FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: Pörssin ulkomaalaisomistus keskimäärin melko muuttumaton tammikuussa: 4Q15-tuloskausi jatkuu:

5.2.2016, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinoiden kehitys eilen epäyhtenäistä, alkuvuonna aliperformoineet raaka-ainevetoiset osakkeet nousivat. Dollarin heikentymisen pysäytti aiempaa optimistisemmat kommentit FED:n Mesterin toimesta. Tänään julkaistaan USA:n tammikuun työmarkkinaraportti. Osakefutuurit eilisillä tasoilla, ennakoiden tasaista avausta OMX HEXiin. Pörssin ulkomaalaisomistus keskimäärin melko muuttumaton tammikuussa: Tammikuussa ostettiin USD:n vahvuudesta hyötyjiä. Myynnissä olivat: Suomi, paperi ja sykliset. 3kk:n uudet ostoputket: Basware, Finnair, Metsä Board, Uponor. Vanhat 3kk-ostoputket: Elisa. 3kk:n uudet myyntiputket: Lassila & Tikanoja ja Uutechnic. 4Q15-tuloskausi jatkuu: Aamun tulokset: F-Secure, Nokian Renkaat, Oriola-KD ja YIT. Klo 12.00 Tulikivi. Tuloskausi jatkuu tiistaina 9.2. seuraavilla tuloksilla: Componenta, Fiskars, Outotec, Rapala, Sanoma, SSH, Tikkurila ja Valmet. 1.5 % 1.0 % 0.5 % 0.0 % -0.5 % -1.0 % -1.5 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 5,176.9-0.2 Europe STOXX 600 328.8-0.2 S&P 500 1,915.5 0.2 Nasdaq Composite 4,509.6 0.1 Shanghai 2,763.5-0.6 Hang Seng 19,302.7 0.6 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0.162 0.000 EMU Euribor 12kk 0.008 0.000 USD Libor 3kk 0.621 0.000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1.120-0.10 EUR / GBP 0.769 0.13 EUR / JPY 130.81-0.05 EUR / SEK 9.40-0.12 EUR / RUB 86.49 0.39 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0.29-0.016 USA 10v 1.84 0.003 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 104.2 1.5 itraxx CDS Crossover 403.7 5.2 itraxx CDS Sovereign 25.1 0.0 Lähde: Bloomberg HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng -2.0 % -2.5 % Hyödykemarkkinat CRB Commodity 386.7 0.2 Brent Crude Oil 34.3-0.5 Kulta 1,154.9-0.1

5.2.2016, 2 Lähde: Bloomberg, Factset, FIM Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinoiden kehitys oli eilen epäyhtenäistä. Euroopassa osakkeet päätyivät laskuun ja Yhdysvalloissa loivaan nousuun. Yhtenäinen teema oli kuitenkin alkuvuonna voimakkaasti laskeneiden etenkin hyödykevetoisten osakkeiden nousu, vaikka hyödykkeiden vahvistuminen pysähtyikin. Dollarin voimakas pudotus pysähtyi, kun FED:n Mester tarjosi viime päivien linjaa optimistisemman kuvan maan taloudesta ja totesi että rahapolitiikan linjan muuttaminen on vielä liian aikaista. Aasiassa osakemarkkinat olivat aamulla epäyhtenäiset. Eilen julkaistut USA:n joulukuun tehdastilaukset osuivat lähelle odotuksia laskien -2,9% edellisestä kuusta (odotus -2,8%). Tänään on vuorossa USA:n työmarkkinaraportti. Odotuksissa on 190 tuhatta uutta yksityistä maatalouden ulkopuolista työpaikkaa, mikä olisi selkeä pudotus erittäin vahvasta joulukuusta, mutta ennakoisi kuitenkin maan talouskasvun jatkuneen kohtuullisella tasolla. Työttömyysasteen odotetaan pysyneen 5,0%. Inflaatio-odotusten ja sitä kautta FED:n rahapolitiikan näkymien kannalta mielenkiintoinen luku on myös tuntiansioiden nousu, jonka odotetaan hidastuneen 2,2% YoY. EUR/USD -valuuttakurssi Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Detection Technology, Metsä Board, Nokian Renkaat, Nordea, Swedbank, Castellum, Iberdrola, JM, NCC, ThyssenKrupp, Sandvik, Orkla. Laskut: Cargotec, Fortum, HKScan, Kesko, Konecranes, L&T, Metso, Telenor, Veidekke, H. Lundbeck, ABB, Getinge, Royal Caribbean, Novo Nordisk, Novozymes.

5.2.2016, 3 Lähde: Euroclear, FIM Ulkomaalaisomistusmuutokset tammikuussa Keskimäärin ei muutosta, USD-hyötyjiä ostettiin vs. Suomea, paperia ja syklisiä myytiin Havaintomme tammikuun 2016 ulkomaalaisomistuksista OMX HEX:issä: Myyntiputkessa ovat: Lassila & Tikanoja (uusi), Uutechnic (entinen Vaahto) (uusi). Ehkä muodostuvat myyntiputket: Konecranes, Nexstim. Ostoksi taittuneet Myyntiputket: -. Ostoputkessa ovat: Basware (uusi), Elisa, Finnair (uusi), Metsä Board (uusi), Uponor (uusi). Ehkä muodostuvat ostoputket: Biotie, Neste. Myynniksi taittunut ostoputki: Sanoma. Näkemys: Ulkomaalaisomistus keskimäärin säilyi muuttumattomana tammikuussa. (Fortum myyntiputki hiipui). (- ostoputket hiipuivat). Tammikuun teemoina mielestämme olivat: Myydä: Suomesta kassavirtansa saavia yhtiöitä sekä paperia ja syklisiä. Ostaa: USD:n vahvistumisesta hyötyviä yhtiöitä, minkä lisäksi yritysostoihin liittyi ulkomaalaisomistuksen lisäystä. Iso kuva: FED:in QE:n lopettamispelottelut aiheutti kesällä 2013 kysyntää defensiivisiin ja myyntiä syklisiin. Syksystä 2013 lähtien positiiviset ostopäällikköindeksit ja muut ennakoivat indikaattorit indikoivat talouksien lievää elpymistä, mistä seurasi selvää ostoa takaisin riskiin elokuusta 2013 lähtien. Viimekuukausien kasvun tökkiminen EU:ssa, USA:ssa ja Kiinassa on nostanut toiveita uusista QE:stä, jolloin kiinnostus on siirtynyt syklisistä osakkeista stabiileihin inflaation kestäviin osakkeisiin. Tapahtumat Venäjällä ja Ukrainassa sekä FED:in uusi elvytyksen lopettaminen ja muodollinen kiristäminen 2015 tullevat vaikuttamaan negatiivisesti orastavaan talouden piristymiseen. Tällöin teemana edelleen säilynee QE-elvytyksistä hyötyvien ja lamakestävien stabiilien ja defensiivisten kassavirta- ja osinko-osakkeiden ostaminen reaalitalouden kasvusta hyötyvien osakkeiden sijaan. 2016 2015 2015 2015 2015 2015 2015 2015 2015 2015 2015 2015 2015 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 tammi joulu marras loka syys elo heinä kesä touko huhti maalis helmi tammi joulu marras loka syys elo heinä kesä touko huhti AMER SPORTS -0.6 1.0 0.0-0.1-0.8 0.0 0.9 0.4 0.5 1.0 0.3 1.1 0.7 0.5 0.8-0.1 0.8-0.5-0.6 0.0-0.5-0.4 BASWARE 1.1 0.3 0.3-0.7 1.0 0.4 0.3 2.8 0.0 0.3 0.1-0.9 2.2 0.8 0.8 0.4 5.0-0.8 0.0 0.1 0.3-0.2 BIOTIE THERAP 3.0 0.4 0.1-8.0 0.5 0.0 0.0 26.7 0.8 0.7 0.3-0.2-0.2-0.2-0.1-0.1-0.3-0.6-1.2 0.1 0.0 0.0 CAVERION -0.5 0.1-0.4-0.4-0.3-0.1 0.0 0.0 0.3 0.6 0.2 0.8 0.7 0.8 0.6 0.7-0.7-1.7-1.1-0.8-1.3 1.0 CLEANTECH 5.1 0.3 2.6 0.2 0.0 0.0 0.0 0.0 0.1 0.3 0.0 0.4-0.1 0.0 0.0 0.0 0.1 0.0 0.0 ELISA 0.8 0.3 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.6 1.2 1.2-0.2-0.4-0.3 0.0 0.6-0.6 0.0 0.2 0.1 1.1 0.9 1.2 FINNAIR 1.0 0.9 0.4-0.2 0.0 0.0 0.0-0.1 0.1 0.1 0.0 0.2-0.3-0.4-5.3 0.0 0.0-0.1 0.0 0.0-0.3-0.5 FORTUM 0.0-0.8-0.9-1.1-1.0-0.5-0.9 0.1 0.2 0.7-1.3-1.0-0.6-0.1 0.3 0.0 0.8 0.6 0.9 0.9 1.0 0.9 KONECRANES -1.0-1.3 0.3 0.4-1.5 0.3-0.1-0.2 0.3 1.2 0.4 1.1 0.6 0.2 0.6 0.3 1.5 0.5 0.2 0.1-2.0 0.4 LASSILA & TIK -0.4-0.9-0.5 0.5-1.5 0.6 1.1 0.2 0.1 2.4-1.0 1.8 0.6 1.6 1.4-1.9-0.5-0.5-0.3 0.2-1.9-1.3 METSO -0.5 0.4 0.1 0.4 0.3 0.6-0.5 0.2 0.5 1.0-0.8-0.4 0.0-1.0-0.5-0.9 0.1 1.8 0.3-1.1 0.5 3.1 METSA BOARD 0.6 0.6 0.8 0.0 0.2 0.7 0.6 0.2 0.0 0.8 0.1 1.2 0.2 0.2 0.4-0.2 0.0-0.1-0.1 0.3 0.1 0.1 NESTE 0.5 0.9-0.2 0.0-0.4-1.4-0.5-0.4-0.1 0.1-0.1 1.0 0.9 0.9 1.0 0.9 0.8 1.0 0.1 0.4 0.3 1.2 NEXSTIM -0.3-0.7-0.1-0.2-0.1 0.0-0.1 0.0-0.2 0.0 0.0-0.1 1.7 0.0 19.0 NOKIA 5.7 0.0 1.9 0.3 0.0-0.1-0.1-0.1 0.1-0.5 0.0 1.9 0.3-0.1-0.3 0.0 0.4-0.3 1.2-0.5-0.2-0.4 OUTOKUMPU -1.7 0.9-0.5 2.2-3.4-1.9-3.9 0.5 0.1 0.0 2.3 2.9 0.0 1.6-0.5-2.5-0.7-0.7-0.1-0.4 0.9 3.5 OUTOTEC -0.3 0.4-1.0-2.3 0.6-0.2 0.3-0.2 0.1 2.8-1.9-0.2-0.4-2.7-3.6-2.0 1.2-1.2 2.2-0.7 0.3 1.5 PKC GROUP -0.7 0.0-1.5-0.5-0.5-1.2-0.5 1.1 1.8 1.2 1.5-0.4 1.1-1.6-0.8-3.0-0.8-0.2 0.1-0.4-0.6-0.3 REVENIO GROUP -0.1 0.3 0.8 0.1 0.1 0.3 0.2 0.2-0.2 0.0 0.3 0.4-0.6-1.0-0.4 0.0-0.3 2.2-0.2 0.8-0.1 1.2 SANOMA -0.4 0.5 0.7 0.3 0.2-0.4-1.8 0.0-0.9 0.1-0.4-0.5 1.1 0.8 0.0-0.2 0.0 0.2 0.1 0.1-0.4-0.7 STORA ENSO -0.7 0.1 0.0-0.3-0.3-0.1-0.3-0.2 2.1-2.0-0.2-0.4-0.4-0.1 0.4-0.7-0.5-0.3-0.3-0.2 1.6-2.0 UPM-KYMMENE -0.5 0.5 0.1 0.2-0.3 0.3 0.1 0.3 2.4-0.8 1.3 0.6 0.4 0.5 0.6 0.3-0.3-0.6-0.2 0.0 0.9 0.6 UPONOR 0.5 0.7 0.4-1.2-0.8 0.5 0.1 0.6-0.6 1.7 0.5 1.1 0.2-0.2-0.4-1.2 0.2 0.1-0.4 0.2-0.3 0.6 VAAHTO GROUP -11.6-2.3-0.8-0.1-0.9 0.0 0.0 0.0 0.1 0.0 22.1-7.0 9.4 0.0 0.0 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0-0.5 ten keskiarvo: 0.0 0.1 0.0-0.3-0.1 0.0 0.0 0.6 0.2 0.3 0.5 0.1 0.2 0.0 0.2 0.1 0.0-0.1 0.0 0.1-0.1 0.0 2016 2015 2015 2015 2016 tammi 2015 joulu 2015 marras 2015 loka FINNLINES 10.9 ORAVA 10.1 CLEANTECH 2.6 TURVATIIMI 6.2 NOKIA 5.7 EFORE 1.7 NOKIAN RENKAA 2.2 OUTOKUMPU 2.2 CLEANTECH 5.1 HUHTAMÄKI 1.1 NOKIA 1.9 NOKIAN RENKAA 1.5 BIOTIE THERAP 3.0 AMER SPORTS 1.0 ALMA MEDIA 1.4 RAMIRENT 0.7 BASWARE 1.1 FINNAIR 0.9 ELEKTROBIT 1.3 RAISIO 0.6 FINNAIR + USD hyötyjät 1.0 OUTOKUMPU 0.9 CARGOTEC 1.1 LASSILA & TIK 0.5 ELISA + Yritysostoja 0.8 NESTE + "IG"osakkeet0.9 REVENIO GROUP + Kasvu 0.8 ELISA 0.5 + USD-hyötyjät + Käänne METSA BOARD 0.6 YIT Riskiset: 0.9 METSA BOARD + Konepajat 0.8 KONECRANES 0.4 NESTE 0.5 UPONOR+ Käänneyhtiöt0.7 SANOMA + Venäjä 0.7 METSO 0.4 + Kaivos + USD UPONOR 0.5 ASPOCOMP GROU 0.6 TIKKURILA 0.7 SAGA FURS 0.3 + Kasvuyhtiöt + Ostokohde KEMIRA 0.5 CRAMO + Teknologia 0.6 WÄRTSILÄ+ Riski 0.5 NOKIA 0.3 TALVIVAARAN K 0.3 ELEKTROBIT + Small Cap 0.6 ELISA 0.5 SANOMA 0.3 WÄRTSILÄ 0.3 METSA BOARD 0.6 UPONOR 0.4 TAALERITEHDAS 0.3 CARGOTEC 0.3 SANOMA 0.5 FINNAIR 0.4 TIKKURILA + Tulosyllättäjä 0.3 HUHTAMÄKI 0.3 UPM-KYMMENE 0.5 ORIOLA-KD 0.4 KEMIRA 0.2 ELEKTROBIT 0.2 SUOMINEN YHTY 0.4 PONSSE 0.3 UPM-KYMMENE 0.2 INNOFACTOR 0.2 BIOTIE THERAP 0.4 ÅLANDSBANKEN 0.3 CLEANTECH 0.2 SAGA FURS 0.2 OUTOTEC 0.4 BASWARE 0.3 YIT 0.2 PÖYRY 0.2 METSO 0.4 KONECRANES 0.3 PONSSE 0.2 VIKING LINE A 0.1 REVENIO GROUP 0.3 APETIT 0.3 ORAVA 0.1 TELESTE 0.1 BASWARE 0.3 HUHTAMÄKI 0.3 TIETO 0.1 NOKIAN RENKAA 0.1 SAGA FURS 0.3 F-SECURE 0.3 ELECSTER 0.1 ATRIA 0.1 APETIT 0.3 ORAVA 0.2 STOCKMANN 0.1 FISKARS A 0.1 ELISA 0.3 TIETO 0.2 REVENIO GROUP 0.1 SAMPO 0.1 CLEANTECH 0.3 ATRIA 0.2 KESLA 0.1 TAALERITEHDAS 0.1 AHLSTROM 0.3 TRAINERS' HOU 0.2 AFFECTO 0.1 VERKKOKAUPPA.COM 0.1 ATRIA 0.2 SAGA FURS 0.2 KONE 0.1 STOCKMANN 0.1 WÄRTSILÄ 0.2 SAMPO 0.2 SCANFIL 0.1 ALMA MEDIA 0.1 YLEISELEKTRON 0.2 METSO 0.1 DIGIA 0.1 RAMIRENT -0.2 RAISIO -0.1 VAISALA -0.1 CITYCON -0.2 SOLTEQ -0.2 VALOE (CENCORP) -0.1 VALMET -0.2 TECHNOPOLIS -0.2 SUOMINEN YHTY -0.2 AFARAK GROUP -0.1 ORION -0.2 VALMET -0.3 CRAMO -0.3 STOCKMANN -0.1 NESTE -0.2 INCAP -0.3 VALMET -0.3 TALENTUM -0.1 SSH -0.2 STORA ENSO -0.3 OUTOTEC -0.3 SPONDA -0.1 MUNKSJÖ -0.2 CAVERION -0.4 TECHNOPOLIS -0.3 CAPMAN -0.2 DIGIA -0.3 ORION -0.5 NEXSTIM -0.3 INNOFACTOR -0.2 CAPMAN -0.3 PKC GROUP -0.5 LASSILA & TIK -0.4 AFFECTO -0.2 TELESTE -0.3 VAISALA -0.5 MARTELA -0.4 CITYCON -0.3 YLEISELEKTRON -0.4 HKSCAN -0.5 YIT - Suomi - Paperi -0.4 EXEL COMPOSIT -0.4 CAVERION -0.4 TECNOTREE -0.6 SANOMA - Sykliset -0.4 VALMET -0.4 SPONDA - Suomi-riski -0.4 KESKO -0.6 CAPMAN -0.5 TRAINERS' HOU -0.4 LASSILA & TIK -0.5 BASWARE - Tulospettäjä -0.7 UPM-KYMMENE -0.5 IXONOS -0.4 OUTOKUMPU -0.5 ALMA MEDIA -0.8 - Suomi-riski METSO -0.5 KESKO - Sykliset -0.4 RAMIRENT -0.6 ILKKA-YHTYMÄ -0.9 CAVERION -0.5 SIILI - Suomi -0.5 TECHNOPOLIS -0.6 FORTUM -1.1 AMER SPORTS -0.6 NEXSTIM -0.7 RAISIO -0.7 UPONOR -1.2 PKC GROUP -0.7 FORTUM -0.8 SOLTEQ -0.9 OUTOTEC -2.3 STORA ENSO -0.7 VERKKOKAUPPA.COM -0.9 FORTUM -0.9 SOPRANO -2.8 SPONDA -0.7 LASSILA & TIK -0.9 OUTOTEC -1.0 NORVESTIA -4.1 KONECRANES -1.0 F-SECURE -1.1 CRAMO -1.1 VERKKOKAUPPA.COM -5.0 OUTOKUMPU -1.7 KONECRANES -1.3 YIT -1.2 ELEKTROBIT -5.4 ORAVA -10.2 MARIMEKKO -1.5 PKC GROUP -1.5 TALENTUM -7.8 VAAHTO GROUP -11.6 VAAHTO GROUP -2.3 TALENTUM -7.4 BIOTIE THERAP -8.0 ten keskiarvo: 0.0 ten keskiarvo: 0.1 ten keskiarvo: 0.0 ten keskiarvo: -0.3

5.2.2016, 4 4Q15-tuloskauden kalenteri 1/8 4Q15 pvm ilman k.eriä Pretax Osinko PTP PTP Osinkotuotto Caverion Oyj 27.1. 671.0 28.6 28.6 27.6 0.17 0.28 2,448 2,530 72.3 103.7 63.0 100.5 0.38 0.62 3.4 % Caverion toteuma: 667.8 26.9 26.9 25.9 0.17 0.28 Ohjeistus: "2016 lv. kasvaa vs. 2015 (2443MEUR), DA kasvaa merkittävästi (91.5MEUR)" Poikkeama odotuksista: 0 % -6 % -6 % -6 % 0 % 2 % Johtopäätös: Odotetulla liikevaihdolla kannattavuus jäi hieman. Ohjeistut ja osinko odotettu. FIM kommentti: Odotetulla liikevaihdolla kannattavuus jäi hieman odotuksista. Vuoden 2016 ohjeistus odotetusti kannattavuuden osalta odottaa merkittävää parannusta. Osinko ehdotus odotuksiin konsensus ennusteen kanssa. Nordea Bank AB shs Finnish 27.1. Depository 2,613 Receipts 1,077 0.22 0.64 10,102 9,988 5,232 5,281 4,763 4,718 0.91 0.90 7.2 % Nordea toteuma: 2,645 1,027 0.21 0.64 Ohjeistus: "Tavoitteena osingon vuosittainen kasvu" Poikkeama odotuksista: 1 % -5 % -5 % 0 % Johtopäätös: Hieman odotuksia heikompi, mutta odotettu osinko ja PTP tukee osaketta. FIM kommentti: Nordean tuotot odotusten mukaiset ja alle ennusteen, mutta voitto ennen veroja ja kertaeriä (MEUR 1114) hieman odotuksia parempi. Operatiiviset tuotot laskivat 2% YoY ja liiketulos 4%. Tuottoja heikensi korkokatteen lasku ja tulosta lisäksi hieman kohonneet luottotappiot. Osinkoehdotus ennusteiden mukainen 0,64 euroa (edellinen 0,62). Wartsila Oyj Abp 27.1. 1,668 223.9 225.0 206.0 0.84 1.20 5,081 5,166 616.1 637.4 573.0 616.6 2.23 2.37 3.0 % Wartsila toteuma: 1,590 202.0 215.0 199.0 0.79 1.20 Ohjeistus: " kasvaa 0-5% ja % ennen kertaeriä 12,5-13,0%" Poikkeama odotuksista: -5 % -10 % -4 % -3 % -6 % 0 % Johtopäätös: Hieman odotettua heikompi liikevaihto ja tulos. Kannattavuusohjeistus hyvä. FIM kommentti: Hieman odotuksia matalammasta liikevaihdosta johtuen ilman kertaeriä 4% alle odotuksen. Tilauskertymä MEUR 1403, jossa laskua 8%, mutta yli odotuksen. Ohjeituksen keskipisteellä liikevaihto MEUR 5155 ja liikevoitto meur 657. Kannattavuusohjeistus on konsensusennustetta parempi. Kone Oyj Class B 28.1. 2,426 363.8 366.4 440.5 0.53 1.39 8,513 8,911 1,228 1,296 1,330 1,319 1.95 1.88 3.4 % Kone toteuma: 2,562 378.5 378.5 475.0 0.71 1.40 Ohjeistus: " kasvaa 2-6% ja EUR 1220-1320m, olettaen nykyvaluuttakurssit " Poikkeama odotuksista: 6 % 4 % 3 % 8 % 34 % 1 % Johtopäätös: Odotettua hieman paremmat luvut ja saadut tilaukset odotuksia paremmat. FIM kommentti: Odotettua paremmat luvut ja ohjeistus 2016:lle on konsensuksen mukainen. Saadut tilaukset EUR 1947m on kuitenkin noin EUR 100m parempi kuin odotettiin eli Kiina-riski ei näy Koneen luvuissa. Yhtiön kommentit Kiinasta ennustavat 5-10% laskua uusien laitteiden volyymissa (eli Kiina on haastava), mutta tämä on sisällä 2016:n ohjeistuksessa. Ahlstrom Oyj 29.1. 264.0 4.0 5.2 0.0-0.14 0.30 1,083 1,090 34.5 62.7 27.0 36.0 0.34 0.48 4.2 % Ahlstrom toteuma: 255.0-16.4 7.6-20.5-0.46 0.31 Ohjeistus: " 950-1050MEUR. (oikaistu 4.2%-5.2%)" Poikkeama odotuksista: -3 % -510 % 46 % n.m. -229 % 3 % Johtopäätös: Julkaisemme Ahlstromista erillisen yhtiöanalyysin myöhemmin. FIM kommentti: Julkaisemme Ahlstromista erillisen yhtiöanalyysin myöhemmin. Elisa Oyj Class A 29.1. 392.7 77.8 76.8 71.6 0.35 1.39 1,557 1,568 321.9 333.8 297.9 311.9 1.53 1.60 4.2 % Elisa toteuma: 404.3 67.8 77.0 62.0 0.35 1.40 Ohjeistus: " ja k-kate ilman kertaeriä samalla tasolla kuin 2015" Poikkeama odotuksista: 3 % -13 % 0 % -13 % 1 % 0 % Johtopäätös: Odotettu operatiivinen tulos ja osinko, ohjeistus aavistuksen varovainen FIM kommentti: Hyvällä liikevaihdolla odotettu liiketulos ilman kertaeriä ja osinkoehdotus myös odotettu. Tulosta edellisvuoteen paransi mobiilin palveluliiketoiminnan kasvu, mikä näkyy kuluttaja-asiakkaiden hyvänä liikevaihdon kasvuna. Ohjeistus suhteessa konsensukseen aavistuksen varovainen. Lähde: Yhtiöt, FactSet, FIM

5.2.2016, 5 4Q15-tuloskauden kalenteri 2/8 4Q15 pvm ilman k.eriä Pretax Osinko PTP PTP Lähde: Yhtiöt, FactSet, FIM Osinkotuotto Suominen Yhtyma Oyj29.1. 114.2 8.3 8.3 7.4 0.02 0.02 453 483 35.2 38.7 31.0 34.7 0.08 0.09 2.1 % Suominen toteuma: 104.2 4.3 4.3 2.9 0.01 0.02 Ohjeistus: " ja -ilman-kertaeriä paranevat 2015:n 444m ja 31.2m:stä" Poikkeama odotuksista: -9 % -49 % -49 % -61 % -48 % 0 % Johtopäätös: Odotukset olivat kovat valuutoista ja raaka-aineista johtuen, toteuma oli järkytys. FIM kommentti: Syy järkyttävään raporttiin oli tilausten siirtyminen eteenpäin vuoden vaihteen yli, mutta myös laskeneiden raaka-ainehintojen vaikutus liikevaihdossa näkyi. Huolestuttavita on myyntikatteen lasku 4Q14 11.6%:sta 4Q15 10.8%:iin (vuoden 2015 myyntikate oli 13.1%) eli alentuneiden raaka-aineiden hyöty meni asiakkaille tai omat uudet kalliit tuotteet eivät myyneet. Teliasonera AB 29.1. 2,628 417.8 523.0 528.3 0.10 0.33 9,458 9,339 1,930 1,920 2,348 2,127 0.21 0.37 8.0 % TeliaSonera toteuma: 2,436 306.2 531.0 218.6-0.08 0.32 Ohjeistus: "Jatkuvien toimintojen DA ilman kertaeriä samalla tasolla kuin 2015" Poikkeama odotuksista: -7 % -27 % 2 % -59 % -177 % -2 % Johtopäätös: Ruotsin ja Euroopan hyvä kehitys positiivista, osinko ennustettu SEK 3,0 FIM kommentti: TeliaSoneran käyttökate ilman kertaeriä oli 6,56 mrd. SEK, kun odotus oli 6,3. Liiketoiminta-alueista Ruotsin ja Euroopan yhteenlaskettu kehitys ylitti odotukset ja koko yhtiön käyttökate ilman kertaeriä jatkuvista toiminnoista parani 1,3% -yksikköä edellisvuodesta. Osinko odotettu SEK 3,0 ja seuraavan vuoden osalta min. SEK 2,0. Taulukon luvut laskettu EUR/SEK 9,3 Basware Oyj 2.2. 39.2 2.7 2.7 2.4 0.13 0.10 144.0 160.9 5.5 9.3 4.2 9.0 0.23 0.47 0.0 % Basware toteuma: 39.2 4.3 4.3 3.3 0.21 0.00 Ohjeistus: "Vähintään 5% orgaaninen kasvu ja DA ilman kertaeriä 0 -tasolla" Poikkeama odotuksista: 0 % 59 % 59 % 37 % 62 % -100 % Johtopäätös: Hyvä kannattavuus, mutta ohjeistus varovainen FIM kommentti: Yhtiöltä pitkästä aikaa positiivinen kannattavuusyllätys odotetulla liikevaihdolla. Ohjeistus vähintään 5% kasvusta ja 0 -DA:sta alle odotusten. Yhtiö panostaa voimakkaasti kasvuun (noin 20MEUR vuonna 2016), täten ei osinkoa. Pitkän aikavälin kasvutavoite kova (220-280MEUR vuonna 2018) suhteessa tämän vuoden ohjeistukseen. Detection Technology 2.2. Oy 11.5 1.3 1.3 1.0 0.07 0.00 39.2 46.2 3.2 4.7 1.7 3.9 0.03 0.24 0.0 % Detection toteuma: 15.2 1.7 2.4 1.4 0.10 0.00 Ohjeistus: " ja kannattavuus vähint. 15% keskipitkän aikavälin näkymän mukaisesti" Poikkeama odotuksista: 32 % 31 % 83 % 40 % 48 % n.m. Johtopäätös: Erittäin vahva tulosraportti Pekingin tehtaan onnistuneen ylösajon myötä FIM kommentti: Odotuksia selvästi suurempi liikevaihto ja sitä kautta merkittävä kannattavuusyllätys. Kertaerä 0.7MEUR tehtaan ylösajosta. Pekingin tehtaan ylösajo suunniteltua nopeampi ja kasvua tuli etenkin turvallisuus segmetistä. Ohjeistus hyvä, vaikka yhtiön mukaan Q4 liikevaihdon parantaminen haastavaa vuonna 2016. Orion Oyj Class B 2.2. 258.6 51.2 51.0 51.0 0.28 1.30 1,014 1,032 266.8 253.6 263.4 250.4 1.47 1.43 4.4 % Orion toteuma: 261.6 50.9 50.9 49.7 0.28 1.30 Ohjeistus: "2016 liikevaihto sama kuin 2015:n EUR 1015.6m ja ylittää EUR 240m" Poikkeama odotuksista: 1 % -1 % 0 % -2 % 1 % 0 % Johtopäätös: Odotetun kaltainen raportti ja osinko. 2016 ohjeistus on varovainen. FIM kommentti: Odotetun kaltainen raportti. Ohjeistus on varovainen suhteessa konsensukseen. Parkinsonin lääke Stalevon patentit ovat erääntyneet, mutta liikevaihdon ja -voiton laskun nopeuden arvioiminen on vaikeaa (toistaiseksi yllätykset ovat olleet myönteisiä), joten varovainen ohjeistus on ymmärrettävää. Uudet tuotteet (esim. Dexdor ja Easyhaler) kompensoivat Stalevoa UPM-Kymmene Oyj 2.2. 2,549 230.0 231.5 210.0 0.32 0.75 10,111 10,214 1,162.1 939.0 1,073.7 845.0 1.68 1.27 5.0 % UPM toteuma: 2,574 220.0 225.0 214.0 0.36 0.75 Ohjeistus: "Kannattavuus parani 2015 ja tämän kehityksen uskotaan jatkuvan" Poikkeama odotuksista: 1 % -4 % -3 % 2 % 13 % 0 % Johtopäätös: Hieman odotuksia heikompi kannattavuus, mutta positiiviset näkymät FIM kommentti: Odotuksia vastanneella liikevaihdolla hieman odotuksia heikompi kannattavuus. Näkymät vuodelle 2016 vaikuttavat postiivisilta, kun paranevan kannattavuus kehityksen odotetaan jatkuvan vuonna 2016. Osinko odotuksiin 0.75 ja yhtiö jakaa vain 34% liiketoiminnan rahavirrasta.

5.2.2016, 6 4Q15-tuloskauden kalenteri 3/8 4Q15 pvm ilman k.eriä Pretax Osinko PTP PTP Lähde: Yhtiöt, FactSet, FIM Osinkotuotto Amer Sports Oyj Class 3.2. A 783.7 84.0 84.0 77.0 0.48 0.55 2,531 2,730 212.0 248.0 177.0 221.6 1.09 1.36 2.2 % Amer Sports toteuma: 783.7 84.0 77.7 73.3 0.46 0.55 Ohjeistus: " ja %-ilman-kertaeriä kasvavat vs. 2015-tasot" Poikkeama odotuksista: 0 % 0 % -8 % -5 % -4 % 0 % Johtopäätös: -ilman-kertaeriä jäi hieman, mutta kaikilta muilta osin odotetun kaltainen. FIM kommentti: -ilman-kertaeriä jäi hieman. Ohjeistus kasvusta ja kannattavuuden paranemisesta on jo konsensuksessa. Myyntikate nousi 43.8%:iin 4Q14:n 43.0%:sta. Vapaa kassavirta hyvä ja parani yoy: EUR 159.4m vs. 4Q14:n EUR 132.8m. Divisioonista Ulkoilu parani EUR 10.6m (19% yoy), Pallopelit heikkeni yoy EUR 4.3m (-34%) ja Fitness parani EUR 0.8m (5%). Fortum Oyj 3.2. 1,028 287 277 291 0.26 1.30 3,585 3,529 862 737-47 757 4.91 0.71 9.0 % Fortum toteuma: 964 38 243 20 0.02 1.10 Ohjeistus: "2016 50% suojattu 33 /MWh, 2017 20% 30. Venäjä RUB18,2mrd 2017-2018" Poikkeama odotuksista: -6 % -87 % -12 % -93 % -92 % -15 % Johtopäätös: Heikko tulos ja odotuksista jäänyt osinko FIM kommentti: Tulos jäi odotuksista sekä liikevaihdon että oikaistun liikevoiton osalta matalien sähkönhintojen myötä. Lisäksi alakskirjauksia, johdannaiskirjauksia ja varauksia, joten raportoitu tulos vain 38MEUR. Myös osinkoehdotus pettymys. Suojauksia tehdään laskevilla hinnoilla. Uusi MEUR 100 säästöohjelma. Kesko Oyj Class B 3.2. 2,171 60.0 61.0 60.0 0.42 2.50 8,684 9,322 244.0 257.5 235.0 255.5 1.21 1.78 7.0 % Kesko toteuma: 2,166 39.3 59.1 41.0 0.22 2.50 Ohjeistus: " edellisvuoden tasolla, liikevoitto ilman kertaeriä ylittää hieman 2015" Poikkeama odotuksista: 0 % -35 % -3 % -32 % -48 % 0 % Johtopäätös: Odotettu tulos ja ohjeistus, korkea osinko tiedossa FIM kommentti: Odotusten mukainen liiketulos ilman kertaeriä olllen myös lähellä edellisvuoden tasoa. Päivittäistavarakaupan laskua kompensoi rautakaupan tulosparannus. Osinko ilmoitettu jo aikaisemmin ja ohjeistus on ennusteiden mukainen. Konecranes Oyj 3.2. 607.8 44.9 44.9 38.0 0.52 1.05 2,121 2,129 118.0 127.7 65.2 118.4 0.74 1.40 5.3 % Konecranes toteuma: 609.0 30.8 44.6 28.6 0.21 1.05 Ohjeistus: " kasvaa, liikevoitto ilman kertaeriä paranee vuodesta 2015" Poikkeama odotuksista: 0 % -31 % -1 % -25 % -60 % 0 % Johtopäätös: Odotusten mukaiset luvut ja ohjeistus ennusteiden mukainen FIM kommentti: Odotusten mukainen liikevaihto ja ilman kertaeriä. Myös saadut tilaukset odotusten mukaiset ja edellisvuoden tasolla. Markkinanäkymien osalta huolia kehittyvillä markkinoilla ja hyödykemarkkinoilla. Konecranes aloittaa myös uuden kustannussäästöohjelman (MEUR 25). Yhtiön mukaan osakemarkkina aliarvio Terex-yhdistymisen hyödyt. Lassila & Tikanoja Oyj3.2. 163.1 13.2 13.4 12.7 0.26 0.85 644.4 658.6 54.0 58.0 51.9 56.0 1.07 1.15 5.3 % L&T toteuma: 165.2 9.7 11.3 8.6 0.18 0.85 Ohjeistus: " ja liiketulos samalla tasolla tai hieman parempi" Poikkeama odotuksista: 1 % -27 % -15 % -32 % -31 % 0 % Johtopäätös: Heikko Q4-tulos, mitä pehmentää odotettu osinkoehdotus ja ohjeistus. FIM kommentti: Tulos odotuksia heikompi, kun sekä Ympäristäpalveluiden tulos heikkeni selvästi edellisvuodesta. Ympäristöpalveluiden tulosta painoi laskneet volyymit ja hinnat, Kiinteistöhuollossa siivous. Nettovelat laskivat edelleen ja gearing alhainen (19,8%) suhteessa uuteen tavoitteeseen (0-70%), mahdollistaen myös yritysostot. Osinkoa nostettiin odotetusti 0,75=>0,85e. Metsae Board Corporation 3.2. Class B459.7 39.4 39.0 31.3 0.07 0.15 2,008 2,025 186.5 232.7 169.0 207.0 0.39 0.46 3.1 % Metsä Board toteuma: 462.2 34.1 35.1 29.4 0.07 0.17 Ohjeistus: " 1Q16 -ilman-kertaeriä sama kuin 4Q15 eli noin EUR 35m " Poikkeama odotuksista: 1 % -13 % -10 % -6 % 0 % 17 % Johtopäätös: Tulos jäi odotuksista ja ohjeistus 1Q16:lle on odotuksia heikompi, pettymys. FIM kommentti: -ilman-kertaeriä jäi odotuksista 10% ja ohjeistus 1Q16:n flätistä :stä (eli EUR 35m) on pettymys, sillä konsensus -ilman-kertaeriä oli EUR 41.2m. Pakkauskartongissa on potentiaalia, mutta investointiohjelmaan liittyvien seisokkien ja käynnistysvaiheiden viivästykset näkyvät negatiivisesti 4Q15 ja 1Q16:n tuloksissa.

5.2.2016, 7 4Q15-tuloskauden kalenteri 4/8 4Q15 pvm ilman k.eriä Pretax Osinko PTP PTP Lähde: Yhtiöt, FactSet, FIM Osinkotuotto CapMan Oyj Class B 4.2. 7.2 5.3 5.3 4.7 0.03 0.07 32.6 31.9 8.9 10.4 6.6 8.1 0.06 0.07 7.5 % CapMan toteuma: 7.1 5.1 5.1 3.9 0.04 0.07 Ohjeistus: "Palveluiden palkkiotuotot jatkavat kasvuaa, irtatumisprosesseja käynnissä " Poikkeama odotuksista: -1 % -4 % -4 % -17 % 31 % 0 % Johtopäätös: Oodotetun kaltainen tulos ja osinko, ei tulosennustetta vuodelle 2016 FIM kommentti: Melko odotetun kaltaiset luvut CapManilta ottaen huomioon neljännesten välillä mahdolliset heilahtelut. Myös osinkoesitys odotuksen mukainen. Alkuvuonna CapMan varainhankinnan konsultointopalveluja tarjoavan Scalan, jonka ennakoidaan kasvavan ja tasaavan tulosvaihteluita. Irtautumisneuvotteluja työn alla, mutta ajoitus voi vaihdella. Digia Oyj 4.2. 28.8 2.7 2.7 2.6 0.10 0.10 105.9 115.0 7.8 9.7 7.8 9.0 0.27 0.33 0.8 % Digia toteuma: 30.6 2.1 2.2 1.9 0.07 0.08 Ohjeistus: "Kotimaan kasvu jatkuu, Qt:n kasvu jatkuu, mutta hidastuu edellisvuodesta (32%)" Poikkeama odotuksista: 6 % -20 % -19 % -24 % -30 % -20 % Johtopäätös: Vahva kasvu jatkui, tulos heikompi Kotimaan tuloslaskun seurauksena FIM kommentti: Digian kasvu oli odotuksia nopeampaa, kun Kotimaan kasvu oli Q4:lla 8,3% ja Qt:n 26,3%. Qt:n kasvuvauhti hyvä ottaen huomioon Nokialta saatujen maksujen loppuminen. Liikevoitto ilman kertaeriä oli odotuksia heikompi Kotimaan liiketuloksen laskettua edellisvuodesta. Qt:n kasvu jatkuu väh. ohj. työkalumarkkinan mukaisesti ja tulos tappiolla 2016. Lemminkainen Corporation 4.2. 543.0 21.0 19.5 16.9 0.47 0.02 1,894 1,787 55.0 56.0 20.2 38.0 0.40 1.16 0.0 % Lemminkäinen toteuma: 528.5 18.9 18.9 13.7 0.33 0.12 Ohjeistus: "2016 liikevaihto EUR 1800m ja (IFRS) paranee 2015:n EUR 37.3m:stä" Poikkeama odotuksista: -3 % -10 % -3 % -19 % -30 % 630 % Johtopäätös: Lähes odotetun kaltainen raportti. Tasetilanne parantunut. FIM kommentti: Lievästi pehmeä liikevaihto ja -voitto, mutta ohjeistus vastaa konsensusta eli melko neutraali raportti. Saadut tilaukset 4Q15:llä ~ 300m ja tilauskatan 1180m, jossa laskua laskua 19% yoy. Liiketoiminnan rahavirta 4Q15:lla 30.5m, omavaraisuusaste 28.6%, net gearing 89.6%, velat 126.8m + 70m hybridilaina - 27.1m takaisinosto. Osinkoa jaetaan 2.8m. Martela Oyj Class A 4.2. 37.7 2.0 2.0 1.8 0.35 0.25 133.0 130.2 4.0 4.0 3.3 3.3 0.59 0.59 Martela toteuma: 37.5 2.1 2.1 1.9 0.37 0.25 Ohjeistus: "Liikevaihdon ja liiketuloksen arvioidaan pysyvän edellisvuoden tasolla" Poikkeama odotuksista: -1 % 3 % 3 % 5 % 5 % 0 % Johtopäätös: Tulos tiedossa, joten huomio ohjeistuksessa mikä ennusteen mukainen FIM kommentti: Martela oli antanut positiivisen tulosvaroituksen etukäteen, joten luvut pääosin tiedossa. Suomen toimintojen veto hyvä Q4 ja 2015, mitä tuki koko elinkaaren hoidon malli. Martelan 4/2015 käynnistetty säästöohjelma (MEUR 3,5) etenee ja tällä vuodelle tavoitteesta saavutetaan puolet. Tulosohjeistuksen perusteella v. 2015 tuloskäänne pysyvä, mikä positiivista Metso Oyj 4.2. 789 100.9 104.1 86.2 0.41 1.10 2,999 2,771 348.8 313.0 302.7 278.3 3.01 1.27 5.6 % Metso toteuma: 754.0 67.0 91.0 59.0 0.35 1.05 Ohjeistus: "Ei taloudellista ohjeistusta, liiketoimintaympäristä heikkenee hieman" Poikkeama odotuksista: -4 % -34 % -13 % -32 % -15 % -5 % Johtopäätös: A jäi ennustetta heikommaksi hieman pehmeällä liikevaihdolla FIM kommentti: hieman odotuksia heikompi, mutta saadut tilaukset MEUR 758 hyvällä tasolla ja nousivat edellisvuodesta (ilman PAS). A ennen kertaeriä oli MEUR 90, kun edellisvuonna vertailukelpoisesti MEUR 120. Yhtiö ennakoi kaivoslaitteiden kysynnän säilyvän heikkona, kivenmurskaimet tyydyttävä ja Flow Control tuotteet tyydyttävä ja palvelut hyvä. Neste Corporation 4.2. 2,781 278.0 280.9 242.5 0.77 0.80 11,255 11,547 832.0 875.0 749.0 819.0 2.10 2.58 3.4 % Neste toteuma: 2,759 245.0 352.0 219.0 0.81 1.00 Ohjeistus: "Ei numeerista ohjeistusta" Poikkeama odotuksista: -1 % -12 % 25 % -10 % 5 % 25 % Johtopäätös: Erittäin vahva tulos ja positiivinen osinkoyllätys FIM kommentti: Odotetulla liikevaihdolla selvästi odotuksia vahvempi vertailukelpoinen. Öljytuotteiden 91MEUR odotetusti viimevuotta pienempi Porvoon suunnittelemattoman seisokin vuoksi. Uusiutuvissa jopa 231 MEUR, Blenders tax toi noin 160MEUR eli merkittävän osan tulosyllätyksestä. Myös Muut (Nynas) nyt selvästi positiivinen. Selvä osinko yllätys.

5.2.2016, 8 4Q15-tuloskauden kalenteri 5/8 4Q15 pvm ilman k.eriä Pretax Osinko PTP PTP Lähde: Yhtiöt, FactSet, FIM Osinkotuotto Okmetic Oyj 4.2. 16.9 1.2 1.2 1.1 0.05 0.37 83.2 90.3 10.5 10.8 10.4 10.7 0.46 0.48 6.9 % Okmetic toteuma: 20.0-1.7 1.6-1.8-0.13 0.45 Ohjeistus: " ja liiketulos ilman kertaeriä ylittää vuoden 2015 tason" Poikkeama odotuksista: 18 % -246 % 37 % -262 % -345 % 21 % Johtopäätös: Vahvalla liikevaihdolla hyvä liiketulso ilman kertaeriä FIM kommentti: Vahvan liikevaihtoyllätyksen myötä selvästi odotettua parempi liiketulos ilman kertaeriä. 4Q:lla puolijohdekiekkojen liikevaihto kasvoi, kun taas anturikiekoissa pientä laskua. Yhtiö ohjeistaa kuluvalle vuodelle kasvua. Liiketulos ilman kertaeriä oli MEUR 11,0 vuonna 2015, joten konsensusennuste nousee ohjeistuksen perusteella. Korkea osinkoehdotus. Sponda Oyj 4.2. 57.0 35.3 35.2 22.6 0.07 0.20 230.0 228.4 153.7 144.8 108.2 102.5 0.34 0.33 5.4 % Sponda toteuma: 57.2 47.8 35.1 35.7 0.55 0.19 Ohjeistus: "2016 nettotuotot 152-168MEUR ja EPRA Earnings 82-98MEUR" Poikkeama odotuksista: 0 % 35 % 0 % 58 % 670 % -5 % Johtopäätös: Odotettu tulos, mutta pieni osinkopettymys FIM kommentti: Tulos oli odotettu, kun huomioidaaan käyvänarvon muutokset sekä luovutusvoitot-/tappiot. Osingosta pieni pettymys. Ohjeistus ennakoi odotetusti tuloksen supistumista. :iä nosti iso verokirjaus, josta kerrottu jo etukäteen. Erikseen ilmoitettu Forum-kortteli hankinnoista, joihin tarvitaan osakeanti. Stora Enso Oyj Class R4.2. 2,525 244.6 244.6 357.0 0.20 0.32 10,071 10,169 917 932 807 715 0.89 0.72 4.7 % StoraEnso toteuma: 2,487 393.0 242.0 360.0 0.53 0.33 Ohjeistus: "1Q16 liikevaihto ja operatiivinen sama kuin 4Q15 eli 2487m ja 242m" Poikkeama odotuksista: -2 % 61 % -1 % 1 % 169 % 2 % Johtopäätös: Odotetun kaltainen tulos ja ohjeistus lähellä 1Q16 konsensusta. FIM kommentti: Raportti osui hyvin odotuksiin ja ohjeistus 1Q16:n olevan sama kuin 4Q15 on myös melko lähellä konsensus :iä, joka oli EUR 248m. 1Q16:lla ei pidetä merkittäviä huoltoseisokkeja. Liiketoiminnan rahavirta 4Q15 oli EUR 412m vs. 4Q14:n EUR 442m eli melko stabiili myös rahavirran osalta. Kaiken kaikkiaan melko yllätyksetön raportti. Technopolis Oyj 4.2. 40.7 19.4 19.1 14.1 0.10 0.16 169.5 168.9 87.0 88.5 60.2 64.4 0.40 0.47 4.1 % Technopolis toteuma: 41.7 25.7 19.0 17.1 0.14 0.17 Ohjeistus: "2016 liikevaihto ja DA vuoden 2015 tasolla (+-5%)" Poikkeama odotuksista: 3 % 32 % -1 % 21 % 46 % 10 % Johtopäätös: Odotettu tulos ja positiivinen osinko yllätys FIM kommentti: Odotusten mukainen tulos ilman käyvän arvon muutoksia. Markkina jatkuu haastavana etenkin Oulussa, jossa tyhjää tilaa vapautunut. Yhtiön ohjeistus myös melko odotettu. Osingosta pieni positiivinen yllätys. Teleste Oyj 4.2. 65.4 5.5 5.5 5.4 0.23 0.25 250.4 271.0 17.0 20.4 16.8 20.2 0.67 0.81 3.1 % Teleste toteuma: 68.4 3.3 3.3 3.1 0.16 0.23 Ohjeistus: " ja liiketulos ylittävät vuoden 2015 tason" Poikkeama odotuksista: 5 % -40 % -40 % -42 % -30 % -8 % Johtopäätös: Hyvä liikevaihto ja saadut tilaukset, mutta kannattavuus heikko FIM kommentti: Hyvästä liikevaihdosta huolimatta liiketulos selvästi odotuksia heikompi. Tulosta painoi palveluliiketoiminnan odotettua heikompi tulos sekä kiinteiden kulujen nousu Q4:lla. Saadut tilaukset hyvät MEUR 68,2 (+28,7% YoY) ja historian parhaat. Koko vuoden saadut tilaukset MEUR 251. Voimakas kasvu heikensi rahavirtaa, käyttöpääoman hallintaan huomiota. Tieto Oyj 4.2. 394 51 51 44 0.54 1.40 1,459 1,517 150 163 116 138.0 1.21 1.49 5.6 % Tieto toteuma: 395.6 46.8 51.4 34.4 0.47 1.35 Ohjeistus: "2016 oikaistu paranee vuodesta 2015 (>150,8MEUR)" Poikkeama odotuksista: 0 % -9 % 0 % -22 % -13 % -4 % Johtopäätös: Tulos ja ohjeistus odotettu, mutta osinko lievä pettymys FIM kommentti: Tulos odotuksiin liikevaihdon sekä ilman kertaeriä osalta. Vuodelle 2016 yhtiö tavoittelee IT-markkinoita nopeampaa kasvua ja ohjeistaa odotetusti oikaistun :n paranevan vuodesta 2015. Yhtiö jakaa 1,1 euron osingon ja 0,25 euron lisäosingon, mikä jää hieman odotuksista.

5.2.2016, 9 4Q15-tuloskauden kalenteri 6/8 4Q15 pvm ilman k.eriä Pretax Osinko PTP PTP Osinkotuotto F-Secure Oyj 5.2. 37.7 6.5 6.0 6.3 0.04 0.06 147.1 155.6 20.1 20.6 21.7 21.9 0.11 0.11 2.2 % F-Secure toteuma: 38.9 5.0 5.9 4.4 0.00 0.12 Ohjeistus: "2016 liikevaihto kasvaa vs. 2015 (148 MEUR) ja (IFRS) 17-21MEUR" Poikkeama odotuksista: 3 % -23 % -2 % -30 % -100 % 100 % Johtopäätös: yllätys tärkeää ja ohjeistus ok. Osinko selvä positiivinen yllätys FIM kommentti: yllätti positiivisesti, mutta kannattavuus jäi odotuksista. Liikevaihdon kiihtyminen kuitenkin tärkeäää, kun yhtiö hakee uutta kasvua. Yritysmyynti nyt jo 39% liikevaihdosta (korkeammat kertoimet). Ohjeistus hieman odotuksia vahvempi, koska IFRS sis. 3 MEUR ehdollisen kauppahinnan. Selvästi odotuksia kovempi osinko. Nokian Renkaat Oyj 5.2. 380.4 80.2 79.7 72.0 0.44 1.45 1,318 1,374 282.0 306.0 269.4 286.2 1.69 1.74 4.8 % Nokian Renkaat toteuma: 422.3 94.8 94.8 72.9-0.13 1.50 Ohjeistus: " ja liikevoitto samalla tasolla kuin 2015" Poikkeama odotuksista: 11 % 18 % 19 % 1 % -130 % 3 % Johtopäätös: Erittäin vahva Q4, ohjeistus l-voitosta v. 2015 tasolla (MEUR296) lähellä ennustetta' FIM kommentti: Erittäin vahvan liikevaihdon myötä liikevoittoyllätys, johon sisältyi vielä luottotappioita ja -varauksia MEUR 11,3. Nettotulosta rasittivat lisäverot ja niiden korkokulut. Liikevaihdon kasvua tuli Euroopan myynnin kasvu (+38,3%). Kannattavuutta tukee ruplan heikentyminen (Venäjän tuotannosta vientiin 65%) ja rakka-aineiden hinnan lasku 5% v. 2016. Oriola-KD Oyj Class B5.2. 421.8 16.0 16.1 14.9 0.07 0.12 1,629 1,665 61.2 65.8 55.2 60.9 0.24 0.27 3.0 % Oriola-KD toteuma: 420.9 17.3 15.3 15.6 0.07 0.13 Ohjeistus: " vuoden 2015 tasolla, oikaistu liikevoitto samalla tasolla tai kasvaa" Poikkeama odotuksista: 0 % 8 % -5 % 5 % 1 % 6 % Johtopäätös: Hieman odotetua heikompi kannattavuus, tulosohjeistus hieman varovainen FIM kommentti: Odotetulla liikevaihdolla hieman odotuksia heikompi liiketulos ilman kertaeriä MEUR 15,3, mikä oli lähellä edellisvuotta (MEUR 15,1). Ruotsissa liiketulosparannus hyvä tukkukaupan parantumisen seurauksena. Markkinanäkymissä odotetusti pientä kasvua, taloudellinen ohjeistus oik. liikevoitosta v. 2015 tasolla (MEUR 60,8) tai kasvaa hieman varovainen. Tulikivi Oyj Class A 5.2. Tulikivi toteuma: Ohjeistus: " " Poikkeama odotuksista: FIM kommentti: Johtopäätös: YIT Oyj 5.2. 444 18.3 18.2 12.7 0.08 0.15 1,636 1,657 76.0 88.7 44.0 62.5 0.28 0.38 3.1 % YIT toteuma: 511.6 28.4 16.6 21.4 0.13 0.22 Ohjeistus: "2016 kasvaa 0-10%; oikaistu kasvaa (2015:76MEUR)" Poikkeama odotuksista: 15 % 55 % -9 % 69 % 68 % 47 % Johtopäätös: Hieman odotuksista jäänyt kannattavuus, mutta osinko hyvä FIM kommentti: Yhtion liikevaihto ylitti odotukset (POC 468,5MEUR), mutta oikaistu liikevoitto jäi odotuksista. Suomessa ja Venäjällä tilanne jatkuu haastavana, mutta CEE-maat ovat valopilkkuna. CEE-maiden aloitukset kovassa kasvussa, joskin osuus koko liikevaihdosta vielä vaatimaton (11%). Ohjeistus odotettu. Osinko positiivinen yllätys eli tase riski pienentynyt. Componenta Oyj 9.2. 127.0 2.0-4.0-0.04 0.00 503.0 533.0 15.0 26.0-9.0 2.0-0.13 0.02 0.0 % Fiskars Oyj Abp 9.2. 334.0 17.0 17.9 15.0 0.15 0.68 1,107.0 1,305.0 65.0 98.0 89.0 104.0 0.35 0.89 4.0 % Outotec Oyj 9.2. 348.6 21.7 23.5 24.1 0.09 0.10 1,240 1,168 55.0 61.0 51.0 45.0 0.03 0.15 2.7 % Rapala VMC Oyj 9.2. 64.0 2.0 2.1 1.0 0.02 0.21 281.4 288.5 23.5 26.0 16.0 20.9 0.20 0.34 4.8 % Sanoma Oyj 9.2. 416-13 -11-71 -0.14 0.10 1,723 1,675 81 115-36 81.4-0.34 0.35 2.6 % Lähde: Yhtiöt, FactSet, FIM

5.2.2016, 10 4Q15-tuloskauden kalenteri 7/8 4Q15 pvm SSH Communications 9.2. Security Oyj ilman k.eriä Pretax Osinko PTP PTP Lähde: Yhtiöt, FactSet, FIM Osinkotuotto Tikkurila Oyj 9.2. 102.8-12.4-12.4-13.4-0.24 0.80 582.9 574.0 58.3 60.0 52.7 58.1 0.95 1.01 5.1 % Valmet Corp 9.2. 884.5 54.6 53.0 50.0 0.27 0.35 2,961 3,002 149.0 167.5 120.2 159.0 0.57 0.75 4.0 % Cargotec Oyj Class B10.2. 1,002 74.3 76.4 64.0 0.80 1.00 3,754 3,677 250.0 262.8 214.0 242.6 2.34 2.67 3.4 % Cramo Oyj 10.2. 184.1 26.3 26.2 23.9 0.44 0.61 664.5 685.3 79.0 91.6 65.9 78.4 1.18 1.44 3.7 % Finnair Oyj 10.2. 577.3 0.1 0.1 74.0-0.01 0.00 2,308 2,382 35.0 113.4 100.2 114.0 0.70 0.71 0.0 % HKScan Oyj Class A 10.2. 509.5 12.1 11.0 10.5 0.17 0.15 1,924 1,944 21.0 28.0 14.0 22.0 0.25 0.33 4.3 % Poeyry Oyj 10.2. 143.0 3.5 3.0 2.7 0.03 0.00 573.0 590.0 8.0 17.4 9.0 13.1 0.12 0.15 0.0 % Sampo Oyj Class A 10.2. 299.0 477.3 449.0 0.70 2.18 4,418 4,547 1,882 1,760 1,917 1,812 3.00 2.85 5.2 % Vaisala Oyj Class A 10.2. 96.8 16.6 16.6 16.0 0.66 0.93 318.1 337.8 28.2 39.5 30.0 40.4 1.19 1.59 3.9 % Aspo Oyj 11.2. 115.2 6.7 6.8 5.3 0.15 0.40 439.0 447.0 23.0 23.8 23.2 22.0 0.66 0.63 5.8 % Atria Oyj Class A 11.2. 345.5 16.5 16.0 9.7 0.38 0.40 1,335 1,337 39.0 41.0 29.0 31.4 0.68 0.83 4.7 % Citycon Oyj 11.2. 86.0 50.9 51.2 36.6 0.04 0.15 292.3 352.8 177.0 215.3 133.3 157.5 0.17 0.17 6.9 % eq Plc 11.2. 7.9 3.5 3.5 3.5 0.08 0.50 30.1 32.3 13.0 14.9 13.0 14.9 0.28 0.32 8.0 % Etteplan Oyj 11.2. 39.6 2.9 2.9 2.7 0.10 0.16 140.6 155.0 9.0 10.0 8.0 10.0 0.32 0.36 3.8 % Glaston Oyj 11.2. 38.0 3.4 2.7 2.3 0.01 0.02 128.4 129.3 8.6 8.7 3.4 8.5 0.01 0.03 3.3 % Honkarakenne Oyj Class 11.2. B 10.8 0.1 0.0 0.01 0.00 40.0 44.2-0.4 0.5-0.9 0.1 0.0 % Huhtamaki Oyj 11.2. 699.0 59.4 59.7 51.0 0.40 0.75 2,735 2,878 241.1 262.5 183.7 230.9 1.46 1.85 2.4 % Kemira Oyj 11.2. 612.5 39.0 39.0 31.0 0.15 0.53 2,384 2,509 169.0 187.0 125.4 155.6 0.62 0.75 5.1 % Kesla Oyj Class A 11.2. Marimekko Oyj 11.2. 24.7 1.3 1.4 1.3 0.16 0.33 93.0 95.3 1.4 4.3 0.9 3.7 0.07 0.37 4.5 % Munksjo Oyj 11.2. 273.0 11.8 11.8 9.5 0.15 0.30 1,121 1,142 43.0 62.0 32.0 51.0 0.45 0.72 3.8 % Nokia Oyj 11.2. 3,599 548 579 517.4 0.10 0.16 13,006 12,580 1,749 1,704 1,582 1,600 0.30 0.28 2.8 % Outokumpu Oyj 11.2. 1,448-45.2-46.6-81.4-0.22 0.00 6,399 6,242-144.8 117.8 35.0 8.0 0.11 0.02 0.0 % PKC Group Oyj 11.2. 231.0 9.0 9.0 7.9 0.24 0.70 906.4 962.6 33.0 42.5 21.3 38.0 0.49 1.18 4.8 % QPR Software Oyj 11.2. 2.7 0.3 0.3 0.3 0.02 0.05 9.6 10.8 0.5 1.2 0.6 1.2 0.04 0.08 4.1 % Ramirent Oyj 11.2. 163.0 17.9 17.9 15.4 0.11 0.40 628.0 650.2 59.5 67.8 48.2 56.2 0.36 0.40 6.7 % Talentum Oyj 12.2. 0.06 72.2 72.8 5.0 5.8 4.9 5.7 0.09 0.11 4.3 % Aktia Pankki Oyj Class 12.2. A 53.8 14.7 12.9 0.14 0.65 210.2 215.2 64.2 66.7 64.3 74.3 0.78 0.94 6.5 % Alandsbanken Abp Class 12.2. B

5.2.2016, 11 4Q15-tuloskauden kalenteri 8/8 4Q15 pvm ilman k.eriä Pretax Osinko PTP PTP Lähde: Yhtiöt, FactSet, FIM Osinkotuotto Alma Media Oyj 12.2. 79.7 7.7 7.7 2.5 0.07 0.09 288.2 315.2 23.3 28.5 19.6 27.6 0.18 0.25 2.5 % Efore Oyj Class A 12.2. 20.3-1.9-1.9-2.1-0.03 0.00 90.3 95.0-1.2 1.8-2.4 0.5-0.04 0.01 0.0 % SSAB AB Class B 12.2. 1,370-85.1-83.9-110.7-0.16 0.00 6,183.2 6,038.0-12.8 69.7-109.1-18.4-0.15-0.03 0.0 % Uponor Oyj Class A 12.2. 259 13.6 16.0 11.8 0.11 0.42 1,049 1,070 70.8 90.6 63.3 78.9 0.54 0.68 3.2 % Verkkokauppa.com Oyj 12.2. 100.0 3.9 3.6 3.8 0.07 0.17 335.9 388.0 10.0 14.0 5.6 14.1 0.09 0.25 2.3 % Raisio Oyj Class V 15.2. 133.3 11.7 11.4 10.8 0.05 0.15 529.1 532.4 50.0 53.0 47.0 51.0 0.23 0.25 3.8 % Revenio Group Oyj 15.2. 6.0 2.0 2.0 2.0 0.20 0.58 20.7 26.5 6.8 9.6 6.9 9.7 0.68 0.95 2.1 % Asiakastieto Group Oyj 16.2. 11.0 5.0 5.0 4.3 0.22 0.75 43.0 44.7 18.0 19.2 14.1 17.7 0.77 0.97 5.1 % Ponsse Oyj 16.2. 129.0 15.0 14.9 13.0 0.34 0.50 437.1 460.5 49.4 53.1 41.6 50.0 1.21 1.37 2.9 % Raute Oyj Class A 16.2. 39.2 2.8 2.8 2.8 0.51 0.74 127.0 115.0 8.1 6.9 8.1 6.8 1.60 1.25 5.6 % Apetit Oyj 17.2. 104.9 3.8 3.6 3.2 0.44 0.50 371.9 379.8 2.1 7.9-0.9 7.0-0.33 0.89 4.1 % Nixu OY 17.2. 0.08 18 21 2 2 1 1 0.09 0.16 1.7 % Comptel Oyj 18.2. 29.4 5.3 5.3 5.1 0.04 0.02 94.2 105.0 8.2 11.0 6.8 10.0 0.04 0.07 1.5 % Dovre Group Plc 18.2. Bittium Oyj 18.2. 15.5 0.9 1.8 0.9 0.03 1.50 58.5 72.3 3.7 6.0 3.0 6.4 0.08 0.17 24.7 % Nurminen Logistics Oyj 18.2. Class A Orava Residential REIT 18.2. Plc 4.9 2.6 2.5 1.9 0.24 0.71 18.0 19.0 10.2 9.6 7.5 6.2 1.02 0.66 7.7 % Pihlajalinna PLC 18.2. 65.9 2.5 2.5 2.1 0.04 0.02 221.2 381.8 5.2 19.3 2.6 17.8 0.06 0.63 0.1 % SRV Yhtioet Oyj 18.2. 219.2 11.4 11.8 9.4 0.11 0.06 714.0 848.5 18.0 29.0 11.8 21.0 0.11 0.23 2.1 % Stockmann Oyj Abp Class 18.2. B 475 25.7 25.0 19.6 0.26 0.00 1,613 1,404-35.5 29.4-137.8 6.5-2.05 0.01 0.0 % Talenom Oyj 18.2. 15.9-0.1-0.1-1.5-0.08 0.00 32.7 36.7 1.0 3.4-2.0 0.7-0.29 0.03 0.0 % United Bankers Oyj Class 18.2. A 2.75 31 35 8.9 10.7 8.9 10.7 3.37 3.83 6.0 % Wulff Group Plc 18.2. Affecto Oyj 19.2. 32.1-0.7-0.7-0.9-0.03 0.17 116.8 118.9 7.4 10.5 7.2 10.2 0.26 0.36 6.1 % Exel Composites Oyj 19.2. 22.0 2.0 2.0 0.10 0.20 82.2 87.5 4.9 8.0 4.7 7.3 0.28 0.46 3.2 % Solteq Oyj 19.2. 18.3 1.6 1.6 0.9 0.06 0.01 52 69 3.5 6.1 1.5 4.4 0.07 0.21 0.6 % Yleiselektroniikka Oyj 19.2. Class E Ilkka-Yhtyma Oyj 22.2. 10.9 1.6 1.6 2.9 0.09 0.10 41.0 40.0 4.8 4.7 9.8 9.7 0.34 0.35 5.0 % Robit Oyj 22.2. 15 2.0 2.0 0.09 0.04 46 53 4 5 5 6 0.25 0.30 0.7 % Elecster Oyj Class A 23.2.

5.2.2016, 12 OTE1V-FI 1Q15 2Q15 3Q15 277.5 310.8 307.2 348.6 5.0 13.4 12.4 21.7 Tulos-ennen-veroja 1.0 6.0 3.0 21.6 Nettotulos 1.0 4.0 1.8-3.0 0.01 0.05 0.04 0.09 ilman kertaeriä 0.01 0.05 0.05 0.09 Outotec 4Q15 tiistaina 9.2. klo 9.00 Webcast klo 14.00 Outotec - Tekninen kuva ja ennusteet OTE1V-FI 2013 2014 EV / 0.3 0.5 0.6 0.6 EV / DA 3.1 8.0 8.1 8.1 EV / 3.8 13.3 13.1 11.9 P / S 0.3 0.5 0.5 0.5 P / E 6.4 16.4 15.9 15.7 PEG -0.3-7.2 1.2 P / BV 1.3 1.4 1.5 1.5 P / kiinteän omais. BV 1.9 2.2 1.8 1.7 ROE 21.1 8.8 9.2 9.3 ROA 6.0 0.0 0.4 2.1 Omavaraisuusaste% 31.2 30.9 31.4 34.1 Nettovelat / DA -0.5-0.1 0.9 0.9 0.55 0.21 0.22 0.22 ilman kertaeriä 0.56 0.23 0.22 0.25 Osinko per osake 0.20 0.10 0.10 0.10 Osinkotuotto% 5.7 2.9 2.9 2.9 Payout% 36.4 46.9 45.5 44.7 BV per osake 2.61 2.43 2.39 2.42 Kiinteän BV per osake 1.87 1.62 1.96 2.05 1,912 1,403 1,240 1,168 Myyntikate 399.7 294.0 344.0 317.5 DA 178.2 79.5 89.4 89.3 146.2 47.6 55.0 61.0 Tulos-ennen-veroja 132.2 41.9 51.0 45.0 Nettotulos 92.2 0.1 6.2 27.8 Nettotulos ilman k.eriä 104.5 37.0 33.5 41.1

5.2.2016, 13 SAA1V-FI 1Q15 2Q15 3Q15 380.1 468.8 458.8 415.5-19.9 49.4 62.5-12.9 Tulos-ennen-veroja -19.6 8.7 2.9-70.9 Nettotulos -10.9-17.9-5.1-103.0-0.12 0.14 0.24-0.14 ilman kertaeriä -0.12 0.14 0.24-0.14 Sanoma 4Q15 tiistaina 9.2. klo 8.30 Webcast klo 11.00 Sanoma - Tekninen kuva ja ennusteet SAA1V-FI 2013 2014 EV / 0.8 0.7 0.8 0.9 EV / DA 3.8 4.3 5.1 3.6 EV / 11.3 11.9 17.8 12.4 P / S 0.3 0.3 0.4 0.4 P / E 7.1 12.9 27.0 10.6 PEG 0.8-0.3-0.4 0.0 P / BV 0.7 0.7 0.8 0.8 P / kiinteän omais. BV #N/A #N/A #N/A #N/A ROE 9.2 5.3 3.1 7.5 ROA -9.1 1.8-2.0 2.0 Omavaraisuusaste% 35.2 39.8 35.6 39.0 Nettovelat / DA 2.5 2.4 2.9 2.1 0.53 0.29 0.14 0.36 ilman kertaeriä 0.53 0.30 0.11 0.35 Osinko per osake 0.10 0.20 0.10 0.13 Osinkotuotto% 2.6 5.3 2.6 3.3 Payout% 18.9 68.1 71.4 35.2 BV per osake 5.78 5.54 4.57 4.71 Kiinteän BV per osake -6.28-5.20-6.35-6.10 2,219 1,902 1,723 1,675 Myyntikate #N/A #N/A 1,229 1,200 DA 461.0 329.4 285.0 392.6 154.9 118.9 81.2 114.9 Tulos-ennen-veroja -324.8 76.5-36.3 81.4 Nettotulos -319.9 54.9-58.4 56.7 Nettotulos ilman k.eriä 97.0 52.0 18.1 56.9

5.2.2016, 14 TIK1V-FI 1Q15 2Q15 3Q15 141.5 179.5 168.0 102.8 15.2 28.8 26.0-12.4 Tulos-ennen-veroja 17.5 28.0 20.2-13.4 Nettotulos 13.2 23.0 16.1-10.9 0.30 0.48 0.37-0.24 ilman kertaeriä 0.30 0.47 0.37-0.24 Tikkurila 4Q15 tiistaina 9.2. klo 9.00 Webcast klo 15.00 Tikkurila - Tekninen kuva ja ennusteet TIK1V-FI 2013 2014 EV / 1.1 1.2 1.2 1.2 EV / DA 7.7 8.4 9.2 9.0 EV / 9.9 11.2 12.2 11.7 P / S 1.0 1.1 1.2 1.2 P / E 13.2 13.8 16.3 15.0 PEG #N/A -3.0-1.2 2.4 P / BV 3.2 3.5 3.4 3.2 P / kiinteän omais. BV 4.7 5.6 5.3 4.9 ROE 24.4 25.2 20.9 21.5 ROA 12.1 12.4 10.9 11.5 Omavaraisuusaste% 50.1 49.5 51.3 54.4 Nettovelat / DA 0.5 0.6 0.5 0.4 1.15 1.10 0.93 1.01 ilman kertaeriä 1.15 1.10 0.95 1.01 Osinko per osake 0.80 0.80 0.80 0.80 Osinkotuotto% 5.3 5.3 5.3 5.3 Payout% 69.4 72.7 85.6 79.2 BV per osake 4.72 4.37 4.47 4.70 Kiinteän BV per osake 3.21 2.73 2.85 3.11 653 618 583 574 Myyntikate 495 471 445 449 DA 94.0 85.0 77.1 78.2 72.6 64.0 58.3 60.0 Tulos-ennen-veroja 68.0 64.0 52.7 58.1 Nettotulos 50.1 48.3 41.8 44.4 Nettotulos ilman k.eriä 50.9 48.9 41.2 43.3

5.2.2016, 15 VALMT-FI 1Q15 2Q15 3Q15 561.0 779.0 734.0 884.5 13.0 44.0 37.0 53.8 Tulos-ennen-veroja 11.0 31.0 29.0 50.0 Nettotulos 8.0 21.0 21.0 37.7 0.05 0.22 0.16 0.26 ilman kertaeriä 0.06 0.22 0.17 0.26 Valmet 4Q15 tiistaina 9.2. klo 12.00 Webcast klo 14.00 Valmet - Tekninen kuva ja ennusteet VALMT-FI 2013 2014 EV / 0.5 0.5 0.5 0.5 EV / DA 25.7 7.7 6.6 5.4 EV / #N/A 13.4 10.1 8.5 P / S 0.5 0.5 0.4 0.4 P / E 54.5 21.3 12.7 10.7 PEG 1.5 0.1 0.2 0.6 P / BV 1.6 1.6 1.5 1.4 P / kiinteän omais. BV 3.5 3.6 5.5 4.4 ROE 2.9 7.5 11.9 13.1 ROA -2.7 1.9 2.9 3.9 Omavaraisuusaste% 35.1 33.3 29.2 31.1 Nettovelat / DA 0.0-1.1 1.0 0.5 0.16 0.40 0.67 0.80 ilman kertaeriä 0.15 0.41 0.67 0.80 Osinko per osake 0.15 0.25 0.35 0.40 Osinkotuotto% 1.8 2.9 4.1 4.7 Payout% 95.8 62.5 52.2 50.3 BV per osake 5.40 5.37 5.65 6.05 Kiinteän BV per osake 2.44 2.39 1.56 1.96 2,613 2,473 2,961 3,002 Myyntikate 441 469 641 652 DA 49.7 145.0 226.0 265.0-59.0 84.0 148.7 167.5 Tulos-ennen-veroja 21.0 68.5 120.2 159.0 Nettotulos -62.0 46.0 85.0 113.1 Nettotulos ilman k.eriä 18.2 60.0 103.1 121.3

5.2.2016, 16 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste (kvartaali) Edellinen (ed. kvartaali) 4.2.2016 15:30 USA / Initial jobless claims 277 278 4.2.2016 17:00 USA / Durable goods orders -4.5-5.1 4.2.2016 17:00 USA / Factory orders -2.8-0.2 4.2.2016 08:00 SEB 1.71 2.09 4.2.2016 08:00 Statoil (Neste Oil) 0.32 1.60 4.2.2016 08:00 Digia 0.07 4.2.2016 08:00 Lemminkainen 0.33 4.2.2016 08:00 Okmetic 0.10-0.13 4.2.2016 08:00 Tieto 0.29 0.52 4.2.2016 08:15 Credit Suisse 0.60-0.74 4.2.2016 08:30 DnB Nor 3.16 4.2.2016 08:30 Skanska (YIT) 1.82 6.15 4.2.2016 08:30 Capman 0.03-0.01 4.2.2016 08:30 Sponda 0.09 0.06 4.2.2016 08:30 Teleste 0.17 0.23 4.2.2016 09:00 AstraZeneca (Orion) 1.08 0.94 4.2.2016 09:00 Daimler 2.28 2.17 4.2.2016 09:00 Metso 0.28 0.45 4.2.2016 09:00 Neste Oil 0.82 4.2.2016 09:00 Pohjola Bank 1.40 0.41 4.2.2016 09:04 Royal Dutch Shell (Neste Oil) 0.26 0.29 4.2.2016 13:00 Stora Enso 0.20 0.14 4.2.2016 Aft-mkt Callaway Golf (Amer Sports) -0.36-0.04 4.2.2016 Martela 0.35 0.59 4.2.2016 Technopolis 0.10 0.11 5.2.2016 15:30 USA / Nonfarm payrolls 190 292.0 5.2.2016 15:30 USA / Unemployment rate 5.0 5.0 5.2.2016 08:00 BNP Paribas 1.16 1.62 5.2.2016 08:00 Nokian Renkaat 0.43 0.43 5.2.2016 08:00 YIT 0.09-0.01 5.2.2016 08:20 Volvo (PKC, Componenta) 1.59 1.72 5.2.2016 08:30 Axfood (Kesko) 1.69 2.05 5.2.2016 08:30 Oriola 0.07 0.07 5.2.2016 09:00 Holmen (UPM, StoraEnso) 3.43 4.50 5.2.2016 09:00 F-Secure 0.04 0.02 5.2.2016 Palfinger (Konecranes, Cargotec) 0.37 0.37 5.2.2016 Norske Skog (UPM, StoraEnso) -1.01-2.00 Lähde: Bloomberg

5.2.2016, 17 Eurokriisikalenteri Pvm Tapahtuma Kommentit 29.1.2013 FT: Hans-Werner Sinn ja Harald Hau varoittavat EU-veronmaksajia kaavailluista pankkien pelastusmekanismeista: niissä idea on ohjata pankkien sijoitustappiot veronmaksajille pankkien osakkeen omistajien sijaan. 31.10.2013 Die Welt nimeää neljä maata, joihin euro aiheuttaa kriisin: Ranska, Belgia, Hollanti ja Suomi. Suomen ongelmana on julkisen talouden yli EUR 10mrd:n velkaantumistahti, teollisuuden ulosliputus ja asuntokupla. 11.11.2013 EU & USA arvostelevat Saksan deflatorista politiikkaa: vahva sopii vain Saksalle muiden euromaiden menettäessä teollisuutensa. USA pyrkii estämään $ romahduksen vetämällä muut maat mukaan setelirahoitukseen. 30.1.2014 SDP: "ei" hallitusohjelmalle ja leikkauksille! Veroja, velkaa ja julkista sektoria lisää. Kurssi kohti sosialismia, ylivelkaantuneisuutta, troikkaa ja setelirahoitusta. Puuttuvat EUR 10mrd EKP:lta? Reaalipalkat alas inflaatiolla? 4.4.2014 Fiat-valuuttojen QE johtaa liian heikkoihin $,, YEN ja CNY vs.. EKP hylkäämässä inflaatiomandaattinsa? ja ryhtyy muiden tavoin nominal-bkt targetointiin: vain velka/nimellinen-bkt tärkeä, muutoin velkaromahdus? 15.5.2014 Suomi lamaantuu: työttömyys kasvaa (kun palkat eivät jousta), BKT laskee ( 10mrd velanotosta huolimatta), veronkorotukset johtavat verotulojen laskuun, asuntokupla puhkeamassa, kulutus ja velkaatuminen hidastuvat. 26.5.2014 EKP Draghi perustelee euro-qe:tä: halvemmat hinnat ovat huonoa taloudelle (vain palkkoja ja euroa pitäisi alentaa), nimellinen-bkt tärkeä, koska sillä maksetaan velat pankeille. Valtiot hyötyvät ja verottavat inflaatiota. 26.5.2014 QE eli setelirahoitus on valittu ylivelkaantuneisuuden lääkkeeksi jo: USD, GBP, YEN ja kohta myös EUR? Reealinen kasvu heikkoa velan takia, jota sulatetaan inflatoimalla valuutta. Onko päätepiste IMF:n fiat valuutta SDR? 26.5.2014 IMF Lagarde haluaa lisää yhteistyötä keskuspankkien välille (hyötyä ylivelkaantuneisuuttaan setelielvytyksellä hoitaville keskuspankeille). Yhteistyö hyväksi kriiseissä, joissa keskuspankki on vaarassa tuhota valuuttansa. 7.8.2014 Huomio ohjattu Venäjän kriisiin euron aiheuttamista ongelmista sekä EU:n ja USA:n ylivelkaantumisesta, jota ei enää pystytä ratkaisemaan ilman setelipainoa, inflaatiota ja valuuttojen heikennystä. Venäjä syntipukiksi? 14.10.2014 Sinn ehdottaa paluuta omiin valuuttoihin hoitamaan velat ilman Saksan apua = ei velkojen inflatoinnille vs. Ranska haluaa elvyttää sosialistista talouttaan velalla (muut maksaisivat). Italia suunnittelee äänestystä eurosta. 16.10.2014 Euro toimisi, jos siirrytään markkinahinnoista poliitikkojen ohjaamaan komentotalouteen: kuluttajahinnat eivät saa laskea, joidenkin palkkoja lasketaan, joidenkin palkkoja nostetaan, poliitikot päättävät investoinneista. 26.10.2014 EU pankit on taas stressitestattu: omaa pääomaa tarvitaan EUR 25mrd, mutta huonoja lainoja on EUR 879mrd odottaen maksajaa: osakkeenomistaja, velkojat (ml. tilitallettajat), veronmaksajat (EVM), EUR-valuutta (OMT). 10.11.2014 Suomessa keskustellaan sisäisestä devalvaatiosta ja julkisen sektorin kuriin laittamisesta. Jos sisäistä devalvaatiota tai eurosta eroa ei tehdä, lisävelkojen vakuudeksi olisi vielä kansallista varallisuutta (IMF selvittää tätä jo). 18.11.2014 EU:n ylivelkaantumiseen (eli velkojan ja velallisen välinen ongelmaan) haetaan ratkaisuksi kolmannen osapuolen rahoja (veroina tai inflaationa), mekanismeina esim. QE (->inflaatio) tai elvytys (->verotus). Ei defaulteille! 9.12.2014 Luottamus velkaan horjuu: Kreikan Syriza puolue sanoo Kreikan velkojille, ettei velan panttia eli Kreikan kansanomaisuutta saakkaan realisoida (yksityistää) vaan Syriza ehdottaa velkojille velkojen leikkuuta (tappioita). 14.12.2014 Luottamus FIAT-euroon rakoilee: Ranskan Marine Le Pen vaatii kultavarantojensa auditointia ja palauttamista Ranskaan. Ensin Saksa, sitten Hollanti ja Belgia ja nyt myös Itävalta haluavat ulkomailla olevat kultansa takaisin. 22.1.2015 Kielletyn euro-qe:n startti! Euro-QE1:n kooltaan odotettua suurempi sekä sisältää yhteisvastuuta. EKP ja EUR liittyvät setelipainokoneellaan valuuttasotaan, jossa velat hävitetään euron heikennykseksi eli inflaatioksi. 25.1.2015 Kreikan vaalit: vasemmistolainen Syriza haluaa velat anteeksi, mutta pysyä eurossa. Saksa ei halua rahoittaa muiden maiden julkisia vajeita tulonsiirroilla tai velkojen anteeksiannoilla (näkyvää), mutta entäpä euro-qe:llä? 5.2.2015 Pankit Suomessa viivyttävät väistämätöntä asuntokuplan poksahdusta antamalla vuoden lyhennysvapaan kaikille (myös jo 2 vuotta lyhentämättä olleille). Luottotappioille osoitteeksi veronmaksaja? Suomi = Irlanti 2007? 18.3.2015 Suomi on kriisitietoinen talouden ongelmistaan. Edessä ovat päätökset 1) leikataanko julkisen sektorin kokoa ja alijäämää vai 2) nostetaanko veroja (esim. omaisuus- ja maastapakenemisveroa on esitetty, onko OK EU:lle?). 1.6.2015 Sipilä leikkaa hieman näyttääkseen AY-liikkeelle, miten eurosopeutus jatkuu Suomessa AY-liikkeen kieltäytyessä sisäisestä devalvaatiosta. Suomen sopeuttaminen: 1) palkka-ale 2) julkiset leikkaukset 3) troikka 4) markka. 17.7.2015 Kreikan sosialisteilta loppui muiden ihmisten eurot ja sosialismia ei voida jatkaa dragmalla -> Kreikka pysynee eurossa hyväksyen rahoittajien ehdot eli Kreikka panttaa (=myy) kansallisomaisuuttaan lisävelkaa vastaan. 12.8.2015 Suomi on lamassa, 500 000 työtöntä, julkisella sektorilla & työssäkävijöillä ennätysvelat (osaa ei edes lyhennetä), 10mrd velkaantumistahtia yritetään hillitä, kasvua toivotaan 5% tulonsiirrolla yrityksille -> AY sanoi ei. 10.9.2015 Suomi kilpajuoksuun konkurssiin menoa vastaan: taso & julkiset menot "devalvoitava" -tasolle: 1) samalla palkalla enemmän työtä (ei velkadeflaatiota), 2) menojen leikkaukset, 3) joustojen lisääminen (ei AY:lle). 10.9.2015 Suomen valtion velka 100mrd, lisääntyy 7mrd vuodessa. Kuntien velka 20mrd, lisääntyy 2mrd vuodessa. Julkinen velka virallisesti 60% BKT:stä, point-of-no-return ~100% BKT:sta = 80mrd varaa saada talous kuntoon. 16.11.2015 IMF ottanee CNY:n mukaan SDR:n (IMF:n hallinnoima "maailman FIAT-valuutta") viidenneksi valuutaksi. SDR:iä printataan valtoiden konkursseissa-> SDR vaihdettavissa jatkossa siis 5 FIAT-valuuttaan, joiden kysyntä taatu. 17.11.2015 Ranska priorisoi turvallisuussopimusta vakaussopimuksen sijaan, mikä tarkoittaa ettei Ranska aiokkaan sopeuttaa ylivelkaantunutta talouttaan tuloihinsa. Velka/BKT nyt 96.5% ja menossa kohti 100% (point-of-no-return). 2016 EU:n velkaratkaisut: 1) lisää velkaa, 2) lisäverotus, 3) neg. reaalikorko (tuotto säästäjiltä velallisille), 4) hallitut defaultit (pienet pankit), 5) tulonsiirrot veronmaksajilta (EVM), 6) setelirahoitus (OMT), 7) säästöt ja 8) kasvu. 2016 FIAT-rahasysteemi kriisissä: Big Government rahoitettiin veroilla, sitten velalla ja nyt setelipainolla. FIAT-raha pakenee nimellisestä fyysiseen omaisuuteen -> edessä crack-up boom ennen FIAT-rahasysteemin korjausta? 2016 FIAT-korjaussarja: käteisen poisto & negatiiviset korot. Velkadeflaatio OK, koska reaalikorko voi olla 0% deflaatiossa. Rahan laimennuksella saadaan raha kiertoon ja velat & vastuut pienemmiksi suhteessa reaalitalouteen. Lähde: FIM, Bloomberg, Arvopaperi, Taloussanomat, Kauppalehti

5.2.2016, 18 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 7,879.7-0.4-3.9-3.9-8.8-8.8 Automobiles & Parts 447.3-2.0-5.6-11.6-19.4-25.1 iboxx Europe 212.0-0.1 0.2 0.3 0.5-1.3 OMX Helsinki Portfolio 5,176.9-0.2-2.9-2.6-7.6-7.4 Banks 146.5 2.6-3.5-14.3-25.0-23.7 iboxx Europe HY 167.7 0.0-0.1-0.6-3.6-2.3 OMX Stockholm 30 1,333.7 2.2 0.0-1.7-12.6-15.9 Basic Resources 227.6 7.3 5.4 3.1-22.7-43.3 Financials, Senior 215.5-0.2 0.1 0.4 1.1 0.4 OBX 494.9 2.7 0.4-0.7-12.0-11.4 Chemicals 730.2-0.1-0.8-4.8-16.6-17.0 Financials, Subordinated 233.1-0.4-0.7-1.5-1.2-2.2 Construction & Materials 358.5-0.7-2.9-2.8-9.8-2.9 Non-Financials 219.4-0.1 0.4 0.5 0.5-2.0 Euro STOXX 50 2,905.3 0.3-2.5-5.8-16.2-14.8 Financial Services 382.3-0.4-1.6-7.8-16.8-6.6 Autos 196.0-0.1 0.4 0.5 1.7-2.7 Europe STOXX 600 328.8-0.2-1.8-5.1-13.5-11.7 Food & Beverage 622.9-1.7-0.1 0.5-4.7 2.1 Industrials 223.6-0.2 0.3 0.7 1.4 0.0 DAX 9,393.4-0.4-2.6-5.9-14.5-13.9 Health Care 699.2-2.6-3.9-8.8-13.0-7.5 Consumer 212.5-0.1 0.3 0.5 0.4-1.1 FTSE 100 5,898.8 1.1-0.6-0.9-7.2-14.1 Household Goods 727.7-1.8-0.1 1.3-7.8 3.3 Energy 204.1 0.0 0.0 0.0-1.7-3.9 Industrial Goods & Serv. 391.2 0.7-1.0-3.4-12.0-11.9 Telecom Services 238.5-0.1 0.4 0.8 1.1-1.3 S&P 500 1,915.5 0.2 1.2-1.4-8.8-7.1 Insurance 243.2 0.1-3.5-8.9-14.9-11.7 Nasdaq Composite 4,509.6 0.1 0.1-3.8-12.4-5.4 Media 285.3-1.0-0.6-2.5-8.7-5.1 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 250.4 3.3-1.3 1.8-13.6-20.1 itraxx CDS Europe (IG) 104.2 1.5 10.7 21.3 33.4 48.9 Shanghai 2,763.5-0.6 0.9-13.3-24.2-10.2 Real Estate 170.8-1.2 0.6-2.7-10.9-11.0 itraxx CDS Crossover (HY) 403.7 5.2 27.3 61.4 111.3 101.8 Hang Seng 19,302.7 0.6-1.9-5.6-15.1-21.8 Retail 311.5-0.9-1.8-2.0-14.8-8.9 Financials, Senior 105.8 3.7 14.8 26.7 37.5 43.8 Nikkei 16,819.6-1.3-4.0-5.0-14.4-4.7 Technology 325.5-0.8-2.8-4.1-8.8-1.6 Financials, Subordinated 241.2 7.1 43.3 76.4 94.9 104.5 RTSI($) 725.0-1.9-2.7-1.6-15.2-12.3 Telecom 324.5-0.8-0.7-3.8-9.9-9.0 Travel & Leisure 238.8-0.9-1.2-6.0-8.7 0.5 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 290.7-0.1-1.3-1.7-6.9-10.5 CDX USA, IG 109.3 1.5 5.9 13.8 30.4 43.2 S&P 500 1,906.2-0.1-1.2-0.3-7.7 CDX USA, HY 529.0 5.4 13.5 17.0 95.3 177.9 Nasdaq 100 4,148.8-0.2-2.7-2.6-10.7 S&P 500 Euro STOXX 50 2,902.0-0.2-4.2-4.2-14.8 Energy 428.8 0.0 1.2 1.3-16.6-27.3 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 9,368.5-0.3-4.0-5.0-13.4 Materials 259.0 2.8 8.9 1.6-9.0-17.6 CDX Asia, IG 158.6-0.4 4.7 11.5 35.9 49.0 Industrials 440.4 1.7 3.7 0.4-7.6-9.0 CDX Asia, HY 281.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 575.2-0.6-1.1-2.6-10.9-0.7 VIX (S&P 500) 21.8 0.2-0.6-3.2 7.5 5.0 Consumer Staples 509.6-0.9-0.1 0.5 1.0 0.6 VDAX (DAX) 27.9-0.5 0.6 0.4 7.8 8.6 Health Care 758.9-0.5 0.3-4.9-8.5-6.7 VSTOXX (STOXX 50) 29.6-1.1-0.2-0.1 9.2 7.4 Financials 286.1 0.9 0.5-5.4-14.0-11.3 Info tech 671.8 0.1 1.4-0.7-10.1-2.0 Telecom Services 160.2-0.1 3.1 9.6 9.0 2.3 Lähde: Bloomberg Utilities 235.9-0.4 4.2 7.6 10.1-4.4

5.2.2016, 19 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0.247 0.000-0.008-0.014-0.109-0.221 Suomi 5v -0.20 0.012-0.05-0.17-0.28-0.21 CRB Commodity 386.7 0.2 1.3 2.9-1.1-9.2 EMU Euribor 3kk -0.162 0.000-0.002-0.020-0.089-0.213 Saksa 2v -0.49 0.000 0.00-0.09-0.16-0.28 CRB Food 340.7 0.4 0.4 2.2-6.6-3.9 EMU Euribor 12kk 0.008 0.000-0.014-0.043-0.088-0.254 Saksa 5v -0.25-0.007 0.06-0.12-0.20-0.22 CRB Metals 578.4 0.9 3.6 7.3-1.9-27.6 Eurepo 3kk -0.039 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 Saksa 10v 0.29-0.016-0.04-0.23-0.37-0.09 Baltic Dry Index 298-1.7-8.3-33.0-52.8-47.2 3kk Euribor-Repo -0.123 0.000-0.002-0.020-0.089-0.213 USA 2v 0.71 0.008-0.07-0.23-0.18 0.06 Energia (USD) USA 5v 1.23 0.000-0.10-0.33-0.51-0.25 Brent Crude Oil 34.3-0.5-4.8-1.7-31.7-49.3 USD Libor 3kk 0.621 0.000 0.005 0.004 0.279 0.365 USA 10v 1.84 0.003-0.08-0.27-0.50-0.11 Brent jalostusmarginaali 1.87 750.0-40.3-59.5-70.0-18.0 Natural Gas USA 2.02 2.6-11.9-18.1-18.4-36.9 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 44.5-1.5-2.7-8.2-16.5-26.8 EUR / USD 1.120-0.10 3.39 2.53 4.15-1.04 Saksa 2v (Schatz) 111.8 0.02 0.0 0.2 0.3 0.6 Sähkö, 2st Y Fut. 17.7 0.0-3.3-1.0-14.8-35.2 EUR / GBP 0.769 0.1 1.1 2.2 8.2 3.6 Saksa 5v (Bobl) 132.5 0.07 0.1 1.3 3.3 1.7 CO2 2011 ECX (EUR) 5.7-32.8-32.8-32.8-34.2-24.2 EUR / CHF 1.113 0.0 0.5 2.4 3.2 6.2 Saksa 10v (Bund) 163.9 0.33 0.5 4.2 8.4 5.4 Metallit (USD) EUR / JPY 130.81-0.1-0.3 2.1-1.2-3.0 Ruostumaton teräs 2,410 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 USD / CNY 6.57 0.0-0.1-0.4 3.3 5.2 Korkoerot Alumiini 1,535 0.6 1.2 4.1 1.5-18.0 USD / JPY 116.81 0.0-3.6-0.4-5.2-1.9 Saksa 10v-2v 0.78-0.02-0.04-0.13-0.21 0.20 Ferrokromi 1.95 0.0-1.8-1.0-1.5-6.7 GBP / USD 1.456-0.2 2.2 0.3-3.7-4.5 USA 10v-2v 1.14 0.00-0.01-0.05-0.33-0.18 Nikkeli 8,514 0.3-0.6 0.5-11.3-43.7 EUR / SEK 9.40-0.1 1.2 1.3 0.7-1.0 Saksa-USA 10v -1.56-0.02 0.04 0.05 0.13 0.03 Kupari 212-0.8 2.3 4.6-5.1-18.2 EUR / NOK 9.53 0.0 1.4-1.8 2.3 10.4 Sinkki 1,716 1.1 8.8 14.7 4.6-19.7 EUR / PLN 4.42 0.0 0.0 1.3 3.9 6.4 Inflaatio-odotukset Palladium 516 0.0 4.8 4.6-15.9-35.2 EUR / RUB 86.49 0.4 5.7 6.2 24.5 14.3 Ranska 10v 0.99 0.00-0.02-0.12-0.32-0.20 Platina 905-0.1 3.5 3.2-1.0-25.9 USA 10v 1.37 0.01-0.04-0.14-0.25-0.35 Hopea 14.8-0.1 4.2 6.6 3.0-11.1 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1,155-0.1 3.3 4.6 5.7-6.4 EUR / USD 10.4 0.0 0.2 0.2-0.9-0.7 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 10.3 0.1 0.0 1.1 1.0 0.5 Suomi 5v 30.7 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Maissi 369.0 0.1-0.8 3.4 0.6-4.3 EUR / CHF 7.4 0.0 0.1 0.9-0.1-4.8 Saksa 5v 14.6 0.0 1.1 1.9 1.6-3.7 Vehnä 472.3-0.1-1.5-1.3-5.9-10.4 EUR / JPY 10.5 0.1 0.6 0.4 1.1-1.4 USA 5v 20.4-0.1 0.4 2.3 2.9 3.8 Soija 877.3 0.3-0.6-0.3 0.4-9.9 USD / JPY 10.5 0.1 0.9 0.9 1.9 0.3 Espanja 5v 98.0 2.5 7.6 2.5 9.0 3.6 Sokeri 392.1 0.0-3.7-6.6 4.4 2.7 EUR / SEK 7.4 0.0 0.2 0.1 0.1-2.2 Italia 5v 126.9 3.2 15.1 25.9 27.9 15.1 Puuvilla 60.5 0.5-1.0-1.4-2.2-1.8 EUR / NOK 11.2 0.0 0.0-0.1 1.3-0.9 Belgia 5v 36.9 1.1-0.6 3.9 2.2-10.0 NBSK sellu 793.1 0.0 0.0-0.6-4.1-13.5 EUR / RUB 28.5-0.2 1.9 7.3 5.6-10.1 Ranska 5v 29.2-0.4 2.0 2.9 0.5-17.9 Sanomalehtipaperi (EUR) 434.8 0.0-0.1-0.3-0.4-8.2 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 25.1 0.0 0.0 0.0 0.0-0.5 Luonnon kumi (YEN) 149.3-1.8-1.2 11.6 13.5-28.7

5.2.2016, 20 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2015 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 1.8 2.1 2.7 2.9 2.5 USA (teollisuus) 48.2 48.0 48.4 49.4 51.9 53.9 USA 2.4 2.5 2.5 2.5 2.3 3.2 Euroalue 1.6 1.6 1.6 1.3 0.9 Euroalue (teollisuus) 52.3 53.2 52.8 52.3 52.4 51.0 Euroalue 1.5 1.5 1.5 1.5 1.5 1.2 Japani 3.5 3.5 2.1 2.2 1.3 Japani (teollisuus) 52.3 52.6 52.6 52.4 51.2 52.2 Japani 0.6 0.6 0.6 0.7 1.0 1.1 Kiina 6.8 6.9 7.0 7.0 7.2 Kiina (teollisuus) 49.4 49.7 49.6 49.8 50.0 49.8 Kiina 6.9 6.9 6.9 6.9 7.0 7.0 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 92.0 92.6 91.3 90.0 93.1 98.1 BKT ennuste 2016 USA 0.7 0.7 0.5 0.2 0.2-0.1 Euroalue -6.3-5.7-5.9-7.5-7.1-8.4 USA 2.4 2.5 2.5 2.6 2.8 2.8 Euroalue 0.4 0.2 0.1 0.1 0.2-0.6 Japani 42.5 42.7 42.6 41.5 40.3 39.5 Euroalue 1.6 1.7 1.7 1.6 1.7 1.6 Japani 0.2 0.2 0.3 0.3 0.2 2.4 Kiina 103.7 103.7 104.1 103.8 104.5 105.7 Japani 1.0 1.1 1.1 1.2 1.4 1.4 Kiina 1.6 1.6 1.5 1.3 1.6 0.8 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6.5 6.5 6.5 6.5 6.7 6.8 USA 0.6 0.6 0.6 0.6 0.9 2.0 Työttömyysaste Euroalue 0.9 0.9 0.9 0.9 0.8 0.3 Inflaatio ennuste 2015 USA 5.0 5.0 5.0 5.0 5.3 5.7 Japani 0.7 0.7 0.7 0.7 0.6-0.6 USA 0.1 0.1 0.2 0.2 0.3 0.8 Euroalue 10.4 10.4 10.5 10.6 10.8 11.3 Kiina 6.9 6.9 6.9 6.9 6.6 6.6 Euroalue 0.0 0.1 0.1 0.1 0.2 0.2 Japani 3.3 3.3 3.3 3.1 3.3 3.6 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 1.1 Kiina 4.1 4.1 4.1 4.1 4.0 4.1 USA 5.7 5.7 6.0 5.6 5.5 6.1 Kiina 1.4 1.5 1.5 1.6 1.5 1.9 Euroalue 5.2 5.2 5.2 5.3 5.4 4.1 Ohjauskorot Japani 3.0 3.0 3.3 3.7 4.0 3.4 Työttömyys ennuste 2015 USA 0.50 0.50 0.25 0.25 0.25 0.25 Kiina 13.3 13.3 13.7 13.5 13.3 10.8 USA 5.3 5.3 5.3 5.3 5.3 5.4 Euroalue 0.05 0.05 0.05 0.05 0.05 0.05 Vähittäismyynti Euroalue 10.9 11.0 11.0 11.0 11.1 11.3 Japani #N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A USA 2.2 2.2 1.6 1.6 2.6 3.7 Japani 3.4 3.4 3.4 3.4 3.4 3.5 Kiina 4.35 4.35 4.35 4.35 4.60 5.10 Euroalue 1.4 1.4 1.6 2.5 3.5 2.6 Kiina 4.1 4.1 4.1 4.1 4.2 4.1 Japani -1.1-1.1-1.1 1.8 1.8-2.0 Kiina 11.1 11.1 11.2 11.0 10.5 11.9 Teollisuustuotanto USA -1.8-1.8-1.3 0.5 1.3 4.5 Euroalue 1.1 1.1 1.1 2.0 1.8 0.7 Japani -1.6-1.6 1.7-1.4 0.0-2.6 Kiina 5.9 5.9 6.2 5.6 6.0 7.9 Lähde: Bloomberg