Raaka-aineet sijoitussalkussa

Koko: px
Aloita esitys sivulta:

Download "Raaka-aineet sijoitussalkussa"

Transkriptio

1 MARKKINOINTIMATERIAALIA Raaka-aineet sijoitussalkussa Jyrki Iisalo, puh

2 Handelsbanken pähkinänkuoressa Perustettu vuonna 1871 Kilpailijoita parempi kannattavuus jo 42 peräkkäisenä vuotena (2013) Euroopan kustannustehokkaimpia listattuja yleispankkeja Kilpailijoita pienemmät luottotappiot Kilpailijoita enemmän tyytyväisiä asiakkaita* Korkea luottoluokitus Liiketulos tammi-kesäkuulta 2014 oli milj. euroa (9 997milj. kruunua) Luotot yleisölle 193 mrd. euroa (1 765 mrd. kruunua) Henkilökuntaa Toimintaa 24 maassa * Lähde: EPSI Rating

3 Handelsbankenin kotimarkkinat & muu maailma Konttoreita : Ruotsi 462 Britannia 176 Tanska 57 Norja 50 Suomi 46 Hollanti 20 Konttoreita yhteensä 811 Jessheim Kauniainen Muualla Euroopassa Itävalta Wien Latvia Riika Liettua Vilna Luxemburg Puola Varsova Ranska Nizza, Pariisi Saksa Düsseldorf, Essen, Frankfurt, Hamburg, Mannheim, München, Stuttgart Viro Tallinna London Bridge Aalborg Syd Emmen Tierp Muualla maailmassa Kiina Hongkong, Shanghai Singapore USA New York Edustustot Australia Sydney Brasilia São Paulo Espanja Marbella Intia Mumbai (Bombay) Kiina Peking, Taipei Malaysia Kuala Lumpur Sveitsi Zürich Venäjä Moskova 3

4 Pörssinoteeratut arvopaperit ja rahastot Handelsbankenin ETN:t Helsingin pörssissä Monipuolisesti erilaisia pörssinoteerattuja arvopapereita (sertifikaatteja) Sekä suoria indeksi- tai raaka-ainesertifikaatteja, että Bull & Bear vivutettuja sertifikaatteja Osakkeet Ruotsalaiset osakkeet Osakeindeksit Raaka-aineet Valuutta BULL FORTUM X2 H BEAR FORTUM X2 H BULL KONEX3 H BEAR KONEX3 H BULL NOKIA X2 H BEAR NOKIA X2 H BULL NOKIA X3 H BEAR NOKIAX3 H BULL NORDEA X2 H BEAR NORDEA X2 H BULL NORDEAX3 H BEAR NORDEAX3 H BULL SAMPO X2 H BEAR SAMPO X2 H BULL STORA X2 H BEAR STORA X2 H BULL HMX3 H BEAR HMX3 H BULL SSABX3 H BEAR SSABX3 H BULL VOLVOX3 H BEAR VOLVOX3 H NORDIC120 H BULL OMXH15 X2 H BEAR OMXH15 X2 H BULL OMXH15 X3 H BEAR OMXH15 X3 H KULTA H HOPEA H KUPARI H NIKKELI H SAHKO H ELINTARV H ENERGIA H JALOMET H PERUSMET H BEAR KUPARI X1 H BEAR SAHKO X1 H BULL KULTA X2 H BEAR KULTA X2 H BULL SAHKO X2 H BEAR SAHKO X2 H BULL VEHNA X2 H BEAR VEHNA X2 H BULL OLJY X2 H BEAR OLJY X2 H BULL USDX3 H BEAR USDX3 H BULL SEK X3 H BEAR SEK X3 H Sinisellä merkityt ovat uutuuksia syyskuussa

5 Kolikolla on kaksi puolta Raaka-ainemarkkinat Raaka-aineriskienhallinta Kaikilla, jotka valmistavat tuotteita, ostavat, varastoivat tai myyvät raaka-aineita on riski raakaaineiden hinnankehityksestä Yritykset hallinnoivat riskejä pankkien ja pörssien kautta ja muodostavat valtaosan markkinoista Maanviljelijöille hintojen suojaus on myös vanha juttu Sijoittaminen raaka-aineisiin Yksi hyöty raaka-ainesijoittamisesta on riskien pieneneminen perinteisessä sijoitussalkussa, joka sisältää osake- ja korkosijoituksia Toinen hyöty on, että Kehittyvät markkinat ovat pitkässä kasvuvaiheessa, joka lisää raaka-aineiden kysyntää esimerkiksi metalleissa, energiassa ja elintarvikkeissa Kolmas hyöty raaka-aineista on niiden inflaatiokäyttäytyminen. Historiallisesti raaka-aineet ovat olleet niitä harvoja omaisuuslajeja, joiden arvo nousee inflaatioaikoina tai kun inflaation odotetaan nousevan. Muilla omaisuuslajeilla suunta on yleensä päinvastainen. Handelsbankenin mielestä sijoittajalla tulisi olla jopa 20 prosenttia raaka-aineita pitkäaikaisessa sijoitussalkussa jolla on 10 vuoden perspektiivi. 5

6 Riskien hajautus Suomen osakemarkkinoita vastaan Kuvassa 10 heikointa vuotta Helsingin pörssissä runsaan 43 vuoden ajalta,

7 Sijoituksen moraalinen puoli Markkinat tarvitsevat ostajia ja myyjiä Julkisuudessa käydään keskustelua miten finanssimaailman kaupankäynti vaikuttaa raakaaineisiin ja niiden hintoihin. Johtaako se suurempiin hintaliikkeisiin ja korkeampiin hintoihin vaikeuttaen köyhien ihmisten elämää ympäri maailmaa? Me Handelsbankenissa seuraamme tätä keskustelua tarkkaan ja käsityksemme on, että rahoituksellinen kaupankäynti riippumatta onko sen tarkoitus riskien suojaaminen tai tuoton hakeminen johtaa paremmin toimiviin markkinoihin ja pienempiin hintaliikkeisiin. 7

8 Raaka-ainesektorit ja pankin näkemys Lyijy 5% Sinkki 8% Nikkeli 11% Tina 5% Perusmetallit PERUSMET H Kupari 42% Diesel 23% Bensiini 20% Energia ENERGIA H Raaka-öljy (Brent) 37% Alumiini 29% Pankin näkemys: Positiivinen Sähkö 20% Positiivinen Kaakao Kahvi 5% 5% Sokeri 6% Soijapavut 11% Riisi 12% Naudanliha 12% Pankin näkemys: Neutraali Maissi 18% Sianliha 15% Elintarvikkeet ELINTARV H Vehnä 16% Platina 12% Hopea 32% Palladium 6% Jalometallit JALOMET H Positiivinen Kulta 50% 8

9 Osakkeet ennakoivat suhdannetta, raaka-aineet eivät Suhdanteet ja raaka-aineet Handelsbankenin uusi suhdanne-ennuste julkaistiin viime viikolla. Teemana on eriytyvä kehitys eri puolilla maailmaa USAn talous on jo vahva ja vahvistuu, kun taas Eurooppa taistelee deflaatiota vastaan. Kiinan kasvuvauhti hiipuu hitaasti, mutta tasaisesti. Myös muilla kehittyvillä markkinoilla, kuten Brasiliassa ja Venäjällä on ongelmia. USAn erityisasema on harvoin ollut näin konkreettinen. Miten raaka-aineet reagoivat tähän? 9

10 Suhdannekuva Talouden veturin vaikutuksia USAn parantuva taloustilanne vahvistaa dollaria. Vahva USD vaikuttaa yleisesti raaka-ainehintoja alentavasti. Euromääräiselle sijoittajalle kysymys on hinnan ja valuuttakurssin suhteesta. Esim. Öljyn dollarihinta on laskenut, mutta sijoittajan hinta on pysynyt lähes ennallaan dollarimääräisen omaisuuden arvon noustessa. Nikkelin, alumiinin ja sinkin, kuten myös jalometallien hinnat ovat nousseet dollareissa ja euroissa vielä enemmän koska dollari on vahvistunut euroa vastaan. Pian USA varmasti nostaa korkoja ja todennäköisesti enemmän kuin markkinat odottavat Kullalle ja hopealle tämän pitäisi olla negatiivista Parantuvan USAn suhdanteen takana on mm. liuskekaasun ja öljyn räjähdysmäinen kasvu viimeisen kolmen vuoden aikana ja parantanut maan kilpailukykyä. Tuotantoa on siirretty takaisin halpojen palkkakustannusten, mutta korkeiden energiakustannusten maista. Hintapaineet olleet kovat mm. Brent-öljylle ja jatkunevat muttei enää yhtä isona, koska suhdanne parantaa kysyntää Perusmetallien kysyntä voimistuu USAssa rakentamisen lisääntyessä ja autoteollisuuden vahvan kasvun ansiosta 10

11 Muutkin asiat kuin suhdanne vaikuttavat hintoihin Kullan hinta on noussut kesän aikana Ei geopoliittisista syistä vaan korkojen laskun vuoksi Meillä on vielä positiivinen näkemys kullan osalta Käymme herkkää tasapainottelua geopoliittisten jännitteiden ja niiden seurausten sekä toisaalta USAn työllisyyskehityksen ja siihen kytketyn korkopolitiikan välillä Toisaalta syyskuu on kuukausi, jolloin on usein tapahtunut paljon Kulta on usein ollut hyvä sijoitus huonoina aikoina SHB Gold indeksi vuoden alusta

12 Kiinan osuus maailman tuotannosta Kiinan raaka-ainebalanssi määrää monen raaka-aineen hinnan 50% 45% 40% Lyijy Teräs Koksi Alumiini Tina 35% 30% 25% Puuvilla Sinkki Riisi 20% 15% Rautamalmi Maissi Vehnä 10% Sokeri Kupari Soijapavut 5% Öljy Nikkeli 0% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160% Kiinan omavaraisuusaste 12

13 Raaka-aineet ja muut sijoitukset vuonna 2014 elokuun loppuun saakka 13 Lähde: Finviz.com

14 Maailman ruoka Vehnä - geopolitiikka vai säätila/sato SHB Wheat indeksi vuoden 2011 alusta 2012 Venäjän huono sato näkyi selvästi hinnoissa oli määrällisesti hyvä satovuosi ja tästä vuodesta tulee myös hyvä pohjoisella pallonpuoliskolla ja varastot kasvavat Mielenkiintoinen detalji on Ukrainan sato, jonka ennustetaan olevan noin viime vuoden suuruinen

15 Sijoitukset valitse osaamisen/tuotontavoittelun mukaan Vipu (Bull/ Bear) Yksittäiset raakaaineet (ETN) Kulta Vehnä Sähkö Riskit Raaka-ainesektorit (ETN) Raaka-aineindeksi (Indeksirahasto) 15

16 Ennen Bull & Bear sijoitusta: B&B sisältävät aina markkinan suunnan ja päivittäisen kertoimen 1-3 Bull sijoittaja uskoo markkinan nouseva & Bear sijoittaja uskoo kurssien laskevan Bear mahdollistaa tuoton sijoittamisesta laskevilla markkinoilla! Nyt myös suoraan käänteisenä vaikka sähköön. Kertoimin sijoittaminen on velkasijoittamista, jossa voi hävitä vain koko sijoituksen Ei enempää, kuten muussa sijoittamisessa, jossa käytetään velkavipua Kerroin mahdollistaa hyvän tuoton lyhyessä ajassa Kolikolla on kuitenkin kääntöpuoli Sijoittaminen kertoimella 2 tai tuoton hakeminen laskevalta markkinalta on erilaista kuin muu sijoittaminen Ja vaatii tutustumista, ettei mene vipuun Vaikka vipusijoituksella ei ole aikarajaa, on se luonteeltaan lyhytaikaista Sijoitus on polkusidonnainen Päivittäinen korkoa korolle -efekti voimistuu korkean volatiliteetin aikoina. Bull ja Bear ovat vastakkaisia, eivätkä sovellu samanaikaisesti Joissain tilanteissa kumpikaan ei ole sopiva 16

17 Raaka-aineet yhteenvetona Hyvä tuotto mahdollista Hyvä keino riskien hajauttamiseen Sijoituskohteena erittäin volatiili Helpompaa identifioida markkinan trendi (?) Mahdollisuus poimia sopiva kohde tai raaka-ainesektori Raaka-aineiden sykli tulee jatkumaan Aasian ja kehittyvien talouksien vaurastumisen ajan, vaikka monta kuoppaa mahtuu matkaan ETN sijoitukset ovat likvidejä ja kustannuksiltaan edullisia 17

18 Research Disclaimers Handelsbanken Capital Markets, a div ision of Sv enska Handelsbanken AB (publ) (collectiv ely ref erred to herein as SHB ) is responsible f or the preparation of research reports. All research reports are prepared f rom trade and statistical serv ices and other inf ormation which SHB considers to be reliable. SHB does not represent that such inf ormation is true, accurate or complete and it should not be relied upon as such. In no ev ent will SHB or any of its af f iliates, their of ficers, directors or employ ees be liable to any person f or any direct, indirect, special or consequential damages arising out of any use of the inf ormation contained in the research reports, including without limitation any lost prof its ev en if SHB is expressly adv ised of the possibility or likelihood of such damages. No independent v erif ication exercise has been undertaken in respect of this inf ormation. Any opinions expressed are the opinions of employ ees of SHB and its af f iliates and ref lect their judgment at this date and are subject to change. The inf ormation in the research reports does not constitute a personal recommendation or inv estment adv ice. Reliance should not be placed on rev iews or opinions expressed when taking inv estment or strategic decisions. SHB, its af f iliates, their clients, officers, directors or employ ees own or hav e positions in securities mentioned in research reports. SHB and/or its af f iliates prov ide inv estment banking and non-inv estment banking f inancial serv ices, including corporate banking serv ices; and, securities adv ice to issuers of securities mentioned in research reports. This document does not constitute or f orm part of any of fer f or sale or subscription of or solicitation of any of fer to buy or subscribe f or any securities nor shall it or any part of it f orm the basis of or be relied on in connection with any contract or commitment whatsoev er. Past perf ormance may not be repeated and should not be seen as an indication of f uture perf ormance. The v alue of inv estments and the income f rom them may go down as well as up and inv estors may f orfeit all principal originally inv ested. Inv estors are not guaranteed to make prof its on inv estments and may lose money. Exchange rates may cause the v alue of ov erseas inv estments and the income arising f rom them to rise or f all. This research product will be updated on a regular basis. The distribution of this document in certain jurisdictions may be restricted by law and persons into whose possession this document comes should inf orm themselv es about, and observ e, any such restrictions. No part of SHB research reports may be reproduced or distributed to any other person without the prior written consent of SHB. Research reports are distributed in the UK by SHB. SHB is authorised by the Swedish Financial Superv isory Authority (Finansinspektionen), and authorised and subject to limited regulation by the UK Financial Serv ices Authority. Details about the extent of our authorisation and regulation by the UK Financial Serv ices Authority are av ailable f rom us on request.in the United Kingdom, the research reports are directed only at Prof essional clients and Eligible counterparties (as def ined in the rules of the FSA) and the inv estments or serv ices to which they relate are av ailable only to such persons.. The research reports must not be relied upon or acted on by priv ate customers. UK customers should note that SHB does not participate in the UK Financial Serv ices Compensation Scheme f or inv estment business and accordingly UK customers will not be protected by that scheme.this does not exclude or restrict any duty or liability that SHB has to its customers under the regulatory sy stem in the United Kingdom. SHB employ ees, including analy sts, receiv e compensation that is generated by ov erall f irm prof itability. The v iews contained in SHB research reports accurately ref lect the personal v iews of the respectiv e analy sts, and no part of analy sts compensation is directly or indirectly related to specif ic recommendations or v iews expressed within research reports. For specif ic analy st certification, please contact Robert Gärtner In the United Kingdom SHB is regulated by the FSA but recipients should note that neither the UK Financial Serv ices Compensat ion Scheme not the rules of the FSA made under the UK Financial Serv ices and Markets Act 2000 f or the protection of priv ate customers apply to this research report. When Distributed in the United States Important Third-Party Research Disclosures: Research reports are prepared by SHB f or inf ormation purposes only. SHB and its employ ees are not subject to the FINRA s research analy st conf lict rules. SHB research reports are intended f or distribution in the United States solely to major U.S. institutional inv estors, as def ined in Rule 15a-6 under the Securities Exchange Act of Each major U.S. institutional inv estor that receiv es a copy of research report by its acceptance hereof represents and agrees that it shall not distribute or prov ide research reports to any other person. Reports regarding f ixed-income products are prepared by SHB and distributed by SHB to major U.S. institutional inv estors under Rule 15a-6(a)(2). Any U.S. person receiv ing these research reports that desires to ef f ect transactions in any f ixed-income product discussed within the research reports should call or write SHB. Reports regarding equity products are prepared by SHB and distributed in the United States by Handelsbanken Markets Securities Inc. ( HMSI ) under Rule 15a-6(a)(2). Any U.S. person receiv ing these research reports that desires to ef f ect transactions in any equity product discussed within the research reports should call or write HMSI. HMSI is a FINRa Member, telephone number ( ). Please be advised of the following important research disclosure statements: SHB is regulated in Sweden by the Swedish Financial Superv isory Authority, in Norway by the Financial Superv isory Authority of Norway, In Finland by the Financial Superv ision of Finland and in Denmark by the Danish Financial Superv isory Authority. SHB has recently had, currently has, or will be seeking corporate f inance assignments with the subject company. According to the Bank s Ethical Guidelines f or the Handelsbanken Group, the board and all employ ees of the Bank must observ e high standards of ethics in carry ing out their responsibilities at the Bank, as well as other assignments. The Bank has also adopted guidelines to ensure the integrity and independence of research analy sts and the research department, as well as to identif y, eliminate, av oid, deal with, or make public actual or potential conf licts of interests relating to analy sts or the Bank. As part of its control of conf licts of interests, the Bank has introduced restrictions ( Ethical walls ) in communication between the Research department and other departments of the Bank. In addition, in the Bank s organisational structure, the Research department is kept separate f rom the Corporate Finance department and other departments with similar remits. The guidelines also include regulations f or how pay ments, bonuses and salaries may be paid out to analy sts, what mark eting activ ities an analy st may participate in, how analy sts are to handle their own securities transactions and those of closely related persons, etc. In addition, there are restrictions in communications between analy sts and the subject company. For f ull inf ormation on the Bank s ethical guidelines and guidelines on conf licts of interests relating to analy sts, please see the Bank s website the bank/ir/corporate social responsibility /Ethical guidelines or Guidelines f or research. 18

19 Mihin sijoitetaan, kun sijoitetaan raaka-ainesertifikaattiin? Kun sijoitetaan raaka-aineisiin se tapahtuu ostamalla termiinisopimuksia, joissa toimitus ja maksu tapahtuvat tulevaisuudessa, mutta hinta määräytyy tänään. Sijoitus ei siis ole itse raaka-aineeseen vaan sen tulevaan toimitukseen. Termiinimarkkinan tarkoitus on, että tulevaisuuden hintojen epävarmuudella voi käydä kauppaa. Tuottajat, kuten maanviljelijät, voivat etukäteen päättää suojata sadon hintatason seuraavan vuoden sadolle. Näin viljelijä välttää riskin. Sijoittaja voi toimia vakuutusyhtiönä tuottajalle ja ostamalla termiinisopimukset, mutta hän ei kanna riskiä ilmaiseksi vaan on historiallisesti saanut riskipreemion raaka-ainemarkkinan hinnanmuutoksen lisäksi. Termiinin tuotto tulee kolmesta eri lähteestä: Kohteena olevan raaka-aineen hinnanmuutoksesta Mahdollisesta (yli-) tai alihinnasta termiinillä suhteessa spothintaan Korosta pääomalle, koska rahoja ei tarvitse maksaa termiinin ostohetkellä Kolme tuoton lähdettä yhdistetään indeksiksi, jota raaka-ainesertifikaatin hinta seuraa. Pankki suojaa itsensä termiinimarkkinoilla 19

Talousnäkymät 2013: aika parantaa kaikki haavat

Talousnäkymät 2013: aika parantaa kaikki haavat Talousnäkymät 2013: aika parantaa kaikki haavat Maaliskuu 2013 Tiina Helenius Pääekonomisti, Suomi Handelsbanken Capital Markets Globaali suhdanne vahvistumassa Globaali PMI, teollisuuden ostojohtajien

Lisätiedot

Talous & sijoitusmarkkinat syksyllä Brexitin jälkeen

Talous & sijoitusmarkkinat syksyllä Brexitin jälkeen Talous & sijoitusmarkkinat syksyllä Brexitin jälkeen Janne Ronkanen, ekonomisti, Handelsbanken Suomi Syyskuu 2016 Riskinotto elpyi nopeasti ja sijoitusvirrat palanneet EMmarkkinoille globaaliin makron

Lisätiedot

Talouden näkymät syksyllä 2016:

Talouden näkymät syksyllä 2016: Talouden näkymät syksyllä 2016: Taistelu tuulimyllyjä vastaan Marraskuu 2016 Tiina Helenius, pääekonomisti, Handelsbanken Capital Markets Suomi Suhdannekuva maailmasta toinen vuosipuolisko 2016 vahvempi

Lisätiedot

Suhdannenäkymät 2011-2012 - tyyntä myrskyn edessä?

Suhdannenäkymät 2011-2012 - tyyntä myrskyn edessä? Macro Research 18 March, 2011 Suhdannenäkymät 2011-2012 - tyyntä myrskyn edessä? Maaliskuu 2011 Tiina Helenius Pääekonomisti, Suomi Handelsbanken Capital Markets Talouskasvu ja talouspolitiikka dominoivat

Lisätiedot

Olet vastuussa osaamisestasi

Olet vastuussa osaamisestasi Olet vastuussa osaamisestasi Ohjelmistoammattilaisuuden uudet haasteet Timo Vehmaro 02-12-2015 1 Nokia 2015 Mitä osaamista tulevaisuudessa tarvitaan? Vahva perusosaaminen on kaiken perusta Implementaatio

Lisätiedot

SIJOITUSRISKIEN TARKASTELU 1/2 1

SIJOITUSRISKIEN TARKASTELU 1/2 1 Disclaimer This material has been prepared by Sunduka Oy, a Finnish limited liability company (the Company ), solely for the purpose of providing prospective investors with general financial and other

Lisätiedot

Raaka-ainenoteeraukset

Raaka-ainenoteeraukset 31 maj 2011 Raaka-ainenoteeraukset LME Metalli 3m USD % 3mSEK C-3M, USD Kupari 9217,25 0,11 57,16 C -10 Lyijy 2520 0,55 15,63 B 15 Sinkki 2270-0,53 14,08 C -19 Alumiini 2650 0,95 16,43 C -7 Nikkeli 23200

Lisätiedot

Raaka-ainenoteeraukset

Raaka-ainenoteeraukset 31 januari 2011 Raaka-ainenoteeraukset LME Metalli 3m USD % 3mSEK C-3M, USD Kupari 9659.75 1.11 63.40 B 13 Lyijy 2455 0.33 16.11 B 60 Sinkki 2350 0.86 15.42 C -17.5 Alumiini 2480 0.40 16.28 C -10 Nikkeli

Lisätiedot

Vuosi 2006. Jukka Rinnevaara Toimitusjohtaja

Vuosi 2006. Jukka Rinnevaara Toimitusjohtaja Vuosi 2006 Jukka Rinnevaara Toimitusjohtaja 1 Disclaimer This presentation is confidential and is intended solely for the use of the recipients of the presentation in connection with their consideration

Lisätiedot

Työsuojelurahaston Tutkimus tutuksi - PalveluPulssi 11.3.2016. Peter Michelsson Wallstreet Asset Management Oy

Työsuojelurahaston Tutkimus tutuksi - PalveluPulssi 11.3.2016. Peter Michelsson Wallstreet Asset Management Oy Työsuojelurahaston Tutkimus tutuksi - PalveluPulssi 11.3.2016 Peter Michelsson Wallstreet Asset Management Oy Wallstreet lyhyesti Perustettu vuonna 2006, SiPa toimilupa myönnetty 3/2014 Täysin kotimainen,

Lisätiedot

Raaka-ainenoteeraukset

Raaka-ainenoteeraukset 7 mars 2011 Raaka-ainenoteeraukset LME Metalli 3m USD % 3mSEK C-3M, USD Kupari 9879,75 0,35 62,94 C -11 Lyijy 2620 0,10 16,69 B 6 Sinkki 2454-1,36 15,63 C -27 Alumiini 2606 0,50 16,60 C -33 Nikkeli 28900

Lisätiedot

Raaka-ainenoteeraukset

Raaka-ainenoteeraukset 8 mars 2011 Raaka-ainenoteeraukset LME Metalli 3m USD % 3mSEK C-3M, USD Kupari 9445-0,86 60,24 C -11 Lyijy 2550-1,18 16,26 B 6 Sinkki 2359-2,52 15,05 C -27 Alumiini 2565 0,08 16,36 C -34,8 Nikkeli 26826-2,27

Lisätiedot

Öljyn hinta korreloi läheisesti valuuttakurssien

Öljyn hinta korreloi läheisesti valuuttakurssien Macro Research Öljyn hinta korreloi läheisesti valuuttakurssien kanssa Öljyn dollarimääräisen hinnan ja dollarin valuuttakurssin välillä on havaittavissa vahva korrelaatio, mutta tätä ei pidä tulkita seuraussuhteeksi

Lisätiedot

Raaka-ainekatsaus. Kaikki hyvin 21.1.2010. Hyvää vuodenjatkoa. Yhdysvallat. Eurooppa. Yhdysvalloista tähän saakka myönteisiä tietoja

Raaka-ainekatsaus. Kaikki hyvin 21.1.2010. Hyvää vuodenjatkoa. Yhdysvallat. Eurooppa. Yhdysvalloista tähän saakka myönteisiä tietoja 21.1.2010 Raaka-ainekatsaus Kaikki hyvin Hyvää vuodenjatkoa Kun joulun ja uudenvuoden jälkeen on palattu arkeen, markkinoilta on saatu myönteisiä signaaleita. Olemme laatineet yleiskatsauksen markkinatilanteesta

Lisätiedot

Sijoitussalkun hajauttaminen ETN -sijoituksilla

Sijoitussalkun hajauttaminen ETN -sijoituksilla Global insight. Nordic edge. Sijoitussalkun hajauttaminen ETN -sijoituksilla Pörssin avoimet ovet 2016 Jyrki Iisalo www.handelsbanken.fi/sertifikaatit Sijoittaminen vaatii suunnitelmallisuutta 1. Tarveanalyysi

Lisätiedot

Raaka-ainekatsaus. Ilman Kiinaa game over 22.10.2010

Raaka-ainekatsaus. Ilman Kiinaa game over 22.10.2010 22.10.2010 Raaka-ainekatsaus Ilman Kiinaa game over Laskuriskit hallitsevat suhdannetta Perusnäkemyksemme on ennallaan. Amerikan talousriskit ovat edelleen suuria. Luvut ovat viime kuun aikana olleet pääasiassa

Lisätiedot

Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma?

Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma? Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma? 18.5.2016 Sijoitusten jakaminen eri kohteisiin Korot? Osakkeet? Tämä on tärkein päätös! Tilanne nyt Perustilanne Perustilanne Tilanne nyt KOROT neutraalipaino OSAKKEET

Lisätiedot

Ukrainan kriisi heikentää ruplaa

Ukrainan kriisi heikentää ruplaa Macro Research Ukrainan kriisi heikentää ruplaa Venäjän rupla oli jo heikentymistrendissä ennen Ukrainan kriisiä ja kriisin eskaloitumisen jälkeen heikentyminen kiihtyi. Odotamme ruplan heikentyvän lisää

Lisätiedot

EKP voi välttää deflaation kulkemalla Japanin tietä

EKP voi välttää deflaation kulkemalla Japanin tietä Macro Research EKP voi välttää deflaation kulkemalla Japanin tietä Euroalueen yritykset tekevät heikkoa tulosta, koska niillä ei ole hinnoitteluvoimaa. Siksi ne eivät myöskään ole halukkaita investoimaan

Lisätiedot

Irlanti hakee pankkien pääomituksella markkinoiden uskottavuutta

Irlanti hakee pankkien pääomituksella markkinoiden uskottavuutta Markkinakatsaus 4. huhtikuuta 2011 Irlanti hakee pankkien pääomituksella markkinoiden uskottavuutta Luottotappioiden kanssa kamppaileva Irlannin pankkisektori tarvitsee markkinoiden ennakko-odotusten mukaisesti

Lisätiedot

Onko rupla jo heikentynyt tarpeeksi?

Onko rupla jo heikentynyt tarpeeksi? Markkinakatsaus 9. helmikuuta 2009 Onko rupla jo heikentynyt tarpeeksi? Vaikka finanssikriisi iski Venäjälle verraten myöhään, heikentyi rupla vauhtiin päästyään huomattavasti. Öljyn hinnan laskun myötä

Lisätiedot

Minifutuurit Helsingin pörssissä. Maj van Dijk Derivatives Trading Helsinki Danske Bank Markets Equities

Minifutuurit Helsingin pörssissä. Maj van Dijk Derivatives Trading Helsinki Danske Bank Markets Equities Minifutuurit Helsingin pörssissä Maj van Dijk Derivatives Trading Helsinki Danske Bank Markets Equities Mitä Minifutuurit ovat? Osakkeen kaltaisia sijoitustuotteita Sijoittaja saa allaolevan osakkeen liikkeen

Lisätiedot

Markkinakatsaus, 17. helmikuuta 2014. Analyytikko Jan Häggström, +46 8 701 1097, jaha05@handelsbanken.se

Markkinakatsaus, 17. helmikuuta 2014. Analyytikko Jan Häggström, +46 8 701 1097, jaha05@handelsbanken.se Macro Research Pula työpaikoista ja rahasta pitää euroalueen inflaation loitolla Rahan määrän supistuminen ja korkea työttömyys ovat ainesosat jatkuvalle tavoitteita hitaammalle inflaatiolle monissa euroalueen

Lisätiedot

Kiinassa tasapainoillaan

Kiinassa tasapainoillaan Markkinakatsaus 5. syyskuuta 2011 Kiinassa tasapainoillaan Läntisissä talouksissa seurataan kadehtien Kiinan talouskasvun vauhtia. Kiinakaan ei kuitenkaan ole menestystarina vailla ongelmia. Ulkoiseen

Lisätiedot

Raaka-ainenoteeraukset

Raaka-ainenoteeraukset 27 juli 2011 Raaka-ainenoteeraukset LME Metalli 3m USD % 3mSEK C-3M, USD Kupari 9797,75-0,43 61,67 C -22 Lyijy 2730 0,40 17,18 C -20 Sinkki 2516-0,32 15,84 C -29 Alumiini 2663 0,76 16,76 C -24 Nikkeli

Lisätiedot

Raaka-ainenoteeraukset

Raaka-ainenoteeraukset 11 augusti 2011 Raaka-ainenoteeraukset LME Metalli 3m USD % 3mSEK C-3M, USD Kupari 8870 2,51 57,93 C -22,5 Lyijy 2324,75 1,91 15,18 C -10 Sinkki 2167,75 2,01 14,16 C -30,5 Alumiini 2422,75 0,93 15,82 C

Lisätiedot

Näkemyksemme: perusmetallit

Näkemyksemme: perusmetallit 17.12.21 Raaka-ainekatsaus Odotamme vuotta 211 Katsaus vuodelle 211 Vuoden lopussa esitetään yleensä näkemyksiä ensi vuodesta. Toimitamme loppiaiseksi vuosikatsauksemme, jossa on ajatuksia vuodesta 211.

Lisätiedot

Entä jos euro ei kestä?

Entä jos euro ei kestä? Markkinakatsaus 5. joulukuuta 2011 Entä jos euro ei kestä? Emme pääskenaariossamme ennusta euroalueen täydellistä hajoamista. Uskomme Suomen pysyttelevän samalla puolella euroalueen rajaa kuin Saksa, niin

Lisätiedot

Suomen talouden talvi jatkuu

Suomen talouden talvi jatkuu Macro Research Suomen talouden talvi jatkuu Suomalaiskotitalouksien näkymät ovat yhä heikohkot tänä vuonna, sillä työttömyysaste nousee vielä hieman, kireä finanssipolitiikka jatkuu ja taloudellinen epävarmuus

Lisätiedot

Ylikuumentuminen näkyy jo työvoimakustannuksissa

Ylikuumentuminen näkyy jo työvoimakustannuksissa Macro Research Ylikuumentuminen näkyy jo työvoimakustannuksissa Puoli vuotta sitten ihmeteltiin, miten palkkainflaatio voi olla niin hidasta Iso-Britanniassa, vaikka työmarkkinoiden tilanne oli alkanut

Lisätiedot

Keskuspankkioperaatiot tarkastelussa

Keskuspankkioperaatiot tarkastelussa Markkinakatsaus 16. tammikuuta 2012 Keskuspankkioperaatiot tarkastelussa Uutisoinnissa keskuspankkien taseista ja elvytystoimista vilisee erilaisia rahapolitiikan termejä, kuten määrällinen elvytys, setelirahoitus,

Lisätiedot

Raaka-ainenoteeraukset

Raaka-ainenoteeraukset 23 augusti 2011 Raaka-ainenoteeraukset LME Metalli 3m USD % 3mSEK C-3M, USD Kupari 8845 1,03 55,97 C -21 Lyijy 2305 1,63 14,59 B 0 Sinkki 2185 1,25 13,83 C -29 Alumiini 2359 0,46 14,93 C -37 Nikkeli 21105

Lisätiedot

Renminbi vahvistuu vielä merkittävästi

Renminbi vahvistuu vielä merkittävästi Markkinakatsaus 18. lokakuuta 2010 Renminbi vahvistuu vielä merkittävästi Aliarvostettu valuutta antaa Kiinan vientituotteille epäreilun kilpailuedun kansainvälisillä markkinoilla, mikä on vastoin WTO:n

Lisätiedot

Suomen talous matelee yhä

Suomen talous matelee yhä Macro Research Suomen talous matelee yhä BKT supistui tammi-maaliskuussa 2015 ja vientikysyntä jatkui heikkona. Yksityisen kulutuksen näkymät ovat kuitenkin hieman kohentuneet luottamuksen parantumisen

Lisätiedot

Raaka-ainenoteeraukset

Raaka-ainenoteeraukset 18 augusti 2011 Raaka-ainenoteeraukset LME Metalli 3m USD % 3mSEK C-3M, USD Kupari 8915-0,22 56,70 C -23 Lyijy 2358-0,72 15,00 C 2 Sinkki 2210-0,15 14,06 C -28 Alumiini 2410 0,50 15,33 C -36 Nikkeli 21798-0,42

Lisätiedot

Tilinpäätös 2009. Jukka Rinnevaara Toimitusjohtaja

Tilinpäätös 2009. Jukka Rinnevaara Toimitusjohtaja Tilinpäätös 2009 Jukka Rinnevaara Toimitusjohtaja Disclaimer This presentation is intended solely for the use of the recipients of the presentation in connection with their consideration of Teleste Corporation

Lisätiedot

Sijoitusmahdollisuudet hyödykkeisiin johdannaisten avulla

Sijoitusmahdollisuudet hyödykkeisiin johdannaisten avulla Sijoitusmahdollisuudet hyödykkeisiin johdannaisten avulla Sisältö Commerzbank AG Kulta, Hopea, Öljy ja VIX Bull & Bear Mini Future BEST Mahdollisuudet ja riskit 1 Commerzbank AG Saksan toiseksi suurin

Lisätiedot

EKP ja Fed ottavat kiristämisen ensiaskelia

EKP ja Fed ottavat kiristämisen ensiaskelia Markkinakatsaus 8. maaliskuuta 2010 EKP ja Fed ottavat kiristämisen ensiaskelia Vaikka EKP ilmoitti viime viikolla toimistaan epätavallisten rahapoliittisten elvytyskeinojensa poisvetämiseksi, ei keskuspankki

Lisätiedot

Eurolle heikentymispaineita monelta taholta

Eurolle heikentymispaineita monelta taholta Markkinakatsaus 30. huhtikuuta 2012 Eurolle heikentymispaineita monelta taholta Ennustimme vuosi sitten Yhdysvaltain dollarin vahvistua euroa vastaa tasolle 1,15. Vuoden loppuun mennessä EURUSD-kurssi

Lisätiedot

Draghi ei täyttänyt markkinaodotuksia

Draghi ei täyttänyt markkinaodotuksia Macro Research Draghi ei täyttänyt markkinaodotuksia EKP:n johtokunta päätti uusista rahapoliittisista toimista viime torstain korkokokouksessaan. Markkinoilla erittäin suurta mielenkiintoa aiheuttaneet

Lisätiedot

Voidaanko Kreikka pelastaa ilman eroa eurosta?

Voidaanko Kreikka pelastaa ilman eroa eurosta? Macro Research Voidaanko Kreikka pelastaa ilman eroa eurosta? Kreikan ja sen velkojien välinen tilanne on umpisolmussa, jota on vaikea avata ja lopputulosta vaikea ennustaa. Aika on käymässä pian vähiin

Lisätiedot

Suomi luovii läpi eurokriisistä

Suomi luovii läpi eurokriisistä Markkinakatsaus 7. toukokuuta 2012 Suomi luovii läpi eurokriisistä Suomen talous pärjää hyvin muuhun euroalueeseen nähden vuosina 2012 2014. Odotamme ulkoisen kysynnän elpyvän maltillisesti viennin suotuisan

Lisätiedot

EKP halunnee vakuutella jo päätettyjen elvytystoimien toimivuutta

EKP halunnee vakuutella jo päätettyjen elvytystoimien toimivuutta Macro Research EKP halunnee vakuutella jo päätettyjen elvytystoimien toimivuutta Euroopan keskuspankin (EKP) johtokunta kokoontuu jälleen torstaina 21. huhtikuuta päättämään rahapolitiikasta. Maaliskuun

Lisätiedot

EKP:n täytyy elvyttää vielä pitkään

EKP:n täytyy elvyttää vielä pitkään Macro Research EKP:n täytyy elvyttää vielä pitkään Euroalueen talous toipuu asteittain, mutta USA:sta poiketen ratkaisemattomia ongelmia on vielä. Työttömyys pysyy korkeana eikä nopeaa laskua ole luvassa.

Lisätiedot

Euro vs. USD matkalla pariteettiin

Euro vs. USD matkalla pariteettiin Macro Research Euro vs. USD matkalla pariteettiin Ennusteemme euron heikentymisestä on toteutunut vauhdilla viime kuukausina. Odotamme euron yhä heikentyvän USA:n dollaria vastaan EKP:n ja Fedin toimien

Lisätiedot

Raaka-ainenoteeraukset

Raaka-ainenoteeraukset 30 december 2010 Raaka-ainenoteeraukset LME Metalli 3m USD % 3mSEK C-3M, USD Kupari 9518.5 1.14 64.95 B 45 Lyijy 2548 1.21 17.39 B -1 Sinkki 2423.5 0.77 16.54 C -12.5 Alumiini 2453.75-0.21 16.74 C -20

Lisätiedot

Maailma toipuu mutta Etelä-Eurooppa laahaa perässä

Maailma toipuu mutta Etelä-Eurooppa laahaa perässä Markkinakatsaus 6. toukokuuta 2013 Maailma toipuu mutta Etelä-Eurooppa laahaa perässä Uusia merkkejä maailmantalouden toipumisesta on ilmassa, mutta uskomme edelleen, että elpyminen jää hitaammaksi kuin

Lisätiedot

Aloittiko EKP koronnostojen sarjan?

Aloittiko EKP koronnostojen sarjan? Markkinakatsaus 11. huhtikuuta 2011 Aloittiko EKP koronnostojen sarjan? Euroopan keskuspankki EKP ilmoitti markkinoiden odotusten mukaisesti ohjauskoron nostosta huhtikuun korkokokouksessa. Koko euroalueen

Lisätiedot

Baltiasta oppia eurokriisiin

Baltiasta oppia eurokriisiin Markkinakatsaus 13. huhtikuuta 2012 Baltiasta oppia eurokriisiin Baltian taloudet törmäsivät seinään muutama vuosi sitten lainakuplan puhjettua. Baltian viranomaisten päättäväisten toimenpiteiden sekä

Lisätiedot

Raaka-ainenoteeraukset

Raaka-ainenoteeraukset 17 maj 2011 Raaka-ainenoteeraukset LME Metalli 3m USD % 3mSEK C-3M, USD Kupari 8833 0,36 56,37 C -24 Lyijy 2289,75 0,43 14,61 B 10 Sinkki 2152 0,51 13,73 C -20,5 Alumiini 2532,5-0,88 16,16 B 7 Nikkeli

Lisätiedot

Kasvutalouksien valuutat sotkevat Draghin suunnitelmat

Kasvutalouksien valuutat sotkevat Draghin suunnitelmat Macro Research Kasvutalouksien valuutat sotkevat Draghin suunnitelmat Raaka-ainehintoihin ja kasvutalouksien valuuttoihin edelleen kohdistuva laskupaine on saanut aikaan suunnanmuutoksen euron kauppapainotetussa

Lisätiedot

A special dividend is included in the index as a net amount and it is calculated as follows:

A special dividend is included in the index as a net amount and it is calculated as follows: Exchange Notice March 22, 2007 Series 15/07 OMXH25 STOCK INDEX SPECIAL DIVIDEND ADJUSTMENT: TIETOENATOR OYJ The AGM of TietoEnator Oyj has approved a dividend of EUR 1.20 per share which will be effective

Lisätiedot

Raaka-ainenoteeraukset

Raaka-ainenoteeraukset 22 oktober 2010 Raaka-ainenoteeraukset LME Metalli 3m USD % 3mSEK C-3M, USD Kupari 8305-0,19 55,70 C -18 Lyijy 2460 0,69 16,50 C -28,5 Sinkki 2450 1,59 16,43 C -30 Alumiini 2345 0,05 15,73 C -33,3 Nikkeli

Lisätiedot

Kreikka kiikun kaakun

Kreikka kiikun kaakun Markkinakatsaus 20. kesäkuuta 2011 Kreikka kiikun kaakun Markkinoiden luottamus velkasuohon vajoavaan Kreikkaan on nyt käytännössä kadonnut, ja velkakriisin viimeinen näytös on vääjäämättä taas lähempänä.

Lisätiedot

Kiinan kasvunäkymät odotettua vaisummat

Kiinan kasvunäkymät odotettua vaisummat Markkinakatsaus 17. syyskuuta 2012 Kiinan kasvunäkymät odotettua vaisummat Reaalitalouden tilastot elokuulta kertoivat Kiinan suhdannetilanteen olleen jopa aneemisempi kuin mitä ostojohtajien suhdannetiedustelut

Lisätiedot

Raaka-ainenoteeraukset

Raaka-ainenoteeraukset 10 maj 2011 Raaka-ainenoteeraukset LME Metalli 3m USD % 3mSEK C-3M, USD Kupari 8945,25 0,64 56,17 C -26 Lyijy 2337 1,19 14,67 B 32 Sinkki 2182 0,25 13,70 C -17 Alumiini 2621,75 0,11 16,46 C 0 Nikkeli 24750

Lisätiedot

Raaka-ainenoteeraukset

Raaka-ainenoteeraukset 25 maj 2011 Raaka-ainenoteeraukset LME Metalli 3m USD % 3mSEK C-3M, USD Kupari 8946.25 0.92 57.23 C -13 Lyijy 2502.5 0.61 16.01 B 0 Sinkki 2217 1.85 14.18 C -21.5 Alumiini 2524 0.76 16.15 C -11 Nikkeli

Lisätiedot

Raaka-ainenoteeraukset

Raaka-ainenoteeraukset 6 maj 2011 Raaka-ainenoteeraukset LME Metalli 3m USD % 3mSEK C-3M, USD Kupari 8730,75-0,73 54,43 C -26 Lyijy 2237-2,96 13,95 B 14,5 Sinkki 2085-1,47 13,00 C -17 Alumiini 2590-1,86 16,15 C -9 Nikkeli 24200-1,33

Lisätiedot

Raaka-ainekatsaus. Mustien joutsenten vuosi 2011 16.5.2011

Raaka-ainekatsaus. Mustien joutsenten vuosi 2011 16.5.2011 16.5.2011 Raaka-ainekatsaus Mustien joutsenten vuosi 2011 Odotettuja yllätyksiä musta joutsen Tähän asti vuosi 2011 on tarjonnut useita kirjailija Nicholas Talebin suositun käsitteen mukaisia mustia joutsenia.

Lisätiedot

EKP ylitti odotukset, mutta riittääkö se?

EKP ylitti odotukset, mutta riittääkö se? Macro Research EKP ylitti odotukset, mutta riittääkö se? EKP aloittaa maaliskuussa määrällisen elvytyksen ohjelman, jonka puitteissa keskuspankki aikoo ostaa euroalueen valtionlainoja, omaisuusvakuudellisia

Lisätiedot

Velanpurkurahasto ratkaisuksi eurokriisiin?

Velanpurkurahasto ratkaisuksi eurokriisiin? Markkinakatsaus 4. kesäkuuta 2012 Velanpurkurahasto ratkaisuksi eurokriisiin? Keskustelu euroalueen yhteisistä velkakirjoista, eurobondeista, ja Euroopan vakausmekanismin joustavoittamisesta on taas herännyt.

Lisätiedot

Raaka-ainenoteeraukset

Raaka-ainenoteeraukset 25 mars 2011 Raaka-ainenoteeraukset LME Metalli 3m USD % 3mSEK C-3M, USD Kupari 9708,25 0,07 61,94 C -12 Lyijy 2692 0,52 17,17 B 28 Sinkki 2409-0,25 15,37 C -20 Alumiini 2635,5 0,48 16,81 C -30 Nikkeli

Lisätiedot

Janet heitti Mariolle kuuman perunan

Janet heitti Mariolle kuuman perunan Macro Research Janet heitti Mariolle kuuman perunan On yksi asia, jota kaikki keskuspankkiirit haluavat tällä hetkellä välttää ja se on vahvistuva valuutta. Jättäessään korot ennalleen edellisviikon korkokokouksessaan

Lisätiedot

Brasiliassa korko nousee ja kasvu kituu

Brasiliassa korko nousee ja kasvu kituu Macro Research Brasiliassa korko nousee ja kasvu kituu Brasilian keskuspankki jatkoi viime viikolla koronnostojaan ja nosti ohjauskorkonsa 11 prosenttiin hillitäkseen nopeaa inflaatiota. Rahoituksen kallistuminen

Lisätiedot

Raaka-ainenoteeraukset

Raaka-ainenoteeraukset 14 oktober 2010 Raaka-ainenoteeraukset LME Metalli 3m USD % 3mSEK C-3M, USD Kupari 8395 0.58 55.16 C -10 Lyijy 2417 1.04 15.88 C -28.5 Sinkki 2405 1.31 15.80 C -30 Alumiini 2420 0.96 15.90 C -37 Nikkeli

Lisätiedot

Raaka-ainenoteeraukset

Raaka-ainenoteeraukset 9 december 2010 Raaka-ainenoteeraukset LME Metalli 3m USD % 3mSEK C-3M, USD Kupari 9091 1,16 62,53 C 32 Lyijy 2436 1,02 16,75 C -20 Sinkki 2306 1,05 15,86 C -11 Alumiini 2402 1,45 16,52 C -17 Nikkeli 24270

Lisätiedot

Euroalue kompuroi, muut elpyvät

Euroalue kompuroi, muut elpyvät Markkinakatsaus 18. kesäkuuta 2012 Euroalue kompuroi, muut elpyvät Globaalin talouden ennusteemme on ennallaan: euroalueen ongelmat ovat vielä kaukana ratkaisustaan, mutta raha- ja finanssipoliittinen

Lisätiedot

Kiinan tilaa seurataan tarkasti

Kiinan tilaa seurataan tarkasti Macro Research Kiinan tilaa seurataan tarkasti Vuoden 2016 alussa sijoitusmarkkinoilla koettiin voimakasta heiluntaa Kiinan talouskasvun hidastumisen ja valuutan arvoon kohdistuneen epävarmuuden takia.

Lisätiedot

USA:n dollari ja Ruotsin kruunu vahvistuvat

USA:n dollari ja Ruotsin kruunu vahvistuvat Markkinakatsaus 29. huhtikuuta 2013 USA:n dollari ja Ruotsin kruunu vahvistuvat Valuuttakurssien trendejä ohjaavat suurelta osin erot rahapolitiikassa. Japanin siirtymä poikkeuksellisen elvyttävään rahapolitiikkaan

Lisätiedot

Kiina etsii paikkaansa pöydästä

Kiina etsii paikkaansa pöydästä Macro Research Kiina etsii paikkaansa pöydästä Kiinan johdolle vahva talous ei ole itseisarvo, vaan se nähdään keinona saavuttaa geopoliittista valtaa. Näin selittyy myös Kiinan into laajentaa investointejaan

Lisätiedot

Kallista vai halpaa? Oikea aika ostaa, pitää vai myydä?

Kallista vai halpaa? Oikea aika ostaa, pitää vai myydä? Kallista vai halpaa? Oikea aika ostaa, pitää vai myydä? Sijoitusristeily 23.-24.3.2007 Tomi Salo Pj Helsingin Osakesäästäjät Toiminnanjohtaja, Osakesäästäjien Keskusliitto Pitkää nousua takana pörssinousu

Lisätiedot

Raaka-ainenoteeraukset

Raaka-ainenoteeraukset 29 oktober 2010 Raaka-ainenoteeraukset LME Metalli 3m USD % 3mSEK C-3M, USD Kupari 8320-1,23 56,50 C -12 Lyijy 2495-2,24 16,94 C -28,5 Sinkki 2490-2,98 16,91 C -30 Alumiini 2330-1,20 15,82 C -34 Nikkeli

Lisätiedot

Fed valmiina koronnostoon jatkossa havaitulla inflaatiolla suurempi rooli

Fed valmiina koronnostoon jatkossa havaitulla inflaatiolla suurempi rooli Macro Research Fed valmiina koronnostoon jatkossa havaitulla inflaatiolla suurempi rooli Yhdysvaltojen työmarkkina on pian siirtymässä resurssien vajaakäytöstä ylikuumenemisen aiheuttamaan palkkojen ja

Lisätiedot

Eurotalouksien välinen tasapaino järkkyy

Eurotalouksien välinen tasapaino järkkyy Markkinakatsaus 19. huhtikuuta 2010 Eurotalouksien välinen tasapaino järkkyy Kotimainen kysyntä on näyttänyt euroalueella synkältä, joten toivo elpymisestä nojaa pitkälti viennin varaan. Vientimahdollisuudet

Lisätiedot

Rotarypiiri 1420 Piiriapurahoista myönnettävät stipendit

Rotarypiiri 1420 Piiriapurahoista myönnettävät stipendit Rotarypiiri 1420 Piiriapurahoista myönnettävät stipendit Ø Rotarypiiri myöntää stipendejä sille osoitettujen hakemusten perusteella ensisijaisesti rotaryaatteen mukaisiin tarkoituksiin. Ø Stipendejä myönnetään

Lisätiedot

Suomi verkkaisesti ylös tuplataantumasta

Suomi verkkaisesti ylös tuplataantumasta Macro Research Suomi verkkaisesti ylös tuplataantumasta Odotamme maailmantalouden kohentuvan suhdanteen nostavan Suomen talouden vaatimattomaan kasvuun vuonna 2014, mutta rakenteelliset ongelmat hidastavat

Lisätiedot

Ukrainan kriisi iskee EU:n talouteen

Ukrainan kriisi iskee EU:n talouteen Macro Research Ukrainan kriisi iskee EU:n talouteen Ukrainan ja Venäjän välisten jännitteiden eskaloituminen ja sekä Ukrainan että Venäjän talouksien tasapainottaminen todennäköisesti vaikuttaa Euroopan

Lisätiedot

Fedin koronnosto odotuksia aiemmin

Fedin koronnosto odotuksia aiemmin Macro Research Fedin koronnosto odotuksia aiemmin USA:n talouden tila on yhä suotuisa. Odotamme talouden elpyvän tahtiin, joka mahdollistaa työttömyysasteen laskun jatkumisen. Tämä nostaa esiin tarpeen

Lisätiedot

Dollariralli syntyy rahapolitiikan muutoksista

Dollariralli syntyy rahapolitiikan muutoksista Macro Research Dollariralli syntyy rahapolitiikan muutoksista USA:n ja euroalueen rahapolitiikka ei näkemyksemme mukaan heijastele todellista taloustilannetta näillä alueilla. Pidemmällä aikavälillä rahapolitiikan

Lisätiedot

Fed jätti odotetusti korot ennalleen - me odotamme kolmea nostoa tänä vuonna

Fed jätti odotetusti korot ennalleen - me odotamme kolmea nostoa tänä vuonna Macro Research Fed jätti odotetusti korot ennalleen - me odotamme kolmea nostoa tänä vuonna Yhdysvaltojen talouden ennakoivat indikaattorit enteilevät vahvan kasvuperiodin päättymistä ja kääntymistä hiljalleen

Lisätiedot

Fed tähtää pidemmälle

Fed tähtää pidemmälle Markkinakatsaus 24. marraskuuta 2008 Fed tähtää pidemmälle Jo viime vuoden elokuussa, kun finanssikriisi alkoi, ryhtyi Yhdysvaltain keskuspankki Federal Reserve tarjoamaan pankeille luottoa vakuuksia vastaan.

Lisätiedot

Fed yliarvioi rahapolitiikan mahdollisuuksia

Fed yliarvioi rahapolitiikan mahdollisuuksia Markkinakatsaus 4. helmikuuta 2013 Fed yliarvioi rahapolitiikan mahdollisuuksia Yhdysvaltain keskuspankki Fed ja USA:n kongressin budjettitoimisto (CBO) todennäköisesti aliarvioivat luonnollisen työttömyysasteen

Lisätiedot

EKP toteutti mittavia lisäelvytystoimia

EKP toteutti mittavia lisäelvytystoimia Macro Research EKP toteutti mittavia lisäelvytystoimia Euroopan keskuspankki (EKP) toteutti viime torstain korkokokouksessaan uuden elvytyspaketin, kuten oli laajalti ennakoitu. Elvytyspaketti oli kuitenkin

Lisätiedot

Suomi sinnittelee kasvussa

Suomi sinnittelee kasvussa Markkinakatsaus 19. joulukuuta 2011 Suomi sinnittelee kasvussa Suomen viennin kasvunäkymät ovat syksyn aikana heikentyneet oleellisesti, kun suhdannebarometrit kertovat talouskasvun pysähtyneen keskeisellä

Lisätiedot

Ruotsi kestää vahvan kruunun

Ruotsi kestää vahvan kruunun Markkinakatsaus 8. huhtikuuta 2013 Ruotsi kestää vahvan kruunun Ruotsin kruunu on alkuvuoden aikana vahvistunut merkittävästi euroa vastaan, mikä on uudelleen herättänyt pohdinnan vahvan valuutan vaikutuksista

Lisätiedot

Euroalue matkalla taantumaan?

Euroalue matkalla taantumaan? Markkinakatsaus 29. syyskuuta 2008 Euroalue matkalla taantumaan? Keskeiset suhdannebarometrit eivät näytä lupaavan euroalueen BKT:n paluuta kasvuun vuoden loppupuolella. Heikoimmat näkymät löytyvät tehdasteollisuudesta.

Lisätiedot

Kehittyneiden talouksien työmarkkinat elpyvät, mutta entä palkat?

Kehittyneiden talouksien työmarkkinat elpyvät, mutta entä palkat? Macro Research Kehittyneiden talouksien työmarkkinat elpyvät, mutta entä palkat? Talouksien elpyminen finanssikriisin jälkeen on ollut tyypillistä suhdannenousua hitaampaa ja moni eurooppalainen talous

Lisätiedot

Ruotsin talouskasvu perustuu vahvaan kotimaiseen kysyntään

Ruotsin talouskasvu perustuu vahvaan kotimaiseen kysyntään Macro Research Ruotsin talouskasvu perustuu vahvaan kotimaiseen kysyntään Ruotsin talouskasvu jatkuu yhä erittäin vahvana. Kasvu on hidastumassa joillakin Ruotsin tärkeimmillä kauppakumppaneilla, kuten

Lisätiedot

Raaka-ainenoteeraukset

Raaka-ainenoteeraukset 3 februari 2011 Raaka-ainenoteeraukset LME Metalli 3m USD % 3mSEK C-3M, USD Kupari 9984 0.24 64.48 B 18 Lyijy 2597 1.92 16.77 B 75 Sinkki 2510 1.42 16.21 C -19 Alumiini 2543.5 0.53 16.43 C -15.5 Nikkeli

Lisätiedot

Fed lisää ohjeistustensa uskottavuutta huomioimalla toteutuneen inflaation

Fed lisää ohjeistustensa uskottavuutta huomioimalla toteutuneen inflaation Macro Research Fed lisää ohjeistustensa uskottavuutta huomioimalla toteutuneen inflaation Monet Yhdysvaltojen keskuspankin (Fed) avomarkkinakomitean jäsenistä olivat joulukuun korkokokouksessa huolissaan

Lisätiedot

Suomen taloudessa lupaavaa kasvua

Suomen taloudessa lupaavaa kasvua Markkinakatsaus, 28. marraskuuta 2016 Macro Research Suomen taloudessa lupaavaa kasvua Ennakkotietojen mukaan Suomen talouskasvu kiihtyi vuoden kolmannella neljänneksellä. Suurin positiivinen kasvuvaikutus

Lisätiedot

Kovaa peliä Kreikalla

Kovaa peliä Kreikalla Markkinakatsaus 20. helmikuuta 2012 Kovaa peliä Kreikalla Pidämme todennäköisenä, että Kreikka lähtee eurosta 1-2 vuoden sisällä, sillä se on maalle ainoa mahdollinen keino saada vauhtia talouskasvuun.

Lisätiedot

Kauppalehti Tietopalvelut hinnasto

Kauppalehti Tietopalvelut hinnasto Kauppalehti Tietopalvelut hinnasto Kauppalehti Tietopalveluiden käytöstä laskutetaan kuukausittain palvelun kuukausilisenssi, joka on sidoksissa käyttäjätunnusten määrään. Palvelujen käytöstä veloitetaan

Lisätiedot

Kreikka irtaantumisen tiellä?

Kreikka irtaantumisen tiellä? Markkinakatsaus 14. toukokuuta 2012 Kreikka irtaantumisen tiellä? Kreikka ei ole kyennyt muodostamaan uutta hallitusta pirstaleisen vaalituloksen jälkeen ja kesäkuussa odottavat todennäköisesti uudet vaalit.

Lisätiedot

Raaka-ainenoteeraukset

Raaka-ainenoteeraukset 15 november 2010 Raaka-ainenoteeraukset LME Metalli 3m USD % 3mSEK C-3M, USD Kupari 8530-0.48 58.74 C 5 Lyijy 2430-2.61 16.73 C -26 Sinkki 2295-3.33 15.80 C -25 Alumiini 2370-0.42 16.32 C -27 Nikkeli 22260-0.85

Lisätiedot

Onko sijoittajalla oikeutta hyötyä ruuan hinnan noususta?

Onko sijoittajalla oikeutta hyötyä ruuan hinnan noususta? Onko sijoittajalla oikeutta hyötyä ruuan hinnan noususta? Finsifin seminaari 20.9.2011 Hanna Hiidenpalo 19.9.2011 1 Miksi elintarvikkeet ja ruuan tuotanto kiinnostavat myös sijoittajia? 35 % maailman työväestöstä

Lisätiedot

Inflaatio-odotusten kiihtyminen riski Yhdysvalloissa

Inflaatio-odotusten kiihtyminen riski Yhdysvalloissa Markkinakatsaus 24. tammikuuta 2011 Inflaatio-odotusten kiihtyminen riski Yhdysvalloissa Elpynyt talous on saanut Yhdysvaltain keskuspankin selvittelemään nykyisen elvyttävän rahapolitiikan purkamisen

Lisätiedot

Brasilian tuleva presidentti perii heikon talouden

Brasilian tuleva presidentti perii heikon talouden Macro Research Brasilian tuleva presidentti perii heikon talouden Brasilian talous on teknisesti taantumassa, sillä BKT supistui läpi vuoden ensimmäisen puoliskon. Jalkapallon MM-kisojen jälkeen talouden

Lisätiedot

Rahavyöry on luonut myös pelkoja

Rahavyöry on luonut myös pelkoja Markkinakatsaus 2. huhtikuuta 2012 Rahavyöry on luonut myös pelkoja Viime vuodet ovat olleet länsimaissa poikkeuksellisia aikoja. Kun joko yksityinen sektori tai julkinen sektori on keskittynyt velkojen

Lisätiedot

Ruotsissa talouden kiivain kasvuvauhti hieman hiipumassa

Ruotsissa talouden kiivain kasvuvauhti hieman hiipumassa Macro Research Ruotsissa talouden kiivain kasvuvauhti hieman hiipumassa Ruotsin BKT:n kiivain kasvuvauhti on tänä vuonna hieman hellittänyt. Kasvun vahvimpana tukijalkana viime vuosina ollut kulutuskysyntä

Lisätiedot