TAALERI OYJ:N PUOLIVUOSIKATSAUS TAMMI-KESÄKUU 2018 Juhani Elomaa Toimitusjohtaja Taaleri Oyj
SISÄLTÖ Taaleri lyhyesti...sivu 3 Keskeiset tapahtumat....sivu 6 Keskeiset tunnusluvut.. sivu 8 Segmenttitiedot...sivu 12 Varainhoito... sivu 14 Rahoitus...sivu 17 Energia...sivu 20 Tasesijoitukset. sivu 22 Tase ja vakavaraisuus...sivu 24 Taalerin strategia sivu 27 Yhteenveto...sivu 28 Taaleri sijoituskohteena...sivu 29 Garantia avainluvut, IFRS...sivu 30 16/08/2018 2
TAALERI ETSII JATKUVASTI UUSIA MAHDOLLISUUKSIA Listattu Nasdaq Helsingin pörssilistalla VARAINHOITO RAHOITUS ENERGIA TASE- SIJOITUKSET Tunnusluvut 2017 Ketterä ja visionäärinen rahoitusalan kasvuyritys. Vahvat arvot johtavat vastuullista liiketoimintaa. Varainhoito Garantia Energia Kolme segmenttiä Portfoliosijoittaminen Kanssasijoittaminen Omat sijoitukset Liikevaihto 81 milj. euroa Liikevoitto 28 milj. euroa Liikevoitto- %, 34,1 Työntekijät omistavat suoraan tai välillisesti merkittävän osan yhtiön osakkeista. Varainhoito Rahoitus AuM* 5,6 mrd. euroa Asiakkaat** 4,400 Energia Henkilöstö 180 Segmentteihin kuulumaton toiminta esitetään ryhmässä Tasesijoitukset *Hallinnoitavat varat **Varainhoidon asiakkaat 16/08/2018 3
VASTUULLISUUS ON TEKOJA JA VAIKUTTAMISTA Tuulivoimaa Yhtiön tavoitteena on kasvaa kannattavasti toimien vastuullisesti. Avoimuus ohjaa toimintaamme. CDP 1, UNPRI 2, FIBS 3, FINSIF 4 Geotermistä energia Aurinkovoimaa Metsää 1) CDP on kansainvälinen itsenäinen, voittoa tavoittelematon organisaatio jonka tehtävä on kerätä yrityskohtaista tietoa ilmastonmuutoksen torjunnasta, kasvihuonekaasupäästöistä ja sopeutumisesta ilmastonmuutokseen. 2) UNPRI YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet 3) FIBS tavoitteena on edistää yritysten yhteiskuntavastuuta Suomessa 4) FINSIF- tarkoituksena on edistää vastuullista sijoittamista Kiertotaloutta 16/08/2018 4
KONSERNIN PITKÄN AIKAVÄLIN TAVOITTEET STRATEGISET TAVOITTEET TALOUDELLISET TAVOITTEET Voimakas mutta hallittu kasvu, kannattavuuden kehittäminen. Hallinnoitavien varojen ja asiakasmäärän kasvattaminen. Kannattava vakuutusmaksutulon kasvu. Energiasijoitusten voimakas kasvattaminen. > 20 % liikevoittoprosentti > 15 % oman pääoman tuotto > 30 % omavaraisuusaste 16/08/2018 5
PUOLIVUOSIKATSAUS TAMMI-KESÄKUU 2018 TALOUDELLINEN TULOS 6
KESKEISIÄ TAPAHTUMIA Varainhoito-segmentillä erinomainen tulos - liikevoitto 48 % liikevaihdosta ja kasvua 80 % verrattuna samaan ajankohtaan viime vuonna. Rahoitus-segmentin takausvakuutusliiketoiminnan tuotot kasvoivat 10 % - takauskanta kasvoi 7 % ja yhdistetty kulusuhde vahvistui 42 %:iin. Konsernin sijoitustoiminnan tuotot heikkenivät viime vuodesta 3,0 (8,1) milj. euroon. IFRS 9 myötä suurin osa Garantian sijoitussalkun käyvän arvon muutoksesta kirjataan suoraan liikevaihtoon. Garantian sijoitustoiminta tuotti alkuvuonna nollatuloksen. Robovarainhoitoyhtiö Evervestin hankinta laajentaa Taalerin tarjoamaa varainhoitopalvelua asiakkaille ja se täydentää perinteistä tapaamispohjaista varainhoidon palvelumallia. Tuoteyhteistyö Säästöpankkiryhmän kanssa luo uusia mahdollisuuksia. Energiassa merkittäviä askeleita. 16/08/2018 7
LIIKEVOITTO HYVÄLLÄ TASOLLA, HALLINNOITAVAT VARAT JA TAKAUSKANTA KASVOIVAT Konsernin keskeiset tunnusluvut 1-6/2018 1-6/2017 2017 Pitkän aikavälin tavoite Tuloksen tunnusluvut Liikevaihto, milj. euroa 35,2 38,7 81,0 Liikevoitto, milj. euroa 12,4 15,6 27,6 Liikevoitto, % 35,1 40,3 34,1 > 20,0 Katsauskauden voitto, milj. euroa 9,4 12,5 21,8 Oman pääoman tuotto*, % 17,4 26,2 21,8 > 15,0 Taseen tunnusluvut Omavaraisuus, % 48,3 46,7 46,3 > 30,0 Ryhmän vakavaraisuus, % 178,1 272,9 251,2 > 150,0 Osakekohtaiset tunnusluvut Tulos/osake, euroa 0,32 0,44 0,76 Oma pääoma/osake, euroa 3,84 3,44 3,73 Osakkeen päätöskurssi, euroa 10,00 9,20 10,35 Muut tunnusluvut Kulu/tuotto-suhde 65,1 59,9 66,2 Henkilöstömäärä, keskim. 185 186 184 Markkina-arvo, milj. euroa 283,1 260,4 293,0 Hallinnoitavat varat, mrd euroa 6,0 5,3 5,6 * annualisoitu 16/08/2018 8
LIIKETOIMINNAN KASVU JA KANNATTAVUUS KEHITTYIVÄT HYVIN VAIKKA SIJOITUSTOIMINNAN TUOTOT HEIKKENIVÄT LIIKEVAIHTO, MEUR LIIKEVOITTO, MEUR LIIKEVOITTO, MEUR 45 40 35,5 38,9 20 35 30 25 15 10 20 15 12,4 12,4 15,6 15,6 20 15 5 10 10 0 5 5 0-5 0-5 -10-5 Varainhoito Rahoitus Energia Muu -10 Tasesijoitukset Varainhoito Rahoitus Energia Tasesijoitukset Varainhoito Rahoitus Energia Muu 16/08/2018 9
TAALERI TULOS EUR 1 000 1-6/2018 1-6/2017 2017 Jatkuvat tuotot 26 865 25 079 48 947 Tuottopalkkiot 5 637 5 745 15 806 Sijoitustoiminta 2 979 8 103 16 820 Liikevaihto 35 481 38 927 81 572 Palkkiokulut -3 152-2 539-6 391 Korkokulut -1 464-1 613-3 133 Henkilöstökulut -10 219-12 418-29 304 Suorat kulut -7 657-6 184-13 818 Poistot ja arvonalentumiset -608-570 -1 316 Arvonalentumiset luotoista -4 - - Liikevoitto 12 377 15 604 27 611 Sijoitusten käyvän arvon muutos -563-2 382-3 739 Tulos ennen veroja ja vähemmistöä 11 814 13 222 23 872 16/08/2018 10
TUNNUSLUVUT V E R TAI LU VUOSITAS OLLA (VIIMEISET 1 2 KK) LIIKEVAIHTO, MEUR LIIKEVOITTO, MEUR OMA PÄÄOMA, MEUR 90 80 70 60 50 40 27 42 77,5 42 H2/2017 30 25 20 15 5 12 24,4 12 H2/2017 120 100 80 60 109,6 30 20 10 34 39 35 H1/2018 10 5 12 16 12 H1/2018 40 20 0 0 0 Liikevaihto H1 Liikevaihto H2 Liikevoitto H1 Liikevoitto H2 16/08/2018 11
SEGMENTTIKOHTAINEN LIIKEVOITTO, MEUR 18 16 14 2,4-0,9-3,3 12 10 8 6 14,1 12,4 4 2 0 VARAINHOITO RAHOITUS ENERGIA TASESIJOITUKSET LIIKEVOITTO 16/08/2018 12
VARAINHOITO 13
VARAINHOIDOLLA ERINOMAINEN KANNATTAVUUS, PANOSTAMINEN KASVUUN JATKUI HALLINNOITAVIEN VAROJEN KEHITYS, MEUR Tuotot kasvoivat, ajureina toimivat: 7 000 kasvaneet hallinnoitavat varat ja neuvonantopalkkiot, viime vuoden tasolla säilyneet tuottopalkkiot ja tuulivoimahankkeen lisäkauppahinta. 6 000 5 000 4 000 3 000 Hallinnoitavat varat kasvoivat 7,7 prosenttia. 2 000 Robovarainhoitoyrityksen Evervestin hankinta mahdollistaa uuden digitaalisen jakelukanavan ja täydentää perinteistä tapaamispohjaista palvelumallia. 1 000 0 Konsultatiivinen varainhoito Sijoitusrahastot -3,2 % Täyden valtakirjan varainhoito +16,2 % +10,7 % Pääomarahastot +1,4 % Tunnusluvut 1-6/2018 (1-6/2017) Liikevaihto 29,7 MEUR (23,9) Liikevoitto 14,1 MEUR (7,9) Asiakkaat 4 600 (4 350) Hallinnoitavat varat 5 871 MEUR (12/17: 5 451) +24 % +80 % +6 % +8 % 16/08/2018 14
VARAINHOIDON LIIKEVOITTO NOUSI 48 %:IIN LIIKEVAIHDOSTA LIIKEVAIHTO, MEUR LIIKEVOITTO, MEUR LIIKEVOITTO, % 70 60 50 40 30 20 10 20 18 31 24 25 60,4 22,9 31 H2/2017 30 H1/2018 20 15 10 5 4 9 8 9 H2/2017 14 H1/2018 60% 50% 40% 30% 20% 10% 48 0 0 2 0% Liikevaihto H1 Liikevaihto H2 Liikevoitto H1 Liikevoitto H2 ASIAKKAAT 4 800 4 600 4 592 4 400 4 200 4 000 3 800 3 600 3 400 16/08/2018 15
RAHOITUS 16
VAKUUTUSMAKSUTULO KASVOI JA YHDISTETTY KULUSUHDE PARANI YHDISTETTY KULUSUHDE, % Vakuutustoiminnan tuotot kasvoivat. 80 70 60 72 % 64 % 60% Vakuutusmaksutulo kasvoi 5 % Takausvakuutustoiminnan nettotuotot kasvoivat 10 % Takauskanta kasvoi. Sijoitustoiminta tuotti nollatuloksen. 50 40 30 20 42 52 52 50 41 % 45 10 0-10 19 15 12 12 10 10-3 2015 2016 2017 2018/H1 Tunnusluvut 1-6/2018 (1-6/2017) Vakuutusmaksutulo 5 % (34) Liikevaihto 6,2 MEUR (11,7) Liikevoitto 2,4 MEUR (7,9) Yhdistetty kulusuhde 41 % (52) Sijoitustoiminta -0,1 % (3,3) Solvenssisuhde 222 % (238 pro forma 12/17) Liikekulusuhde, % Vahinkosuhde, % 16/08/2018 17
TAKAUSVAKUUTUSKANTA KASVOI ALKUVUONNA 7 % 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 1 338 97 412 256 1 164 92 383 258 1 320 93 467 353 1 491 85 579 462 1 595 126 598 531 400 200 574 431 407 365 340 0 Lainatakaukset Kaupalliset takaukset Asuntolainatakaukset Muut takaukset 16/08/2018 18
ENERGIA 19
TAALERI ENERGIA OTTI MERKITTÄVIÄ KASVUASKELIA Aurinkotuuli-rahaston tuulivoima- ja aurinkoenergia hankkeita kehitettiin onnistuneesti eteenpäin. Pohjois-Amerikassa Teksasissa ostettiin 277 MW:n tuulivoimaprojektin hankeoikeudet. Taaleri Energia sai kesäkuussa vaihtoehtorahaston hoitajan toimiluvan. milj. euroa 1-6/2018 1-6/2017 Muutos, % 1-12/2017 Liikevaihto 1,1 0,8 40,3 1,8 Liikevoitto -0,9-0,7 35,6-1,5 16/08/2018 20
TASESIJOITUKSET 21
ETSIMME JATKUVASTI UUSIA MAHDOLLISUUKSIA Liikevaihtoon ja liikevoittoon vaikutti geotermisen hankkeen alaskirjaus. Alkuvuoden aikana lisättiin mm. omistusta Fellow Financessa, ja sijoitettiin Turun Toriparkkiin sekä kiinteistöhankkeisiin Kanadan Barriessa ja Suomessa. Tämän lisäksi vähennettiin omistusta Inderesissä. milj. euroa 1-6/2018 1-6/2017 Muutos, % 1-12/2017 Liikevaihto -1,5 2,6-157,4 3,4 Liikevoitto -3,3 0,5-745,4-1,4 milj. euroa 30.6.2018 31.12.2017 Muutos, % Sijoitusten ja saamisten käypä arvo 39,8 33,7 17,9 - Portfoliosijoitukset 19,1 9,2 106,6 - Kanssasijoitukset 6,5 6,3 2,4 - Omat sijoitukset 14,2 18,2-21,6 16/08/2018 22
TASE JA VAKAVARAISUUS 23
KONSERNITASE Vastaavaa 1 000 euroa 30.6.2018 31.12.2017 Saamiset luottolaitoksilta 24 288 34 567 Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 12 114 6 598 Osakkeet ja osuudet 14 013 25 883 Osakkeet ja osuudet omistusyhteysyrityksissä 10 778 7 606 Vakuutustoiminnan varat 131 908 135 586 - Vakuutustoiminnan saamiset 2 281 3 268 - Sijoitusomaisuus 129 627 132 318 Aineettomat hyödykkeet 2 035 2 205 Aineelliset hyödykkeet 787 361 Muut varat 15 514 10 081 Siirtosaamiset ja maksetut ennakot 14 032 5 322 Laskennalliset verosaamiset 1 326 1 113 226 794 229 322 Vastattavaa 1 000 euroa 30.6.2018 31.12.2017 VIERAS PÄÄOMA 117 156 123 238 Velat luottolaitoksille 7 489 7 982 Yleiseen liikkeeseen lasketut velkakirjat 54 786 54 758 Vakuutustoiminnan velat 21 169 20 336 Muut velat 3 175 2 131 Siirtovelat ja saadut ennakot 15 124 22 143 Laskennalliset verovelat 15 412 15 887 OMA PÄÄOMA 109 638 106 084 226 794 229 322 Lunastettu korkorahastoja 14,0 Me Sisältää Tuuli- ja kiinteistöhankkeiden kehitystä 9,7 Me Suora rahoitus 88 % Oma pääoma 109,6 Me Omavaraisuus 48,3 % 16/08/2018 24
VAKAVARAISUUS RYHMITTYMÄ JA RAHOITUSSEKTORI Rahoitus- ja vakuutusryhmittymän vakavaraisuus, 1 000 euroa 30.6.2018 31.12.2017 Taaleri-konsernin oma pääoma 109 638 106 084 Liikearvo ja muut aineettomat hyödykkeet -2 388-2 205 Vähemmistöosuus -1 001-384 Rahoitusalan katsauskauden voitto -2 567 Suunniteltu varojenjako -7 371 Ryhmittymän omat varat, yhteensä 103 683 96 124 Rahoitusliiketoiminnan omien varojen vaade 11 152 9 781 Vakuutusliiketoiminnan omien varojen vaade 47 075 28 484 Ryhmittymän omien varojen vähimmäismäärä, yhteensä 58 226 38 265 Ryhmittymän vakavaraisuus 45 457 57 859 Ryhmittymän vakavaraisuussuhde 178,1 % 251,2 % Rahoitussektorin vakavaraisuus, 30.6.2018 31.12.2017 1 000 euroa (CRR 49 poikkeusluvalla) Ydinpääoma ennen vähennyksiä 75 150 70 554 Vähennykset ydinpääomasta -14 380-21 729 Ydinpääoma (CET1) 60 770 48 825 Ensisijainen pääoma (T1 = CET1 + AT1) 60 770 48 825 Omat varat yhteensä (TC = T1 + T2) 60 770 48 825 Riskipainotetut sitoumukset yhteensä 243 656 217 201 (Kokonaisriski) Ydinpääoma (CET1) suhteessa 24,9 % 22,5 % kokonaisriskin määrään (%) Ensisijainen pääoma (T1) suhteessa 24,9 % 22,5 % kokonaisriskin määrään (%) Omat varat yhteensä (TC) suhteessa kokonaisriskin määrään (%) 24,9 % 22,5 % Ryhmittymän vakavaraisuus säilyy vahvana 178 prosentissa Finanssivalvonnan H1/2018 asettamasta lisäpääomavaatimuksesta 17,8 milj. euroa huolimatta. Vähimmäisvaatimus on 100 prosenttia. Rahoitussektorin ydinpääoma CRR 49 poikkeusluvalla 60,8 milj. euroa ja vastaa 24,9 % vakavaraisuutta, kun alkuvuoden tulosta ei huomioitu. 16/08/2018 25
YHTEENVETO 26
KONSERNIN STRATEGIA Arvopohjainen kasvuyhtiö Uuden teknologian hyödyntäminen Mahdollistaja Edelläkävijä 16/08/2018 27
PUOLIVUOSIKATSAUKSEN YHTEENVETO Jatkuvat tuotot kasvoivat. Varainhoidon kannattavuus oli erinomainen ja tuotot kasvoivat. Rahoituksen jatkuvat tuotot kasvoivat ja vakuutustekninen kannattavuus oli erinomainen. Energiassa merkittäviä kasvuaskeleita. Konsernin sijoitustoiminnan tuotot heikkenivät. Taalerilla pyrimme kehittämään yhtiön kannattavuutta ja kasvua jatkuvien tuottojen kasvattamisella ja automatisaatiota lisäämällä Taalerin kehittämistä jatketaan yhtiön strategian mukaisesti. 16/08/2018 28
TAALERI SIJOITUSKOHTEENA Kannattavaa kasvua orgaaninen / epäorgaaninen Omistaja-arvon kasvattaminen vastuullisesti Vahva taloudellinen asema ja erinomainen kannattavuus Opportunistinen näkemys liiketoiminnan kasvattamiseeen Osinko 16/08/2018 29
GARANTIA AVAINLUVUT, IFRS Rahoitus, milj. euroa 1-6/2018 1-6/2017 Muutos, % Takausvakuutustoiminnan nettotuotot 5,8 5,3 9,5 Sijoitustoiminnan nettotuotot 0,4 6,4-93,9 Liikevaihto 6,2 11,7-47,2 Liikekulut -3,8-3,8-0,4 Liikevoitto ennen arvostuksia 2,4 7,9-69,6 Sijoitusten käyvän arvon muutos -0,6-2,3-75,1 Tulos käyvin arvoin ennen veroja 1,8 5,7-67,4 Vahinkosuhde -3,3 % 4,0 % -7,3 % -yks. Liikekulusuhde 44,5 % 48,4 % -3,9 % -yks. Yhdistetty kulusuhde 41,2 % 52,4 % -11,2 % -yks. Sijoitustoiminnan tuotto käyvin arvoin -0,1 % 3,3 % -3,4 % -yks. Kokoaikainen henkilöstö keskimäärin 24 26-7,7 % 16/08/2018 30
Lisätietoja: WWW.TAALERI.COM SOPHIE.JOLLY@TAALERI.COM, V I E S T I N T Ä JOHTAJ A + 3 5 8 40 8287317 K AS AR M I K AT U 21, 4. KERROS 0 0 1 3 0 H E L S I N K I