Kiinan osakemarkkinat pitkäaikaisena sijoituskohteena Mauri Lavikainen 16.9.2009
AGI Asia Growth Investors Asia Growth Investors Hallitus Salkunhoitaja Mats Lundberg, Toimitusjohtaja Prevas AB Pääjakelija Gustav Rhenman, Salkunhoitaja ja AGI:n TJ, Carnegie Investment Banking, Ohman Securities SEB Bertil Hult, Toimitusjohtaja Skandia, President Vinge, TJ Carnegie Asset Management Hallinnointi Fredrik Ramen, President Electrolux Kaakkois-Aasia Säilytys Peter Birath, President Ippy, Coeli Fonder and Capinordic
Valuuttarahaston(IMF) BKT ennuste vuodelle 2009 IMF estimates for 2009, July, 2009 Japan -6,0%, Brazil -1,3%, India 5,4% Source: CIA World Factbook, IMF, World Bank, EIU
BKT vuonna 2010 IMF estimates for 2009, July, 2009 Japan 1.7%, Brazil 2.5%, India 6.5% Source: CIA World Factbook, IMF, World Bank, EIU
Kiinan kasvu on ollut keskimäärin 10 % vuodesta 1979 lähtien China GDP growth from 1979 30000 20 25000 20000 % growth y-o-y, right hand scale 15 10 B Rmb 15000 5 % 10000 0 5000 Real GDP, left hand scale -5 0-10 '78 80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 Year Source: China National Bureau of Statistics, China Statistical Yearbook
Kiinan osakemarkkinat jo nyt # 2, ja kaksi kertaa suurempi kuin Intia, Brasilia ja Venäjä yhteensä!"## $%& '()*# Alue 2009 (%) 2005 USA & Kanada 34 40 Europpa 24 30 Japani 10 11 Laaja Kiina 14 5 K- Aasia & Korea 4 4 Muu maailma 14 10 yritysten myynti ja voitot kasvavat valuuttojen vahvistuminen
USD-määräinen osuus osakemarkkinoista 50% Share of World Market Cap 45% 40% USA & Kanada 35% 30% 25% Eurooppa 20% 15% 10% Laaja Kiina 5% 0% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010e 2011e 2012e 2013e 2014e Year Source: Bloomberg and AGI projections
Useimmat sijoittavat eivät ole huomioineet Kasvutekijät Vaikutus BKT:een 1. Investoinnit 40% 1. Kulutus 40% 2. Nettovienti 20%
Kiinan muurin rakentaminen kalpenee nykyisen rakentamisen rinnalla
Vuosittain 3 000 kilometriä uutta rataverkkoa Source: CSR
Moottoriteitä rakennetaan vuosittain 6 000 km
Vuosittain rakennetaan 6-10 uutta lentokenttää
T3 on Bekingin uusi valtava terminaalirakennus
12 vuoden aikana hankitaan 3000 uutta lentokonetta
Oma tuotanto alkoi vuonna 2007, pian vientiin?
)#**
Mittavat voimalaitos- ja sähköverkkoinvestoinnit
Rakentavat 1500 km uusia metrolinjoja, enemmän kuin Tokiossa, Pariisissa ja Lontoossa yhteensä Source: CSR
Kiinan 3 merkittävää kasvutekijää 1. Investoinnit 2. Kulutus 3. Nettovienti
2001 =76 miljoonaa kuluttajaa Vuositulo > 10 000 USD huomioiden ostovoimapariteetti Saksa 70 m Japani 112 m USA 284 m Kiina 76 miljoonaa Source: BASF, World Bank, EIU, US Census Bureau
2015 =700 miljoonaa kuluttajaa Vuositulo > 10 000 USD huomioiden ostovoimapariteetti Saksa 76 m Japani 112 m USA 284 m Kiina 700 miljoonaa 17% CAGR Source: BASF, World Bank, EIU, US Census Bureau
Kiinan kolme merkittävää kasvutekijää 1. Investoinnit 2. Kulutus 3. Nettovienti
Kiinan ylijäämä kasvattaa reservejä Kaupan ylijäämä Valuuttavaranto 2004: 32 610 2005: 102 819 2006: 177 1 050 2007: 262 1 528 2008: 295 1 946 2009: 200p
Kolme esimerkkiä sijoituksistamme Kulutustavarat Urheiluvaatetus Teollisuustuotanto Autoteollisuus Teknologia Telekommunikaatiojärjestelmät
Li Ning sytyttämässä Olympia soihtua
2004-2008 osakekohtainen tulos kasvoi 50% p.a.
Kiina on pian automarkkinoiden ja teollisuuden ykkönen
Kuorma-autojen kysyntä valtava ei vientipaineita
7-8 miljoonaa uutta matkapuhelinliittymää/kk
Pari esimerkkiä teknologiayritysten kehittymisestä Founded in 1988 75 000 employees 2007 12.5 USD bn in revenues New orders in 2008 amounted to 23 bn USD, 75% of which outside China Goal for 2009 is USD 30 bn in new orders At current growth rates, Huawei will be the global leader within 3 years time. Founded in 1985 50 000 employees Analyst revenue projection 2009: 7.3 bn USD Revenues grow by 25-30% p.a. Average age of employees is 30-70% of employees have university degrees 65% of business in China. Aggressive in South Asia and 3rd world markets Awarded #1 out 100 of China s top A-share companies for best corporate governance Ericsson turnover 2008 approx USD 26 bn (208 bn SEK)
AGI tarjoaa asiakkailleen Miksi Kiina: Kiinan markkinoiden kasvu jatkuu seuraavat 10-20 vuotta. Uskomme Kiinan markkinoiden tarjoavan pitkäaikaiselle sijoittajalle hyviä sijoituskohteita Miksi kannattaa valita AGI? Olemme erikoistuneet Kiinaan olemalla sijoittajana osakepoimija Hyvä track record Paras Asia ex-japan rahasto Europassa Säännöllinen raportointi
AGI paras Aasia rahasto vuonna 2009
Aasia ex Japani rahastojen tuotto 30.6.05-14.8.09 Return in Euro AGI China East Asia Fidelity South East Asia First State Pacific Templeton Asian Growth MSCI Asia ex Japan JP Morgan JF Asia ex Jp Fortis Eq Asia ex Jp HSBC GIF Asia ex Jp ING Invest New Asia ex Jp Gartmore Sicav Asia Pc Pictet Fnds Pacific ex Jp Goldman Sachs Asia Pc 0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 50,0% 60,0% 70,0% 80,0%
AGI rahastot Rahasto ISIN koodi AGI China East Asia Fund LU 0212 839 673 AGI China Asia Focused Fund LU 0257 698 489 AGI China Fund LU 0289 591 256 Merkintäinformaatio www.agifonder.se or info@asiagrowth.se Mauri Lavikainen ml@asiagrowth.se +358 50 431 8911 KIITOKSIA!