Toisen neljänneksen tulos 2016 Matti Lievonen, toimitusjohtaja 28. heinäkuuta 2016
Sisältö 1 2 3 4 Q2/16 Konsernin tunnusluvut Tammi-kesäkuu 2016 -katsaus Q2/16 Segmenttikatsaukset Ajankohtaiset aiheet 5 Liitteet 2
Disclaimer Jäljempänä esitetyt tiedot sisältävät tai niiden voidaan katsoa sisältävän tulevaisuuden näkymistä annettuja lausuntoja, jotka liittyvät tuleviin tapahtumiin tai yhtiön tulevaan taloudelliseen tulokseen, mukaan lukien strategiset suunnitelmat, potentiaalinen kasvu, suunnitellut liiketoimintojen muutokset, arvioidut pääomakustannukset, tulevan rahavirran lähteet ja sitä koskevat vaatimukset, likviditeetti ja kustannussäästöt, joihin sisältyy tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä, joiden seurauksena Neste Oyj:n tai sen toimialojen todelliset tulokset, toiminnan tasot tai saavutukset voivat olla merkittävästi erilaiset kuin tulevaisuudennäkymistä annetuissa lausunnoissa on esitetty tai annetaan ymmärtää. Joissakin tapauksissa tällaiset lausunnot voi tunnistaa ehdollisesta ilmaisutavasta ("saattaa", "ehkä", "tulee olemaan", "odotetaan", "suunnitellusti", "arvioidaan", "uskotaan", ennustetaan", "potentiaalinen" jne.) tai muista vastaavista ilmaisuista. Tulevaisuudennäkymistä annettuihin lausuntoihin liittyy aina riskejä ja epävarmuustekijöitä, koska ne liittyvät tapahtumiin ja riippuvat olosuhteista, joiden ilmenemisestä tulevaisuudessa ei ole varmuutta. Tulevat tulokset voivat olla merkittävästikin erilaisia kuin tulevaisuudennäkymiä koskevissa lausunnoissa esitetyt tai vihjatut tulokset. Kaikki tässä katsauksessa tulevaisuudennäkymistä esitetyt lausunnot perustuvat Nesteen johdon nykyhetkiseen tietämykseen, eikä Neste Oyj sitoudu päivittämään niitä. Tämän katsauksen tietoja ei tule katsoa sijoitusneuvoiksi eikä tarjoukseksi myydä tai kehotukseksi ostaa arvopapereita tai muutoin osallistua sijoitustoimintaan. 3
Vahva toinen neljännes Vertailukelpoinen liikevoitto 282 MEUR Hyvä operatiivinen toiminta jalostamoilla Uusiutuvat tuotteet jatkoivat vahvaa tuloksentekoa Vankka rahavirta Vahva tase 4
Hyvä tulos näkyy taloudellisten tavoitteiden saavuttamisessa ROACE, viimeiset 12 kk, % Velan osuus kokonaispääomasta, % 25 20 19,1 50 40 15 30 25,2 10 20 5 10 0 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 0 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 5
Q2/16 Konsernin tunnusluvut
Konsernin tunnusluvut Q2/16 MEUR Q2/2016 Q2/2015 Liikevaihto 2 927 2 605 Vertailukelpoinen EBITDA 374 161 IFRS EBITDA 372 146 Vertailukelpoinen liikevoitto 282 78 Öljytuotteet 149 14 Uusiutuvat tuotteet 119 54 Öljyn vähittäismyynti 23 22 Muut (sis. eliminoinnit) -9-11 IFRS-liikevoitto 280 63 Rahavirta ennen rahoituseriä 346 14 Vertailukelpoinen osakekoht. tulos, EUR 0,84 0,21 7
Vahva lisämarginaali ja hyvä operatiivinen toiminta Konsernin vertailukelpoinen EBIT Q2/15 vs. Q2/16, MEUR +196-7 282-10 +21 +45-41 78 Q2/15 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q2/16 8
Tammi-kesäkuu 2016 - katsaus
Ensimmäisen vuosipuoliskon tulos selvästi korkeampi kuin 2015 Matalammat jalostusmarginaalit verrattuna H1/2015 Parempi lisämarginaali hyvän operatiivisen toiminnan ja suotuisan myynnin rakenteen ansiosta Porvoon suurseisokki Q2/2015 Onnistunut marginaalien hallinta ja raaka-ainekäytön optimointi Uusiutuvissa tuotteissa 10
Konsernin tunnusluvut H1/16 MEUR H1/2016 H1/2015 Liikevaihto 5 234 5 348 Vertailukelpoinen EBITDA 636 454 IFRS EBITDA 714 457 Vertailukelpoinen liikevoitto 457 293 Öljytuotteet 235 170 Uusiutuvat tuotteet 199 96 Öljyn vähittäismyynti 45 39 Muut (sis. eliminoinnit) -22-12 IFRS-liikevoitto 534 296 Rahavirta ennen rahoituseriä 420-69 Vertailukelpoinen osakekoht. tulos, EUR 1,41 0,80 11
Korkea lisämarginaali normalisoituneessa jalostusmarkkinassa Konsernin vertailukelpoinen EBIT H1/15 vs. H1/16, MEUR +243-27 -2-2 457 293 136 +49-97 H1/15 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Kiinteät kust. Valuuttakurssit Muut H1/16 12
Q2/16 Segmenttikatsaukset
Hyvä operatiivinen toiminta näkyi Öljytuotteiden tuloksessa Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 200 160 120 80 40 0 Q2/2015 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Vertailukelpoinen liikevoitto 149 MEUR (14 MEUR) Myyntivolyymi 3,7 Mton (1,9 Mton) Itämeren alueen osuus 59 % (79 %) myynnistä Venäläisen Uralsin osuus 69 % (66 %) raakaöljysyötöstä Investoinnit 89 MEUR (180 MEUR) MEUR Q2/16 Q2/15 2015 RONA* 20,4 % (16,4 %) Liikevaihto 1 916 1 675 7 467 Vertailukelpoinen EBIT 149 14 439 Sidottu pääoma 2 451 2 547 2 320 * Vertailukelpoinen RONA liukuva 12 kuukautta 14
Korkeammat myyntimäärät ja lisämarginaali paransivat tulosta Öljytuotteiden vertailukelpoinen EBIT Q2/15 vs. Q2/16, MEUR +99-3 -2 +11 149 +68-39 14 Q2/15 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q2/16 15
Hintaero bensiinin ja dieselin välillä kaventunut Tuotemarginaalit (hintaero vs. Brent), USD/bbl Urals vs. Brent -hintaero, USD/bbl 30 20 10 0 0-1 -2-10 -20-30 01/14 01/15 01/16-3 -4 01/14 01/15 01/16 Diesel Bensiini Raskas polttoöljy 16
Kokonaisjalostusmarginaali säilyi hyvällä tasolla Kokonaisjalostusmarginaali, USD/bbl 14 12 10 8 6 4 2 0 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Viitemarginaali Lisämarginaali Kokonaisjalostusmarginaali USD 11,19/bbl (10,83) Lisämarginaali USD 5,60/bbl (2,13) Hyvä operatiivinen toiminta ja suotuisa myynnin rakenne vaikuttivat positiivisesti lisämarginaaliin Porvoon jalostamon keskimääräinen käyttöaste 97 % (28 %) Jalostamojen tuotantokustannukset USD 3,8/bbl (8,0) 17
Uusiutuvilla tuotteilla erinomainen tulos Vertailukelpoinen EBIT, MEUR Vertailukelpoinen liikevoitto 119 MEUR (54 MEUR) 250 Myyntivolyymi 485 000 tonnia (554 000); 200 Pohjois-Amerikan osuus 41 % (37 %) 150 100 50 0 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 MEUR Q2/16 Q2/15 2015 Rotterdamin seisokki saatu päätökseen, negatiivinen EBIT-vaikutus 35 MEUR Onnistunut marginaalinhallinta ja Yhdysvaltain Blender s Tax Credit (BTC) - verohelpotus tukivat lisämarginaalia Jätteiden ja tähteiden osuus raakaaineista 93 % (67 %) Investoinnit 37 MEUR (11 MEUR) Liikevaihto 596 583 2 372 RONA* 28,2 % (15,8 %) Vertailukelpoinen EBIT 119 54 402 Sidottu pääoma 1 735 1 814 1 884 * Vertailukelpoinen RONA liukuva 12 kuukautta 18
Uusiutuvien tulosta tuki vahva lisämarginaali Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen EBIT Q2/15 vs. Q2/16, MEUR +97-2 0-3 119 54-25 -2 Q2/15 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q2/16 19
Euroopan biodiesel-marginaalit parantuneet 500 FAME RED kausiluonteinen vs. palmuöljy* -hintaero, USD/tonni 1,400 Kasviöljyjen ja eläinrasvojen hintakehitys**, USD/tonni 400 1,200 300 1,000 200 800 100 600 0 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 400 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 * Sisältää rahdin USD 70/tonni **Noteeraukset Luoteis-Euroopassa, lähde: Oil World Soija Rypsi Palmu Eläinrasva 20
Yhdysvaltain markkinat suotuisat SME biodiesel vs. soijaöljy -hintaero, USD/tonni 800 150 Biodiesel RIN, US senttiä /gallona 600 400 100 200 50 0-200 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 0 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 Biomassapohjainen diesel (D4) Muu uusiutuva polttoaine (D6) 21
Vahva lisämarginaali Uusiutuvien tuotteiden marginaalit, USD/tonni 700 600 500 400 300 200 100 0 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Viitemarginaali Lisämarginaali Viitemarginaali lähes viime vuoden tasolla Lisämarginaalia tuki onnistunut myynnin allokointi ja marginaalinhallinta sekä USA:n Blender s Tax Credit - verohelpotus Optimoitu raaka-ainepohja Matalat tuotantokustannukset 22
Vähittäismyynnissä jälleen vahva vuosineljännes Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 30 20 10 0 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Vertailukelpoinen liikevoitto 23 MEUR (22 MEUR) Myyntimäärät kasvoivat erityisesti Baltian markkinoilla Heikko rupla pienensi tulosta 2 MEUR Investoinnit 6 MEUR (5 MEUR) MEUR Q2/16 Q2/15 2015 RONA* 46,9 % (31,2 %) Liikevaihto 886 976 3 748 Vertailukelpoinen EBIT 23 22 84 Sidottu pääoma 192 226 184 * Vertailukelpoinen RONA liukuva 12 kuukautta 23
Myyntimäärät kasvoivat edelleen Öljyn vähittäismyynnin vertailukelpoinen EBIT Q2/15 vs. Q2/16, MEUR 22 +2 +1-2 -1 +1 23 Q2/15 Myyntimäärät Yksikkökate Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q2/16 24
Ajankohtaiset aiheet
Konsernin näkymät vuodelle 2016 Vuosi on jatkunut hyvin Uskomme, että vuodesta 2016 tulee Nesteelle jälleen menestyksekäs 26
Segmenttien näkymät 2016 Öljytuotteet Viitemarginaali Käyttöaste Viitemarginaalin odotetaan olevan vuoden 2016 toisella puoliskolla jonkin verran matalampi maailmanlaajuisesti korkeiden tuotevarastojen seurauksena. Uusiutuvat tuotteet Viitemarginaali Viitemarginaalin odotetaan pysyvän noin vuoden 2015 keskimääräisellä tasolla. Lisämarginaalin odotetaan pysyvän vahvana. Porvoon jalostamon odotetaan käyvän korkealla käyttöasteella ilman suunniteltuja suurempia huoltoseisokkeja. Käyttöaste Tuotantolaitosten odotetaan käyvän korkealla käyttöasteella. Öljyn vähittäismyynti Yksikkökatteet ja myyntimäärät Yksikkökatteiden ja myyntimäärien odotetaan seuraavan aikaisempien vuosien sesonkiluonteista kehitystä. 27
Pääomamarkkinapäivä 2016 Neste järjestää pääomamarkkinapäivän 14.9.2016 Lontoossa Katsaus Nesteen strategiaan ja liiketoiminnan kehitykseen sekä kasvutavoitteisiin Lisätietoja neste.com/sijoittajat 28
Keskitymme Turvallisuuteen Kassavirtaan Jalostamoiden tuottavuuteen Markkinoihin ja asiakkaisiin 29
Liitteet
Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoisen liikevoiton laskenta Q2/15 Q3/15 Q4/15 2015 Q1/16 Q2/16 Myyntimäärä, kilotonni 554 575 625 2 267 531 485 Viitemarginaali, USD/tonni 172 194 209 182 149 168 Lisämarginaali, USD/tonni 168 176 424 247 270 366 Muuttuvat tuotantokustannukset, USD/tonni Vertailukelpoinen myyntikate, USD/tonni 130 130 130 130 130 130 210 239 503 299 288 405 Vertailukelpoinen myyntikate, MEUR 105 124 288 611 139 174 Kiinteät kustannukset, MEUR 28 25 33 116 35 28 Poistot, MEUR 24 24 24 95 24 29 Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 54 75 231 402 80 119 31
Jalostamoiden tuotantokustannukset, Porvoo & Naantali Q2/15 Q3/15 Q4/15 2015 Q1/16 Q2/16 Jalostetut tuotteet Milj. barrelia 12,2 27,8 25,4 92,6 25,6 28,2 Valuuttakurssi EUR/USD 1,10 1,11 1,09 1,11 1,10 1,13 Käyttöhyödykkeet Kiinteät kustannukset Myynnit muille Milj. euroa 33,3 29,8 30,9 130,6 37,1 38,3 USD/bbl 3,0 1,2 1,3 1,6 1,6 1,5 Milj. euroa 59,6 53,1 63,4 228,2 58,7 60,1 USD/bbl 5,4 2,1 2,7 2,7 2,5 2,4 Milj. euroa -5,0-5,8-5,2-21,1-5,7-3,7 USD/bbl -0,4-0,2-0,2-0,3-0,2-0,1 Yhteensä Milj. euroa 88,0 77,2 89,1 337,8 90,1 94,7 USD/bbl 8,0 3,1 3,8 4,0 3,9 3,8 32
Tase Vastaavaa Pitkäaikaiset varat Lyhytaikaiset varat Vastattavaa Korollinen velka Koroton velka Oma pääoma 8,000 7,000 7 094 6 904 8,000 7,000 7 094 6 904 6,000 5,000 4 141 4 203 6,000 5,000 3 300 2 747 4,000 4,000 3,000 3,000 1 790 2 253 2,000 1,000 2 953 2 679 2,000 1,000 2 004 1 904 0 30.6.16 30.6.15 0 30.6.16 30.6.15 33
Rahavirta MEUR Q2/16 Q2/15 Q1/16 H1/16 H1/15 2015 Käyttökate (EBITDA, IFRS) 372 146 341 714 457 1 057 Omaisuuden myyntivoitot/-tappiot -5 2-10 -14-77 -77 Muut oikaisut 156 96-15 141 60-27 Käyttöpääoman muutos -50 28-136 -187-339 -94 Rahoituskulut, netto 18-18 -42-23 -28-88 Verot -16-28 -21-37 -30-27 Liiketoiminnan nettorahavirta 476 227 117 593 42 743 Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin -138-198 -71-209 -281-505 Muiden sijoitusten muutos 8-14 28 35 170 241 Rahavirta ennen rahoituseriä 346 14 73 420-69 480 34
Likviditeetti ja maturiteettiprofiili MEUR 700 600 500 400 300 200 100 0 2016 2017 2018 2019 2020 2021+ Lyhytaikainen Pitkäaikainen Likviditeetti kesäkuun 2016 lopussa oli 2 729 milj. euroa Rahat ja pankkisaamiset olivat 679 miljoonaa euroa Käyttämättömät sitovat lainalimiittisopimukset olivat 1 650 milj. euroa Käyttämättömiä yritystodistusohjelmia (eivät sitovia) yhteensä 400 milj. euroa Luottojen keskikorko oli 3,5 % ja keskimääräinen maturiteetti 3,4 vuotta kesäkuun lopussa Nykyisissä konsernin lainasopimuksissa ei ole rahoituskovenantteja 35
Ainoa suunta on eteenpäin.