SIJOITTAJAESITYS Syyskuu 2018

Transkriptio

1 FELLOW FINANCE SIJOITTAJAESITYS Syyskuu 2018 Tämä esitys ei ole arvopaperimarkkinalaissa (746/2012) tarkoitettu esite. Esitys ei sisällä tarjousta, tarjouspyyntöä tai sijoitusneuvoa Fellow Finance Oyj:n ( Yhtiön ) osakkeiden tai muiden arvopaperien hankkimisesta tai merkitsemisestä, eikä arvopapereita myydä alueilla, joilla kyseisten arvopapereiden tarjoaminen, hankinta tai myynti olisi lainvastaista ennen niiden rekisteröintiä taikka rekisteröintivelvollisuutta koskevan poikkeuksen tai muun kyseisten alueiden arvopaperilakien mukaisen hyväksynnän saamista. Yhtiön osakkeeseen sijoittamiseen liittyy useita riskejä, joista monet kuuluvat Yhtiön liiketoiminnan luonteeseen ja toimintaympäristöön ja voivat olla merkittäviä. Mikäli sijoittaja harkitsee sijoittamista Yhtiön osakkeisiin, sijoittajan tulee ennen mahdollisen sijoituspäätöksen tekemistä tutustua Yhtiön mahdollisesti julkistamaan tarjous- ja listalleottoesitteeseen.

2 Huomioitavaa Evli Pankki Oyj ( Evli Pankki ) on laatinut tämän esityksen Fellow Finance Oyj:stä ( Yhtiö ) taustatiedoksi ja käytettäväksi Yhtiön mahdollisen listautumisannin yhteydessä. Tässä esityksessä ei pyritä antamaan kokonaiskuvaa tai sijoitusta varten riittäviä tietoja Yhtiöstä, eikä esityksen tai siinä olevien tietojen perusteella voida tehdä sijoituspäätöksiä. Esityksessä annetut tiedot voivat muuttua tai niitä voidaan muuttaa ilman, että lukija saa tästä erillistä ilmoitusta. Mahdollista sijoitusta suunnittelevan tahon on itse selvitettävä ja arvioitava Yhtiöön liittyviä tietoja sekä hankittava omalla kustannuksellaan omat oikeudelliset, taloudelliset, verotukselliset ja muut neuvot mahdollista sijoitusta varten. Tämä esitys ei ole arvopaperimarkkinalaissa (746/2012) tarkoitettu esite. Esitys ei sisällä tarjousta, tarjouspyyntöä tai sijoitusneuvoa Yhtiön osakkeiden tai muiden arvopaperien hankkimisesta tai merkitsemisestä, eikä arvopapereita myydä alueilla, joilla kyseisten arvopapereiden tarjoaminen, hankinta tai myynti olisi lainvastaista ennen niiden rekisteröintiä taikka rekisteröintivelvollisuutta koskevan poikkeuksen tai muun kyseisten alueiden arvopaperilakien mukaisen hyväksynnän saamista. Mikäli sijoittaja harkitsee sijoittamista Yhtiön osakkeisiin, sijoittajan tulee ennen mahdollisen sijoituspäätöksen tekemistä tutustua Yhtiön mahdollisesti julkistamaan tarjous- ja listalleottoesitteeseen, joka tulee olemaan mahdollisen listautumisannin yhteydessä saatavilla Yhtiön internetsivuilta osoitteesta ja merkintäpaikan verkkosivustolta osoitteesta Tämä esitys sisältää tulevaisuutta koskevia lausumia, arvioita ja laskelmia Yhtiöstä ja markkinoista, joilla Yhtiö toimii. Tällaiset lausumat, arviot ja laskelmat heijastavat niitä varten tehtyjä oletuksia, jotka voivat pitää paikkansa tai osoittautua virheellisiksi. Tulevaisuutta koskevat lausumat, arviot ja laskelmat sisältävät tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä sekä muita tärkeitä tekijöitä, joiden johdosta Yhtiön todellinen tulos, toiminta ja saavutukset tai toimialan kehitys voivat poiketa olennaisesti tällaisissa tulevaisuutta koskevissa lausumissa, arvioissa ja laskelmissa nimenomaisesti tai välillisesti esitetyistä seikoista. Yhtiö tai kukaan muukaan osapuoli ei anna vakuutuksia tai sitoumuksia tällaisista lausumista, arvioista ja laskelmista. Arvopapereiden liikkeeseen laskemiselle, käyttämiselle ja/tai myymiselle on asetettu erityisiä oikeudellisia tai lainsäädännöllisiä rajoituksia tietyissä valtioissa. Yhtiö ja Evli Pankki Oyj eivät ole vastuussa, jos tällaisia rajoituksia rikotaan. Tämän esityksen sisältämä tieto ei ole tarkoitettu julkistettavaksi tai levitettäväksi suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa, Kanadassa, Australiassa, Hongkongissa, Etelä-Afrikassa, Singaporessa, Japanissa, Uudessa Seelannissa tai missään muussa maassa, jossa tämän esityksen julkaiseminen tai levittäminen olisi lain vastaista. Tämä esitys ei ole tarjous arvopapereiden myymiseksi Yhdysvalloissa, eikä arvopapereita saa tarjota tai myydä Yhdysvalloissa, ellei niitä ole rekisteröity Yhdysvaltain vuoden 1933 arvopaperilain (muutoksineen) ja sen nojalla annettujen säännösten ja määräysten mukaisesti tai ellei rekisteröintivelvollisuudesta ole poikkeusta. Mitään osaa arvopapereita koskevasta listautumisannista ei rekisteröidä Yhdysvalloissa, eikä arvopapereita tarjota yleisölle Yhdysvalloissa. Yhtiön mahdollisen listautumisannin yhteydessä, Suomea lukuun ottamatta, ei missään Euroopan talousalueen jäsenvaltiossa, joka on pannut täytäntöön Esitedirektiivin (kukin Relevantti jäsenvaltio ), tulla tekemään mitään toimenpiteitä arvopapereiden tarjoamiseksi yleisölle siten, että se edellyttäisi esitteen julkistamista Relevantissa jäsenvaltiossa. Tämän seurauksena arvopapereita voidaan tarjota Yhtiön mahdollisen listautumisannin yhteydessä Relevanteissa jäsenvaltioissa ainoastaan (a) Esitedirektiivissä määritellyille kokeneiksi sijoittajiksi lukeutuville oikeushenkilöille tai (b) missä tahansa muussa Esitedirektiivin 3(2) artiklan mukaisessa tilanteessa. Tässä kappaleessa ilmaisu tarjota arvopapereita yleisölle tarkoittaa viestimistä millä tahansa tavalla ja antamalla riittävästi tietoa tarjouksen ehdoista ja tarjottavista arvopapereista, jotta sijoittaja pystyy päättämään arvopapereiden käyttämisestä, ostamisesta tai merkitsemisestä, kuten ilmaisu voi vaihdella jäsenvaltiossa tehtyjen täytäntöönpanotoimenpiteiden seurauksena. Ilmaisu Esitedirektiivi tarkoittaa direktiiviä 2003/71/EY (muutoksineen, mukaan lukien 2010 Muutosdirektiivi, siltä osin kuin se on pantu täytäntöön Relevantissa jäsenvaltiossa), ja se sisältää kaikki relevantit täytäntöönpanotoimenpiteet Relevantissa jäsenvaltiossa, ja ilmaisu "2010 Muutosdirektiivi" tarkoittaa direktiiviä 2010/73/EU. 2

3 1 Tämä on Fellow Finance Sivu 4 2 Fellow Finance sijoituskohteena Sivu Markkinakatsaus Sivu 21 Fellow Financen liiketoiminta Sivu 28 Taloudelliset tiedot Sivu 41 Listautumisanti Sivu 45 7 Yhteenveto ja Q&A Sivu 49 L Liitteet Sivu 51 3

4 1 Tämä on Fellow Finance

5 1 Tämä on Fellow Finance Pohjoismaiden johtava joukkorahoitusyhtiö 1 Fellow Finance yhdistää sijoittajat ja lainaajat digitaalisesti Pääoma + korko Fellow Finance lyhyesti Fellow Finance on kansainvälisesti toimiva, kasvuhakuinen joukkorahoituspalveluita tarjoava fintech-konserni. Yhtiö on perustettu 2013 Sijoittajille alusta tarjoaa salkun hajauttamista vaihtoehtoiseen omaisuusluokkaan vaivattomasti ja pääasiassa maksuttomasti Sijoittajat Lainaajat Lainaajille alusta tarjoaa markkinaehtoisia kuluttajalainoja ja yrityslainoja sekä markkinaehtoista laskurahoitusta Alustan kautta välitetään rahoitusta Suomessa, Puolassa, Saksassa ja Ruotsissa Fellow Financella on Finanssivalvonnan myöntämä maksulaitoksen toimilupa Rahoitus Yhtiö on kasvanut voimakkaasti - Liikevaihto kasvoi H1/ % verrattuna H1/2017 Liikevaihto syntyy transaktiopohjaisesti ja lainavolyymista 1 Välitetyn rahoituksen volyymilla mitattuna, lähde: AltFi data 5

6 1 Fellow Financen kehitys ja virstanpylväät Rahoitusta välitetty jo 295 EURm arvosta 1 1 3/2014 Palvelu avataan 2 8/2014 Tekoälyyn perustuva credit scoring malli 3 11/2014 Jälkimarkkinapaikka lainoille avataan 4 5/2015 Taaleri osakkaaksi ja Lainaamo Oy tytäryhtiöksi 5 10/2015 Palvelu avataan kansainvälisille sijoittajille 6 11/2015 API rajapinta institutionaalisille sijoittajille, ensimmäiset institutionaaliset sijoittajat 7 4/2016 Palvelu avataan Puolan kuluttajille 8 8/2016 Palvelu avataan suomalaisille yrityksille 9 8/2017 Yritysrahoitusportaali 10 9/2017 Luotonvälityslisenssi Saksassa, palvelu avataan Saksan kuluttajille ja yhteistyö Wirecard Bankin kanssa 11 11/2017 FiVa:lta lupa vakuutusedustukseen ja yhteistyö AXAn kanssa 13 2/ eurooppalainen pankki aloittaa sijoittamisen 14 6/2018 Palvelu avataan Ruotsin kuluttajille 12 12/2017 FiVa:lta maksulaitoksen toimilupa /2014 Ensimmäinen versio tekoälyyn ja koneoppimiseen perustuvasta credit scoring mallista. Mallin kehittäminen on tämän jälkeen ollut liiketoiminnan ytimessä 8/2017 Yritysasiakkaiden verkkoportaalin avaus. Yritykset Suomessa voivat syöttää rahoitettavia laskujaan ja saada rahoitusta saman päivän aikana markkinaehtoisesti tuhansilta sijoittajilta Lähde: Yhtiön tiedot Viitteet: 1 Konserniin Esitteen päivämääränä kuuluvat yhtiöt ovat Esitteen päivämäärään mennessä välittäneet vertaislainoja kuluttajille, lainamuotoista joukkorahoitusta yrityksille sekä laskurahoitusta yrityksille yhteensä yli 295 miljoonaan euron edestä. Välitetyn rahoituksen määrässä on huomioitu Lainaamon kesäkuusta 2013 lähtien välittämä rahoitus sekä Fellow Financen välittämä rahoitus palvelun käyttöönotosta maaliskuusta 2014 lähtien. Ennen kuin Lainaamosta tuli osa Konsernia, Lainaamo oli omasta järjestelmästään välittänyt rahoitusta noin 24 miljoonaa euroa (6/2013-5/2015). Toukokuusta 2015 lähtien, Lainaamon tullessa osaksi Konsernia, on Lainaamon kautta haetut lainat käsitelty ja hallinnoitu Fellow Financen alustalla. 6

7 Yritysrahoitus Kuluttajarahoitus 1 Fellow Finance välittää markkinaehtoista rahoitusta kuluttajille ja yrityksille Palvelu Osuus 1-8/ Maat Lainamäärä Laina-aika Määritelmä Vertaislainat Suomi Vertaislainat Muut maat 68% 23% Jopa vuotta Jopa Jopa 10 vuotta 2 Vertaislainaus kuluttajille: yksityiset ja institutionaaliset sijoittajat rahoittavat kuluttajia Laskurahoitus N/A päivää Laskurahoitus: yksityiset ja institutionaaliset sijoittajat rahoittavat yritysten myyntisaatavia 9% Lainamuotoinen joukkorahoitus Jopa 1 m Jopa 7 vuotta Lainamuotoinen joukkorahoitus: yksityiset ja institutionaaliset sijoittajat rahoittavat yrityksiä Lähde: Yhtiön tiedot; 1 Osuus kappalemäärästä. 1-8/2018 osuudet euromääräisestä volyymista olivat: Vertaislainat Suomi 80%, Vertaislainat muut maat 4% ja Yritysrahoitus 16%; 2 Vaihtelee maittain. Puolassa PLN (laina-aika 4 24 kuukautta), Saksassa EUR (laina-aika 1 10 vuotta) ja Ruotsissa SEK (laina-aika 1 10 vuotta) 7

8 1 Voimakasta kasvua kannattavasti H1/2018 liikevaihto kasvoi 43% edellisvuoden samalta ajanjaksolta 4,0 2,2 Liikevaihto E (EURm) 1 5,6 3,6 1,8 2,0 Välityspalkkiot (EURm) 8,7 6,0 2,7 Korkotuotot lainoista (EURm) > E 32% 1,3 Liikevoitto E (EURm ja % liikevaihdosta) 1 16% 0,9 Liikevoitto (EURm) 29% 2,5 Liikevoitto (% liikevaihdosta) 3,1-3, E Voimakasta kasvua kannattavasti Fellow Finance on kasvanut voimakkaasti perustamisesta lähtien Vuoden 2018 ensimmäisen kuuden kuukauden aikana liikevaihto oli 5,6 miljoonaa euroa, kasvaen 43% edellisvuoden samalta ajanjaksolta Liikevoitto ylsi vuoden 2018 ensimmäisen kuuden kuukauden aikana 1,7 miljoonaan euroon, kasvaen 68% edellisvuoden samalta ajanjaksolta Tulos ennen veroja ylsi vuoden 2018 ensimmäisen kuuden kuukauden aikana 1,0 miljoonaan euroon, kasvaen 146% edellisvuoden samalta ajanjaksolta 36,4% Oman pääoman tuotto2 (1-6/2018) Lähde: Yhtiön tiedot Viitteet: 1 Yhtiö arvioi liikevaihdon kasvavan yli 12 miljoonaan euroon ja liikevoiton olevan miljoonaa euroa vuonna 2018.; 2 Oman pääoman tuotto on laskettu jakamalla annualisoitu tilikauden tulos oman pääoman keskiarvolla 8

9 Alustan esittely

10 2 Fellow Finance sijoituskohteena

11 2 Fellow Finance sijoituskohteena 1 Pohjoismaiden johtava joukkorahoitusyhtiö 1 2 Globaalit trendit ja markkina-ajurit tukevat voimakasta kasvua 3 4 Oma, itse kehitetty teknologia-alusta mahdollistaa volyymien ja kannattavuuden skaalautumisen Monipuoliset, kilpailukykyiset rahoituspalvelut sekä yrityksille että kuluttajille merkittävä potentiaali 5 Laaja, kansainvälinen ja nopeasti kasvava asiakaskunta 6 Vaivaton ja pääasiassa maksuton palvelu haastaa perinteiset sijoitusmuodot 1 Välitettyjen lainojen volyymillä mitattuna, lähde: AltFidata ja Yhtiön tiedot 11

12 1 2 Pohjoismaiden johtava joukkorahoitus- ja vertaislaina-alusta1 Pohjoismaiden johtava joukkorahoitus- ja vertaislaina-alusta Rahoitusta välitetty jo 295 EURm Välitetyn rahoituksen määrä (kumulatiivisesti toiminnan alusta 2013, EURm) 2,3 301% 295 Fellow Finance ja suurimmat Pohjoismaissa toimivat verrokit 1 Alusta Maat Välitetty rahoitus, EURm Kumulatiivinen Vuoden alusta 295, ,6 108% 100% % % 142,9 31,1 116,8 50, ,2 9, Välitetyn rahoituksen määrä, kumulatiivisesti toiminnan alusta (EURm) Kasvu vertailujaksolta (%) 1 Välitetyn rahoituksen volyymillä mitattuna, lähde: yhtiön tiedot, AltFi data ja yhtiöiden verkkosivut; 2 Lähde:Yhtiön tiedot; 3 Välitetyn rahoituksen määrä sisältää Lainaamon vanhalla järjestelmällä välitettyä rahoitusta: EURm, EURm ja sekä sitä myöhäisemmät ajankohdat 24 EURm. Lainaamo tuli osaksi konsernia toukokuussa 2015 ja sen myöntämät lainat on tämän jälkeen välitetty Fellow Financen järjestelmää hyödyntäen. 12

13 2 2 Joukkorahoituksen volyymit voimakkaassa kasvussa Joukkorahoitusmarkkinat ovat kasvaneet edelläkävijämarkkinoilla nopeasti Globaalin lainamuotoisen joukkorahoitus- ja vertaislainamarkkinan arvioidaan kasvavan keskimäärin yli 53% vuosittain 1 Joukkorahoituksen 2 vuosivolyymit eräillä alueilla 3 EURm GBPmrd USDmrd USDmrd 323 4,6 34,5 243, ,7 0,3 0,3 0,7 0,5 3,2 1,7 1,1 0,5 0,3 1,2 0,9 0,9 1,2 11,5 2,9 1,0 7,6 28,6 8,0 2,6 18,0 12,1 1,3 21,1 24,3 8,0 2,0 14,3 102,2 10,1 39,6 52,4 48,6 58,2 136, Vertaislainat kuluttajille Lainamuotoinen joukkorahoitus Laskurahoitus Muut joukkorahoitusmuodot Lähteet: 1 Research and Markets - Global Peer-to-peer Lending Market ; 2 Joukkorahoitus on yläkäsite ja sillä tarkoitetaan eri muotoista joukkorahoitusta, joukkolainaamista ja muita perinteisten rahoituskanavien, kuten pankkien, vaihtoehtoja; 3 Lähde: University of Cambridge, Judge School of Business 13

14 2 2 globaalien trendien ja markkina-ajurien tukemana Joukkorahoitusmarkkinan kasvua tukevat useat eri markkina-ajurit 1 1 Teknologian kehittymisen luomat mahdollisuudet Esimerkiksi tekoäly on mahdollistanut uusien innovatiivisten ja kuluttajaystävällisten palveluiden nousun, sekä korkean operatiivisen tehokkuuden 2 Perinteisten rahoituskanavien kankeus Perinteisten rahoituskanavien, kuten pankkilainojen, hitaus ja byrokraattisuus on luonut tilaa innovatiivisille ja ketterille toimijoille 3 Perinteisten sijoitusmuotojen alhaiset tuotto-odotukset Perinteisten sijoitustuotteiden historiallisesti alhaiset tuotto-odotukset ovat ohjanneet sijoittajia vaihtoehtoisiin sijoituskohteisiin 4 Alustatalouden esiinmarssi Palveluiden ja tuotteiden kysynnän ja tarjonnan yhdistäminen yhden alustan kautta on disruptoinut jo useita toimialoja, esimerkiksi majoituspalvelut 5 Regulaatiomuutokset luovat tilaa disruptiolle Pankkien vakavaraisuusvaatimukset, valmisteilla oleva EU tason joukkorahoitusregulaatio sekä PSD2 direktiivi ovat luoneet tai tulevat luomaan tilaa rahoitusmarkkinan disruptiolle Lähteet: 1 Yhtiön johdon arvion mukaan 14

15 3 2 Oma, itse kehitetty teknologia-alusta Yhtiön omissa käsissä oleva teknologia-alusta mahdollistaa ketterän reaktiokyvyn markkinaolosuhteisiin Oman kehityksen tuloksena ketterä teknologia-alusta Innovatiivinen alusta 1 Ketterä kehitys omissa käsissä Modulaarinen ja skaalautuva Tekoälyn hyödyntäminen Pilvipohjainen ja hajautettu arkkitehtuuri Sisäisesti kehitetty alusta mahdollistaa uusien tuotteiden ja palveluiden lanseerauksen ketterästi kehitys omissa käsissä Nopea, täysin verkossa toimiva lainanhakuprosessi Huutokauppaperiaatteella toimiva automatisoitu hinnoittelu Lainapäätös ja rahoitus jopa muutamassa minuutissa Yksi alusta lainojen ja laskurahoituksen hallintaan Luottoluokitukseen perustuva markkinaehtoinen hinnoittelu Lainapäätös ja rahoitus jopa saman vuorokauden aikana Tekoälyn ja koneoppimisen hyödyntäminen mahdollistaa luottopäätösten nopeuden ja tarkkuuden, markkinoinnin ja myynnin kohdentamisen sekä tehokkaan perinnän Pilvipohjainen ratkaisu ja hajautettu arkkitehtuuri toimintavarmuuden perustana Kuluttajaasiakkaille Yritysasiakkaille Sijoittajaasiakkaille Yksi sijoitusalusta kaikille markkinoille ja lainatuotteille. Alusta tukee useita valuuttoja Kehittyneet allokaatio- ja salkun analyysityökalut Jälkimarkkina likviditeetin vahvistamiseksi Kehittynyt API rajapinta institutionaalisille sijoittajille Lähde: Yhtiön tiedot Viitteet: 1 Johdon arvion mukaan Fellow Financen alusta on ainoa alusta, joka tarjoaa sijoittajille mahdollisuutta sijoittaa useissa eri valuutoissa sekä useaan eri joukkorahoitusmuotoon 15

16 3 2 mahdollistaa volyymien ja kannattavuuden skaalautuvuuden Modulaarinen alusta mahdollistaa kasvun ja operatiivisen tehokkuuden Voimakkaaseen kasvuun valmis alusta Teknologia mahdollistaa operatiivisen tehokkuuden kpl kpl kpl Orgaaninen kasvu nykyisissä tuotteissa ja markkinoissa Kasvu laajentamalla uusille markkinoille valikoidusti Tuotevalikoiman laajennus modulaarista alustaa hyödyntäen Luottopäätöstä päivittäin (6/2018) Sijoitusta päivittäin (6/2018) Tilitapahtumaa päivittäin (6/2018) Uudet tuotteet Suhteelliset kulut laskeneet volyymien kasvaessa (Liiketoiminnan kulut, % välitetystä rahoituksesta) 10,2% 3,3% 6,2% 4,3% 3,2% 3,0% 2,3% 2,0% Uudet markkinat /2018 Kiinteät kulut 2 Muuttuvat kulut 3 1 Lähde: Yhtiön tiedot; 2 Kiinteät kulut ovat yhtä kuin henkilöstökulujen, poistojen ja arvonalentumisten sekä liiketoiminnan muiden kulujen summa; 3 Muuttuvat kulut ovat yhtä kuin materiaalit ja palvelut 16

17 4 2 Merkittävä potentiaali yritysrahoituksessa Laskurahoituksen euromääräinen volyymi kasvoi yli 4x edellisvuodesta tammi-elokuussa 2018 Välitetty yritysrahoitus 1 (kauden aikana, EURm) Yritysrahoituksessa merkittävä potentiaali Yritysrahoitus lyhyesti 16,8 Pankkirahoitusta täydentävä yritysrahoitustarjonta koostuu tällä hetkellä yrityslainoista ja laskurahoituksesta 0,4 9,6 5,0 >4x Laskurahoituksen euromääräinen volyymi kasvoi yli nelinkertaiseksi (1-8/2018 verrattuna 1-8/2017) Laskurahoituksen asiakkuudet ovat hyvin jatkuvaluonteisia voitettu asiakkuus luo yleensä pitkän suhteen PK-yrityksille nopea ja helppo vaihtoehto saada rahoitusta markkinaehtoisesti ja joustavasti Yritysrahoituslainoilla on yleensä vähintään yhden henkilön takaus, ja usein myös reaalivakuus, kuten yrityskiinnitys, kiinteistö tai asunto-osake Suurin osa välitetystä yritysrahoituksesta koostuu laskurahoituksesta Yhtiön johto arvioi laskurahoituksen potentiaalin olevan merkittävä / /2018 Lähde: Yhtiön tiedot Viitteet: 1 Yritysrahoituksella tarkoitetaan yrityslainoja ja laskurahoitusta yhteensä. 17

18 4 2 Rahoitusta tavallisille ihmisille alusta tavoittaa suuren asiakaskunnan Tyypillinen lainaaja on tavallinen ihminen Fellow Finance disruptoi perinteistä rahoitusmarkkinaa Tyypillinen lainaaja 1 Luottotappiot luottoluokittain (Suomalaiset vertaislainat) 2 9,6% 6,6% Työsuhteessa Keski-ikäinen Kuukausitulot Toisen asteen 2 3 EURt koulutus 4,4% 2,4% 0,5% Keskimääräinen laina (Kuluttajarahoitus 1-8/2018) Kuluttajarahoitus lyhyesti Fellow Financen kautta lainaava tyypillinen asiakas on tavallinen maksukykyinen yksityishenkilö Profiililtaan asiakas on hyvä asiakas liikepankeille 3 esimerkiksi suurella osalla asiakkaista on asuntolainaa ja hakevat myös muita rahoitusratkaisuja Yhtiö on onnistunut palvelemaan tätä suurta asiakaskuntaa Välitetty kuluttajarahoitus (Kauden aikana, EURm) Suomalaiset kuluttajalainat. Perustuu yhtiön asiakkaan tunnistamisen yhteydessä kerättyyn tietoon Q2/2018; 2 Realisoitunut luottotappio-% on sijoittajan luottotappio sen jälkeen, kun erääntyneet lainat on myyty perintäyhtiölle. Realisoituneissa tappioissa ei oteta kuitenkaan huomioon 6 viimeisimmän kuukauden lainoja niiden lyhyen lainahistorian vuoksi. Tiedot päivitetty tilanteen mukaan; 3 Yhtiön johdon arvio; Välitetty rahoitus, Fellow Financen järjestelmä / /2018 Välitetty rahoitus, Lainaamon järjestelmä

19 5 2 Laaja, kansainvälinen ja nopeasti kasvava asiakaskunta Fellow Financen alustaa on käyttänyt jo yli lainanhakijaa ja noin sijoittajaa Lainanhakijat Lainanhakijoiden lukumäärä (kumulatiivisesti 2, tuhansia) Sijoittajien lukumäärä (tuhansia) 3,9 6,1 5,3 8,5 Globaali asiakaskunta 1 Fellow Financen alusta yhdistää rahoitusta tarvitsevat yritykset ja yksityishenkilöt Suomessa, Ruotsissa, Saksassa ja Puolassa globaaliin, tuottohakuiseen sijoittajakuntaan Kysyntä ja tarjonta kohtaavat alustalla, joka tehostaa lainamarkkinaa Sijoittajia on jo noin noin 50:stä maasta Lainanhakijoita on jo yli , sekä kuluttajia että yrityksiä, Suomesta, Ruotsista, Saksasta ja Puolasta Nykyisillä kohdemarkkinoilla asukaslukumäärä on yhteensä noin 136 miljoonaa Ensimmäinen institutionaalinen sijoittaja aloitti palvelun käytön marraskuussa 2015 ja ensimmäinen eurooppalainen pankki, Banco BNI Europa, aloitti helmikuussa ,3 1, Fellow Financen alusta on onnistunut houkuttelemaan sekä lainaajia että sijoittajia Yhtiön liikevaihto ja kannattavuus seuraavat rahoitusvolyymien kehitystä Lähde: Yhtiön tiedot Viitteet: 1 Yhtiö ei tällä hetkellä ota vastaan asiakkaita Yhdysvalloista eikä Yhtiö ota vastaan asiakkaita FATF pakotelistoilla olevista maista; 2 Kumulatiivisesti toiminnan alusta

20 Osuus sijoittajista 6 2 Vaivaton, pääasiassa maksuton palvelu haastaa perinteiset sijoitusmuodot Fellow Finance on onnistunut sijoittajien palvelemisessa Hyvä tuottopotentiaali ja rajattu riski houkuttaa sijoittajia 1;2 Yli 3 kuukautta sijoittaneet sijoittajat, joilla sijoitukset on hajautettu yli 100 lainaan, 25% edustaen noin 60 % Yhtiön sijoittaja-asiakkaista Valtaosa sijoittajista on profiililtaan tyypillisiä piensijoittajia 20% 15% Tyypillinen sijoittaja 3 Työsuhteessa Suomen kansalainen Ansiotulot/v EURt Pääomatulot/v Alle 30 EURt Korkeakoulu -tutkinto 10% % 5% Ensisijoituksen mediaani (5 883 sijoittajaa) 4 Yli 90% sijoittajista jälleensijoittaa aktiivisesti 4;5 0% -7% -5% -3% -1% 1% 3% 5% 7% 9% 11% 13% 15% 17% 19% 21% 24% Vuotuinen tuotto Palvelu on pääasiassa maksuton kaikille sijoittajille. Fellow Finance perii ainoastaan jälkimarkkinatransaktioista palkkion 1 Tilanne Toteutunut tuotto-% kertoo sijoitetun pääoman vuotuisen tuoton lainasijoituksille (Internal Rate of Return, XIRR). Tuoton laskennassa huomioidaan saadut korot, realisoituneet luottotappiot sekä nykyinen lainapääoma vähennettynä luottotappiovarauksella maksuviiveellisille lainoille. Lähde: Yhtiön tiedot; 2 Palvellaakseen sijoittajia Fellow Finance kilpailuttaa tasaisin väliajoin perintätoimistoja. Perintätoimistot tarjoavat sijoittajille mahdollisuuden myydä järjestämättömiä suomalaisia ja puolalaisia vertaislainoja; 3 Perustuu yhtiön asiakkaan tunnistamisen yhteydessä kerättyyn tietoon 9/2017-8/2018; asti, lähde: Yhtiön tiedot; 5 Sijoittajat, jotka ovat tehneet useamman kuin yhden sijoituksen. Lähde: Yhtiön tiedot 20

21 3 Markkinakatsaus

22 3 Fellow Finance on osa rahoitusmarkkinan disruptiota 1 Fintech pohjoismaissa ja sen jakautuminen eri segmentteihin sekä eräitä esimerkkejä toimijoista Joukkorahoitus ja vertaislainaus Lainamuotoinen Sijoitusmuotoinen Maksupalvelut Henkilökohtaisen talouden hallinta Kyberturva ja petoksen havaitseminen Sijoittaminen / Robo-neuvonantajat Vakuutustoiminta Lohkoketjuteknologia Valuutanvaihto/rajat ylittävät maksut Haastajapankit Fellow Financen pääasiallinen segmentti 1 Lähde: Deloitte, The Nordic Web, yhtiön johdon arvio. Kuvassa esitellään eräitä esimerkkejä toimijoista Fellow Financen toiminta jakautuu osittain myös muihin segmentteihin 22

23 3 Globaali joukkorahoituksen markkina voimakkaassa kasvussa Vuosina globaali joukkorahoituksen volyymi kasvoi keskimäärin 213% vuosittain 8,5 4,1 3,2 1,1 Globaali joukkorahoituksen volyymi vuoden aikana (EURmrd) 32,8 9,7 2,8 20,3 Aasia ja Tyynenmeren alue 130,0 5,4 30,0 94,6 Pohjois- ja Etelä-Amerikka 261,1 7,7 31,8 221, Eurooppa +213% +89% +114% +277% CAGR Joukkorahoituksen volyymit kasvaneet voimakkaasti Joukkorahoitus on yläkäsite ja sillä tarkoitetaan eri muotoista joukkorahoitusta, joukkolainaamista ja muita perinteisten rahoituskanavien vaihtoehtoja Joukkorahoituksen markkina on viime vuosina ollut voimakkaassa kasvussa. Vuonna 2016 globaali volyymi kasvoi 101% vuodesta 2015, 261,1 miljardiin euroon Valtaosa markkinasta koostuu Aasian ja Tyynenmeren alueesta, joka on myös voimakkaimmin kasvanut markkinan maantieteellinen alue. Vuonna 2016 alueen volyymistä yli 99% tuli Kiinasta Toiseksi suurimmasta markkinasta, Pohjois- ja Etelä- Amerikasta, noin 98% vuoden 2016 volyymistä tuli Yhdysvalloista ( USA ) Euroopassa joukkorahoituksen volyymi kasvoi vuonna % edellisvuodesta 7,7 miljardiin euroon. 73% tuli Yhdistyneestä Kuningaskunnasta ( UK ) Lähde: University of Cambridge, Judge School of Business, The 3rd European Alternative Finance Industry Report Viitteet: 1 CAGR= keskimääräinen vuosittainen kasvu 23

24 3 Joukkorahoituksen volyymit voimakkaassa kasvussa kautta Euroopan UK kehittynein markkina Euroopassa - muut kasvavat kovaa vauhtia Euroopan joukkorahoituksen volyymit vuonna 2016 maittain 1 (EURm) Fellow Financen tämänhetkiset toimintamaat Yhtiön johto arvioi Euroopan joukkorahoituksen volyymien jatkavan voimakkaassa kasvussa, seuraten UK:n kehitystä Merkittävä potentiaali Kotitalouksille myönnetty lainakanta 2 (12/2017, pl. asuntolainat, EURmrd) 450,8 67,8 32,0 34,2 FIN POL SWE GER Yrityksille myönnetty lainakanta 2 (12/2017, pl. rahoituslaitokset, EURmrd) 972,7 UK FRA GER NL FIN SPA ITA GEO DEN SWE EST IRE BEL POL CZH SUI LAT LIT AUT NOR RUS 213, N/M N/M N/M ,4 6,6 3,9 11,4 25,9 2,8 2,1 27,6 15,4 8,7 62,7 16,1 4,54 1,0 3,0 3,5 13,9 9,2 2,5 0,9 0,0 Volyymin kasvu 2016 (%) 3 Volyymi per capita 2016 ( ) 80,3 85,1 FIN POL SWE GER 1 Lähde: University of Cambridge, Judge School of Business, The 3rd European Alternative Finance Industry Report. Suomen osalta Valtiovarainministeriön ja Suomen Pankin keräämä data eroaa hieman University of Cambridgen datasta (Valtiovarainministeriön ja Suomen Pankin mukaan volyymi oli vuonna 2016 noin 153 miljoonaa euroa ja vastaavasti vuonna miljoonaa euroa). Syyn arvioidaan olevan Valtiovarainministeriön ja Suomen Pankin hieman kattavampi otanta.; 2 Lähteet: Euroopan keskuspankki (EKP), Ruotsin tilastokeskus (SCB) ja Puolan keskuspankki (NBP). EUR/SEK = 10,20, EUR/PLN = 4,30 3 Volyymin kasvu vuoteen 2015 verrattuna 24

25 3 Joukkorahoitusmarkkina Suomessa Vuosina Suomen joukkorahoitusmarkkinan volyymi kasvoi keskimäärin 68% vuosittain Vertaislainat kuluttajille Suomen joukkorahoitusmarkkinan volyymi vuosittain (EURm) 70,5 52,0 14,5 0,6 8,7 0,4 20,8 13,3 29,7 34,6 Lainamuotoinen joukkorahoitus 153,2 1,0 41,8 46,3 64,2 Sijoitusmuotoinen joukkorahoitus 63,0 75,8 106, ,7 +68% 1,0 +40% Joukkorahoituksen volyymit kasvaneet voimakkaasti Suomessa joukkorahoituksen volyymi kasvoi vuonna % edellisvuodesta 246,7 miljoonaan euroon Suurin volyymi tulee vertaislainoista kuluttajille, vuonna 2017 noin 106,8 miljoonaa euroa, mikä tarkoittaa 66% kasvua edellisvuodesta Lainamuotoisen joukkorahoituksen volyymi kasvoi vuonna 2017 noin 64% edellisvuodesta 75,8 miljoonaan euroon Vuonna 2017 sijoitusmuotoisen joukkorahoituksen volyymi kasvoi noin 51% 63,0 miljoonaan euroon Hyödyke- ja vastikemuotoisen joukkorahoituksen volyymi vuonna 2017 oli noin 1,0 miljoonaa euroa Lähteet: Valtiovarainministeriö, Suomen Pankki ja Yhtiön tiedot. Valtiovarainministeriön ja Suomen Pankin keräämä data eroaa hieman University of Cambridgen datasta (University of Cambridgen raportissa volyymi oli vuonna miljoonaa euroa ja vastaavasti vuonna miljoonaa euroa). Syyn arvioidaan olevan Valtiovarainministeriön ja Suomen Pankin hieman kattavampi otanta. Viitteet: 1 CAGR= keskimääräinen vuosittainen kasvu; 2 Välitetyn rahoituksen volyymilla mitattuna, lähde: Yhtiön tiedot +94% +79% +53% CAGR Hyödyke- ja vastikemuotoinen joukkorahoitus 39% 81% Fellow Financen markkinaosuus joukkorahoitusmarkkinasta vuonna Fellow Financen markkinaosuus vertaislainamarkkinasta vuonna

26 3 Tapaus UK: Voimakas kasvu välitetyissä lainoissa Lainamuotoista joukkorahoitusta, laskurahoitusta ja vertaislainoja on välitetty UK:ssa jo yli 14 miljardin punnan edestä Pienyritykset siirtyvät vaihtoehtoisiin rahoituskanaviin 1 (GBPm) Uudet yrityslainat UK:ssa Eräiden toimijoiden välittämä rahoitus UK:ssa 2 (kumulatiivinen per , GBPmrd) Lainamuotoinen joukkorahoitus ja laskurahoitus 7,2 1,0 0,6 Vertaislainat kuluttajille 6,9 Muut 3 0,6 Muut 4 2,2 2, Pankkien lainaus pienyrityksille Lainamuotoinen joukkorahoitus 3,5 3,6 1 Lähde: UKFinance (pankkien lainaus) ja University of Cambridge, Entrenching Innovation The 4th UK Alternative Finance industry report (lainamuotoinen joukkorahoitus); 2 Lähde: AltFi Data , paitsi Funding Circle ja Lendable, joiden tiedot haettu ; 3 Muut sisältää: ThinCats, Folk2Folk, MoneyThing, ArchOver, Abundance, Downing Crowd, Ablrate, LendingCrowd, FundingKnight, RebuildingSociety, UK Bond Network, Money&Co, Investly; 4 Muut sisältää: Funding Secure, Lendable, Lending Works 26

27 3 Eräitä kilpailijoita Suomessa1 - vakuudettomat kulutusluotot Fellow Finance tarjoaa kuluttajille kilpailukykyistä ja markkinaehtoista luottoa tehokkaasti Maksimilaina (EUR) Maksimi lainaaika (vuosia) Avausmaksu (EUR) / Kuukausimaksu (EUR) , Nimelliskorko alkaen 3,67% 8,99% 7,90% 5,00% 7,90% 9,90% 9,32% 6,00% 5,00% Nimelliskorko enintään 9,67% 22,49% 18,90% 10,00% 21,90% 19,90% N/A 27,00% 20,00% Katetut markkinat Yli 40 maata Vakuudettomien kulutusluottojen tarjoajat Vertaislainojen välittäjät 1 Eräitä vakuudettomia kulutusluottoja tarjoavia ja välittäviä yhtiöitä Suomessa, lähde: Yhtiöiden verkkosivut elokuu 2018 ja Yhtiön tiedot ; 2 Avausmaksu on 5,95% lainapääomasta. Haarukka on laskettu 500 ja euron lainapääomille; 3 4% lainapääomasta vuosittain. Kuukausikulu on laskettu jakamalla 4% vuosikulu 12 kuukaudelle, alarajalla 500 euron lainapääomalla ja ylärajalla euron lainapääomalla; 4 Avausmaksu on 7,5% lainapääomasta. Maksun haarukka on laskettu ja lainapääomille; 5 Kuukausimaksu jakautuu 5,50 euron tilinhoitomaksuun, sekä välitysmaksuun, joka on 2% lainan pääomasta vuodessa, joka laskutetaan kuukausittain. Esimerkiksi euron lainan kuukausittainen välitysmaksu on 8,33 euroa 27

28 4 Fellow Financen liiketoiminta

29 4 Fellow Finance yhdistää sijoittajat ja lainaajat Fellow Financen liiketoimintamalli perustuu tehokkaan markkinan luomiseen sijoittajien ja lainaajien välille Fellow Finance toimii alustana, jonka kautta institutionaaliset ja yksityiset sijoittajat voivat hajauttaa varojaan hyvin tuottaviin kuluttaja- ja yrityslainoihin FELLOW FINANCE Pääoma + korko Rahoitus Alustan kautta luottokelpoiset kuluttajat ja yritykset voivat hakea markkinaehtoista rahoitusta vaivattomasti Sijoittajat Välityspalkkiot jälkimarkkinalta Tilinavaus- ja hoitomaksut Lainaajat Fellow Finance Oyj:n tytäryhtiö Lainaamo Oy tarjoaa kuluttajille vakuudetonta, kiinteäkorkoista ja pitkäaikaista lainaa. Lainaamon kautta haettuja lainoja hallinnoidaan Fellow Finance alustalla Lainaamo toimii alustalla kuin mikä tahansa muu sijoittaja ja voi tarvittaessa tukea tehokkaan markkinan syntymistä, esimerkiksi Fellow Financen laajentuessa uusille markkinoille LAINAAMO Rahoittajat 17,8 EURm 1 Lainasaatavakanta 6/2018 (Rahoitettu pääosin ulkopuolisella korollisella velalla) Lainaajat Lähde: Yhtiön tiedot Viitteet: 1 Netto, luottotappiovaraukset vähennettynä 29

30 4 Joukkorahoitusta ihmisille ja yrityksille Visio Missio Arvot Euroopan johtava joukkorahoituspalvelu ihmisille ja yrityksille Muuttaa perinteinen pankkirahoitus suoraan lainaukseen ihmisten ja yritysten välille Edelläkävijyys, uudistamme perinteistä pankki- ja rahoitusmarkkinaa innovatiivisesti ja digitaalisesti Tehokkuus, teknologiamme mahdollistaa ylivertaisen operatiivisen tehokkuuden Avoimuus, toimintamme on läpinäkyvää asiakkaillemme ja sidosryhmillemme Laadukkuus, edistyksellisempi palvelumme tarjoaa asiakkaillemme paremman asiakaskokemuksen 30

31 4 Euroopan top 3 joukkorahoitus- ja vertaislaina-alusta 2023 Strategiset tavoitteet 2023 Välitetyt lainat vuoden aikana 1,5 EURmrd Liikevaihto yli EUR 80m Liikevoittomarginaali vähintään 25% Toimimme 10 maassa Pyrimme jakamaan osinkoa omistajillemme vähintään 30% vuotuisesta nettotuloksesta, taloudellinenja rahoitustilanne huomioiden Fellow Finance on osoittanut liiketoimintamallinsa toimivuuden Suomessa Konseptia on lähdetty jo monistamaan Puolaan, Saksaan ja Ruotsiin ja suunnitelmana on jatkaa valikoiduille markkinoille Euroopassa 31

32 Alustan skaalautuvuus 4 Skaalautuva alusta valmiina kasvuun Itse kehitetty teknologia-alusta valmiina liiketoiminnan skaalaamiseen kansainvälisesti ja uusiin tuotteisiin Uudet tuotteet Verkkoostosrahoitus Mobiililuotto Esimerkkejä laajentumismahdollisuuksista uusiille markkinoille sekä uusiin tuotteisiin keskipitkällä aikavälillä, modulaarista alustaa hyödyntäen Eurooppalainen rahoituspalvelualusta Autorahoitus Laskurahoitus (2017) PK-yrityslainat (2016) Kuluttajalainat (2014) Laskurahoitus Laskurahoitus Laskurahoitus PK-yrityslainat PK-yrityslainat PK-yrityslainat Kuluttajalainat (2016) Kuluttajalainat (2017) Kuluttajalainat (2018) Kuluttajalainat Kuluttajalainat Kuluttaja-alusta Tilit, lainat, mobiililuotot, maksuliikenne Suomi PK-yritysalusta Tilit, luotot, laskurahoitus, maksuliikenne, laskutus, pääkirja rahoituksen ja tilien konsolidointi Sijoittaja-alusta Globaalisti kattavan sijoittajaverkoston varojen allokointi luottotuotteisiin Pääasiallinen tili, lainan- ja maksuhallinta IBAN tilien ja rahansiirtopalveluiden tarjoaminen Puola Saksa Ruotsi N/A N/A Uudet markkinat EU:n kattava maksulaitoksen toimilupa luo valmiuden avauksille uusille markkinoille 1 Yhtiön johdon arvio. Yritysrahoituksessa PSD2 mahdollistaa pk-yrityksille konsolidoitua taloushallinnon palvelua, laskutusta ja reskontraa sekä maksuliikennettä, missä rahoitusratkaisumme ovat kiinteästi integroituna palveluun. Kuluttajarahoituksessa PSD2 mahdollistaa konsolidoidun näkymän raha-asioihin eri pankeissa, mahdollisuuden hallinnoida tilejä ja suorittaa maksuja palvelumme kautta. PSD2 mahdollistaa myös asiakkaan pankkitilidatan hyödyntämisen koneoppimiseen perustuvissa luottopäätösmalleissa, mikä parantaa olennaisesti mallien tarkkuutta 32

33 4/14 6/14 8/14 10/14 12/14 2/15 4/15 6/15 8/15 10/15 12/15 2/16 4/16 6/16 8/16 10/16 12/16 2/17 4/17 6/17 8/17 10/17 12/17 2/18 4/18 6/18 8/18 4 Kasvun myötä tehostuva markkina luo positiivisen kierteen Nykyisten tuotteiden ja markkinoiden kasvu ruokkii alkuponnistuksen jälkeen itseään 35% 30% 25% 20% Korkotasojen kehitys alustalla luottoluokittain (vertaislainat Suomi) 1 * Lainaamo päätti 10/2015 sijoittaa korkeimman luottoluokituksen lainoihin edistääkseen tehokkaamman markkinan syntymistä kaikissa luottoluokissa 15,93% Itseään ruokkiva positiivinen kierre kasvattaa volyymejä Toimivaksi todettu sijoitusvaihtoehto tuo alustalle institutionaalisia sijoittajia Instituutioiden tuomat suuret volyymit laskevat korkotasoa tuo alustalle paremman luottoluokituksen asiakkaita 15% Luottoluokka 1, % * 3 Laskenut korkotaso kasvattaa lainanhakijoiden määrää datan määrä kasvaa 10% Luottoluokka 2, % 5% Luottoluokka 3, % Luottoluokka 4, % Luottoluokka 5, % 7,93% 4 Tekoäly arvioi luottokelpoisuutta entistä paremmin mahdollistaa suuremmat lainat ja volyymit 0% 1 Lähde: Yhtiön tiedot; 2 Johdon arvion mukaan 33

34 4 Kulurakenne skaalautuu operatiivisen tehokkuuden myötä Suhteelliset kulut laskeneet volyymien kasvaessa (Liiketoiminnan kulut, % välitetystä rahoituksesta) 10,2% 3,3% 6,2% 4,3% Kiinteät kulut 2 Muuttuvat kulut 3 3,2% 3,0% 2,3% Operatiivinen tehokkuus 1 2,0% /2018 Liiketoiminnan kulujen suhde välitetyn rahoituksen volyymiin on laskenut volyymien kasvaessa Yhtiön johto arvioi kulurakenteen skaalautuvuuden paranevan entisestään yritysrahoituksen voimakkaan kasvun seurauksena Yritysrahoituksessa uusasiakashankinnan hinta on matalampi, kuin kuluttajarahoituksessa. Erityisesti laskurahoituksessa asiakkuus tuottaa tasaisesti ilman aktiivista uusmyyntiä Uusien lainaaja-asiakkaiden hankkiminen vaatii markkinointipanostuksia Palaavien asiakkaiden absoluuttinen määrä laskee suhteellista asiakashankinnan kustannusta Markkinoinnin lisäksi volyymien kasvu laajentaa brändin tunnettuutta, mikä osaltaan alentaa asiakashankinnan kustannuksia 1 Lähde: Yhtiön tiedot ja Yhtiön johdon arviot; 2 Kiinteät kulut ovat yhtä kuin henkilöstökulujen, poistojen ja arvonalentumisten sekä liiketoiminnan muiden kulujen summa; 3 Muuttuvat kulut ovat yhtä kuin materiaalit ja palvelut 34

35 4 Alustan sijoitusvarat ovat kasvaneet voimakkaasti Sijoitusvarojen kasvaessa uusien sijoittajien hankkimisen kulut pienenevät suhteellisesti Alustan sijoitusvarat jakson lopussa (EURm) Korkoa korolle efekti luo sisäänrakennetun rahavirran, mikäli sijoittajat jälleensijoittavat saamansa korot. Sijoitusvarojen kasvaessa uusien sijoittajien hankkimisen kulut pienenevät suhteellisesti Palvelu avattiin 3/ Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Kasvu -% Y-o-Y N/M Lähde: Yhtiön tiedot. Sijoitusvarojen määritelmä on alustalle siirrettyjen sijoitusvarojen ja lainaajien maksamien korkojen summa, vähennettynä alustalta nostettujen sijoitusvarojen ja luottotappioiden summalla 35

36 4 Sijoittajien luottoriskien hallinta Fellow Finance tarjoaa tekoälyohjattua, helppoa ja hajautettua sijoittamista korkealla tuotto-odotuksella ja pääasiassa maksuttomasti Kivijalkana luottoriskien hallinta Helppoa hajauttamista Yli 2,5 miljoonaa Vastaanotetut lainahakemukset Valitse sijoituksen kohdemarkkina Valitse eri luottoluokitusten paino 17% Hyväksytyt lainahakemukset Yhtiön kehittämä tekoälyyn perustuva luottoluokitusjärjestelmä seuloo luottokelpoiset hakijat % Valitse minimikorkotaso kullekin luottoluokitukselle Valitse lainakohtainen maksimisijoitus 2,5% Rahoitetut lainahakemukset Valitse pisin sallittu laina-aika Valitse suurin lainasumma, johon haluat sijoittaa Tekoäly seuloo lainanhakijat ja pudottaa liian korkean riskin hakemukset pois noin 2,5% hakemuksista on rahoitettu tähän mennessä Sijoittaja voi käyttää allokaattoria helppoon hajauttamiseen tai valita itse aktiivisesti sijoituskohteensa Lähde: Yhtiön tiedot 36

37 4 Henkilöstö ja organisaatiorakenne Tiimi on myöntänyt luottopäätösmenetelmin ja tietojärjestelmin luottoja sadoilletuhansille eurooppalaisille yli 800 EURm edestä 1 Henkilöstö Organisaatiorakenne Henkilöstön lukumäärä (vuoden aikana keskimäärin) 22 Henkilöstön lukumäärä Teemu Nyholm Operatiivinen johtaja Yritysmyynti Jouni Hintikka Toimitusjohtaja Pasi Rantamäki Talousjohtaja = Johtoryhmä Markkinointi 15 13% Palvelukehitys Antoni Airikkala Uudet markkinat Talouspäällikkö / % Myynti ja asiakaspalvelu IT kehitys Back office Asiakaspalvelu ja kuluttajamyynti Perintä Ulkoistettu compliance -toiminto Ulkoistettu sisäinen tarkastus Lähde: Yhtiön tiedot Viitteet: 1 Fellow Financen ydintiimi on kehittämillään luottopäätösmenetelmin ja tietojärjestelmin ollut myöntämässä työuriensa aikana luottoja sadoilletuhansille eurooppalaisille yli 800 EURm edestä 37

38 4 Fellow Financen johtoryhmä Fellow Financen johtoryhmä on yrittäjähenkinen ja heillä on pitkä kokemus rahoitusalalta Jouni Hintikka, BBA (synt. 1977) Toimitusjohtaja (alkaen 2013), perustajaosakas Lähes 20 vuoden kokemus rahoitusalalta Aikaisempi kokemus mm.: Toimitusjohtaja: Finlandia Capital Oy , DFC Global Corp. (ecommerce Eastern Europe) Sofia Pankki , OP-Pohjola , Nooa Säästöpankki , Evli Pankki Teemu Nyholm, DI & KTK (synt. 1975) Operatiivinen johtaja (alkaen 2013), perustajaosakas Lähes 20 vuoden kokemus rahoitusalalta Aikaisempi kokemus mm.: CIO: Finlandia Group , DFC Nordic , FIM Group Sofia Pankki , FIM Group , Memdium , Evli Pankki Pasi Rantamäki, KTM (synt. 1965) Talousjohtaja (alkaen 2014), osakas 20 vuoden kokemus talousjohtajan ja kirjanpidon tehtävistä Aikaisempi kokemus mm.: CFO: DFC Nordic TeliaSonera , Auria , Kuulalaakeri , Netti Finland Antoni Airikkala, VTM (synt. 1985) Johtaja, uudet markkinat (alkaen 2015) 7 vuoden kokemus rahoitusalalta Aikaisempi kokemus mm.: Maajohtaja, Puola: Dollar Financial Global Corp Asiakasvastaava: SEB

39 4 Fellow Financen hallitus Hallitus koostuu eri alojen ammattilaisista Kai Myllyneva, KTM (synt. 1969), hallituksen puheenjohtaja Hallituksen PJ esim.: HR4 Group ja Avalia Oy Muita hallitusjäsenyyksiä esim.: Duolog Oy 2017-, Connected Finland Oy 2016-, Aito Kivitalot Group Oy Lisäksi useita johtotehtäviä, esim. toimitusjohtajana HR4 Group , Avalia Oy Teemu Nyholm, DI & KTK (synt. 1975) Fellow Financen perustajaosakas ja operatiivinen johtaja vuodesta 2013 Lähes 20 vuoden kokemus rahoitusalalta Lisätietoja Teemun työurasta löytyy edelliseltä sivulta Esa Laurila, VTM (synt. 1966) Hallitusjäsenyydet esim.: Pohjoisranta Burson-Marsteller Oy ja , Ain1 Oy 2018-, Morpho Oy Useita asiantuntija- ja johtotehtäviä perustamassaan Pohjoisranta Burson-Marsteller Oy:ssä Harri Tilev, KTM (synt. 1975) Fellow Financen perustajaosakas Yli 15 vuoden kokemus asiantuntija- ja johtotehtävistä eri alan yrityksistä. Hallituksen jäsen mm. Juno Medical Oy:ssä ja Evondos Oy:ssä Jorma Alanne, KTM (synt. 1963) Sijoitusjohtaja Taalerilla. Taalerilla vuodesta 2016 Yli 25 vuoden kokemus rahoitusalalta. Pitkään eri johtotehtävissä Pohjola Pankki Oyj:ssä. Hallituksen jäsen Aalto Shipping Companyssä, advisory board PJ Erdwärme Isar, hallituksen VPJ Taaleri Portföy Istanbul 39

40 4 Fellow Financen osakkeenomistajat ja konsernirakenne Yhtiöllä on seitsemän osakkeenomistajaa ja konserniin kuuluu kolme tytäryhtiötä Osakkeenomistaja Määräysvalta Rooli Osakkeita Omistusosuus Taaleri Oyj ,7% Margin Investments Oy Jouni Hintikka Toimitusjohtaja, perustajaosakas ,1% TN Ventures Oy Teemu Nyholm Operatiivinen johtaja, perustajaosakas ,1% Oy T&T Nordcap Ab Harri Tilev Hallituksen jäsen, perustajaosakas ,5% Avensis Capital Oy Pasi Rantamäki Talousjohtaja ,4% E-Capital Oy Juhani Elomaa Taaleri Oyj:n toimitusjohtaja ,1% Karri Haaparinne Taaleri Oyj:n toimitusjohtajan sijainen ,1% Konsernirakenne Fellow Finance Oyj Yhteensä ,0% Osakepohjainen johdon kannustinjärjestelmä Yhtiöllä on osakkeen arvoon sidottu sitouttamisohjelma johtoryhmän jäsenelle Antoni Airikkalalle. Hänelle on myönnetty synteettisiä optioita, joiden arvo perustuu osakekannan arvonmuutokseen. Palkkio jakautuu palkkioihin I ja II. Palkkiot voidaan maksaa Yhtiön päätöksellä osakkeina, rahana tai näiden yhdistelmänä. Palkkio I on arvoltaan noin 0,9 EURm. Tästä ensimmäinen erä, noin 0,2 EURm, päätyy maksettavaksi välittömästi sen jälkeen, kun Yhtiön osakkeet otetaan kaupankäynnin kohteeksi. Toinen erä, noin 0,7 EURm, on ehdollinen tiettyjen liiketoiminnallisten tavoitteiden täyttymiselle mennessä. Palkkio II on arvoltaan 2,8 prosentin osuus osakekannan arvonnoususta, verrattaessa osakekannan arvoa Listautumisannin merkintähinnalla ja yhden vuoden päästä kaupankäynnin alkamisesta päättävän kurssin mukaisen osakkeen hinnalla. Palkkio II toteutuminen on ehdollinen palkkio I molempien erien täysimääräiselle täyttymiselle 100% 100% 100% Lainaamo Oy Fellow Finance Sp. z o.o. P2P Sverige AB 1 1 Yhtiö päätti lakkauttaa ruotsalaisen tytäryhtiön, koska Ruotsin liiketoimintaa harjoitetaan emoyhtiössä 40

41 Taloudelliset tiedot 5

42 5 Liikevaihto H1/2018 liikevaihto kasvoi 43% edellisvuoden samalta ajanjaksolta 5,6 Liikevaihto 2015 H1/18 (EURm) 8,7 6,0 5,6 Fellow Finance on kasvanut voimakkaasti perustamisesta lähtien Vuoden 2018 ensimmäisen kuuden kuukauden aikana liikevaihto oli 5,6 miljoonaa euroa, kasvaen 43% edellisvuoden samalta ajanjaksolta Vuoden 2018 liikevaihdon odotetaan olevan yli 12 miljoonaa euroa (8,7 miljoonaa euroa vuonna 2017) 4,0 2,2 1 3,6 3,9 2,7 4,1 1,8 2,0 2,7 1,2 1, Välityspalkkiot (EURm) Korkotuotot lainoista (EURm) 1-6/ /2018 Lähde: Yhtiön tiedot 1 Tilintarkastettu 42

43 5 Liikevoitto ja tulos ennen veroja H1/2018 liikevoitto oli 1,7 miljoonaa euroa ja tulos ennen veroja 1,0 miljoonaa euroa 32% 1,3 Liikevoitto (EBIT) 2015 H1/18 (EURm ja % liikevaihdosta) 16% 0,9 29% 2,5 25% 1,0 30% 1,7 Tulos ennen veroja (EBT) 2015 H1/18 (EURm ja % liikevaihdosta) 11% 0,4 3% 0,1 14% 1,2 10% 0,4 18% 1,0 Liikevoitto ylsi vuoden 2018 ensimmäisen kuuden kuukauden aikana 1,7 miljoonaan euroon, kasvaen 68% edellisvuoden samalta ajanjaksolta Tulos ennen veroja ylsi vuoden 2018 ensimmäisen kuuden kuukauden aikana 1,0 miljoonaan euroon, kasvaen 146% edellisvuoden samalta ajanjaksolta Vuoden 2018 liikevoiton odotetaan olevan 3,1-3,6 miljoonan euron välillä (2,5 miljoonaa euroa vuonna 2017) EBIT (EURm) EBT (EURm) EBIT (% liikevaihdosta) EBT (% liikevaihdosta) Lähde: Yhtiön tiedot 1 Tilintarkastettu 43

44 5 Kulurakenne ja tunnusluvut 3,1 Konsernin operatiivinen kulurakenne 2015-H1/18 Konsernin eräitä tunnuslukuja 2016 H1/18 4,7 1,9 0,8 0,3 0,8 0,2 0,3 6,2 3,0 1,0 0,4 1,9 1,6 1, Poistot ja arvonalentumiset (EURm) Liiketoiminnan muut kulut (EURm) 2,9 1,5 0,5 0,2 0,8 Materiaalit ja palvelut (EURm) Henkilöstökulut (EURm) 3,9 1,8 0,7 0,2 1,2 1-6/ /2018 Konsernin tunnusluvut Miljoonaa euroa, ellei toisin mainita /17 1-6/ Liikevaihto 5,6 8,7 3,9 5,6 Josta välityspalkkiot 1 3,6 1 6,0 2,7 4,1 Josta korkotuotot lainoista 1 2,0 1 2,7 1,2 1,4 Käyttökate 1,3 2,9 1,2 1,9 Käyttökate, % liikevaihdosta 22,5% 33,1% 30,0% 33,3% 1 1 Liikevoitto 0,9 2,5 1,0 1,7 Liikevoitto, % liikevaihdosta 16,4% 28,8% 25,4% 30,0% 1 1 Tulos ennen veroja 0,1 1,2 0,4 1,0 Tulos ennen veroja, % liikevaihdosta 2,5% 14,1% 10,4% 18,0% 1 1 Tilikauden tulos 0,1 1,1 0,4 0,8 Tilikauden tulos, % liikevaihdosta 1,3% 12,5% 9,2% 14,1% 2 Osakekohtainen tulos (EPS) 0,01 0,19 0,06 0,14 3 Lainaamon lainasaatavakanta 12,1 18,1 17,8 17,8 Lainaamon konsernin ulkopuolinen korollinen velka 13,3 16,9 17,0 17,4 Oman pääoman tuotto, % 2,4% 29,8% 22,0% 36,4% 1 Tilintarkastettu; 2 Osakekohtaiset tunnusluvut on laskettu käyttämällä Yhtiön osakkeenomistajille toteutetun maksuttoman osakeannin johdosta oikaistua osakemäärää. Osakkeenomistajien yksimielisellä päätöksellä päätettiin maksuttomasta osakeannista osana Suunnitellun Listautumiseen liittyviä järjestelyjä. Osakeantioikaisulla tarkoitetaan osakemäärän oikaisua maksuttoman osakeannin johdosta; 3 Netto, luottotappiovaraukset vähennettynä 44

45 Listautumisanti 6

46 6 Listautumisanti (1/2) Keskeiset tiedot listautumisannista Listautumisannin koko Yhtiölle kerättävät varat Uusien osakkeiden lukumäärä Osakemyynti Noin 20,0 miljoonaa euroa Noin 10,0 miljoonaa euroa (brutto ennen antiin liittyviä kuluja) kpl kpl Listautumisannin rakenne Instituutioanti Yleisöanti Henkilöstöanti Yhteensä osaketta (noin 13,3 miljoonaa euroa) osaketta (noin 6,0 miljoonaa euroa) osaketta (noin 0,7 miljoonaa euroa) osaketta (noin 20,0 miljoonaa euroa) Sijoittaja-asiakkaiden allokaatioetu Merkintähinta/osake Valuaatio Markkinapaikka Yhtiön sijoittaja-asiakkaaksi rekisteröityneille tarjotaan allokaatioetu yleisöannissa 7,73 euroa yleisö- ja instituutioannissa (6,96 euroa henkilöstöannissa) 45,0 miljoonaa euroa (pre-money market cap) Nasdaq First North Helsinki 1 Listautumisantiin liittyvien suorien kulujen arvioidaan olevan 0,9 miljoonaa euroa, mikäli listautumisanti toteutuu täysimääräisesti. Tämä kulu kirjataan kertaluonteisena rahoituskuluna Yhtiön H2/2018 tuloslaskelmaan. Tämän lisäksi Yhtiön johtoryhmän jäsenelle annetuista synteettisistä optioista syntyy listautumisannista johtuva kertaluonteinen kulu, joka kirjataan kertaluonteisena henkilöstökuluna Yhtiön H2/2018 ja 2019 tuloslaskelmiin. 46

47 6 Listautumisanti (2/2) Keskeiset tiedot listautumisannista Ankkurisjoittajat Listautumisannin tausta, syyt ja varojen käyttö Lock-up Pääjärjestäjä Materiaalit ja merkintäpaikat Ankkurisijoittajat ovat antaneet etukäteisiä merkintäsitoumuksia yhteensä noin 4,6 milj. euron edestä OP:n rahastot EUR Hallituksen puheenjohtaja Kai Myllyneva EUR SP:n rahastot EUR Alanne Capital Oy (hallituksen jäsen J. Alanne) EUR Prior&Nilsson EUR Hallituksen jäsen Esa Laurila EUR Suunnitellun Osakeannin ja Listautumisen tavoitteena on kansainvälisen kasvun ja toiminnan laajentamisen rahoittaminen. Lisäksi Listautumisella tavoitellaan osakkeenomistajien määrän kasvattamista, Yhtiölle pääsyä pääomamarkkinoille sekä Yhtiön osakkeen likviditeetin ja Yhtiön tunnettuuden lisäämistä. Listautuminen mahdollistaa myös osakkeiden tehokkaamman käytön esimerkiksi maksuvälineenä mahdollisissa yrityskaupoissa sekä henkilöstön palkitsemisessa. Osakeannista saadut varat käytetään ensisijaisesti kansainvälisen kasvun ja toiminnan laajentamisen rahoittamiseen. 180 päivää (Yhtiö ja Taaleri Oyj), 360 päivää (henkilöstöannissa merkityt osakkeet, Myyjät) Evli Pankki Oyj Sähköisinä merkintäpaikkoina toimivat Evli Pankin internetpalvelu osoitteessa ja Nordnetin internetpalvelu osoitteessa Lisämateriaalia listautumisannista saatavilla merkintäpaikkojen sivuilta ja Yhtiön verkkosivustolta osoitteesta 47