CapMan Oyj:n varsinainen yhtiökokous 2008 Heikki Westerlund, toimitusjohtaja 27.3.2008
Sisältö CapMan tänään Markkinatilanne Vuosi 2007 Vuosi 2008 Tulevaisuuden näkymät 2
CapMan vaihtoehtoisen sijoitusluokan hallinnointiyhtiö Pohjoismaissa Pohjoismainen läsnäolo ja markkina-asema perustettu 1989 toimistot Helsingissä, Tukholmassa, Kööpenhaminassa ja Oslossa listattu Helsingin Pörssissä vuodesta 2001 lähtien Vaihtoehtoisiin sijoituksiin erikoistunut hallinnointiyhtiö hallinnoi institutionaalisilta sijoittajilta kerättyjä buyout-, mezzanine-, teknologia-, life science ja kiinteistöpääomarahastoja erikoistuneet tiimit kullakin sijoitusalueella Hallinnoitavien rahastojen yhteenlaskettu koko noin 3,9 mrd. euroa osakkuusyhtiö Access Capital Partnersin hallinnoimat pääomat noin 2,3 mrd. euroa* * CapMan omistaa 35 % osakkuusyhtiö Access Capital Partnersista. 3
Hallinnoitavat pääomat kasvaneet voimakkaasti Hallinnoitava pääoma, M MBO Kotimainen toiminta LISTAUTUMINEN Pohjoismainen läsnäolo ja rahastot 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 90-93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 01/08 Buyout-rahastot Mezzanine-rahastot Teknologiarahastot Life Science -rahastot Kiinteistöpääomarahastot 4
Kasvustrategia CapManin strategiana on hyödyntää kasvun mahdollisuuksia vaihtoehtoisessa sijoitusluokassa. Nykyisten tuotealueiden (Private Equity, Real Estate) lisäksi sijoitusluokkaan kuuluvat mm. infrastruktuurirahastot, metsärahastot ja osakemarkkinoille aktiivista omistusta hyväksikäyttäen sijoittavat rahastot. CapMan selvittää mahdollisuuksia laajentua maantieteellisesti Venäjälle ja CapManin arvonnousuosaamiseen perustuvan listatulle markkinalle sijoittavan rahaston perustamista. Tavoitteena on konkretisoida hankkeet vuoden 2008 aikana. 5
Sisältö CapMan tänään Markkinatilanne Vuosi 2007 Vuosi 2008 Tulevaisuuden näkymät 6
Pääomarahastojen varainhankinta laski ennätysvuodesta 2006 sijoitusaktiviteetti säilyi vakaana Euroopan pääomarahastojen aktiivisuus vuonna 2007 alustavia tuloksia 120 mrd. euroa 112 100 80 72 71 74 68 60 40 20 48 35 9 40 37 28 28 27 29 28 24 20 13 14 11 47 30 33 23 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007E Varainhankinta Sijoitukset Irtautumiset Lähde: EVCA 7
Huomattava kasvu eurooppalaisissa keskisuurissa yritysjärjestelyissä vuonna 2007 Viimeisen kvartaalin aikana yli 1,65 mrd. euron transaktiot katosivat Euroopan buyout-markkinoilta laskua myös keskisuuressa luokassa Alle 160 milj. euron transaktiot kasvussa loppuvuodesta Transaktioiden kokonaisarvo kokoluokittain Transaktioiden lukumäärä kokoluokittain 200 175 150 125 100 75 50 25 0 14 28 800 mrd. euroa # 700 51% kasvu 600 30% kasvu 84 25 12 92 92 13 72 61 61 53 35 8 13 16 21 24 27 51 500 400 300 200 100 0 9 4 140 13 23 171 132 5 117 65 5 549 591 51 456 339 382 193 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2002 2003 2004 2005 2006 2007 < 160 milj. 160 milj. - 1.65 mrd > 1.65 mrd < 160 milj. 160 milj. - 1.65 mrd > 1.65 mrd Lähde: unquote Private Equity Barometer, compiled by Incisive Media 8
Aktiivisuus Suomen kiinteistömarkkinoilla tasaantunut Kiinteistökauppojen kokonaisarvo kasvoi 5,7 mrd. euroon vuonna 2007 64 % toteutuneista transaktioista ulkomaisten sijoittajien tekemiä Kiinteistökauppojen kokonaisarvo Suomessa 6 5 mrd. euroa 4 3 2 1 53% 64% 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Kotimaiset sijoittajat Ulkomaiset sijoittajat Lähde: KTI 9
Sisältö CapMan tänään Markkinatilanne Vuosi 2007 Vuosi 2008 Tulevaisuuden näkymät 10
Pohjoismainen deal flow vuonna 2007 Maittain A3 % A2 % A1 % 17% Tanska 73 17 % 6 14 % 1 5 % Suomi 114 27 % 16 37 % 11 55 % 42% Norja 55 13 % 7 16 % 4 20 % 27% Ruotsi Yhteensä 176 418 42 % 100 % 14 43 33 % 100 % 4 20 20 % 100 % Tanska Suomi Norja Ruotsi 13% Tiimeittäin A3 % A2 % A1 % 24% 21% Buyout 89 21 % 24 56 % 10 50 % Technology Life Science 229 100 55 % 24 % 13 6 30 % 14 % 7 3 35 % 15 % Buyout Technology Yhteensä 418 100 % 43 100 % 20 100 % Life Science 55% Lisäksi CapMan Real Estate analysoi noin 140 sijoitusmahdollisuutta. 11
Uudet kohdeyrityssijoitukset vuonna 2007 Komas Oy, Buyout, Suomi Mirasys Oy Teknologia, Suomi Skandia Autologistics, Buyout, Suomi Novintel Oy Teknologia, Suomi Walki Group Buyout, Suomi Nacka Närsjukhus Proxima AB Buyout ja Life Science, Ruotsi Curato AS, Buyout ja Life Science, Norja Movial Applications Oy Teknologia, Suomi IT 2 Treasury Solutions Teknologia, Tanska KMW Energi AB, Teknologia, Ruotsi Mawell Oy, Teknologia ja Life Science, Suomi 12
Uudet kiinteistösijoitukset vuonna 2007 Kalevankatu 20, Helsinki Malminkaari 9, Helsinki Ludviginkatu 3 5, Helsinki Ylistönmäentie 33, Jyväskylä Kasarmikatu 4, Hämeenlinna Kauppakeskus Entresse, Espoo Elimäenkatu 9A ja 9B, Helsinki Kristiinankatu 3 5, Turku Parolantie 104, Hämeenlinna Mastolan keskusvarasto, Vantaa Hankasuontie 3, Helsinki Yliopistonkatu 22, Turku Tokmannin logistiikkakeskus, Mäntsälä Lönnrotinkatu 20, Helsinki Viinikankatu 49, Tampere Kauppakeskus Skanssi, Turku Sijoitus tiedottu 13
Irtautumiset vuonna 2007 CapMan Real Estate I:n salkun myynti (22 kiinteistöä) LindPlast A/S Buyout, Tanska Synerco AB Buyout, Ruotsi Copterline Oy Buyout, Suomi Savcor Oy Buyout, Suomi Distocraft Oy, Teknologia, Suomi SysOpenDigia Oyj (aik. Sentera Oyj), Teknologia, Suomi Medianorth Oy Teknologia, Suomi Avitec Oy Teknologia, Suomi Affecto Oyj, Teknologia, Suomi Osittaiset/tiedotetut irtautumiset Moventas Oy Buyout, Suomi Secgo Sofware Oy Teknologia, Suomi Hantro, Teknologia, Suomi Solid Information Technology Oy, Teknologia, Suomi 14
Varainhankinta vuonna 2007 18 % kasvu hallinnoitavissa pääomissa Kolmen rahaston varainhankinta päätettiin CapMan Technology 2007 -rahaston lopullinen koko 142,3 milj. euroa CapMan Life Science IV -rahaston lopullinen koko 54 milj. euroa CapMan RE II rahaston lopullinen koko 600 milj. euroa, josta 25 % omaa pääomaa ja 75 % velkarahoitusta Pohjoismaiset sijoittajat keskeisessä asemassa Tavoitteena kansainvälistää sijoittajakuntaa edelleen 15
Taloudelliset tavoitteet Tavoite Toteuma 31.12.2007 Kasvu Kannattavuus Pääomarakenne Kasvattaa hallinnoitavien rahastojen pääomia keskimäärin vähintään 15% vuodessa Oman pääoman tuotto yli 25% vuodessa Oman pääoman ehtoisten pääomarahastojen nettotuotto sijoittajille yli 15% vuodessa (IRR % p.a.) Rahoittaa noin puolet CapMan Oyj:n omista sijoituksista rahastoihinsa velkarahoituksella. Omavaraisuusaste vähintään 50% Pääomien kasvu 18 % (27 % kasvu saavutettu jo 2008) Oman pääoman tuotto 39 % Buyout 2002 nettotuotto 21 % Technology 2002 nettotuotto 0,3 % Real Estate 2005 nettotuotto 28 % Velkarahoituksen osuus 36 %* Gearing -27,5 % Omavaraisuusaste 58 % Osinko-politiikka Maksaa osinko vähintään 50% nettotuloksesta Vuodelta 2007 hallituksen ehdotus osingoksi 67 % nettotuloksesta *Velkarahoituksen osuus CapManin rahastosijoitusten käyvästä arvosta. 16
Tuloksen muodostuminen vuonna 2007 31.12.2007, M 70.0 Omien rahastosijoitusten tuotot yhteensä 6,2 milj. euroa 60.0 50.0 40.0 30.0 24,6 2,1 23,6 0,8 0,5 Vähemmistön osuus 7,6 milj. euroa Emoyhtiön omistajien osuus 16,0 milj. euroa 5,7 0,2 27,7 1,1 1,9 Liikevaihto 51,6 milj. euroa Voitto ennen veroja 32,7 milj. euroa 20.0 10.0 Liikevoitto 29,8 milj. euroa 0.0 Hallinnointipalkkiot Voitonjako-osuustuotot Omien rahastosijoitusten tuotot, realisoituneet Muut liiketoiminnan tuotot Rahoitustuotot ja -kulut Kiinteistökonsultoinnin tuotot Liikevaihtoon sisältyvät muut tuotot Sijoitusten käyvän arvon muutokset Operatiivisen toiminnan kulut Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta 17
Tuloslaskelma, IFRS 1 000 Liikevaihto Liiketoiminnan muut tuotot Henkilöstökulut Poistot ja arvonalentumiset Liiketoiminnan muut kulut Sijoitusten käyvän arvon muutokset Liikevoitto Rahoitustuotot ja -kulut Osuus osakkuusyritysten tuloksesta Voitto ennen veroja Tuloverot Konsernin voitto tilikaudelta 1-12/2006 38 032 687-13 958-726 -11 958 3 549 15 626 420 1 279 17 325-4 893 12 432 1-12/2007 51 572 236-15 381-581 -11 783 5 696 29 759 1 070 1 915 32 744-8 509 24 235 Jakautuminen: Emoyhtiön omistajille Vähemmistön osuus 11 455 977 18 620 5 615 18 * Access Capital Partnersin osakkeiden myynnin (12,5 %) osuus 0,6 milj. euroa vuonna 2006.
Tase Varat, IFRS 1 000 Pitkäaikaiset varat Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet Liikearvo Muut aineettomat hyödykkeet Osuudet osakkuusyrityksissä Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat sijoitukset Rahastosijoitukset Muut sijoitukset Saamiset Laskennalliset verosaamiset Lyhytaikaiset varat Myyntisaamiset ja muut saamiset Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat Rahavarat 31.12.2006 672 4 845 710 2 860 33 122 848 13 835 231 57 123 5 521 2 779 14 137 22 437 31.12.2007 819 4 845 1 001 3 407 44 230 878 16 191 3 547 74 918 7 837 14 857 19 741 42 435 VARAT YHTEENSÄ 79 560 117 353 19
Tase Oma pääoma ja velat, IFRS 1 000 Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Osakepääoma Ylikurssirahasto Muut rahastot Muuntoerorahasto Kertyneet voittovarat Vähemmistön osuus Oma pääoma yhteensä 31.12.2006 772 38 968 1 218 316 15 074 56 348 599 56 947 31.12.2007 772 38 968 2 961 133 24 676 67 510 34 67 544 Pitkäaikaiset velat Laskennalliset verovelat Pitkäaikaiset korolliset velat Muut velat Lyhytaikaiset velat Ostovelat ja muut velat Lyhytaikaiset korolliset velat Kauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat Velat yhteensä OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ 2 234 10 000 430 12 664 7 409 1 944 596 9 949 22 613 79 560 3 734 16 000 701 20 435 21 356 0 8 018 29 374 49 809 117 353 20
Avainluvut 2003 FAS 2004 IFRS 2005 IFRS 2006 IFRS 2007 IFRS Tulos/osake, 0,02 0,06 0,09 0,15 0,24 Laimennusvaikutuksella oikaistu, 0,02 0,06 0,09 0,15 0,24 Oma pääoma/osake, 0,61 0,60 0,64 0,74 0,86 Osinko/osake, * 0,05 0,06 0,07 0,12 0,16 Osinko/tulos, %* 327,0 94,4 78,0 80,0 67,0 Maksetut osingot, * 3,7 4,5 5,3 9,3 - Oman pääoman tuotto, % 2,3 11,1 14,8 23,4 38,9 Sijoitetun pääoman tuotto, % 4,9 18,9 20,2 29,9 44,2 Omavaraisuusaste, % 93,6 88,8 85,8 71,6 57,6 Henkilöstö (kauden lopussa) 71 74 87 98 110 21 * Vuodelta 2007 hallituksen ehdotus yhtiökokoukselle
Osakkeenomistajat ryhmittäin 31.12.2007 29% 35% 36% CapMan Partners B.V. sekä henkilöstön omistus* Hallintarekisteröidyt ja ulkomaalaiset Muut omistajat Hallintarekisteröityjen omistajien joukossa oli vuoden 2007 lopussa seuraavia kansainvälisten sijoittajien hallinnoimia rahastoja Dunedin Enterprise Investment Trust Plc, Explora Capital Management ASA, Legg Mason Inc, Partners Group, Sjunde AP-fonden, Royce & Associates ja Troy Asset Management Lisäksi Barwon Investment Partners, C Brooke Investment Partners Ltd. ja Hermes Investment Management hallinnoivat CapManin osakkeita täyden valtakirjan omaisuudenhoitoasiakkaidensa lukuun Näiden tahojen osuus osakkeista on CapMan Oyj:n suoraan sijoittajilta saamien tietojen mukaan hieman yli 20 prosenttia 22 * Sadan suurimman omistajan joukossa olevat omistukset
Kaikki senior partnerit osakkeenomistajia 31.12.2007 CapMan Partners B.V. toiseksi suurin osakkeenomistaja ja suurin äänivallan käyttäjä Osakemäärän jakautuminen Äänivallan jakautuminen Senior partnerit 28% 39% 37% 66% 6% Nykyiset 14 senior partneria CapMan Partners B.V. Muut omistajat 24% Nykyiset 14 senior partneria CapMan Partners B.V. Muut omistajat 23
Sisältö CapMan tänään Markkinatilanne Vuosi 2007 Vuosi 2008 Tulevaisuuden näkymät 24
Kasvu jatkunut alkuvuonna 2008 Merkittävä 27 prosentin kasvu hallinnoitavissa pääomissa 835 milj. euron CapMan Hotels RE Ky -rahasto perustettiin 18.1.2008. Rahaston varainhankinta jatkuu, maksimikoko 1,1 miljardia. CapMan Technology 2007 -rahaston varainhankinta päätettiin menestyksekkäästi 23.1.2008, lopulliseksi kooksi 142,3 milj. euroa. 39 hotellikiinteistön osto toteutui 29.2.2008 Kolme uutta buyout-sijoitusta tiedotettu Varesvuo Partners Oy (televisio-ohjelmien ja mainoselokuvien tuotanto) Barnebygg-ryhmä (päiväkotipalvelut) Cargo Partner (logistiikka) 25
Ostettujen hotellien sijainti Inari Holiday Club Saariselkä (139) Åre, Sweden Holiday Club Åre Rovaniemi Cumulus Rovaniemi (64) Rantasipi Pohjanhovi (215) Scandic Rovaniemi (167) Kuusamo Rantasipi Rukahovi (180) Holiday Club Kuusamon Tropiikki (125) Kemi Cumulus Kemi (184) Oulu Holiday Inn Oulu (154) Cumulus Oulu (207) Holiday Club Oulun Eden (169) Sotkamo Holiday Club Katinkulta (116) Vaasa Radisson SAS Vaasa (285) Rantasipi Tropiclandia (184) Kuopio Cumulus Kuopio (141) Jyväskylä Rantasipi Laajavuori (175) Cumulus Jyväskylä (203) Seinäjoki Cumulus Seinäjoki (71) Tampere Cumulus Koskikatu (230) Holiday Inn Tampere (135) Holiday Club Tampere (92) Cumulus Pinja (60) Nokia Rantasipi Eden (204) Hämeenlinna Rantasipi Aulanko (246) Cumulus Hämeenlinna (100) Sokos Hotel Vaakuna (123) Rauma Cumulus Rauma (103) Hyvinkää Rantasipi Sveitsi (194) 38 hotellia Suomessa ja yksi Ruotsissa 6 477 hotellihuonetta vuonna 2007 Tunnettuja hotelliketjuja vuokralaisina Restel Group Sokotel Scandic Joutsa Rantasipi Joutsenlampi (42) Kotka Sokos Hotel Seurahuone (128) Turku Holiday Inn Turku (199) Scandic Turku Plaza (117) 26 Helsinki Crowne Plaza Helsinki (349) Sokos Hotel Pasila (178) Palace Linna (48) Sokos Hotel Albert (95) Vantaa Cumulus Airport (278) Ramada Airport (292) Holiday Inn Garden Court (284) Palace Hotels 26
Sisältö CapMan tänään Markkinatilanne Vuosi 2007 Vuosi 2008 Tulevaisuuden näkymät 27
Tulevaisuuden näkymät Hallinnointipalkkiot ja kiinteistökonsultoinnin tuotot kattavat CapManin kiinteät kulut. Vuoden 2008 tulos riippuu siitä, kuinka paljon voitonjaon piirissä olevista rahastoista tehdään uusia irtautumisia, siirtyykö uusia rahastoja voitonjaon piiriin ja miten sijoitusten arvot kehittyvät niissä rahastoissa, joissa CapMan on merkittävä sijoittaja. Odotamme CapMan Equity VII A, B ja Sweden -rahastojen, Finnventure Rahasto IV:n sekä Finnmezzanine III A ja B -rahastojen siirtyvän voitonjaon piiriin vuosien 2008 ja 2009 aikana. Rahastoilla on useita irtautumisprosesseja käynnissä. Odotamme kohdeyritystemme ja kiinteistöjemme kehittyvän hyvin vuonna 2008. Vallitseva epävakaa markkinatilanne saattaa kuitenkin heijastua rahastojen sijoituskohteiden käypiin arvoihin niiden verrokkeina käytettävien listattujen yritysten arvonkehityksen myötä ja tätä kautta heijastua myös CapManin rahastosijoitusten käypiin arvoihin vuonna 2008. 28