Q1 2019 Peter Vanacker toimitusjohtaja
SISÄLTÖ 1. Q1 2019 katsaus 2. Konsernin tulos 3. Segmenttikatsaukset 4. Ajankohtaiset aiheet 5. Liitteet 2
Disclaimer Jäljempänä esitetyt tiedot sisältävät tai niiden voidaan katsoa sisältävän tulevaisuuden näkymistä annettuja lausuntoja, jotka liittyvät tuleviin tapahtumiin tai yhtiön tulevaan taloudelliseen tulokseen, mukaan lukien strategiset suunnitelmat, potentiaalinen kasvu, suunnitellut liiketoimintojen muutokset, arvioidut pääomakustannukset, tulevan rahavirran lähteet ja sitä koskevat vaatimukset, likviditeetti ja kustannussäästöt, joihin sisältyy tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä, joiden seurauksena Neste Oyj:n tai sen toimialojen todelliset tulokset, toiminnan tasot tai saavutukset voivat olla merkittävästi erilaiset kuin tulevaisuudennäkymistä annetuissa lausunnoissa on esitetty tai annetaan ymmärtää. Joissakin tapauksissa tällaiset lausunnot voi tunnistaa ehdollisesta ilmaisutavasta ("saattaa", "ehkä", "tulee olemaan", "odotetaan", "suunnitellusti", "arvioidaan", "uskotaan", ennustetaan", "potentiaalinen" jne.) tai muista vastaavista ilmaisuista. Tulevaisuudennäkymistä annettuihin lausuntoihin liittyy aina riskejä ja epävarmuustekijöitä, koska ne liittyvät tapahtumiin ja riippuvat olosuhteista, joiden ilmenemisestä tulevaisuudessa ei ole varmuutta. Tulevat tulokset voivat olla merkittävästikin erilaisia kuin tulevaisuudennäkymiä koskevissa lausunnoissa esitetyt tai vihjatut tulokset. Kaikki tässä katsauksessa tulevaisuudennäkymistä esitetyt lausunnot perustuvat Nesteen johdon nykyhetkiseen tietämykseen, eikä Neste Oyj sitoudu päivittämään niitä. Tämän katsauksen tietoja ei tule katsoa sijoitusneuvoiksi eikä tarjoukseksi myydä tai kehotukseksi ostaa arvopapereita tai muutoin osallistua sijoitustoimintaan. 3
Erinomainen alku vuodelle Vertailukelpoinen liikevoitto 378 MEUR Uusiutuvilla tuotteilla ennätyksellinen neljänneksen vertailukelpoinen EBIT Öljytuotteiden tulokseen vaikuttivat heikot jalostusmarkkinat Marketing & Services segmentillä kausiluonteisesti tavanomainen neljännes Muut-segmentin vertailukelpoinen EBIT 34 MEUR matalampi kuin Q1/18 johtuen Nynasin tuloksesta Uuden kasvustrategian toteuttaminen etenee hyvin 4
Vahva tulos näkyi taloudellisissa tavoitteissa ROACE, viimeiset 12 kk, % Velan osuus kokonaispääomasta, % 25 20 Tavoite 15 % 19.8 % 30 Tavoite alle 40 % 15 20 10 10 5 0 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Q1/19-10 0 1.6 % Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Q1/19 3.9 5
Q1 2019 Konsernin tunnusluvut
Konsernin tunnusluvut Q1/19 MEUR 1-3/19 1-3/18 10-12/18 2018 Liikevaihto 3 769 3 629 3 661 14 918 EBITDA 486 518 401 1 639 Vertailukelpoinen liikevoitto 378 401 349 1 422 Uusiutuvat tuotteet 337 296 281 983 Öljytuotteet 73 99 60 397 Marketing & Services 13 13 19 77 Muut (sis. eliminoinnit) -44-7 -11-34 Liikevoitto 382 421 183 1 025 Rahavirta ennen rahoituseriä 8 234 389 870 Vertailukelpoinen osakekoht. tulos, EUR 0,38 0,43 0,38 1,50 7
Korkeammat volyymit ja myyntimarginaalit paransivat tulosta Konsernin vertailukelpoinen EBIT Q1/18 vs. Q1/19, MEUR 401 +77 +58-140 +38-5 -51 378 Q1/18 Myyntimäärät Myyntimarginaali BTC 2017 Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q1/19 8
Q1 2019 Segmenttikatsaukset
Uusiutuvilta tuotteilta ennätyksellinen neljännestulos Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 400 350 300 250 200 150 100 50 0 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Q1/19 Vertailukelpoinen liikevoitto 337 MEUR (296) ilman BTC:tä Myyntivolyymi 692 000 tonnia (550 000); Euroopan osuus 74 % (76 %) Jätteiden ja tähteiden osuus raaka-aineista 80 % (81 %) Investoinnit 14 MEUR (15) Vertailukelpoinen RONA* 53,1 % (41,4 %) MEUR Q1/19 Q1/18 2018 Liikevaihto 973 759 3 241 Vertailukelpoinen EBIT 337 296 983 Sidottu pääoma 2 131 1 906 2 018 10 * Viimeiset 12 kuukautta
Myyntimäärät ja marginaalit tukivat erinomaista tulosta Konsernin vertailukelpoinen EBIT Q1/18 vs. Q1/19, MEUR +81-140 296 +87 +20 0-8 337 Q1/18 Myyntimäärät Myyntimarginaali BTC 2017 Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q1/19 11
Raaka-aineiden hinnat nousussa Kasviöljyjen ja eläinrasvojen hintakehitys*, USD/tonni 1,200 1,000 800 600 400 01/15 01/16 01/17 01/18 01/19 Soija Rypsi Palmu Eläinrasva 12 *Noteeraukset Luoteis-Euroopassa, lähde: Oil World
LCFS-hinnat tukivat Yhdysvaltain marginaaleja ja RIN-hinnat pysyivät matalina Low Carbon Fuel Standard, LCFS-päästöoikeuden hinta USD/tonni RIN prices, US senttiä/gallona 210 180 150 120 90 60 150 100 50 30 0 01/15 01/16 01/17 01/18 01/19 0 01/15 01/16 01/17 01/18 01/19 Biomassapohjainen diesel (D4) Muu uusiutuva (D6) 13
Vertailukelpoinen myyntimarginaali erittäin korkealla tasolla Uusiutuvien tuotteiden marginaali, USD/tonni 800 700 600 500 400 300 200 100 0 Q1/18* Q2/18 Q3/18 Q4/18 Q1/19 *Ilman BTC:tä Vertailukelpoinen myyntimarginaali USD 692/tonni (525) Kalifornian LCFS-päästöoikeuden hinta USD 194/tonni (136) D4 RIN-hinta USD 0,50/gallona (0,78) 100 % Neste MY dieselin myynti 153 000 tonnia (158 000) Käyttöaste 99 % (89 %) 14
Öljytuotteiden tulokseen vaikutti heikompi jalostusmarkkina Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 200 160 120 80 40 0 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Q1/19 Vertailukelpoinen liikevoitto 73 MEUR (99) Myyntivolyymi 3,6 Mtonnia (3,9) Jalostamon keskimääräinen käyttöaste 95 % (96 %) Venäläisen Uralsin osuus 67 % (71 %) syötöstä Investoinnit 40 MEUR (58) Vertailukelpoinen RONA* 14,5 % (18,2 %) MEUR Q1/19 Q1/18 2018 Liikevaihto 2 514 2 453 10 105 Vertailukelpoinen EBIT 73 99 397 Sidottu pääoma 2 581 2 592 2 257 * Viimeiset 12 kuukautta 15
Heikommat markkinat vaikuttivat tulokseen Öljytuotteiden vertailukelpoinen EBIT Q1/18 vs. Q1/19, MEUR 99-8 -15-8 +18-2 -12 73 Q1/18 Volyymit Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q1/19 16
Matalat bensiinimarginaalit ja kapea Urals-Brent -hintaero Tuotemarginaalit (hintaero vs. Brent), USD/bbl Urals vs. Brent -hintaero, USD/bbl 30 20 10 0-10 -20-30 01/15 01/16 01/17 01/18 01/19 1 0-1 -2-3 -4 01/15 01/16 01/17 01/18 01/19 17 Diesel Bensiini Raskas polttoöljy
Lisämarginaali pysyi tavoitetasolla Kokonaisjalostusmarginaali, USD/bbl 14 12 10 8 6 4 2 Kokonaisjalostusmarginaali USD 9,5 bbl (10,2) Viitemarginaali* USD 4,5/bbl (5,1) Lisämarginaali* USD 5,0/bbl (5,1) Perusöljyjen marginaalit heikommat kuin Q1/18 Jalostamon tuotantokustannukset USD 4,6/bbl (4,4) 0 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Q1/19 Viitemarginaali* Lisämarginaali* 18 * Uusi viitemarginaalin laskukaava
Marketing & Services -segmentin EBIT samalla tasolla kuin Q1/18 Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 30 20 10 0 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Q1/19 Vertailukelpoinen liikevoitto 13 MEUR (13) Yksikkökatteet paranivat edellisvuodesta Myyntimäärät laskivat hieman Investoinnit 5 MEUR (4) Vertailukelpoinen RONA* 28,1 % (27,9 %) MEUR Q1/19 Q1/18 2018 Liikevaihto 1 042 996 4 315 Vertailukelpoinen EBIT 13 13 77 Sidottu pääoma 319 259 249 * Viimeiset 12 kuukautta 19
Ajankohtaiset aiheet
Uuden kasvustrategian toteutus etenee hyvin Fokusalueet Q1 saavutukset Nopeammin ja rohkeammin Toiminnan tehokkuus Uusi organisaatiomalli tukee strategian toteutusta Singaporen laajennusprojekti aloitettu suunnitellusti Yhteistyösopimus Air BP:n kanssa uusiutuvan lentopolttoaineen tarjoamiseksi asiakkaille Ruotsissa Rotterdamin laitoksen pitkän aikavälin kehittämisen esiselvitys käynnissä; sisältää uusiutuvan lentopolttoaineen tuotantomahdollisuudet Uusiutuvat polymeerit: ensimmäinen kaupallinen tuotantoerä yhteistyökumppanien kanssa Operatiiviset parannukset seitsemän avainohjelman kautta etenevät PMO-toimisto on perustettu Uusia innovaatioita Kaksi ensimmäistä innovaatioteemaa valittu: uusiutuvan lentopolttoaineen skaalattavat raaka-aineet ja lignoselluloosapohjaiset polttoaineet 21
Segmenttien näkymät Q2/2019 UUSIUTUVAT TUOTTEET MYYNTIMÄÄRÄT Myyntimäärien odotetaan pysyvän samalla tasolla kuin Q1:llä ilman suuria muutoksia myynnin alueellisessa jakaumassa. MARGINAALI Raaka-aineiden hintojen odotetaan nousevan Q1 tasolta. KÄYTTÖASTE Tuotantolaitosten käyttöasteiden odotetaan olevan korkeita Q2:lla. Suunniteltu katalyytinvaihtoseisokki Rotterdamin jalostamolla Q4:llä. ÖLJYTUOTTEET MARGINAALI Viitemarginaalin odotetaan olevan korkeampi kuin Q1:llä johtuen sesonkiluonteisesti paranevasta bensiinimarkkinasta. KÄYTTÖASTE Jalostamojen käyttöasteiden odotetaan olevan korkeita lukuun ottamatta suunniteltuja yksikköhuoltoja. Suunniteltu neljäviikkoinen koksinpoistoseisokki Porvoon jalostamon neloslinjalla syys-lokakuussa. MARKETING & SERVICES YKSIKKÖKATTEET JA MYYNTIMÄÄRÄT Yksikkökatteiden ja myyntimäärien odotetaan seuraavan aikaisempien vuosien sesonkiluonteista kehitystä toisella vuosineljänneksellä. 22
Liitteet
Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoisen EBIT:in laskenta Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 2018 Q1/19 Myyntimäärä, kilotonni 550 589 547 575 2 261 692 Vertailukelpoinen myyntikate, USD/tonni 525 508 645 715 600 692 Vertailukelpoinen myyntimarginaali, MEUR 374 251 303 361 1 289 422 Kiinteät kustannukset, MEUR 51 46 41 46 184 50 Poistot, MEUR 28 32 34 33 128 36 Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 296 177 228 281 983 337 24
Jalostamon tuotantokustannukset, Porvoo & Naantali Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 2018 Q1/19 Jalostetut tuotteet Milj. barrelia 28,5 26,4 28,0 25,9 108,8 26,9 Valuuttakurssi EUR/USD 1,23 1,19 1,16 1,14 1,18 1,14 Käyttöhyödykkeet Kiinteät kustannukset Myynnit muille Yhteensä MEUR 45,5 45,6 44,9 48,9 184,8 52,6 USD/bbl 2,0 2,1 1,9 2,1 2,0 2,2 MEUR 57,5 71,2 58,9 88,8 276,4 57,2 USD/bbl 2,5 3,2 2,4 3,9 3,0 2,4 MEUR -2,1-1,8-1,8-1,9-7,6-0,5 USD/bbl -0,1-0,1-0,1-0,1-0,1 0,0 MEUR 100,9 114,9 101,9 135,8 453,6 109,2 USD/bbl 4,4 5,2 4,2 6,0 4,9 4,6 25
Rahavirta MEUR Q1/19 Q1/18 Q4/18 2018 Käyttökate (EBITDA) 486 518 401 1 639 Omaisuuden myyntivoitot/-tappiot 0-2 -1-3 Muut oikaisut 111 42-194 -96 Nettokäyttöpääoman muutos -401-149 355 99 Rahoituskulut, netto -9-25 -6-37 Verot -87-62 -29-151 Liiketoiminnan nettorahavirta 100 323 528 1 452 Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin -71-85 -110-395 Muiden sijoitusten muutos -21-5 -29-187 Rahavirta ennen rahoituseriä 8 234 389 870 26
Likviditeetti ja maturiteettiprofiili MEUR 600 400 200 0 27 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027+ Lyhytaikainen Pitkäaikainen Likviditeetti maaliskuun 2019 lopussa oli 2 942 milj. euroa Likvidit varat 1 292 milj. euroa Käyttämättömät sitovat lainalimiittisopimukset 1 650 milj. euroa Luottojen keskikorko oli 2,3 %* ja keskimääräinen maturiteetti 3,2 vuotta maaliskuun lopussa Nykyisissä konserniyhtiöiden lainasopimuksissa ei ole rahoituskovenantteja *Korollisten velkojen keskikorko ja maturiteetti ilman leasingjärjestelyjä 1.1.2019 alkaen