Suhdannekatsaus Johtava ekonomisti Penna Urrila 8.8.2014
Maailmantalouden iso kuva
?
160 140 120 100 80 USA:n talouden kehitystä ennakoivia indikaattoreita Vasen ast. indeksi 1985=100 Kuluttajien luottamusindeksi, vasen asteikko 65 60 55 50 45 60 40 Ostopäälliköiden indeksi, oikea asteikko 40 35 20 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 30 Lähteet: Conference Board ja ISM 4.8.2014/luot6/jka/EKI Talousgraafit
USA:n työmarkkinat toipuvat USA:n työllisyys ylitti keväällä 2014 kriisiä edeltäneen lähtötason V. 2007 2009: työllisyys laski n. 9 miljoonalla
EU:n luottamusindikaattorit 40 30 20 10 0-10 -20-30 Saldoluku Teollisuus Kuluttajat Palvelut -40-50 Kuluttajien, palvelujen ja teollisuuden suhdannebarometrit 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Lähde: Euroopan komissio 30.7.2014/luot2/jka/EKI Talousgraafit
Bruttokansantuote 130 125 120 Vol.indeksi 2000=100, kausitas. USA Suomi 115 110 105 100 Japani EU 95 90 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Lähde: Eurostat 31.7.2014/kokn1/jka/EKI Talousgraafit
Työttömyysaste* 30 25 20 *Kausitasoitettu Espanja 15 Kreikka 10 5 0 Italia Portugali Irlanti 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Lähde: Eurostat 29.7.2014/tyot20/jka/EKI Talousgraafit
Pitkät korot, % 8 7 6 5 10 vuoden valtionlainojen markkinakorko Espanja Italia Suomi Saksa 4 3 2 1 0 08 09 10 11 12 13 14 Lähde: Macrobond 1.8.2014/kork21/jka/EKI Talousgraafit
Suomi Euroopan peränpitäjänä
Kokonaistuotannon suhdannekuvaaja 16 12 8 4 0-4 -8-12 -16 Oikea ast. indeksi 1996=100, kausitas. (viiva) Vasen asteikko työpäiväkorjattu vuosimuutos, % (pylväs) 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 160 150 140 130 120 110 100 90 80 Lähde: Tilastokeskus 22.7.2014/kokk4/jka/EKI Talousgraafit
?
Suomen elpymistä saadaan vielä odottaa 9 8 7 6 5 4 3 Elpyminen Suomi vaaka-akseli: suhdannetilanne, pystyakseli: suhdannenäkymä Maailmantalous Huippusuhdanne IFO maailma EK Suomen elinkeinoelämä 2 Laskusuhdanne Taantuma 1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 4.8.2014 jka Lähteet: IFO ja EK
Venäjä eristäytyy, talous taantuu
Venäjän talouskasvu hidastui merkittävästi jo ennen kriisiä 17.3.2014 16
Venäjän talous jarruttaa voimakkaasti Suomen Pankin ennuste 24.3. 17.3.2014 17 Euroopan Komissio (elokuu 2014): III vaiheen pakotteet alentavat Venäjän talouskasvua 4,8 prosenttiyksikköä v. 2015 => talous supistuisi voimakkaasti Danske Bank (28.4.): Venäjän BKT 2014-0,3 % 2015-1,8 % (!)
Venäjän merkitys eri maiden viennille* Liettua Suomi Turkki Viro Latvia Puola Bulgaria Unkari Slovenia Slovakia Tsekki Romania Kreikka Italia Saksa Brasilia Itävalta Kiina Ruotsi Tanska Alankomaat Korea Sveitsi Ranska Belgia Japani Norja Espanja Irlanti UK Portugali USA Intia Australia Luxemburg Kanada Malta 0 1 2 3 4 5 6 7 8 Lähde: OECD, EK:n laskelmat PU/JKa 17.3.2014 18 *Venäjän osuus kunkin maan viennin arvonlisäyksen lopputuotekysynnästä vuonna 2009, %
Venäjän osuus Suomen toimialojen suorasta tavaraviennistä, % Elintarvikkeet TEVA Mineraalien kaivuutuotteet Koneet ja laitteet Kemiantuotteet Elektroniikka ja sähkö Kulkuneuvot Muu Metallit ja metallituotteet Sellu, paperi ja paperituotteet Puutavara ja puutuotteet Sähkö, kaasu ja lämpö 0,0 2,7 14,3 12,9 10,9 9,7 8,2 6,9 6,5 6,3 24,1 29,8 Lähde: Tulli 0 5 10 15 20 25 30 35 17.3.2014 19
Julkinen talous: lyhyt vs. pitkä aikaväli
BKT:n määrän ennusteet 2011 ja toteutunut kehitys 180000 170000 160000 150000 140000 130000 120000 Toteuma Hallitusohjelma VM ennuste 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014e 2015e Lähteet: Tilastokeskus ja VM, vuoden 2000 kiintein hinnoin
Riittävätkö tehdyt päätökset?
Suomen luottoluokitus tarkkailulistalle Suomi ja Saksa olivat kevääseen 2014 asti ainoat AAAluottoluokitetut euromaat, joilla näkymät vakaat Standard&Poors laski Suomen luokituksen näkymän negatiiviseksi Jos luokitus laskisi, Suomi samaan ryhmään Itävallan ja Hollannin kanssa (AA+) Jatko riippunee mm. eläke- ja soteuudistuksen etenemisestä => näillä erittäin suuri merkitys pitkän aikavälin kestävyysvajeen ratkaisemisessa Vaikutukset valtion velanottoon lyhyellä aikavälillä vielä varsin pienet
Suomen luottoluokitus tarkkailulistalle Ranska, Belgia Itävalta, Hollanti
YHTEENVETO Maailmantalous kasvaa kohtalaisesti USA:n kannattelemana - EU pääsemässä pahimman ohi, mutta kehitys vielä heikkoa ja riskejä paljon Venäjän talous hyytyi jo v. 2013, nyt syöksy tuntemattomaan - III vaiheen pakotteilla suuria talousvaikutuksia, mm. venäläispankkien rahoituksen saatavuus tyrehtymässä => investoinnit jäihin - Suomi yksi EU:n Venäjä-riippuvaisimmista, mutta erittäin suuret toimiala- ja yrityskohtaiset erot - Vastatoimien vaikutusta Suomelle vielä mahdoton esittää - Kauanko pakotteet kestävät, ja mikä on ulospääsy tilanteesta? Julkinen talous tasapainottuu tuskallisen hitaasti 20.5.2014 Penna Urrila 26
Kiitos!