Listautumiskysely 2010
Listautumiset 2005-2009 Listautuneet yhtiöt, päämarkkina ja First North 60 50 40 0 Tukholma Helsinki Kööpenhamina 20 10 0 2005 2006 2007 2008 2009 Lähde: NASDAQ OMX Helsinki Oy 2
Listautumiskysely Elinkeinoelämän keskusliitto EK:n ja NASDAQ OMX Helsinki Oy:n kysely EK:n jäsenyrityksille Tavoitteena selvittää yritysten näkemyksiä listautumisen kynnyksistä Listautumattomien yritysten näkökulma Varsinaiset esteet Mielikuvat Otos 2 511 listautumatonta osakeyhtiötä Vastauksia 16, vastausprosentti 12,6 %
Vastaajayritysten toimialajakauma 108 4 % Teollisuus 1 Rakentaminen 4 % Kauppa Informaatio ja viestintä Finanssiala Terveyspalvelut 7 2 % 1 0 % 17 5 % 26 8 % 24 8 % Muut palvelut 4
Vastaajayritysten liiketoiminta vakiintunutta 8 % 20 6 % 27 9 % Vähintään vuoden mutta alle kolme vuotta (1- v) Vähintään kolme mutta alle viisi vuotta (-5 v) 16 51 % 41 1 % Vähintään viisi mutta alle kymmenen vuotta (5-10 v) Vähintään kymmenen mutta alle 15 vuotta (10-15 v) Vähintään 15 mutta alle 25 vuotta (15-25 v) Vähintään 25 vuotta 57 18 % 5
Pääosa vastaajayrityksistä työllistää vähintään 50 henkilöä 47 15 % 4 1 1 0 % 14 4 % 24 8 % 27 9 % 90 29 % 0 9 % 79 25 % Vain yrittäjä Yrittäjä ja yksi työntekijä 2-4 työntekijää 5-9 työntekijää 10-19 työntekijää 20-49 työntekijää 50-149 työntekijää 150-249 työntekijää Vähintään 250 työntekijää 6
Kahden kolmasosan liikevaihto yli miljoonaa euroa 2009 1 0 % 7 2 % 1 4 % 27 9 % Alle 200 000 Vähintään 200 000 mutta alle 500 000 14 42 % 56 18 % Vähintään 500 000 mutta alle miljoona (0,5-1 meur) Vähintään miljoona mutta alle kolme miljoonaa (1- meur) Vähintään kolme mutta alle viisi miljoonaa (-5 meur) Vähintään viisi mutta alle kymmenen miljoonaa (5-10 meur) Vähintään 10 miljoonaa euroa 4 14 % 5 11 % Toimintaamme ei voi mitata liikevaihdon määrällä 7
Lähes kolmannes alkavia ja kasvuvaiheen yrityksiä 0 9 % 12 4 % 2 1 % 14 4 % 2 7 % Toiminnan käynnistämisvaihe 15 5 % Toiminnan ns. alkavan kasvun vaihe Toiminnan vakiinnuttamisvaihe Vakaan toiminnan vaihe 56 18 % Voimakkaan kasvun vaihe Toiminnan supistumisvaihe 164 52 % Sukupolven- tai omistajanvaihdokseen valmistautuminen tai toteutus Muu vaihe 8
Voimakkaasti kasvuhakuisia neljännes 48 15 % 12 4 % 78 25 % Yritys on voimakkaasti kasvuhakuinen Yritys kasvaa mahdollisuuksien mukaan Tavoitteena on säilyttää nykyinen asema markkinoilla Yrityksellä ei ole kasvutavoitteita 178 56 % 9
Vastaajat yritysten avainhenkilöitä Omistajien lukumäärä ja vastaajan omistusosuus 29 9 % 19 6 % 1 % 89 28 % 112 5 % 100 2 % Yksi 2-10 11-50 Yli 50 En osaa sanoa Vähintään 50 % Alle 50 % Ei omistusta 176 56 % 104 % 10
Miten hyvin arvioitte tuntevanne seuraavat yritysten listautumiseen liittyvät asiat? 0 % 10 % 20 % 0 % 40 % 50 % 60 % 70 % 80 % 90 % 100 % Listautumisen edut yritykselle 26 6 82 68 58 19 Listautumisen edut yrityksen omistajalle 28 66 75 68 59 20 Listautumisen edellytykset ja velvoitteet yritykselle 19 55 66 77 81 18 Tunnen erittäin hyvin Tunnen melko hyvin Tiedän asiasta jotakin Listautumisen kustannukset yritykselle 17 64 82 10 17 Tiedän asiasta vain vähän En tunne asiaa lainkaan En osaa sanoa Listautumisen vaikutukset omistajan asemaan 24 57 74 70 74 17 First North - markkinapaikka 5 22 4 55 180 20 11
Tietämyksen lähteet 7 12 % 59 10 % 14 14 16 2 % 2 % % Julkinen media 190 2 % Oma mielikuva Aiempi henkilökohtainen kokemus tai asiantuntemus Yrittäjä- / työnantajakollegoilta saatu palaute Neuvonantaja (pankkiiriliike, asianajotoimisto tms.) Oman yrityksen listautumisselvitys 81 14 % 150 25 % NASDAQ OMX (pörssin verkkosivusto, yhteyshenkilö) Jokin muu 12
Mikä on näkemyksenne seuraavista listautumiseen liittyvistä väittämistä? 0 % 10 % 20 % 0 % 40 % 50 % 60 % 70 % 80 % 90 % 100 % Listautuminen on luonnollinen vaihe yrityksen kasvaessa ja kehittyessä. 6 80 84 67 25 54 Listayhtiöllä on kilpailuetua listaamattomiin yrityksiin verrattuna. 58 9 7 25 64 Markkinapaikan sijainnilla (maa, jossa markkinapaikka juridisesti toimii) on merkitystä listauduttaessa. 7 16 48 172 76 Listautuminen vaihtoehtoiselle markkinapaikalle (First North) on helpompaa kuin listautuminen päämarkkinalle. 16 62 78 82 150 Listautumisen kokonaiskustannukset ovat suuret. 0 108 5 100 115 Listayhtiönä oleminen on hallinnollisesti haastavaa. 74 141 2 71 70 Listautuminen ajaa lyhytnäköiseen liiketoimintaan. 2 85 74 46 17 71 Yritys hyötyy arvo-osuusjärjestelmästä ja omistajatietojen laajemmasta julkisuudesta. 5 59 112 8 99 Täysin samaa mieltä Jokseenkin samaa mieltä Ei samaa eikä eri mieltä Jokseenkin eri mieltä Täysin eri mieltä En osaa sanoa 1
Kuinka tärkeinä pidätte seuraavia listautumisella saavutettavia hyötyjä? 0 % 10 % 20 % 0 % 40 % 50 % 60 % 70 % 80 % 90 % 100 % Laajempi mahdollisuus käyttää osaketta rahoitusvälineenä. 9 116 4 65 2 8 Yritys on jatkuvan arvonmuodostuksen kohteena ja sille muodostuu markkina-arvo. 28 97 0 91 2 11 Kaupankäyntimahdollisuus yrityksen osakkeella. 5 90 2 79 7 11 Yrityksen tunnettuus lisääntyy. 40 121 1 7 25 Yrityksen uskottavuus ja luotettavuus paranee. 8 87 2 84 41 10 Yrityksen liiketoiminta tehostuu. 17 6 1 76 6 25 Yrityksen omistajapohja laajenee. 15 7 1 90 55 2 Hallituksen painoarvo korostuu ja osaaminen lisääntyy. 98 4 67 40 1 Erittäin tärkeä Melko tärkeä Tärkeydeltään neutraali Jonkin verran tärkeä Merkitykseltään vähäinen Ei lainkaan merkitystä 14
Vähentävätkö seuraavat tekijät mielestänne listautumisen houkuttelevuutta? 0 % 10 % 20 % 0 % 40 % 50 % 60 % 70 % 80 % 90 % 100 % Päätöksenteon muuttuminen (omistaja- ja hallituspohja laajenevat) 6 72 90 48 14 Listautumisen järjestävän investointipankin ja muiden neuvonantajien perimä palkkio 25 75 5 9 41 8 Arvo-osuusjärjestelmän kustannukset 16 72 6 84 42 Pörssin kustannukset 2 75 6 76 6 Listayhtiön velvoitteiden noudattaminen ja sen resurssien järjestäminen 55 88 75 25 4 Osinkoverotus (listaamattoman yhtiön verovapaa osinko-osuus) 8 56 8 42 19 First Northin juridinen asema osana Tukholman pörssiä 8 1 1 42 58 19 Vähentää erittäin paljon Vähentää melko paljon Ei lisää eikä vähennä Vähentää jonkin verran Ei juurikaan vähennä Ei vähennä lainkaan 15
Uskotteko seuraavien tekijöiden lisäävän yritysten hallinnollista työtä tai velvoitteita niiden listautuessa päälistalle? 0 % 10 % 20 % 0 % 40 % 50 % 60 % 70 % 80 % 90 % 100 % Velvollisuus noudattaa IFRS-tilinpäätösstandardia 65 87 6 17 15 69 Osavuosikatsausten laatiminen neljännesvuosittain 74 96 60 20 9 57 Velvollisuus noudattaa sisäpiirisäännöksiä 1 54 87 50 29 65 Yrityksen jatkuva tiedonantovelvollisuus (mm. arvopaperin arvoon olennaisesti vaikuttavista seikoista) 59 11 69 125 58 Yrityksen hyvää hallinnointitapaa koskevat vaatimukset (corporate governance) 15 51 81 71 6 62 Kyllä, erittäin paljon Kyllä, melko paljon Kyllä, jonkin verran Vain vähän Ei lainkaan En osaa sanoa 16
Mikä on oman yrityksenne / edustamanne yrityksen tilanne listautumisen suhteen? 0 % 10 % 20 % 0 % 40 % 50 % 60 % 70 % 80 % 90 % 100 % Listautuminen on yrityksellemme ajankohtainen seuraavan kolmen vuoden aikana. 17 249 50 Listautumista koskeva selvitys on tehty. 15 285 16 Olemme päättäneet toimia ainakin joissakin asioissa listayhtiön tavoin. 109 176 1 Kyllä Ei En osaa sanoa Emme ole harkinneet listautumista. 177 110 29 Olemme päättäneet, että emme listaudu. 128 126 62 17