ODIN Europa Rahastokatsaus marraskuu 2015
2 Rahasto - suurimmat yhtiöt salkussa
ODIN Europa marraskuu Viime kuun tuotto ja tuotto vuoden alusta Rahasto nousi viime kuussa 1,56 prosenttia. Vertailuindeksi nousi 2,31 prosenttia. Vuoden alusta rahasto on noussut 14,30 prosenttia. Vertailuindeksi on noussut 14,33 prosenttia. Ostot ja myynnit viime kuussa ja vuoden alusta Viime kuussa emme tehneet suurempia ostoja. Myimme SAPia kurssin noustua voimakkaasti. Suurimmat muutokset salkkuun vuoden alusta: Ostot: Roche, Henkel ja Richemont Myynnit: Aryzta, TUI, Telenor ja Syngenta Rahaston arvoon eniten ja vähiten vaikuttaneet yhtiöt viime kuussa ja vuoden alusta Viime kuussa rahaston arvoon positiivisesti vaikuttaneet: Ams ja Ultra Electronics Viime kuussa vähiten rahaston arvoon vaikuttaneet: Hugo Boss ja Amec Tänä vuonna rahaston arvoon positiivisesti vaikuttaneet: SAP ja Novo Nordisk Tänä vuonna heikoiten rahaston arvoon vaikuttanet: Leoni ja Amec 3
ODIN Europa marraskuu Rahaston hinnoittelu Rahasto hinnoitellaan 16,1 kertaa 12 kuukauden tulosennusteella. Rahaston osinkotuotto on 2,6 prosenttia. Lisäksi tuottoon vaikuttavat yhtiöiden osakkeiden takaisinostot. Salkkuyhtiöiden omapääoma per osake hinnoitellaan 3,5 kertaisesti. Rahaston sijoituskohteiden keskimääräinen oman pääoman tuotto oli 19,9 prosenttia. Vertailuindeksin hinnoittelu (MSCI Europe net Index USD) Markkinat hinnoitellaan 15,5 kertaa 12 kuukauden tulos (P/E). Markkinoiden osinkotuotto on 3,6 prosenttia. Indeksiyhtiöiden omapääoma per osake hinnoitellaan 1,8 kertaisesti. Markkinoiden sijoituskohteiden keskimääräinen oman pääoman tuotto oli 11,1 prosenttia. 4
5 Key figures
Portfolio Return Last 5 years % (EUR) ODIN Europa Index Historical Return % (EUR)* Last Month YTD 1 Y 3 Y 5 Y 10 Y Since inception Portfolio 1,56 14,30 14,91 14,98 11,73 5,29 2,77 Benchmark 2,31 14,33 12,14 14,34 10,20 5,03 3,25 Exess Return -0,75-0,03 2,77 0,64 1,52 0,26-0,48 * Returns for periods exceeding 12 months are annualized
Annual returns last 10 years
Pricing of the fund Company Weight Country Industry P/E (LTM)* P/E (NTM)* DivYield (LTM) DivYield (NTM) P/B ROE SAP SE 7,0% Germany Software 20,2 18,5 1,5 1,7 4,2 20,5 Continental AG 5,1% Germany Auto Components 16,2 14,9 1,7 1,9 3,6 22,3 Unilever NV Cert. of shs 5,0% Netherlands Personal Products 23,2 21,9 2,9 3,1 7,9 34,1 Prysmian S.p.A. 4,9% Italy Electrical Equipment 17,6 15,0 2,2 2,6 3,5 19,9 Diageo plc 4,6% United Kingdom Beverages 21,6 21,0 3,0 3,2 5,9 27,5 Bureau Veritas SA 4,5% France Professional Services 19,6 18,5 2,7 2,8 6,8 34,7 Publicis Groupe SA 4,2% France Media 14,2 12,9 2,5 2,8 2,1 14,9 Roche Holding Ltd Genusssch. 4,0% Switzerland Pharmaceuticals 19,8 18,1 3,0 3,2 10,5 53,2 Bunzl plc 4,0% United Kingdom Trading Companies & Distributors 21,8 20,7 1,9 2,1 6,7 30,6 Henkel AG & Co. KGaA 3,8% Germany Household Products 18,8 17,4 1,6 1,7 3,1 16,4 Topp 10 47,2% 19,0 17,5 2,3 2,5 4,4 23,0 ODIN Europa 17,6 16,1 2,4 2,6 3,5 19,9 * NTM = Next 12 months LTM = Last 12 months Adjusted earnings and fully diltuted number of shares
Sector allocation
Sector performance*, year to date (Sorted by weight in portfolio)
Sector contribution, year to date
Current holdings
Share price performance*, year to date (Sorted by weight in portfolio) *) Share price performance for equities included in the benchmark. Equities not included in the benchmark are calculated from portfolio figures.
Sector contribution, year to date
Contribution, year to date
Risk Statistics (NOK) 3 Years Portfolio Index Active share 0,92 Sharpe ratio 1) 2,16 Standard Deviation 2) 10,14 2,26 9,42 Portfolio Alpha 2,67 Beta 0,89 Tracking error 5,86 Information ratio 0,10 1) Sharpe Ratio uses Norway - 3 MT Bills as risk free rate. 2) Standard Deviation is based upon monthly volatility.
Pricing - European Equities (MSCI Europe)
OECD Leading indicator Level below 100 indicates decreasing activity in OECD area
The International Monetary Fund (IMF) Economic growth forecast
Investment Objective Long term value creation
Investment Philosophy Performance - prospects - price
ODIN Europa C ODIN Europa C on aktiivisesti hallinnoitu osakerahasto, joka sijoittaa Euroopassa pörssinoteerattuihin tai sitä kotipaikkanaan tai siellä pääkonttoriaan pitäviin osakeyhtiöihin. Rahaston pitkän aikavälin tavoitteena on saavuttaa Euroopan osakemarkkinoita parempi tuotto suhteessa rahaston vertailuindeksiin. Tietoja rahastosta Vastaavat salkunhoitajat Alkaen Vertailuindeksi Perusvaluutta Håvard Opland, Harald Nissen 27.5.2013 1.7.2015 MSCI Europe Net Index USD NOK Hallinnointipalkkio 2 % Merkintä-/lunastuspalkkio 0 % Pienin merkintäsumma 500 EUR
Salkunhoitajat Håvard Opland aloitti ODINilla vuonna 2005. Hän on valmistunut ekonomiksi Agderin Kauppakorkeakoulusta. Lisäksi hänellä on auktorisoidun rahoitusanalyytikon tutkinto (AFA Auktorisert Finansanalytiker). Hän on aiemmin työskennellyt controllerina ja analyytikkona. Harald Nissen on työskennellyt ODINilla vuodesta 2010. Tänä päivänä Harald osallistuu ODIN Global, ODIN Emerging Markets ja ODIN Europa rahastojen hoidossa.
Sisäänkirjautuminen ODIN Online - palveluun Merkitse osuuksia Voit ostaa napsauttamalla tätä Kirjaudu tästä Yhteydenotto asiakaspalveluun 09 4735 5100 info@odin.fi Tilaa ODINin uutiskirje Kirjoita sähköpostiosoitteesi tänne
Muistathan, että Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Tuleva tuotto riippuu muun muassa osakemarkkinoiden kehityksestä, salkunhoitajien ammattitaidosta, rahaston riskinotosta sekä rahasto-osuuksien hallinnoinnista perittävistä kuluista. Kurssitappiot voivat muuttaa tuoton negatiiviseksi. Tässä raportissa esitetyt asiat kuvaavat ODINin markkinanäkemystä kirjoitushetkellä. Niiden taustaksi on tutkittu luotettavina pidettyjä lähteitä, mutta emme silti voi taata, että näistä lähteistä saadut tiedot olisivat tarkkoja tai täydellisiä. ODIN Forvaltning AS:n työntekijät voivat käyttää omaan laskuunsa monentyyppisiä taloudellisia instrumentteja. Tämä tarkoittaa, että he voivat omistaa arvopapereita yrityksissä, joista puhutaan tässä raportissa, samoin kuin osuuksia ODINin arvopaperirahastoissa. Työntekijöiden omien kauppojen tulee noudattaa ODIN Forvaltning AS:n sisäisiä toimintaperiaatteita, jotka on laadittu arvopapereita koskevan lainsäädännön ja Norjan Verdipapirfondenes foreningin toimialastandardien mukaisesti. Lisätietoja meistä: www.odin.fi