Säännöllistä tiedonantovelvollisuutta koskeva standardi 5.1. Listayhtiötilaisuudet 2008 Minna Toiviainen

Transkriptio

1 Säännöllistä tiedonantovelvollisuutta koskeva standardi 5.1 Listayhtiötilaisuudet 2008 Minna Toiviainen

2 RAHOITUSTARKASTUS FINANSINSPEKTIONEN FINANCIAL SUPERVISION 1 Esityksen sisältö Yleistä standardista Standardin tavoitteet Standardin valmistelu Kansainvälinen viitekehys ja itsesääntely Standardin rakenne Voimaantulo Standardin sisällöstä Tilinpäätös Toimintakertomus Tunnusluvut Tilinpäätöstiedote Osavuosikatsaus

3 RAHOITUSTARKASTUS FINANSINSPEKTIONEN FINANCIAL SUPERVISION 2 Standardin tavoitteet Sijoittajalla olennaiset ja riittävät tiedot perustellun arvion tekemiseksi arvopaperista ja sen liikkeeseenlaskijasta Julkistettavien tietojen sisältö -> standardit 5.1 ja 5.2b Julkistamiseen liittyvät menettelytavat -> standardi 5.2b Standardit 5.1 ja 5.2b muodostavat liikkeeseenlaskijan tiedonantovelvollisuuden näkökulmasta toisiaan täydentävän kokonaisuuden Standardiin on koottu Ratan määräykset, suositukset ja ohjeet Asiaa koskeva sääntely KPL:sta, AML:sta, VMA:sta ja OYL:sta Periaatepohjaista sääntelyä yksityiskohtaisen sääntelyn sijaan Pääpaino suosituksilla ja soveltamisohjeilla

4 RAHOITUSTARKASTUS FINANSINSPEKTIONEN FINANCIAL SUPERVISION 3 Standardin valmistelu Peruste standardin antamiselle KILAn ohjeidenantovaltuus siirrettiin Ratalle AML:n muutosten yhteydessä helmikuussa 2007 Standardiin 5.1 on yhdistetty kaksi KILAn yleisohjetta Yleisohje säännöllisestä tiedonantovelvollisuudesta (kumottu ) ja yleisohje toimintakertomuksen laatimisesta Listayhtiöiden osalta standardi 5.1 korvaa KILAn toimintakertomusyleisohjeen Valmistelun yhteydessä laaja lausuntokierros Yli 30 lausuntoa eri osapuolilta Tapaamiset KILAn, IR-yhdistyksen, analyytikkoyhdistyksen sekä liikkeeseenlaskijoiden edustajien kanssa

5 RAHOITUSTARKASTUS FINANSINSPEKTIONEN FINANCIAL SUPERVISION 4 Kansainvälinen viitekehys ja itsesääntely IOSCOn tavoitteet ja periaatteet arvopaperisääntelystä (2003) Isossa-Britanniassa julkaistu OFR-suositus Accounting Standards Board: Reporting Statement 1: Operating and Financial Review (OFR) IASB:n keskustelupaperi Management Commentary (2005) Taustalla mm. OFR-suositus IASB päättänyt laatia parhaita käytäntöjä kuvaavan ohjeistuksen, ei uutta IFRS-standardia CESR:n tunnuslukusuositus Recommendation on Alternative Performance Measures (2005) KILAn toimintakertomusyleisohje (2006)

6 RAHOITUSTARKASTUS FINANSINSPEKTIONEN FINANCIAL SUPERVISION 5 Standardin rakenne Säännökset KPL:sta, AML:sta, VMA:sta ja OYL:sta Kustakin osa-alueesta oma luku Tilinpäätös, toimintakertomus, tilinpäätöstiedote, osavuosikatsaus, johdon osavuotinen selvitys, vuosikooste Lukua 8 (Tunnusluvut) sovelletaan toimintakertomuksen, tilinpäätöstiedotteen ja osavuosikatsauksen tunnuslukuihin Tunnusluvut-liite: laskentakaavoja ja osatekijöiden määritelmiä Asiat esitetty kokonaisuuksina Eri marginaalimerkinnöin varustetut kappaleet eivät ole luvuittain aina samassa järjestyksessä Todennäköistä tulevaa kehitystä koskevat arviot standardin 5.2b mukaisesti

7 RAHOITUSTARKASTUS FINANSINSPEKTIONEN FINANCIAL SUPERVISION 6 Voimaantulo Tilinpäätös, toimintakertomus, tilinpäätöstiedote ja osavuosikatsaus Laatiminen tai sen jälkeen päättyvältä tilikaudelta tai katsauskaudelta Johdon osavuotinen selvitys ja vuosikooste Julkistaminen tai sen jälkeen

8 RAHOITUSTARKASTUS FINANSINSPEKTIONEN FINANCIAL SUPERVISION 7 Esityksen sisältö Yleistä standardista Standardin tavoitteet Standardin valmistelu Kansainvälinen viitekehys ja itsesääntely Standardin rakenne Voimaantulo Standardin sisällöstä Tilinpäätös Toimintakertomus Tunnusluvut Tilinpäätöstiedote Osavuosikatsaus

9 RAHOITUSTARKASTUS FINANSINSPEKTIONEN FINANCIAL SUPERVISION 8 Tilinpäätös Tietojen esittämispaikka Tiedot, joita IFRS-standardit nimenomaisesti edellyttävät esitettäväksi IFRS-tilinpäätöksessä, esitetään tilinpäätöksessä (perustuu IAS 1.13) EU:ssa hyväksyttyjen IFRS-standardien mukaisesti laadittu tilinpäätös KPA:n edellyttämät lisätiedot IFRS-tilinpäätökseen nähden täydentäviä tietoja; kansalliset vaatimukset eivät voi korvata tai muuttaa IFRS-tilinpäätöksen sisältöä tai laatimisperiaatteita

10 RAHOITUSTARKASTUS FINANSINSPEKTIONEN FINANCIAL SUPERVISION 9 Toimintakertomus Laatimisperiaatteet Yhdenmukaisuus tilinpäätöksen kanssa Yhdenmukainen kuva tilinpäätöksen kanssa Laatimisen lähtökohtana tilinpäätösinformaation laadulliset ominaisuudet: ymmärrettävyys, merkityksellisyys, luotettavuus ja vertailukelpoisuus Tilinpäätöksen täydentäminen ja selventäminen Toimintakertomuksessa kuvausta olosuhteiden ja tapahtumien vaikutuksista tilinpäätöseriin Toimintakertomuksessa lisätietoja liiketoiminnasta, taloudellisesta asemasta ja tuloksesta

11 RAHOITUSTARKASTUS FINANSINSPEKTIONEN FINANCIAL SUPERVISION 10 Toimintakertomus Laatimisperiaatteet Johdon näkökulma Toimintakertomuksen allekirjoittajien näkemys liikkeeseenlaskijan liiketoiminnasta ja sen kehityksestä Hallitus ja toimitusjohtaja Liiketoiminnan kehittyminen suhteessa toimialan kehitykseen ja sen muutoksiin Tilikauden tapahtumien merkitys liiketoiminnan tulevalle kehitykselle Muut laatimisperiaatteet Esittämisen tasapuolisuus myönteisiä ja kielteisiä seikkoja Konsernin emoyrityksen toimintakertomuksessa painopiste seikoissa, jotka ovat merkityksellisiä konsernin näkökulmasta

12 RAHOITUSTARKASTUS FINANSINSPEKTIONEN FINANCIAL SUPERVISION 11 Toimintakertomus Rakenne Selkeys ja asiakokonaisuudet Selkeä ja ymmärrettävä rakenne Yksilöinti ja erottaminen muusta asiakirjasta Liikkeeseenlaskija määrittelee tarkemman esittämistavan Ryhmittely asiakokonaisuuksiin Viittaukset tilinpäätökseen Tietojen esittäminen kahteen kertaan ei yleensä ole tarpeellista Toimintakertomustietoja voidaan esittää tilinpäätöksessä - viittaukset tarpeen mukaan Vuosikertomus Normien edellyttämiä tietoja ei voida esittää yksinomaan vuosikertomuksessa

13 RAHOITUSTARKASTUS FINANSINSPEKTIONEN FINANCIAL SUPERVISION 12 Toimintakertomus Arvio taloudellisesta asemasta ja tuloksesta Arvion laajuus Toiminnan laajuuteen ja rakenteeseen nähden tasapuolisesti ja kattavasti Tarvittaessa käsitellään kaikkia tilinpäätöksen päälaskelmia Arvio myös segmenttitasolla Arvion sisältö Taloudelliseen asemaan ja tulokseen vaikuttaneet olosuhteet ja tapahtumat sekä muutokset verrattuna aikaisempiin tilikausiin Olennaisimmat poikkeamat aikaisemmin julkistettuihin tulevaisuudennäkymiin Taloudellisen aseman ja tuloskehityksen suhde julkistettuun strategiaan ja taloudellisiin tavoitteisiin

14 RAHOITUSTARKASTUS FINANSINSPEKTIONEN FINANCIAL SUPERVISION 13 Toimintakertomus Arvio taloudellisesta asemasta ja tuloksesta Arviointia suositeltavaa tehdä tunnuslukujen avulla Keskeisimmät liikkeeseenlaskijan liiketoimintaa sekä taloudellista asemaa ja tulosta kuvaavat tunnusluvut KPL ja VMA edellyttävät tunnuslukujen esittämistä Tunnuslukujen muutosten syiden selostaminen Selostuksen laajuus määräytyy liikkeeseenlaskijakohtaisesti Yhteydet tilinpäätöksessä esitettäviin seikkoihin Rahoitusta ja rahoituksellista asemaa koskeva tiedot IFRS 7 Segmenttikohtaiset tiedot IAS 14 ja IFRS 8 Merkittävät tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden muutokset

15 RAHOITUSTARKASTUS FINANSINSPEKTIONEN FINANCIAL SUPERVISION 14 Toimintakertomus Olennaiset tapahtumat tilikaudella ja sen päättymisen jälkeen Olennaiset tapahtumat tilikaudella Olennaisten tapahtumien vaikutus päättyneen tilikauden taloudelliseen asemaan ja tulokseen Voidaan kuvata myös muutoin kuin esittämällä numeerinen arvio Olennaiset tapahtumat tilikauden päättymisen jälkeen Esitetään yhdenmukaisesti IAS 10:n kanssa

16 RAHOITUSTARKASTUS FINANSINSPEKTIONEN FINANCIAL SUPERVISION 15 Toimintakertomus Arvio merkittävimmistä riskeistä ja epävarmuustekijöistä Kuvaus liikkeeseenlaskijaan, sen liiketoimintaan ja toimialaan liittyvistä riskeistä, epävarmuustekijöistä ja muista seikoista, jotka voivat toteutuessaan olennaisesti vaikuttaa liikkeeseenlaskijan toimintaan, taloudelliseen asemaan, tulokseen tai arvopaperin arvoon Mahdollisuuksien mukaan myös kuvaus riskien ja epävarmuustekijöiden toteutumisen merkityksestä Riskikuvauksen kattama ajanjakso Tilinpäätöshetken arvio seuraavaan tilikauteen kohdistuvista riskeistä ja epävarmuustekijöistä Jos tiedossa riskejä ja epävarmuustekijöitä, jotka voivat toteutua tätä pidemmällä aikavälillä, myös nämä kuvataan Kuvausta voidaan konkretisoida herkkyysanalyysien avulla

17 RAHOITUSTARKASTUS FINANSINSPEKTIONEN FINANCIAL SUPERVISION 16 Toimintakertomus Muut normien edellyttämät tiedot KPL: Tutkimus- ja kehittämistoiminta, henkilöstö ja ympäristötekijät VMA: Tilauskanta ja siihen liittyvät riskit, omistus ja määräysvalta sekä julkiseen ostotarjoukseen liittyvät seikat OYL: Hallituksen esitys voitonjaosta, tiedot osakkeista, pääomalainat, ulkomaiset sivuliikkeet, lähipiirilainat, rakenne- ja rahoitusjärjestelyt sekä omat osakkeet Standardissa yllä olevien tietojen osalta vain normit ja soveltamisohjeita

18 RAHOITUSTARKASTUS FINANSINSPEKTIONEN FINANCIAL SUPERVISION 17 Toimintakertomus Muut tiedot liikkeeseenlaskijasta Liiketoimintaa ja ulkoista toimintaympäristöä koskevat tiedot Voidaan esittää muualla vuosikertomuksessa Toimintaympäristön kuvaus Tavoitteet ja strategiat Resurssit ja sidosryhmäsuhteet Riskienhallinnan periaatteet Pro forma tiedot Toimintakertomuksessa erillisenä osana ja selkeästi otsikoituna; pääpiirteissään komission esiteasetuksen mukaisesti IFRS 3:n edellyttämät tiedot kuitenkin sellaisenaan

19 RAHOITUSTARKASTUS FINANSINSPEKTIONEN FINANCIAL SUPERVISION 18 Tunnusluvut IFRS-tunnusluvut ja johdetut tunnusluvut Luokittelu perustuu CESR:n suositukseen Luokittelu vaikuttaa laskentaperiaatteisiin ja esittämiseen IFRS-tunnusluku: kaikki rahamääräiset erät, jotka sisältyvät tilintarkastettuun IFRS-tilinpäätökseen oikean ja riittävän kuvan antamiseksi Esimerkiksi liikevaihto, voitto/tappio, osakekohtainen tulos Johdettu tunnusluku: sekä IFRS-tilinpäätöksen eristä johdettu tunnusluku että muihin tietolähteisiin tai laskentatoimesta poikkeaviin menetelmiin perustuva tunnusluku IFRS-tilinpäätöksen päälaskelmien tai liitetietojen erien oikaiseminen tai suhteuttaminen toisiinsa Esimerkiksi käyttökate, omavaraisuusaste, osakekohtainen osinko, hinta/voittosuhde, tuotannon määrä, käyttöaste

20 RAHOITUSTARKASTUS FINANSINSPEKTIONEN FINANCIAL SUPERVISION 19 Tunnusluvut Laskentaperiaatteet ja esittäminen Tilinpäätösinformaation laadulliset ominaisuudet soveltuvat: ymmärrettävyys, merkityksellisyys, luotettavuus ja vertailukelpoisuus Liikkeeseenlaskija määrittää itse toimintakertomuksessa esitettävät keskeiset tunnusluvut Keskeiset tunnusluvut = tunnusluvut, joiden avulla liikkeeseenlaskija seuraa taloudellista asemaa ja tuloskehitystä Muut tunnusluvut voidaan esittää tilinpäätöksessä, osakekohtainen tulos esitettävä ainakin tuloslaskelmassa Laskentakaavat ja tarvittaessa laskentaperusteet esitettävä Jos tunnusluvun osatekijä ei ole laskentakaavan avulla johdettavissa IFRS-tilinpäätöksen eristä, esitetään lisäksi osatekijöiden johtaminen esimerkiksi täsmäytyslaskelman avulla

21 RAHOITUSTARKASTUS FINANSINSPEKTIONEN FINANCIAL SUPERVISION 20 Tunnusluvut Laskentaperiaatteet ja esittäminen Muutokset tunnuslukujen laskentaperiaatteissa tai esittämisessä selostetaan Laskentaperiaatteen muuttaminen -> annetaan vertailukelpoiset tunnusluvut aikaisemmilta kausilta Aikaisemmin esitettyjen tunnuslukujen poisjättäminen tai korvaaminen uusilla -> esitetään perustelut ja vertailuluvut uusista tunnusluvuista aikaisemmilta kausilta Tunnusluvut esitetään kolmelta viimeiseltä tilikaudelta Tunnusluvun nimeämisessä käytetään vakiintuneita termejä tai nimetään muutoin sisältöä selkeästi kuvaavasti Johdettujen tunnuslukujen esittämiselle ei tulisi antaa suurempaa painoarvoa kuin IFRS-tunnusluvuille

22 RAHOITUSTARKASTUS FINANSINSPEKTIONEN FINANCIAL SUPERVISION 21 Tunnusluvut Taloudelliset tunnusluvut Liikkeeseenlaskija määrittelee taloudelliset tunnusluvut Standardissa esimerkkejä tunnusluvuista Standardin liitteen kaavat ja osatekijöiden määritelmät soveltamisohjeita Kaavoista ja määritelmistä voidaan poiketa, jos jollakin muulla tavalla määritelty ja laskettu, samaa taloudellista ilmiötä kuvaava tunnusluku soveltuu paremmin Tunnusluku Sijoitetun pääoman tuotto Laskentakaava poikkeaa yleisesti sovelletusta kaavasta Voitto/tappio + rahoituskulut x 100 Oma pääoma + korolliset rahoitusvelat Kokonaistuotto sijoittajan näkökulmasta (vero = kulu, ei voitonjakoa)

23 RAHOITUSTARKASTUS FINANSINSPEKTIONEN FINANCIAL SUPERVISION 22 Tunnusluvut Osakekohtaiset tunnusluvut Esitettävät tunnusluvut lueteltu VMA:n 5 :n 2 momentissa osakekohtainen tulos osakekohtainen oma pääoma osakekohtainen osinko osinko tuloksesta prosentteina efektiivinen osinkotuotto prosentteina hinta/voittosuhde osakkeen kurssikehitys osakekannan markkina-arvo osakkeiden vaihdon kehitys lukumääränä ja prosentteina osakkeiden antioikaistun lukumäärän painotettu keskiarvo tilikauden aikana osakkeiden antioikaistu lukumäärä tilikauden lopussa Osakekohtainen tulos Tunnusluku on laskettava ja esitettävä IAS 33:n mukaisesti Standardin liitteen kaavat soveltamisohjeita Kaavoista voidaan poiketa, jos jollakin muulla tavalla laskettu tunnusluku kuvaa paremmin kyseistä osakekohtaista tietoa

24 RAHOITUSTARKASTUS FINANSINSPEKTIONEN FINANCIAL SUPERVISION 23 Tilinpäätöstiedote Tilinpäätöstiedotteen sisältö osavuosikatsauksen mukaisesti Lisäksi hallituksen esitys voittoa tai tappiota koskeviksi toimenpiteiksi sekä selvitys jakokelpoisista varoista Laatimisessa noudatetaan osavuosikatsauksen laatimisperiaatteita Tilinpäätöstiedotteen katsauskausi on koko tilikausi Koko tilikauden kuvauksen lisäksi kuvaus liiketoiminnan kehityksestä viimeksi päättyneeltä vuosineljännekseltä Koko tilikauden kuvaus voi perustua toimintakertomukseen

25 RAHOITUSTARKASTUS FINANSINSPEKTIONEN FINANCIAL SUPERVISION 24 Osavuosikatsaus Laatimisperiaatteet Laatimisessa noudattava tilinpäätöksen kirjaamis- ja arvostusperiaatteita; selostusosassa toimintakertomuksen laatimisperiaatteita Osavuosikatsauksen katsauskausi on jakso tilikauden alusta päättyneen vuosineljänneksen loppuun Koko katsauskauden kuvauksen lisäksi kuvaus liiketoiminnan kehityksestä viimeksi päättyneeltä vuosineljännekseltä Tärkeää erityisesti, jos päättynyt vuosineljännes ollut poikkeuksellinen koko katsauskauden kehitykseen nähden Selostus- ja taulukko-osat selkeästi erillään Selostusosassa voidaan viitata taulukko-osassa annettuihin tietoihin tai esittää otteita taulukko-osasta Mahdollisuus julkaista johdon osavuotinen selvitys (AML 2:5 )

26 RAHOITUSTARKASTUS FINANSINSPEKTIONEN FINANCIAL SUPERVISION 25 Osavuosikatsaus Selostusosassa esitettäviä asioita Katsauskauden merkittävät tapahtumat ja liiketoimet sekä niiden vaikutukset liikkeeseenlaskijan taloudelliseen asemaan ja tulokseen Merkittäviä tapahtumia ja liiketoimia lueteltu VMA:n 2 :ssä Viitteitä saadaan katsauskauden aikana AML:n 2 luvun 7 :n nojalla julkistetuista tiedoista Keskeiset tunnusluvut liikkeeseenlaskijan liiketoiminnan sekä taloudellisen aseman ja tuloksen ymmärtämiseksi Arvio liikkeeseenlaskijan todennäköisestä kehityksestä kuluvana tilikautena Siinä määrin kuin se on mahdollista Myös selvitys seikoista, joihin arvio perustuu

27 RAHOITUSTARKASTUS FINANSINSPEKTIONEN FINANCIAL SUPERVISION 26 Osavuosikatsaus Selostusosassa esitettäviä asioita Kuvaus liikkeeseenlaskijan liiketoimintaan liittyvistä merkittävistä lähiajan riskeistä ja epävarmuustekijöistä Erityisesti olennaiset muutokset aiemmin tilinpäätöksen yhteydessä julkistettuihin riskeihin ja epävarmuustekijöihin Tarkemman kuvauksen osalta viittaus toimintakertomuksessa annettuihin tietoihin Erityisesti tekijät ja olosuhteet, jotka toteutuessaan saattaisivat muuttaa liikkeeseenlaskijan näkemystä julkistamistaan tulevaisuudennäkymistä Riskikuvaus pääsääntöisesti kuluvalta tilikaudelta

28 RAHOITUSTARKASTUS FINANSINSPEKTIONEN FINANCIAL SUPERVISION 27 Osavuosikatsaus ja tilinpäätöstiedote Taulukko-osan laajuus Katsauskausi 3 kk 6 kk 9 kk Tilinpäätöstiedote Taulukkoosan laajuus Taulukko-osa IAS 34:n mukaan tai ns. suppea taulukko-osa Taulukko-osa IAS 34:n mukaan Taulukko-osa IAS 34:n mukaan tai ns. suppea taulukko-osa Taulukko-osa IAS 34:n mukaan tai ns. suppea taulukko-osa