Eniten shortatut OMX HEX osakkeet verrattuna n. 1.5 kk sitten olleeseen tilanteeseen:

20.1.2016, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Voimakkaat liikkeet osakemarkkinoilla jatkuvat. Eilisen Aasian ja Euroopan nousun jälkeen vauhti hyytyi USA:ssa ja tänään Aasiassa on nähty jälleen voimakasta pudotusta. IMF laski eilen ennusteitaan globaalista kasvusta. Tänään makrokalenterissa tilastoja USA:n asuntomarkkinasta. Osakefutuurit raskaasti miinuksella, ennakoiden selvää laskuavausta OMX HEXiin. Eniten shortatut OMX HEX osakkeet verrattuna n. 1.5 kk sitten olleeseen tilanteeseen: Shortatuimmat (%): Outotec, YIT, Outokumpu, Neste, Metso, PKC Group, Nokian Renkaat. Shorttipositioiden lisäykset: Fortum 80m, UPM 64m, Kesko 20m, Stora Enso 16m. Shortti-vähennykset: Nokia 220m, Kone 76m, Wärtsilä 42m, Neste 16m. 3.0 % 2.0 % 1.0 % 0.0 % -1.0 % -2.0 % -3.0 % -4.0 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 5,222.5 1.8 Europe STOXX 600 332.9 1.3 S&P 500 1,881.3 0.1 Nasdaq Composite 4,477.0-0.3 Shanghai 2,976.7-1.0 Hang Seng 18,937.8-3.6 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0.142 0.000 EMU Euribor 12kk 0.049 0.000 USD Libor 3kk 0.624 0.000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1.095 0.41 EUR / GBP 0.774 0.45 EUR / JPY 127.74-0.44 EUR / SEK 9.34 0.25 EUR / RUB 86.92 1.15 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0.51-0.035 USA 10v 2.00-0.059 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 96.3-0.6 itraxx CDS Crossover 378.9-8.3 itraxx CDS Sovereign 25.1 0.0 Lähde: Bloomberg HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng -5.0 % Hyödykemarkkinat CRB Commodity 377.3 0.2 Brent Crude Oil 28.1-2.2 Kulta 1,094.0 0.6

20.1.2016, 2 Lähde: Bloomberg, Factset, FIM Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Voimakkaat liikkeet markkinoilla jatkuvat. Euroopan osakemarkkinat nousivat eilen selvästi Aasian vetämänä., mutta nousu hyytyi USA:ssa ja pääindeksit siellä jäivät lähelle perjantaisia tasoja (maanantaina markkinat olivat kiinni USA:ssa). Sijoittajien hermostuneisuutta lisää osaltaan tuloskauden odottelu ja eilen lisäksi öljyn hinnan heikkous (vaikka halpa energia elvyttääkin maailman reaalitaloutta, niin suuret muutokset lyhyessä ajassa hermostuttavat sijoittajia). Tänään Aasian markkinat ovat olleet voimakkaassa laskussa kiinalaisten sijoittajien pelätessä velkakuplan suuruutta suhteessa hidastuvaan talouteensa, josta todennäköisesti seuraa Kiinan valuutan heikkenemistä => Kiinalaiset sijoittajat pyrkivät vaihtamaan pääomiaan muihin valuuttoihin. IMF laski eilen ennusteitaan talouskasvusta. Vuodelle 2015 valuuttarahaston BKT -kasvuennuste on 3,1% ja 2016 ennuste on 3,4%. Edellisessä lokakuussa tehdyssä ennusteessa 2016 ennuste oli 3,6%. Myös vuoden 2017 ennustetta laskettiin 0,2%-yksikköä. Kehittyneiden maiden osalta kuluvan kasvuennuste on 2,1% ja kehittyvien talouksien osalta 4,3%. Euroalueen ennuste on 1,7%. Viime viikkoina paljon esillä olleen Kiinan osalta IMF ennakoi kuluvalle vuodelle 6,3%:n ja seuraavalle vuodelle 6,0%:n kasvua. Eilen julkaistu euroalueen joulukuun lopullinen inflaatio oli 0,2% (YoY) ja ydininflaation mukaan 0,9% YoY. Molemmat lukemat olivat ennusteiden mukaiset eivätkä tältä osin muuttaneet näkymää EKP:n rahapolitiikan suhteen. Iso-Britannian ydininflaatio oli puolestaan 1,4% YoY (odotus 1,2%). Saksalaisten sijoittajien luottamusta kuvaava ZEW -indeksi nousi yllättäen tasolle 59,7 (odotus 53,1). Tulevaisuutta kuvaavan komponentin lukema laski kuitenkin tasolle 10,2 (odotus 8,0, edellinen 16,1) heikentyneen markkinasentimentin painamana. Tänään USA:sta saadaan asuntomarkkinadataa, kun julkaisuvuorossa on asuntoaloitukset (odotus 1200 tuhatta) ja asuntoluvat (1200 tuhatta). USA:n inflaation odotetaan pysyvän edelliskuun tasolla MoM ja olevan +0,2% ilman ruokaa ja energiaa (MoM) Euroalueen inflaatio Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Kemira, Outotec, Stockmann, adidas, Hufvudstaden, Kungsleden, Sappi, SCA, Autoliv, Hexagon, Alfa Laval, Rockwool. Laskut: BioTie, Raute, MTG, Acerinox, Seadrill, Susbsea 7.

20.1.2016, 3 Lähde: Finanssivalvonta, FactSet, FIM Shortatut OMX HEX -osakkeet Suljettu: WRT1V. Vähennettyjä positioita: NOKIA, NESTE, KNEBV. Uusia: UPM1V, FUM1V, KESBV, TIE1V. Lisätty: CGCBV, PKC1V, STERV, OUT1V, OTE1V. OMX HEX:in yli 0.5% osakkeista shortatut osakkeet (punainen väri = shorttia on lisätty): Osake (aiempi järjestys#) 26.11.2015 18.1.2016 Shortti- Keskimääräinen Shorttipositio Osakkeen hinnan positio, % positio, % positio EURm päivävaihto, mkpl päivävaihdosta, % muutos vs. 26.11.2015 Outotec (26.11.2015 #1) 8.2 % 8.5 % 48 1.300 1186 % -22 % YIT (26.11.2015 #2) 6.1 % 6.0 % 34 0.244 3103 % -13 % Outokumpu (26.11.2015 #4) 5.3 % 5.7 % 53 3.184 744 % -19 % Neste (26.11.2015 #3) 5.6 % 5.3 % 351 0.838 1620 % 0 % Metso (26.11.2015 #5) 5.1 % 5.3 % 142 1.161 678 % -22 % PKC Group (26.11.2015 #7) 3.3 % 3.9 % 13 0.018 5084 % -19 % Nokian Renkaat (26.11.2015 #6) 3.6 % 3.5 % 134 0.358 1306 % -20 % Cargotec (26.11.2015 #10) 2.0 % 3.0 % 55 0.286 668 % -18 % Konecranes (26.11.2015 #8) 2.5 % 2.6 % 30 0.267 569 % -24 % Kone (26.11.2015 #9) 2.2 % 2.0 % 398 1.040 1025 % -7 % Stora Enso (26.11.2015 #13) 1.3 % 1.9 % 109 3.138 480 % -20 % Stockmann (26.11.2015 #12) 1.7 % 1.6 % 7 0.013 8357 % -11 % F-Secure (26.11.2015 #14) 1.3 % 1.3 % 5 0.104 1925 % -19 % Kemira (26.11.2015 #15) 1.1 % 1.1 % 16 0.351 454 % -15 % Elisa (26.11.2015 #16) 1.1 % 1.1 % 57 0.686 249 % -5 % Sanoma (26.11.2015 #17) 0.9 % 1.1 % 6 0.212 852 % -21 % Nokia (26.11.2015 #11) 1.8 % 0.8 % 263 13.420 302 % -5 % UPM-Kymmene UUSI SHORTTI 0.0 % 0.8 % 64 1.470 298 % -17 % Orion (26.11.2015 #18) 0.7 % 0.7 % 29 0.163 623 % -14 % Fortum UUSI SHORTTI 0.0 % 0.7 % 80 1.626 383 % -7 % Kesko UUSI SHORTTI 0.0 % 0.6 % 20 0.195 305 % 9 % Tieto UUSI SHORTTI 0.0 % 0.5 % 9 0.074 515 % -5 % Basware (26.11.2015 #19) 0.5 % 0.5 % 3 0.010 689 % -3 % Wärtsilä (26.11.2015 #20) SULJETTU 0.5 % 0.0 % 0 0.726 0 % -12 % SHORTTIEN SUMMA 2.1 % 1.6 % 1,922 570 % OMX HEX-25-9.2% SHORTTITILANNE 26.11.2015 2,199 384 % FIMin analyysi Faktat: Olemme tarkastelleet Finanssivalvonnan ilmoittamia shortattuja eli lyhyeksi myytyjä osakkeita. 1.11.2012 alkaen FiVa:lle tulee ilmoittaa yli 0.2% osakepääomasta lyhyeksi myydyt positiot, joista yli 0.5% shortatut FiVa verkkosivuillaan julkistaa. (shorttipositio on muodostettu lainaamalla osakkeet joltain osakkeita omistavalta taholta ensin, minkä jälkeen shorttaaja myy osakkeet markkinoille. Shorttaaja odottaa pystyvänsä ostamaan myymänsä osakkeet myöhemmin takaisin itselleen myyntiansa halvemmalla, minkä jälkeen lainatut osakkeet shorttaaja palauttaa alkuperäisellä omistajalle. Mikäli osake laskee laina-aikana, shorttaaja tekee voittoa. Osakekurssin noustessa shorttaaja tekee tappiota, mikä luo painetta shorttaajalle ostaa myymänsä osakkeet takaisin ajateltua aiemmin. Shorttaajat ovat yleensä hedge-rahastoja, jotka voivat toteuttaa monenlaisia strategioita esim. vain shortata, tehdä pair trade:n eli long & short pari, vvk-arbitraasia jne. ). Olemme listanneet FiVan taulukon mukaisesti shorttiposition, sekä sitä vastaavan euromäärän. Olemme myös verranneet shorttiposition kappalemäärää keskimääräiseen päivävaihtoon (keskimääräinen päivävaihto kuluneen kuukauden ajalta), mikä kertoo shorttaajan likviditeettitilanteen ko. osakkeen suhteen. Näkemys: Mitä useampi taho ja mitä suuremmilla summilla shorttipositio on otettu, sitä voimakkaampi on näkemys osakkeen laskun suuruudesta ja todennäköisyydestä. Toisaalta, positiivisten osaketta nostavien uutisten tapahtuessa shorttaajilla tulee kiire ostamaan jo myymänsä osakkeet takaisin, mikä epälikvidissä osakkeessa saattaa nostaa osakkeen kurssia huomattavasti (hetkellisesti jopa liikaakin). Suuri shortti-intressi tarkoittaa siis käytännössä normaalia päivävaihtelua suurempia liikkeitä alas (tai ylös).

20.1.2016, 4 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 20.1.2016 15:30 USA / CPI excl. food and energy (MoM) 0.2 0.2 20.1.2016 15:30 USA / Housing starts 1,200 1,173 20.1.2016 08:30 KappAhl (Stockmann) 0.78 0.49 20.1.2016 14:35 Goldman Sachs 3.60 2.64 21.1.2016 14:00 Euroalue / ECB korkopäätös 0.05 21.1.2016 15:30 USA / Initial jobless claims 278 284 21.1.2016 15:30 USA / Philadelphia FED -5.9-5.9 21.1.2016 17:00 Euroalue / Consumer confidence -5.7-5.7 21.1.2016 14:00 Verizon 0.89 1.04 21.1.2016 Aft-mkt Starbucks (Huhtamaki) 0.45 0.43 22.1.2016 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 54.1 54.3 22.1.2016 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 53.0 53.2 22.1.2016 17:00 USA / Leading indicators -0.1 0.4 22.1.2016 Bef-mkt SAP AG (Tieto) 1.38 0.98 22.1.2016 Bef-mkt General Electric 0.49 0.29 25.1.2016 11:00 Saksa / IFO business climate 108.7 25.1.2016 Bef-mkt McDonald's (Huhtamaki) 1.23 1.40 26.1.2016 17:00 USA / Consumer confidence 97.0 96.5 26.1.2016 08:00 Philips Electronics 0.38 0.26 26.1.2016 08:00 Siemens 1.44 1.18 26.1.2016 Aft-mkt Apple (Nokia) 3.23 1.96 26.1.2016 Aft-mkt AT&T 0.64 0.74 26.1.2016 Bef-mkt Procter & Gamble (Huhtamaki) 0.98 0.98 26.1.2016 LG (Nokia) 770.79 513.88 27.1.2016 9:00 Suomi / Kuluttajaluottamus 2.4 27.1.2016 9:00 Suomi / Työttömyysaste 8.2 27.1.2016 17:00 USA / New home sales 2.2 4.3 27.1.2016 21:00 USA / FOMC korkopäätös 0.50 0.50 27.1.2016 08:00 Nordea 0.22 27.1.2016 08:30 Ericsson 2.18 1.41 27.1.2016 08:30 Wärtsilä 0.87 0.59 27.1.2016 23:30 Texas Instruments (Nokia) 0.73 0.76 27.1.2016 Aft-mkt Qualcomm (Nokia) 0.90 0.91 27.1.2016 Bef-mkt STMicroelectronics NV 0.08 0.12 27.1.2016 Callaway Golf (Amer Sports) -0.36-0.04 27.1.2016 Novartis AG (Orion) 1.20 1.27 28.1.2016 15:30 USA / Durable goods orders -1.1 0.0 Lähde: Bloomberg

20.1.2016, 5 Eurokriisikalenteri Pvm Tapahtuma Kommentit 29.1.2013 FT: Hans-Werner Sinn ja Harald Hau varoittavat EU-veronmaksajia kaavailluista pankkien pelastusmekanismeista: niissä idea on ohjata pankkien sijoitustappiot veronmaksajille pankkien osakkeen omistajien sijaan. 31.10.2013 Die Welt nimeää neljä maata, joihin euro aiheuttaa kriisin: Ranska, Belgia, Hollanti ja Suomi. Suomen ongelmana on julkisen talouden yli EUR 10mrd:n velkaantumistahti, teollisuuden ulosliputus ja asuntokupla. 11.11.2013 EU & USA arvostelevat Saksan deflatorista politiikkaa: vahva sopii vain Saksalle muiden euromaiden menettäessä teollisuutensa. USA pyrkii estämään $ romahduksen vetämällä muut maat mukaan setelirahoitukseen. 30.1.2014 SDP: "ei" hallitusohjelmalle ja leikkauksille! Veroja, velkaa ja julkista sektoria lisää. Kurssi kohti sosialismia, ylivelkaantuneisuutta, troikkaa ja setelirahoitusta. Puuttuvat EUR 10mrd EKP:lta? Reaalipalkat alas inflaatiolla? 4.4.2014 Fiat-valuuttojen QE johtaa liian heikkoihin $,, YEN ja CNY vs.. EKP hylkäämässä inflaatiomandaattinsa? ja ryhtyy muiden tavoin nominal-bkt targetointiin: vain velka/nimellinen-bkt tärkeä, muutoin velkaromahdus? 15.5.2014 Suomi lamaantuu: työttömyys kasvaa (kun palkat eivät jousta), BKT laskee ( 10mrd velanotosta huolimatta), veronkorotukset johtavat verotulojen laskuun, asuntokupla puhkeamassa, kulutus ja velkaatuminen hidastuvat. 26.5.2014 EKP Draghi perustelee euro-qe:tä: halvemmat hinnat ovat huonoa taloudelle (vain palkkoja ja euroa pitäisi alentaa), nimellinen-bkt tärkeä, koska sillä maksetaan velat pankeille. Valtiot hyötyvät ja verottavat inflaatiota. 26.5.2014 QE eli setelirahoitus on valittu ylivelkaantuneisuuden lääkkeeksi jo: USD, GBP, YEN ja kohta myös EUR? Reealinen kasvu heikkoa velan takia, jota sulatetaan inflatoimalla valuutta. Onko päätepiste IMF:n fiat valuutta SDR? 26.5.2014 IMF Lagarde haluaa lisää yhteistyötä keskuspankkien välille (hyötyä ylivelkaantuneisuuttaan setelielvytyksellä hoitaville keskuspankeille). Yhteistyö hyväksi kriiseissä, joissa keskuspankki on vaarassa tuhota valuuttansa. 7.8.2014 Huomio ohjattu Venäjän kriisiin euron aiheuttamista ongelmista sekä EU:n ja USA:n ylivelkaantumisesta, jota ei enää pystytä ratkaisemaan ilman setelipainoa, inflaatiota ja valuuttojen heikennystä. Venäjä syntipukiksi? 14.10.2014 Sinn ehdottaa paluuta omiin valuuttoihin hoitamaan velat ilman Saksan apua = ei velkojen inflatoinnille vs. Ranska haluaa elvyttää sosialistista talouttaan velalla (muut maksaisivat). Italia suunnittelee äänestystä eurosta. 16.10.2014 Euro toimisi, jos siirrytään markkinahinnoista poliitikkojen ohjaamaan komentotalouteen: kuluttajahinnat eivät saa laskea, joidenkin palkkoja lasketaan, joidenkin palkkoja nostetaan, poliitikot päättävät investoinneista. 26.10.2014 EU pankit on taas stressitestattu: omaa pääomaa tarvitaan EUR 25mrd, mutta huonoja lainoja on EUR 879mrd odottaen maksajaa: osakkeenomistaja, velkojat (ml. tilitallettajat), veronmaksajat (EVM), EUR-valuutta (OMT). 10.11.2014 Suomessa keskustellaan sisäisestä devalvaatiosta ja julkisen sektorin kuriin laittamisesta. Jos sisäistä devalvaatiota tai eurosta eroa ei tehdä, lisävelkojen vakuudeksi olisi vielä kansallista varallisuutta (IMF selvittää tätä jo). 18.11.2014 EU:n ylivelkaantumiseen (eli velkojan ja velallisen välinen ongelmaan) haetaan ratkaisuksi kolmannen osapuolen rahoja (veroina tai inflaationa), mekanismeina esim. QE (->inflaatio) tai elvytys (->verotus). Ei defaulteille! 9.12.2014 Luottamus velkaan horjuu: Kreikan Syriza puolue sanoo Kreikan velkojille, ettei velan panttia eli Kreikan kansanomaisuutta saakkaan realisoida (yksityistää) vaan Syriza ehdottaa velkojille velkojen leikkuuta (tappioita). 14.12.2014 Luottamus FIAT-euroon rakoilee: Ranskan Marine Le Pen vaatii kultavarantojensa auditointia ja palauttamista Ranskaan. Ensin Saksa, sitten Hollanti ja Belgia ja nyt myös Itävalta haluavat ulkomailla olevat kultansa takaisin. 22.1.2015 Kielletyn euro-qe:n startti! Euro-QE1:n kooltaan odotettua suurempi sekä sisältää yhteisvastuuta. EKP ja EUR liittyvät setelipainokoneellaan valuuttasotaan, jossa velat hävitetään euron heikennykseksi eli inflaatioksi. 25.1.2015 Kreikan vaalit: vasemmistolainen Syriza haluaa velat anteeksi, mutta pysyä eurossa. Saksa ei halua rahoittaa muiden maiden julkisia vajeita tulonsiirroilla tai velkojen anteeksiannoilla (näkyvää), mutta entäpä euro-qe:llä? 5.2.2015 Pankit Suomessa viivyttävät väistämätöntä asuntokuplan poksahdusta antamalla vuoden lyhennysvapaan kaikille (myös jo 2 vuotta lyhentämättä olleille). Luottotappioille osoitteeksi veronmaksaja? Suomi = Irlanti 2007? 18.3.2015 Suomi on kriisitietoinen talouden ongelmistaan. Edessä ovat päätökset 1) leikataanko julkisen sektorin kokoa ja alijäämää vai 2) nostetaanko veroja (esim. omaisuus- ja maastapakenemisveroa on esitetty, onko OK EU:lle?). 1.6.2015 Sipilä leikkaa hieman näyttääkseen AY-liikkeelle, miten eurosopeutus jatkuu Suomessa AY-liikkeen kieltäytyessä sisäisestä devalvaatiosta. Suomen sopeuttaminen: 1) palkka-ale 2) julkiset leikkaukset 3) troikka 4) markka. 17.7.2015 Kreikan sosialisteilta loppui muiden ihmisten eurot ja sosialismia ei voida jatkaa dragmalla -> Kreikka pysynee eurossa hyväksyen rahoittajien ehdot eli Kreikka panttaa (=myy) kansallisomaisuuttaan lisävelkaa vastaan. 12.8.2015 Suomi on lamassa, 500 000 työtöntä, julkisella sektorilla & työssäkävijöillä ennätysvelat (osaa ei edes lyhennetä), 10mrd velkaantumistahtia yritetään hillitä, kasvua toivotaan 5% tulonsiirrolla yrityksille -> AY sanoi ei. 10.9.2015 Suomi kilpajuoksuun konkurssiin menoa vastaan: taso & julkiset menot "devalvoitava" -tasolle: 1) samalla palkalla enemmän työtä (ei velkadeflaatiota), 2) menojen leikkaukset, 3) joustojen lisääminen (ei AY:lle). 10.9.2015 Suomen valtion velka 100mrd, lisääntyy 7mrd vuodessa. Kuntien velka 20mrd, lisääntyy 2mrd vuodessa. Julkinen velka virallisesti 60% BKT:stä, point-of-no-return ~100% BKT:sta = 80mrd varaa saada talous kuntoon. 16.11.2015 IMF ottanee CNY:n mukaan SDR:n (IMF:n hallinnoima "maailman FIAT-valuutta") viidenneksi valuutaksi. SDR:iä printataan valtoiden konkursseissa-> SDR vaihdettavissa jatkossa siis 5 FIAT-valuuttaan, joiden kysyntä taatu. 17.11.2015 Ranska priorisoi turvallisuussopimusta vakaussopimuksen sijaan, mikä tarkoittaa ettei Ranska aiokkaan sopeuttaa ylivelkaantunutta talouttaan tuloihinsa. Velka/BKT nyt 96.5% ja menossa kohti 100% (point-of-no-return). 2015 EU:n velkaratkaisut: 1) lisää velkaa, 2) lisäverotus, 3) neg. reaalikorko (tuotto säästäjiltä velallisille), 4) hallitut defaultit (pienet pankit), 5) tulonsiirrot veronmaksajilta (EVM), 6) setelirahoitus (OMT), 7) säästöt ja 8) kasvu. 2015 FIAT-rahasysteemi kriisissä: Big Government rahoitettiin veroilla, sitten velalla ja nyt setelipainolla. FIAT-raha pakenee nimellisestä fyysiseen omaisuuteen -> edessä crack-up boom ennen FIAT-rahasysteemin korjausta? 2015 FIAT-korjaussarja: käteisen poisto & negatiiviset korot. Velkadeflaatio OK, koska reaalikorko voi olla 0% deflaatiossa. Raha kiertoon inflaatiolla ja/tai neg.koroilla: kuluta, sijoita tai kärsi-> varallisuusarvot uusiin korkeuksiin. Lähde: FIM, Bloomberg, Arvopaperi, Taloussanomat, Kauppalehti

20.1.2016, 6 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 8,087.5 1.9-3.3-3.8-0.3 0.2 Automobiles & Parts 478.6 1.5-6.4-13.9-7.2-11.0 iboxx Europe 210.2 0.0-0.4-0.5-0.1-1.6 OMX Helsinki Portfolio 5,222.5 1.8-3.3-4.2-1.0 0.3 Banks 156.9 0.6-6.9-12.8-18.2-16.0 iboxx Europe HY 166.7 0.0-1.2-2.4-3.0-2.5 OMX Stockholm 30 1,332.2 2.0-1.4-5.8-8.3-10.7 Basic Resources 203.0 1.5-2.1-14.0-31.7-45.1 Financials, Senior 214.2 0.0-0.1 0.0 0.7 0.0 OBX 480.2 2.9-1.2-7.8-12.7-10.3 Chemicals 738.6 0.8-3.0-8.7-8.3-11.4 Financials, Subordinated 233.2 0.0-1.2-1.5-0.5-1.0 Construction & Materials 360.6 2.2-2.3-5.0-3.2 3.5 Non-Financials 216.8 0.0-0.5-0.7-0.4-2.6 Euro STOXX 50 2,980.5 1.5-2.7-7.3-8.9-8.1 Financial Services 389.2 1.0-5.7-10.7-10.0 1.8 Autos 194.0 0.0-0.5-0.7 1.0-3.4 Europe STOXX 600 332.9 1.3-3.0-6.7-8.2-6.5 Food & Beverage 610.8 1.4-1.4-2.6-1.3 4.4 Industrials 221.9-0.1 0.0 0.1 0.7-0.4 DAX 9,664.2 1.5-3.2-7.9-5.6-5.8 Health Care 735.9 1.5-1.9-4.1-2.7-3.0 Consumer 211.1-0.1-0.1-0.3 0.1-1.5 FTSE 100 5,876.8 1.7-0.9-3.4-7.4-11.2 Household Goods 710.8 1.4-1.3-3.3-7.1 7.6 Energy 200.3 0.1-1.2-2.3-3.2-5.2 Industrial Goods & Serv. 390.1 1.5-3.1-7.1-6.0-7.6 Telecom Services 236.1 0.0-0.2-0.2 0.4-1.6 S&P 500 1,881.3 0.1-3.0-7.7-6.8-7.0 Insurance 260.6 1.6-2.3-7.1-3.1-1.3 Nasdaq Composite 4,477.0-0.3-4.5-10.5-7.5-3.8 Media 279.4 0.5-4.1-6.0-8.5-2.3 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 236.6 1.1 1.2-7.3-17.4-17.1 itraxx CDS Europe (IG) 96.3-0.6 10.0 14.3 18.1 38.0 Shanghai 2,976.7-1.0 0.9-18.1-11.6-10.4 Real Estate 167.1 0.7-3.9-7.1-10.7-6.4 itraxx CDS Crossover (HY) 378.9-8.3 26.4 43.3 53.5 56.5 Hang Seng 18,937.8-3.6-5.0-14.1-17.1-22.2 Retail 310.0 1.5-2.8-6.3-10.6-6.2 Financials, Senior 90.1 1.1 9.6 12.9 16.0 25.9 Nikkei 16,416.2-3.7-7.3-13.1-11.0-5.0 Technology 333.7 2.0-2.9-4.3-0.7 6.2 Financials, Subordinated 195.4 1.8 26.6 35.9 41.6 51.2 RTSI($) 642.7-2.7-7.3-18.2-25.3-17.8 Telecom 324.3 1.4-3.5-3.3-3.4-4.3 Travel & Leisure 242.4 1.1-5.2-6.5-3.0 5.7 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 286.8 1.9-1.9-2.5-6.6-8.8 CDX USA, IG 110.2-0.2 11.9 17.5 28.0 38.0 S&P 500 1,839.6-1.8-2.2-10.4-10.0 CDX USA, HY 558.5 2.0 41.7 60.7 111.9 179.0 Nasdaq 100 4,063.8-1.9-2.7-11.8-10.6 S&P 500 Euro STOXX 50 2,892.0-2.7-5.6-11.9-13.6 Energy 400.3-2.2-2.5-9.8-19.3-28.5 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 9,390.0-2.7-5.6-12.6-10.7 Materials 238.2-1.2-4.2-12.6-12.7-20.8 CDX Asia, IG 154.6-3.0 3.3 13.7 14.0 34.5 Industrials 424.9 0.0-2.9-7.9-7.7-10.2 CDX Asia, HY 281.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 569.7 0.4-4.3-8.3-8.2 3.7 VIX (S&P 500) 26.1-1.0 3.6 9.5 9.4 6.2 Consumer Staples 501.8 1.2-1.7-3.3-1.8-1.5 VDAX (DAX) 28.3-2.3 1.7 6.7 8.8 5.5 Health Care 772.5-0.1-1.8-6.8-2.1-5.1 VSTOXX (STOXX 50) 30.8-3.6 2.2 8.2 8.9 3.7 Financials 288.6 0.0-4.0-10.0-8.7-8.5 Info tech 656.1-0.1-4.0-9.2-6.2-3.2 Telecom Services 146.9 1.2 0.6-2.0 0.5-5.3 Lähde: Bloomberg Utilities 223.9 1.5 2.1 2.7-1.8-9.7

20.1.2016, 7 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0.240 0.000-0.007-0.009-0.104-0.159 Suomi 5v -0.07-0.024-0.07-0.07-0.13-0.09 CRB Commodity 377.3 0.2 0.4 0.2-4.9-11.6 EMU Euribor 3kk -0.142 0.000 0.002-0.011-0.089-0.197 Saksa 2v -0.40-0.003-0.01-0.06-0.08-0.23 CRB Food 334.9-0.1 1.0-2.1-8.1-6.4 EMU Euribor 12kk 0.049 0.000 0.001-0.011-0.081-0.235 Saksa 5v -0.18-0.011-0.04-0.14-0.08-0.22 CRB Metals 542.1 0.1-0.7-0.6-11.7-32.4 Eurepo 3kk -0.039 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 Saksa 10v 0.51-0.035-0.05-0.12 0.02-0.01 Baltic Dry Index 363-1.6-9.7-23.4-53.5-51.8 3kk Euribor-Repo -0.103 0.000 0.002-0.011-0.089-0.197 USA 2v 0.83-0.041-0.08-0.15 0.23 0.32 Energia (USD) USA 5v 1.42-0.061-0.10-0.29 0.07 0.08 Brent Crude Oil 28.1-2.2-7.1-25.7-44.0-52.3 USD Libor 3kk 0.624 0.000 0.000 0.029 0.307 0.367 USA 10v 2.00-0.059-0.10-0.26-0.03 0.12 Brent jalostusmarginaali 4.59 71.9 71.9 2.7 28.2 19.2 Natural Gas USA 2.09-0.2-8.0 2.5-23.6-39.5 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 45.5 0.3-1.6-4.5-12.4-21.8 EUR / USD 1.095 0.41 0.70 0.38-1.40-5.66 Saksa 2v (Schatz) 111.6 0.01 0.0 0.1 0.2 0.5 Sähkö, 2st Y Fut. 18.0-0.5-2.0-16.0-15.0-33.8 EUR / GBP 0.774 0.4 2.5 5.5 7.2 0.9 Saksa 5v (Bobl) 131.6 0.13 0.3 1.0 2.1 1.4 CO2 2011 ECX (EUR) 8.4 0.0 0.0 0.0-1.3 22.1 EUR / CHF 1.096 0.1 0.1 1.4 1.4 9.8 Saksa 10v (Bund) 160.7 0.56 1.0 2.9 3.3 3.9 Metallit (USD) EUR / JPY 127.74-0.4-0.2-3.2-4.7-6.7 Ruostumaton teräs 2,410 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 USD / CNY 6.58 0.0 0.1 1.6 3.5 5.9 Korkoerot Alumiini 1,481-0.5 2.0-1.5-0.3-19.5 USD / JPY 116.62-0.9-0.9-3.6-3.4-1.1 Saksa 10v-2v 0.91-0.03-0.04-0.05 0.10 0.22 Ferrokromi 1.97 0.0 0.0 0.0-1.0-6.2 GBP / USD 1.415 0.0-1.8-4.8-8.1-6.5 USA 10v-2v 1.17-0.02-0.02-0.11-0.26-0.20 Nikkeli 8,576 0.2 4.5-0.4-16.4-41.8 EUR / SEK 9.34 0.3 0.7 1.4-0.5-1.5 Saksa-USA 10v -1.48 0.02 0.04 0.14 0.05-0.13 Kupari 197-0.5 0.6-6.8-17.5-24.7 EUR / NOK 9.68 0.7 0.9 1.7 4.5 9.8 Sinkki 1,501 1.0 3.1-0.5-12.3-28.4 EUR / PLN 4.46 0.2 2.4 5.0 4.9 3.7 Inflaatio-odotukset Palladium 491 0.8 4.5-11.5-27.5-37.0 EUR / RUB 86.92 1.1 4.3 14.2 25.0 14.5 Ranska 10v 1.03 0.00-0.07-0.11-0.26-0.15 Platina 831 0.3-2.2-4.2-17.9-34.9 USA 10v 1.39 0.00-0.05-0.14-0.10-0.24 Hopea 14.0-0.6-0.9-1.7-11.4-22.9 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1,094 0.6 0.0 2.2-6.2-15.4 EUR / USD 10.0 0.2 0.3-0.1 0.0-0.9 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 10.1 0.1 1.0 1.2 1.2 0.8 Suomi 5v 30.7 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Maissi 368.0 0.1 2.8 0.7-2.7-5.2 EUR / CHF 6.5 0.0 0.0-0.1-0.6-10.0 Saksa 5v 12.9 0.0 0.3 0.2-0.5-5.4 Vehnä 473.0-0.3-1.0 0.7-3.6-11.9 EUR / JPY 9.6 0.3 0.1 0.7-0.1-1.8 USA 5v 18.6-0.4 0.4 0.9 1.7 0.7 Soija 882.0-0.2-1.9 0.0-1.9-10.3 USD / JPY 10.2 0.4 1.1 2.1 1.4-0.4 Espanja 5v 99.4 0.2 2.3 7.1 2.3 14.1 Sokeri 425.3 0.0 0.5 2.8 8.8 4.2 EUR / SEK 7.7 0.0 0.8 0.8 0.6-1.8 Italia 5v 108.3 0.3 5.5 8.6-3.7-10.9 Puuvilla 62.3-0.3 0.3-0.7-0.3 7.4 EUR / NOK 11.8 0.0 0.6 1.2 2.5-0.9 Belgia 5v 35.6 0.6 2.1 2.6-2.3-12.2 NBSK sellu 792.0-0.1-0.1-1.5-4.5-14.9 EUR / RUB 22.6 0.1 0.5 2.3 0.3-30.9 Ranska 5v 26.0 0.1 0.2 0.1-5.2-23.2 Sanomalehtipaperi (EUR) 434.6-0.1-0.1-0.4-0.5-9.1 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 25.1 0.0 0.0 0.0 0.0-4.1 Luonnon kumi (YEN) 146.3-0.9 5.3-5.9-3.1-20.9

20.1.2016, 8 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2015 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 2.1 2.1 2.7 2.9 2.5 USA (teollisuus) 48.2 48.6 50.1 50.2 53.5 55.1 USA 2.4 2.5 2.4 2.5 2.3 3.2 Euroalue 1.6 1.6 1.6 1.3 0.9 Euroalue (teollisuus) 53.2 52.8 52.3 52.0 52.5 50.6 Euroalue 1.5 1.5 1.5 1.5 1.5 1.1 Japani 3.5 3.5 2.1 2.2 1.3 Japani (teollisuus) 52.6 52.6 52.4 51.0 50.1 52.0 Japani 0.6 0.6 0.6 0.7 1.0 1.0 Kiina 6.8 6.9 7.0 7.0 7.2 Kiina (teollisuus) 49.7 49.6 49.8 49.8 50.2 50.1 Kiina 6.9 6.9 6.9 6.8 6.9 7.0 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 93.3 92.6 91.3 90.0 93.1 98.1 BKT ennuste 2016 USA 0.5 0.5 0.2 0.0 0.1 0.8 Euroalue -5.7-5.9-7.5-7.0-5.5-10.9 USA 2.4 2.5 2.5 2.6 2.8 2.8 Euroalue 0.2 0.1 0.1-0.1 0.2-0.2 Japani 42.7 42.6 41.5 40.6 41.7 39.3 Euroalue 1.7 1.7 1.7 1.6 1.7 1.5 Japani 0.3 0.3 0.3 0.0 0.4 2.4 Kiina 103.8 103.8 103.8 105.6 105.5 105.8 Japani 1.0 1.1 1.1 1.2 1.4 1.4 Kiina 1.6 1.5 1.3 1.6 1.4 1.5 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6.5 6.5 6.5 6.5 6.7 6.7 USA 0.6 0.6 0.6 0.6 1.1 2.1 Työttömyysaste Euroalue 0.9 0.9 0.9 0.9 0.7 0.3 Inflaatio ennuste 2015 USA 5.0 5.0 5.0 5.1 5.3 5.6 Japani 0.7 0.7 0.7 0.7 0.5-0.7 USA 0.1 0.1 0.2 0.2 0.3 0.9 Euroalue 10.5 10.5 10.6 10.7 11.0 11.4 Kiina 6.9 6.9 6.9 6.9 6.6 6.7 Euroalue 0.0 0.1 0.1 0.1 0.2 0.3 Japani 3.3 3.3 3.1 3.4 3.4 3.4 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0.8 0.8 0.8 0.8 0.9 1.4 Kiina 4.1 4.1 4.1 4.1 4.0 4.1 USA 6.0 6.2 5.9 6.1 5.6 5.9 Kiina 1.5 1.5 1.6 1.6 1.5 2.0 Euroalue 5.3 5.3 5.4 5.2 5.2 3.8 Ohjauskorot Japani 3.0 3.3 3.7 3.8 3.9 3.6 Työttömyys ennuste 2015 USA 0.50 0.50 0.25 0.25 0.25 0.25 Kiina 13.3 13.7 13.5 13.1 11.8 12.2 USA 5.3 5.3 5.3 5.3 5.3 5.4 Euroalue 0.05 0.05 0.05 0.05 0.05 0.05 Vähittäismyynti Euroalue 10.9 11.0 11.0 11.0 11.1 11.3 Japani #N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A USA 2.2 1.6 1.6 2.2 1.8 3.5 Japani 3.4 3.4 3.4 3.4 3.4 3.5 Kiina 4.35 4.35 4.35 4.35 4.60 5.35 Euroalue 1.4 1.4 2.4 3.2 2.1 2.9 Kiina 4.1 4.1 4.1 4.1 4.1 4.2 Japani -1.1-1.1 1.8-0.1 1.0 0.1 Kiina 11.1 11.2 11.0 10.9 10.6 11.9 Teollisuustuotanto USA -1.8-1.3 0.5 0.8 0.9 4.6 Euroalue 1.1 1.1 2.0 1.4 1.6 0.8 Japani 1.7 1.7-1.4-0.8 2.3-0.1 Kiina 5.9 6.2 5.6 5.7 6.8 7.9 Lähde: Bloomberg

20.1.2016, 9 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 14.9x 17.3x 1.9x 2.9 % Autoteollisuus STOXX 600 8.2x 10.3x 1.2x 3.7 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0.7 % 144.7x 0.9 % Suomi HEX 25 15.0x 17.9x 2.0x 4.6 % Pankit STOXX 600 9.0x 16.3x 0.7x 5.4 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2.4 % 42.2x 0.9 % Ruotsi OMX 30 13.1x 16.1x 2.0x 4.6 % Perusraaka-aineet STOXX 600 16.5x #N/A N/A 0.7x 5.3 % Pohjoismaat VINX 30 14.4x 19.5x 2.3x 4.1 % Kemikaalit STOXX 600 14.3x 18.1x 2.5x 3.4 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 11.8x 20.5x 1.5x 3.4 % Rakennus STOXX 600 16.3x 20.5x 1.7x 3.2 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 5.1 % 19.5x 3.7 % Eurooppa STOXX 600 14.2x 21.7x 1.6x 3.9 % Rahoitus STOXX 600 12.6x 14.4x 1.6x 3.9 % Euroalue STOXX 50 12.7x 19.6x 1.4x 4.2 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 21.0x 23.0x 3.6x 2.7 % USA S&P 500 15.4x 16.8x 2.5x 2.5 % Terveydenhuolto STOXX 600 17.1x 20.1x 4.0x 3.1 % Japani Nikkei 15.9x 17.3x 1.5x 2.0 % Kulutustavarat STOXX 600 17.5x 19.7x 4.3x 3.2 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 14.8x 21.6x 2.7x 3.4 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 10.5x 12.0x 1.2x 5.1 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 10.6x 11.0x 1.2x 3.3 % Media STOXX 600 16.7x 23.4x 3.0x 4.0 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 11.1x 10.5x 1.2x 3.1 % Öljy ja kaasu STOXX 600 15.9x #N/A N/A 1.0x 6.0 % Itä-Eurooppa CECEEUR 10.8x 14.8x 1.0x 5.5 % Kiinteistöt STOXX 600 20.2x 8.6x 1.1x 3.9 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 11.6x 16.4x 1.3x 3.8 % Vähittäismyynti STOXX 600 18.0x 259.0x 2.8x 2.9 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 8.9x 9.3x 1.3x 4.8 % Teknologia STOXX 600 17.6x 26.6x 3.2x 2.0 % Afrikka MSCI EFM Afr. 12.9x 9.7x 1.6x 3.9 % Telekommunikaatio STOXX 600 18.9x 38.0x 1.8x 4.7 % Kiina Shanghai Comp. 12.0x 15.7x 1.7x 2.4 % Matkustus STOXX 600 14.7x 17.8x 3.7x 2.8 % Venäjä RTSI $ 5.0x 7.0x 0.5x 5.9 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 13.9x 74.7x 1.4x 5.2 % Brasilia Bovespa 9.3x 20.2x 0.9x 5.5 % USA Intia Sensex 16.7x 18.0x 2.6x 1.8 % Rahoitus S&P 500 12.2x 13.1x 1.2x 2.6 % Kulutustavarat S&P 500 17.0x 19.6x 4.6x 1.8 % Päivittäistavarat S&P 500 19.5x 20.2x 4.9x 2.9 % Energia S&P 500 31.6x 17.9x 1.4x 4.0 % Terveydenhuolto S&P 500 14.9x 20.5x 3.6x 1.8 % Teollisuus S&P 500 14.3x 14.8x 3.4x 2.7 % Teknologia S&P 500 15.0x 17.2x 3.8x 1.8 % Perusteollisuus S&P 500 14.1x 14.6x 2.8x 2.7 % Telekommunikaatio S&P 500 12.0x 13.3x 2.7x 5.4 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 15.7x 16.3x 1.7x 4.0 %

20.1.2016, 10 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond ETFEUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

20.1.2016, 11 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Sampo Oyj 27.2.2017 Bullet 4.250 EUR 0.17 104.34 104.47 Baa2 Pos / - - 60 500 Teliasonera Ab 7.3.2017 Bullet 4.750 EUR 0.15 105.02 105.16 A3 Neg / A- Stable 58 750 Citycon Oyj 11.5.2017 Bullet 4.250 EUR 0.62 104.53 104.69 - Stable / - Stable 105 150 Ericsson Lm 27.6.2017 Bullet 5.375 EUR 0.13 107.30 107.48 Baa1 Stable / BBB+ Stable 58 500 Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2.250 EUR 0.51 103.44 103.69 - - / BBB Stable 96 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4.625 EUR 1.73 108.01 108.49 - - / - Neg 216 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2.625 EUR 0.34 106.86 107.14 A2u Stable / A Stable 73 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6.000 EUR 0.66 116.32 116.65 Baa1u Stable / BBB+ Stable 105 750 Ap Moeller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3.375 EUR 0.90 108.25 108.71 Baa1 Pos / BBB+ Stable 127 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1.875 EUR 0.57 104.12 104.69 Baa1 Neg / BBB Neg 95 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2.250 EUR 0.62 105.48 105.95 Baa2 Stable / BBB+ Stable 98 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2.750 EUR 1.11 105.46 105.89 Baa2u Stable / BBB Stable 147 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2.375 EUR 0.71 105.91 106.30 Baa2 Stable / BBB - 104 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3.750 EUR 1.43 109.31 109.88 Baa1 Stable / BBB Stable 170 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2.375 EUR 1.11 105.37 105.85 Baa1 Neg / BBB Neg 132 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2.750 EUR 1.02 107.90 108.40 Baa2 Stable / BBB+ Stable 121 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2.625 EUR 1.12 106.95 107.38 - - / BBB Stable 130 350 Pohjola Bank Plc 28.2.2022 Bullet 5.750 EUR 1.69 122.61 123.35 - Stable / A- Neg 176 500 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3.750 EUR 1.72 111.12 111.68 Baa3 Stable / BBB- Stable 178 500 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2.750 EUR 0.97 110.51 111.06 A3 Stable / A Stable 99 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2.625 EUR 1.08 109.18 109.68 Baa1 Stable / BBB+ - 108 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2.250 EUR 1.47 104.32 104.87 Baa1u Stable / BBB+ Stable 147 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2.625 EUR 1.49 106.74 107.29 Baa2 Neg / - - 146 750 Svenska Cellulosa Ab Sca 9.6.2023 Bullet 2.500 EUR 1.27 108.09 108.63 Baa1 Stable / A- Stable 116 500 Eesti Energia 22.9.2023 Bullet 2.384 EUR 2.30 99.83 100.57 Baa2 Stable / BBB Stable 217 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3.500 EUR 1.27 116.23 117.24 NR Stable / A+ Pos 107 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5.375 EUR 1.83 126.00 126.92 A3 Neg / BBB+ Neg 161 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2.875 EUR 1.86 108.05 108.86 Aa2 Stable / AA- Neg 142 650 Teliasonera Ab 7.9.2027 Bullet 3.000 EUR 1.92 109.96 111.11 A3 Neg / A- Stable 135 500 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.4.2016 Bullet 1.750 EUR -0.44 100.49 100.51 Aaa Neg / AA+ Neg -4 6500 Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3.875 EUR -0.38 107.05 107.06 Aaa Neg / AA+ Neg 1 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4.375 EUR -0.23 115.94 115.96 Aaa Neg / AA+ Neg 9 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3.375 EUR -0.13 114.86 114.88 Aaa Neg / AA+ Neg 10 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3.500 EUR -0.01 118.32 118.34 Aaa Neg / AA+ Neg 11 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4.000 EUR 0.67 130.33 130.38 Aaa Neg / AA+ Neg 21 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2.750 EUR 1.00 120.30 120.42 Aaa Neg / AA+ Neg 32 5000 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2.625 EUR 1.40 126.70 126.88 Aaa Neg / AA+ Neg 17 4503 Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 50 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Stena Ab 1.2.2017 Bullet 6.125 EUR 4.61 99.88 101.50 B2 Stable / BB Stable 587 300 Sanoma Oyj 20.3.2017 Bullet 5.000 EUR 2.41 102.18 102.92 - - / - - 310 400 Nokian Tyres Plc 19.6.2017 Bullet 3.250 EUR 0.57 103.45 103.74 - - / - - 105 150 Rettig Group 25.6.2017 Bullet 5.250 EUR 1.13 105.40 105.77 - - / - - 164 100 Norske Skogindustrier 26.6.2017 Bullet 7.000 EUR 123.30 27.98 34.98 Ca Neg / C /*- - 14051 500 Metsaliitto Osuuskunta 29.11.2017 Bullet 5.125 EUR 0.59 107.71 108.33 - - / - - 115 175 Cramo Oyj 23.2.2018 Bullet 4.500 EUR 1.80 105.18 105.47 - - / - - 227 100 Stockmann Ab 19.3.2018 Bullet 3.375 EUR 3.04 100.05 100.69 - - / - - 358 150 Stora Enso Oyj 19.3.2018 Bullet 5.000 EUR 1.42 107.01 107.54 Ba2 Stable / BB Stable 193 500 Finnair Oyj 29.8.2018 Bullet 5.000 EUR 2.83 104.48 105.36 - - / - - 338 150 Kesko Oyj 11.9.2018 Bullet 2.750 EUR 1.04 104.11 104.42 - - / - - 148 250 Pkc Group Oyj 20.9.2018 Bullet 4.250 EUR 2.43 104.19 104.63 - - / - - 289 100 Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3.375 EUR 1.44 104.72 105.12 - - / - - 189 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6.750 EUR 1.01 116.16 117.08 Ba2 Stable / BB+ Pos 150 500 Stora Enso Oyj 7.3.2019 Bullet 5.500 EUR 1.65 110.89 111.63 Ba2 Stable / BB Stable 211 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4.000 EUR 1.18 107.49 108.62 Ba2 Stable / BB Stable 170 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4.375 EUR 2.36 105.48 106.06 - - / - - 280 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3.875 EUR 8.56 85.27 87.27 - - / BB- /*- - 930 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2.500 EUR 1.24 103.70 104.10 - - / - - 163 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6.500 EUR22.13/177.05 62.29 64.24 B3 Stable / B - 2431 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4.125 EUR 3.64 101.17 101.49 - - / - - 402 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2.750 EUR 1.23 104.48 105.02 - - / - - 163 150 Ahlstrom Oyj 15.9.2019 Callable 4.125 EUR 3.27/3.53 102.14 102.87 - - / - - 368 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4.000 EUR 1.53 108.24 108.72 - - / - - 190 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6.625 EUR 9.8/18.62 87.36 90.36 - - / - - 1090 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3.625 EUR 2.97 101.60 102.32 - - / - - 336 100 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6.250 EUR 5.77/6.91 99.75 101.75 - - / - - 637 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3.375 EUR 2.62 102.39 102.95 - - / - - 293 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3.375 EUR 1.71 106.16 106.85 - - / - - 201 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6.250 EUR 7.43/14.55 94.03 95.68 B2 Stable / B Stable 804 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3.750 EUR 3.06/3.28 102.05 102.76 - - / - - 336 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3.750 EUR 3.24 101.33 102.15 - - / - - 351 150 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2.875 EUR 1.98 103.65 104.35 - - / - - 217 150 Amer Sports Oy 9.9.2022 Bullet 2.375 EUR 1.52 104.94 105.33 - - / - - 151 100 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Sponda Oyj 4.4.2016 Bullet 2.093 SEK 0.15 100.33 100.39 - - / - - 2.40 650 Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable 4.500 EUR 4.00 100.00 101.63 - - / - - 4.50 65 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call Kuponki Tuotto % päivä Lyhennys (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Nordea Bank Ab (Publ) 17.3.2016 Perp/Call 1.054 EUR 1.47/402.71 60.17 61.87 Baa3 Stable / NR Neg 500 Lemminkainen Oyj 30.3.2016 Perp/Call 10.000 EUR 12.95/2.53 101.00 101.38 - - / - - 70 Sanoma Oyj 12.12.2016 Perp/Call 7.250 EUR 10.14/4.98 100.88 101.90 - - / - - 100 Ahlstrom Oyj 2.10.2017 Perp/Call 7.875 EUR 10.12/4.19 103.88 105.88 - - / - - 100 Skandinaviska Enskilda 21.12.2017 Perp/Call 7.092 EUR 3.13/1.51 109.83 110.45 Baa3 Stable / BB+ Stable 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7.500 EUR 9.56/4.24 105.88 106.63 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8.750 EUR 10.94/7.42 100.50 102.63 - - / - - 70 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4.200 EUR 4.27/5.58 93.83 94.73 Ba1 Stable / BB+ - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7.875 EUR 5.55/6.48 103.75 105.48 - - / - - 200 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4.850 EUR 4.85/6.21 91.44 92.35 Ba1 Stable / BB+ - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6.250 EUR 4.97/5.59 102.83 103.89 Baa3 Stable / BB+ Stable 700

20.1.2016, 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Pankki Oyj Class A lasku 9.76 11.50 677 0.5 % -3.4 % -6.1 % 3.6 % 9.36 10.82 12.07 11.5 1.0 8.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.8 % 0.7 % 0.7 % 11.9 % 7 % -22 % -3.3 % Nordea Bank AB nosto 86.95 105.02 352,143 1.0 % -3.4 % -5.1 % -5.0 % 86.00 102.33 115.50 10.3 1.2 11.4 % Danske Bank A/S lasku 175.80 219.50 177,315 2.3 % -4.4 % -2.7 % 6.9 % 161.20 191.99 218.00 10.1 1.1 10.7 % Skandinaviska Enskilda Banken lasku AB Class 79.40 A 100.00 174,263 2.1 % -3.9 % -8.7 % -17.8 % 77.60 98.47 111.50 10.0 1.2 11.9 % Svenska Handelsbanken AB Class lasku A 100.40 115.00 191,732 0.1 % -4.7 % -9.5 % -17.6 % 99.40 124.53 142.00 12.1 1.4 11.6 % Swedbank AB Class A nosto 171.30 202.00 193,913 0.9 % -4.0 % -7.7 % -8.0 % 169.00 196.69 223.90 10.8 1.5 13.6 % Alma Media Oyj lasku 3.14 3.65 259 305 0.6 % 2.6 % 5.4 % 5.4 % 2.51 2.96 3.29 7.4 10.6 10.7 2.2 20.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.2 % 3.8 % 9.5 % 18.9 % -27 % -28 % -50 % 10 % 9.6 % Sanoma Oyj lasku 3.64 3.90 592 1,413 2.5 % -8.1 % -5.5 % -26.4 % 3.13 4.37 5.95 3.6 12.2 10.1 0.8 7.5 % Ilkka-Yhtyma Oyj nosto 2.02 2.40 43 77 0.0 % -0.5 % 1.5 % -5.2 % 1.94 2.20 2.68 12.3 16.5 5.8 0.7 11.7 % Keskisuomalainen Oyj Class Anosto 8.30 89 0.0 % 1.2 % 1.2 % -8.8 % 8.01 8.99 10.70 Talentum Oyj lasku 1.41 1.40 62 56 0.7 % 0.0 % 0.7 % 28.2 % 1.05 1.24 1.49 8.0 9.6 13.4 2.4 17.8 % Eniro AB lasku 0.90 1.20 427 1,913-1.5 % 3.8 % -14.2 % -69.6 % 0.72 1.39 3.61 4.7 9.5 23.6 0.4 1.6 % Modern Times Group AB Class lasku! B 212.80 285.00 14,208 14,800-2.0 % -5.1 % -9.2 % -9.2 % 198.00 244.16 293.30 9.4 10.7 14.6 2.8 19.0 % North Media A/S nosto 13.90 279 1.5 % -0.7 % -0.7 % -24.0 % 13.10 15.31 19.80 Schibsted Asa Class A lasku 265.00 275.00 59,890 59,505 2.0 % 0.2 % -7.1 % 7.1 % 237.40 264.07 527.50 22.8 30.1 59.7 5.0 8.5 % Amer Sports Oyj Class A nosto 24.78 29.00 2,937 3,372 4.2 % -1.4 % -8.2 % 51.1 % 15.72 23.23 28.07 11.1 13.4 18.0 2.9 15.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.3 % -1.3 % -5.5 % 20.9 % -21 % -30 % -44 % -29 % 0.5 % adidas AG nosto! 92.00 90.00 19,248 20,119 3.1 % 6.6 % 3.3 % 56.4 % 56.90 74.53 94.50 12.5 16.6 23.0 3.1 13.5 % NIKE, Inc. Class B nosto 58.32 73.50 99,313 95,176 1.3 % -2.7 % -9.2 % 25.4 % 45.35 55.69 68.20 16.2 18.6 24.8 7.3 29.4 % PUMA SE nosto 187.80 182.50 2,832 2,483 7.3 % -4.2 % -2.2 % 8.8 % 140.95 177.65 219.30 13.5 21.9 47.8 1.7 3.5 % Atria Oyj Class A lasku 8.60 9.00 243 478 1.2 % -1.7 % -2.7 % 13.5 % 7.45 8.96 10.50 5.4 11.6 10.0 0.6 5.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.7 % 1.8 % 2.5 % 19.3 % -23 % -4 % -24 % -39 % -1.0 % HKScan Oyj Class A nosto 3.61 4.00 199 368 0.3 % -2.7 % -4.0 % 4.0 % 3.55 4.62 6.26 4.3 12.4 10.2 0.5 4.5 % Apetit Oyj nosto 12.18 13.00 77 85-0.2 % -2.9 % -5.4 % -18.0 % 12.11 13.90 16.80 6.1 10.6 13.5 0.6 4.6 % Raisio Oyj Class V nosto 3.98 5.10 656 699 1.3 % -4.8 % -6.4 % -3.6 % 3.89 4.22 4.50 10.4 13.2 15.7 1.8 11.1 % Basware Oyj nosto 34.88 39.00 496 452 0.5 % 0.7 % 5.7 % -12.1 % 31.80 39.25 47.80 23.5 42.3 64.6 3.4 5.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.4 % 3.9 % 13.1 % -1.7 % 130 % 172 % 76 % 91 % 8 % Ariba, Inc. SciQuest, Inc. lasku 12.31 14.00 342 231 0.2 % -3.3 % -7.4 % -10.4 % 9.49 13.83 18.26 10.2 15.5 36.8 1.8 4.8 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

20.1.2016, 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B lasku 29.23 39.00 1,891 2,454 2.1 % -8.3 % -11.6 % 11.7 % 23.70 32.10 37.37 6.9 9.1 10.5 1.3 12.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 4.0 % 0.7 % 0.3 % 39.4 % 2 % -8 % -5 % -7 % 0.9 % Konecranes Oyj nosto 19.30 26.00 1,221 1,404-1.9 % -4.9 % -14.6 % -24.3 % 19.19 27.06 34.98 7.4 10.6 12.5 2.5 19.6 % Columbus McKinnon Corporation lasku 14.07 26.50 283-5.0 % -15.4 % -25.8 % -45.1 % 13.92 22.24 27.66 7.3 Manitowoc Company, Inc. lasku 12.75 15.00 1,742 2,919-0.6 % -7.3 % -9.9 % -30.8 % 12.54 18.08 22.91 8.7 12.8 16.6 1.9 11.5 % PALFINGER AG lasku 23.60 31.00 887 1,261 0.4 % -5.6 % -9.2 % 12.9 % 20.11 25.49 28.30 8.2 11.1 12.0 1.6 13.3 % Terex Corporation lasku 14.46 22.00 1,569 2,609-6.8 % -11.9 % -20.5 % -35.9 % 14.43 22.87 29.32 4.7 6.2 7.2 0.7 10.2 % TTS Group ASA nosto 2.55 8.00 221 514 2.4 % -8.9 % 8.5 % -43.0 % 2.10 4.41 5.40 5.1 8.4 10.5 0.3 2.7 % Caverion Oyj lasku 7.75 10.00 973 960-0.6 % -9.0 % -13.2 % 8.8 % 7.03 8.84 9.69 7.4 9.2 12.5 3.3 26.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.1 % -9.8 % -61.2 % 67.9 % 39 % -2 % 53 % 418 % 140 % Royal Imtech N.V. lasku 0.02 0.01 2 370 0.0 % 0.0 % 100.0 % -99.4 % 0.01 2.32 5.58 3.1 4.9 0.1 0.0 14.1 % Bilfinger SE lasku 40.26 40.00 1,853 2,329 0.8 % 1.4 % -4.1 % -18.7 % 31.31 42.60 60.22 7.5 13.9 16.2 1.3 7.7 % Citycon Oyj nosto 2.19 2.60 1,951 3,949-0.5 % -3.5 % -5.7 % -10.6 % 2.13 2.48 3.02 18.3 18.3 12.9 0.9 6.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.2 % 0.1 % 0.7 % -9.8 % -8 % -9 % -16 % -17 % -0.8 % Sponda Oyj nosto 3.49 4.35 987 2,578-1.4 % -7.3 % -8.3 % -6.8 % 3.29 3.80 4.57 17.5 17.0 10.8 0.7 6.0 % Technopolis Oyj nosto 3.49 4.35 372 1,197-0.9 % -2.0 % -3.9 % -8.9 % 3.41 3.85 4.65 12.8 13.5 7.8 0.7 8.5 % Castellum AB nosto 115.10 132.00 19,798 40,851 2.0 % -2.2 % -3.5 % -10.0 % 112.80 125.42 144.50 18.4 18.5 11.9 1.2 10.2 % Fabege AB lasku 127.90 135.00 21,154 43,126 1.6 % -3.6 % -6.3 % 20.8 % 105.10 125.54 141.70 28.3 28.6 24.5 1.4 5.5 % Hufvudstaden AB Class A nosto! 113.10 121.00 24,655 29,694 2.4 % -1.6 % -4.6 % 7.7 % 100.50 113.70 123.00 25.7 25.6 26.4 1.3 4.8 % Kungsleden AB nosto! 54.75 71.00 9,965 26,673 0.9 % -4.8 % -11.7 % -7.6 % 52.25 60.93 69.50 16.9 16.9 10.6 1.0 9.4 % Cramo Oyj nosto 17.13 20.00 766 1,132 1.9 % -6.4 % -9.9 % 37.0 % 12.19 17.57 20.88 5.6 12.2 11.2 1.4 12.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.1 % -2.4 % -6.8 % 65.2 % 16 % -14 % -35 % 17 % 3.0 % Ramirent Oyj lasku 5.71 6.75 621 895 2.5 % -5.1 % -7.9 % -14.9 % 5.48 6.87 8.29 5.0 13.0 12.9 1.9 14.9 % Lavendon Group plc nosto 1.29 2.40 219 337 2.4 % -4.1 % -5.8 % -23.7 % 1.21 1.66 2.12 3.8 7.4 7.1 0.8 11.9 % Speedy Hire Plc nosto 0.40 0.40 210 314 0.6 % -3.0 % 4.5 % -46.0 % 0.28 0.55 0.77 5.5 22.3 31.2 0.9 3.0 % Bittium Oyj lasku 5.99 7.00 213 145 4.7 % -7.8 % -13.2 % 71.6 % 3.37 5.06 7.80 17.3 23.5 34.1 2.3 6.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 6.3 % 2.6 % 3.1 % 72.7 % -8 % -14 % 27 % -26 % -2.5 % Mobileye N.V. nosto 28.37 68.00 6,148 5,533-5.4 % -24.8 % -30.2 % -25.9 % 26.66 46.29 64.48 27.5 27.9 37.7 9.4 24.9 % Parrot SA nosto 21.00 24.00 630 557 2.0 % -12.1 % -9.7 % 57.0 % 13.37 23.50 37.32 18.0 38.6 25.6 1.3 5.1 % Visteon Corporation nosto 102.70 130.50 4,193 3,530 1.5 % -3.6 % -10.7 % 3.9 % 95.11 105.04 121.65 11.3 15.5 32.2 1.6 4.9 % VOXX International Corporation nosto Class A 5.04 7.00 122-4.4 % -1.4 % -14.4 % -39.2 % 4.66 7.60 9.85 12.4 0.3 2.4 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

20.1.2016, 14 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A nosto 33.67 30.70 5,634 6,531 1.6 % -4.3 % -3.2 % 40.8 % 23.01 29.27 35.99 11.9 19.5 21.0 5.7 27.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.2 % -2.9 % 0.3 % 61.9 % 78 % 53 % 54 % 188 % 11.8 % Teliasonera AB nosto 4.20 5.01 18,226 24,702 2.8 % -2.2 % -6.7 % -24.4 % 4.03 5.16 5.96 6.6 9.4 10.6 1.5 13.8 % TDC A/S lasku 33.91 38.00 27,535 55,510 0.3 % 1.1 % 2.7 % -30.7 % 31.69 44.35 54.05 6.1 13.9 11.0 1.4 12.6 % Tele2 AB Class B nosto 77.65 88.00 35,059 46,968 1.0 % -1.6 % -4.9 % -11.8 % 74.85 89.42 116.80 8.5 18.8 20.7 2.0 9.5 % Telenor ASA lasku 137.80 174.50 206,901 261,969 3.2 % -2.8 % -5.2 % -17.7 % 132.30 163.89 186.10 5.6 9.1 12.1 3.1 25.5 % Finnair Oyj nosto 5.27 5.33 675 685 1.7 % -8.8 % 5.8 % 84.3 % 2.62 3.40 5.92 3.2 6.8 10.8 0.9 8.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.7 % -4.0 % 1.9 % 73.4 % 38 % 30 % 74 % -79 % -57.3 % Air France-KLM SA nosto 7.52 7.35 2,258 6,662 2.1 % -2.3 % 12.8 % 1.1 % 5.52 6.99 8.49 2.6 8.1 6.7 11.0 164.7 % Deutsche Lufthansa AG lasku 13.67 15.00 6,350 8,869 1.9 % -4.7 % -3.1 % -4.5 % 10.25 13.01 15.53 2.4 4.5 4.9 0.9 18.3 % SAS AB nosto 24.60 26.50 8,093 8,301 3.4 % -7.5 % 2.1 % 35.9 % 13.95 17.25 28.80 1.8 3.0 7.0 1.0 14.3 % Fiskars Oyj Abp nosto 17.16 18.50 1,405 1,663 0.7 % -1.7 % -8.3 % -6.7 % 17.01 18.65 21.07 11.3 16.9 18.6 1.2 6.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.3 % 1.3 % -5.6 % -13.5 % 38 % 75 % 37 % -36 % -7.3 % Rapala VMC Oyj lasku 4.66 5.00 182 276 2.2 % -0.9 % -0.2 % -2.1 % 4.50 5.06 5.85 8.2 10.5 13.6 1.3 9.9 % Acme United Corporation nosto 13.82 20.00 47 44-7.2 % -14.9 % -15.0 % -27.6 % 13.80 17.81 19.74 5.1 9.0 Scotts Miracle-Gro Company Class lasku A 65.96 76.00 4,058 5,026 0.6 % 2.5 % 3.0 % 7.0 % 58.11 64.25 72.26 9.6 11.0 16.5 SEB SA nosto 93.62 100.00 4,697 4,960 3.0 % 5.5 % 1.2 % 56.8 % 58.01 81.51 97.45 8.6 11.0 17.7 2.5 14.2 % Villeroy & Boch AG Pref nosto 12.00 16.00 337 513-1.5 % -7.3 % -2.4 % -0.3 % 11.61 13.51 15.25 6.6 10.5 11.0 2.0 17.7 % Fortum Oyj nosto 13.26 14.25 11,780 11,209 3.4 % -1.0 % 0.3 % -27.2 % 12.75 16.27 21.59 10.4 15.2 18.7 0.9 4.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.4 % -2.1 % 2.4 % -7.2 % 80 % 56 % 55 % -37 % -6.7 % E.ON SE nosto 8.83 10.20 17,667 22,051 7.6 % 6.4 % 5.0 % -33.1 % 7.08 11.45 14.85 3.3 5.8 11.7 0.9 7.8 % Electricite de France SA nosto 11.71 13.50 22,485 65,525 2.3 % -2.1 % -10.2 % -46.0 % 11.29 19.49 24.89 3.9 8.0 7.0 0.6 8.5 % Endesa S.A. lasku 17.47 19.50 18,496 23,101 1.5 % -2.4 % -6.1 % 3.1 % 16.25 18.32 20.72 7.2 12.8 14.6 2.1 14.0 % Iberdrola SA nosto 6.25 6.70 39,574 64,996 1.9 % -0.1 % -3.6 % 10.1 % 5.61 6.19 6.71 8.2 14.3 15.3 1.1 6.9 % RWE AG nosto 11.86 12.50 7,181 12,390 8.7 % 7.5 % 6.3 % -49.6 % 9.13 17.75 25.54 2.2 4.1 11.2 0.7 6.2 % SSE plc nosto 14.23 15.00 14,317 22,741 0.7 % -3.3 % -4.2 % -4.4 % 13.95 15.34 16.96 9.8 13.3 12.5 3.1 24.5 % F-Secure Oyj lasku 2.39 2.80 380 288 0.4 % -3.2 % 0.4 % 10.1 % 2.08 2.73 3.84 9.6 13.8 19.7 4.0 20.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.5 % 0.5 % 8.6 % -1.6 % 3 % 10 % -11 % 54 % 9.2 % Symantec Corporation nosto 19.03 23.50 12,855 10,667-3.5 % -7.8 % -5.8 % -25.8 % 18.85 22.55 27.32 7.6 9.6 16.4 1.4 8.5 % Trend Micro Incorporated nosto 4,710 5,100 660,780 536,512 1.4 % 0.4 % -10.5 % 49.3 % 3,135.0 4,347.5 5,450.0 11.0 15.5 27.8 3.8 13.7 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

20.1.2016, 15 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 4/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE HKScan Oyj Class A nosto 3.61 4.00 199 368 0.3 % -2.7 % -4.0 % 4.0 % 3.55 4.62 6.26 4.3 12.4 10.2 0.5 4.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.5 % 0.5 % 0.8 % 6.7 % -42 % 5 % -22 % -53 % -2.7 % Atria Oyj Class A lasku 8.60 9.00 243 478 1.2 % -1.7 % -2.7 % 13.5 % 7.45 8.96 10.50 5.4 11.6 10.0 0.6 5.7 % Apetit Oyj nosto 12.18 13.00 77 85-0.2 % -2.9 % -5.4 % -18.0 % 12.11 13.90 16.80 6.1 10.6 13.5 0.6 4.6 % Raisio Oyj Class V nosto 3.98 5.10 656 699 1.3 % -4.8 % -6.4 % -3.6 % 3.89 4.22 4.50 10.4 13.2 15.7 1.8 11.1 % Huhtamaki Oyj lasku 31.65 35.00 3,411 3,847 1.5 % -5.4 % -3.4 % 34.9 % 22.81 29.55 34.90 10.3 14.6 17.0 3.0 17.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.2 % -4.5 % -3.7 % 27.5 % 22 % 21 % 12 % 17 % 0.7 % Bemis Company, Inc. nosto 44.19 48.00 4,241 5,484 0.1 % -1.0 % 1.1 % -1.8 % 38.91 45.15 49.44 9.0 12.4 16.0 3.0 18.9 % Rexam PLC lasku 6.11 6.10 4,310 5,472 1.0 % 0.1 % 2.8 % 37.5 % 4.25 5.57 6.15 9.1 12.8 15.0 2.4 16.0 % Sonoco Products Company lasku 38.13 44.00 3,849 4,807-0.1 % -1.8 % -3.3 % -13.4 % 34.68 42.90 47.94 7.4 11.1 14.3 2.4 16.7 % Kemira Oyj nosto! 9.77 11.75 1,517 2,223 0.4 % -4.9 % -9.4 % 2.0 % 9.19 10.89 12.27 6.9 11.7 12.1 1.2 10.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.0 % -1.4 % -1.5 % 16.1 % -2 % 14 % -3 % -39 % -5.9 % Akzo Nobel N.V. nosto 57.82 69.50 14,317 15,376 1.4 % -2.3 % -6.0 % -5.5 % 54.07 64.94 75.45 6.9 9.8 13.4 2.1 15.9 % Ashland Inc. nosto 96.24 135.00 6,085 9,098-0.9 % -3.2 % -4.8 % -20.1 % 95.19 116.43 132.38 7.9 11.3 12.4 2.1 17.2 % BASF SE nosto 61.17 76.50 56,183 67,440 0.6 % -4.9 % -12.9 % -16.6 % 60.61 79.00 97.22 6.4 9.7 11.9 1.8 15.1 % Kesko Oyj Class B nosto 34.54 35.85 3,412 3,523 2.3 % 4.8 % 9.3 % 10.5 % 28.30 33.53 41.04 9.0 13.6 18.8 1.6 8.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.2 % 6.4 % 12.6 % 7.8 % -9 % 1 % 8 % -46 % -7.6 % Axfood AB lasku 137.50 137.00 28,857 27,523 0.6 % -2.7 % -6.5 % 17.6 % 110.68 135.81 165.70 10.9 15.1 20.4 5.9 29.1 % ICA Gruppen AB nosto 287.40 305.00 59,397 70,428 1.1 % -1.3 % -6.2 % -11.2 % 272.00 301.01 324.90 11.3 15.1 17.4 2.0 11.5 % Kingfisher Plc nosto 3.34 3.55 7,660 7,316 1.9 % -0.9 % 3.0 % 1.8 % 3.18 3.54 3.86 7.4 10.1 14.4 1.2 8.3 % Kone Oyj Class B nosto 37.50 38.00 19,703 18,044 0.6 % 0.0 % -2.7 % -6.0 % 31.50 38.55 44.35 13.0 13.9 19.8 7.3 36.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.3 % 1.6 % 5.2 % -21.9 % 10 % 4 % -9 % 55 % 15.2 % Schindler Holding AG Pref lasku 152.00 160.00 17,069 14,583 0.9 % -1.6 % -7.9 % 15.9 % 129.20 156.46 171.10 11.7 13.4 21.8 4.7 21.7 % Konecranes Oyj nosto 19.30 26.00 1,221 1,404-1.9 % -4.9 % -14.6 % -24.3 % 19.19 27.06 34.98 7.4 10.6 12.5 2.5 19.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.7 % 4.7 % -3.1 % -2.6 % 10 % 11 % 17 % 111 % 9.6 % Cargotec Oyj Class B lasku 29.23 39.00 1,891 2,454 2.1 % -8.3 % -11.6 % 11.7 % 23.70 32.10 37.37 6.9 9.1 10.5 1.3 12.4 % Columbus McKinnon Corporation lasku 14.07 26.50 283-5.0 % -15.4 % -25.8 % -45.1 % 13.92 22.24 27.66 7.3 Manitowoc Company, Inc. lasku 12.75 15.00 1,742 2,919-0.6 % -7.3 % -9.9 % -30.8 % 12.54 18.08 22.91 8.7 12.8 16.6 1.9 11.5 % PALFINGER AG lasku 23.60 31.00 887 1,261 0.4 % -5.6 % -9.2 % 12.9 % 20.11 25.49 28.30 8.2 11.1 12.0 1.6 13.3 % Terex Corporation lasku 14.46 22.00 1,569 2,609-6.8 % -11.9 % -20.5 % -35.9 % 14.43 22.87 29.32 4.7 6.2 7.2 0.7 10.2 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

20.1.2016, 16 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 5/11 Suositusten muutos Tavoite- Markkinaarvo eilen! EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% P/E ROE TTS Group ASA nosto 2.55 8.00 221 514 2.4 % -8.9 % 8.5 % -43.0 % 2.10 4.41 5.40 5.1 8.4 10.5 0.3 2.7 % alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT Lassila & Tikanoja Oyj nosto 17.04 20.00 661 692 2.5 % -3.6 % -3.0 % 6.9 % 15.41 17.39 18.74 7.1 11.9 14.9 2.8 19.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 3.7 % 1.8 % 7.5 % -5.7 % 5 % -27 % -14 % 57 % 8.7 % Casella Waste Systems, Inc. Class nosto A 5.38 7.75 220 717-0.9 % -3.9 % -11.1 % 38.7 % 3.66 5.66 7.24 6.3 18.8 Shanks Group plc nosto 0.90 1.10 358 552-1.4 % -6.7 % -10.0 % -13.5 % 0.88 1.01 1.14 7.1 13.8 17.4 1.8 10.4 % Lemminkainen Corporation nosto 13.09 15.00 304 408 3.9 % -5.0 % -3.0 % 25.1 % 10.32 11.90 13.91 4.5 8.0 12.8 0.8 6.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.8 % -2.2 % 2.3 % 19.6 % -51 % -26 % 6 % -60 % -10.5 % YIT Oyj nosto 4.74 5.10 603 1,071 6.2 % -1.4 % -7.7 % 0.9 % 4.41 5.65 7.21 10.3 11.9 12.2 1.0 8.2 % SRV Yhtioet Oyj lasku 2.85 2.98 172 445 1.4 % -3.4 % -3.7 % 11.7 % 2.42 2.89 3.42 13.3 14.2 10.9 0.6 5.4 % JM AB nosto 222.90 265.00 16,756 16,049 0.1 % -4.4 % -8.7 % -12.2 % 201.60 248.57 314.80 8.4 8.4 12.2 3.0 24.3 % NCC AB Class B nosto 242.10 270.00 26,201 31,130 0.4 % -3.1 % -7.2 % -6.5 % 228.00 265.84 303.60 8.6 10.3 12.3 2.3 19.0 % Peab AB Class B lasku 60.50 66.50 17,911 20,839 1.3 % -1.1 % -4.7 % 5.5 % 55.75 64.48 74.70 7.5 9.7 11.6 1.9 16.1 % Veidekke ASA nosto 102.50 116.00 13,705 13,624 3.3 % -3.3 % 0.0 % 34.0 % 75.25 94.84 111.00 7.9 10.0 12.8 3.8 29.7 % Metso Oyj nosto 18.13 22.50 2,726 2,823 0.7 % -2.9 % -10.5 % -29.0 % 17.31 24.24 29.55 7.4 9.0 13.3 1.8 13.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.4 % 1.5 % 0.7 % -9.7 % 2 % -8 % 13 % -11 % -2.3 % Atlas Copco AB Class A nosto 184.70 223.00 223,285 235,567 0.8 % -3.3 % -10.6 % -14.7 % 180.70 235.47 303.10 9.8 11.8 15.2 3.9 25.9 % FLSmidth & Co. A/S lasku 218.00 240.00 11,173 13,809 1.7 % -1.9 % -6.7 % -19.1 % 213.00 281.95 343.00 6.8 9.8 11.5 1.3 11.5 % Sandvik AB lasku 67.95 85.00 85,236 111,841 1.2 % -0.4 % -6.9 % -7.2 % 66.00 87.07 107.90 7.6 11.0 13.4 2.2 16.5 % Terex Corporation lasku 14.46 22.00 1,569 2,609-6.8 % -11.9 % -20.5 % -35.9 % 14.43 22.87 29.32 4.7 6.2 7.2 0.7 10.2 % Metsae Board Corporation Class nosto B 6.46 7.00 2,291 2,608 2.6 % -7.8 % -7.1 % 43.4 % 4.49 5.81 7.15 7.8 11.3 14.0 2.0 14.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.2 % -2.9 % 2.0 % 51.7 % 11 % -93 % 30 % 27 % 50.8 % Stora Enso Oyj Class R nosto 7.32 9.50 5,782 8,954 1.6 % -9.3 % -13.4 % -6.0 % 6.58 8.74 10.95 6.2 9.5 10.1 1.0 9.5 % UPM-Kymmene Oyj lasku 14.87 16.45 7,937 9,905 2.0 % -10.9 % -13.9 % 1.8 % 13.19 16.47 19.26 6.8 10.6 11.7 1.0 8.1 % Holmen AB Class B nosto 233.60 270.00 19,860 24,496 0.6 % -6.8 % -11.1 % -15.2 % 218.00 263.03 307.80 7.8 12.5 13.8 0.9 6.5 % International Paper Companynosto 35.64 46.00 14,775 22,645-2.1 % -2.0 % -3.2 % -34.1 % 35.02 47.29 57.90 5.6 8.7 9.3 3.1 33.2 % Norske Skogindustrier ASA lasku 2.03 2.00 386 7,946 2.5 % -8.1 % -21.6 % -64.1 % 1.86 3.48 7.39 10.4 955.9 1.8-296.2 % Sappi Limited nosto! 72.08 67.72 39,027 64,776 3.7 % 7.9 % 9.0 % 67.6 % 36.10 49.58 74.22 5.3 8.4 8.7 1.7 19.9 % Neste Corporation nosto 26.35 30.00 6,756 7,775 1.9 % -2.6 % -2.7 % 18.5 % 20.36 23.94 28.23 6.3 9.1 11.0 2.0 17.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.6 % 2.0 % 4.9 % -4.5 % 30 % -1 % 11 % 87 % 6.4 % ERG S.p.A. nosto 11.54 14.25 1,735 3,346 2.4 % -3.3 % -6.1 % 17.6 % 9.42 11.91 13.65 7.3 16.4 18.6 1.0 5.3 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

20.1.2016, 17 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 6/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Hellenic Petroleum SA nosto 3.77 6.40 1,152 2,743 5.9 % -3.1 % -4.8 % 3.3 % 3.35 4.40 5.65 4.2 5.7 5.1 0.6 11.4 % Saras S.p.A. nosto 1.80 2.30 1,711 1,662 1.9 % 6.4 % 3.6 % 97.8 % 0.87 1.70 2.55 3.1 5.3 8.9 1.6 17.6 % Renewable Energy Group, Inc.nosto 6.67 11.25 309-9.3 % -18.5 % -22.8 % -26.5 % 6.59 9.26 12.80 6.7 Nokia Oyj nosto 6.64 7.90 36,152 29,209 2.2 % -3.8 % 4.3 % 0.2 % 4.91 6.53 7.87 14.9 17.0 20.3 2.5 12.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.1 % -1.1 % 2.7 % -3.6 % 155 % 113 % 52 % -9 % -7.9 % Alcatel-Lucent SA lasku 3.64 4.43 10,282 9,299 2.2 % -3.4 % 5.2 % 29.2 % 2.65 3.43 4.57 5.3 8.0 14.1 3.9 27.6 % LM Ericsson Telefon AB Class Bnosto 77.05 95.00 254,327 229,543 1.8 % -1.8 % -2.0 % -21.6 % 73.30 91.58 120.00 6.3 7.9 12.6 1.6 13.1 % Nokian Renkaat Oyj nosto 29.49 31.25 3,972 3,762 2.7 % -1.1 % -10.6 % 40.2 % 20.20 28.96 37.57 9.5 12.1 16.5 2.9 17.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.0 % 0.2 % -0.8 % 44.9 % 84 % 68 % 54 % 55 % 0.7 % Bridgestone Corporation nosto 3.99K 5.05K 3243K 3190K 0.6 % 2.7 % -7.5 % -11.5 % 3.75K 4.54K 5.18K 4.1 5.7 8.9 1.2 13.8 % Continental AG nosto 194.40 229.00 38,881 41,040 0.8 % -5.3 % -12.1 % 2.0 % 171.30 210.81 234.25 6.2 8.7 12.5 2.6 20.6 % Nordea Bank AB nosto 86.95 105.02 352,143 1.0 % -3.4 % -5.1 % -5.0 % 86.00 102.33 115.50 10.3 1.2 11.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.4 % 0.8 % 2.0 % 4.2 % -4 % -8 % -0.6 % Pohjola Bank Plc Class A lasku Danske Bank A/S lasku 175.80 219.50 177,315 2.3 % -4.4 % -2.7 % 6.9 % 161.20 191.99 218.00 10.1 1.1 10.7 % Skandinaviska Enskilda Banken lasku AB Class 79.40 A 100.00 174,263 2.1 % -3.9 % -8.7 % -17.8 % 77.60 98.47 111.50 10.0 1.2 11.9 % Svenska Handelsbanken AB Class lasku A 100.40 115.00 191,732 0.1 % -4.7 % -9.5 % -17.6 % 99.40 124.53 142.00 12.1 1.4 11.6 % Swedbank AB Class A nosto 171.30 202.00 193,913 0.9 % -4.0 % -7.7 % -8.0 % 169.00 196.69 223.90 10.8 1.5 13.6 % Olvi Oyj Class A nosto 20.69 22.75 429 467 0.7 % -2.5 % -5.7 % -10.7 % 20.55 23.80 27.20 8.0 11.4 13.1 2.0 15.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.3 % 1.2 % 1.6 % -28.9 % -12 % -22 % -20 % -20 % 1.0 % Carlsberg A/S Class B nosto 536.00 545.00 82,411 112,884 1.1 % -5.9 % -11.4 % 11.2 % 478.30 572.04 652.50 8.7 13.1 16.9 1.6 9.4 % Harboes Bryggeri A/S lasku 109.50 120.00 657 792 6.3 % -0.5 % -5.6 % 29.6 % 83.50 102.53 120.00 5.5 13.8 13.3 0.7 5.0 % Royal Unibrew A/S lasku 261 303 14,506 15,917 1.6 % -4.7 % -5.1 % 13.9 % 210.60 244.44 310.00 12.8 16.8 18.8 5.2 27.5 % Oriola-KD Oyj Class B lasku 3.97 4.85 723 721 1.3 % -3.9 % -6.4 % 22.7 % 2.84 4.10 4.60 8.3 11.0 14.9 3.3 22.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.0 % -3.4 % -6.0 % 29.8 % Celesio AG nosto 24.51 4,981 0.3 % -0.5 % -0.4 % -7.1 % 24.36 25.99 28.26 Orion Oyj Class B nosto 28.50 29.00 4,019 3,994 1.0 % -4.7 % -8.9 % -0.5 % 26.03 31.67 38.86 13.6 15.7 20.0 7.2 35.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.2 % -3.0 % -9.4 % -30.3 % -19 % -53 % -40 % 59 % 17.1 % AstraZeneca PLC nosto 43.13 50.46 54,515 59,968 2.4 % -0.3 % -1.3 % -8.7 % 37.46 43.87 49.32 11.1 12.9 15.0 4.2 28.2 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

20.1.2016, 18 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 7/11 Suositusten muutos Tavoite- Markkinaarvo eilen! EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% P/E ROE H. Lundbeck A/S nosto 216.90 220.00 42,795 44,373 1.9 % -3.0 % 2.3 % 68.4 % 122.20 168.55 246.70 22.5 53.6 51.5 4.8 9.3 % alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT Outokumpu Oyj nosto 2.21 3.45 920 2,455-0.5 % -9.0 % -12.4 % -52.0 % 1.98 4.42 8.24 5.9 16.5 33.0 0.4 1.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.5 % -7.3 % -3.3 % -22.2 % 15 % 64 % 183 % -31 % -3.4 % Acerinox SA lasku! 7.51 12.49 2,002 2,732-0.6 % -7.5 % -17.0 % -38.3 % 7.37 11.86 16.81 6.2 10.5 13.4 1.1 8.1 % Aperam SA nosto 27.20 39.03 2,123 2,279 2.3 % -6.6 % -12.4 % 18.5 % 21.75 32.56 41.66 4.3 6.3 9.7 0.8 8.1 % ArcelorMittal SA lasku 3.33 6.01 6,005 20,363 5.7 % 3.9 % -7.2 % -59.9 % 3.00 7.38 10.63 4.4 11.2 0.2-0.4 % POSCO nosto 166K 220K 14429K 33868K 0.3 % 3.4 % 0.6 % -39.3 % 159K 214K 283K 5.6 12.4 11.9 0.3 2.9 % Outotec Oyj nosto! 3.47 3.90 635 711 11.1 % 10.1 % 5.7 % -27.6 % 3.00 5.00 6.85 7.7 10.9 15.3 1.4 9.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 10.0 % 12.5 % 14.2 % -3.5 % 9 % 16 % 23 % -11 % -3.4 % Metso Oyj nosto 18.13 22.50 2,726 2,823 0.7 % -2.9 % -10.5 % -29.0 % 17.31 24.24 29.55 7.4 9.0 13.3 1.8 13.7 % FLSmidth & Co. A/S lasku 218.00 240.00 11,173 13,809 1.7 % -1.9 % -6.7 % -19.1 % 213.00 281.95 343.00 6.8 9.8 11.5 1.3 11.5 % PKC Group Oyj lasku 13.99 21.50 337 378 0.2 % -7.7 % -12.6 % -26.5 % 13.62 18.79 23.37 4.5 7.6 9.5 1.9 20.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 3.1 % 0.5 % 8.0 % 14.9 % -33 % -25 % -2 % -34 % -3.8 % Accuride Corporation nosto 0.83 1.95 40 336-13.3 % -26.9 % -51.8 % -81.5 % 0.81 3.58 5.47 4.6 11.1 5.5 0.7 12.5 % Allison Transmission Holdings, lasku Inc. 23.03 30.00 3,939 6,045-1.4 % -2.7 % -8.9 % -26.6 % 22.83 29.33 33.02 8.8 12.0 16.0 3.7 23.3 % Commercial Vehicle Group, Inc. nosto 2.42 4.00 73 4.3 % 3.0 % -12.9 % -60.7 % 2.02 5.17 7.50 9.9 Meritor, Inc. nosto 6.32 10.00 577 1,328-3.5 % -12.5 % -16.5 % -57.5 % 6.32 12.16 15.23 3.9 5.6 3.8 Stoneridge, Inc. lasku 11.10 16.00 310-1.4 % -6.1 % -21.6 % -11.9 % 10.18 12.37 15.74 9.4 2.3 24.2 % WABCO Holdings Inc. nosto 85.31 120.00 4,893 4,818-1.7 % -4.5 % -11.7 % -10.6 % 84.33 114.00 133.31 9.5 11.9 14.0 5.2 36.9 % Ponsse Oyj lasku 17.85 18.50 500 527 3.5 % -1.5 % -3.5 % 50.3 % 11.77 15.50 19.77 8.3 9.8 12.8 3.8 29.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 3.5 % 0.2 % 2.4 % 73.4 % -41 % -54 % -12 % 57 % 14.1 % Deere & Company nosto 72.46 78.50 22,914 54,942-0.9 % -2.8 % -3.3 % -17.0 % 71.57 85.62 98.23 21.7 32.0 16.7 3.8 22.8 % Komatsu Ltd. nosto 1.77K 2.05K 1719K 2040K 0.8 % -0.5 % -8.4 % -29.2 % 1.71K 2.24K 2.66K 6.5 10.1 12.6 1.0 8.0 % Poeyry Oyj lasku 3.49 4.00 209 232 4.2 % -3.1 % -7.7 % 19.5 % 2.75 3.54 4.16 10.0 13.2 23.1 1.8 8.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.6 % 1.0 % -2.7 % 14.9 % 21 % 22 % 72 % -8 % -6.9 % Etteplan Oyj lasku 4.43 5.00 92 106 4.2 % -5.3 % -9.0 % 44.3 % 3.02 4.23 4.94 7.3 10.5 12.3 2.5 20.5 % AF AB Class B lasku 133.00 135.50 10,383 11,334 3.1 % -3.8 % -2.2 % 4.3 % 107.00 122.57 148.50 11.2 12.4 15.6 2.2 14.3 % Arcadis NV nosto 17.69 26.50 1,485 1,810 1.1 % -0.2 % -3.1 % -31.4 % 16.31 24.61 31.37 5.9 8.0 8.7 1.4 16.5 % Jacobs Engineering Group Inc.lasku 36.44 48.00 4,485 4,235-3.2 % -6.7 % -10.6 % -6.4 % 36.05 41.97 48.25 5.8 7.0 11.4 0.9 8.1 % Sweco AB Class B lasku 118.30 143.11 14,258 15,919 2.8 % -4.1 % 0.0 % 12.5 % 100.13 112.98 133.50 11.1 16.2 19.2 2.9 15.1 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

20.1.2016, 19 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 8/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Raisio Oyj Class V nosto 3.98 5.10 656 699 1.3 % -4.8 % -6.4 % -3.6 % 3.89 4.22 4.50 10.4 13.2 15.7 1.8 11.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.8 % -2.3 % -2.3 % -3.4 % 98 % 14 % 40 % 217 % 6.2 % Apetit Oyj nosto 12.18 13.00 77 85-0.2 % -2.9 % -5.4 % -18.0 % 12.11 13.90 16.80 6.1 10.6 13.5 0.6 4.6 % Atria Oyj Class A lasku 8.60 9.00 243 478 1.2 % -1.7 % -2.7 % 13.5 % 7.45 8.96 10.50 5.4 11.6 10.0 0.6 5.7 % HKScan Oyj Class A nosto 3.61 4.00 199 368 0.3 % -2.7 % -4.0 % 4.0 % 3.55 4.62 6.26 4.3 12.4 10.2 0.5 4.5 % Ramirent Oyj lasku 5.71 6.75 621 895 2.5 % -5.1 % -7.9 % -14.9 % 5.48 6.87 8.29 5.0 13.0 12.9 1.9 14.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.9 % -0.6 % -4.2 % -4.0 % 1 % -7 % -22 % 79 % 5.6 % Cramo Oyj nosto 17.13 20.00 766 1,132 1.9 % -6.4 % -9.9 % 37.0 % 12.19 17.57 20.88 5.6 12.2 11.2 1.4 12.9 % Lavendon Group plc nosto 1.29 2.40 219 337 2.4 % -4.1 % -5.8 % -23.7 % 1.21 1.66 2.12 3.8 7.4 7.1 0.8 11.9 % Speedy Hire Plc nosto 0.40 0.40 210 314 0.6 % -3.0 % 4.5 % -46.0 % 0.28 0.55 0.77 5.5 22.3 31.2 0.9 3.0 % SSAB AB Class A lasku 19.22 22.00 9,814 33,253 0.7 % -4.7 % -6.3 % -51.6 % 18.91 38.55 54.30 7.7 42.8 368.5 0.2 0.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.2 % 3.0 % 3.7 % -18.8 % 38 % 291 % 3664 % -84 % -14.3 % AK Steel Holding Corporation lasku 1.88 2.00 334 2,617 0.0 % -13.8 % -8.3 % -53.7 % 1.81 3.54 5.93 7.5 16.7 ThyssenKrupp AG nosto 15.19 23.00 8,594 11,854 0.5 % -5.6 % -13.2 % -26.8 % 14.94 21.42 26.43 4.0 6.7 11.1 2.1 19.2 % voestalpine AG nosto 24.52 33.00 4,289 7,914 2.1 % -3.7 % -8.6 % -17.7 % 23.53 34.14 42.02 5.3 9.5 8.5 0.8 9.5 % Sampo Oyj Class A nosto 44.37 46.50 24,847 26,841 2.0 % -1.6 % -4.8 % 9.1 % 39.47 44.72 49.40 14.4 15.0 15.4 2.1 13.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.3 % 3.1 % 4.5 % 19.7 % 34 % 47 % 31 % -16 % -5.5 % Pohjola Bank Plc Class A lasku Storebrand ASA nosto 31.27 38.50 14,069 21,582 4.1 % -3.3 % -4.5 % 8.6 % 22.20 30.23 37.69 9.6 7.6 0.5 6.8 % Topdanmark A/S nosto 165.8 195 17,409 16,250 1.6 % -5.5 % -12.2 % -21.0 % 161.50 194.89 235.1 10.8 10.8 13.1 3.5 26.4 % Tryg A/S nosto 115.90 142.00 33,560 1.3 % -5.2 % -11.2 % -19.4 % 113.80 141.11 174.50 14.7 3.4 23.4 % Sanoma Oyj lasku 3.64 3.90 592 1,413 2.5 % -8.1 % -5.5 % -26.4 % 3.13 4.37 5.95 3.6 12.2 10.1 0.8 7.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.5 % -8.4 % -2.4 % -18.9 % -67 % -16 % -53 % -66 % -5.7 % Alma Media Oyj lasku 3.14 3.65 259 305 0.6 % 2.6 % 5.4 % 5.4 % 2.51 2.96 3.29 7.4 10.6 10.7 2.2 20.6 % Ilkka-Yhtyma Oyj nosto 2.02 2.40 43 77 0.0 % -0.5 % 1.5 % -5.2 % 1.94 2.20 2.68 12.3 16.5 5.8 0.7 11.7 % Keskisuomalainen Oyj Class Anosto 8.30 89 0.0 % 1.2 % 1.2 % -8.8 % 8.01 8.99 10.70 Talentum Oyj lasku 1.41 1.40 62 56 0.7 % 0.0 % 0.7 % 28.2 % 1.05 1.24 1.49 8.0 9.6 13.4 2.4 17.8 % Eniro AB lasku 0.90 1.20 427 1,913-1.5 % 3.8 % -14.2 % -69.6 % 0.72 1.39 3.61 4.7 9.5 23.6 0.4 1.6 % Modern Times Group AB Class lasku! B 212.80 285.00 14,208 14,800-2.0 % -5.1 % -9.2 % -9.2 % 198.00 244.16 293.30 9.4 10.7 14.6 2.8 19.0 % Schibsted Asa Class A lasku 265.00 275.00 59,890 59,505 2.0 % 0.2 % -7.1 % 7.1 % 237.40 264.07 527.50 22.8 30.1 59.7 5.0 8.5 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

20.1.2016, 20 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 9/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Sponda Oyj nosto 3.49 4.35 987 2,578-1.4 % -7.3 % -8.3 % -6.8 % 3.29 3.80 4.57 17.5 17.0 10.8 0.7 6.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.3 % -4.4 % -2.3 % -5.4 % -13 % -16 % -31 % -38 % -1.5 % Citycon Oyj nosto 2.19 2.60 1,951 3,949-0.5 % -3.5 % -5.7 % -10.6 % 2.13 2.48 3.02 18.3 18.3 12.9 0.9 6.6 % Technopolis Oyj nosto 3.49 4.35 372 1,197-0.9 % -2.0 % -3.9 % -8.9 % 3.41 3.85 4.65 12.8 13.5 7.8 0.7 8.5 % Castellum AB nosto 115.10 132.00 19,798 40,851 2.0 % -2.2 % -3.5 % -10.0 % 112.80 125.42 144.50 18.4 18.5 11.9 1.2 10.2 % Fabege AB lasku 127.90 135.00 21,154 43,126 1.6 % -3.6 % -6.3 % 20.8 % 105.10 125.54 141.70 28.3 28.6 24.5 1.4 5.5 % Hufvudstaden AB Class A nosto! 113.10 121.00 24,655 29,694 2.4 % -1.6 % -4.6 % 7.7 % 100.50 113.70 123.00 25.7 25.6 26.4 1.3 4.8 % Kungsleden AB nosto! 54.75 71.00 9,965 26,673 0.9 % -4.8 % -11.7 % -7.6 % 52.25 60.93 69.50 16.9 16.9 10.6 1.0 9.4 % -7.3 % Stockmann Oyj Abp Class B nosto! 6.13 8.30 438 1,218 5.5 % 0.2 % -1.9 % -0.5 % 5.81 7.03 8.41 10.9 39.6 117.7 0.4 0.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.2 % 1.8 % 5.4 % -10.4 % -14 % 152 % 464 % -94 % -99 % Hennes & Mauritz AB Class B nosto 288.90 330.00 478,150 463,753 4.9 % 3.4 % -3.6 % -13.3 % 273.20 329.55 368.50 12.6 15.7 20.9 7.5 35.8 % RNB RETAIL AND BRANDS AB lasku 16.90 573 3.7 % -6.6 % -11.1 % 33.1 % 12.55 15.39 20.40 Stora Enso Oyj Class R nosto 7.32 9.50 5,782 8,954 1.6 % -9.3 % -13.4 % -6.0 % 6.58 8.74 10.95 6.2 9.5 10.1 1.0 9.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.0 % -4.7 % -5.4 % -5.9 % -15 % -94 % -12 % -45 % 45.2 % Metsae Board Corporation Class nosto B 6.46 7.00 2,291 2,608 2.6 % -7.8 % -7.1 % 43.4 % 4.49 5.81 7.15 7.8 11.3 14.0 2.0 14.3 % UPM-Kymmene Oyj lasku 14.87 16.45 7,937 9,905 2.0 % -10.9 % -13.9 % 1.8 % 13.19 16.47 19.26 6.8 10.6 11.7 1.0 8.1 % Holmen AB Class B nosto 233.60 270.00 19,860 24,496 0.6 % -6.8 % -11.1 % -15.2 % 218.00 263.03 307.80 7.8 12.5 13.8 0.9 6.5 % International Paper Companynosto 35.64 46.00 14,775 22,645-2.1 % -2.0 % -3.2 % -34.1 % 35.02 47.29 57.90 5.6 8.7 9.3 3.1 33.2 % Norske Skogindustrier ASA lasku 2.03 2.00 386 7,946 2.5 % -8.1 % -21.6 % -64.1 % 1.86 3.48 7.39 10.4 955.9 1.8-296.2 % Sappi Limited nosto! 72.08 67.72 39,027 64,776 3.7 % 7.9 % 9.0 % 67.6 % 36.10 49.58 74.22 5.3 8.4 8.7 1.7 19.9 % Technopolis Oyj nosto 3.49 4.35 372 1,197-0.9 % -2.0 % -3.9 % -8.9 % 3.41 3.85 4.65 12.8 13.5 7.8 0.7 8.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.7 % 1.9 % 2.8 % -7.8 % -38 % -35 % -52 % -38 % 1.4 % Citycon Oyj nosto 2.19 2.60 1,951 3,949-0.5 % -3.5 % -5.7 % -10.6 % 2.13 2.48 3.02 18.3 18.3 12.9 0.9 6.6 % Sponda Oyj nosto 3.49 4.35 987 2,578-1.4 % -7.3 % -8.3 % -6.8 % 3.29 3.80 4.57 17.5 17.0 10.8 0.7 6.0 % Castellum AB nosto 115.10 132.00 19,798 40,851 2.0 % -2.2 % -3.5 % -10.0 % 112.80 125.42 144.50 18.4 18.5 11.9 1.2 10.2 % Fabege AB lasku 127.90 135.00 21,154 43,126 1.6 % -3.6 % -6.3 % 20.8 % 105.10 125.54 141.70 28.3 28.6 24.5 1.4 5.5 % Hufvudstaden AB Class A nosto! 113.10 121.00 24,655 29,694 2.4 % -1.6 % -4.6 % 7.7 % 100.50 113.70 123.00 25.7 25.6 26.4 1.3 4.8 % Kungsleden AB nosto! 54.75 71.00 9,965 26,673 0.9 % -4.8 % -11.7 % -7.6 % 52.25 60.93 69.50 16.9 16.9 10.6 1.0 9.4 % Teliasonera AB nosto 4.20 5.01 18,226 24,702 2.8 % -2.2 % -6.7 % -24.4 % 4.03 5.16 5.96 6.6 9.4 10.6 1.5 13.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.3 % -0.3 % -4.0 % -19.6 % -17 % -39 % -35 % -52 % -4.9 % Elisa Oyj Class A nosto 33.67 30.70 5,634 6,531 1.6 % -4.3 % -3.2 % 40.8 % 23.01 29.27 35.99 11.9 19.5 21.0 5.7 27.1 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä