Lainan nimellisarvo on enintään satakaksikymmentämiljoonaa ( ) euroa (jäljempänä myös "Lainan nimellispääoma").

Transkriptio

1 POHJOLA RAHASTO-OBLIGAATIO I/2009 Pohjola Pankki Oyj ("Liikkeeseenlaskija" tai "Pohjola") laskee liikkeeseen hallituksen antaman valtuutuksen nojalla Pohjola Rahasto-obligaatio I/2009 -nimisen strukturoidun joukkovelkakirjalainan ("Laina"). Laina tarjotaan OP-Henkivakuutus Oy:n merkittäväksi (private placement). Lainan pääjärjestäjänä, laskenta-asiamiehenä ja maksuasiamiehenä toimii Pohjola Pankki Oyj ("Pääjärjestäjä", "Laskenta-asiamies", "Maksuasiamies" tai "Pohjola"). Lainan ehdot ovat seuraavat: 1 Lainan nimellisarvo ja liikkeeseenlasku Lainan nimellisarvo on enintään satakaksikymmentämiljoonaa ( ) euroa (jäljempänä myös "Lainan nimellispääoma"). Laina päivätään ja lasketaan liikkeeseen ("Liikkeeseenlaskupäivä"). Laina on arvoosuusmuotoinen ja se tullaan liittämään Euroclear Finland Oy:n (ent. Suomen Arvopaperikeskus, "APK") RM-järjestelmään. Lainan minimimerkintämäärä on satatuhatta ( ) euroa. Yksittäisen joukkolainaosuuden ("Arvoosuus") nimellisarvo on sata (100) euroa. Arvo-osuuksien lukumäärä on enintään Lainan merkintä Laina on suunnattu OP-Henkivakuutus Oy:n merkittäväksi. Lainan Ennakkomerkintäaika on ja Merkintäaika on Merkintäpaikka on Pohjolan Raha-, valuutta- ja velkapääomamarkkinat -osasto, puh Ennakkomerkintä on maksettava kokonaisuudessaan viimeistään ja merkintä on maksettava merkittäessä. Maksu tehdään merkinnän yhteydessä ilmoitettavalla tavalla. Tällöin on maksettava lainaosuuden nimellisarvo kerrottuna emissiokurssilla. Arvo-osuudet kirjataan merkitsijän ilmoittamalle arvo-osuustilille viimeistään viidentenä (5.) Pankkipäivänä Liikkeeseenlaskupäivän jälkeen arvo-osuusjärjestelmästä ja arvo-osuustileistä annettujen lakien ja APK:n sääntöjen ja määräysten mukaisesti. 3 Laina-aika ja Takaisinmaksupäivä Laina-aika on Lainan nimellispääoma maksetaan takaisin jäljempänä kohdassa 7 "Indeksihyvitys ja Takaisinmaksumäärä" kerrotulla tavalla ("Takaisinmaksupäivä"), ellei liikkeeseenlaskija maksa Lainaa takaisin ennenaikaisesti ennalta arvaamattoman tapahtuman johdosta taikka Suojausinstrumentin päättymisen johdosta. Takaisinmaksupäivä voi siirtyä markkinahäiriötilanteessa, ennalta-arvaamattoman tapahtuman seurauksena taikka Suojausinstrumentin päättymisen johdosta ja tällöin Takaisinmaksupäivän siirtymisestä ilmoitetaan arvo-osuusjärjestelmän kautta. 4 Emissiokurssi Ennakkomerkintäaikana Lainan emissiokurssi on 100%, Merkintäaikana Lainan emissiokurssi on vaihtuva.

2 2 5 Lainan liikkeeseenlaskun peruuntuminen Liikkeeseenlaskijalla on oikeus peruuttaa Lainan liikkeeseenlasku , mikäli merkintöjen määrä Ennakkomerkintäaikana jää alle euron. Liikkeeseenlaskija pidättää itselleen oikeuden peruuttaa Lainan liikkeeseenlasku kokonaan tai osittain viimeistään , mikäli Liikkeeseenlaskijan mielestä kansallisissa tai kansainvälisissä taloudellisissa tai poliittisissa olosuhteissa taikka muissa Lainan liikkeeseenlaskuun oleellisesti vaikuttavissa olosuhteissa on tapahtunut sellainen muutos, joka voisi haitata tai vaikeuttaa Lainan liikkeeseenlaskun toteuttamista. Liikkeeseenlaskija pidättää oikeuden keskeyttää Lainan Ennakkomerkintäajan tai Merkintäajan. Tieto liikkeeseenlaskun peruuttamisesta, Ennakkomerkintäajan tai Merkintäajan keskeyttämisestä on saatavilla merkintäpaikasta ja se ilmoitetaan OP Henkivakuutus Oy:lle viimeistään ja Ennakkomerkintäaikana tai Merkintäaikana tapahtuneen merkinnän keskeyttämisen osalta mahdollisimman pian merkinnän keskeyttämisestä tehdyn päätöksen jälkeen. 6 Menettely yli- ja alimerkintätilanteessa Liikkeeseenlaskijalla on oikeus erikseen päättää toimenpiteistä mahdollisessa yli- tai alimerkintätilanteissa. Liikkeeseenlaskijalla on oikeus korottaa Lainan määrää, pienentää merkintöjä, jatkaa merkintäaikaa tai keskeyttää merkintä. Liikkeeseenlaskijalla on oikeus kokonaisuudessaan tai osittain hyväksyä tai hylätä sijoittajien tekemät merkinnät. Tieto edellä mainituista toimenpiteistä on saatavilla Pohjolan Raha-, valuuttaja velkapääomamarkkinat -osastolta viimeistään Mikäli liikkeeseenlasku peruutetaan tai merkintöjä leikataan, Pohjola maksaa merkinnästä maksetun rahamäärän takaisin merkitsijän ilmoittamalle tilille viiden (5) Pankkipäivän kuluessa peruutuspäivästä. Mikäli merkintä keskeytetään ylimerkinnän johdosta, Pohjola päättää sen lisäksi muista tarvittavista toimenpiteistä. 7 Indeksihyvitys ja Takaisinmaksumäärä Lainalle ei makseta vuotuista korkoa. Lainalle maksetaan Takaisinmaksupäivänä jäljempänä Liitteessä 1 määritelty mahdollinen Indeksihyvitys. Lainan nimellispääoma maksetaan kokonaisuudessaan takaisin Takaisinmaksupäivänä. 8 Laskenta-asiamies Laskenta-asiamies on Pohjola Pankki Oyj, jonka kotipaikka on Helsinki. Laskenta-asiamiehen on vahvistettava kaikki Laskenta-asiamiehelle näiden ehtojen mukaan kuuluvat tiedot ja yksityiskohdat. Laskenta-asiamiehen tällaisista tiedoista ja yksityiskohdista tekemät päätökset ovat Arvo-osuuksien omistajia sitovia, sikäli kun ilmeisiä virheitä ei ole todettu. Laskenta-asiamies ei vastaa Indeksihyvityksen laskemiseen käytettävien muuttujien laskennassa tai levittämisessä tapahtuneesta virheestä tai laiminlyönnistä. Mahdollinen Laskenta-asiamiehen vaihtuminen ilmoitetaan Arvo-osuuksien omistajille kohdan 16 "Ilmoitukset" mukaisesti. 9 Lainan nimellispääoman ja Indeksihyvityksen maksaminen Indeksihyvitys ja Lainan nimellispääoma maksetaan Takaisinmaksupäivänä, ellei Liikkeeseenlaskija ole ennen sitä lainaehtojen kohdan 14 mukaisesti maksanut Lainaa ennenaikaisesti takaisin, arvoosuusjärjestelmästä ja arvo-osuustilistä annettujen lakien ja APK:n sääntöjen ja määräysten mukaisesti sille, jolla arvo-osuustilin tietojen mukaan on eräpäivänä oikeus vastaanottaa suoritus ("Arvo-osuuden omistaja").

3 3 Liikkeeseenlaskijaa vastaan ei voida esittää maksua koskevia vaatimuksia, jos maksu on ajoissa suoritettu tilinhoitajayhteisölle. Mikäli Takaisinmaksupäivä ei ole Pankkipäivä, maksu siirtyy seuraavaan Pankkipäivään, paitsi jos seuraava Pankkipäivä on seuraavan kalenterikuukauden puolella, jolloin maksupäivä siirtyy edeltävään Pankkipäivään. Maksuajankohdan siirtyminen ei vaikuta maksettavaan määrään. Mahdollinen Maksuasiamiehen vaihtuminen ilmoitetaan Arvo-osuuksien omistajille kohdan 16 "Ilmoitukset" mukaisesti. 10 Pankkipäivä Pankkipäivällä tarkoitetaan näissä lainaehdoissa päivää, jolloin Euroopan Keskuspankin maksujärjestelmä TARGET (Trans-European Automated Real-Time Gross Settlement Express System) on toiminnassa ja pankit ovat Helsingissä, Lontoossa ja New Yorkissa ovat yleisesti avoinna. Lainaan sovellettava pankkipäiväolettama on ns. "sovellettu seuraava". 11 Vakuus ja Lainan etuoikeusasema Liikkeeseen laskettava Laina on vakuudeton. Lainalla on sama etuoikeusasema kuin Liikkeeseenlaskijan muilla vakuudettomilla sitoumuksilla. 12 Lainan jälkimarkkinat Lainaa koskevia osto- ja myyntitarjouksia otetaan vastaan Pohjolan Raha-, valuutta- ja velkapääomamarkkinat osastolla. Pohjola sitoutuu antamaan Lainalle hinnan päivittäin, johon merkinnät ja lunastukset voidaan toteuttaa. 13 Lainan takaisinosto ennen eräpäivää Liikkeeseenlaskijalla on velvollisuus ostaa Lainaa jälkimarkkinoilta. Näin takaisinostetut Arvo-osuudet voidaan myydä edelleen tai kuolettaa. 14 Lainan ennenaikainen takaisinmaksu Liikkeeseenlaskijalla on oikeus maksaa Laina ennenaikaisesti takaisin Liitteessä 1 määritellyn ennaltaarvaamattoman tapahtuman seurauksena taikka jos Liikkeeseenlaskijan Suojausinstrumentti päättyy. Suojausinstrumentilla tarkoitetaan johdannaissopimusta, jonka Liikkeeseenlaskija tekee kansainvälisillä johdannaismarkkinoilla toimivan osapuolen kanssa ja jolla suojataan Lainaan liittyvää takaisinmaksuriskiä. Liikkeeseenlaskijan on ilmoitettava ennenaikaisesta takaisinmaksusta Arvo-osuuden omistajille vähintään viisi (5) Pankkipäivää ennen takaisinmaksua kohdan 16 "Ilmoitukset" mukaisesti. Jos Laina maksetaan ennenaikaisesti takaisin, Liikkeeseenlaskija maksaa Arvo-osuuden omistajille Laskenta-asiamiehen hyvän markkinatavan mukaisesti määrittelemän Lainan markkina-arvon, joka voi olla yli tai alle Lainan nimellisarvon. Laskenta-asiamies määrittää, mikä osuus kyseisestä markkina-arvosta on Indeksihyvitystä. Arvo-osuuden omistajilla ei ole oikeutta vaatia Lainan ennenaikaista takaisinmaksua.

4 4 15 Velkojienkokous Liikkeeseenlaskijalla on oikeus kutsua koolle tämän joukkovelkakirjalainan Arvo-osuuksien omistajien kokous ("Velkojienkokous") päättämään lainaehtojen muuttamisesta taikka muista jäljempänä mainituista seikoista. Kokouskutsu Velkojienkokoukseen on julkaistava vähintään kymmenen (10) päivää ennen kokouspäivää kohdassa 16 "Ilmoitukset" määrätyllä tavalla. Kokouskutsussa on mainittava kokouksen aika, paikka ja asialista sekä miten Arvo-osuuden omistajan on meneteltävä voidakseen osallistua kokoukseen. Velkojienkokous on pidettävä Helsingissä ja Liikkeeseenlaskija nimeää kokouksen puheenjohtajan. Velkojienkokous on päätösvaltainen, jos läsnä on vähintään kaksi (2) henkilöä, jotka yhdessä edustavat vähintään viittäkymmentä (50) % Lainan liikkeessä olevasta pääomamäärästä. Mikäli Velkojienkokous ei ole päätösvaltainen kolmenkymmenen (30) minuutin kuluessa kokouskutsun mukaisesta alkamisajankohdasta, kokouksen asialistan käsittely voidaan Liikkeeseenlaskijan pyynnöstä lykätä uuteen Velkojienkokoukseen, joka voidaan pitää aikaisintaan neljäntoista (14) päivän ja viimeistään kahdenkymmenenkahdeksan (28) päivän kuluttua Liikkeeseenlaskijan nimeämässä paikassa. Uusi Velkojienkokous on päätösvaltainen, jos läsnä on vähintään kaksi (2) henkilöä, jotka yhdessä edustavat vähintään kymmentä (10) % Lainan liikkeellä olevasta pääomamäärästä. Kokouskutsu lykättyyn uuteen kokoukseen on julkaistava samalla tavalla kuin kutsu alkuperäiseen kokoukseen. Kutsussa on lisäksi mainittava kokouksen päätösvaltaisuuden edellytykset. Arvo-osuuksien omistajien äänioikeus Velkojienkokouksessa määräytyy velkakirjojen pääomamäärän perusteella. Liikkeeseenlaskijalla ei ole äänioikeutta Velkojienkokouksessa. Velkojienkokouksen päätös edellyttää vähintään kahta kolmasosaa (2/3) annetuista äänistä. Liikkeeseenlaskijan edustajalla ja/tai sen valtuuttamilla henkilöillä on kokouksessa läsnäolo- ja puheoikeus. Velkojienkokouksella on oikeus päättää Liikkeeseenlaskijan esityksestä Arvo-osuuksien omistajia sitovasti: - lainaehtojen muuttamisesta: ja/tai - suostumuksen antamisesta väliaikaiseen poikkeamiseen lainaehdoista. Kaikkien Arvo-osuuksien omistajien suostumusta edellyttävät kuitenkin: - Lainan nimellispääoman ja/tai Indeksihyvityksen alentaminen; - laina-ajan pidentäminen; - Velkojienkokouksen päätösvaltaisuuden edellytysten muuttaminen: ja/tai - Velkojienkokouksen päätöksen enemmistövaatimuksen muuttaminen. Suostumus voidaan antaa Velkojienkokouksessa tai muulla todistettavalla tavalla. Velkojienkokous voi päätöksellään oikeuttaa nimetyn henkilön toteuttamaan Velkojienkokouksen päätöksen voimaansaattamiseksi tarvittavat toimenpiteet. Velkojienkokouksen päätökset sitovat kaikkia Arvo-osuuksien omistajia riippumatta siitä, ovatko he olleet läsnä Velkojienkokouksessa. Velkojienkokouksen päätöksen katsotaan tulleen Arvo-osuuden omistajan tietoon, kun se on tallennettu APK:ssa ylläpidettävälle liikkeeseenlaskutilille tai ilmoitettu Arvo-osuuksien omistajille kohdan 16 "Ilmoitukset" mukaisesti. Lisäksi Arvo-osuuksien omistajat ovat velvollisia ilmoittamaan velkakirjan siirronsaajille Velkojienkokouksen päätöksestä.

5 5 Liikkeeseenlaskijalla on oikeus tehdä Lainan ehtoihin tarkoituksenmukaisia muutoksia, jotka eivät heikennä Arvo-osuuksien omistajien asemaa sekä muuttaa Lainaan liittyviä teknisiä menettelytapoja maksujen tai muun vastaavan seikan osalta ilman velkojien tai Velkojienkokouksen suostumusta. Muutokset ilmoitetaan Arvo-osuuksien omistajille kohdan 16 "Ilmoitukset" mukaisesti. 16 Ilmoitukset Arvo-osuuksia koskevat ilmoitukset ja kutsut saatetaan Arvo-osuuksien omistajien tietoon kirjeitse, julkaisemalla ilmoitus Helsingin Sanomissa tai muussa Liikkeeseenlaskijan päättämässä valtakunnallisessa päivälehdessä tai muulla todistettavalla tavalla. Arvo-osuusrekisterin hoitajat voivat antaa Lainaan liittyviä ilmoituksia myös arvo-osuusjärjestelmän kautta. Ilmoituksen katsotaan tulleen Arvo-osuuden omistajien tietoon, kun se on julkaistu tai annettu muulla edellä mainitulla tavalla. 17 Arvo-osuuden oikeudenhaltijan suostumus itseään koskevien tietojen antamiseen Tiedot APK:ssa rekisteröidyistä Lainan omistuksista on Arvo-osuusjärjestelmästä annetun lain (1991/826, muutoksineen) 29 :ssä määrätyn salassapitovelvollisuuden piirissä, ja siten nämä tiedot eivät ole julkisia tai Liikkeeseenlaskijan saatavilla ilman poikkeusta salassapitovelvollisuudesta. Arvo-osuuden oikeudenhaltija antaa suostumuksensa siihen, että Arvo-osuusjärjestelmästä annetun lain 29 :n (Salassapitovelvollisuus) salassapitovelvollisuuden estämättä Liikkeeseenlaskijalla on oikeus saada ja APK:lla on oikeus antaa Liikkeeseenlaskijan pyynnöstä tietoja Arvo-osuuksia koskevien ilmoitusten antamista varten APK:ssa rekisteröityjen Arvo-osuuksien oikeudenhaltijoista mukaan lukien Arvo-osuuden oikeudenhaltijan nimen, yhteystiedot ja mahdollisen yritystunnuksen. 18 Ylivoimainen este Liikkeeseenlaskija, Pääjärjestäjä ja Maksuasiamies eivät vastaa vahingosta, joka aiheutuu ylivoimaisesta esteestä (Force majeure) tai vastaavanlaisesta syystä johtuvasta toiminnan kohtuuttomasta vaikeutumisesta. Tällainen vastuusta vapauttava este voi olla esimerkiksi: sota tai sen uhka, terroriteko, kapina tai mellakka, muu kansalaislevottomuus; Liikkeeseenlaskijasta, Pääjärjestäjästä tai Maksuasiamiehestä riippumaton häiriö postinkulussa, puhelinliikenteessä, automaattisessa tietojenkäsittelyssä, tiedonsiirrossa, muussa sähköviestinnässä tai sähkön saannissa; tulipalon tai siihen verrattavan muun onnettomuuden aiheuttama keskeytys tai viivästys Liikkeeseenlaskijan, Pääjärjestäjän tai Maksuasiamiehen toiminnassa; työtaistelutoimi kuten lakko, sulku, saarto tai boikotti riippumatta siitä, onko Liikkeeseenlaskija, Pääjärjestäjä tai Maksuasiamies siihen osallisena vai ei, tai Liikkeeseenlaskijasta, Pääjärjestäjästä tai Maksuasiamiehestä riippumaton viranomaisen toimenpide. 19 Erääntyneiden suoritusten vanhentuminen Mikäli pääomaa tai korkoa ei ole puutteellisten tietojen vuoksi voitu maksaa kolmen (3) vuoden kuluessa siitä, kun maksu näiden ehtojen mukaan ensimmäisen kerran oli maksettava, on oikeus maksun saantiin siltä osin menetetty. 20 ISIN-koodi Lainan ISIN-koodi on FI Lainan pörssilistaus Lainaa ei haeta noteerattavaksi arvopaperipörssiin.

6 6 22 Liikkeeseenlaskettaviin arvo-osuuksiin liittyvät riskit Joukkovelkasijoituksiin liittyy riskejä. Sijoittajien tulisikin tutustua Lainan ehtoihin huolellisesti ja harkita muun muassa seuraavia seikkoja: (a) Liikkeeseenlaskijariski Pohjola ei aseta liikkeeseenlaskettavalle joukkolainalle vakuutta. Mikäli Pohjola laina-aikana julistettaisiin maksukyvyttömäksi, sijoittajien Lainaan perustuvilla saatavilla ei ole etuoikeutta, vaan niillä on sama etuoikeus kuin Pohjolan muilla vakuudettomilla sitoumuksilla ja siten voi olla olemassa riski siitä, että sijoittaja menettää sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan. (b) Tuotto ja takaisinmaksumäärä Arvopaperimarkkinoilla sijoittamiseen liittyy aina riskejä. Sijoittaja vastaa itse omien sijoituspäätöstensä seuraamuksista. Lainan tuoton määräytymisperuste määritellään Lainan ehdoissa. Tämän Lainan tuotto perustuu Liiteessä 1 määriteltyyn Indeksihyvitykseen. On mahdollista, että Korin arvo kehittyy laina-aikana siten, että Indeksihyvitys on nolla (0). Jos Laina pidetään Takaisinmaksupäivään ( ) asti, sen nimellispääomaan ei kohdistu riskiä korkojen tai osakkeiden hintojen muutoksesta. Sijoittajalle maksetaan Takaisinmaksupäivänä vähintään Lainan nimellisarvo. Ennen Takaisinmaksupäivää myydystä Lainasta voi syntyä luovutustappiota. (c) Oikeus ennenaikaiseen takaisinmaksuun Liikkeeseenlaskijalla on oikeus maksaa Laina ennenaikaisesti takaisin kohdassa 14 määritellyissä tilanteissa. Jos Laina maksetaan ennenaikaisesti takaisin, Liikkeeseenlaskija maksaa Arvo-osuuden omistajille Laskenta-asiamiehen hyvän markkinatavan mukaisesti määrittelemän Lainan markkina-arvon, joka voi olla yli tai alle Lainan nimellisarvon. (d) Liikkeeseenlaskun peruuttaminen Liikkeeseenlaskijalla on oikeus peruuttaa liikkeeseenlasku perustuen muuttuneeseen markkinatilanteeseen, merkintävilkkauden jäädessä alhaiseksi tai jos tapahtuu jotain sellaista, mikä Liikkeeseenlaskijan harkinnan mukaan voi vaarantaa järjestelyn onnistumisen. Siinä tapauksessa merkintäsumma palautetaan merkitsijälle eikä palautettavalle summalle makseta korkoa. (e) Jälkimarkkinat Pohjola sitoutuu antamaan Lainalle hinnan päivittäin, johon merkinnät ja lunastukset voidaan toteuttaa. Mikäli sijoittaja haluaa myydä sijoituksensa ennen Takaisinmaksupäivää, voi Arvo-osuuden senhetkinen markkinahinta olla sijoitettua pääomaa matalampi tai korkeampi. Ennen Takaisinmaksupäivää myydystä lainasta voi syntyä luovutustappiota. Yleisesti voidaan sanoa, että Lainan ostohetken ja myyntihetken tai ennenaikaisen takaisinmaksuhetken välisenä aikana esimerkiksi korkotason nousu voi laskea Lainan arvoa. Vastaavasti yleisen korkotason lasku puolestaan voi nostaa Lainan arvoa. Jos Laina pidetään Takaisinmaksupäivään asti, sen nimellispääomaan ei kohdistu osake-, korko-, hyödyke- tai valuuttamarkkinoiden riskiä. 23 Verotus Lainalle mahdollisesti maksettavaan Hyvitykseen ei sovelleta korkotulon lähdeverosta annettua lakia (1990/1341), koska Lainaa ei tarjota yleisölle merkittäväksi eikä sitä koskevaa esitettä anneta Rahoitustarkastuksen eikä muun Euroopan talousalueeseen kuuluvan valtion toimivaltaisen viranomaisten hyväksyttäväksi. Lainan mahdollinen Hyvitys on siten liikkeeseenlaskuhetkellä voimassa olevan lain mukaan Suomessa yleisesti verovelvolliselle luonnolliselle henkilölle ja kotimaiselle kuolinpesälle tuloverotuksessa veronalaista tuloa. Suomessa yleisesti verovelvollisen luonnollisen henkilön ja kotimaisen kuolinpesän on ilmoitettava Lainan nimellispääoma varoinaan esitäytetyssä veroilmoituksessa sekä

7 7 tarkistettava Lainalle maksetun Hyvityksen määrä. Pohjola tai tämän valtuuttama perii maksettavasta Hyvityksestä kulloinkin voimassa olevien lakien ja viranomaisohjeiden perusteella määräytyvän veron. 24 Lainaa koskevat asiakirjat Lainaa koskevat asiakirjat ovat jäljennöksinä nähtävissä toimistoaikaan Pohjolan Raha-, valuutta- ja velkapääomamarkkinat -osastolla osoitteessa Teollisuuskatu 1 b, Pohjola. 25 Sovellettava laki ja riitaisuudet Lainaan sovelletaan Suomen lakia. Lainasta aiheutuvat riitaisuudet ratkaistaan Helsingin käräjäoikeudessa.

8 8 Liite 1 INDEKSIHYVITYS Laina on noin seitsemän vuoden sijoitus, jolle maksetaan indeksihyvitystä. Indeksihyvityksen määrä perustuu näissä ehdoissa määriteltyyn Kohde-etuuskoriin (jäljempänä myös "Kori"), joka koostuu seuraavista Rahastoista, Osakeindeksistä sekä Indeksiosuudesta: (i) OP-Eurooppa Osake A-osuus, OP-Delta A-osuus, OP-Focus A-osuus (kukin jäljempänä erikseen "Rahasto" ja yhdessä "Rahastot") (ii) S&P 500 indeksi ("Osakeindeksi") ja (iii) ishare MSCI Emerging Markets Index ("Indeksiosuus"). Korin koostumus vaihtelee viimeisen 20 päivän Toteutuneen Volatiliteetin perusteella. Korin osallistumisaste määräytyy Volatiliteetin Tavoitetason ja Toteutuneen Volatiliteetin perusteella. Osallistumisaste voi olla välillä 0 150%. Kun Toteutunut Volatiliteetti (eli riskitaso) on matala eli alle 10 %:n tavoitetason, osallistumisaste on yli 100%. Toteutuneen Volatiliteetin olessa yli Volatiliteetin Tavoitetason, osallistumisaste on alle 100%. Kullekin arvo-osuudelle maksetaan Indeksihyvityksenä Korin arvonmuutos, joka saadaan kun verrataan Korin Päättymisarvoa Lähtöarvoon, huomioiden puolivuosittain laskettava Lukitustaso. Päättymisarvo muodostuu 13 laina-ajan viimeisen kuukausihavainnon keskiarvon perusteella. Lukitustaso on 50% Korin positiivisesta arvonmuutoksesta. Indeksihyvityksen maksaminen edellyttää, että Korin arvonmuutos on positiivinen. Lainalla on pääomaturva, joten mikäli Korin arvonmuutos on nolla tai negatiivinen, maksetaan Takaisinmaksupäivänä kuitenkin Lainan nimellispääoma kokonaisuudessaan takaisin. Lukitustasoa laskettaessa Korin arvonmuutosta verrataan puolivuosittain edellisen Lukitustason Määräytymispäivän Lukitustasoon. Lukitustasona käytetään suurinta saavutettua Lukitustasoa eli se ei voi laskea laina-aikana. Lukitustason lähtöarvo on 0. Valuuttakurssien muutokset eivät vaikuta Indeksihyvityksen määrään. Kohde-etuuskorilla ja Korilla tarkoitetaan indeksiä, joka koostuu laskennallisesti seuraavista kohdeetuuksista jäljempänä esitetyllä painoarvolla: Kohde-etuus ISIN Bloomberg Painoarvo* Rahasto OP-Eurooppa Osake FI POHEUEB FH 30 % (A-osuus) OP-Delta (A-osuus) FI OPDELTA FH 15 % OP-Focus (A-osuus) FI OPFOCUA FH 15% Osakeindeksi S&P 500 -indeksi - SPX 30 % Indeksiosuus ishares MSCI US EEMUP 10 % Emerging Markets Index Fund (ETF) * Osallistumisaste vaihtelee 0-150%:n välillä Toteutuneesta Volatiliteetista riippuen. Laskenta-asiamies laskee Indeksihyvityksen seuraavalla kaavalla: Päättymisarvo LT Indeksihyvitys = Nimellismäärä max 100%,50% 100%, 0 Lähtöarvo Lähtöarvo ( T )

9 9 Lähtöarvolla tarkoitetaan Dynaamisen Indeksin Lähtöarvon Määräytymispäivien Arvojen aritmeettista keskiarvoa. Dynaamisen Indeksin Arvon laskentakaava on Liitteessä 2. Päättymisarvolla tarkoitetaan on Dynaamisen Indeksin Päättymisarvon Määräytymispäivien Arvojen aritmeettista keskiarvoa. Dynaamisen Indeksin Arvon laskentakaava on Liitteessä 2. LT(T) on viimeisen Lukitustason Määräytymispäivän Lukitustaso ja se määräytyy Liitteessä 2 olevan laskukaavan mukaan. Dynaamisen Indeksin Arvo on Dynaamisen Indeksin arvo Lähtöarvon tai Päättymisarvon Määräytymispäivänä tai Arvostuspäivänä, siten kuin Laskenta-asiamies sen määrittää Liitteessä 2 olevan laskentakaavan perusteella. Laskenta-asiamies määrittää Dynaamisen Indeksin Arvon Korin prosentuaalisina arvonmuutoksina siten että Korin edellisen Arvostuspäivän Sulkemisarvoon lisätään tai siitä vähennetään Korin Sulkemisarvo kunakin Arvostuspäivänä. Näin saadusta Korin Sulkemisarvosta vähennetään Korin Hoitokulu. Korin Sulkemisarvon tarkka laskentakaava on Liitteessä 2. Korin Hoitokulu on 1,5 % p.a. Lähtöarvon Määräytymispäivät ovat laina-ajan ensimmäisen vuoden aikana kunkin kuukauden 18. päivä ajanjaksolla (13 havaintoa) siten, että ensimmäinen Lähtöarvon Määräytymispäivä on ja viimeinen Lähtöarvon Määräytymispäivä Jos jokin Lähtöarvon Määräytymispäivä ei ole Pankkipäivä, kyseinen Lähtöarvon Määräytymispäivä siirtyy seuraavaksi Pankkipäiväksi, paitsi jos seuraava Pankkipäivä on seuraavan kalenterikuukauden puolella, jolloin kyseinen Lähtöarvon määräytymispäivä siirtyy edeltävään Pankkipäivään. Päättymisarvon Määräytymispäivät ovat laina-ajan viimeisen vuoden aikana kunkin kuukauden 18. päivä ajanjaksolla (13 havaintoa) siten, että ensimmäinen Päättymisarvon Määräytymispäivä on ja viimeinen Päättymisarvon Määräytymispäivä Jos jokin Päättymisarvon Määräytymispäivä ei ole Pankkipäivä, kyseinen Päättymisarvon Määräytymispäivä siirtyy seuraavaksi Pankkipäiväksi, paitsi jos seuraava Pankkipäivä on seuraavan kalenterikuukauden puolella, jolloin kyseinen Päättymisarvon määräytymispäivä siirtyy edeltävään Pankkipäivään. Lukitustason Määräytymispäivä tarkoittaa puolivuosittain 18. päivää kunkin vuoden touko-, ja marraskuussa alkaen toukokuussa 2010 ja päättyen toukokuussa 2015 (yhteensä 11 Lukitustason Määräytymispäivää). Lukitustason Määräytymispäivät ovat päiviä jolloin lasketaan Lukitustaso (LT). Pankkipäivä tarkoittaa päivää, jolloin pankit ovat Helsingissä, Lontoossa ja New Yorkissa yleisesti avoinna ja jolloin Euroopan keskuspankin maksujärjestelmä TARGET on toiminnassa. Arvostuspäivä tarkoittaa kutakin Pankkipäivää siten, että ensimmäinen Arvostuspäivä on ja viimeinen Arvostuspäivä Jos jokin Arvostuspäivä ei ole Aikataulun mukainen Pörssipäivä, kyseinen Arvostuspäivä siirtyy seuraavaksi Aikataulun mukaiseksi Pörssipäiväksi. Arvopaperipörss(e)illä tarkoitetaan kunkin Korin kohde-etuutena olevan Indeksiosuuden tai Osakeindeksiin sisältyvän osakkeen osalta arvopaperipörssiä/pörssejä, jossa tällaisella osakkeella tai Indeksiosuudella Laskenta-asiamiehen arvion mukaan kulloinkin pääasiallisesti käydään kauppaa. Johdannaispörss(e)illä tarkoitetaan kunkin Korin kohde-etuutena olevan Indeksiosuuden tai Osakeindeksin osalta pörssiä/pörssejä, jo(i)ssa Indeksiosuuteen tai Osakeindeksiin sidonnaisilla optio- tai futuurisopimuksilla käydään kauppaa ja jolla/joilla Laskenta-asiamiehen arvion mukaan on kulloinkin olennainen merkitys tällaisten johdannaisten kokonaismarkkinoille. Aikataulun mukaisella Pörssipäivällä tarkoitetaan päivää jolloin (i) Osakeindeksiä laskevan ja julkaisevan yhteisön on normaalisti tarkoitus laskea ja julkaista Osakeindeksin arvo, (ii) Arvopaperipörssit ja

10 10 Johdannaispörssit on tarkoitus pitää normaalisti kaupankäynnille avoinna ja (iii) Rahastoja hallinnoivien rahastoyhtiöiden on normaalisti tarkoitus laskea ja julkaista Rahaston tai Rahaston rahasto-osuuksien arvo. Aikataulun mukainen Pörssipäivä on siten sama päivä kaikille Korin kohde-etuuksille. Pörssihäiriöpäivällä tarkoitetaan Koriin kuuluvan (i) Osakeindeksin osalta Aikataulun mukaista Pörssipäivää/Arvostuspäivää, jolta Osakeindeksiä laskeva ja julkaiseva yhteisö ei laske ja julkaise Osakeindeksin arvoa, jolloin jokin Osakeindeksiin liittyvä Johdannaispörssi ei ole avoinna varsinaisella kaupankäyntiajalla tai jolloin Markkinahäiriön katsotaan olevan voimassa, (ii) Indeksiosuuden osalta Aikataulun mukaista Pörssipäivää, jolloin Indeksiosuuteen liittyvä Arvopaperipörssi tai Johdannaispörssi ei ole avoinna varsinaisena kaupankäyntiajalla tai jolloin Markkinahäiriön katsotaan olevan voimassa tai (iii) Rahaston osalta Aikataulun mukaista Pörssipäivää, jolloin Markkinahäiriön katsotaan olevan olemassa. Pörssihäiriöpäivä voi olla eri päivä Korin eri kohde-etuuksille. Toteutunut Volatiliteetti määritetään Korin viimeisen 20 Arvostuspäivän päivämuutosten keskihajonnan perusteella. Toteutuneen Volatiliteetin tarkka laskentakaava on Liitteessä 2. Volatiliteetin Tavoitetaso on 10%. Esimerkki indeksihyvityksen laskennasta: Esimerkki 1 Esimerkki 2 Emissiokurssi 100 % 100 % Obligaatio-osuuden nimellismäärä, Dynaamisen Indeksin Arvonmuutos 65.0 % % Indeksihyvitys/tuotto laina-ajalta 65.0 % % Sijoittajalle maksetaan Todellinen vuosituotto 7.35 % 0.00 % Korin muodostavat seuraavat kohde-etuudet: OP-Eurooppa Osake-sijoitusrahaston tavoitteena on pitkällä aikavälillä kasvattaa rahasto-osuuden arvoa, mihin Rahasto pyrkii sijoittamalla varansa ensisijaisesti läntisen Euroopan osakemarkkinoille sekä kasvuettä arvo-osakkeisiin. Rahaston sijoituksia kohdennetaan myös euroalueen ulkopuolella toimivissa pörsseissä listattuihin osakkeisiin. Rahaston hallinnosta vastaa OP-Rahastoyhtiö Oy (jäljempänä Rahastoyhtiö). Rahasto pyrkii kohtuullista aktiiviriskiä ottamalla saavuttamaan vertailuindeksiään (tuottoindeksi MSCI Europe Total Return Net) paremman tuoton pitkällä aikavälillä. Euroopan osakemarkkinoiden kehitys vaikuttaa rahaston arvoon ja arvonmuutokset voivat lyhyellä aikavälillä olla voimakkaita. Varsinkin kasvuosakkeiden riskitaso on tyypillisesti ollut korkeampi kuin osakemarkkinoilla keskimäärin. Rahaston muihin kuin euromääräisiin sijoituksiin kohdistuu myös valuuttariski. Rahaston riskitasoa pyritään pienentämään hajauttamalla ja suojaamalla omistuksia tehokkaasti ja aktiivisesti markkinatilanteen mukaan. Rahasto sopii sijoittajille, jotka voivat tehdä sijoituksen vähintään 7 vuodeksi. Rahaston hallinnointipalkkio liikkeeseenlaskuhetkellä on 1,80 %, joka sisältyy rahaston pankkipäivittäin laskettavaan arvoon, eikä sitä peritä erikseen asiakkaalta. Palkkiolla katetaan rahastoyhtiölle rahaston hallinnoinnista aiheutuneet kulut.

11 11 OP-Eurooppa (A-osuus) -sijoitusrahaston arvonkehitys Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. Sijoitusten arvo voi nousta tai laskea ja sijoittajat voivat menettää osan sijoittamistaan varoista, jos sijoitusaika on hyvin lyhyt. Rahaston tuleva arvonkehitys riippuu markkinoiden kehityksestä ja salkunhoitajan sijoitustoimien menestyksellisyydestä. OP-Focus on kotimainen erikoissijoitusrahasto, jonka sijoitustoiminnan tavoitteena on pitkällä aikavälillä kasvattaa rahasto-osuuden arvoa, mihin Rahasto pyrkii keskitetyn kotimaisen osakesalkun avulla. Rahasto on sijoitusrahastolaissa tarkoitettu erikoissijoitusrahasto, koska Rahasto voi sääntöjensä 5 :ssä kuvatulla tavalla keskittää sijoituksiaan enemmän kuin sijoitusrahastodirektiivin edellytykset täyttävät sijoitusrahastot. Rahaston hallinnosta vastaa OP-Rahastoyhtiö Oy (jäljempänä Rahastoyhtiö). Rahasto keskittää sijoituksensa noin 20 yrityksen osakkeisiin, joissa kulloinkin nähdään paras tuottopotentiaali. OP-Focus voi myös sijoittaa enintään neljänneksen varoistaan Euroopan osakemarkkinoille. Rahaston sijoitukset tehdään ilman vertailuindeksirajoitteita eli osakkeen paino OMX Helsinki Cap Yield- indeksissä ei vaikuta Rahaston salkussa olevien osakkeiden painoon. Korkosijoituksia OP-Focus käyttää ainoastaan maksuvalmiutensa hoitoon. Rahasto voi käydä kauppaa vakioiduilla ja vakioimattomilla johdannaisinstrumenteilla arvopaperisijoitusten suojaamiseksi ja suorien arvopaperisijoitusten korvaamiseksi. OP- Focuksen riskitaso on tavanomaista kotimaan osakemarkkinoille sijoittavaa osakerahastoa korkeampi korkeamman aktiiviriskitason vuoksi. Kotimaan ja euroalueen osakemarkkinoiden kehitys vaikuttaa Rahaston arvoon. Arvonmuutokset voivat lyhyellä aikavälillä olla hyvin voimakkaita. Rahaston riskitasoa pyritään alentamaan hajauttamalla ja kohdentamalla omistuksia tehokkaasti ja aktiivisesti markkinatilanteen mukaan. Rahasto sopii sijoittajille, jotka voivat tehdä sijoituksen vähintään 7 vuodeksi. Rahaston hallinnointipalkkio liikkeeseenlaskuhetkellä on 1,80% joka sisältyy Rahaston pankkipäivittäin laskettavaan arvoon, eikä sitä peritä erikseen asiakkaalta. Palkkiolla katetaan rahastoyhtiölle Rahaston hallinnoinnista aiheutuneet kulut.

12 12 OP-Focus (A-osuus) -sijoitusrahaston arvonkehitys Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. Sijoitusten arvo voi nousta tai laskea ja sijoittajat voivat menettää osan sijoittamistaan varoista, jos sijoitusaika on hyvin lyhyt. Rahaston tuleva arvonkehitys riippuu markkinoiden kehityksestä ja salkunhoitajan sijoitustoimien menestyksellisyydestä. OP-Delta -sijoitusrahasto on euromääräinen kotimainen osakerahasto, jonka sijoitustoiminnan tavoitteena on pitkällä aikavälillä kasvattaa rahasto-osuuden arvoa, mihin Rahasto pyrkii käymällä kauppaa suomalaisilla arvopaperimarkkinoilla. Rahaston hallinnosta vastaa OP-Rahastoyhtiö Oy (jäljempänä Rahastoyhtiö). Rahaston sijoituskohteena ovat Suomessa julkisesti noteerattujen yhtiöiden osakkeet. OPDeltan vertailuindeksi on OMX Helsinki Cap Yield- indeksi. Rahasto pyrkii kohtuullista aktiiviriskiä ottamalla saavuttamaan vertailuindeksiään paremman tuoton pitkällä aikavälillä. Korkosijoituksia OP-Delta käyttää ainoastaan maksuvalmiutensa hoitoon. Rahasto voi käydä kauppaa vakioiduilla johdannaisinstrumenteilla arvopaperisijoitusten suojaamiseksi ja suorien arvopaperisijoitusten korvaamiseksi. OP-Delta riskitaso on kotimaisia osakemarkkinoita vastaava. Kotimaisten osakemarkkinoiden kehitys vaikuttaa Rahaston arvoon. Arvonmuutokset voivat lyhyellä aikavälillä olla voimakkaita. Rahaston riskitasoa pyritään alentamaan hajauttamalla ja suojaamalla omistuksia tehokkaasti ja aktiivisesti markkinatilanteen mukaan. Rahasto sopii sijoittajille, jotka voivat tehdä sijoituksen vähintään 7 vuodeksi. Rahaston hallinnointipalkkio liikkeeseenlaskuhetkellä on 2,00%, joka sisältyy Rahaston pankkipäivittäin laskettavaan arvoon, eikä sitä peritä erikseen asiakkaalta. Palkkiolla katetaan rahastoyhtiölle Rahaston hallinnoinnista aiheutuneet kulut. OP-Delta (A-osuus) -sijoitusrahaston arvonkehitys

13 13 Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. Sijoitusten arvo voi nousta tai laskea ja sijoittajat voivat menettää osan sijoittamistaan varoista, jos sijoitusaika on hyvin lyhyt. Rahaston tuleva arvonkehitys riippuu markkinoiden kehityksestä ja salkunhoitajan sijoitustoimien menestyksellisyydestä. Rahastojen rahastoesite, säännöt, vuosikertomus ja puolivuotiskatsaus ovat saatavissa internetistä S&P 500 indeksi on osakeindeksi, jota laskee ja julkaisee Standard & Poor s, a division of The McGraw- Hill Companies, Inc. ja joka koostuu 500 Yhdysvaltojen osakemarkkinoilla noteerattavasta osakkeesta. Lisätietoja: S&P 500 indeksin arvonkehitys ishares MSCI Emerging Markets Index Fund on NYSE Arca, Inc -pörssissä noteerattu rahasto-osuus, joka tavoittelee MSCI Emerging Markets Index - indeksin tuottoa. MSCI Emerging Markets Index indeksi koostuu kehittyvien markkinoiden julkisesti noteeratuista osakkeista. Lisätietoja: ishares MSCI Emerging Markets Index Fund-indeksiosuuden arvonkehitys Markkinahäiriö (a) Rahasto Markkinahäiriön katsotaan kunkin Korin kohde-etuutena olevan Rahaston olevan olemassa silloin kun Koriin kuuluvan Rahaston arvoa ei julkaista ja tällaisella keskeytyksellä, rajoituksella taikka edellä

14 14 mainitulla muulla häiriöllä on Laskenta-asiamiehen arvion mukaan olennainen merkitys tämän Lainan taikka sen kohde-etuuden arvon tai arvonmuutoksen määrityksessä. (b) Osakeindeksi Markkinahäiriön katsotaan olevan kunkin Korin kohde-etuutena olevan Osakeindeksin taikka Osakeindeksiin kuuluvan osakkeen osalta voimassa, kun kaupankäynti on keskeytetty tai sitä on rajoitettu tai jokin tapahtuma Laskenta-asiamiehen arvion mukaan haittaa tai häiritsee kaupankäyntiä tai markkinaarvojen saamista viimeisen tunnin aikana ennen Arvopaperipörssi(e)n tai Johdannaispörssi(e)n varsinaisen kaupankäynnin päättymisajankohtaa a) kyseiseen Osakeindeksiin sisältyvän osakkeen tai osakkeiden osalta, tai b) kyseiseen Osakeindeksiin sidonnaisten optio- tai futuurisopimusten osalta ja Laskenta-asiamies arvioi, että tällaisella keskeytyksellä, rajoituksella tai tapahtumalla on olennainen merkitys. Markkinahäiriön katsotaan olevan voimassa myös, mikäli Arvopaperipörssi(t), jo(i)ssa käydään kauppaa osakkeella tai osakkeilla, joka/jotka Laskenta-asiamiehen arvion mukaan muodostaa/muodostavat olennaisen osan kyseisen Osakeindeksin arvosta, tai Johdannaispörssi(t) aikaistaa/aikaistavat normaalia varsinaisen kaupankäynnin päättymisajankohtaa ei(vät)kä kyseinen/kyseiset pörssi(t) ole ilmoittanut/ ilmoittaneet aikaistamisesta viimeistään tuntia ennen aikaistettua varsinaisen kaupankäynnin päättymisajankohtaa tai jos tämä on aikaisempi, tuntia ennen ajankohtaa, jolloin tarjoukset aikaistettua varsinaisen kaupankäynnin päätymisajankohtana tapahtuvaa mahdollista toteutusta varten on viimeistään syötettävä pörssin kaupankäyntijärjestelmään. (c) Indeksiosuus Markkinahäiriöllä tarkoitetaan kunkin Korin kohde-etuutena olevan Indeksiosuuden osalta tilannetta, jossa a) Indeksiosuudelta puuttuu päätöskurssi, tai b) kaupankäynti on keskeytetty tai sitä on rajoitettu tai jokin muu tapahtuma Laskenta-asiamiehen arvion mukaan haittaa tai häiritsee kaupankäyntiä tai markkina-arvojen saamista viimeisen tunnin aikana ennen Arvopaperipörssin varsinaisen kaupankäynnin päättymisajankohtaa Arvopaperipörssissä tai Johdannaispörssissä ja tällaisella keskeytyksellä, rajoituksella tai tapahtumalla on Laskenta-asiamiehen arvion mukaan olennainen merkitys. Markkinahäiriön katsotaan vallitsevan myös silloin, kun Arvopaperipörssi tai Johdannaispörssi aikaistaa normaalia varsinaisen kaupankäynnin päättymisajankohtaa eikä kyseinen pörssi ole ilmoittanut aikaistamisesta viimeistään tuntia ennen aikaistettua varsinaisen kaupankäynnin päättymisajankohtaa tai jos tämä on aikaisempi, tuntia ennen ajankohtaa, jolloin tarjoukset aikaistettua varsinaisen kaupankäynnin päätymisajankohtana tapahtuvaa mahdollista toteutusta varten on viimeistään syötettävä pörssin kaupankäyntijärjestelmään. Markkinahäiriön johdosta saattaa Takaisinmaksupäivä siirtyä ja siirtymisestä ilmoitetaan velkakirjanhaltijoille arvo-osuusjärjestelmän kautta. Määräytymispäivän ja Arvostuspäivän siirtyminen Jos Lähtöarvon tai Päättymisarvon Määräytymispäivä, Arvostuspäivä tai Lukitustason Määräytymispäivä on Korin kohde-etuutena olevan Osakeindeksin tai Indeksiosuuden osalta Pörssihäiriöpäivä, kyseinen päivä siirtyy kyseisen kohde-etuuden osalta seuraavaksi Aikataulun mukaiseksi Pörssipäiväksi edellyttäen, että tällainen päivä ei ole Pörssihäiriöpäivä. Jos vielä kahdeksantena (8.) Aikataulun mukaisena Pörssipäivänä välittömästi kyseisen alkuperäisen päivän jälkeen on kyseisen kohde-etuuden osalta Pörssihäiriöpäivä, on Laskenta-asiamiehen parhaaksi katsomallaan tavalla määritettävä tällaisen kohde-etuuden arvo sellaiseksi

15 15 kuin se olisi ollut, mikäli kyseessä ei olisi ollut Pörssihäiriöpäivä, käyttäen kohde-etuutena olevan Osakeindeksin osalta laskennan perusteena ennen Pörssihäiriöpäivää voimassa olleita Osakeindeksin laskentamenetelmiä. Jos Lähtöarvon tai Päättymisarvon Määräytymispäivä, Arvostuspäivä tai Lukitustason Määräytymispäivä on jonkin Korin kohde-etuutena olevan Rahaston osalta Pörssihäiriöpäivä, kyseinen päivä siirtyy kyseisen kohde-etuuden osalta seuraavaksi Pankkipäiväksi edellyttäen, että tällainen päivä ei ole Pörssihäiriöpäivä. Jos vielä viidentenä (5.) Pankkipäivänä välittömästi kyseisen alkuperäisen päivän jälkeen on kyseisen kohdeetuuden osalta Pörssihäiriöpäivä, on kysymyksessä jäljempänä kuvattu ennalta arvaamaton tapahtuma. Osakeindeksiä laskevan ja julkaisevan yhteisön vaihtuminen, Osakeindeksin korvaaminen Jos Osakeindeksiä laskevan ja/tai julkaisevan yhteisön sijasta sitä alkaa laskea ja/tai julkaista jokin toinen yhteisö, jonka Laskenta-asiamies hyväksyy Osakeindeksin laskijaksi ja/tai julkaisijaksi, käytetään Indeksihyvitystä laskettaessa Laskenta-asiamiehen hyväksymän uuden yhteisön laskemaa ja/tai julkaisemaa aikaisemmin voimassa ollutta Osakeindeksiä. Jos Osakeindeksiä laskeva ja/tai julkaiseva yhteisö korvaa Osakeindeksin vastaavalla uudella Osakeindeksillä, jonka laskentamenetelmät Laskenta-asiamiehen mielestä riittävästi vastaavat aikaisemmin käytettyjä, käytetään Indeksihyvitystä laskettaessa korvaavaa uutta Osakeindeksiä. Osakeindeksin muutokset Jos ennen Takaisinmaksupäivää tai Takaisinmaksupäivänä Osakeindeksin laskentakaavaa tai -tapaa muutetaan olennaisesti tai Osakeindeksiä muutoin muutetaan olennaisesti ja Laskenta-asiamies arvioi tällaisella muutoksella olevan olennainen merkitys Indeksihyvityksen määrittämisessä, on Laskentaasiamiehen Indeksihyvityksen laskemista varten laskettava Osakeindeksin arvo muutoksen jälkeisten Lähtöarvon tai Päättymisarvon Määräytymispäivien, Arvostuspäivien ja Lukitustason Määräytymispäivien osalta käyttäen laskennan perusteena ennen muutosta viimeksi lasketun ja julkaistun ja voimassa olleen Osakeindeksin laskentamenetelmiä ja koostumusta. Osakeindeksin lakkauttaminen tai Osakeindeksiä koskeva häiriö Mikäli Osakeindeksiä laskeva ja julkaiseva yhteisö lakkauttaa Osakeindeksin eikä edellä mainittua korvaavaa uutta Osakeindeksiä ole taikka mikäli Osakeindeksiä laskeva tai julkaiseva yhteisö ei julkaise tai laske Osakeindeksin arvoa Lähtöarvon tai Päättymisarvon Määräytymispäivänä, Arvostuspäivänä tai Lukitustason Määräytymispäivänä, on Laskenta-asiamiehen laskettava puuttuva Osakeindeksin arvo käyttäen laskennan perusteena ennen lakkauttamista voimassa olleita Osakeindeksin laskentamenetelmiä ja koostumusta. Ennalta arvaamattomat tapahtumat (a) Rahastot Jos laina-aikana jonkun Korin kohde-etuutena olevan Rahaston osalta: (i) (ii) (iii) (iv) (v) (vi) Rahasto taikka Rahastoa hallinnoiva rahastoyhtiö, Rahaston salkunhoitaja tai säilytysyhteisö (yhdessä jäljempänä "Rahastoa Hallinnoivat Tahot") lakkaa olemasta tai menee konkurssiin, joutuu selvitystilaan taikka muun insolvenssimenettelyn kohteeksi taikka hakemus insolvenssimenettelyn aloittamisesta laitetaan vireille, Rahastoa Hallinnoiva Taho muuttuu tai vaihtuu taikka rahasto-osuuksia jaetaan, yhdistetään tai muutoin järjestellään tai rahasto-osuuden haltijoille maksetaan osinkoa tai muu suoritus, tai rahasto-osuuden haltijoille suunnataan liikkeeseenlasku, Rahasto jakautuu, taikka se sulautetaan tai konsolidoidaan toiseen rahastoon, Rahaston koostumusta, sääntöjä, perustamisasiakirjoja, sijoituspolitiikkaa tai riskitasoa muutetaan tai sääntöjä tai sijoituspolitiikkaa ei noudateta, Laskenta-asiamies on mistä tahansa syystä kykenemätön päivittäin hankkimaan tai lunastamaan Rahaston rahasto-osuuksia, on annettu määräys Rahaston rahasto-osuuksien lunastamisesta salkunhoitajan toimesta tai Rahasto tai joku Rahastoa Hallinnoiva Taho ryhtyy lunastamaan rahasto-osuuksia,

16 16 (vii) (viii) (ix) (x) (xi) (xii) (xiii) (xiv) (xv) (xvi) (xvii) (xviii) (xix) Rahasto lakkaa julkaisemasta tai toimittamasta tietoa Rahaston arvosta (Net Asset Value) taikka sellaista olennaista informaatiota sen koostumuksesta tai sijoituspolitiikan osalta, jota se on aiemmin toimittanut, Rahaston rahasto-osuuksien lunastus on keskeytetty tai muutoin rajoitettu tai Rahaston rahasto-osuuksien luovutuksesta tai lunastuksesta syntyneitä saatavia ei makseta sijoittajille taikka rahasto-osuuksia lunastettaessa Rahasto tarjoaa sijoittajille Rahaston omistamia arvopapereita tai muuta varallisuutta käteismaksun sijaan, Rahasto tai Rahastoa Hallinnoiva Taho joutuu valvontaviranomaisten tutkinnan kohteeksi epäillyn rahastolainsäädännön, sijoitusrahastolain tai Rahaston sääntöjen rikkomisen takia taikka lakkaa julkaisemasta tai toimittamasta Laskenta-asiamiehelle sellaista olennaista informaatiota sen toiminnan lain ja sääntöjenmukaisuuden arvioimiseksi, jota se on aikaisemmin julkaissut tai toimittanut, Rahaston tai Rahastoa Hallinnoivan Tahon, olemassa oleva toimilupa tai valtuutus syystä riippumatta peruutetaan, tapahtuu vero- tai muun lain muutos taikka muu tapahtuma, joka olennaisesti heikentää sijoittajan asemaa, Rahaston arvo (Net Asset Value) alittaa 30 % Liikkeeseenlaskupäivän arvosta, tapahtuu vero- tai muun lain muutos, sääntelymuutos, muutos arvostusmenetelmissä, tai yhtiöoikeudellinen toimenpide joka koskee jotakin Rahastoa tai Rahaston rahasto-osuutta ja joka Laskenta-asiamiehen arvion mukaan vaikuttaa (a) tämän Lainan arvoon (b) Suojausinstrumentin arvoon, (c) Suojausinstrumentin perusteella Vastapuolen tai Liikkeeseenlaskijan maksettavaksi tulevien maksujen määrään taikka (d) joka heikentää Vastapuolen tai Liikkeeseenlaskijan asemaa Sijoitusinstrumentin tekohetkeen verrattuna, Rahaston rahasto-osuuksien merkinnästä, ostamisesta, luovuttamisesta tai lunastamisesta aletaan periä ylimääräisiä tai olennaisesti korkeampia kuluja kuin Lainan liikkeeseenlaskuhetkellä, Rahaston osalta tapahtuu markkinahäiriö, joka jatkuu yli 5 Pankkipäivän ajan, Rahasto (tai Rahastoa Hallinnoiva Taho) ilmoittaa siirtävänsä osan Rahaston varoista erilliselle tilille tai erilliseen yhtiöön hallinnoidakseen kyseisiä varoja Rahaston säännöistä poikkeavilla säännöillä, Indeksihyvityksen laskennassa käytetty Rahasto-osuuksien tai Rahaston laskennallinen arvo eroaa Rahasto-osuuden todellisesta lunastus tai merkintähinnasta, Rahasto-osuuksiin sovelletaan Rahaston arvoon vaikuttavaa tasausmenetelmää salkunhoitajan tulos- tai insentiivipalkkioihin liittyen, tai tapahtuu joku muu tapahtuma, jolla on johonkin yllä mainittuun tapahtumaan rinnastettava vaikutus Rahaston tai rahasto-osuuksien arvoon, voi Laskenta-asiamies: (A) (B) (C) tehdä muutoksen Rahaston arvoon tai muuttaa Lainan ehtoja tai rakennetta, jotta ne taloudelliset olosuhteet, jotka vallitsivat Lainan liikkeeseenlaskun yhteydessä, mahdollisimman hyvin säilyisivät, korvata Koriin kuuluvan Rahaston toisella rahastolla, (korvaavaan rahastoon sovelletaan samoja säännöksiä kuin alkuperäiseen Rahastoon), taikka päättää että Liikkeeseenlaskijan on maksettava Laina takaisin arvo-osuuden omistajille niin pian kuin mahdollista (ennenaikainen takaisinmaksu). Yllä tarkoitetut muutokset Lainan ehtoihin tai rakenteeseen voivat vaikuttaa muun muassa kohde-etuuksien arvoihin ja muihin Indeksihyvityksen laskemista koskeviin lainaehtoihin. Laskenta-asiamies määrittää ennenaikaisen takaisinmaksumäärän parhaan kykynsä mukaan markkinahinnan perusteella. Mikäli Laina maksetaan takaisin ennenaikaisesti voi takaisinmaksumäärä olla alle Lainan pääoman nimellisarvon.

17 17 (b) Rahastot ja Indeksiosuudet Jos laina-aikana toteutetaan Rahastoon tai Indeksiosuuteen tai sen liikkeeseen laskeneeseen yhtiöön liittyvä järjestely tai toimenpide, kuten esimerkiksi Indeksiosuuden poistaminen Arvopaperipörssistä tai Arvopaperipörssin vaihtuminen, Indeksiosuuden tai rahasto-osuuden splittaus, rahastoanti, Indeksiosuuden tai rahasto-osuuden vaihto, uusmerkintä, osakeanti tai optio- tai muun erityisen oikeuden liikkeeseenlasku, lopettaminen, julkinen ostotarjous, sulautuminen, jakautuminen, konkurssi, konkurssihakemus, maksukyvyttömyysmenettelyn vireilletulo tai muu tapahtuma tai jos Indeksiosuuden likviditeetti Arvopaperipörssissä vähenee olennaisesti ja tällaisella järjestelyllä, toimenpiteellä tai tapahtumalla on Laskenta-asiamiehen arvion mukaan vaikutus Indeksiosuuden tai Rahaston arvoon, Laskenta-asiamies voi, ilman Arvo-osuuden omistajien suostumusta, korjata lainaehtoja kyseisen muutoksen johdosta taikka päättää että Liikkeeseenlaskijan on maksettava Laina takaisin Arvo-osuuden omistajille niin pian kuin se on mahdollista kyseisen ennalta-arvaamattoman tapahtuman tapahtumisen jälkeen. Lainaehtoja korjattaessa sovelletaan johdannaismarkkinoilla sovellettavia käytäntöjä ja korjaukset voivat vaikuttaa muun muassa kohde-etuuksien arvoihin tai määrään ja muihin Indeksihyvityksen laskemista koskeviin lainaehtoihin. Korjaus voi tarkoittaa myös sitä että kohde-etuus korvataan toisella kohde-etuudella. Mikäli Laina maksetaan ennenaikaisesti takaisin, Laskenta-asiamies määrittää ennenaikaisen takaisinmaksumäärän parhaan kykynsä mukaan markkinahinnan perusteella ja tällöin takaisinmaksumäärä voi olla alle Lainan pääoman nimellisarvon. Rahaston, Indeksiosuuden tai Osakeindeksin arvon korjaus Mikäli Koriin kuuluvan Rahaston tai sen rahasto-osuuden arvoa korjataan arvon julkaisemisen jälkeen ja tällaista arvoa on käytetty Korin arvon tai arvonmuutoksen määrityksessä, voi Laskenta-asiamies tehdä vastaavan korjauksen Rahaston/Korin arvoon. Mikäli Osakeindeksin arvoa korjataan arvon julkaisemisen jälkeen ja tällaista arvoa on käytetty Korin arvon tai arvonmuutoksen määrityksessä, voi Laskenta-asiamies muuttaa Osakeindeksin arvoa Indeksihyvityksen laskemista varten kyseistä korjausta vastaavasti mikäli tällaista korjausta koskeva ilmoitus julkaistaan kolmen sellaisen päivän kuluessa, jolloin Osakeindeksin arvoa laskeva ja julkaiseva yhteisö laskee ja julkaisee Osakeindeksin arvon, viimeisen Arvostuspäivän osalta kuitenkin tällaisena viimeisenä Arvostuspäivänä. Jos Arvopaperipörssi korjaa Indeksiosuuden päätöskurssia sen julkaisemisen jälkeen ja tällaista arvoa on käytetty Korin arvon tai arvonmuutoksen määrityksessä, voi Laskenta-asiamies muuttaa kyseisen Indeksiosuuden päätöskurssia mikäli tällaista korjausta koskeva ilmoitus julkaistaan kolmen (3) sellaisen päivän kuluessa alkuperäisestä ilmoituksesta, jolloin asianomainen Arvopaperipörssi julkaisee Indeksiosuuden Päätöskurssin, mutta viimeisen Arvostuspäivän Päätöskurssin osalta kuitenkin viimeistään viimeisenä Arvostuspäivänä. Suojausinstrumentti ja sen päättyminen Liikkeeseenlaskija tekee johdannaiskaupan ( Suojausinstrumentti ) kansainvälisillä johdannaismarkkinoilla toimivan osapuolen kanssa ( Vastapuoli ). Rahasto-optiona toteutettavalla johdannaiskaupalla suojataan Lainan takaisinmaksuriskiä. Mikäli Liikkeeseenlaskijan Suojausinstrumentti päättyy, siitä syystä että (a) (b) Liikkeeseenlaskijaan tai Vastapuoleen sovellettavan lain, viranomaismääräyksen tai oikeuskäytännön muuttuessa niin, että Suojausinstrumentti tai sen kohde-etuuden omistaminen, luovuttaminen tai hankkiminen muuttuu laittomaksi tai Vastapuolelle aiheutuisi Suojausinstrumentin velvoitteiden hoitamisesta olennaisesti korkeampia kustannuksia Vastapuoli ei kohtuudella saa tehtyä sellaista instrumentin tai omaisuuserän hankintaa, kauppaa, korvaamista, ylläpitoa, purkua tai luovutusta, joka on välttämätön Vastapuolen Suojausinstrumenttiin liittyvien velvoitteiden suorittamiseksi, tai

18 18 (c) Vastapuoli joutuisi maksamaan Liikkeeseenlaskupäivään verrattuna olennaisesti korkeampia veroja, maksuja tai palkkioita hankkiakseen, korvatakseen, ylläpitääkseen tai myydäkseen arvopapereita tai johdannaisia Suojausinstrumenttiin liittyen, on Liikkeeseenlaskijalla oikeus (i) muuttaa Lainan ehtoja tai rakennetta, jotta ne taloudelliset olosuhteen, jotka vallitsivat Suojausinstrumentin tekohetkellä, mahdollisimman hyvin säilyisivät taikka korvata Koriin kuuluva Rahasto, Indeksiosuus tai Osakeindeksi sellaisella Laskenta-asiamiehen määrittämällä korvaavalla Rahastolla, Indeksiosuudella tai Osakeindeksillä joka Laskenta-asiamiehen harkinnan ja johdannaismarkkinoilla noudatettujen menettelytapojen mukaan soveltuu korvaavaksi Rahastoksi, Indeksiosuudeksi tai Osakeindeksiksi taikka (ii) maksaa Laina takaisin velkakirjojen haltijoille niin pian kuin se on mahdollista Suojausinstrumentin päättyessä. Laskenta-asiamies määrittää ennenaikaisen takaisinmaksumäärän parhaan kykynsä mukaan markkinahinnan perusteella. Jos Laina maksetaan takaisin ennenaikaisesti, voi takaisinmaksumäärä olla alle Lainan pääoman nimellisarvon. Laskenta-asiamies määrittää, mikä osuus kyseisestä markkina-arvosta on Lainakohtaisten ehtojen mukaista Indeksihyvitystä. Liikkeeseenlaskijan on ilmoitettava ennenaikaisesta takaisinmaksusta Arvo-osuuden omistajille vähintään viisi Pankkipäivää ennen takaisinmaksua.

19 19 Liite 2 Toteutunut Volatiliteetti on Korin 20 päivän toteutuneiden päivämuutosten keskihajonta σˆ missä ( t ) 252 ( t ) [ r( t ) r( t )] k = k j 19 ( t ) k S ( ) j r = j ln on Korin Sulkemisarvon päivittäinen muutos S t j 1 2 S(t j ) on Korin Sulkemisarvo Arvostuspäivänä t j S(t j-1 ) on Korin Sulkemisarvo edellisenä Arvostuspäivänä t j ( tk ) = r( t k j ) r on Korin Sulkemisarvon päivittäisten muutosten keskiarvo 20 j= 0 Osallistumisasteen TP(t k ) määräytyminen TP ( t ) k σ 0 = min 150%, σˆ kuitenkin siten, että ( t ) k 1 a) mikäli Osallistumisaste TP(t k ) ei poikkea edellisen päivän Osallistumisasteesta vähintään 10% -yksikköä sovelletaan edellisen päivän Osallistumisastetta TP(t k-1 ). b) mikäli Osallistumisaste TP(t k ) = 150%, tällöin sovelletaan 150% Osallistumisastetta riippumatta siitä mikä Osallistumisaste oli edellisenä päivänä. Korin Sulkemisarvon määräytyminen S () t missä = 5 w I j() t ( t ) j j= 1 I j 0 w j I j (t 0 ) I j (t) on Korin kohde-etuuden j painoarvo on Korin kohde-etuuden j Sulkemisarvo ensimmäisenä Arvostuspäivänä on Korin kohde-etuuden j Sulkemisarvo kunakin Arvostuspäivänä Sulkemisarvo on Korin kohde-etuutena olevan: (a) Osakeindeksin osalta Osakeindeksin sulkemisarvo, jonka laskee ja julkaisee Osakeindeksiä laskeva ja julkaiseva yhteisö, (b) Indeksiosuuden osalta asianomaisen Arvopaperipörssin julkaisemaa virallista päätöskurssia, tai mikäli sellaista päätöskurssia ei ole saatavilla, Laskenta-asiamiehen johdannaismarkkinoilla käytetyn menettelytavan mukaisesti määrittämä arvo, ja (c) Rahaston osalta Rahaston arvo (NAV), jonka laskee ja julkaisee Rahastoa hallinnoiva Rahastoyhtiö, taikka mikäli Rahaston arvoa ei julkaista Arvostuspäivänä eikä sitä seuraavien kahden Pankkipäivän kuluessa, Laskenta-asiamiehen Rahastolle määrittämä arvo.

20 20 Dynaamisen Indeksin DI Arvon määräytyminen DI ( t ) = DI( t ) 1+ TP( t ) k S ( tk ) S( tk 1) S( t ) k 1 k 1 k 1 [ 1 Indek sin Hoitokulu] Korin Hoitokulu on 1,5% x (kalenteripäivien lukumäärä Arvostuspäivien välisenä aikana / 365). Dynaamisen Indeksin DI(t 0 ) Arvo ensimmäisenä Arvostuspäivänä on 100. Lukitustaso (LT) määräytyy kunakin Lukitustason Määräytymispäivänä seuraavasti: ( t) = max[ LT( t 1) DI( t) ] LT, missä LT(t-1) on Lukitustason arvo edellisenä Lukitustason Määräytymispäivänä. Lukitustason lähtöarvo on 0. Indeksihyvitys Päättymisarvo LT Indeksihyvitys = Nimellismäärä max 100%,50% 100%, 0 Lähtöarvo Lähtöarvo ( T )