OKO RAHASTO-OBLIGAATIO I/2007 LAINAKOHTAISET EHDOT

Transkriptio

1 OKO RAHASTO-OBLIGAATIO I/2007 LAINAKOHTAISET EHDOT Nämä Lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä OKO Pankki Oyj:n päivätyn ja , ja päivitetyn joukkovelkakirjaohjelman (Ohjelmaesite) Yleisten lainaehtojen kanssa tämän Lainan ehdot. Yleisiä lainaehtoja sovelletaan, mikäli Lainakohtaisissa ehdoissa ei ole toisin määrätty. Saadakseen täydelliset tiedot Liikkeeseenlaskijasta ja tarjouksesta sijoittajan on tutustuttava sekä Ohjelmaesitteeseen että näihin Lainakohtaisiin ehtoihin. Lainakohtaisissa ehdoissa on merkitty termillä "alustava" ne kohdat, jotka vahvistetaan viimeistään Liikkeeseenlaskupäivänä. OKO Pankki Oyj ( OKO, "Liikkeeseenlaskija") laskee liikkeeseen yleisölle merkittäväksi tarkoitetun joukkovelkakirjalainan. Lainan nimi: Liikkeeseenlaskija: Lainan pääjärjestäjä: Maksuasiamies: OKO Rahasto-obligaatio I/2007 "Laina" OKO Pankki Oyj OKO Pankki Oyj OKO Pankki Oyj Laskenta-asiamies: Laskenta-asiamiehenä toimii OKO Pankki Oyj Ohjelmaesitteen kohdan 6.14 mukaisesti. Kohde-etuus: Lainan nimellisarvo: Velkakirjojen muoto: Velkakirjojen nimellisarvo ja minimimerkintä: Rahastoindeksi, joka koostumus ja laskenta on määritelty jäljempänä. Enintään euroa (alustava) Arvo-osuusmuotoinen (OM-järjestelmä) euroa Merkintäaika: Liikkeeseenlaskupäivä: Takaisinmaksupäivä: Takaisinmaksumäärä: , ellei liikkeeseenlaskija maksa Lainaa takaisin ennenaikaisesti [ennalta arvaamattoman tapahtuman johdosta taikka] suojausinstrumentin päättymisen johdosta. Takaisinmaksupäivä voi siirtyä markkinahäiriötilanteessa taikka suojausinstrumentin päättymisen johdosta ja tällöin Takaisinmaksupäivän siirtymisestä ilmoitetaan [arvo-osuusjärjestelmän kautta]. Arvo-osuuksien omistajille maksetaan takaisinmaksupäivänä Lainan nimellispääoma ja mahdollinen indeksihyvitys. Takaisinmaksutapa: Yhdessä erässä Takaisinmaksupäivänä. Korko/hyvitys: Lainalle ei makseta vuotuista korkoa. Lainalle maksetaan Takaisinmaksupäivänä jäljempänä määritelty mahdollinen Indeksihyvitys. Pankkipäiväolettama: Lainan etuoikeusasema: Sovellettu seuraava. Mikäli Takaisinmaksupäivä ei ole Pankkipäivä, maksu siirtyy seuraavaan Pankkipäivään, paitsi jos seuraava Pankkipäivä on seuraavan kalenterikuukauden puolella, jolloin maksupäivä siirtyy edeltävään Pankkipäivään. Maksuajankohdan siirtyminen ei vaikuta maksettavaan määrään. Lainalla on sama etuoikeus kuin Liikkeeseenlaskijan muilla vakuudettomilla sitoumuksilla.

2 2 Vakuus: Liikkeeseenlaskijan oikeus ennenaikaiseen takaisinmaksuun: Velkakirjan haltijan oikeus vaatia ennenaikaista takaisinmaksua: Liikkeeseenlaskijan oikeus Lainan takaisinostoon: Ei vakuutta. Ei, paitsi jäljempänä mainitun mukaisesti. Ei Kyllä Lainaehtojen lopullinen vahvistaminen: Ne lainaehdot, joita lopullisen vahvistamisen yhteydessä voidaan muuttaa, koskevat Lainan nimellisarvoa ja Tuottokerrointa. Lainan nimellisarvo, Tuottokerroin vahvistetaan viimeistään Liikkeeseenlaskupäivänä. Lopulliset Lainakohtaiset ehdot ovat nähtävissä viimeistään merkintäpaikoissa sekä OP-ryhmän ja OKOn Internet- osoitteissa ( ja Vahvistettavaan Tuottokertoimeen vaikuttavat korkotason, valuuttakurssien ja osakekurssien sekä niiden johdannaisten hintojen mahdolliset muutokset. Ehto Lainan liikkeeseenlaskun toteuttamiselle: OKOlla on oikeus peruuttaa Lainan liikkeeseenlasku, mikäli merkintöjen määrä jää alle euron. OKO peruuttaa Lainan liikkeeseenlaskun, mikäli sen Tuottokerroin jää alle 0,75. OKO pidättää itselleen oikeuden peruuttaa Lainan liikkeeseenlasku kokonaan tai osittain viimeistään , mikäli OKOn mielestä kansallisissa tai kansainvälisissä taloudellisissa tai poliittisissa olosuhteissa taikka muissa Lainan liikkeeseenlaskuun oleellisesti vaikuttavissa olosuhteissa on tapahtunut sellainen muutos, joka voisi haitata tai vaikeuttaa Lainan liikkeeseenlaskun toteuttamista. Ilmoitus liikkeeseenlaskun peruuttamisesta tai merkinnän keskeytymisestä: Tieto liikkeeseenlaskun peruuttamisesta tai merkinnän keskeyttämisestä ylimerkinnän johdosta on saatavilla merkintäpaikoista sekä OP-ryhmän ja OKOn Internet-osoitteissa ( ja viimeistään Mikäli liikkeeseenlasku peruutetaan tai merkintöjä leikataan, OKO maksaa merkinnästä maksetun rahamäärän takaisin merkitsijän ilmoittamalle tilille viiden (5) Pankkipäivän kuluessa peruutuspäivästä tai jos merkintöjä leikataan Liikkeeseenlaskupäivästä lukien. Palautettaville määrille ei makseta korkoa. Mikäli liikkeeseenlasku peruutetaan tai merkintä keskeytetään ylimerkinnän johdosta, OKO päättää sen lisäksi erikseen niistä toimenpiteistä, joihin ryhdytään Yleisten lainaehtojen kohdan 7.3 mukaisesti. Muut ehdot Tiedot Rahastoindeksin Lähtö- ja Arvostuspäivien arvoista ja volatiliteetista: OP-ryhmän ja OKOn Internet-osoitteissa ( ja esitetään Lainan kohde-etuutena olevan Rahastoindeksin arvot Lähtö- ja Arvostuspäiviltä. Tiedot Rahastoindeksin volatiliteetista saa pyydettäessä merkintäpaikoista. Tiedot liikkeeseenlaskusta Päätökset ja valtuudet, joiden nojalla Laina lasketaan liikkeeseen: Liikkeeseenlaskun luonne: OKOn hallituksen valtuutus , jonka perusteella OKOn Keskuspankki- ja varainhallinta -liiketoiminta-alueen johtaja on tehnyt päätöksen Yksittäinen laina

3 3 Merkintäoikeudet: Merkintäpalkkio: Arvo-osuuksien kirjaaminen: Merkintäoikeutta ei ole rajattu. Ei merkintäpalkkiota Arvo-osuudet kirjataan merkitsijän ilmoittamalle arvo-osuustilille viimeistään viidentenä (5) Liikkeeseenlaskupäivän jälkeisenä Pankkipäivänä arvo-osuusjärjestelmästä ja tileistä annettujen lakien ja APK:n sääntöjen ja näiden sääntöjen perusteella tehtyjen päätösten mukaisesti. Emissiokurssi: 100% Merkinnän maksu: Lainan efektiivinen tuotto ja duraatio: Kokonaisuudessaan merkittäessä Lainalle laskettava lopullinen efektiivinen vuotuinen tuotto riippuu mahdollisesta Indeksihyvityksestä, joten sitä ei ole mahdollista laskea etukäteen. Jos Laina pidetään Takaisinmaksupäivään asti eikä maksettavaa Indeksihyvitystä muodostu, on Lainan efektiivinen vuotuinen tuotto 0%. Lainan kassavirtojen painotettu keskimääräinen takaisinmaksuaika eli Macaulayn duraatio on kuusi (6) vuotta (18) päivää. Merkintäsitoumukset: Ei Arvio Liikkeeseenlaskijalle kertyvän pääoman määrästä palkkioiden vähentämisen jälkeen sekä suunniteltu käyttötapa: Liikkeeseenlaskijalle kertyy arviolta 98% merkitystä nimellispääomasta liikkeeseenlaskuun liittyvien palkkioiden ja kulujen jälkeen. Laina on osa Liikkeeseenlaskijan varainhankintaa. Lainan ISIN-koodi: Pörssilistaus ja arvio sen alkamisesta: Ohjelmaesitteen saatavuus: Lainakohtaiset riskit: FI Kyllä, Helsingin Pörssissä kolmen kuukauden kuluessa Lainan liikkeeseenlaskusta, mikäli Lainan merkitty määrä on vähintään euroa. Ohjelmaesite sekä Ohjelman alla liikkeeseen laskettavan yksittäisen Lainan Lainakohtaiset ehdot ja niihin liittyvät muut asiakirjat ovat maksutta saatavissa merkintäpaikoissa kunkin konttorin aukioloaikana sekä Internet-osoitteissa ja kaksi Pankkipäivää ennen Lainan merkintäajan alkamista. Jos Laina pidetään Takaisinmaksupäivään ( ) asti, sen nimellispääomaan ei kohdistu riskiä korkojen tai osakkeiden hintojen muutoksesta. Sijoittajalle maksetaan Takaisinmaksupäivänä vähintään Lainan nimellisarvo. Ennen Takaisinmaksupäivää myydystä Lainasta voi syntyä luovutustappiota. Lainalle laskettava tuotto riippuu mahdollisesta Indeksihyvityksestä (katso jäljempänä kohta "Indeksihyvitys"). On mahdollista, että Rahastoindeksi kehittyy laina-aikana siten, että Indeksihyvitys on nolla. Tällöin Lainalle maksetaan Takaisinmaksupäivänä vain Lainan nimellispääoma. Jos Laina pidetään Takaisinmaksupäivään asti eikä maksettavaa Indeksihyvitystä muodostu, on Lainan efektiivinen vuotuinen tuotto 0%. Jos Laina maksetaan Lainan ehtojen mukaisesti ennenaikaisesti takaisin, Liikkeeseenlaskija maksaa velkakirjojen haltijoille Laskenta-asiamiehen hyvän markkinatavan mukaisesti määrittelemän takaisinmaksumäärän, perustuen Lainalla suojausinstrumentin päättymishetkellä olevaan markkina-arvoon, joka voi olla yli tai alle Lainan nimellisarvon. Helsingissä, 16. päivänä helmikuuta 2007 OKO PANKKI OYJ

4 4 INDEKSIHYVITYS Laina on on noin kuuden vuoden sijoitus, jolle maksetaan indeksihyvitystä. Indeksihyvityksen määrä perustuu rahastoindeksiin joka koostuu seuraavista rahastoista: (i) OP-Eurooppa Arvo, OP-Focus, OP-Amerikka (kaikki yhdessä jäljempänä "Tuotto-osa") ja (ii) OP Cash Manager. Rahastoindeksin koostumus vaihtelee Tuotto-osan viimeisen 60 päivän volatiliteetin perusteella. Tuotto-osan volatiliteetin perusteella muutetaan painostusta Tuotto- ja Turvaosan välillä. Turva-osa on enimmillään 100%. Tuotto-osan paino voi olla välillä 0 150%. Indeksi ottaa huomioon markkinoiden muutoksen ja sen koostumus siten että kun osakemarkkinoiden volatiliteetti (eli riskitaso) on matala eli alle 10%:n tavoitetason, siirrytään osakeylipainoon ja tällöin Tuotto-osan paino on yli 100%. Ylipainon toteuttamiseksi käytetään laskennallista velkarahaa, jonka rahoituskustannus vähennetään indeksin arvosta. Tuottona maksetaan rahastoindeksin arvonkehitys laskettuna laina-ajan viimeisen vuoden kuukausihavaintojen keskiarvon perusteella vähennettynä lainauskustannuksella 1 ja indeksin hoitokululla 2. Lisäksi arvonmuutos kerrotaan tuottokertoimella. Indeksihyvityksen maksaminen edellyttää, että Rahastoindeksin Arvonmuutos on positiivinen. Lainalla on pääomaturva, joten mikäli Rahastonindeksin Arvonmuutos on nolla tai negatiivinen, maksetaan Takaisinmaksupäivänä kuitenkin Lainan nimellispääoma kokonaisuudessaan takaisin. Lainan nimellispääomalle maksetaan Takaisinmaksupäivänä koko laina-ajalta mahdollinen Indeksihyvitys, joka on Rahastoindeksin Arvonmuutos kerrottuna Tuottokertoimella. Rahastoindeksin Arvonmuutos lasketaan kolmentoista Arvostuspäivän Sulkemisarvojen aritmeettisena keskiarvona. Tuottokerroin on alustava. Alustava Tuottokerroin on 1,0 (vähintään 0,75). Lopullinen Tuottokerroin vahvistetaan viimeistään Liikkeeseenlaskupäivänä. Indeksihyvityksen maksaminen edellyttää, että Rahastoindeksin Arvonmuutos on positiivinen. Mikäli Rahastoindeksin Arvonmuutos on nolla tai negatiivinen, maksetaan Takaisinmaksupäivänä vain Lainan nimellispääoma. Valuuttakurssien muutokset eivät vaikuta Indeksihyvityksen määrään. Rahastoindeksillä (jäljempänä myös Indeksi) tarkoitetaan indeksiä, joka koostuu laskennallisesti seuraavista osista jäljempänä esitetyllä painoarvolla: Tuotto-osa painolla % volatiliteetin Tavoitetaso: 10 % ja/tai Turvaosa painolla % Tuotto-osalla tarkoitetaan laskennallista Indeksin osuutta, joka muodostuu kolmesta osakerahastosta seuraavilla painoilla: Rahasto ISIN Painoarvo OP-Eurooppa Arvo FI (40 %) OP-Focus FI (40%) OP-Amerikka FI (20%) Turvaosalla tarkoitetaan laskennallista Indeksin osuutta, joka muodostuu seuraavasta korko-rahastosta: Rahasto ISIN Painoarvo OP- Cash Manager FI (100%) 1 Lainauskustannus syntyy laskennallisesta velkarahalla rahoitetusta sijoituksesta silloin kun Tuotto-osan painoarvo ylittää 100%. 2 Indeksin Hoitokulu on 1,5 % p.a. ja se vähennetään indeksin arvosta Sulkemisarvoa laskettaessa.

5 5 Tuotto- ja Turvaosan painoarvojen määräytyminen Rahastoindeksin koostumus määritellään Tuotto-osan 60 päivän volatiliteetin perusteella, siten että volatiliteetin kasvaessa kasvaa Turvaosan suhteellinen osuus Indeksissä. Laskenta-asiamies määrittelee jokaisena Pankkipäivänä kuinka suuri osuus Rahastoindeksistä (prosentteina) koostuu Tuotto-osasta ja kuinka suuri osuus Turvaosasta. Tuotto-osan volatiliteetille on asetettu yllä määritelty Tavoitetaso. Mikäli kyseinen tavoitetaso alitetaan, voi Tuotto-osalla olla Indeksissä ylipainoa, kuitenkin enintään 50%. Kyseinen ylipaino luodaan laskennallisesti ja sen seurauksena syntyy Lainauskustannus. Indeksin koostumus määritetään jokaisena Pankkipäivänä ja Arvostuspäivänä siten että Tuotto-osan osuus indeksistä määräytyy jakamalla volatiliteetin Tavoitetaso volatiliteetilla, kuitenkin niin että Tuotto-osan osuus Indeksistä ei saa koskaan olla alle 0 % eikä yli 150 %. Volatiliteetin ja Tuotto-osan painoarvon laskentakaavat ovat Liitteessä 1. Turvaosan osuus on se osuus, jolla Tuotto-osan osuus (TOTt) alittaa 100%:n painon. Laskenta-asiamies määrittelee Turvaosan osuuden seuraavasti: (a) Mikäli volatiliteetti ylittää volatiliteetin Tavoitetason, silloin Turvaosan painoarvo = 1 - TOTt. (b) Mikäli volatiliteetti alittaa tai on yhtä suuri kuin volatiliteetin Tavoitetaso on Turvaosan painoarvo nolla. Alla olevassa kaaviossa on esitetty volatiliteetin (vaaka-akseli) vaikutus Tuotto-osan painoarvoon (pystyakseli). Tuotto-osan painoarvo 175 % 150 % 125 % 100 % 75 % 50 % 25 % Volatiliteetti 0 % 3 % 8 % 13 % 18 % 23 % 28 %

6 % Tuotto-osan liukuva 60 päivän annualisoitu volatiliteetti 35.0 % 30.0 % 25.0 % 20.0 % 15.0 % 10.0 % 5.0 % 0.0 % Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä Toteutuneella volatiliteetilla on merkitystä Indeksin kehitykseen. Indeksin koostumus vaihtelee jokaisena Pankkipäivänä Tuotto-osan volatiliteetin perusteella. Indeksin Tuotto-osa muodostuu osakerahastoista, joiden riskiä (eli volatiliteettia) monitoroidaan. Kun Tuottoosan volatiliteetti on yli Tavoitetason (10%) on Tuotto-osa alipainotettu ja Tuotto-osan arvonmuutos vaikuttaa painotuksen suhteessa Indeksin arvonmuutokseen (eli Tuotto-osan arvonmuutokset eivät vaikuta täysimääräisesti Indeksin arvonmuutokseen) ja kun volatiliteetti on alle Tavoitetason on Tuotto-osa ylipainotettu ja Tuotto-osan arvonmuutos vaikuttaa ylipainotuksen suhteessa Indeksin arvonmuutokseen (eli Tuotto-osan arvonmuutokset vaikuttavat Indeksin arvonmuutokseen ylipainotetusti, kuitenkin enintään 150%:sti). Mikäli volatiliteetti on yhtä suuri kuin Tavoitetaso, Indeksin ja Tuotto-osan arvo muuttuvat yhteneväisesti. Laskenta-asiamies laskee Rahastoindeksin Arvonmuutoksen seuraavalla kaavalla: Päättymisarvo Rahastoindeksin Arvonmuutos = Lähtöarvo Indeksi Indeksi 1 PäättymisarvoIndeksi on Rahastoindeksin Päätymisarvo. LähtöarvoIndeksi on Rahastoindeksin Lähtöarvo Aloituspäivänä. Lähtöarvo Aloituspäivänä on 100 euroa. Päättymisarvolla tarkoitetaan Arvostuspäivien Sulkemisarvojen aritmeettista keskiarvoa. Päättymisarvon laskentakaava on liitteessä 1. Aloituspäivä on Arvostuspäivä on kunkin laina-aikaan kuuluvan kuukauden 7. päivä ajanjaksolla siten, että ensimmäinen Arvostuspäivä on 7. huhtikuuta 2012 ja viimeinen Arvostuspäivä 4. huhtikuuta Jos jokin Arvostuspäivä ei ole Pankkipäivä, kyseinen Arvostuspäivä siirtyy seuraavaksi Pankkipäiväksi. Pankkipäivä tarkoittaa päivää, jolloin pankit ovat Pariisissa ja Helsingissä yleisesti avoinna. Sulkemisarvo on Rahastoindeksin sulkemisarvo Aloitus- Arvostus- tai Pankkipäivänä, siten kuin Laskenta-asiamies sen määrittää. Laskenta-asiamies määrittää Rahastoindeksin Sulkemisarvon Indeksin osuuksien prosentuaalisina arvonmuutoksina siten että Indeksin edellisen Arvostuspäivän Sulkemisarvoon lisätään tai siitä vähennetään Indeksin osuuksien arvon kulloinenkin muutos.

7 7 Arvonmuutosta laskettaessa huomioidaan myös Lainauskustannus. Näin saadusta Indeksin arvosta vähennetään Indeksin Hoitokulu. Sulkemisarvon tarkka laskentakaava on Liitteessä 1. Indeksin Hoitokulu on 1,5% p.a. Lainauskustannus on Indeksille allokoitava kustannus, joka syntyy laskennallisesta velkarahalla rahoitetusta sijoituksesta silloin kun Tuotto-osan painoarvo ylittää 100 % kahden Arvostuspäivän välisenä aikana. Kyseisen Lainauskustannuksen laskentakaava on Liitteessä 1. Esimerkki indeksihyvityksen laskennasta Esimerkki 1 Esimerkki 2 Emissiokurssi 100 % 100 % Sijoituksen nimellismäärä, Rahastoindeksin Arvonmuutos 55 % -55 % Tuottokerroin* 1,0 0 Indeksihyvitys/tuotto laina-ajalta 55 % 0 % Sijoittajalle maksetaan ** Todellinen vuosituotto** 7,51 % 0,00 % *Tuottokertoimet ovat alustavia. **Esimerkkilaskelmissa ei ole otettu huomioon verovaikutuksia. Rahastoindeksin muodostavat seuraavat rahastot: OP-Amerikka sijoitusrahasto on kansainvälinen osakerahasto, jonka sijoitustoiminnan tavoitteena on pitkällä aikavälillä kasvattaa rahasto-osuuden arvoa, mihin rahasto pyrkii sijoittamalla varansa Pohjois-Amerikan osakemarkkinoille. Rahaston hallinnosta vastaa OP-Rahastoyhtiö Oy (jäljempänä Rahastoyhtiö). Rahaston vertailuindeksi on S&P 500 -indeksi. Rahasto pyrkii kohtuullista aktiiviriskiä ottamalla saavuttamaan vertailuindeksiään paremman tuoton pitkällä aikavälillä. Korkosijoituksia rahasto käyttää ainoastaan maksuvalmiutensa hoitoon. Rahasto voi käydä kauppaa vakioiduilla ja vakioimattomilla johdannaisinstrumenteilla arvopaperisijoitustensa suojaamiseksi ja suorien arvopaperisijoitusten korvaamiseksi. OP-Amerikan riskitaso on vertailuindeksiä vastaava. Pohjois-Amerikan osakemarkkinoiden kehitys vaikuttaa rahaston arvoon. Arvonmuutokset voivat olla voimakkaita lyhyellä aikavälillä. Rahasto suojaa sijoituksiin liittyvän valuuttakurssiriskin mahdollisimman täysimääräisesti. Rahaston riskitasoa pyritään alentamaan hajauttamalla omistuksia tehokkaasti alueen osakemarkkinoille. Rahasto sopii sijoittajille, jotka voivat tehdä sijoituksen vähintään 7 vuodeksi. Rahaston hallinnointipalkkio liikkeeseenlaskuhetkellä on 1,60%, joka sisältyy rahaston pankkipäivittäin laskettavaan arvoon, eikä sitä peritä erikseen asiakkaalta. Palkkiolla katetaan rahastoyhtiölle rahaston hallinnoinnista aiheutuneet kulut. OP-Amerikka 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 25/06/01 25/09/01 25/12/01 25/03/02 25/06/02 25/09/02 25/12/02 25/03/03 25/06/03 25/09/03 25/12/03 25/03/04 25/06/04 25/09/04 25/12/04 25/03/05 25/06/05 25/09/05 25/12/05 25/03/06 25/06/06 25/09/06 25/12/06 Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. Sijoitusten arvo voi nousta tai laskea ja sijoittajat voivat menettää osan sijoittamistaan varoista, jos sijoitusaika on hyvin lyhyt. Rahaston tuleva arvonkehitys riippuu markkinoiden kehityksestä ja salkunhoitajan sijoitustoimien menestyksellisyydestä.

8 8 OP-Cash Manager sijoitusrahasto on euromääräinen lyhyen koron rahasto, jonka sijoitustoiminnan tavoitteena on pitkällä aikavälillä kasvattaa rahasto-osuuden arvoa, mihin rahasto pyrkii sijoittamalla varansa lyhytaikaisiin euromääräisiin korkoa tuottaviin kohteisiin. Rahaston hallinnosta vastaa OP-Rahastoyhtiö Oy (jäljempänä Rahastoyhtiö). Rahaston sijoituskohteena ovat korkealuokkaiset Euroopan talousalueella toimivien yritysten ja julkisyhteisöjen liikkeeseenlaskemat euromääräiset korkoa tuottavat arvopaperit. Rahaston sijoitusten keskimääräinen jäljellä oleva juoksuaika on alle 12 kuukautta. Rahaston vertailuindeksi on 3 kk euribor-indeksi. Rahasto pyrkii maltillista aktiiviriskiä ottamalla saavuttamaan vertailuindeksiään vastaavan tuoton kulujen jälkeen. OP-Cash Manager voi käydä kauppaa vakioiduilla ja vakioimattomilla johdannaisinstrumenteilla arvopaperisijoitusten suojaamiseksi ja arvopaperimarkkinoille tehtyjen suorien sijoitusten korvaamiseksi. OP-Cash Manager -sijoitusrahaston riskitaso on lyhyiden korkomarkkinoiden riskitasoa vastaava. Rahaston korkoriski, jota mitataan modifioidulla duraatiolla, vastaa enintään 12 kuukauden pituisen rahamarkkinavälineen korkoriskiä. Ajoittaista vaihtelua rahaston arvonkehityksessä saattaa tapahtua. Korkotason muutokset vaikuttavat käänteisesti rahaston arvoon, mutta sijoitusten lyhyen juoksuajan ansiosta muutokset ovat pääsääntöisesti hyvin pieniä. Rahaston suositeltava minimisijoitusaika on 3 kuukautta. Rahaston hallinnointipalkkio liikkeeseenlaskuhetkellä on 0,15%, joka sisältyy rahaston pankkipäivittäin laskettavaan arvoon, eikä sitä peritä erikseen asiakkaalta. Palkkiolla katetaan rahastoyhtiölle rahaston hallinnoinnista aiheutuneet kulut. OP-Cash Manager 112% 110% 108% 106% 104% 102% 100% 16/09/02 16/12/02 16/03/03 16/06/03 16/09/03 16/12/03 16/03/04 16/06/04 16/09/04 16/12/04 16/03/05 16/06/05 16/09/05 16/12/05 16/03/06 16/06/06 16/09/06 16/12/06 Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. Sijoitusten arvo voi nousta tai laskea ja sijoittajat voivat menettää osan sijoittamistaan varoista, jos sijoitusaika on hyvin lyhyt. Rahaston tuleva arvonkehitys riippuu markkinoiden kehityksestä ja salkunhoitajan sijoitustoimien menestyksellisyydestä. OP-Eurooppa Arvo on Eurooppaan sijoittava osakerahasto, jo sijoittaa varansa ensisijaisesti euroalueen osakemarkkinoille arvoosakkeisiin. Arvo-osakkeet ovat sellaisten yhtiöiden osakkeita, joiden markkina-arvo on alhainen suhteessa yhtiöiden taseista laskettuun oman pääoman arvoon eli substanssiin. Rahaston hallinnosta vastaa OP-Rahastoyhtiö Oy (jäljempänä Rahastoyhtiö). Rahasto pyrkii kohtuullista aktiiviriskiä ottamalla saavuttamaan vertailuindeksiään (DJ Eurostoxx TMI Value Index) paremman tuoton pitkällä aikavälillä. Rahasto voi käyttää vakioituja ja vakioimattomia johdannaisinstrumentteja sijoitustensa suojaamiseen, johdannaismarkkinoiden liikkeiden hyödyntämiseen sekä käteisvarojen arvonmuutosten nopeuttamiseen. OP-Eurooppa Arvon riskitaso on vertailuindeksiä vastaava. Euroopan osakemarkkinoiden kehitys vaikuttaa rahaston arvoon ja arvonmuutokset voivat lyhyellä aikavälillä olla voimakkaita. Rahaston riskitasoa pyritään pienentämään hajauttamalla ja suojaamalla omistuksia tehokkaasti ja aktiivisesti markkinatilanteen mukaan. Rahaston muut kuin euromääräiset sijoitukset suojataan valuuttakurssiriskiltä mahdollisimman täysimääräisesti. Rahasto sopii sijoittajille, jotka voivat tehdä sijoituksen vähintään 7 vuodeksi. Rahaston hallinnointipalkkio liikkeeseenlaskuhetkellä on 1,80%, joka sisältyy rahaston pankkipäivittäin laskettavaan arvoon, eikä sitä peritä erikseen asiakkaalta. Palkkiolla katetaan rahastoyhtiölle rahaston hallinnoinnista aiheutuneet kulut.

9 9 OP-Eurooppa Arvo 300% 250% 200% 150% 100% 50% 03/03/03 03/06/03 03/09/03 03/12/03 03/03/04 03/06/04 03/09/04 03/12/04 03/03/05 03/06/05 03/09/05 03/12/05 03/03/06 03/06/06 03/09/06 03/12/06 Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. Sijoitusten arvo voi nousta tai laskea ja sijoittajat voivat menettää osan sijoittamistaan varoista, jos sijoitusaika on hyvin lyhyt. Rahaston tuleva arvonkehitys riippuu markkinoiden kehityksestä ja salkunhoitajan sijoitustoimien menestyksellisyydestä. OP-Focus on kotimainen erikoissijoitusrahasto, jonka sijoitustoiminnan tavoitteena on pitkällä aikavälillä kasvattaa rahasto-osuuden arvoa, mihin rahasto pyrkii keskitetyn kotimaisen osakesalkun avulla. Rahasto on sijoitusrahastolaissa tarkoitettu erikoissijoitusrahasto, koska Rahasto voi sääntöjensä 5 :ssä kuvatulla tavalla keskittää sijoituksiaan enemmän kuin sijoitusrahastodirektiivin edellytykset täyttävät sijoitusrahastot. Rahaston hallinnosta vastaa OP-Rahastoyhtiö Oy (jäljempänä Rahastoyhtiö). Rahasto keskittää sijoituksensa noin 20 yrityksen osakkeisiin, joissa kulloinkin nähdään paras tuottopotentiaali. OP- Focus voi myös sijoittaa enintään neljänneksen varoistaan Euroopan osakemarkinoille. Rahaston sijoitukset tehdään ilman vertailuindeksirajoitteita eli osakkeen paino OMX Helsinki Cap Yield- indeksissä ei vaikuta rahaston salkussa olevien osakkeiden painoon. Korkosijoituksia OP-Focus käyttää ainoastaan maksuvalmiutensa hoitoon. Rahasto voi käydä kauppaa vakioiduilla ja vakioimattomilla johdannaisinstrumenteilla arvopaperisijoitusten suojaamiseksi ja suorien arvopaperisijoitusten korvaamiseksi. OP- Focuksen riskitaso on tavanomaista kotimaan osakemarkkinoille sijoittavaa osakerahastoa korkeampi korkeamman aktiiviriskitason vuoksi. Kotimaan ja euroalueen osakemarkkinoiden kehitys vaikuttaa rahaston arvoon. Arvonmuutokset voivat lyhyellä aikavälillä olla hyvin voimakkaita. Rahaston riskitasoa pyritään alentamaan hajauttamalla ja kohdentamalla omistuksia tehokkaasti ja aktiivisesti markkinatilanteen mukaan. Rahasto sopii sijoittajille, jotka voivat tehdä sijoituksen vähintään 7 vuodeksi. Rahaston hallinnointipalkkio liikkeeseenlaskuhetkellä on 1,80% joka sisältyy rahaston pankkipäivittäin laskettavaan arvoon, eikä sitä peritä erikseen asiakkaalta. Palkkiolla katetaan rahastoyhtiölle rahaston hallinnoinnista aiheutuneet kulut. OP-Focus 250% 230% 210% 190% 170% 150% 130% 110% 90% 70% 50% 28/01/ /04/ /07/ /10/ /01/ /04/ /07/ /10/ /01/ /04/ /07/ /10/ /01/ /04/ /07/ /10/ /01/ /04/ /07/ /10/2006 Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. Sijoitusten arvo voi nousta tai laskea ja sijoittajat voivat menettää osan sijoittamistaan varoista, jos sijoitusaika on hyvin lyhyt. Rahaston tuleva arvonkehitys riippuu markkinoiden kehityksestä ja salkunhoitajan sijoitustoimien menestyksellisyydestä. Rahastojen rahastoesite, säännöt, vuosikertomus ja puolivuotiskatsaus ovat saatavissa internetistä

10 10 Markkinahäiriö Markkinahäiriön katsotaan olevan olemassa silloin, (i) kun Indeksiin kuuluvien rahastojen rahasto-osuuksien kaupankäynti on keskeytetty tai muutoin rajoitettu, (ii) muu häiriö estää kaupankäynnin rahastojen rahasto-osuuksilla, (iii) rahastojen rahastoosuuksien luovutuksesta syntyneitä saatavia ei makseta sijoittajille tai (iv) Indeksiin kuuluvien rahastojen arvoa ei julkaista Arvostuspäivänä ja keskeytyksellä, rajoituksella taikka em. muulla häiriöllä on Laskenta-asiamiehen arvion mukaan olennainen merkitys tämän Lainan taikka sen kohde-etuuden arvonmäärityksessä. Mikäli Rahastoindeksin taikka siihen kuuluvan rahaston arvoa tai arvonmuutosta ei voida markkinahäiriön johdosta määrittää, on Laskenta-asiamiehen määritettävä Rahastoindeksin arvo (ja siihen kuuluvien rahastojen arvo) käyttämällä markkinahäiriötä edeltänyttä viimeistä saatavilla olevaa Rahastoindeksin tai siihen kuuluvan rahaston arvoa. Mikäli markkinahäiriö kuitenkin jatkuu neljän (4) seuraavan Pankkipäivän ajan, on Laskenta-asiamiehen parhaaksi katsomallaan tavalla määriteltävä Rahastoindeksin ja siihen kuuluvien markkinahäiriön kohteena olevien rahastojen arvo sellaiseksi kuin ne olisivat olleet, mikäli markkinahäiriötä ei olisi tapahtunut. Sellaisten Indeksiin kuuluvien rahastojen osalta, joiden arvo on julkaistu ja saatavilla, käytetään ko. arvoa. Markkinahäiriön johdosta saattaa Takaisinmaksupäivä tai Ennenaikainen Takaisinmaksupäivä siirtyä ja siirtymisestä ilmoitetaan velkakirjanhaltijoille arvo-osuusjärjestelmän kautta. Ennalta arvaamattomat tapahtumat Laskenta-asiamies voi (A) (B) muuttaa Lainan ehtoja tai rakennetta, jotta ne taloudelliset olosuhteen, jotka vallitsivat Lainan liikkeeseenlaskun yhteydessä, mahdollisimman hyvin säilyisivät, taikka päättää että kyseinen Rahastoindeksiin kuuluva rahasto korvataan toisella rahastolla, mikäli (i) (ii) (iii) (iv) (v) (vi) (vii) (viii) Rahastoyhtiö menee konkurssiin tai sen tai Indeksiin kuuluvan rahaston toimilupa peruutetaan, Indeksiin kuuluva rahasto tai sen salkunhoitaja rikkoo sijoitusrahastolakia tai rahaston sääntöjä taikka lakkaa julkaisemasta tai toimittamasta Laskenta-asiamiehelle sellaista olennaista informaatiota sen toiminnan lain ja sääntöjenmukaisuuden arvioimiseksi, jota se on aikaisemmin julkaissut tai toimittanut, Indeksiin kuuluva rahasto tai sen salkunhoitaja joutuu valvontaviranomaisten tutkinnan kohteeksi epäillyn rahastolainsäädännön rikkomisen takia, Indeksiin kuuluvan rahaston salkunhoitaja vaihdetaan, erotetaan tai muusta syystä lakkaa toimimasta toimessaan ja hänelle ei välittömästi nimitetä sellaista seuraajaa, jonka Laskenta-asiamies hyväksyy, Indeksiin kuuluvan rahaston rahasto-osuuksia jaetaan, yhdistetään tai muutoin järjestellään, Indeksiin kuuluvan rahaston sääntöjä, sijoituspolitiikkaa tai perustamisasiakirjoja olennaisesti muutetaan, Indeksiin kuuluvan rahaston rahasto-osuuksien ostamisesta, luovuttamisesta tai lunastamisesta aletaan periä ylimääräisiä tai olennaisesti korkeampia kuluja kuin Lainan liikkeeseenlaskuhetkellä, Indeksiin kuuluva rahasto jakautuu taikka se sulautetaan tai konsolidoidaan toiseen rahastoon. Laskenta-asiamies pyrkii tekemän muutoksen noudattaen vakioiduilla optiomarkkinoilla noudatettua ja muita hyvän markkinatavan mukaisia laskentaperiaatteita ja menettelytapoja, jos sijoittajan ja Liikkeeseenlaskijan keskinäinen sopimustasapaino muuten muuttuisi kohtuuttomasti. Mikäli Laskenta-asiamies päättää ettei edellä kuvattu Lainan ehtojen tai rakenteen muutos tai Rahastoindeksiin kuuluvan rahaston korvaaminen tuota taloudellisesti järkevää tai kohtuullista lopputulosta, on Liikkeeseenlaskijan maksettava Laina takaisin velkakirjojen haltijoille niin pian kuin se on mahdollista kyseisen ennalta arvaamattoman tapahtuman tapahtumisen jälkeen.

11 11 Laskenta-asiamies määrittää ennenaikaisen takaisinmaksumäärän parhaan kykynsä mukaan markkinahinnan perusteella. Mikäli Laina maksetaan takaisin ennenaikaisesti voi takaisinmaksumäärä olla alle Lainan pääoman nimellisarvon. Indeksiin kuuluvan rahaston arvon korjaus Mikäli Rahastoindeksiin kuuluvan rahaston tai sen rahasto-osuuden arvoa korjataan arvon julkaisemisen hälkeen ja tällaista arvoa on käytetty Rahastoindeksin arvon tai arvonmuutoksen määrityksessä, voi Laskenta-asiamies tehdä vastaavan korjauksen Rahastonindeksin arvoon. Suojausinstrumentti ja sen päättyminen Liikkeeseenlaskija tekee johdannaiskaupan ( Suojausinstrumentti ) kansainvälisillä johdannaismarkkinoilla toimivan osapuolen kanssa ( Vastapuoli ). Rahasto-optiona toteutettavalla johdannaiskaupalla suojataan Lainan takaisinmaksuriskiä. Mikäli Liikkeeseenlaskijan Suojausinstrumentti päättyy Liikkeeseenlaskijaan tai Vastapuoleen sovellettavan lain, viranomaismääräyksen tai oikeuskäytännön muuttuessa niin että Suojausinstrumentti tai sen kohde-etuuden omistaminen, luovuttaminen tai hankkiminen muuttuu laittomaksi on Liikkeeseenlaskijalla oikeus (i) korvata Rahastoindeksiin kuuluva rahasto sellaisella Laskenta-asiamiehen määrittämällä korvaavalla rahastolla, joka Laskenta-asiamiehen harkinnan ja johdannaismarkkinoilla noudatettujen menettelytapojen mukaan soveltuu korvaavaksi rahastoksi taikka (ii) maksaa Laina takaisin velkakirjojen haltijoille niin pian kuin se on mahdollista Suojausinstrumentin päättyessä. Laskenta-asiamies määrittää ennenaikaisen takaisinmaksumäärän parhaan kykynsä mukaan markkinahinnan perusteella. Jos Laina maksetaan takaisin ennenaikaisesti voi takaisinmaksumäärä olla alle Lainan pääoman nimellisarvon. Laskenta-asiamies määrittää, mikä osuus kyseisestä markkina-arvosta on Lainakohtaisten ehtojen mukaista Indeksihyvitystä. Liikkeeseenlaskijan on ilmoitettava ennenaikaisesta takaisinmaksusta Arvo-osuuden omistajille vähintään viisi Pankkipäivää ennen takaisinmaksua. (1) Mikäli Liikkeeseenlaskijan tai Vastapuoleen sovellettavan lain, viranomaismääräyksen tai oikeuskäytännön muutoksen johdosta aiheutuu Suojausinstrumenttiin liittyvien velvoitteiden suorittamisesta olennaisesti kohonneita kustannuksia (mukaan lukien veroista aiheutuvat kustannukset), taikka (2) mikäli Vastapuoli ei kohtuudella saa tehtyä sellaista instrumentin tai omaisuuserän hankintaa, kauppaa, korvaamista, ylläpitoa, purkua tai luovutusta, joka on välttämätön Vastapuolen Suojausinstrumenttiin liittyvien velvoitteiden suorittamiseksi on Liikkeeseenlaskijalla oikeus korvata Rahastoindeksiin kuuluva rahasto sellaisella Laskenta-asiamiehen määrittämällä korvaavalla rahastolla, joka Laskenta-asiamiehen harkinnan ja johdannaismarkkinoilla noudatettujen menette-lytapojen mukaan soveltuu korvaavaksi rahastoksi.

12 12 Liite 1 1) Volatiliteetin laskentakaava: Volatiliteetti = t 2 t Tuotto osaj Tuotto osaj n ln ln Tuotto osaj 1 Tuotto osaj 1 j t n 1 jtn1 n(n 1) jossa n = 60 2) Tuotto-osan painoarvon määräytyminen Tuotto-osan paino (%) = volatiliteetin Tavoitetaso/ volatiliteettit kuitenkin niin että Tuotto-osan paino (%) on aina vähintään 0 % ja enintään 150%. 3) Päättymisarvon laskentakaava: Päättymisarvo = 1/13 x Arvostuspäivä1 Index k k Arvostuspäivä2 jossa Indexk on Rahastoindeksin Sulkemisarvo kunakin kolmenatoista Arvostuspäivänä (k = 1 13) 4) Sulkemisarvon laskentakaava: Sulkemisarvot = Sulkemisarvot-1 x (1 + Indeksin Muutost) x (1-Indeksin Hoitokulut ) jossa Sulkemisarvot-1 on Indeksin Sulkemisarvo Arvostuspäivänät-1 Indeksin Hoitokulut on Indeksin Hoitokulu x (kalenteripäivien lukumäärä Arvostuspäivien välisenä aikana/365) Indeksin Muutost on Tuotto-osan Sijoituksen Muutost + Turvaosan Sijoituksen Muutost Lainauskustannus Tuotto-osan Sijoituksen Muutost on (i) (ii) Tuotto-osan painoarvot-1 (Indeksissä) (%) kerrottuna Tuotto-osan Muutoksellat Arvostuspäivät-1:n ja Arvostuspäivät:n välisenä aikana Tuotto-osan Muutost on (Tuotto-osat/Tuottosat-1-1) Tuotto-osat lasketaan jokaisena Pankkipäivänä ja Arvostuspäivänä seuraavan kaavan mukaisesti: Tuottoosat = Tuotto-osa t-1 x jossa: 3 i Rahasto t i W i Rahasto i1 t1

13 13 Rahasto i t tarkoittaa viimeistä saatavilla olevaa Rahaston nettoarvoa Pankkipäivänät. Liikkeeseenlaskupäivänä Tuotto-osan arvo on 100 euroa (Tuotto-osa0) Rahasto tarkoittaa mitä tahansa Tuotto- tai Turvaosaan kuuluvaa rahastoa, sen mukaan kun on kulloinkin tarkoituksenmukaista. Turvaosan Sijoituksen Muutost on (i) (ii) Turva-osan painoarvot-1 (indeksissä) (%) kerrottuna Turvaosan Muutoksellat Arvotuspäivät-1:n ja Arvostuspäivät:n välisenä aikana. Turvaosan Muutost o (Turvaosat/Turvaosat-1 1) Turvaosat lasketaan jokaisena Pankkipäivänä ja Arvostuspäivänä seuraavan kaavan mukaisesti: Turvaosat = Turvaosa t-1 x Tur var ahastot Tur var ahasto t1 Turvarahastot tarkoittaa viimeistä saatavilla olevaa OP-Cash Manager Rahaston nettoarvoa Pankkipäivänät. 5) Lainauskustannuksen laskentakaava Lainauskustannust on yhtä suuri kuin seuraavien tulo: (i) (ii) (iii) Arvostuspäivänät-1 Tuotto-osan yli 100 %:n osuuden ylittävä painoarvo; Lainauskorko Arvostuspäivänät-1; ja kalenteripäivien lukumäärää Arvostuspäivien välisenä aikana/365 jossa Lainauskorkot-1 on Eoniat-1 + 0,60% Eoniat-1 tarkoittaa Eonia-koron arvoa sellaisena kun se on julkaistu Teleraten sivulla 247 (tai sen seuraajan tai korvaajan vastaavalla sivulla) Arvostuspäiväät-1 seuraavana TARGETin aukiolopäivänä. Mikäli Eonia-koron arvoa ei julkaista tai mikäli muu häiriö estää arvon määrittämisen, määrittää Laskenta-asiamies Eonia-koron arvon noudattaen hyvän markkinatavan mukaisia laskentaperiaatteita ja menettelytapoja. Eonia-korko (Euro overnight index average) on euroalueen pankkien keskinäisten yön yli -luottojen toteutunut painotettu keskikorko. Eoniakoron laskentaperiaatteista ja julkaisemisesta vastaavat Euroopan pankkiyhdistys FBE (European Banking Federation) ja ACI (Financial Markets Association). Lisätietoja EONIA-viitekoron viimeaikaisesta kehityksestä saa esim. Suomen Pankin Internet-palvelusta (Korot).

14 14 Eonia Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä

15 15 LIITE: OKO RAHASTO-OBLIGAATIO I/2007:N LAINAKOHTAISET EHDOT OKO Pankki Oyj on päättänyt seuraavista OKO Rahasto-obligaatio I/2007:n Lainakohtaisissa ehdoissa termillä "alustava" merkittyjen kohtien vahvistamisesta: Lainan nimellisarvo Lainan nimellisarvoksi on vahvistettu euroa. Tuottokertoimet Tuottokertoimeksi on vahvistettu 1,0. Helsingissä 3. päivänä huhtikuuta 2007 OKO PANKKI OYJ