Ahlstrom Oyj Osavuosikatsaus tammi-syyskuu 2012 Jan Lång Toimitusjohtaja Seppo Parvi Talousjohtaja 22.10.2012
Sisältö Heinä-syyskuu 2012 Liiketoiminta-aluekatsaus Rahavirta ja velkakehitys Tuloslaskelma ja tase Tulevaisuuden näkymät Page 2
Heinä-syyskuu 2012 lyhyesti Monien tuotteiden kysyntä jatkui vaimeana Plussat: Advanced Filtration Miinukset: Eurooppa, Aasia Taloudellinen tulos parani jonkin verran Onnistunut tuotehinnoittelu Myyntimäärien lasku sekä valuuttakurssit heikensivät liikevoittoa Merkittäviä askelia strategian toimeenpanossa Label and Processing -liiketoiminta-alueen yhdistäminen Munksjön kanssa luo uuden johtavan erikoispaperivalmistajan Munktell-yritysosto erikoissuodatinmateriaaleissa Page 3
Heinä-syyskuu 2012 avainluvut Milj. euroa Q3/2012 Q3/2011 Muutos, % Q1-Q3/ 2012 Q1-Q3/ 2011 Muutos, % Liikevaihto 391,7 389,7 0,5 1 210,7 1 235,9-2,0 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 9,3 8,0 17,1 39,8 48,0-17,0 % liikevaihdosta 2,4 2,0 3,3 3,9 Velkaantumisaste* 50,4 54,3 50,4 54,3 Sijoitetun pääoman tuotto, % 2,6-8,6 4,3 3,7 *Sisältäen lopetetut toiminnot Page 4
Liikevaihdon kehitys Milj. euroa 0,5 % 450 425 400 375 350 381,6 424,9 413,0 416,8 422,5 423,7 389,7 371,3 405,8 413,2 391,7 Plussat Suotuisat valuuttakurssit Korkeammat myyntihinnat Miinukset Alhaisemmat myyntimäärät Tuotevalikoima 325 300 275 250 225 200 Q1/10 Q2/10 Q3/10 Q4/10 Q1/11 Q2/11 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Page 5
Liikevoiton kehitys Milj. euroa Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 28 24 20 16 12 8 4 0 27,4 19,7 20,4 12,8 13,8 12,7 17,1 % 17,4 13,2 9,4 8,0 1,7 Q1/10 Q2/10 Q3/10 Q4/10 Q1/11 Q2/11 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/12 Q3/12 7,0 % 6,0 % 5,0 % 4,0 % 3,0 % 2,0 % 1,0 % 0,0 % Plussat Tuotehinnoittelu, ml.hinnankorotukset Vuoden 2011 tulosparannusohjelma Toimitusketjun tehostaminen Lyhyen aikavälin kustannussäästöt Miinukset Alhaisemmat myyntimäärät EUR/USD valuuttakurssin nettovaikutus Energiakustannukset (maakaasu Italiassa ja Brasiliassa) Korkeammat erikoissellujen hinnat Page 6
Liikevoiton* laskun taustalla alentunut volyymi ja valuuttakurssimuutokset Milj. euroa 22 20 18 16 14 12 12,4-6,3-1,6 0,5-3,7 Onnistunut tuotehinnoittelu ja onnistuneet hinnankorotukset Myyntimäärien lasku vaikutti erityisesti Building and Energy sekä Food and Medical -liiketoimintaalueisiin 10 8 6 4 2 0 8,0 Q3/2011 Myyntihinta Volyymi RA ja energia 9,3 Muut Valuutta Q3/2012 EUR/USD valuuttakurssivaihtelu nosti sellun hintaa euroissa, ja tämä heikensi pääsääntöisesti Label and Processing -liiketoimintaalueen kannattavuutta Kohonneet energiakustannukset Italiassa ja Brasiliassa *Ilman kertaluonteisia eriä Page 7
Sijoitetun pääoman tuotto % 14 12 10 8 6 5,9 12,4 6,0 9,2 10,2 7,4 Sijoitetun pääoman tuottotavoite vähintään 13 % 4 2 0-2 2,6 2,6-3,9-8,6-2,6 Q1/10 Q2/10 Q3/10 Q4/10 Q1/11 Q2/11 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/12 Q3/12-4 -6-8 -10 Page 8
Liiketoiminta-aluekatsaus
Building and Energy Plussat Tapetti- ja lattiamateriaalien markkinat Euroopassa Erikoissovellukset mm. auto- ja rakennusteollisuudelle Kannattavuus parani erityisesti tulosparannusohjelman avulla Liikevaihto Milj. euroa -18,7 % (volyymi -26,9 %) 80 70 60 50 40 30 20 10 68,9 56,0 Q3/2011 Q3/2012 Miinukset Volyymien lasku (26,9 %) Volyymilasku ilman yksikköjen sulkemisia oli -9,1 % Tapettimateriaalimarkkinat Kiinassa Tuulivoimateollisuuden markkinat Milj. euroa 5 0-5 -10-15 -20-25 -23,4-0,9 Liikevoitto 2012 Ahlstrom Corporation 2,0 Q3/2011 Q3/2012 Liikevoitto 1,7 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 10/22/2012 Page 10
Filtration Plussat Kaasuturbiini- ja bioteknologiasuodatinmateriaalien kysyntä Parantunut tuotevalikoima Suotuisat valuuttakurssit liikevaihdon osalta Milj. Liikevaihto euroa +11,1 % (volyymi +1,5 %) 100 90 80 87,4 70 78,7 60 50 40 30 Q3/2011 Q2/2012 Miinukset Kysyntä Euroopassa Kohonneet energiakustannukset Italiassa ja erikoissellujen hinnat yleisesti Milj. euroa 8 7 6 5 4 3 2 1 0 4,5 4,2 Liikevoitto 5,1 Q3/2011 Q3/2012 Liikevoitto 5,3 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Page 11
Food and Medical Plussat Korkeammat myyntihinnat Parantunut tuotevalikoima Miinukset Elintarvikepakkaus- ja teippimateriaalien kysyntä Vetäytymien tietyiltä kannattamattomilta markkinoilta Lisääntyneet tuotantoseisokit Mundran tehtaan ja Chirnsiden teepussilinjan kaupallistamiset Milj. 100 90 80 70 60 50 40 30 91,5 Liikevaihto euroa +2,4 % (volyymi -10,8 %) Milj. euroa 8 7 6 5 4 3 2 1 0 4,2 Liikevoitto 93,7 Q3/2011 Q3/2012 4,3 Liikevoitto 2,4 3,1 Q3/2011 Q3/2012 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Page 12
Label and Processing Plussat Irrokepaperien myyntiä tukivat hiljattain esitellyt Acti-V -tuotteet Hinnankorotukset viety läpi Tulosparannusohjelma Markkinatilanteeseen vastaaminen Miinukset Lyhyen ajan kustannussäästöt, tuotantoseisokit, taktiset myyntivolyymit Yleinen vaimea kysyntä Valuuttakurssit (EUR/USD) Tuotevalikoima Korkeammat energiakustannukset Brasiliassa ja Italiassa Milj. euroa 180 170 160 150 140 130 120 110 Milj. euroa 2 1 0-1 -2-3 -4-3,7 Liikevaihto -1,1 % (volyymi -0,7 %) 163,6 161,8 Q3/2011 Q3/2012-0,6 Liikevoitto -1,4-1,4 Q3/2011 Q3/2012 Liikevoitto Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Page 13
Rahavirta ja velkakehitys
Liiketoiminnan rahavirta (sisältäen lopetut toiminnot) Milj. euroa 70 60 50 40 45,1 67,5 Rahavirta tasaantunut vuosina 2009-2010 toteutetun operatiivisen käyttöpääoman vähentämisprojektin jälkeen 30 20 10 32,1 22,8 18,5 27,6 26,7 10,9 14,6 27,5 21,2 0 Q1/10 Q2/10 Q3/10 Q4/10 Q1/11 Q2/11 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Page 15
Operatiivisen käyttöpääoman kehitys (sisältäen lopetetut toiminnot) Milj. euroa 275 250 230,7 225 200 175 241,0 208,3 194,3 222,8 210,4 210,7 Päiviä 55 50 45 40 176,7 179,1 171,8 169,9 35 Operatiivinen käyttöpääoma on pysynyt vakaana vuoden 2011 lopulta lähtien Kiertonopeus oli 39 päivää 30.9. 2012 (41 päivää vuoden 2011 lopussa) 150 30 125 25 100 Q1/10 Q2/10 Q3/10 Q4/10 Q1/11 Q2/11 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/12 Q3/12 20 Operatiivinen käyttöpääoma* Kiertonopeus *Operatiivinen käyttöpääoma = Myyntisaamiset + vaihto-omaisuus ostovelat Page 16
Velkaantumisaste (sisältäen lopetetut toiminnot) Milj. euroa 400 375,9 375 364,9 Velkaantumisaste 100% 90% Velkaantumisaste: tavoitehaarukka 50 80 % 350 325 300 275 250 333,7 330,1 315,2 338,4 333,2 237,8 241,2 290,2 279,8 80% 70% 60% 50% 40% Nettovelka aleni merkittävästi Home and Personal - liiketoiminnan myynnin jälkeen Q4/2011 Velkaantumisaste oli 50,4 % 30.9.2012 225 30% 200 20% 175 10% 150 Q1/10 Q2/10 Q3/10 Q4/10 Q1/11 Q2/11 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Korolliset nettovelat Velkaantumisaste, % 0% Page 17
Keskipitkien ja pitkien lainajärjestelyjen maturiteetti Milj. euroa 300 275 250 225 200 175 150 125 100 75 Katsauskauden lopussa kokonaislikviditeetti mukaan lukien kassa ja käyttämättömät sitovat luottolimiitit oli 331,3 miljoonaa euroa Lisäksi yhtiöllä oli käyttämättömiä ei-sitovia luottolimiittejä ja konsernitililimiittejä yhteensä 150,8 miljoonaa euroa 50 25 0 2012 2013 2014 2015 2016 2017- Keskipitkän ja pitkän aikavälin lainat 100 milj. euron joukkovelkakirja Käyttämättömät luottolimiitit Page 18
Tuloslaskelma ja tase
Tuloslaskelma Q3/2012 Q3/2011 Milj. euroa Liikevaihto 391,7 389,7 Myytyjä suoritteita vastaavat kulut -339,7-359,0 Korkeammat myyntihinnat, valuuttakurssien vaikutus Bruttokate 52,0 30,7 Myynnin, hallinnon ja tuotekehityksen kulut Muut tuotot ja kulut -42,6 0,0-39,3-8,8 Liikevoitto 9,4-17,3 Nettorahoituskulut Osuus pääomaosuusmenetelmällä yhdistettyjen sijoitusten tuloksesta -5,1-4,0-6,0-1,1 Voitto ennen veroja Tuloverot Voitto / Tappio jatkuvista toiminnoista 0,3-6,6-6,3-24,4 4,3-20,2 Vuonna 2011 kertaluonteiset erät olivat -25,3 milj. euroa Munksjö Oyj, Jujo Thermal Tuloksen kertyminen korkean veroasteen maissa sekä verotulojen varovainen kirjaaminen Voitto / Tappio lopetetuista toiminnoista Kauden voitto / tappio 0,9-5,5 1,8-18,4 Sisältää Brasilian osuuden Home and Personal - liiketoiminnasta Page 20
Tase Milj. euroa 30.9.2012 31.12.2011 Pitkäaikaiset varat Vaihto-omaisuus Myynti- ja muut saamiset Muut lyhytaikaiset varat Rahavarat Myytävänä olevat omaisuuserät Varat yhteensä 841,1 188,1 255,5 1,0 48,7 26,8 1 361,1 865,0 185,8 241,4 2,4 94,0 42,3 1 430,8 Brasilian osuus Home and Personal -liiketoiminnasta Oma pääoma Varaukset Korolliset velat Työsuhde-etuusvelvoitteet Osto- ja muut velat Muut Myytävinä oleviin omaisuuseriin liittyvät velat 555,4 22,1 328,9 76,0 331,5 45,7 1,6 622,7 24,9 332,2 73,3 328,8 39,1 9,8 Sisältää 80 milj. euron oman pääoman ehtoisen lainan. Maksetut osingot Brasilian osuus Home and Personal -liiketoiminnasta Oma pääoma ja velat yhteensä 1 361,1 1 430,8 Velkaantumisaste 50,4 38,2 Velkaantumisaste nousi johtuen maksetuista osingoista Page 21
Rahavirta (sisältäen lopetetut toiminnot) Milj. euroa Tulos ennen korkoja, veroja ja poistoja Rahavirran oikaisut Nettokäyttöpääoman muutos Rahoituserät Maksetut verot Liiketoiminnan nettorahavirta Q3/2012 Q3/2011 28,9-5,2 2,9-4,8-0,5 21,2 16,5 14,6 10,8-13,0-2,3 26,7 Alentunut operatiivinen käyttöpääoma Lainasalkun valuutanvaihtosopimukset Konserniyritysten hankinta Investoinnit Muut investointimenot Investointien nettorahavirta Omien osakkeiden ostot Lainojen ja muiden rahoitustoimintojen muutokset Rahoituksen nettorahavirta -21,0 9,4-11,6-8,8-8,8 0,3-12,5 0,9-11,3-0,1-19,4-19,4 Yhteistyöyritys kreppipaperien valmistukseen Kiinassa, investoinnit suodatinmateriaaleihin Italian Torinossa Rahavarojen muutos 0,8-4,0 Rahavarat kauden alussa Rahavarat kauden lopussa 48,8 49,1 26,6 21,9 Page 22
Tulevaisuuden näkymät
2012 tulevaisuuden näkymät Tulevaisuuden näkymät päivitettiin 16.10.2012 Myyntimäärien odotetaan loppuvuonna kehittyvän aikaisempia arvioita heikommin. Liikevaihdon jatkuvista toiminnoista arvioidaan olevan 1 550-1 630 milj. euroa Liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä jatkuvista toiminnoista arvioidaan olevan 48-58 milj. euroa Investointien ilman yritysostoja arvioidaan olevan noin 85 milj. euroa Page 24
Kiitos Ahlstrom Oyj P.O. Box 329, Salmisaarenaukio 1 FI-00101 Helsinki, Finland T: +358 (0)10 888 0 F: +358 (0)10 888 4709 info@ahlstrom.com www.ahlstrom.com Page 25
Sellun hintakehitys euroissa Pix pulp Europe NBSK Pix pulp Europe BHKP 800 750 700 650 600 550 500 450 4.1.2011 4.2.2011 4.3.2011 4.4.2011 4.5.2011 4.6.2011 4.7.2011 4.8.2011 4.9.2011 4.10.2011 4.11.2011 4.12.2011 4.1.2012 4.2.2012 4.3.2012 4.4.2012 4.5.2012 4.6.2012 4.7.2012 4.8.2012 4.9.2012 4.10.2012 Lähde: FOEX Indexes/Bloomberg Page 26
Sellun hintakehitys dollareissa 1100 1050 1000 950 900 850 800 750 700 650 600 USD/tonni Pix pulp Europe NBSK Pix pulp Europe BHKP 550 4.1.2011 4.2.2011 4.3.2011 4.4.2011 4.5.2011 4.6.2011 4.7.2011 4.8.2011 4.9.2011 4.10.2011 4.11.2011 4.12.2011 4.1.2012 4.2.2012 4.3.2012 4.4.2012 4.5.2012 4.6.2012 4.7.2012 4.8.2012 4.9.2012 4.10.2012 Lähde: FOEX Indexes/Bloomberg Page 27