Eurooppa High Yield. sijoita luottoriskiin. Ilkka Pihlaja Nordea Markets Structured Investment Solutions

Koko: px
Aloita esitys sivulta:

Download "Eurooppa High Yield. sijoita luottoriskiin. Ilkka Pihlaja Nordea Markets Structured Investment Solutions"

Transkriptio

1 Eurooppa High Yield sijoita luottoriskiin Ilkka Pihlaja Nordea Markets Structured Investment Solutions Arvopaperin aamuseminaari Musiikkitalo

2 Aamun ohjelma Yrityslainamarkkinat tällä hetkellä Mitä huomioida yrityslainasijoituksissa Miten sijoittaa high yield yritysten luottoriskiin?

3 High Yield yritysten tuotot houkuttelevalla tasolla 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% Luottoriskipreemiot edelleen houkuttelevilla tasoilla Etenkin heikommin luokitelluilla niin sanotuilla High Yield yhtiöillä Markkinat hinnoittelevat Euroopan High Yieldyhtiöiden konkurssiaaltoa 50:stä yhtiöstä yli 35 %:a joutuisi luottovastuutapahtumaan seuraavan 5 vuoden aikana Vuoden 2008 lopussa, edellisen finanssikriisin aikana, hinnoittelu oli vieläkin rajumpaa Tällä hetkellä yritysten velkaisuus ja kassavirta ovat keskimäärin selkeästi vuotta 2008 paremmalla tasolla 0% 0 Mar-06 Mar-07 Mar-08 Mar-09 Mar-10 Mar-11 Mar-12 itraxx Crossover, default-todennäköisyys, % viiteyhtiöistä, vasen itraxx Crossover, riskipreemio, korkopistettä, oikea Lähde: Bloomberg, Implisiittinen default-todennäköisyys olettaen 37% palautusaste viiden vuoden ajanjaksolla. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. 3

4 Toteutuneet luottovastuutapahtumat kuitenkin alhaisella tasolla Lutoovastuutapahtumien määrä (%) % Yritysten kassatilanne on hyvä Investoinnit ovat tällä hetkellä varovaisia Lähiaikoina erääntyviin lainoihin on jo hankittu jälleenrahoitus Odotettavissa maksuhäiriöiden määrän maltillista kasvua ensi vuonna Kaikki luokitellut Investment grade High yield Eurooppalaisten Standard & Poorsin luokittelemien yhtiöiden toteutuneet luottovastuutapahtumat Lähde: Standard & Poors 4

5 Osakkeissa toivotaan nousua, yrityslainoissa pelätään riskejä Sijoituksen tuotto Maksukyvyttömyys Luottoriskianalyysin fokus Odotettu taso Osakeriski Luottoriski Riskitön korko Yrityksen menestys

6 Luottoluokitukset kertovat maksuhäiriön todennäköisyydestä (5 vuoden aikana prosenteissa) Moody's luottoluokitus Esimerkki Luottovastuutapahtu man todennäköisyys Aaa Suomen valtio 0,09 Aa1 General Electric 0,14 Aa2 Nestle 0,20 Aa3 Nordea 0,32 A1 Fingrid 0,85 A2 Vattenfall 0,75 A3 TeliaSonera 0,83 Baa1 Ericsson 1,18 Baa2 Elisa, Metso 2,02 Baa3 Arcelormittal 3,08 Ba1 UPM-Kymmene 7,29 Ba2 Stora Enso 8,08 Ba3 Brittish Airways 16,95 B1 Venezuela 20,08 B2 Alcatel-Lucent 25,21 B3 M-real 36,91 Caa1 Norske Skog 47,26 Caa2 Anglo Irish 49,87 Caa3 TUI (subordinoitu) 66,06 Ca-C Kreikan Valtio 70,18 Investment Grade High Yield Lähde: Moody s

7 Hyvä muistaa luottoluokituksista Luokitus heijastaa yrityksen riskiprofiilia eli riskinottohalukkuutta Yrityksellä siis varaa vaikuttaa luokitukseensa Luokitus ei itsessään hyvä tai huono, eikä suositus ostaa tai myydä yrityksen velkaa Luokituksen menestys riippuu ennemmin sen vakaudesta (tai muuttumisesta vähäriskisempään suuntaan) Parantaa yrityksen pääsyä velkamarkkinoille Tasapainoilua velan hinnan ja määrän välissä

8 Miksi yrityslainoja kannattaa harkita salkkuun? Historiallinen tuotto osakkeita parempi, vaikka riski on pienempi Etenkin matalan talouskasvun aikana päihittää osakkeet Yrityslainoissa jälkimarkkina arvostuksilla ei ole väliä, jos sijoituksen pitää loppuun saakka Toisaalta tuottava tapa sijoittaa on pitää 3 7 vuotisia lainoja salkussa ja myydä ne aina, kun ne alkavat olla lyhyempiä Etenkin paremman luottoluokituksen lainat lisäävät hajautushyötyjä merkittävästi Vuoden 2011 tuottoja Suomen osakemarkkinat 30,1% Euroopan yrityslainamarkkinat 2% Riskiyritysten lainat 2% Arvo Eurooppalaiset joukkolainat vs. osakkeet Yrityslainat BBB luokitus (IBOXX CRP BBB OA TR) Osakkeet (MSCI Daily TR Gross Europe Loc) Yrityslainat investment grade (IBOXX CRP OA TR) Linear (Yrityslainat BBB luokitus (IBOXX CRP BBB OA TR)) 8

9 Luottotodistus Eurooppa High Yield Kiinteätuottoinen ja Kertyvätuottoinen Nordea Pankki Suomi Oyj:n liikkeeseen laskemat, noin viiden vuoden mittaiset joukkovelkakirjalainat. Viiteindeksinä Eurooppalainen High Yield indeksi: itraxx Crossover indeksi, sarja 17 Hajautettu eurooppalainen High Yield yrityslainaindeksi, jossa 50 yhtiötä. Suomesta mukana Nokia Oyj, M real Oyj, UPM Kymmene Oyj ja Stora Enso Oyj Kaikki yhtiöt samalla painolla indeksissä Merkintähinta vaihtuva n. 100 % Minimimerkintä Merkintäaika Ei pääomaturvaa, sijoittaja voi menettää sijoituksensa pääoman ja tuoton osittain tai kokonaan. Pääoman voi menettää kokonaan, jos kaikki indeksin yhtiöt kohtaavat luottovastuutapahtuman. Kiinteätuottoinen Vuosittain maksettava tuotto on 9,60 % p.a. jos yksikään viiteyhtiö ei ole kohdannut luottovastuutapahtumaa. Jokainen mahdollinen luottovastuutapahtuma pienentää sekä sijoituksen takaisinmaksettavaa pääomaa että tuotonmaksussa käytettävää pääomaa 2 % yksiköllä. Kertyvätuottoinen Ilman yhtäkään luottovastuutapahtumaa on erääntymisarvo 167 %. Jokainen mahdollinen luottovastuutapahtuma pienentää erääntymisarvoa 3,34 %. Ohjelmaesite löytyy osoitteesta ja sen ja lopullisten ehtojen kopioita saa osoitteesta Nordea Pankki Suomi Oyj, Treasury ja Markets, Aleksis Kiven katu 9, Helsinki sekä merkintäpaikoista.

10 Luottovastuutapahtumien vaikutus kertyvätuottoisen tuottoon Kertyvätuottoinen Eurooppa High Yield kertyvätuottoinen kestää yhteensä noin 20 luottovastuutapahtumaa ennen kuin sijoittaja kärsii pääomatappioita. Jokaisen yrityksen paino lainassa on 167 % / 50, eli 3,34 %. Ilman luottovastuutapahtumaa eur sijoitus tulee erääntymään arvoon eur Luottovastuuaika päättyy Katso tarkemmin lainakohtaiset ehdot. Luottovastuu Arvo takaisin Tuotto tapahtumien maksupäivänä* p.a. lukumäärä % 10.4% % 8.2% % 5.7% % 3.0% % 0.0% % 0.6% % 7.5% % 19.0% 50 0 % 100.0%

11 Luottovastuutapahtuma Luottovastuutapahtumassa viiteyhtiö on vakavissa taloudellisissa vaikeuksissa, eikä pysty hoitamaan velkojensa maksuvelvoitteita. Luottovastuutapahtumia ovat viiteyhtiön konkurssi, vakava maksuhäiriö ja velkasaneeraukseen verrattava velkojen uudelleenjärjestely. Luottovastuutapahtumassa yhtiön velkojat ja velkasijoittajat kärsivät luottotappioita, mutta se ei välttämättä edellytä yhtiön asettamista konkurssiin.

12 Sijoituksen riskit Laina ei ole pääomaturvattu, joten sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. Sijoituspäätöstä tehdessään sijoittajan tulee huomioida viiteyhtiöihin ja liikkeeseenlaskijaan liittyvä kokonaisriski sijoitussalkussaan. Sijoitus menettää koko arvonsa ja erääntyy ennenaikaisesti, mikäli kaikki viiteyhtiöt ajautuvat luottovastuutapahtumaan Mahdollista ylikurssia eli lainan nimellisarvon ylittävää merkintähinnan osaa ei palauteta. Takaisinmaksupäivää voidaan siirtää, mikäli Liikkeeseenlaskijan tietoon tullutta luottovastuuaikana tapahtunutta luottovastuutapahtumaa ei ole vahvistettu vähintään 5 pankkipäivää ennen Takaisinmaksupäivää. Siirretty Takaisinmaksupäivä on 10 Pankkipäivää luottovastuutapahtuman vahvistuksen jälkeen. Lainalle ei ole asetettu erillistä vakuutta, joten siihen liittyy riski liikkeeseenlaskijan, Nordea Pankki Suomi Oyj:n, takaisinmaksukyvystä. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvällä riskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että liikkeeseenlaskija tulee maksukyvyttömäksi, eikä pysty vastaamaan sitoumuksistaan. Sijoittaja voi liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyyden johdosta menettää sijoittamansa pääoman sekä mahdollisen tuoton osittain tai kokonaan. Nordea Pankki Suomi Oyj:n luottoluokitukset ovat Aa2 (Moody s) ja AA (Standard & Poor s). Normaaleissa markkinaolosuhteissa Nordea Pankki Suomi Oyj antaa takaisinostohinnan euron ja sen ylittäville nimellismäärille. Jälkimarkkinoilla takaisinostohinta voi vaihdella voimakkaasti, joten sijoitus on tarkoitettu osta ja pidä tyyppiseksi sijoitukseksi.

13 Liite: Mitä luottoriski indeksit oikein ovat? Euroopalaisen indeksiperheen nimi on itraxx itraxx Europe: n. 125 kpl vakavaraiseksi luokiteltuja yhtiöitä itraxx Crossover Europe: n. 50 kpl heikommin (High Yield) luokiteltuja yhtiöitä Indeksit ovat hyvin likvidejä itraxx indeksit ovat pääsääntöisesti 5 vuotisia ja niissä olevat yhtiöt pysyvät koko ajan samoina Sarja 17 tuli Maaliskuun 20. päivä 2012 Indeksien hinta noteerataan luottoriskipreemiona High Yield indeksi itraxx Crossover, sarja 17 Luottoluokitukset Moody's luottoluokitus Esimerkki Luottovastuutapahtu man todennäköisyys Aaa Suomen valtio 0,09 Aa1 General Electric 0,14 Aa2 Nestle 0,20 Aa3 Nordea 0,32 A1 Fingrid 0,85 A2 Vattenfall 0,75 A3 TeliaSonera 0,83 Baa1 Ericsson 1,18 Baa2 Elisa, Metso 2,02 Baa3 Arcelormittal 3,08 Ba1 UPM-Kymmene 7,29 Ba2 Stora Enso 8,08 Ba3 Brittish Airways 16,95 B1 Venezuela 20,08 B2 Alcatel-Lucent 25,21 B3 M-real 36,91 Caa1 Norske Skog 47,26 Caa2 Anglo Irish 49,87 Caa3 TUI (subordinoitu) 66,06 Ca-C Kreikan Valtio 70,18 Indeksin 50 yhtiötä ovat indeksissä tasapainoin Indeksin yhtiöllä voi olla lähtöhetkellä korkeintaan BB+/Ba1 luokitus tai BBB l/baa3 luokitus, mutta luottoluokituksella on negatiiviset näkymät Indeksin sarja 17 heikoin luokitus on CCC/Caa1, eli indeksistä puuttuu kaikista riskisimmät CC ja C luokitellut yhtiöt Indeksiin valittavan yhtiöllä tulee olla kaupankäyntiä johdannaismarkkinoilla (CDS) tai sillä tulee olla suuria (yli 500 miljoonaa) joukkolainoja markkinoilla. Tämä takaa indeksin likviditeetin. Indeksi edustaa hyvin Eurooppalaista High Yield markkinaa, koska se sisältää kaikki likvideimmät yhtiöt Investment Grade High Yield Crossover Sarja 17

14 Liite: Tarkempi tarkastelu High Yield indeksiin itraxx Crossover indeksin sarja 17 Luokitusjakauma* 8 % 6 % 16 % 32 % Maajakauma 38 % BBB BB B CCC Ei luokitusta Iso-Britannia 18% Saksa 18% Ranska 16% Luxemburg 8% Suomi 8% Italia 8% Irlanti 4% Hollanti 4% Portugali 4% Tanska 2% Norja 2% Espanja 2% Ruotsi 2% Kreikka 2% Sveitsi 2% Viiteyhtiöiden keskimääräinen luokitus on B+ ja mediaaniluokitus on niin ikään B+ Alin luokitus CCC ja ylin BBB Luokittelemattomia yhtiöitä on mukana 4 Maajakauma on hajautunut: kaiken kaikkiaan yhtiöt ovat 15 eri maasta Ranskalaisia, saksalaisia ja englantilaisia yhtiöitä on indeksisarjassa eniten, ja näiden osuus on yhteensä 52 % Suomalaisia yhtiöitä mukana on 4: Nokia, UPM, Stora Enso ja M real *Mikäli luottoluokittajien (S&P, Moody s) luokitukset eroavat toisistaan, käytetään heikompaa luokitusta

15 Liite: Tarkempi tarkastelu High Yield indeksiin itraxx Crossover indeksin sarja 17 Sektorijakauma Kommunikaatio 32% Kuluttajatuotteet, sykliset 30% Perusmateriaalit 14% Teollisuus 12% Monialayhtiö 6% Kuluttajatuotteet, vähäsykliset 4% Energia 2% Indeksin yhtiöistä 32 % on kommunikaatiosektorin yhtiöitä Syklisiä kuluttajatuotteita kuten autoteollisuuden tuotteita ja matkailupalveluita tuottavia yhtiöitä on 30 % Perusmateriaaleja tuottavia yhtiöitä (ml. esim. metsäteollisuus) on 14 % Keskimääräinen riskipreemio kohdeyhtiöillä on n. 6,1 %:a Laskettu käyttäen 5 vuoden riskipreemiota johdannaismarkkinalla Korkein riskipreemio noin 18,5 %:a (Norske Skog) ja alhaisin 2,5 %:a (ITV plc) Päivitetty

16 Liite: Historialliset luottovastuutapahtumat Kaikissa itraxx Crossover indeksin sarjoissa (yhteensä 17 sarjaa) on 6 viiteyhtiötä kokenut luottovastuutapahtuman kevään 2004 jälkeen Basell / LyondellBasell Industries: huhtikuu 2009 Hellas Telecommunication: marraskuu 2009 Thomson: marraskuu 2009 Truvo: heinäkuu 2010 Seat Pagine Gialle: joulukuu 2011 ERC Ireland Finance: maaliskuu 2012 Luottovastuutapahtumien kokonaismäärä indeksin eri sarjoissa 6 luottovastuutapahtumaa sarjoissa 8 ja 9 (sarjat pitivät sisällään kaikki samat 6 viiteyhtiötä) 5 luottovastuutapahtumaa sarjassa 10 4 luottovastuutapahtumaa sarjassa 6 ja 7 3 luottovastuutapahtumaa sarjassa 4, 5 ja 11 2 luottovastuutapahtumaa sarjoissa 3, 12, 13 ja 14 1 luottovastuutapahtuma sarjassa 1 ja 2 0 luottovastuutapahtumaa sarjoissa 15,16 ja 17 itraxx Crossover 5-vuotiseten sarjojen eräpäivät Sarja Liikkeeseenlasku Eräpäivä Päivitetty

17 Liite: itraxx Crossover indeksi sarja 17 Nimi Maa Toimiala Moody's S&P Nimi Maa Toimiala Moody's S&P Alcatel Lucent/France Ranska Telekommunikaatio B2 B Kabel Deutschland Vertrieb und Saksa Media Ba2 BB ArcelorMittal Luxembourg Rauta/teräs Baa3 BBB Ladbrokes PLC Iso Britannia Viihde Ba2 BB Ardagh Packaging Finance Plc Luxembourg Pakkausmateriaalit B3 B Lafarge SA Ranska Rakennustarvikkeet Ba1 BB+ International Consolidated Air Iso Britannia Lentoyhtiö B2 BB M real OYJ Suomi Metsä ja paperi B3 B Cable & Wireless Ltd Iso Britannia Telekommunikaatio B1 B+ Melia Hotels International SA Espanja Matkailupalvelut Cable & Wireless Worldwide PLC Iso Britannia Telekommunikaatio Nokia OYJ Suomi Telekommunikaatio Baa2 BBB CIR Compagnie Industriali Riun Italia Rahoitusyhtiö BB Norske Skogindustrier ASA Norja Metsä ja paperi Caa1 B Codere Finance Luxembourg SA Luxembourg Viihde B2 B NXP BV / NXP Funding LLC Alankomaat Puolijohde WR B Continental AG Saksa Auton osat ja tarvikkeeba3 B+ Ono Finance II PLC Espanja Media Caa1 CCC+ ConvaTec Healthcare E SA Luxembourg Terveydenhoidon tuottcaa1 B Peugeot SA Ranska Auton valmistaja Ba1 BB+ Deutsche Lufthansa AG Saksa Lentoyhtiö Ba1 BBB Portugal Telecom International Portugali Telekommunikaatio Ba1 BB+ Dixons Retail PLC Iso Britannia Vähittäismyynti B1 Rallye SA Ranska Vähittäismyynti EDP Energias de Portugal SA Portugali Sähkö Ba1 BB+ Renault SA Ranska Auton valmistaja Ba1 BB+ Fiat Industrial SpA Italia Auton valmistaja Ba2 BB+ Societe Air France Ranska Lentoyhtiö Fiat SpA Italia Auton valmistaja Ba3 BB Stena AB Ruotsi Rahoitusyhtiö Ba3 BB+ Finmeccanica SpA Italia Ilmailu ja puolustus Baa2 BBB Stora Enso OYJ Suomi Metsä ja paperi Ba2 BB Grohe Holding GmbH Saksa Rakennustarvikkeet B3 CCC Sunrise Communications Holding Sveitsi Telekommunikaatio B3 B Havas SA Ranska Mainonta ThyssenKrupp AG Saksa Rauta/teräs Baa3 BB+ HeidelbergCement AG Saksa Rakennustarvikkeet Ba2 BB TUI AG Saksa Vapaa aika Caa1 B Hellenic Telecommunications Or Kreikka Telekommunikaatio B2 B Unitymedia GmbH Saksa Media B3 B Ineos Group Holdings Ltd Iso Britannia Kemikaalit Caa1 CCC UPC Holding BV Alankomaat Telekommunikaatio B2 B ISS A/S Tanska Kaupalliset palvelut Caa1 B UPM Kymmene OYJ Suomi Metsä ja paperi Ba1 BB ITV PLC Iso Britannia Media Ba1 BB+ Virgin Media Finance PLC Yhdysvallat Telekommunikaatio Ba2 BB Jaguar Land Rover PLC Iso Britannia Auton valmistaja B1 B+ Wendel SA Ranska Rahoitusyhtiö BB Kabel BW Musketeer GmbH Saksa Media Wind Acquisition Finance SA Italia Telekommunikaatio B3 BB Lähde: Bloomberg *Päivitetty

18 Ilkka Pihlaja Structured Investment Solutions (09) Nordea Markets on Nordea Bank Norge ASA:n, Nordea Bank AB:n (publ), Nordea Pankki Suomi Oyj:n ja Nordea Bank Danmark A/S:n Markets toimintojen yhteinen nimi. Oheiset tiedot on tarkoitettu taustatiedoksi vastaanottajan yksinomaiseen käyttöön. Annetut tiedot ja näkemykset edustavat Nordea Marketsin mielipidettä tiedotteessa mainittuna päivänä, ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Tämä asiakirja ei ole täydellinen kuvaus tuotteesta tai siihen liittyvistä riskeistä, eikä sitä tulisi pitää sellaisena tai käyttää ilman vastaanottajan omaa harkintaa. Oheisia tietoja ei ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi, tarjoukseksi tai kehotukseksi antaa tarjous rahoitusvälineen ostamisesta tai myymisestä. Annetut tiedot eivät liity kenenkään yksittäisen vastaanottajan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Ennen sijoitus tai luotonottopäätöksen tekemistä on suositeltavaa hankkia kulloiseenkin tilanteeseen soveltuvia asiantuntijaneuvoja. On tärkeää muistaa, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevista tuotoista. Nordea Markets ei ole eikä pyri olemaan vero, kirjanpito tai lainopillinen neuvonantaja missään toimipaikassaan. Tätä asiakirjaa ei saa jäljentää, jakaa eikä julkaista missään tarkoituksessa ilman Nordea Marketsin etukäteen antamaa kirjallista lupaa.

YRITYSLAINAKORI EUROOPPA

YRITYSLAINAKORI EUROOPPA YRITYSLAINAKORI EUROOPPA YRITYSLAINAKORI EUROOPPA Yrityslainakori Eurooppa on hieman yli viiden vuoden mittainen sijoitus, jonka tuotto perustuu 50 eurooppalaisen yhtiön muodostamaan itraxx Europe Crossover

Lisätiedot

YRITYSLAINAKORI EUROOPPA I/2013

YRITYSLAINAKORI EUROOPPA I/2013 YRITYSLAINAKORI EUROOPPA I/2013 UNITED BANKERS - OMAISUUDENHOITO- YRITYSLAINAKORI EUROOPPA I/2013 Yrityslainakori Eurooppa I/2013 on hieman yli viiden vuoden mittainen sijoitus, jonka tuotto perustuu 50

Lisätiedot

Tähtiluokka 2009. Strukturoidut Tuotteet Antti Parviainen

Tähtiluokka 2009. Strukturoidut Tuotteet Antti Parviainen Tähtiluokka 2009 Strukturoidut Tuotteet Antti Parviainen Indeksilaina sijoituskohteena Nimellispääoma suojattu Liikkeeseenlaskijan vakavaraisuus merkittävä tekijä Tuottona tietty prosenttiosuus viiteindeksin

Lisätiedot

YRITYSLAINAKORI EUROOPPA II/2013

YRITYSLAINAKORI EUROOPPA II/2013 YRITYSLAINAKORI EUROOPPA II/2013 UNITED ANKERS - OMAISUUDENHOITO- YRITYSLAINAKORI EUROOPPA II/2013 Yrityslainakori Eurooppa II/2013 on hieman yli viiden vuoden mittainen sijoitus, jonka tuotto ja takaisinmaksu

Lisätiedot

Luottokorilaina Eurooppa High Yield III

Luottokorilaina Eurooppa High Yield III Luottokorilaina Eurooppa High Yield III Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S. Lainan liikkeeseenlaskijan asiamies: Danske Bank Oyj Lainan ISIN-koodi: FI4000062658 Luottokorilaina

Lisätiedot

Osakemarkkinoille indeksien kautta. 2.9.2014 Lassi Järvinen, Nordea Markets

Osakemarkkinoille indeksien kautta. 2.9.2014 Lassi Järvinen, Nordea Markets Osakemarkkinoille indeksien kautta 2.9.2014 Lassi Järvinen, Nordea Markets Mrd. dollaria Pörssinoteerattujen tuotteiden määrä kasvanut merkittävästi 2000-luvulla 6 000 3 000 5 000 2 500 4 000 2 000 3 000

Lisätiedot

YRITYSLAINAKORI EUROOPPA I/2014

YRITYSLAINAKORI EUROOPPA I/2014 YRITYSLAINAKORI EUROOPPA I/2014 UNITED ANKERS - OMAISUUDENHOITO- YRITYSLAINAKORI EUROOPPA I/2014 Yrityslainakori Eurooppa I/2014 on hieman yli seitsemän vuoden mittainen sijoitus, jonka tuotto ja takaisinmaksu

Lisätiedot

YRITYSKORILAINA EUROOPPA VI.

YRITYSKORILAINA EUROOPPA VI. YRITYSKORILAINA EUROOPPA VI. Sijoitusaika noin 5,2 vuotta Kohde-etuus itraxx Europe Crossover -indeksin Sarja 20 Merkintähinta 100 % nimellisarvosta Alustava kuponki Pääomaturva Liikkeeseenlaskija / Takaaja

Lisätiedot

YRITYSKORILAINA EUROOPPA VII.

YRITYSKORILAINA EUROOPPA VII. YRITYSKORILAINA EUROOPPA VII. Sijoitusaika noin 5 vuotta Kohde-etuus itraxx Europe Crossover -indeksin Sarja 20 Merkintähinta 100 % nimellisarvosta Alustava kuponki Pääomaturva Neljännesvuosittain maksettava

Lisätiedot

Suomen talouden kehitysnäkymät alkaneet kirkastumaan. Roger Wessman 14.04.2010

Suomen talouden kehitysnäkymät alkaneet kirkastumaan. Roger Wessman 14.04.2010 Suomen talouden kehitysnäkymät alkaneet kirkastumaan Roger Wessman 14.04.2010 1 2 Luvut ennakoivat maailmanteollisuudelle vahvinta kasvua 30 vuoteen Lainaraha halventunut 27.5 25.0 22.5 20.0 17.5 15.0

Lisätiedot

Räätälöidyt sijoitukset

Räätälöidyt sijoitukset 11.2.2015 Markkinointimateriaali Räätälöidyt sijoitukset Markkinatilanteeseen sopivat ratkaisut Luottotodistus Eurooppa High Yield NOK Kertyvä Tuotto MYYNTIAIKA: 16.2. - 9.3.2015 SIJOITUSAIKA : Noin 7

Lisätiedot

Räätälöidyt sijoitukset

Räätälöidyt sijoitukset Räätälöidyt sijoitukset Markkinatilanteeseen sopivat ratkaisut Luottotodistus Eurooppa High Yield USD Kertyvä Tuotto MYYNTIAIKA: 10.11. - 16.12.2014 SIJOITUSAIKA : Noin 7 vuotta KOHDE-ETUUS : Markit itraxx

Lisätiedot

Vitamiinien tarpeessa. Pasi Sorjonen 6. helmikuuta 2015

Vitamiinien tarpeessa. Pasi Sorjonen 6. helmikuuta 2015 Vitamiinien tarpeessa Pasi Sorjonen 6. helmikuuta 2015 MAAILMANTALOUS PARANTAA MENOAAN Maailmantalous toipuu vanhojen teollisuusmaiden johdolla Kasvun moottoreita ovat mm. Yhdysvallat ja Iso-Britannia

Lisätiedot

YRITYSKORILAINA EUROOPPA IX.

YRITYSKORILAINA EUROOPPA IX. YRITYSKORILAINA EUROOPPA IX. Sijoitusaika noin 5 vuotta Kohde-etuus itraxx Europe Crossover -indeksin Sarja 21 Merkintähinta 100 % nimellisarvosta Alustava kuponki Neljännesvuosittain maksettava 7,30 %

Lisätiedot

Keskuspankkien kokouspöytäkirjat aukeavat. Pasi Sorjonen 17/02/2014

Keskuspankkien kokouspöytäkirjat aukeavat. Pasi Sorjonen 17/02/2014 Keskuspankkien kokouspöytäkirjat aukeavat Pasi Sorjonen 17/02/2014 Keskuspankkien pähkäilyä ja luottamuksen mittausta Viime viikon antia: Euroalueen nousu jatkuu BoE korjasi linjaansa Suomesta karmeat

Lisätiedot

Hauraita ituja. Suvi Kosonen Toukokuu 2014

Hauraita ituja. Suvi Kosonen Toukokuu 2014 Hauraita ituja Suvi Kosonen Toukokuu 2014 1 Maailmantalous kohentaa, entä Suomi? Maailmantalouden näkymät ovat parantuneet odotetusti Teollisuusmaat ovat kasvun moottori Riskit ovat kehittyvissä maissa

Lisätiedot

Nordea Markets. Raaka-ainemarkkinakatsaus. Rami Palin 22.5.2015

Nordea Markets. Raaka-ainemarkkinakatsaus. Rami Palin 22.5.2015 Nordea Markets Raaka-ainemarkkinakatsaus Rami Palin Nordea Markets 22.5.2015 Öljy Öljyn hinta on monen tekijän tulos Lyhyen aikavälin kysyntä/tarjonta Varastotasot Kysyntä OPECin tavoitteet ja tuotantokuri

Lisätiedot

Yritysluottokori Tuotto 1/2018

Yritysluottokori Tuotto 1/2018 Yritysluottokori Tuotto 1/2018 Valikoidusti eurooppalaisille yritysluottomarkkinoille Sijoituskorin keskeiset tiedot Nimi: Mandatum Life Yritysluottokori Tuotto 1/2018 Salkunhoitaja: Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö

Lisätiedot

Tämä on käännös alkuperäisestä ruotsinkielisestä tekstistä. Mahdollisessa ristiriitatilanteessa sovelletaan ruotsinkielisiä lopullisia ehtoja.

Tämä on käännös alkuperäisestä ruotsinkielisestä tekstistä. Mahdollisessa ristiriitatilanteessa sovelletaan ruotsinkielisiä lopullisia ehtoja. Tämä on käännös alkuperäisestä ruotsinkielisestä tekstistä. Mahdollisessa ristiriitatilanteessa sovelletaan ruotsinkielisiä lopullisia ehtoja. LOPULLISET EHDOT laina nro 4719 Luottotodistus High Yield

Lisätiedot

Nordean yrityslainarahastot suosikkimme tässä markkinatilanteessa

Nordean yrityslainarahastot suosikkimme tässä markkinatilanteessa Nordean yrityslainarahastot suosikkimme tässä markkinatilanteessa Arvopaperin aamuseminaari 8. toukokuuta 2012 Miia Hukari Nordea Rahastoyhtiö Oy Korkosijoittajan näkymät Hidas talouskasvu ja matala korkotaso

Lisätiedot

OUTOJA AIKOJA. Maailmantalouden nousu vahvistuu. Öljyn halpeneminen ja euron heikkeneminen tukevat Eurooppaa

OUTOJA AIKOJA. Maailmantalouden nousu vahvistuu. Öljyn halpeneminen ja euron heikkeneminen tukevat Eurooppaa Outoja aikoja OUTOJA AIKOJA Maailmantalouden nousu vahvistuu Öljyn halpeneminen ja euron heikkeneminen tukevat Eurooppaa Suomen pohjat on ehkä jo nähty nousu on omissa käsissä Euroalueen kasvuarvioita

Lisätiedot

YRITYSLAINAKORI EUROOPPA 2018 III LUOTTORISKISIDONNAINEN JOUKKOVELKAKIRJALAINA

YRITYSLAINAKORI EUROOPPA 2018 III LUOTTORISKISIDONNAINEN JOUKKOVELKAKIRJALAINA YRITYSLAINAKORI EUROOPPA 018 III LUOTTORISKISIDONNAINEN JOUKKOVELKAKIRJALAINA Merkintähinta 100 % Pääomaturva Neljännesvuosittainen kuponki 1 Kohde-etuus Sijoitusaika Ei pääomaturvaa Alustavasti 7,5 %

Lisätiedot

SAMPO PANKKI KORKO-OBLIGAATIO 1609: KORKOKAULURI XV

SAMPO PANKKI KORKO-OBLIGAATIO 1609: KORKOKAULURI XV Danske Bank Oyj, www.danskebank.fi SAMPO PANKKI KORKO-OBLIGAATIO 1609: KORKOKAULURI XV Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank Oyj Lainan ISIN-koodi: FI4000050000 KORKOKAULURI XV Viiden

Lisätiedot

YRITYSLAINAKORI EUROOPPA 2018

YRITYSLAINAKORI EUROOPPA 2018 YRITYSLAINAKORI EUROOPPA 018 Luottoriskisidonnainen joukkovelkakirjalaina Merkintähinta 100 % Pääomaturva Vuosittainen kuponki 1 Kohde-etuus Sijoitusaika Ei pääomaturvaa Alustavasti 7,0 % p.a. itraxx Europe

Lisätiedot

YRITYSLAINAKORI EUROOPPA 2018 IV LUOTTORISKISIDONNAINEN JOUKKOVELKAKIRJALAINA

YRITYSLAINAKORI EUROOPPA 2018 IV LUOTTORISKISIDONNAINEN JOUKKOVELKAKIRJALAINA YRITYSLAINAKORI EUROOPPA 2018 IV LUOTTORISKISIDONNAINEN JOUKKOVELKAKIRJALAINA Merkintähinta 100 % Pääomaturva Ei pääomaturvaa Alustava kuponki Euribor 3 kk + 6,0 % p.a. 1 Viiteyhtiöt Sijoitusaika itraxx

Lisätiedot

maailmantalouden pyörteissä TALOUSNÄKYMÄT

maailmantalouden pyörteissä TALOUSNÄKYMÄT R a a k a - a i n e e t maailmantalouden pyörteissä TALOUSNÄKYMÄT SYYSKUU 2014 Maailmantalouden nousu vahvistuu lisää Maailmantalous on piristynyt teollistuneiden maiden johdolla Maailmankaupan kunnollista

Lisätiedot

Eurooppalaiset Finanssiyhtiöt Yhdistelmälaina

Eurooppalaiset Finanssiyhtiöt Yhdistelmälaina Danske Bank DDBO 2927 Eurooppalaiset Finanssiyhtiöt Yhdistelmälaina ISIN: XS1241581419 Eurooppalaiset Finanssiyhtiöt Yhdistelmälaina Eurooppaa elvytetään voimakkaasti 1) EKP ostaa joukkovelkakirjalainoja

Lisätiedot

O S A K E K O R I Markkinakatsaus

O S A K E K O R I Markkinakatsaus Osakekori Eurooppa Turbo II/2014 Osakekori Eurooppa Turbo II/2014 Osakekori Eurooppa Turbo II/2014 tarjoaa sijoittajalle korkean tuottopotentiaalin. Sijoitus muodostuu kahdesta eri osasta: tuotto-osasta

Lisätiedot

Inflaatio ratkaisee. Viikkokatsaus. Suvi Kosonen

Inflaatio ratkaisee. Viikkokatsaus. Suvi Kosonen Inflaatio ratkaisee Viikkokatsaus Suvi Kosonen 24.2.2014 Euroalueelta inflaatio, jenkkidata heikkoa Tulevaa: Euroalueen inflaatio, rahan määrä ja talouselämän luottamus USA:sta asuntomarkkinadataa, luottamuslukuja,

Lisätiedot

HIGH YIELD LUOTTOKORI IV

HIGH YIELD LUOTTOKORI IV HIGH YIELD LUOTTOKORI IV Luottoriskisidonnainen joukkovelkakirjalaina Tarjousaika päättyy 2.3.2012 Hajautettu sijoitus High Yield -yrityslainamarkkinalle Tuotto neljännesvuosittain, alustavasti 3kk Euribor

Lisätiedot

Ålandsbanken suorittaa automaattisen nettoarvontilityksen.

Ålandsbanken suorittaa automaattisen nettoarvontilityksen. 1 LUOTTORISKISERTIFIKAATIN EUROPE HIGH YIELD PRO LOPULLISET EHDOT Liikkeeseenlasku ÅLANDSBANKEN JOUKKOVELKAKIRJAOHJELMAN JA WARRANTTI- JA SERTIFIKAATTIOHJELMAN 2012 alla Nämä lopulliset ehdot muodostavat

Lisätiedot

Tämä on käännös alkuperäisestä ruotsinkielisestä tekstistä. Mahdollisessa ristiriitatilanteessa sovelletaan ruotsinkielisiä lopullisia ehtoja.

Tämä on käännös alkuperäisestä ruotsinkielisestä tekstistä. Mahdollisessa ristiriitatilanteessa sovelletaan ruotsinkielisiä lopullisia ehtoja. Tämä on käännös alkuperäisestä ruotsinkielisestä tekstistä. Mahdollisessa ristiriitatilanteessa sovelletaan ruotsinkielisiä lopullisia ehtoja. LOPULLISET EHDOT laina nro 4626 Yrityskorilaina Eurooppa II

Lisätiedot

Öljyn hinnan lasku on Venäjälle liikaa. Sanna Kurronen Lokakuu 2014

Öljyn hinnan lasku on Venäjälle liikaa. Sanna Kurronen Lokakuu 2014 Öljyn hinnan lasku on Venäjälle liikaa Sanna Kurronen Lokakuu 2014 Onko Putinin onni kääntynyt? Rahoitussektorin kautta pakotteet purevat Talouskasvua ei ole Rupla kärsii nyt Venäjän heikkoudesta ja öljyn

Lisätiedot

Tämä on käännös alkuperäisestä ruotsinkielisestä tekstistä. Mahdollisessa ristiriitatilanteessa sovelletaan ruotsinkielisiä lopullisia ehtoja.

Tämä on käännös alkuperäisestä ruotsinkielisestä tekstistä. Mahdollisessa ristiriitatilanteessa sovelletaan ruotsinkielisiä lopullisia ehtoja. Tämä on käännös alkuperäisestä ruotsinkielisestä tekstistä. Mahdollisessa ristiriitatilanteessa sovelletaan ruotsinkielisiä lopullisia ehtoja. LOPULLISET EHDOT laina nro 4610 Yrityskorilaina Eurooppa laskettu

Lisätiedot

SijoittajanTodistukset

SijoittajanTodistukset 2..25 SijoittajanTodistukset Tartu markkinoiden mahdollisuuksiin LUOTTOTODISTUS LUOTTOTODISTUS Myyntiaika: Myyntiaika: Sijoitusaika: Sijoitusaika: Kohde-etuus: Kohde-etuus: Eurooppa high yield kiinteä

Lisätiedot

Danske Bank DDBO 3017: Nokia Autocall 2018. Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S Lainan ISIN-koodi: XS129002590

Danske Bank DDBO 3017: Nokia Autocall 2018. Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S Lainan ISIN-koodi: XS129002590 Danske Bank DDBO 3017: Nokia Autocall 2018 Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S Lainan ISIN-koodi: XS129002590 Nokia Autocall 2018 Nokian kurssi on laskenut muun markkinan mukana

Lisätiedot

YRITYSKORILAINA EUROOPPA X

YRITYSKORILAINA EUROOPPA X YRITYSKORILAINA EUROOPPA X. Yrityskorilaina Eurooppa X on luottoriskisidonnainen joukkovelkakirjalaina, jonka kohde-etuutena on itraxx Europe Crossover -indeksin Sarja 24, joka koostuu 75 2 eurooppalaisesta

Lisätiedot

Osakeindeksilaina Eurooppa Turbo

Osakeindeksilaina Eurooppa Turbo Osakeindeksilaina Eurooppa Turbo UNITED BANKERS - OMAISUUDENHOITO- OSAKEINDEKSILAINA EUROOPPA TURBO Osakeindeksilaina Eurooppa Turbo on uudenlainen sijoituskohde, joka muodostuu kahdesta eri osasta: pääoman

Lisätiedot

YRITYSLAINAKORI EUROOPPA III/2015

YRITYSLAINAKORI EUROOPPA III/2015 YRITYSLAINAKORI EUROOPPA III/2015 - OMAISUUDENHOITO- YRITYSLAINAKORI EUROOPPA III/2015 Yrityslainakori Eurooppa III/2015 on hieman yli viiden vuoden mittainen joukkovelkakirjalaina, jonka korkotuotto ja

Lisätiedot

Luottokorilaina Eurooppa High Yield

Luottokorilaina Eurooppa High Yield Luottokorilaina Eurooppa High Yield Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S. Lainan liikkeeseenlaskijan asiamies: Danske Bank Oyj Lainan ISIN-koodi: FI4000060249 Luottokorilaina Eurooppa

Lisätiedot

Yritysobligaatio Eurooppa

Yritysobligaatio Eurooppa Yritysobligaatio Eurooppa YRITYSOBLIGAATIO EUROOPPA Yritysobligaatio Eurooppa on noin viiden vuoden mittainen sijoitus, jonka tuotto perustuu 50 eurooppalaisen yhtiön muodostamaan itraxx Europe Crossover

Lisätiedot

METSÄOBLIGAATIO III/2012

METSÄOBLIGAATIO III/2012 METSÄOBLIGAATIO III/2012 METSÄOBLIGAATIO III/2012 Metsäobligaatio III/2012 on hieman yli neljän vuoden mittainen sijoitus, jonka tuotto perustuu kolmen suomalaisen metsäyhtiön, UPM-Kymmenen, Stora Enson

Lisätiedot

Eurooppalaiset suurvientiyhtiöt CLN Overlay

Eurooppalaiset suurvientiyhtiöt CLN Overlay Danske Bank DDBO 2919 Eurooppalaiset suurvientiyhtiöt CLN Overlay ISIN: XS1230368166 Eurooppalaiset suurvientiyhtiöt CLN Overlay Euro on heikentynyt hyvin voimakkaasti dollaria vastaan 1) USA:n talous

Lisätiedot

LUOTTORISKIKORI POHJOISMAAT I/2013

LUOTTORISKIKORI POHJOISMAAT I/2013 LUOTTORISKIKORI POHJOISMAAT I/2013 UNITED BANKERS - OMAISUUDENHOITO- LUOTTORISKIKORI POHJOISMAAT I/2013 Luottoriskikori Pohjoismaat I/2013 on noin kolmen vuoden mittainen sijoitus, jonka tuotto perustuu

Lisätiedot

EUROOPPA 2019 OSAKE- JA LUOTTORISKISIDONNAINEN JOUKKOVELKAKIRJALAINA

EUROOPPA 2019 OSAKE- JA LUOTTORISKISIDONNAINEN JOUKKOVELKAKIRJALAINA EUROOPPA 2019 OSAKE- JA LUOTTORISKISIDONNAINEN JOUKKOVELKAKIRJALAINA Vähimmäissijoitus 20 000 euroa Merkintähinta 100 % Kohde-etuudet EURO STOXX 50 -indeksi, itraxx Europe Crossover -indeksin sarjan 20

Lisätiedot

Maatalouden riskienhallinta Suomessa. Rami Palin 22.4.2009

Maatalouden riskienhallinta Suomessa. Rami Palin 22.4.2009 Maatalouden riskienhallinta Suomessa Rami Palin 22.4.2009 1 Sisältö Nordea ja hyödykejohdannaiset Kokonaisvaltaista riskienhallintaa Nordeasta Esimerkki rapsin hintariskin suojaamisesta Hyödykesuojauksen

Lisätiedot

EUROOPPA OSAKEKORI LUOTTOSERTIFIKAATTI. Miksi sijoittaa

EUROOPPA OSAKEKORI LUOTTOSERTIFIKAATTI. Miksi sijoittaa EUROOPPA OSAKEKORI LUOTTOSERTIFIKAATTI. Miksi sijoittaa Tarjoaa mahdollisuuden hyötyä eurooppalaisten laatuyhtiöiden kurssikehityksestä alustavasti 200 %* tuottokertoimella Pääoman palautus on sidottu

Lisätiedot

OSAKEINDEKSILAINA EUROOPPA TURBO II/2013

OSAKEINDEKSILAINA EUROOPPA TURBO II/2013 OSAKEINDEKSILAINA EUROOPPA TURBO II/2013 UNITED BANKERS - OMAISUUDENHOITO- OSAKEINDEKSILAINA EUROOPPA TURBO II/2013 Luottoriskisidonnainen Osakeindeksilaina Eurooppa Turbo II/2013 on noin viiden vuoden

Lisätiedot

Luottokorilaina Eurooppa High Yield V. Sijoituskorin esite

Luottokorilaina Eurooppa High Yield V. Sijoituskorin esite Luottokorilaina Eurooppa High Yield V Sijoituskorin esite Luottokorilaina Eurooppa High Yield V Tuottohakuisille sijoittajille suunnattu korkeaa vuotuista korkotuottoa tavoitteleva ratkaisu. Tuotto on

Lisätiedot

Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma?

Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma? Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma? 18.5.2016 Sijoitusten jakaminen eri kohteisiin Korot? Osakkeet? Tämä on tärkein päätös! Tilanne nyt Perustilanne Perustilanne Tilanne nyt KOROT neutraalipaino OSAKKEET

Lisätiedot

Luottotodistus High Yield Eurooppa nro 1921

Luottotodistus High Yield Eurooppa nro 1921 Luottotodistus High Yield Eurooppa nro 1921 MERKITTÄVISSÄ 23. KESÄKUUTA 2014 SAAKKA LUOTTOVASTUUTAPAHTUMASIDONNAINEN SUOJA/RISKI Luottotodistus High Yield Eurooppa nro 1921 OMINAISUUDET 150% ERÄÄNTYMISARVO

Lisätiedot

Räätälöidyt sijoitukset

Räätälöidyt sijoitukset Räätälöidyt sijoitukset Markkinatilanteeseen sopivat ratkaisut Luottotodistus Metsä 221 Kiinteä ja Vaihtuva MYYNTIAIKA: 8. 26.9.214 SIJOITUSAIKA : Noin 7 vuotta KOHDE-ETUUS : Metsä Board Oyj, Stora Enso

Lisätiedot

YRITYSLAINAKORI EUROOPPA II/2015

YRITYSLAINAKORI EUROOPPA II/2015 YRITYSLAINAKORI EUROOPPA II/2015 - OMAISUUDENHOITO- YRITYSLAINAKORI EUROOPPA II/2015 Yrityslainakori Eurooppa II/2015 on hieman yli seitsemän vuoden mittainen joukkovelkakirjalaina, jonka korkotuotto ja

Lisätiedot

Yrityslainakori Eurooppa Kuponki Vipu II

Yrityslainakori Eurooppa Kuponki Vipu II Yrityslainakori Eurooppa Kuponki Vipu II Luottoriskisidonnainen joukkovelkakirjalaina Merkintähinta 100 % Minimimerkintä Pääomaturva Vuosittainen kuponki Viiteyhtiöt Sijoitusaika 20 000 euroa Ei pääomaturvaa

Lisätiedot

Luottosertifikaatti Eurooppa 2012 Vaihtoehto Maltillinen

Luottosertifikaatti Eurooppa 2012 Vaihtoehto Maltillinen 1 LUOTTOSERTIFIKAATIN EUROOPPA 2012 VAIHTOEHTO MALTILLINEN VAHVISTETUT LOPULLISET EHDOT Liikkeeseenlasku ÅLANDSBANKEN JOUKKOVELKAKIRJAOHJELMAN JA WARRANTTI- JA SERTIFIKAATTIOHJELMAN 2012 alla Nämä lopulliset

Lisätiedot

Riskinkaihtajan vaihtoehdot

Riskinkaihtajan vaihtoehdot Riskinkaihtajan vaihtoehdot Antti Parviainen Strukturoidut tuotteet / Markets Arvopaperin aamuseminaari 7.2.12 Kuka on riskinkaihtaja? Kumman otat? Varma 100 eur vai kruuna/klaava 250 eur? Kumman otat?

Lisätiedot

Stagflaatio venäläinen kirosana. Sanna Kurronen Maaliskuu 2014

Stagflaatio venäläinen kirosana. Sanna Kurronen Maaliskuu 2014 Stagflaatio venäläinen kirosana Sanna Kurronen Maaliskuu 2014 Putin ei välitä talouden alamäestä Ukrainan kriisi ajaa Venäjän talouden ahtaalle, mutta se ei Putinin menoa hidasta Venäjän talous on painumassa

Lisätiedot

Yrityslainakori Eurooppa Kertyvä+

Yrityslainakori Eurooppa Kertyvä+ Yrityslainakori Eurooppa Kertyvä+ Luottoriskisidonnainen joukkovelkakirjalaina Merkintähinta 100 % Pääomaturva Ei pääomaturvaa Erääntymisarvo Alustavasti 185 % 1 Viiteyhtiöt Sijoitusaika itraxx Europe

Lisätiedot

Tämä on käännös alkuperäisestä ruotsinkielisestä tekstistä. Mahdollisessa ristiriitatilanteessa sovelletaan ruotsinkielisiä lopullisia ehtoja.

Tämä on käännös alkuperäisestä ruotsinkielisestä tekstistä. Mahdollisessa ristiriitatilanteessa sovelletaan ruotsinkielisiä lopullisia ehtoja. Tämä on käännös alkuperäisestä ruotsinkielisestä tekstistä. Mahdollisessa ristiriitatilanteessa sovelletaan ruotsinkielisiä lopullisia ehtoja. LOPULLISET EHDOT laina nro 4747 Luottotodistus High Yield

Lisätiedot

Rahoitusinnovaatiot kuntien teknisellä sektorilla

Rahoitusinnovaatiot kuntien teknisellä sektorilla Rahoitusinnovaatiot kuntien teknisellä sektorilla Oma ja vieras pääoma infrastruktuuri-investoinneissa 12.5.2010 Tampereen yliopisto Jari Kankaanpää 6/4/2010 Jari Kankaanpää 1 Mitä tiedetään investoinnin

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Toukokuu 2015

Markkinakatsaus. Toukokuu 2015 Markkinakatsaus Toukokuu 2015 Talouskehitys IMF ennustaa maailmantalouden kasvavan kuluvana vuonna 3,5 prosenttia ja ensi vuonna 3,8 prosenttia IMF:n mukaan euroalueen talous on piristymässä vähitellen,

Lisätiedot

Luottotodistus High Yield Eurooppa nro 1683

Luottotodistus High Yield Eurooppa nro 1683 Luottotodistus High Yield Eurooppa nro 1683 MERKITTÄVISSÄ 28. MARRASKUUTA 2013 SAAKKA LUOTTOVASTUUTAPAHTUMASIDONNAINEN SUOJA/RISKI Luottotodistus High Yield Eurooppa nro 1683 OMINAISUUDET 7,5% KIINTEÄ

Lisätiedot

Etelä-Eurooppa Yhdistelmälaina

Etelä-Eurooppa Yhdistelmälaina Danske Bank Oyj, www.danskebank.fi Danske Bank DDBO 2941 Etelä-Eurooppa Yhdistelmälaina ISIN: XS1299136900 Miksi sijoittaa Etelä-Eurooppaan (Espanja&Italia)? 1. Etelä-Eurooppan valtiot käyneet läpi leikkauslistan

Lisätiedot

Luottokori Eurooppa 3

Luottokori Eurooppa 3 Tarjousaika päättyy 3.5.2013 Luottokori Eurooppa 3 Luottoriskisidonnainen joukkovelkakirjalaina Hajautettu sijoitus eurooppalaiselle high yield -yrityslainamarkkinalle Tuotto vuosittain, alustavasti 7,5

Lisätiedot

Danske Bank A/S DDBO 2811: Luottokorilaina Eurooppa

Danske Bank A/S DDBO 2811: Luottokorilaina Eurooppa Danske Bank A/S DDBO 2811: Luottokorilaina Eurooppa High Yield Lainakohtaiset ehdot A. Sopimusehdot Nämä lainakohtaiset ehdot liitteineen muodostavat yhdessä 28.6.2012 päivättyyn sekä 8.8.2012, 5.11.2012

Lisätiedot

OSAKEINDEKSILAINA EUROOPPA TURBO III/2013

OSAKEINDEKSILAINA EUROOPPA TURBO III/2013 OSAKEINDEKSILAINA EUROOPPA TURBO III/2013 UNITED BANKERS - OMAISUUDENHOITO- OSAKEINDEKSILAINA EUROOPPA TURBO III/2013 Osakeindeksilaina Eurooppa Turbo III/2013 on sijoituskohde, joka muodostuu kahdesta

Lisätiedot

HIGH YIELD LUOTTOKORI V

HIGH YIELD LUOTTOKORI V HIGH YIELD LUOTTOKORI V Luottoriskisidonnainen joukkovelkakirjalaina Tarjousaika päättyy 9.5.2012 Hajautettu sijoitus High Yield -yrityslainamarkkinalle Tuotto neljännesvuosittain, alustavasti 3kk Euribor

Lisätiedot

Viiden yhdysvaltalaisen yhtiön osakekori Yhdysvaltain dollareissa ja itraxx Europe Crossover indeksin Sarja 20

Viiden yhdysvaltalaisen yhtiön osakekori Yhdysvaltain dollareissa ja itraxx Europe Crossover indeksin Sarja 20 USA OSAKEKORI LUOTTOSERTIFIKAATTI. Miksi sijoittaa Tarjoaa mahdollisuuden hyötyä yhdysvaltalaisten laatuyhtiöiden kurssikehityksestä, Yhdysvaltain dollarin vahvistumisesta euroon nähden ja hyvästä vuosittaisesta

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Elokuu 2015

Markkinakatsaus. Elokuu 2015 Markkinakatsaus Elokuu 2015 Talouskehitys EK:n heinäkuussa julkaisemien luottamusindikaattoreiden mukaan Suomen teollisuuden näkymät ovat edelleen vaimeat Saksan teollisuuden näkymiä kuvaava Ifo-indeksi

Lisätiedot

Yrityslainakori Eurooppa 2020

Yrityslainakori Eurooppa 2020 Yrityslainakori Eurooppa 2020 Luottoriskisidonnainen joukkovelkakirjalaina Merkintähinta 100 % Pääomaturva Alustava kuponki Viiteyhtiöt Sijoitusaika Ei pääomaturvaa Vuodet 1 2: 5,0 % p.a. 1 Vuodet 3 5:

Lisätiedot

Räätälöidyt sijoitukset

Räätälöidyt sijoitukset Räätälöidyt sijoitukset Markkinatilanteeseen sopivat ratkaisut Luottotodistus Metsä 221 Kiinteä ja Vaihtuva USD MYYNTIAIKA: 22.9. 1.1.214 SIJOITUSAIKA : Noin 7 vuotta KOHDE-ETUUS : Metsä Board Oyj, Stora

Lisätiedot

sama kuin liikkeeseenlaskijan muilla vakuudettomilla sitoumuksilla Nordea Pankki Suomi Oyj:n Structured Products -yksikkö

sama kuin liikkeeseenlaskijan muilla vakuudettomilla sitoumuksilla Nordea Pankki Suomi Oyj:n Structured Products -yksikkö Lainakohtaiset ehdot Nordea Pankki Suomi Oyj 11/2003 Erillisjoukkovelkakirjalaina Nordea Pankki Suomi Oyj:n joukkovelkakirjaohjelman lainakohtaiset ehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä Nordea

Lisätiedot

YRITYSLAINAKORI EUROOPPA USD LUOTTORISKISIDONNAINEN JOUKKOVELKAKIRJALAINA

YRITYSLAINAKORI EUROOPPA USD LUOTTORISKISIDONNAINEN JOUKKOVELKAKIRJALAINA YRITYSLAINAKORI EUROOPPA USD LUOTTORISKISIDONNAINEN JOUKKOVELKAKIRJALAINA Merkintähinta 100 % Pääomaturva Alustava kuponki Viiteyhtiöt Sijoitusaika Ei pääomaturvaa Vuodet 1-3: 8,0 % p.a. 1 Vuodet 4-7:

Lisätiedot

Uudet raaka-ainemarkkinoille sidotut indeksilainat. Thomas Lindholm Nordea Markets Toukokuu, 2008

Uudet raaka-ainemarkkinoille sidotut indeksilainat. Thomas Lindholm Nordea Markets Toukokuu, 2008 Uudet raaka-ainemarkkinoille sidotut indeksilainat Thomas Lindholm Nordea Markets Toukokuu, 2008 Sisällys Indeksilaina Raaka-aine Trendi Indeksilaina Allokaatio Allokaatiotodistus 2 Epävarma markkinatilanne?

Lisätiedot

Uuden Sukupolven Indeksituotteet. Nils Schalin Equity & Fund Linked Derivatives Nordea Markets - Stockholm 23.3.2010

Uuden Sukupolven Indeksituotteet. Nils Schalin Equity & Fund Linked Derivatives Nordea Markets - Stockholm 23.3.2010 Uuden Sukupolven Indeksituotteet Nils Schalin Equity & Fund Linked Derivatives Nordea Markets - Stockholm 23.3.2010 Uuden Sukupolven Indeksituotteet Indeksisijoittaminen Euroopassa Sijoittajien vaatimukset

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Helmikuu 2016

Markkinakatsaus. Helmikuu 2016 Markkinakatsaus Helmikuu 2016 Talouskehitys Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) alensi maailmantalouden kasvuennustetta kuluvalle vuodelle 0,2 prosenttiyksiköllä tasolle 3,4 prosenttia Euroalueen tammikuun

Lisätiedot

OSAKEINDEKSILAINA RUOTSI TURBO I/2015

OSAKEINDEKSILAINA RUOTSI TURBO I/2015 OSAKEINDEKSILAINA RUOTSI TURBO I/2015 TUOTTOKER ROIN J O P A - OMAISUUDENHOITO- Osakeindeksilaina Ruotsi Turbo I/2015 Osakeindeksilaina Ruotsi Turbo I/2015 on hieman alle viiden vuoden mittainen sijoitus,

Lisätiedot

uottotodistus High Yield Eurooppa nro 1380

uottotodistus High Yield Eurooppa nro 1380 Luottotodistus High Yield Eurooppa nro 1380 Myyntiaika 20.11.2012 saakka LUOTTOTAPAHTUMA- RIIPPUVAINEN SUOJA/RISKI uottotodistus High Yield Eurooppa nro 1380 Emissiokurssi (lisäksi 2% merkintäpalkkio)

Lisätiedot

Luottosidonnainen Indeksitodistus Aasia nro 1478

Luottosidonnainen Indeksitodistus Aasia nro 1478 MERKITTÄVISSÄ 10. huhtikuuta 2013 SAAKKA LUOTTOVASTUUTAPAHTUMASIDONNAINEN RISKI Luottosidonnainen Indeksitodistus Aasia nro 1478 OMINAISUUDET VUOTUINEN KUPONKI 2% (indikatiivinen) TUOTTOMAHDOLLISUUS NELJÄSTÄ

Lisätiedot

Venäjä: Kuka muistaisi kuluttajaa? Sanna Kurronen Joulukuu 2014

Venäjä: Kuka muistaisi kuluttajaa? Sanna Kurronen Joulukuu 2014 Venäjä: Kuka muistaisi kuluttajaa? Sanna Kurronen Joulukuu 2014 Siperian talvi jatkuu koko vuoden 2015 Sanktiot eivät poistu vuoden 2015 aikana ja öljyn hinta jää 70-80 dollariin, minkä seurauksena: Venäjän

Lisätiedot

Yrityslainatodistus Eurooppa Offensiivinen 1/2019

Yrityslainatodistus Eurooppa Offensiivinen 1/2019 Yrityslainatodistus Eurooppa Offensiivinen 1/2019 Sijoitus hajautetusti Euroopan High Yield -yrityslainamarkkinalle Pääoma vähenee 4 % -yksiköllä kutakin mahdollista luottovastuutapahtumaa kohden Korkeampi

Lisätiedot

Luottotodistus High Yield Eurooppa nro 2510

Luottotodistus High Yield Eurooppa nro 2510 YLI 2 500 SIJOITUSTUOTETTA VUODESTA 2004 ALKAEN! Luottotodistus High Yield Eurooppa nro 2510 MERKITTÄVISSÄ 23. MARRASKUUTA 2015 SAAKKA LUOTTOVASTUUTAPAHTUMIIN SIDOTTU SUOJA/RISKI Luottotodistus High Yield

Lisätiedot

uotto-obligaatio High Yield nro 1177

uotto-obligaatio High Yield nro 1177 Luotto-obligaatio High Yield nro 1177 Merkittävissä 29.3.2012 saakka EI PÄÄOMATURVAA PRIVATE PLACEMENT TARJOUS ON VOLYYMIRAJOITETTU! Ostositoumuksia otetaan vastaan juoksevasti ja emissio voidaan sulkea

Lisätiedot

Osakesalkun rakentaminen sertifikaattituotteiden avulla kaaoksen keskellä. Equity Derivatives Nils Schalin 21.10.2008

Osakesalkun rakentaminen sertifikaattituotteiden avulla kaaoksen keskellä. Equity Derivatives Nils Schalin 21.10.2008 Osakesalkun rakentaminen sertifikaattituotteiden avulla kaaoksen keskellä Equity Derivatives Nils Schalin 21.10.2008 1 Agenda Nordea Markets uudet tuotteet Tausta Nordean ajankohtainen sertifikaattitarjonta:

Lisätiedot

4%* Korkotodistukset Mahdollisuus talletusta parempaan tuottoon. Jopa. Markkinointimateriaali 3.11.2015

4%* Korkotodistukset Mahdollisuus talletusta parempaan tuottoon. Jopa. Markkinointimateriaali 3.11.2015 Markkinointimateriaali 3.11.2015 Korkotodistukset Mahdollisuus talletusta parempaan tuottoon Yksittäisiin viiteyhtiöihin sidotut korkotodistukset Merkintäaika: 10.11. 18.12.2015 (jälkimarkkinakauppaa voi

Lisätiedot

YRITYSLAINAKORI EUROOPPA USD II LUOTTORISKISIDONNAINEN JOUKKOVELKAKIRJALAINA

YRITYSLAINAKORI EUROOPPA USD II LUOTTORISKISIDONNAINEN JOUKKOVELKAKIRJALAINA YRITYSLAINAKORI EUROOPPA USD II LUOTTORISKISIDONNAINEN JOUKKOVELKAKIRJALAINA Merkintähinta 100 % Pääomaturva Alustava kuponki Viiteyhtiöt Sijoitusaika Ei pääomaturvaa Vuodet 1 3: 7,0 % p.a. 1 Vuodet 4

Lisätiedot

METSÄOBLIGAATIO I/2013

METSÄOBLIGAATIO I/2013 METSÄOBLIGAATIO I/2013 UNITED BANKERS - OMAISUUDENHOITO- METSÄOBLIGAATIO I/2013 Metsäobligaatio I/2013 on hieman yli viiden vuoden mittainen sijoitus, jonka tuotto perustuu kolmen suomalaisen metsäyhtiön,

Lisätiedot

Pohjola Yrityskorko Eurooppakori I/2015

Pohjola Yrityskorko Eurooppakori I/2015 YRITYSKORKO Pohjola Yrityskorko Eurooppakori I/015 Liikkeeseenlaskija: Pohjola Pankki Oyj Merkintäaika: 30.3. - 8.5.015 Kiinteä korko: 4,40 % vuodessa Kohde-etuus: Markit itraxx Europe Crossover Series

Lisätiedot

YRITYSLAINAKORI EUROOPPA I/2015

YRITYSLAINAKORI EUROOPPA I/2015 YRITYSLAINAKORI EUROOPPA I/2015 - OMAISUUDENHOITO- YRITYSLAINAKORI EUROOPPA I/2015 Yrityslainakori Eurooppa I/2015 on noin seitsemän vuoden mittainen joukkovelkakirjalaina, jonka korkotuotto ja takaisinmaksu

Lisätiedot

Luottokori Eurooppa 9

Luottokori Eurooppa 9 Merkintäaika päättyy 29.11.2013 Luottokori Eurooppa 9 Luottoriskisidonnainen joukkovelkakirjalaina Hajautettu sijoitus eurooppalaiselle high yield -yrityslainamarkkinalle Tuotto vuosittain, alustavasti

Lisätiedot

Luottokori Eurooppa 2

Luottokori Eurooppa 2 Tarjousaika päättyy 1.3.2013 Luottokori Eurooppa 2 Luottoriskisidonnainen joukkovelkakirjalaina Hajautettu sijoitus eurooppalaiselle high yield -yrityslainamarkkinalle Tuotto vuosittain, alustavasti 12kk

Lisätiedot

YRITYSLAINAKORI EUROOPPA II/2014

YRITYSLAINAKORI EUROOPPA II/2014 YRITYSLAINAKORI EUROOPPA II/2014 - OMAISUUDENHOITO- YRITYSLAINAKORI EUROOPPA II/2014 Yrityslainakori Eurooppa II/2014 on hieman yli seitsemän vuoden mittainen sijoitus, joka tarjoaa sijoittajalle laina-ajan

Lisätiedot

Yrityslainakori Eurooppa Kuponki Vipu USD

Yrityslainakori Eurooppa Kuponki Vipu USD Yrityslainakori Eurooppa Kuponki Vipu USD Luottoriskisidonnainen joukkovelkakirjalaina Merkintähinta 100 % Valuutta Minimimerkintä Vuosittainen kuponki Viiteyhtiöt Sijoitusaika Yhdysvaltain dollari (USD)

Lisätiedot

Luottosidonnainen Indeksitodistus Aasia nro 1449

Luottosidonnainen Indeksitodistus Aasia nro 1449 MERKITTÄVISSÄ 4. MAALISKUUTA 2013 SAAKKA LUOTTOVASTUUTAPAHTUMASIDONNAINEN RISKI Luottosidonnainen Indeksitodistus Aasia nro 1449 OMINAISUUDET VUOTUINEN KUPONKI 2% (INDIKATIIVINEN) TUOTTOMAHDOLLISUUS NELJÄSTÄ

Lisätiedot

UNITED BANKERS - OMAISUUDENHOITO-

UNITED BANKERS - OMAISUUDENHOITO- Osakeindeksilaina AASIA Turbo UNITED BANKERS - OMAISUUDENHOITO- Osakeindeksilaina AASIA Turbo Osakeindeksilaina Aasia Turbo on uudenlainen erittäin korkean tuottopotentiaalin sijoituskohde. Indeksilaina

Lisätiedot