KONE- JA LAITEVUOKRAUS 1 6/2018

Transkriptio

1

2 PUOLIVUOSIKATSAUS /2018 / CRAMO OYJ HYVÄ TULOS SIIRTOKELPOISISTA TILOISTA JA KONE- JA LAITEVUOKRAUS SKANDINAVIASTA HUHTI KESÄKUU 2018 Liikevaihto 189,0 (178,0) milj. euroa; kasvua 6,2 %; kasvu paikallisissa valuutoissa 9,7 %. Orgaaninen liikevaihdon kasvu 6,9 %* EBITA-liikevoitto 30,1 (27,8) milj. euroa tai 15,9 % (15,6 %) liikevaihdosta. Vertailukelpoinen EBITAliikevoitto 31,0 (27,8) milj. euroa tai 16,4 % (15,6 %) liikevaihdosta. Tulos/osake 0,47 (0,42) euroa. Vertailukelpoinen tulos/osake 0,48 (0,42) euroa. Liiketoiminnan rahavirta 53,2 (27,1) milj. euroa ja rahavirta investointien jälkeen 5,4 (-14,0) milj. euroa. TAMMI KESÄKUU 2018 Liikevaihto 364,3 (340,9) milj. euroa; kasvua 6,9 %; kasvu paikallisissa valuutoissa 10,3 %. Orgaaninen liikevaihdon kasvu 8,6 %* EBITA-liikevoitto 52,4 (47,5) milj. euroa tai 14,4 % (13,9 %) liikevaihdosta. Vertailukelpoinen EBITAliikevoitto 54,1 (47,5) milj. euroa tai 14,8 % (13,9 %) liikevaihdosta. Tulos/osake 0,80 (0,71) euroa. Vertailukelpoinen tulos/osake 0,83 (0,71) euroa. Liiketoiminnan rahavirta 74,0 (69,3) milj. euroa ja rahavirta investointien jälkeen -25,2 (-8,6) milj. euroa. MERKITTÄVÄT TAPAHTUMAT KATSAUSKAUDELLA Cramo sai päätökseen saksalaisen työmaalogistiikkayritys KBS Infra GmbH:n hankinnan Cramo allekirjoitti sopimuksen ruotsalaisen NMG:n ostosta. Kaupan toteutuminen odottaa Ruotsin kilpailuviranomaisen hyväksyntää, ja sen odotetaan toteutuvan vuoden 2018 loppuun mennessä. Hartwig Finger, aiemmin Dwyer-konsernin Manner-Euroopan toimitusjohtaja, nimitettiin tilapäisesti Keski-Eurooppa - segmentin johtajaksi, kun Dirk Schlitzkus, johtaja, Keski-Eurooppa ja Cramo-konsernin johtoryhmän jäsen, jätti tehtävänsä KONSERNI 1-6/2018 KONE- JA LAITEVUOKRAUS 1 6/2018 SIIRTOKELPOISET TILAT 1 6/2018 Vertailukelpoinen oman pääoman tuotto (ROE), % 17,0 (16,6) Nettovelat/käyttökate 1,94 (1,86) Liikevaihdon orgaaninen kasvu, % +7,8 Vertailukelpoinen sidotun pääoman tuotto (ROCE), % 15,0 (14,9) Vuokrausliikevaihdon orgaaninen kasvu, % +15,7 Vertailukelpoinen sidotun pääoman tuotto (ROCE), % 10,0 (9,8) Pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet, sivu 28 * Orgaaninen (vuokraus)liikevaihdon kasvu ei huomioi yritysostojen, -myyntien, valuuttakurssien eikä IFRS-standardimuutosten vaikutusta 1

3 KESKEISET TUNNUSLUVUT PUOLIVUOSIKATSAUS /2018 / CRAMO OYJ KESKEISET TUNNUSLUVUT (M ) 4-6/18 4-6/17 Muutos % 1-6/18 1-6/17 Muutos % 2017 Liikevaihto 189,0 178,0 6,2 % 364,3 340,9 6,9 % 729,5 Vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto* 31,0 27,8 11,5 % 54,1 47,5 13,9 % 120,0 % liikevaihdosta 16,4 % 15,6 % 14,8 % 13,9 % 16,5 % EBITA-liikevoitto 30,1 27,8 8,6 % 52,4 47,5 10,4 % 120,7 % liikevaihdosta 15,9 % 15,6 % 14,4 % 13,9 % 16,5 % Vertailukelpoinen katsauskauden tulos* 21,6 18,8 14,6 % 37,2 31,4 18,6 % 83,3 Katsauskauden tulos 20,7 18,8 10,2 % 35,5 31,4 13,2 % 84,2 Vertailukelpoinen tulos/osake (EPS), * 0,48 0,42 12,4 % 0,83 0,71 17,2 % 1,87 Tulos/osake (EPS), 0,47 0,42 10,0 % 0,80 0,71 13,0 % 1,89 Vertailukelpoinen sidotun pääoman tuotto (ROCE), %* 11,9 % 11,9 % 11,9 % Sidotun pääoman tuotto (ROCE), % 11,8 % 11,1 % 11,9 % Vertailukelpoinen oman pääoman tuotto, %* 17,0 % 16,6 % 15,4 % Oman pääoman tuotto, % 16,8 % 15,1 % 15,6 % Nettovelat/ käyttökate 1,94 1,86 1,65 Korolliset nettovelat 463,3 427,9 8,3 % 382,3 Bruttoinvestoinnit (ml. yrityshankinnat) 72,5 68,6 5,7 % 149,0 104,1 43,2 % 213,9 joista, tytäryhtiö- ja liiketoimintahankintojen osuus 2,1 8,7-75,7 % 43,2 9,4 360,5 % 9,4 Liiketoiminnan rahavirta 53,2 27,1 96,7 % 74,0 69,3 6,7 % 186,5 Rahavirta investointien jälkeen 5,4-14,0-25,2-8,6 33,1 Henkilöstö keskimäärin ,3 % * Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät on esitetty sivuilla TOIMITUSJOHTAJAN KOMMENTTI Ensimmäisen vuosipuoliskomme tulos oli hyvä. Orgaaninen liikevaihto kasvoi 8,6 prosenttia, ja vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto nousi 13,9 prosenttia 54,1 miljoonaan euroon. Markkinatilanne säilyi vakaana molemmissa divisioonissamme ja oli erityisen suotuisa Siirtokelpoiset tilat -liiketoiminnoissa sekä useissa Itä- ja Keski-Euroopan maissa Kone- ja laitevuokrauksessa. Positiivinen kehitys konsernin kannattavuudessa jatkui edelleen, ja vertailukelpoinen EBITA-liikevoittomarginaali parani 13,9 prosentista 14,8 prosenttiin. Kone- ja laitevuokrauksen hyvää ensimmäisen vuosipuoliskon tulosta edesauttoi edelleen Skandinavia-segmentti. Vaikka asuntorakentamisen kasvu Tukholman alueella on laskenut, Ruotsissa liikevaihto kasvoi 9,3 prosenttia paikallisessa valuutassa suurten teollisuushankkeiden tukemana. Olemme myös onnistuneet hyödyntämään hyvää markkinatilannetta monissa Itä- ja Keski-Euroopan maissa, joissa liikevaihto kasvoi kaksinumeroisin luvuin ja kannattavuus parani. Saksan ja Suomen tulos ei vastannut tavoitteitamme maiden vaatimaton liikevaihdon kehitys vaikutti negatiivisesti tulokseen. Teemme toimenpiteitä kannattavuuden parantamiseksi jatkossa. Kannattavuuden parantamiseksi tehtyjen toimenpiteiden seurauksena, Siirtokelpoiset tilat -divisioona jatkoi tulosparannustaan vuoden toisella neljänneksellä. Ensimmäisen vuosipuoliskon orgaaninen vuokrausliikevaihto kasvoi vahvat 15,7 prosenttia ja EBITA-liikevoitto 34,0 prosenttia ollen 26,3 prosenttia liikevaihdosta. Tulos parani kaikissa Siirtokelpoiset tilat -divisioonan maissa. Ilmoitimme sopimuksesta ruotsalaisen Nordic Modular Group Holding AB:n (NMG) yritysostosta. NMG täydentää hyvin nykyistä siirtokelpoisten tilojen liiketoimintaamme lisäämällä kilpailukykyämme Pohjoismaissa ja luomalla perustan kansainväliselle laajentumiselle. Kauppa on tarkoitus saada päätökseen loppuvuoden 2018 aikana. Kuten tiedotimme joulukuussa 2017, tarkastelemme Cramon Siirtokelpoisten tilojen -liiketoiminnan (Cramo Adapteo) eriyttämistä ja mahdollista jakautumista. Strategisten vaihtoehtojen arviointiprosessi jatkuu, ja se saadaan päätökseen vuoden 2018 aikana. NMG -yritysosto tarjoaa Cramolle lisää liikkumavaraa Siirtokelpoisten tilojen - liiketoiminnan strategisten vaihtoehtojen arvioimiseen. Tämänhetkisten kone- ja laitevuokrauksen markkinanäkymien mukaisesti odotan kasvun tasaantuvan toisella vuosipuoliskolla. Maakohtaiset erot kone- ja laitevuokrausmarkkinalla ovat suuria; kasvuvauhdin ennustetaan hidastuvan Ruotsissa ja Suomessa, mitä kompensoi ripeä kasvu itäisen Euroopan maissa. Siirtokelpoisten tilojen markkinanäkymät jatkuvat positiivisina. Leif Gustafsson, Cramo-konsernin toimitusjohtaja 2

4 PUOLIVUOSIKATSAUS /2018 / CRAMO OYJ MARKKINANÄKYMÄT Rakennusalan markkinanäkymät vuodelle 2018 ovat Cramon toimintamaissa pääosin myönteiset. Kasvun odotetaan jatkuvan, mutta maakohtaiset erot ovat suuria. Monissa maissa vuonna 2017 kiihtyneen kasvuvauhdin arvioidaan tasaantuvan. Markkinatutkimuslaitos Euroconstruct arvioi kesäkuun ennusteissaan rakentamisen kokonaismarkkinan kasvavan noin 4,5 prosenttia Norjassa, 3,4 prosenttia Suomessa ja 2,5 prosenttia Ruotsissa. Itävallassa ja Saksassa kasvun odotetaan olevan 0,8 1,6 prosenttia. Kasvu on nopeaa Tsekin tasavallassa, Slovakiassa, Unkarissa ja Puolassa, joissa Euroconstruct odottaa yhteensä keskimäärin 10,4 prosentin kasvua. Foreconin kasvuennuste Viron, Liettuan ja Venäjän rakennusmarkkinoille on 4 5 prosenttia. Ruotsin rakennusteollisuuden (Sveriges Byggindustrier) maaliskuussa päivitetyn ennusteen mukaan paikalliset markkinat kasvavat 1,6 prosenttia vuonna Suomen Rakennusteollisuus RT piti maaliskuun ennusteensa muuttumattomana ja arvioi rakentamisen kasvavan Suomessa vuonna 2018 noin 2 prosenttia asunto- ja korjausrakentamisen tukemana. European Rental Association (ERA) ennustaa kone- ja laitevuokrauksen lisääntyvän vuonna 2018 kaikissa ERA:n ennusteiden piirissä olevissa maissa, joissa Cramolla on toimintaa. Forecon arvioi kone- ja laitevuokrauksen kasvavan noin 5 prosenttia Suomessa, 3 prosenttia Ruotsissa sekä 2 prosenttia Virossa ja Liettuassa vuonna KONSERNIN TULOS LIIKEVAIHTO Cramo-konsernin liikevaihto kasvoi tammi kesäkuussa 6,9 prosenttia (10,3 paikallisissa valuutoissa) ja oli 364,3 (340,9) miljoonaa euroa. Liikevaihdon kasvuun vaikuttivat positiivisesti yritysostot ja etenkin KBS Infran hankinta, jotka kasvattivat liikevaihtoa yhteensä 11,6 miljoonaa euroa. Lisäksi vuoden 2018 alussa tapahtunut IFRS 15 -standardin käyttöönotto lisäsi liikevaihtoa 7,4 miljoonalla eurolla. Tanskan sekä Latvian ja Kaliningradin liiketoimintojen myynti vuonna 2017 laski liikevaihtoa 12,2 miljoonaa euroa edellisvuoteen verrattuna, minkä lisäksi valuuttakurssit laskivat liikevaihtoa 10,6 miljoonaa euroa. Konsernin orgaaninen liikevaihto kasvoi 8,6 prosenttia. Tähän vaikutti erityisesti Kone- ja laitevuokraus Skandinavia- ja Siirtokelpoiset tilat -segmenttien vahva liikevaihto vuoden ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Toisen vuosineljänneksen liikevaihto kasvoi 6,2 prosenttia ja oli 189,0 (178,0) miljoonaa euroa. Vuoden 2018 alussa tapahtunut IFRS 15 -standardin käyttöönotto lisäsi liikevaihtoa 3,6 miljoonalla eurolla toisen neljänneksen aikana. Paikallisissa valuutoissa liikevaihto kasvoi 9,7 prosenttia. Liikevaihdon orgaaninen kasvu oli 6,9 prosenttia. Segmenteistä Kone- ja laitevuokraus Skandinavia, Kone- ja laitevuokraus Suomi ja Itä-Eurooppa sekä Siirtokelpoiset tilat vaikuttivat positiivisesti konsernin orgaanisen liikevaihdon kasvuun. TULOS Cramo-konsernin vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto kasvoi tammi kesäkuussa 13,9 prosenttia ja oli 54,1 (47,5) miljoonaa euroa eli 14,8 (13,9) prosenttia liikevaihdosta. Kannattavuus parani lähinnä orgaanisen liikevaihdon kasvun ansiosta Siirtokelpoiset tilat- ja Kone- ja laitevuokraus Skandinavia -segmenteissä. Myös kannattavuuden parantamiseksi tehdyt toimet Siirtokelpoisissa tiloissa ovat tuottaneet tulosta. IFRS 15 -standardin käyttöönotto kasvatti vuokraukseen liittyvien palveluiden osuutta konsernin ja Siirtokelpoisten tilojen liikevaihdossa, millä oli 1,3 prosenttiyksikön 3

5 PUOLIVUOSIKATSAUS /2018 / CRAMO OYJ negatiivinen vaikutus konsernin bruttomarginaaliin ja vastaavasti 0,2 prosenttiyksikön negatiivinen vaikutus konsernin EBITA-liikevoittomarginaaliin. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät olivat tammi kesäkuussa -1,7 miljoonaa euroa, ja ne liittyivät pääasiassa KBS Infran sekä NMG:n hankinnan neuvonanto- ja transaktiokuluihin. Liikevoitto ensimmäisellä vuosipuoliskolla oli 50,4 (45,8) miljoonaa euroa. Nettorahoituskulut olivat 6,0 (6,1) miljoonaa euroa. Tulos ennen veroja oli 44,4 (39,7) miljoonaa euroa ja katsauskauden tulos 35,5 (31,4) miljoonaa euroa. Vuoden toisen neljänneksen vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto nousi 11,5 prosenttia ja oli 31,0 (27,8) miljoonaa euroa eli 16,4 (15,6) prosenttia liikevaihdosta. Kannattavuusparannusta edesauttoivat Kone- ja laitevuokraus Skandinavia- ja Siirtokelpoiset tilat -segmentit. Lisäksi kohdistamattomat IFRS 2 -kulut olivat korkeammat viime vuoden toisella neljänneksellä. IFRS 15 -standardin käyttöönotosta aiheutuva aiempi tuloutus asennuspalveluissa kasvatti vuokraukseen liittyvien palveluiden osuutta konsernin ja Siirtokelpoisten tilojen liikevaihdossa, millä oli 1,4 prosenttiyksikön negatiivinen vaikutus konsernin bruttomarginaaliin ja vastaavasti 0,3 prosenttiyksikön negatiivinen vaikutus konsernin EBITA-liikevoittomarginaaliin. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät olivat huhti kesäkuussa -0,8 miljoonaa euroa, ja ne liittyivät NMG:n neuvonanto- ja transaktiokuluihin. Toisen vuosineljänneksen liikevoitto kasvoi 8,1 prosenttia ja oli 29,1 (26,9) miljoonaa euroa. Nettorahoituskulut olivat 3,2 (3,1) miljoonaa euroa. Huhti kesäkuun tulos ennen veroja oli 25,9 (23,8) miljoonaa euroa ja katsauskauden tulos 20,7 (18,8) miljoonaa euroa. Tammi kesäkuun vertailukelpoinen osakekohtainen tulos oli 0,83 (0,71) euroa ja osakekohtainen tulos 0,80 (0,71). Vuoden toisella neljänneksellä vastaavat luvut olivat 0,48 (0,42) euroa ja 0,47 (0,42) euroa. Oman pääoman tuotto (rullaavalta 12 kuukaudelta) parani 16,8 (15,1) prosenttiin. Vertailukelpoinen oman pääoman tuotto (rullaavalta 12 kuukaudelta) oli 17,0 (16,6) prosenttia. INVESTOINNIT, POISTOT JA ARVONALENTUMISET Cramo-konsernin investoinnit tammi kesäkuussa olivat 149,0 (104,1) miljoonaa euroa. Kone- ja laitevuokraus-divisioonassa investoinnit kasvoivat kaikissa segmenteissä yhteensä 121,0 (70,1) miljoonaan euroon. Yritys- ja liiketoimintahankintojen osuus bruttoinvestoinneista oli 43,2 (9,4) miljoonaa euroa KBS Infran liiketoiminnan hankintaan liittyen. Muut investoinnit kohdistuivat pääosin kalustohankintoihin. Investoinnit vähenivät Siirtokelpoisissa tiloissa edellisvuoteen verrattuna ja olivat 26,6 (32,4) miljoonaa euroa. Cramo-konsernin investoinnit toisella vuosineljänneksellä olivat 72,5 (68,6) miljoonaa euroa. Investoinnit kasvoivat Kone- ja laitevuokrausdivisioonassa ja olivat 58,6 (49,8) miljoonaa euroa. Siirtokelpoisten tilojen investoinnit jäivät alle edellisvuoden tason ja olivat 13,1 (18,1) miljoonaa euroa. Edellisvuoden luvut sisältävät Just Pavillon -liiketoimintahankinnan, 8,7 miljoonaa euroa. Konsernin poistot ja arvonalentumiset aineellisesta ja aineettomasta käyttöomaisuudesta tammi kesäkuussa olivat 57,3 (55,5) miljoonaa euroa. Yrityshankinnoista aiheutuneet poistot ja arvonalentumiset olivat yhteensä 2,0 (1,7) miljoonaa euroa. Liikearvon yhteismäärä katsauskauden lopussa oli 149,8 (147,7) miljoonaa euroa. KASSAVIRTA, RAHOITUS JA TASE Liiketoiminnan rahavirta kasvoi tammi kesäkuussa ja oli 74,0 (69,3) miljoonaa euroa, mikä johtui pääasiassa korkeammasta operatiivisesta tuloksesta ja tuloksesta ennen veroja. Rahavirta investointien jälkeen oli -25,2 (-8,6) miljoonaa euroa, josta -17,8 miljoonaa euroa liittyi KBS Infran hankintaan. Toisen vuosineljänneksen liiketoiminnan rahavirta parani ja oli 53,2 (27,1) miljoonaa euroa. Tämä aiheutui pääasiassa positiivisesta käyttöpääoman muutoksesta katsauskaudella (22,4 miljoonaa euroa verrattuna edeltävän vuoden vastaavaan ajanjaksoon). Rahavirta investointien jälkeen oli 5,4 (-14,0) miljoonaa euroa. 4

6 PUOLIVUOSIKATSAUS /2018 / CRAMO OYJ Korollinen nettovelka oli 463,3 (427,9) miljoonaa euroa. Nettovelkaantumisaste oli katsauskauden päättyessä 86,5 (83,2) prosenttia ja nettovelat/käyttökate 1,94 (1,86). Konsernin vaihtuvakorkoisista veloista oli suojattu koronvaihtosopimuksilla 130,0 (130,0) miljoonaa euroa, joihin sovelletaan täysimääräisesti suojauslaskentaa. Cramo-konsernilla oli katsauskauden päättyessä käyttämättömiä sitovia rahoituslimiittejä (pois lukien leasinglimiitit) yhteensä 231,5 (218,8) miljoonaa euroa, joista pitkäaikaisia rahoituslimiittejä oli 210,0 (195,0) ja lyhytaikaisia rahoituslimiittejä 21,5 (23,8) miljoonaa euroa. Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden määrä taseessa oli katsauskauden päättyessä 843,7 (781,5) miljoonaa euroa. Taseen loppusumma oli 1 276,4 (1 185,2) miljoonaa euroa. Omavaraisuusaste oli 42,8 (44,0) prosenttia. Taseen ulkopuolisten operatiivisten leasingsopimusten vuokravastuut olivat yhteensä 19,1 (20,7) miljoonaa euroa. Taseen ulkopuoliset vastuut toimisto- ja toimipistevuokrista olivat 103,2 (97,7) miljoonaa euroa. Konsernin investointisitoumukset olivat 60,9 (80,0) miljoonaa euroa. KONSERNIRAKENNE Cramo on palveluyritys, joka tarjoaa kone- ja laitevuokrauspalveluja sekä vuokraa siirtokelpoisia tiloja (Cramo Adapteo). Kone- ja laitevuokraus koostuu rakennuskoneiden ja -laitteiden vuokrauksesta sekä vuokraukseen liittyvistä palveluista. Liitännäisiä palveluja ovat muun muassa työmaa- ja asennuspalvelut. Kone- ja laitevuokraustoimintaa harjoitettiin katsauskauden lopussa 300 (312) vuokrauspalvelupisteen kautta 11 maassa. Siirtokelpoisten tilojen liiketoiminta muodostuu moduulien vuokrauksesta. Yleisimmät vuokra-ajat ovat 2 5 vuotta. Tyypillisiä käyttökohteita ovat koulut, päiväkodit, toimistot sekä majoitustilat, kuten opiskelija-asunnot. Cramo harjoittaa siirtokelpoisten tilojen liiketoimintaa Pohjoismaissa, Saksassa, Virossa ja Liettuassa. Cramo-konserniin kuuluivat katsauskauden päättyessä konsernipalveluja tarjoava emoyhtiö Cramo Oyj sekä liiketoimintaa harjoittavina yhtiöinä sen täysin omistamat yhtiöt Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Tanskassa, Virossa, Liettuassa, Puolassa, Tsekin tasavallassa, Slovakiassa, Saksassa, Itävallassa ja Unkarissa. Cramo Oyj omistaa myös konsernipalveluja tarjoavan yhtiön Ruotsissa. Lisäksi Cramo omistaa 50 prosenttia Venäjällä ja Ukrainassa toimivasta tasapuolisesti omistetusta yhteisyrityksestä Fortrentistä Ramirent Oyj:n kanssa. KATSAUSKAUDEN MERKITTÄVÄT TAPAHTUMAT Cramo sai päätökseen saksalaisen työmaalogistiikkayritys KBS Infra GmbH:n hankinnan KBS Infra on Saksan johtava työmaalogistiikkayritys, jonka liikevaihto vuonna 2017 oli noin 32 miljoonaa euroa. Hankinta vahvisti Cramon asemaa Keski-Euroopan markkinoilla ja laajentaa sen liiketoimintamallia lisäarvoa tuottaviin palveluihin. KBS Infra tuo lisämyyntipotentiaalia nykyiselle vuokrakalustolle, minkä odotetaan tukevan segmentin tulosta jatkossa. Cramo allekirjoitti sopimuksen ruotsalaisen Nordic Modular Group Holding AB:n ostosta Nalka Invest AB:n tytäryhtiö Strukturfonden HC11 AB:ltä sekä tietyiltä vähemmistöosakkailta. Yritysosto tulee vahvistamaan Cramon asemaa pohjoismaisilla siirtokelpoisten tilojen markkinoilla ja laajentaa liiketoiminnan kattamaan myös siirtokelpoisten tilojen tuotekehityksen ja valmistuksen. Velaton kauppahinta on noin 2,725 miljardia Ruotsin kruunua, ja transaktio rahoitetaan pankkirahoituksella sekä vaihtovelkakirjalainana, jota myyjät voivat käyttää tiettyjen ehtojen täyttyessä Cramon siirtokelpoisten tilojen liiketoimintaan uudelleensijoittamiseksi. Nalka Investillä on vakaa aikomus sijoittaa yhdistettyyn siirtokelpoisten tilojen liiketoimintaan tulevaisuudessa. NMG:n päämarkkina-alue on Ruotsi, mutta sillä on toimintaa myös Norjassa, Tanskassa ja Suomessa. Yhtiöllä on noin 230 työntekijää. Sen liikevaihto vuonna 2017 oli 779 miljoonaa Ruotsin kruunua ja EBITA 160 miljoonaa Ruotsin kruunua. 5

7 PUOLIVUOSIKATSAUS /2018 / CRAMO OYJ Yhtiö suunnittelee, valmistaa, myy ja vuokraa uudelleensijoitettavia rakennuksia kolmen tytäryhtiönsä Temporent AB:n, Nordic Modular Leasing AB:n ja Flexator AB:n kautta. Temporent vuokraa moduuliratkaisuja, ja sen kalusto koostuu noin moduulista. Yhtiön asiakaskunta on pääosin kuntia ja suuria yksityisiä yrityksiä. Nordic Modular Leasing vuokraa moduuliyksiköitä pääasiassa pitkäaikaisilla sopimuksilla. Flexator suunnittelee, valmistaa ja myy standardoituihin rakennusjärjestelmiin perustuvia siirtokelpoisia rakennuksia aina työmaatiloista laadukkaisiin tilaratkaisuihin. Kaupan toteutuminen edellyttää vielä Ruotsin kilpailuviranomaisen hyväksyntää. Kauppa on tarkoitus saada päätökseen loppuvuoden 2018 aikana. MUUTOKSET JOHDOSSA Hartwig Finger, aiemmin Dwyer-konsernin Manner-Euroopan toimitusjohtaja, nimitettiin tilapäisesti Keski-Eurooppa -segmentin johtajaksi, kun Dirk Schlitzkus, johtaja, Keski-Eurooppa ja Cramo-konsernin johtoryhmän jäsen, jätti tehtävänsä HENKILÖSTÖ Konsernin henkilöstömäärä oli katsauskaudella keskimäärin (2 582). Lisäksi konsernissa työskenteli keskimäärin noin 200 (199) henkilöä vuokratyövoimana. Henkilöstön määrä henkilötyövuosina oli kauden lopussa (2 625). Henkilöstön määrä henkilötyövuosina katsauskauden lopussa jakaantui segmenteittäin seuraavasti: (1 135) Kone- ja laitevuokraus Skandinavia, 865 (866) Kone- ja laitevuokraus Suomi ja Itä-Eurooppa, 559 (379) Kone- ja laitevuokraus Keski-Eurooppa, 154 (167) Siirtokelpoiset tilat ja 87 (78) konsernitoiminnot. 6

8 PUOLIVUOSIKATSAUS /2018 / CRAMO OYJ LIIKETOIMINTA DIVISIOONITTAIN JA SEGMENTEITTÄIN Cramon liiketoimintasegmentit ovat Kone- ja laitevuokraus Skandinavia, Kone- ja laitevuokraus Suomi ja Itä-Eurooppa, Kone- ja laitevuokraus Keski-Eurooppa sekä Siirtokelpoiset tilat. Kone- ja laitevuokraus sekä Siirtokelpoiset tilat muodostavat kaksi liiketoimintadivisioonaa. KONE- JA LAITE- VUOKRAUS YHTEENSÄ TULOSVAIHTELUA DIVISIOONAN SISÄLLÄ Kone- ja laitevuokrausdivisioonan liikevaihto kasvoi tammi kesäkuussa 3,6 prosenttia (paikallisissa valuutoissa 7,0 prosenttia) ja oli 298,8 (288,4) miljoonaa euroa. Liikevaihdon kasvuun vaikutti hyvä kysyntä Cramon päämarkkinoilla. KBS Infra yhdisteltiin divisioonan lukuihin maaliskuusta alkaen, mikä kasvatti liikevaihtoa 10,6 miljoonalla eurolla ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Vertailuvuosi sisältää yhteensä 12,1 miljoonaa euroa liikevaihtoa myydyistä kone- ja laitevuokrauksen liiketoiminnoista. Kaikki segmentit, Keski-Eurooppaa lukuun ottamatta, vaikuttivat 7,8 prosentin orgaaniseen liikevaihdon kasvuun. Toisella vuosineljänneksellä liikevaihto kasvoi 3,0 prosenttia (kasvua 6,4 prosenttia paikallisissa valuutoissa) ja oli 155,5 (151,1) miljoonaa euroa. Orgaaninen liikevaihto kasvoi yhteensä 5,8 prosenttia kasvaen erityisesti Skandinavia- sekä Suomi ja Itä- Eurooppa -segmenteissä. Keski-Euroopassa orgaaninen liikevaihto laski johtuen pääasiassa alhaisemmasta uusien koneiden jälleenmyynnistä viime vuoteen verrattuna. Hankittu KBS Infra lisäsi liikevaihtoa 7,5 miljoonalla eurolla toisen neljänneksen aikana. Kannattavuuden ja vertailukelpoisen sidotun pääoman tuoton (ROCE) kehitys pysyi vakaana tammi kesäkuussa. Vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto parani 4,5 prosenttia ja oli 41,4 (39,6) miljoonaa euroa eli 13,9 (13,7) prosenttia liikevaihdosta. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät olivat tammi kesäkuussa -0,9 miljoonaa euroa, ja ne liittyivät KBS Infran hankinnan transaktiokuluihin. Toisella vuosineljänneksellä vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto laski 0,6 prosenttia ja oli 24,1 (24,2) miljoonaa euroa. Kannattavuus parantui erityisesti Skandinaviassa, mutta heikkeni Suomi ja Itä- Eurooppa segmentissä Suomen laimentamana pääasiassa tiukemmasta kilpailutilanteesta johtuen. Myös Keski-Eurooppa segmentissä kannattavuus heikkeni johtuen liikevaihdon vaatimattomasta kehityksestä ja poikkeuksellisista kiinteistä kustannuksista toisen neljänneksen aikana. Keskeiset tunnusluvut (M ) 4-6/18 4-6/17 Muutos % 1-6/18 1-6/17 Muutos % 2017 Liikevaihto 155,5 151,1 3,0 % 298,8 288,4 3,6 % 603,7 EBITA-liikevoitto 24,1 24,2-0,6 % 40,5 39,6 2,3 % 103,1 % liikevaihdosta 15,5 % 16,0 % 13,6 % 13,7 % 17,1 % Vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto 24,1 24,2-0,6 % 41,4 39,6 4,5 % 102,5 % liikevaihdosta 15,5 % 16,0 % 13,9 % 13,7 % 17,0 % ROCE 15,0 % 14,1 % 15,5 % Vertailukelpoinen ROCE 15,0 % 14,9 % 15,4 % KONE- JA LAITE- VUOKRAUS SKANDINAVIA* HYVÄ TULOSPARANNUS JATKUI Skandinaviassa liikevaihto oli tammi kesäkuussa hieman edellisvuotta alhaisemmalla tasolla (+4,3 prosenttia paikallisissa valuutoissa) ja oli 183,5 (185,1) miljoonaa euroa. Tanskan kone- ja laitevuokrausliiketoiminnon myynti elokuun 2017 lopussa ja valuuttakurssimuutokset heikensivät liikevaihtoa viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Segmentin orgaaninen liikevaihdon kasvu oli vahvaa ollen 10,5 prosenttia. Ruotsissa liikevaihto kasvoi 3,3 prosenttia (9,3 prosenttia paikallisessa valuutassa), mihin vaikuttivat suuret hankkeet ja rakentamisen vireä 7

9 PUOLIVUOSIKATSAUS /2018 / CRAMO OYJ markkinatilanne. Myös Norjassa liikevaihto kehittyi positiivisesti hyvän kysynnän, korkeiden käyttöasteiden ja kasvuinvestointien johdosta. Toisella vuosineljänneksellä liikevaihto laski 1,8 prosenttia pääasiassa Tanskan liiketoiminnon myynnin ja heikentyneen Ruotsin kruunun vaikutuksesta ja oli 91,2 (92,9) miljoonaa euroa. Paikallisissa valuutoissa liikevaihto kasvoi 3,6 prosenttia. Orgaaninen liikevaihdon kasvu oli 9,9 prosenttia, mihin vaikutti sekä Ruotsin että Norjan toiminnot. Työpäivien määrä vaikutti liikevaihdon kasvuun positiivisesti. Ruotsissa liikevaihto kasvoi 1,9 prosenttia (8,7 prosenttia paikallisissa valuutoissa). Myös Norjassa liikevaihto oli hyvällä tasolla toisella vuosineljänneksellä, mitä edesauttoivat korkeammat käyttöasteet sekä kasvanut vuokraukseen liittyvien palveluiden liikevaihto. Vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto kasvoi tammi kesäkuussa 5,0 prosenttia ja oli 33,8 (32,2) miljoonaa euroa. Toisella vuosineljänneksellä vertailukelpoinen EBITAliikevoitto nousi 3,8 prosenttia. Kannattavuus parani orgaanisen liikevaihdon kasvun ansiosta. Ruotsissa asuntorakentamisen markkinakysyntä on tasaantunut toisella vuosineljänneksellä. Markkinatilanne on ollut vaihteleva. Arviomme mukaan Tukholman alueella rakentaminen on pienentynyt pääosin asuinrakentamisen johdosta, kun taas muilla alueilla markkina on kasvanut. Markkinanäkymät muilla alueilla sekä teollisuus- ja infrastruktuurirakentamisessa ovat positiiviset. Tällä hetkellä alle kolmasosa Cramon liikevaihdosta syntyy Tukholman alueella. Uudisrakentamisen osuus on Tukholman alueen myynnistä alle 50 prosenttia. Cramo on kohdentanut huomiotaan korkean kysynnän asiakassegmentteihin ja hyötynyt suurista teollisuusrakentamisen hankkeista vuoden ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Norjassa markkinakysyntä on hyvällä tasolla kasvavan talouden ja rakennusmarkkinan vetämänä. Keskeiset tunnusluvut (M ) 4-6/18 4-6/17 Muutos % 1-6/18 1-6/17 Muutos % 2017 Liikevaihto 91,2 92,9-1,8 % 183,5 185,1-0,9 % 380,1 EBITA-liikevoitto 17,0 16,4 3,8 % 33,8 32,2 5,0 % 71,5 % liikevaihdosta 18,7 % 17,7 % 18,4 % 17,4 % 18,8 % Vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto 17,0 16,4 3,8 % 33,8 32,2 5,0 % 72,7 % liikevaihdosta 18,7 % 17,7 % 18,4 % 17,4 % 19,1 % ROCE 19,1 % 16,8 % 18,8 % Vertailukelpoinen ROCE 19,4 % 17,8 % 19,1 % * Kauden lopussa Kone- ja laitevuokraus Skandinavia sisältää Ruotsin ja Norjan toiminnot. Tanskan toiminnot myytiin KONE- JA LAITE- VUOKRAUS SUOMI JA ITÄ- EUROOPPA* SUOMI LAIMENSI VAHVAA ITÄ-EUROOPAN TULOSTA Suomen ja Itä-Euroopan liikevaihto kasvoi tammi kesäkuussa 3,2 prosenttia (3,2 prosenttia paikallisissa valuutoissa) edellisvuoteen verrattuna ja oli 67,4 (65,3) miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi toteutetun Latvian ja Kaliningradin toimintojen myynnistä huolimatta. Orgaaninen liikevaihdon kasvu oli 6,8 prosenttia, mitä edesauttoivat erityisesti kiihtynyt liikevaihdon kasvu Puolassa, Virossa ja Liettuassa. Suomessa liikevaihto nousi 1,7 prosenttia edellisvuoteen verrattuna. Toisella vuosineljänneksellä segmentin liikevaihto kasvoi 1,1 prosenttia (1,3 prosenttia paikallisissa valuutoissa), mitä tukivat vahvasti Puolan, Liettuan ja Viron liiketoiminnot. Orgaaninen liikevaihdon kasvu oli 5,1 prosenttia. Suomessa liikevaihto pysyi lähes edellisvuoden tasolla johtuen pääasiassa kiristyneestä kilpailutilanteesta sekä eräiden suurten hankkeiden ajoittumisesta. Tammi kesäkuun vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto laski 10,7 prosenttia ja oli 6,8 (7,6) miljoonaa euroa eli 10,0 (11,6) prosenttia liikevaihdosta. Kannattavuus laski Suomessa, mutta parani segmentin muissa maissa. Toisen vuosineljänneksen vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto oli 4,3 (5,4) miljoonaa euroa. Kannattavuus parantui huomattavasti Puolassa, mitä edesauttoivat kasvanut liikevaihto sekä hyvä 8

10 PUOLIVUOSIKATSAUS /2018 / CRAMO OYJ kulujen hallinta. Suomessa kannattavuutta laskivat suorien kulujen nousu sekä alhaisempi hintataso kiristyneestä kilpailutilanteesta johtuen. Useita operatiivisia toimenpiteitä toteutetaan kannattavuuden parantamiseksi. Suomessa kysyntä on jatkunut hyvällä tasolla etenkin suurissa kaupungeissa. Nopeimman kasvuvauhdin odotetaan kuitenkin vähitellen hidastuvan. Virossa ja Puolassa tulos on parantunut voimakkaasti seuraten suotuisaa rakennusmarkkinoiden kehitystä ja korkeaa kysyntää. Kapasiteettivaje voi rajoittaa kysyntää Virossa. Liettuassa kysyntä jatkuu hyvällä tasolla, ja Cramo on kohentanut markkinaasemaansa kasvattamalla vuokraustoimipisteidensä määrää. Suomi ja Itä-Eurooppa -segmentin EBITA-liikevoitto sisältää Cramon osuuden sen Venäjällä ja Ukrainassa toimivan yhteisyrityksen Fortrentin nettotuloksesta. Tammi kesäkuussa Fortrentin nettotulos oli 0,1 (0,1) miljoonaa euroa, josta Cramon osuus oli 0,1 (0,1) miljoonaa euroa. Huhti kesäkuussa nettotulos oli 0,3 (-0,1) miljoonaa euroa, josta Cramon osuus oli 0,2 (0,0) miljoonaa euroa. Keskeiset tunnusluvut (M ) 4-6/18 4-6/17 Muutos % 1-6/18 1-6/17 Muutos % 2017 Liikevaihto 35,1 34,7 1,1 % 67,4 65,3 3,2 % 143,0 EBITA-liikevoitto 4,3 5,4-19,8 % 6,8 7,6-10,7 % 27,0 % liikevaihdosta 12,3 % 15,6 % 10,0 % 11,6 % 18,9 % Vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto 4,3 5,4-19,8 % 6,8 7,6-10,7 % 25,2 % liikevaihdosta 12,3 % 15,6 % 10,0 % 11,6 % 17,6 % ROCE 13,7 % 12,4 % 14,3 % Vertailukelpoinen ROCE 12,8 % 13,5 % 13,3 % * Kauden lopussa Kone- ja laitevuokraus Suomi ja Itä-Eurooppa sisältää Suomen, Puolan, Viron ja Liettuan toiminnot sekä Fortrent-konsernin toiminnot. Latvian ja Kaliningradin toiminnot myytiin KONE- JA LAITE- VUOKRAUS KESKI- EUROOPPA* KBS INFRA VAIKUTTI LIIKEVAIHDON KASVUUN TULOSTA RASITTIVAT POIKKEUKSELLISET KIINTEÄT KULUT Keski-Eurooppa-segmentin liikevaihto kasvoi tammi kesäkuussa 26,2 prosenttia (25,7 prosenttia paikallisissa valuutoissa) ja oli 48,0 (38,0) miljoonaa euroa. Liikevaihtoon vaikutti KBS Infran hankinta, joka kasvatti liikevaihtoa 10,6 miljoonalla eurolla. Segmentin orgaaninen liikevaihto laski 2,0 prosenttia. Tsekin tasavallassa ja Itävallassa liikevaihto kasvoi voimakkaasti vuoden ensimmäisen vuosipuoliskon aikana, kun taas Saksassa alhaisempi uusien koneiden jälleenmyynti vaikutti negatiivisesti kokonaisliikevaihtoon. Segmentin orgaaninen vuokrausliikevaihto kasvoi 4,7 prosenttia. Toisen vuosineljänneksen liikevaihto oli 29,2 (23,5) miljoonaa euroa. Kasvu johtui pääasiassa KBS Infran hankinnasta, jonka vaikutus oli 7,5 miljoonaa euroa, sekä korkeammasta vuokrausliikevaihdosta kaikissa muissa segmentin maissa, paitsi Saksassa, jossa vuokrausliikevaihto laski hieman. Segmentin orgaaninen liikevaihto laski 8,0 prosenttia toisella vuosineljänneksellä. Tämä johtui pääasiassa alhaisemmasta uusien koneiden jälleenmyynnistä Saksassa vertailuvuoden myynnin ollessa erityisen korkealla tasolla. Segmentin orgaaninen vuokrausliikevaihto kasvoi 4,5 prosenttia. Tammi kesäkuun vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto kehittyi myönteisesti edellisvuoteen verrattuna ja oli 0,9 (-0,2) miljoonaa euroa. KBS Infra vaikutti positiivisesti segmentin tulokseen ja kannattavuuteen. Toisen vuosineljänneksen vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto oli EUR 2,7 (2,4) miljoonaa euroa eli 9,2 (10,1) prosenttia liikevaihdosta. Työsuhteen purkamisesta aiheutuneet kustannukset sekä markkinatutkimukseen- ja strategiakonsultointiin liittyvät kustannukset vaikuttivat negatiivisesti merkittävästi kannattavuuteen. Negatiivista vaikutusta lievensi osittain KBS Infran hankintaan liittyvän ehdollisen vastikkeen uudelleenarviointi. Yhteensä näiden erien vaikutus EBITA-liikevoittoon oli -0,4 miljoonaa euroa. Saksassa tuloskehitys ei ole ollut tavoitteidemme mukaista, ja liiketoiminnan kannattavuuden 9

11 PUOLIVUOSIKATSAUS /2018 / CRAMO OYJ kohentamiseksi tehdään toimenpiteitä. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät olivat tammi kesäkuussa -0,9 miljoonaa euroa, ja ne liittyivät KBS Infran transaktiokuluihin. Huhti kesäkuussa ei ollut vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä. Saksassa kone- ja laitevuokrausmarkkina jatkui tasaisena vuoden toisella neljänneksellä ja myös näkymät ovat varsin vakaat. Saksan rakennusmarkkinoiden odotetaan edelleen kasvavan, vaikkakin aiempaa hitaammin. Tsekin tasavallassa ja Slovakiassa kysyntä oli erittäin hyvällä tasolla vuoden ensimmäisellä vuosipuoliskolla ja rakentamisen ja kone- ja laitevuokrauksen kysynnän odotetaan edelleen kasvavan. Keskeiset tunnusluvut (M ) 4-6/18 4-6/17 Muutos % 1-6/18 1-6/17 Muutos % 2017 Liikevaihto 29,2 23,5 24,4 % 48,0 38,0 26,2 % 80,5 EBITA-liikevoitto 2,7 2,4 13,5 % 0,0-0,2 4,4 % liikevaihdosta 9,2 % 10,1 % 0,0 % -0,5 % 5,5 % Vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto 2,7 2,4 13,5 % 0,9-0,2 4,4 % liikevaihdosta 9,2 % 10,1 % 1,8 % -0,5 % 5,5 % ROCE 3,6 % 5,6 % 4,7 % Vertailukelpoinen ROCE 4,4 % 5,6 % 4,7 % * Kone- ja laitevuokraus Keski-Eurooppa sisältää Saksan, Itävallan, Unkarin, Tsekin tasavallan ja Slovakian toiminnot. SIIRTO- KELPOISET TILAT* VAHVA KEHITYS JATKUI TOISELLA VUOSINELJÄNNEKSELLÄ Siirtokelpoisten tilojen vuokrausliikevaihto kasvoi tammi kesäkuussa 14,0 prosenttia (17,5 prosenttia paikallisissa valuutoissa) ja kokonaisliikevaihto 24,6 prosenttia (28,4 prosenttia paikallisissa valuutoissa). IFRS 15 -standardin käyttöönotosta aiheutuva asennuspalveluiden aiempi tuloutus lisäsi liikevaihtoa 7,4 miljoonalla eurolla. Liiketoiminnan kausivaihteluista johtuen katsauskauden päättyessä oli käynnissä useita asennushankkeita, jotka edelleen kasvattivat IFRS 15 -standardin alaista liikevaihdon tuloutusta keskeneräisistä hankkeista. Orgaanisen liikevaihdon kasvuluvut olivat vuokrausliikevaihdolle vahvat 15,7 prosenttia ja kokonaisliikevaihdolle 12,4 prosenttia. Vuokrausliikevaihdon kasvua tukivat projektitoimitusten hyvä taso aiemmilla vuosineljänneksillä, sekä parantuneet käyttöasteet. Toisen vuosineljänneksen liikevaihto oli selkeästi edellisvuotta korkeammalla tasolla ja nousi 24,0 prosenttia tai 28,2 prosenttia paikallisissa valuutoissa. Myös vuokrausliikevaihto kasvoi 14,6 prosenttia (18,5 prosenttia paikallisissa valuutoissa). IFRS 15 -standardin käyttöönotosta aiheutuva asennuspalveluiden aiempi tuloutus lisäsi liikevaihtoa 3,6 miljoonalla eurolla toisella vuosineljänneksellä. Orgaaninen 17,2 prosentin vuokrausliikevaihdon kasvu oli seurausta erityisesti onnistuneista projektitoimituksista edellisillä vuosineljänneksillä sekä parantuneista käyttöasteista. Tämän lisäksi uudet siirtokelpoisten tilojen toimitukset kasvattivat asennuksen liikevaihtoa, millä oli positiivinen vaikutus myös orgaanisen kokonaisliikevaihdon 13,6 prosentin kasvuun. Siirtokelpoisten tilojen tammi kesäkuun EBITA-liikevoitto kasvoi 34,0 prosenttia ja oli 17,3 (12,9) miljoonaa euroa. EBITA-liikevoittomarginaali parani 26,3 (24,5) prosenttiin. Kasvu johtui pääasiassa korkeammasta vuokrausliikevaihdosta ja käyttöasteista sekä vuoden 2017 ja 2018 aikana toteutetuista toimenpiteistä kannattavuuden parantamiseksi. Kaikki segmentin maat vaikuttivat kannattavuuden kasvuun. Toisen vuosineljänneksen EBITA-liikevoitto nousi 32,9 prosenttia ja oli 8,8 (6,7) miljoonaa euroa. Erityisesti Suomi vaikutti positiivisesti EBITA-liikevoiton kasvuun, minkä lisäksi myös Saksan tuloskehitys kääntyi positiiviseksi parantuneiden projektimarginaalien mahdollistamana. IFRS 15 -standardin käyttöönoton negatiivinen vaikutus EBITAliikevoittomarginaaliin oli 2,8 prosenttiyksikköä tammi kesäkuussa ja 3,5 prosenttiyksikköä huhti kesäkuussa. 10

12 PUOLIVUOSIKATSAUS /2018 / CRAMO OYJ Siirtokelpoisten tilojen kysyntä oli hyvällä tasolla kaikissa divisioonan maissa vuoden ensimmäisellä vuosipuoliskolla, mutta oli erityisen vahvaa Ruotsissa ja Suomessa. Markkinakasvu jatkui voimakkaana julkisella sektorilla varsinkin koulujen ja päiväkotien asiakassegmentissä. Vuokrausmarkkinoiden kehityksen näkymät pysyivät muuttumattomina vuodelle 2018; Ruotsiin ja Suomeen odotetaan yli 10 prosentin kasvua ja Tanskassa ja Saksassa markkinan odotetaan kasvavan noin 5 10 prosenttia. Norjan siirtokelpoisten tilojen markkinanäkymät ovat vakaat. Allekirjoittamalla sopimuksen ruotsalaisen NMG:n ostosta kesäkuussa 2018 Cramo vahvisti asemaansa pohjoismaisilla siirtokelpoisten tilojen markkinoilla. Kaupan toteutuessa Cramo laajentaa liiketoimintansa kattamaan siirtokelpoisten tilojen tuotekehityksen ja valmistuksen. Kaupan toteutuminen edellyttää vielä Ruotsin kilpailuviranomaisen hyväksyntää. Kauppa on tarkoitus saada päätökseen loppuvuoden 2018 aikana. Keskeiset tunnusluvut (M ) 4-6/18 4-6/17 Muutos % 1-6/18 1-6/17 Muutos % 2017 Vuokratuotot 23,3 20,3 14,6 % 45,9 40,3 14,0 % 83,8 Liikevaihto 33,7 27,1 24,0 % 65,8 52,8 24,6 % 126,5 EBITA-liikevoitto 8,8 6,7 32,9 % 17,3 12,9 34,0 % 28,8 % liikevaihdosta 26,3 % 24,5 % 26,3 % 24,5 % 22,8 % Vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto 8,8 6,7 32,9 % 17,3 12,9 34,0 % 28,8 % liikevaihdosta 26,3 % 24,5 % 26,3 % 24,5 % 22,8 % ROCE 10,0 % 9,8 % 9,1 % Vertailukelpoinen ROCE 10,0 % 9,8 % 9,1 % * Siirtokelpoiset tilat sisältää toiminnot Ruotsissa, Suomessa, Norjassa, Tanskassa, Saksassa, Liettuassa ja Virossa. YHTIÖKOKOUS 2018, HALLITUS JA HALLITUKSEN VALTUUDET Cramo Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin Helsingissä Yhtiökokous vahvisti konsernitilinpäätöksen ja emoyhtiön tilinpäätöksen tilikaudelta 2017 sekä myönsi vastuuvapauden hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle. Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että yhtiön jakokelpoisista varoista maksetaan osinkoa 0,85 euroa osakkeelta tilikaudelta Hallituksen jäsenten lukumääräksi vahvistettiin seitsemän (7). Hallitukseen valittiin uudelleen Perttu Louhiluoto, Peter Nilsson, Joakim Rubin, Raimo Seppänen, Veli- Matti Reinikkala ja Caroline Sundewall sekä uutena jäsenenä AnnaCarin Grandin. Yhtiökokous vahvisti hallituksen puheenjohtajan palkkioksi euroa vuodessa ja muiden jäsenten palkkioksi euroa vuodessa. Palkkio päätettiin maksaa käteisenä. Lisäksi päätettiin, että hallitus vahvistaa hallituksen jäsenten osakeomistusta koskevan ohjeen. Ohjeen mukaan niiden hallituksen jäsenten, jotka eivät omista yhtiön osakkeista sellaista määrää, joka vastaa vähintään yhden (1) vuoden hallituspalkkioiden euromäärää (ennen veroja), pois lukien mahdolliset valiokuntapalkkiot, tulisi neljä (4) vuotta kestävän ajanjakson kuluessa hallitusjäsenyyden alkamisesta hankkia yhtiön osakkeita vähintään edellä esitetty määrä. Nimitystoimikunta tulee osana omaa prosessiaan vuosittain seuraamaan hallituksen jäsenten osakeomistuksen määrää sekä arvioimaan, että osakeomistus on ohjeen edellyttämällä tasolla. Lisäksi päätettiin maksaa kaikille hallituksen jäsenille euron suuruinen kokouspalkkio kustakin hallituksen valiokunnan kokouksesta, johon he osallistuvat, jonka lisäksi kustakin osallistutusta M&A -valiokunnan kokouksesta, joka ehdotetaan perustettavan vuoden 2018 aikana, maksetaan 500 euron suuruinen kokouspalkkio. Tarkastusvaliokunnan puheenjohtajaksi valittavalle hallituksen jäsenelle suoritetaan lisäksi euron vuosipalkkio. Yhtiökokouksen jälkeisessä kokouksessaan hallitus valitsi puheenjohtajaksi Veli-Matti Reinikkalan ja varapuheenjohtajaksi Perttu Louhiluodon. Hallitus valitsi tarkastusvaliokuntaan seuraavat jäsenet: Joakim Rubin (puheenjohtaja), AnnaCarin Grandin, Perttu Louhiluoto ja Caroline Sundewall. Hallitus valitsi palkitsemisvaliokuntaan seuraavat jäsenet: Veli-Matti Reinikkala (puheenjohtaja), 11

13 PUOLIVUOSIKATSAUS /2018 / CRAMO OYJ Peter Nilsson ja Raimo Seppänen. Hallitus valitsi M&A -valiokuntaan seuraavat jäsenet: Veli-Matti Reinikkala (puheenjohtaja), Joakim Rubin ja Perttu Louhiluoto. Cramo Oyj:n tilintarkastajaksi valittiin seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen loppuun saakka tilintarkastusyhteisö KPMG Oy Ab päävastuullisena tilintarkastajanaan KHT Toni Aaltonen. Yhtiökokous päätti, että tilintarkastajille maksetaan kohtuullinen palkkio yhtiön hyväksymän laskun mukaan. Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta ja/tai pantiksi ottamisesta. Hankittavien ja/tai pantiksi otettavien omien osakkeiden lukumäärä on yhteensä enintään osaketta. Omia osakkeita voidaan hankkia vain vapaalla omalla pääomalla. Omia osakkeita voidaan hankkia Nasdaq Helsinki Oy:n järjestämässä julkisessa kaupankäynnissä muodostuvaan hintaan tai muuten markkinoilla muodostuvaan hintaan. Hankinnassa voidaan käyttää muun ohessa johdannaisia. Omia osakkeita voidaan hankkia muuten kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa. Omia osakkeita voidaan hankkia ja/tai ottaa pantiksi muun muassa mahdollisten yrityskauppojen yhteydessä toteutettavien osakeantien aiheuttaman laimennusvaikutuksen rajoittamiseksi, yhtiön pääomarakenteen kehittämiseksi, luovutettavaksi mahdollisten yrityskauppojen yhteydessä, käytettäväksi yhtiön kannustinjärjestelmissä tai mitätöitäväksi edellyttäen, että hankinta on yhtiön ja sen osakkeenomistajien etujen mukaista. Yhtiön hankkimia osakkeita voidaan käyttää kuitenkin enintään kappaletta yhtiön kannustinjärjestelmiin. Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään osakeannista sekä optio-oikeuksien ja muiden osakeyhtiölain 10. luvussa tarkoitettujen osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta. Annettavat osakkeet ovat yhtiön uusia tai yhtiön hallussa olevia osakkeita. Valtuutuksen nojalla annettavien osakkeiden lukumäärä voi olla yhteensä enintään osaketta. Osakkeita tai osakkeisiin oikeuttavia erityisiä oikeuksia voidaan antaa yhdessä tai useammassa erässä. Hallitus voi myös päättää uusien osakkeiden antamisesta yhtiölle itselleen. Osakeanti ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antaminen voi tapahtua suunnatusti eli osakkeenomistajien etuoikeudesta poiketen edellyttäen, että tälle on painava taloudellinen syy. Valtuutusta voi käyttää optio-oikeuksien antamista lukuun ottamatta myös kannustinjärjestelmiä varten, ei kuitenkaan enempää kuin osaketta. Valtuutukset ovat voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka, kuitenkin enintään asti. OSAKKEET JA OSAKEPÄÄOMA Cramo Oyj:n kaupparekisteriin merkitty osakepääoma oli ,09 euroa ja osakkeiden lukumäärä Cramo Oyj:n hallussa oli katsauskauden päättyessä näistä osaketta. Cramo-konsernin henkilöstölle luovutettiin yhteensä osaketta suunnatussa maksuttomassa osakeannissa Cramo-konsernin osakepohjaisen kannustinjärjestelmän 2015 perusteella. Yhtiön hallussa oleva osakemäärä pieneni yhteensä osakkeella johtuen Cramo-konsernin henkilöstölle suunnatusta One Cramo Osakeohjelmaan 2014 perustuvasta maksuttomasta osakeannista. VOIMASSAOLEVAT KANNUSTINJÄRJESTELMÄT Helmikuussa 2017 Cramo Oyj:n hallitus päätti vuonna 2012 perustetun One Cramo Osakeohjelman uudesta säästökaudesta Kannustinjärjestelmän uusi kuudes säästökausi alkoi ja päättyy Säästökauden kaikkien säästöjen kokonaismäärä voi olla enintään neljä miljoonaa euroa. One Cramo Osakeohjelma -kannustinjärjestelmässä konsernin vakituinen työntekijä voi säästää enintään viisi prosenttia palkastaan siten, että kertyneillä säästöillä ostetaan yhtiön osakkeita. Ohjelman kolmas säästökausi loppui , ja siihen liittyvät lisäosakkeet luovutettiin toukokuussa One Cramo Osakeohjelmassa henkilöllä on mahdollisuus saada yksi lisäosake jokaista hankkimaansa kahta osaketta kohden. 12

14 PUOLIVUOSIKATSAUS /2018 / CRAMO OYJ Konsernin johtoryhmän ja avainhenkilöiden osakepohjaisessa kannustinjärjestelmässä on ansaintajaksoina kalenterivuodet alkaen vuodesta Ansaintajaksojen palkkiot perustuvat osakekohtaiseen tulokseen (EPS) sekä oman pääoman tuottoon (ROE). Konsernin johtoryhmän ja avainhenkilöiden osakepohjainen kannustinjärjestelmä vuosille tarjoaa mahdollisuuden ansaita Cramon osakkeita ansaintakriteereille asetettujen tavoitteiden saavuttamisesta. Jokaista ansaintajaksoa seuraa kahden vuoden sitouttamisjakso ennen palkkioiden maksamista. Järjestelmän kohderyhmään kuuluu noin 65 Cramon avainhenkilöä. Jos asetetut tavoitteet toteutuvat täysimääräisinä kaikkien kolmen ansaintajakson osalta, ansaitut palkkiot vastaavat yhteensä enintään noin Cramo Oyj:n osaketta sisältäen myös rahana maksettavan osuuden. Palkkiot vuodelta 2015 maksettiin tammikuussa Osakkeita jaettiin maksuttomana suunnattuna osakeantina kappaletta, minkä lisäksi palkkioita maksettiin käteisenä euroa. Vuoden 2016 palkkiot vastaavat noin osakkeen arvoa, ja ne maksetaan tammikuussa Vuoden 2017 palkkiot vastaavat noin osakkeen arvoa, ja ne maksetaan tammikuussa MUUTOKSET OMISTAJAKUNNASSA Cramo Oyj vastaanotti Zeres Capital Partners AB:ltä arvopaperimarkkinalain 9 luvun 5 pykälän mukaisen ilmoituksen, jonka mukaan Zeres Public Market Fundin osuus Cramo Oyj:n osakkeista ja äänistä on alittanut kymmenen (10) prosenttia. Ilmoituksen päivämääränä yhtiö omistaa Cramo Oyj:n osakkeita kpl vastaten 9,83 % osakkeista ja äänistä. Cramo Oyj vastaanotti OP-Rahastoyhtiö Oy:ltä arvopaperimarkkinalain 9 luvun 5 pykälän mukaisen ilmoituksen, jonka mukaan yhtiöiden OP-Suomi Pienyhtiöt -sijoitusrahaston, OP-Suomi-sijoitusrahaston ja OP-Pohjoismaat Plus -erikoissijoitusrahaston osuus Cramo Oyj:n osakkeista ja äänistä on yhdessä ylittänyt viiden (5) prosentin rajan. Ilmoituksen päivämääränä yhtiöt omistavat Cramo Oyj:n osakkeita kpl vastaten 5,14 % osakkeista ja äänistä. Cramo Oyj vastaanotti Massachusetts Mutual Life Insurance Companylta arvopaperimarkkinalain 9 luvun 5 pykälän mukaisen ilmoituksen, jonka mukaan yhtiön osuus Cramo Oyj:n osakkeista ja äänistä on alittanut viisi (5) prosenttia. Ilmoituksen päivämääränä Massachusetts Mutual Life Insurance Company omistaa Cramo Oyj:n osakkeita kpl vastaten 4,98 % osakkeista ja äänistä. Cramo Oyj vastaanotti Massachusetts Mutual Life Insurance Companylta arvopaperimarkkinalain 9 luvun 5 pykälän mukaisen ilmoituksen, jonka mukaan OppenheimerFunds, Inc:n osuus Cramo Oyj:n osakkeista ja äänistä on ylittänyt viisi (5) prosenttia. Ilmoituksen päivämääränä Massachusetts Mutual Life Insurance Company omistaa Cramo Oyj:n osakkeita kpl vastaten 5,90 % osakkeista ja äänistä. RISKIT JA EPÄVARMUUSTEKIJÄT Cramon liiketoiminnan merkittävimmät epävarmuustekijät liittyvät maailmanlaajuisen talouskehityksen lisäksi kunkin maan suhdanne- ja talouskehitykseen, korkotason ja valuuttakurssien vaihteluihin, rahoituksen saatavuuteen, luottotappioriskeihin, konsernin yritysostojen ja tietojärjestelmähankkeiden onnistumiseen, henkilöstöriskeihin, pätevän johdon saatavuuteen ja rekrytointiin liittyviin riskeihin, verotukseen liittyviin riskeihin sekä muihin liiketoiminnan riskeihin. Talouden epävarmuus voi näkyä Cramon toiminnassa esimerkiksi kysynnän heikentymisenä joko yhdellä tai useammalla markkina-alueella, kilpailun kiristymisenä, vuokraushintojen alentumisena, rahoituskulujen nousuna tai 13

15 PUOLIVUOSIKATSAUS /2018 / CRAMO OYJ asiakkaiden maksuvaikeuksina ja kasvavina luottotappioina. Tämän lisäksi taloudellinen epävarmuus lisää tasearvoihin kohdistuvia arvonalentumisriskejä. Viime aikoina Ruotsin asuntomarkkinoihin liittyvät riskit ovat nousseet. Pitkittynyt asuntomarkkinoiden epävarmuus ja kotitalouksien kasvanut velkaantuneisuus voivat vaikuttaa negatiivisesti kysyntään rakennusmarkkinoilla. Tämä huomioidaan kasvavassa määrin konsernin riskien hallinnassa Ruotsin liiketoiminnan osuuden ollessa merkittävä. Geopoliittisista riskeistä Venäjän talouden epävarmuudet voivat vaikuttaa talouskehitykseen negatiivisesti maissa, joissa Cramo toimii. Myös poliittiset muutokset Euroopassa, kuten Brexit-neuvotteluiden eteneminen, Italian poliittinen epävarmuus sekä valtioiden velkahaasteet, voivat vaikuttaa yleiseen talouskehitykseen ja sitä kautta rakentamiseen ja vuokrauspalveluiden kysyntään. Tämän lisäksi yleinen poliittinen epävarmuus, kaupparajoitteiden uhka mukaan lukien, on lisääntynyt maailmanlaajuisesti vuonna 2018, millä voi olla vaikutusta vallitsevaan taloudelliseen ympäristöön. LAADINTAPERIAATTEET Tämä tilintarkastamaton puolivuotiskatsaus on laadittu IAS 34 Osavuosikatsaukset mukaisesti. Uudet IFRS-standardit ja -muutokset, jotka ovat olleet voimassa alkaen, on esitelty tarkemmin alempana sisältäen niiden vaikutukset konsernin lukuihin. Konserni soveltaa kolmea uutta standardia ja standardimuutosta; IFRS 9 Rahoitusinstrumentit ja IFRS 15 Myyntituotot asiakassopimuksista, jotka ovat tulleet voimaan IFRS 9 korvasi IAS 39:ään sisältyneen ohjeistuksen ja IFRS 15 korvasi aiemmat standardit IAS 18 ja IAS 11 sisältäen niiden tulkinnat. Konserni soveltaa lisäksi IFRS 2 Osakeperusteiset maksut -standardiin tehtyjä muutoksia, jotka ovat tulleet voimaan IFRS 9 -standardin vaikutukset konsernitilinpäätökseen liittyivät odotettujen luottotappioiden malliin sekä uudelleenrahoitetun joukkovelkakirjalainan muutetun efektiivisen koron määritelmään. Odotettujen luottotappioiden malli lisäsi luottotappiovarauksen määrää 0,1 miljoonalla eurolla ja vähensi voittovaroja samalla määrällä. Cramo-konserni päätti uudelleenrahoittaa joukkovelkakirjalainansa vuonna 2016, mihin liittyen IFRS 9 -standardi määrittelee, että korvaavan joukkovelkakirjalainan kassavirrat tulee diskontata alkuperäisen joukkovelkakirjalainan efektiivisellä korolla. Muutos laskentatavassa lisäsi voittovarojen määrää 3,2 miljoonalla eurolla ja vähensi joukkovelkakirjalainan arvoa korollisissa veloissa samalla määrällä. Vaikutus nettorahoituskuluihin oli 0,4 miljoonaa euroa vuoden ensimmäisellä puoliskolla. Koko vuoden rahoituskulut kasvavat noin 0,8 miljoonaa euroa IFRS 9 -muutoksen vaikutuksesta. IFRS 9 -transitiokirjausten nettovaikutus kertyneisiin voittovaroihin oli 3,1 miljoonaa euroa. IFRS 15 -standardin vaikutukset konsernitilinpäätökseen liittyivät pääasiassa pitkäaikaisiin siirtokelpoisten tilojen projektisopimuksiin, joissa on merkittäviä palveluja vuokraustuottoja ja -kuluja. Lähinnä asennuspalveluiden tuloutusajankohta muuttui johtaen niiden tuloutukseen aiempaa aikaisemmassa vaiheessa. Standardin mukaan myös sopimukselliset saatavat ja velat tulee esittää nettopositiona. Siirtymäkirjausten lopputulemana ei aiheutunut olennaista nettovaikutusta, kun taseelle aiemmin aktivoidut palvelukustannukset ja niitä vastaava tuotto kirjattiin voittovarojen avaavaan saldoon. Koska vertailulukuja ei ole muutettu uuden standardin mukaisiksi, IFRS 15 -käyttöönotto kasvatti liikevaihtoa 7,4 miljoonaa euroa ensimmäisellä puoliskolla. Vaikutus EBITA-liikevoittoon ei ollut merkittävä, mutta EBITA-liikevoittomarginaalit heikentyivät hieman liikevaihdon kasvaessa, siihen liittyvien tiettyjen palvelusuoritteiden kustannusten kasvaessa vastaavasti. Sopimukselliset saatavat olivat 5,5 miljoonaa euroa ja sopimukselliset velat 24,5 miljoonaa euroa Standardimuutoksella ei ollut kassavirtavaikutusta. 14

16 PUOLIVUOSIKATSAUS /2018 / CRAMO OYJ Konserni soveltaa IFRS 2 Osakeperusteiset maksut -standardiin tehtyjä muutoksia, jotka ovat tulleet voimaan Aiemmin käteisvaroina maksettavat osakeperusteiset maksut oli kirjattu velkoihin, mutta muutoksista johtuen ne on nyt kirjattu omaan pääomaan. Standardimuutoksen vaikutus oli 3,1 miljoonaa euroa voittovaroja kasvattava ja velkoja vähentävä. Konserni arvioi, että IFRS 16 Vuokrasopimukset -standardilla on merkittävä vaikutus konsernin taloudelliseen asemaan ja siihen liittyviin tunnuslukuihin, sillä standardin mukaan vuokralleottajan on kirjattava vuokraa vastaava velka heijastaen tulevia vuokranmaksuja ja käyttöoikeusomaisuuserä lähes jokaisesta vuokrasopimuksesta. Aiemmin vuokrakuluina käsitellyt sopimukset siirtyvät poistoiksi ja korkokuluiksi tuloslaskelmalla. Konsernilla on useantyyppisiä vuokrasopimuksia nykyisen IAS 17 -standardin mukaan. Nämä sisältävät muun muassa eri pituisin sitoutumisjaksoin olevia vuokrauspalvelupiste- ja toimitilavuokrasopimuksia ja operatiivisia autojen leasingsopimuksia. Vuokrauspalvelupiste- ja toimitilasopimukset muodostavat konsernin kannalta suurimman vaikutuksen IFRS 16:een siirryttäessä. Konsernilla on raportointipäivänä 122,3 miljoonaa euroa ei-purettavissa olevia vuokrasitoumuksia koostuen vastuista toimisto- ja toimipistevuokriin ja leasingvuokravastuista, kuten vastuusitoumukset ja ehdolliset velat -taulukossa on esitetty sivulla 21. Konserni arvioi, että noin 5 10 % näistä liittyvät lyhytaikaisiin maksuihin ja vähäarvoisiin omaisuuseriin, jotka tullaan kirjaamaan kuluksi tuloslaskelmassa tasaisesti vaikutusaikana, poikkeuksena vuokrauspalvelupiste- ja toimitilasopimukset, jotka tullaan aktivoimaan taseelle käyttöomaisuusluokkatasoisesti maa-alueisiin ja rakennuksiin. Sopimukset, jotka on luokiteltu vastuusitoumuksiksi, eroavat kuitenkin määrittelyltään IFRS 16:een nähden. Tästä johtuen sopimukset, jotka tullaan kirjaamaan taseeseen IFRS 16:n mukaan, voivat erota näistä vastuusitoumuksista muun muassa vuokra-ajan määritelmään liittyen. Konserni jatkaa IFRS 16 -projektia ja siihen liittyvää vaikutusanalyysiä vuoden 2018 aikana. Tilinpäätöksen laatiminen IFRS:n mukaan edellyttää johdon arvioiden ja oletusten käyttämistä, joka vaikuttaa taseen varojen ja velkojen määriin, ehdollisten varojen ja velkojen raportointiin sekä tuottojen ja kulujen määriin. Vaikka arviot perustuvat johdon tämänhetkiseen parhaaseen näkemykseen, on mahdollista, että toteumat poikkeavat arvioista. 15

17 KONSERNITIEDOT PUOLIVUOSIKATSAUS /2018 / CRAMO OYJ KONSERNIN TULOSLASKELMA (M ) 4-6/18 4-6/17 1-6/18 1-6/ Liikevaihto 189,0 178,0 364,3 340,9 729,5 Liiketoiminnan muut tuotot 5,1 5,2 9,5 10,1 19,4 Materiaalit ja palvelut -62,0-56,9-121,1-108,2-240,4 Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut -42,3-41,4-81,7-80,5-157,7 Liiketoiminnan muut kulut -30,6-29,3-61,4-59,4-119,7 Osuus yhteisyritysten tuloksesta 0,2 0,0 0,1 0,1 1,1 KÄYTTÖKATE 59,3 55,7 109,7 103,0 232,2 Poistot ja arvonalentumiset käyttöomaisuudesta -29,2-27,9-57,3-55,5-111,5 EBITA-liikevoitto 30,1 27,8 52,4 47,5 120,7 % liikevaihdosta 15,9 % 15,6 % 14,4 % 13,9 % 16,5 % Yrityshankinnoista aiheutuneet poistot ja arvonalentumiset -1,0-0,8-2,0-1,7-3,4 Liikevoitto 29,1 26,9 50,4 45,8 117,3 % liikevaihdosta 15,4 % 15,1 % 13,8 % 13,4 % 16,1 % Rahoituskulut (netto) -3,2-3,1-6,0-6,1-12,0 Tulos ennen veroja 25,9 23,8 44,4 39,7 105,2 % liikevaihdosta 13,7 % 13,4 % 12,2 % 11,7 % 14,4 % Tuloverot -5,2-5,0-8,9-8,3-21,0 Katsauskauden tulos 20,7 18,8 35,5 31,4 84,2 % liikevaihdosta 11,0 % 10,6 % 9,7 % 9,2 % 11,5 % Jakautuminen: Emoyhtiön omistajille 20,7 18,8 35,5 31,4 84,2 Emoyhtiön omistajille kuuluva tulos Laimentamaton osakekohtainen tulos, 0,47 0,42 0,80 0,71 1,89 Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, 0,46 0,42 0,79 0,70 1,88 MUUT LAAJAN TULOKSEN ERÄT (M ) 4-6/18 4-6/17 1-6/18 1-6/ Katsauskauden tulos 20,7 18,8 35,5 31,4 84,2 Muut laajan tuloksen erät Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi: -Eläkevelvoitteiden uudelleenmäärittämisestä johtuvat erät, verojen jälkeen 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi yhteensä 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -Suojausrahaston muutos, verojen jälkeen -0,1 0,7 0,3 1,6 2,3 -Myytävissä olevat rahoitusvarat -Osuus yhteisyritysten laajan tuloksen eristä -0,4-1,9-0,7-0,8-1,3 -Muuntoerojen vaikutus -7,4-6,1-25,8-5,0-15,8 Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi yhteensä -8,0-7,2-26,2-4,2-14,8 Muut laajan tuloksen erät yhteensä -8,0-7,2-26,2-4,2-14,8 Katsauskauden laaja tulos 12,8 11,6 9,3 27,2 69,4 16

18 PUOLIVUOSIKATSAUS /2018 / CRAMO OYJ KONSERNITASE (M ) VARAT Pitkäaikaiset varat Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 843,7 781,5 794,4 Liikearvo 149,8 147,7 145,6 Muut aineettomat hyödykkeet 63,7 63,3 60,2 Laskennalliset verosaamiset 15,3 13,4 13,7 Osuudet yhteisyrityksissä 6,5 6,6 7,1 Lainasaamiset 10,1 11,9 10,2 Myyntisaamiset ja muut saamiset 2,5 1,2 0,9 Pitkäaikaiset varat yhteensä 1 091, , ,0 Lyhytaikaiset varat Vaihto-omaisuus 10,1 9,1 9,1 Myyntisaamiset ja muut saamiset 164,9 140,4 146,6 Tuloverosaamiset 3,8 6,0 3,6 Johdannaisinstrumentit 0,3 1,0 0,8 Rahavarat 4,8 3,0 2,6 Lyhytaikaiset varat yhteensä 184,7 159,4 162,6 VARAT YHTEENSÄ 1 276, , ,6 OMA PÄÄOMA JA VELAT Oma pääoma yhteensä 535,6 514,2 557,4 Pitkäaikaiset velat Korolliset velat 359,2 326,8 296,8 Johdannaisinstrumentit 7,5 8,5 7,8 Laskennalliset verovelat 82,0 76,0 79,8 Eläkevelat 1,9 1,6 1,9 Muut pitkäaikaiset velat 3,2 3,4 1,9 Pitkäaikaiset velat yhteensä 453,8 416,3 388,3 Lyhytaikaiset velat Korolliset velat 108,9 104,0 88,2 Johdannaisinstrumentit 1,6 0,5 0,7 Osto- ja muut velat 1) 172,9 148,7 156,6 Tuloverovelat 1) 2,7 1,2 2,8 Varaukset 0,9 0,2 0,7 Lyhytaikaiset velat yhteensä 287,0 254,6 249,0 Velat yhteensä 740,8 670,9 637,2 OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ 1 276, , ,6 1) Vertailukauden 12/2017 taseen lyhytaikaisissa veloissa on tehty luokittelumuutos. Muutoksen seurauksena vertailukauden osto- ja muut velat ovat pienentyneet 1,8 miljoonaa euroa ja tuloverovelat kasvaneet vastaavasti. 17

19 PUOLIVUOSIKATSAUS /2018 / CRAMO OYJ Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista (M ) Osakepääoma Osakeanti ja muut rahastot Suojausrahasto Muuntoerot Kertyneet voittovarat Oma pääoma yhteensä ,8 326,9-8,6-36,7 213,2 519,7 Katsauskauden tulos 31,4 31,4 Muut laajan tuloksen erät yhteensä 1,6-5,8 0,0-4,2 Katsauskauden laaja tulos 1,6-5,8 31,4 27,2 Osingonjako -33,4-33,4 Omien osakkeiden luovutus 0,3-0,3 0,0 Osakeperusteiset maksut 0,7 0, ,8 327,2-6,9-42,5 211,7 514, ,8 327,2-6,3-53,8 265,4 557,4 IFRS siirtymävaikutukset 1) 6,6 6,6 Katsauskauden tulos 35,5 35,5 Muut laajan tuloksen erät yhteensä 0,3-26,5 0,0-26,2 Katsauskauden laaja tulos 0,3-26,5 35,5 9,3 Osingonjako -37,9-37,9 Omien osakkeiden luovutus 0,7-0,7 0,0 Osakeperusteiset maksut 0,3 0, ,8 327,9-6,0-80,2 269,2 535,6 1) voimaan tulleiden IFRS -standardien IFRS 2, IFRS 9 ja IFRS 15 seurauksena konsernin voittovarat ovat muuttuneet 6,6 miljoonaa euroa. Muutosten vaikutukset jakaantuivat 3,1 miljoonaa euroa liittyen IFRS 2 -standardiin, 3,1 miljoonaa euroa liittyen IFRS 9 -standardiin ja 0,3 miljoonaa euroa liittyen IFRS 15 -standardiin. Standardimuutokset on kuvattu tarkemmin konsernin laskentaperiaatteissa. Osakekohtaiset tunnusluvut 4-6/ / / / Tulos/osake (EPS), laimentamaton, 1) 0,47 0,42 0,80 0,71 1,89 Tulos/osake (EPS), laimennettu, 2) 0,46 0,42 0,79 0,70 1,88 Oma pääoma/osake, 3) 12,50 11,56 12,53 Vertailukelpoinen tulos/osake (EPS), 4) 0,48 0,42 0,83 0,71 1,87 Osakkeiden lukumäärä kauden lopussa Osakkeiden oikaistu lukumäärä keskimäärin 5) Osakkeiden oikaistu lukumäärä kauden lopussa 5) Osakkeiden laimennettu lukumäärä keskimäärin 5) ) Laskettu osakkeiden oikaistusta keskimääräisestä lukumäärästä 2) Laskettu osakkeiden laimennetusta keskimääräisestä lukumäärästä 3) Laskettu osakkeiden oikaistusta lukumäärästä kauden lopussa 4) Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät on esitetty tiedotteen sivuilla ) Osakkeiden lukumäärä ilman omia osakkeita 18

20 PUOLIVUOSIKATSAUS /2018 / CRAMO OYJ KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA (M ) 4-6/18 4-6/17 1-6/18 1-6/ Liiketoiminnan rahavirta Tulos ennen veroja 25,9 23,8 44,4 39,7 105,2 Ei-rahavirtavaikutteiset oikaisut 29,7 27,6 58,6 54,9 111,3 Käyttöpääoman muutos 1) 3,8-18,6-8,5-13,2-9,5 Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja 59,4 32,8 94,4 81,4 207,0 veroja Rahoituserät, netto 2) -2,6-1,5-11,1-3,5-8,0 Maksetut verot 3) -3,6-4,2-9,4-8,6-12,5 Liiketoiminnan nettorahavirta 53,2 27,1 74,0 69,3 186,5 Investointien rahavirta Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin -55,2-43,0-94,9-86,8-201,9 hyödykkeisiin Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden myynti 8,0 10,0 14,2 17,9 29,5 Tytäryhtiö- ja liiketoimintahankintojen -0,7-8,1-18,5-9,1-9,1 nettorahavirta Tytäryhtiö- ja liiketoimintamyyntien nettorahavirta 28,0 Investointien nettorahavirta -47,9-41,0-99,2-78,0-153,4 Rahavirta investointien jälkeen 5,4-14,0-25,2-8,6 33,1 Rahoituksen rahavirta Korollisten saamisten muutos 0,1 0,7 0,2 1,1 2,8 Rahoitusleasingvelkojen lyhennykset -0,8-0,7-1,2-1,3-1,6 Korollisten velkojen muutos 33,7 47,3 66,1 36,1-7,1 Maksetut osingot -37,9-33,4-37,9-33,4-33,3 Rahoituksen nettorahavirta -5,4 13,9 27,2 2,5-39,3 Rahavarojen muutos 0,0-0,1 2,1-6,1-6,2 Rahavarat kauden alussa 4,8 3,1 2,6 9,1 9,1 Rahavarat myydyissä liiketoiminnoissa 0,0 0,0 0,1 0,0-0,2 Kurssierot 0,0-0,1 0,0 0,0-0,1 Rahavarat kauden lopussa 4,8 3,0 4,8 3,0 2,6 1) Vertailukaudet 1 6/17 ja 1 12/17 sisältävät 1,3 miljoonan ja 3,7 miljoonan euron takautuvan luokittelumuutoksen lyhytaikaisista veloista nettorahoituseriin. Lisäksi vertailukaudelle 1 12/17 tehtiin 1,8 miljoonan euron luokittelumuutos tuloveroveloista maksettuihin veroihin. Muutoksen seurauksena liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja laski 5,3 miljoonaa euroa vertailukaudella 1 12/17 ja rahoituserät, netto ja maksetut verot alenivat vastaavasti. Vastaavien muutosten vaikutus vertailukaudelle 1 6/17 oli 1,3 miljoonaa euroa. Muutoksilla ei kuitenkaan ollut vaikutusta liiketoiminnan nettorahavirtaan. 2) Vertailukausien 1 6/17 ja 1 12/17 rahoituserät, netto sisältää 1,3 miljoonan ja 3,7 miljoonan euron joukkovelkakirjan korkovelan uudelleen luokittelun käyttöpääoman muutoksesta. 3) Vertailukauden 1 12/17 maksetut verot sisältävät 1,8 miljoonan euron tuloverovelan uudelleenluokittelun käyttöpääoman muutoksesta Viron yhtiössä. 19

21 PUOLIVUOSIKATSAUS /2018 / CRAMO OYJ MUUTOKSET AINEELLISTEN JA AINEETTOMIEN VAROJEN KIRJANPITOARVOSSA (M ) 1-6/ / Kirjanpitoarvo kauden alussa 1 000,2 961,4 961,4 Poistot ja arvonalentumistappiot -59,3-57,2-114,8 Lisäykset Vuokrauskalusto 123,4 96,2 202,2 Muut aineelliset hyödykkeet 8,7 3,9 7,7 Aineettomat hyödykkeet 16,9 3,9 3,9 Lisäykset yhteensä 149,0 104,1 213,9 Liiketoimintojen myynnit -29,4 Vähennykset ja muut muutokset -6,4-9,0-12,6 Kurssierot -26,3-6,7-18,2 Kirjanpitoarvo kauden lopussa 1 057,2 992, ,2 KBS HANKINTAMENOLASKELMA (M ) Aineettomat hyödykkeet (pl. liikearvo) 7,7 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 26,3 Pitkäaikaiset varat yhteensä 34,0 Vaihto-omaisuus 0,5 Myyntisaamiset ja muut saamiset 14,0 Rahavarat 0,1 Lyhytaikaiset varat yhteensä 14,6 Varat yhteensä 48,6 Korolliset velat Muut pitkäaikaiset velat 3,6 Pitkäaikaiset velat yhteensä 3,6 Korolliset velat 20,6 Osto- ja muut velat 8,9 Lyhytaikaiset velat yhteensä 29,5 Velat yhteensä 33,2 Nettovarat (sis. kohdistukset, nettona laskennallisilla veroilla) 15,5 Käteisvastike 19,0 Ehdollinen vastike 5,0 Kokonaisvastike 24,0 Liikearvo 8,6 Cramo sai päätökseen saksalaisen työmaalogistiikkayritys KBS Infra GmbH:n hankinnan Hankintahinnan käteisvastike oli 19,0 miljoonaa euroa sisältäen jälkikäteisen oikaisun perustuen käyttöpääoman tasoon muiden tekijöiden ohella hankitun liiketoiminnan kaupan toteutumishetkellä. Käteisvastikkeen lisäksi kokonaisvastike sisältää ehdollisen vastikkeen, joka on arvostettu 5,0 miljoonaan euroon hankintapäivälle. Liikearvon ohella aineettomissa hyödykkeissä on identifioitu yrityshankinnan yhteydessä asiakassuhteita ja kilpailukieltosopimuksia. Taulukossa esitetään KBS Infrasta aiheutuva kokonaisvastike sekä hankittujen varojen ja velkojen käyvät arvot hankintapäivänä. 20

22 PUOLIVUOSIKATSAUS /2018 / CRAMO OYJ Kirjanpitoarvo Käypä arvo RAHOITUSVAROJEN JA -VELKOJEN KÄYVÄT ARVOT (M ) Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat Lyhytaikaiset johdannaisinstrumentit 0,3 0,3 Lainat ja muut saamiset Lainasaamiset 10,1 10,1 Pitkäaikaiset myynti- ja muut saamiset 2,5 2,5 Lyhytaikaiset myynti- ja muut saamiset 134,1 134,1 Rahavarat 4,8 4,8 Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvelat Lyhytaikaiset johdannaisinstrumentit 1,6 1,6 Muut velat Pitkäaikaiset korolliset velat 359,2 373,1 Muut pitkäaikaiset velat 3,2 3,2 Lyhytaikaiset korolliset velat 108,9 108,9 Osto- ja muut velat 96,8 96,8 Suojauslaskennan alaiset johdannaiset Pitkäaikaiset johdannaissopimukset 7,5 7,5 Vastuusitoumukset ja ehdolliset velat (M ) Pantit, rahoitusleasing 6,2 12,2 11,0 Investointisitoumukset 60,9 80,0 37,6 Vastuut toimisto- ja toimipistevuokrista 103,2 97,7 101,3 Leasingvuokravastuut 19,1 20,7 17,3 Muut vastuut 1,7 1,7 1,8 Konsernin osuus yhteisyritysten vastuusitoumuksista 0,9 0,6 0,2 Siirtokelpoisten tilojen tilauskanta (M ) Siirtokelpoisten tilojen tilauskanta yhteensä 168,2 162,9 155,4 Siirtokelpoisten tilojen vuokrauksen tilauskanta 130,5 126,5 122,5 Siirtokelpoisten tilojen muun liikevaihdon tilauskanta 37,7 36,4 32,9 Johdannaissopimukset (M ) Markkina-arvo Koronvaihtosopimukset -7,5-8,5-7,8 Valuuttatermiinit -1,3 0,5 0,1 Nimellisarvo Koronvaihtosopimukset 130,0 130,0 130,0 Valuuttatermiinit 106,2 120,8 111,0 21

23 TIEDOT SEGMENTEISTÄ PUOLIVUOSIKATSAUS /2018 / CRAMO OYJ Liikevaihto (M ) 4-6/18 4-6/17 1-6/18 1-6/ Kone- ja laitevuokraus, Skandinavia 91,2 92,9 183,5 185,1 380,1 Kone- ja laitevuokraus, Suomi ja Itä- Eurooppa 35,1 34,7 67,4 65,3 143,0 Kone- ja laitevuokraus, Keski-Eurooppa 29,2 23,5 48,0 38,0 80,5 Eliminoinnit 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Kone- ja laitevuokraus 155,5 151,1 298,8 288,4 603,7 Siirtokelpoiset tilat 33,7 27,1 65,8 52,8 126,5 Kohdistamattomat erät ja eliminoinnit -0,2-0,2-0,3-0,3-0,6 Konserni 189,0 178,0 364,3 340,9 729,5 EBITA (M ) 4-6/18 4-6/17 1-6/18 1-6/ Kone- ja laitevuokraus, Skandinavia 17,0 16,4 33,8 32,2 71,5 Kone- ja laitevuokraus, Suomi ja Itä- Eurooppa 4,3 5,4 6,8 7,6 27,0 Kone- ja laitevuokraus, Keski-Eurooppa 2,7 2,4 0,0-0,2 4,4 Eliminoinnit 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 Kone- ja laitevuokraus 24,1 24,2 40,5 39,6 103,1 Siirtokelpoiset tilat 8,8 6,7 17,3 12,9 28,8 Kohdistamattomat erät ja eliminoinnit -2,8-3,1-5,4-5,1-11,2 Konserni 30,1 27,8 52,4 47,5 120,7 EBITA-% 4-6/18 4-6/17 1-6/18 1-6/ Kone- ja laitevuokraus, Skandinavia 18,7 % 17,7 % 18,4 % 17,4 % 18,8 % Kone- ja laitevuokraus, Suomi ja Itä- Eurooppa 12,3 % 15,6 % 10,0 % 11,6 % 18,9 % Kone- ja laitevuokraus, Keski-Eurooppa 9,2 % 10,1 % 0,0 % -0,5 % 5,5 % Kone- ja laitevuokraus 15,5 % 16,0 % 13,6 % 13,7 % 17,1 % Siirtokelpoiset tilat 26,3 % 24,5 % 26,3 % 24,5 % 22,8 % Konserni 15,9 % 15,6 % 14,4 % 13,9 % 16,5 % Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät EBITA-liikevoitossa (M ) 4-6/18 4-6/17 1-6/18 1-6/ Kone- ja laitevuokraus, Skandinavia 1) -1,1 Kone- ja laitevuokraus, Suomi ja Itä- Eurooppa 2) 1,8 Kone- ja laitevuokraus, Keski-Eurooppa 3) -0,9 Kone- ja laitevuokraus -0,9 0,6 Siirtokelpoiset tilat Kohdistamattomat erät ja eliminoinnit 4) -0,8-0,8 Konserni -0,8-1,7 0,6 1) Skandinavian kone- ja laitevuokrausliiketoiminnan EBITA-liikevoiton vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät olivat vuonna ,1 miljoonaa euroa Tanskan kone- ja laitevuokrausliiketoiminnan myyntitappioon liittyen. 2) Suomen ja Itä-Euroopan kone- ja laitevuokrausliiketoiminnan EBITA-liikevoittoon sisältyi 1,8 miljoonaa euroa vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä vuonna 2017 Latvian ja Kaliningradin liiketoimintojen myyntivoittoon liittyen. 3) Keski-Euroopan kone- ja laitevuokrausliiketoiminnan EBITA-liikevoittoon sisältyi -0,9 miljoonaa euroa vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä tammi kesäkuussa 2018 KBS Infran hankinnan transaktiokuluihin liittyen. Huhti kesäkuussa 2018 ei ollut vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä. 4) Konsernin EBITA-liikevoitto sisälsi -0,8 miljoonaa euroa kohdistamattomia vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä, jotka liittyivät Nordic Modular Group Holding AB:n hankinnan neuvonanto- ja järjestelykuluihin. 22

24 PUOLIVUOSIKATSAUS /2018 / CRAMO OYJ Vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto (M ) 4-6/18 4-6/17 1-6/18 1-6/ Kone- ja laitevuokraus, Skandinavia 17,0 16,4 33,8 32,2 72,7 Kone- ja laitevuokraus, Suomi ja Itä- Eurooppa 4,3 5,4 6,8 7,6 25,2 Kone- ja laitevuokraus, Keski-Eurooppa 2,7 2,4 0,9-0,2 4,4 Eliminoinnit 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 Kone- ja laitevuokraus 24,1 24,2 41,4 39,6 102,5 Siirtokelpoiset tilat 8,8 6,7 17,3 12,9 28,8 Kohdistamattomat erät ja eliminoinnit -2,0-3,1-4,6-5,1-11,2 Konserni 31,0 27,8 54,1 47,5 120,0 Vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto% 4-6/18 4-6/17 1-6/18 1-6/ Kone- ja laitevuokraus, Skandinavia 18,7 % 17,7 % 18,4 % 17,4 % 19,1 % Kone- ja laitevuokraus, Suomi ja Itä- Eurooppa 12,3 % 15,6 % 10,0 % 11,6 % 17,6 % Kone- ja laitevuokraus, Keski-Eurooppa 9,2 % 10,1 % 1,8 % -0,5 % 5,5 % Kone- ja laitevuokraus 15,5 % 16,0 % 13,9 % 13,7 % 17,0 % Siirtokelpoiset tilat 26,3 % 24,5 % 26,3 % 24,5 % 22,8 % Konserni 16,4 % 15,6 % 14,8 % 13,9 % 16,5 % Liikevoitto (M ) 4-6/18 4-6/17 1-6/18 1-6/ Kone- ja laitevuokraus, Skandinavia 16,6 15,9 32,8 31,1 69,4 Kone- ja laitevuokraus, Suomi ja Itä- Eurooppa 4,1 5,1 6,3 7,1 25,9 Kone- ja laitevuokraus, Keski-Eurooppa 2,4 2,3-0,4-0,2 4,3 Eliminoinnit 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 Kone- ja laitevuokraus 23,1 23,4 38,7 38,0 99,8 Siirtokelpoiset tilat 8,8 6,6 17,2 12,9 28,6 Kohdistamattomat erät ja eliminoinnit -2,8-3,1-5,4-5,1-11,2 Konserni 29,1 26,9 50,4 45,8 117,3 Liikevoitto-% 4-6/18 4-6/17 1-6/18 1-6/ Kone- ja laitevuokraus, Skandinavia 18,1 % 17,1 % 17,9 % 16,8 % 18,3 % Kone- ja laitevuokraus, Suomi ja Itä- Eurooppa 11,8 % 14,8 % 9,4 % 10,8 % 18,1 % Kone- ja laitevuokraus, Keski-Eurooppa 8,2 % 9,9 % -0,9 % -0,6 % 5,4 % Kone- ja laitevuokraus 14,8 % 15,5 % 12,9 % 13,2 % 16,5 % Siirtokelpoiset tilat 26,1 % 24,4 % 26,1 % 24,4 % 22,6 % Konserni 15,4 % 15,1 % 13,8 % 13,4 % 16,1 % Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liikevoitossa (M ) 4-6/18 4-6/17 1-6/18 1-6/ Kone- ja laitevuokraus, Skandinavia 1) -1,1 Kone- ja laitevuokraus, Suomi ja Itä- Eurooppa 2) 1,8 Kone- ja laitevuokraus, Keski-Eurooppa 3) -0,9 Kone- ja laitevuokraus -0,9 0,6 Siirtokelpoiset tilat Kohdistamattomat erät ja eliminoinnit 4) -0,8-0,8 Konserni -0,8-1,7 0,6 1) Skandinavian kone- ja laitevuokrausliiketoiminnan vuoden 2017 liikevoiton vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät olivat -1,1 miljoonaa euroa Tanskan kone- ja laitevuokrausliiketoiminnan myyntitappioon liittyen. 2) Suomen ja Itä-Euroopan kone- ja laitevuokrausliiketoiminnan EBITA-liikevoittoon sisältyi 1,8 miljoonaa euroa vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä vuonna 2017 Latvian ja Kaliningradin liiketoimintojen myyntivoittoon liittyen. 3) Keski-Euroopan kone- ja laitevuokrausliiketoiminnan EBITA-liikevoittoon sisältyi -0,9 miljoonaa euroa vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä tammi kesäkuussa 2018 KBS Infran hankinnan transaktiokuluihin liittyen. Huhti kesäkuussa 2018 ei ollut vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä. 4) Konsernin liikevoitto sisälsi -0,8 miljoonaa euroa kohdistamattomia vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä, jotka liittyivät Nordic Modular Group Holding AB:n hankinnan neuvonanto- ja järjestelykuluihin. 23

25 PUOLIVUOSIKATSAUS /2018 / CRAMO OYJ Vertailukelpoinen liikevoitto (M ) 4-6/18 4-6/17 1-6/18 1-6/ Kone- ja laitevuokraus, Skandinavia 16,6 15,9 32,8 31,1 70,5 Kone- ja laitevuokraus, Suomi ja Itä- Eurooppa 4,1 5,1 6,3 7,1 24,2 Kone- ja laitevuokraus, Keski-Eurooppa 2,4 2,3 0,5-0,2 4,3 Kone- ja laitevuokraus 23,1 23,4 39,5 38,0 99,2 Siirtokelpoiset tilat 8,8 6,6 17,2 12,9 28,6 Kohdistamattomat erät ja eliminoinnit -2,0-3,1-4,6-5,1-11,2 Konserni 29,9 26,9 52,1 45,8 116,6 Vertailukelpoinen liikevoitto-% 4-6/18 4-6/17 1-6/18 1-6/ Kone- ja laitevuokraus, Skandinavia 18,1 % 17,1 % 17,9 % 16,8 % 18,6 % Kone- ja laitevuokraus, Suomi ja Itä- Eurooppa 11,8 % 14,8 % 9,4 % 10,8 % 16,9 % Kone- ja laitevuokraus, Keski-Eurooppa 8,2 % 9,9 % 0,9 % -0,6 % 5,4 % Kone- ja laitevuokraus 14,8 % 15,5 % 13,2 % 13,2 % 16,4 % Siirtokelpoiset tilat 26,1 % 24,4 % 26,1 % 24,4 % 22,6 % Konserni 15,8 % 15,1 % 14,3 % 13,4 % 16,0 % Sidottu pääoma (M ) Kone- ja laitevuokraus, Skandinavia -0,5 7,0 365,5 381,3 366,1 Kone- ja laitevuokraus, Suomi ja Itä- Eurooppa 1) 1,5-0,2 186,6 180,4 189,9 Kone- ja laitevuokraus, Keski-Eurooppa 3,3 0,6 138,9 90,6 91,3 Eliminoinnit 0,0 0,0-0,2-0,3-0,2 Kone- ja laitevuokraus 1) 4,3 7,4 690,8 652,0 647,1 Siirtokelpoiset tilat 6,2 18,5 339,9 316,1 333,6 Kohdistamattomat erät ja eliminoinnit 37,6 32,3 31,9 27,9 21,9 Konserni 1) 48,1 58, ,5 996, ,6 1) Vertailukauden 1 12/17 taseen lyhytaikaisissa veloissa on tehty luokittelumuutos. Muutoksen seurauksena vertailukauden Osto- ja muut velat ovat pienentyneet 1,8 miljoonaa euroa ja Tuloverovelat kasvaneet vastaavasti. Liikevaihto maittain (M ) 4-6/18 4-6/17 1-6/18 1-6/ Kone- ja laitevuokraus, Ruotsi 75,5 74,1 150,9 146,1 307,2 Siirtokelpoiset tilat, Ruotsi 15,3 13,8 30,1 26,7 60,2 Eliminoinnit -0,1-0,1-0,2-0,3-0,6 Ruotsi 90,7 87,8 180,8 172,5 366,8 Kone- ja laitevuokraus, Suomi 23,4 23,5 46,5 45,8 98,5 Siirtokelpoiset tilat, Suomi 7,8 6,3 15,0 12,3 32,2 Suomi 31,2 29,8 61,6 58,1 130,7 Kone- ja laitevuokraus, Saksa 23,5 18,8 38,4 30,1 61,7 Siirtokelpoiset tilat, Saksa 4,2 2,4 7,5 4,9 11,3 Saksa 27,7 21,3 45,9 35,0 73,0 Kone- ja laitevuokraus, Norja 15,7 13,8 32,5 29,2 59,6 Siirtokelpoiset tilat, Norja 1,5 1,5 2,9 2,9 7,5 Norja 17,3 15,3 35,4 32,1 67,1 Muut maat 22,1 23,9 40,6 43,2 91,9 Konserni 189,0 178,0 364,3 340,9 729,5 Konsernin EBITA-liikevoiton täsmäytys tulokseen ennen veroja (M ) 4-6/18 4-6/17 1-6/18 1-6/ Konsernin EBITA-liikevoitto 30,1 27,8 52,4 47,5 120,7 Yrityshankinnoista ja -myynneistä aiheutuneet poistot ja arvonalentumiset -1,0-0,8-2,0-1,7-3,4 Liikevoitto 29,1 26,9 50,4 45,8 117,3 Rahoituserät -3,2-3,1-6,0-6,1-12,0 Tulos ennen veroja 25,9 23,8 44,4 39,7 105,2 24

26 PUOLIVUOSIKATSAUS /2018 / CRAMO OYJ Poistot ja arvonalentumiset aineellisesta ja aineettomasta käyttöomaisuudesta* (M ) 4-6/18 4-6/17 1-6/18 1-6/ Kone- ja laitevuokraus, Skandinavia -11,3-12,2-22,7-24,5-47,8 Kone- ja laitevuokraus, Suomi ja Itä- Eurooppa -6,9-6,9-13,8-13,6-27,8 Kone- ja laitevuokraus, Keski-Eurooppa -5,6-3,9-10,1-7,8-15,9 Kone- ja laitevuokraus -22,8-22,2-44,7-44,2-88,1 Siirtokelpoiset tilat -5,9-5,3-11,6-10,3-21,5 Kohdistamattomat erät ja eliminoinnit -0,5-0,5-1,0-0,9-2,0 Konserni -29,2-27,9-57,3-55,5-111,5 * Poistot ja arvonalentumiset aineellisesta ja aineettomasta käyttöomaisuudesta pois lukien poistot ja arvonalentumiset, jotka johtuvat hankintamenojen kohdistuksista (yrityshankinnoissa). Bruttoinvestoinnit segmenteittäin (M ) 4-6/18 4-6/17 1-6/18 1-6/ Kone- ja laitevuokraus, Skandinavia 26,2 23,0 40,0 35,2 78,5 Kone- ja laitevuokraus, Suomi ja Itä- Eurooppa 18,2 17,6 24,0 23,5 42,2 Kone- ja laitevuokraus, Keski-Eurooppa 14,2 9,1 57,0 11,4 25,1 Kone- ja laitevuokraus 58,6 49,8 121,0 70,1 145,8 Siirtokelpoiset tilat 13,1 18,1 26,6 32,4 66,1 Kohdistamattomat erät ja eliminoinnit 0,8 0,8 1,4 1,6 2,0 Konserni 72,5 68,6 149,0 104,1 213,9 Liikevaihto (M ) Liikevaihdon muutoksen erittely segmenteittäin Kone- ja laitevuokraus, Suomi ja Itä- Eurooppa Kone- ja laitevuokraus, Skandinavia Kone- ja laitevuokraus, Keski- Kone- ja Eurooppa laitevuokraus Siirtokelpoiset tilat Konserni 4-6/ ,9 34,7 23,5 151,1 27,1 178,0 Hankinnat 7,5 7,5 0,4 7,9 Myydyt liiketoiminnot -5,0-1,2-6,3-0,1-6,3 Orgaaninen kasvu 8,2 1,7-1,9 8,0 3,5 11,5 Valuuttakurssien muutokset -4,9-0,1 0,1-4,8-0,9-5,7 4-6/2018 pl. IFRS 15* 91,2 35,1 29,2 155,5 30,1 185,4 IFRS 15 vaikutus 3,6 3,6 4-6/ ,2 35,1 29,2 155,5 33,7 189,0 *Liikevaihto vertailuvuoden tuloutusstandardien IAS 18 ja IAS 11 mukaisesti laskettuna Liikevaihto (M ) Liikevaihdon muutoksen erittely segmenteittäin Kone- ja laitevuokraus, Suomi ja Itä- Eurooppa Kone- ja laitevuokraus, Skandinavia Kone- ja laitevuokraus, Keski- Kone- ja Eurooppa laitevuokraus Siirtokelpoiset tilat Konserni 1-6/ ,1 65,3 38,0 288,4 52,8 340,9 Hankinnat 10,6 10,6 1,0 11,6 Myydyt liiketoiminnot -9,8-2,2-12,1-0,1-12,2 Orgaaninen kasvu 17,5 4,4-0,8 21,0 6,3 27,3 Valuuttakurssien muutokset -9,2-0,1 0,2-9,1-1,6-10,6 1-6/2018 pl. IFRS 15* 183,5 67,4 48,0 298,9 58,4 357,0 IFRS 15 vaikutus 7,4 7,4 1-6/ ,5 67,4 48,0 298,8 65,8 364,3 *Liikevaihto vertailuvuoden tuloutusstandardien IAS 18 ja IAS 11 mukaisesti laskettuna 25

27 TUNNUSLUKUJEN LASKENTAKAAVAT PUOLIVUOSIKATSAUS /2018 / CRAMO OYJ Oman pääoman tuotto (%) Sidotun pääoman tuotto, ROCE (%) Omavaraisuusaste (%) = = = Tilikauden voitto (rullaava 12 kuukautta) Oma pääoma yhteensä (keskimäärin tilikauden aikana) Liikevoitto (rullaava 12 kk) Sidottu pääoma tilikaudella (keskimäärin kauden alussa ja lopussa) Oma pääoma yhteensä Taseen loppusumma - saadut ennakot x 100 x 100 x 100 Korollinen nettovelka = Korolliset velat - rahavarat Korollinen nettovelka Nettovelkaantumisaste (%) = x 100 Oma pääoma yhteensä Henkilöstö keskimäärin = Tilikauden kalenterikuukausien lopussa palveluksessa olleen henkilökunnan lukumäärän keskiarvo, oikaistuna osa-aikaisten henkilöiden lukumäärällä Tulos/osake = Oma pääoma/osake = Tilikauden tulos (emoyhtiön omistajille kuuluva osuus) Osakkeiden oikaistu lukumäärä tilikaudella keskimäärin Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Osakkeiden oikaistu lukumäärä tilikauden lopussa EBITA-liikevoitto = Liikevoitto + yrityshankinnoista aiheutuneet aineettomien hyödykkeiden poistot ja arvonalentumiset Käyttökate (EBITDA) = EBITA + poistot ja arvonalentumiset Sidottu pääoma = Käyttöomaisuus + käyttöpääoma Nettovelat / Käyttökate (EBITDA) = Kauden lopun nettovelat Rullaava 12 kuukauden käyttökate (EBITDA) Vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto = EBITA-liikevoitto - vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät Vertailukelpoinen tulos/osake = Tilikauden tulos oikaistuna vertailukelpoisuuteen vaikuttavilla erillä (rullaava 12 kuukautta) Osakkeiden oikaistu lukumäärä tilikaudella keskimäärin = Tilikauden voitto oikaistuna vertailukelpoisuuteen vaikuttavilla erillä (rullaava 12 kuukautta) Vertailukelpoinen oman pääoman tuotto% x 100 Oma pääoma yhteensä (keskimäärin tilikauden aikana) Orgaaninen (vuokraus)liikevaihdon kasvu, % = (Vuokraus)liikevaihdon kasvu liiketoiminnoista, jotka ovat olleet yhtiön omistuksessa koko kuluvan ja vertailukauden ajan (poislukien yritysostot, -myynnit sekä valuuttakurssien vaikutus) Bruttomarginaali, % = (Liikevaihto materiaalit ja palvelut) / Liikevaihto European Securities and Markets Authority (ESMA) on julkaissut ohjeistuksen vaihtoehtoisiin tunnuslukuihin liittyen. Cramo esittää vaihtoehtoisia tunnuslukuja parantaakseen liiketoiminnan analysointia ja vertailukelpoisuutta eri kausien välillä. Vaihtoehtoiset tunnusluvut eivät ole IFRS-raportoinnissa käytettäviä tunnuslukuja eikä niitä tulisi pitää korvaavina mittareina verrattuna IFRS-tilinpäätösnormistossa määriteltyihin tunnuslukuihin. 26

28 Jakson aikana ei ollut olennaisia liiketapahtumia lähipiirin kanssa. PUOLIVUOSIKATSAUS /2018 / CRAMO OYJ Tietyt lausunnot tässä tiedotteessa ovat tulevaisuuteen kohdistuvia ja perustuvat johdon tämänhetkisiin näkemyksiin. Luonteensa vuoksi ne sisältävät riskejä ja epävarmuustekijöitä sekä ovat alttiita yleisen taloudellisen tai toimialan tilanteen muutoksille. Vantaalla 25. heinäkuuta 2018 Cramo Oyj Hallitus TIEDOTUSTILAISUUS Tiedotustilaisuus analyytikoille ja tiedotusvälineille järjestetään torstaina klo Kämp Kansallissalissa, osoitteessa Aleksanterinkatu 44 A, 2. krs., Helsinki. Tilaisuus on englanninkielinen. Tiedotustilaisuutta voi seurata suorana lähetyksenä internetissä osoitteessa: TALOUDELLINEN RAPORTOINTI 2018 Cramo julkaisee Q3-liiketoimintakatsauksensa LISÄTIETOJA Leif Gustafsson toimitusjohtaja, puh: Aku Rumpunen talous- ja rahoitusjohtaja, puh: ,

29 PUOLIVUOSIKATSAUS /2018 / CRAMO OYJ STRATEGIA SHAPE & SHARE Hyödynnämme markkinoiden tarjoamat mahdollisuudet: Tuemme Cramon henkilöstöä huippusuoritusten saavuttamisessa Pyrimme merkittävästi laajentamaan ydinliiketoimintamallejamme Kasvatamme nopeasti siirtokelpoisten tilojen toimintaa valikoiduilla Euroopan markkinoilla Kehitämme uudenlaisia ratkaisuja resurssien jakamiseksi STRATEGIA TALOUDELLISET TAVOITTEET Cramo on määritellyt Shape & Share -strategiansa ja taloudelliset tavoitteensa vuosille Tavoitteet on asetettu erikseen Kone- ja laitevuokraus -divisioonalle, Siirtokelpoiset tilat -divisioonalle sekä Cramokonsernille. Taloudelliset tavoitteet (keskimäärin kauden aikana) ovat KONSERNI Oman pääoman tuotto (ROE) > 15 % Nettovelat/käyttökate < 3 Osinko n. 40 % tilikauden osakekohtaisesta tuloksesta (EPS) KONE- JA LAITEVUOKRAUS Liikevaihdon orgaaninen kasvu > markkinakasvu ROCE > 14,5 % SIIRTOKELPOISET TILAT Vuokrausliikevaihdon orgaaninen kasvu > 10,0 % ROCE > 12,5 % ROCE = rullaavan 12 kuukauden EBIT / sidottu pääoma tilikaudella (keskimäärin kauden alussa ja lopussa) 28

30 SEURAA