VUOSIKERTOMUS 2007 SIJOITUSRAHASTOT

Transkriptio

1 VUOSIKERTOMUS 2007 SIJOITUSRAHASTOT ABN AMRO OPE ABN AMRO FINLAND ABN AMRO GLOBAL ABN AMRO KORKO ABN AMRO OBLIGAATIO ABN AMRO OPTIMAL ABN AMRO OPTIMAL OPE ABN AMRO SMALL CAP OPE ABN AMRO SMALL CAP FINLAND Tämä on yhteenveto virallisesta tilinpäätöksestä, joka on saatavissa ABN AMRO Rahastoyhtiö Oy:stä.

2 SISÄLTÖ Hallituksen toimintakertomus 3 4 Rahastoraportit 5 13 Sijoitussanasto Sijoitusrahastojen tulos ja tase sekä arvopaperit hankinta- ja markkina-arvoon ABN AMRO Europe ABN AMRO Finland ABN AMRO Global ABN AMRO Korko ABN AMRO Obligaatio ABN AMRO Optimal ABN AMRO Optimal Europe ABN AMRO Small Cap Europe ABN AMRO Small Cap Finland Hallituksen toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen allekirjoitus 45 Tilintarkastajien allekirjoitus 45 Tilintarkastuskertomus

3 HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 3 HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2007 Toiminta Sijoitusrahastot ABN AMRO Finland, ABN AMRO Small Cap Finland, ABN AMRO Europe, ABN AMRO Small Cap Europe, ABN AMRO Global, ABN AMRO Obligaatio, ABN AMRO Korko, ABN AMRO Optimal ja ABN AMRO Optimal Europe ovat sijoitusrahastolain mukaisia rahastoja ja niihin sijoittavien henkilöiden ja yhteisöjen omistamia. Rahastoja hallinnoi ABN AMRO Rahastoyhtiö Oy, joka kuuluu ABN AMRO -konserniin ja on osa kansainvälistä ABN AMRO Bank -ryhmää. RBS-, Fortis- ja Banco Santander pankkien muodostama konsortio ilmoitti 10. lokakuuta 2007 sen ostotarjouksen ABN AMROsta olevan lopullisen. ABN AMRO Asset Management konsernille tämä merkitsee yhdistymisprosessin käynnistämistä Fortis Investments konsernin kanssa. Juridinen yhdistyminen tapahtuu vuoden 2008 ensimmäisen puoliskon aikana. ABN AMROn ja Fortiksen varainhoitotoimintojen yhdistyessä syntyy johtava kansainvälinen toimija, jolla on vahva asema Pohjoismaissa. Tällä hetkellä Fortiksella ei ole varainhoitotoimintaa Suomessa. Suomen sijoitusrahastomarkkinat kasvoivat vuoden aikana aina syksyyn asti, mutta vuoden loppupuolella markkinat supistuivat. Kansainvälisesti vertailtuina sijoitusrahastomarkkinat ovat edelleenkin pienet. Päättynyt tilikausi oli sijoitusrahasto ABN AMRO Finlandin viidestoista. Sijoitusrahaston arvo oli tilikauden päättyessä ,94. Tilikauden tulos oli ,30. Päättynyt tilikausi oli sijoitusrahasto ABN AMRO Small Cap Finlandin kymmenes. Sijoitusrahaston arvo oli tilikauden päättyessä ,53. Tilikauden tulos oli ,82. Päättynyt tilikausi oli sijoitusrahasto ABN AMRO Europen yhdeksäs. Sijoitusrahaston arvo oli tilikauden päättyessä ,23. Tilikauden tulos oli ,82. Päättynyt tilikausi oli sijoitusrahasto ABN AMRO Small Cap Europen yhdeksäs. Sijoitusrahaston arvo oli tilikauden päättyessä ,94. Tilikauden tulos oli ,23. Päättynyt tilikausi oli sijoitusrahasto ABN AMRO Globalin seitsemäs. Sijoitusrahaston arvo oli tilikauden päättyessä ,26. Tilikauden tulos oli ,53. Päättynyt tilikausi oli sijoitusrahasto ABN AMRO Obligaation viidestoista. Sijoitusrahaston arvo oli tilikauden päättyessä ,68. Tilikauden tulos oli ,81. Päättynyt tilikausi oli sijoitusrahasto ABN AMRO Korkon seitsemäs. Sijoitusrahaston arvo oli tilikauden päättyessä ,40. Tilikauden tulos oli ,49. Päättynyt tilikausi oli sijoitusrahasto ABN AMRO Optimalin neljästoista. Sijoitusrahaston arvo oli tilikauden päättyessä ,94. Tilikauden tulos oli ,89. Päättynyt tilikausi oli sijoitusrahasto ABN AMRO Optimal Europen kymmenes. Sijoitusrahaston arvo oli tilikauden päättyessä ,90 i slutet av perioden.tilikauden tulos oli ,86.

4 HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 4 Hallinto Sijoitusrahastoilla ei ole henkilökuntaa. ABN AMRO Rahastoyhtiö Oy:n toimitusjohtajalle ja hallitukselle maksettiin (vuonna 2007) palkkoina ja palkkioina yhteensä ,00 (2006, ,00 ). Muille työntekijöille rahastoyhtiö on maksanut palkkoina ,00 (2006, ,00 ). Hallitus Rahastoyhtiön varsinaisessa yhtiökokouksessa valittiin Ellinor Örtegren Johansson, Tim Hermansson, Hans Fahlin ja Arild Orgland Rahastoyhtiön hallituksen täysivaltaisiksi jäseniksi. ABN AMRO Rahastoyhtiö Oy:n rahasto-osuuksien omistajien edustajien kokouksessa valittiin Göran Lindström ja Kari Puustinen rahasto-osuudenomistajien edustajiksi hallitukseen. Tim Hermansson toimi rahastoyhtiön toimitusjohtajana. Hans Fahlin toimi puheenjohtajana. Tilintarkastajat Yhtiökokous valitsi tilintarkastajiksi Sixten Nymanin KHT ja KHT-yhteisö KPMG Oy Ab:n. Vastuullisena tilintarkastajana toimii Pertti Pirhonen KHT, sekä varalla Jaakko Nyman KHT Paula Pasanen KHT. Osuudenomistajat valitsivat varsinaiseksi tilintarkastajaksi Eija Kauppi-Hakkaraisen KHT, ja varalle Birgitta Immerthalin KHT. Ylimääräisessä yhtiökokouksessa, joka pidettiin , valittiin uudet tilintarkastajat, koska KPMG oli toiminut neuvonantajana ABN AMRO kaupassa. Yhtiön varsinaisiksi tilintarkastajiksi valittiin Kunto Pekkala KHT ja Teemu Luovila KHT. Kunto Pekkala KHT toimii vastuullisena tilintarkastajana. Varalle valittiin Ulla Nykky KHT ja Timo Ala-Kokkila KHT. Tuotonjako Hallitus ehdottaa rahastoyhtiön yhtiökokoukselle seuraavaa: ABN AMRO Koron tuotto-osuuksille jaetaan tuotto-osuutta noin 0,03 euroa/tuotto-osuus, ABN AMRO Obligaation tuotto-osuuksille noin 0,06 euroa/tuotto-osuus, ABN AMRO Optimalin tuotto-osuuksille noin 0,16 euroa/tuotto-osuus, ABN AMRO Optimal Europen tuotto-osuuksille noin 0,04 euroa/tuotto-osuus, ABN AMRO Finlandin tuotto-osuuksille noin 0,48 euroa/tuotto-osuus, ABN AMRO Small Cap Finlandin tuotto-osuuksille noin 0,13 euroa/tuotto-osuus, ABN AMRO Europen tuotto-osuuksille noin 0,02 euroa/tuotto-osuus, ABN AMRO Small Cap Europen tuotto-osuuksille noin 0,04 euroa/tuotto-osuus sekä ABN AMRO Globalin tuotto-osuuksille noin 0,01 euroa/tuotto-osuus. Kasvuosuuksille ei jaeta tuotto-osuutta.

5 RAHASTORAPORTIT 5 ABN AMRO Europe Osakerahasto Rahasto pähkinänkuoressa Mihin rahasto sijoittaa? Rahaston varat sijoitetaan Euroopan osakemarkkinoille. Keskeisiä kriteereitä sijoituskohteiden valinnassa ovat yrityksen rahoitusasema, kilpailukyky, kannattavuus, tulosnäkymät sekä yritysjohdon pätevyys. Miten rahasto sijoittaa? Rahaston sijoituspolitiikka on aktiivinen ja se perustuu laajaan sijoitustutkimukseen. Rahasto sijoittaa yrityksiin, joiden kasvunäkymät ovat suotuisat ja jotka ovat houkuttelevasti hinnoiteltuja. Rahaston sijoitukset tehdään pääosin suuriin yrityksiin ja ne jakautuvat maantieteellisesti eri alueille. Perustiedot Aloituspäivä Vertailuindeksi MSCI Europe Net Return Rekisteröintimaa Suomi Salkunhoitaja ABN AMRO Hallinnointipalkkio, TER 1,3 % p.a. (sisältää säilytyksen) Rahaston koko [milj. ] Rahasto-osuuden arvo 67,2 A 0,7474 B 0,9957 Viimeinen voitonjako 0,02 (2007) Kenelle rahasto sopii? Rahasto sopii pitkäaikaiselle sijoittajalle. Rahaston riskitaso on lähellä osakemarkkinoiden keskimääräistä riskitasoa. Suosittelemme vähintään 5-7 vuoden sijoitusaikaa. Rahaston salkku Kokonaisarvosta 2,3 % ylittävät omistukset. Rahoitus 20,1 % 31,3 % Rahaston maajakauma Rahaston toimialajakauma Banco Santander Central Hispa 3,2 % 0,0 % Muut 3,5 % Bank of Piraeus Rahoitus 20,1 % 2,6 % 0,0 % Iso-Britannia 22,6 % Perusteollisuus 14,4 % Banca Intesa 2,4 % 0,0 % Saksa 16,9 % Päivittäistavarat 14,2 % Perusteollisuus 14,4 % 6,9 % Sveitsi 12,8 % Energia 13,5 % Syngenta 2,8 % 0,0 % Italia 9,3 % Tietoliikennepalvelut 9,2 % Rio Tinto 2,4 % 0,0 % Ranska 8,3 % Teollisuus 8,2 % Kertakulutustavarat 14,2 % 10,3 % Espanja 7,1 % Yhdyskuntapalvelut 8,0 % Nestlé 3,2 % 0,0 % Kreikka 6,9 % Terveydenhuolto 7,5 % Reckitt Benckiser 2,8 % 1,6 % Hollanti 6,3 % Kestokulutushyödykkeet 3,7 % Tesco Belgia 3,4 % Informaatioteknologia 0,0 % 2,7 % 0,0 % Ruotsi 2,9 % Energia 1,2 % Käteinen 13,5 % 14,3 % British Petroleum 3,6 % 0,9 % 0% 10% 20% 30% -10% 0% 10% 20% 30% BG Group 2,5 % 2,3 % Tietoliikennepalvelut 9,2 % 7,5 % Rahaston arvonkehitys [] Telefonica 2,7 % 2,3 % 140 Teollisuustuotteet ja -palvelut 8,2 % 12,2 % 130 Siemens 3,7 % 2,4 % 120 Yhdyskuntapalvelut 8,0 % 4,2 % 110 E. ON 2,8 % 0,0 % 100 Terveydenhuolto 7,5 % 7,6 % 90 Roche Holding 3,1 % 3,2 % 80 Kestokulutushyödykkeet 3,7 % 5,6 % 70 Vivendi Universal 2,4 % 0,0 % 60 Käteisvarat 1,2 % -2,6 % /99 10/99 2/00 6/00 10/00 2/01 6/01 10/01 2/02 6/02 10/02 2/03 6/03 10/03 2/04 6/04 10/04 2/05 6/05 10/05 2/06 6/06 10/06 2/07 6/07 10/07 Tunnuslukuja (36 kk, ) Rahasto Indeksi Tuotto Volatiliteetti % 8,7 8,9 Aika Rahasto Vertailuindeksi Aika Rahasto Vertailuindeksi Ylituotto % 11,0 12,2 Sharpen mittari 1,3 1,4 3 kk -1,8 % -3,2 % ,1 % 19,6 % Tracking error % 1,7 6 kk -6,6 % -6,5 % 3 vuotta p.a. 14,5 % 15,7 % Beta 1,0 9 kk 0,0 % -0,2 % 5 vuotta p.a. 11,4 % 14,9 % Alfa % -0,6 12 kk 2,4 % 2,7 % Alusta p.a. 0,2 % 3,7 % Informaatiosuhde -0,7 Selitysaste % 96,3 Riskiprofiili Kiertonopeus (12 kk) 3,0 Lähipiirin palkkio-osuus % 0,0 Kaupankäyntikulut 0,21 Matala Korkea

6 RAHASTORAPORTIT 6 ABN AMRO Finland Osakerahasto Rahasto pähkinänkuoressa Mihin rahasto sijoittaa? Rahaston varat sijoitetaan Helsingin pörssissä noteerattuihin osakkeisiin. Samoin kuin vertailuindeksissä myös rahastossa on yhden yhtiön enimmäispaino rajoitettu 10 prosenttiin. Miten rahasto sijoittaa? Rahaston salkunhoitaja painottaa eri toimialoja ja yhtiöitä kulloisenkin talous- ja markkinatilanteen mukaan. Rahastossa on yhtiön osakkeita, joten sijoitukset on hyvin hajautettu eri toimialoja edustaviin yhtiöihin. Kenelle rahasto sopii? Rahasto sopii pitkäaikaiselle sijoittajalle. Rahaston riskipitoisuus on korkeampi kuin osakemarkkinoiden keskimäärin, koska sijoituskohteena on yksittäinen maa. Helsingin pörssissä teknologiayhtiöiden osuus on merkittävä, mistä johtuen markkinoiden tuotto-odotus on jonkin verran korkeampi kuin osakemarkkinoilla yleensä. Toisaalta myös arvojen heilunta on voimakkaampaa. Suosittelemme vähintään 5-10 vuoden sijoitusaikaa. Perustiedot Aloituspäivä Vertailuindeksi OMX Helsinki CAP GI Rekisteröintimaa Suomi Salkunhoitaja ABN AMRO Hallinnointipalkkio, TER 1,3 % p.a. (sisältää säilytyksen) Rahaston koko [milj. ] 152,3 Rahasto-osuuden arvo A 11,439 B 17,472 Viimeinen voitonjako 0,45 (2007) Rahaston salkku Kokonaisarvosta 2,7 % ylittävät omistukset. Perusteollisuus 23,9 % 24,5 % Rahaston toimialajakauma Suurimmat ali-/ylipainot UPM-Kymmene 9,8 % 6,1 % Perusteollisuus 23,9 % Fortum Exel Informaatioteknologia 17,7 % Teollisuus 15,9 % Nokia Comptel Kestokulutushyödykkeet 10,7 % Wärtsilä Sampo Rahoitus 10,7 % Tietoliikennepalvelut 7,0 % Kone Cargotec Energia 4,8 % Oko Rautaruukki Yhdyskuntapalvelut 3,4 % Päivittäistavarat 1,9 % Nordea Tieto corp Terveydenhuolto 1,0 % Käteinen 3,0 % Kemira Sanomaws oy 0% 10% 20% 30% -10% -5% 0% 5% 10% Stora Enso 4,8 % 4,5 % Rautaruukki 3,9 % 2,6 % Informaatioteknologia 17,7 % 19,6 % Tietoenator 7,0 % 4,8 % Nokia 4,8 % 9,8 % Teollisuustuotteet ja -palvelut 15,9 % 14,9 % Cargotec 4,8 % 0,5 % Metso 3,3 % 2,1 % Finnair 3,0 % 0,0 % Kestokulutushyödykkeet 10,7 % 2,3 % Sanoma-WSOY 9,2 % 0,4 % Rahoitus 10,7 % 12,7 % Sampo 9,7 % 8,8 % Rahaston arvonkehitys [] Tietoliikennepalvelut 7,0 % 6,1 % /92 12/93 12/94 12/95 12/96 12/97 12/98 12/99 12/00 12/01 12/02 12/03 Elisa 4,1 % 0,0 % TeliaSonera 2,9 % 6,1 % Energia 4,8 % 4,7 % Neste Oil 4,8 % 4,7 % Yhdyskuntapalvelut 3,4 % 7,5 % Fortum 3,4 % 7,5 % Kertakulutustavarat 1,9 % 0,3 % Terveydenhuolto 1,0 % 3,0 % Käteisvarat 3,0 % 4,4 % Tunnuslukuja (36 kk, ) Rahasto Indeksi Tuotto Volatiliteetti % 12,7 13,4 Aika Rahasto Vertailuindeksi Aika Rahasto Vertailuindeksi Ylituotto % 19,8 19,8 Sharpen mittari 1,6 1,5 3 kk -8,5 % -9,3 % ,3 % 29,9 % Tracking error % 3,3 6 kk -7,7 % -8,4 % 3 vuotta p.a. 23,6 % 23,6 % Beta 0,9 9 kk 1,4 % -0,5 % 5 vuotta p.a. 24,2 % 23,0 % Alfa % 1,6 12 kk 11,2 % 8,1 % Alusta p.a. 17,6 % 17,1 % Informaatiosuhde 0,0 Selitysaste % 93,9 Riskiprofiili Kiertonopeus (12 kk) 0,5 Lähipiirin palkkio-osuus % 10,0 Kaupankäyntikulut 0,36 Matala Korkea 12/04 12/05 12/06 12/07

7 RAHASTORAPORTIT 7 ABN AMRO Global Osakerahasto Rahasto pähkinänkuoressa Mihin rahasto sijoittaa? Rahaston varat sijoitetaan osakkeisiin maailmanlaajuisesti. Keskeisiä kriteereitä sijoituskohteiden valinnassa ovat yrityksen rahoitusasema, kilpailukyky, kannattavuus, tulosnäkymät sekä yritysjohdon pätevyys. Miten rahasto sijoittaa? Rahaston sijoituspolitiikka on aktiivinen ja se perustuu laajaan sijoitustutkimukseen. Rahasto sijoittaa yrityksiin, joiden kasvunäkymät ovat suotuisat ja jotka ovat houkuttelevasti hinnoiteltuja. Sijoitusten jakauma perustuu analyysiin, jolla etsitään ne toimialat ja alueet, joiden pitkän aikavälin tulosnäkymät ovat keskimääräistä paremmat. Rahaston sijoitukset tehdään pääosin suuriin yrityksiin ja ne jakautuvat maantieteellisesti eri alueille. Perustiedot Aloituspäivä Vertailuindeksi MSCI World Net Return Rekisteröintimaa Suomi Salkunhoitaja ABN AMRO Hallinnointipalkkio, TER 1,3 % p.a. (sisältää säilytyksen) Rahaston koko [milj. ] 34,9 Rahasto-osuuden arvo A 0,5827 B 0,7037 Viimeinen voitonjako 0,02 (2007) Kenelle rahasto sopii? Rahasto sopii pitkäaikaiselle sijoittajalle. Rahaston riskitaso on lähellä osakemarkkinoiden keskimääräistä riskitasoa. Suositeltava sijoitusaika on vähintään 5-7 vuotta. Rahaston salkku Kokonaisarvosta 1,5 % ylittävät omistukset. Rahoitus 18,7 % 23,9 % Rahaston maajakauma Rahaston toimialajakauma Energia 13,8 % 8,2 % Exxon Mobil 2,9 % 2,2 % Schlumberger 2,0 % 0,0 % Chevron 2,0 % 0,9 % Informaatioteknologia 12,3 % 11,6 % Hewlett Packard 1,8 % 1,3 % Apple 1,8 % 0,0 % Teollisuustuotteet ja -palvelut 11,6 % 12,3 % Siemens 2,1 % 1,5 % General Electric 1,6 % 1,2 % Kertakulutustavarat 10,8 % 4,8 % PepsiCo 1,9 % 0,0 % Altria Group 1,8 % 0,0 % Tietoliikennepalvelut 7,9 % 6,3 % Rahaston arvonkehitys [] Telefonica 2,1 % 0,0 % /01 Muut USA Iso-Britannia Saksa Japani Kanada Espanja Ranska Hollanti Italia 7/01 11/01 3/02 8,6 % 7,9 % 7,4 % 6,9 % 4,5 % 3,8 % 3,7 % 3,6 % 2,6 % 7/02 11/02 3/03 7/03 47,9 % 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 11/03 3/04 7/04 11/04 3/05 Rahoitus Energia Informaatioteknologia Teollisuus Päivittäistavarat Tietoliikennepalvelut Kestokulutushyödykkeet Terveydenhuolto Perusteollisuus Yhdyskuntapalvelut Käteinen 7/05 11/05 1,0 % 4,5 % 3/06 6,0 % Vodafone Group 2,1 % 0,0 % AT & T 2,0 % 1,8 % Kestokulutushyödykkeet 6,7 % 14,0 % Toyota Motor 1,9 % 2,4 % Terveydenhuolto 6,6 % 5,8 % Johnson & Johnson 1,7 % 1,0 % Perusteollisuus 6,0 % 7,1 % Yhdyskuntapalvelut 4,5 % 5,5 % Käteisvarat 1,0 % 0,5 % Tunnuslukuja (36 kk, ) Rahasto Indeksi Tuotto Volatiliteetti % 9,2 9,0 Aika Rahasto Vertailuindeksi Aika Rahasto Vertailuindeksi Ylituotto % 4,1 6,7 Sharpen mittari 0,5 0,8 3 kk -3,9 % -5,1 % ,9 % 7,4 % Tracking error % 2,2 6 kk -6,5 % -7,7 % 3 vuotta p.a. 7,4 % 10,0 % Beta 1,0 9 kk -1,6 % -3,1 % 5 vuotta p.a. 5,1 % 9,4 % Alfa % -2,3 12 kk 0,2 % -1,7 % Alusta p.a. -5,0 % -0,1 % Informaatiosuhde -1,2 Selitysaste % 94,5 Riskiprofiili Kiertonopeus (12 kk) -2,8 Lähipiirin palkkio-osuus % 0,0 Kaupankäyntikulut 0,31 Matala Korkea 7,9 % 6,7 % 6,6 % 7/06 12,3 % 11,6 % 10,8 % 13,8 % 11/06 18,7 % 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 3/07 7/07 11/07

8 RAHASTORAPORTIT 8 ABN AMRO Korko Korkorahasto Rahasto pähkinänkuoressa Mihin rahasto sijoittaa? Rahaston varat sijoitetaan euromääräisiin rahamarkkinainstrumentteihin. Pääasialliset sijoituskohteet ovat pankkien ja yritysten liikkeellelaskemat sijoitus- ja yritystodistukset sekä lyhyisiin viitekorkoihin sidotut vaihtuvakorkoiset obligaatiot. Korkoriskiltään rahaston sijoitukset ovat hyvin lyhyitä, keskimäärin alle kuusi kuukautta. Miten rahasto sijoittaa? Rahaston salkunhoitaja ottaa kantaa eri mittaisten korkosijoitusten kehitykseen ja painottaa rahaston sijoituksia kulloinkin vallitsevan markkinatilanteen mukaan. Sijoituskohteilta vaaditaan hyvää luottokelpoisuutta ja tämän lisäksi rahaston sijoitukset on hyvin hajautettu usean liikkeeseenlaskijan velkapapereihin. Perustiedot Aloituspäivä Vertailuindeksi 3 kk euriborindeksi / Nordea Rekisteröintimaa Suomi Salkunhoitaja ABN AMRO Hallinnointipalkkio, TER 0,3 % p.a. (sisältää säilytyksen) Rahaston koko [milj. ] 158,3 Rahasto-osuuden arvo A 1,0152 B 1,1657 Viimeinen voitonjako 0,03 (2007) Kenelle rahasto sopii? ABN AMRO Korko on tarkoitettu vaihtoehdoksi suorille rahamarkkinasijoituksille. Etuna esim. määräaikaistalletukseen verrattuna on se, että rahastossa olevat varat ovat milloin vain nostettavissa. Vakaan tuottonsa ansiosta rahasto soveltuu myös lyhytaikaiseen sijoittamiseen. Suositeltava sijoitusaika on yhdestä kuukaudesta ylöspäin. Rahaston salkku Kokonaisarvosta 2,1 % ylittävät omistukset. Vaihtuvakorkoiset obligaatiot 35,8 % 48,1 % Rahaston jakauma Rahamarkkinakorkoja Goldman Sachs flt 3,2 % 0,0 % Vaihtuvakorkoiset obligaatiot Sijoitustodistukset Yritystodistukset Northern Rock flt 3M 3,2 % 0,0 % SNS Bank Nederland flt 3 3,2 % 0,0 % EFG Hellas flt 3,2 % 0,0 % Santander Intl. Debt SA f 3,1 % 4,3 % Banco Bilbao Viz. Arg flt 3M 2,9 % 4,1 % Hbos Treasury Services flt 3 2,9 % 4,1 % Caja Madrid flt 3M 2,8 % 3,9 % Westpac Banking flt 3M 2,3 % 3,2 % Sijoitustodistukset 33,4 % 28,8 % Sij.tod. SHB ,5 % 0,0 % Sij.tod. Danske Bank ,5 % 0,0 % Sij.tod. OKO ,0 % 0,0 % Sij.tod. Nordea ,3 % 0,0 % Rahaston arvonkehitys [] Sij.tod. Sampo ,7 % 0,0 % 125 Sij.tod. Sampo ,1 % 0,0 % Yritystodistukset 26,3 % 10,7 % 120 YT UPM ,7 % 0,0 % YT Kemira GrowHow ,2 % 0,0 % 115 YT Elisa ,1 % 0,0 % YT TVO ,1 % 0,0 % 110 YT Amer ,1 % 0,0 % YT Componenta ,1 % 0,0 % 105 Käteisvarat 4,5% 12,4% 100 Tunnuslukuja (36 kk, ) Rahasto Indeksi Volatiliteetti % 0,3 0,3 Tuotto Duraatio (vuotta) 0,5 0,25 Aika Rahasto Vertailuindeksi Aika Rahasto Vertailuindeksi Ylituotto % 2,9 3,2 Sharpen mittari -1,0 0,0 3 kk 1,1 % 1,3 % ,7 % 3,0 % Tracking error % 0,1 6 kk 2,1 % 2,4 % 3 vuotta p.a. 2,9 % 3,2 % Beta 0,8 9 kk 3,1 % 3,4 % 5 vuotta p.a. 2,6 % 2,8 % Alfa % 0,2 12 kk 4,0 % 4,4 % Alusta p.a. 2,9 % 3,2 % Informaatiosuhde -3,1 3/01 7/01 Käteinen 11/01 3/02 4,5 % 7/02 11/02 26,3 % 3/03 35,8 % 33,4 % 0% 20% 40% 60% 7/03 11/03 3/04 7/04 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 11/04 3/05 3 kk / mån euribor EKP:n ohjauskorko / ECB:s styrränta 7/05 12 kk / mån euribor 11/05 3/06 Selitysaste % 92,5 Riskiprofiili Kiertonopeus (12 kk) 1,3 Lähipiirin palkkio-osuus % 0,0 Kaupankäyntikulut 0,00 Matala Korkea 7/06 11/06 3/07 7/07 11/07

9 RAHASTORAPORTIT 9 ABN AMRO Obligaatio Korkorahasto Rahasto pähkinänkuoressa Mihin rahasto sijoittaa? Rahaston varat sijoitetaan pääasiassa EMU-valtioiden obligaatioihin. Rahaston sijoitusten painotettu juoksuaika on keskimäärin noin viisi vuotta. Miten rahasto sijoittaa? Rahaston salkunhoitaja ottaa aktiivisesti kantaa erimittaisten obligaatioiden kehitykseen painottamalla sijoituksia vallitsevan markkinatilanteen mukaan. Salkunhoitaja hyödyntää myös eri EMU-valtioiden obligaatioiden välillä tapahtuvia liikkeitä. Rahaston sijoitukset on hajautettu yleensä vajaan kymmenen liikkeeseenlaskijan velkapaperiin. Kenelle rahasto sopii? Rahaston kautta sijoittaja pääsee sijoittamaan valtionobligaatioihin tukkumarkkinoilla, joilla tuotto on vähittäismarkkinoiden tuottoa korkeampi. Korkotason muuttuessa rahaston arvo voi nousta tai laskea. Suosittelemme vähintään 2 vuoden sijoitusaikaa. Perustiedot Aloituspäivä Vertailuindeksi JP Morgan EMU Government Bond Rekisteröintimaa Suomi Salkunhoitaja ABN AMRO Hallinnointipalkkio, TER 0,7 % p.a. (sisältää säilytyksen) Rahaston koko [milj. ] 273,3 Rahasto-osuuden arvo A 2,1910 B 3,1673 Viimeinen voitonjako 0,06 (2007) Rahaston salkku Valtiot 99,0% 99,4% Saksa ,50 % 16,5% 0,0% Rahaston maturiteettijakauma Saksan valtion obligaatiokorkoja Belgia ,00 % 15,6% 16,7% Käteinen Alle 1 vuosi 1-3 vuotta 3-5 vuotta 5-7 vuotta 7-10 vuotta Yli 10 vuotta Suomi ,75 % 15,1% 5,0% Italia ,50 % 14,7% 0,0% Itävalta ,65 % 12,5% 0,0% Ranska % 10,2% 0,0% Hollanti % 8,9% 0,0% Suomi ,375 % 5,4% 0,0% Yhteensä 99,0% 99,4% Käteisvarat 1,0% 0,6% Sijoitustodistukset 33,4% 28,8% Sij.tod. SHB ,5% 0,0% Sij.tod. Danske Bank ,5% 0,0% Sij.tod. OKO ,0% 0,0% Sij.tod. Nordea ,3% 0,0% Rahaston arvonkehitys [] Sij.tod. Sampo ,7% 0,0% ,0 % 0,0 % 14,7 % 30,7 % 15,6 % 8,9 % 29,0 % 5,0 4,5 30 v / år 4,0 10 v / år 3,5 3,0 5 v / år 2,5 2 v / år 2,0 0% 10% 20% 30% 40% /93 8/94 8/95 8/96 8/97 8/98 8/99 8/00 8/01 8/02 8/03 8/04 8/05 8/06 8/07 Sij.tod. Sampo ,1% 0,0% Yritystodistukset 26,3% 10,7% YT UPM ,7% 0,0% YT Kemira GrowHow ,2% 0,0% YT Elisa ,1% 0,0% YT TVO ,1% 0,0% YT Amer ,1% 0,0% YT Componenta ,1% 0,0% Käteisvarat 4,5% 12,4% Tunnuslukuja (36 kk, ) Rahasto Indeksi Volatiliteetti % 3,5 2,9 Tuotto Duraatio (vuotta) 6,3 6,4 Aika Rahasto Vertailuindeksi Aika Rahasto Vertailuindeksi Ylituotto % -2,3-0,9 Sharpen mittari -0,7-0,3 3 kk 1,0 % 1,1 % ,9 % -0,3 % Tracking error % 1,6 6 kk 3,2 % 3,6 % 3 vuotta p.a. 0,7 % 2,2 % Beta 1,1 9 kk 1,1 % 1,6 % 5 vuotta p.a. 2,4 % 3,6 % Alfa % -1,4 12 kk -1,7 % 1,8 % Alusta p.a. 5,6 % 6,2 % Informaatiosuhde -0,9 Selitysaste % 79,8 Riskiprofiili Kiertonopeus (12 kk) 0,3 Lähipiirin palkkio-osuus % 0,0 Kaupankäyntikulut 0,00 Matala Korkea

10 RAHASTORAPORTIT 10 ABN AMRO Optimal Yhdistelmärahasto Rahasto pähkinänkuoressa Mihin rahasto sijoittaa? Rahaston varat sijoitetaan Helsingin pörssissä noteerattuihin osakkeisiin, euroalueen valtioiden liikkeeseen laskemiin obligaatioihin sekä rahamarkkinainstrumentteihin. Osakkeiden osuus voi vaihdella 30 % ja 70 % välillä. Miten rahasto sijoittaa? Rahaston salkunhoitaja painottaa korkojen ja osakkeiden osuutta salkussa riippuen eri omaisuuslajien tuottonäkymistä. Osakeosuuden sisällä painotetaan eri yhtiöitä ja toimialoja talous- ja markkinatilanteen mukaan. Samoin korkosijoitusten osalta otetaan aktiivisesti kantaa eri pituisten korkosijoitusten kehitykseen. Kenelle rahasto sopii? Rahaston arvonheilunta on maltillisempaa kuin osakemarkkinoilla, mutta suurempaa kuin korkomarkkinoilla. Rahasto sopiikin sijoittajille, joiden tavoitteena on korkomarkkinoita parempi tuotto osakemarkkinoita pienemmällä riskillä. Suosittelemme vähintään 3-5 vuoden sijoitusaikaa. Perustiedot Aloituspäivä Vertailuindeksi 10% 3 kk euriborindeksi / Nordea 40% JP Morgan EMU Gov. Bond 50 % OMX Helsinki CAP GI Rekisteröintimaa Suomi Salkunhoitaja ABN AMRO Hallinnointipalkkio, TER 1,9 % p.a. (sisältää säilytyksen) Rahaston koko [milj. ] 118,5 Rahasto-osuuden arvo A 4,0063 B 6,2641 Viimeinen voitonjako 0,16 (2007) Rahaston salkku Kokonaisarvosta 1,8 % ylittävät omistukset. Osakkeet 49,9 % 52,3% Rahaston jakauma Eri instrumenttien tuottoja Sampo A 5,2 % 4,7% UPM-Kymmene 4,7 % 3,2% SanomaWSOY 4,7 % 0,3% Cargotec 4,1 % 0,3% Tietoenator 3,6 % 2,8% Stora Enso R 2,5 % 2,8% Nokia 2,5 % 5,4% Neste Oil 2,5 % 2,5% Elisa 2,1 % - Rautaruukki K 1,9 % 1,4% Joukkovelkakirjalainat 38,7 % 39,9% Saksa ,50 % 6,4 % - Belgia ,00 % 6,1 % 6,7% Suomi ,75 % 5,9 % 2,0% Rahaston arvonkehitys [] Italia ,50 % 5,8 % /93 Osakkeet Joukkovelkakirjalainat Rahamarkkinasijoitukset ja käteinen 12/94 12/95 9,2 % 12/96 12/97 38,7 % 12/98 49,9 % 0% 20% 40% 60% 12/99 ( =100) 12/ Rahamarkkinat 12/01 Penningmarknaden /02 OMX Helsinki CAP GI 12/03 Itävalta ,65 % 4,8 % - Ranska % 4,0 % - Hollanti % 3,5 % - Suomi ,375 % 2,1 % - Rahamarkkinainstrumentit 9,2 % 5,9% Sij.tod. Kaupthing ,0 % - Sij.tod. Danske Bank ,2 % - Käteinen 2,0 % 1,9% Tunnuslukuja (36 kk, ) Rahasto Indeksi Volatiliteetti % 6,8 6,5 Tuotto Korkosijoitusten duraatio (vuosia) 4,9 5,1 Aika Rahasto Vertailuindeksi Aika Rahasto Vertailuindeksi Ylituotto % 9,3 9,4 Sharpen mittari 1,4 1,5 3 kk -4,1 % -4,1 % ,9 % 14,6 % Tracking error % 1,8 6 kk -3,0 % -2,4 % 3 vuotta p.a. 12,7 % 12,9 % Beta 1,0 9 kk 0,9 % 1,1 % 5 vuotta p.a. 12,4 % 12,5 % Alfa % -0,2 12 kk 5,8 % 5,6 % Alusta p.a. 10,3 % 9,5 % Informaatiosuhde -0,1 Selitysaste % 93,1 Riskiprofiili Kiertonopeus (12 kk) 0,3 Lähipiirin palkkio-osuus % 10,2 Kaupankäyntikulut 0,21 Matala Korkea Valtionobligaatiot Statsobligationer 12/04 12/05 12/06 12/07

11 RAHASTORAPORTIT 11 ABN AMRO Optimal Europe Yhdistelmärahasto Rahasto pähkinänkuoressa Mihin rahasto sijoittaa? Rahaston varat sijoitetaan eurooppalaisiin osakkeisiin, euroalueen valtioiden liikkeeseen laskemiin obligaatioihin sekä rahamarkkinainstrumentteihin. Osakkeiden osuus voi vaihdella 30% ja 70 % välillä. Miten rahasto sijoittaa? Rahaston salkunhoitaja painottaa korkojen ja osakkeiden osuutta salkussa riippuen eri omaisuuslajien tuottonäkymistä. Osakeosuuden sisällä painotetaan eri yhtiöitä ja toimialoja talous- ja markkinatilanteen mukaan. Keskeisiä kriteereitä osakevalinnassa ovat yrityksen rahoitusaseman vahvuus, kilpailukyky, kannattavuus, tulosnäkymät sekä yritysjohdon pätevyys. Samoin korkosijoitusten osalta otetaan aktiivisesti kantaa eri pituisten korkosijoitusten kehitykseen. Kenelle rahasto sopii? Rahaston arvonheilunta on maltillisempaa kuin osakemarkkinoilla, mutta suurempaa kuin korkomarkkinoilla. Rahasto sopii sijoittajille, joiden tavoitteena on korkomarkkinoita parempi tuotto osakemarkkinoita pienemmällä riskillä. Suosittelemme vähintään 3-5 vuoden sijoitusaikaa. Perustiedot Aloituspäivä Vertailuindeksi 10% 3 kk euriborindeksi / Nordea 40% JP Morgan EMU Gov. Bond 50% MSCI Europe Net Return Rekisteröintimaa Suomi Salkunhoitaja ABN AMRO Hallinnointipalkkio, TER 1,9 % (sisältää säilytyksen) Rahaston koko [milj. ] 21,6 Rahasto-osuuden arvo A 1,3198 B 1,8399 Viimeinen voitonjako 0,05 (2007) Rahaston salkku Kokonaisarvosta 1,2 % ylittävät omistukset. Osakkeet 55,1 % 55,1 % Rahaston jakauma Eri instrumenttien tuottoja Novartis Inhaber O/N 1,9 % 1,3 % Total 1,9 % 0,5 % Roche Holding Genuss 1,7 % - Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 1,7 % - Unicredito Italiano 1,5 % 1,6 % Credit Suisse Group 1,5 % - HSBC Holdings (75P) 1,4 % - Siemens 1,4 % 1,2 % BNP Paribas 1,4 % 0,8 % Société Générale 1,3 % - Joukkovelkakirjalainat 38,7 % 38,7 % Saksa ,50 % 6,8 % - Suomi ,75 % 6,1 % 2,1 % Belgia ,00 % 5,9 % 6,4 % Rahaston arvonkehitys [] Italia ,50 % 5,8 % /98 Osakkeet Joukkovelkakirjalainat Rahamarkkinasijoitukset ja käteinen 1/99 7/99 9,2 % 1/00 7/00 1/01 39,2 % 7/01 49,9 % 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 1/02 7/02 1/03 ( )= /03 Rahamarkkinat Penningmarknaden 1/ /04 MSCI Europe 1/05 7/05 Itävalta ,65 % 4,9 % - Ranska % 4,3 % - Hollanti % 3,3 % - Suomi ,375 % 2,0 % - Rahamarkkinainstrumentit 4,8 % 4,8 % Sij.tod. Kaupthing ,1 % - Sij.tod. Danske Bank ,2 % - Käteinen 1,8 % 1,3 % Tunnuslukuja (36 kk, ) Rahasto Indeksi Volatiliteetti % 5,6 4,3 Tuotto Korkosijoitusten duraatio (vuosia) 5,6 5,1 Aika Rahasto Vertailuindeksi Aika Rahasto Vertailuindeksi Ylituotto % 4,4 5,8 Sharpen mittari 1,0 1,4 3 kk -0,7 % -0,9 % ,7 % 9,8 % Tracking error % 1,0 6 kk -2,6 % -1,4 % 3 vuotta p.a. 7,7 % 9,1 % Beta 1,0 9 kk -0,1 % 1,2 % 5 vuotta p.a. 6,3 % 9,0 % Alfa % -1,5 12 kk 0,7 % 2,9 % Alusta p.a. 1,9 % 5,1 % Informaatiosuhde -1,5 Selitysaste % 95,6 Riskiprofiili Kiertonopeus (12 kk) 7,9 Lähipiirin palkkio-osuus % 0,0 Kaupankäyntikulut 0,12 Matala Korkea Valtionobligaatiot Statsobligationer 1/06 7/06 1/07 7/07

12 RAHASTORAPORTIT 12 ABN AMRO Small Cap Europe Osakerahasto Rahasto pähkinänkuoressa Mihin rahasto sijoittaa? Rahaston varat sijoitetaan eurooppalaisiin yrityksiin. Ostohetkellä sijoituskohteet ovat markkina-arvoltaan 100 milj. - 2 mrd. euroa, joten suomalaisittain kyse ei ole aivan pienimmistä pörssiyhtiöistä. Keskeisiä kriteereitä sijoituskohteiden valinnassa ovat yrityksen rahoitusasema, kilpailukyky, kannattavuus, tulosnäkymät sekä yritysjohdon pätevyys. Miten rahasto sijoittaa? Etsimme laadukkaita yrityksiä, joiden uskomme tulevaisuudessa olevan toimialansa markkinajohtajia myynnin ja tuloksen kasvulla mitattuna. Rahaston salkussa on osaketta, joten rahaston salkku on hyvin hajautettu ja yksittäiseen sijoituskohteena olevaan yritykseen kohdistuva riski on pieni. Perustiedot Aloituspäivä Vertailuindeksi MSCI Small Cap Europe Net - Ennen hintaindeksi Rekisteröintimaa Suomi Salkunhoitaja ABN AMRO Hallinnointipalkkio, TER 1,6 % p.a. (sisältää säilytyksen) Rahaston koko [milj. ] 17,2 Rahasto-osuuden arvo A 1,4755 B 1,9626 Viimeinen voitonjako 0,05 (2007) Kenelle rahasto sopii? Rahasto sopii pitkäaikaiselle sijoittajalle. Rahaston riskitaso on samaa tasoa tai hieman korkeampi kuin osakemarkkinoiden keskimääräinen riskitaso. Suosittelemme vähintään 5-10 vuoden sijoitusaikaa. Rahaston salkku Kokonaisarvosta 1,5 % ylittävät omistukset. Teollisuustuotteet ja -palvelut 31,3 % 27,7 % Rahaston maajakauma Rahaston toimialajakauma RPS Group 2,1 % 0,0 % SGL Carbon 1,9 % 0,0 % Eurofins Scientific 1,8 % 0,0 % Intrum Justitia 1,7 % 0,0 % Mitie Group 1,6 % 0,0 % Kestokulutushyödykkeet 13,2 % 14,7 % Informaatioteknologia 11,6 % 10,5 % Temenos Group 2,1 % 0,0 % Terveydenhuolto 10,4 % 3,0 % Zeltia 2,7 % 0,0 % Caretech Holdings 1,6 % 0,0 % Perusteollisuus 9,7 % 11,6 % Balda 1,7 % 0,8 % Devgen 1,7 % 1,3 % Rahaston arvonkehitys [] Victrex 1,6 % 1,3 % Muut Iso-Britannia Ranska Saksa Sveitsi Espanja Italia Suomi Tanska Norja Ruotsi 10,3 % 7,7 % 6,7 % 5,8 % 5,1 % 5,0 % 4,7 % 4,1 % 3,7 % 17,8 % 28,2 % 0% 10% 20% 30% 40% Teollisuus Kestokulutushyödykkeet Informaatioteknologia Terveydenhuolto Perusteollisuus 8/99 12/99 4/00 8/00 12/00 4/01 8/01 12/01 4/02 8/02 12/02 4/03 8/03 12/03 4/04 8/04 12/04 4/05 8/05 12/05 4/06 8/06 12/06 4/07 8/07 12/07 Rahoitus Energia Päivittäistavarat Käteinen Tietoliikennepalvelut Yhdyskuntapalvelut 2,1 % 0,0 % 5,3 % 3,1 % 7,0 % 6,4 % Rahoitus 7,0 % 14,5 % Aareal Bank 2,2 % 1,7 % Energia 6,4 % 7,7 % Petrofac 2,7 % 1,6 % Sechilienne 1,7 % 0,0 % Kertakulutustavarat 5,3 % 3,5 % Tietoliikennepalvelut 2,1 % 1,1 % SR Teleperformance 2,1 % 0,0 % Käteisvarat 3,1 % 5,7 % Tunnuslukuja (36 kk, ) Rahasto Indeksi Tuotto Volatiliteetti % 15,6 14,1 Aika Rahasto Vertailuindeksi Aika Rahasto Vertailuindeksi Ylituotto % 10,0 14,5 Sharpen mittari 0,7 1,1 3 kk -10,0 % -7,2 % ,0 % 29,9 % Tracking error % 3,5 6 kk -20,8 % -16,5 % 3 vuotta p.a. 13,4 % 18,1 % Beta 1,1 9 kk -16,1 % -13,2 % 5 vuotta p.a. 16,5 % 22,2 % Alfa % -5,0 12 kk -11,8 % -7,5 % Alusta p.a. 6,7 % 9,9 % Informaatiosuhde -1,3 Selitysaste % 95,5 Riskiprofiili Kiertonopeus (12 kk) 2,0 Lähipiirin palkkio-osuus % 0,1 Kaupankäyntikulut 0,29 Matala Korkea 11,6 % 10,4 % 9,7 % 13,2 % 31,3 % 0% 10% 20% 30% 40%

13 RAHASTORAPORTIT 13 ABN AMRO Small Cap Finland Osakerahasto Rahasto pähkinänkuoressa Mihin rahasto sijoittaa? Rahaston varat sijoitetaan suomalaisiin pieniin ja keskisuuriin listattuihin yrityksiin. Yhtiövalikoima sisältää kasvuyhtiöitä sekä teknologiasektorilta että perinteisimmiltä toimialoilta. Valtaosa sijoituskohteista on markkina-arvoltaan alle 1 mrd. euron arvoisia. Mahdollisten sijoituskohteiden ulkopuolelle kokonsa vuoksi jäävät mm. metsäyhtiöt sekä suurimmat pankit ja teknologiayhtiöt. Miten rahasto sijoittaa? Rahaston sijoitukset hajautetaan eri yhtiöihin ja toimialoihin. Yhtiöitä valittaessa painotetaan sekä kannattavuutta että kasvua. Pieniä yhtiöitä koskevien kattavien analyysien puuttuessa ovat salkunhoitajien tapaamiset yritysjohdon kanssa erityisen tärkeässä asemassa sijoituspäätöksiä tehtäessä. Perustiedot Aloituspäivä Vertailuindeksi Carnegie Small Cap Finland Rekisteröintimaa Suomi Salkunhoitaja ABN AMRO Hallinnointipalkkio, TER 1,6 % p.a. (sisältää säilytyksen) Rahaston koko [milj. ] Rahasto-osuuden arvo 32,8 A 3,7219 B 5,2653 Viimeinen voitonjako 0,14 (2007) Kenelle rahasto sopii? Rahasto sopii pitkäaikaiselle sijoittajalle. Pienten- ja keskisuurien yhtiöiden tuottoodotus on suurempia yhtiöitä korkeampi. Toisaalta myös arvonheilunta on voimakkaampaa, minkä vuoksi suosittelemme pitkää sijoitusaikaa, mielellään vähintään 5-10 vuotta. Rahaston salkku Kokonaisarvosta 1,8 % ylittävät omistukset. Teollisuustuotteet ja -palvelut 32,0 % 36,8 % Rahaston toimialajakauma Suurimmat toimiala-ali/ylipainot Cargotec 9,6 % 2,0 % Teollisuus 32,0 % Informaatioteknologia 23,4 % Kestokulutushyödykkeet 14,6 % Tietoliikennepalvelut 7,2 % Perusteollisuus 5,4 % Energia 4,8 % Terveydenhuolto 4,8 % Päivittäistavarat 0,0 % Rahoitus 0,0 % Yhdyskuntapalvelut 0,0 % Käteinen 7,8 % Etteplan 4,7 % 2,5 % Finnair 4,6 % 0,0 % SRV Yhtiöt 3,2 % 0,0 % Konecranes 2,8 % 0,0 % Metso 1,9 % 0,0 % Informaatioteknologia 23,4 % 24,3 % Tietoenator 9,7 % 7,7 % Comptel 4,3 % 2,1 % AffectoGenimap 3,3 % 4,9 % Aldata Solution 2,9 % 0,9 % Elcoteq Networks 2,5 % 3,0 % Kestokulutushyödykkeet 14,6 % 6,3 % Sanoma-WSOY 9,8 % 0,0 % Rahaston arvonkehitys [] Nokian Renkaat 4,8 % 3,1 % /98 5/99 11/99 0% 10% 20% 30% 40% 50% 5/00 11/00 5/01 11/01 5/02 11/02 5/03 11/03 Perusteollisuus Kestokulutus 5/04 Sammhällstjänster Rahoitus 11/04 5/05 Tietoliikennepalvelut 7,2 % 0,0 % Elisa 7,2 % 0,0 % Perusteollisuus 5,4 % 20,7 % Exel 4,7 % 7,3 % Energia 4,8 % 0,0 % Neste Oil 4,8 % 0,0 % Terveydenhuolto 4,8 % 0,0 % Orion-yhtymä 4,8 % 0,0 % Käteisvarat 7,8 % 9,2 % Tunnuslukuja (36 kk, ) Rahasto Indeksi Tuotto Volatiliteetti % 14,8 15,6 Aika Rahasto Vertailuindeksi Aika Rahasto Vertailuindeksi Ylituotto % 19,7 13,7 Sharpen mittari 1,4 0,9 3 kk -7,2 % -13,3 % ,9 % 23,1 % Tracking error % 7,6 6 kk -10,4 % -20,0 % 3 vuotta p.a. 23,5 % 17,3 % Beta 0,8 9 kk 6,0 % -12,9 % 5 vuotta p.a. 29,4 % 22,5 % Alfa % 7,6 12 kk 18,1 % -7,1 % Alusta p.a. 15,3 % 11,5 % Informaatiosuhde 0,8 Selitysaste % 77,0 Riskiprofiili Kiertonopeus (12 kk) 0,0 Lähipiirin palkkio-osuus % 8,2 Kaupankäyntikulut 0,25 Matala Korkea 11/05 Informaatioteknologia 5/06 Tietoliikennepalvelut -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 11/06 5/07 11/07

14 SIJOITUSSANASTO 14 SIJOITUSSANASTO Alfa Beta Duraatio High yield lainat Informaatiosuhde Investment grade-lainat Johdannainen Kasvuhakuinen sijoitustyyli Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Kiertonopeus Kokonaistuotto Korrelaatio Large cap osakkeet Liikkeeseenlaskija Lähipiirin palkkio-osuus Markkina-arvo Mid cap osakkeet Alfa mittaa, miten paljon tuottoa sijoituksesta on saatu sen tuoton lisäksi, joka johtuu sijoituksen herkkyydestä vertailukohteen (indeksin) arvossa tapahtuville heilahteluille. Salkunhoitoa arvioitaessa alfaa käytetään mittaamaan sitä, onko salkunhoidolla saatu tuottoa sen tuoton lisäksi, joka on saatu sen markkinariskistä, ts. betasta. Beta mittaa sijoituksen herkkyyttä vertailukohdan (indeksin) arvossa tapahtuville muutok sille. Esim. beta 1,2 kertoo sijoituksen arvon muuttuvan 20 % enemmän kuin mikä on vertailuindeksin muutos. Kertoo, missä ajassa keskimäärin velkakirjaan sijoitetut varat palautuvat takaisin. Se mittaa myös velkakirjan herkkyyttä korkomuutoksiin. Mitä pidempi duraatio, sitä voimakkaammin velkakirjan hinta muuttuu korkotason muuttuessa. Korkopapereita, joita ovat laske neet liikkeeseen yhtiöt, joiden luottokelpoisuusluokitus on BB+ tai sitä alhaisempi. Tarjoavat yleensä heikon luottokelpoisuuden vastineeksi huomattavasti valtionlainoja korkeamman koron. Kertoo, kuinka paljon vuotuista lisätuottoa on saatu suhteessa otettuun aktiiviseen riskiin. Informaatiosuhdetta, joka on yli 0,4 pidetään hyvänä. Pääasiassa yritysten liikkeeseen laskemia obligaatioita, joiden luottokelpoisuusluokitus on vähintään BBB-. Tarjoavat keskimäärin hyvän luottokelpoisuuden takia vain rajoitetun lisä koron suhteessa valtionlainoihin. Rahoitusmarkkinoilla tehtävä sopimus, jonka arvo johdetaan arvopaperista (kuten esim. osakkeesta tai obligaatiosta), hyö dykkeestä tai markkinaindeksistä. Sijoitustyyli, jossa ostetaan sel lais ten yhtiöiden osakkeita, joita pidetään yleisesti alansa johtavina ja joiden kasvu on kestävää ja keski määräistä voimakkaampaa. Tavallisesti kasvuosakkeita ovat talouden nopeimmin ke hit tyvien sektoreiden voimakkaimmin kas va vien yhtiöiden osakkeita. Kasvu osak keiden arvostustasot (esim. P/E-luvut) ovat yleensä korkeammat kuin arvo-osakkeiden. Maat, joille on ominaista pitkälle kehittynyt po liittinen järjestelmä ja verraten pieni riski epä joh don mukaisuuksista talouspoliittisessa lin jassa ja joilla on pitkälle kehittyneet arvopaperi markki nat. Kehittyneitä markkinoita ovat mm. Yhdys vallat, Kanada, Länsi- Euroopan maat, Japani, Hongkong, Singapore, Australia ja Uusi-See lanti. Maat, joille on tyypillistä kehittymättömät poliittiset järjestelmät ja jotka rakentavat instituutioita ja rakenteita, jotka teki sivät kestävän & voimakkaan talouskasvun mahdol liseksi. Markkinoille on tyypillistä voimakas volatiliteetti ja verraten suuret makrotalou delli set ja poliittiset riskit. Kehit tyviä markkinoita on Aasiassa, Itä-Euroo passa, Lähi-idässä, Afri kas sa ja Latinalaisessa Amerikassa. Kiertonopeus kuvaa, kuinka paljon rahaston arvopaperit ovat keskimäärin vaihtuneet raportointijakson aikana. Kiertonopeus lasketaan vähentämällä rahastossa tehtyjen ostojen ja myyntien yhteismäärästä merkintöjen ja lunastusten yhteismäärä. Tämä erotus jaetaan rahaston keskimääräisellä pääomalla. Rahaston tuoton mitta, joka käsittää kaikki tuoton elementit: tulot ja pääomavoitot riippumatta siitä, ovatko ne realisoituneet vai eivät. Korrelaatio mittaa satunnaismuuttujien välistä yhteisvaihtelua. Jos kahden sijoituksen tuotto-odotus on sama, mutta tuottojen välillä on negatiivinen korre laatio, mo lem pien sijoitusten ottaminen salk kuun pienentää kokonais riskiä laskematta tuotto-odotusta. Yleisen määritelmän mukaan pörssiarvoltaan yli 10 miljardia dollaria suurempien yhtiöiden osakkeet. Arvopaperin liikkeeseen laskeva juridinen henkilö. Prosenttiosuus rahaston maksamista välityspalkkioista, jotka on maksettu ABN AMRO -ryhmään kuuluville sijoituspalveluyrityksille. Osakkeen pörssikurssin mukaan määräytyvä yhtiön arvo. Keskisuurien yritysten liikkeeseen laskemat osakkeet. Yleisen määritelmän mukaan keski suuren yhtiön pörssiyhtiön markkina-arvo on 3-10 miljardia dollaria.

15 SIJOITUSSANASTO 15 Obligaatiomarkkinat Omaisuuslaji Osakkeet ja osakepohjaiset arvopaperit Rahamarkkinat Riskiprofiili Selitysaste Sharpen mittari Sijoitustodistus Small cap osakkeet Suhteellinen tuotto TER Tracking error/aktiivinen riski Tuotto Tuottokäyrä Vaihtuvakorkoinen velkakirjalaina Vakiopoikkeama Volatiliteetti Ylituotto Yrityslain.korkoero/korkopreemio Yritystodistus Markkinat yli vuoden mittaisille korkoarvopapereille. Tärkeimmät omaisuuslajit ovat osakkeet, obligaatiot, kiinteistöomaisuus ja käteisvarat. Omistus yrityksissä tai muissa yhteisöissä: esim. kanta- ja etuosakkeet, vaihto velkakirja lainat, merkintäoikeudet, warrantit Markkinat alle vuoden mittaisille korkosijoituksille ja korkoarvopapereille. Rahaston riskimittarina käytetään volatiliteettia, joka kertoo kuinka paljon rahaston tuotto on vaihdellut valitulla ajanjaksolla. Mitä enemmän tuotot heiluvat, sitä korkeampi on rahaston riski. Jokaisen rahaston riskiluokka on määritetty sen historiallisen volatiliteetin perusteella sekä arvioimalla, miten rahaston tuottojen uskotaan heiluvan pitkällä tähtäimellä. Luokitus on seitsemänportainen siten, että alhaisimman riskin rahastot kuuluvat luokkaan yksi riskin kasvaessa asteittain luokkaan seitsemän asti. Salkun selitysaste mittaa, missä määrin sijoituksen heilahtelut johtuvat sen vertailukoh teen (indeksin) heilahtelusta. Mittaa tuottoa sen riskiin suhteutettuna. Mitä korkeampi Sharpen luku, sitä parempi riskioikaistu tuotto. Sharpen mittari lasketaan jakamalla sijoituksen vuosittainen ylituotto riskittömään sijoitukseen nähden sijoituksen volatiliteetillä. Luvun avulla voidaan vertailla eri riskiluokkiin kuuluvia sijoituksia. Pankin liikkeeseen laskema nollakorkoinen haltija-arvopaperi. Tavallisen määritelmän mukaan pörssiarvoltaan alle 3 miljardin dollarin suuruisten yhtiöiden osakkeet. Salkun tuotto verrattuna toisen salkun tuottoon tai vertailuindeksin tuottoon. Total Expence Ratio mittaa rahaston pääomasta veloitettavien kulujen suhdetta pääomaan. TER on siten hallinnointipalkkion (sisältäen säilytyspalkkion) sekä muiden kulujen, esim. pankkikulujen, summan suhde rahaston pääomaan. TER ei sisällä kaupankäyntikuluja. Mittaa kuinka tarkasti sijoituksen tuotto seuraa vertailuindeksin tuottoa. Korkea aktiivinen riski merkitsee sitä, että sijoituksen tuotto suhteessa sen vertailuindeksin tuottoon on vaihdellut voimakkaasti. Sijoituksesta saatava korvaus. Ilmaistaan tavallisesti prosentteina sijoitetusta pääomasta. Tuoton ja jäljellä olevan juoksuajan välistä suhdetta kuvaava käyrä. Kiinteäpää omainen instru ment ti, jon ka korko määritetään tietyin väli ajoin suh teessa viitekorkoon (esim. Euribor) vastaamaan lyhyiden korkojen vaihteluja. Tilastollinen mittari, joka mittaa missä mää rin yksittäinen arvo todennäköi syys jakaumassa poikkeaa jakauman keskiarvosta; mitä suurempi hajonta, sitä suurempi riski. Mittaa sijoituksen tuoton heilahtelua, sen keskihajontaa. Mitä suurempi volatiliteetti, sitä suurempi sijoituksen tulevaan tuottoon liittyvä epävarmuus. Yleisin tapa mitata sijoitukseen liittyvää riskiä. Sijoituksen vuosituoton ero suhteessa riskittömään tuottoon tai suhteessa vertailuindeksin tuottoon, markkinatuottoon. Vastakohta alituotto. Yritysten maksama lisäkorko suhteessa valtion obligaatioista maksamaan korkoon. Yrityksen liikkeeseen laskema rahamarkkina instrumentti.

16 TULOS JA TASE SEKÄ ARVOPAPERIT HANKINTA- JA MARKKINA-ARVOON 16 SIJOITUSRAHASTO ABN AMRO OPE TULOSLASKELMA Tuotot ja arvonmuutokset Arvopapereiden nettotuotot , ,22 Osinkotuotot ja voitto-osuudet , ,87 Korkotuotot , ,31 Muut tuotot 143,82 1,83 Tuotot yhteensä , ,23 Kulut Palkkiokulut Rahastoyhtiölle , ,45 Muut kulut , ,22 Kulut yhteensä , ,67 Tilikauden tulos , ,56 TASE VASTAAVAA Arvopaperit markkina-arvoon , ,55 Myyntisaamiset ,40 0,00 Muut saamiset , ,07 Rahat ja pankkisaamiset , ,23 VASTAAVAA YHTEENSÄ , ,85 VASTATTAVAA RAHASTON ARVO Rahaston arvo , ,47 VIERAS PÄÄOMA Ostovelat , ,17 Muut velat Muut , ,21 VASTATTAVAA YHTEENSÄ , ,85

17 TULOS JA TASE SEKÄ ARVOPAPERIT HANKINTA- JA MARKKINA-ARVOON 17 SIJOITUSRAHASTO ABN AMRO OPE ARVOPAPERIT HANKINTA- JA MARKKINA-ARVOON Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla. Arvopaperi Kpl Hankinta-arvo Kurssi Eur Markkina-arvo %-rah.arvosta Allianz ,82 147, ,90 1,19 Anglo American ,87 41, ,77 2,17 Koninklijke Bam Groep ,94 16, ,10 0,98 Bank of Piraeus ,91 26, ,60 2,60 BG Group ,81 15, ,10 2,51 Bilfinger Berger ,84 52, ,24 1,65 British Petroleum ,32 8, ,36 3,62 Banco Santander Central Hispano ,19 14, ,43 3,22 Unicredito Italiano ,54 5, ,29 2,07 Groupe Danone ,85 61, ,60 2,02 E. ON ,49 145, ,83 2,84 EFG International ,74 27, ,73 1,40 Electromagnetic Geoservices ,08 6, ,33 0,25 Eni ,23 25, ,80 1,97 Fresenius Ag-Pfd ,27 56, ,70 2,10 Gea Group ,17 23, ,00 1,16 Heineken ,07 44, ,00 1,35 Iberdrola Renovables ,50 5, ,25 1,19 InBev ,29 57, ,00 2,20 Intesa SanPaolo ,88 5, ,96 2,37 Royal KPN ,53 12, ,88 2,32 National Bank of Greece ,03 46, ,62 2,22 Nestlé ,40 314, ,77 3,21 Novartis Inhaber O/N ,47 37, ,10 2,33 OTE Hellenic Telecom Organizations ,04 25, ,60 2,13 Petrofac ,84 7, ,94 1,57 Prudential ,83 9, ,53 2,24 Prysmian Cables & Systems Spa ,81 16, ,75 0,93 Reckitt Benckiser ,61 39, ,47 2,76 Rio Tinto ,89 72, ,48 2,42 Roche Holding Genuss ,34 118, ,17 3,07 RWE ,66 96, ,00 1,77 Saipem ,50 27, ,53 1,93 SBM Offshore ,15 21, ,60 1,65 SCA B ,19 12, ,07 1,80 SEB A ,20 17, ,45 1,09 Siemens ,21 108, ,74 3,65 Société Générale ,46 98, ,51 1,68 Suez ,27 46, ,68 2,20 Symrise ,98 19, ,16 1,21

18 TULOS JA TASE SEKÄ ARVOPAPERIT HANKINTA- JA MARKKINA-ARVOON 18 SIJOITUSRAHASTO ABN AMRO OPE ARVOPAPERIT HANKINTA- JA MARKKINA-ARVOON Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla. Arvopaperi Kpl Hankinta-arvo Kurssi Eur Markkina-arvo %-rah.arvosta Syngenta ,33 174, ,31 2,82 Telefonica ,73 22, ,10 2,69 Telenor ,16 16, ,24 2,07 Tesco ,97 6, ,99 2,69 Thielert ,60 13, ,20 1,29 Umicore ,34 170, ,00 1,22 Vivendi ,03 31, ,40 2,40 Weir Group ,07 11, ,13 1,02 Xstrata ,96 48, ,76 1,62 YHTEENSÄ , ,58 98,84 Kassa ja muut varat netto ,65 1,16 Rahaston arvo ,23 100,00 Rahaston arvo ,47 Rahaston arvo ,76 Osuuksien lukumäärä Kasvuosuuksien lukumäärä ,47 Tuotto-osuuksien lukumäärä ,09 Rahasto-osuuden arvo Kasvuosuuden arvo 1,0194 0,9957 0,8432 Tuotto-osuuden arvo 0,7446 0,7474 0,6519

19 TULOS JA TASE SEKÄ ARVOPAPERIT HANKINTA- JA MARKKINA-ARVOON 19 SIJOITUSRAHASTO ABN AMRO FINLAND TULOSLASKELMA Tuotot ja arvonmuutokset Arvopapereiden nettotuotot , ,35 Osinkotuotot ja voitto-osuudet , ,21 Korkotuotot , ,27 Muut tuotot 51, ,36 Tuotot yhteensä , ,19 Kulut Palkkiokulut Rahastoyhtiölle , ,57 Muut kulut , ,53 Kulut yhteensä , ,10 Tilikauden tulos , ,09 TASE VASTAAVAA Arvopaperit markkina-arvoon , ,97 Myyntisaamiset , ,02 Muut saamiset , ,25 Rahat ja pankkisaamiset , ,16 VASTAAVAA YHTEENSÄ , ,40 VASTATTAVAA RAHASTON ARVO Rahaston arvo , ,85 VIERAS PÄÄOMA Ostovelat , ,35 Muut velat Muut , ,20 VASTATTAVAA YHTEENSÄ , ,40

20 TULOS JA TASE SEKÄ ARVOPAPERIT HANKINTA- JA MARKKINA-ARVOON 20 SIJOITUSRAHASTO ABN AMRO FINLAND ARVOPAPERIT HANKINTA- JA MARKKINA-ARVOON Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla. Arvopaperi Kpl Hankinta-arvo Kurssi Eur Markkina-arvo %-rah.arvosta Affecto ,57 4, ,16 Aldata Solution ,5 1, ,94 Cargotec ,19 31, ,85 Cramo ,45 17, ,28 Comptel ,25 1, ,74 Elisa , ,12 Elcoteq Network ,92 4, ,74 Exel ,58 11, ,65 Finnair ,36 8, ,97 F-Secure ,35 2, ,22 Fortum ,39 30, ,38 Huhtamäki ,1 8, ,48 Konecranes ,79 23, ,97 Kesko B ,6 37, ,88 Kone B ,02 47, ,21 Lemminkäinen , ,33 Metso ,51 37, ,33 Nordea FDR ,85 11, ,00 Neste Oil ,22 24, ,83 Nokia ,64 26, ,82 Nokian Renkaat ,5 24, ,52 Orion B ,68 16, ,05 Outokumpu A ,76 21, ,26 Ramirent ,25 11, ,50 Rautaruukki K ,49 29, ,86 Sampo A ,57 18, ,68 SRV Yhtiöt ,63 5, ,00 Stora Enso A ,14 10, ,07 Stora Enso R ,67 10, ,77 SanomaWSOY ,37 19, ,17 ietoenator ,23 15, ,04 TeliaSonera ,97 6, ,87 UPM-Kymmene ,45 13, ,80 YIT ,3 14, ,49 YHTEENSÄ , ,18 97,00 Kassa ja muut varat netto ,76 3,00