen ja 2016:n ohjeistustarkennus ei muuta EPRA EPS:iä. FIM kommentti: Aivan marginaalisesti odotuksia parempi ja 2016:n ohjeistus tarkennettiin aiemmasta "2016 EPRA, EPS 0,155-0,175; Operatiivinen +16-30MEUR ja tulos +9-23MEUR" eli uusi ohjeistus ei muuta EPRA EPS odotusta. Ei suuria yllätyksiä raportissa. Liiketoiminta vakaata 1H16 Ruotsissa ja Norjassa; Suomen kysynta taloudesta huolimatta hyvälla tasolla. Elisa Oyj Class A 15.7. 398.0 83.6 83.6 78.0 0.39 1,570 1,608 314.2 342.2 290.8 319.0 1.53 1.63 1.40 Elisa toteuma: 393.0 81.0 81.0 75.3 0.38 Ohjeistus: " ja kertaeristä puhdistettu DA hieman parempi kuin " Poikkeama odotuksista -1 % -3 % -3 % -3 % -3 % Johtopäätös: ja -tulos jäivät hieman odotetusta, mutta 2016:n ohjeistusta nostettiin. FIM kommentti: Hieman odotuksia pehmeämpi 2Q16, mutta toisaalta 2016:n ohjeistusta nostettiin aiemmasta " ja kertaeristä puhdistettu k-kate samalla tasolla kuin ". Raportissa ei suuria yllätyksiä: kassavirta flättinä, ARPU hieman parani, tilaajien vaihtuvuus nousi ja lisääntyi kappalemääräisesti, kiinteä laajakaista hieman menetti asiakkaita. Solteq Oyj 15.7. 16.7 1.1 1.1 0.7 0.03 54 67 1.3 4.7 0.3 7.2 0.01 0.39 0.00 Solteq toteuma: 16.4 0.8 0.9 0.4 0.02 Ohjeistus: "2016 liikevaihto kasvaa merkittävästi ja -ilman-kertaeriä kasvaa vuodesta " Poikkeama odotuksista -2 % -26 % -21 % -43 % -33 % Johtopäätös: ja -tulos jäivät EUR 0.3m odotetusta, jota saattaa osin selittää divestointi. FIM kommentti: ja -voitto jäivät EUR 0.3m odotetusta, jota saattaa selittää EUR 0.2m menetetty 1Q16:lla tapahtunut yritysmyynti. Yhtiö piti ohjeistuksensa ennallaan, joskin liikevaihdon merkittävää kasvua selittää yritysostot. Synekaisee Basware Oyj 19.7. 39.1-4.4-4.8-4.9-0.24 143.0 155.0 8.0-8.0 4.0-11.0 0.22-0.66 0.00 Basware toteuma: 38.9-5.0-5.0-5.6-0.32 Ohjeistus: "Vähintään 5% orgaaninen kasvu, oik. DA nollatasolla vuonna 2016" Poikkeama odotuksista 0 % -14 % -4 % -15 % -33 % Johtopäätös: Odptusten mukainen iso liiketappio, orgaaninen kasvu alle koko vuoden tavoitteen FIM kommentti: Basware teki ennakoidun mukaisen liiketappion Q2:lla. Orgaaninen liikevaihdon kasvu ilman valuuttakurssivaikutuksia oli Q2:lla 1,5% eli alle yhtiön koko vuoden tavoitteen (yli 5%). Cloud-tuottojen osuus kasvoi ja oli Q2:lla 42,4% liikevaihdosta ja SaaS-tuotot kasvoivat 99% edellisvuodesta. HKScan Oyj Class A 19.7. 471.5 3.0 3.0 1.0 0.02 1,917 1,872 21.5 22.0 2.2 13.0 0.01 0.14 0.14 HKScan toteuma: 482.7 1.7 2.2 0.2-0.01 Ohjeistus: "Vertailukelpoinen liikevoitto paranee vuodesta " Poikkeama odotuksista 2 % -43 % -27 % -77 % -167 % Johtopäätös: Odotuksia heikompi tulos, mutta ohjeistus edelleen sama eli tulospaineita H2:lle FIM kommentti: Odotuksia paremmasta liikevaihdosta huolimatta liiketulos jäi ennusteesta ja myös edellisvuotta heikommaksi. Heikon tuloksen taustalla Suomen heikentynyt liiketulos sekä Tanskan tappioden jatkuminen myös Q2:lla. Suomessa tilannetta painaa sianlihan ylitarjonta. Vert. kelpoinen l-voitto H1:n jälkeen MEUR 3,8 jäljessä edellisvuodesta. Kone Oyj Class B 19.7. 2,285 333.5 333.0 341.0 0.51 8,647 8,848 1,242 1,274 1,364 1,308 2.01 1.90 1.40 Kone toteuma: 2,273 348.6 348.6 360.8 0.53 Ohjeistus: " kasvaa 2-6% ja EUR 1250-1330m, olettaen nykyvaluuttakurssit" Poikkeama odotuksista -1 % 5 % 5 % 6 % 4 % Johtopäätös: Tulos oli yli odotusten ja yhtiö nosti 2016:n ohjeistustaan. FIM kommentti: Odotuksia parempi ja 2016:n ohjeistusta nostettu aiemmasta " EUR 1220-1320m" eli odotusarvo nousi 1.6%. Saadut tilaukset 2Q16 EUR 2068m osui odotuksiin. Saadut tilaukset 2Q16 laskivat 1.9% vertailukelpoisilla valuutoilla yoy, mikä oli hitaampaa kuin 1Q16:n -4.3%. 2Q16 hyvä tulos on helpotus Kiinan talouden hidastumisuutisia vastaan. Osinko Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

22.7.2016, 4 2Q16-tuloskauden kalenteri 2/7 2Q16 pvm 2Q16 ilm. k.eriä Pretax EPS PTP PTP EPS EPS Oriola-KD Corporati 19.7. 417.0 16.0 16.0 14.7 0.06 1,626 1,633 61.0 63.8 56.1 60.1 0.25 0.26 0.13 Oriola-KD toteuma: 420.2 14.0 14.8 12.5 0.05 Ohjeistus: "Vert.kelpoinen liikevaihto v. tasolla, oik. liiketulos samalla tasolla tai kasvaa" Poikkeama odotuksista 1 % -13 % -8 % -15 % -17 % Johtopäätös: Hieman odotuksia heikompi kannattavuus, mutta ohjeistus ennallaan FIM kommentti: Odotusten mukaisella liikevaihdolla 8% heikompi oikaistu liiketulos (MEUR 14,8), mikä edellisvuoden tasolla (MEUR 14,9). Segmenteistä Kuluttaja paransi sekä l-vaihtoa että liiketulosta edellisvuodesta, mutta Palveluissa (aikaisemmin Tukkutoiminta) tulos heikkeni kasvusta huolimatta. Orion Oyj Class B 19.7. 266.0 76.0 76.3 75.0 0.39 1,016 1,036 266.6 266.0 262.3 258.0 1.48 1.48 1.30 Orion toteuma: 273.1 83.5 83.5 82.6 0.47 Ohjeistus: "2016 liikevaihto hieman korkeampi kuin :n 1015.6m ja ylittää 270m" Poikkeama odotuksista 3 % 10 % 9 % 10 % 21 % Johtopäätös: 2Q16 oli odotuksia parempi, mutta jo tiedossa 15.6. annetun "posarin" ansiosta. FIM kommentti: Orion antoi positiivisen tulosvaroituksen 15.6. jolloin vanhaa ohjeistusta "2016 liikevaihto sama kuin :n 1015.6m ja ylittää 240m" nostettiin. Yhtiön myynti on vetänyt hyvin samalla kun kulut ovat pysyneet hyvin hallinnassa, minkä lisäksi yhtiö saa kertaluontoisen EUR 11m myyntivoiton Ekokem sijoituksestaan. Componenta Oyj 19.7. 121.0 1.0-6.0-0.03 494.8 449.0 8.0 1.0-17.0-25.0 0.00 Componenta toteuma: 124.8-9.7-1.2 28.2 0.21 Ohjeistus: "Ei anna haastavassa tilanteessa ennustetta tuloskehityksestä" Poikkeama odotuksista 3 % 570 % 800 % Johtopäätös: Operatiivinen tulos heikkeni selvästi edellisvuodesta ja painui tappiolle FIM kommentti: laski edellisvuodesta 5% ja oikaistu liitulos (MEUR -1.2) heikkeni selvästi edellisvuodesta (MEUR 6.3). Kannattavuutta edellisvuoteen verrattuna heikensivät alhaisemmat tuotantovolyymit, Turkin palkkainflaatio ja kireän likviditeettitilanteen aiheuttamat tuotantokatkokset. Yhtiö pyrkii myymään omaisuutta. 2Q rahoituserissä kertavoittoja. Innofactor Plc 19.7. 14.8 0.21 0.21 0.05 0.000 44.5 58.9 2.5 2.7 1.9 2.2 0.05 0.05 0.00 Innofactor toteuma: 15.2 0.45 0.45 0.40 0.010 Ohjeistus: " ja käyttökate (DA) kasvavat merkittävästi 44.5m ja 3.7m:stä" Poikkeama odotuksista 3 % 110 % 110 % 734 % n.m. Johtopäätös: lue Innofactorista lisää alla olevasta linkistä FIM kommentti: https://www.fim.com/fi/nakemys/fim-yhtioanalyysit/innofactor-q2-2016/ Osinko Cargotec Oyj Class B 20.7. 882.0 61.0 59.7 56.2 0.64 3,729 3,574 231.0 257.0 194.8 226.5 2.21 2.62 0.80 Cargotec toteuma: 898.0 62.6 64.8 57.5 0.63 Ohjeistus: "L-vaihto v. tasolla (MEUR 3729) tai hieman alle, l-voitto paranee (MEUR231)" Poikkeama odotuksista 2 % 3 % 9 % 2 % -2 % Johtopäätös: 2Q16 odotettua parempi, saadut tilaukset vaisut, mutta ohjeistus 2016:lle ennallaan. FIM kommentti: Odotettua parempi raportti. Saadut tilaukset 2Q16:lla EUR 825m olivat marginaalisesti alle odotuksen EUR 850m. Kannattavuus parantunut Kalmarissa ja Hiabissa, mutta MacGregorin kannattavuus markkinatilanteesta johtuen vaisu. Yhtiö pitää 2016:n ohjeistuksensa ennallaan, joten saatujen tilausten määrä kompenoisoidaan 2016 ohjeistuksella. Fortum Oyj 20.7. 765 127 127 125.5 0.11 3,702 3,423 808 713-305 717 4.66 0.72 1.10 Fortum toteuma: 768.0 67.0 122.0 61.0 0.06 Ohjeistus: "2016 75% suojattu 29 /MWh, 2017 45% 27. Venäjä RUB18,2mrd 2017-2018" Poikkeama odotuksista 0 % -47 % -4 % -51 % -48 % Johtopäätös: "Melko odotetut numerot Fortumilta" FIM kommentti: Odotetulla liikevaihdolla vertailukelpoinen liiketulos (MEUR 122) lähellä odotuksia. Yhtiön mukaan Q2 oli toiminnallisesti odotusten mukainen ja joitakin myönteisiä kehitystrendejä havaittavissa Q2:n aikana. Suojausasteet nousseet: vuoden 2016 ja 2017 osalta 15% ja molemmissa laskenut 1 /MWh. Venäjän ohjeistus ennallaan. Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

22.7.2016, 5 2Q16-tuloskauden kalenteri 3/7 2Q16 pvm 2Q16 ilm. k.eriä Pretax EPS PTP PTP EPS EPS Nordea Bank AB shs 20.7. 2,540 1,280 1,280 1,159 0.20 10,140 9,679 5,183 4,859 4,704 4,284 0.91 0.83 0.64 Nordea toteuma: 2,556 1,072 0.25 Ohjeistus: "Ei tulosohjeistusta" Poikkeama odotuksista 1 % -8 % 25 % Johtopäätös: Odotetut tuotot ja lähellä odotuksia olevat tulosrivit tukevat laskenutta osaketta. FIM kommentti: Matalasta kasvusta ja markkinoiden turbulenssista huolimatta nordean tuotot odotusten mukaiset. Raportoidussa liiketuloksessa Visa Europesta saatu myyntivoitto, mistä puhdistteu tulos hieman alle odotusten laskien 13% YoY. EPS kuitenkin yli ennusteen. Yhtiön mukaan rahoituskatteen marginaalipaineet hellittämässä ja trendi kääntymässä H2. Telia Company AB 20.7. 2,251 417.9 398.9 386.6 0.08 9,453 9,089 1,595 1,530 1,276 1,629 0.22 0.34 0.33 Telia toteuma: 2,226.6 468.5 432.0 389.8 0.07 Ohjeistus: "Vertailukelpoinen DA v. tasolla tai hieman parempi" Poikkeama odotuksista -1 % 12 % 8 % 1 % -18 % Johtopäätös: Hieman odotuksia perempi kannattavuus, ohjeistus ennallaan. FIM kommentti: Telian k-kate ilman kertaeriä parani edellisvuodesta 5,1%, vaikka liikevaihto laski paikallisissa valuutoissa 1,2%. Parannusta nähtii erityisesti Euroopan toiminnoissa. Telian koko vuoden ohjeistus ennallaan. Wartsila Oyj Abp 20.7. 1,225 136.0 135.5 125.0 0.52 5,029 5,034 612.0 631.5 573.5 586.5 2.25 2.14 1.20 Wartsila toteuma: 1,196 96 122 58 0.19 Ohjeistus: " kasvaa 0-5%, vert. kelpoinen liiketulos liikevaihdosta 12,5-13,0%" Poikkeama odotuksista -2 % -29 % -10 % -54 % -63 % Johtopäätös: Hieman vaisu Q2, kannattavuusohjestus kova huomioiden että H1 marginaali 9,5%. FIM kommentti: Wärtsilän luvut hieman odotuksia vaisumamt. a painoi Energy Solutionsin liikevaihdon 33% pudotus YoY ja vertailukelpoinen liiketulos (MEUR 122) laski 11% YoY jääden konsensusennusteesta 10%. Myös saadut tilaukset hieman odotuksia heikommat. Yhtiö odottaa laitetoimitusten painottuvan loppuvuodelle ja ohjeistus ennallaan. Caverion Oyj 21.7. 618.0 5.3 5.7 5.0 0.03 2,443 2,439 65.0 40.0 61.1 20.9 0.37 0.13 0.28 Caverion toteuma: 615.5-21.5-13.9-21.7-0.13 Ohjeistus: " flät vs. ( 2443m), DA laskee selvästi vs. ( 91.5m)" Poikkeama odotuksista 0 % -506 % -346 % -534 % -533 % Johtopäätös: Tulosvaroitusten jälkeen 2Q16 DA negatiivinen ja yhtiö saneeraa kulujaan. FIM kommentti: Caverion on antanut useita tulosvaroituksia ja viimeksi 20.6. 2016:n ohjeistusta laskettiin aiemmasta: " flät vs. ( 2443m), DA kasvaa ( 91.5m)" Kertaluontoisia kuluja 2Q16 DA:ssa 7.6m. Yhtiön ongelmiin on seuraavat selitykset: Ruotsisa, Norjassa ja Saksassa ylikapasiteettia, projektien toteutus ja johtaminen heikkoa. Exel Composites Oyj 21.7. 20.0 1.0 1.0 1.0 0.08 80.2 74.8 4.7 3.3 4.6 3.1 0.24 0.19 0.21 Exel toteuma: 19.7 1.1 1.2 1.2 0.07 Ohjeistus: "2016 ilman kertaeriä laskee vuodesta " Poikkeama odotuksista -1 % 15 % 17 % 18 % -13 % Johtopäätös: Hieman odotettua parempi tulos ja tilauskannassa vihdoin hienoista kasvua. FIM kommentti: Hieman odotettua parempi tulos. 2016:n ohjeistuksessa vain terminologian muutoksia. 2Q16 tilauskanta EUR 15.8m vs. 2Q15 EUR 13.8m (14.6% kasvua yoy) vs. 1Q16 EUR 15.4m (2.7% kasvua qoq). Vuosi sitten alkaneen tuloksen heikkenemisen jälkeen tilauskanta ja tulos näyttävät stabiloituneen. Markkinatilanne haastava ja yhtiö jatkaa saneerausta. Kemira Oyj 21.7. 604.0 43.0 42.1 35.0 0.18 2,373 2,437 163.0 173.8 102.1 143.0 0.47 0.69 0.53 Kemira toteuma: 587.8 34.9 46.6 34.6 0.17 Ohjeistus: " ja operatiivinen käyttökate paranee vuodesta " Poikkeama odotuksista -3 % -19 % 11 % -1 % -6 % Johtopäätös: Operatiivinen oli yli odotusten ja parani yoy EUR 1.8m ja qoq EUR 5.7m. FIM kommentti: Vaatimattomalla liikevaihdolla kuitenkin odotettua parempi operatiivinen eli jatkuvien toimintojen kertaluontoisista eristä puhdistettu. Ohjeistus muuttumaton. Liikevaihdon junnatessa EUR 590m tasolla, yhtiö paransi operatiivista iä EUR 1.8m yoy ja EUR 5.7m qoq. 1H16 kassavirta EUR 29m yoy-parannus. Investoinnit 2016 noin EUR 200m. Osinko Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

22.7.2016, 6 2Q16-tuloskauden kalenteri 4/7 2Q16 pvm 2Q16 ilm. k.eriä Pretax EPS PTP PTP EPS EPS Metso Oyj 21.7. 686.0 68.0 74.4 58.5 0.29 2,977 2,683 336.0 275.5 516.0 226.8 2.95 1.04 1.05 Metso toteuma: 671.0 70.0 70.0 61.0 0.28 Ohjeistus: "Yleinen liiketoimintaympäristö hieman heikompi vuoteen verrattuna" Poikkeama odotuksista -2 % 3 % -6 % 4 % -3 % Johtopäätös: Odotetun kaltaiset luvut, saadut tilaukset olosuhteisiin nähden hyvät. FIM kommentti: Melko odotetun kaltaiset numerot Metsolta. Saadut tilaukset laskivat 8% YoY, mutta olivat kuitenkin hieman odotuksia paremmat. Kokonaisuudessaa markkinoiden aktiivisuus ja kysyntä säilyivät yhtiön mukaan Q1:n tasolla. Metso ei kuitenkaan odota merkittävää tukea lähitulebvaisuudessa, joten fokus edelleen kustannusten hallinnassa. SRV Yhtiot Oyj 21.7. 176.6 2.3 2.6 0.3-0.02 719.1 818.4 21.2 31.7 14.3 18.6 0.23 0.22 0.08 SRV toteuma: 219 4.1 4.1-1.5-0.04 Ohjeistus: " kasvaa ja liikevoitto paranee vuoteen verrattuna" Poikkeama odotuksista 24 % 78 % 58 % -600 % -100 % Johtopäätös: Kovalla liiekvaihdolla odotuksia parempi liiketulos, ohjeistus ennallaan FIM kommentti: Korkealla liikevaihdolla liiketulos yli ennusteen ja edellisvuoden. Rahoituskuluissa korkosuojauksen MEUR -2,3 vaikutus käypiin arvoihin. Tulosparannus seurausta makkaampaa nousun muutaman varovaisemman päivän jälkeen - SSH Communication 21.7. 18.9 0.00 SSH toteuma: 4.7-1.6-1.6-1.6-0.06 Ohjeistus: "2016 liikevaihto kasvaa merkittävästi vuodesta (18.9MEUR)" Poikkeama odotuksista n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Johtopäätös: kasvoi ja tappio supistui 2Q15:een verrattuna hieman. FIM kommentti: Estimaatteja ei ole, mutta verrattuna 2Q15:n liikevaihtoon EUR 4.2m ja 1Q16:N EUR 2.6m liikevaihto kasvoi. tappio supistui EUR -1.6m 2Q15:n EUR -1.8m:stä ja 1Q16:n EUR -2.2m:stä. Tappioita selitetään sopimusten ajoituksilla sekä panostuksista kasvuun. Tappioista huolimatta yhtiön kassavirta oli positiivinen ja kassa vanhva. Vaisala Oyj Class A 21.7. 76.3 3.0 3.0 4.0 0.18 318.5 329.0 29.6 32.1 33.1 34.1 1.48 1.42 0.93 Vaisala toteuma: 75.6 3.4 3.4 3.9 0.17 Ohjeistus: "2016 liikevaihto EUR 305-335m ja sisältäen kertaerät EUR 25-35m" Poikkeama odotuksista -1 % 13 % 13 % -3 % -6 % Johtopäätös: Odotettua parempi kannattavuus, mutta 2016:n ohjeistus pidettiin ennallaan. FIM kommentti: Hieman odotettua parempi tulos ja kannattavuus. Tilauskanta 2Q16 oli EUR 123.5m vs. 2Q15:n EUR 140.4m (laskua 12% yoy) ja 1Q16:n EUR 121.9m (kasvua 1.3% qoq). Kesäkuussa tehty divestointi alentaa kustannuksia EUR 6m ja ne saavutetaan täysimääräisesti 2017. Atria Oyj Class A 21.7. 346.0 7.5 7.0 4.5 0.11 1,340 1,368 36.0 39.0 20.1 29.0 0.49 0.81 0.40 Atria toteuma: 341.3 6.1 5.7 4.8 0.13 Ohjeistus: " kasvaa ja liikevoitto parempi kuin vuonna " Poikkeama odotuksista -1 % -19 % -19 % 7 % 24 % Johtopäätös: Odotuksia heikompi liiketulos, tuloskasvua ohjeistetaan mm. yritysostojen avulla FIM kommentti: Hieman odotuksia heikompi oikaistu liiketulos (MEUR 5,7), mikä samalla laski hieman edellisvuoden tasosta (MEUR 6,5). Tulosheikennyt johtui pääosin Suomen tuloslaskusta. Kireä kilpailu painaa katteita kaikilla markkinoilla. Kasvua haetaan sekä orgaanisesti että yritysostoilla ja sikaleikkaamon uusiminen laskee jatkossa kuluja. Stora Enso Oyj Class 21.7. 2,503 230.5 230.5 186.1 0.18 10,040 9,940 915 923 814 726 1.02 0.76 0.33 Stora Enso toteuma: 2,526 248.0 226.0 149.0 0.16 Ohjeistus: "3Q16 liikevaihto ja operatiivinen sama tai hieman alempi kuin 2Q16" Poikkeama odotuksista 1 % 8 % -2 % -20 % -11 % Johtopäätös: 2Q16 raportti ja 3Q16:n ohjeistus linjassa konsensuksen kanssa. FIM kommentti: Lähes odotettu tulos ja 3Q16:n ohjeistus on linjassa konsensus :in kanssa eli ei suuria uutisia 2Q16 raportista. 3Q16:n operatiivisen :in ohjeistus sisältää EUR 30m vuosittaisia huoltoseisokkeja sekä EUR 16m suuremmat Kiinan Beihain tehtaan käynnistyskulut verrattuna 2Q16 käynnistyskuluihin. Odotusten mukainen raportti. Osinko Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

22.7.2016, 7 2Q16-tuloskauden kalenteri 5/7 2Q16 pvm Alandsbanken Abp C 22.7. 2Q16 ilm. k.eriä Pretax EPS Ålandsbanken toteuma: 30.1 4.6 0.23 Ohjeistus: "2016 operatiivinen liiketulos sama tai laskee verrattuna " PTP PTP EPS EPS Poikkeama odotuksista n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Johtopäätös: Alhainen korkokate sekä lisääntyvät luottotappiot johtivat tulosvaroitukseen eilen. FIM kommentti: Ennusteita ei ole, mutta tulos luottotappioiden jälkeen (eli liiketulos) laski EUR 4.6m:ään 2Q15:n EUR 8.0m:stä. Luottotappiot nousivat EUR 0.4m:stä EUR 1.7m:ään eli EUR 3.4m tulosheikennyksestä yoy luottotappiot selittivät EUR 1.3m. Yhtiö muutti ohjeistustaan eilen flätistä heikommaksi alhaisen korkokatteen takia. Alma Media Oyj 22.7. 90.6 7.7 8.2 7.3 0.06 291.8 349.5 20.4 29.7 17.0 27.4 0.13 0.23 0.12 Alma Media toteuma: 92.0 9.1 9.9 9.0 0.07 Ohjeistus: " ja oikaistu liikevoitto kasvaa vuoden tasosta" Poikkeama odotuksista 2 % 18 % 21 % 23 % 17 % Johtopäätös: Hyvä myynnin kehitys ja erityisesti kannattavuus selvästi odotuksia vahvempaa FIM kommentti: Alma Median hyvä kehitys jatkui Q2:lla, kun oikaistu liiketulos parani edellisvuodesta 46% ylittäen samalla konsensusennusteen selvästi. Alma Marketsin kasvu oli 20% ja liikevoiton 25%. Talentum-ostosta saavutetut synergiahyödyt paransivat puolestaan Alma Talentin tulosta. Huhtamaki Oyj 22.7. 751.6 74.4 74.4 69.1 0.53 2,726 2,904 237.5 269.0 180.7 243.8 1.43 1.90 0.66 Huhtamaki toteuma: 742.0 77.6 77.8 70.1 0.53 Ohjeistus: "Liiketoimintaedellytysten odotetaan säilyvän suhteellisen vakaina vuonna 2016" Poikkeama odotuksista -1 % 4 % 5 % 1 % 1 % Johtopäätös: Erittäin hyvä kannattavuus North America -segmentin ansiosta FIM kommentti: Huhtamäen kannattavuus yllätti jälleen positiivisesti. Vahvan suorituksen taustalla oli jälleen North America -segmentti, jonka liikevoitto parani MEUR 9 (YoY) ja marginaali 3,6% yksikköä. Kokonaisuudessaan vertailukelpoinen kasvu oli 6% jääden kuitenkin ennusteista. Valuuttojen translaatiovaikutus oli Q2:lla MEUR -28. Konecranes Oyj 22.7. 517.5 27.0 27.0 23.8 0.30 2,126 2,110 120.3 100.8 87.0 0.52 1.00 1.05 Konecranes toteuma: 528.8 28.6 36.0 22.4 0.27 Ohjeistus: " samalla tasolla kuin, mutta oikaistu liikevoitto paranee " Poikkeama odotuksista 2 % 6 % 33 % -6 % -10 % Johtopäätös: Odotettua parempi raportti, mutta liikevaihto-ohjeistusta laskettu flätiksi. FIM kommentti: Odotettua parempi liikevaihto ja erityisesti -ilman-kertaeriä. Kertaeriä paljon mm. peruuntuneeseen Terex yrityskauppaan liittyen. Yhtiö laski liikevaihto-ohjeistusta flätiksi globaalin tavaraliikenteen hidastuessa talouden hidastumisen sekä valuuttojen ja hyödykkeiden aihuttaman epävarmuuden takia. Q2:lla saadut tilaukset 480m on -2.1% yoy. Rapala VMC Oyj 22.7. 82.0 10.0 10.3 8.0 0.13 278.2 279.3 23.7 24.7 15.6 18.5 0.17 0.29 0.18 Rapala toteuma: Ohjeistus: " " Poikkeama odotuksista FIM kommentti: Johtopäätös: Osinko SSAB AB Class B 22.7. 1,533.2 28.4 35.0 6.2 0.03 6,209.1 5,920.5-17.0 60.7-127.9-18.1-0.08-0.02 0.00 SSAB toteuma: 1,527 62.5 70.5 36.8 0.06 Ohjeistus: "Q3:lla toimitukset laskevat (huoltoseisokkeja) vs. Q2, mutta hinnat nousevat." Poikkeama odotuksista 0 % 120 % 101 % 489 % 96 % Johtopäätös: Odotetulla liikevaihdolla odotettua parempi kannattavuus eli tulos oli hyvä. FIM kommentti: Odotettua parempi tulos. Ohjeistus toimitusmäärien laskusta liittynee huoltoseisokkeihin, joiden vaikutus verrattuna Q2 liikevaihtoon on arviomme mukaan noin 30m. Konsensus Q3 liikevaihto 1511m on lähellä yhtiön ohjeistusta huomoiden yhtiön ohjeistama tason nousu. ja näkymät odotetut, mutta kannattavuus odotettua parempi. Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

22.7.2016, 8 2Q16-tuloskauden kalenteri 6/7 2Q16 pvm 2Q16 ilm. k.eriä Pretax EPS PTP PTP EPS EPS Tieto Oyj 22.7. 382.7 34.0 35.0 29.0 0.35 1,460 1,507 151 159 119 138.4 1.23 1.45 1.35 Tieto toteuma: 381.0 32.3 35.8 24.2 0.33 Ohjeistus: "Koko vuoden oikaistu liikevoito paranee edellisvuoden tasosta (MEUR 150,8)" Poikkeama odotuksista 0 % -5 % 2 % -17 % -6 % Johtopäätös: Melko odotetut numerot kannattavuuden jatkaessa parantumistaan FIM kommentti: Melko odotetun kaltaiset numerot tiedolta. -marginaali nousi tasolle 9,4% (2Q/: 8,3%) ja lähestryy pidemmän aikavälin tavoitetta 10%. kasvoi paikallisissa valuutoissa 5,9%. Tiedon kasvuliiketoiminnat kasvoivat 24% H1/2016, jossa pilvipalveluiden kasvu oli 34%. Tilauskanta lähes ennallaan, mutta odotetaan vahvistuvan H2. Outokumpu Oyj 26.7. 1,401-13.0-12.9-48.0-0.10 6,384 5,689-104.0 15.7 127.0-99.3 0.23-0.21 0.00 UPM-Kymmene Oyj 26.7. 2,498 249.0 251.0 235.0 0.35 10,138 10,032 1,163.0 1,017.0 1,075.0 954.0 1.72 1.44 0.75 Uponor Oyj Class A 26.7. 292 27.3 27.3 23.3 0.22 1,051 1,105 75.9 93.3 63.0 75.7 0.51 0.67 0.44 Munksjo Oyj 27.7. 291.0 20.0 19.5 18.0 0.29 1,131 1,151 40.0 68.5 28.0 54.2 0.45 0.79 0.30 Outotec Oyj 27.7. 265.1 4.9 4.4 0.9 0.00 1,201 1,065 47.0 30.4-22.9 8.8-0.09 0.01 0.00 Raute Oyj Class A 27.7. 30.0 1.6 1.6 1.6 0.29 127.3 119.6 8.1 7.9 8.1 7.7 1.65 1.40 0.80 Sanoma Oyj 27.7. 447 65 63 55 0.25 1,717 1,641 83 143-151 113.4-0.88 0.49 0.10 Amer Sports Oyj Cla 28.7. 490.0-7.0-7.0-13.4-0.08 2,534 2,718 212.0 243.0 168.0 215.9 1.03 1.30 0.55 Dovre Group Plc 28.7. Lemminkainen Corp 28.7. 448.5 24.1 24.1 19.2 0.63 1,879 1,756 45.7 51.0 16.9 33.0 0.07 0.96 0.06 Neste Corporation 28.7. 2,715 199.9 204.3 179.4 0.55 11,131 10,873 925.0 879.0 746.7 810.0 2.19 2.67 1.00 YIT Oyj 28.7. 435 22.1 22.1 15.7 0.09 1,732 1,705 76.0 84.5 27.0 53.4 0.38 0.33 0.22 Detection Technolog 28.7. 12.0 1.3 1.3 1.2 0.08 42.9 52.6 4.8 7.1 2.3 6.3 0.09 0.38 0.09 Valmet Corp 28.7. 779.0 45.4 44.5 42.8 0.22 2,928 3,016 145.9 176.0 108.0 162.0 0.51 0.77 0.35 Poyry Oyj 29.7. 145.2 3.9 4.9 3.9 0.04 575.3 559.1 7.0 11.3 6.1 8.5 0.09 0.09 0.00 Fiskars Oyj Abp 2.8. 329.5 25.0 26.5 24.0 0.21 1,105.0 1,253.0 65.1 89.9 125.8 88.0 1.04 0.52 0.70 QPR Software Oyj 2.8. 9.4 Ahlstrom Oyj 3.8. 249.3 28.9 16.6 26.0 0.23 1,075 981 22.0 63.9 22.8 57.6 0.12 0.65 0.31 Asiakastieto Group 3.8. 12.0 5.0 4.9 5.4 0.24 43.7 47.4 18.0 20.0 16.0 19.0 0.76 1.01 1.00 Kesko Oyj Class B 3.8. 2,421 73.0 73.5 74.0 0.50 8,679 10,006 244.4 256.5 239.0 252.5 1.03 1.79 2.50 Lassila & Tikanoja O 3.8. 166.5 14.2 14.3 14.0 0.29 646.3 657.6 52.5 52.1 47.9 51.0 0.99 1.06 0.85 Cramo Oyj 3.8. 168.1 19.9 19.4 16.9 0.32 667.9 702.6 78.3 94.7 64.0 82.6 1.13 1.46 0.65 eq Oyj 3.8. 8.7 4.0 4.0 4.0 0.09 30.5 35.2 13.2 16.2 13.2 16.2 0.28 0.36 0.50 Bittium Corporation 4.8. 15.6 0.4 0.7 0.5 0.02 56.8 63.0 2.3 5.0 2.1 5.0 0.06 0.13 0.30 F-Secure Oyj 4.8. 38.1 4.6 4.8 4.0 0.02 147.6 156.6 21.9 18.3 20.7 17.9 0.08 0.08 0.12 Osinko Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

22.7.2016, 9 2Q16-tuloskauden kalenteri 7/7 2Q16 pvm 2Q16 ilm. k.eriä Pretax EPS PTP PTP EPS EPS Metsa Board Corpor 4.8. 445.5 35.9 36.0 30.0 0.07 2,008 1,831 180.0 184.1 167.0 154.0 0.39 0.35 0.17 Nokia Oyj 4.8. 5,783 383 379 315.0 0.03 12,499 24,839 1,994 2,120 1,804 1,797 0.32-0.01 0.26 Ramirent Oyj 4.8. 166.0 19.0 19.4 16.8 0.13 635.6 663.6 57.9 70.0 46.8 57.6 0.36 0.43 0.40 Sponda Oyj 4.8. 65.6 41.8 41.5 28.5 0.08 230.5 256.1 154.2 163.4 107.5 110.9 0.80 0.31 0.19 Tikkurila Oyj 4.8. 179.2 29.0 29.0 27.7 0.51 584.1 584.3 58.9 58.6 52.7 55.7 0.94 0.99 0.80 Wulff Group Plc 4.8. 68.8 Honkarakenne Oyj C 4.8. 11.0 0.5 0.4 0.10 39.1 37.6-1.1-1.1-1.6-1.5-0.02 0.00 Tulikivi Oyj Class A 4.8. Verkkokauppa.com O 5.8. 83.0 2.0 1.9 2.0 0.03 344.0 376.0 11.1 13.1 10.0 13.2 0.12 0.23 0.15 Ilkka-Yhtyma Oyj 8.8. 10.1 2.7 2.7 2.4 0.08 41.2 40.0 4.6 10.0 4.5 8.0 0.14 0.28 0.10 Revenio Group Oyj 8.8. 5.9 1.9 1.7 1.9 0.16 20.1 23.9 5.9 7.3 6.0 6.8 0.62 0.74 0.70 Comptel Oyj 9.8. 25.1 2.5 3.0 1.9 0.01 97.7 108.1 8.5 12.0 7.7 11.9 0.04 0.08 0.03 Glaston Oyj 9.8. 29.5 1.2 1.4 1.1 0.01 123.4 118.7 6.0 5.9-0.6 5.5-0.01 0.02 0.01 Kesla Oyj Class A 9.8. Nokian Renkaat Oyj 9.8. 333.5 74.1 73.0 72.1 0.45 1,360 1,367 296.0 305.8 274.2 293.0 1.80 1.79 1.50 Ponsse Oyj 9.8. 117.7 14.7 14.7 14.0 0.40 461.9 486.6 56.0 58.5 50.4 56.0 1.48 1.58 0.55 Restamax OY 9.8. 32 1.0 1.0 0.9 0.04 114 131 7.2 8.9 6.0 8.0 0.31 0.43 0.26 Scanfil Oyj 9.8. 134 6 6-2 0.06 377 531 19 27 14 12.8 0.14 0.13 0.08 Suominen Yhtymae O 9.8. 114 8.8 8.8 7.7 0.10 444 452 31.3 31.8 26.5 28.5 0.34 0.36 0.10 Martela Oyj Class A 9.8. 28.9 0.2 0.2 0.1 0.03 132.8 123.3 4.1 4.9 3.4 4.4 0.61 0.78 0.35 Etteplan Oyj 10.8. 46.0 3.0 3.2 3.0 0.10 141.1 176.0 9.6 11.9 8.0 10.3 0.28 0.33 0.14 PKC Group Oyj 10.8. 216.0 9.0 9.0 7.4 0.26 908.0 877.8 31.6 37.7 18.3 33.5 0.31 0.86 0.70 Raisio Oyj Class V 10.8. 129.5 14.5 15.0 13.5 0.07 521.2 489.5 42.5 52.8 40.0 50.0 0.22 0.25 0.16 Aktia Bank plc Class 10.8. 55.7 20.1 20.1 17.6 0.24 208.4 210.5 63.8 67.0 64.1 66.8 0.77 0.81 0.64 Efore Oyj Class A 10.8. 41.2-0.9-0.9-1.5-0.02 89.9 83.7-1.6-1.5-3.4-2.7-0.06-0.04 0.00 Sampo Oyj Class A 10.8. 1,086 273.0 445.6 452.0 0.70 4,378 4,333 1,882 1,751 1,889 1,762 2.96 2.76 2.15 Affecto Oyj 11.8. 116.0 116.5 7.5 9.9 7.5 9.4 0.27 0.34 0.16 CapMan Oyj Class B 11.8. 7.5 2.6 2.6 2.1 0.02 31.8 31.8 9.3 11.9 6.4 9.5 0.06 0.09 0.07 Marimekko Oyj 11.8. 23.0 0.5 0.3 0.5 0.04 95.7 96.5 1.5 3.9 1.1 3.3 0.10 0.24 0.35 Nurminen Logistics 11.8. Osinko Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

22.7.2016, 10 TIE1V-FI 1Q16 3Q16E 4Q16E 367.5 382.7 348.0 407.0 31.6 34.0 42.0 53.0 Tulos-ennen-veroja 28.0 27.7 37.0 46.0 Nettotulos 21.5 21.6 28.0 34.6 EPS 0.33 0.34 0.43 0.52 EPS ilman kertaeriä 0.33 0.34 0.44 0.52 Tieto 2Q16 perjantaina 22.7. klo 8.00 webcast klo 11.00 Tieto - Tekninen kuva ja ennusteet TIE1V-FI 2014 2017E EV / 1.2 1.3 1.3 1.3 EV / DA 11.5 10.8 9.8 8.9 EV / 12.6 13.0 12.3 11.5 P / S 1.3 1.3 1.3 1.3 P / E 16.9 17.3 16.2 15.6 PEG 4.0-8.8 1.9 4.2 P / BV 4.1 4.0 4.0 3.9 P / kiinteän omais. BV 13.0 19.5 #N/A #N/A ROE 24.0 23.0 24.5 24.8 ROA 3.4 8.3 9.7 10.0 Omavaraisuusaste% 45.6 44.5 44.8 44.9 Nettovelat / DA -0.3 0.1 0.1 0.0 EPS 1.55 1.51 1.62 1.68 EPS ilman kertaeriä 1.54 1.51 1.64 1.70 Osinko per osake 1.30 1.35 1.35 1.35 Osinkotuotto% 5.0 5.2 5.2 5.2 Payout% 84.0 89.4 83.3 80.4 BV per osake 6.45 6.56 6.62 6.77 Kiinteän BV per osake 2.02 1.34 #N/A #N/A 1,523 1,460 1,507 1,544 Myyntikate 1,404 1,346 852 876 DA 165.1 181.8 200.3 217.7 150.2 150.8 159.2 167.5 Tulos-ennen-veroja 57.0 119.0 138.4 144.3 Nettotulos 35.0 90.5 106.0 111.1 Nettotulos ilman k.eriä 110.2 111.0 122.6 129.1

22.7.2016, 11 HUH1V-FI 1Q16 3Q16E 4Q16E 672.3 755.0 743.0 740.3 57.8 75.2 69.9 67.5 Tulos-ennen-veroja 52.1 68.0 62.2 56.9 Nettotulos 41.5 57.0 50.4 46.8 EPS 0.40 0.53 0.48 0.45 EPS ilman kertaeriä 0.40 0.53 0.49 0.47 Huhtamaki 2Q16 perjantaina 22.7. klo 8.30 webcast klo 14.00 Huhtamaki - Tekninen kuva ja ennusteet HUH1V-FI 2014 2017E EV / 2.0 1.8 1.7 1.5 EV / DA 16.5 15.1 12.8 11.8 EV / 24.5 20.3 18.0 16.3 P / S 1.9 1.6 1.5 1.4 P / E 31.9 24.0 21.2 19.4 PEG 3.4 0.7 1.6 2.1 P / BV 4.8 4.1 3.7 3.3 P / kiinteän omais. BV 9.5 9.6 7.6 6.1 ROE 14.9 17.1 17.3 17.0 ROA 6.0 5.9 7.5 7.7 Omavaraisuusaste% 38.2 39.8 43.3 46.4 Nettovelat / DA 1.0 1.7 1.5 1.2 EPS 1.24 1.65 1.87 2.04 EPS ilman kertaeriä 1.24 1.65 1.87 2.04 Osinko per osake 0.60 0.66 0.78 0.85 Osinkotuotto% 1.5 1.7 2.0 2.1 Payout% 48.4 40.1 41.4 41.7 BV per osake 8.33 9.67 10.82 12.02 Kiinteän BV per osake 4.16 4.14 5.22 6.45 2,236 2,726 2,922 3,098 Myyntikate 361 471 507 535 DA 276.6 319.4 379.5 401.3 185.9 237.5 269.0 291.0 Tulos-ennen-veroja 154.9 180.7 243.8 260.8 Nettotulos 137.2 148.1 197.1 211.3 Nettotulos ilman k.eriä 137.6 160.0 201.0 213.5

22.7.2016, 12 SSAB.A-SE 1Q16 3Q16E 4Q16E 12,964 14,668 14,303 14,537-190.0 287.0 457.0 372.0 Tulos-ennen-veroja -347.0 73.9 108.0-21.0 Nettotulos -133.0 59.5 100.0 24.1 EPS -0.18 0.24 0.36 0.02 EPS ilman kertaeriä -0.18 0.06 0.30 0.12 SSAB 2Q16 perjantaina 22.7. klo 8.30 webcast klo 10.30 SSAB - Tekninen kuva ja ennusteet SSAB.A-SE 2014 2017E EV / 0.8 0.8 0.7 0.7 EV / DA 11.1 13.1 9.5 7.6 EV / 51.1 #N/A 64.1 25.7 P / S 0.4 0.4 0.4 0.4 P / E 201.7 34.2 34.2 34.2 PEG n.m. n.m. n.m. 0.2 P / BV 0.4 0.4 0.5 0.5 P / kiinteän omais. BV 1.1 1.2 1.2 1.2 ROE 0.2-1.0 0.7 1.6 ROA -1.6-0.6 0.1 0.8 Omavaraisuusaste% 48.8 52.2 56.4 58.6 Nettovelat / DA 5.8 6.7 4.1 3.1 EPS 0.13-0.61 0.36 0.77 EPS ilman kertaeriä 0.12-0.59 0.25 0.77 Osinko per osake 0.00 0.00 0.00 0.21 Osinkotuotto% 0.0 0.0 0.0 0.8 Payout% 0.0 #N/A 0.0 26.7 BV per osake 59.87 60.64 48.12 48.87 Kiinteän BV per osake 23.82 22.58 21.10 21.90 60,112 56,864 56,021 57,213 Myyntikate 4,418 4,312 5,337 5,946 DA 4,413 3,655 4,355 5,163 960-156 645 1,528 Tulos-ennen-veroja 114-1,171 39 863 Nettotulos -1,399-505 66 707 Nettotulos ilman k.eriä 71-404 279 864

22.7.2016, 13 ALN1V-FI 1Q16 3Q16E 4Q16E 86.7 90.6 81.3 95.3 5.8 7.7 9.0 10.2 Tulos-ennen-veroja 3.6 7.3 8.9 10.0 Nettotulos 1.9 5.0 6.3 7.3 EPS 0.03 0.06 0.07 0.09 EPS ilman kertaeriä 0.04 0.06 0.07 0.09 Alma Media 2Q16 perjantaina 22.7. klo 9.00 webcast klo 13.00 Alma Media - Tekninen kuva ja ennusteet ALN1V-FI 2014 2017E EV / 1.3 1.4 1.1 1.0 EV / DA 11.2 11.6 8.3 7.0 EV / 18.5 19.8 13.0 9.8 P / S 1.1 1.1 0.9 0.9 P / E 18.2 21.4 15.5 12.1 PEG 0.8-1.2 0.4 0.4 P / BV 3.2 2.8 2.7 2.4 P / kiinteän omais. BV #N/A #N/A 56.6 18.0 ROE 17.4 13.1 17.2 20.1 ROA 5.9 3.2 5.8 8.4 Omavaraisuusaste% 37.6 39.2 41.3 45.9 Nettovelat / DA 2.0 2.2 1.3 0.8 EPS 0.22 0.19 0.26 0.33 EPS ilman kertaeriä 0.22 0.19 0.26 0.33 Osinko per osake 0.12 0.12 0.16 0.20 Osinkotuotto% 3.0 3.0 4.0 4.9 Payout% 55.3 64.9 62.7 59.6 BV per osake 1.24 1.42 1.48 1.63 Kiinteän BV per osake #N/A -0.09 0.07 0.22 295.4 291.8 349.5 354.5 Myyntikate 221.0 222.0 268.0 272.0 DA 35.3 34.8 46.6 52.2 21.4 20.4 29.7 37.5 Tulos-ennen-veroja 20.0 17.0 27.4 37.2 Nettotulos 15.1 10.4 19.4 27.9 Nettotulos ilman k.eriä 16.1 11.4 20.7 26.7

22.7.2016, 14 KCR1V-FI 1Q16 3Q16E 4Q16E 458.6 517.5 512.0 619.0 14.8 27.0 32.9 47.0 Tulos-ennen-veroja -7.0 23.8 28.0 45.0 Nettotulos -5.1 16.3 19.4 32.0 EPS 0.10 0.29 0.37 0.56 EPS ilman kertaeriä 0.10 0.30 0.37 0.55 Konecranes 2Q16 perjantaina 22.7. klo 9.00 webcast klo 11.00 Konecranes - Tekninen kuva ja ennusteet KCR1V-FI 2014 2017E EV / 0.8 0.8 0.8 0.8 EV / DA 9.8 14.0 9.6 8.4 EV / 13.3 #N/A 13.7 11.7 P / S 0.7 0.7 0.7 0.7 P / E 16.9 23.7 17.1 15.0 PEG 0.6-0.8 0.4 1.1 P / BV 2.9 2.9 3.0 2.8 P / kiinteän omais. BV 3.8 #N/A 3.8 4.0 ROE 17.3 12.3 17.4 18.9 ROA 5.1 #N/A 4.4 5.7 Omavaraisuusaste% 30.4 #N/A 30.3 30.2 Nettovelat / DA 0.9 1.7 1.2 1.0 EPS 1.34 0.96 1.32 1.50 EPS ilman kertaeriä 1.34 0.96 1.32 1.50 Osinko per osake 1.05 1.05 1.05 1.05 Osinkotuotto% 4.6 4.6 4.6 4.6 Payout% 78.4 109.8 79.3 69.8 BV per osake 7.75 7.79 7.60 7.96 Kiinteän BV per osake 5.92 #N/A 5.91 5.70 2,011 2,126 2,110 2,124 Myyntikate 1,010 #N/A 1,107 1,454 DA 162.0 117.0 171.0 192.8 119.0 #N/A 120.3 138.5 Tulos-ennen-veroja 107.5 100.8 92.0 125.4 Nettotulos 74.7 56.0 65.1 87.4 Nettotulos ilman k.eriä 78.0 #N/A 78.6 90.9

22.7.2016, 15 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 22.7.2016 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 52.5 53.1 22.7.2016 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 52.0 52.8 22.7.2016 08:00 Okmetic 0.50-0.19 22.7.2016 08:00 Tieto 0.44 0.37 22.7.2016 08:30 Skanska (YIT) 2.99 6.89 22.7.2016 08:30 SSAB (Rautaruukki) 0.38 0.61 22.7.2016 08:30 Huhtamaki 0.49 0.53 22.7.2016 09:00 Alma Media 0.07 0.07 22.7.2016 09:00 Konecranes 0.37 0.27 22.7.2016 13:00 Rapala 0.13 0.02 22.7.2016 Bef-mkt General Electric 0.45 0.21 22.7.2016 Alandsbanken 0.23 22.7.2016 Talentum 0.10 0.02 25.7.2016 11:00 Saksa / IFO business climate 107.5 108.7 25.7.2016 08:00 Philips Electronics 0.29 0.07 25.7.2016 23:30 Texas Instruments (Nokia) 0.77 0.71 26.7.2016 9:00 Suomi / Työttömyysaste 10.8 26.7.2016 17:00 USA / Consumer confidence 95.5 98.0 26.7.2016 17:00 USA / New home sales 1.6-6.0 26.7.2016 08:00 Uponor 0.20 0.13 26.7.2016 09:00 BP (Neste Oil) 0.05 0.03 26.7.2016 09:00 British Petroleum (Neste Oil) 0.05 0.03 26.7.2016 09:30 UPM-Kymmene 0.35 0.43 26.7.2016 12:00 Outokumpu -0.09-0.10 26.7.2016 14:30 Verizon 0.92 1.06 26.7.2016 14:30 Caterpillar (Componenta) 0.96 0.67 26.7.2016 23:30 Apple (Nokia) 1.39 1.90 26.7.2016 Bef-mkt McDonald's (Huhtamaki) 1.39 1.23 26.7.2016 Michelin (Nokian Renkaat) 27.7.2016 9:00 Suomi / Kuluttajaluottamus 14.9 27.7.2016 15:30 USA / Durable goods orders -1.0-2.3 27.7.2016 21:00 USA / FOMC korkopäätös 0.50 0.50 27.7.2016 08:00 BASF (Neste Oil, Kemira, Tikkurila) 1.27 1.64 27.7.2016 08:15 Air France-Klm (Finnair) 0.33-0.36 27.7.2016 08:30 Cap Gemini (Tieto) 27.7.2016 08:30 Sanoma 0.25 0.06 27.7.2016 09:00 Raute 1.40 0.22 Lähde: Bloomberg

22.7.2016, 16 Eurokriisikalenteri Pvm Tapahtuma Kommentit 11.11.2013 EU & USA arvostelevat Saksan deflatorista politiikkaa: vahva sopii vain Saksalle muiden euromaiden menettäessä teollisuutensa. USA pyrkii estämään $ romahduksen vetämällä muut maat mukaan setelirahoitukseen. 4.4.2014 Fiat-valuuttojen QE johtaa liian heikkoihin $,, YEN ja CNY vs.. EKP hylkäämässä inflaatiomandaattinsa? ja ryhtyy muiden tavoin nominal-bkt targetointiin: vain velka/nimellinen-bkt tärkeä, muutoin velkaromahdus? 15.5.2014 Suomi lamaantuu: työttömyys kasvaa (kun palkat eivät jousta), BKT laskee ( 10mrd velanotosta huolimatta), veronkorotukset johtavat verotulojen laskuun, asuntokupla puhkeamassa, kulutus ja velkaatuminen hidastuvat. 26.5.2014 EKP Draghi perustelee euro-qe:tä: halvemmat hinnat ovat huonoa taloudelle (vain palkkoja ja euroa pitäisi alentaa), nimellinen-bkt tärkeä, koska sillä maksetaan velat pankeille. Valtiot hyötyvät ja verottavat inflaatiota. 26.5.2014 QE eli setelirahoitus on valittu ylivelkaantuneisuuden lääkkeeksi jo: USD, GBP, YEN ja kohta myös EUR? Reealinen kasvu heikkoa velan takia, jota sulatetaan inflatoimalla valuutta. Onko päätepiste IMF:n fiat valuutta SDR? 26.5.2014 IMF Lagarde haluaa lisää yhteistyötä keskuspankkien välille (hyötyä ylivelkaantuneisuuttaan setelielvytyksellä hoitaville keskuspankeille). Yhteistyö hyväksi kriiseissä, joissa keskuspankki on vaarassa tuhota valuuttansa. 16.10.2014 Euro toimisi, jos siirrytään markkinahinnoista poliitikkojen ohjaamaan komentotalouteen: kuluttajahinnat eivät saa laskea, joidenkin palkkoja lasketaan, joidenkin palkkoja nostetaan, poliitikot päättävät investoinneista. 26.10.2014 EU pankit on taas stressitestattu: omaa pääomaa tarvitaan EUR 25mrd, mutta huonoja lainoja on EUR 879mrd odottaen maksajaa: osakkeenomistaja, velkojat (ml. tilitallettajat), veronmaksajat (EVM), EUR-valuutta (OMT). 18.11.2014 EU:n ylivelkaantumiseen (eli velkojan ja velallisen välinen ongelmaan) haetaan ratkaisuksi kolmannen osapuolen rahoja (veroina tai inflaationa), mekanismeina esim. QE (->inflaatio) tai elvytys (->verotus). Ei defaulteille! 14.12.2014 Luottamus FIAT-euroon rakoilee: Ranskan Marine Le Pen vaatii kultavarantojensa auditointia ja palauttamista Ranskaan. Ensin Saksa, sitten Hollanti ja Belgia ja nyt myös Itävalta haluavat ulkomailla olevat kultansa takaisin. 22.1. Kielletyn euro-qe:n startti! Euro-QE1:n kooltaan odotettua suurempi sekä sisältää yhteisvastuuta. EKP ja EUR liittyvät setelipainokoneellaan valuuttasotaan, jossa velat hävitetään euron heikennykseksi eli inflaatioksi. 5.2. Pankit Suomessa viivyttävät väistämätöntä asuntokuplan poksahdusta antamalla vuoden lyhennysvapaan kaikille (myös jo 2 vuotta lyhentämättä olleille). Luottotappioille osoitteeksi veronmaksaja? Suomi = Irlanti 2007? 18.3. Suomi on kriisitietoinen talouden ongelmistaan. Edessä ovat päätökset 1) leikataanko julkisen sektorin kokoa ja alijäämää vai 2) nostetaanko veroja (esim. omaisuus- ja maastapakenemisveroa on esitetty, onko OK EU:lle?). 1.6. Sipilä leikkaa hieman näyttääkseen AY-liikkeelle, miten eurosopeutus jatkuu Suomessa AY-liikkeen kieltäytyessä sisäisestä devalvaatiosta. Suomen sopeuttaminen: 1) palkka-ale 2) julkiset leikkaukset 3) troikka 4) markka. 17.7. Kreikan sosialisteilta loppui "muiden ihmisten eurot" ja sosialismia ei voida jatkaa dragmalla -> Kreikka pysynee eurossa hyväksyen rahoittajien ehdot eli Kreikka panttaa (=myy) kansallisomaisuuttaan lisävelkaa vastaan. 12.8. Suomi on lamassa, 500 000 työtöntä, julkisella sektorilla & työssäkävijöillä ennätysvelat (osaa ei edes lyhennetä), 10mrd velkaantumistahtia yritetään hillitä, kasvua toivotaan 5% tulonsiirrolla yrityksille -> AY sanoi ei. 10.9. Suomi kilpajuoksuun konkurssiin menoa vastaan: taso & julkiset menot "devalvoitava" -tasolle: 1) samalla palkalla enemmän työtä (ei velkadeflaatiota), 2) menojen leikkaukset, 3) joustojen lisääminen (ei AY:lle). 10.9. Suomen valtion velka 100mrd, lisääntyy 7mrd vuodessa. Kuntien velka 20mrd, lisääntyy 2mrd vuodessa. Julkinen velka virallisesti 60% BKT:stä, point-of-no-return ~100% BKT:sta = 80mrd varaa saada talous kuntoon. 17.11. Ranska priorisoi turvallisuussopimusta vakaussopimuksen sijaan, mikä tarkoittaa ettei Ranska aiokkaan sopeuttaa ylivelkaantunutta talouttaan tuloihinsa. Velka/BKT nyt 96.5% ja menossa kohti 100% (point-of-no-return). 10.2.2016 Valuuttasotiminen (jokainen vuorollaan heikentää valuuttaansa koroilla ja QE:llä) johtaa aina QE:n pysäyttäjän valuutan ja talouden kilpailukyvyttömyyteen sekä deflaatioon eli velkojen reaaliarvon nousuun -> uusi QE 11.2.2016 Reaalitalouden kasvu hiipuu ja 2008-kriisin jälkeen velkaantuneisuus on vain kasvanut. Velka, 0-korot, QE, halpa öljy, teknologinen kehitys eivät auttaneet, joten nyt mietitään neg. korkoja, QE:ta kansalle (perustulo) etc. 16.2.2016 Talouskasvu hidastuu = velkaa ei oteta eikä anneta riittävästi. Ratkaisu: lisävelka & neg. korot= lainaa kannattaa antaa 0-korosta huolimatta, sillä luodun rahan voi verottaa neg.korolla. Defaulit OK, koska tuotto neg.koroista. 16.2.2016 Neg. koroista keskustellaan, ongelmana: setelit (poistetaan), FX, kulta, virtuaalivaluutat ja vertaislainaaminen. Neg. korolla pankit voisivat verottaa luomansa rahan = velallisten short squeeze ( johtaako QE:hen kansalle?) 16.2.2016 Ylivelkaantumisen hoitaminen julkisen talouden säästöillä on pahentanut velkakriisiä velkadeflaation, konkurssien ja epävarmuuden takia (esim. Kreikka). Enää velkaa ei karteta ja ylivelkaantumisen kriteerit unohdetaan. 25.4.2016 Suomen valtio devalvoi sisäisesti AY:n kieltäydyttyä palkka-alesta: mono- & oligopoleja puretaan samalla kun palkat alenevat mm. mikroyrittämisellä. Ylimenokausi rahoitetaan valtion omaisuuden ( 100mrd) myynneillä. 17.7.2016 Britannia irtonnee EU:sta. EU:ssa "Brexit-kriisiä" pyritään hyödyntämään pelastamalla Italian ja Saksan pankit sekä jäädyttämällä kriisimaiden Espanja ja Portugal saneeraukset. Moral Hazard johtanee setelirahoitukseen. 2016 EU:n velkaratkaisut: 1) lisää velkaa 2) lisäverotus 3) neg. korko (tuotto säästäjiltä velallisille ja pankeille) 4) hallitut defaultit (pienet pankit) 5) tulonsiirrot veronmaksajilta (EVM) 6) setelirahoitus (OMT) 7) säästöt ja 8) kasvu. 2016 FIAT-rahasysteemi kriisissä: Big Government rahoitettiin veroilla, sitten velalla ja nyt setelipainolla. FIAT-raha pakenee nimellisestä fyysiseen omaisuuteen -> edessä crack-up boom ennen FIAT-rahasysteemin korjausta? 2016 FIAT-korjaussarja: käteisraha pois & neg. korko. Velkadeflaatio OK, koska reaalikorko voi olla 0% deflaatiossa. Raha liikkelle QE laimennuksella (rahan & velan reaaliarvo pienenee) tai neg. korolla (pankeille verotusoikeus). 2016 FIAT-korjaussarja2: IMF varoittaa seuraavasta lamasta, jossa lisävelalla ei voi elvyttää eikä korkoja laskea < 0 (koska käteinen). EKP pääekonomisti koepallottaa helikopterirahaa = setelirahoitus, rahan & velkojen inflatointi. 2016 Velkakuplan hallinta digi(fiat)valuutalla & neg.korolla: pankeilla voi säilyä rahanluontioikeus jos neg.korko mahdollinen. Taloutta ohjataan korolla eikä velalla & vältetään velan (&rahan) inflatointi tai deflaatioromahdus? Lähde: S-Pankki (FIM), Bloomberg, Arvopaperi, Taloussanomat, Kauppalehti

22.7.2016, 17 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 8,305.9-0.1 0.6 3.5 4.0-3.0 Automobiles & Parts 467.6 0.3 1.6-3.3-6.8-23.1 iboxx Europe 222.8 0.0 0.2 1.7 2.4 5.5 OMX Helsinki Portfolio 5,560.0-0.1 0.6 3.5 4.9-0.2 Banks 134.3 0.4 1.8-11.0-14.0-39.9 iboxx Europe HY 178.0 0.1 0.2 1.0 1.3 2.0 OMX Stockholm 30 1,381.7-0.4 1.2 1.5-1.1-14.7 Basic Resources 311.7 1.9-2.5 5.8 2.5-11.4 Financials, Senior 222.1 0.0 0.1 1.0 1.7 4.7 OBX 567.1 1.3 1.8 3.1 6.2-2.4 Chemicals 771.3 0.2 0.1 0.1-5.8-17.7 Financials, Subordinated 244.8 0.2 0.7 1.2 1.1 3.5 Construction & Materials 382.5-0.2 0.3-1.8-1.9-4.9 Non-Financials 233.2 0.0 0.3 2.1 3.0 6.3 Euro STOXX 50 2,968.5 0.1 0.2-2.3-5.5-18.3 Financial Services 389.7-0.1 1.4-6.7-5.9-16.6 Autos 206.4 0.0 0.1 1.6 2.6 4.0 Europe STOXX 600 340.6-0.1 0.6-1.7-2.3-14.4 Food & Beverage 648.9 0.0 0.1 2.7 3.4 1.9 Industrials 234.1 0.0 0.2 1.7 2.5 6.4 DAX 10,156.2 0.1 0.9-1.0-2.1-11.8 Health Care 765.7-0.5 0.9 5.2 4.0-10.1 Consumer 222.5 0.0 0.1 1.6 2.4 4.8 FTSE 100 6,699.9-0.4 0.7 5.7 6.2 0.7 Household Goods 772.1-0.1 0.3-0.6 3.2-0.9 Energy 222.4 0.0 0.3 2.5 3.9 6.2 Industrial Goods & Serv. 426.4-0.1 0.9-2.5-1.7-7.2 Telecom Services 252.8 0.0 0.3 2.2 3.3 7.3 S&P 500 2,165.2-0.4 0.1 2.5 3.5 3.0 Insurance 222.5-0.7-0.6-10.7-14.0-23.6 Nasdaq Composite 5,073.9-0.3 0.8 3.3 3.4-1.4 Media 277.1 0.0 1.1-2.4-4.1-15.7 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 291.6 0.2-1.1 1.4 4.0-3.8 itraxx CDS Europe (IG) 67.5-2.3-3.2-7.8-1.2 6.2 Shanghai 3,018.5-0.7-1.2 5.8 2.4-25.9 Real Estate 175.5-0.3 1.8-5.2 0.8-6.6 itraxx CDS Crossover (HY) 315.4-6.8-2.2-7.9 22.4 35.5 Hang Seng 21,922.4-0.4 1.2 8.2 2.9-12.8 Retail 300.9-0.8-0.5-4.2-6.7-18.6 Financials, Senior 90.1-4.7-5.9-6.0 8.0 20.9 Nikkei 16,627.3-1.1 0.8 11.2-4.7-19.1 Technology 353.8 0.1 5.8 6.6 8.2 0.2 Financials, Subordinated 203.0-15.2-14.4-2.1 25.9 59.4 RTSI($) 947.1 0.0-1.7 3.8 2.1 10.2 Telecom 299.4-0.3-1.4-4.8-7.9-22.4 Travel & Leisure 225.2-0.5-0.5-7.9-4.7-13.6 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 300.9 0.2 1.1 1.6 2.7-6.8 CDX USA, IG 71.4 1.4 0.2-5.0-2.1 1.9 S&P 500 2,157.5 0.0 0.2 6.9 4.0 CDX USA, HY 392.6 5.2 2.2-29.3-28.1 36.3 Nasdaq 100 4,639.5 0.0 1.3 8.9 3.9 S&P 500 Euro STOXX 50 2,955.0-0.4 0.2 6.8-2.8 Energy 511.1-0.9-1.7-0.9 2.2-1.8 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 10,117.0-0.5 0.7 5.8-2.0 Materials 304.3-0.6-0.1 0.6 2.6 5.3 CDX Asia, IG 120.0 0.3-0.6-17.6-17.6 14.0 Industrials 506.0-1.0-0.8 2.7 3.2 9.5 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 645.1-0.3-0.2 2.6 2.3 3.2 VIX (S&P 500) 12.7 1.0-0.1-4.5-0.5 0.1 Consumer Staples 565.7-0.3-1.0 1.9 6.4 10.4 VDAX (DAX) 17.9-0.9-1.5-7.5-1.2 0.4 Health Care 865.1 0.4 1.0 4.8 4.1-2.5 VSTOXX (STOXX 50) 19.5-0.9-2.4-12.6-1.2 2.0 Financials 317.4-0.4 0.0 0.8-0.1-7.1 Info tech 753.1-0.5 1.3 3.6 4.2 5.4 Telecom Services 181.4-0.4-0.7 1.8 9.8 21.1 Lähde: Bloomberg Utilities 264.4 0.6 0.4 3.3 10.0 23.1

22.7.2016, 18 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0.333 0.000-0.001 0.012 0.007-0.218 Suomi 5v -0.43 0.002 0.04-0.15-0.23-0.55 CRB Commodity 411.5 0.0-1.1-1.1-0.8-0.3 EMU Euribor 3kk -0.297 0.000-0.002-0.028-0.048-0.278 Saksa 2v -0.62 0.001 0.03 0.02-0.12-0.40 CRB Food 349.9-0.2-2.4-4.8-2.9-4.3 EMU Euribor 12kk -0.056 0.000 0.005-0.027-0.045-0.227 Saksa 5v -0.50-0.002 0.05 0.03-0.19-0.57 CRB Metals 703.7 0.1 0.2 3.1 3.0 2.5 Saksa 10v -0.03-0.011-0.03 0.02-0.29-0.72 Baltic Dry Index 726-1.4-1.6 21.8 5.5-34.1 USA 2v 0.68 0.000 0.01 0.05-0.15 0.00 Energia (USD) USA 5v 1.09 0.000-0.01 0.02-0.28-0.52 Brent Crude Oil 46.1-0.3-3.2-6.0 2.1-23.2 USD Libor 3kk 0.702 0.000 0.023 0.062 0.066 0.407 USA 10v 1.55-0.007 0.00-0.01-0.36-0.71 Brent jalostusmarginaali -0.44 0.0 0.0 0.0 0.0-105.1 Natural Gas USA 2.68-0.5-2.8-0.6 12.5-13.0 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 57.0 0.0-2.0 11.0 24.8-2.6 EUR / USD 1.103 0.02-0.06-0.80-2.13 0.40 Saksa 2v (Schatz) 112.0 0.00 0.0 0.0 0.2 0.7 Sähkö, 2st Y Fut. 21.6 0.2 0.7 1.9 3.5-5.7 EUR / GBP 0.833-0.1-0.5 2.4 7.0 17.6 Saksa 5v (Bobl) 133.5 0.07 0.0 0.0 2.5 3.3 CO2 2011 ECX (EUR) 4.5 0.0 0.0-21.4-11.0-44.7 EUR / CHF 1.087 0.0 0.1 0.5-1.1 2.8 Saksa 10v (Bund) 166.5 0.35 0.5 0.5 4.3 12.7 Metallit (USD) EUR / JPY 116.76 0.1 0.9 2.7-6.8-14.1 Ruostumaton teräs #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### USD / CNY 6.67-0.1-0.4 0.7 2.7 7.4 Korkoerot Alumiini 1,591-1.5-4.8-2.8-3.5-0.9 USD / JPY 105.87 0.0 0.9 3.6-4.8-14.5 Saksa 10v-2v 0.59-0.01-0.07 0.00-0.17-0.32 Ferrokromi 1.89 0.0 0.0 0.0 1.1-6.2 GBP / USD 1.325 0.1 0.4-3.2-8.5-14.6 USA 10v-2v 0.87-0.01-0.01-0.06-0.21-0.71 Nikkeli 10,733 1.7 4.0 16.7 18.4-5.9 EUR / SEK 9.48 0.0 0.0 0.8 3.5 0.5 Saksa-USA 10v -1.58 0.00-0.03 0.03 0.07-0.01 Kupari 225-0.4 0.8 6.5-0.2-5.6 EUR / NOK 9.37 0.1 0.2 0.4 1.3 4.0 Sinkki 2,252 0.4 3.1 10.6 18.3 14.0 EUR / PLN 4.36 0.0-1.6-1.8-1.1 5.2 Inflaatio-odotukset Palladium 683 1.0 4.8 20.1 12.6 10.5 EUR / RUB 70.96 0.1 0.9-2.0-5.4 10.6 Ranska 10v 0.95 0.00-0.04 0.00-0.23-0.29 Platina 1,090-1.4-0.1 10.4 7.2 10.9 USA 10v 1.53 0.06 0.03 0.08-0.13-0.23 Hopea 19.5-1.3-2.9 9.8 14.9 34.9 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1,327-0.3-0.8 0.9 7.2 20.7 EUR / USD 8.7-0.1 0.3-3.0-1.0-1.8 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 11.2 0.0-0.1-3.8-1.1 2.7 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 333.0-0.4-5.5-13.4-11.7-15.2 EUR / CHF 5.8 0.0 0.1-3.4-0.9-1.4 Saksa 5v 17.2 0.2-0.5-1.5-1.2 2.9 Vehnä 417.0-0.2-1.8-8.3-11.5-18.5 EUR / JPY 14.7 0.1 0.8-0.9 3.1 5.0 USA 5v 19.9 0.0 0.0 0.0 0.0 4.4 Soija 1,022.5-1.0-4.7-7.3 2.3 3.2 USD / JPY 13.5-0.1 0.3-0.2 2.3 5.6 Espanja 5v 93.7-1.6 0.4-6.3 1.3 4.8 Sokeri 539.7 0.0 1.1 1.5 17.2 55.7 EUR / SEK 6.3 0.0-0.1-2.6-0.9-0.8 Italia 5v 134.2 0.3 3.7-4.1 10.2 23.2 Puuvilla 72.4-0.3-2.0 12.3 11.8 10.0 EUR / NOK 8.2 0.0 0.2-1.5-1.3-1.8 Belgia 5v 49.2 0.0 0.0 0.0 0.6 10.6 NBSK sellu 812.4 0.0 0.1 0.7 2.9-4.6 EUR / RUB 16.8 0.2 0.4-3.1-5.9-1.1 Ranska 5v 34.9-1.5-1.8-1.2-2.7 0.7 Sanomalehtipaperi (EUR) 430.1 0.0 0.3-0.7-1.0-3.8 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 27.1 0.0 0.0-1.3 1.2 5.3 Luonnon kumi (YEN) 190.0 2.6 9.5 18.8 0.2-5.0