Tilinpäätös 2018 Peter Vanacker toimitusjohtaja
SISÄLTÖ 1. Vuosikatsaus 2018 2. Konsernin tulos 2018 3. Segmenttikatsaukset 4. Ajankohtaiset aiheet 5. Liitteet 2
Disclaimer Jäljempänä esitetyt tiedot sisältävät tai niiden voidaan katsoa sisältävän tulevaisuuden näkymistä annettuja lausuntoja, jotka liittyvät tuleviin tapahtumiin tai yhtiön tulevaan taloudelliseen tulokseen, mukaan lukien strategiset suunnitelmat, potentiaalinen kasvu, suunnitellut liiketoimintojen muutokset, arvioidut pääomakustannukset, tulevan rahavirran lähteet ja sitä koskevat vaatimukset, likviditeetti ja kustannussäästöt, joihin sisältyy tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä, joiden seurauksena Neste Oyj:n tai sen toimialojen todelliset tulokset, toiminnan tasot tai saavutukset voivat olla merkittävästi erilaiset kuin tulevaisuudennäkymistä annetuissa lausunnoissa on esitetty tai annetaan ymmärtää. Joissakin tapauksissa tällaiset lausunnot voi tunnistaa ehdollisesta ilmaisutavasta ("saattaa", "ehkä", "tulee olemaan", "odotetaan", "suunnitellusti", "arvioidaan", "uskotaan", ennustetaan", "potentiaalinen" jne.) tai muista vastaavista ilmaisuista. Tulevaisuudennäkymistä annettuihin lausuntoihin liittyy aina riskejä ja epävarmuustekijöitä, koska ne liittyvät tapahtumiin ja riippuvat olosuhteista, joiden ilmenemisestä tulevaisuudessa ei ole varmuutta. Tulevat tulokset voivat olla merkittävästikin erilaisia kuin tulevaisuudennäkymiä koskevissa lausunnoissa esitetyt tai vihjatut tulokset. Kaikki tässä katsauksessa tulevaisuudennäkymistä esitetyt lausunnot perustuvat Nesteen johdon nykyhetkiseen tietämykseen, eikä Neste Oyj sitoudu päivittämään niitä. Tämän katsauksen tietoja ei tule katsoa sijoitusneuvoiksi eikä tarjoukseksi myydä tai kehotukseksi ostaa arvopapereita tai muutoin osallistua sijoitustoimintaan. 3
Erittäin vahva vuosi 2018 Vertailukelpoinen liikevoitto 1 422 MEUR Uusiutuvilla tuotteilla erinomainen tulos Öljytuotteiden tulokseen vaikuttivat heikommat markkinat Marketing & Services paransi edellisestä vuodesta Investointipäätös Singaporen uusiutuvien tuotteiden kapasiteetin laajentamisesta joulukuussa Osinkoehdotus EUR 2,28/osake, jossa nousua 34 % 4
Ennätyksellisen korkea ROACE vuonna 2018 ROACE, viimeiset 12 kk, % Velan osuus kokonaispääomasta, % 25 20 Tavoite 15% 21,1 % 30 20 Tavoite alle 40% 15 10 5 0 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 10 0-10 5.8-1,5 % Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 3.4 5
Konsernin tunnusluvut 2018
Konsernin tunnusluvut 2018 MEUR 2018 2017 Q4/2018 Q4/2017 Liikevaihto 14 918 13 217 3 661 3 636 EBITDA 1 639 1 542 401 394 Vertailukelpoinen liikevoitto 1 422 1 101 349 311 Uusiutuvat tuotteet 983 561 281 209 Öljytuotteet 397 495 60 89 Marketing & Services 77 68 19 11 Muut (sis. eliminoinnit) -34-24 -11 1 Liikevoitto 1 025 1 171 183 296 Rahavirta ennen rahoituseriä 870 628 389 287 Vertailukelpoinen osakekoht. tulos, EUR 4,50 3,33 1,14 1,00 7
Uusiutuvat tuotteet konsernin vertailukelpoisen liikevoiton merkittävän kasvun takana Konsernin vertailukelpoinen EBIT liiketoiminta-alueittain Q4/17 vs. Q4/18, MEUR +72-29 +8-12 349 311 Q4/17 Uusiutuvat tuotteet Öljytuotteet Marketing & Services Muut (sisältäen eliminoinnit) Q4/18 8
Korkea viitemarginaali kompensoi matalampien myyntivolyymien vaikutuksen neljännellä vuosineljänneksellä Konsernin vertailukelpoinen EBIT Q4/17 vs. Q4/18, MEUR +189-40 +16-24 -13 349 311-90 Q4/17 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q4/18 9
Koko vuoden vertailukelpoinen liikevoitto kasvoi korkeampien marginaalien ja BTC-verohelpotuksen ansiosta Konsernin vertailukelpoinen EBIT 2017 vs. 2018, MEUR +140-63 +326-58 -58 1422 1101-171 +206 2017 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali BTC 2017 Valuuttakurssit Kiinteät Muut 2018 kustannukset 10
Q4 2018 Segmenttikatsaukset
Uusiutuvilla tuotteilla erinomainen neljännes Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 350 300 250 200 150 100 50 0 Q4/17 Q1/18 Q2/2018 Q3/18 Q4/18 MEUR Q4/18 Q4/17 2018 2017 Liikevaihto 884 924 3 241 3 243 Vertailukelpoinen liikevoitto 281 MEUR (209) Vertailukelpoinen myyntikate USD 715/tonni (464) Myyntivolyymi 575 000 tonnia (713), johon vaikutti Singaporen huoltoseisokki Europan osuus myynnin alueellisesta jakaumasta 73 % (73 %) 100 %:na myytävän uusiutuvan dieselin osuus 28 % (30 %) Jätteiden ja tähteiden osuus raaka-aineista 77 % (75 %) Investoinnit 50 MEUR (24) Vertailukelpoinen RONA* 52,4 % (30,2 %) Vertailukelpoinen EBIT 281 209 983 561 Sidottu pääoma 2 018 1 863 2 018 1 863 12 * Viimeiset 12 kuukautta
Korkeampi myyntimarginaali vahvisti tulosta matalammista myyntivolyymeista huolimatta Vertailukelpoinen EBIT Q4/17 vs. Q/18, MEUR +157 +9-3 -5 281 209-86 Q4/17 Myyntimäärät Myyntimarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q4/18 13
Euroopan biodiesel-marginaalit huipussaan Q4 14 FAME RED kausiluontoinen vs. palmuöljy* -hintaero, USD/tonni 1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 1.1.15 1.1.16 1.1.17 1.1.18 1.1.19 * Sisältää rahdin USD 70/tonni **Noteeraukset Luoteis-Euroopassa, lähde: Oil World Kasviöljyjen ja eläinrasvojen hintakehitys**, USD/tonni 1 400 1 200 1 000 800 600 400 1.1.15 1.1.16 1.1.17 1.1.18 1.1.19 Soija Rypsi Palmu Eläinrasva
Vahva LCFS tuki edelleen marginaaleja USA:ssa 500 400 300 200 100 SME biodiesel vs. palmuöljy* -hintaero, USD/tonni 210 180 150 120 90 60 30 Low Carbon Fuel Standard, LCFS - päästöoikeuden hinta USD/tonni 150 100 50 Biodiesel RIN, US senttiä/gallona 0 1.1.15 1.1.16 1.1.17 1.1.18 1.1.19 0 1.1.15 1.1.16 1.1.17 1.1.18 1.1.19 0 1.1.15 1.1.16 1.1.17 1.1.18 1.1.19 Biomassapohjainen diesel (D4) Muu uusiutuva polttoaine (D6) * Sisältää rahdin USD 70/tonni 15
Vertailukelpoinen myyntikate historiallisen korkealla Uusiutuvien tuotteiden myyntikate, USD/tonni 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 Q4/17 Q1/18* Q2/18 Q3/18 Q4/18 *Ei sisällä BTC:tä Vertailukelpoinen myyntikate USD 715/ton (464) Viitemarginaali USD 647/tonni (321) Lisämarginaali USD 178/tonni (254) Käyttöaste 80 % (97 %) Vertailukelpoinen myyntikate 16
Öljytuotteiden neljänneksen vertailukelpoiseen liikevoittoon vaikutti suunniteltu huoltoseisokki Öljytuotteet, vertailukelpoinen EBIT, MEUR 200 160 120 80 40 0 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Vertailukelpoinen liikevoitto 60 MEUR (89) Myyntivolyymi 3,6 Mtonnia (3,7) Jalostamon keskimääräinen käyttöaste 76 % (86 %) Venäläisen Uralsin osuus 55 % (64 %) Investoinnit MEUR 38 (121) Vertailukelpoinen RONA* 15,7 % (19,5 %) MEUR Q4/18 Q4/17 2018 2017 Liikevaihto 2 456 2 355 10 105 8 490 Vertailukelpoinen EBIT 60 89 397 495 Sidottu pääoma 2 257 2 497 2 257 2 497 * Viimeiset 12 kk:ta 17
Heikompi markkina ja suunniteltu huoltoseisokki vaikuttivat vertailukelpoiseen liikevoittoon Öljytuotteiden vertailukelpoinen EBIT Q4/17 vs. Q4/18, MEUR 89-2 -15 +7 +8-27 +1 60 Q4/17 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Others Q4/18 18
Diesel-marginaalit jatkuivat vahvoina Tuotemarginaalit (hintaero vs. Brent), USD/bbl Urals vs. Brent -hintaero, USD/bbl 30 20 10 0-10 -20-30 1.1.15 1.1.16 1.1.17 1.1.18 1.1.19 1 0-1 -2-3 -4 1.1.15 1.1.16 1.1.17 1.1.18 1.1.19 19 Diesel Bensiini Raskas polttoöljy
Vahva lisämarginaali suunnitelluista seisokeista huolimatta Kokonaisjalostusmarginaali, USD/bbl 14 12 10 8 6 Kokonaisjalostusmarginaali USD 10.5/bbl (10,7) Viitemarginaali USD 4,3/bbl (4,9) Lisämarginaali USD 6,2/bbl (5,8) Jalostamon tuotantokustannukset USD 6,0/bbl (5,4) 4 2 0 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Viitemarginaali Lisämarginaali 20
Marketing & Services paransi tulostaan edellisestä vuodesta Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 30 20 10 0 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Vertailukelpoinen liikevoitto 19 MEUR (11) Myyntimäärät pidettiin kilpailluilla markkinoilla Yksikkökatteet korkeammat kuin Q4/17 Investoinnit 7 MEUR (10) Vertailukelpoinen RONA* 29,1 % (28,5 %) MEUR Q4/18 Q4/17 2018 2017 Liikevaihto 1 135 1 027 4 315 3 912 Vertailukelpoinen EBIT 19 11 77 68 Sidottu pääoma 249 280 249 280 * Viimeiset 12 kuukautta 21
Ajankohtaiset aiheet
Näkymät Q1/2019 UUSIUTUVAT TUOTTEET MYYNTIMÄÄRÄT Myyntimäärien odotetaan olevan korkeammat kuin Q4/2018:llä ilman suuria muutoksia myynnin alueellisessa jakaumassa. KÄYTTÖASTE Tuotantolaitosten käyttöasteiden odotetaan olevan korkeita Q1:llä. Singaporen Q4:llä toteutetun seisokin tulosvaikutus Q1:llä on arviolta -15 MEUR. ÖLJYTUOTTEET MARGINAALI Viitemarginaalin oletetaan olevan Q1:llä matala johtuen heikosta bensiinimarkkinasta, mutta vahvistuvan neljänneksen loppua kohti. KÄYTTÖASTE Jalostamojen käyttöasteiden odotetaan olevan korkeita Q1:llä. MARKETING & SERVICES YKSIKKÖKATTEET JA MYYNTIMÄÄRÄT Yksikkökatteiden ja myyntimäärien odotetaan seuraavan aikaisempien vuosien kausiluonteista kehitystä Q1:llä. 23
Singapore (kuva) Singaporen investointipäätös joulukuussa 2018 Investointipäätös uusiutuvien tuotteiden tuotantokapasiteetin kasvattamisesta Singaporessa Vastaa uusiutuvien tuotteiden kasvavaan globaaliin kysyntään tieliikenteessä, lentoliikenteessä sekä polymeeri- ja kemikaaliratkaisuissa Noin 1,4 miljardin euron investointi Lisää kokonaiskapasiteettia jopa 1,3 miljoonalla tonnilla vuodessa Kolmen vuoden projekti; käynnistys vuoden 2022 ensimmäisellä puoliskolla Uusiutuvien tuotteiden kokonaistuotantokapasiteetti lähes 4,5 miljoonaan tonniin vuonna 2022 24
Pääomamarkkinapäivä 2019 Neste järjestää pääomamarkkinapäivän Lontoossa 27.2.2019 Lisätietoja Sijoittajasuhdetiimiltä 25
Liitteet
Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoisen EBIT:n laskenta Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 2018 2017 Myyntimäärä, kilotonni 550 589 547 575 2 261 2 567 Viitemarginaali, USD/tonni 251 317 380 647 400 291 Lisämarginaali, USD/tonni 384 300 374 178 310 184 Muuttuvat tuotantokustannukset, USD/tonni 110 110 110 110 110 110 Vertailukelpoinen myyntikate, USD/tonni 525 508 645 715 600 365 Vertailukelpoinen myyntimarginaali, MEUR 374 251 303 361 128 828 Kiinteät kustannukset, MEUR 51 46 41 46 184 159 Poistot, MEUR 28 32 34 33 128 110 Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 296 177 228 281 983 561 27
Jalostamon tuotantokustannukset, Porvoo & Naantali Q4/17 2017 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 2018 Jalostetut tuotteet Milj. barrelia 26,8 108,4 28,5 26,4 28,0 25,9 108,8 Valuuttakurssi EUR/USD 1,18 1,13 1,23 1,19 1,16 1,14 1,18 Käyttöhyödykkeet Kiinteät kustannukset Myynnit muille Yhteensä MEUR 46,4 177,6 45,5 45,6 44,9 48,9 184,8 USD/bbl 2,0 1,9 2,0 2,1 1,9 2,1 2,0 MEUR 75,3 250,6 57,5 71,2 58,9 88,8 276,4 USD/bbl 3,3 2,6 2,5 3,2 2,4 3,9 3,0 MEUR -0,1-10,8-2,1-1,8-1,8-1,9-7,6 USD/bbl 0,0-0,1-0,1-0,1-0,1-0,1-0,1 MEUR 121,6 417,3 100,9 114,9 101,9 135,8 453,6 USD/bbl 5,4 4,4 4,4 5,2 4,2 6,0 4,9 28
Rahavirta MEUR Q4/18 Q4/17 Q3/18 2018 2017 Käyttökate (EBITDA) 401 394 445 1 639 1 542 Omaisuuden myyntivoitot/-tappiot -1 0 0-3 -3 Muut oikaisut -194-31 0-96 -82 Nettokäyttöpääoman muutos 355 145-163 99-104 Rahoituskulut, netto -6-9 -5-37 -90 Verot -29-55 -29-151 -169 Liiketoiminnan nettorahavirta 528 445 247 1 452 1 094 Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin -110-165 -87-395 -502 Muiden sijoitusten muutos -29 8-49 -187 36 Rahavirta ennen rahoituseriä 389 287 108 870 628 29
Likviditeetti ja maturiteettiprofiili MEUR 600 400 200 0 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026+ Lyhytaikainen Pitkäaikainen Likviditeetti joulukuun 2018 lopussa oli 3 260 MEUR Likvidit varat 1 210 MEUR Käyttämättömät sitovat lainalimiittisopimukset 1 650 MEUR Käyttämättömiä yritystodistusohjelmia (eivät sitovia) yhteensä 400 MEUR Luottojen keskikorko oli 3,4 %* ja keskimääräinen maturiteetti 3,7 joulukuun lopussa Nykyisissä konserniyhtiöiden lainasopimuksissa ei ole rahoituskovenantteja *Korollisten velkojen keskikorko ilman rahoitusleasingjärjestelyjä oli 2,4 % 30