Ahlstrom. Tilinpäätös 2014 & Q4/2014. Marco Levi Toimitusjohtaja Sakari Ahdekivi Talousjohtaja. Helsinki Ahlstrom Page Corporation

Transkriptio

1 Ahlstrom Tilinpäätös 214 & Q4/214 Marco Levi Toimitusjohtaja Sakari Ahdekivi Talousjohtaja Helsinki Ahlstrom Page Corporation

2 Sisältö Vuosi 214 lyhyesti Loka-joulukuu 214 Kulujen sopeuttamisohjelma Liiketoiminta-aluekatsaus Taloudelliset luvut Tulevaisuuden näkymät 215 Ahlstrom Corporation Page 2

3 Vuosi 214 lyhyesti Plussat + Operatiivinen tulos yli tuplaantui parantuneen hinnoittelun ja alhaisemman kustannustason tukemana + Advanced Filtration, Transportation ja Food -liiketoiminnot paransivat tulostaan + Kulujen sopeuttamisohjelma lähenee päättymistään ja tavoitellut säästöt saavutetaan + Uusi yksinkertaistettu rakenne ja organisaatio paikallaan Miinukset - Alhaisempi kapasiteetin käyttöaste Building and Energy -liiketoiminnassa - Medical-liiketoiminta edelleen tappiollinen 215 Ahlstrom Corporation Page 3

4 Avainluvut Operatiivinen tulos yli kaksinkertaistui vuonna Muutos, % Q4/214 Q4/213 Muutos, % Liikevaihto 1 1,1 1 14,8-1,3 247, 243,4 1,5 EBITDA* 78, ,1 11,5 1,2 13, % liikevaihdosta 7,9 6,4 4,7 4,2 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 28,6 13,4 113,9-1,8-2,5 3,5 % liikevaihdosta 2,9 1,3 -,7-1, Velkaantumisaste** 79,3 85,5 79,3 85,5 Sijoitetun pääoman tuotto, % -,5,9-2,6-3,5 * Ilman kertaluonteisia eriä ** Sisältäen lopetetut toiminnot 215 Ahlstrom Corporation Page 4

5 Liikevoitto* 213 vs. 214 Parannus johtui korkeammista myyntihinnoista, tuotevalikoimasta ja alhaisemmista kustannuksista MEUR Liikevoitto Myyntihinnat ja Myyntimäärät Raaka-aine ja ilman kertaluonteisia eriä 213 tuotevalikoima energia Kiinteät kulut Valuutta Liikevoitto ilman kertaluonteisia Hinnankorotukset ja parempi tuotevalikoima + Alhaisemmat kiinteät kulut Alhaisemmat myyntimäärät Kohonneet raakaaine- ja energiakustannukset *Jatkuvat toiminnot ilman kertaluonteisia eriä 215 Ahlstrom Corporation Page 5

6 Loka-joulukuu 214 lyhyesti Plussat + Kannattavuus parani kolmella liiketoiminta-alueeella: Advanced Filtration, Transportation Filtration ja Food + Myynnin kasvu Advanced Filtration ja Transportation Filtration -liiketoiminta-alueilla + Kulujen sopeuttamisohjelma lähenee päättymistään ja tavoitellut säästöt saavutetaan Miinukset - Building and Energy -liiketoiminnan epätyydyttävä tulos - Alhaisempi kapasiteetin käyttöaste - Uuden tapettimateriaalilinjan kulut sekä poistot Kiinassa - Heikompi Venäjän kysyntä ja rupla 215 Ahlstrom Corporation Page 6

7 Liikevoiton kehitys vuosineljänneksittäin Building and Energy heikensi Q4-tulosta, muut paransivat 14 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 13,4 7% Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä ,5 7,4 7,3 6,5 7,9 7,2 9,7 6% 5% 4% 3% 2% Q4/14 Q4/13 Muutos, % Advanced Filtration 4,5 2,6 72,5 Building and Energy -6, -,9 N/A Food 1,9 1,7 1,1 Medical -1,5-1,8 17,1 Transportation Filtration 4,3 2,1 17,7 2 1,5 1% Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14-1,8-2,5-4,1 % -1% -2% -3% 215 Ahlstrom Corporation Page 7

8 Liikevoitto* Q4/13 vs. Q4/14 Alhaisempi volyymi ja korkeampi energia söivät korkeampien hintojen ja alhaisempien kustannusten hyödyt MEUR Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Q4/213-2,5 4,5 Myyntihinnat ja tuotevalikoima Myyntimäärät -3,7 Raaka-aineet ja energia -1,8 2,8 Kiinteät kulut Valuutta Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Q4/214-1, -1,8 + Hinnankorotukset ja parempi tuotevalikoima + Alhaisemmat kiinteät kulut Alhaisemmat myyntimäärät Korkeammat raakaaine- ja energiakustannukset Epäsuotuisat valuuttakurssit -5-6 * Jatkuvat toiminnot, ilman kertaluonteisia eriä 215 Ahlstrom Corporation Page 8

9 Kulujen sopeuttamisohjelma edennyt loppusuoralle Suurin osa toimenpiteistä toteutettu ja noin 31 miljoonan euron säästöt saavutettu jatkuvissa toiminnoissa. Tavoitteena on saavuttaa vuosittaiset 39 miljoonan euron kustannussäästöt jatkuvissa toiminnoissa vuoden 215 loppuun mennessä. Ohjelman koko on yhteensä noin 5 milj. sisältäen lopetetut toiminnot. Henkilöstövähennykset vuoden 214 lopussa 391 henkilöä. Tavoitteeseen 4 hengen vähennyksestä päästään vuoden 215 aikana. Ohjelman kaikki kertaluonteiset kulut, eli noin 15 miljoonaa, kirjattu vuosina (Vuonna 214 kirjattiin noin 12 milj. ) 215 Ahlstrom Corporation Page 9

10 Liiketoiminta-aluekatsaus

11 Advanced Filtration +16,5 %, volyymi +1,3 % (Vertailukelpoinen liikevaihto: +13, %) +6,4 %, volyymi +6,4 % (Vertailukelpoinen liikevaihto: +6,7 %) Q4/14: Liikevaihto 27,1 milj. (23,2 milj. ) + Kaasuturbiinien ja muiden teollisten sovellusten myynnin kasvu Liikevaihto Q4/ Liikevaihto Bioteknologia ja laboratoriosuodattimet - Ilmansuodatustuotteiden vaisummat markkinat 1 5 Q4/213 Q4/ Q4/14: Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 4,5 milj. (2,6 milj. ) + Korkeammat myyntimäärät + Parantunut tuotevalikoima Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Q4/214 Q4/213 Q4/ Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Ahlstrom Corporation Page 11

12 Building and Energy Q4/14: Liikevaihto 61,1 milj. (63,8 milj. ) - Alhaisempi tapettimateriaalien myynti Euroopassa, Venäjällä ja Kiinassa, lattiamateriaalien myynti Venäjällä + Kasvanut erikoiskuitumateriaalien myynti Euroopassa ,2 %, volyymi -2,% (Vertailukelpoinen liikevaihto: -1,7 %) Liikevaihto Q4/214 Q4/213 Q4/ ,8 %, volyymi -7,9 % (Vertailukelpoinen liikevaihto: -3,8 %) Liikevaihto Q4/14: Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä -6, milj. (-,9 milj. ) - Alhaisempi kapasiteetin käyttöaste - Uuden tapettimateriaalilinjan kulut sekä poistot Kiinassa - Heikompi Venäjän kysyntä ja rupla Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Q4/214 Q4/213 Q4/ Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Ahlstrom Corporation Page 12

13 Food Q4/14: Liikevaihto 59,3 milj. (61,8 milj. ) + Korkeampi juoma- ja ruokapakkausten myynti - Teippimateriaalien alhaisempi myynti Q4/14: Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 1,9 milj. (1,7 milj. ) ,1 %, volyymi -9,7 % (Vertailukelpoinen liikevaihto: +,3 %) Liikevaihto Q4/214 Q4/213 Q4/ ,6 %, volyymi -1,7 % (Vertailukelpoinen liikevaihto: +4,3 %) Liikevaihto Parantunut hinnoittelu ja tuotevalikoima + Alhaisemmat kiinteät kulut - Alhaisempi volyymi Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Q4/ Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 214 Q4/213 Q4/ Ahlstrom Corporation Page 13

14 Medical Q4/14: Liikevaihto 35,2 milj. (33,3 milj. ) + Lisääntynyt SMS-pohjaisten leikkaussalivaate- ja liinatuotteiden myynti Aasiassa + Suotuisa valuuttavaikutus - Liiketoiminnan vähenemistä merkittävälle asiakkaalle ja luopumista tietyistä leikkaussaliliinatuotteiden myynnistä vuoden 213 lopulla ei ole täysin saatua korvattua Q4/14: Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä -1,5 milj. (-1,8 milj. ) + Parantunut tuotevalikoima ja hinnoittelu - Korkeammat energiakustannukset ,5 %, volyymi -2,6 % (Vertailukelpoinen liikevaihto: -2,8 %) Liikevaihto Q4/214 Q4/213 Q4/214 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Q4/214 Q4/213 Q4/ ,6 %, volyymi -2,9 % (Vertailukelpoinen liikevaihto: -7, %) Liikevaihto Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Ahlstrom Corporation Page 14

15 Transportation Filtration Q4/14: Liikevaihto 8,2 milj. (73,4 milj. ) + Korkeammat myyntihinnat + Parempi tuotevalikoima + Suotuisa valuuttavaikutus - Alhaisempi myynti Aasiassa Q4/14: Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 4,3 milj. (2,1 milj. ) ,2 %, volyymi +,6 % (Vertailukelpoinen liikevaihto: +3,3 %) Liikevaihto Q4/214 Q4/213 Q4/ ,6 %, volyymi +1,9 % (Vertailukelpoinen liikevaihto: +6,1 %) Liikevaihto Enemmän lisäarvotuotteita + Alhaisemmat kiinteät kulut Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Q4/214 Q4/213 Q4/ Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Ahlstrom Corporation Page 15

16 Taloudelliset luvut

17 Tuloslaskelma Q4/214 Q4/213 Liikevaihto 247, 243,4 Myytyjä suoritteita vastaavat kulut -217,4-214,3 Bruttokate 29,5 29,1 Myynnin, hallinnon ja tuotekehityksen kulut Muut tuotot ja kulut -34,9 1,1-33,7 -,9 Liikevoitto / tappio -4,3-5,5 Liikevoitto / tappio ilman kertaluonteisia eriä Nettorahoituskulut Osuus pääomaosuusmenetelmällä yhdisteltyjen sijoitusten tuloksesta -1,8 1,, -2,5-5, -,6 SGA-kulut ilman kertaluonteisia eriä alenivat edelleen Q4/14, mutta niihin vaikuttivat Vilnan palvelukeskuksen kertaluonteiset perustamiskulut ja Shanghain uuden tuotekehityskeskuksen operointikulut Kertaluonteiset erät : -2.5 milj. Q4/14, pääosin kulujen sopeuttamisohjelmasta Sisältää myyntivoiton Suomisen osakkeiden myynnistä. Voitto / tappio ennen veroja Tuloverot Voitto /tappio jatkuvista toiminnoista Osakekohtanen tulos 5,7 -,1 5,6,9-11,1-1,1-12,2 -, Ahlstrom Corporation Page 17

18 Tase Pitkäaikaiset varat Vaihto-omaisuus Myyntisaamiset ja muut saamiset Verosaamiset Rahavarat Myytävänä olevat ja omistajille jaettavaksi luokitellut omaisuuserät Varat yhteensä Oma pääoma Varaukset Korolliset velat Työsuhde-etuuksiin liittyvät velat Ostovelat ja muut velat Muut velat Myytävänä oleviin ja omistajille jaettaviin omaisuuseriin liittyvät velat ,3 18,1 17,7 1,7 41,4-921,1 32,1 11,6 295,2 96, 194, 4,2-633,4 16,6 173,,6 38,2 18,9 97,6 341,4 8,3 33,4 76,1 2,2 8,3 5,9 Omistusosuuden markkina-arvo Munksjö Oyj:ssä 43, milj. ( ) Munksjön osakkeiden omistus: 4,8 milj. kpl Suominen Oyj:n osakkeita ei mukana, koska myyty Q4/14 Kasvaneet eläkevastuut, kertaluonteisten erien vaikutus 214 Sisältää 1 milj. euron hybridilainan Oma pääoma ja velat yhteensä 921,1 97,6 Velkaantumisaste 79,3 85,5 215 Ahlstrom Corporation Page 18

19 Operatiivisen käyttöpääoman kehitys* Kausiluonteinen väheneminen MEUR Päivää Käyttöpääoman kausiluonteinen väheneminen Q4 alemmasta vaihtoomaisuudesta johtuen Liukuva 12 kuukauden kiertonopeus nousi 46 päivään vuoden 214 lopussa 44 päivästä vuoden 213 lopusta 5 3 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q3/14 Operatiivinen käyttöpääoma Kiertonopeus päivissä * Sisältäen lopetetut toiminnot ** Operatiivinen käyttöpääoma = Myyntisaamiset + vaihto-omaisuus ostovelat 25 Operatiivista käyttöpääomaa vapautui LP Europe -liiketoiminnan jakautumisesta Q2/213 ja Coated Specialties -liiketoiminnan jakautumisesta Q4/213 johtuen 215 Ahlstrom Corporation Page 19

20 Rahavirtalaskelma (sisältää lopetetut toiminnot) Tulos ennen korkoja, veroja ja poistoja Oikaisut yhteensä Nettokäyttöpääoman muutokset Muutokset varauksissa Rahoituserät Maksetut/saadut tuloverot Liiketoiminnan nettorahavirta Q4/214 Q4/213 8,7 6,2 11,2,3-6,3-1,2 18,9 9, -3, 4,9 -,3-6,2 -,8 3,7 Operatiivisen käyttöpääoman hallinta Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin Muut investointitoiminnot Investointien nettorahavirta Maksetut osingot ja muut Hybridilainasta saadut maksut Hybridilainan takaisinosto Hybridilainan korko Osittaisen jakautumisen vaikutukset Lainojen ja muiden rahoitustoimintojen muutokset Rahoituksen nettorahavirta -13,3 41,4 28, ,9 - -6,2-68,1-2,3 4,4-15,9 -,1 99,2-8,1-7,4-8,7 5,3 8,3 Ainoastaan ylläpitoinvestointeja Tuotot Suominen Oyj:n ja Munksjö Oyj:n osakkeiden myynnistä Rahavirtojen muutos -21, -3,9 Rahavirrat tilikauden alussa Rahavirrat tilikauden lopussa 63,8 41,4 43,5 38,7 215 Ahlstrom Corporation Page 2

21 Liiketoiminnan rahavirta * Käyttöpääoman lasku vaikuttaa MEUR ,5 35,5 1 21,2 23,2 18,9 14,6 15,5 14,2 5 8,4 3,7-5 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/ ,4-6, * Sisältää lopetetut toiminnot 215 Ahlstrom Corporation Page 21

22 Velkaantumisaste: tavoite 5 8 % Nettovelka ja velkaantumisaste* Laskenut rahavirran ja Suomisen osakkeiden myynnin seurauksena MEUR ,4 3 29,2 279, , ,9 294,5 285,6 291,7 281,3 283,3 289,7 Velkaantumisaste % 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% Velkaantumisaste oli 79,3 % Positiivinen operatiivinen rahavirta Suomisen osakkeiden myynti Q4/214 vaikutti positiivisesti velkaantumisasteeseen Kauppahinta 33,3 milj. 15 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 % Korolliset nettovelat Velkaantumisaste * Sisältää lopetetut toiminnot 215 Ahlstrom Corporation Page 22

23 Keskipitkien ja pitkien lainajärjestelyjen maturiteetti milj. euron joukkovelkakirjalaina (214) 1 milj. euron joukkovelkakirjalaina (21) Käyttämättömät luottolimiitit Keskipitkän ja pitkän aikavälin lainat Vuoden 214 lopussa kokonaislikviditeetti mukaan lukien kassa ja käyttämättömät sitovat luottolimiitit olivat 296,1 milj. Lisäksi Ahlstromilla oli käyttämättömiä ei-sitovia luottolimiittejä ja konsernitililimiittejä yhteensä 133,7 milj. Loput vuonna 21 liikkeelle lasketusta 1 milj. euron joukkovelkakirjalainasta (54 milj. ) erääntyy marraskuussa Ahlstrom Corporation Page 23

24 Tulevaisuuden näkymät 214 Ahlstrom Corporation 29/1/215 Page 24

25 Osinkoehdotus Tavoitteena on maksaa osinkoa vähintään kolmannes operatiivisten investointien jälkeisestä nettorahavirrasta, laskettuna kolmen vuoden rullaavana keskiarvona Osinko / osake( ) Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että osinkoa jaetaan yhteensä,3 osakkeelta. 1,4 1,2 1,,8,6,4,2,,43,88,87,63,3, ** * 75 Jaettujen osinkojen kokonaismäärä (milj. ) * Hallituksen ehdotus **Sisältää,87 euron osingon / osake sekä,43 euron ylimääräisen osingon / osake ** * 215 Ahlstrom Corporation Page 25

26 Näkymät vuodella 215 Kannattavuuden odotetaan paranevan Liikevaihdon odotetaan olevan välillä miljoonaa Liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä odotetaan olevan 3,5-5 % liikevaihdosta Investointien ilman yritysostoja odotetaan olevan noin 35 milj. 215 Ahlstrom Corporation Page 26

27 Ahlstrom Corporation P.O. Box 329, Alvar Aallon katu 3 C FI-11 Helsinki, Finland T: +358 ()1 888 F: +358 () info@ahlstrom.com Kiitos