Vuosikertomus 2006 Nordea Pankki Suomi
Nordea Pankki Suomi Oyj on osa Nordea-konsernia. Nordea on Pohjoismaiden ja Itämeren alueen johtava finanssipalvelukonserni. Teemme sen mahdolliseksi - autamme asiakkaitamme pääsemään tavoitteisiinsa tarjoamalla heille laajan valikoiman pankkitoimintaan, varallisuudenhoitoon ja vakuutuksiin liittyviä palveluja. Nordealla on lähes 10 miljoonaa asiakasta ja yli 1 100 konttoria. on johtava Internet-pankkipalveluiden tarjoaja ja sillä on 4,6 miljoonaa verkkopankkiasiakasta. Nordea noteerataan Helsingin, Kööpenhaminan ja Tukholman pörsseissä. Sisältö Toimintakertomuksen viisivuotiskatsaus Tuloslaskelma... 3 Tunnusluvut... 3 Käsitteet ja valuuttakurssit... 4 Hallituksen toimintakertomus rakenne ja liiketoiminta... 5 Liiketoiminnan kehitys vuonna 2006... 6 Tuloslaskelman kommentit... 6 Taseen kommentit... 7 Tilikauden tuloksen käsittely... 7 Taseen ulkopuoliset erät...7 Vakavaraisuus ja luottoluokitukset... 8 Riskienhallinta... 10 Henkilöstö... 26 Ympäristöasiat... 26 Oikeudenkäynnit...26 Nordean osakkeet...26 Tilinpäätöspäivän jälkeiset tapahtumat...27 Näkymät... 27 Tilinpäätös Tuloslaskelma... 28 Tase... 29 Tuottojen ja kulujen kirjaaminen... 30 Rahavirtalaskelma... 31 Tilinpäätöksen liitetiedot... 33 Hallituksen esitys... 90 Tilintarkastuskertomus... 91 Johto ja tilintarkastajat...92 2
Nordea Pankki Suomi-konserni Toimintakertomuksen viisivuotiskatsaus Tuloslaskelma Miljoonaa euroa 2006 2005 2004 2003 1 2002 1 Rahoituskate 1 415 1 210 1 121 2 407 3 738 Palkkiotuotot ja -kulut, netto 308 271 293 760 1 218 Voitot/tappiot käypään arvoon arvostettavista eristä, netto 408 301 205 224 214 Osuus osakkuusyritysten tuloksesta 31 20 18 37 38 Muut tuotot 292 60 53 184 269 Liiketoiminnan tuotot yhteensä 2 454 1 862 1 690 3 612 5 477 Hallintokulut: Henkilöstökulut -504-483 -417-1 205-2 080 Muut kulut -359-371 -358-1 049-1 448 Poistot ja arvonalentumiset aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä -18-48 -56-163 -307 Liiketoiminnan kulut yhteensä -881-902 -831-2 417-3 835 Arvonalentumistappiot luotoista 63-46 -18-157 -263 Pysyviin vastaaviin kuuluvien arvopapereiden arvonalentumiset -2 1-1 - -1 Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden myyntivoitot ja -tappiot 5 0 34 - - Liikevoitto 1 639 915 874 1 038 1 378 Satunnaiset erät 1 - - - 463-292 Tuloverot -358 191 24 55-364 Tulos 1 281 1 106 898 1 556 722 1 Aikaisempien tilinpäätösperiaatteiden mukaan; ei oikaistu IFRS-standardien mukaiseksi. Tunnuslukuja ei ole myöskään oikaistu. Tunnusluvut Oman pääoman tuotto, % 10,0 5,6 5,5 7,5 9,3 Kulu/tuotto-suhde, % 36 48 49 65 68 Ensisijaisen pääoman osuus riskipainotetuista eristä, % 13,8 17,8 19,9 19,1 6,6 Vakavaraisuussuhde, % 16,0 20,2 22,9 22,2 10,4 Riskipainotetut erät, miljoonaa euroa 65 270 64 058 55 839 54 005 135 226 Arvonalentumistappiot luotoista ja takauksista, % -0,12 0,11 0,04 0,11 0,17 Henkilöstömäärä (henkilötyövuotta) 9 060 8 910 9 012 9 047 Henkilöstö keskimäärin 9 843 9 717 10 000 22 785 34 748 Liikevaihto, miljoonaa euroa 4 855 3 573 3 126 7 293 12 390 Liikevoitto, miljoonaa euroa 1 639 915 874 1 038 1 378 % liikevaihdosta 33,8 25,6 27,9 14,2 11,1 Koko pääoman tuotto, % 1,0 0,6 0,6 0,5 0,4 Omavaraisuusaste, % 10,3 9,9 10,1 11,9 4,5 Tuotto/kulu -suhde 2,8 2,1 2,0 1,4 1,4 3
Käsitteet ja valuuttakurssit Vuosikertomuksessa esitetyt tiedot on laskettu alla olevien määritelmien mukaan. Vakavaraisuuspääoma Vakavaraisuuspääoma on ensisijaisen pääoman ja toissijaisen pääoman summa. Toissijainen pääoma koostuu lainoista, joilla on huonompi etuoikeus kuin muilla lainoilla. Ensisijainen pääoma Vakavaraisuuspääomaan sisältyvä oma pääoma, josta on vähennetty ehdotettu osinko, verosaamiset ja pankkitoimintaan liittyvä liikearvo. Ensisijaiseen pääomaan voidaan lukea valvontaviranomaisten luvalla myös tietyt lainat, joilla on huonompi etuoikeus kuin muilla lainoilla (ensisijaiseen pääomaan luettavat lainat). Riskipainotetut erät Taseen saamisten ja taseen ulkopuolisten erien vakavaraisuussäännösten mukaan laskettu summa, jossa on otettu huomioon luotto- ja markkinariskit. Summaan ei sisällytetä vakavaraisuuspääomasta vähennettyjen osakkeiden kirjanpitoarvoa eikä liikearvoa. Ensisijaisen pääoman osuus riskipainotetut erät Ensisijainen pääoma suhteessa riskipainotettuihin eriin, %. Vakavaraisuussuhde Vakavaraisuuspääoma suhteessa riskipainotettuihin eriin, %. Oman pääoman tuotto (ROE) Liikevoitto, josta on vähennetty verot, suhteessa keskimääräiseen omaan pääomaan ja vähemmistöosuuteen, %. Keskimääräinen oma pääoma ja vähemmistöosuus on laskettu keskiarvona vuoden alun ja lopun pääomamääristä. Arvonalentumistappiot luotoista ja takauksista Nettomääräiset luottotappiot suhteessa vuoden alun luotonantoon ja vastuusitoumuksiin, %. Kulu/tuotto-suhde Liiketoiminnan kulut suhteessa liiketoiminnan tuottoihin, %. Liikevaihto Korkotuotot, palkkiotuotot, voitot ja tappiot käypään arvoon arvostettavista eristä, osingot, osuus osakkuusyritysten tuloksesta sekä liiketoiminnan muut tuotot. Koko pääoman tuotto (ROA) Liikevoitto, josta on vähennetty verot, suhteessa keskimääräiseen taseen loppusummaan, %. Keskimääräinen taseen loppusumma on laskettu keskiarvona vuoden alun ja lopun taseiden loppusummista. Omavaraisuusaste Oma pääoma sisältäen vähemmistöosuuden suhteessa tilinpäätöspäivän taseen loppusummaan, %. Tuotto/kulu-suhde Liiketoiminnan tuotot suhteessa liiketoiminnan kuluihin. EIU GEM OTC Economist Intelligence Unit Group Executive Management Ovet the counter Käytetyt valuuttakurssit (vuoden lopun kurssit 31. joulukuuta 2006) EUR 1,0000 USD 1,3170 DKK 7,4560 EEK 15,6466 GBP 0,6715 CHF 1,6069 LTL 3,4528 LVL 0,6972 NOK 8,2380 PLN 3,8310 SEK 9,0404 SGD 2,0202 4
Nordea Pankki Suomi Hallituksen toimintakertomus Tässä toimintakertomuksessa Nordea Pankki Suomi, NPS ja pankkikonserni tarkoittavat Nordea Pankki Suomi Oyj:tä ja sen tytäryhtiöitä. Nordea Pankki Suomi Oyj on Nordea-konsernin emoyhtiön Nordea Bank AB:n (publ) kokonaan omistama tytäryhtiö. Tässä toimintakertomuksessa Nordea tarkoittaa Nordea-konsernia. Nordea Pankki Suomi Oyj:n kotipaikka on Helsinki ja Y-tunnus on 1680235-8. rakenne ja liiketoiminta Nordea-konsernilla on kolme liiketoiminta-aluetta: vähittäispankki, suuret yritys- ja yhteisöasiakkaat sekä varallisuudenhoito ja henkivakuutus. n tukitoimintoja ovat konserniprosessit ja -teknologia, konsernin tuki- ja palvelutoiminnot, konsernin luotonanto ja riskienhallinta sekä konsernin lakiasiat ja compliance. NPS harjoittaa pankkitoimintaa osana Nordeakonsernia ja sen toiminta on täysin integroitu Nordea-konsernin toimintaan. Nordean vuosikertomuksessa selostetaan toimintaa ja tuloksia liiketoiminta-alueittain, ja se kattaa myös NPS-konsernin toiminnan. n juridinen rakenne Nordean juridisen rakenteen yksinkertaistaminen jatkuu. Tavoitteena on, että Nordea Bank AB:stä (publ) muodostetaan eurooppayhtiöitä koskevan asetuksen mukainen eurooppayhtiö (Societas Europaea, SE). Muutoksen toteutuminen edellyttää muun muassa, että tarvittavat hyväksynnät saadaan viranomaisilta. Muutoksen uskotaan tehostavan toimintaa, vähentävän operatiivista riskiä ja monimutkaisuutta sekä tehostavan pääoman käyttöä. Nordea jatkaa edelleen valmisteluja tätä muutosta varten ja odottaa, että asiaa koskeva lainsäädäntö ja säädökset saadaan valmiiksi. Etenkin talletussuojaa koskevat kysymykset on saatava ratkaistua, muutoin kilpailu saattaisi vääristyä. EU:n ja ETA-maiden talletussuojajärjestelmien toiminnasta tehdyn Euroopan komission selvityksen perusteella on selvää, että Nordean kannalta tyydyttävä ratkaisu on saatava aikaan paikallisten tai alueellisten ratkaisujen pohjalta. Seuraavana vaiheena konsernirakenteen muutosprosessissa on löytää sopiva ratkaisu lähinnä talletussuojajärjestelmien osalta yhteistyössä pohjoismaisten lainsäätäjien ja valvontaviranomaisten kanssa. Kun näihin kysymyksiin on saatu tyydyttävä ratkaisu, lopullisen muutosprosessin toteutuksen arvioidaan vievän noin vuoden. Tytäryhtiöt ja ulkomaiset sivukonttorit NPS:llä on tytäryhtiöitä Suomessa ja ulkomailla. Tytäryhtiöistä suurin on Nordea Rahoitus Suomi Oy, joka vastaa Nordea-konsernin rahoitusyhtiötoiminnasta Suomessa, Puolassa ja Baltian maissa. Nordea Rahoitus Suomi -konserniin kuuluu yksi suomalainen rahoitusyhtiö ja useita kiinteistöyhtiöitä sekä viisi osakkuusyritystä. Lisäksi Puolassa ja Baltian maissa toimii neljä tytäryhtiötä: Nordea Finance Polska S.A., Nordea Finance Estonia Ltd, Nordea Finance Latvia Ltd ja Nordea Finance Lithuania Ltd. NPS:llä on ulkomainen sivukonttori Frankfurtissa, Lontoossa, New Yorkissa, Riiassa, Singaporessa, Tallinnassa, Vilnassa ja Cayman-saarilla. NPS:llä ei ole ulkomaisia edustustoja. rakenteen muutokset Rahoitusyhtiöt Virossa, Latviassa ja Liettuassa laajensivat syyskuussa 2006 yritysautokantojen hallinnointitoimintaansa ostamalla 25 prosenttia paikallisista ALD Automotive -yhtiöistä. Nordea Pankki Suomi Oyj osti toukokuussa 31 prosenttia osakkuusyrityksestään Power Partners Oy:stä, josta tuli näin konserniyhtiö. Nordea Pankki Suomi Oyj:n kokonaan omistama tytäryhtiö Turun Arvokiinteistöt Oyj myytiin heinäkuussa 2006. Myynnillä ei ollut olennaista vaikutusta konsernin tulokseen. Nordea Pankki Suomi Oyj:n kokonaan omistama tytäryhtiö Unitas Kongressikeskus Oy fuusioitiin Nordea Pankki Suomi Oyj:hin lokakuussa 2006. Tytäryhtiöt MeritaNordbanken Merchant Bank Singapore Ltd ja Nordea Real Estate UK Ltd purettiin vuoden 2006 aikana. Osakkuusyritys International Moscow Bankin osakkeet myytiin vuonna 2006. Kaupasta saatu myyntivoitto oli 199 miljoonaa euroa. Myös osakkuusyritys Suomen Asiakastieto Oy:n osakkeet myytiin 29 miljoonan euron voitolla. Vuoden 2006 aikana Nordea Pankki Suomi Oyj myi myös omistuksensa osakkuusyrityksissään Eurocard Oy:ssä, Huippupaikat Oy:ssä ja Optiomi Oy:ssä. Yllä mainittujen yhtiöiden kotipaikat, toimialat, tilikauden tulokset ja taseiden loppusummat on kerrottu tilinpäätöksen liitetiedoissa (liite 47). 5
Lisäksi vuoden aikana myytiin ja fuusioitiin joitakin pieniä tytäryhtiöitä ja osakkuusyrityksiä, joilla oli vain vähäistä toimintaa. Tällä ei ollut olennaista vaikutusta konsernin tulokseen. Liiketoiminnan kehitys vuonna 2006 Keskittyminen kannattavaan orgaaniseen kasvuun ja ristiinmyynnin lisääminen tuottivat edelleen tulosta. Rahoituskate parani vuonna 2006 vuoteen 2005 verrattuna. Myös voitot/tappiot käypään arvoon arvostettavista eristä kehittyivät suotuisasti. International Moscow Bankin osakkeiden myynti lisäsi muita liiketoiminnan tuottoja. Henkilöstökulut kasvoivat, kun taas muut kulut ja poistot alenivat. Arvonalentumistappioiden nettomäärä oli positiivinen, kun se vuonna 2005 oli negatiivinen. Tulos ennen veroja oli 1 639 miljoonaa euroa (915), ja oman pääoman tuotto oli 10,0 % (5,6). Tuloslaskelman kommentit Liiketoiminnan tuotot Liiketoiminnan tuotot kasvoivat 32 prosenttia 2 454 miljoonaan euroon (1 862). Tuottoja paransivat suotuisa kehitys lähes kaikilla osa-alueilla ja erityisesti rahoituskatteen ja muiden tuottojen kertaluonteisten erien kasvu. Myös voitot/tappiot käypään arvoon arvostettavista eristä vaikuttivat positiivisesti. Rahoituskate nousi 17 prosenttia 1 415 miljoonaan euroon (1 210). Luotot yleisölle kasvoivat 13 prosenttia. Henkilöasiakkaille annetut asuntolainat sekä yleisön talletukset jatkoivat kasvuaan. Luotonantoon kohdistuneita marginaalipaineita kompensoivat volyymien kasvu ja talletusmarginaalien kohentuminen nousevien markkinakorkojen myötä. Palkkiotuotot ja -kulut kasvoivat nettomääräisesti 14 prosenttia 308 miljoonaan euroon (271). Palkkiotuotot lisääntyivät 10 prosenttia 497 miljoonaan euroon (449). Säästämistuotteisiin liittyvät palkkiotuotot kasvoivat lähinnä varallisuudenhoidon ja arvopaperivälityksen palkkioiden nousun ansiosta. Kasvua tukivat myös luotonannon palkkiotuotot ja muut palkkiotuotot. Palkkiokulut lisääntyivät 6 prosenttia 189 miljoonaan euroon (178). Voitot/tappiot käypään arvoon arvostettavista eristä kasvoivat 36 prosenttia 408 miljoonaan euroon (301). Kasvua siivittivät strukturoitujen tuotteiden vilkas kysyntä sekä asiakkaiden valuuttakauppa ja korkotuotteiden kauppa. Vilkas toiminta korkomarkkinoilla kasvatti voimakkaasti korkosidonnaisia eriä, ja korkosidonnaisten arvopaperien tuotot nousivat 257 miljoonaan euroon (142). Osakesidonnaisten erien tuotot kehittyivät suotuisasti ja olivat 41 miljoonaa euroa (0). Valuuttatoiminnan nettotuottoja oli 123 miljoonaa euroa (138). Tuotot muista rahoitusinstrumenteista laskivat -13 miljoonaan euroon (21). Osuus osakkuusyritysten tuloksesta nousi edellisvuodesta 31 miljoonaan euroon (20). Suurin osa kasvusta on lähtöisin International Moscow Bankista ennen kuin sen osakkeet myytiin vuoden 2006 jälkipuoliskolla. Muut liiketoiminnan tuotot nousivat 290 miljoonaan euroon (58) lähinnä osakkeiden myyntivoittojen kasvun ansiosta. Osakkeiden myyntivoittoja kertyi 250 miljoonaa euroa (14). International Moscow Bankin myynnin osuus oli 199 miljoonaa euroa. Liiketoiminnan kulut Liiketoiminnan kulut vähenivät 2 prosenttia 881 miljoonaan euroon (902). Tuottojen ja kulujen kasvun välinen ero oli 34 prosenttiyksikköä, mikä on selvästi Nordean 5 prosenttiyksikön tavoitetta korkeampi. Jos International Moscow Bankin myyntiä ei oteta huomioon, ero on 23 prosenttiyksikköä. Kulu/tuotto-suhde laski edelleen 36 prosenttiin. Jos International Moscow Bankin myyntiä ei oteta huomioon, suhde on 39 prosenttia. Henkilöstökulut kasvoivat 4 prosenttia 504 miljoonaan euroon (483). Kasvu vastaa yleistä palkkojen nousua sekä voittopalkkiojärjestelmän ja tulosperusteisten palkkojen kustannusten nousua. Henkilöstön määrä henkilötyövuosilla mitattuna kasvoi 150 henkilöllä vuonna 2006. Syynä oli lähinnä konttoriverkoston laajentaminen Baltian maissa. Henkilöstön määrä henkilötyövuosina mitattuna oli 9 060 (8 910). Muita kuluja kertyi 359 miljoonaa euroa (371). Laskua edellisvuodesta oli 3 prosenttia. Syynä olivat pienentyneet tietotekniikka- ja kiinteistökulut. Poistot ja arvonalentumiset aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä laskivat 18 miljoonaan euroon (48). Lasku aiheutui lähinnä Nordea Rahoitus Suomi Oy:n yritysautokantojen hallinnointitoiminnan myynnistä joulukuussa 2005 sekä arvonalennusten peruutuksista. Arvonalentumistappiot luotoista Arvonalentumistappioiden nettomäärä oli 63 miljoonaa euroa positiivinen (-46). Luottosalkun laatu on edelleen hyvä. Positiiviset arvonalentumistappiot luotoista vastaavat 0,12 prosenttia luotonannosta ja takauksista. Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden myyntivoitot ja -tappiot Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden myyntivoittojen ja tappioiden nettomäärä oli 5 miljoonaa euroa positiivinen, kun vuonna 2005 voitot ja tappiot olivat samansuuruiset. Verot Tuloverot olivat -358 miljoonaa euroa (191). Efektiivinen veroaste oli -22 prosenttia, kun se edellisvuonna oli 21 prosenttia positiivinen. Positiivinen verovaikutus vuonna 2005 perustui verotuksellisiin tappioihin liittyvien väliaikaisten erojen uudelleen- 6
arvostukseen ja tulouttamiseen. Arvostus perustuu arvioon siitä, miten tappiot pystytään hyödyntämään tulevaisuudessa syntyvillä verotuksellisilla voitoilla. Veroaste on vuonna 2006 Suomen lain mukaista 26 prosentin veroastetta alempi lähinnä siksi, että International Moscow Bankin ja Suomen Asiakastieto Oy:n myynnistä saadut voitot ovat verovapaita. Vuoden 2006 lopussa laskennallisten verosaamisten määrä oli yhteensä 468 miljoonaa euroa. Taseeseen kirjaamattomien, käyttämättömien verohyvityssaamisten määrä oli 105 miljoonaa euroa. Arvio kirjattavasta määrästä riippuu lähinnä ajankohdasta, jolloin käyttämättömät verotukselliset tappiot hyödynnetään. Tulos Tilikauden tulos oli 1 281 miljoonaa euroa (1 106). Oman pääoman tuotto oli 10,0 prosenttia (5,6). Taseen kommentit Taseen loppusumma kasvoi 7 miljardia euroa eli noin 6 prosenttia vuoden 2006 aikana. Kaikki ulkomaan valuutan määräiset tase-erät on muunnettu euroiksi käyttäen vuodenvaihteen valuuttakursseja. Tilinpäätösperiaatteita selostetaan tarkemmin liitteessä 1. Taseen kasvun taustalla oli luotonantovolyymien ja konsernin sisäisten liiketapahtumien kasvu. Kasvu rahoitettiin useista eri lähteistä, joista merkittävin on velat luottolaitoksille. NPS:n pääomarakenne on vahva ja rahoituspohja laaja, mikä osoittaa, että sen taloudellinen asema on vakaa. Varat Varat yhteensä olivat vuoden 2006 lopussa 131 miljardia euroa. Kasvua edellisvuoden lopusta oli 7 miljardia euroa. Saamiset luottolaitoksilta kasvoivat noin 7 miljardia euroa 47 miljardiin euroon (40). Suurin osa kasvusta oli peräisin pankkien välisistä talletuksista. Saamiset yleisöltä kasvoivat noin 6 miljardia euroa 52 miljardiin euroon (46). Henkilöasiakkaille annettujen tavanomaisten asuntolainojen määrä nousi 12 prosenttia 17,3 miljardiin euroon ja henkilöasiakkaille annetut kulutusluotot kasvoivat 10 prosenttia 5,9 miljardiin euroon. Korollisia arvopapereita oli 1,2 miljardia euroa. Määrä lisääntyi hieman edellisvuodesta, koska likviditeettipuskuri oli vuoden 2006 lopussa jonkin verran suurempi kuin vuonna 2005. Muut pankkitoiminnan varat vähenivät noin 6 miljardia euroa, mikä johtui lähinnä johdannaisten tasearvon laskusta korkotason nousun myötä. Velat Velat yhteensä kasvoivat noin 6 miljardia euroa 118 miljardiin euroon. Velat luottolaitoksille kasvoivat noin 8 miljardia euroa. Kasvu oli peräisin useasta eri velkainstrumenttilajista. Yleisön talletukset ja muut velat yleisölle kasvoivat noin miljardi euroa. Yleisön talletukset kasvoivat 3 prosenttia 34,5 miljardiin euroon (33,6). Ne ovat konsernin ensisijainen rahoituslähde. Yleiseen liikkeeseen lasketut velkakirjat kasvoivat noin miljardi euroa. Velkakirjat koostuvat etupäässä lyhyistä velkainstrumenteista, joiden juoksuaika on alle vuoden. Määrän kasvu heijastaa lisääntynyttä rahoitustarvetta. Muut velat, joihin sisältyvät huonommalla etuoikeudella olevat velat, vähenivät noin 4 miljardia euroa, mikä johtui lähinnä johdannaisten tasearvon laskusta. Oma pääoma Oma pääoma oli vuoden 2006 alussa 12 204 miljoonaa euroa. Tilikauden voitto oli 1 279 miljoonaa euroa. Vuoden 2006 lopussa oma pääoma oli yhteensä 13 479 miljoonaa euroa. Tilikauden tuloksen käsittely n jakokelpoiset varat olivat 10 417 miljoonaa euroa 31. joulukuuta 2006. Tilikauden voiton osuus on 1 270 miljoonaa euroa. Esitetään, että osinkoa jaetaan 4 000 miljoonaa euroa ja yleishyödyllisiin tarkoituksiin varataan 0,2 miljoonaa euroa, minkä jälkeen jakokelpoisia varoja on 6 417 miljoonaa euroa. Taseen ulkopuoliset erät Taseen ulkopuoliset erät muodostavat merkittävän osan pankkikonsernin liiketoimintaa. Niihin sisältyy kaupallisia tuotteita kuten takauksia, rembursseja ja luottolupauksia. Luottolupauksia ja käyttämättömiä luottolimiittejä oli 15,6 miljardia euroa (12,7). Takauksia, käyttämättömiä rembursseja ja muita taseen ulkopuolisia sitoumuksia oli 8,9 miljardia euroa (7,5). Summaan eivät sisälly johdannaissopimusten nimellisarvot. Vakavaraisuussäännösten mukaisesti laskettu riskipainotettu taseen ulkopuolisten erien vastapuoliriski oli vuoden 2006 lopussa 9,7 miljardia euroa (7,6). Johdannaissopimusten määrä kasvoi 2 300 miljardiin euroon (1 960). 7
Vakavaraisuus ja luottoluokitukset n vakavaraisuussuhde oli vuoden lopussa 16,0 prosenttia (20,2). Ensisijaisen pääoman osuus riskipainotetuista sitoumuksista oli 13,8 prosenttia (17,8). n vastaavat luvut vuonna 2006 olivat 17,0 prosenttia ja 14,6 prosenttia. Varavaraisuussuhteen tulee viranomaismääräysten mukaan olla vähintään 8 prosenttia. Varavaraisuussuhde on vakavaraisuuspääoman osuus riskipainotetuista sitoumuksista. NPS:n hallitus vahvistaa, että pankin toiminta jatkuu ja että tilinpäätös on laadittu tämän mukaisesti. Hallitus pitää NPS:n maksuvalmiutta 31. joulukuuta 2006 hyvänä. NPS:n luottoluokitus 31.12.2006 Lyhyt Pitkä Moody s P-1 Aa3 S&P A-1+ AA- Fitch F1+ AA- Vakavaraisuus 31.12. 31.12. 31.12. 31.12. Vakavaraisuuspääoman laskenta Oma pääoma 13 479 12 204 13 335 12 065 Ehdotetut/maksetut osingot -4 000 - -4 000 - Laskennalliset verosaamiset -468-761 -463-760 Aineettomat hyödykkeet -13-17 -13-18 Ensisijainen pääoma (liikearvon vähentämisen jälkeen) 8 998 11 426 8 859 11 287 0 Toissijainen pääoma 1 474 1 666 1 474 1 666 - josta ikuiset lainat, joilla on huonompi etuoikeus kuin muilla lainoilla 570 710 570 710 Vähennykset 1-39 -136-9 -65 Vakavaraisuuspääoma yhteensä 2 10 433 12 956 10 324 12 888 Luotto- ja markkinariskin kohteena olevat riskipainotetut erät Luottoriskit, eritelty alla 59 151 51 252 54 552 47 273 Markkinariskit, eritelty alla 6 119 12 806 6 119 12 806 Riskipainotetut erät yhteensä 65 270 64 058 60 671 60 079 Ensisijaisen pääoman osuus riskipainotetuista eristä, % 13,8 17,8 14,6 18,8 Vakavaraisuussuhde, % 16,0 20,2 17,0 21,5 1 Sijoitukset konsernin ulkopuolisiin rahoituslaitoksiin. 2 Toissijainen pääoma sisältää eräpäivättömät lainat, joilla on huonompi etuoikeus kuin muilla lainoilla. Erään sisältyvät myös huonommalla etuoikeudella olevat lainat, joilla on eräpäivä. Niistä on vähennetty lainat, joiden jäljellä oleva juoksuika on lyhyt. Lainoihin liittyvät valuutanvaihtosopimukset on otettu huomioon sisällytettäessä vakavaraisuuspääomaan lainoja, joilla on huonompi etuoikeus kuin muilla lainoilla. Rahoitustarkastus on antanut Nordea Pankki Suomi Oyj:lle luvan 30. tammikuuta 2007 lähtien lunastaa 27. tammikuuta vuonna 1997 (nimellisarvo 150 miljoonaa USD) liikkeellelasketun huonommalla etuoikeudella olevan velan. Velka on näin ollen vähennetty niistä huonommalla etuoikeudella olevista veloista, jotka lasketaan Toissijaiseen pääomaan. Riskipainotettujen erien erittely, luottoriskit Taseeseen kirjatut erät Taseen ulkopuoliset erät Miljoonaa euroa, vuoden 2006 lopussa Kirjattu Riskipainotettu Nimellisarvo Oikaistu Riskipainotettu Riskipainotetut erät yhteensä A 0 % 34 006-62 769 1 417 - - B 20 % 48 222 9 644 4 466 482 96 9 740 C 50 % 17 591 8 795 507 179 90 8 885 D 100 % 31 007 31 007 17 539 9 518 9 518 40 526 Yhteensä 130 826 49 446 85 281 11 596 9 704 59 151 Miljoonaa euroa, vuoden 2005 lopussa Kirjattu Riskipainotettu Nimellisarvo Oikaistu Riskipainotettu Riskipainotetut erät yhteensä A 0 % 36 847-69 264 1 410 - - B 20 % 43 194 8 639 5 444 365 73 8 711 C 50 % 15 482 7 741 423 140 70 7 811 D 100 % 27 275 27 275 14 028 7 455 7 455 34 730 Yhteensä 122 798 43 655 89 159 9 370 7 598 51 252 8
Vakavaraisuus jatk. Taseeseen kirjatut erät Taseen ulkopuoliset erät Miljoonaa euroa, vuoden 2006 lopussa Kirjattu Riskipainotettu Nimellisarvo Oikaistu Riskipainotettu Riskipainotetut erät yhteensä A 0 % 33 868-62 189 1 417 - - B 20 % 52 804 10 561 4 511 485 97 10 658 C 50 % 17 592 8 796 507 179 90 8 886 D 100 % 26 236 26 236 16 047 8 772 8 772 35 008 Yhteensä 130 500 45 593 83 254 10 853 8 959 54 552 Taseeseen kirjatut erät Taseen ulkopuoliset erät Miljoonaa euroa, vuoden 2005 lopussa Kirjattu Riskipainotettu Nimellisarvo Oikaistu Riskipainotettu Riskipainotetut erät yhteensä A 0 % 36 709-68 579 1 410 - - B 20 % 47 274 9 455 5 451 368 74 9 529 C 50 % 15 482 7 741 437 140 70 7 811 D 100 % 23 052 23 052 12 882 6 882 6 881 29 933 Yhteensä 122 517 40 248 87 349 8 800 7 025 47 273 Riskiluokkien sisältö: A Saamiset OECD-valtion hallitukselta/keskuspankilta tai suomalaiselta kunnalta tai näiden takaukset. B Saamiset OECD-valtiossa sijaitsevalta kunnalta tai pankilta/rahoituslaitokselta sekä lyhytaikaiset saamiset muilta pankeilta /rahoituslaitoksilta. C Saamiset, joiden vakuutena on asunto tai kiinteistö. D Muut varat Riskipainotettujen erien erittely, markkinariskit 31.12. 31.12. 31.12. 31.12. Korkoriskit josta erityisriski - 6 069-6 069 josta yleisriski - 1 787-1 787 Osakekurssiriski josta erityisriski 36 85 36 85 josta yleisriski 72 33 72 33 Selvitysriski 0-0 - Vastapuoli- ja muut riskit 4 966 4 686 4 966 4 686 VAR-laskennan mukaiset riskit 842-842 - Hyödykeriskit 203 146 203 146 Yhteensä 6 119 12 806 6 119 12 806 Kaikkien Pohjoismaiden rahoitusvalvontaviranomaiset hyväksyivät joulukuussa 2006 Nordean markkinariskimallin (Value at Risk, VaR), jota käytetään kaupankäyntisalkun markkinariskin asettaman pääomavaatimuksen laskemisessa. Nordea voi siksi määritellä markkinariskin asettaman pääomavaatimuksen perustaen sen omaan parhaaseen arvioonsa todellisesta markkinariskistä viranomaisten standardimenetelmän sijaan. Nordean markkinariskimallit on hyväksytty pääomavaatimuksen laskemiseksi (i) yleisille korko- ja valuuttapositioiden sekä lineaaristen osakepositioiden markkinariskeille ja (ii) erityisille suurten salkkujen lineaaristen osakepositioiden ja korkopositioiden markkinariskeille. Markkinariskiä sisältävien riskipainotettujen sitoumusten määrä laski NPS:ssä 8,5 miljardilla eurolla sen seurauksena, että pääomavaatimus perustui vuoden 2006 lopussa Nordean VaR-malleihin eikä standardimenetelmään. Vakavaraisuussuhde ja ensisijaisen pääoman osuus riskipainotetuista sitoumuksista lasketaan neljännesvuosittain vakavaraisuuden laskemisesta Suomessa annetun luottolaitostoimintaa koskevan lain (1607/1993) sekä Suomen rahoitustarkastuksen määräysten mukaan. Määräys perustuu EU-direktiiveihin ja kansainväliseen Basel I -standardiiin. Myös muut kuin suomalaiset konserniyhtiöt laativat vakavaraisuuslaskelmansa näiden ohjeiden mukaan, vaikka ne eroaisivat paikallisista määräyksistä. Vakavaraisuusmääräysten tavoitteena on varmistaa, että rahoituslaitoksella on aina riittävä pääoma, joka täyttää markkina- ja luottoriskien kattamiseksi vaaditun vähimmäispääoman. Suomen rahoitustarkastus antaa vakavaraisuuspääoman laskentaa ja riskipainotettuja eriä koskevat määräykset ja määrittelyt ja vaatii valvottaviltaan vakavaraisuusraportointia neljännesvuosittain. Vakavaraisuuteen liittyviä asioita käsitellään konsernin tuki- ja palvelutoiminnoissa. ssa toimii erityinen pääomiin liittyviä asioita juoksevasti arvioiva elin, Capital Planning Forum, jonka puheenjohtajana toimii konsernin talousjohtaja ja jossa on edustajia konsernin tuki- ja palvelutoimintojen asianomaisista yksiköistä. Capital Planning Forum seuraa ja analysoi ennustetun pääomatarpeen vaikutuksia ja laatii pääomarakennetta koskevia päätöksiä tukevaa aineistoa konsernin johtoryhmälle ja hallitukselle. Päätökset liittyvät lainoihin, joilla on huonompi etuoikeus kuin muilla lainoilla, yhtiön omien osakkeiden hankintaan sekä osingonmaksuun. Päätöksiin vaikuttavat olennaisesti nykyiset ja tulevat (Basel II) vakavaraisuusmääräykset sekä konsernin sisäiset taloudellista pääomaa ja rullaavia ennusteita koskevat ohjeet. 9
Riskienhallinta Rahoituspalvelujen tarjoajana Nordeaan kohdistuu monenlaisia riskejä. Merkittäin näistä riskeistä on yleisölle annettuihin luottoihin liittyvä luottoriski. Riskienhallinta on rahoituspalvelualalla toimiville yhtiöille keskeinen menestystekijä. Siksi Nordeassakin on vahvistettu tarkat riskienhallintaperiaatteet ja -ohjeet. Nordean tavoitteena on tasapainoinen kokonaisriskiprofiili osakkeenomistajille syntyvän arvon kasvattamiseksi. Taloudellinen pääoma (economic capital) kohdennetaan eri liiketoiminta-alueille. Se vaikuttaa myös riskipainotettuun tulokseen (economic profit), joka on yksi Nordea-konsernin keskeisistä tunnusluvuista. Riskienhallinnan periaatteet ja valvonta Nordean hallitus vastaa konsernin riskilimiiteistä ja niiden seurannasta. Riskejä mitataan ja niistä raportoidaan hallituksen vahvistamien konsernin yhteisten periaatteiden mukaisesti. Nordean hallitus vastaa luotto-, markkina- ja likviditeettiriskien ja operatiivisten riskien hallinnasta. Näitä koskevat periaatteet tarkistetaan vähintään kerran vuodessa. Nordean hallitus päättää luotto-ohjeissaan Nordean liiketoiminta-alueiden eri tasoisten luottokomiteoiden päätösvaltuuksista. Päätösvaltuudet vaihtelevat lähinnä limiittien koon ja asiakkaan luottoluokituksen perusteella. Hallituksen luottovaliokunta seuraa Nordean luottokannan kehitystä sekä eri toimialoihin ja suurimpiin asiakkaisiin liittyviä riskejä. Nordean hallitus päättää myös konsernin markkina- ja likviditeettiriskiä koskevista rajoista. Nordean konsernijohtaja ja konsernin johtoryhmä (Group Executive Management, GEM) seuraavat säännöllisesti riskiraportteja ja ovat perustaneet seuraavat riskienhallintavaliokunnat: Asset ja Liability Committee (ALCO), jonka puheenjohtajana toimii konsernijohtaja, vastaa konsernin taloudellisesta toiminnasta ja riskeistä. ALCO vastaa konsernin rakenteellisen korkoriskin (SIIR) hallinnasta. n luotonanto ja riskienhallinta voi vahvistaa lisälimiittejä tarpeen mukaan. ALCO päättää myös markkina- ja likviditeettiriskien kohdentamisesta eri liiketoimintaalueille sekä konsernin sijoitussalkun tuottotavoitteista. Liiketoiminta-alueiden riskirajat vahvistetaan liiketoimintastrategioiden mukaisesti vähintään vuodeksi eteenpäin. Liiketoiminta-alueiden johtajat kohdentavat ALCOn vahvistamat limiitit omassa liiketoiminnassaan, vahvistavat tarvittaessa alalimiittejä ja käyttävät muita riskin vähentämismenetelmiä kuten tappiorajoja. Riskienhallintakomitea seuraa kokonaisriskin kehitystä. Sen puheenjohtajana toimii konsernin riskienhallintajohtaja, joka on myös konsernin luotonanto ja riskienhallinta -yksikön johtaja. Liiketoiminta-alueiden luottovaliokunnat (suuret yritys- ja yhteisöasiakkaat sekä vähittäispankki), joiden puheenjohtajana toimii konsernin riskienhallintajohtaja, päättävät merkittävistä luottolimiiteistä ja konsernin toimialastrategioista. Luottoriskilimiitit määritetään yksittäisille asiakkaille tai asiakaskonserneille. Lisäksi määritetään limiitit eri toimialoille. Liiketoiminta-alueiden luottovaliokuntien ulkopuolelle jäävistä limiiteistä päätetään luotto-ryhmissä, joilla on eritasoiset päätösvaltuudet. Luottoriskistä vastaa asiakasvastuullinen yksikkö. Asiakkaille vahvistetaan konsernin ohjeiden mukainen asiakasluokitus luottoriskin mittaamiseksi. n luotonanto ja riskienhallinta vastaa riskienhallintaa koskevista periaatteista ja ohjeistuksista. Rakenteellista korkoriskiä ja likviditeettiriskiä koskevasta ohjeistuksesta vastaa kuitenkin konsernin varainhallinta. Liiketoiminta-alueet ovat ensisijaisesti vastuussa omaan toimintaansa liittyvien riskien tunnistamisesta, hallinnasta ja raportoinnista, kun taas konsernin luotonanto ja riskienhallinta seuraa riskejä Nordea-konsernin tasolla. Nordea Pankki Suomen hallituksella on päävastuu riskilimiittien myöntämisestä ja valvonnasta Nordea Pankki Suomi -konsernissa. Luottoriski Luottoriski toteutuu sopimuskumppanin jättäessä täyttämättä velvoitteensa eikä vakuus kata Nordean saatavia. Nordean luottoriskeistä suurin osa syntyy luotonannosta yrityksille ja henkilöasiakkaille, mutta luottoriski voi syntyä myös takauksista tai dokumenttimaksuista. Luottoriskeihin luetaan lisäksi maa- ja selvitysriskit sekä johdannaisten ja muiden rahoitusinstrumenttien luottoriskit. Takauk-sista ja dokumenttimaksuista voi aiheutua luotto-riski, jos Nordealta vaaditaan maksua sen antaman takauksen tai dokumenttimaksun perusteella. Johdannaissopimusten luottoriski realisoituu, kun sopimuksen vastapuolesta tulee maksukyvytön samalla kun sopimuksen markkina-arvo on Nordealle positiivinen. Selvitysriski realisoituu, kun vastapuoli jättää velvoitteensa hoitamatta selvitys-prosessin aikana. Maariski liittyy mahdollisiin ongelmiin varojen siirrossa luotonsaajan kotimaasta sen joutuessa taloudelliseen ja poliittiseen muutostilanteeseen. 10
Vastuu ja valvontaprosessit Asiakkaiden ja asiakaskokonaisuuksien luottolimiittejä koskevat päätökset tehdään Nordea-konsernin eri tasojen luottoryhmissä. Luottoriskistä vastaa asiakasvastuullinen yksikkö, joka arvioi säännöllisesti asiakkaidensa kykyä selvitä velvoitteistaan. Sen on tunnistettava poikkeamat sovituista ehdoista ja asiakkaan taloudellisen tilanteen heikkeneminen. n luotonanto ja riskienhallinta vastaa luottoriskien hallinnasta Nordeakonsernin tasolla. Asiakkaan luotonhoitokyvyn heikentyessä asiakkaan vastuut joutuvat erityishuomion kohteeksi. Jatkuvan seurannan lisäksi laaditaan toimintasuunnitelma mahdollisten luottotappioiden pienentämiseksi. Tarvittaessa asiakasvastuullisen yksikön tueksi perustetaan erillinen projektiryhmä. Nordea seuraa jatkuvasti asiakkaiden taloudellista tilaa etsittäessä merkkejä saamisten mahdollisista arvonalentumisista. Luottokelpoisuudeltaan heikkoja ja ongelmaluottoja tarkastellaan vähintään neljännesvuosittain niiden senhetkisen tilanteen, asiakkaan liiketoimintanäkymien ja velanhoitokyvyn perusteella. Samalla todetaan arvonalennuksen tekotarve. Vastuu määritellään ongelmavastuuksi ja sen arvoa alennetaan, jos objektiiviset todisteet, kuten tappiotapahtumat tai muut todettavissa olevat tiedot, viittaavat siihen, ettei asiakkaan tuleva kassavirta riitä vastuun täysimääräiseen takaisinmaksuun, vaikka vakuudet otettaisiin huomioon. Arvonalentumisen suuruuteen vaikuttavat tulevien kassavirtojen nykyarvo sekä pantatun vakuuden arvo. Ongelmaluotot voivat olla joko järjestämättömiä tai muita saamisia, ja ne otetaan huomioon toteutuneena luottoriskinä maksukyvyttömyyden todennäköisyyksiä määritettäessä, kun arvioidaan odotettavissa olevaa tappiota ja taloudellista pääomaa. Erikseen määriteltyjen toimialojen riskejä hallitaan toimialaohjeistuksella ja -limiiteillä, ja niitä valvotaan erityisissä toimialatyöryhmissä. Yritysasiakkaiden ympäristöriskit otetaan huomioon kokonaisriskin arvioinnissa ympäristöriskien arviointityökalun avulla. Työkalua kehitetään parastaikaa kattamaan myös yhteiskunnalliset riskit. Uusi työkalu valmistuu vuoden 2007 aikana. Nordea noudattaa suurissa projektirahoituksissa kansainvälisten rahoituslaitosten yritysvastuun periaatteita (Equator Principles). Näitä rahoitusalan pelisääntöjä sovelletaan projektien rahoitukseen liittyvän yhteiskunnallisen riskin ja ympäristöriskin määrittämiseen, arviointiin ja hallintaan. Yritysvastuun periaatteet perustuvat Maailmanpankin ja Kansainvälisen rahoitusyhtiön (IFC) periaatteisiin ja ohjeistukseen. Mittausmenetelmät Luottoriskin mittausmenetelmät kehitettiin Nordeassa alun perin taloudellisen pääoman mittaamiseksi. Nordeassa on sen jälkeen panostettu huomattavasti siihen, että luottoriskin sisäiset mittausmenetelmät vastaisivat uusia Basel II vakavaraisuusvaatimuksia. Luokitus ja pisteytys (scoring) -menetelmät Luokitus- ja pisteytysmenetelmät kuuluvat keskeisesti luottoriskin hallintaan. Nämä mallit pyrkivät arvioimaan asiakkaita ja ennustamaan maksuhäiriöitä. Luokitusmalleja sovelletaan yritysasiakkaisiin ja pankkeihin, kun taas pisteytysmalleja sovelletaan henkilöasiakkaisiin ja pieniin yrityksiin. Sisäinen luottoluokitus on arvio yritys- tai pankkiasiakkaan takaisinmaksukyvystä. Kutakin luottoluokitusta vastaa maksukyvyttömyystodennäköisyys (Probability of Default, PD), jota käytetään taloudellisen pääoman laskennassa. Myös uudet vakavaraisuusvaatimukset edellyttävät maksukyvyttömyystodennäköisyyden arviointia. Yritysasiakkaiden luokitusasteikossa on 18 luottoluokkaa velvoitteensa hoitaville asiakkaille. Luokka 6+ kuvastaa parasta mahdollista takaisinmaksukykyä ja luokka 1- heikointa mahdollista takaisinmaksukykyä. Luokka 4- ja sitä ylempänä olevat luokat vastaavat ulkoisten luokituslaitosten (esim. Moody s ja S&P) antamaa investment grade -luokitusta. Luokkien 2+ ja 1- välillä olevia luokkia pidetään heikkoina, ja niihin on kiinnitettävä erityistä huomiota. Tämän lisäksi on olemassa kolme eri luokkaa niille vastapuolille, jotka ovat Nordean kannalta maksukyvyttömiä. Asiakkaan luokitus vahvistetaan yleensä limiitti- tai luottoesityksen tai vuosikatsauksen yhteydessä, ja sille hankitaan vastuussa olevan luottoryhmän hyväksyntä. Luokitusten johdonmukaisuus ja läpinäkyvyys varmistetaan luokitusmallien avulla. Mallit on kehitetty keskikokoisia ja suuria yrityksiä sekä pankkiasiakkaita varten. Mallien pohjana on kokonaisluokitus, jossa yhdistetään taloudelliset ja laadulliset tekijät. Asiakkaan oikean luokituksen varmistamiseksi otetaan huomioon myös yrityksen koko ja toimiala. Nordeassa on käytössä Basel II -vakavaraisuusvaatimusten mukainen validointiprosessi, jonka tarkoituksena on parantaa Nordean luokitusmalleja, toimintatapoja ja järjestelmiä. Vuotuisen seurannan avulla voidaan myös varmistaa, että mallissa käytetyt riskitekijät ovat asianmukaiset. Pisteytysmallit ovat tilastollisia menetelmiä asiakkaan maksukyvyttömyystodennäköisyyden ennustamiseksi. Nordean luottoprosessissa käytetään kolmea erilaista pisteytysmallia. Ensimmäinen pe- 11
rustuu asiakkaan hakemuksessa antamiin tietoihin, toinen pankin järjestelmistä saatuihin tietoihin ja kolmas luottotietorekistereistä saatuihin tietoihin. Malleja sovelletaan lähinnä henkilöasiakkaisiin mutta myös pieniin yrityksiin. Pisteytysmallit tukevat sekä luotonantoprosessia (esimerkiksi automaattiset päätökset ja tukitoiminnot) että riskienhallintaprosessia, johon kuuluvat riskiasiakkaiden aikainen tunnistaminen ja salkkuriskien seuranta. Nordea on tarkistanut varavaraisuusuudistuksen myötä järjestelmällisesti pisteytysmallejaan. Tähän työhön kuuluu nykyisten mallien sovittaminen uusien vakavaraisuusvaatimusten mukaiseksi. Vuodesta 2007 lähtien sisäisiä pisteytysmalleja käytetään taloudellisen pääoman mittaamiseen. Niiden avulla voidaan havaita pisteytettyjen asiakkaiden maksuhäiriöriski ja maksukyvyttömyystodennäköisyys. Luottoriskin mittaaminen Luottoriskiin vaikuttavat keskeiset tekijät ovat: asiakkaan maksukyvyttömyystodennäköisyys (Probability of Default, PD), asiakkaan maksukyvyttömyydestä odotettava tappio (Loss Given Default, LGD) ja asiakkaan vastuun määrä maksukyvyttömyystilanteessa (Exposure at Default, EAD). Nämä tekijät määräävät luottoriskistä syntyvän odotetun tappion ja luottoriskin kattamiseksi tarvittavan taloudellisen pääoman, jotka sitten vaikuttavat riskipainotettuun tulokseen. Maksukyvyttömyyden todennäköisyys on tärkein tekijä luottoriskin mittauksessa. Luottoluokkien maksukyvyttömyystodennäköisyydet arvioidaan yleensä historiallisten tappiotietojen perusteella. Maksykyvyttömyydestä odotettavaa tappiota mitattaessa otetaan huomioon vakuuksien kattavuus, vastapuolen taseen koostumus ja muu mahdollinen luottotuki. Tässä arvioinnissa käytetään myös hyödyksi Nordean omaa historiallista tietoa. Monissa tuotteissa vastuut maksukyvyttömyyshetkellä vastaavat maksamatta olevia vastuita. Joidenkin tuotteiden kuten luottolimiittien ja johdannaissopimusten osalta vastuiden määrä maksukyvyttömyyshetkellä voi kuitenkin olla suurempi kuin käytössä olevien vastuiden määrä. Luottoriskiin kohdennettavan taloudellisen pääoman laskenta perustuu Nordeassa ns. pääomafaktoreihin (capital factors), jotka vastaavat erilaisia maksukyvyttömyystodenäköisyyksien ja maksukyvyttömyydestä odotettavien tappio-osuuksien yhdistelmiä. Pääomafaktorien laskennassa käytetään hyväksi koko luottosalkun riskiä mittaavaa mallia. Samaa mallia käytetään myös salkussa esiintyvien epätasapainojen kuten keskittymisriskin arvioinnissa. Luottoriskin mittaamiseksi tehdään lisäksi laajoja stressitestejä, jotka ovat osa Nordean pääoman riittävyyden arviointiprosessia (Internal Capital Adequacy Assessment Process, ICAAP). Luottoriskiparametrien mittaamiseksi ja erilaisten luottokantaanalyysien tekemiseksi Nordeassa on luotu koko konsernin kattava luottotietokanta. Odotetun tappion (EL) määritelmä: Odotetulla tappiolla tarkoitetaan tämänhetkisen salkun perusteella laskettua vakioitua tappiota. Odotettu tappio lasketaan kaavalla: EL = PD x LGD x EAD, jossa PD = asiakkaan maksukyvyttömyystodennäköisyys LGD = asiakkaan maksukyvyttömyydestä odotettava tappio EAD = asiakkaan odotettujen vastuiden määrä maksukyvyttömyyshetkellä. Odotettu tappio (EL) Odotetulla tappiolla on suuri merkitys riskipainotetun tuloksen laskemisessa sekä salkun että yksittäisen vastuun tasolla. Odotettu tappio ja sen parametrit (PD, LGD ja EAD) lasketaan nykyisen salkun perusteella, mutta ne kuvastavat vakioitua tappiota suhdannekierron aikana. Riskipainotetun tuloksen laskemisessa käytetty odotettu tappio on Nordeakonsernissa 0,17 prosenttia vuonna 2007. Luottoriskianalyysi Luottoriskin määrä on asiakkailta ja muilta vastapuolilta olevien taseeseen kuuluvien ja taseen ulkopuolisten saamisten ja mahdollisten saamisten pääoman nettomäärä arvonalennusten jälkeen. Luottoriski lisääntyi vuoden 2006 aikana 15 prosenttia 146 miljardiin euroon (129). Suurin luottoriski liittyy luotonantoon, joka vuonna 2006 kasvoi 14 prosenttia 52 miljardiin euroon (46). Luotot yrityksille kasvoivat 10 prosenttia, ja niitä oli 26 miljardia euroa (24). Henkilöasiakkaille annettujen luottojen määrä kasvoi 18 prosenttia, ja niitä oli 25 miljardia euroa (21). Yrityksille annettujen luottojen osuus koko luottokannasta oli 50 prosenttia (52) ja henkilöasiakkaille annettujen luottojen osuus 47 prosenttia (46). Vuoden 2006 lopussa saamisia luottolaitoksilta oli 47 miljardia euroa (40) lähinnä pankkienvälisinä talletuksina. Näistä saamisista alle 10 prosenttia oli OECD:n ulkopuolisilta luottolaitoksilta. Luotonanto yrityksille Eniten kasvua oli seuraavilla sektoreilla: kiinteistötoiminta, rahoitus ja teollisuus. Kiinteistötoiminta on edelleen NPS:n luottosalkun suurin toimiala, jolle myönnettyjen luottojen määrä oli 7,3 miljardia euroa (6,1). Suhteellisen suurten ja taloudellisesti vakavaraisten yhtiöiden osuus salkusta on suuri. Vakuuskattavuus on suuri erityisesti 12
sellaisissa vastuissa, joiden luokitus on matala (3+ tai heikompi). Luottoriski on hyvin hajautettu lainojen määriin nähden, koska 80 prosenttia yrityksille annetuista lainoista on suuruudeltaan enintään 50 miljoonaa euroa asiakasta kohden. Jakauma on pysynyt melko vakaana viime vuosina. Riskiä voidaan vähentää huomattavasti käyttämällä vakuuksia. Se on erityisen tärkeää henkilöasiakkaille ja keskikokoisille ja pienille yrityksille suunnatussa luotonannossa. Suurten yritysasiakkaiden luotoissa vakuuksia ei käytetä yhtä paljon. Yrityksille annetuissa luotoissa, joihin lasketaan mukaan käyttämättömät luottolupaukset, keskeisiä vakuustyyppejä ovat kiinteistökiinnitykset, yrityskiinnitykset ja leasing-kohteet. Taloudelliselta asemaltaan heikkojen asiakkaiden vakuuskattavuus on suurempi kuin taloudelliselta asemaltaan vahvojen asiakkaiden. Luottoriskiä on vähennetty käyttämällä jonkin verran luottoriskinvaihtosopimuksia. Suurien vastuiden määrää on hallittu pääasiassa tavanomaisten syndikoitujen lainojen avulla. Luotonanto henkilöasiakkaille Asuntolainat kasvoivat 21 prosenttia ja kulutusluotot 10 prosenttia vuonna 2006. Asuntolainojen osuus oli 77 prosenttia (75). Vakuuskattavuus on korkea henkilöasiakkaille myönnetyissä asuntolainoissa, kun taas henkilöasiakkaiden kulutusluotoissa vakuuskattavuus on pienempi. Luottoriskit (lukuun ottamatta käteisiä varoja, keskuspankkitalletukisa ja selvitysriskiä) Miljoonaa euroa 31.12.2006 31.12.2005 31.12.2006 31.12.2005 Saamiset luottolaitoksilta 47 031 39 758 51 709 43 945 Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 52 463 46 264 47 230 41 566 Käyttämättömät luottolupaukset ym. 16 136 13 562 14 086 11 715 Takaukset ja remburssit 8 441 6 683 8 705 6 946 Johdannaissopimuksiin sisältyvä luottoriski 1 20 686 18 956 20 686 18 954 Julkisyhteisöjen liikkeeseen laskemat korolliset arvopaperit 730 852 730 852 Muut korolliset arvopaperit 3 408 3 201 3 408 3 199 Pankkitoiminnan luottoriskit yhteensä 148 895 129 276 146 554 127 177 1 Nettoutussopimusten ja vakuuksien jälkeen, sisältää nykyisen markkina-arvon ja mahdolliet tulevat riskit. Luotot yleisölle asiakasryhmittäin 31.12. 31.12. 31.12. 31.12. % % Miljoonaa euroa 2006 % 2005 2006 2005 % Yritykset 26 315 50,2 24 017 51,9 23 481 49,7 21 243 51,1 Henkilöasiakkaat 24 911 47,5 21 105 45,6 22 511 47,7 19 179 46,1 Julkinen sektori 1 237 2,3 1 142 2,5 1 238 2,6 1 144 2,8 Yhteensä 52 463 100,0 46 264 100,0 47 230 100,0 41 566 100,0 Luotot yrityksille toimialoittain Kiinteistötoiminta 7 348 27,9 6 146 25,6 7 200 30,7 6 080 28,6 Rakennustoiminta 585 2,2 532 2,2 454 1,9 403 1,9 Maatalous ja kalastus 89 0,3 297 1,2 88 0,4 297 1,4 Kuljetustoiminta 2 539 9,7 2 445 10,2 2 188 9,3 2 028 9,5 Shipping 583 2,2 220 0,9 577 2,4 220 1,0 Kauppa ja palvelut 2 733 10,4 2 710 11,3 2 316 9,9 2 331 11,0 Teollisuus 4 723 18,0 4 399 18,3 4 759 20,3 3 869 18,2 Rahoitustoiminta 773 2,9 259 1,1 773 3,3 359 1,7 Vuokraustoiminta, konsultointi ja muut yrityspalvelut 1 203 4,6 1 143 4,8 1 183 5,0 1 118 5,3 Muut yritykset 5 739 21,8 5 866 24,4 3 943 16,8 4 538 21,4 Yhteensä 26 315 100,0 24 017 100,0 23 481 100,0 21 243 100,0 13
Luotot yrityksille lainamäärän mukaan Miljoonaa euroa 31.12. 2006 % 31.12. 2005 % 31.12. 2006 % 31.12. 2005 % 0-10 14 560 55,3 13 665 56,9 12 932 55,1 12 042 56,7 10-50 6 575 25,0 5 907 24,6 5 901 25,1 5 250 24,7 50-100 2 282 8,7 2 476 10,3 2 048 8,7 2 201 10,3 100-250 1 960 7,4 1 402 5,8 1 758 7,5 1 246 5,9 250-500 0 0,0 567 2,4 0 0,0 504 2,4 500-938 3,6 - - 842 3,6 - - Yhteensä 26 315 100,0 24 017 100,0 23 481 100,0 21 243 100,0 Luotot henkilöasiakkaille lainatyypeittäin Asuntoluotot 19 058 76,5 15 794 74,8 19 058 84,7 15 794 82,3 Kulutusluotot 5 853 23,5 5 311 25,2 3 453 15,3 3 385 17,7 Yhteensä 24 911 100,0 21 105 100,0 22 511 100,0 19 179 100,0 Saamiset kiinteistöyhtiöiltä maittain Miljoonaa euroa 31.12. 2006 % 31.12. 2005 % 31.12. 2006 % 31.12. 2005 % Suomi 6 438 87,6 5 689 92,5 6 290 87,4 4 635 91,0 Baltian maat 445 6,1 208 3,4 445 6,2 208 4,1 Muut 465 6,3 250 4,1 465 6,4 250 4,9 Yhteensä 7 348 100,0 6 147 100,0 7 200 100,0 5 093 100,0 Asuntoluotot henkilöasiakkaille maittain Miljoonaa euroa 31.12. 2006 % 31.12. 2005 % 31.12. 2006 % 31.12. 2005 % Suomi 17 760 93,2 15 093 95,6 17 760 93,2 15 093 95,6 Baltian maat 1 298 6,8 701 4,4 1 298 6,8 701 4,4 Yhteensä 19 058 100,0 15 794 100,0 19 058 100,0 15 794 100,0 14
Maariski 1 Maantieteellinen jakauma Kun annetut luotot jaotellaan luotonsaajan kotipaikan mukaan, Suomen osuudeksi tulee 80 prosenttia (82). Suurin osa muualle kuin Pohjoismaihin myönnetyistä luotoista on annettu Baltiaan ja muihin EUmaihin. Kehittyville markkinoille annettujen luottojen määrä on vähäinen. Maariski Maariskiä esiintyy lähinnä muutaman valtion kohdalla. Se liittyy kaupankäyntiin ja on paljolti lyhytaikaista. Maariskivarauksen kokonaismäärä vuoden 2006 lopussa oli 57 miljoonaa euroa (68). Luotot yleisölle, maantieteellinen jakauma Miljoonaa euroa 31.12. 2006 % 31.12. 2005 % 31.12. 2006 % 31.12. 2005 % Pohjoismaat 43 418 82,8 39 116 84,5 38 697 82,0 34 750 83,6 josta Tanska 999 693 999 693 josta Suomi 41 888 37 907 37 184 33 541 josta Norja 178 180 178 180 josta Ruotsi 353 336 336 336 Puola ja Baltian maat 3 494 6,6 2 452 5,3 2 996 6,3 2 120 5,1 Muut EU-maat 2 363 4,5 1 784 3,9 2 361 5,0 1 784 4,3 Yhdysvallat 986 1,9 984 2,1 986 2,1 984 2,4 Aasia 1 092 2,1 911 2,0 1 092 2,3 268 0,6 Latinalainen Amerikka 185 0,3 268 0,6 185 0,4 911 2,2 Muut OECD-maat 424 0,8 492 1,1 424 0,9 492 1,2 OECD:n ulkopuoliset maat 501 1,0 257 0,5 489 1,0 257 0,6 Yhteensä 52 463 100,0 46 264 100,0 47 230 100,0 41 566 100,0 Miljoonaa euroa 31.12.2006 31.12.2005 31.12.2006 31.12.2005 Aasia 506 469 506 469 Latinalainen Amerikka 100 142 100 142 Itä-Eurooppa ja IVY-maat 216 148 216 148 Lähi-Itä 212 335 212 335 Afrikka 76 34 76 34 1 Maariskivarauksen perusta, sisältää kaikki muut kuin EIU:n A-luokituksen saaneet maat ja Puolan ja Baltian. Sisältää riskit, joilla ei ole virallisen vientitakuulaitoksen (ECA) takausta. 15
Saamiset, joiden arvo on alentunut Nordea muutti joulukuun 2006 lopussa arvoltaan alentuneiden saamisten ilmoittamista koskevia periaatteitaan. Muutos lisäsi arvoltaan alentuneiden saamisten määrää. Muutos ei vaikuta riskiin, mutta taseeseen kirjattujen arvonalentumisten ja arvoltaan alentuneiden saamisten välinen suhdeluku on pienentynyt, koska muutos ei vaikuta arvonalentumisten määrään. Jäljempänä olevat vertailuluvut on oikaistu uuden periaatteen mukaisiksi. Erilaisten vakuuksien ja tulevan kassavirran katsotaan kattavan täysimääräisesti sen osan arvoltaan alentuneista saamisista, jota arvonalentumiset eivät kata. Saatavakohtaisesti arvostettujen arvoltaan alentuneiden saamisten bruttomäärä oli 777 miljoonaa euroa (827). Saatavakohtaiseti arvostettujen saamisten kirjatut arvonalentumiset laskivat 263 miljoonaan euroon (333). Kirjattujen arvonalentumisten suhde bruttomääräisiin saamisiin, joiden arvo on alentunut, laski 34 prosenttiin (40 %). Saatavaryhmäkohtaisesti arvostettujen saamisten arvonalentumiset olivat 122 miljoonaa euroa 31. joulukuuta 2006 (130). Luotot, joiden arvo on alentunut Miljoonaa euroa 31.12.2006 31.12.2005 Yhteensä Yritysasiakkaat Yritysasiakkaat Henkilöasiakkaat Henkilöasiakkaat Yhteensä Saatavakohtaisesti arvostetut luotot, joiden arvo on alentunut, brutto 478 299 777 597 230 827 Arvonalentumiset saatavakohtaisesti arvostetuista luotoista 218 45 263 281 52 333 Saatavakohtaisesti arvostetut luotot, joiden arvo on alentunut, netto 260 254 514 316 178 494 Arvonalentumiset / saatavakohtaisesti arvostetut luotot, joiden arvo on alentunut, brutto, % 45,6 15,1 33,8 47,1 22,6 40,3 Luotot, joiden arvo on alentuntu, brutto / saatavakohtaisesti arvostetut luotot, % 1,8 1,2 1,5 2,4 1,1 1,8 Arvonalentumiset saatavaryhmäkohtaisesti arvostetuista luotoista 112 10 122 110 20 130 Arvonalentumiset yhteensä / luotot yhteensä, % 1,2 0,2 0,7 1,6 0,3 1,0 Miljoonaa euroa 31.12.2006 31.12.2005 Yhteensä Yritysasiakkaat Yritysasiakkaat Henkilöasiakkaat Henkilöasiakkaat Yhteensä Saatavakohtaisesti arvostetut luotot, joiden arvo on alentunut, brutto 451 167 618 563 128 691 Arvonalentumiset saatavakohtaisesti arvostetuista luotoista 210 23 233 273 26 299 Saatavakohtaisesti arvostetut luotot, joiden arvo on alentunut, netto 241 144 385 290 102 392 Arvonalentumiset / saatavakohtaisesti arvostetut luotot, joiden arvo on alentunut, brutto, % 46,6 13,8 37,7 48,4 20,3 43,3 Luotot, joiden arvo on alentuntu, brutto / saatavakohtaisesti arvostetut luotot, % 1,9 0,7 1,3 2,6 0,7 1,7 Arvonalentumiset saatavaryhmäkohtaisesti arvostetuista luotoista 112 10 122 110 20 130 Arvonalentumiset yhteensä / luotot yhteensä, % 1,4 0,1 0,8 1,8 0,2 1,1 16
Yrityksille annetut saatavakohtaisesti arvostetut luotot, joiden arvo on alentunut, toimialoittain, brutto Osuus toimialalle annetuista luotoista, % Osuus toimialalle annetuista luotoista, % Osuus toimialalle annetuista luotoista, % Osuus toimialalle annetuista luotoista, % Miljoonaa euroa 31.12. 2006 31.12. 2005 31.12. 2006 31.12. 2005 Kiinteistötoiminta 22 0,3 48 0,8 22 0,3 47 0,8 Rakennustoiminta 13 2,2 17 3,0 13 2,8 16 3,9 Maatalous ja kalastus 9 9,6 3 0,9 9 9,7 1 0,5 Kuljetustoiminta 20 0,8 18 0,7 20 0,9 15 0,7 Shipping 0 0,0 - - 0 0,0 - - Kauppa ja palvelut 47 1,7 72 2,6 46 2,0 69 2,9 Teollisuus 181 3,7 232 5,1 181 3,7 219 5,4 Rahoitustoiminta 16 2,1 18 6,7 17 2,1 16 4,4 Vuokraustoiminta, konsultointi ja muut yrityspalvelut 27 2,2 45 3,9 27 2,2 45 3,9 Muut yritykset 143 2,5 144 2,4 116 2,9 135 2,9 Yhteensä 478 1,8 597 2,4 451 1,9 563 2,6 Arvonalentumiset yrityksille annetuista luotoista toimialoittain 31.12.2006 31.12.2005 Saatava- Saatava- Miljoonaa euroa Saatavakohtaisesti arvostetut luotot % ryhmä- kohtaisesti arvostetut luotot % Saatavakohtaisesti arvostetut luotot % ryhmä- kohtaisesti arvostetut luotot % Kiinteistötoiminta 16 7,3 0 0,0 31 11,0 - - Rakennustoiminta 8 3,7 0 0,0 11 3,9 - - Maatalous ja kalastus 1 0,5 6 5,4 1 0,4 1 0,9 Kuljetustoiminta 7 3,2 7 6,2 8 2,8 3 2,7 Shipping 0 0,0 0 0,0-0,0 - - Kauppa ja palvelut 31 14,2 0 0,0 49 17,3 - - Teollisuus 100 45,9 34 30,3 119 42,7 38 34,4 Rahoitustoiminta 9 4,1 0 0,0 10 3,4 - - Vuokraustoiminta, konsultointi ja muut yrityspalvelut 20 9,2 0 0,0 31 11,1 - - Muut toimialat 26 11,9 65 58,1 21 7,4 68 62,0 Yhteensä 218 100,0 112 100,0 281 100,0 110 100,0 31.12.2006 31.12.2005 Miljoonaa euroa Saatavakohtaisesti arvostetut luotot % Saatavaryhmäkohtaisesti arvostetut luotot % Saatavakohtaisesti arvostetut luotot % Saatavaryhmäkohtaisesti arvostetut luotot % Kiinteistötoiminta 16 7,5 0 0,0 31 11,4 - - Rakennustoiminta 8 3,8 0 0,0 11 4,0 - - Maatalous ja kalastus 1 0,4 6 5,4 0 0,0 1 0,9 Kuljetustoiminta 7 3,2 7 6,2 8 2,9 3 2,7 Shipping 0 0,0 0 0,0 0 0,0 - - Kauppa ja palvelut 31 15,0 0 0,0 48 17,7 - - Teollisuus 100 47,6 34 30,3 116 42,7 38 34,4 Rahoitustoiminta 9 4,2 0 0,0 9 3,3 - - Vuokraustoiminta, konsultointi ja muut yrityspalvelut 20 9,4 0 0,0 31 11,4 - - Muut toimialat 18 8,9 65 58,1 19 6,6 67 62,0 Yhteensä 210 100,0 112 100,0 273 100,0 109 100,0 17
Arvonalentumiset luotoista Miljoonaa euroa Tase 31.12.2005 Tulosvaikutteiset muutokset Valuuttakurssimuutokset Tase 31.12.2006 Kohdistetut arvonalentumiset saatavakohtaisesti arvostetuista saamisista 333-70 0 263 Saatavaryhmäkohtaiset olennaiset saamiset 114-4 -6 104 Saatavaryhmäkohtaiset vähäiset saamiset 16 2 0 18 Arvonalentumiset yhteensä 463-72 -6 385 Miljoonaa euroa Tase 31.12.2005 Tulosvaikutteiset muutokset Valuuttakurssimuutokset Tase 31.12.2006 Kohdistetut arvonalentumiset saatavakohtaisesti arvostetuista saamisista 299-66 0 233 Saatavaryhmäkohtaiset olennaiset saamiset 114-4 -6 104 Saatavaryhmäkohtaiset vähäiset saamiset 16 2 0 18 Arvonalentumiset yhteensä 429-68 -6 355 Uudelleenjärjestellyt luotot ja muut saamiset 31.12. 31.12. 31.12. 31.12. Luotot ja saamiset ennen uudelleenjärjestelyä, kirjanpitoarvo 14 22 7 22 Luotot ja saamiset uudelleenjärjesteyn jälkeen, kirjanpitoarvo 14 24 7 24 Selvitysriski Selvitysriskillä tarkoitetaan arvopaperikaupan selvityksen tai maksun suorittamisen yhteydessä syntyvää luottoriskiä. Riskin määrä vastaa kaupan pääoman määrää. Nordealle voi aiheutua tappio, jos sen vastapuoli ei suorita velvoitteitaan sen jälkeen kun Nordea on antanut peruuttamattoman määräyksen pääoman tai arvopaperin siirrosta mutta ei ole vielä saanut lopullista vahvistusta maksun tai arvopaperin vastaanottamisesta. Yksittäisiin vastapuoliin liittyvää selvitysriskiä rajoitetaan selvitysriskilimiittien avulla. Kukin vastapuoli arvioidaan luottoprosessin aikana, ja selvitysosapuolet, kirjeenvaihtajapankit ja säilytysyhteisöt valitaan siten, että selvitysriski on mahdollisimman pieni. Nordea on kansainvälisen valuuttakauppojen selvitysjärjestelmän CLS:n (Continuous Linked Settlement) osakkeenomistaja ja jäsen. Järjestelmän tarkoituksena on poistaa selvitysriski sellaisten valuuttojen ja vastapuolten osalta, jotka täyttävät CLSselvityksen edellytykset. Nordean suurimpiin vastapuoliin liittyvä selvitysriski onkin pienentynyt huomattavasti viime vuosina. Johdannaissopimuksiin liittyvä riski Johdannaissopimuksilla tarkoitetaan sellaisia rahoitusinstrumentteja, joiden arvo perustuu niiden kohde-etuuden arvoon. Kohde-etuus voi olla korko, valuutta, osake, luotto tai raaka-aine. Yleisimpiä johdannaisia ovat futuurit, termiinit, swapit ja optiot. Useimmat johdannaissopimukset ovat pörssin ulkopuolella tehtyjä, jolloin osapuolet sopivat keskenään tietyn sopimuksen ehdot. Nordea käy johdannaiskauppaa lähinnä asiakaskysynnän vuoksi. Kauppaa käydään sekä suoraan että tällaisesta toiminnasta syntyvien positioiden suojaamiseksi. Nordea käyttää koronvaihtosopimuksia ja muita johdannaisia myös taseessaan olevien varojen ja velkojen suojaamiseen. Suojaustoimintaa hoitaa konsernin varainhallinta. Johdannaissopimukset arvostetaan jatkuvasti käypään arvoon, ja ne vaikuttavat raportoituun tulokseen ja taseeseen. Nordeassa vakioimattomien johdannaisten markkina-arvo lasketaan käyvän arvon arvostusmallilla. Johdannaiset vaikuttavat luotto- ja markkinariskiin, rakenteelliseen korkoriskiin ja likviditeettiriskiin. 18
Johdannaissopimuksiin liittyvä luottoriski (nettoutussopimusten ja vakuuksien jälkeen) - Nordea Pankki Suomi konserni 31.12.2006 31.12.2005 Mahdolliset Mahdolliset Miljoonaa euroa Nykyiset riskit tulevat riskit Riskit yhteensä Nykyiset riskit tulevat riskit Riskit yhteensä Yhteensä 1 979 21 375 20 686 3 353 18 587 18 956 Johdannaissopimusten luottoriski realisoituu, kun sopimuksen vastapuolesta tulee maksukyvytön samalla kun sopimuksen markkina-arvo on Nordealle positiivinen, eli Nordealla on saaminen vastapuolelta. Tällaisessa tapauksessa Nordean on tehtävä korvaava sopimus voimassa olevaan markkinahintaan, mistä voi aiheutua tappiota. Tämäntyyppistä luottoriskiä käsitellään samalla tavalla kuin muitakin luottoriskejä, ja se lasketaan mukaan asiakkaan limiitteihin. Luottoriskiä mitattaessa lasketaan yhteen asiakkaan nykyiset vastuut ja mahdolliset tulevat vastuut. Tulevien vastuiden määrä on arvio, joka kuvastaa mahdollisia markkina-arvojen muutoksia yksittäisen sopimuksen jäljellä olevana juoksuaikana. Arvio saadaan kertomalla vastuiden nimellisarvo riskipainolla, joka määräytyy sopimuksen jäljellä olevan juoksuajan ja sen kohde-etuuden volatiliteetin perusteella. Nordeassa yksittäisiin vastapuoliin liittyvää riskiä vähennetään erilaisten riskienhallintamenetelmien avulla. Yleisin näistä on nettoutussopimusten käyttäminen. Sopimus antaa pankille oikeuden nettouttaa yhden sopimukseen piiriin kuuluvien kauppojen positiiviset ja negatiiviset jälleenhankinta-arvot, mikäli vastapuoli ei suorita velvoitteitaan. Suuriin pankkeihin, hedge-rahastoihin ja yhteisövastapuoliin liittyvää riskiä rajoitetaan markkinatilanteen mukaan käyttämällä vakuusjärjestelyjä, joissa vakuuksilla katetaan nykyisten vastuiden määrä. Riskiä voidaan pienentää myös sopimuksilla, joiden mukaan Nordealla on oikeus sulkea positiot tiettyinä aikoina tai mikäli tapahtuu jokin luottoon liittyvä maksuhäiriötapahtuma. Markkinariski Markkinariskillä tarkoitetaan salkkuihin ja rahoitusinstrumentteihin liittyvää mahdollista markkinaarvon menetystä (markkinahintariski) tai rahoitusmarkkinoiden muuttujien liikkeitä, jotka heikentävät tulosta tai omaa pääomaa (rakenteellinen markkinariski). Nordeassa markkinahintariski liittyy etupäässä korkoihin ja osakekursseihin ja vähemmässä määrin valuuttakursseihin, raaka-aineiden hintoihin ja luottoriskimarginaaleihin. Nettoriski aiheutuu paljolti konsernin varainhallinnan sijoitussalkuista ja vähemmässä määrin Nordea Marketsin asiakkaiden kaupankäynnistä. Markkinariskiä aiheutuu myös etuuspohjaisista eläkejärjestelmistä. n asiakasliiketoiminnassa ei ole markkinariskejä konsernin varainhallinnan huolehtiessa asiakasliiketoiminnan taseen ja taseen ulkopuolisten erien tasapainottamisesta. EURm Markkinariski, VaR 50,0 45,0 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 - Osakeriski Valuuttariski Luottomarginaaliriski Korkoriski Kokonaisriski 19
Rakenteellinen markkinariski liittyy korkoihin ja valuuttakursseihin: n rakenteellinen korkoriski (SIIR) osoittaa, miten markkinakorkojen muutos 12 kuukauden aikana vaikuttaa rahoituskatteeseen. Sitä on kuvattu tarkemmin jäljempänä. Rakenteellista valuuttakurssiriskiä syntyy lähinnä tytäryhtiöihin ja osakkuusyrityksiin tehdyistä ulkomaan valuutan määräisistä sijoituksista. Rakenteelliset avoimet valuuttakurssipositiot katetaan aina. Rakenteellista valuuttakurssiriskiä voivat aiheuttaa myös valuuttamääräiset tai ulkomaisten sivukonttorien kautta tulevat tuotto- ja kuluvirrat. Tämäntyyppistä riskiä hallitaan Nordea-konsernin yksittäisissä yhtiöissä niiden valuuttaposition avulla. Tytäryhtiöiden emoyhtiöille osinkoina tulossa olevat maksut muunnetaan emoyhtiön perusvaluutaksi. Raportointi ja valvontaprosessit n riskienhallintajohtaja saa Nordeakonsernin markkinariskiä koskevan raportin päivittäin. n johtoryhmä saa raportteja kuukausittain ja konsernin hallitus neljännesvuosittain. On erittäin tärkeää, että limiittejä noudatetaan. Asianmukaiselle päätöksentekotasolle ilmoitetaan välittömästi, mikäli hallituksen, ALCOn tai konsernin riskienhallintajohtajan vahvistama limiitti ylittyy. NPS käyttää suojauslaskentaa tilinpäätöksessään. ssa sovelletaan käyvän arvon suojauslaskentamallia kaikkiin suojauksiin. Tavoitteena on antaa tilinpäätöksessä oikea kuva NPS:n suojaustoimenpiteistä. Kokonaisvastuu NPS:n suojauspositioista ja suojauslaskennan periaatteista on varainhallinnalla (Treasury). NPS käyttää suojausinstrumentteina ensisijaisesti koronvaihtosopimuksia. Valuutanvaihtosopimuksia ja käteisinstrumentteja käytetään vain muutamassa tapauksessa. Käteisinstrumentteja käytetään suojaavina instrumentteina vain kun suojaudutaan valuuttariskiltä. NPS:n suojattuihin eriin kuuluu sekä yksittäisiä omaisuus- ja velkaeriä että omaisuus- ja velkaeristä koostuvia salkkuja. Mittausmenetelmät Mikään yksittäinen riskimittari ei pysty arvioimaan markkinariskin kaikkia puolia. Siksi Nordeassa käytetään useita erilaisia markkinariskin mittausmenetelmiä, kuten Value-at-Risk-analyysiä (VaR), stressitestejä, Jump-to-Default-malleja, skenaariosimulointia ja muita ei-tilastollisia menetelmiä, joita ovat korkopistearvot, avointen positioiden nettomäärät ja optioiden tunnusluvut. Tavanomaiset markkinaolosuhteet VaR-analyysiä käytetään Nordeassa mittaamaan kaikkia korko-, valuutta-, osake- ja luottomarginaaliriskejä. Sen lisäksi käytetään kaikki nämä riskiluokat kattavaa VaR-analyysiä, jossa otetaan huomioon eri riskiluokkien välinen hajautus. Korko-, valuutta- ja osakeriskin VaR-analyysiin sisältyvät lineaariset positiot sekä optiot. VaR on tilastollisen riskianalyysin menetelmä. Nordeassa analyysin perustana käytetään kahden viime vuoden aikana tapahtuneita muutoksia markkinahinnoissa ja -kursseissa, 10 pankkipäivän pitoaikaa ja 99 prosentin todennäköisyyttä. VaR on menetelmänä ns. historiallinen simulointi, jossa lasketaan keskimääräinen tappio aineiston huonoimmista päivähavainnoista. Pääomarahastojen kirjanpitoarvoa ja strukturoituihin osakejohdannaisiin liittyvää markkinariskiä on rajoitettu, ja niitä seurataan päivittäisessä riskienhallintaprosessissa. Ne eivät kuitenkaan sisälly VaRmenetelmällä laskettuihin lukuihin. Mallin ennustekyky, yhden päivän Var ja simuloitu päivittäinen voitto/tappio EURm 8,0 6,0 4,0 2,0 - -2,0-4,0-6,0-8,0-10,0-12,0-14,0 Simuloitu voitto/tappio Yhden päivän VaR 2.1.2006 2.2.2006 2.3.2006 2.4.2006 2.5.2006 2.6.2006 2.7.2006 2.8.2006 2.9.2006 2.10.2006 2.11.2006 2.12.2006 20