KIINA & KEHITTYVÄT MARKKINAT SIJOITUSWARRANTTI. Miksi sijoittaa Tarjoaa mahdollisuuden hyötyä Suur-Kiina -osakerahaston sekä kehittyvien markkinoiden High Yield -korkorahaston muodostaman rahastokorin arvonkehityksestä Aggressiivinen tuottopotentiaali korkeaa riskiä sietävälle pienellä sijoitetulla pääomalla Sijoitusaika Kohde-etuus Pääomaturva noin 5 vuotta Rahastokori Ei pääomaturvaa Liikkeeseenlaskija Commerzbank AG (Baa1/A-) Merkintäaika 22.9. - 17.10.2014
KIINA & KEHITTYVÄT MARKKINAT SIJOITUSWARRANTTI. Tuote on suunniteltu sijoittajalle, joka haluaa hyötyä Suur-Kiinan osakemarkkinoille sijoittavan osakerahaston ja kehittyville markkinoille sijoittavan korkorahaston muodostaman rahastokorin mahdollisesta arvonnoususta seuraavan viiden vuoden aikana. Sijoitukseen vaadittava pääoma on vain noin viidesosa siitä laskennallisesta pääomasta, jolle tuotto lasketaan. Tämän vipuvaikutuksen ansiosta Sijoituswarrantin rakenne tarjoaa sijoittajalle mahdollisuuden korkeaan tuottoon. Korkean tuottopotentiaalin vastapainona on korkea riski. Mikäli warranttikohtaisten ehtojen mukainen rahastokorin arvonkehitys on nolla tai negatiivinen, erääntyy tuote arvottomana ja sijoittaja menettää koko sijoittamansa pääoman. Tuotteeseen liittyy myös riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. KOHDE-ETUUTENA RAHASTOKORI. Kiina & Kehittyvät markkinat Sijoituswarrantin kohde-etuutena on rahastokori, joka muodostuu Schroder International Greater China -osakerahastosta ja Pioneer Funds - Emerging Markets -korkorahastosta. Schroder International Greater China -osakerahasto hakee arvonnousua sijoittamalla Suur-Kiinan osakemarkkinoille. Suur-Kiinan osakemarkkinoihin kuuluvat Kiinan, Hongkongin ja Taiwanin osakemarkkinat. Pioneer Funds - Emerging Markets Bond -korkorahasto sijoittaa maailmanlaajuisesti kehittyvien markkinoiden sekä niissä päätoimisesti toimivien yritysten korkeatuottoisiin joukkovelkakirjalainoihin. Kiinan osakemarkkinoiden arvostustasot ovat tällä hetkellä houkuttelevan alhaiset verrattuna Yhdysvaltain ja Euroopan osakemarkkinoihin. Kiinalaisten yritysten tulokset ovat kääntyneet nousuun ja yrityksiä tukee myös maailmantalouden kasvun kiihtyminen. Myös Kiinan johdon uudet reformit ja muun muassa osakemarkkinoiden asteittainen avaaminen kansainvälisille sijoittajille tullevat vaikuttamaan positiivisesti osakemarkkinoihin. Uskommekin, että alhainen arvostustaso luo mielenkiintoisia tuottomahdollisuuksia. Joukkovelkakirjalainamarkkinoiden tuotot ovat taasen poljettu alimmilleen Yhdysvalloissa ja Euroopassa keskuspankkien tukitoimien johdosta. Kehittyvien markkinoiden joukkovelkakirjalainamarkkinoilla tilanne ei ole samankaltainen. Siksi uskommekin, että kehittyvien markkinoiden joukkovelkakirjalainamarkkinat tarjoavat houkuttelevia tuottomahdollisuuksia maiden viennin piristyessä Yhdysvaltojen ja Euroopan kiihtyvän talouskasvun vanavedessä. Alla oleva kuva esittää rahastokorin ja sen sisältämien kohde-etuusrahastojen historiallista kehitystä viimeisen viiden vuoden ajalta. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. RAHASTOKORIN JA korin RAHASTOJEN HISTORIALLINEN KEHITYS. 180 % 160 % 140 % 120 % 100 % 80 % 60 % 15.9.2009 15.9.2010 15.9.2011 15.9.2012 15.9.2013 15.9.2014 Kiina & Kehittyvät markkinat -rahastokori Schroder International Greater China Pioneer Funds - Emerging Markets Bond Lähde: Bloomberg 15.9.2014, aikasarja 15.9.2009-15.9.2014. Lähtötaso indeksoitu sataan prosenttiin. Sijoitus Sijoituswarranttiin ei ole sama kuin suora sijoitus rahastokoriin.
ScHRODER INTERNATIONAL GREATER CHINA 180 % 160 % 140 % 120 % 100 % 80 % 60 % 24.5.2010 24.5.2011 24.5.2012 24.5.2013 24.5.2014 Schroder International Greater China -osakerahasto MSCI Golden Dragon Index Net TR -tuottoindeksi Schroder International Greater China A(acc) EUR -osakerahasto hakee arvonnousua sijoittamalla Suur-Kiinan osakemarkkinoille. Maantieteellisesti Greater China -osakerahaston suurimmat sijoituskohteet ovat tällä hetkellä Kiinassa (58%), Taiwanissa (21%) ja Hong Kongissa (17%). Sektorikohtaisesti rahaston suurimpia sijoituskohteita ovat rahoitusalan ja informaatioteknologian yhtiöt, jotka muodostavat noin puolet rahaston sijoituksista. Seuraavaksi suurimmat sijoitukset ovat teollisuusyhtiöissä (12%) ja syklisissä kulutushyödykeyhtiöissä (11%). Kokonaisuudessaan Schroder Investment Management hallinnoi noin 399 miljardin euron sijoitusvarallisuutta. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. PIONEER FUNDS - EMERGING MARKETS BOND 200 % 180 % 160 % 140 % 120 % 100 % 80 % 15.9.2009 15.9.2010 15.9.2011 15.9.2012 15.9.2013 15.9.2014 Pioneer Funds - Emerging Markets Bond H EUR HND korkorahasto sijoittaa maailmanlaajuisesti pääasiassa kehittyvien maiden tai niissä pääasiallisesti toimivien yritysten liikkeeseen laskemiin joukkovelkakirjalainoihin. Rahaston valuuttariski on rajattu 25 prosenttiin. Sektorikohtaisesti rahaston suurimpia sijoituskohteita tällä hetkellä ovat valtiot (14%), pankit (13%), öljy ja kaasu (11%) sekä telekommunikaatio (6%). Korkoriskiltään rahasto on rinnastettavissa pitkän koron rahastoihin. Kokonaisuudessaan Pioneer Investments hallinnoi noin 190 miljardin euron sijoitusvarallisuutta. Pioneer Funds - Emerging Markets Bond -korkorahasto JPMorgan EMBI Global TR -tuottoindeksi Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. RAHASTOJEN PERUSTIEDOT. Rahaston nimi Schroder International Greater China A(acc) EUR Rahaston nimi Pioneer Funds - Emerging Markets Bond H EUR HND Perustamispäivä 28.3.2002 Perustamispäivä 13.3.2008 Rahaston koko 0,79 miljardia euroa* Rahaston koko 1,93 miljardia euroa Yhtiöitä 93 Portfolio 281 jvk-lainaa ja 8 osaketta Vertailuindeksi MSCI Golden Dragon Index Net TR -tuottoindeksi Vertailuindeksi 95 % JPM EMBI Global Diversified, 5 % JPM Euro 1 Month Cash Johtavat salkunhoitajat Louisa Lo Johtavat salkunhoitajat Yerlan Syzdykov Hallinnointipalkkio 1,50 % Morningstar-luokitus (Silver) Hallinnointipalkkio 0,65 % Morningstar-luokitus Lähde: www.schroders.lu, www.pioneerinvestments.com, Morningstar ja Bloomberg. Aikasarja 15.9.2009-15.9.2014. Schroder International Greater China- rahastolle aikasarja rahaston virallisen vertailuindeksin perustamispäivästä 24.5.2010 alkaen. Lähtötasot indeksoitu sataan prosenttiin. Pioneer-korkorahaston virallinen vertailuindeksi ei ole julkisesti saatavilla joten vertailuindeksinä on käytetty JPMorgan EMBI GLobal TR -tuottoindeksiä. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. * Taulukossa rahaston koko (1.017 miljardia Yhdysvaltain dollaria) ilmoitettu 15.9.2014 päivän EUR/USD -valuuttakurssia käyttäen.
SIJOITUSWARRANTIN ERÄÄNTYMISARVO. Sijoituswarrantin erääntyessä sijoittajalle maksettava erääntymisarvo lasketaan kohde-etuuden (rahastokori) kehityksen perusteella seuraavasti: Mikäli kohde-etuuden tuotto on nolla tai negatiivinen, Sijoituswarrantti erääntyy arvottomana. 1. Lasketaan kohde-etuuden tuotto warranttikohtaisten ehtojen mukaisen loppuarvon ja alkuarvon välisenä arvonmuutoksena siten, että: a. Kohde-etuuden alkuarvo määritetään liikkeeseenlaskupäivän rahasto-osuuksien nettoarvona (NAV). b. Kohde-etuuden loppuarvo määritetään juoksuajan viimeisen kahdeksantoista kuukauden ajalta neljännesvuosittaisina havaintopäivinä määritettyjen rahastoosuuksien nettoarvojen (NAV) aritmeettisena keskiarvona. 2. Kerrotaan kohde-etuuden tuotto Sijoituswarrantin nimellisarvolla ja tuottokertoimella, jolloin saadaan Sijoituswarrantin erääntymisarvo. Alapuolella oleva taulukko esittää herkkyysanalyysin warranttikohtaisten ehtojen mukaisen tuoton määräytymisestä kohde-etuuden erilaisissa tuottoskenaarioissa. Sijoituswarrantti antaa kohde-etuuden tuotolle voimakkaan vipuvaikutuksen, kun sijoitukseen vaadittava pääoma on vain noin yksi viidesosa siitä laskennallisesta pääomasta, jolle tuotto lasketaan. Korkean tuottomahdollisuuden vastineeksi sijoituksen riski on vastaavasti korkea. Taulukoissa esitettyjen tuottoskenaarioiden perusteella ei voida muodostaa luotettavia oletuksia kohdeetuuden tai Sijoituswarrantin tulevasta arvonkehityksestä. TUOTONLASKENTAESIMERKKI. Kohde-etuuden tuotto 1 ERÄÄNTYMISARVO 2 HANKINTAhinta 3 tuotto 4 VUOSITTAINEN tuotto 100 % 20 000 3 900 412,8 % 38,3 % 80,0 % 16 000 3 900 310,3 % 32,3 % 60,0 % 12 000 3 900 207,7 % 25,0 % 50,0 % 10 000 3 900 156,4 % 20,5 % 40,0 % 8 000 3 900 105,1 % 15,3 % 30,0 % 6 000 3 900 53,8 % 8,9 % 25,0 % 5 000 3 900 28,2 % 5,1 % 22,0 % 4 400 3 900 12,8 % 2,4 % 19,5 % 3 900 3 900 0,0 % 0,0 % 17,0 % 3 400 3 900-12,8 % - 2,7 % 10,0 % 2 000 3 900-48,7 % - 12,4 % 0,0 % 0 3 900-100,0 % n.a. - 5,0 % 0 3 900-100,0 % n.a. 1 Kohde-etuuden kehitystä kuvaavat luvut ovat ainoastaan esimerkinomaisia eivätkä kuvasta kohde-etuuden historiallista tai odotettua kehitystä. 2 Esimerkkilaskelmassa ei ole huomioitu tuotteen veroseuraamuksia. Esimerkin erääntymisarvon laskennassa on käytetty alustavaa 100 % tuottokerrointa. Lopullinen tuottokerroin ilmoitetaan liikkeeseenlaskupäivänä 5.11.2014 vähintään tasolle 80%. 3 Esimerkin kaksi Sijoituswarranttia, mikä on Kiina & Kehittyvä Markkinat Sijoituswarrantin minimimerkintä, vastaa 3 700 euron sijoitettavaa määrää lisättynä 200 euron merkintäpalkkiolla. 4 Esimerkkilaskelmassa Sijoituswarrantin tuotto = Sijoituswarrantin erääntymisarvo / Sijoituswarrantin hankintahinta 100%. Laskelmassa on huomioitu tuotteen merkintäpalkkio. TIETOJA liikkeeseenlaskijasta - CommerzBANK AKTIENGESELLScHAFT. Commerzbank AG perustettiin Hampurissa, Saksassa vuonna 1870 ja se on nykyään Saksan toiseksi suurin pankki. Commerzbank AG:lla on noin 54 000 työntekijää. Saksassa Commerzbank AG:lla on yli 1 200 konttoria. Yksityis- ja yritysasiakkaita Commerzbank AG:lla on yli 16 miljoonaa maailmanlaajuisesti. Commerzbank AG on globaali toimija, joka on läsnä jokaisella mantereella yhteensä 52 maassa. Saksan valtio oli 15.9.2014 noin 17 % omistuksella Commerzbank AG:n suurin omistaja. Liikkeeseenlaskijan luottoluokitus on Moody silta Baa1 negatiivisella näkymällä ja Standard & Poor silta A- negatiivisella näkymällä. Liikkeeseenlaskijan taloudellista asemaa ja luottoluokitusta koskevat tiedot voivat muuttua sijoituskohteen myynti- ja sijoitusaikana.
WARRANTTIEHDOISTA LYHYESTI. Liikkeeseenlaskija Liikkeeseenlaskun luonne Liikkeeseenlaskuohjelma Liikkeeseenlaskuohjelman täydennykset Vakuus Merkintäpaikat ISIN-koodi Merkintäaika Commerzbank Aktiengesellschaft (Baa1/A-) Yleisön merkittäväksi tarkoitettu pääomasuojaamaton Sijoituswarrantti. 22.5.2014 päivätty Base Prospectus, Structured Certificates Alkuperäistä liikkeeseenlaskuohjelmaa voidaan muuttaa liikkeeseenlaskijan toimesta julkaisemalla sitä koskevia täydennyksiä, jotka voivat sisältää esimerkiksi päivityksiä liikkeeseenlaskijan taloudellisiin tietoihin, tuotteiden verokohteluun tai sovellettavaan lainsäädäntöön liittyen. Jos liikkeeseenlaskuohjelmaa täydennetään tuotteen merkintäajan kuluessa, on asiakkaalla oikeus perua tekemänsä merkintä kahden (2) pankkipäivän kuluessa tiedon julkistamisesta ilmoittamalla siitä kirjallisesti Finlandia Group Oyj:lle. Finlandia Group Oyj julkaisee täydennysliitteet Internet-sivuillaan muiden tuotekohtaisten dokumenttien yhteydessä välittömästi saatuaan tiedon täydennyksestä. Sijoituswarrantille ei ole asetettu erillistä vakuutta Finlandia Group Oyj ja sen sidonnaisasiamiehet DE000CZ371L0 22.9. - 17.10.2014 Liikeeseenlaskija voi päättää merkintäajan ennenaikasesti, mikäli liikkeeseenlaskun ehtojen turvaaminen sitä vaatii. Liikkeeseenlaskupäivä 5.11.2014 Eräpäivä 19.11.2019 tai warranttikohtaisten ehtojen mukaisena siirrettynä eräpäivänä Merkintähinta 1 850 euroa / Sijoituswarrantti Minimimerkintä 2 Sijoituswarranttia (vastaa 3 700 euron sijoitettavaa määrää) Nimellisarvo Merkintäpalkkio Strukturointikustannus Selvitys- ja säilytysjärjestelmä Pörssilistaus Sovellettava laki Verotus Liikkeeseenlaskun peruutus 10 000 euroa / Sijoituswarrantti (erääntymisarvon laskennassa käytettävä tekijä) 1 % nimellisarvosta Merkintähinta sisältää strukturointikustannuksen; noin 1,2 % p.a. nimellisarvosta. Sijoituswarrantista ei peritä erillistä hallinnointipalkkiota. Euroclear Finland Oy Ei listata Tähän markkinointimateriaaliin sovelletaan Suomen lakia. Sijoituswarranttiin sovelletaan Saksan lakia. Katso kohta Verotuksesta yleensä Finlandia Group Oyj yhdessä liikkeeseenlaskijan kanssa pidättää oikeuden peruuttaa liikkeeseenlaskun, jos Sijoituswarranttia ei merkitä vähintään 200 warranttia (vastaa 2 000 000 euron nimellisarvoista sijoitusta) tai jos Finlandia Group Oyj:n tai liikkeeseenlaskijan mielestä liikkeeseenlaskuun oleellisesti vaikuttavissa olosuhteissa on tapahtunut sellainen muutos, joka voisi haitata tai vaikeuttaa Sijoituswarrantin liikkeeseenlaskun toteuttamista. Liikkeeseenlaskija yhdessä Finlandia Group Oyj:n kanssa peruuttavat liikkeeseenlaskun, mikäli tuottokerrointa ei voida vahvistaa vähintään 80 %:iin. Mikäli liikkeeseenlasku peruutetaan, palautettavalle merkintäsummalle ei makseta korkoa. Liikkeeseenlaskun peruuntuessa ilmoitus sijoittajille julkaistaan Finlandia Group Oyj:n Internet-sivuilla www.finlandiagroup.fi. TUOTONLASKENTA. Kohde-etuus: Rahastokori Erääntymisarvo Tuottokerroin Rahastokorin tuotto =1-2 tuotto alkuarvo loppuarvo Bloombergkoodi i Paino i i Rahasto i ISIN-koodi i Schroder International 1 LU0365775922 SIGCAEA LX 1/2 Greater China A(acc) EUR 2 Pioneer Funds- Emerging Markets Bond H EUR HND MITEN teen merkinnän? LU0333482239 PIOEMHH LX 1/2 Nimellisarvo x Tuottokerroin x MAX (0 %; Rahastokorin tuotto) Alustavasti 100 %, mutta vähintään 80 %. Lopullinen tuottokerroin ilmoitetaan 5.11.2014 Internet-sivuillamme www.finlandiagroup.fi. 2 (Paino i x tuotto) i=1 loppuarvo / alkuarvo - 100 % alkuarvo määritetään liikkeeseenlaskupäivän 5.11.2014 rahasto-osuuksien nettoarvona (NAV). loppuarvo määrietään juoksuajan viimeisen 18 kuukauden ajalta neljännesvuosittaisten rahasto-osuuksien nettoarvojen (NAV) aritmeettisena keskiarvona; 7.5.2018, 5.8.2018, 5.11.2018, 5.2.2019, 6.5.2019, 5.8.2019, 5.11.2019 Ota yhteys asiakasvastaavaasi tai Finlandia Group Oyj:n asiakaspalveluun. Merkintä tehdään merkintäsitoumuslomakkeella ja merkintä on maksettava viimeistään lomakkeessa mainittuna maksupäivänä. Tämän markkinointiesitteen tiedot eivät muodosta Suur-Kiina & Kehittyvät markkinat Sijoituswarrantin täydellistä kuvausta. Suur-Kiina & Kehittyvät markkinat Sijoituswarrantti lasketaan liikkeeseen Commerzbank AG:n 22.5.2014 päivätyn ohjelmaesitteen alla (Base Prospectus, Structured Certificates). Tutustu ohjelmaesitteeseen täydennyksineen sekä tuotekohtaisiin ehtoihin ennen merkinnän tekemistä. Jos ohjelmaesitteen, tuotekohtaisten ehtojen ja tämän markkinointiesitteen välillä on eroavaisuuksia, sovelletaan mahdollisessa ristiriitatilanteessa ohjelmaesitettä tai englanninkielisiä ehtoja. Ohjelmaesite täydennyksineen sekä tuotekohtaiset ehdot ovat saatavilla liikkeeseenlaskijalla, myyntipaikoissa sekä osoitteessa www. finlandiagroup.fi/arvostukset/ Tarjouksen tekijä on suomalainen sijoituspalveluyritys Finlandia Group Oyj, jolle Finanssivalvonta on myöntänyt sijoituspalvelulain mukaisen toimiluvan. Sijoituspalvelulain mukaiset tiedot Finlandia Group Oyj:stä, sen sidonnaisasiamiehistä sekä tarjottavista sijoituspalveluista ja sijoituspalvelujen tarjoamisessa noudatettavista menettelytavoista ovat saatavilla osoitteessa www.finlandiagroup.fi. Jälkimarkkina Liikkeeseenlaskija tarjoaa Sijoituswarrantille normaaleissa markkinaolosuhteissa jälkimarkkinan vähintään kahden (2) Sijoituswarrantin sijoitukselle (vastaa 20 000 euron nimellisarvoista sijoitusta). Jälkimarkkinahinta voi olla yli tai alle merkintähinnan.
KESKEISET riskit. Arvopaperimarkkinoilla sijoittamiseen liittyy aina riskejä. Tämä tuote on suunnattu erityisesti korkeaa riskiä sietäville sijoittajille. Tuotteeseen liittyvät keskeisimmät riskitekijät on kuvattu lyhyesti alla. Esitetyt riskit eivät ole tärkeysjärjestyksessä, eikä kyseessä ole kattava riskien kuvaus. Tuotteen riskialttiin rakenteen vuoksi on suositeltavaa, etteivät sijoitukset tähän tuotteeseen muodosta huomattavaa osaa sijoittajan kokonaisvarallisuudesta. Sijoittaja vastaa itse omien sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista. Sijoittajan tulee tästä syystä ennen sijoituspäätöksen tekemistä tutustua huolellisesti tämän markkinointimateriaalin lisäksi sijoituskohteena olevan tuotteen liikkeeseenlaskijan ohjelmaesitteeseen ja tuotekohtaisiin ehtoihin kokonaisuudessaan. Tuottoriski Tässä asiakirjassa esitellyn tuotteen tuotto riippuu valittujen kohde-etuuksien kehityksestä ja tuottorakenteesta. Tuottorakenne voi joskus olla monimutkainen, minkä vuoksi sijoitusta voi olla vaikea verrata muihin sijoituskohteisiin. Kohde-etuuksien arvo voi vaihdella sijoitusaikana. Jos kohde-etuus ei kehity toivotusti, tuotto voi jäädä pieneksi tai olla negatiivinen. Kohde-etuuksien arvot tiettynä päivänä eivät myöskään välttämättä kuvasta sijoituskohteen tuoton toteutunutta tai tulevaa kehitystä. Sijoitus strukturoituun tuotteeseen ei ole sama asia kuin suora sijoitus joihinkin tai kaikkiin kohde-etuuksiin. Tietyissä erityistapauksissa, kuten kohdeetuuden liikkeeseenlaskijan yritysjärjestelytilanteissa, sijoitustuotteen kohde-etuus voi myös muuttua tai vaihtua, tuotekohtaisten ehtojen mukaisesti. Riski pääoman menettämisestä Tämä tuote on pääomaturvaamaton. Sijoittaja voi siis menettää tuotteeseen sijoittamansa pääoman joko osittain tai kokonaan, jos alla olevan kohde-etuuden tuotekohtaisten ehtojen mukainen kehitys on alle merkintähinnan, nolla tai negatiivinen sijoituksen juoksuaikana. Sijoittaja voi menettää pääoman ja mahdollisen tuoton lisäksi myös mahdollisen merkintäpalkkion ja ylikurssin. Liikkeeseenlaskijariski Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvällä riskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että liikkeeseenlaskija tulee maksukyvyttömäksi eikä pysty vastaamaan sitoumuksistaan sijoittajalle eli maksamaan sijoittajalle mahdollista erääntynyttä pääomaa ja/ tai tuottoa eräpäivänä. Liikkeeseenlaskijan mahdollisen maksukyvyttömyyden johdosta sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman sekä mahdollisen tuoton osittain tai kokonaan riippumatta sijoituskohteen arvonkehityksestä. Sijoittajan tulee kiinnittää huomiota liikkeeseenlaskijan taloudelliseen asemaan ja luottokelpoisuuteen sijoituspäätöstä tehdessään. Ohjelmaesitteessä annetaan tiedot liikkeeseenlaskijan taloudellisesta asemasta ja liiketoimintaan kohdistuvista riskitekijöistä. Luottoluokituslaitoksen myöntämä luottoluokitus ilmaisee liikkeeseenlaskijaan kohdistuvaa luottoriskiä perustuen liikkeeseenlaskijan vakavaraisuuteen ja liikkeeseenlaskijan arvioituun kykyyn vastata pitkäaikaisista maksusitoumuksistaan. Sijoittajan tulee ottaa huomioon se, että liikkeeseenlaskijan taloudellista asemaa ja luottoluokitusta koskevat tiedot voivat muuttua sijoituskohteen myynti- ja sijoitusaikana. Markkinoiden kehittyneisyyteen liittyvä riski Kansainvälisiin sijoituksiin voi kohdistua kyseisten maiden markkinoille ominaisia riskejä. Erityisesti kehittyvillä markkinoilla läpinäkyvyys, tehokkuus, likviditeetti, markkinainfrastruktuuri, oikeusjärjestelmän luotettavuus ja lainsäädäntö ovat usein puutteellisia kehittyneisiin markkinoihin verrattuna. Nämä ominaisuudet voivat aiheuttaa voimakkaita markkinaliikkeitä, jotka saattavat vaikuttaa tuotteen arvoon. Jälkimarkkinariski Tässä asiakirjassa esitelty tuote tulee nähdä ensisijaisesti sijoitusajan loppuun asti pidettävänä sijoituksena, eikä se siten välttämättä sovellu lyhytaikaiseksi sijoitukseksi. Jälkimarkkinariski voi toteutua, jos sijoittaja haluaa realisoida sijoitustuotteen kesken sen juoksuajan. Riskinä tällöin on, että sijoitustuotteelle ei löydy ostajaa tai että siitä tarjottava hinta on sen merkintähintaa tai todellista arvoa alhaisempi esimerkiksi poikkeuksellisesta markkinatilanteesta johtuen. Jälkimarkkinahintaan vaikuttaa mm. jäljellä oleva sijoitusaika, yleinen korkotaso, kohdeetuuden tai kohde-etuuksien arvonkehitys sekä tämän tai näiden arvojen keskinäinen riippuvuus. Jälkimarkkinat voivat poikkeustapauksissa olla epälikvidit tai kaupankäynti voi jopa tilapäisesti olla mahdotonta epänormaalin markkinatilanteen tai liikkeeseenlaskijan, välittäjän, selvitystahon, listauspörssin tai muun kaupankäyntikanavan mahdollisen teknisen ongelman vuoksi. Ennenaikaisen lunastuksen riski Liikkeeseenlaskija voi tuotteen tuotekohtaisissa ehdoissa määritellyissä erityistilanteissa, kuten esimerkiksi lainsäädännön muutoksen tai tuotteen kohde-etuutta koskevan poikkeustilanteen johdosta, lunastaa tuotteen takaisin ennen eräpäivää. Tällaisen ennenaikaisen lunastuksen tapahtuessa sijoittajalle tuotteesta maksettava lunastushinta määräytyy tuotekohtaisten ehtojen mukaisesti. Ennenaikaisen lunastuksen johdosta sijoittajalla on riski menettää sijoittamansa pääoma ja sille mahdollisesti kertynyt tuotto joko osittain tai kokonaan. Tietyissä erityistapauksissa liikkeeseenlaskija/laskenta-asiamies voi myös oman harkintansa mukaisesti korjata ehtoja ilman tuotteen omistajan suostumusta tuotekohtaisten ehtojen mukaisesti. Vipuvaikutusriski Laskennallisen pääoman ollessa sijoitettua pääomaa suurempi jo pienellä kohde-etuuden arvonmuutoksella voi olla suuri positiivinen tai negatiivinen vaikutus tuotteen arvoon ja tuottoon. Verotusriski Verotusriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että sijoitustuotteen verotuksellinen tai lainsäädännöllinen asema voi muuttua sijoitusaikana, ja muutokset voivat vaikuttaa sijoittajan saamaan nettotuottoon. Verotuksesta yleensä Tässä markkinointiesitteessä kuvataan ainoastaan lyhyesti sijoitustuotteen tämänhetkistä verotusta Suomessa yleisesti verovelvollisen luonnollisen henkilön kohdalla. Finlandia Group Oyj ei toimi asiakkaan veroasiantuntijana ja sijoittaja vastaa kaikista sijoitustuotteeseen liittyvistä veroseuraamuksista itsenäisesti. Tarvittaessa kunkin sijoittajan tulee kääntyä veroasiantuntijan puoleen selvittääkseen sijoitustuotteen verokohtelun. Lisää sijoitustuotteiden verotuksesta Verohallinnon sivuilta www.vero.fi. Sijoituskohteena olevan warrantin tai sertifikaatin takaisinmaksusta eräpäivänä syntyvää voittoa, samoin kuin sijoitustuotteen luovutuksesta ennen eräpäivää syntyvää luovutusvoittoa, käsiteltäneen tuloverolain 45 :n mukaisena pääomatulona. Vastaavasti sijoitustuotteen luovutuksessa tai tuotteen erääntyessä syntyvää tappiota käsiteltäneen tuloverolain 50 mukaisena luovutustappiona. Myyntirajoitukset Tätä tuotetta ei saa tarjota tai myydä Yhdysvalloissa tai muissa valtioissa, joissa laki tai muu sääntely voivat rajoittaa arvopapereiden myyntiä tai kieltää sen. Myöskään tämän markkinointimateriaalin levittäminen tällaisiin valtioihin ei ole sallittua.
Finlandia Group Oyj Aleksanterinkatu 44, FI-00100 Helsinki Puh. 020 710 7700 Faksi 020 710 7701 www.finlandiagroup.fi