CapMan Oyj:n varsinainen yhtiökokous 2007 29.3.2007 Adams-Sali Heikki Westerlund toimitusjohtaja CapMan Oyj 29.3.2007 1
Vaihtoehtoisen sijoitusluokan kasvun taustalla asiakaskysyntä Uusina sijoittajaryhminä varakkaat yksityishenkilöt, pienet instituutiot, aasialaiset sijoittajat ja listatut rakenteet Strategiset allokaatiot vaihtoehtoisiin sijoituksiin Pohjois-Amerikassa, keskiarvo* 12% 11% 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 7.5% 7.5% 7.6% 7.0% 2.5% 9.1% 7.7% 7.1% 7.1% 7.3% 6.7% Pääomasijoitukset Hedge-rahastot Kiinteistöt 2001 2003 2005 2007 12% 11% 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Strategiset allokaatiot vaihtoehtoisiin sijoituksiin Euroopassa, keskiarvo* 4.0% 3.6% 4.5% 6.1% 1.7% 3.6% 5.3% 7.2% 8.3% 10.5% 9.8% Pääomasijoitukset Hedge-rahastot Kiinteistöt 2001 2003 2005 2007 *) Pohjois-Amerikan hedge-rahastoallokaatio mukana luvuissa mediaanin kautta. Lähde: Alternative Investing Survey, Russell Research. 29.3.2007 2
Missio ja visio Missio Missionamme on luoda taloudellista lisäarvoa aktiivisen omistajuuden kautta. Toimimme korkealaatuisena palveluntarjoajana sijoittamalla pääomaa yrityksiin, kiinteistöihin tai muihin vaihtoehtoisen sijoitusluokan kohteisiin. Näiden sijoitusten pysyvää arvoa luodaan kasvun, muutoksen ja ammattimaisen hallinnoinnin kautta. Visio Visionamme on olla haluttu pohjoismainen yhteistyökumppani pääomarahastoihin sijoittaville instituutioille ympäri maailman sekä yrittäjille paikallisesti. 29.3.2007 3
Arvot Korkea moraali our heart Uskomme rehellisyyteen ja läpinäkyvyyteen. Olemme luotettava kumppani ja kunnioitamme sidosryhmiämme. Sitoutuminen our soul Sitoudumme tavoitteidemme saavuttamiseen. Olemme innovatiivisia ja haluamme olla alamme edelläkävijöitä. Työntekijät ovat tärkein voimavaramme. Aktiivinen omistajuus our drive Olemme aktiivinen teollinen toimija, jolla on myös vahva rahoituksellinen osaaminen. Luomme pysyvää arvoa kasvun, muutoksen ja ammattimaisen hallinnoinnin kautta. 29.3.2007 4
Kasvustrategian kulmakivet LAAJA RAHASTO- TUOTEVALIKOIMA Mahdollistaa hallinnoitavien pääomien kasvun Tasoittaa riskejä Mahdollistaa yhteisten arvonluontikonseptien hyödyntämisen POHJOISMAISUUS Takaa riittävän määrän sijoitusmahdollisuuksia Luo hyvät edellytykset arvonkehittämistyölle Vastaa sijoittajakunnan tarpeita TASEEN HYÖDYNTÄMINEN Rahastosijoitukset omasta taseesta kasvussa Yhdenmukaistavat intressit sijoittajien kanssa Sijoituksiin liittyy merkittävä tuottopotentiaali Buyout Mezzanine Technology Life Science Real Estate 29.3.2007 5
CapMan johtava pääomasijoittaja Pohjoismaissa Vaihtoehtoisiin sijoituksiin erikoistunut hallinnointiyhtiö hallinnoi institutionaalisilta sijoittajilta kerättyjä buyout-, mezzanine-, teknologia-, life science ja kiinteistöpääomarahastoja listattu Helsingin pörssissä vuodesta 2001 lähtien Markkina-arvo (ml. A-osakkeet) 278 milj. euroa (päätöskurssi 3,6 euroa 26.3.2007) Kaksi liiketoiminta-aluetta Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot (buyout, techology, life science) Kiinteistöpääomarahastot Hallinnoitavat pääomat noin 2,9 mrd. euroa Lisäksi osakkuusyhtiö Access Capital Partnersin hallinnoimat pääomat ovat noin 1,7 mrd. euroa* Yksi alan pioneereista Perustettu vuonna 1989, pohjoismainen laajentuminen 2001 2004 Ensimmäinen kiinteistöpääomarahasto perustettu vuonna 2005 Aktiivinen omistaja kohdeyrityksissä ja -kiinteistöissä * ml. CapMan RE II:n 2. closing helmikuussa 2007 ja CapMan Technology 2007:n 1. closing helmikuussa 2007.. ** CapMan omistaa 35 % osakkuusyhtiö Access Capital Partnersista. 29.3.2007 6
Taloudelliset tavoitteet Kasvu Kannattavuus Pääomarakenne Osinkopolitiikka - Kasvattaa hallinnoitavien rahastojen pääomia keskimäärin vähintään 15 % vuodessa - Oman pääoman tuotto yli 25 % vuodessa - Pääomarahastojen nettotuotto sijoittajille yli 15 % vuodessa - Rahoittaa noin puolet CapMan Oyj:n omista sijoituksista rahastoihinsa velkarahoituksella - Omavaraisuusaste vähintään 50 % - Maksaa osinkoa vähintään 50 % nettotuloksesta 29.3.2007 7
Vuosi 2006 29.3.2007 8
Pohjoismainen deal flow vuonna 2006 Maittain A3 % A2 % A1 % 22% Tanska 121 22% 2 6% 0 0% 35% Suomi 141 26% 10 28% 5 31% Norja 93 17% 4 11% 1 6% Ruotsi 191 35% 20 56% 10 63% 17% 26% Yhteensä 546 100% 36 100% 16 100% Tanska Suomi Norja Ruotsi Tiimeittäin Buyout A3 154 % 28% A2 13 % 36% A1 7 % 44% 23% 28% Buyout Technology 267 49% 14 39% 6 38% Technology Life Science 125 23% 9 25% 3 19% Life Science Total 546 100% 36 100% 16 100% 49% Lisäksi CapMan Real Estate analysoi 66 sijoitusmahdollisuutta. 29.3.2007 9
Sijoituksia 237,5 milj. eurolla vuonna 2006 Sijoitusmahdollisuuksien määrä, deal flow, pysyi korkealla tasolla Kahdeksan uutta sijoitusta ja useita lisäsijoituksia kohdeyrityksiin, neljä uutta kiinteistösijoitusta 180 160 140 120 Kumulatiiviset sijoitukset kohdeyrityksiin, milj. euroa 108.2 127.3 116.1 110.2 158.8 240 200 160 Kumulatiiviset sijoitukset kiinteistöihin, milj. euroa 225.7 195.8 100 80 60 67.5 120 80 66.4 74.4 78.7 40 20 0 7.2 21.7 1-3 1-6 1-9 1-12 2005 2006 40 0 0.0 21.3 0.0 1-3 1-6 1-9 1-12 2005 2006 29.3.2007 10
Uudet sijoituskohteet vuonna 2006 MQ Sweden AB, Buyout, Ruotsi One Med Group Buyout, Suomi+Ruotsi Maintpartner Oy Buyout, Suomi 42Networks AB, Teknologia, Ruotsi Spintop Netsolution AB, Teknologia, Ruotsi Neoventa Medical AB, Life Science, Ruotsi ProstaLund AB, Life Science, Ruotsi QuickCool AB, Life Science, Ruotsi Erottajankatu 15-17 Malmin Nova kauppakeskus Tikkurilantie 136 Henry Fordinkatu 6 29.3.2007 11
Irtautumiset hankintahintaan 173,8 milj. euroa Irtautumismarkkinat hyvät 14 lopullista irtautumista ja useita osittaisia irtautumisia Voitonjako-osuustuotot 9,4 milj. euroa (6,6 milj. euroa vuonna 2005) 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Kumulatiiviset irtautumiset hankintahintaan, ml. mezzaninelainojen lyhennykset, milj. euroa 33.8 23.4 68.0 60.8 107.2 102.0 118.7 173.8 1-3 1-6 1-9 1-12 2005 2006 29.3.2007 12
Irtautumiset vuonna 2006 PPTH-Norden, Buyout, Suomi Puulämpö Yhtiöt Oy, Buyout, Suomi Mehiläinen Oyj, Buyout, Suomi Kultajousi Oy, Buyout, Suomi Drobe Wool Company, Buyout, Liettua Matkatoimisto Matka-Vekka Oy, Buyout, Suomi Tiimari Oy, Buyout, Suomi RGS 90 A/S, Buyout, Tanska Nordkalk Oyj, Buyout, Suomi Finlayson & Co Oy, Buyout, Suomi (osittainen) Modultek Oy, Teknologia, Suomi Quartal Oy, Teknologia, Suomi AtBusiness Communications Oy, Teknologia, Suomi Sentera Plc, Teknologia, Suomi (osittainen) ProstaLund AB, Life Science, Ruotsi 29.3.2007 13
Hallinnoitavat pääomat kasvaneet voimakkaasti nettokasvu 374 milj. euroa v. 2006, kasvu v. 2007 ~390 milj. euroa Hallinnoitava pääoma, M 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 MBO Kotimainen toiminta Real Estate funds Life Science funds Technology funds Mezzanine funds Buyout funds LISTAUTUMINEN Pohjoismainen läsnäolo ja rahastot 90-93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 02/07 29.3.2007 14
Tuloksen muodostuminen vuonna 2006 Omien rahastosijoitusten tuotot yhteensä 4,4 milj. euroa 45,0 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 24,9 2,0 9,4 0,8 0,9 3,5 0,7 Kulut 26,6 milj. euroa 0,4 1,3 Liikevaihto 38,0 milj. euroa Voitto ennen veroja 17,3 milj. euroa 10,0 5,0 0,0 Liikevoitto 15,6 milj. euroa Hallinnointipalkkiot Kiinteistökonsultoinnin tuotot Voitonjako-osuustuotot Liikevaihtoon sisältyvät muut tuotot Omien rahastosijoitusten tuotot, realisoituneet Sijoitusten käyvän arvon muutokset Muut liiketoiminnan tuotot Rahoitustuotot ja -kulut Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta 29.3.2007 15
Voittoon ennen veroja vaikuttaneet erät Voitto ennen veroja 25,0 20,0 2,8 0,4 0,4 1,9 0,6 1,0 17,3 15,0 4,6 1,1-4,7-0,4 10,0 9,4 5,0 0,0 2005 2006 Hallinnointipalkkioiden kasvu Muiden tuottojen kasvu Kiinteistökonsultointituottojen kasvu Operatiivisen toiminnan kulujen nousu Voitonjako-osuustuottojen kasvu Rahoitustuottojen lasku Liikevaihtoon sis. muiden tuottojen kasvu Osakkuusyhtiöiden voitosta saadun osuuden kasvu Rahastosijoitusten realisoituneiden tuottojen kasvu Rahastosijoitusten käyvän arvon kasvu 29.3.2007 16
Tuloslaskelma, IFRS Liikevaihto 1 12/06 38 032 121 1 12/05 28 688 601 Liiketoiminnan muut tuotot Henkilöstökulut Poistot ja arvonalentumiset Liiketoiminnan muut kulut Sijoitusten käyvän arvon muutokset Liikevoitto Rahoitustuotot ja -kulut Osuus osakkuusyritysten tuloksesta Voitto ennen veroja Tuloverot Konsernin voitto tilikaudelta Jakautuminen: Emoyhtiön omistajille Vähemmistön osuus 687 133-13 957 949-725 993-11 958 181 3 549 490 15 626 621 420 027 1 279 086 17 325 734-4 892 972 12 432 762 11 455 302 977 460 56 858-11 137 269-774 431-9 998 270 1 583 196 8 418 685 757 488 250 211 9 426 384-2 451 346 6 975 038 6 815 777 159 261 29.3.2007 17
Tase Varat, IFRS Pitkäaikaiset varat Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet Liikearvo Muut aineettomat hyödykkeet Osuudet osakkuusyrityksissä Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat sijoitukset Rahastosijoitukset Muut sijoitukset Saamiset Laskennalliset verosaamiset Lyhytaikaiset varat Myyntisaamiset ja muut saamiset Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat Rahavarat VARAT YHTEENSÄ 31.12.06 672 155 4 845 174 709 754 2 860 458 33 121 817 848 290 13 834 881 230 562 57 123 091 5 521 345 2 779 410 14 136 732 22 437 487 79 560 578 31.12.05 979 558 4 845 174 767 059 1 098 828 20 288 252 1 037 361 10 794 785 544 759 40 355 776 6 535 585 3 462 307 6 846 487 16 844 379 57 200 155 29.3.2007 18
Tase Oma pääoma ja velat, IFRS Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Osakepääoma Ylikurssirahasto Muut rahastot Muuntoerorahasto Kertyneet voittovarat Vähemmistön osuus Oma pääoma yhteensä Pitkäaikaiset velat Laskennalliset verovelat Pitkäaikaiset korolliset velat Muut velat Lyhytaikaiset velat Ostovelat ja muut velat Lyhytaikaiset korolliset velat Kauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat Velat yhteensä Oma pääoma ja velat yhteensä 31.12.06 771 587 38 968 186 1 218 624 316 780 15 073 517 56 348 694 598 720 56 947 414 2 233 718 10 000 000 430 000 12 663 718 7 409 436 1 943 697 596 313 9 949 446 22 613 164 79 560 578 31.12.05 759 233 38 156 548 948 431-148 970 9 156 871 48 872 113 220 327 49 092 440 679 974 0 1 298 468 1 978 442 5 777 379 0 351 894 6 129 273 8 107 715 57 200 155 29.3.2007 19
Avainluvut milj. euroa 2002 FAS 2003 FAS 2004 IFRS 2005 IFRS 2006 IFRS Tulos/osake, 0,05 0,02 0,06 0,09 0,15 Laimennusvaikutuksella oikaistu, 0,04 0,02 0,06 0,09 0,15 Oma pääoma/osake, 0,71 0,61 0,59 0,64 0,74 Osinko/osake, * 0,10 0,05 0,06 0,07 0,12 Osinko/tulos, %* 222,5 327,0 94,4 78,0 80,0 Maksetut osingot, * 7,5 3,7 4,5 5,3 9,3 Oman pääoman tuotto, % 5,9 2,3 11,1 14,8 23,4 Sijoitetun pääoman tuotto, % 10,3 4,9 18,9 20,2 29,9 Omavaraisuusaste, % 93,2 93,6 88,8 85,8 71,6 Henkilöstö (kauden lopussa)** 73 78 79 91 103 * Vuodelta 2006 hallituksen ehdotus yhtiökokoukselle. ** ml. senior advisorit. 29.3.2007 20
Osakkeenomistajat ryhmittäin (28.2.2007) 7% 7% 32% 37% 15% 40% 31% Johto ja työntekijät Hallintarekisteröidyt ja ulkomaalaiset Muut osakkeenomistajat 31% Yritykset Hallintarekisteröidyt ja ulkomaalaiset Kotitaloudet Rahoitus- ja vakuutuslaitokset Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt ja julkinen sektori 29.3.2007 21
Vuosi 2007 29.3.2007 22
Varainhankinta CapMan Technology 2007:ään 110 milj. euroa 9.2.2007 päättyneellä ensimmäisellä varainhankintakierroksella CapMan RE II:n sijoituskapasiteetiksi noin 550 milj. euroa 1.2.2007 päättyneen toisen varainhankintakierroksen jälkeen Rahaston koosta 25 % omaa pääomaa ja 75 % velkarahoitusta CapMan Life Science IV:n varainhankinta jatkuu CapMan Buyout VIII:n lopulliseksi kooksi 440 milj. euroa kesäkuussa 2006 Pohjoismaiset sijoittajat muodostavat varainhankinnassa edelleen tukevan kulmakiven Tavoitteena kansainvälistää edelleen sijoittajakuntaa 29.3.2007 23
Uudet sijoitukset vuonna 2007 Komas Oy, Buyout, Suomi Kalevankatu 20, Helsinki John Nurminen / Ajoneuvologistiikka-yksikkö, Buyout, Suomi Kasarmikatu 4, Hämeenlinna Walki Wisa -ryhmä Buyout, Suomi Mirasys Oy Teknologia, Suomi Novintel Oy Teknologia, Suomi Parolantie 104, Hämeenlinna Tokmannin logistiikkakeskus Mäntsälä Viinikankatu 49, Tampere 29.3.2007 24
Irtautumiset vuonna 2007 CapMan Real Estate I:n portfolio myynti (22 kiinteistöä) Moventas Oy Buyout, Suomi, (osittainen) Julkistettu vuonna 2006, odotetaan toteutuvan vuonna 2007 Distocraft Oy, Teknologia, Suomi Eco-Dan A/S, Teknologia, Tanska 29.3.2007 25
Tulevaisuuden näkymät 29.3.2007 26
Tulevaisuuden näkymät Vuoden 2007 tulos ennen veroja ylittää vuoden 2006 tuloksen ennen veroja. Arvio perustuu tammikuun loppupuolella toteutuneeseen CapMan Real Estate I -rahaston salkun myyntiin ja rahastojen julkistamaan osittaiseen irtautumiseen Moventas Oy:stä, joilla on yhteensä noin 15 milj. euron vaikutus vuoden 2007 tulokseen vähemmistön osuus huomioon ottaen. Lopullinen tulos riippuu siitä, kuinka paljon tehdään irtautumisia jo voitonjaon piirissä olevista rahastoista, siirtyykö uusia rahastoja voitonjaon piiriin ja miten sijoitusten arvot kehittyvät niissä rahastoissa, joissa CapMan on merkittävä sijoittaja. Irtautumismarkkinoiden odotetaan säilyvän hyvinä. Finnventure Rahasto IV:n sekä CapMan Equity VII A, B ja Sweden -rahastojen odotetaan siirtyvän voitonjaon piiriin vuosien 2007 2008 aikana. Finnventure Rahasto V siirtyi voitonjakoon maaliskuussa 2007. Kohdeyrityssijoituksia tekevillä rahastoilla on useita irtautumisprosesseja käynnissä. 29.3.2007 27