Q2 2018 Matti Lievonen toimitusjohtaja
SISÄLTÖ 1. Q2 2018 katsaus 2. Konsernin tulos 3. Segmenttikatsaukset 4. Ajankohtaiset aiheet 5. Liitteet 2
Disclaimer Jäljempänä esitetyt tiedot sisältävät tai niiden voidaan katsoa sisältävän tulevaisuuden näkymistä annettuja lausuntoja, jotka liittyvät tuleviin tapahtumiin tai yhtiön tulevaan taloudelliseen tulokseen, mukaan lukien strategiset suunnitelmat, potentiaalinen kasvu, suunnitellut liiketoimintojen muutokset, arvioidut pääomakustannukset, tulevan rahavirran lähteet ja sitä koskevat vaatimukset, likviditeetti ja kustannussäästöt, joihin sisältyy tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä, joiden seurauksena Neste Oyj:n tai sen toimialojen todelliset tulokset, toiminnan tasot tai saavutukset voivat olla merkittävästi erilaiset kuin tulevaisuudennäkymistä annetuissa lausunnoissa on esitetty tai annetaan ymmärtää. Joissakin tapauksissa tällaiset lausunnot voi tunnistaa ehdollisesta ilmaisutavasta ("saattaa", "ehkä", "tulee olemaan", "odotetaan", "suunnitellusti", "arvioidaan", "uskotaan", ennustetaan", "potentiaalinen" jne.) tai muista vastaavista ilmaisuista. Tulevaisuudennäkymistä annettuihin lausuntoihin liittyy aina riskejä ja epävarmuustekijöitä, koska ne liittyvät tapahtumiin ja riippuvat olosuhteista, joiden ilmenemisestä tulevaisuudessa ei ole varmuutta. Tulevat tulokset voivat olla merkittävästikin erilaisia kuin tulevaisuudennäkymiä koskevissa lausunnoissa esitetyt tai vihjatut tulokset. Kaikki tässä katsauksessa tulevaisuudennäkymistä esitetyt lausunnot perustuvat Nesteen johdon nykyhetkiseen tietämykseen, eikä Neste Oyj sitoudu päivittämään niitä. Tämän katsauksen tietoja ei tule katsoa sijoitusneuvoiksi eikä tarjoukseksi myydä tai kehotukseksi ostaa arvopapereita tai muutoin osallistua sijoitustoimintaan. 3
Vahva tuloskehitys jatkui Vertailukelpoinen liikevoitto 277 MEUR Vankka tulos Uusiutuvilta tuotteilta suunnitellusta seisokista huolimatta Vahva lisämarginaali Öljytuotteissa Marketing & Services paransi tulostaan 4
Vahva suoritus näkyi taloudellisissa tavoitteissa ROACE, viimeiset 12 kk, % Velan osuus kokonaispääomasta, % 25 Tavoite 15 % Tavoite alle 40 % 30 20 15 20,8 20 10 10 5 5,8 0 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 0 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 5
Q2 2018 Konsernin tunnusluvut
Konsernin tunnusluvut Q2/18 MEUR Q2/2018 Q2/2017 H1/2018 H1/2017 2017 Liikevaihto 3 745 3 280 7 374 6 351 13 217 Vertailukelpoinen EBITDA 380 328 879 621 1 472 EBITDA 275 357 793 717 1 542 Vertailukelpoinen liikevoitto 277 236 679 439 1 101 Uusiutuvat tuotteet 177 101 473 181 561 Öljytuotteet 92 122 191 248 495 Marketing & Services 20 19 33 31 68 Muut (sis. eliminoinnit) -12-6 -19-20 -24 Liikevoitto 172 264 592 536 1 171 Rahavirta ennen rahoituseriä 140 82 373 58 628 Vertailukelpoinen osakekoht. tulos, EUR 0,87 0,68 2,16 1,24 3,33 7
Konsernin vertailukelpoinen liikevoitto vahvistui edellisvuoden Q2:een verrattuna 500 Vertailukelpoinen liikevoitto neljänneksittäin, MEUR 400 300 200 100 0 Q1 Q2 Q3 Q4 2014 2015 2016 2017 2018 8
Tulos vahvistui Uusiutuvien tuotteiden vetämänä Konsernin vertailukelpoinen EBIT liiketoiminta-alueittain Q2/17 vs. Q2/18, MEUR +77-30 +1-6 277 236 Q2/17 Uusiutuvat tuotteet Öljytuotteet Marketing & Services Muut (sisältäen eliminoinnit) Q2/18 9
Korkea lisämarginaali vahvisti tulosta Konsernin vertailukelpoinen EBIT Q2/17 vs. Q2/18, MEUR +129-33 -17-9 277 236-49 +21 Q2/17 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q2/18 10
Puolen vuoden tulos kasvoi lisämarginaalin ja BTC:n ansiosta Konsernin vertailukelpoinen EBIT H1/17 vs. H1/18, MEUR +140-84 +261-27 -15 679 439-31 -5 H1/17 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali BTC 2017 Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut H1/18 11
Q2 2018 Segmenttikatsaukset
Vahva suoritus Uusiutuvissa tuotteissa Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 350 300 250 200 150 100 50 0 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 MEUR Q2/18 Q2/17 2017 Vertailukelpoinen liikevoitto 177 MEUR (101 MEUR) Lisämarginaali USD 300/tonni (USD 101/ton) Myyntivolyymi 589 kton (674 kton); Euroopan osuus 68 % (68 %) Jätteiden ja tähteiden osuus raaka-aineista 92 % (81 %) Sopimus osake-enemmistön ostamisesta hollantilaisesta eläinrasvaa toimittavasta IH Demeter BV:stä. Investoinnit 36 MEUR (24 MEUR) Vertailukelpoinen RONA* 46,0 % (24,8 %) Liikevaihto 793 828 3 243 Vertailukelpoinen EBIT 177 101 561 Sidottu pääoma 1 748 1 895 1 863 13 * Viimeiset 12 kuukautta
Viite- ja lisämarginaali vahvistivat tulosta Vertailukelpoinen EBIT Q2/17 vs. Q2/18, MEUR +112-13 -8 0 177 101-36 +22 Q2/17 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q2/18 14
Euroopan biodiesel-marginaalit nousseet FAME RED kausiluontoinen vs. palmuöljy* -hintaero, USD/tonni 500 Kasviöljyjen ja eläinrasvojen hintakehitys**, USD/tonni 1 400 400 1 200 300 1 000 200 800 100 600 15 0 01/15 01/16 01/17 01/18 * Sisältää rahdin USD 70/tonni **Noteeraukset Luoteis-Euroopassa, lähde: Oil World 400 01/15 01/16 01/17 01/18 Soija Rypsi Palmu Eläinrasva
Vahva LCFS tuki uusiutuvan dieselin marginaaleja USA:ssa SME biodiesel vs. palmuöljy* -hintaero, USD/tonni 500 400 300 200 100 0 01/15 01/16 01/17 01/18 Low Carbon Fuel Standard, LCFS -päästöoikeuden hinta USD/tonni 210 180 150 120 90 60 30 0 01/15 01/16 01/17 01/18 Biodiesel RIN, US senttiä/gallona 150 100 50 0 01/15 01/16 01/17 01/18 * Sisältää rahdin USD 70/tonni Biomassapohjainen diesel (D4) Muu uusiutuva polttoaine (D6) 16
Lisämarginaali pysyi vahvalla tasolla Uusiutuvien tuotteiden marginaalit, USD/tonni 700 600 500 400 300 200 100 0 17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Lisämarginaali Viitemarginaali Vertailukelpoinen myyntikate Vertailukelpoinen myyntikate USD 508/tonni (270) Viitemarginaali USD 317/tonni (278) Lisämarginaaliin USD 300/tonni (101) vaikutti Rotterdamin seisokki Käyttöaste 73 % (96 %)
Öljytuotteiden tulokseen vaikuttivat heikko US dollari ja suunnitellut seisokit Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 200 160 120 80 40 0 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Vertailukelpoinen liikevoitto 92 MEUR (122 MEUR) Myyntivolyymi 3,3 Mton (3,6 Mton) Jalostamon keskimääräinen käyttöaste 89 % (88 %) Venäläisen Uralsin osuus 78 % (74 %) syötöstä Investoinnit 54 MEUR (61 MEUR) Vertailukelpoinen RONA* 17,0 % (18,6 %) MEUR Q2/18 Q2/17 2017 Liikevaihto 2 534 2 080 8 490 Vertailukelpoinen EBIT 92 122 495 Sidottu pääoma 2 678 2 597 2 497 * Viimeiset 12 kuukautta 18
Tulosta tuki vahva lisämarginaali Vertailukelpoinen EBIT Q2/17 vs. Q2/18, MEUR 122-14 -1 +17-19 -6-6 92 Q2/17 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q2/18 19
Leveämpi Urals-Brent -hintaero Tuotemarginaalit (hintaero vs. Brent), USD/bbl Urals vs. Brent -hintaero, USD/bbl 30 20 10 0-10 -20-30 01/15 01/16 01/17 01/18 0-1 -2-3 -4 01/15 01/16 01/17 01/18 20 Diesel Bensiini Raskas polttoöljy
Kokonaisjalostusmarginaali pysyi hyvällä tasolla Kokonaisjalostusmarginaali, USD/bbl 14 12 10 8 6 Kokonaisjalostusmarginaali USD 11,8/bbl (10,7) Viitemarginaali USD 5,6/bbl (5,7) Lisämarginaali USD 6,1/bbl (5,0) Jalostamon tuotantokustannukset USD 5,2/bbl (4,3) 4 2 0 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Viitemarginaali Lisämarginaali 21
Marketing & Services paransi tulostaan Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 30 20 10 0 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Vertailukelpoinen liikevoitto 20 MEUR (19 MEUR) Myyntimäärät pysyivät samalla tasolla edellisvuoden samaan ajankohtaan verrattuna Yksikkökatteissa parannusta Investoinnit 6 MEUR (12 MEUR) Vertailukelpoinen RONA* 27,3 % (37,2 %) MEUR Q2/18 Q2/17 2017 Liikevaihto 1 061 952 3 912 Vertailukelpoinen EBIT 20 19 68 Sidottu pääoma 254 201 280 * Viimeiset 12 kuukautta 22
Yksikkökatteiden nousu tuki tulosta Vertailukelpoinen EBIT Q2/17 vs. Q2/18, MEUR 19 0 +1 0-2 +1 20 23 Q2/17 Myyntimäärät Yksikkökate Valuuttakurssit Kiinteät kust. Muut Q2/18
Ajankohtaiset aiheet
Näkymät vuodelle 2018 Odotamme vuoden 2018 olevan erittäin vahva Nesteelle 25
Segmenttien näkymät 2018 UUSIUTUVAT TUOTTEET MARGINAALI Lisämarginaalin odotetaan pysyvän vahvalla tasolla 2018. KÄYTTÖASTE Käyttöasteen odotetaan olevan korkea, lukuun ottamatta Singaporen jalostamon 9-viikkoista suurseisokkia viimeisellä neljänneksellä. Seisokin arvioitu tulosvaikutus on -80 MEUR. ÖLJYTUOTTEET MARGINAALI Viitemarginaalin oletetaan jatkavan keskimäärin samalla tasolla kuin vuoden ensimmäisellä puoliskolla. KÄYTTÖASTE Jalostamojen luotettavuuden odotetaan jatkuvan ja tukevan hyvää käyttöastetta vuonna 2018. Suunniteltuja yksikköhuoltoja toteutetaan syksyllä. Seisokkien tällä hetkellä arvioitu tulosvaikutus on -50 MEUR vuoden toisella puoliskolla, pääasiassa Q4:llä. MARKETING & SERVICES YKSIKKÖKATTEET JA MYYNTIMÄÄRÄT Yksikkökatteiden ja myyntimäärien odotetaan seuraavan aikaisempien vuosien sesonkiluonteista kehitystä. 26
Keskitymme edelleen Turvallisuuteen ja erinomaiseen toimintaan Kassavirtaan Asiakastyytyväisyyteen 27
Liitteet
Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoisen tuloksen laskenta Q2/17 Q3/17 Q4/17 2017 Q1/18 Q2/18 Myyntimäärä, kilotonni 674 637 713 2 567 550 589 Viitemarginaali, USD/tonni 278 290 321 291 251 317 Lisämarginaali, USD/tonni 101 256 254 184 384 300 Muuttuvat tuotantokustannukset, USD/tonni 110 110 110 110 110 110 Vertailukelpoinen myyntikate, USD/tonni 270 435 464 365 525 508 Vertailukelpoinen myyntimarginaali, MEUR 165 236 281 828 374 251 Kiinteät kustannukset, MEUR 37 39 44 159 51 46 Poistot, MEUR 28 27 28 110 28 32 Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 101 171 209 561 296 177 29
Jalostamon tuotantokustannukset, Porvoo & Naantali Q2/17 Q3/17 Q4/17 2017 Q1/18 Q2/18 Jalostetut tuotteet Milj. barrelia 27,1 27,3 26,8 108,4 28,5 26,4 Valuuttakurssi EUR/USD 1,10 1,17 1,18 1,13 1,23 1,19 Käyttöhyödykkeet Kiinteät kustannukset Myynnit muille Yhteensä MEUR 44,1 43,0 46,4 177,6 45,5 45,6 USD/bbl 1,8 1,8 2,0 1,9 2,0 2,1 MEUR 64,8 55,0 75,3 250,6 57,5 71,2 USD/bbl 2,6 2,4 3,3 2,6 2,5 3,2 MEUR -3,2-3,7-0,1-10,8-2,1-1,8 USD/bbl -0,1-0,2 0,0-0,1-0,1-0,1 MEUR 105,7 94,4 121,6 417,3 100,9 114,9 USD/bbl 4,3 4,0 5,4 4,4 4,4 5,2 30
Rahavirta MEUR Q2/18 Q2/17 Q1/18 H1/18 H1/17 2017 Käyttökate (EBITDA) 275 357 518 793 717 1 542 Omaisuuden myyntivoitot/-tappiot 0 0-2 -2-3 -3 Muut oikaisut 56-104 42 98-153 -82 Käyttöpääoman muutos 56 59-149 -93-168 -104 Rahoituskulut, netto 0-45 -25-26 -70-90 Verot -32-50 -62-94 -63-169 Liiketoiminnan nettorahavirta 354 216 323 677 260 1 094 Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin 31-109 -108-85 -194-207 -502 Muiden sijoitusten muutos -105-26 -5-110 4 36 Rahavirta ennen rahoituseriä 140 82 234 373 58 628
Likviditeetti ja maturiteettiprofiili MEUR 600 400 200 0 32 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026+ Lyhytaikainen Pitkäaikainen Likviditeetti kesäkuun 2018 lopussa oli 2 936 MEUR Likvidit varat 886 MEUR Käyttämättömät sitovat lainalimiittisopimukset 1 650 MEUR Käyttämättömiä yritystodistusohjelmia (eivät sitovia) yhteensä 400 MEUR Luottojen keskikorko oli 3,2 %* ja keskimääräinen maturiteetti 4,3 vuotta kesäkuun lopussa Nykyisissä konserniyhtiöiden lainasopimuksissa ei ole rahoituskovenantteja *Korollisten velkojen keskikorko ilman rahoitusleasingjärjestelyjä oli 2,2%